Sunteți pe pagina 1din 58

ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII

SC. COCA-COLA HBC.SRL


Cuprins

CAPITOLUL I BAZA DE INFORMAII...........................................................................


1.1 Prezentarea societii 4
1.2 Obiectul de activitate al societii 5
1.3 Principalii clieni i furnizori ai societii 5
CAPITOLUL II ANALIZA PIEEI...................................................................................
2.1 Prezentarea sectorului n care activeaz societatea 7
2.2 Principalii concureni 7
2.3 Analiza mediului concurenial 8
2.3.1 Analiza cotelor de pia........................................................................................
2.3.2 Analiza structurii concureniale............................................................................
2.3.3 Analiza poziiei concureniale..............................................................................
3.1 Analiza resurselor umane 13
3.2 Analiza resurselor materiale 16
CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR................................................................
4.1 Analiza costurilor de producie. Metoda indicelui cost unitar 20
4.2 Metoda costului obiectiv 23
CAPITOLUL V ANALIZA REZULTATELOR NTREPRINDERII.......................................
5.1 Analiza cifrei de afaceri 28
5.2 Analiza produciei 30
5.3 Analiza valorii adugate 31
5.4 Analiza marjei comerciale 32
CAPITOLUL VI ANALIZA PERFORMANEI NTREPRINDERII.....................................
6.1 Prezentarea i analiza contului de profit i pierdere 33
6.2 Analiza rezultatelor financiare 35
6.3 Analiza rentabilitii 39
6.4 Analiza sntii ntreprinderii 43
6.4.1 Structura de finanare........................................................................................
6.4.2 Analiza valorii patrimoniale................................................................................
6.4.3 Analiza riscului................................................................................................
CAPITOLUL VII CONCLUZII I RECOMANDRI.........................................................
Bibliografie 59
CAPITOLUL I BAZA DE INFORMAII

1.1 Prezentarea societii

SC.Coca-Cola HBC.SRL Romnia este cea mai mare companie din industria buturilor
non-alcoolice din Romnia i imbuteliator francizat al Companiei Coca-Cola.
Coca-Cola HBC produce i distribuie un portofoliu unic de mrci comerciale de
calitate, realiznd cu pasiune activrile de marketing de pe pia i demonstrnd leadership n
responsabilitatea social corporativ.
Coca-Cola HBC Romnia i-a nceput operaiunile n Romnia n anul 1991 i n
momentul de fa are aproximativ 1.700 de angajai.
n Romnia, Coca-Cola HBC imbuteliaza o gama larga de produse marca Coca-Cola,
de la buturi rcoritoare carbonatate (Coca-Cola, Fanta, Sprite, Schweppes), necarbonatate
(Cappy Tempo), nectaruri (Cappy Nectar), pn la ceaiuri (Nestea), ap (Dorna, Dorna-
Izvorul Alb, Poiana Negri), buturi energizante (Burn) i cafea Ready to Drink (Illy).
Produsele Coca-Cola sunt mbuteliate n fabrici poziionate strategic n toate regiunile rii:
Ploieti, Timioara i Vatra Dornei.
SC.Coca-Cola HBC.SRL Romnia are sediul n Bucureti i are urmtorul cod CAEN:

Tabelul 1.1
Codul CAEN pentru SC.Coca-Cola HBC.SRL Romnia
1107 - Producia de buturi rcoritoare
Cod CAEN
nealcoolice; producia de ape minerale i alte
principal
ape mbuteliate
Grupa CAEN 110 - Fabricarea buturilor
Diviziune
11 - Fabricarea buturilor
CAEN
Seciune
C - INDUSTRIA PRELUCRATOARE
CAEN
Sursa: http://www.datasmart.ro

1.2 Obiectul de activitate al societii

Obiectul de activitate al Companiei Coca-Cola HBC l constituie producerea,


distribuirea i vinderea unui sortimen variat de buturi non-alcoolice carbonate sau
necarbonate cum ar fi:

4
sucuri i nectaruri;
ape minerale naturale;
ceaiuri i cafea;
buturi sportive i buturi energizante;
buturi mbogite cu vitamine i minerale.
Cele mai bine vndute produse ale Companiei Coca-Cola sunt: Coca-Cola, Fanta i
Sprite.

1.3 Principalii clieni i furnizori ai societii

n ultimii ani, firmele trebuie s fac fa unei concurene crescnde. Acestea pot face
fa concurenei dac trec de la politica bazat pe produs i vnzri la o politic bazat pe
client i pe marketing, pe cunoaterea i satisfacerea nevoilor consumatorilor.
Succesul Companiei Coca-Cola se datoreaz faptului c politica sa este ndreptat ctre
client, oferindu-i o calitate superioar. Specializarea n crearea clientelei i sprijinirea acesteia
reprezint puncte eseniale n succesul obinut. Clientul i consumatorul ocup un loc foarte
important printre obiectivele i deciziile ce urmeaz a fi luate, firma asigurnd servicii i
asisten de specialitate.
Principalii clieni ai Companiei Coca-Cola sunt: copii cu vrsta peste 12 ani i adulii.
Clienii se mai pot mpri i n:
Clieni permaneni;
Clieni ocazionali;
Clieni temporari (clieni cu activitate sezonier) .
Firmele cu care Compania Coca-Cola HBC colaboreaz sunt n principal furnizori
locali. Excepie face firma Varoise de Concentres, Frana i Leventis, Belgia care asigur
principalele materii prime: concentratul i zahrul.
- VAROISE DE CONCENTRES, FRANA- Concentrat;
- BUSE PRODGAZ, PITETI- Bioxid de carbon;
- LEVENTIS, BELGIA- Zahr;
- NOVIS, CLUJ- Etichete, Afie, Postere, Brouri;
- CROWN INTERNATIONAL, IAI- Capse;
- 3P ROMNIA, IAI- Navete;
- STIMET, SIGHIOARA- Sticle;
- GMH, SUCEAVA- Carton.
Compania mai lucreaz i cu furnizori externi de materiale publicitare:
- DIMOLAS & CO, GRECIA;
- HELGE & HOLGEBERG, SUEDIA;
- CURVER, UNGARIA;
- FOTINOUPOULOS, GRECIA;
- PAUL FLAM, SUA;
- TH INVEST, IAI;
- 3P ROMNIA, IAI;
- EXCLUSIV SIGNIS, IAI;
- METALCO, IAI;

5
- MULTICOLOR, IAI;
- PRINT COLOR, IAI;
- ELTIRX, BUCURETI;
- SMAPLAST, BOTOANI.

CAPITOLUL II ANALIZA PIEEI

2.1 Prezentarea sectorului n care activeaz societatea

Sectorul Industriei Alimentare i buturilor este cel mai mare sector manufacturier din
Europa cu o cifra de afaceri 815 miliarde euro i 4 milioane de lucrtori n 280.00 de
companii. Sectorul realizeaz produse sigure i de calitate superioar pentru a servi
necesitilor consumatorilor i pentru a rspunde schimbrilor n preferinele acestora.
Compania activeaz n sectorul buturilor non-alcoolice, sector care aparine sectorului
de alimentaie public. Produsele obinute sunt valorificate n magazine i n uniti de
alimentaie public.
Sectorul buturilor non-alcoolice este ntr-o continu dezvoltare, competiia este acerb,
urmnd ca produsul cu un bun raport pre-calitate s reziste pe pia.

2.2 Principalii concureni

Politica urmat de ctre concurenii firmei, n special n materie de lansare de produse, a


fixrii preurilor sau a campaniilor promoionale, are o mare influen asupra vnzrilor
firmei.
Cunoaterea concurenei joac un rol hotrtor n planificarea de marketing. Firma
trebuie s compare constant produsele, preurile, canalele de distribuie i aciunile de

6
promovare cu cele ale concurenei. Astfel ea poate identifica avantajele i dezavantajele pe
care le are n lupta cu aceasta, lansnd atacuri mai precise asupra concurenei i aprndu-se
mai bine de atacurile acesteia.
Compania Coca-Cola analizeaz periodic strategiile concurenilor si i aceasta pentru
c aceti concureni dau dovad de mult imaginaie i fonduri financiare nebnuite i i
revizuiesc strategiile periodic.
Principalii concureni ai SC.COCA-COLA HBC.SRL sunt:
European Drinks (Frutty Fresh);
Pepsi Cola (Pepsi);
Parmalat (Santal);
Tymbark Maspex (Tymbark Cool);
Carlsrom Beverages (Granini Racoarea Fructelor);
Pfanner.

2.3 Analiza mediului concurenial

Mediul concurential cuprinde relaiile ntreprinderii cu furnizorii (achiziioneaz


materii prime i efectueaz cheltuieli) cu clienii (vinde produse i ncaseaz venituri) i cu
statul (folosete infrastructura pieei i pltete impozite).
Analiza mediului concurenial are scopul de a identifica poziia ntreprinderii n piaa
general (capacitatea concurenial a acesteia i avantajele competitive).
Pentru a rspunde acestui scop analiza mediului de afaceri cuprinde:
a. analiza cotelor de pia;
b. analiza poziiei concureniale;
c. analiza structurii concurenei;
d. analiza contextului concurenial;
e. analiza avantajului competitiv.

2.3.1 Analiza cotelor de pia


Cota de pia ne ajut s poziionm o firm la nivelul pieei lund n considerare cifra
de afaceri.
n analiza cotelor de pia se folosesc urmtorii indicatori:
o Cota de pia absolut reprezint procentul din piaa total sau procentul pe care o
ntreprindere o deine n piaa total.
Formul de calcul:

Pi = x 100 ,din care:

Pi = piaa absolut
CAi= cifra de afaceri a ntreprinderii
CAT= cifra de afaceri total

7
o Cota de pia relativ ne arat care este poziia ntreprinderii analizate n raport cu
liderul pieei.

Pir= x 100 ,din care:

Pir= cota de pia relativ


CAi= cifra de afaceri a ntreprinderii
CAL= cifra de afaceri a liderului

o Cota de pia specific nu indic poziia firmei la nivelul pieei efectiv deservite.
PIS= x 100
PIS= cota de pia specific
CAi= cifra de afaceri a ntreprinderii
CAS= cifra de afaceri a zonei deservit.
S se analizeze cotele de pia cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.
Tabelul 2.1
Analiza cotelor de pia pentru SC.COCA-COLA HBC.SRL

Nr Ani de analiz Rata de evoluie


Indicatori U.M.
crt. 2009 2010 2011 2009/2010 2011/2010
1. CACoca-Cola Mild/lei 1,8 1,7 1,6 94,44 94,11
2. CAL Mild/lei 1,8 1,7 1,6 94.44 94,11
3. CAT Mild/lei 18,06 15,32 10,14 84,82 66,18
4. CAS Mild/lei 8,06 7,53 5,93 93,42 78.75
5. Pi % 9,96 11,10 15,77 111,45 142,07
6. Pir % 100 100 100 100 100
7. Pis % 22,33 22,58 15,78 101,12 69,88
Explicarea indicatorilor:
CACC= cifra de afaceri a ntreprinderii Coca-Cola
CAL= cifra de afaceri a liderului
CAT= cifra de afaceri total
CAS= cifra de afaceri a zonei deservit
Efectuarea calculelor i interpretarea rezultatelor :

Re= x 100

Re= rata de evoluie

Re= x 100= 94,44%

Pi = x 100= 9,96%

Pir= x 100= = 100%

8
PIS= x 100= = 22,33%

Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea este lider de pia, iar poziia companiei
la nivelul pieei efectiv deservit a sczut n 2011 fa de 2010.

