La historia de la Inflacin en Chile

- El desarrollo econmico en los primeros aos del siglo

La sociedad chilena, entrando al siglo XX se ve enfrentada a mltiples desafos, tanto

en aspectos polticos, como tambin sociales y econmicos. El sistema poltico era
bastante incipiente, por ejemplo, en la eleccin presidencial de 1906, sufragaron cerca
de 6 mil habitantes.

En 1910, entra en funcionamiento el tren andino, hasta esa fecha el viaje a Argentina
deba hacerse a caballo. La economa chilena estaba en pleno auge, debido a la
industria salitrera, la cual era la principal fuente de desarrollo. Esto mismo permita que
el fisco emprendiera ambiciosos planes de obras pblicas, con recursos provenientes
de esas actividades. Chile creca a un ritmo prometedor, pero, este beneficio no
llegaba a todos los sectores de la sociedad. La clase obrera estaba mal remunerada,
soportaba jornadas laborales muy largas (entre 12 y 16 horas), no haban leyes
sociales, laborales, ni previsin. Todo esto iba a generar descontento entre los
trabajadores, los cuales se organizan en torno a la figura de Luis Emilio Recabarren.
Es el nacimiento de los sindicatos. En esos aos, Chile viva un ambiente
convulsionado en todos estos mbitos, lo que desemboca en alzamientos militares,
golpes de estado y la elaboracin de la Constitucin de 1925.

- La depresin de la dcada del 30

Los aos 30, fueron muy difciles en trminos econmicos, no slo en Chile, sino que
en todo el mundo. Europa vive una serie crisis, producto de la 1 Guerra Mundial.
Alemania vive la peor recesin de su historia, altsimo desempleo y una inflacin de
varios miles por ciento al ao. Francia e Inglaterra no logran recuperarse al nivel
anterior a la guerra y deciden cerrar sus economas para favorecer la industria interna.
Estados Unidos, por su parte, vive la peor recesin de su historia, La Gran
Depresin, debido a la cada brusca de la Bolsa y de toda la economa. En Chile, la
situacin no era distinta. La industria salitrera estaba colapsando, producto del salitre
sinttico, por lo que la situacin econmica era bastante difcil. Adems, comienzan los
grandes xodos del campo a la ciudad, en busca de mejores perspectivas, lo que
produce un efecto totalmente adverso. Las ciudades no estn preparadas para ello, la
infraestructura es deficiente y no hay trabajo. Durante el gobierno de don Arturo
Alessandri Palma (1932-1938), a pesar de todo, la inflacin estuvo siempre controlada,
un 12% en 1936, por ejemplo. La razn es que en ese tiempo, el sistema monetario
era bastante precario, funcionaba mucho el trueque an, se mova muy poco dinero,
especialmente en provincias. Este dinero se encontraba comnmente en la zona
central, es decir, en Santiago y Valparaso. Alessandri entrega el gobierno con una
tasa de inflacin de 2%.

- La era de los gobiernos radicales (1938 1952)

A partir de 1938, gobierna una coalicin de izquierda encabezada por el Partido

Radical, es el Frente Popular. Don Pedro Aguirre Cerda asume como Presidente, con
una alta mayora. Son pocas bastante difciles, por lo mencionado en el punto
anterior, pero, se puede sumar adems, la inminente 2 Guerra Mundial, en Europa.

En materia econmica, el objetivo del gobierno es el de industrializar al pas en base a

la creacin de grandes empresas pblicas y el fomento a la empresa privada. Para
esto, en 1939 se crea la CORFO. Esta expansin del gasto del fisco provoca que la
inflacin se escape a 23% el ao 41. Ese ao, muere don Pedro Aguirre Cerda y es
elegido Presidente don Juan Antonio Ros.

A partir de 1942, aplica un plan de estabilizacin de precios que logra bajar la inflacin
a un 8% en 1943. Ros continua con las polticas de desarrollo de su predecesor y el
ao 44 se crea ENDESA (Empresa Nacional de Electricidad). En estos aos,
comienza el proceso de sustitucin de importaciones, no slo en Chile, sino que,
tambin en Amrica Latina. La idea es producir en Chile (y Amrica Latina) los
productos industrializados que tradicionalmente se importaban desde los pases de
hemisferio norte. Estos pases estn en guerra y sus economas estn volcadas a ella,
por lo que la nica forma es que esos productos sean manufacturados en casa.
Adems, eso permitira industrializar al pas, dar valor agregado a la produccin y
absorber mano de obra. Es el comienzo del proceso de sustitucin de importaciones,
no slo en Chile, sino que, en toda Amrica Latina. La idea es desarrollar estos
productos manufacturados, en base a un fuerte apoyo estatal, en un inicio, para luego
ser capaz de competir con las potencias.

