MATEMTICA FINANCEIRA

Mdulo 1 - INTRODUO - NATUREZA E OBJETIVO DA MATEMTICA FINANCEIRA

Cada valor financeiro est vinculado a uma data determinada.

Toda vez que a data de referncia de um valor mudada, ele deve ser recalculado.

A Matemtica Financeira estuda as relaes entre os valores financeiros e suas datas.

Desde o aparecimento das sobras dos bens de consumo que comearam a ser
comercializados, ensejando a criao das moedas de troca, a tecnologia progrediu muito,
criando instrumentos de clculo cada vez mais eficazes e eficientes, cujo aparecimento tem
delegado ao ser humano, cada vez mais, a responsabilidade de anlise dos resultados
desses clculos. Esse processo aposentou, nas empresas modernas, o calculista, que foi
substitudo pelas calculadoras programveis, microcomputadores e grandes computadores,
equipados com programas de clculo que operam com planilhas, cada vez mais precisos e
abrangentes, integrados com outros softwares que ajudam a cuidar do gerenciamento das
empresas. Uma das evidncias desse processo o grande volume de dinheiro aplicado s
estruturas de TI (tecnologia da informao), responsvel no apenas pelos clculos, mas
tambm em fazer com que seus resultados cheguem s mos de quem necessita deles.

Uma das conseqncias dessa evoluo foi o aparecimento do manager, que analisa
os dados e, baseado neles, toma as decises que vo guiar suas empresas. O
desaparecimento do calculista responsvel pelos dados exigiu, do tomador de decises, um
conhecimento maior da origem desses clculos e dos prprios instrumentos de clculo.

Ns, da UNIVERSIDADE PAULISTA UNIP, resolvemos montar esse curso para ajud-
lo a desenvolver as competncias de que necessita para se destacar no mercado de
trabalho e construir seu futuro, trabalhando naquilo de que mais gosta, com os instrumentos
adequados!

O curso composto de dez mdulos, e voc dever estudar um por dia, no se

restringindo ao contedo aqui apresentado, mas consultando tambm a referncia citada
abaixo.

Seja bem-vindo! Mos obra!!!

PLANO DE ENSINO

Ementa da disciplina

Juros Simples
Descontos Simples
Juros Compostos
Sries de Capitais

Objetivos da disciplina

A Matemtica Financeira tem como objetivo proporcionar aos alunos o domnio dos seus
conceitos e nomenclatura, bem como instrumentaliz-los no uso das frmulas e das
calculadoras financeiras, facilitando-lhes o trnsito na rea de finanas, de acordo com seu
perfil profissional e servindo como base/instrumento para outras reas do conhecimento.

Ao final do curso, o aluno dever ser capaz de identificar e efetuar o clculo das
operaes financeiras, relacionando-as s situaes do dia-a-dia das empresas e da sua
prpria vida, utilizando-se de uma calculadora financeira.

Contedo programtico

Importncia da Matemtica Financeira

Aplicaes
A Matemtica Financeira e a inflao

Fundamentos

Taxas: percentual, unitria

Taxas proporcionais
Capital, juro e montante
Valor atual e valor nominal
Custo, lucro e venda
Regimes de capitalizao
Fluxo de caixa

Juros simples

Frmulas do juro e do montante

Valor nominal e valor atual
Juro exato e juro comercial
Taxas equivalentes

Descontos simples

Conceitos bsicos
Desconto simples racional ou por dentro
Desconto simples comercial ou por fora
Desconto simples bancrio
Taxa de desconto e taxa efetiva

Juros compostos

Conceito
Frmula do montante composto
Valor atual e valor nominal a juros compostos
Taxas equivalentes
Montante em um nmero fracionrio de perodos
Sries de capitais
Conceito
Srie bsica
Valor atual da srie bsica
Montante da srie bsica
Mdulo 2 CONCEITOS BSICOS

Aps o estudo deste mdulo, o aluno conscientizar-se- da importncia da Matemtica

Financeira em cada um dos seus aspectos bsicos, identificando seu relacionamento com
outras reas, por meio das suas possveis aplicaes.

