INSTITUTO SUPERIOR TECNOLGICO PUBLICO FRANCISCO

DE PAULA GONZALES VIGIL

TACNA

ESPECIALIDAD DE CONTABILIDAD

FUNDAMENTOS DE FINANZAS

DOCENTE:

Dr. Segundo Zeballos

PRESENTADO Por:

Paul Saira Amesquita

SEMESTRE:

Quinto

Tacna Per

2017
 ndice

Pg.

INTRODUCCIN.............................................................................................. iii
CAPITULO I..................................................................................................... 1
FUNDAMENTO DE FINANZAS...........................................................................1
1.1. Objetivo de las finanzas...................................................................1
1.2. reas en las que se desempea el ejecutivo de finanzas....................2
1.3. Finanzas corporativas y administracin financiera............................2
CAPITULO II.................................................................................................... 3
EL CAPITAL..................................................................................................... 3
2.1. Concepto......................................................................................... 3
2.2. Importancia del capital.....................................................................4
2.3. Tipos de capital............................................................................... 4
2.4. EJERCICIOS.................................................................................... 6
CAPITULO III.................................................................................................. 11
TASA DE INTERS......................................................................................... 11
3.1. Definicin....................................................................................... 11
3.2. Clasificacin y concepto de los tipos de inters....................................11
3.3. Tipos de inters nominales y reales....................................................12
3.4. Tasas de inters fijo e inters variable.................................................13
3.5. EJERCICIOS.................................................................................. 13
CAPITULO IV................................................................................................. 19
INTERES FINANCIERON................................................................................. 19
4.1. DEFINICION................................................................................... 19
4.2. CLASES DE INTERES.....................................................................20
4.2.1. INTERS SIMPLE........................................................................20
4.2.2. INTERS COMPUESTO...............................................................21
4.2.3. APLICACIN.............................................................................. 21
CAPITULO V.................................................................................................. 28
El TIEMPO..................................................................................................... 28
5.1. CONCEPTO:......................................................................................... 28
5.2. CLASES:........................................................................................ 28

1
5.3. IMPORTANCIA:............................................................................... 29
5.4. PROBLEMAS CON LA VARIBLE TIEMPO:..........................................29
VI. CONCLUSIONES....................................................................................... 33
VII. RECOMENDACIONES...........................................................................34
VIII. BIBLIOGRAFA.............................................................................. 35

INTRODUCCIN

2
Las finanzas son una rama de la economa y la administracin de empresas
que estudia el intercambio de distintos bienes de capital entre individuos,
empresas, o Estados y con la incertidumbre y el riesgo que estas actividades
conllevan.1 Se dedica al estudio de la obtencin de capital para la inversin en
bienes productivos y de las decisiones de inversin de los ahorradores. Est
relacionado con las transacciones y con la administracin del dinero.2 En ese
marco se estudia la obtencin y gestin, por parte de una compaa, un
individuo, o del propio Estado, de los fondos que necesita para cumplir sus
objetivos, y de los criterios con que dispone de sus activos; en otras palabras,
lo relativo a la obtencin y gestin del dinero, as como de otros valores o
sucedneos del dinero, como lo son los ttulos, los bonos, etc. Segn Bodie y
Merton, las finanzas "estudian la manera en que los recursos escasos se
asignan a travs del tiempo". Las finanzas tratan, por lo tanto, de las
condiciones y la oportunidad con que se consigue el capital, de los usos de
ste, y los retornos que un inversionista obtiene de sus inversiones.

3
 CAPITULO I

FUNDAMENTO DE FINANZAS

1.1. Objetivo de las finanzas

Las finanzas es la rama de la ciencia econmica que se ocupa de todo lo

concerniente al valor, de cmo tomar las mejores decisiones para
aumentar la riqueza de los accionistas. Dos caractersticas distinguen a
las decisiones financieras de otras decisiones de asignacin de
recursos: los costos y beneficios de las decisiones financieras: 1

se distribuyen a lo largo del tiempo, y

generalmente no son conocidos con anticipacin por los encargados
de tomar decisiones ni por nadie ms.