El ao46, es ao de elecciones, por lo que no intentan controlar la inflacin y el

gobierno deja que se escape a un 30%. Estas elecciones son ganadas por don Gabriel
Gonzlez Videla con un 40,1% de los votos y se convierte en el tercer presidente
radical consecutivo. Durante su mandato las tasas se inflacin bajan, aunque no
drsticamente, en el 47 a 23%, en el 48 a 17% y en el 49 a 21%. Es decir se
mantienen en torno al 20%. Es una poltica econmica de crecimiento con inflacin, ya
que, esta se controla slo cuando se empieza a escapar, pero, no a costa de sacrificar
el crecimiento y el desarrollo del pas. El Estado continua invirtiendo en la creacin de
grandes empresas pblicas y es as como en 1950, la ENAP (Empresa Nacional de
Petrleo) encuentra petrleo en Tierra del Fuego y entra en funcionamiento la planta
Siderrgica de Huachipato, perteneciente a la CAP (Compaa de Acero del Pacfico).
Es interesante mencionar que el PIB per cpita de ese ao alcanz a $923.201 al
ao (en pesos de 1999).

En 1952, termina la era de los gobiernos Radicales, los cuales pusieron un fuerte
nfasis en el desarrollo, el crecimiento y la industrializacin impulsados desde el
Estado. La tasa de inflacin al finalizar este perodo alcanz al 12%.

- Durante el Gobierno de Carlos Ibaez del Campo

En 1952, asume don Carlos Ibez, militar en retiro, tras haber triunfado en las
elecciones por una amplia mayora, 46,6%. Curiosamente, Ibez no contemplaba el
control de la inflacin en su programa econmico de gobierno. Entonces, el excesivo
gasto y el exceso de emisin de dinero provocan que la inflacin se escape como
nunca antes en la historia de Chile. As es como, el ao 53 esta sube a 56%, el 54 a
71% y el 55 a 84%. Es decir, en 3 aos, los precios se triplican, prcticamente. El
gobierno decide contratar un estudio de economistas extranjero, para que se haga
cargo de la economa, es lo que fue conocido como la Misin Klein-Sacks. La situacin
era complicada, el gasto desmedido sin respaldo gener un gran dficit fiscal, por lo
que la comisin estadounidense debi ordenar esta catica situacin. El plan deba ser
severo. Se intenta por un lado atacar la inflacin y por otro, ordenar la economa,
simplificando algunas actividades. Las medidas fueron las siguientes:

- Se reduce la emisin de dinero.

- Se reduce el gasto pblico, eliminando los subsidios.
- El reajuste de las remuneraciones se har por un porcentaje inferior a la
inflacin pasada.
- Se eliminan los aranceles diferenciados, segn producto.
- Se terminan los tipos de cambio diferenciados, segn producto.
- Se eliminan los depsitos previos a las importaciones.

Adems, se devala fuertemente el peso y se eliminan los controles de precios, con el

fin de reflejar la inflacin real.
Todas estas medidas son de corte contractivo, por lo que se decide aumentar
las asignaciones familiares para contrarrestar el efecto social de estas medidas.

El plan tiene mucho xito, la tasa de inflacin cae bruscamente, el ao 56 baja a un

38% y el 57 a un 17%. El gran problema es que este plan estabilizador de precios
genera un fuerte desempleo y con una variacin negativa del PIB de -3,2%. Pero,
como el 1958 es un ao de elecciones, el gobierno prefiere enfrentarlas con menos
desempleo, ya que, este es muy impopular. Por lo tanto, el plan Klein-Sacks llega a su
fin. En ese ltimo ao del gobierno de Ibez, se suelta el gasto pblico con el fin
crear empleos y as hacer frente a las elecciones con una situacin social ms
holgada. La tasa de inflacin alcanza al 33%.