Essa rea da matemtica entendida como o estudo das relaes dos valores
financeiros com suas datas. No podemos perder de vista que cada valor est vinculado a
uma data determinada, e a alterao dessa data dever vir acompanhada do reclculo
desse valor. A importncia desse reclculo est confirmada por aspectos considerados
importantes na anlise econmica, como a inflao e o prazo de remunerao do capital.
Finalmente, tomamos conscincia dessa importncia quando entramos em contato com o
volume dos recursos aplicados s estruturas computadorizadas que do suporte a esse
reclculo e fazem seus resultados chegarem s reas de tomada de deciso, como j foi
dito anteriormente. Do simples consumidor de bens vendidos, por meio de financiamentos,
at gestores e operadores da estrutura financeira do Pas, todos devem, na medida das
suas necessidades, conhecer a Matemtica Financeira.

Para acompanhar um ramo qualquer da cincia, devemos conhecer sua nomenclatura e

uma srie de conceitos bsicos. Definiremos explicando cada um deles:

Principal(P): capital inicial de uma aplicao.

Juro(J): valor pago ou recebido como remunerao (aluguel) pelo uso de um capital.

Taxa de juros(r ou i): o ndice, referindo-se a uma unidade de tempo, por meio do
qual calculamos os juros; ser denominada r quando for percentual(base 100) ou i quando
for de base unitria. De maneira geral, a unidade de tempo da taxa de juros indicada de
forma abreviada, podendo haver alguma confuso.

Exemplos: aa = ao ano; am = ao ms; at = ao trimestre; ab = ao bimestre; e, assim por

diante.

Nmero de perodos(n): a medida do prazo de uma aplicao expressa na unidade

de tempo da taxa de juros.

Proporcionalidade de taxas

Conceito: duas taxas de juros diferentes, referidas a unidades de tempo diferentes, so

proporcionais quando seus valores estiverem na mesma razo que seus prazos.

Frmula:

Exemplos:
 Montante(M): a soma do Principal de uma aplicao com o seu Juro.

Custo(C): quanto se paga por uma determinada mercadoria ou se gasta para prestar
um determinado servio.

Lucro(L): ganho adicionado ao custo da mercadoria ou servio para se calcular seu

preo de venda.

Preo de Venda(V): resultado da soma do custo com o

Ano exato: o critrio em que o prazo contado dia-a-dia, perfazendo um ano de 365
dias.

Ano comercial: o critrio em que o prazo contado em meses de 30 dias, totalizando

um ano de 360 dias.

Fluxo de caixa: a indicao grfica da movimentao de valores em um caixa, com a

marcao desses valores em suas respectivas datas, sobre um eixo horizontal, por meio de
uma conveno, geralmente com setas, que demonstra se so entradas ou sadas.

Obs.: de uma forma simplista, podemos considerar o preo de venda de um bem como a
soma do custo com o lucro, que por sua vez poder ser calculado como um percentual do
custo ou do preo de venda. O clculo do lucro, tendo por base o preo de venda,
importante por ser a base conceitual de remunerao de vendedores comissionados e
tambm de tributos embutidos no preo de venda das mercadorias e servios.

Em sntese, de posse do instrumental, devemos analisar de que forma poderemos

utiliz-lo. Trabalharemos com dois critrios diferentes de reclculo, a saber:

a) Juros Simples.

b) Juros Compostos.

Aplicaes:

a) Por quanto devo vender um bem que custou R$100,00, se quero ter um lucro de 15% do
preo de custo?

V=C+L V=100+0,15x100=R$115,00

R.: Devo vender o bem por R$115,00.

b) Por quanto devo vender um bem que custou R$250,00, se quero ter um lucro de 25% do
preo de venda?

V=C+L V=250+ 0,25.V V 0,25.V = 250 0,75.V =250

V = 250/0,75=R$333,33

R.: Devo vender o bem por R$333,33.

c) Quanto paguei por um bem vendido por R$500,00, se tive um lucro de 10% do preo de
venda?

V=C+L 500= C + 0,10.500 C = 500 50 = R$450,00

 R.: Paguei R$450,00 pelo bem.

Exerccios propostos: so exerccios para voc exercitar seus conceitos e sua habilidade
operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as respostas.