El objetivo de las finanzas es maximizar la riqueza de los accionistas, de

esta forma las decisiones de inversin y las decisiones de financiamiento
deben agregar a la empresa tanto valor como sea posible. En el medio
ambiente de los mercados capitales, los inversores buscan maximizar
sus ganancias cuando compran los ttulos que la compaa emite, lo
mismo hace un administrador de portafolios cuando busca la mejor
combinacin entre riesgo y rendimiento.2

1 -Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

1
 Las empresas individuales se comportan como si estuviesen buscando
maximizar su valor central y sobre ella se edifican la teora de las
finanzas corporativas, que se justifica en que si la conducta del ejecutivo
financiero no es compatible con la maximizacin del valor, la
competencia terminara devorndose a la compaa.

1.2. reas en las que se desempea el ejecutivo de finanzas

Puede desempearse en varias reas:

Finanzas corporativas
Inversiones financieras
Mercado de capitales

1.3. Finanzas corporativas y administracin financiera

Las decisiones de inversin, se ocupan de los activos que la firma debe

comprar, respetando el viejo principio de que el valor de este siempre
debe ser mayor a su costo para incrementar el valor de su firma

Las decisiones de financiamiento determinan el modo en que la firma

financia las decisiones de la inversin, esto comprende el lado derecho
del balance: la forma en la que la firma obtiene dinero a travs de deuda
o acciones.

Las decisiones de poltica de dividendos aparecen relacionadas con la

distribucin de las ganancias de la firma, aparecen relacionadas tambin
con la forma en que el mercado recoge la noticia de un reparto de
3
dividendos y las expectativas que se crean a partir de tal decisin

La administracin financiera de corto plazo aparece ligada con las

decisiones da a da y con funciones ms operativas, mientras que las
finanzas corporativas aparecen reservadas para la planificacin de largo
plazo.

2 -Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

3 -Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

2
 CAPITULO II

EL CAPITAL

2.1. Concepto

El capital, desde el punto de vista financiero anual y mensual, tambin

denominado capital financiero es toda suma de dinero, que no ha sido
consumido por su propietario, sino que ha sido ahorrada y trasladada a
un mercado financiero con el fin de obtener una renta al capital.

En finanzas, es el capital invertido en entidades y organismos

financieros, no tiene por qu referirse al capital invertido en actividades
productivas que generen beneficios para ms personas, es decir, no
incrementan el capital productivo existente. En muchas ocasiones se ha
centralizado intencionalmente bajo el mando de grupos relativamente
reducidos, como resultado, tanto de la fusin y absorcin de instituciones
bancarias y de las empresas de diferentes ramas de la produccin, as
como por casos de monopolizacin artificial.

En algunos casos puede ser denominado capital especulativo, aparece

en los sitios donde hay ganancias, solo es rentable para quienes
invierten el capital en dichos organismos. Por ejemplo los capitales
golondrina que invierten cuando hay ganancias y se van cuando deja de
haber ganancias.

3
2.2. Importancia del capital

El capital financiero representa la totalidad del patrimonio de una

persona a precios de mercado. Agrupa aquellas cantidades de dinero
ahorradas, es decir, que no han sido consumidas por su propietario, sino
que se encuentran invertidas en diferentes organismos financieros.
Sumado al capital humano representa la riqueza total de una persona. 4

Se trata pues de un habitual concepto en el mbito de las finanzas, ya

que engloba a aquellas sumas monetarias con las que trabajan
constantemente diferentes entidades financieras a lo largo y ancho del
mundo. Nos estaramos refiriendo a aquel capital que busca una renta,
beneficio o inters ms adelante y por tanto el incremento del propio
capital. Estaramos hablando por lo tanto de diferentes conceptos
comunes a todos como acciones, obligaciones, bonos del estado o los
simples depsitos de dinero en una entidad bancaria.

2.3. Tipos de capital

En el mbito de la economa, los negocios y las empresas, se habla de

capital como todos aquellos elementos que son imprescindibles para la
produccin de bienes y servicios. Se incluye bajo este nombre a
inmuebles, maquinarias, instalaciones, personas, etctera. Podemos
clasificar en los siguientes tipos de capital:

Emitido: este es las cifras de capital que una determinada empresa ha

emitido bajo la forma de acciones. Alude entonces a aquellas acciones
del capital social autorizado que pueden ser suscritas.

Fijo: este capital equivale a los bienes que, en una determinada

empresa, forman parte del proceso de produccin. Estos bienes no se

4 -Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

4
 consumen, al menos a corto plazo, y son por ejemplo las maquinarias,
edificios, instalaciones, inmuebles, etctera.

Circulante: este, a diferencia del anterior, es el capital que se consume a

lo largo del proceso productivo, por lo que debe ser repuesto a corto
plazo.5

Variable: se entiende bajo este nombre a aquel capital que es otorgado a

cambio de una labor. Esto sera entonces el salario que recibe un
trabajador.