- Durante el gobierno de Jorge Alessandri Rodrguez

Don Jorge Alessandri vence con una votacin de 46,6%, dejando en segundo lugar al
socialista Salvador Allende que obtiene un 28,5%. Su programa de gobierno, a
diferencia de su predecesor, s contempla un plan para controlar la inflacin. A partir
del ao 59 se ponen en prctica estas medidas:

- Se devala la moneda de $700 a $1.000 por dlar.

- Cambia el Peso por el Escudo, $1.000 = E1.
- Se fija el tipo de cambio, E1 = US$1.
- Se reduce el dficit pblico, disminuyendo el gasto y ejerciendo un severo
control tributario.
- Los reajustes en las remuneraciones se harn en base a la productividad y
no en funcin a la inflacin pasada.
- Pide y obtiene crditos al extranjero y tambin a la banca nacional.
- Incentiva la inversin extranjera.
El resultado es exitoso, ya que, la inflacin cae bruscamente, 6% en 1960 y
10% en 1961.

El gran problema fue que la emisin de dinero para financiar los dficit presupuestarios
fue muy superior a la necesaria. La oferta de dinero creci 10 veces ms que el PIB.
Esa falta de produccin fue reemplazada con importaciones, las cuales eran
financiadas con esos crditos externos. Los precios, a pesar de todo esto, se
mantenan constantes, debido a que el tipo de cambio estaba fijo y como se dijo
anteriormente, los bienes de consumo eran en gran parte importados. Este modelo de
expandir el consumo y contener la inflacin ejerca una fuerte presin sobre el tipo de
cambio y tena los das contados. Dur hasta que al Banco Central se le terminaron las
reservas en divisas. Claramente, se us una errada poltica econmica. El plan
antiinflacionario se termina ese ao 61, ya que, el instituto emisor se ve obligado a
soltar el tipo de cambio. Adems, el dficit fiscal es bastante grande. El crecimiento del
PIB cae fuertemente: -5,2%. El pas vive otra severa crisis. En los ltimos aos del
gobierno de Alessandri, ya no se intenta otro programa estabilizador, para no enfrentar
las elecciones de 1964 con tanto desempleo. Por eso, la tasa de inflacin se escapa
inevitablemente, terminando su mandato con un 39%. Por todo esto, el PIB per cpita
anual aumenta a una tasa muy lenta durante sus 6 aos de gobierno,
aproximadamente cien mil pesos, durante el perodo.
-Gobierno de Eduardo Frei Montalva

En las elecciones de 1964, se impone don Eduardo Frei, del Partido Demcrata
Cristiano, con una gran votacin de 55,6% venciendo a Salvador Allende que obtiene
el 38,6%. Esto rompe un tanto el marco tradicional partidista de la poltica chilena.
Desde el 65, comienza su programa de estabilizacin. Las remuneraciones vuelven a
reajustarse segn inflacin pasada. Adems, se usa una poltica cambiaria flexible,
pero, controlada, con mini- devaluaciones diarias, en vez de mantenerlo fijo y soltarlo
bruscamente, como en el gobierno anterior. Se crea la Unidad de Fomento para
asegurar una reajustabilidad automtica. La idea es que la inflacin permanezca
controlada, en torno al 20%. En el ao 65 la tasa baja a 26%, 17% en el 66 y 22% en
el 67. Todo marchaba bajo control hasta ese ao. El gobierno emprende un fuerte plan
de vivienda para combatir la pobreza, la llamada Promocin Popular. Era un ambicioso
programa que pretenda la absorcin de mano de obra y adems, atacar uno de los
dficit de la sociedad. El problema fue que el gasto se expandi mucho ms de lo que
se pensaba, por lo que la inflacin, una vez ms, se escapa y el programa se
termina. En los ltimos aos de gobierno, no se intenta otro plan estabilizador, para no
generar desempleo en poca de elecciones. En trminos de crecimiento del producto
per cpita, durante el perodo de Frei, este crece a una tasa cercana al doble, en
comparacin con el gobierno anterior. Una de las causas importantes fue el adecuado
aprovechamiento del precio internacional del cobre, que fue muy favorable para Chile,
considerando que aproximadamente el 80% de las exportaciones eran justamente este
metal. La tasa de inflacin con la que termina el gobierno de Frei es de 35%.

