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Saldo inicial del perodo de efectivo y equivalente de
Saldo Inicial efectivo que aparece en el balance general del ao
anterior
EFE
Permite la comparabilidad
Evala los cambios en de los resultados operativos
su Estructura Financiera de distintas empresas
1.1 Efectivo y equivalente de efectivo
Dado el objeto principal de este estado conviene definir los trminos efectivo y equivalente
de efectivo, parte de la administracin de efectivo de la empresa, tal como seala la NIC 7
(Modificada en 1992) tal como a continuacin se muestra:
Es el dinero disponible o depositado en los bancos u otras
instituciones financieras, as como otras clases de cuentas que
Efectivo tengan caractersticas generales de depsitos a la vista. Incluye
tambin aquellos depsitos en los que se puede depositar o
retirar fondos en cualquier momento sin previo aviso.
Cercano a su vencimiento
Equivalente Inversiones a
de Efectivo
= Corto Plazo
a) El hecho que una sola transaccin pueda comprender flujos de efectivo que
pertenecen a distintas clase. A continuacin mostraremos el ejemplo del prrafo
12 de la NIC 7 (Modificada en 1992):
DEVOLUCIN DE PRSTAMO
Empresa A
Operacin (Financiacin)
El inters
El hecho que este estado tome en cuenta slo los montos pagados y comprados
abandonando la base de devengado, permite que se le acuse tal como hacen
algunos, de ser incompleta, por cuanto, omite importantes transacciones y no iguala
los esfuerzos a los logros, de manera que mida en forma apropiada el desempeo
econmico y la posicin financiera; omitiendo activos y pasivos clave en los
balances que afectan al flujo de efectivo en perodos futuros. Sin embargo, para
corregir tal deficiencia es necesario informar de aquellas operaciones que no
involucren efectivo, tal como lo dispone el prrafo 43 de la NIC 7, del tal forma que
el usuario de los estados financieros tenga un entendimiento del alcance total de las
transacciones de inversin y financiamiento.
c) Las operaciones que se realicen con las inversiones que califican como
equivalentes de efectivo, llmense compras y ventas no requieren ser informadas,
por cuanto no califican como actividades de operacin inversin o financiacin.
3. ACTIVIDADES DE OPERACIN
Los flujos de efectivo provenientes de esta actividad son transacciones que afectan las
Utilidades Netas, por cuanto se encuentra relacionada con las partidas comprendidas dentro
del Estado de Ganancias y Prdidas. Se derivan fundamentalmente de las principales
actividades productoras de ingresos de la empresa, por lo que son el resultado de transacciones
y otros eventos que entran en la determinacin del resultado del ejercicio. El monto de los flujos
de efectivo de las actividades de operacin es un indicador clave de la medida en que las
operaciones de la empresa han generado un flujo de caja suficiente para devolver prstamos,
mantener la capacidad operativa de la empresa, distribuir dividendos y hacer nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin.
Como consecuencia de las actividades de operacin se pueden producir dos situaciones:
aumentos de efectivo o disminucin de efectivo, dentro de las cuales se muestran a
continuacin una relacin detallada de transacciones que las generan.
Si bien es cierto un fuete monto positivo de los flujos de efectivo de operacin, sera
considerada como una seal positiva no es suficiente este hecho para asegurar el xito del
negocio. Por otro lado, flujos de efectivos de operacin negativos provoca la revisin del
aumento daino de las cuentas por cobrar o los inventarios o de ambos.
CASO PRCTICO N 1
COBRANZAS DE CLIENTES
La empresa Cristina S.A. tiene como saldo inicial y final de sus cuentas por cobrar
comerciales los importes de S/. 70,600 y S/. 91,500, respectivamente. Durante el ejercicio haba
vendido bienes por el monto de S/. 400,000 ms el IGV correspondiente.
Determinacin del Flujo de Efectivo correspondiente a las cuentas por cobrar comerciales:
CASO PRCTICO N 2
PAGO A PROVEEDORES
Una empresa comercial Tamar S.A. presenta como saldos inicial y final del ejercicio de su
cuenta existencias los importes de S/. 163,800 y S/. 175,600 respectivamente. Tambin presenta
como saldo inicial y final de sus cuentas por pagar comerciales los montos de S/. 73,500 y S/.
66,700 respectivamente.
4. ACTIVIDADES DE INVERSIN
Los flujos provenientes de esta actividad se originan por transacciones que afectan las
inversiones en Activos No Corrientes. En este sentido, se tratan de adquisiciones y
disposiciones de activos de largo plazo y de otras inversiones no incluidas entre los
equivalentes de efectivo. Son actividades en las cuales la empresa adquiere y enajena activos a
largo plazo; as como otorga prstamos o adquiere deudas, con el propsito de obtener
intereses o beneficios futuros. En este sentido este tipo de activo se encuentra relacionado con
la estructura de inversin a mediano y largo plazo de una empresa.