Constante: este equivale al capital que se ha invertido en materias

primas, maquinarias, inmuebles y todas las instalaciones necesarias
para llevar a cabo el proceso productivo.

Financiero: este capital puede considerarse como la medida de un bien

econmico en el momento de su vencimiento o disponibilidad. Tambin
se entiende bajo el concepto de capital financiero al valor monetario de
los ttulos representativos del capital que pertenecen a una determinada
sociedad.

Fsico: este capital equivale a las infraestructuras, instalaciones y stock

de bienes que se utilizan en una determinada sociedad para la
produccin de servicios y bienes.

Flotante: es el capital equivalente a la porcin del capital social que se

cotiza con total libertad en la bolsa, sin que los accionistas lo controlen
constantemente.

Humano: este capital es la sumatoria de los conocimientos, habilidades y

entrenamientos que los individuos han adquirido y que los habilita a
realizar labores productivas de diferentes niveles de especializacin y
complejidad. La adquisicin de este capital precisa un cierto lapso de
tiempo para que los individuos logren las destrezas requeridas. Una vez

5 Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

5
 que estas se incrementan, el trabajador tiene la posibilidad de exigir una
mayor remuneracin. 6

De riesgo: este capital es equivalente a la reinversin de dinero

proveniente de los accionistas. Adems se conoce bajo este nombre al
capital que carece de garanta por hipoteca o gravamen. 7

Social: es la sumatoria de los aportes suscritos por accionistas o socios

y que conforman su patrimonio ms all de que estn o no pagas. Este
tipo de capital puede ser representado por capital preferente, comn,
comanditario, comanditado, por fondos sociales, etctera. Cuando este
capital acumula utilidades a prdidas se le llama capital contable.

Suscrito: bajo este nombre se conoce al capital que los accionistas o

socios de una sociedad de capital variable se han comprometido a
aportar. Este capital es equivalente al anterior de las sociedades
construidas en base al rgimen de capital fijo.

2.4. EJERCICIOS

Ejercicio n 01

Por un dinero que recib en prstamo en 4 % y que devolv a los

100 das, tuve que pagar un inters de 800 soles Cul es el
capital?

Formula usada: C = __I___

ixt

6 -Lopez Dumrauf, Guillermo. Finanzas Corporativas. Tercera Edicin. Grupo

Guia SA. Colombia, 2003.

7 -Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

6
DATOS

80
C =? C = 0
I = 800 4,00% x 100
t = 100 dias 360
4,00 80
i = % C = 0
0,27
4,00% x 78

C = 800
0,011111
11

C = 72000

COMPROBACION

4,00
I = 72000 x % x 100
360
4,00 0,27
I = 72000 x % x 8

I = 800

Ejercicio N 02

Por un dinero que recib en prstamo en 2.4 % y que devolv a los

70 das, tuve que pagar un inters de 600 soles Cul es el capital?

Formula usada: C = __I___

ixt

DATOS

60
C =? C = 0
I = 600 2,40% x 70
t = 70 dias 360
2,40 60
i = % C = 0

7
 0,19
2,40% x 44

C = 600
0,004666
67

128571,4
C = 29

COMPROBACIN

128571,4 2,40
I = 29 x % x 70
360
128571,4 2,40 0,19
I = 29 x % x 4

I = 600

Ejercicio N 03

Por un dinero que recib en prstamo en 8 % y que devolv a los

300 das, tuve que pagar un inters de 1800 soles Cul es el
capital?

Formula usada: C = __I___

ixt

DATOS

#
#
C =? C = #
180
I = 0 8,00% x 300
t = 300 dias 360
#
8,00 #
i = % C = #
0,83
8,00% x 33

C = 1800

8
 0,066666
67

C = 27000

COMPROBACIN

8,00
I = 27000 x % x 300
360
8,00 0,83
I = 27000 x % x 3

I = 1800

Ejercicio N 04

Por un dinero que recib en prstamo en 1.5 % y que devolv a los

200 das, tuve que pagar un inters de 1800 soles Cul es el
capital?

Formula usada: C = __I___

ixt

DATOS

#
#
C =? C = #
180
I = 0 1,50% x 200
t = 200 dias 360
#
1,50 #
i = % C = #
0,55
1,50% x 56

C = 1800

9
 0,008333
33

C = 216000

COMPROBACIN

1,50
I = 216000 x % x 200
360
1,50 0,55
I = 216000 x % x 6

I = 1800

Ejercicio N 05

Por un dinero que recib en prstamo en 3 % y que devolv a los

199 das, tuve que pagar un inters de 700 soles Cul es el
capital?