- Gobierno de Salvador Allende Gossens

La eleccin de 1970 estuvo marcada por varios hechos inditos. Fue una de las
ms convulsionadas, polmicas y estrechas. Don Salvador Allende, representando a la
Unidad Popular, se impone con un 36,2% por encima del conservador Jorge
Alessandri que obtiene un 34.8% y del demcrata cristiano Radomiro Tomic con un
28% de los sufragios. Son pocos votos los que separan a los tres candidatos. Adems,
la Constitucin no contemplaba una segunda vuelta, por lo que el Congreso
confirmaba tradicionalmente a la primera mayora relativa. Allende, entonces, se
convierte en el primer presidente marxista elegido por votacin popular en el mundo.

Su programa de gobierno no contempla un plan estabilizador, muy por el contrario, la

emisin de dinero aumenta bruscamente. El gobierno fija los precios de los bienes
bsicos y otros son subsidiados. Se estatizan e intervienen empresas. Se prohiben las
importaciones, salvo las estrictamente necesarias, los aranceles crecen en forma
diferenciada, segn producto. Tampoco hay motivacin para exportar, ya que el tipo de
cambio se mantiene muy bajo. En otras palabras, se busca un crecimiento totalmente
hacia adentro. El exceso de emisin no se nota el ao 71, debido a la fijacin de
precios ejercida por el Estado, la inflacin fue de apenas 22%. Este control de precios
provoca el surgimiento de mercados negros, donde los bienes se transan a los precios
reales. A partir del 72, la inflacin se empieza a escapar, un 163% ese ao y un 508%
en el 73. A pesar de esto, la Unidad Popular mejora su votacin en las parlamentarias
de 1972. Alta inflacin, escasez, poca produccin, casi nulo comercio exterior, Banco
Central sin reservas y una catica situacin social y poltica interna forman un
panorama bastante complicado para el gobierno de Allende. La institucionalidad
comenzaba a tambalear. De hecho, el crecimiento es negativo: -5,6%.
Esta situacin desemboca en un golpe de Estado, encabezado por el general de
ejrcito Augusto Pinochet, que agrupa a las cuatro ramas de las fuerzas armadas, el
11 de septiembre de 1973. El presidente Allende muere ese da, terminando de esa
forma su mandato.
- El gobierno del general Augusto Pinochet Ugarte

Tras el golpe militar, se forma una junta de gobierno formada por el general Augusto
Pinochet en representacin del Ejrcito, el almirante Jos Toribio Merino por la
Armada, el general Gustavo Leigh por la Aviacin y el general director de Carabineros
Csar Mendoza. La junta, en sus primeras medidas, decide suprimir la Constitucin de
1925, disolver el Congreso y la legislacin funciona a travs de decretos y bandos.
En trminos econmicos, el ao 74 es de transicin. Se liberaliza la economa,
soltando la fijacin de precios del gobierno anterior. Adems, se despide mucho
empleado pblico, que no tiene razn de ser en un modelo de mercado. Por otra parte,
la OPEP decide cuadruplicar el precio del petrleo, lo que presiona los precios al alza.
La tasa de inflacin cae a 376%. El plan econmico comienza recin el ao 75. Se
intenta una poltica de shock para bajar la inflacin y equilibrar la balanza de pagos, ya
que, no quedaban divisas en el Banco Central. El programa fue muy severo:

- Se ejerce un fuerte control sobre el gasto pblico.

