Caracterizarea general a tipului de tranzacie ales
1.1 Definirea tranzaciei
Tranzaciile cu cereale reprezint un anume tip de tranzacie comercial, n care obiectul tranzacionat poate fi unul dintre diferitele tipuri de cereale: gru, porumb, orz, ovz, floarea soarelui, orzoaic etc.
1.2 Trsturi distinctive n raport cu alte tipuri de tranzacii
Comerul cu cereale de pe pia liber, are anumite particulariti i caracteristici prin care se deosebete n numeroasele tranzacii, i anume: producia este difereniat, n principal n spaiu, ceea ce reprezint echilibrarea ntre excedent i deficit pe pia cu ajutorul operaiunilor de vnzare-cumprare; producia se difereniaz n timp. Aceast deosebire face referire la durata scurt de recoltare, dar la timpul permanent de consum a acestora. Nivelarea acestor dou aspecte, se realizeaz cu ajutorul comerului; cerealele sunt n permanen prezente n alimentaie oamenilor ct i a animalelor. De aceea, ele pot fi considerate mrfuri de interes strategic din punct de vedere economic; tranzaciile comerciale cu cereale se ncheie fie prin descrierea unei fie descriptive, sau n funcie de mprejurrile date, prin prezentarea ntregului lot de marf ori prin prezentarea unei probe care s reprezinte lotul; tranzaciile comerciale cu cereale se difer i prin faptul c vnztorul poate ncheia contractul indiferent dac posed efectiv sau nu cantitatea, ct i n cazul n care cerealele sunt n stadiul de de cultur; caracteristicile cerealelor au o influen destul de mare asupra preului, bonificaiilor i penalizrilor valorice; aceste tranzacii comerciale cu cereale se pot lichida att prin materializarea mrfii dar i prin compensare ntre contracte; nsuirile de higroscopicitate, termodifuziune, autosortare, conservabilitate etc. ale cerealelor determin stipularea anumitor condiii contractuale i luarea anumitor msuri, n special la tranzaciile cu termen viitor (lung) de livrare. Tranzacii bursiere cu cereale Tranzacionarea cerealelor n cazul produselor cerealiere al Bursei Romne de Mrfuri (BRM), se face pe pia la disponibil prin intermediari specializai, cu una sau mai multe oferte ntlnindu-se cu una sau mai multe cereri, din confruntarea acestora rezultnd preul corect. Prin acest sistem al pieei la disponibil, burs i asum rolul de arbitru imparial ntre vnztor i cumprtor, fiind un garant ce ajut astfel la realizarea n cele mai bune condiii ale obligaiilor nscrise n contract. Preul cerealelor este stabilit pe bursa de mrfuri de raportul cerere/ofert, ca rezultat al ntlnirii dintre vnztori i cumprtori. BRM public preurile la care se vnd i se cumpr toate aceste mrfuri. Avantajul acestui sistem este c n orice moment, att cumprtorii, ct i vnztorii tiu care este preul la care s se raporteze. Tranzaciile cu cereale realizate pe piaa la disponibil a Bursei Romne de Mrfuri determin ca piaa cerealelor s se realizeze n condiii de maxim transparen i eficien pentru toate prile implicate: productori, procesatori, depozitari i comerciani. Bursa de mrfuri prezint urmtoarele funcii reprezentative pentru tranzaciile bursiere cu cereale: garantarea calitii mrfii, ce se refer la faptul c respectarea de ctre vnztor a calitii asumate contractual a mrfii i a eventualelor aciuni revendicative sunt respectate, clientul cumprtor fiind exonerat de aceast grij; generarea de preuri reprezenative pentru diferite tipuri de cereale: Preul este stabilit n urma unui raport al cererii i ofertei existente pe piaa aceasta. Aceste pre este considerat reprezentativ, fiind utilizat i n negocieri contractuale; garantarea tranzaciilor (eliminarea riscului de credit, de contraparte): mecanismul bursier asigur participanii de bunele intenii i solvabiltatea contraprii, ceea ce reprezint un facor de fluidizare a tranzaciilor efectuate; barometru al conjuncturii pieei cerealelor: deoarece aceast burs de mrfuri concentreaz o cerere i de asemenea o ofert consistent i uureaz stabilirea unui volum ct mai mare de tranzacii la preuri de echilibru. 1.3 Mecanismul de principiu al contractului Tranzaciile pe aceast pia se realizeaz prin intermediul societilor de brokeraj pe mrfuri, ce ofer servicii bursiere specializate. Att vnztorii ct i cumprtorii pot apela la serviciile unei asemenea societi, fie ea existent pe pia, fie pot s i constituie propria societate de brokeraj, ea trebuind nregistrat c membru afiliat la BRM. Aceast societate poate face parte ca departament n cadrul unei alte societi sau, poate fi de sine stttoare. Tranzaciile n cadrul BRM, pe piaa la disponibil se pot realiza fie prin strigare liber, fie n sistem electronic. n ambele situaii vnztorii/cumprtorii vor transmite societii de brokeraj ordinele de vnzare, sau dup caz de cumprare unde sunt precizate: produsul, cantitatea, calitatea, condiiile de livrare i limita de pre acceptat. mpreun cu ordinele