Formula usada: C = __I___

ixt

DATOS

70
C =? C = 0
I = 700 3,00% x 199
t = 199 das 360
3,00 70
i = % C = 0
0,55
3,00% x 28

C = 700
0,016583
33

42211,05
C = 53

10
COMPROBACIN

42211,05 3,00
I = 53 x % x 199
360
42211,05 3,00 0,55
I = 53 x % x 3

I = 700

CAPITULO III

TASA DE INTERS

11
3.1. Definicin

La tasa de inters, tipo de inters o precio del dinero, en economa, es la

cantidad que se abona en una unidad de tiempo por cada unidad de
capital invertido. Tambin puede decirse que es el inters de una unidad
de moneda en una unidad de tiempo o el rendimiento de la unidad de
capital en la unidad de tiempo.

La Crisis financiera de 2008 y la Gran Recesin han llevado algunas

tasas de inters en muchas zonas del mundo a niveles cercanos a cero
e incluso a intereses negativos. En Europa el euribor, el tipo de inters
del mercado interbancario del euro, descendi de cero alcanzndose un
inters negativo durante el ao 2016 (el 20 de octubre de 2016 fue de
-0,073% a un ao, de 0,313% a tres meses y de -0,385 a una semana).3
4 La Federal funds rate ha permanecido en cifras cercanas a cero y por
8
debajo del 1% desde 2008.

3.2.Clasificacin y concepto de los tipos de inters

Las tasas de inters bancarias: activa, pasiva y preferencial

Tasa de inters activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias,

de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del
banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a
los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de
la banca.

Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin

bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los
instrumentos que para tal efecto existen.

Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o

general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de

8 Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

12
 acuerdo a las polticas del Gobierno) que se cobra a los prstamos
destinados a actividades especficas que se desea promover ya sea por
el gobierno o una institucin financiera. Por ejemplo: crdito regional
selectivo, crdito a pequeos comerciantes, crdito a ejidatarios, crdito
a nuevos clientes, crdito a miembros de alguna sociedad o asociacin,
etc.9

3.3. Tipos de inters nominales y reales

Los tipos de inters se modulan en funcin de la tasa de inflacin. El tipo

de inters real es la rentabilidad nominal o tasa de inters nominal de un
activo descontando la prdida de valor del dinero a causa de la inflacin.
Su valor aproximado puede obtenerse restando la tasa de inflacin al
tipo de inters nominal. Por lo tanto el tipo de inters nominal, que es el
que aparece habitualmente como cantidad de inters en los crditos,
incluira tanto la tipo de inters real como tasa de inflacin. Cuando el
tipo de inters nominal es igual a la tasa de inflacin, el prestamista no
obtiene ni beneficio ni prdida, y el valor devuelto en el futuro es igual al
valor del dinero en el presente. El prestamista gana cuando el tipo de
inters es alto y la inflacin muy baja o inexistente.

Una tasa de inflacin superior al tipo de inters nominal implica un tipo

de inters real negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa
para el prestamista o inversor. 10

3.4. Tasas de inters fijo e inters variable

Artculos principales: Inters fijo e Inters variable.

9 -Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

10 -Lopez Dumrauf, Guillermo. Finanzas Corporativas. Tercera Edicin. Grupo

Guia SA. Colombia, 2003.

13
 Los conceptos de tipo de inters fijo y tipo de inters variable se utilizan
en mltiples operaciones financieras, econmicas e hipotecarias -como
la compra de vivienda-.9

La aplicacin de inters fijo supone que el inters se calcula aplicando

un tipo nico o estable (un mismo porcentaje sobre el capital) durante
todo lo que dura el prstamo o el depsito.

En la aplicacin de inters variable el tipo de inters (el porcentaje sobre

el capital aplicado) va cambiando a lo largo del tiempo. El tipo de inters
variable que se aplica en cada periodo de tiempo consta de dos cifras o
tipos y es el resultado de la suma de ambos: un ndice o tipo de inters
de referencia (p.e. Eurbor) y un porcentaje o margen diferencial.10

3.5. EJERCICIOS

Ejercicio N 01.

A qu inters anual se han puesto 80,000 que en 28 das han producido

300 soles.