2.3.2 Analiza structurii concureniale

Structura concurenial ia n calcul numrul de firme existente pe pia i gradul de


concentrare a pieei.
Structura concurenial ne d informaii cu privire la ct la sut din pia este deinut de
un numr mic de firme.
n studiul analizei concureniale ntlnim urmtorii indici:
Indicile parial de concentrare a pieei reprezint un indicator care ne arat ct la sut
din pia este deinut de primele 4,8 sau 12 firme existente pe piaa analizat.
Ipc= n={4,8,12}
<50%..........8,12-pia dispersat
>50%........pia concentrat
Ipc= indice parial de concentrare a pieei
Pi= piaa ntreprinderii
Indicile Hirschman-Herfindahl ne arat ct la sut din pia este deinut n medie de o
firm.
IH-H= n=1-n
IH-H= indicile Hirschman-Herfindahl
S se analizeze structura concurenial cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi
i a informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

9
Tabelul 2.2

Analiza structurii concureniale ntreprinderii SC.COCA- COLA HBC.SRL


CA
Poziia ntreprinderea Pi% Pi2 %
(mild.lei)
1. Coca-cola 1,60 9,97 0,009
2. European-Drinks 1,55 9,14 0,008
3. Pepsi-Cola 1,50 8,86 0,007
4. Parmalat 1,53 8,47 0,071
5. Tymbark Maspex 1,49 8,25 0,0068
Carlsrom
6. 1,43 7,91 0,0062
Beverages
7. Pfanner 1,38 7,64 0,0058
8. Romaqua-Group 1,33 7,36 0,0054
9. Biboreni 1,28 7,09 0,0050
10. Carphatian Springs 1,15 6,36 0,0040
United Romanian
11. Breweries 1,09 5,86 0,0034
Bereprod
12. Red Bull GmbH 0,93 5,15 0,0026
13. Argyll Foods 0,87 4,81 0,0023
14. Rauch Fruchtsfte 0,53 2,93 0,0008
Total 18,09 99,8 0,0734
Ipc % - 67,6 -
IH-H - - 0,0553
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

Pi%= x100= 9,97%

Pi2 %= =0,097x 0,097= 0,009%

Ipc % = 9,97+ 9,14+ 8,86+ 8,47+ 8,25+ 7,91+ 7,64+ 7,36= 67,6%
Ipc=67,06 % >50 % => piaa este concentrat, apar bariere i nu toat lumea are acces
la aceast pia (pentru un procent mai mare de 50% s-au luat n calcul primele 8 rezultate).
IH-H=0,009+ 0,008+ 0,007+ 0,0071+ 0,0068+ 0,0062+0,0058+ 0,0054= 0,0553 => acest
indicator ne arat c n medie o firm deine 5,5 % din piaa total.

2.3.3 Analiza poziiei concureniale

10
Analiza poziiei concureniale ne ajut s poziionm firma pe pia n funcie de
anumii factori numii factori cheie a succesului, care i dau importan pe pia.
Analiza poziiei concureniale se poate face cu ajutorul mai multor metode de analiz
dintre care se remarc metoda grilelor de evaluare.
S se analizeze poziia concureniale cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi
i a informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 2.3
Analiza poziiei concureniale pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nota obinut
Grad de
Nr.crt. Factor cheie Coca- European- Pepsi
importan
Cola Drink Cola
1 Cota de pia 0,23 9 8 9
Produse
2 0,40 10 7 9
inovative
Imaginea
3 0,10 9 8 10
firmei
4 Publicitate 0,15 10 9 10
Extindere
5 0,12 9 8 10
teritoriu
Total 1,00 - - -
Nota medie ponderat - 9,55 7,75 9,37
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

N=

n= nota obinut
Gi= gradul de importan
N= nota medie ponderat
N= 9x0,23 +10x0,40 +9x0,10+ 10x0,15 +9x0,12=9,55 (pentru Coca-Cola)
n urma notrii pe o scar de la 1-10 a factorilor cheie ai succesului enumera i n tabel
observm c ntreprinderea Coca-Cola are o poziie dominant, Pepsi Cola are o poziie
puternic (nu este lider pe pia dar are independena de a-i stabili preul i strategiile) ,iar
European Drinks are o poziie favorabil (se supune pieei i concurenei care i stabilesc
strategiile de urmat).

11
CAPITOLUL III ANALIZA POTENIALULUI INTERN

3.1 Analiza resurselor umane

Analiza resurselor umane se realizeaz astfel:


n funcie de gradul de aprovizionare a nterprinderii cu resure umane;
n funcie de eficena economic a utilizrii resurselor umane;
n funcie de modul de utilizare a forei de munc.
Indicatori:
- numrul total de salariai: media aritmetic a salariailor ntr-un an calendaristic;
- coeficientul intrrilor reprezint raportul dintre intrrile de salariai i numrul total al
acestora;
- coeficientul ieirilor reprezint raportul dintre ieiri (angajai sau concediai, demisii)
i numrul total de salariai;
- coeficientul de mobilitate a salariailor se calculeaz ca raport ntre ieiri + intrri/nr
total de salariai;
- indicele de stabilitate diferena ntre unu i coeficientul de mobilitate (coeficient de
mobilitate = coeficitent mediu al micrii);
- productivitatea anual a muncii reprezint raportul dintre producia realizat i
numrul mediu de salariai (cte produse a realizat un angajat ntr-un an);
- timpul de munc total exprim numrul total de ore ce pot fi lucrate ntr-un an;
- timpul de munc nelucrat exprim numrul de ore care s-au pierdut din numrul total
ca urmare a absentrii angajailor, a concediilor, nvoirilor;
- timpul de munc lucrat este diferena ntre timpul de munc total i timpul nelucrat;
- productivitatea orar a muncii exprim producia realizat de angajat ntr-o or lucrat.
Se calculeaz ca : producia obinuit/timp de munc lucrat.

Formule utilizate:
NS= Nsn-1+I-E

Ci = x 100

Ce= x 100

Cm= x 100

S=100-Cm
T= 8ore/zi x Nsm x Zl
Tn= 8ore/zi xNsm x Zc

12
Re= x 100

Tl= T-Tn

Wa=

Wh=

Simboluri:
Nsn-1= numrul salariailor la nceput
I= intrri
E= ieiri
Ns= numrul total al salariailor
Nsm= numrul mediu al salariailor
Ci= coeficientul intrrilor
Ce= coeficientul ieirilor
Cm= coeficientul mediu al micrii
S= indicele de stabilitate
Zl= numrul zilelor legale muncite
Zc= numrul zilelor de concediu
T= timp total
Tl= timp lucrat
Tn= timp mediu nelucrat
Vt= venit total
Wa= productivitatea anual a muncii
Wt= productivitatea orar a muncii
S se analizeze resursele umane cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 3.1
Analiza resurselor umane pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL

Unitate
Rata de
Nr.crt. Indicatori Simbol de 2010 2011
evoluie
msur
Numrul salariailor
1. Nsn-1 persoane 1814 1744 96,14
la nceput
2. Intrri I persoane 88 2 2,27
3. Ieiri E persoane 18 20 111,11
4. Nr. total salariai Ns persoane 1884 1726 91,61
5. Nr. mediu salariai Nsm persoane 1820 1740 95,60
6. Coeficientul Ci % 4,67 0,11 2,35

13
intrrilor
Coeficientul
7. Ce % 0,95 1,15 121,05
ieirilor
Coeficientul
8. Cm % 88,95 3,15 3,54
mediu al micrii
Indicele de
9. S zile 11,05 99,85 876,47
stabilitate
Nr. zilelor legale de
10. Zl zile 251 254 101,19
munc
Nr. zilelor de
11. Zc zile 23 24 104,34
concediu
3.654. 3.535.
12. Timpul total T Ore/an 96,74
560 680
3.319. 3.201.
13. Timpul lucrat Tl Ore/an 96,44
680 600
Timpul mediu 334.88 334.08
14. Tn Ore/an 99,76
nelucrat 0 0
1.858. 1.845.
15. Venitul total Vt lei 246.38 829.35 99,33
5 9
Productivitatea Lei/pers 1.222. 1.060.
16. Wa 86,77
anual medie oan/an 530,51 821,47
Productivitatea orar Lei/pers
17. Wh 559,76 576,53 103
a muncii oan/an
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
NS= Nsn-1+I-E= 1814+88-18= 1884 lei

Ci = x 100= x100 = 4,67%

Ce= x 100= x 100= 0,95%

Cm= x 100= x 100= 88,95%

S=100-Cm= 100-3,15= 99,85 lei


T= 8ore/zi x Nsm x Zl = 8x1820 x251= 3.654.560 lei
Tn= 8ore/zi xNsm x Zc = 8x 1820x 23= 334.880 lei

Re= x 100= 96,14%

Tl= T-Tn=3.654.560 334.800= 3.319.680 lei

Wa= = = 1.222.530,51 lei

Wh= = = 559,76 lei

Din calculele efectuate observm c n anul 2011 a sczut numrul total al salariailor,
coeficientul intrrilor, venitul total, productivitatea anual i a crescut productivitatea orar,

14
timpul de lucru i stocurile. Datorit intrrilor i ieirilor mari de personal n ntreprindere
veniturile totale sunt mai sczute.

