Sunteți pe pagina 1din 51

I. SC. AUTOMOBILE DACIA SA.

CARACTERIZARE STRATEGIC

I.1 Scurt istoric

S.C. Automobile Dacia SA. a luat fiin n anul 1966, judetul Arge. nc de la nceput
au existat legturi strnse de colaborare ntre Dacia i Renault. ncepnd cu anul 1999, Dacia
face parte din Grupul Renault i i afirm tot mai mult vocaia sa de marc interna ional.
Domeniul de activitate pentru S.C. Automobile DACIA este industria autovehiculelor de
transport rutier, pincipala sa activitate fiind producia i comercializarea pe piaa Romniei de
vehicule particulare i utilitare.
Construcia Uzinei de Autoturisme Mioveni a nceput n 1966. Dup semnarea unui
contract de licen ntre Renault i statul romn n 1968, ncepe fabricaia modelului Dacia
1100 sub licena R8, urmat n 1969 de Dacia 1300 sub licena R12.
ntre anii 1970-1980, Dacia dezvolt o ntreag gam de modele care va cuprinde mai
multe tipuri de vehicule de persoane i utilitare.
Anul 1995 este marcat de lansarea primului autoturism de concepie 100%
romneasc, Dacia Nova.
n 1998, anul n care s-au aniversat trei decenii de la producerea primului automobil
Dacia, de pe porile uzinei a ieit autoturismul cu numrul 2.000.000. n acela i an
ntreprinderea a obinut Certificatul de Atestare a Implementrii Sistemului Calitii ISO 9001.
Dup ce se semneaz contractul de privatizare al societii, iar Dacia devine o marc a
Grupului Renault, are loc lansarea modelului Dacia SupeRNova, urmat fiind de lansarea
modelului Dacia Solenza, iar n anul 2004 un mare proiect i pune amprenta, i anume, Dacia
Logan care are un impact major asupra strategiei de dezvoltare internaional a Grupului
Renault.

I.2. Misiunea firmei, obiectivele fundamentale

SC Automobile Dacia SA i propune s fie un lider naional n producia i


comercializarea de autoturisme i s i creasc vnzrile i pe piaa extern. Fundamentul
dezvoltrii sale l constituie abordarea, dezvoltarea i valorificarea complex a resurselor
umane de care dispune, pe baza unei viziuni manageriale i economice dinamice, implementat
n mod profesionist.
Pentru a-i defini i a aplica o strategie de cretere rentabil, Automobile Dacia i
stabilete o serie de obiective, cum ar fi:
conservarea i consolidarea poziiei de lider pe piaa automobilelor din Romnia;
ameliorarea calitii produselor sale, n mod constant, pentru a asigura satisfacerea
nevoilor clienilor si;
asigurarea rentabilitii investiiilor sale;
creterea capacitii de producie la 350.000 de automobile, n 2008, respectiv
400.000 de automobile n 2009, adic o producie de 1.400-1.600 de automobile zilnic;
crearea unei legturi puternice ntre marca Dacia i clienii si;
protejarea portofoliului de clienti Dacia n faa atacurilor concurenei;
creterea ratei de rennoire a vehiculelor Dacia n interiorul mrcii;
creterea cifrelor de afaceri provenite din vnzarea de vehicule noi, accesorii, piese

1
de schimb de origine, service;
realizarea unei marje operaionale de 6% n 2009;
realizarea unei creteri a vnzrilor cu 800.000 uniti n 2009, fa de 2005.

I.3. Definirea opiunilor strategice i a obiectivelor specifice

Pentru realizarea obiectivelor propuse, Automobile Dacia apeleaz la anumite opiuni strategice
definite astfel:
1. Promovarea unei politici investiionale intense opiune ce are rolul de a asigura
fundamentul economic necesar astfel nct s se asigure supraveuirea i dezvoltarea societii
pe termen lung. Investiiile fcute n anul 2007 au fost de circa 250 milioane de , urmnd ca n
anul 2008, resprectiv 2009 s se fac investiii de 150-160 milioane de anual cu scopul
dezvoltrii produciei i a exporturilor pe pieele europene. n plus, s-au fcut investi ii i n
ceea ce privete domeniul publicitar (TV, internet).
2. Creterea produciei- lucrrile de modernizare i de extindere a capacitii de
producie
a uzinei din Mioveni, au dus la accelerarea ritmului de fabricatie, astfel c
ncepnd din a doua jumtate a lunii ianuarie 2008, uzina de la Mioveni s-a trecut la o caden
de fabricaie de 61,3 vehicule/ora, caden record n istoria uzinei. Practic, n prezent, la fiecare
52 de secunde, un vehicul iese de pe liniile de montaj ale uzinei Dacia.
3. Promovarea prin intermediul campaniilor publicitare nc din momentul lansrii,
modelul Logan a beneficiat de promovare puternic prin intermediul spoturilor publicitare,
scopul principal fiind acela de ntrire a poziiei deinut de Logan pe pia. S-au fcut investi ii
i n spoturi publicitare destinate televiziunii, al radiou-lui i al presei scrise.
4. Comunicarea intern n cadrul companiei se menine n permanen prin ntlnirile
periodice i sptmnale la diverse nivele. Modalitile de comunicare intern utilizate sunt:
materialele tiprite, metode electronice, metode prin afiare, cursuri de formare i perfecionare.
5. Comunicarea extern pune accentul pe relaiile cu mass-media (prin comunicate de
pres, tiri, reviste, articole), cu investitorii, cu clienii (prin intermediul site-ului
www.dacia.ro ) i comunitatea local.
6. Fidelizarea clienilor i atragerea de noi clieni ca i modaliti de fidelizare,
Dacia
realizeaz promoii pentru vechii clieni prin oferirea de reduceri la diferite piese achiziionate,
iar n ceea ce privete atragerea de noi clieni de obicei cu ajutorul promoiilor care au ca
principal scop s i determine pe cei interesai de achiziia unui automobil nou s aleag un
automobil din gama Dacia care s corespund necesitilor sale.

2
II. ELABORAREA ANALIZEI-DIAGNOSTIC LA NIVELUL FIRMEI

Etapa 1 Pregtirea analizei diagnostic


a. Caracteristici tipologice ale firmei i ale domeniului de activitate

Societatea comercial AUTOMOBILE DACIA SA este persoan juridic romn, avnd


forma juridic de societate pe aciuni.
Societatea i desfoar activitatea n conformitate cu legile romne, cu statutul de nfiin are i
cu regulamentul de organizare i funcionare. Este nregistrat la Oficiul Registrului Comerului
Arge sub nr. J03/81/1991, CUI 160796.
Societatea i are sediul n str. Uzinei, nr. 1, Mioveni, 115400, jud. Arges,
www.daciagroup.ro
n ceea ce privete capitalul social al companiei, acesta este subscris i vrsat, a a cum se poate
observa n tabelul nr. 1.

Tabelul nr. 1 Capitalul i structura acionariatului


Participare (RON) Participare
ACTIONAR Numar actiuni
Total subscris si integral varsat (procente)
RENAULT 2.527.154.307,70 25.271.543.077 99,426938%
Altii 14.565.631 145.656.310 0,573061%
TOTAL 2.541.719.938,70 25.417.199.387 100%
Sursa: www.daciagroup.ro

Dacia, principalul productor de automobile din Romnia, a luat fiin n anul 1966,
odat cu crearea Uzinei de Autoturisme de la Mioveni. Dup 2 ani, a fost produs prima Dacia
1100 sub licen Renault 8.
n anul 1999, Renault a achiziionat 51% din capitalul societii n urma procesului de
privatizare, iar n prezent deine 99,43% din capitalul Dacia.
Investiiile totale realizate de Renault la Dacia, de peste 2,2 miliarde euro, au contribuit la
poziionarea Dacia ca una dintre cele mai importante companii din economia romneasc, cu o
contribuie semnificativ la produsul intern brut i la exporturile rii.
n 2014, Automobile Dacia a devenit compania cu cea mai mare cifr de afaceri din Romnia.
Obiectivul Dacia este acela de a produce o gam de vehicule robuste, fiabile i
accesibile pentru clienii romni i strini, la standarde de calitate Renault.
Calitatea produselor Dacia este recunoscut la nivel internaional. n cadrul sondajelor realizate
de institute i publicaii de specialitate, clienii Dacia se declar foarte satisfcui n legtur cu
calitatea mainilor Dacia.
Dacia este a doua marc a Grupului Renault, contribuind n mod semnificativ la mbuntirea
imaginii Romniei n lume.
Succesul Dacia se explic prin faptul c autovehiculele produse la Mioveni ofer un
raport pre/calitate/prestaii/fiabilitate imbatabil. Peste 93% din producia Uzinei Vehicule de la
Mioveni este exportat n 34 de ri de pe patru continente.

3
b. Definirea problemelor i a obiectivelor de urmrit prin analiza diagnostic

Realizarea unei analize diagnostic n cadrul SC. AUTOMOBILE DACIA SA. const n
a aprecia modalitile de manifestare a funciilor acesteia i totodat, de a stabili:
concluziile favorabile (oportuniti, atuuri - punctele forte ale companiei, metodele de
dezvoltare);
concluziile nefavorabile (riscuri, deficiene - puncte slabe).
Prin intermediul unei astfel de analize, conducerea companiei SC. AUTOMOBILE DACIA SA.
va putea urmri aspecte necesare deciziilor manageriale viitoare, precum:
creterea: cum s-a desfurat activitatea ntreprinderii n perioada 2010-2013 i care a
fost ritmul de cretere n raport cu domeniul de activitate;
rentabilitatea: dac rezultatele obinute sunt pe msura mijloacelor folosite i dac
creterea a fost nsoit de o rentabilitate suficient;
echilibrul: care este structura financiar a ntreprinderii i dac aceasta este echilibrat;
riscurile: care sunt acestea, dac ntreprinderea prezint puncte de vulnerabilitate i
dac exist un risc de faliment crescut sau nu.
Analiza companiei se va face pe o durat de 4 ani, aferent perioadei 2010-2013.

Etapa 2 - Prelucrarea, analiza i interpretarea rezultatelor; evidenierea


punctelor forte i slabe ale firmei pe domenii
2.1. Diagnosticul comercial (de marketing)

a. Strategia firmei

Dup sfera de cuprindere strategia Dacia poate fi ncadrat n categoria strategiilor


globale, deoarece se refer nemijlocit la ansamblul activitilor desfurate n entitate i se
caracterizeaz prin complexitate ridicat i implicare de resurse apreciabile.
Dac clasificm strategia Dacia n funcie de gradul de participare al firmei la elaborarea
strategiei ne aflam n faa unei strategii integrate deoarece strategiile sunt elaborate de
managerii organizaiei mpreuna cu reprezentanii sistemelor din care fac parte.
Strategia de la S.C. Automobile Dacia S.A., daca avem n vedere criteriul de clasificare
al strategiilor dupa dinamica principalelor obiective ncorporate, este o strategie de dezvoltare.
Dezvoltarea se bazeaz pe o solid situaie economic, dublat de un apreciabil
potenial tehnic i comercial.
Strategia utilizat la Dacia este de tip:
a) Joint-venture (societate mixta)- are n vedere asocierea unui partener strin
permanent, care devine coproprietar i vizeaz obinerea de avantaj competitiv, prin absorbie
de resurse suplimentare, execuie de noi produse i servicii, acces la noi piee.
b) Inovaional - se axeaz pe promovarea rapid a progresului tiinifico-tehnic,

4
sub form de produse noi i modernizate, tehnologii perfecionate, noi sisteme de organizare
etc. Strategiile inovaionale se bazeaza pe un ridicat potential de cercetare-dezvoltare i de
producie.
c) Ofensiv - situeaz pe primul plan ptrunderea pe noi piee i mbuntirea
poziiei deinute pe pieele actuale, se bazeaz pe un ridicat potenial comercial de producie i
financiar al organizaiei.
d) De diversificare - se axeaz asupra lrgirii gamei de produse fabricate i se
bazeaz pe existena unui numr mare de cadre bine pregtite din domenii diferite i pe un
potenial organizatoric apreciabil.
e) Organizatoric - se axeaz asupra perfecionrii organizrii ntreprinderii,
considerat ca prghie principal a creterii competitivitii.
Dup natura viziunii, obiectivelor i mijloacelor ncorporate strategia Dacia poate fi
ncadrat n categoria strategiilor economice deoarece S.C. Automobile Dacia S.A. se bazeaz
predominant pe studierea i luarea n considerare a cerinelor pieei, iar obiectivele i
principalele mijloace de realizat preconizate sunt de natur economic i stabilite pe baz de
criterii economice. Principalul obiectiv i criteriul fundamental implicat este PROFITUL.
Avnd ca domeniu de activitate fabricarea autovehiculelor de transport rutier n luna mai 2014,
Uzina Dacia a atins cifra de 5 milioane de automobile produse n intervalul de 46 de ani, de la
nfiinare. Dac n 1998 s-au produs 2 milioane de maini, n urmtorii 16 ani s-au produs peste
3 milioane de exemplare. Modelul cu numrul 5 milioane a fost o Dacie Duster.
Exporturile estimate ale Uzinelor Dacia au reprezentat, n 2013, 3,6 miliarde de dolari.
Aceast performan claseaz Dacia pe primul loc n topul companiilor exportatoare ale rii.
Evoluia firmei este prezentat n Tabelul nr. 2:

Tabel nr. 2 - Evoluia S.C. Automobile Dacia S.A.

Indicatori din Contul


2010 2011 2012 2013
de Profit i Pierdere

Cifra de afaceri 11.403.296.221 13.177.841.584 12.742.145.319 18.402.497.788


Total venituri 11.606.030.655 13.433.362.621 12.946.397.843 18.633.253.295
Total cheltuieli 11.271.963.072 13.065.263.846 12.602.606.812 18.301.064.251
Profit brut 334.067.583 368.098.775 343.791.031 332.189.044
Profit net 300.015.819 275.111.397 277.239.794 337.444.120
Numr salariai 13.823 13.652 13.640 14.002
Sursa: http://doingbusiness.ro/financiar/raport/93330/automobile

n cadrul noului sau plan strategic, Renault i propune dezvoltarea uzinelor sale n dou
direcii:
- pe de o parte, n Europa Occidental francezii vor adapta uzinele pentru a produce
vehicule din segmentele mediu i superior, vehicule utilitare, vehicule i motoare
electrice i baterii.