Formula usada: i= T x I
Cxn

DATOS

30
i =? i = 0
800 800
C = 00 00 x 28
t = 28 dias 360
I = 300
30
i = 0
800 0,07
00 x 78

14
 i = 300
622
2

0,04
i = 8

COMPROBACIN

Formula Usada : I=Cxixt

I =C x i x t

800 0,04
I = 00 x 8 x 28
360
800 0,04 0,07
I = 00 x 8 x 8

I = 300

Ejercicio N 02.

A qu inters anual se han puesto 90,000 que en 30 das han producido

450 soles.

Formula usada: i= T x I
Cxn

DATOS

45
i =? i = 0
900 900
C = 00 00 x 30

15
t = 30 dias 360
I = 450
45
i = 0
900 0,08
00 x 33

i = 450
750
0

i = 0,06

COMPROBACIN

Formula Usada : I=Cxixt

I =C x i x t

900
I = 00 x 0,06 x 30
360
900 0,08
I = 00 x 0,06 x 3

I = 450

Ejercicio N 03.

A qu inters anual se han puesto 125,000 que en 30 das han

producido 500 soles.

Formula usada: i= T x I
Cxn

DATOS

16
 50
i =? i = 0
1250 12500
C = 00 0 x 30
t = 30 dias 360
I = 500
50
i = 0
12500 0,08
0 x 33

i = 500
10416
,7

i = 0,048

COMPROBACIN

Formula Usada : I=Cxixt

I =C x i x t

12500 0,04
I = 0 x 8 x 30
360
12500 0,04 0,08
I = 0 x 8 x 3

I = 500

Ejercicio N 04.

A qu inters anual se han puesto 75,000 que en 15 das han producido

200 soles.

Formula usada: i= T x I
Cxn

17
DATOS

20
i =? i = 0
7500 750
C = 0 00 x 15
t = 15 dias 360
I = 200
20
i = 0
750 0,04
00 x 17

i = 200
312
5

0,06
i = 4

COMPROBACIN

Formula Usada : I=Cxixt

I =C x i x t

0,06
I = 75000 x 4 x 15
360
0,06 0,04
I = 75000 x 4 x 2

I = 200

Ejercicio N 05.

A qu inters anual se han puesto 750,000 que en 150 das han

producido 400 soles.

18
Formula usada: i= T x I
Cxn

DATOS

40
i =? i = 0
7500 75000
C = 00 0 x 150
t = 150 dias 360
I = 400
40
i = 0
75000 0,41
0 x 67

i = 400
31250
0

0,001
i = 28

COMPROBACIN

Formula Usada: I=Cxixt

I =C x i x t

75000 0,00
I = 0 x 1 x 150
360
75000 0,00 0,41
I = 0 x 1 x 7

I = 400

19
 CAPITULO IV

INTERES FINANCIERON

4.1. DEFINICION
Precio que pagan los agentes econmicos por usar fondos ajenos; o en
otras palabras, Precio al cual se presta Dinero. Se expresa como un
porcentaje del monto prestado por unidades de Tiempo, que puede ser
un mes, dos meses, 180 das, un ao, etc. Se pueden mencionar dos
razones fundamentales que explican la existencia del inters:

a. El prestamista (oferente de fondos) realiza un sacrificio cuando presta

Dinero al posponer su Consumo. El inters representa una
compensacin por este sacrificio.

20
 A lo anterior se agrega el riesgo en que incurre el prestamista cuando
facilita fondos a un tercero.11

b. El prestatario(demandante de fondos) obtiene un beneficio por el uso del

prstamo, que emplear para el consumo o para realizar una Inversin.
En un Mercado Competitivo, el prestatario estar dispuesto a pagar un
precio por el prstamo, Precio que ser a lo ms, igual a la cuanta de
los beneficios que espera obtener de los fondos tomados en prstamo.
Como la mayor parte de los montos prestados se destinan a proyectos
de inversin, el Beneficio del prestatario o inversionista consiste en la
tasa de retorno asignada a la Inversin, cuyo Valor determinar el
inters mximo que l estar dispuesto a pagar. 12

Existen muchas tasas de Inters, que corresponden a prstamos de

diferentes plazos y riesgos.
Cuanto ms corto sea el Plazo y menor el riesgo del prstamo, menor
tender a ser la tasa de inters.

El nivel de la tasa de Inflacin tambin incide en la tasa de inters.