1-Por quanto devo vender um artigo de custo R$60.000,00, para ter 30 % de lucro sobre o
preo de venda? (R$85.714,29)

2-Por quanto devo vender um bem que custou R$80,00 se quero ter, de lucro, 20% do preo
de custo? (R$96,00)

3-Um bem adquirido por R$150,00 foi vendido por R$180,00. Calcule o percentual de lucro
dessa venda, tendo por base seu custo. (20%)

4-Em uma venda de um bem por R$200,00, 30% do preo de custo o lucro. Calcule o
preo de custo. (R$153,85)

5-Na venda de um bem por R$240,00, 25% do preo de venda o lucro. Quanto custou
esse bem? (R$180,00)

6-Um bem adquirido por R$150,00 foi vendido por R$180,00. Calcule o percentual de lucro
dessa venda, tendo por base seu preo de venda. (16.67%)

Mdulo 3 JUROS SIMPLES

Conceitos

Ao final deste mdulo, o aluno ser capaz de identificar os casos de juros simples e
aplicar as frmulas adequadas ao seu clculo, interpretando os resultados obtidos.

A modalidade de clculo de juros denominada simples tem sua aplicao no clculo de

dvidas de empresas e de pases, tendo uma aplicao restrita, no caso das dvidas
tributrias de pessoas fsicas. Esse conceito reveste-se de especial importncia quando
aparece, em algumas situaes, agregado ao do juro composto.

Conceito: Juros simples - segundo o critrio de clculo de juros denominado simples, o

juro de todos os perodos da aplicao somente adicionado ao principal para constituir o
montante, ao final da aplicao. Em todos os perodos, o juro calculado aplicando-se a
taxa sobre o principal.

Como conseqncia dessa definio, temos:

1. denominaes: esse critrio tambm chamado:

juro no capitalizado
juro linear
juro proporcional

2. todos os perodos rendem o mesmo valor de juros.

3. o juro total diretamente proporcional taxa e ao nmero de perodos da aplicao.

 Frmulas

a) Juro: como cada perodo render juro igual ao principal vezes a taxa de juros, em
uma aplicao de n perodos, teremos o juro total igual a:

J = P.i.n

b) Montante: ser a soma do principal do perodo com o seu juro:

M=P + J
M=P + P.i.n
M=P.(1+i.n)

Valor Atual (A) e Valor Nominal (N)

Existe uma forte segmentao na sociedade, em quase todos os aspectos. Essa

caracterstica acentua-se quando analisamos a linguagem, em funo do trabalho que a
pessoa realiza. Depois de algum tempo na rea financeira, conseguimos identificar a rea
de trabalho dos profissionais pelo seu vocabulrio. Profissionais que atuam na rea de
investimentos utilizam as expresses montante e principal ou capital. Profissionais de reas
de financiamento e pagamento preferem os vocbulos atual e nominal. Definimos o atual
como um valor da dvida antes da data de vencimento, e o nominal como seu valor na
prpria data de vencimento. O nominal est associado a uma idia de valor futuro, de
montante do valor atual correspondente, no prazo de antecipao do pagamento da dvida.
Reforando os conceitos, podemos afirmar que o valor nominal de uma dvida o seu valor
na data de vencimento, e o valor atual o seu valor antes da data de vencimento. O valor
nominal o montante de cada um dos valores atuais da dvida.

Operacionalmente, podemos escrever:

N = A.(1 + i.n) ou A = N/(1 + i.n)

Juro exato e juro comercial

De acordo com a contagem do prazo em anos, teremos:

Juro exato para anos contados como de 365 dias; aplicado em operaes de
curto prazo, como descontos de duplicadas e de cheques.

Juro comercial para meses de trinta dias, perfazendo um ano de 360 dias;
aplicado em situaes que envolvem o consumidor final, como a Caderneta de
Poupana.

Equivalncia de taxas

Conceito: duas taxas de juros diferentes, referidas a unidades de tempo diferentes, so

equivalentes quando, a partir do mesmo principal, no mesmo prazo, produzirem o mesmo
montante.