5
- pe de alt parte, Renault intenioneaz s rspund cererii de pe pieele n cretere prin
ntrirea capacitilor de producie n zonele respective.
n prezent, uzina Vehicule Dacia produce o main la fiecare 55 de secunde (1.390
vehicule/zi, n trei schimburi).
Ca i perspective S.C. Automobile Dacia S.A. i propune s contine investiiile n
activitile de fabricare a vehicule i n proiectele de mecanic, n Romania.

b. Natura i mrimea pieei pe care firma acioneaz

Pentru prima oar din 2007, vnzrile Dacia au crescut n volum iar marca i-a
accentuat poziia de lider, ajungnd n 2013 la o cot de pia de peste 31%.
2013 a fost un an excepional pentru Dacia, vnzrile sale ajungnd la 429.540 de
vehicule, n cretere de 19,3% fa de anul anterior. Acest rezultat se explic, n parte, prin
rennoirea complet a gamei de modele, 2013 fiind anul n care au fost lansate pe pia noul
Logan MCV i noul Duster.
Sandero, Logan berlin, Logan MCV, Lodgy, Dokker i Duster figureaz, astfel, n
postura de lider pe fiecare din segmentele lor respective de pia.
nc i mai relevant, Logan berlin, Sandero i Duster ocup, n aceast ordine, podiumul
vnzrilor pe modele de pe piaa romneasc.
Logan berlin rmne cel mai vndut model Dacia din Romnia, cu peste 10.000 de
uniti, adic aproape 40% din totalul vnzrilor mrcii.
Romnia este, de altfel, ara n care Dacia deine cea mai mare cot de pia din lume.
Potrivit datelor Asociaiei Constructorilor Europeni de Automobile (ACEA), Dacia a
vndut n ianuarie 2014 un numar de 28.115 de uniti, ceea ce reprezint o cretere de 38,9%
fa de aceeai perioad din 2013.
n total, grupul Renault, care deine brandul romnesc, i-a mrit vnzrile cu 13,4%, n
timp ce rivalii francezi de la PSA Citroen-Peugeot au reuit s pluseze doar cu 7,4%.
Volkswagen, cel mai mare constructor auto european, a livrat cu 8,9% mai multe maini.
Skoda a avansat cu 10,9%, Ford a crescut cu 9,5%, n timp ce General Motors a raportat o
scdere de 5,3%. Grupul italian Fiat a inregistrat livrri n coborre cu 2,1%, iar Toyota a
consemnat o cretere de 16,8%.
Peste 93% din producia Uzinei Vehicule de la Mioveni este exportat n 34 de ri de pe
patru continente, n timp ce piaa romneasc absoarbe mai puin de 10% dintre autovehiculele
produse la Mioveni.
Per total, vanzarile Renault au crescut cu 3,2% n 2014, la 2,71 milioane de vehicule.

c. Dimensiunile clienilor

Clienii Dacia, persoane fizice i juridice se declar foarte satisfcui n legtur cu


calitatea mainilor Dacia.

6
Cele mai recente date de la Dacia arat c 97% dintre clienii mrcii sunt noi, la nivel global, n
timp ce 3% au avut ca main anterioar o Dacia.
Clientul a fost pus n centrul preocuprilor Dacia, prin calitatea vehiculelor, calitatea
pieselor i calitatea serviciilor.
Cele mai recente studii de marketing arat c posesorii unui automobil Dacia reprezint
o categorie de clieni exigeni, cu ateptri ridicate n ceea ce privete serviciile postvnzare i
relaia cu constructorul Dacia.

d. Structura produselor realizate i oferite

S.C. Automobile Dacia S.A. are n subordine 2 uzine la Mioveni: uzina Vehicule Dacia
i uzina Mecanica i asiuri Dacia.

Uzina Vehicule Dacia asigur att producia gamei de vehicule format din Logan berlin,
Logan MCV, Logan Van, Dacia Sandero i Dacia Duster, ct i fabricarea de piese pentru
celelalte uzine Renault care asambleaz modelele Logan i Duster: Brazilia, Rusia, Maroc,
Columbia, Iran, India i Africa de Sud.

Politica de produs reperezint n esent comportamentul privitor la structura si evolutia


gamei de produse de care ntreprinderea este interesata. La Automobile Dacia, politica de
produs cunoaste o importanta tot mai mare odata cu nnoirea gamei de produse. ntreprinderea
prin diverse modalitati culege informatii din mediul extern. Aceste informatii sunt utilizate de
catre firma, pentru a-si adapta deciziile la exigentele pietei, pentru a-si spori competitivitatea.
De asemenea ntreprinderea transmite informatii n mediul extern cu scopul de a face ct mai
bine cunoscute produsele sale.

Uzina este organizat n patru departamente de fabricaie: Presaj, Caroserie, Vopsitorie


i Montaj.

Presajul reprezint nceputul procesului de fabricaie a unui vehicul i const n


transformarea materiei prime, livrate sub form de tabl din oel, n piese de caroserie.

Piesele astfel obinute sunt trimise n departamentul Caroserie, unde sunt asamblate
prin sudur n puncte i, mpreun cu elementele mobile, formeaz caroseria mainii.

Vopsitoria, a treia etap a procesului de fabricaie, are ca misiune protejarea caroseriei


mpotriva coroziunii i realizarea unui aspect final conform exigenelor de calitate. Pentru
vopsirea unei caroserii sunt necesare 8 kg de vopsea.

n ultima etap a procesului de fabricaie, n departamentul Montaj, sunt asamblate i


montate elementele mecanice (grupul motopropulsor, puntea spate), postul de conducere,
oglinzile, elementele interioare i exterioare ale vehiculului (mochete, scaune, faruri etc.).

7
Uzina Mecanica i asiuri Dacia acoper o palet larg de activiti: fabricarea pieselor
brute din aluminiu, uzinarea i asamblarea motoarelor i a cutiilor de viteze, uzinarea pieselor i
montajul semi-punilor fa i spate, presarea i sudarea osiilor i cadrelor GMP (Grup Moto
Propulsor) pentru vehiculele din gama Dacia, Renault i Nissan produse n ntreaga lume.

e. Politica de preuri
Dacia aplica o politica de preturi diferentiata n functie de piata si
clientii carora se adreseaza. Astfel pe pietele externe se aplica preturi
diferentiate n functie de concurenta si alte conditii specific pietei pe care
Automobile Dacia opereaza. Pentru salariatii proprii, firma acorda o
reducere de 5% pentru salariatii proprii si pentru salariatii filialelor care
lucreaza pe platforma Dacia. Aceste reduceri sunt valabile pentru produsele
standard, pentru dotarile optionale sau mbunatatiri, pretul achitndu-se n
ntregime. n cazul n care clientii doresc achizitionarea prin credit, firma se
angajeaza sa faciliteze obtinerea de credite bancare prin BRD Groupe
Socit Gnrale sau prin RCI Leasing.

f. Distribuia utilizat (tipurile de canale folosite, reeaua de


distribuie, costurile de distribuie, reglementri specifice)
Finalizarea activitatii de fabricare a automobilelor Dacia este
conditionata de ajungerea acestor produse la cumparatori, de satisfacerea
nevoilor pentru care au fost create.
Politica de distributie cuprinde totalitatea conjugata a actelor si
deciziilor privitoare asigurarea fluxurilor si proceselor de desfacere n
concordanta cu obiectivele ntreprinderii.

g. Promovarea i publicitatea
Prezenta pe piata, presupune eforturi complexe de marketing ale
ntreprinderii de aceea
Automobile Dacia nu se poate limita doar la producerea si distributia de
autoturisme, firma implicnduse activ si permanent printr-o activitate ampla
de comunicare cu mediul extern, cu piata, pentru o informare atenta a
consumatorilor potentiali si a intermediarilor. Aceste actiuni specifice au rol
de influentare a comportamentului de cumparare si de consum, de sprijinire
a procesului de vnzare, toate aceste activitati, avnd obiective bine
definite si dispunnd de mijloace de actiune extrem de variate.

8
h. Programe de marketing utilizate
n prezent, S.C. Automobile Dacia S.A. si desfasoara activitatea ntr-
un mediu dinamic n permanenta schimbare, rezultnd astfel necesitatea
unei adaptari nentrerupte a activitatii firmei la cerintele mediului sau
extern, la cerintele si restrictiile care se manifesta pe pietele att interne
ct si externe pe care firma este prezenta. Adaptarea cu succes a firmei la
conditiile dictate de mediului extern se poate realiza n conditiile utilizarii
superioare a instrumentelor de marketing. Politica de marketing a firmei
Automobile Dacia defineste cadrul general de actiune al firmei, n vederea
realizarii ntregii sale productii.

2.2. Diagnosticul resurselor umane

Resursele umane sunt primele resurse strategice ale unei organizaii, n noua societate
informaional capitalul uman nlocuind capitalul financiar ca resurs strategic.
Oamenii sunt cei mai importani factori de care dispune firma, ntuct ei pun n micare
toi ceilali factori. Cu aceleai mijloace i aceiai oameni, se pot obine rezultate complet
diferite n funcie de modul de gestionare a acestei resurse.
Resursa uman este cea mai dinamic dintre toate resursele pe care le deine orice
organizaie, de aceea trebuie s i se acorde o atenie deosebit din partea conducerii dac se
dorete valorificarea ei la capacitatea maxim n cadrul activitii profesionale.
Calitatea forei de munc, dat de calificarea i cantitatea de informaii pe care fiecare
angajat o aduce n societate, se constituie n sursa principal de generare a performanelor acelei
sicieti pe pia. Din acest punct de vedere, modul n care sunt stablite, evaluate, controlate i
rspltite rezultatele imediate i pe termen lung ale fiecrui angajat este decisiv pentru
performana de ansamblu a societii.
Nivelul ridicat de calificare al forei de munc este considerat unul din punctele forte al
oricrui diagnostic privind personalul.

Tabelul nr. 3. Tipologia personalului utilizat de firm


Indicatori Exerciiul Financiar
2010 2011 2012 2013
Personal conducere 1.657 1.621 1.628 900
Personal administrativ 1.775 1.706 1.682 1.803
Personal direct productiv 9.018 8.892 8.878 9.819
Personal indirect productiv 1.373 1.433 1.452 1.480

TOTAL 13.823 13.652 13.640 14.002

Cheltuieli cu salariile 586.647.171 lei 680.846.893 lei 722.968.435 lei 851.359.500 lei

9
Indicatori Exerciiul Financiar
2010 2011 2012 2013
Cheltuieli cu asigurrile 157.043.437 lei 175.890.524 lei 183.794.435 lei 215.464.932 lei
sociale
TOTAL 743.690.608 lei 856.537.417 lei 906.762.870 lei 1.066.824.432 lei
Sursa: www.daciagroup.ro

Analiza utilizrii eficiente a forei de munc se realizeaz cu indicatorul numit


productivitatea anual a muncii (W).
Productivitatea muncii este considerat unul din indicatorii calitativi ai activitii i
exprim eficiena cu care este cheltuit o anumit cantitate de munc n activitile economice.
Cantitativ productivitatea muncii este prezentat n Tabelul nr. 1- Nivelul i dinamica
Productivitii Muncii.
Tabelul nr. 4- Nivelul i dinamica productivitii muncii
Nr. Valori ale perioadei
crt Indicatori
2010 2011 2012 2013
.
12.742.145.31
1. Cifra de afaceri (CA) 11.403.296.221 13.177.841.584 9 18.402.497.788
Abaterea absolut (R) 1.774.545.363 -435.696.265 5.660.352.469
Indici de evoluie (IR(%)) 115,56 96,69 144,42
2. Numr de personal (Np) 12.698 13.823 13.652 13.640
Abaterea absolut (R) 1.125 -171 -12
Indici de evoluie (IR(%)) 109 99 100
Productivitatea anual a
3. muncii (W)=CA/Np; lei/pers. 898.038,76 953.327,18 933.353,74 1.349.156,73
Abaterea absolut (R) 55.288,41 -19.973,43 415.802,98
Indici de evoluie (IR(%)) 106,16 97,90 144,55
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

10
La nivelul anului 2011 se observ o cretere a vnzrilor cu 15,56% fa de anul 2010,
n condiiile n care numrul de personal a crescut cu 9 persoane, evoluie care se reflect n
dinamica pozitiv a productivitii muncii (6,16%).
n anul 2012 volumul vnzrilor scade cu 3,31%, productivitatea ct i numrul de
muncitori diminundu-se cu 2,1 respectiv 1%, aceast scdere a productivitii este dat de
urmtoarea relaie ICA (96,69%)<INp (99%).
Creterea productivitii n anul 2011 i 2013 are consecine favorabile, pe de o parte
asupra nivelului servirii consumatorului, iar pe de alt parte asupra reducerii costului circulaiei
marfurilor (n special cheltuielile cu personalul i cele de aprovizionare) fapt ce influeneaz
pozitiv asupra rentabilitii activitii comerciale.
Creterea productivitii muncii n anul 2013 cu 44,55% fa de anul 2012, a determinat
meninerea necesarului de personal la un nivel constat- cu alte cuvinte nu a fost necesar
angajarea de personal pentru a atinge obiectivele stabilite.
Creterea productivitii n cei 2 ani este consecina urmtoarelor aspecte:

flux de clieni, cerere crescut i deci o cretere normal a cifrei de afaceri n astfel de
condiii (+15,56% n anul 2011 i +44,42% n anul 2013);
politic de investiii (modernizare) n msur s atrag clientel;
bun gestionare a forei de munc;

Studiul productivitii muncii este important pentru c modificarea acestui indicator n


sensul creterii are urmtoarele consecine:
influeneaz volumul vnzrilor care contribuie la rndul su la reducerea nivelului
relativ al costurilor costante;
acioneaz direct asupra reducerii cheltuielilor cu salariile;
contribuie la accelerarea vitezei de circulaie a stocurilor.