Cuanto ms alta sea la primera, ms alta tender a ser la segunda. No
obstante, hay que distinguir entre inters real e inters nominal.

El inters real es igual al inters nominal menos la tasa de inflacin, vale

decir, el beneficio neto que obtiene el prestamista por los fondos que da
en prstamo. El inters nominal es igual al inters real, ms la tasa de
Inflacin.

Cuando no existe Inflacin, ambos son iguales.

La Funcin de la tasa de inters es anloga a la de cualquier precio.

11 -Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

12 Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

21
 Ella iguala la Oferta de fondos prestables con la Demanda de los
mismos. Por lo tanto, si se producen cambios en la Oferta o en la
Demanda de prstamos, variar la tasa de inters.

4.2. CLASES DE INTERES

4.2.1. INTERS SIMPLE

Es el inters o beneficio que se obtiene de una inversin de una
empresa que vende o bien puede ser financiera o de capital cuando los
intereses (los cuales pueden ser altos o bajos, dependiendo del
problema planteado) producidos durante cada periodo de tiempo que
dura la inversin se deben nicamente al capital inicial, ya que los
beneficios o intereses se retiran al vencimiento de cada uno de los
periodos. Los periodos de tiempo pueden ser aos, trimestres, meses,
semanas, das o cualquier duracin. O sea el inters se aplica a la
cantidad inicial, los intereses no se agregan al capital productivo.

El inters simple es normalmente utilizado para problemas de

proporcionalidad al igual que el inters compuesto ya que se utiliza para
hacer cantidades exactas y proporcionales lo cual es de gran utilidad
para grficas ya sea de barras lineales ETC.13

4.2.2.INTERS COMPUESTO

El inters compuesto representa la acumulacin de intereses que se han

generado en un perodo determinado por un capital inicial (CI) o principal
a una tasa de inters (r) durante (n) periodos de imposicin, de modo
que los intereses que se obtienen al final de cada perodo de inversin
no se retiran sino que se reinvierten o aaden al capital inicial, es decir,
se capitalizan. Es aquel inters que se cobra por un crdito y al ser
liquidado se acumula al capital (Capitalizacin el inters), por lo que en

13 Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

22
 la siguiente liquidacin de intereses, el inters anterior forma parte del
capital o base del clculo del nuevo inters.

4.2.3. APLICACIN

a) Ejercicio n 01

Se pide encontrar el inters, producto de una operacin cuyo deposito

es por un capital de S/. 10,000 prestados al 10% anual dentro de un
plazo de 1095 das calendario.

FORMULA USADA: I=Cxixt

DATOS

c = 10.000,00

i = 15% I = 15% = 0,05

3,041
t = 1095 = 7 3,0417
360
I = ?

I = 10000 x 0,05 x 3,0417

3,041
I = 493,15 x 7

1.500,00
I = 00

COMPROBACION

FORMULA USADA : C=T x I

i x n

23
 1.500,000 1.500,000
I =0 C = 360 x 0

n = 1095 0,05 x 1095

i = 0,05

540.000,000
t = 360 C =0

C =? 54,00

C = 10.000,00

b) Ejercicio n 02

Una entidad desea calcular cunto de inters percibida al cabo de

80,000 das, si decidiera abrir un fondo de ahorro en una entidad X por
S/. 85,000, si se sabe que la tasa de inters es del 18% anual.

FORMULA USADA: I=Cxixt

DATOS:

c = 85.000,00

i = 15% I = 15% = 0,00

222,22
t = 80000 = 22 222,2222
360
I = ?

222,22
I = 85000 x 0,00 x 22
222,22
I = 57,38 x 22
12.7
I = 50,0000

COMPROBACION

24
 FORMULA USADA : C=T x I
i x n

DATOS

15.300,000
I =0 C = 360 x 15.300,0000

n = 7000 0,0092571 x 7000

i = 0,0092571

5.508.000,000
t = 360 C =0

C =? 64,8000

C = 85.000,00

c) Ejercicio N 03

Una empresa desea aperturar una cuenta de ahorros en la caja Tacna,

quiere saber si en dos aos obtendr beneficios mayores a veinte mil
soles, con un capital de 120,000 soles. Se sabe que la Caja Tacna tiene
una tasa del 19% anual.

