MERCADO DE CAPITALES 25-07-2016

Precio: Valor del da de la accin.

Valor fundamental: Cunto debera costar la accin. (En Bloomberg la
herramienta BICO, estimados de Bloomberg para una compaa) Resulta de
dividir el valor de la empresa entre el nmero de acciones. Los flujos futuros
al valor presente.
BPA: Beneficio por accin Dividendos que se entregan.
02 Flujos de efectivo:

Dividendos.
Apreciacin o prdida de una accin.

Valor de la empresa sin deuda = Capital

Precio Objetivo:
Mtodos estticos - contables.
1. Segn Balance: anlisis horizontal y vertical.
2. Segn Cuenta de Resultados: Tenemos el PER (Precio de la accin
multiplicados por el beneficio neto anual)
Mtodos Dinmicos
3. Mixtos
4. Descuentos de flujos de fondos (cash flow): Free cash flow, cash flow,
acciones, dividendos, capital cash flow.
5. Creacin de valor: Beneficio econmico, cash value added.
6. Opciones:
7. Cuando se trata de un conglomerado se sutilizara el Mtodo de suma
de partes (break up value)

Clave: Para valorar son 07 mtodos.

1. Valor de las acciones = PER x Beneficio

2. Valor de los dividendos =DPA / Ke

DPA: Dividendo por accin repartido por la empresa.
Ke: Rentabilidad exigida a las acciones.
Costo de capital: Cunto esperan ganar nuestros accionistas.
Costo de la deuda: Cunto esperan ganar los que nos prestan dinero.
Ke = Rentabilidad de los Bonos del Estado + Prima de Riesgo.
Prima de riesgo: Mediante la relacin deuda y equity. (Deuda entre
capital)

3. Otros mltiplos
Valor de la empresa/Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT)
Valor de la empresa/Beneficio antes de amortizacin intereses e
impuestos (EBITDA)
Valor de las acciones

4. Mtodos basado en el descuento de flujos de fondos

 Valor futuro de la empresa los trae al valor presente (Cash flow)

Pasivo exigible: Segn NIICs, deuda a corto plazo (exigible) y a largo

plazo (no exigible)

Kd: Rentabilidad exigida a la deuda. (corregir en la ppt)