2.3. Diagnosticul financiar-contabil

Analiza structurii financiar-patrimoniale

a) ratele de structur ale activului

Tabelul nr. 5 Nivelul i dinamica ratelor de structur ale activului


Nr. Exercitiu Financiar
Indicatori
crt 2010 2011 2012 2013
1 Rata activului imobilizat 52.8 52.87 57.75 50.76
Abatere absolut (R) 0.07 4.88 -6.99
Indice de evoluie (IR) 100.13 109.23 87.90
2 Rata imobilizarilor corporale 51.56 51.73 55.22 49.9
Abatere absolut (R) 0.17 3.49 -5.32
Indice de evoluie (IR) 100.33 106.75 90.37

11
3 Rata imobilizarilor necorporale 0.02 0.04 0.03 0.01
Abatere absolut (R) 0.02 -0.01 -0.02
Indice de evoluie (IR) 200.00 75.00 33.33
4 Rata imobilizarilor financiare 1.21 1.09 2.49 0.84
Abatere absolut (R) -0.12 1.4 -1.65
Indice de evoluie (IR) 90.08 228.44 33.73
5 Rata activelor circulante 47.11 47.03 42.12 49.1
Abatere absolut (R) -0.08 -4.91 6.98
Indice de evoluie (IR) 99.83 89.56 116.57
6 Rata creantelor comerciale 22.89 14.96 16.45 24.23
Abatere absolut (R) -7.93 1.49 7.78
Indice de evoluie (IR) 65.36 109.96 147.29
7 Rata stocurilor 7.99 6.91 5.23 4.89
Abatere absolut (R) -1.08 -1.68 -0.34
Indice de evoluie (IR) 86.48 75.69 93.50
Rata disponibilitatilor banesti si a
8 16.22 25.14 20.42 19.97
plasamentelor
Abatere absolut (R) 8.92 -4.72 -0.45
Indice de evoluie (IR) 154.99 81.23 97.80
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC AUTOMOBILE DACIA SA

b) ratele de structur ale pasivului

Tabelul nr. 6. Nivelul i dinamica ratelor de structur ale pasivului

Nr. Valori ale perioadei


Indicatori
crt 2010 2011 2012 2013
1 Rata stabilitatii financiare 66.04 63.14 58.55 54.67

Abatere absolut (R) -2.9 -4.59 -3.88


Indice de evoluie (IR) 95.61 92.73 93.37
2 Rata de indatorare 36.73 39.39 43.8 47.55
Abatere absolut (R) 2.66 4.41 3.75
Indice de evoluie (IR) 107.24 111.20 108.56
3 Rata autonomiei financiare 59.73 57.99 53.9 49.83
Abatere absolut (R) -1.74 -4.09 -4.07
Indice de evoluie (IR) 97.09 92.95 92.45
4 Rata cheltuielilor in avans 0.08 0.09 0.12 0.13
Abatere absolut (R) 0.01 0.03 0.01
Indice de evoluie (IR) 112.50 133.33 108.33
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC. AUTOMOBILE DACIA SA

12
Analiza echilibrelor financiare

a) fondul de rulment

Tabelul nr.7. Nivelul i dinamica fondului de rulment


Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt
2010 2011 2012 2013
I Fond de rulment I (5-6) 734591668 626195130 52721050 285128118
Abatere absolut (R) -108396538 -573474080 232407068
Indice de evoluie (IR) 85.24 8.42 540.82
331480565 353410761 355463987
1 Capital propriu 7 2 1 3633835298
Abatere absolut (R) 219301955 20532259 79195427
Indice de evoluie (IR) 106.62 100.58 102.23
2 Datorii pe termen lung 157727772 157424800 156885723 163156937
Abatere absolut (R) -302972 -539077 6271214
Indice de evoluie (IR) 99.81 99.66 104.00
3 Suvbenii pentru investiii 67716222 51339235 35041150 71030272
Abatere absolut (R) -16376987 -16298085 35989122
Indice de evoluie (IR) 75.82 68.25 202.71
4 Provizioane 124389214 105504419 114066073 118557671
Abatere absolut (R) -18884795 8561654 4491598
Indice de evoluie (IR) 84.82 108.11 103.94
366463886 384837606 386063281
5 Capitaluri permanente 5 6 7 3986580178
-
Abatere absolut (R) 183737201 12256751 125947361 3986580178
Indice de evoluie (IR) 105.01 100.32 103.26 0.00
293004719 322218093 380791176
6 Active imobilizate nete 7 6 7 3701452060
Abatere absolut (R) 292133739 585730831 -106459707
Indice de evoluie (IR) 109.97 118.18 97.20
II Fond de rulment II (3-6) 734591668 626195130 52721050 285128118
Abatere absolut (R) -108396538 -573474080 232407068
Indice de evoluie (IR) 85.24 8.42 540.82
261424129 286649209 277731577
1 Active circulante 4 5 7 3580525556
Abatere absolut (R) 252250801 -89176318 803209779
Indice de evoluie (IR) 109.65 96.89 128.92
2 Cheltuieli n avans 4628426 5586098 8463159 9515177
Abatere absolut (R) 957672 2877061 1052018
Indice de evoluie (IR) 120.69 151.50 112.43
261886972 287207819 278577893
3 Activ circulant net (total) 0 3 6 3590040733
Abatere absolut (R) 253208473 -86299257 804261797
Indice de evoluie (IR) 109.67 97.00 128.87
4 Datorii pe termen scurt 188074815 224324552 273147605 3304204983

13
Nr. Indicatori Valori ale perioadei
crt 2010 2011 2012 2013
3 8 9
Abatere absolut (R) 362497375 488230531 572728924
Indice de evoluie (IR) 119.27 121.76 120.97
5 Venturi in avans 3529899 2637535 1581827 707632
Abatere absolut (R) -892364 -1055708 -874195
Indice de evoluie (IR) 74.72 59.97 44.74
188427805 224588306 273305788
6 Datorii pe termen scurt (total) 2 3 6 3304912615
Abatere absolut (R) 361605011 487174823 571854729
Indice de evoluie (IR) 119.19 121.69 120.92
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC. AUTOMOBILE DACIA SA

b) necesarul de fond de rulment


Tabelul nr. 8 Nivelul i dinamica necesarului de fon de rulment
Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt
2010 2011 2012 2013
1 Necesarul de fond de rulment (6-10) -165821424 -906396730 -1294102136 -1171254062
Abatere absolut (R) -740575306 -387705406 122848074
Indice de evoluie (IR) 546.61 142.77 90.51
2 Active Circulante 2614241294 2866492095 2777315777 3580525556
Abatere absolut (R) 252250801 -89176318 803209779
Indice de evoluie (IR) 109.65 96.89 128.92
3 Disponibiliti 900413092 1532591860 1346823186 1456382180
Abatere absolut (R) 632178768 -185768674 109558994
Indice de evoluie (IR) 170.21 87.88 108.13
4 Investitii pe termen scurt 0 0 0 0
Abatere absolut (R) 0 0 0
Indice de evoluie (IR) 0 0 0
5 Cheltuieli n avans 4628426 5586098 8463159 9515177
Abatere absolut (R) 957672 2877061 1052018
Indice de evoluie (IR) 120.69 151.50 112.43
6 Nevoi temporare 1718456628 1339486333 1438955750 2133658553
Abatere absolut (R) -378970295 99469417 694702803
Indice de evoluie (IR) 77.95 107.43 148.28
7 Datorii pe termen scurt 1880748153 2243245528 2731476059 3304204983

14
Nr. Indicatori Valori ale perioadei
crt 2010 2011 2012 2013
Abatere absolut (R) 362497375 488230531 572728924
Indice de evoluie (IR) 119.27 121.76 120.97
8 Venituri n avans 3529899 2637535 1581827 707632
Abatere absolut (R) -892364 -1055708 -874195
Indice de evoluie (IR) 74.72 59.97 44.74
9 Credite de trezorerie 0 0 0 0
Abatere absolut (R) 0 0 0
Indice de evoluie (IR) 0 0 0
10 Resurse temporare 1884278052 2245883063 2733057886 3304912615
Abatere absolut (R) 361605011 487174823 571854729
Indice de evoluie (IR) 119.19 121.69 120.92
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC. AUTOMOBILE DACIA SA

c) trezoreria net
Tabelul nr. 9 Nivelul i dinamica trezoreriei nete
Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt
2010 2011 2012 2013
I Trezoreria net I (1-2) 900413092 1532591860 1346823186 1456382180
Abatere absolut (R) 632178768 -185768674 109558994
Indice de evoluie (IR) 170.21 87.88 108.13
1 Fond de rulment I (5-6) 734591668 626195130 52721050 285128118
Abatere absolut (R) -108396538 -573474080 232407068
Indice de evoluie (IR) 85.24 8.42 540.82
Necesarul de fond de
2 rulment (6-10) -165821424 -906396730 -1294102136 -1171254062
Abatere absolut (R) -740575306 -387705406 122848074
Indice de evoluie (IR) 546.6101473 142.7743606 90.5070805
II Trezoreria net II (1-2) 900413092 1532591860 1346823186 1456382180
Abatere absolut (R) 632178768 -185768674 109558994
Indice de evoluie (IR) 170.21 87.88 108.13
1 Disponibiliti 900413092 1532591860 1346823186 1456382180
Abatere absolut (R) 632178768 -185768674 109558994
Indice de evoluie (IR) 170.21 87.88 108.13
2 Credite pe termen scurt 0 0 0 0
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC. AUTOMOBILE DACIA SA

15
Analiza bonitii financiare: Indicatorii lichiditii i solvabilitii
Solvabilitatea reprezint capacitatea unei persoane fizice sau
juridice de a stinge la scaden obligaiile fa de creditorii si, referindu-se
n mod deosebit la obligaiile pe termen mediu i lung.
Analiza solvabilitii ntreprinderii urmrete capacitatea acesteia de
a-i achita obligaiile totale din resurse totale. Pe baza acestui indicator se
poate evalua riscul incapacitii de plat pe termen lung (insolvabilitatea
sau risc de faliment).
Lichiditatea presupune existena unor disponibiliti bneti
suficiente pentru achitarea la scaden a datoriilor ntreprinderii (inclusiv
dobnda pentru mprumuturile acordate de creditori) dar i pentru
acoperirea unor nevoi neprevzute de mijloace bneti.
n cele ce urmeaz vom analiza indicatorii lichiditii i ai solvabilitii.

Tabelul nr. 10. Analiza evoluiei indicatorilor bonitii financiare


Indicatori Exerciiul financiar
2010 2011 2012 2013
Solvabilitatea
1. Capacitatea de rambursare a datoriilor 0,45 0,38 0,30 0,24
optim 1,00
minim 0,33
Abatere absolut (R) - -0,07 -0,08 -0,05
Abatere relativ (IR) - 85,01 77,85 82,50
2. Capacitatea brut de rambursare a 0,42 0,40 0,31 0,26
datoriilor
Abatere absolut (R) - -0,02 -0,09 -0,05
Abatere relativ (IR) - 94,26 78,21 82,39
3. Capacitatea net de rambursare a 0,37 0,27 0,21 0,17
datoriilor
Abatere absolut (R) - -0,10 -0,06 -0,04
Abatere relativ (IR) - 73,31 76,24 81,69
4. Rata cheltuielilor financiare 0,13 0,18 0,19 0,28
maxim 0,6

Abatere absolut (R) - 0,05 0,01 0,08


Abatere relativ (IR) - 139,11 106,54 142,74

16
Indicatori Exerciiul financiar
2010 2011 2012 2013
5. Rata solvabilitii generale (1) 2,72 2,54 2,28 2,10
optim 2,00
minim 1,66
Abatere absolut (R) - -0,18 -0,26 -0,18
Abatere relativ (IR) - 93,26 89,93 92,12
Rata solvabilitii generale (2) 0,63 0,61 0,56 0,52
optim 0,5
minim 0,35

Abatere absolut (R) - -0,03 -0,04 -0,04


Abatere relativ (IR) - 95,83 92,75 93,35
6. Rata de solvabilitate financiar 0 70863478,2 63,10 0
minim 2 4
Abatere absolut(R) - 70863478,2 - -63,10
4 70863415,1
5
Abatere relativ (IR) - 0,00 0,00 0,00
Lichiditatea
1. Lichiditatea general 1,39 1,28 1,02 1,08
minim 1,2-1,8
Abatere absolut (R) - -0,11 -0,26 0,07
Abatere relativ (IR) - 91,93 79,57 106,57
2. Lichiditatea intermediar (1) 1,15 1,09 0,89 0,98
minim 0,8

Abatere absolut (R) - -0,06 -0,20 0,09


Abatere relativ (IR) - 94,42 81,71 109,56
Lichiditatea intermediar (2) 1,15 1,09 0,89 0,98
Abatere absolut (R) - -0,06 -0,20 0,09
Abatere relativ (IR) - 94,42 81,71 109,56
3. Lichiditatea imediat 0,48 0,68 0,49 0,44
minim 0,2-0,3
Abatere absolut (R) - 0,20 -0,19 -0,05
Abatere relativ (IR) - 142,70 72,17 89,39
4. Lichiditatea la vedere 0 17820835,5 12,89 0
minim 0,85-1,15 8

Abatere absolut (R) - 17820835,5 - -12,89


8 17820822,6
9
Abatere relativ (IR) - 0,00 0,00007 0,00
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Interpretri:

17
1. Capacitatea de rambursare a datoriilor nregistreaz valori sub valoarea optim recomandat
n cei patru ani analizai: 0.45, 0.38, 0.30, 0.24. Acest fapt se datoreaz creterii datoriilor totale
i scderii Capacitii de autofinanare a societii.
2. Capacitatea brut de rambursare a datoriilor arat msura n care sursele poteniale de
autofinanare degajate din activitatea de exploatare a ntreprinderii pot s acopere datoriile
totale ale acesteia. Asemenea indicatorului precedent, valorile acestui indicator se situeaz sub
valoarea optim, iar evoluia sa nu este una pozitiv.
3. Capacitatea net de rambursare a datoriilor arat msura n care autofinanarea net poate
acoperi datoriile totale a ntreprinderii. La fel ca indicatorii precedeni, evoluia acestui
indicator este una negativ, ajungnd de la o valoare de 0.37 n anul 2010, la 0.17 n 2013.
4. Rata cheltuielilor financiare prezint valori foarte bune n cei patru ani analizai. Dei tendina
acestei rate e una de cretere de la 0,13 n 2010 la 0,28 n 2013, indicatorul ramne cu o valoare
bun. Aadar, ntreprinderea poate suporta costul ndatorrii, i nu risc sa devin insolvabil pe
termen lung.
5. Rata solvabilitii generale a nregistrat valori optime n ambele variante de calcul. Acest fapt
denot c activele totale ale ntreprinderii pot acoperi datoriile totale ale acesteia.
6. Rata de solvabilitate financiar nu a putut fi calculat n toi anii deoarece nu avem datorii financiare.
7. Lichiditatea imediat nregistreaz urmtoarele valori n anii analizai: 0.48, 0.68, 0.49, 0.44.
Acestea depesc limita de 0.2-0.3 recomandat, fapt ce denot o lichiditate de trezorerie
ridicat.
8. Lichiditatea intermediar nregistreaz, de asemenea, valori optime n anii analizai.
9. Lichiditatea general a nregistrat o scdere uoar n decursul celor patru ani analizai. ntruct
valorile depesc pragul de 1, putem aprecia c ntreprinderea poate s i achite obliga iile
curente pe msur ce acestea devin scadente.
10. Lichiditatea la vedere apreciaz msura n care creditele bancare pe termen scurt pot fi
acoperite pe seama disponibilitilor bneti. Acest indicator nu a putut fi calculat n doi din cei
patru ani, deoarece societatea nu a contractat Credite bancare pe termen scurt. n anii 2011 i
2012 indicatorul a avut valori foarte bune.

n urma analizei indicatorilor bonitii financiare a societii, putem concluziona c


aceasta are o lichiditate ridicat ce se ncadreaz n valorile optime recomandate. Dei
indicatorii de solvabilitate nu indic o situaie tocmai ideal pe termen lung, valorile sunt destul
de bune i nu indic un pericol de insolvabilitate pentru societate.