Por cobros en la enajenacin de Por cobros en la enajenacin de
activos fijos tangibles, activos fijos tangibles,
intangibles e inversiones intangibles e inversiones
permanentes permanentes.
CASO PRCTICO N 3
INGRESOS POR VENTA DE ACTIVO FIJO
La empresa Brete S.A. presenta la siguiente informacin sobre los saldos inicial y final de
la cuenta inmuebles, maquinarias y equipos: S/. 354,000 y S/. 299,000 respectivamente.
La explicacin de tal diferencia se debe al hecho que Brete S.A. en el ejercicio 2002
enajen activos por un monto de S/. 32,500, dando baja consecuentemente el importe de S/.
23,800. Asimismo la depreciacin del perodo fue de S/. 31,200.
CASO PRCTICO N 4
EGRESO DE EFECTIVO POR INVERSIN
El rubro inversiones de la empresa Lavigne S.A. al final del ejercicio asciende al monto de
S/. 100,000, el cul corresponde a de un paquete accionario adquirido en elm es de octubre del ao
2,002, respecto de cul an se encontraba pendiente de pago el importe de S/. 20,000.
El CPC 4 incluye de los flujos de efectivo de actividades de inversin, las siguientes actividades:
ingresos por cobrazas o ventas de prstamos realizados por la entidad y documentos de
deuda de otras entidades, as como los pagos efectuados para prstamos, adquisicin de
documentos de deuda y acciones de otras entidades (distintas de equivalentes de efectivo).
Ingresos por ventas de inmuebles, maquinarias y equipos, y los pagos en el momento de la
compra (como cuota inicial) o inmediatamente antes (pagos adelantados) o despus de la
adquisicin de activos fijos.
Beneficios directamente relacionados con los arreglos de seguros, tales como beneficios de un
edificio daado o destruido.
CASO PRCTICO N 5
EMISIN DE BONOS
En este caso los intereses pagados a los tenedores de los bonos S/. 1140,000, deberamos
tratarlos como salida de flujo de efectivo provenientes de una actividad de financiamiento.
CASO PRCTICO N 6
DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS
Al 31 de diciembre Starship S.A. tiene como saldo final de la cuenta Resultados
Acumulados el monto de S/. 400,000, habiendo sido su saldo inicial el importe de S/. 500,000. Se
sabe que la empresa en el mes de noviembre acord en Junta de Directorio distribuir los resultados
acumulados de ejercicios anteriores, los cules fueron cancelados con fecha diciembre en su
totalidad.
La CPC 4 incluida dentro de las actividades de financiamiento, los flujos provenientes de: Obtencin
de recursos de los propietarios y los pagos efectuados, para retornarles sus beneficios sobre la
inversin.
Obtencin de financiamiento y prstamos de terceros a corto y largo plazo, as como pagos de
principal y cancelacin y amortizacin de dichos prstamos obtenidos.
Cancelacin de deudas relacionadas con financiacin del vendedor de activos fijos (pagos
subsecuentes del principal).
Directo Indirecto
MTODO Parte del resultado neto del perodo para luego ajustarlo con las
INDIRECTO partidas de ingresos o gastos que no implican movimiento de
efectivo y cambios en el capital de trabajo.
Partidas del estado de resultados que no implican movimientos de caja, tales como
depreciaciones, provisiones, impuestos diferidos, utilidades no distribuidas de asociadas,
etc.
Toda partida que no corresponda a una actividad de operacin tales como los intereses
devengados pagados o cobrados.
Cambios durante el ejercicio del capital de trabajo.
Entrada y salida de efectivo por cuenta de Entradas y salidas de efectivo relacionadas con
clientes, cuando los flujos de efectivo reflejan las partidas de rpida rotacin, cuyos montos son
actividades del cliente, ms bien que de la elevados y con vencimiento a corto plazo.
empresa.
La aceptacin y la devolucin de depsito a la Montos de principal relativos a clientes de
vista de un banco; tarjetas de crdito;
Los fondos mantenidos en nombre de clientes La adquisicin y la venta de inversiones; y
por una empresa de inversiones; y Otros prstamos a corto plazo, como por
Los alquileres cobrados por cuenta de y pagados ejemplo, aquellos cuyo plazo de vencimiento es
a los propietarios de inmuebles. igual o menor que tres meses.
GENERALIDAD EXCEPCIN
En aquellas empresas no Se puede presentar en forma neta en el
financieras, los flujos de supuesto que se relacionen con activos y
efectivo deben presentarse de pasivos de rotacin rpida y los vencimientos
manera BRUTA. sean a corto plazo.