- Caen los subsidios, por tanto, slo sobreviven las empresas que son capaces
de hacerlo. Es decir se permite que caiga el producto.
- Se evitan los reajustes de remuneraciones.
- Se limitan fuertemente las importaciones, para disminuir el dficit en la
balanza de pagos.
- Se cambia la moneda, volviendo al peso, $1 = E1.000.
El plan tiene fuertes efectos. La inflacin baja considerablemente, el ao 76 a 174% y
el 77 a 64%, a pesar de la crisis petrolera de 1974 que gener problemas
inflacionarios en Estados Unidos, arrastrando a todo el mundo, Chile no fue la
excepcin. Adems, esta poltica de shock gener una fuerte cada del crecimiento del
PIB a un 13,3%. Producto de esto, el desempleo supera el 25%. La recesin es
aguda. Por tanto, se dice que el perodo 1973-1977 fue una poca de hiperstanflacin,
es decir, una aguda recesin con alta inflacin persistente y estabilizada y una alta
tasa de desempleo. El proceso de sustitucin de importaciones, tras 3 dcadas de
ejecucin, demuestra ser un fracaso, no slo en Chile. Los productos de los pases
latinoamericanos jams pudieron competir con los del hemisferio norte, slo
sobrevivieron gracias a la proteccin estatal, en todos los pases. El crecimiento
econmico no fue superior al 3% anual, como promedio. Demasiado insuficiente para
las necesidades del sub-continente. En 1978, el gobierno ya puede exhibir algunos
xitos en materia econmica. La inflacin se estabiliza en torno al 30% y Chile
comienza su apertura al exterior. Para eso, los aranceles bajan unilateralmente. Es el
comienzo del proceso exportador chileno, incentivando la exportacin de productos no
tradicionales. El plan estabilizador se ve agotado, ya que, a pesar de lo severo de la
poltica de shock, la inflacin no responde al ritmo que lo vena haciendo. Las
expectativas y la inercia impiden que esta baje ms. La gente se haba acostumbrado
a vivir con inflacin. Por esto, el plan se agota y se le pone fin.
El 30 de junio del 79, comienza otra etapa. El Banco Central fija el tipo de cambio a
$39 por dlar, con la finalidad de amarrarse a la inflacin de Estados Unidos. Para esto
es esencial que haya equilibrio fiscal. Esta nueva poltica tiende a funcionar, porque el
ao 79 la tasa fue de 39%, el 80 de 31% y el 81 de 10%. Claramente, el plan tiene
xito. Debido a este tipo de cambio fijo, se produce un boom de las importaciones.
Es muy barato traer productos desde el exterior y una parte de la poblacin puede
acceder a una importante cantidad de bienes de consumo importados, como
televisores a color, equipos de sonido, automviles y artculos electrnicos en general.
En 1980, en un discutido plebiscito, entra a regir una nueva constitucin. El pas, al fin
recupera el marco legal perdido en 1973, tras la abolicin de la Constitucin de 1925,
despus del golpe militar. Con el tiempo, el dlar fijo en $39 demostr ser muy bajo, ya
que, desfavoreca demasiado la produccin nacional y las exportaciones. Se haca
ms barato importar que producir en el pas. La industria interna comienza a sufrir, ya
que, no puede competir con esos niveles de precios y de hecho, son los aos en que
colapsa el sector textil.
El ao 1982 iba a ser fatal para la economa chilena. El modelo usado de poltica
cambiaria requiere que el Banco Central mantenga una importante cantidad de divisas,
en sus reservas, para venderlas al mercado, cuando la presin al alza es muy fuerte.
Pero, al haber una gran salida de dlares, por concepto de las importaciones y al no
haber inversin extranjera, la nica fuente de ingreso de estas era el endeudamiento.
Era de prever que llegara el momento en que el instituto emisor se quedara sin estas
divisas, debiendo soltar el tipo de cambio. Esto fue fatal para muchas empresas y
mucha gente que se haban endeudado en divisas. Ellos vieron como creca
inevitablemente su deuda, al devaluarse la moneda nacional. Adems, la banca
nacional entra en cesacin de pagos y el Banco Central interviene para evitar la
inminente quiebra de varios de los principales bancos y de todo el sistema financiero,
en general. Por otra parte, debido a repetidas alzas en el precio internacional del
petrleo, Estados Unidos entra en la peor recesin, desde la Gran Depresin. La
recesin es mundial y obviamente Chile no permaneci ajeno a ella. La cada en el
producto es inmensa: -13,4%. El desempleo supera el 30%. La inflacin se escapa a
un 21% el 82 y a un 23% los aos 83 y 84. Una vez ms, la recesin es bastante
aguda. Por otra parte, en esos aos el gobierno debe enfrentar, por primera vez, serios
problemas polticos. La oposicin al rgimen se organiza, nace la Alianza Democrtica,
presidida por Gabriel Valds y comienzan las protestas a nivel nacional. El clima se
enrarece y se convulsiona. Los sindicatos y los estudiantes salen a la calle, lo que
evidentemente no ayuda a mejorar la situacin econmica.