3.2 Analiza resurselor materiale

Resursele materiale reprezint potenialul fizic al nterprinderii de a obine o anumit


cantitate de producie.
Indicatori:
Mijoace fixe totale-valoarea tuturor echipamentelor,terenurilor;
Coeficientul intrrilor se calculeaz ca raport ntre intrri de mijloace fixe i
valoarea total a acestora;
Coeficientul ieirilor se calculeaz ca raport ntre ieiri de mijloace fixe i valoarea
total a acestora;
Gradul de uzur al mijloacelor fixe: raportul dintre amortizarea total sau uzura
total i mijloacele fixe totale;
Gradul de utilizare a capacitii de producie-raportul dintre producia efectiv
obinut i producia potenial care poate fi obinut cu aceste mijloace fixe;
Randamentul mijloacelor fixe: cantitatea de produse obinute cu ajutorul mijloacelor
fixe ntr- o unitate de timp.
Formule utilizate:
Mft= Mn-1+I-E

CI= ( ) x100

CE = ) x100

Gu= ( x100

Gp= ( ) x100

Rmf= ( )

Vr=

Dr= x365

Simboluri:

15
Mft= mijloacele fixe totale
Mn-1= mijloace fixe la nceput de an
I= intrri
E= ieiri
Ci= coeficientul intrrilor
Ce= coeficientul ieirilor
A= amortizare
Gu= grad de uzur
Qe= productivitatea efectiv
Qp= productive potenial
Gp= gradul utilizrii capacitii
Tl= timpul lucrat
Rmf= randamentul mijloacelor fixe
S= stocuri
CA= cifra de afaceri
Vr= viteza de rotaie
Dr= durata rotaiei
S se analizeze resursele materiale cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 3.2
Analiza resurselor materiale pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Unitate
Nr.
Indicator Simbol de 2010 2011
Crt.
msur
Mijloace fixe la
1. Mn-1 lei 500.000 550.000
nceput de an
2. Intrri I lei 100.000 220.000
3. Ieiri E lei 30.000 75.000
4. Mijloace fixe totale Mft lei 570.000 695.000
5. Coeficientul intrrilor Ci % 17,54 31,65
6. Coeficientul ieirilor Ce % 5,26 10,79
7. Amortizarea A lei 79.500 158.400
8. Gradul de uzur Gu % 13,94 22,79
Productivitatea
9. Qe lei 2.400.000 3.485.300
efectiv
Productivitatea
10. Qp lei 3.200.000 4.200.000
potenial
Gradul utilizrii
11. Gp % 75 82,98
capacitii
12. Timp lucrat Tl ore 11.200 14.400
Randamentul
13. Rmf Lei/h 214,28 242,03
mijloacelor fixe

16
14. Stocuri S lei 750.000 1.200.000
15. Cifra de afaceri CA lei 1.746.662.685 1.605.284.903
16. Viteza rotaiilor Vr Rot/an 2329 1338
17. Durata rotaiilor Dr Zile/flux 0.16 0.27
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Mft= Mn-1+I-E = 500.000+100.000-30.000= 570.000 lei

CI= ( ) x100 = x100= 31,65%

CE = ) x100 = x100= 10,79%

Gu= ( x100 = x100= 13,94%

Gp= ( ) x100 = x 100= 75%

Rmf= ( )= = 214,28 lei

Vr= = = 2329 lei

Dr= x365= x 365= 0.16

Din calculele efectuate observm c n anul 2011 au crecut mijloacele fixe totale,
coeficientul intrrilor i ieirilor, timpul lucrat i durata rotaiei stocurilor, fa de 2010 ceea
ce reprezint un lucru negativ. Creterea stocurilor n 2011 reprezint un lucru pozitiv
deoarece dac cantitatea de materie prim este mai mare evitm ruperea produciei (dac
stocul dispare producia se rupe, apar timpi mori i se erodeaz producia).

17
CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR

4.1 Analiza costurilor de producie. Metoda indicelui cost unitar

Metoda indicelui cost unitar const n analizarea costului de producie pe costuri


variabile i costuri fixe.
Metoda are la baz analiza costurilor din cadrul teoriei produciei pe termen scurt i
lung. Pe termen scurt cnd cel puin un factor e variabil i are sens de consum specific
constant profitul este influenat de costul fix mediu. Practic pe msur ce costul fix mediu

18
scade ca urmare a creterii produciei celelalte costuri find constante are loc creterea
profitului.
n economie aceast situaie se msoar prin intermediul indicelui de cretere a
costurilor (ICV) variabile i a indicelui de cretere a cifrei de afaceri (ICA).
Exist 3 situaii:
1) ICV=ICA rezult c n joc rmne doar costul fix i acesta influeneaz profitul
(aceast situaie are loc atunci cnd o ntreprindere de talie mic nu poate influena piaa n
niciun fel i o accept aa cum este).
2) ICV<ICA rezult c n jocul rentabilitii intr att costurile variabile ct i cele fixe.
Situaia este aferent ntreprinderilor mari care obin economii de scar i nregistreaz
avantaj de experien. Practic este situaia costurilor pe termen lung prin creterea
randamentelor costurilor variabile i cele fixe scad. Pe termen lung ntreprinderea se
comport conform legii creterii veniturilor adic atunci cnd veniturile tind s creasc,
costurile devin neinteresante.
3) ICV>ICA n aceast situaie se produc dezechilibre de scar acestea fiind date de
costurile ascunse (noncalitate sau pierderea cotei de pia sau pierderea clienilor) i de cele
organizaionale fiind specific ntreprinderilor mari.
Formule utilizate:
CF= (1.....7)
CV= (9.....13)
CT=CF+CV

C f=

Cv =

Cu =

IC 2011/2010 = x 100

Explicarea termenilor utilizai:


CF= cheltuielile fixe totale
CV= cheltuielile variabile totale

19
CT= totalul cheltuielilor de exploatare
Cf= costul fix unitar

Cv= costul variabil unitar

Cu= costul unitar total

Qt= producia total


S se analizeze cheltuielile cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 4.1

Analiza cheltuielilor la SC.COCA-COLA HBC.SRL


Nr. Indicatori U.M. 2010 2011 Indicatori de
crt. cretere
2011/2010
1 Alte cheltuieli materiale lei 6.751.290 8.999.580 133,30

20
2. Alte cheltuieli externe lei 893.400 952.631 93,78
(ap+energie)
3. Ajustri de valoare privind Lei 751.772 591.380 78,66
imobilizrile
4. Cheltuieli privind prestaia lei 192.928 248.105 128,60
extern
5. Cheltuieli cu alte taxe i lei 39.200 58.910 150,28
impozite
6. Cheltuieli cu salarii i lei 179 180 100,56
indemnizaiile (20% din
total)
7. Cheltuieli cu asigurri i lei 38 45 118,42
protecie social (20% din
total)
8. Cheltuieli fixe totale (CF) Lei 8.628.807 11.750.582 136,17
9. Cheltuieli cu materii prime Lei 3.158.615 4.162.140 131,77
i materiale
10. Cheltuieli cu mrfurile lei 813.682 806.601 99,13
11. Cheltuieli cu salarii i lei 714.776 719.801 100,70
indemnizaiile (80% din
total)
12. Cheltuieli cu asigurri i lei 150.075 178.816 119,15
protecie social (80% din
total)
13. Alte cheltuieli Lei 539.400 921.781 171
14. Cheltuieli variabile totale Lei 5.376.548 6.789.139 126.27
(CV)
15. Cheltuieli totale de Lei 14.005.354 18.539.721 132,38
exploatare (CT)
16 Cifra de afaceri (CA) Lei 1.746.662.685 1.605.284.903 91,91
17. Producia total (Qt) Buc. 4.921.723 6.010.394 122,12
18. Costul fix unitat (Cf) Lei 1,75 1,95 111,43
19. Costul variabil unitar (Cv) Lei 1,09 1,13 103,67
20. Costul unitar total (Cu) Lei/buc 2,84 3,08 108,45
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
CF= (1.....7)= ( 6.751.290+893.400+751.772+192.928+39.200+179+38)= 8.628.807
lei
CV= (9.....13)= (3.158.615+813.682+714.776+150.075+539.400)=5.376.548 lei
CT=CF+CV= 8.628.807+5.376.548=14.005.354 lei

Cf = = =1,75 lei

21
Cv= = =1,09 lei

Cu= = =2,84 lei

IC 2011/2010 = x 100 = =108,45%

Cheltuielile cu personalul au fost mprite n fixe (persoane neproductive-20% ) i


cheltuieli variabile (personal productiv-80% ). n urma analizei efectuate indicele de cretere
a cheltuielilor variabile este 126.27% este mai mare dect indicele de cretere a cifrei de
afaceri 97,12, n aceast situaie se produc dezechilibre de scar, acestea fiind date de
costurile ascunse (noncalitate sau pierderea cotei de pia sau pierderea clienilor) i de cele
organizaionale fiind specific ntreprinderilor mari.

4.2 Metoda costului obiectiv

Metoda costului obiectiv a fost conceput ca un set de instrumente referitoare la


planificarea costurilor, managementul costului i controlul costului. Pentru ndeplinirea
acestui obiectiv se impune cunoaterea diferitelor etape ale vieii unui produs precum i
analiza costurilor fiecrei faze n funcie de caracteristicile ei i de preurile previzibile.
Aceast metod caut rspunsul la : Care e raportul dintre costul maxim acceptat de
ntreprindere i preul maxim acceptat pe pia?.
Astfel, ntreprinderea i fixeaz mai nti preul de vnzare n funcie de nia
identificat, marja de profit, iar diferena dintre aceste dou o va constitui costul obiectiv.
Preul de pia previzibil este fixat la un nivel care s permit ntreprinderilor ob inerea unui
segment de pia dorit i un volum de vnzri propus. Din acest pre se va deduce o marj de
profit int cu scopul de a se determina profitul int.
Odat identificat costul obiectiv, firma i proiecteaz produsul astfel nct s se
ncadreze n limitele costului i s aloce resurse nspre acele funcii ale produsului dorit de
clienii int.
Costurile int implic lucrul n sens invers, de la un pre de pia previzibil, competitiv
spre un cost int la un nivel specificat al cererii care devine apoi un obiectiv de ndeplinit.

22
Principalii factori care sunt luai n considerare la formarea costului int sunt factorii
externi de pia. Astfel, se efectueaz studii de pia dup care e stabilit preul de vnzare al
produsului, n funcie de gradul de atractivitate pentru cumprtori i preul practicat de
concuren.

Formule utilizate:
Pp= Vmx Gi x 1 an x12

Pc= Pp-7% Pp

Pf= Pc-10% Pc

Pir= x 100

Mp= Pf x 15%

Co= Pf - Mp
CV= CT- (CP+ CG)

Cv =

CT= Co x Q
CAc= Pc x Qc
CAp= Pc x Q

Explicarea simbolurilor:
Vm= venitul mediu lunar

Gi= gradul maxim de ndatorare (4 ani)

Pp= preul de vnzare previzibil

Pc= preul de vnzare preponderent concurenial

Qc= cantitatea vndut de concuren

CAc= cifra de afaceri preponderent concurenial

Pf= preul de vnzare final


Q=cantitatea vndut
CAp= cifra de afaceri previzibil

23
Mp= marja de profit unitar

Co= costul obiectiv


CT= costuri totale
CG= costuri generale
CV= costuri variabile
Cv= costuri variabile unitare

Cvs= costuri variabile standard

Cvf= costuri variabile pentru funcii suplimentare


Ca= costuri nclzire automat
Ced= costuri ecran digital
Ctv= costuri trepte de vitez

ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL i propune s scoat pe pia un model de


expresor de cafea care s rspund cerinelor clientelei int. Aceasta a fost identificat
printr- un studiu de pia, din care rezult urmtoarele:
Puterea de cumprare a clienilor este de 589 lei/lun cu un grad de ndatorare de
maxim 20%.
Durata medie a creditului pentru un expresor este de 1 an.
Preul de vnzare practicat de principalul concurent este cu 7% mai redus dect
preul de pia determinat de puterea de cumprare a clientelei.
Pentru competivitate ntreprindea ii propune s reduc preul cu 10% fa de
concuren i o marj a profitului de 10%.
Costurile de proiectare sunt de 1000 lei. Cheltuielile generale sunt de 1435 lei.
Consumurile standard pentru un expresor de cafea sunt de 8h/om i 49 uniti materiale.
Costul unei ore/om este de 12 lei, iar costul unei uniti materiale este de 9 lei.
Primele 3 funcii cerute de clientela int sunt:
nclzirea automat a apei 50%
Ecran cu afiaj digital 27%
Trepte de vitez 23%
Din punct de vedere tehnic nclzirea automat necesit un consum de 3h/om i 5
uniti materiale, ecranul cu afiaj digital necesit un consum de 2h/om i 3 uniti materiale,
iar treptele de vitez necesit un consum de 1h/zi i 2 uniti materiale.
S se analizeze costul obiectiv cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