En el caso de una institucin financiera, los flujos de efectivo asociados con cada una de
las siguientes actividades pueden presentarse como flujos netos.
Entradas y salidas de efectivo por la aceptacin y devolucin de depsitos a plazo fijo;
La colocacin y el retiro de depsitos en otras instituciones financieras;
Los adelantos y prstamos en efectivo otorgados a clientes y las devoluciones de los
mismos.
CASO PRCTICO N 7
Planteamiento
La empresa Xanthi S.A. es una empresa prestadora de servicios que ha iniciado operaciones
en este ejercicio, obteniendo en los pocos meses en que ha funcionado los siguientes resultados
con la consiguiente composicin de su balance.
Xanthi S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Por el periodo terminado el 31.12.2003
(Expresado en Nuevos Soles)
Activo Corriente
Caja y Bancos 2,852.87
Cuentas por cobrar comerciales 16,766.46
Existencias 276.14
Gastos pagados por adelantado 1,551.02
Total Activo Corriente 21,446.49
Inversiones 3,000.00
Inmuebles, maquinaria y equipo
neto de depreciacin de S/.100.20 5,507.80
Total Activo 29,954.29
========
Pasivo
Otras cuentas por pagar 10,607.20
Beneficios sociales de los trabajadores 856.25
Total Pasivo 11,463.45
=======
Patrimonio
Capital Social 14,028.00
Reserva 446.28
Resultados Acumulados 4,016.55
Total Patrimonio 18,490.84
Total Pasivo y Patrimonio 29,954.29
========
Notas:
Xanthi se constituy inicialmente con los siguientes aportes reexpresados al 31.12.2003.
Informacin adicional:
1. Los gastos anuales por concepto de remuneracin al personal de la empresa ascendieron a S/.
20,997.54. Las cuales fueron canceladas puntualmente cada fin de mes.
2. La compensacin por tiempo de servicios fue de S/.1,283.98, el 70% fue para costo de servicio,
el 20% para gastos administrativos y el 10% restante a gastos de ventas.
7. La depreciacin del periodo fue de S/.100.20. El 70% se asign como costo del servicio, el 30%
como gasto de administracin.
8. El consumo de mercaderas fue de la siguiente manera: el 60% se asign como costo del
servicio y el 40% como gasto administrativo.
10. Las Otras cuentas por pagar se encuentran compuestas por Tributos por Pagar por el importe
de S/.8,719.20 (IR: S/.4,726.87, IGV por S/.2,112.68 y otros por S/.1,879.65) y prstamos dados
por socios por S/.1,888.
11. Se adquiri al crdito bienes del activo fijo por el monto de S/.1,600 ms IGV.
METODO DIRECTO
XANTHI S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por el periodo terminado sal 31.12.2003
(A Valores Ajustados)
(Expresado en Nuevos Soles)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza de Clientes
Otros cobros relativos a la actividad
Menos:
Pago a Proveedores
Pago de Tributos
Pago de Remuneraciones y Beneficios Sociales
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
REI
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Operacin
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de valores
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos obtenidos de socios
Aumento de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Financiamiento
METODO INDIRECTO
XANTHI S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por el periodo terminado sal 31.12.2003
(A Valores Ajustados)
(Expresado en Nuevos Soles)
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad del Ejercicio
Ms: Ajustes al resultado del ejercicio:
Depreciacin acumulada
Cargas Diferidas Aplicadas
Provisin de Beneficios Sociales
Cargos y Abonos por cambios netos en el Activo y Pasivo
Aumento de Cuentas por Cobrar Comerciales
Disminucin de Cuentas por Cobrar Diversas
Aumento de Existencias
Aumento de Cargas Diferidas
Aumento de Tributos por Pagar
Aumento de Otras Cuentas por pagar
Disminucin de Beneficios Sociales
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Operacin
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de valores
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Inversin
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos obtenidos de socios
Aumento de efectivo y equivalente
provenientes de Actividades de Financiamiento
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza de Clientes
Otros cobros relativos a la actividad
Menos:
Pago a Proveedores
Pago de Tributos
Pago de Remuneraciones y Beneficios Sociales
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
REI
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ingreso Prestamo Bancario
METODO INDIRECTO
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad del Ejercicio
Ms: Ajustes al resultado del ejercicio:
Depreciacin acumulada
Cargas Diferidas Aplicadas
Provisin de Beneficios Sociales
Cargos y Abonos por cambios netos en el Activo y Pasivo
Aumento de Cuentas por Cobrar Comerciales
Disminucin de Cuentas por Cobrar Diversas
Aumento de Existencias
Aumento de Cargas Diferidas
Aumento de Tributos por Pagar
Aumento de Otras Cuentas por pagar
Disminucin de Beneficios Sociales
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos obtenidos de socios