Analiza indicatorilor de gestiune

O categorie aparte de indicatori utilizai n analiza financiar sunt


indicatorii de gestiune (de activitate) care furnizeaz informaii cu
privire la:
- viteza de intrare sau de ieire a fluxurilor de trezorerie ale
ntreprinderii;
- capacitatea ntreprinderii de a controla capitalul circulant i
activitile comerciale de
baz ale sale;

18
- viteza de rotaie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaz de
cte ori stocul a fost
rulat de-a lungul exerciiului financiar1
Aceste rate arat gradul de eficacitate cu care firma utilizeaz
resursele pe care le are la dispoziie, n cea mai bun combinaie posibil (numerar,
creane, stocuri, mijloace fixe etc) pentru a genera venituri din vnzri (cifr de afaceri). Se
msoar de asemeni viteza de transformare a activelor n lichiditi i cea de rennoire a
datoriilor, ca urmare a participrii lor la circuitul economic, construcia lor pornind de la ideea
c trebuie s existe un echilibru raional ntre cifra de afaceri i elementele de activ i pasiv ale
firmei.
n tabelul urmtor am realizat analiza principalilor indicatori de gestiune ai companiei
Automobile Dacia S.A.

1 OMFP (Ordinul Ministerul Finanelor Publice) 1752/nov. 2005 pentru aprobarea


reglementrilor contabileconforme cu directivele europene, n Monitorul Oficial,
Partea I nr. 1080 din 30/11/2005

19
Relaia Exerciiul financiar
Indicatori
de calcul 2010 2011 2012 2013
CA/At 2,06 2,16 1,93 2,52
1. Viteza de rotaie a activelor totale
- valoarea minim: 2
Abatere absolut (R) - 0,11 -0,23 0,59
Abatere relativ (IR) - 105,22 89,37 130,60
2. Durata de rotaie a activelor totale At/CA x 177,61 168,80 188,88 144,62
- valoarea maxim: 180 365
Abatere absolut (R) - -8,81 20,08 -44,26
Abatere relativ (IR) - 95,04 111,89 76,57
3. Viteza de rotaie a stocurilor CA/ S 25,72 31,26 36,95 51,58
- valoarea minim: 8
Abatere absolut (R) - 5,54 5,69 14,63
Abatere relativ (IR) - 121,53 118,21 139,59
4. Durata de rotaie a stocurilor S/ CA x 14,19 11,68 9,88 7,08
- valoarea maxim: 45 365
Abatere absolut (R) - -2,51 -1,80 -2,80
Abatere relativ (IR) - 82,28 84,59 71,64
5. Viteza de rotaie a creanelor clieni CA/CC 10,65 18,63 14,31 13,35
- valoarea minim: 8
Abatere absolut (R) - 7,98 -4,32 -0,96
Abatere relativ (IR) - 174,96 76,81 93,28
6. Termenul mediu de recuperare a CC/CA x 34,27 19,59 25,51 27,34
creanelor clieni 365
- valoarea maxim: 45
- valoarea optim: 30
Abatere absolut (R) - -14,68 5,92 1,84
Abatere relativ (IR) - 57,16 130,20 107,21
7. Viteza de rotaie a creditului CA/Fz 6,38 6,42 5,14 5,85
furnizor
- valoare minim: 8
Abatere absolut (R) - 0,03 -1,27 0,71
Abatere relativ (IR) - 100,50 80,13 113,88
8. Termenul mediu de plat a datoriilor Fz/CA x 57,18 56,89 71,00 62,35
ctre furnizori 365
- valoarea maxim: 45
- valoarea optim: 30
Abatere absolut (R) - -0,29 14,11 -8,65
Abatere relativ (IR) - 99,50 124,80 87,81
9. Viteza de rotaie a capitalurilor CA/ Kp 3,11 3,42 3,30 4,62
permanente
- valoarea minim: 2
Abatere absolut (R) - 0,31 -0,12 1,32
Abatere relativ (IR) - 110,03 96,39 139,86
10. Durata de rotaie a capitalurilor Kp/ CA 117,28 106,59 110,59 79,07
permanente x 365
- valoarea maxim: 180
Abatere absolut (R) - -10,69 4,00 -31,52
Abatere relativ (IR) - 90,89 103,75 71,50
11. Viteza de rotaie a capitalurilor CA/ Kpr 3,44 3,73 3,58 5,06
proprii
- valoarea minim: 1
20 - 0,29 -0,14 1,48
Abatere absolut (R)
Abatere relativ (IR) - 108,39 96,14 141,27
12. Durata de rotaie a capitalurilor Kpr/ CA 106,10 97,89 101,82 72,07
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza bilanului SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Interpretri:
1. Viteza de rotaie a activelor totale are valori ce depesc cu puin valoarea minim recomandat
de 2 n anii 2010 i 2011, pentru ca n 2012 sa scad la 1,93, iar n 2013 s creasc, ajungnd la
2,52.
2. Durata de rotaie a activelor totale a nregistrat valorile de 177,61 i 168,8 zile n 2010 i
respectiv n 2011, valori ce se ncadreaz n limita de 180 zile. n 2012 s-a nregistrat o cretere,
depind cu 8,88 limita maxim recomandat, pentru ca n 2013 s revin la valoarea de 144,62
zile.
3. Viteza de rotaie a stocurilor depete cu mult valoarea minim de 8, ceea ce denot un grad
de lichiditate a stocurilor ridicat.
4. Durata de rotaie a stocurilor pornete de la valoarea de 14,19 zile n 2010, ajungnd la 7,08
zile n 2013, valori considerate a fi foarte bune.
5. Viteza de rotaie a creanelor clieni nregistreaz valori bune n cei 4 ani analizai, depind
valoarea minim de 8.
6. Termenul mediu de recuperare a creanelor clieni oscileaz, ramnnd n jurul valorii optime
de 30 zile.

7. Viteza de rotaie a creditului furnizor se situeaz, n cei 4 ani, cu puin sub valoarea
minim recomandat de 8 zile.

8. Termenul mediu de plat a datoriilor ctre furnizori pornete de la 57 zile n 2010,


ajungnd n 2012 la 71 zile, valori ce depesc cu mult valoarea optim de 30 zile.

9. Viteza de rotaie a capitalurilor permanente nregistreaz n cei 4 ani valori n jurul a 3


rotaii, depind valoarea minim de 2 rotaii.
10. Durata de rotaie a capitalurilor permanente prezint o evoluie foarte bun, situndu-
se cu mult sub valoarea maxim de 180 zile. n 2010 indicatorul atinge o valoare de 117 zile,
pentru ca n 2013 s ajung la 79 zile.
11. Viteza de rotaie a capitalurilor proprii nregistreaz, de asemenea, valori foarte bune,
atingnd 5 rotaii n anul 2013, valoarea minim fiind 1.
12. Durata de rotaie a capitalurilor proprii are valori ce oscileaz, ajungnd la 72 zile n
2013. Viteza de rotaie a datoriilor totale i Durata de rotaie a datoriilor totale nregistreaz,
de asemenea, valori ce se ncadreaz n intervalul recomandat.

21
n urma analizei indicatorilor de gestiune, putem aprecia ca societatea Automobile
Dacia S.A funcioneaz cu un grad ridicat de eficacitate al utilizrii resurselor. Exist un
echilibru raional ntre cifra de afaceri i elementele de activ i pasiv ale firmei. Vitezele i
duratele de rotaie sunt, n cea mai mare parte, n limitele optime recomandate.

Soldurile intermediare de gestiune

Cuvntul PERFORMAN la singular sau la plural, dei este folosit din ce n ce mai
frecvent, este un cuvnt valiz deoarece acoper noiuni diverse i diferite precum cele de
cretere, rentabilitate, profitabilitate, productivitate, randament, competitivitate.
Eficiena economic se consider c este atributul ce caracterizeaz aciunea
performant a agentului economic.
n sens larg eficiena nseamn: SCOP DORIT CU EFORT MINIM.
Msurarea eficienei economice se face n dou variante:

n mrime absolut, prin metoda diferenei obinndu-se solduri intermediare de gestiune


(SIG): producia exerciiului, marja comercial, valoarea adugat, excedent brut din
exploatare, rezultatul din exploatare, rezultatul financiar, rezultatul curent, rezultatul
extraordinar, rezultatul brut i rezultatul net.
Soldurile intermedire de gestiune reprezint etape succesive n formarea rezultatului
final.
Construcia indicatorilor se realizeaz n cascad pornind de la cel mai cuprinztor-
MARJA COMERCIAL i PRODUCIA EXERCIIULUI ncheind cu cel mai sintetic-
REZULTATUL NET AL EXERCIIULUI. Fiecare sold intermediar de gestiune reflect
rezultatul gestiunii financiare la treapta respectiv de acumulare.
n mrime relativ, cu ajutorul indicatorilor de eficien, obinui prin raportarea
efectelor la efortul depus pentru obinerea lor (efect util pe unitatea de cost antrenat) i
viceversa (cost specific pentru obinerea unei uniti de efect util)- rate ale rentabilitii.

O firm comercial este rentabil atunci cnd i acoper cheltuielile pe seama


veniturilor proprii i obine un profit de o anumit mrime.
Rentabilitatea reflect capacitatea firmei de a produce profit, oglindind ntr-o form
sintetic eficiena ntregii ectiviti economice a ei i este una din formele de exprimare a
eficienei economice.
n continuare voi realiza o analiz a soldurile intermediare de gestiune la SC
AUTOMOBILE DACIA.SA i voi surprinde evoluia acestor indicatori pe un interval de 4 ani.

1. Cifra de afaceri
Este considerat cel mai reprezentativ pentru exprimarea volumului activitii, calculate
prin nsumarea veniturilor din livrri de bunuri, executarea de lucrri i prestri de servicii ntr-

22
o perioad determinat. Pentru nevoile interne ale entitii se poate stabili att cifra de afaceri
din activitatea de baz ct i producia marf vndut i ncasat.
Dat fiind importana cifrei de afaceri ca indicator de vomul al activitii dar i de
rezultate evoluia sa trebuie urmrit pe mai mult ani, pe total i pe elemente componente,
evideniind astfel tendina n viitorul apropiat dar i factorii, interni sau externi, care- i pun
amprenta asupra evoluiei cifrei de afaceri.
Evoluia i modul de calcul al cifrei de afaceri este prezentat n Tabelul nr. 1- Cifra de
afaceri.

Tabelul nr. 12. Nivelul i evoluia cifra de afaceri


Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt
2010 2011 2012 2013
1 Cifra de afaceri 11403296221 13177841584 12742145319 18402497788
Abaterea absolut (R) 1.774.545.363 - 435.696.265 5.660.352.469
Indici de evoluie (IR) 115.56 96.69 144.42
2 Ponderea Ca n Vt (min 75%) 98.25 98.1 98.42 98.76
3 Ponderea Ca n Vext (min 85%) 99.32 99.22 99.63 99.56
4 Venituri totale 11.606.030.655 13.433.362.621 12.946.397.852 18.633.253.295
5 Venituri din exploatare 11.481.760.081 13.282.031.211 12.789.180.474 18.484.439.244
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Pe baza analizei n dinamic efectuate se poate observa faptul c n anul 2011


AUTOMOBILE DACIA SA nregistreaz o cretere valoric a cifrei de afaceri cu 15,56% n
comparaie cu anul 2010.
Aceast cretere este urmat mai apoi de o scdere a ritmului de evolu ie a cifrei de afaceri, n
anul 2012, cu 3,31% - scdere cauzat de o diminuare att a veniturilor totale ct i a celor din
exploatare, n comparaie cu anul 2011.

Figura nr. 1. Nivelul i evoluia cifrei de afaceri


20000000000 18402497788

15000000000 13177841584
12742145319
11403296221
Cifra de afaceri
10000000000

5000000000

0
2010 2011 2012 2013

n anul 2013, din analiza efectuat i datele publice se observ c Automobile Dacia SA
a nregistrat o cifr de afaceri de 18,4 miliarde de lei, n cretere cu 45% fa de anul anterior.

23
Acest an a fost pentru companie un record impresionant, sau poate chiar anul cu cel mai bun
rezultat din istorie ajungnd la o producie record de 342.000 de maini.
Cu acest rezultat, Dacia a depit pentru prima dat OMV Petrom SA., care a nregistrat
n 2013 o cifr de afaceri de 18,07 miliarde de lei (4,08 mld. euro), potrivit site-ului
mfinante.ro. Pn n 2013 nicio alt companie nu a reuit s ia faa Petrom, de la nfiinarea
companiei, n topul celor mai mari juctori din economie.
Mai mult, n Europa, dei vorbim de o scdere a pieei auto generale, vnzrile Dacia au
crescut cu peste 25%, ceea ce face Dacia brandul auto european cu evoluia cea mai bun.
Dac ar fi s ne raportm la factorii ce au condus la ritmul de evolu ie record al cifrei de
afaceri din cadrul fabricii de autoturisme de la Mioveni, acetia ar fi:
o politic comercial bazat pe acele produse cu cerere mare pe pia (Dacia Logan, Dacia
Duster, Dacia Sandero);
meninerea unui numr relative constant de salariai, sau chiar n cretere cu 180 n anul 2013,
fa de anul 2010;

2. Producia exerciiului
Acest indicator este cunoscut i sub denumirea de producia global, ce are rolul de a
dimensiona ntreaga activitate de producie a ntreprinderii ntr-o perioad de timp i cuprinde:
ceea ce ntreprinderea a fabricat i a vndut (Qv);
ceea ce ea fabricat i a rmas n stoc (Qs);

ceea ce ea a fabricat pentru ea nsi (Qi).