24
Tabelul 4.2
Metoda costului obiectiv pentru SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.Crt. Denumire indicator Simbol U.M. Valoare
1. Venitul mediu lunar Vm Lei 589
2. Gradul maxim de ndatorare Gi % 20
3. Preul de vnzare previzibil Pp Lei/buc. 141.360
4. Preul de vnzare al concurenei Pc Lei/buc. 131.465
5. Cantitatea vndut de concuren Qc Buc. 70
6. Cifra de afaceri preponderent concurenial CAc Lei 9.895.200
7. Pre de vnzare final Pf Lei/buc. 118.310
8. Cantitatea vndut Q Buc. 60
9. Cifra de afaceri previzibil CAp lei 7.887.900
10. Marja de profit unitar Mp Lei/buc. 17.747
11. Costul obiectiv Co Lei/buc. 100.563
12. Costuri totale CT Lei 6.033.780
a. Costuri proiectare CP Lei 1000
b. Costuri generale CG Lei 1435
c. Costuri variabile CV Lei 6.031.345
13. Costuri variabile unitare Cv Lei/buc. 100.522,41
a. Costuri variabile standard Cvs Lei/buc. 42.336
Costuri variabile pentru funcii
b. Cvf Lei/buc. 58.186.41
suplimentare
14. Cost nclzire automat Ca Lei/buc. 6750
15. Cost ecran digital Ced Lei/buc. 1458
16. Cost trepte de vitez Ctv Lei/buc. 414
Efectuarea calculelor i nterpretarea rezultatelor:

Pp= Vmx Gi x 1 an x12=589 x 20 x 1 x 12= 141.360 lei/bucat

Pc= Pp-7% Pp= 141.360- 9895,2= 131.465 lei/bucat

CAc= Pc x Qc= 131.465 x 70= 9.895.200 lei/bucat

CAp= Pc x Q= 131.465 X 60= 7.887.900 lei/bucat

Pf= Pc-10% Pc= 131.465 13.146,5= 118.310 lei/bucat

25
Pir= x 100 = x100= 80%

Mp= Pf x 15%= 118.310 x 0,15= 17.747 lei/bucat

Co= Pf - Mp= 118.310- 17.747= 100.563 lei/bucat

CV= CT- (CP+ CG)= 6.033.780-(1000+1435)= 6.031.345 lei/bucat

Cv= = = 100.522,41 lei/bucat

CT= Co x Q= 100.563 x 60= 6.033.780 lei/bucat

Cvs= 8 x 49 x 12 x 9= 42.336 lei/bucat

Cvf= Cv- Cvs= 100.522,41- 42.336= 58.186.41 lei/bucat

Ca= 50 x 3 x 5 x 9= 6750 lei/bucat

Ced= 27 x 9 x 3 x 2= 1458 lei/bucat

Ctv= 23 x 9 x 2 x 1= 414 lei/bucat

Pentru producerea noilor modele de expresoare de cafea (60 de buci) sunt necesari
6.033.780 lei, care reprezint costul total. Pentru cerinele specifice, cerute de clieni este
nevoie de 6750 lei/bucat, cost nclzire automat, 1458lei/bucat cost ecran digital i 414
lei/bucat cost trepte de vitez. Preul de vnzare final este de 118.310 lei/bucat.

26
CAPITOLUL V ANALIZA REZULTATELOR NTREPRINDERII

5.1 Analiza cifrei de afaceri

Rezultatele ntreprinderii se caracterizeaz n cifra de afaceri, producia, valoarea


adaugat i marja comercial.
Cifra de afaceri exprim fora de vnzare a firmei i cuprinde totalitatea produselor i
mrfurilor vndute sau facturate de o firm, indiferent dac sunt ncasate sau nu. n valoarea
cifrei de afaceri sunt incluse i subveniile de exploatare ncasate de firm.
Se ntlnesc urmtoarele tipuri de cifr de afaceri:
Cifra de afaceri total (CAT) include veniturile din producia vndut, mrfurile
vndute i subveniile;
CAT= Qv + M+ S

CAM= =

CAmg=

CAcr=

Rcv=

27
Marja comercial exprim capacitatea firmei de a produce efecte la propriul efort i se
calculeaz ca diferena ntre valoarea mrfurilor vndute i costul de achiziie.
MC= M- Cm

Rmc= x 100

CAT= cifra de afaceri total

CAM= cifra de afaceri medie

CAmg= cifra de afaceri marginal

CAcr= cifra de afaceri critic

Qv= venituri din producia vndut


S= subvenii
Cv= costul variabil

Pv= producia vndut


CF= costuri fixe
Rmc= rata marjei comerciale

Mc= marja comercial

Cm= costul mrfurilor


M= mrfurile vndute
S se analizeze cifra de adaceri cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 5.1
Analiza cifrei de afaceri a ntreprinderii SC. COCA- COLA HBC.SRL pentru
producia de cafea Illy
Nr.
Indicatori U.M. 2009 2010 2011
Crt.
1. Cifra de afaceri total lei 3.557.530 4.596.028 5.017.190
Venituri din producia
2. lei 1.059.721 2.746.311 1.204.928
vndut
3. Mrfurile vndute lei 1.786.421 1.829.400 1.827.019
4. Subvenii lei 711.388 1.020.317 985.243
5. Producia vndut buc. 10.474 36.925 47.403
6. Cifra de afaceri medie Lei/buc 101 74 25
7. Cifra de afaceri marginal Lei/buc - 39 40

28
8. Costuri fixe lei 382.910 978.400 1.080.526
9. Costuri variabile Lei/buc 29 35 40
10. Pre de vnzare Lei/buc 101 74 25
11. Costul mrfurilor lei 1.321.953 997.526 807.357
12. Marja comercial lei 464.468 831.874 1.019.662
13. Rata marjei comerciale lei 13.05 18,10 20,32
14. Cifra de afaceri critic lei 383.973,61 979.330,36 1.081.434,40
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
CAT= Qv + M+ S= 1.059.721+ 1.786.421+ 711.388= 3.557.530 lei

CAM= = = = 101 lei/bucat

CAmg= = = 39 lei/bucat

CAcr= x Pv

MC= M- Cm = 1.786.421-1.321.953= 464.468 lei

Rmc= x 100 = x 100= 18,10%

CAcr= = = = 979.330,36 lei

n urma rezultatelor obinute rezult c cifra de afaceri total a crescut n anul 2011 fa
de anul 2010, datorit marfurilor vndute i subveniilor. Cifra de afaceri medie a sczut n
anul 2011 fa de 2009 i 2010, cifra de afaceri marginal a crescut n 2011 fa de 2010,
pentru anul 2009 nu se poate calcula cifra de afaceri marginal fr cifra de afaceri total i
producia vndut din anul 2008.
Producia vndut este format din pachete de cafea Illy; n perioada 2009-2011 s-au
vndut ntre 10.474-47.403, la un pre cuprins ntre 25-101 lei/bucat.

5.2 Analiza produciei

29
Utilizeaz metode bazate pe teoria produciei pe termen scurt i lung. Pe termen scurt
exist resurse fixe (cum ar fi dotarea tehnologic i capacitatea de producie) i variabile
(materiale prime i fora de munc).
Pe termen lung toate resursele sunt variabile. Optimul tehnic se obine n punctul n care
produsul marginal al muncii este 0. Optimul economic se obine n punctul n care
productivitatea muncii e maxim.
Pe termen lung se caut rspunsul la ntrebarea : Care e combinaia optim de resurse
de munc i capital pentru a obine munca scontat?
S se analizeze producia ntreprinderii cu ajutorul datelor din contul de profit i
pierderi i a informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 5.2
Analiza produciei ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL
Nr.
Indicatori U.M. 2009 2010 2011
Crt.
1. Producia vndut lei 1.059.721 2.746.311 1.204.928
2. Producia stocat lei 878.327 899.356 587.924
3. Producia imobilizat lei 0 0 0

4. Producia total lei 181.394 1.846.455 617.004

Producia total se calculeaz prin diferena dintre producia vndut i cea stocat.
Din calculele efectuate rezult c producia total a sczut n 2011 fa de 2009- 2010.
Producia vndut este alctuit din buturi rcoritoare carbonatate (Coca-Cola, Fanta,
Sprite, Schweppes), necarbonatate (Cappy Tempo), nectaruri (Cappy Nectar), pn la ceaiuri
(Nestea), ap (Dorna, Dorna-Izvorul Alb, Poiana Negri), buturi energizante (Burn) i cafea
Ready to Drink (Illy).

5.3 Analiza valorii adugate

Exprim capacitatea ntreprinderii de a produce efecte la propriul efort.


VA= Plata facturilor de producie care particip la realizarea produciei i e format din :
salarii, impozite, profit, dobnzi i amortizri.
VA= diferena ntre producia exerciiului i consumul intermediar.

30
VA= Qex Ci

Ci= indicele cheltuielilor din materii prime i materiale, alte cheltuieli materiale,
cheltuieli cu energie i apa, alte cheltuieli de exploatare.

S se analizeze valoarea adugat cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a


informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 5.3

Analiza valorii adugate pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL


Nr.Crt. Indicatori U.M. 2009 2010 2011
1. Producia vndut Lei 1.059.721 2.746.311 1.204.928
2. Producia stocat Lei 878.327 899.356 587.924
3. Producia imobilizat Lei 0 0 0
4. Producia total Lei 181.394 1.846.455 617.004
5. Mrfurile variabile Lei 1.786.421 1.829.400 1.827.019
6. Subvenii Lei 711.388 1.020.317 985.243
Alte venituri din
7. Lei 529.061 284.700 109.735
exploataii
8. Venituri finale Lei 29.734.150 17.348.003 10.823.957
9. Total venituri Lei 3.905.197 4.033.773 3.509.921
10. Costuri mrfuri Lei 1.321.953 997.526 807.357
11. Consum intermediar Lei 91.347 212.549 587.092
12. Valoarea adugat Lei 90.047 686.807 29.912
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Total venituri= 1.786.421+ 711.388+ 529.061+ 878.327= 3.905.197 lei
VA= Qex Ci= 899.356- 212.549= 686.807 lei

Din calculele efectuate rezult c valoarea adugat din anul 2011 a sczut fa de anul
2010 datorit produciei i consumului intermediar.

5.4 Analiza marjei comerciale

Marja comercial exprim fora ntreprinderii de a specula piaa. Se calculeaz ca


diferen ntre valoarea mrfurilor i costul de achiziie a mrfurilor vndute. Practic marja
comercial are coninut de valoare adugat, include salarii, dobnzi, chirii, profituri,
impozite. Analiza marjei comerciale se regsete n tabelul 5.1.