Frmula:
 Determine as taxas de juros anual e mensal equivalentes, segundo o critrio de clculo
do juro simples.

i a = taxa de juros unitria anual

im = taxa de juros unitria mensal

nmero de perodos: um ano para a taxa anual ou doze meses para a taxa mensal.

M=P.(1+ i a) e M=P.(1+ im .12)

Como os montantes e os principais so iguais, teremos:

1 + i a = 1 + im .12 e, portanto: i a = 12 . im

Chegamos, portanto, concluso de que no juro simples, as taxas so proporcionais

aos perodos e os clculos das taxas equivalentes so efetuados por meio de simples
proporcionalidades.

Mdulo 4 JUROS SIMPLES

Aplicaes

a) Calcule o montante de um capital de R$500,00 aplicado a juros simples de 5% ao ms,

durante quinze meses.

M=P.(1+in) M=500.(1+5/100 . 15) M=R$875,00

R.: O montante ser de R$875,00.

b) Que principal devo aplicar por dois anos para obter R$670,00 de montante taxa de juros
simples de 5% ao ms?

M=P.(1+in) 670=P.(1+5/100 . 24) 670=P.2,20 P=670/2,20

P=R$304,55

R.: O principal ser de R$304,55.

c) A que taxa de juro simples mensal devo aplicar um principal de R$1.000,00 para obter
R$1.800,00 de montante, em um ano e meio?

M=P.(1+in) 1800=1000. (1+i.18) 1800/1000=1+i.18 i.18=1,8-1

i=0,8/18 i=0,044444ao ms taxa=4,44% ao ms

R.: A taxa mensal ser de 4,44%.

d) Em quanto tempo dobra um capital qualquer aplicado a juros simples de 5% ao ms? D

a resposta em anos e meses.

M=P.(1+in) 2P=P.(1+5/100 .n) 2= 1+ 0,05 .n 2-1=0,05.n3

n=1/0,05 n=20 meses

R.: O prazo ser de um ano e oito meses.

 Em sntese, o mdulo juro simples nos mostrou que, por esse critrio, as variaes so
lineares, e os clculos devero ser efetuados por meio dos recursos simples das regras de
trs e das propores.

Exerccios propostos: so exerccios para voc treinar seus conceitos e sua habilidade
operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as respostas.

01-Calcule a taxa trimestral proporcional s seguintes taxas:

a) 21 % aa (5, 25 % at.)

b) 15 % cada cinco meses (9 % at.)

02-Calcule o juro simples e o montante de:

a) R$5.000,00 a 250 % aa, em 2a e 4m. (R$ 29. 166, 67 - R$ 34.166, 67)

b) R$3.500,00 a 36 % aa, por 19 meses. (R$1. 995, 00 - R$5. 495, 00)

03-Qual a taxa de juros que gera o montante de R$ 1.998,00 em trs anos e dois meses, a
partir de um principal de R$1.200, 00? (21 % aa)

04-Qual o capital que rende R$ 15.000,00, aplicado a juros simples de 30 % aa, em trs
anos e quatro meses? (R$ 15. 000, 00)

05-Se o valor atual for igual a dois teros do valor nominal e o prazo de aplicao for de dois
anos, qual ser a taxa de juros considerada? (25 % aa)

06-Calcule o juro simples comercial e o exato de um principal R$15.000,00 a 27 % aa, por

135 dias. (c=R$1.518,75; e=R$1. 497, 95)

07-Uma loja oferece um relgio por R$3.000,00 vista ou por 20 % do valor vista como
entrada, mais um pagamento de R$2.760,00 aps seis meses. Qual a taxa de juros
cobrada? (2,5% am)

08-Por quanto devo vender um artigo de custo R$60.000,00, para ter 30 % de lucro sobre o
preo de venda? (R$85.714,29)

09-Em quanto tempo triplica um capital qualquer aplicado a juros simples de 10 % am?
(20m)

Mdulo 5 DESCONTO SIMPLES RACIONAL

Desconto simples

Ao final deste mdulo, o aluno ser capaz de identificar uma operao de desconto
simples, reconhecer o critrio de desconto racional e efetuar os clculos utilizando suas
frmulas.