Evoluia i modul de calcul al produciei exerciiului este prezentat n Tabelul nr. 2.

Tabelul nr . 13 . Nivelul i evoluia produciei exerciiului


Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
Crt 2010 2011 2012 2013
Producia exerciiului
1 (2+3+4) 10920879404 12598933300 12149805862 12467059894
Abatere absolut (R) 1678053896 - 449127438 317254032
Indice de evoluie (IR) 115.37 96.44 102.61
2 Producia vndut (Qv) 10917561224 12569412410 12143925452 12419299075
Abatere absolut (R) 1651851186 - 425486958 275373623
Indice de evoluie (IR) 115.13 96.61 102.27
3 Producia stocat (Qs) -6541831 2287866 8829697 6541831
Abatere absolut (R) 8829697 6541831 -2287866
Indice de evoluie (IR) -34.97 385.94 74.09
4 Producia imobilizat (Qi) 9860011 27233024 54687460 25031901
Abatere absolut (R) 1737301 2745443 -

24
2965555
3 6 9
Indice de evoluie (IR) 276.20 200.81 45.77
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

n urma efecturii acestei analize, putem s observm gradul de evoluie al companiei


AUTOMOBILE DACIA SA n ceea ce privete ntreaga valoare de automobile produs n
intervalul 2010-2013, indiferent de destinaie: vnzare, stocare sau imobilizare.

Figura nr. 2. Nivelul i dinamica produciei exerci iului


13000000000
12598933300
12467059894
12500000000
12149805862
12000000000

Productia exercitiului
11500000000
10920879404
11000000000

10500000000

10000000000
2010 2011 2012 2013

Astfel, producia exerciiului nregistreaz o cretere n anul 2011 remarcabil, cu circa


15% fa de anul anterior, ceea ce confirm viabilitatea activitii companiei pe pia. Iar
ncepnd din anul urmtor, producia scade cu aproximativ 7% , scdere influenat de
producia stocat care crete cu 386%. La nivelul anului 2013, cifrele cresc din nou,
nregistrndu-se o cretere valoric a produciei exerciiului cu 2,61% n condiiile:
creterii produciei vndute ( 2,27%), ceea ce indic faptul c oferta de produse a ntreprinderii
a fost mai bine absorbit de pia, n comparaie cu anul precedent (-6,61%);
reducerii excesive a produciei stocate ( 74,09%), comparativ cu anul 2012;
reducerii produciei imobilizate cu 29.655.559 mii lei (45,77%) n comparaie cu creterea
anului precedent (200,81%).

3. Marja comercial
Marja comerciala (MC) este un indicator de msurare i evaluare a profitabilit ii
vnzrilor de marf a firmei, din diverse perspective: financiar, comercial, managerial.
Cu ajutorul acestui indicator:
se identifica i se analizeaz sursele de ctig i de pierderi ale vnzrilor firmei;

25
se iau decizii manageriale i se stabilesc politicile comerciale care au ca scop
optimizarea
profitabilitii afacerii (politici de produs, de client, de preuri, de pia, de distribuie etc)
Evoluia i modul de calcul al marjei comerciale este prezentat n Tabelul nr. 3.
Tabelul nr. 14. Nivelul i dinamica marjei comerciale
Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt 2010 2011 2012 2013
1 Marja comercial (2+3+4) 136309219 191774724 234319630 858130499
Abatere absolut (R) 55465505 42544906 623810869
Indice de evoluie (IR) 140.69 122.18 366.22
2 Venituri din vnzarea mrfurilor (Vmf) 485734997 608429174 598219867 5983198713
Abatere absolut (R) 122694177 -10209307 5384978846
Indice de evoluie (IR) 125.26 98.32 1,000.17
3 Reduceri comerciale acordate (Rc) 0 0 0 0
Abatere absolut (R) 0 0 0
Indice de evoluie (IR) 0 0 0
4 Cheluieli privind mrfurile (Chmf) 349425778 416654450 363900237 5125068214
-
672286 5275421 4761167
Abatere absolut (R) 72 3 977
Indice de evoluie (IR) 119.24 87.34 1,408.37
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

n baza analizei efectuate, se poate observa faptul c marja comercial la SC


AUTOMOBILE DACIA SA a nregistrat o tendin de cretere n intervalul de timp 2010-2013,
atingnd valoarea cea mai ridicat (858.130.499) la nivelul anului 2013. Aceast cretere a
marjei se reflect i n creterea record a cifrei de afaceri obinut de companie n anul 2013.

26
Figura nr. 3. Nivelul i dinamica marjei comerciale
1000000000
900000000
858130499
800000000
700000000
600000000
Marja comercial
500000000
400000000
300000000 234319630
191774724
136309219
200000000
100000000
0
2010 2011 2012 2013

Creterea marjei comerciale din anul 2011 (25,26%) comparativ cu anul 2010 se
datoreaz creterii veniturilor din vnzarea mrfurilor, devansnd astfel ritmul de cretere al
cheltuielilor privind mrfurile ( 19,24%). De asemenea, n anul 2012 ritmul marjei comerciale
este n cretere, dei veniturile i cheltuielile aferente mrfurilor scad cu 98,32%, respectiv
87,43% fa de anul 2011.
Conform graficului reprezentativ dinamicii marjei comerciale, se observ din nou, anul
2013 la nlime, nsumnd un indice de realizare de 366,22% comparativ cu anul precedent
(122.18).

4. Valoarea adugat

Acest indicator relev tocmai contribuia firmei, msoar puterea sa economic real,
reflectnd aportul valoric adus de ntreprindere prin activitile sale asupra bunurilor cumprate.
Altfel spus, valoarea adugat reprezint creterea (plusul) de valoare obinut din activitatea
tehnico-productiv a ntreprinderii, prin valorificarea resurselor sale materiale, tehnice, umane
i financiare, respectiv surplusul de ncasri peste valoarea consumurilor provenind de la teri.
Valoarea adugat poate fi determinat prin dou metode:
a) Metoda sintetic;
b) Metoda aditiv.
Evoluia i modul de calcul al valorii adugate este prezentat n Tabelul nr. 4 (metoda
sintetic), iar n tabelul nr. 5 calculul valorii adugate prin metoda aditiv.

Tabelul nr. 15. Nivelul i dinamica valorii adugate prin metoda sintetic
Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt 2010 2011 2012 2013
1 Valoarea adugat (2+3-4) 1631417959 1837060236 1828366203 1980536592
Abaterea absolut (R) 205642277 -8694033 152170389
Indicele de evoluie (IR) 112.61 99.53 108.32
1092087940
2 Producia exerciiului (Qe) 4 12598933300 12149805862 12467059894

27
Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt 2010 2011 2012 2013
Abaterea absolut (R) 1678053896 -449127438 317254032
Indicele de evoluie (IR) 115.37 96.44 102.61
3 Marja comercial (Mc) 136309219 191774724 234319630 858130499
Abaterea absolut (R) 55465505 42544906 623810869
Indicele de evoluie (IR) 140.69 122.18 366.22
Consumurile intermediare
4 (Ci) 9425770664 10953647788 10555759289 11344653801
-
1527877 3978884 7888945
Abaterea absolut (R) 124 99 12
Indicele de evoluie (IR) 116.21 96.37 107.47
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Valoarea adugat, ca indicator de performan care exprim plusul de bogie creat de


ntreprindere prin activitatea de exploatare, nregistreaz o permanent tendin de cretere pe
ntreaga perioad analizat, excepie fcnd anul 2012, cnd aceasta scade cu 8694033 mii lei,
fa de anul anterior (+12,61%).

Figura nr. 4. Nivelul i evoluia valoarii adugate


2500000000

1980536592
2000000000 1837060236 1828366203
1631417959

1500000000
Valoarea adugat

1000000000

500000000

0
2010 2011 2012 2013

n ultimul an de analiz, valoarea adugat crete cu 8,32% fa de anul precedent,


reflectnd o bun cretere a bogiei create pe seama utilizrii mai ales a resurselor umane i
tehnice ale companiei. Acest fapt s-a datorat urmtorilor factori:
a) ritmul de cretere superior ale elementelor de natura veniturilor fa de cele de natura
cheltuielilor;
sporirea cu 2,61% a produciei exerciiului;
sporirea cu 266,22% a marjei comerciale.
b) Creterea eficienei activitiiprin sporireacifrei de afaceri cu 44,42%.

28
Tabelul nr. 16. Nivelul i evoluia valorii adugate prin metoda aditiv
Nr. Valori ale perioadei
Indicatori
crt
2010 2011 2012 2013
1 Remunerarea personalului 743690608 856537417 906762554 1066824432
a) Cheltuieli cu salariaii 586647171 680646893 722968435 851359500
b) Cheltuieli cu asigurrile sociale 157043437 175890524 183794119 215464932
Abatere absolut (R) 112846809 50225137 160061878
Indice de evoluie (IR) 115.17 105.86 117.65
2 Remunerarea creditorilor 112508459 173741787 174196479 245918435
a) Cheltuieli cu dobnzile 8140782 17252014 19719393 20609620
b)Alte cheltuieli financiare 104367677 156489773 154477086 225308815
Abatere absolut (R) 61233328 454692 71721956
Indice de evoluie (IR) 154.4255326 100.2617056 141.1730228
3 Remunerarea statului 61966517 119054133 89976000 20144047
a) Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte
asimilate 27914753 26066755 23424763 25399123
b) Impozit pe profit 34051764 92987378 66551237 -5255076
Abatere absolut (R) 57087616 -29078133 -69831953
Indice de evoluie (IR) 192.13 75.58 22.39
4 Remunerarea ntreprinderii 630171248 619163405 653770104 640476738
4.1 Ajustri privind: 529571683 570052155 574902424 486027306
a) activele imobilizate 528215730 584308601 547289202 488564479
b) activele circulante 8512496 7013314 4577604 4170179
c) provizioanele -7156543 -21269760 23035618 -6707352
4.2 Autofinanarea 100599565 49111250 78867680 154449432
a) Rezultatul net 300015819 275111397 277239794 337444120
b) Alte venituri din exploatare 75145680 74668737 41154745 34180637
c) Venituri financiare 124270574 151331410 157217369 148814051
d) Venituri extraordinare 0 0 0 0
e) Venituri din subvenii din exploatare aferente
cifrei de afaceri 0 0 0 0
Abatere absolut (R) -11007843 34606699 -13293366
Indice de evoluie (IR) 98.25 105.59 97.97
5 Remunerarea altor participani 83081127 68563494 3661066 7172940
a) Cheltuieli cu protecia mediului nconjurtor 0 0 0 0
b) Cheltuieli privind investiiile imobiliare 0 0 0 0
c) Alte cheltuieli 83081127 68563494 3661066 7172940
Abatere absolut (R) -14517633 -64902428 3511874
Indice de evoluie (IR) 82.53 5.34 195.92
Valoarea adugat (1+2+3+4+5) 1631417959 1837060236 1828366203 1980536592
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

29
n urma analizei indicatorilor din tabelul nr. 5 se pot desprinde urmtoarele concluzii n
ceea ce privete valoarea adugat realizat la SC AUTOMOBILE DACIA SA:
rata de remunerare a personalului a crescut n mod considerabil, de la an la an. Acest
fapt a avut loc ca urmare a creterii remuneraiilor personalului cu 17,75%, n
condiiile creterii valorii adugate a companiei cu 8,32%.
rata de remunerare a creditorilor a nregistrat o cretere de 54,4% n anul 2011, iar n cursul
anului 2013, o cretere de 41,17%, ceea ce denot faptul c entitatea s-a orientat spre o structur
financiar n care capitalul mprumutat este utilizat ntr-o proporie mai mare dect capitalul
propriu. Aadar, n baza creterii ponderii cheltuielilor financiare cu circa 46%, rezult o
cretere a valorii adugate cu doar 8,32%
rata de remunerare a statului a sczut de la 75,58% (anul 2012) la 22,39% (anul 2013), ceea
ce demonstreaz faptul c presiunea fiscal exercitat asupra ntreprinderii a sczut,
ncurajndu-se, astfel, politica de investiii.
rata de remunerare a ntreprinderii nregistreaz pe durata celor 4 ani analizai, valori att de
cretere, ct i de scdere, astfel c n anul 2011 se nregistreaz o scdere de 1.75%, urmnd
apoi n anul 2012 o cretere de circa 5% i apoi din nou o scdere n anul 2013 de 2,03%.
Aceste oscilaii se creaz pe fondul ajustrilor privind activele imobilizate, circulante,
provizioanele, dar i n baza autofinanrii ntreprinderii prin intermediul rezultatului net
obinut i al veniturilor financiare
rata de remunerare a altor participani scade n mod considerabil de la o valoare de
83081127 mii lei n anul 2010, la o valoare de 3661066 mii lei n anul 2012. Scderea ponderii
altor categorii de cheltuieli n valoarea adugat este, aadar, rezultatul scderii cu circa 16% a
cheltuielilor i a creterii cu 8,32% a valorii adugate.

5. Excedentul brut al exploatrii

Reprezint fluxul potenial de disponibiliti degajat de ciclul de exploatare i se


determin deducnd cheltuielile monetare din exploatare (alctuite din acele categorii de
cheltuieli care presupun pli imediate sau la termen- cosumuri provenind de la teri, cheltuieli
cu impozite, taxe i vrsminte asimilate i cheltuielile cu personalul) din venituri monetare
aferente acestei activiti (vnzri de produse i mrfuri i subveniile de exploatare).

EBE nu este influenat de sistemul de amortizare practicat, de politica de constituire a


provizioanelor, de gradul de ndatorare, de sistemul de impozitare a profitului, precum i de
politica de distribuire a dividendelor.2

Evoluia i modul de calcul al excedentului brut din exploatare este prezentat n Tabelul
nr. 6- Nivelul i dinamica Excedentului Brut al Exploatri.