31
CAPITOLUL VI ANALIZA PERFORMANEI NTREPRINDERII

6.1 Prezentarea i analiza contului de profit i pierdere


Tabelul 6.1
Contul de profit i pierdere pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Denumirea indicatorilor Perioada analizat

2009 2010 2011

32
1. Cifra de afaceri 1.864.293.388 1.746.662.685 1.605.284.903

Producia vndut 1.059.721 2.746.311 1.204.928

Venituri din vnzarea mrfurilor 1.694.926.358 1.427.649.732. 1.405.928.381

Reduceri comerciale acordate 791.689.250 761.455.359 596.327.993

Venituri din dobnzi - - -

Venituri din subvenii de exploatare 711.388 1.020.317 985.243

2. Venituri aferente costului de


- - -
producie

3. Producia realizat de entitate


- - -
pentru scopurile sale proprii

4. Alte venituri din exploatare 529.061 284.700 109.735

Total venituri din exploatare 2.488.915.778 2.193.117.419 2.004.556.280

5. Cheltuieli cu materii prime i


769.590.498 456.039.626 537.808.305
materiale consumabile

Alte cheltuieli materiale 96.364 86.729 109.751

Alte cheltuieli externe(ap,energie) 489.317.635 697.342.817 750.915.640

Cheltuieli privind mrfurile 510.584.001 487.015.961 394.258.901

Reduceri comerciale primite - - -

6. Cheltuieli cu personalul 853.924 809.627 773.206

Salarii i indemnizaii 673.972 608.361 594.663

Cheltuieli cu asigurri i protecie


179.952 201.266 178543
social

7. Alte cheltuieli de exploatare - - -

Ajustri privind provizioanele - - -

Cheltuieli de exploatare - - -

Profit sau pierderi din exploatare - - -

8. Venituri din dobnzi 30.586 27.931 31.826

Alte venituri financiare 1.984.603.852 1.858.246.385 1.845.829.359

Total venituri financiare 1.984.603.852 1.858.246.385 1.845.829.359

33
9. Profit sau pierdere financiar - - -

Profit sau pierdere curent - - -

Venituri extraordinare - - -

Cheltuieli extraordinare - - -

Venituri i cheltuieli extraordinare - - -

10. Venituri totale 1.984.603.852 1.858.246.385 1.845.829.359

11. Cheltuieli totale 1.770.444.422 1.641.294.760 1.683.865.803

Profit brut 214.159.430 216.951.625 161.963.556

Pierdere brut - - -

12. Impozit pe profit -38.781.459 -38.987.398 -30.605.187

13. Alte impozite neprevzute - - -

14. Profitul sau pierderea net total 172.327.145 189.547.691 137.399.050

Profit net 172.327.145 189.547.691 137.399.050

Pierdere net - - -

Din tabelul contului de profit i pierderi rezult o scdere a cifrei de afaceri, a


produciei vndute, a veniturilor din vnzarea mrfurilor, a veniturilor totale n anul 2011 fa
de anul 2009 i o cretere a cheltuielilor totale n anul 2011 fa de anul 2010.

6.2 Analiza rezultatelor financiare

Performana financiar se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere.


Contul de profit i pierdere reprezint un tablou sintetic a activitii financiare a
ntreprinderii n care toate rezultatele financiare sunt prezentate. Contul se numete 121 i
cuprinde :
Cifra de afaceri reprezint valoarea mrfurilor i a produselor vndute.
Mrfurile reprezint valoarea tuturor bunurilor achiziionate de ntreprindere cu
scopul de a fi revndute.
Producia vndut reprezint toate produsele obinute n ntreprindere facturate i
vndute.

34
Stocurile sau producia stocat cuprinde totalitatea bunurilor aflate n magazie n
ateptarea vnzrii.
Producia imobilizat toate produsele obinute n ntreprindere i consumate n
scopuri proprii.
Subveniile cuprind ajutoarele primite de la stat pentru diverse activiti de
exploatare.
Veniturile din exploatare cuprind valoarea produselor vndute a produselor stocate
i produselor imobilizate (C.A. cuprinde mrfurile + producia vndut) .
Cheltuieli din exploatare cuprind cheltuielile cu materiile prime, salariile,
impozitele, utilitile solicitate de activitatea principal a ntreprinderii.
Provizioanele sunt cheltuieli calculate nemonetar de ntreprindere pentru a acoperi
eventuale riscuri de producie. La sfritul anului dac riscurile nu s-au produs provizioanele
devin nemonetare calculate.
Rezultatul din exploatare se calculeaz ca diferena ntre veniturile din exploatare i
cheltuielile din exploatare.
RE=VE-CE
+profit din exploatare
-pierdere din exploatare
Toate posturile din contul 121 cuprinse ntre poziia 1 i 10 formeaz fluxul de
exploatare a ntreprinderii sau activitatea de exploatare.
Activitatea de exploatare cuprinde practic zona comercial a ntreprinderii msurat
prin CA i zona economic msurat prin veniturile din exploatare.
Venituri financiare cuprind ncasrile ntreprinderii din plasamentele financiare, din
diferenele pozitive de curs valutar, din dobnzile de ncasat din mprumuturi recuperate.
Cheltuieli financiare cuprind dobnzile de pltit de ntreprindere, diferen ele
negative de curs valutar, alte obligaii financiare.
Rezultatul financiar (RF=VF-CF)
+profit financiar
-pierdere financiar
Rezultatul curent se calculeaz ca sum ntre rezultatul din exploatare i rezultatul
financiar.
RC=RE+RF
Veniturile extraordinare cuprind toate ncasrile cu caracter extraordinar.
Cheltuielile extraordinare cuprind penaliti, amenzi sau alte cheltuieli cu caracter
neprogramat.

35
Rezultatul extraordinar este diferena dintre venitul extraordinar i cheltuielile
extraordinare.
Rezultatul brut al exerciiului:
RBE= RE+ RF+ Rext
RBE= RC+ Rext
Rezultatul net al exerciiului:
RNE= RBE- Impozit pe profit
S se analizeze rezultatul financiar cu ajutorul datelor din contul de profit i pierderi i a
informaiilor din curs pentru ntreprinderea Sc.Coca-Cola Hbc.Srl.

Tabelul 6.2
Analiza rezultatului financiar pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA.HBC.SRL
Anii analizai Indici
Indicatori 2010/ 2011/
2009 2010 2011 2010/2009 2011/2010
2009 2010
Vnzri de 102,4
1.786.421 1.829.400 1.827.019 42.979 -2.381 99,87
mrfuri 1
Costul
mrfurilor 1.321.953 997.526 807.357 -324.427 -190169 75,45 80,93
vndute
Marja 179,1 122,5
464.468 831.874 1.019.662 367.406 187.788
comercial 0 7
Producia 259,1
1.059.721 2.746.311 1.204.928 1.686.590 -1.541.383 43,87
vndut 5
Variaia
102,3
produciei 878.327 899.356 587.924 21.029 -311.432 65,37
9
stocate
Producia
- - - - - - -
imobilizat
Producia 1.938.048 3.645.667 1.792.852 1.707.619 -1.852.815 188,1 49,18

36
exerciiului 1
Marja 120,2
464.468 831.874 1.019.662 367.406 187.788 36,19
comercial 8
Consumuri 105,2
7895 8310 5016 415 -3294 60,36
intermediare 6
Valoarea 188,4
1.930.153 3.637.357 1.787.836 1.707.204 -1.849.521 49,15
adugat 4
Subvenii din 143,4
711.388 1.020.317 985.243 308.929 -35.074 96,56
exploatare 3
Impozite i 159,5 100,6
5000 7976 8024 2976 48
taxe 2 0
Cheltuieli cu
853.924 809.627 773.206 -44.297 -36.421 94,81 95,50
personalul
Excedentul
215,4
brut de 1.782.617 3.840.071 1.991.849 2.057.454 -1.848.222 51,87
2
exploataii
Alte venituri
529.061 284.700 109.735 -244.361 174.965 53,81 38,54
din exploataii
Alte cheltuieli
- - - - - - -
din exploatare
Amortismente 101,8
30.536.371 30.844.386 31.420.448 308.015 576.062 101
i provizioane 7
- -
Venituri 1.984.603.8 1.858.246.3 1.845.829.3
126.357.4 12.417.02 93,63 99,33
financiare 52 85 59
67 6
Cheltuieli 1.770.444.4 1.641.294.7 1.683.865.8 42.571.04 102,6
149.662 92,70
financiare 22 60 03 3 0
-
Rezultatul 214.159.43 216.951.62 161.963.55 101,3
2.792.195 54.988.06 74,65
financiar 0 5 6 0
9
Rezultatul de - - - 109,7
-1.505.078 2.599.249 94,66
exploatare 28.224,693 26.719.615 29.318.864 3
-
Rezultatul 214.159.43 216.951.62 161.963.55 101,3
2.792.195 54.988.06 73,65
financiar 0 5 6 0
9
Rezultatul - - - -
100,5
curent 242.384.12 243.671.24 191.282.42 1.287.117 52.388.82 78,50
3
impozabil 3 0 0 0
Venituri
- - - - - - -
excepionale
Cheltuieli
- - - - - - -
excepionale
Rezultate
- - - - - - -
excepionale
Rezultatul - - - -
100,5
curent 242.384.12 243.671.24 191.282.42 1.287.117 52.388.82 78,50
3
impozabil 3 0 0 0
Rezultul brut - - - 1.287.117 - 100,5 78,50
excepional 242.384.12 243.671.24 191.282.42 52.388.82 3

37
3 0 0 0
- - - 100,5
Impozit profit 205.939 8.382.211 78,50
38.781.459 38.987.398 30.605.187 3
-
203.602.66 204.683.84 160.677.23 100,5
Rezultatul net 1.081.178 44.006.60 78,50
4 2 3 3
9
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
MC= M-Cm= 1.786.421- 1.321.953= 464.468 lei
Pex= Pv+ Ps=1.059.721+ 878.327= 1.938.048 lei
VA=Pex-Cint= 1.938.048-7895= 1.930.153 lei
EBE= VA+Subvenii-Impozit-Chp= 1.930.153+ 711.388- 5000- 853.924= 1.782.617 lei
Rexp=EBE+Alte venituri- Alte ch-Amortismente i provizioane
=1.782.617+529.061 -30.536.371= -28.224.693 lei
RF=VF-CF= 1.984.603.852- 1.770.444.422=214.159.430 lei
RC= Rexp+RF= - 28.224.693+ 214.159.430= -242.384.123 lei
Rbe=Rexp+RF+Rexcepional= - 28.224.693+ 214.159.430= -242.384.123 lei
Ip= 16% x (-242.384.123)= -38.781.459 lei
RNE= RBE- Impozit pe profit= (-242.384.123)- ( -38.781.459)= 203.602.664 lei
Creterea marjei comerciale pe baza diminurii ntr-o proporie mai mare a costurilor
mrfurilor vndute. Diminuarea produciei exerciiului prin scderea produciei vndute care
a redus valoarea adugat i prin aceasta excedentul brut al exploatrii alturi de scderea
subveniilor pentru exploatare.
Rezultatul din exploatare a crescut datorit creterii altor venituri, a amortismentelor i
provizioanelor.
Scderea rezultatului brut al exerciiului pe seama diminurii rezultatului curent ceea ce
a determinat reducerea rezultatului net al exerciiului.