FORMULA USADA: I=Cxixt

DATOS:

c = 12.000,00

0,09500000
i = 19% I = 19% =0
t = 720 = 2,0000 2,0000
360

25
 I = ?

I = 12000 x 0,095000 x 2,0000

I = 1.140,00 x 2,0000

2.280,000
I =0

COMPROBACION

FORMULA USADA : C=T x I

i x n

DATOS

I = 2.280,0000 C = 360 x 2.280,0000

n = 720 0,0950000 x 720
0,095
i = 0000

t = 360 C = 820.800,0000
C =? 68,4000

C = 12.000,00

d) Ejercicio N 04
La empresa carmelita S.A cuenta con un capital que no tiene circulacin
y desea abrir una cuenta de ahorros en una entidad financiera, sabe que
la tasa ms mnima que estn pagando es del 15%, desea saber cunto
obtendr de inters al termino de 5 aos y medio. C= S/. 15,000.

FORMULA USADA: I=Cxixt

26
 DATOS:

c = 15.000,00

0,06000000
i = 15% I = 15% =0
t = 900 = 2,5000 2,5000
360
I = ?

I = 15000 x 0,060000 x 2,5000

I = 900,00 x 2,5000

2.250,000
I =0

COMPROBACION

FORMULA USADA : C=T x I

i x n

DATOS

I = 2.250,0000 C = 360 x 2.250,0000

n = 900 0,0600000 x 900

i = 0,0600000

t = 360 C = 810.000,0000

C =? 54,0000

C = 15.000,00

e) Ejercicio n 05

27
Se tiene un capital de 15,500 soles los cuales se desea invertir en un
negocio que anualmente se calcula que tendr una rentabilidad de
20,000 soles anuales. Sin embargo una entidad financiera menor le
propone pagarle de apertura una cuenta de ahorros una tasa del 3%
anual. La empresa desea saber cul de las dos opciones le resulta mas
conveniente

FORMULA USADA: I=Cxixt

DATOS:

c = 15.555,00

0,03000000
i = 3% I = 3% =0
t = 360 = 1,0000 1,0000
360
I = ?

I = 15555 x 0,030000 x 1,0000

I = 466,65 x 1,0000

I = 466,6500

COMPROBACION

FORMULA USADA : C=T x I

i x n

DATOS

28
I = 466,6500 C = 360 x 466,6500

n = 360 0,0300000 x 360

i = 0,0300000

t = 360 C = 167.994,0000

C =? 10,8000

C = 15.555,00

29
 CAPITULO V

El TIEMPO

5.1. CONCEPTO:

Es el intervalo durante el cual tiene lugar la operacin financiera en

estudio, es el que normalmente se especifica en el documento o contrato
puede ser cualquier unidad de tiempo; das, meses, aos, etc.

FORMULA:

5.2. CLASES:

Los economistas tienden a categorizar el Tiempo segn perodos

aproximados dentro de los cuales se efectan sus anlisis:

Corto plazo:

Se piensa en perodos breves, siempre menores de un ao, durante los

cuales se asumen como dadas las plantas y otras instalaciones
existentes

Mediano plazo:

Para indicar una duracin intermedia, donde los Factores Productivos

estn dados

Largo plazo:

30
 Para hacer referencia a perodos donde se pueden manifestar
plenamente los cambios en todos los elementos de la actividad
econmica.14

5.3. IMPORTANCIA:

Es un elemento fundamental en las Finanzas, pues ella estudia procesos

que se desarrollan a muy diversos ritmos. Hay fenmenos que asumen
15
caractersticas por completo diferentes en el corto y en el largo plazo

5.4. PROBLEMAS CON LA VARIBLE TIEMPO:

1. Un capital de 300.000 soles invertido a una tasa de inters del 8 %

durante un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 12.000 soles.
Cunto tiempo ha estado invertido?
RESOLUCION:
DAT FORMUL
OS A
12,00
I : 0 I = C * i * t
i : 8%
300,0 300,0 0.
C: 00 12,000 = 00 * 08 * t
t : ? 12,000 = t
300000*
0.08
12,000 = t
24,000

0.5 = t

RESPUESTA: El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de

0,5 ao (medio ao); es decir, 6 meses.

COMPROBACION:

14 Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9

15 -Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

31
 C = 100 * I
= i * t
12,00
C = 100 * 0
8 * 0.5
1,200,0
C = 00
4
300,00
C = 0

2. Un capital de 600.000 soles invertido a una tasa de inters del 4 %

durante un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 15.000 soles.
Cunto tiempo ha estado invertido?