2 Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i


turism, Editura Didactic i pedagogic Bucureti, 2013, pp. 111-113

30
Tabelul nr. 17- Nivelul i dinamica Excedentului Brut al Exploatri
Nr. Valori ale perioadei
Crt Indicator
2010 2011 2012 2013
.
1. EBE (2+3-4-5) 859.812.598 954.456.064 898.178.886 888.313.037
Abaterea absolut (R) 94.643.466 -56.277.178 -9.865.849
Indici de evoluie (IR(%)) 111,01 94,10 98,90
2. Valoarea adugat 1.631.417.959 1.837.060.236 1.828.366.203 1.980.536.592
Abaterea absolut (R) 205.642.277 -8.694.033 152.170.389
Indici de evoluie (IR(%)) 112,61 99,53 108,32
3. Subvenii pentru exploatare aferente CA 0 0 0 0
Abaterea absolut (R) 0 0 0
Indici de evoluie (IR(%)) 0 0 0
4. Cheltuieli cu personalul 743.690.608 856.537.417 906.762.554 1.066.824.432
Abaterea absolut (R) 112.846.809 50.225.137 160.061.878
Indici de evoluie (IR(%)) 115,17 105,86 117,65
Cheltuieli cu alte impozite, taxe, vrsminte
5. asimilate 27.914.753 26.066.755 23.424.763 25.399.123
Abaterea absolut (R) -1.847.998 -2.641.992 1.974.360
Indici de evoluie (IR(%)) 93,38 89,86 108,43
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Conform calculelor efectuate se poate observa faptul c EBE nregistreaz o scdere


semnificativ n 2012 de 5,9%, comparativ cu anul 2011 unde crete cu 11,01%. EBE
nregistreaz o scdere i n anul 2013 cu doar 2,90%, nu att de mult ca n 2012.

Aceast scdere a excedentului brut de exploatare n 2012 este determinat de urmtorii


factori:

-valoarea adugat la nivel de ntreprindere nregistreaz o scdere de 0,45%


cheltuielile cu personalul cresc cu 5,86%, depind cuantumul prestabilit
cheltuielile cu alte impozite, taxe, vrsminte asimilate se situeaz sub nivelul
celor planificate, diminundu-se cu 10,14%, dar aceast scdere nu poate
acoperii deficitul creat de cheltuielile cu personalul.
Pentru a crete valoarea adugat se recomand reducerea cheltuielilor cu materiile
prime, materialele consumabile, cu energia, apa, cu prestaiile externe. Deoarece acest indicator
nu este influenat de metoda de amortizare i de norma de impozitare poate fi utilizat n
comparaiile dintre societi.

31
IN GRAFIC DOAR EBE SA APARA!!! SI FARA LEGENDA
Excedentul de exploatare obinut n 2011 n valoare de 954.456.064 lei este consecina
urmtoarelor aspecte:

creterea producie de automobile;


fidelizarea clienilor;
promovarea produselor prin intermediul campaniilor publicitare;
adoptarea unor strategii de dezvoltare;
preocupri pentru creterea productivitii muncii care s-a majorat n acest an cu 6,16%.
EBE fiind suficient de mare n anul 2011 permite ntreprinderii s i rennoiasc
imobilizrile prin amortizri, s i acopere riscurile din provizioanele constituite i s i
asigure finanarea.

Reprezint o surs financiar fundamental pentru ntreprindere.

EBE constituie primul nivel al analizei privind formarea trezoreriei globale ale
ntreprinderii, deci punctul de pornire n tabloul fluxurilor de trezorerie.

6. Rezultatul exploatrii

Ca i excedentul brut, rezultatul exploatrii exprim aceeai noiune, cea de rentabilitate


de exploatere, altfel spus, aptitudinea ntreprinderii de a genera un venit din operaiunile sale de
exploatare. n calcularea rezultatului din exploatere trebuie s se in seama de toate cheltuielile
de exploatare, inclusiv de cheltuielile privind amortizarea, deprecierea i provizioanele.

Totui, pentru a urmrii evoluia rentabilitii de exploatare a unei ntreprinderi sau


pentru a compara rentabilitatea de exploaterea a dou ntreprinderi este preferabil s se utilizeze

32
excedentul brut de exploatare care nu depinde de practicile contabile de a amortiza, depreciere,
provizionare care se pot schimba n timp i pot s difere de la o ntreprindere la alta.3

Rezultatul exploatrii (Re) este dominant n rezultatul brut al exerciiului i exprim


efortul real al firmei fr a lua n considerare modul de finanare, elementele extraordinare i
impozitele.4

Evoluia acestui indicator la S.C.AUTOMOBILE DACIA S.A. se prezint n Tabelul nr.


7- Nivelul i dinamica Rezultatului Exploatrii.

Tabelul nr. 18- Nivelul i dinamica Rezultatului Exploatrii


Valori ale perioadei
Nr.crt. Indicatori
2010 2011 2012 2013
1. Rezultatul din exploatare (2+3-4-5) 322.305.468 390.509.152 360.770.141 429.293.428
Abaterea absolut (R) 68.203.684 -29.739.011 68.523.287
Indici de evoluie (IR(%)) 121,16 92,38 118,99
2. Excedent brut din exploatare 859812598 954456064 898178886 888313037
Abaterea absolut (R) 94643466 -56277178 -9865849
Indici de evoluie (IR(%)) 111,01 94,10 98,90
3. Alte venituri din exploatare 75.145.680 74.668.737 41.154.745 34.180.637
Abaterea absolut (R) -476.943 -33.513.992 -6.974.108
Indici de evoluie (IR(%)) 99,37 55,12 83,05
Ajustri de valoare privind
imobilizrile corporale, necorporale,
4. activele circulante, provizioane 529.571.683 570.052.155 574.902.424 486.027.306
Abaterea absolut (R) 40.480.472 4.850.269 -88.875.118
Indici de evoluie (IR(%)) 107,64 100,85 84,54
5. Alte cheltuieli 83.081.127 68.563.494 3.661.066 7.172.940
Abaterea absolut (R) -14.517.633 -64.902.428 3.511.874
Indici de evoluie (IR(%)) 82,53 5,34 195,92
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

SC.AUTOMOBILE DACIA.SA obine din activitatea de exploatere profit pe parcursul


celor 4 ani.

Valoarea fluxurilor de trezorerie care provin din activitatea de exploatare permit


ntreprinderii s i ramburseze cu uurin mprumuturile, s i menin capacitatea de
funcionare, s plteasc dividende i s fac noi investiii apelnd mai puin la surse externe de
finanare.

Pe parcursul celor 4 ani cel mai mare profit din exploatare este nregistrat n anul 2013
n valoare de 429.293.428 lei, reprezentnd o cretere valoric fa de anul 2012 de 18,99%.

3 Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iai,


2009, pp. 62-64

4Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism,


Editura Didactic i pedagogic Bucureti, 2013, pp. 116

33
Aceast cretere a rezultatului exploatrii coincide cu faptul c n 2013 Renault
inaugureaz o a doua linie de fabricaie de 30 de vehicule/or, linie necesar pentru a rspunde
previziunilor proprii privind evoluia volumelor pentru gama Entry, att n Europa ct i n
Africa, Mexic, Orientul Mijlociu.5

Tot n anul 2013 Dacia a nregistrat prima cretere din punct de vedere comercial dup
2007, reuind s vnd 429.540 de vehicule la nivel mondial, n cretere cu 19,3% fa de 2012
(n 2012 s-au vndut 359.822 de autovehicule, n 2011 vnzrile au fost de 343.233 de
autovehicule i n 2010 s-au vndut 348.723 de autovehicule: 325.346 de autoturisme i 23.377
de autovehicule comerciale uoare). Mai mult, n Europa vnzrile Dacia au crescut cu peste
25%, ceea ce face Dacia brandul auto european cu evoluia cea mai bun.6

LA FEL SI AICI, CA LA EBE!

n condiiile n care rata rentabilitii comerciale se menine constant, orice spor al


cifrei de afaceri se materializeaz ntr-o cretere a rezultatului exploatrii.

Pentru ca rezultatul exploatrii s fie n cretere compania trebuie s cerceteze piaa, s


identifice nevoile mereu schimbtoare i sofisticate ale clienilor i s realizeze produse care s
satisfac cel mai bine cerinele acestora

7. Rezultatul financiar

5 Vnzri Dacia 2013: un an record i o schimbare de imagine pentru Dacia,


http://www.promotor.ro/masini-noi/news/vanzari-dacia-2013-un-an-record-si-o-
schimbare-de-imagine-pentru-dacia-11938619, [accesat la 17.04.2015]

6 Automobile Dacia. SA, http://ro.wikipedia.org/wiki/Automobile_Dacia_S.A.,


[accesat la 17.04.2015]

34
Rezultatul financiar exprim n valoare absolut rentabilitatea operaiunilor financiare (a
participaiilor, plasamentelor, mprumuturilor) ale ntreprinderii. Ponderea acestui indicator n
rezultatul global al ntreprinderii constituie o indicaie privind importana operaiunilor
financiare ale acesteia i orientarea activitilor sale. Evoluia acestui rezultat este interesant,
mai ales, n cazul societilor care primesc dividende de la alte societi. Rezultatul financiar a
numeroase ntreprinderi este, n mod normal, negativ i ar fi mult mai pertinent s se vorbeasc
despre- cheltuieli financiare dect de unele venituri financiare.7

Automobile Dacia prezint rezultatul financiar pe parcursul celor 4 ani n Tabelul nr. 8-
Nivelul i dinamica Rezultatului Financiar astfel:

Tabelul nr. 19- Nivelul i dinamica Rezultatului Financiar


Nr. Valori ale perioadei
crt Indicatori
2010 2011 2012 2013
.
1. Rezultat financiar=2-3 11.762.115 -22.410.377 -16.979.110 -97.104.384
Abaterea absolut (R) -34.172.492 5.431.267 -80.125.274
Indici de evoluie (IR(%)) -190,53 75,76 571,91
2. Venituri financiare 124.270.574 151.331.410 157.217.369 148.814.051
Abaterea absolut (R) 27.060.836 5.885.959 -8.403.318
Indici de evoluie (IR(%)) 121,78 103,89 94,65
3. Cheltuieli financiare 112.508.459 173.741.787 174.196.479 245.918.435
Abaterea absolut (R) 61.233.328 454.692 71.721.956
Indici de evoluie (IR(%)) 154,43 100,26 141,17
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Conform analizei n dinamic efectuate se poate observa faptul c doar n 2010


compania nregistreaz un profit de 11.762.115 lei, n ceilali ani confruntndu-se cu o pierdere
financiar.
Cea mai mare pierdere financiar se nregistreaz n 2013 aceasta fiind mai mare cu
471,91% comparativ cu anul 2012. Cea mai mic pierdere financiar se prezint n 2012, mai
mic cu 24,24% fa de 2010.
n toi cei 3 ani de pierdere cheltuielile privind dobnzile i alte cheltuieli financiare
(sconturi acordate clienilor, cheltuielile cu amortizrile i provizioanle, cheltuieli din diferene
de curs valutar) devanseaz ritmul de cretere al veniturilor financiare.
ntreprinderea ar trebui s acorde o mai mare atenie activitii financiare pentru a
depista cauzele deficitului stabilind i msurile de remediere a acestuia.

7 Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iai,


2009, pp. 64-65

35
8. Rezultatul curent

Calculat ca sum dintre rezultatul exploatrii i rezultatul financiar, exprim


rentabilitatea curent a ntreprinderii, fiind independent de impactul operaiunilor excepionale.
Rezultatul curent este o mrime nainte de impozitare, dar este posibil ca acesta s fie
calculat dup impozitare, mai ales atunci cnd este vorba despre aprecierea rentabilitii curente
a ntreprinderii din punctul de vedere al proprietarilor si.8
Rezultatul curent al exerciiului financiar la SC.AUTOMOBILE DACIA.SA este
evideniat n Tabelul nr. 9- Nivelul i dinamica Rezultatului Curent.
Tabelul nr. 20- Nivelul i dinamica Rezultatului Curent
Nr. Valori ale perioadei
crt Indicator
2010 2011 2012 2013
.
1. Rezultat curent=2+3 334.067.583 368.098.775 343.791.031 332.189.044
Abaterea absolut (R) 34.031.192 -24.307.744 -11.601.987
Indici de evoluie (IR(%)) 110,19 93,40 96,63
2. Rezultatul din exploatere 322.305.468 390.509.152 360.770.141 429.293.428
Abaterea absolut (R) 68.203.684 -29.739.011 68.523.287
Indici de evoluie (IR(%)) 121,16 92,38 118,99
3. Rezultatul financiar 11.762.115 -22.410.377 -16.979.110 -97.104.384
Abaterea absolut (R) -34.172.492 5.431.267 -80.125.274
Indici de evoluie (IR(%)) -190,53 75,76 571,91
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Cea mai mare valoare a profitului curent este nregistrat n 2011- 368.098.775 lei,
acesta nregistrnd o scdere valoric n 2012 cu 6,6%.
Dei anul 2013 este un an favorabil pentru AUTOMOBILE DACIA, nregistrnd un
volul mare al vnzrilor, profitul curent se diminueaz cu 3,37% datorit pierderii financiare
extrem de mari.
Rezultatul obinut n cei 4 ani se consider a fi pozitiv pentru c:
politica comercial a firmei a fost orientat spre comercializarea acelor produse pentru care
cererea a rmas suficient de mare (Dacia Logan, Dacia Duster, Dacia Sandero);
compania a negociat preuri mici de achiziie a materiei prime, a obinut discounturi la cantiti
mari aprovizionate, sau este probabil s fi gsit furnizori care practicau preuri mai mici dect
alii;

8 Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iai,


2009, pp. 65

36
s-a meninut un nivel redus al cheltuielilor de exploatare fr ns a fi afectat gradul de
deservire al consumatorilor.

Cheltuielile financiare au crescut n 2013 cu 14,17% afectnd considerabil att


rezultatul financiar, nregistrndu-se n acest an cea mai mare pierdere financiar, ct i
rezultatul curent, nregistrndu-se cea mai mic valoare a profitului din cei 4 ani.