6.3 Analiza rentabilitii

Se calculeaz pe domeniul de producie a ntreprinderii i pe finanarea produciei i a


vnzrilor.
Ratele de rentabilitate din domeniul produciei:
Rata de rentabilitate a cheltuielilor totale este raportul dintre profit i cheltuielile
totale x 100.

Rrc= x100

38
Rentabilitatea activului total reprezint raportul ntre profitul brut i activul total x
100.

Rat= x100

Ratele de rentabilitate din domeniul financiar:


Rentabilitatea capitalului propriu reprezint raportul dintre profit i capitalul propriu
x 100.

Rcp= x100

Rentabilitatea capitalului total reprezint raportul dintre profit i capitalul total


x100.

Rct= x100

Relaia dintre cretere, rentabilitate i profitabilitate este:


O ntreprindere profitabil (profitul se formeaz n zona vnzrilor) poate s nu fie
rentabil i s nu nregistreze cretere.
O ntreprindere rentabil poate s nu fie profitabil i s nu nregistreze cretere.
O ntreprindere care nregistreaz cretere este i rentabil i profitabil.
Performana economic se completeaz cu indicator de profitabilitate i competitivitate.
Productivitatea are sens de a cheltui eficient timpul de munc sau un capital. Se
calculeaz ca raport ntre un rezultat i un efort. Rezultatul se msoar prin cifra de afaceri,
iar efortul prin capitalul consumat.
Formule utilizate:

Re1= x 100

Rv = x 100

Re2= x 100

Re1= rentabilitatea economic 1

Rv= profitabilitatea

Re2= rentabilitatea economic 2

39
EBE= execedentul brut al exploataie

Rexp= rezultate exploataie

S se analizeze rentabilitatea economic pentru ntreprinderea SC.COCA-


COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.3

Analiza rentabilitii economice pentru ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL


Indici
Indicatori 2009 2010 2011 2010/2 2011/20 2010/ 2011/2
009 10 2009 010
- -
CA 1.864.293.388 1.746.662.685 1.605.284.903 117.63 141.37 93,70 91,91
0.703 7.782
Excedentul -
2.057.4 215,4
brut al 1.782.617 3.840.071 1.991.849 1.848.2 51,87
54 2
exploatrii 22

40
Rezultatul
3200 2380 1908 -820 -472 74,37 80,16
exploatrii
Rentabilitate
a economic 0,010 0,20 0,12 0,19 -0,08 2000 60
Re1
Profitabilitat
0,00017 0,00014 0,00012 -0,0003 -0,0002 82,35 85,71
ea
Nr. de rotaii
active 4,03 3,81 2,19 -0,22 -1,62 94,54 54,85
circulante
Ponderea
131,4
activelor 15,7 20,63 18,16 4,92 -2,47 88,02
0
circulante
Rentabilitate -
0,0009
a economic 0,00018 0,00013 0,00111 0,0000 72,22 853,85
8
Re2 5
- 102,5
1.792.135.517 1.837.251.676 1.723.253.710 1.658.1 93,80
Total active 113.997 2
6.159
.966
Efectuarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

Re1= x 100 = x 100= 0,010%

Rv = x 100 = x 100= 0,00017%

Re2= x 100 = x 100= 0,00013 %

Rentabilitatea economic 1 s-a redus pe seama diminurii excedentului brut de


exploatare i activului total.
Rentabilitatea economic 2 a crescut datorit activului total i rezultatului exploatrii.
S se analizeze rentabilitatea financiar pentru ntreprinderea SC.COCA-
COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.4

Analiza rentabilitii financiare pentru ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL

Indicatori U.M. Anii analizai Indici


2009 2010 2011 2010/200 2011/201

41
9 0
172.327.14
Profit net lei 189.547.691 137.399.050 110 72,49
5

Cheltuieli 1.770.444.4 1.641.295.76 1.683.865.80


lei 92,70 102,59
totale 22 0 3

Rata de
rentabilitate
a lei 9,73 11,55 8,16 118,70 70,65
cheltuielilor
totale

214.159.43
Profitul brut lei 216.951.625 161.963.556 101,30 74,65
0

1.792.135.5 1.837.251.67 1.723.253.71


Activul total lei 102,52 93,80
17 6 0

Rata de
rentabilitate
% 11,95 11,80 9,40 98,74 79,66
a activului
total

Capitalul 392.784.52
lei 401.827.099 372.264.951 100 92,64
propriu 2

Rentabilitate
a capitalului % 43,87 47,17 36,91 107,52 78,25
propriu

Capitalul 3.251.613.9 3.180.161.37 3.213.224.80


lei 97,80 101,04
total 04 8 6

Rentabilitate
a capitalului % 5,30 5,96 4,27 112,45 71,64
total

Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

Rrc= x100= x100= 9,73%

Rat= x100= = 11,95%

Rct= x100= x100= 5,30%

Rcp= x100= x 100= 43,87%

42
Din calculele efectuate observm o scdere a ratei de rentabilitate a cheltuielilor totale
n anul 2011 fa de anul 2010, datorit scderii profitului i a creterii cheltuielilor totale.
Rentabilitatea activului total s-a redus n anul 2011 fa de anul 2009 datorit scderii
profitului brut i a activului total. Rata capitalului propriu i rata capitalului total au
nregistrat o scdere n anul 2011 fa de anul 2009, datorit scderii capitalului propriu i a
capitalului total.

6.4 Analiza sntii ntreprinderii

6.4.1 Structura de finanare


O ntreprindere este format din active, capitaluri proprii, datorii.
Activele sunt bunuri economice (terenuri, cldiri, maini, materii prime).
Capitalurile proprii sunt banii n cont sau n proprietate.
Datoriile sunt credite pe termen scurt sau lung, imprumuturi, obligaii, angajamente.
Activele, capitalurile proprii i datoriile formeaz bilanul ntreprinderii, care cuprinde:
a) Bilanul pe vertical:
Activul imobilizat cuprinde:
- imobilizri corporale (terenuri, construcii, maini, echipamente) ;
- imobilizri necorporale (licene, brevete, bani imobilizai n capitalul social) ;
- imobilizri financiare (aciuni cumprate de ntreprindere la alte ntreprinderi ) .
Activul circulant cuprinde:
- stocuri (materii prime, semifabricate, produse finite) ;
- creane (bani de ncasat pentru ntreprindere la facturile tiate sau de la clieni) ;
- lichiditi n cont (casa ntreprinderii) ;
- investiii financiare pe termen scurt (plasamente n aciuni sau obligaiuni cu scopul
de a ncasa profit) .
Cheltuieli n avans (toate avansurile pltite n ntreprindere pentru bunuri sau
materii prime la care ciclul economic nu s-a ncheiat) ;
Raportul dintre active circulante i datorii curente (datorii pe termen scurt,
provizioane, venituri n avans) ;
Activul curent este suma dintre activul circulant i cheltuielile n avans;
Provizioanele (cheltuieli calculate pentru pentru a acoperi eventuale riscuri) ;
Amortizri (valoarea anual a uzurii capitalului tehnic) ;
Cheltuieli sau venituri asimilate;
Venituri n avans (ncasri pentru produse nevndute) .
La nivelul unei ntreprideri activele, capitalurile i datoriile sunt:
1) Activul total reprezint suma dintre activul imobilizat, activul circulant i cheltuieli
n avans.
AT=AI+ AC+ C n avans
2) Activul curent reprezint suma dintre activul circulant i cheltuieli n avans.

43
C= Ac+ Cn avans
3) Datorii curente reprezint suma dintre datorii pe termen scurt, provizioane i
venituri n avans.
DC= DTS+ P+ V n avans
4) Datorii totale reprezint suma dintre datorii pe termen scurt i datorii pe termen
lung.
DT= DTS+ DTL
5) Capitalul angajat reprezint suma dintre capitalul propriu i capitalul mprumutat.
Cang= CP+ C
6) Capitalul mprumutat este egal cu datoriile pe termen lung.
C= DTL
7) Capitalul permanent reprezint suma dintre capitalul angajat i subveniile pentru
investiii.
CP= Ca + Sinv
Analiza pe vertical se completeaz cu studiul ratelor de active i a ratelor de pasive.
Ratele de active se calculeaz ca raport ntre un cost de activ i activul total. Ex: rata
imobilizrilor totale reprezint raportul dintre activul imobilizat i activul total nmul it cu
100. Acest indicator arat ct la sut din capitalul ntreprinderii este imobilizat n mijloace
fixe (terenuri, cladiri, echipamente, etc).
Indicatorul are valori mari n activitile industriale i agricole i valori mici n
domeniul serviciilor.
Rata activului curent exprim ponderea activelor temporare (stocuri, creane, lichiditi,
plasamente) n totalul activ. Practic, acest indicator ar trebui s aib valori ct mai aproape de
100%.

Se mai calculeaz:
- rata stocurilor reprezint raportul dintre stocuri i activul total x 100;

Rs= x100

- rata creanelor reprezint raportul dintre creane i activul total x 100;

Rs= x100

- rata disponibilitilor financiare reprezint raportul dintre contul casa i activul total x
100.

44
Rs= x100

Ratele de pasiv se calculeaz raportnd fiecare post din pasiv la pasivul total.
Exemplu: rata capitalului propriu exprim ponderea capitalului propriu din totalul
capitalului ntreprinderii (pasiv) calculat ca raport nre capitalul propriu i pasivul total
nmulit cu 100.

Rcp= x 100

Rata datoriilor totale exprim gradul de ndatorare a firmei.

Rdt= x100

Nu ar trebui s fie mai mare de 60 %.


Rata datoriilor pe termen scurt (indicatorul trebuie s fie mai mic de 10% din cifra
de afaceri) .

RDTS= x 100

Rata datoriilor pe termen lung (mai mic de 50%. Activ total).

RDTL= x100

Rata veniturilor n avans.