A partir de 1985, la economa tiende a levantar. El gobierno ya puede exhibir algunos

xitos de la apertura al exterior comenzada hace 7 aos. El proceso exportador da sus
primeros frutos. Adems, hay cambios en el gabinete, Hernn Bchi reemplaza a Luis
Escobar en el Ministerio de Hacienda. Sin embargo, la inflacin no cede, un 26%
durante ese ao. El nuevo ministro logra darle un nuevo impulso a la economa,
continua incentivando la empresa privada, renueva la confianza del sector,
privatizando empresas pblicas, que eran ms bien una carga para el Estado, debido
a su ineficiencia y a las millonarias prdidas que acumulaban. Con esto, el crecimiento
de la economa se empina por sobre un inslito 6% anual.

El ao 88, sera polticamente importante para los chilenos. La Constitucin de 1980,

contemplaba la realizacin de un plebiscito, para ratificar o no la mantencin de la
Junta de Gobierno y del general Pinochet a la cabeza de ella, en el poder. En caso de
que la ciudadana votara en forma positiva, la Junta seguira gobernando hasta el ao
97. En caso contrario, se haran elecciones libres, al ao siguiente. La oposicin, que
agrupa a 17 partidos y grupos polticos se organiza, llama a la inscripcin en los
registros electorales y enfrenta esta eleccin en igualdad de condiciones. La opcin
No gana con un 55% de los votos aproximadamente y este suceso va a cambiar los
destinos del pas. Durante 1989, el gobierno prepara las primeras elecciones, despus
de casi 20 aos. Adems, se elegir un Parlamento totalmente nuevo. La
incertidumbre juega un rol bastante importante en la actividad econmica. La inflacin
que haba cado a 13% el 88, sube a 21% ese ao. La eleccin presidencial es
ganada ampliamente por el candidato de la Concertacin, el demcrata cristiano
Patricio Aylwin con un cmodo 55.2%, mientras que, el candidato del gobierno, Hernn
Bchi, ex ministro de Hacienda, con apenas un 29.4% de la votacin. La Concertacin
tambin se impone en ambas cmaras. Se pueden destacar los ltimos 5 aos, en
forma muy notoria. El PIB per cpita se recupera aceleradamente, alcanzando el nivel
de 1981, antes de la recesin.
- Gobierno de Patricio Aylwin Azcar

A partir de 1990, el pas se reinserta en el mundo, reanudando relaciones con muchos

pases. El gobierno del presidente Aylwin se esfuerza en firmar diversos tratados de
comercio y acuerdos bilaterales, que tienen la finalidad de reforzar el proceso
exportador. Entre 1989 y 1991, el monto de las exportaciones chilenas prcticamente
se duplica. El consumo crece a altas tasas. El sector de la construccin vive
momentos de gran expansin, apoyado por un fuerte plan de Obras Pblicas, llevado
a cabo por el gobierno. La idea de reforzar la infraestructura tiene la finalidad de hacer
ms eficientes los productos nacionales. Se construyen y amplan carreteras, puertos
y aeropuertos. La economa est en plena expansin, de hecho, en 1992 la tasa de
crecimiento alcanza una cifra rcord: 12.3% y la desocupacin es de un 5%
aproximadamente. El PIB per cpita aumenta en forma acelerada, ms de $120.000
por ao, superando al fin el umbral de los 2 millones de pesos. La inflacin, por su
parte, cae a un 12%. Las cifras muestran que el manejo econmico del ministro de
Hacienda Alejandro Foxley es exitoso. Este xito de la economa chilena se ve
reflejado en las elecciones presidenciales de 1993. La Concertacin lleva como
candidato al demcrata cristiano Eduardo Frei Ruiz-Tagle, el cual, obtiene la votacin
ms amplia de la historia de Chile, un 57,8%. Su competidor ms serio, Arturo
Alessandri Bessa, de la Unin por Chile, coalicin de centro derecha, apenas supera el
24%. Eduardo Frei, entonces, se convierte en presidente de la Repblica.