Deoarece rezultatul curent este pozitiv, vorbim despre o situaie ideal pentru o
ntreprindere productiv, datorit unui bun achilibru al politicii financiare, rezultatul exploatrii
nu este absorbit de cheltuielile financiare.

ntreprinderea ocup o poziie privilegiat pe pia, ca urmare a unei activiti de


exploatare foarte rentabile, care permite degajarea unor lichiditi sporite, al cror plasament
permite nu doar recuperarea eventualelor cheltuieli financiare, ci i obinerea unor profituri
suplimentare.

1. Rezultatul extraordinar

Acest rezultat este consecina operaiunilor puin frecvente sau care nu au legtur cu
obiectul principal de activitate al ntreprinderii, spre exemplu operaiuni de concesionare a
imobilizrilor.9
Rezultatul extraordinar la SC. AUTOMOBILE DACIA.SA este 0 i se poate observa
acest lucru din Tabelul nr. 10- Nivelul i dinamica Rezultatului Extraordinar.
Tabelul nr. 21- Nivelul i dinamica Rezultatului Extraordinar
Nr. Valori ale perioadei
Indicator
crt. 2010 2011 2012 2013
1. Rezultat extraordinar (2-3) 0 0 0 0
2. Venituri extraordinare 0 0 0 0
3. Cheltuieli extraordinare 0 0 0 0
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

9 Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iai,


2009, pp. 65-66

37
SC.AUTOMOBILE DACIA.SA nu se confrunt cu evenimente sau tranzacii ce sunt
diferite de activitile obinuite ale ntreprinderii i care nu au caracter frecvent sau regulat,
obinnd, pe termen mediu i lung, cea mai mare parte a veniturilor sale din operaiuni curente.

Rezultatul extraordinar fiind 0 nu mai constituie o surs important de informaii pentru


investitori.

10. Rezultatul brut

Rezultatul brut al exerciiului reprezint diferena dintre suma veniturilor din exploatare, a
celor financiare i celor extraordinare i suma cheltuielilor de exploatare, financiare i a
cheltuielilor extraordinare.

Rezultatul brut al exerciiului la AUTOMOBILE DACIA prezint urmtoarele valori


conform Tabelului nr. 11- Nivelul i dinamica Rezultatului Brut.

Tabelului nr. 22- Nivelul i dinamica Rezultatului Brut


Nr. Valori ale perioadei
crt Indicator
2010 2011 2012 2013
.
1. Rezultatul brut=2+3 334.067.583 368.098.775 343.791.031 332.189.044
Abaterea absolut (R) 34.031.192 -24.307.744 -11.601.987
Indici de evoluie (IR(%)) 110,19 93,40 96,63
2. Rezultatul curent 334.067.583 368.098.775 343.791.031 332.189.044
Abaterea absolut (R) 34.031.192 -24.307.744 -11.601.987
Indici de evoluie (IR(%)) 110,19 93,40 96,63
3. Rezultatul extraordinar 0 0 0 0
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Rezultatul extraordinar fiind 0 rezultatul curent este egal cu rezultatul brut.

Din nou se poate constata faptul c datorit unui management performant activitatea de
exploatare a ntreprinderii este prosper i asigur necesarul de lichiditi necesar meninerii i

38
dezvoltrii firmei pe pia. Pe rezultatele din activitatea financiar firma nu se poate sprijini
deoarece prezint fluctuaii foarte mari (PIERDERE).

11. Rezultatul net

Este rezultatul obinut dup ce ntreprinderea i-a pltit impozitele i a vrsat o parte din
profiturile sale salariailor cu titlu de participare, tot ceea ce entitatea i face s ctige (dac
este vorba de un beneficiu) sau s piard (dac este vorba de o pierdere) pe proprietarii si n
cursul exerciiului, ca urmare a tuturor operaiunilor sale , oricare ar fi tipul lor (de exploatare,
financiare, extraordinare).10

n Tabelul nr. 12- Nivelul i dinamica Rezultatului Net este prezentat indicatorul
rentabilitii ntreprinderii la SC.AUTOMOBILE DACIA.SA.

Tabelul nr. 23- Nivelul i dinamica Rezultatului Net


Nr. Valori ale perioadei
Indicator
crt. 2010 2011 2012 2013
1. Rezultatul net=2-3 300.015.819 275.111.397 277.239.794 337.444.120
Abaterea absolut (R) -24.904.422 2.128.397 60.204.326
Indici de evoluie (IR(%)) 91,70 100,77 121,72
2. Rezultatul brut 334.067.583 368.098.775 343.791.031 332.189.044
Abaterea absolut (R) 34.031.192 -247.307.744 -247.307.744
Indici de evoluie (IR(%)) 110,19 93,40 96,63
3. Impozitul pe profit 34.051.764 92.987.378 66.551.237 -5.255.076
Abaterea absolut (R) 58.935.614 -26.436.141 -71.806.313
Indici de evoluie (IR(%)) 273,08 71,57 -7,90
Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Cel mai mare profit nregistrat de-a lungul perioadei analizate este n anul 2013-
337.444.120 lei, crescnd cu 21,72% fa de 2012. De asemenea n 2012 profitul este n

10 Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii, Editura Tipo Moldova, Iai,


2009, pp. 66

39
cretere cu 0,77% comparativ cu 2011. Aceast cretere a profitului este influenat de
rezultatul brut care are valori pozitive.

n 2013 compania are de recuperat un impozit pe profit de 5.255.076 lei. n 2012


impozitul pe profit este n scdere comparativ cu 2011 cu 28,43%.

n concluzie putem spune c activitatea firmei este una profitabil, existnd n


continuare anse de dezvoltare.

La sfritul perioadei de gestiune s-a nregistrat profit n cei 4 ani deoarece firma are i a
avut n vedere urmtoarele aspecte:
implicarea tuturor angajatilor, calitatea serviciilor/produselor este dat de faptul c
angajaii sunt pregtii i motivai corespunztor pentru a crea produse de calitate, deci, n acest
sens, comunicarea i stimularea angajailor trebuie s funcioneze bine i s ncurajeze iniiativa
proprie a fiecrui angajat;

existena unei caliti n toat activitatea companiei pentru ca produsele sa fie la cel
mai bun nivel;
abordarea i colaborarea cu parteneri de cea mai buna calitate;
permanenta mbuntire a calitii serviciilor oferite, comparativ cu ale
competitorilor de frunte pentru a le putea face fa, prin existena unor soluii noi, originale;
mrirea gamei de servicii i oferirea unui raport bun calitate/pre.

O firm care nu obine profit nu i ndeplinete scopul economic pentru care a fost
constituit.

Ratele de rentabilitate

Rata rentabilitii este o mrime relativ care exprim eficiena cu care sunt utilizai i
combinai factorii de producie. Acest lucru face ca, n condiii de profitabilitate identice,
costuri diferite s determine rentabiliti diferite dnd posibilitatea unei reale comparabiliti n
timp, spaiu sau cu valori standard acceptate sau elaborate de organisme de specialitate.

40
1. Rata rentabilitii comerciale
Aceasta este indicatorul care evalueaz capacitatea ntreprinderii de a
genera profit pentru o mrime dat a cifrei de afaceri.

Tabelul nr. 24. Evoluia ratei rentabilitii comerciale

Valori ale perioadei


Nr.
Indicatori
crt.
2010 2011 2012 2013

Rata rentabilitii comerciale


1
(Rc)= EBE/Ca*100 7.54 7.24 7.05 4.83

Excedentul brut din exploatare (EBE) 859812598 954456064 898178886 888313037

1274714531
Cifra de afaceri (Ca)
11403296221 13177841584 9 18402497788

Abaterea absolut (R) -0.30 -0.20 -2.22

Indici de evoluie (IR(%)) 96.06 97.28 68.51

Rata rentabilitii comerciale


2
(Rc)=Rexpl/Ca*100 2.83 2.96 2.83 2.33

Rezultatul din exploatare (Rexpl) 322305468 390509152 360770141 429293428

1274714531
Cifra de afaceri (Ca)
11403296221 13177841584 9 18402497788

Abaterea absolut (R) 0.14 -0.13 -0.50

Indici de evoluie (IR(%)) 104.85 95.51 82.43

Rata rentabilitii comerciale


3 2.63 2.09 2.17 1.83
(Rc)=Pnet/Ca*100

Profit net (Pnet) 300015819 275111397 277239794 337444120

1274714531
Cifra de afaceri (Ca) 11403296221 13177841584 9 18402497788

Abaterea absolut (R) -0.54 0.09 -0.34

Indici de evoluie (IR(%)) 79.35 104.18 84.31

Rata rentabilitii comerciale


4 1.20 1.46 1.84 4.66
(Rc)=Mc/Ca*100

Marja comercial (Mc) 136309219 191774724 234319630 858130499

1274714531
Cifra de afaceri (Ca) 11403296221 13177841584 9 18402497788

41
Abaterea absolut (R) 0.26 0.38 2.82

Indici de evoluie (IR(%)) 121.75 126.31 253.68

Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Figura nr. 1. Rata rentabilitii comerciale


8.00
7.54
7.24 7.05
7.00

6.00

5.00 4.83 Rata rentabilitii comerciale


(Rc)=
4.00 EBE/Ca*100
3.00

2.00

1.00

0.00
2010 2011 2012 2013

Lund n calcul excedentul brut din exploatare i cifra de afaceri, putem observa ca rata
rentabilitii comerciale la S.C. Automobile Dacia S.A se men ine constant la nivelul anilor
2010, 2011, 2012 (inregistrnd valori de aproximativ 7%), ns putem observa c n anul 2013
aceasta nregistreaz o scdere, aceasta nregistnd un procent de 4,83. Acest lucru este datorat
creterii cifrei de afaceri la 18402497788 i scderii excedentului brut din exploatare de la
898178886 la 888313037.

2. Rata rentabilitii economice


Aceast rat are formulate mai multe accepiuni:

rata rentabilitii activelor (rentabilitatea de exploatare - rezultatele degajate de capitalurile


avansate pentru desfurarea unei activiti, considerate ca ansamblul activelor finanate pe
seama resurselor angajate ) (ROA - Return On Assets) msoar performana activului total
numit i capital avansat (pentru acele ntreprinderi cu active financiare mari) sau a activului de
exploatare numit i capital economic i este expresia capacitii managerului de a asigura o
gestiune eficient a activitii de exploatare.
rata rentabilitii capitalului investit(angajat) (ROI Return On Investment) Aceast abordare
are n vedere faptul c n aprecierea rentabilitii economice trebuie s se in seama de faptul
c ea trebuie s aib o mrime care s permit ntreprinderii remunerarea acionarilor i
creditorilor, n concordan cu nivelul de risc pe care acetia i l-au asumat investind n

42
ntreprindere sau mprumutnd-o. Prin urmare mrimea sa este strns legat de nivelul
rentabilitilor obinute de fiecare investitor de capitaluri n parte.
Tabelul nr. 25. Evoluia ratei rentabilitii economice

Nr.
Indicatori Valori ale perioadei
crt.

2010 2011 2012 2013

Rata rentabilitii economice


1 6.02 6.04 5.21 4.56
(Re)= Rbrut/At*100

Rezultatul brut (Rbrut) 334067583 368098775 343791031 332189044

Active totale (At) 5548916917 6094259129 6593690703 7291492793

Abaterea absolut (R) 0.02 -0.83 -0.66

Indici de evoluie (IR(%)) 100.33 86.32 87.38

Rata rentabilitii economice


2 10.08 10.42 9.40 9.14
(Re)=Rbrut/Ci*100

Rezultatul brut (Rbrut) 334067583 368098775 343791031 332189044

Capital investit (Ci) 3314805657 3534107698 3659139871 3633835298

Abaterea absolut (R) 0.34 -1.02 -0.25

Indici de evoluie (IR(%)) 103.35 90.21 97.30

Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Figura nr. 2 Rata rentabilitii economice


7.00
6.02 6.04
6.00
5.21
5.00
4.56 Rata rentabilitii economice
4.00 (Re)=
Rbrut/At*100
3.00

2.00

1.00

0.00
2010 2011 2012 2013

43
Rata rentabilitii economice nregistreaz valori constante la nivelul anului 2011
comparativ cu anul 2010 (aproximatin 6%) , dar n anii urmtori aceasta scade a 5,21 n 2012,
respectiv 4,56 n 2013. Acest lucru se datoreaz faptului ca activele totale au crescut de la un an
la altul, iau profitul brut a crescut n anul 2011 fa de anul 2010, iar ulterior sa scad n
urmtorii ani.

Faptul c activele totale cresc pe fondul diminurii rezultatului brut conduce ca S.C.
Autimobile Dacia S.A s inregistreze o scdere n ceea ce privete rata rentabilitii economice
n ultimii doi ani (2012, 2013).

3. Rata rentabilitii financiare


Rata rentabilit ii financiare arat capacitatea surselor proprii de finanare
(capitalurilor proprii) de a genera rezultat. Este un indicator prin prisma cruia posesorii de
capital apreciaz eficiena investiiilor lor, sau, dup caz, oportunitatea meninerii acestora. Prin
intermediul lui se reflec efectul gestiunii globale a ntreprinderii (exploatare, financiar,
extraordinar), artnd capacitatea managementului ntreprinderii de a asigura, prin
desfurarea activitii, rentabilizarea capitalurilor care i-au fost ncredinate spre gestionare de
Tabelul nr. 26. Evoluia ratei rentabilitii financiare
Nr.
crt Valori ale perioadei
. Indicatori

2010 2011 2012 2013

Rata rentabilitii financiare


1 9.05 7.78 7.80 9.29
(Rf)= Rnet/Cp*100

Rezultatul net (Rnet) 300015819 275111397 277239794 337444120

Capital propriu (Cp) 3314805657 3534107612 3554639871 3633835298

Abaterea absolut (R) -1.27 0.01 1.49

Indici de evoluie (IR(%)) 86.01 100.19 119.06

Rata rentabilitii financiare


2 8.19 7.15 7.18 8.46
(Rf)=Rnet/Cpr*100

Rezultatul net (Rnet) 300015819 275111397 277239794 337444120

Capital permanent (Cpr) 3664638865 3848376066 3860632817 3986580178

Abaterea absolut (R) -1.04 0.03 1.28

Indici de evoluie (IR(%)) 87.32 100.45 117.87

Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

44
Figura nr. 3 Rata rentabilitii financiare
9.50
9.05 9.29
9.00

8.50 Rata rentabilitii financiare


(Rf)= Rnet/Cp*100
8.00 7.78
7.80
7.50

7.00
2010 2011 2012 2013

Despre rata rentabilitii financiare (dac am lua n calcul capitalul propriu i rezultatul
net) putem spune c nregistreaz o scdere n anul 2010 de la 9,05 ajungnd n 2011 la 7,78%.
n anul 2012 valoarea sa se menine constant ca i n cazul perioadei de baz (2011)
nregistrnd un procent de 7,80%. n anul 2013 se revine la un procent de 9,29, valoare
apropiat de cea din anul 2010.