S se analizeze bilanul pe vertical pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL,


pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.5
Analiza bilanului pe vertical pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA.HBC.SRL
Perioada analizat
Indicatori U.M.
2009 2010 2011
Active imobilizate 911.404.234 900.994.447 961.299.606 lei
Active circulante 878.283.846 933.509.586 959.146.669 lei
Cheltuieli n
2.447.437 2.747.643 2.807.435 lei
avans

45
Datorii pe termen
387.522.260 493.673.599 750.921.454 lei
scurt
Datorii curente 181.750.823 200.039.493 263.766.318 lei
Total active
729.653.411 700.954.954 497.533.288 lei
circulante- DC
Datorii pe termen
993.824.606 1.030.651.277 1.234.689.709 lei
lung
Provizioane 30.536.371 30.844.386 31.420.448 lei
Venituri n avans 0 0 0 lei
Capital i rezerve 639.540 610.095 491.539 lei
Activul total 1.792.135.517 1.837.251.676 1.723.253.710 lei
Activul circulant 880.731.283 936.257.229 961.954.104 lei
Datorii curente 418.058.631 524.517.985 782.341.902 lei
Subvenii 711.388 1.020.317 985.243 lei
Capital permanent 1.865.004.776 1.747.683.002 1.606.270.146 lei
Capital
993.824.606 1.030.651.277 1.234.689.709 lei
mprumutat
Capital angajat 2.858.829.382 2.778.334.279 2.840.959.855 lei
Datorii totale 403.816.496 307.275.419 329.402.372 lei
Stocuri 97.642.027 105.582.283 96.369.919 lei
Creane 170.537.150 138.716.844 166.819.669 lei
Contul casa 9.171.885 6.876.432 9.245.659 lei
Pasiv total 395.781.906 471.738.661 499.891.792 lei
Rata activului
50,85 49,04 44,17 %
imobilizat
Rata stocurilor 5,45 5,75 5,59 %
Rata creanelor 9,51 7,55 9,68 %
Rata
disponibilitilor 0,51 0,37 0,05 %
financiare
Rata capitalului
27,25 23,40 20,48 %
propriu
Rata datoriilor
102,03 65,14 65,89 %
totale
RDTS 97,91 104,65 150,22 %
RDTL 251,10 218,48 247 %
Rata activului
49 50,8 55,66 %
circulant

Interpretarea rezultatelor:
Rata activelor imobilizate are valori cuprinse ntre 67,95-76,61 lei valori mari specifice
ntreprinderilor mari. Prin calcularea ratei capitalului propriu am obinut valori cuprinse ntre
20,48-27,25% ;din aceste rezultate concluzionm faptul c ntreprinderea i pierde treptat din
autonomie i se poate nregistra risc de faliment. Rata datoriilor pe termen scurt i rata

46
datoriilor pe termen lung au crescut n anul 2011 fa de anul 2009, datorit creterii
datoriilor pe termen scurt i a datoriilor pe termen scurt.

b) Analiza pe orizontal
O ntreprindere este format pe orizontal din nevoi i resurse pentru satisfacerea
nevoilor.
Nevoile se numesc active. Resursele se numesc pasive.
O parte din nevoi sunt permanente i se numesc imobilizate, iar o parte sunt temporale
i se numesc curente.
Resursele o parte sunt permanente i formeaz capitalul permanent i o alt parte sunt
temorare i formeaz pasivul curent.
KP-AI = Fond de rulment (Fr) sau capital de lucru.
Termenul de fond de rulment are origine latin i sens de (surs de finanare), mas
tampon de finanare a unui dezechilibru sau a unei nevoi.
Capitalul de lucru are origine anglo-saxon i sens de identificare a unei surse de
finanare.
Fondul de rulment reprezint practic diferena dintre lichiditi si exigibiliti.
S se analizeze bilanul pe orizontal pentru ntreprinderea SC.COCA-
COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.6
Analiza bilanului pe orizontal pentru ntreprinderea SC.COCA-
COLA.HBC.SRL
ACTIV PASIV
Perioada Perioada
Indicatori Indicatori
2009 2010 2011 2009 2010 2011
1.433.
Nevoi 1.730.84 1.836.47 Resurse 1.424.147. 1.607.939.
1.814.940 498.69
permanente 4 0 permanente 187 903
3
Imobile Capital 392.784.52 401.82 372.264.95
- - - 2 7.099 1
necorporale propriu
Imobile 1.730.84 1.836.47 1.814.940 DTL 993.824.60 1.030. 1.234.689.

47
651.27
corporale 4 0 6 709
7
Imobile 1.020.
- - - Subvenii 711.388 985.243
financiare 317
268.179. 244.299. 263.189.5 Resurse 418.058.63 524.51 782.341.90
Nevoi curente
177 127 88 curente 1 7.985 2
97.642.0 105.582.2 96.369.91 387.522.26 493.67 750.921.45
Stocuri DTS
27 83 9 0 3.599 4
170.537. 138.716.8 166.819.6 Venituri n
Creane - - -
150 44 69 avans
Disponibilit Provizioan 30.844
- - - 30.536.371 31.420.448
i bneti e .386
Cheltuieli n 170.537.
2.747.643 2.807.435 -
avans 150
1.958.
272.357. 248.883.6 267.811.9 Total 1.842.205. 2.390.281.
Total active 016.67
458 19 63 pasive 818 805
8
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

Nevoile permanente= Imobile necorporale+Imobile corporale+Imobile financiare


Np 2009=1.730.844 lei
Nevoile curente= Stocuri+ Creane+Disponibiliti bneti+Cheltuieli n avans
Nc 2009= 97.642.027+170.537.150+170.537.150=268.179.177 lei
Resursele permanente=Capitalul propriu+DTL+Subvenii
Rp2009=392.784.522+1.030.651.277+711.388= 1.424.147.187 lei
Resursele curente=DTS+ Venituri n avans+Provizioane
Rc2009=387.522.260+30.536.371=418.058.631 lei
Prin analiza pe orizontal a bilanului se evideniaz creterea nevoilor i resurselor
permanente i curente n anul 2011. Astfel, nevoile permanente au nregistrat o cretere cu
84.096 lei fa de anul 2009, nevoile curente au crescut cu 18.890.461 lei fa de anul 2010,
resursele permanente au crescut cu 492.951.820 lei fa de anul 2009, fiind influenate de
ocilaiile capitalului propriu.
Resursele curente au crescut cu 364.283.271 lei fa de anul 2009.

Fondul de rulment
Fondul de rulement este diferena dintre ncasarea medie zilnic i plata medie zilnic.
Dac aceast valoare este 0 nseamn c nevoile i resursele ntreprinderii sunt ntr-un
echilibru perfect i ntreprinderea nu ar trebui s aib probleme (n realitate n economie
echilibrul nu exist).

48
Dac valoarea este negativ nseamn ca ntrepinderea trebuie s se mprumute fie pe
termen lung, fie pe termen scurt i i pierde din autonomie, respectiv din sntatea financiar
(de multe ori n economie lucrurile pozitive au la baz fapte negative). n acest sens un fond
negativ poate fi compensat de o durat scurt de via a activelor i lung durat a pasivelor.
Durata de via nseamn timpul n zile unde un activ este lichid sau un pasiv exigibil.
Dac valoarea este pozitiv nseamn c ntreprinderea are la dispoziie o mas
monetar tampon care poate prelua un eventual oc. n acest caz ntreprinderea este stabil,
autonom i sntoas (plecnd de la ideea c n economie faptele pozitive se combin i au
rezultat negativ nseamn c ntr-o ntreprindere un fond de rulment pozitiv poate fi consumat
uor dac viaa activului este mult mai mare dect viaa pasivului).
n practiva economic pe lng fondul de rulment se mai utilizeaz:
- Nevoia de fond de rulment;
- Trezoreria net;
- Fluxul de trezorerie cash-flow.
NFR= (AC- Disponibiliti)- (PC- DTS)
Trezoreria net se calculeaz ca diferena dintre fond de rulment i nevoia de fond de
rulment.
TR= FR- NFR
Trezoreria net exprim masa monetar rmas n casa unitii la dispoziia
antreprenorului pentru a fi folosit n viitorul apropiat.
Fluxul de trezorerie (termen latin) sau cash-flow (termen american) reprezint masa
monetar rmas cumulat de pe o lun pe alta la dispoziia nreprinderii.
Analiza pe orizontal se completeaz cu analiza ratelor de solvabilitate i analiza ratelor
de lichiditate.
S se analizeze fondul de rulment pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL,
pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.7
Analiza fundului de rulment pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Perioada analizat
Indicatori
2009 2010 2011
AC 880.731.283 936.257.229 961.954.104
DTS 387.522.260 493.673.599 750.921.454
FR 493.204.023 442.575.654 211.024.626
Creane 170.537.150 138.716.844 166.819.669
PC 387.527.260 493.681.575 750.929.478
NFR 710.189.133 797.532.409 795.126.411

49
Tn -216.985.110 -354.956.755 -584.101.785
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
FR=AC-PC= 880.731.283- 387.527.260= 493.204.023 lei
NFR= (AC-Creane) - (PC-DTS)= (880.731.283-170.537.150) -(387.527.260-
387.522.260) = 710.194.133- 5000= 710.189.133 lei
Tn=FR-NFR= 493.204.023- 710.189.133= -216.985.110 lei
Din calculele efectuate observm c valorile fondului de rulment din anii analiza i sunt
pozitive, ceea ce nseamn c ntreprinderea are la dispoziie o mas monetar tampon care
poate prelua un eventual oc. n acest caz ntreprinderea este stabil, autonom i sntoas.
Fondul de rulment poate fi consumat uor dac viaa activului este mult mai mare dect via a
pasivului.
Nevoia de fond de rulment a sczut cu 2.405.998 lei n anul 2011 fa de anul 2010.
Trezoreria net nregistreaz valori negative i rezult c antreprenorul nu are mas
monetar n casa unitii.

Ratele de solvabilitate
Solvabilitatea exprim capacitatea ntreprinderii de a-i plti toate obliga iile (la
scaden).
Dac ntreprinderea ncepe s nu-i onoreze obligaiile la scaden, nseamn c-i
pierde uor uor din credibilitate, i pierde numele, mai tarziu marca i intr n insolven.
Practiv solvabilitatea exprim echilibrul i seriozitatea unei ntreprinderi.
Solvabilitatea poate fi calculat n termeni de rate de ndatorare sau lichiditate.
a) n termeni de rate de ndatorare se calculeaz:
1. Solvabilitatea general ca raport ntre datoriile totale i capitalul total sau ntre
datoriile totale i capitalul propriu. Acest indicator trebuie s aib valori subunitare i ct mai
apropiate de 0. Dac depesc 0,3 sau calculat relativ 30% ntreprinderea poate avea
probleme de solvabilitate.

SG=

b) n termeni de lichiditate solvabilitatea general se calculeaz ca raport ntre


activul curent i pasivul curent. Dac raportul este 1 nseamn c ntreprinderea este
solvabil.
1. Solvabilitatea intermediar ( pe termen scurt) se calculeaz ca raport ntre AC-
Stocuri i pasivul curent.

Sint=

50
Valoarea este bun dac indicatorul este mai mare de 0,8.
2. Solvabilitatea imediat reprezint raportul dintre AC-stocuri-creane i pasivul
curent.

Simed=

Valoarea mai mare de 0,3 este bun.