-Gobierno de Eduardo Frei Ruiz-Tagle

El ao 94, marca un hito muy importante. La inflacin por primera en ms de 30 aos,

cae a un solo dgito, 8,9%. Esto refleja que los procesos inflacionarios, dentro de los
pases, son bastante complicados. Fue en el gobierno de Jorge Alessandri la ltima
vez que esta tasa baj del 10%. Esto justifica la prioridad que se le ha dado al manejo
de esta variable, a partir de 1975. La economa continua sentada sobre las mismas
bases de la poca ministro Bchi, pero, con una poltica de gasto pblico mucho ms
expansiva y con una fuerte inversin en infraestructuras. Se abre este terreno,
tradicionalmente feudo del Estado, a las concesiones privadas, por primera vez. Es la
nica forma de acelerar la creacin de estas infraestructuras. Adems, continua la
reanudacin de relaciones bilaterales. Es as, como Chile ingresa como invitado al
principal tratado de libre comercio de la regin, el MERCOSUR, compuesto por
Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay. Es un gran desafo para el pas, ya que, no
posee especialistas tcnicos en este tipo de negociaciones. Adems, muchos
aranceles debern caer, al igual que la proteccin a muchas industrias. La economa
chilena se ve gil, como lo demuestra el alto crecimiento de 1995, un 10.6%. Esta alta
tasa exacerba fuertemente los niveles de consumo de la poblacin, provocando un
sobre calentamiento de la economa. El Banco Central se ve obligado a subir las
tasas de inters para frenar un tanto este alto consumo. A pesar de eso, el crecimiento
econmico de los aos siguientes se acerca a tasas cercanas al 7.5%. Las
exportaciones superan todos los rcords con una cifra superior a los US$16.000
millones. El desempleo, por su parte, se mantiene bajo, entre el 5% y 6% y la inflacin
ya se ubica por el 6%. En otras palabras, la economa est en buen pie.
Sin embargo, los pases llamados emergentes de Asia se ven en dificultades, a fines
de 1997. Indonesia vive serios problemas polticos, lo que provoca la fuga de capitales
extranjeros. Esto se arrastra a Corea del Sur, Tailandia y Hong Kong. Es el inicio de la
crisis asitica. En un comienzo, no se conocen los posibles efectos hacia las
economas de Sudamrica, por lo que la evaluacin no complica a los distintos
agentes econmicos. Pero, en enero del 98, tratando de anticiparse a los ataques
especulativos, el Banco Central decide aplicar un severo ajuste econmico. La tasa de
inters sufre un gran incremento, de 7% a 14%, con el fin de frenar la actividad
econmica. El instituto emisor prev una fuerte cada en la actividad econmica,
especficamente de las exportaciones, debido a la baja de la demanda internacional de
los productos chilenos. Entonces, la intencin de la medida es detener el consumo, las
importaciones y la inversin, ante la contraccin de los mercados. La economa
chilena reaccion slo 6 meses despus del ajuste. Las ventas del comercio caen
fuertemente, el desempleo comienza a crecer y las exportaciones bajan
sostenidamente. En otras palabras la demanda interna se debilita rpidamente.
Adems, la economa entra en algn grado importante de cesacin de pagos. Por eso,
la poltica monetaria tan contractiva del Banco Central fue dolorosa, pero, necesaria.
La recesin se hace profunda. El crecimiento del PIB va caer a 3.4% en 1998 y a
1.1% en 1999. El desempleo, en algunos momentos, supera el 11% y la inflacin baja
al 2.3%. El ajuste logra su objetivo, pues, la actividad econmica se enfra, pero,
desgraciadamente la poltica fiscal no acompaa mucho. El gasto pblico sigue
creciendo, en forma desproporcionada con respecto a la evolucin del PIB. Entonces,
por un lado el Banco Central toma medidas de corte contractivo y por otro, el gobierno
expande el gasto. En medio de esta recesin, el pas entra en nuevo proceso
eleccionario. La coalicin de gobierno, la Concertacin, presenta al socialista Ricardo
Lagos como candidato y la oposicin, la Alianza por Chile, al ex alcalde Joaqun Lavn.
La eleccin fue tremendamente ajustada, ya que, slo se decidi en segunda vuelta,
algo indito en Chile. En esta instancia, entonces, se impone Ricardo Lagos con una
votacin de 51.3% frente a un 48.6% de Joaqun Lavn.

-Gobierno de Ricardo Lagos Escobar

En el inicio del gobierno del presidente Lagos fue sido bastante complicado. La
economa se fue recuperando a un ritmo muy lento. Slo las exportaciones mostraron
un incremento notable, aproximndose a los US$18.000 millones, cifra rcord para
Chile. De hecho, el crecimiento del ao 2000, que ascendi a 5.4%, se debe
esencialmente a esta variable, ya que, la demanda interna no ha mostrado una
recuperacin muy notoria. El desempleo se ha estancado entre el 8% y el 9%. El
sector empresarial ha apelado a factores como la incertidumbre y la falta de confianza,
para explicar la lenta reactivacin. Los sectores ms cercanos al gobierno argumentan
factores polticos. El Banco Central, por su parte, ha expandido fuertemente la oferta
monetaria para bajar las tasas de inters y propiciar la mayor actividad econmica,
especficamente la inversin y el consumo. La poltica fiscal ha estado contenida, para
reducir los dficit. Por otra parte, el gobierno ha debido soportar una prolongada crisis
petrolera, provocada por la OPEP, lo que ha provocado el replanteamiento de las
metas inflacionarias. El ao 2000, esta se elev a 4.5%.