Cauza scderii acestor rate n cei doi ani 2011, respectiv 2012, datorndu-se scderii
rezultatului net n 2011 i 2012, rezultat ce este inferior celorlali 2 ani.

4. Rata rentabilitii costurilor

Acest indicator arat capacitatea resurselor consumate de a degaja prin consum profit
brut. Matematic se stabilete ca raport ntre rezultatul brut (al exerciiului, curent, al exploatrii,
aferent cifrei de afaceri) i efortul propriu reflectat n costurile ce determin rezultatele
respective.

Tabelul nr. 27 Evoluia ratei rentabilitii costurilor


Nr.
Indicatori Valori ale perioadei
crt.

2010 2011 2012 2013

Rata rentabilitii costurilor


1 2.96 2.82 2.73 1.82
(Rc)= Rbrut/Cht*100

Rezultatul brut (Rbrut) 334067583 368098775 343791031 332189044

Cheltuieli totale (Cht) 11271963072 13042853469 12602606812 18301064251

45
Nr.
Indicatori Valori ale perioadei
crt.

Abaterea absolut (R) -0.14 -0.09 -0.91

Indici de evoluie (IR(%)) 95.23 96.66 66.54

Rata rentabilitii costurilor


2 17.76 58.78 12.59 10.05
(Rc)=Rcurent/Chc*100

Rezultatul curent (Rc) 334067583 368098775 343791031 332189044

Cheltuieli curente (Chc) 1880748153 626195130 2731476059 3304204983

Abaterea absolut (R) 41.02 -46.20 -2.53

Indici de evoluie (IR(%)) 330.94 21.41 79.88

Rata rentabilitii costurilor


3 0.29 3.03 2.90 2.38
(Rc)=Rexpl/Chexpl*100

Rezultatul exploatare (Rexpl) 32230568 390509152 360770141 429293428

Cheltuieli din exploatare (Chexpl) 11159454613 12891522059 12428410333 18055145816

Abaterea absolut (R) 2.74 -0.13 -0.53

Indici de evoluie (IR(%)) 1,048.82 95.83 81.91

Sursa: Prelucrare proprie a datelor pe baza contului de profit i pierdere SC. AUTOMOBILE DACIA SA

Figura nr.4 Rata rentabilitii costurilor


3.50
2.96
3.00 2.82
2.73
2.50

2.00 Rata rentabilitii costurilor


1.82 (Rc)= Rbrut/Cht*100
1.50

1.00

0.50

0.00
2010 2011 2012 2013

46
Ct despre rata rentabilitii costurilor la Automobile Dacia aceasta nregistreaz o
scdere lent nregistrnd astfel o valoare de 2,96 n 2,82 n 2011, 2,73 n 2013, respectiv 2,82
n 2012.

Aceast scdere este datorat faptului c ritmul de cretere al cheltuielilor totale


devanseaz ritmul de cretere al veniturilor totale.

Analiza riscului de faliment

Mrimea riscului activitii economice intereseaz nu numai ntreprinderea care


apeleaz la credite, ci mai ales bncile creditoare, care consider c pentru a beneficia de un
credit, ntreprinderea trebuie s prezinte o bonitate financiar, care s exprime o garanie a
gestionrii sntoase a activitii la toate nivelurile, de la cel operaional la cel strategic.

Riscul de faliment intereseaz att investitorul potenial ct i managerul firmei.

Falimentul, ca i succesul, este o realitate, parte integrant a mediului de afaceri


concurenial. n general, falimentul unei ntreprinderi este rezultatul unui proces continuu de
degradare a strii sale economico-financiare, proces previzibil, dup prerea specialitilor n
circa 70% din cazuri, pe baza unor simptome care anticipeaz eecul ntreprinderii (ntrzierea
plilor n anumite momente ale anului, sau accelerarea acestora n perioada de cretere rapid a
activitii).

Permanea unor dificulti de achitare a obligaiilor este expresia unei fragiliti


economice i financiare. Ele pot genera restrngerea activitii, reducerea efectivului de
salariai, restructurarea sistemului de gestiune, n uneke cazuri foarte grave FALIMENTUL
ntreprinderii.

RISCUL DE FALIMENT reprezint posibilitatea de apariie a incapacitii de onorare


a obligaiilor scadente ale firmei, nscute din angajamente anterioare contractate, din operaii
curente, determinabile pentru continuarea activitii, prelevri obligatorii.

Principale criterii care stau la baza determinrii FALIMENTULUI sunt: lipsa de


solvabilitate i gradul de ndatorare.11

Evaluarea riscului de faliment a ntreprinderii se poate realiza prin mai multe metode
dintre care cea mai relevant este metoda Conan-Holder. Modelul prezint avantajul
simplicitii calculului motiv pentru care continu s fie utilizat i n prezent.

Acest model ale 5 variabile:

Z= 0,24* +0,22* +0,16* -0,87* -0,1*


11 Brsan M., uu ., Analiz economico-financiar n comer i turism, Editura
Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013, pp. 252-263

47
-excedent brut din exploatare/ datorii totale; - capitaluri permanente/ active total;
- activ circulant (fr stocuri)/ active total; - cheltuieli financiare/ cifra de afaceri; -
cheltuieli de personal/ valoarea adugat.

Riscul de faliment conform acestei metode este prezentat n Tabelul nr.


Tabelul nr. 28. Vulnerabilitatea ntreprinderii la riscul de faliment
Situaia ntreprinderii Valoarea scorului Z Probabilitatea de faliment

Foarte bun Z > 0,16 Sub 10%

Bun 0,10 < Z < 0,16 10%-30%

Incert (alert) 0,04 < Z< 0,10 30%-65%

Nefavorabil (pericol) -0,05 < Z < 0,04 65%-90%

Catastrofal (eec) Z < -0,05 Peste 90%


Sursa: Brsan M., uu ., Analiz economico-financiar n comer i turism, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 2013, pp. 284

SC. AUTOMOBILE DACIA. SA prezint urmtoarea vulnerabilitate privind riscul de


faliment:

Anul 2010

Z=0,24*0,42+0,22*0,66+0,16*2,56-0,87*0,10-0,1*0,46=0,1008+0,1452+0,4096-0,087-
0,046=0,2322

Anul 2011

Z=0,24*0,40+0,22*0,63+0,16*2,49-0,87*0,01-0,1*0,47=0,096+0,1386+0,3984-0,0087-
0,047=0,5773

Anul 2012

Z=0,24*0,31+0,22*0,59+0,16*2,71-0,87*0,01-0,1*0,50=0,0744+0,1298+0,4336-
0,0087-0,05=0,5791

Anul 2013

Z=0,24*0,26+0,22*0,55+0,16*2,26-0,87*0,01-0,1*0,54=0,0624+0,121+0,3616-0,0087-
0,054=0,4823

Conform modelului Conan-Holder deoarece Z are valori peste 0,16, situaia societii
este una foarte bun n toi cei 4 ani de analiz. Automobile Dacia nu prezint simptome de
faliment deoarece nu are cheltuieli i investiii excesive, valoarea adugat nregistreaz valori
satisfctoare i nu se confrunt cu lips de lichiditate sau ndatorare cresctoare.

48
Etapa 3. Elaborarea diagnosticului global strategic

a). Evidenierea cauzal a principalelor puncte forte

Dacia se poziioneaz pe segmentul ,,low-cost.


Datorit raportului dimensiuni/ prestaii/ pre unic, familia de modele Dacia a ajuns s
fie apreciat pe pieele mature i exigente ale Europei Occidentale.
Dacia export n prezent peste 80% din producia sa, principalele destinaii fiind
Germania i Frana.
Se poate spune c Dacia a profitat din plin de declinul celorlalte mrci, crescndu-i
vertiginos cota de pia pe plan intern i extern.
Un rol important l-a jucat nivelul mare de investiii realizate n fabricile de asamblare
dar i cele productoare de componente sau centrele de dezvoltare tehnic i design.

Societatea se confrunt cu o cretere a cererii pentru produsele sale care sunt supus
permanent unui proces de mbuntire i inovare.

Dacia se concentreaz pe segmentul de consumatori persoane fizice cu venituri mici sau


medii i pe segmentul corporate, deci preurile int pentru gama de produse sunt sczute.

Renault a stabilit preuri mai mici dect cele ale concurenei pentru fiecare model
al su din gama Dacia.

Astfel, se practic o politic agresiv, menit s cucereasc noi segmente ( att interne
ct i din strintate).
Pn n prezent, aceast metod a dat roade, mai ales n contextul crizei economice.
Dacia a cptat supranumele de maina de criz datorit preului sczut.
Din 2009, majoritatea furnizrilor de piese pentru modelele Dacia sunt parte
component a grupului Renault.
Dispozitivul industrial i logistic al grupului Renault din Romnia alimenteaz n
prezent toate uzinele care produc modelele Logan i Sandero n Maroc, Rusia, Iran etc.
Pentru a susine fabricaia n uzinele din afara Romniei, centrul logistic de la Mioveni a
expediat n ultimii ani peste 2.610.000 m de colecii de piese i componente- echivalentul a
760.000 de vehicule. Platforma logistic inaugurat la Mioveni n 2005 este cel mai mare
centru de acest gen din cadrul grupului Renault.
Al doilea centru de inginerie al grupului Renault i cel mai mare din afara Franei se afl
n Romnia.
n completarea centrului de inginerie din Romnia, grupul Reault a inaugurat, n 2007,
primul i singurul centru de design auto din Europa Cental i de Est la aceea vreme.
Primul rezultat al creativitii echipei de designeri este conceptul Duster.

Angajaii au diverse studii: ncepnd de la studii medii i ajungnd la studii


superioare i postuniversitare, neavnd nici un salariat necalificat.

49
Remunerarea angajailor presupune:
salarii de baz: se pornete de la un salariu de 500 de euro pentru personalul cu
studii superioare i postuniversitare. Pentru personalul cu studii medii al companiei
salariul este fix de 400 euro.
exist posibilitatea de acorare a salariului de merit (cel de al 13 salariu) n cazul n care
compania i-a ndeplinit obiectivele pentru anul respectiv.
Capacitatea de producie a platformei de la Mioveni este asigurat de un program de
munc pe 3 schimburi, de luni pn vineri.

n ceea ce privete politica de mediu Dacia respect principiile strategiei de


dezvoltare durabil Renault.

Aceasta urmrete meninerea echilibrului ecologic i reducerea impactului activitilor


companiei asupra mediului nconjurtor.
La Dacia deeurile sunt valorificate n proporie de 70%. De asemenea Dacia face
demersuri pentru reducerea gazelor cu efect de ser pe platforma de la Mioveni nc din 2001.

Instalaiile uzinei Dacia sunt la nivelul de vrf al industriei auto europene.

La ora actual, Dacia produce un vehicul care este constituit n proporie de 95% din
piese care pot fi ulterior reciclate i integreaz deja piese din materiale reciclate.
Dacia rspunde exigenelor reglemetrilor europene provind protecia mediului
nconjurtor.

Formularea noilor obiective i strategii

Sa pui tu, Valentina!

ANALIZA SWOT
PUNCTE TARI PUNCTE SLABE
Avnd ca acionar principal grupul Renault, n cazul unei crize de lichiditi care
Dacia a putut s i mreasc piaa de afecteaz ntregul concern Renault, Dacia va fi
desfacere. puternic afectat deoarece pachetul majoritar
Profesionalism i capacitate de dezvoltare. de aciuni este deinut de acest concern.
Fiind o societate pe aciuni pierderea anual, Nu exist o comunicare foarte bun ntre
dac exist, este suportat de mai multe membrii departamentului de producie i cel
persoane. de vnzri.
Capacitate de producie mare. Costurile de producie sunt relativ mari.
Centre proprii de inovare i designe. Uzina are nevoie de o perioad de oprire,
Preuri mici n comparaie cu concurena. ntre 3 i 5 sptmni, pentru a efectua lucrri
Calitate ridicat a produselor. de mentena.

50
Reea larg de distribuie.
Majoritatea furnizrilor aparin grupului
Renault.
Echipa de vnzri este una stabil i
experimentat, avnd o mare implicare n
relaia cu principalii clieni.
Directorul General este recunoscut pentru
capacitatea sa de negociere a afacerilor, avnd
o pregtire profesional corespunztoare
domeniului de activitate n care ecioneaz
firma.
Se ine pasul cu noile fluxuri tehnologice,
asigurnd angajailor condiii ct mai bune de
lucru (echipamente noi, utilaje, aparatur etc.).
Datorit achiziionrii pachetului majoritar
de aciuni de ctre grupul Renault, s-au facut
investiii mari n aparatura tehnologic, uzina
fiind capabil s fac fa cererii mari de
autovehicule.
Mare parte din procesul tehnologic este
robotizat, ceea ce sporete numrul de maini
fabricate zilnic.
OPORTUNITI AMENINRI
Fiind o societate pe aciuni, n cazul n care Pentru desfurarea activitii la standardele
societatea are nevoie de surse financiare impuse de UE, sunt implicate costuri destul de
pentru investiii, poate emite noi aciuni pentru mari, ceea ce diminueaz ctigurile
a se mprumuta mai uor, dect prin acionarilor.
intermediul creditului bancar. Gama Renault (CLIO, MEGANE etc.)
Dezvoltarea activitii de export duce la reprezint principalul concurent.
creterea veniturilor. Majorarea din 2010 a taxei de prim
Accesul la noi piee prin intermediul nmatriculare la mainile noi n Romnia.
grupului Renault. Scderea preului de vnzare la automobilele
Existena programului RABLA ofer de import.
psibilitatea creterii vnzrilor de automobile O grev general aangajailor ar putea duce
noi. la oprirea procesului tehnologic.

51

S-ar putea să vă placă și