S se analizeze ratelor de solvabilitate pentru ntreprinderea SC.COCA-
COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.8
Analiza ratelor de solvabilitate pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Perioada analizat
Indicatori
2009 2010 2011
Activul curent 880.731.283 936.257.229 961.954.104
Stocuri 97.642.027 105.582.283 96.369.919
Pasivul curent 387.527.260 493.681.575 750.929.478
Datorii totale 403.816.496 307.275.419 329.402.372
Creane 170.537.150 138.716.844 166.819.669
Capitalul propriu 392.784.522 401.827.099 372.264.951

Solvabilitatea general 1.02 0,74 0,88


Solvabilitatea intermediar 2,02 1,68 1,15
Solvabilitatea imediat 1,58 1,40 0,93
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

SG= = = 1,02%

Sint= = = 2,02%

Simed= = = 1,58%

51
Din calculele efectuate rezult c solvabilitatea general este cuprins ntre 0,44-1,02
depete pragul de 0,3 n perioada analizat, ntreprinderea poate avea probleme de
solvabilitate, incepe s nu-i mai plteasc obligaiile la timp i poate pierde din credibilitate.
Solvabilitatea intermediar are valori cuprinse ntre 1,15-2,02 , valorile find mai mari de
pragul admis de 0,8. Solvabilitatatea imediat are valori cuprinse ntre 0,93-1,58 , valori care
depesc pragul de 0,3.
n urma acestei analize rezult c ntreprinderea poate s-i plteasc obligaiile pe
termen scurt i pe termen lung.

Ratele de lichiditate
Lichiditatea exprim capacitatea ntreprinderii de a-i transforma activele n bani. Se
calculeaz:
- Lichiditatea general ca raport ntre activul curent i pasivul curent. Rezultatul mai
mare de 2 este cel mai bun.

Lg=

- Testul acid sau lichiditatea intermediar reprezint raportul dintre diferena dintre
activul curent i stocuri i pasivul curent. Valoarea mai mare de 1 este bun.

Lint=

- Lichiditatea imediat raportul dintre diferena dintre activul curent, stocuri i creane
i pasivul curent. Rezultatul cel mai bun este mai mare de 0,5.

Limed=

S se analizeze ratele de lichiditate pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL,


pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.
Tabelul 6.9
Analiza ratelor de lichiditate pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Perioada analizat
Indicatori U.M.
2009 2010 2011
Activul curent lei 880.731.283 936.257.229 961.954.104
DTS lei 387.522.260 493.673.599 750.921.454
Impozite lei 5000 7976 8024
PC lei 387.527.260 493.681.575 750.929.478
Stocuri lei 97.642.027 105.582.283 96.369.919
Creane lei 170.537.150 138.716.844 166.819.669
Rata lichiditii
% 2,27 1,90 1,95
generale

52
Rata lichiditii
% 2,02 1,68 1,15
intermediare
Rata lichiditii
% 1,58 1,40 0,93
imediate
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

Lg= = = 2,27%

Lint= = = 1,68%

Limed= = = 1,58%

Din analiza ratelor de lichiditate general observm c n perioada analizat am obinut


rezultate cuprinse ntre 1,90-2,27 , apropiate de pragul ideal peste 2, testul acid sau
lichiditatea intermediar are valori cuprinse ntre 1,15-2,02 , pragul ideal fiind peste 1, iar
lichiditatea imediat valori cuprinse ntre 0,93-1,58 , valoarea ideal fiind peste 0,5.
Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea are o capacitate bun de a-i transforma
activele n bani.

6.4.2 Analiza valorii patrimoniale

Analiza valorii patrimoniale presupune analiza bilanului contabil din punct de vedere
patrimonial. Patrimonial o ntreprindere este format din:
Drepturi de proprietate i creane (numite active);
Obligaii respectiv angajamente (numite pasive);
Valoarea net numit i activ net (patrimoniu net) se formeaz fie n preuri contabile,
fie n capacitatea de a produce randamente. Cnd evaluarea se face n preuri contabile,
activul net se calculeaz ca diferen ntre activul total i datoriile totale. Practic activul net
cuprinde capitalul propriu al ntreprinderii care este format din:
Capitaluri fr valoare (capitalul social sau active degradate);
Capitaluri cu valoare formate din profitul ntreprinderii, rezervele acumulate din
ncasri la plasamente.
Activul net are importan pentru creditori n sensul c vor credita ntreprinderea n
limita capitalului cu valori din activul net.
n termeni de randament activul net se calculeaz capitalizarea profitului sau dividentele
ntreprinderii.

53
Anet= =

Rata de capitalizare reprezint rata medie de fructificare net a unui capital ntr-o ar
dat sau rata medie de degradare a unei valori ntr-o ar dat.
n U.E. prima rat este de aproximativ de 3%, iar a doua rat de 5%.
Aceast analiz se completeaz cu studiul ratelor de solvabilitate, lichiditate, active i
pasive.
S se analizeze valoarea patrimonial pentru ntreprinderea SC.COCA-
COLA.HBC.SRL, pe baza contului de profit i pierderii i a bilanului.

Tabelul 6.10
Analiza valorii patrimoniale pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Perioada analizat
Indicatori
2009 2010 2011
Activul total 1.792.135.517 1.837.251.676 1.723.253.710
Datorii totale 403.816.496 307.275.419 329.402.372
Anet1 1.388.319.021 1.529.976.257 1.393.851.338
Profit 172.327.145 189.547.691 137.399.050
Anet2 3% 5.744.238.166,7 6.318.256.366,7 4.579.968.333,3
Anet3 5% 3.446.542.900 3.790.953.820 2.747.981.000
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:
Anet1= AT-DT= 1.792.135.517- 403.816.496= 1.388.319.021

Anet2= = = = 5.744.238.166,7 lei

Anet3= = = = 3.446.542.900 lei

54
Din calculele efectuate se observ o scdere a activului net n anul 2011 fa de anul
2010.
Anet2 reprezint activul net calculat cu o rat de capitalizare de 3%.
Anet3 reprezint activul net calculat cu o rat de capitalizare de 5%.

Tabelul 6.11
Analiza ratelor de solvabilitate, ratelor de lichiditate, ratelor de activ ale
ntreprinderii SC.COCA-COLA HBC.SRL
U.M.
Perioada analizat
Indicatori
2009 2010 2011
Solvabilitatea general % 1.02 0,74 0,88
Solvabilitatea intermediar % 2,02 1,68 1,15
Solvabilitatea imediat % 1,58 1,40 0,93
Rata lichiditii generale % 2,27 1,90 1,95
Rata lichiditii intermediare % 2,02 1,68 1,15
Rata lichiditii imediate % 1,58 1,40 0,93
Rata activului imobilizat % 50,85 49,04 44,17
Rata activului circulant % 49 50,8 55,66
Rata stocurilor % 5,45 5,75 5,59
Rata creanelor % 9,51 7,55 9,68
Rata disponibilitilor financiare % 0,51 0,37 0,05
Rata capitalului propriu % 27,25 23,40 20,48
Rata datoriilor totale % 102,03 65,14 65,89
RDTS % 97,91 104,65 150,22
RDTL % 251,10 218,48 247
Din calculele efectuate se observ o scdere a ratelor de solvabilitate i de lichiditate, n
anul 2011 fa de anul 2009 i o cretere a ratei activului circulant, ratei datoriilor pe termen
scurt i a ratei datoriilor pe termen lung, n anul 2011 fa de anul 2009.

6.4.3 Analiza riscului


Riscul reprezint un eveniment aleatoriu cu caracter distructiv. La nivel de ntreprindere
important este:
Riscul economic;
Riscul financiar;
Riscul de faliment.
Riscul economic cuprinde variabilele din domeniul produciei care dezintegreaz
obiectivele ntreprinderii (este practic riscul tehnologic, riscul de aprovizionare, alte riscuri
din domeniul produciei).

55
Analiza riscului economic are la baz relaia cost-volum-profit. n cadrul acestei relaii
puncul de plecare este punctul n care toate cheltuielile sunt acoperite de volumul produciei,
iar profitul este 0. Acest punct se numete prag de rentabilitate.

PR=

PR= pragul de rentabilitate


CF= costul fix unitar
Cv.unitar= costul variabil unitar
Pv.unitar= preul variabil unitar
Analiza riscului financiar cuprinde variabile distructive din zona de finanare a
ntreprinderii (se retrag creditoriii, cresc dobnzile, furnizorii vor banii cash).
Riscul financiar se aseamn din punct de vedere al analizei cu riscul economic, cu
diferena c la calculul pragului de rentabilitate se introduc i dobnzile.

PR=

Db= dobnzi
Riscul de faliment este numit i risc de solvabilitate sau risc de insolvabilitate.
Riscul de faliment este legat direct de solvabilitatea ntreprinderii, respectiv de
capacitatea acesteia de a-i plti datoriile la timp.
Analiza riscului de faliment presupune:
o Metode bazate pe analiza bilanului patrimonial;
o Metode bazate pe scorul nregistrat de ntreprindere;
o Metode bazate pe analiza funcional a riscului.
S se analizeze riscul pentru ntreprinderea SC.COCA- COLA.HBC.SRL, pe baza
contului de profit i pierderii i a bilanului.
Tabelul 6.12
Analiza riscului pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
Perioada analizat
Indicatori
2009 2010 2011
Costul fix unitar 1,90 1,75 1,95
Costul variabil unitar 1,34 1,09 1,13
Preul variabil unitar 1,60 1,75 1,95
PR1 7,30 2,65 2,37
Dobnzi 67.295 62.914 53.847
PR2 258.834,23 95.326,89 65.669,45

56
Realizarea calculelor i interpretarea rezultatelor:

PR1= = = 7,30 lei

PR2= = = 258.834,23 lei

n anul 2011 s-a nregistrat o scdere a pragului de rentabilitate economic (PR 1) fa de


anul 2009, datorit creterii costului fix unitar, a preului variabil unitar i a scderii costului
variabil unitar. Pragul de rentabilitate financiar, a sczut n anul 2011 fa de anul 2009
datorit creterii costului fix unitar, a preului variabil unitar i a scderii costului variabil
unitar i a dobnzilor.

CAPITOLUL VII CONCLUZII I RECOMANDRI

ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL, este lider de pia n Romnia cu o cot de


pia relativ 100%. ntreprinderea analizat are ca principal obiect de activitate, producerea
i mbutelierea buturi rcoritoare carbonatate (Coca-Cola, Fanta, Sprite, Schweppes),
necarbonatate (Cappy Tempo), nectaruri (Cappy Nectar), pn la ceaiuri (Nestea), ap

57
(Dorna, Dorna-Izvorul Alb, Poiana Negri), buturi energizante (Burn) i cafea Ready to
Drink (Illy).
Activnd n domeniul industriei alimentare, ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL
are parte de muli concureni, principalii fiind: European-Drinks, Pepsi-Cola, Parmalat.
Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL este
stabil, autonom, sntoas, are la dispoziie o mas monetar tampon care poate prelua un
eventual oc, dar poate avea probleme cu plata obligaiilor la scaden, ceea ce duce la
pierderea credibilitii, a numelui, a mrcii, pn la insolven.
Principala recomandare pentru ntreprinderea SC.COCA-COLA HBC.SRL este de a
atrage ct mai muli consumatori prin mbuntirea calitii produselor, prin produse noi,
produse ct mai sntoase care s realizeze o difereniere vizibil ntre ntreprindrea analizat
i principalii concureni. Prin atragerea unui numr ct mai mare de consumatori,
ntreprinderea va nregistra o cretere a produselor vndute i o cretere a cifrei de afaceri
anuale.

Bibliografie

Surse internet:
1. http://www.coca-cola.ro
2. http://www.coca-colahellenic.ro
3. http://www.datasmart.ro
4. http://www.mfinante.ro

58
59