El escenario internacional se muestra un tanto confuso. A la desaceleracin de

Estados Unidos se suman los problemas financieros de Japn. Esto deja a Europa
como el bloque ms slido, para liderar la economa mundial. Esto podra favorecer a
Chile, si es que eso implica la llegada de capitales, provenientes de estos pases con
dificultades. Ahora bien, la recesin de Argentina no colabora mucho para los intereses
de las economas de Sudamrica, ya que, no atrae precisamente capitales del exterior.

Finalmente, algunas consideraciones, para recalcar algunos hitos importantes. La era

de los gobiernos radicales (1938-1952) mostr un serio intento de los gobiernos por
industrializar al pas, en base a la creacin de grandes empresas pblicas. En esos
aos, comienza el proceso de sustitucin de importaciones, el cual no rindi los frutos
esperados. Tras 3 dcadas de ejecucin, las tasa de crecimiento apenas superaron el
3%. Slo durante el gobierno de Frei Montalva las tasa de crecimiento son ms altas,
debido en gran parte, al alto precio del cobre.

En el gobierno del general Pinochet encontramos algunos hechos de importancia. A

partir del ao 1978, comienza la apertura de la economa chilena al exterior,
incentivando la exportacin de productos no tradicionales. Esto es una de las bases
importantes del crecimiento de la economa, a partir de 1985. La dcada de 1990 es la
que muestra las tasas de crecimiento ms altas de la historia de Chile, por ejemplo el
12.3% de 1992. En 15 aos, entre 1985 y 1999 el PIB per cpita anual se duplica,
aumenta de $1.265.656 a $2.574.424. En otras palabras, el nivel de vida de los
chilenos se duplica.

En trminos de distribucin de la renta, los cambios no han sido muy sustanciales. Hoy
en da el 20% ms rico de la poblacin tiene un ingreso casi 15 veces ms alto que el
20% ms pobre. Esto es antes de la recaudacin de impuestos y de registrarse la
inversin en gasto social (salud y educacin). Despus de ello, la diferencia entre
estos segmentos cae a 9 veces, aproximadamente.

En lo que a inflacin respecta, hay que destacar la tasa de 6% de 1960, durante el

gobierno de don Jorge Alessandri R.. Tras 34 aos, en 1994, durante el mandato de
don Eduardo Frei R. Esta variable vuelve a ser de un solo dgito, 8.9%. La ms baja de
este perodo es de 2.3% en 1999.

Tabla de inflacin entre 1933 2000.

1933. 4% 1966. 17% 1999. 2.3%
1934. 4% 1967. 22% 2000. 4.5%
1935. -1% 1968. 28% 2001. 3.5%(p)
1936. 12% 1969. 29%
1937. 10% 1970. 35%
1938. 2% 1971. 22%
1939. 8% 1972. 163%
1940. 9% 1973. 508%
1941. 23% 1974. 376%
1942. 26% 1975. 341%
1943. 8% 1976. 174%
1944. 15% 1977. 64%
1945. 8% 1978. 30%
1946. 30% 1979. 39%
1947. 23% 1980. 31%
1948. 17% 1981. 10%
1949. 21% 1982. 21%
1950. 17% 1983. 23%
1951. 23% 1984. 23%
1952. 12% 1985. 26%
1953. 56% 1986. 17%
1954. 71% 1987. 22%
1955. 84% 1988. 13%
1956. 38% 1989. 21%
1957. 17% 1990. 27%
1958. 33% 1991. 19%
1959. 33% 1992. 13%
1960. 6% 1993. 12%
1961. 10% 1994. 8.9%
1962. 28% 1995. 7.5%
1963. 45% 1996. 6.5%
1964. 39% 1997. 6%
1965. 26% 1998. 4.7%
Fuente: INE