de vnzare/cumprare, vnztorii/cumprtorii trebuie s depun urmtoarele documente, dup caz: Pentru ordinele de vnzare: dovad existenei cerealelor ntr-un depozit: certificatul de depozit; buletinul de analiz eliberat de laboratoare neutre calificate agreate de BRM, care atest descrierea, specificaiile, starea i calitatea mrfurilor; garania de participare la tranzacie; orice alte documente solicitate de BRM. Pentru ordinele de cumprare garania de participare la tranzacie; orice alte documente solicitate de BRM. Pentru participare la edina de tranzacionare, brokerii transmit bursei ordinul/ordinele de tranzacionare cel mai trziu pn la ora 09:00 a zilei n care a fost programat edina de tranzacionare. edina de tranzacionare cuprinde 3 etape: a) deschiderea edinei; b) sesiunea de tranzacii libere; c) nchiderea edinei. Cererile i ofertele se anun numai n cazul cursului de tranzacionare liber. O tranzacie este ncheiat numai n momentul n care brokerul este de acord i accept preul anunat pentru o ofert/cerere. O tranzacie se poate ncheia i pentru o cantitate mai mic dect cea anunat, cu excepia cazului cnd oferta/cererea a fost nregistrat cu atributul "total". Pentru a stabili un pre competitiv, regula de baz n cursul sesiunii de tranzacionare este c, dup strigarea primelor oferte/cereri, numai oferte i cereri mai bune pot fi formulate n ring de ctre orice alt broker. n momentul n care un broker face un anun, alt broker poate ncheia tranzacia, strignd "CONTRACT". Etapa de deschidere a edinei: n aceast etap, eful de ring strig, n ordinea stabilit de burs, poziia fiecrei oferte i cereri de produse cerealiere. Pentru fiecare ofert i cerere a crei poziie este strigat, brokerul anun cantitatea i preul cerut sau oferit. n permanen vor fi afiate n ring preurile celei mai bune oferte de vnzare i celei mai bune cereri de cumprare formulate i netranzactionate integral. n etapa tranzaciilor libere, pentru toate ordinele validate , brokerii pot striga n orice moment, pentru oricare din poziiile anunate anterior, oferte i cereri care s mbunteasc sau s egaleze cel mai bun pre al pieei. Prioritatea aici este dat de succesiunea temporal a solicitrilor de adjudecare. Negocierea preurilor se continu pentru a apropia preurile cererilor i ofertelor, pn n momentul n care una dintre prile ce iau parte la edina de tranzctionare accept cel mai bun pre, i strig "CONTRACT", menionnd poziia de tranzacionare i cantitatea dorit. nchiderea edinei de tranzacionare. n etapa aceast eful de ring strig poziia fiecrei oferte i cereri afiate i netranzactionate integral. La anunarea poziiei, brokerul respectivei cereri/oferte poate: s anune meninerea cererii/ofertei cu acelai pre sau cu un pre care s mbunteasc preul pieei; s anune meninerea poziiei, fr a anun preul; s retrag cererea/oferta, situaie n care Burs va anula nregistrarea acesteia. Contractul este considerat ncheiat n momentul adjudecrii n ring. Brokerii semneaz contractul bursier n momentul ieirii din ring. Pentru a se asigura c vnztorii i cumprtorii i ndeplinesc obligaiile contractuale, BRM utilizeaz un sistem de garanii. Garania poate fi constituit n una dintre urmtoarele forme: ordin de plat, scrisoare de garanie bancar, numerar n limita disponibilitilor legale, titluri de valoare, fil CEC, bilet la ordin. Societile de brokeraj constituie, la dispoziia BRM, o garanie a crei valoare este n valoare de 2,5% din valoarea ordinului att pentru vnztor, ct i pentru cumprtor. ncheierea unei tranzacii bursiere cu cereale se consemneaz ntr-un contract de burs ce trebuie s conin cel puin urmtoarele clauze: a) contractul/activul de tranzacionat; b) prile; c) cantitatea; d) preul; e) orice alte elemente considerate a fi necesare. Contractul trebuie s fie printat n trei exemplare, unul pentru BRM, iar celelalte dou pentru prile implicate. Contractul de vnzare-cumprare se ncheie n baza contractului de burs, dar trebuie s respecte cel puin urmtoarele: a. preul este cel prevzut n contractul de burs; b. cantitatea este cea prevzut n contractul de burs; c. condiiile referitoare la calitatea mrfurilor, termen i condiii de livrare. Clauzele contractului de vnzare-cumprare: Preul mrfii va fi exprimat n condiii FRANCO - depozit furnizor. Livrarea este considerat imediat i poate s nceap din ziua nregistrrii la burs a contractului i trebuie s se ncheie n 5 zile lucrtoare de la ncheierea contractului, dac prile nu convin asupra altor termene. Cheltuielile de depozitare sunt suportate de ctre vnztor 5 zile lucrtoare de la ncheiere, iar dup aceea de ctre cumprtor, dac prile nu convin altfel. Cumprtorul trebuie s vireze contravaloarea mrfii n contul vnztorului n timp de maxim 5 zile lucrtoare de la ncheierea contractului. Desigur c prile pot conveni asupra altor prevederi, care vor fi incluse n contract.