RESOLUCION:
DAT
OS
15,00
I : 0 I = C * i * t
i : 4%
600,0 600,0 0.
C: 00 15,000 = 00 * 04 * t
t : ? 15,000 = t
600000*
0.04
15,000 = t
24,000

0.625 = t

COMPROBACION:

C = 100 * I
= i * t
15,00
C = 100 * 0
4 * 0.625
1,500,0
C = 00
3
C = 600,000

32
 RESPUESTA: El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de
0,625 ao es decir, 7 meses y medio.

3. Un capital de 100.000 soles invertido a una tasa de inters del 5 %

durante un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 15.000 soles.
Cunto tiempo ha estado invertido?
RESOLUCION.
DAT
OS
15,00
I : 0 I = C * i * t
i : 5%
100,0 100,0 0.
C: 00 15,000 = 00 * 05 * t
t : ? 15,000 = t
100000*
0.05
15,000 = t
5,000

3 = t

RESPUESTA: El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es 3

aos.

COMPROBACION:

i = 100 * I
= c * t
15,0
i = 100 * 00
100,0
00 * 3
1,500,00
i = 0
300,000
i = 5

4. Al cabo de cierto tiempo, un banco ha ingresado en una cuenta de

ahorro, en concepto de intereses, 970 soles. La tasa de inters de una
cuenta de ahorro es del 2 % y su capital de 48,500. Encuentra la
variable tiempo.
RESOLUCION:

33
 DATOS
I
: 970 I = C * i * t
i
: 2%
48,50 0.0
C : 48,500 970 = 0 * 2 * t
t : ? 970 = t
48500*0.
02
970 = t
970

1 = t

RESPUESTA: El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de

1 ao.

COMPROBACION.

i = 100 * I
= c * t
i = 100 * 970
48,5
00 * 1
i = 97,000
48,500
i = 2

5. Calcular el tiempo que estuvo invertido un capital de 25 000 que produjo

un inters de 6,000 pesos a una tasa del 6 % anual.

RESOLUCION:

DATOS
I
: 6,000 I = C * i * t
i
: 6%
25,00 0.0
C : 25,000 6,000 = 0 * 6 * t
t : ? 6,000 = t
25000*0.
06
6,000 = t
1,500

4 = t

34
 RESPUESTA: El tiempo durante el cual el capital ha estado invertido es de
4 aos.

COMPROBACION:

C = 100 * I
= i * t
C = 100 * 6,000
6 * 4
C = 600,000
24
C = 25,000

VI. CONCLUSIONES

El Inters, en economa y finanzas, es un ndice utilizado para medir

la rentabilidad de los ahorros e inversiones as tambin el costo de
un crdito. Si por ejemplo se hablara de un crdito bancario como un
crdito hipotecario para la compra de una vivienda. Se expresa
como un porcentaje referido al total de la inversin o crdito.

El capital econmico es uno de los factores de la produccin y est

presentado por "el conjunto de bienes" necesarios "para producir
riqueza." A diferencia de la contabilidad que observa el capital que
se tiene, el capital econmico mide el capital que se debera tener
-para ver definiciones contables de capital vase Capital (Economa)

La tasa de inters, expresada en porcentajes, representa un balance

entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de
una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este
sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe
pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una
situacin determinada.

35
VII. RECOMENDACIONES

- Tomar en cuenta que cuando la incgnita es el tiempo, entonces el que

manda es la tasa y cuando la incgnita es la variable desconocida, el
que manda es el tiempo.
- Toman en cuenta cada concepto para la correcta aplicacin y desarrollo
de un postulado.
- Lees varias veces hasta comprender el ejercicio para poder
desarrollarlo.

36
VIII. BIBLIOGRAFA

Apreda, Rodolfo. Administracin de Portafolios, Mercado de Capitales y

Corporate Governance" Editorial La Ley. Buenos Aires, 2005.

Alonso, Aldo H. Modelos financieros en PyME, Cap. 9 de Sapetnizky,

Administracin Financiera de las Organizaciones, Ed. Macchi.
Buenos Aires, 2000.

Baca Currea, Guillermo, 1999 Excel y la calculadora financiera aplicados

a la ingeniera econmica, Fondo Educativo Panamericano,
Bogot

Faus, J. E Tapies, J., Finanzas operativas, IESE, 1996.

Lopez Dumrauf, Guillermo. Finanzas Corporativas. Tercera Edicin.

Grupo Guia SA. Colombia, 2003.

Varela, Rodrigo,1993 Evaluacin Econmica de Inversiones, 5 ed. Ed.

Norma.

37