No podemos esquecer que o desconto denominado simples porque calculado

segundo o critrio de juros simples.
 A importncia dessa operao reside em sua aplicao no dia-a-dia da maioria das
empresas, nas quais a operao de desconto responsvel pelo capital de giro, sem o qual
a empresa no conseguiria subsistir. A aplicao desse conceito, denominada operao de
desconto, tem posio de destaque na estrutura das empresas modernas.

Conceitos

Desconto(D) o abatimento dado no valor nominal de uma dvida, como

conseqncia da antecipao da sua data de pagamento.

Prazo de antecipao(n) a medida do tempo que vai da data de pagamento

efetivo at a data de vencimento.

Valor descontado ou lquido (VD) o valor efetivamente pago ou recebido, aps o

abatimento do desconto.

Taxa de desconto a taxa de juros utilizada nas operaes de desconto.

Os descontos podem ser calculados de acordo com dois critrios distintos, um deles
o clculo tomando-se por base o valor atual da dvida e o outro sobre o seu valor nominal.

Desconto simples racional ou por dentro

Definio: segundo o critrio racional ou por dentro, o desconto simples calculado

como o juro simples do valor atual da dvida, na data da antecipao, pelo prazo de
antecipao da data de pagamento.

Frmulas:

De acordo com a definio, teremos: D = A.i.n.

Caso o valor atual (A) da dvida seja substitudo por sua expresso, teremos:

Valor descontado racional ou valor lquido racional

Por sua definio, o valor descontado racional ser a diferena entre o valor nominal e
o desconto racional. Portanto, teremos:

VD = N D substituindo suas expresses teremos: VD = Nb N.i.n/(1+ i.n) que, por

simplificao, transformar-se- em:
Mdulo 6 DESCONTO SIMPLES RACIONAL

Aplicaes

a) Calcule o desconto simples racional de um ttulo de valor nominal R$1.000,00, em uma

antecipao de trs meses, taxa de desconto de 4% ao ms.

Podemos comear essa soluo pela frmula do desconto simples racional:

R.: O desconto ser de R$107,14.

b) Um ttulo de valor nominal R$245,00 foi descontado em uma antecipao de quatro

meses, sendo beneficiado com um desconto simples racional de R$35,00. Determine a taxa
de desconto utilizada nessa operao.

Podemos iniciar com a frmula do valor descontado:

R.: A taxa de desconto ser de 4,17% ao ms.

c) Calcule o prazo de antecipao em um desconto racional de um valor nominal de

R$560,00, com uma taxa de desconto de 3% ao ms, sabendo que o desconto foi de
R$43,00.

Devemos partir da frmula do valor descontado racional:

 R.: O prazo ser de dois meses e vinte e trs dias.

d) Determine o valor descontado racional de um ttulo de valor nominal R$1.000,00,

sabendo que sua antecipao foi de dois meses e a taxa utilizada nessa operao foi de 5%
ao ms.

O valor descontado racional possui frmula prpria:

R.: O valor descontado racional ser R$909,09.

Em sntese, vimos que o desconto um abatimento provocado pela antecipao da

data de pagamento e aplicado sempre sobre o valor nominal, mas a sua base de clculo
pode ser o valor atual, resultando no critrio de clculo racional ou por dentro.

Exerccios propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Calcule o desconto simples racional e o correspondente valor descontado, em cada uma

das hipteses abaixo:

Valor Nominal Taxa Prazo at vencimento

a) R$50.000,00 100% aa 3 meses (R$10.000,00)
b) R$95.800,00 35% aa 140 dias (R$11.477,26)
c) R$42.300,00 85% aa 1 ano e 2 meses (R$21.061,51)

02-Se o desconto racional concedido for de R$60,00, qual ser a taxa considerada, se o
valor nominal for de R$600,00 e o perodo de antecipao de trs meses? (44,44% aa)

03-Um ttulo de valor nominal R$13.000,00 foi resgatado antes do seu vencimento, sendo
bonificado com um desconto racional de R$350,00. Sendo a taxa de 30% aa, qual foi a
antecipao? (1m 3d)
04-O valor descontado de uma promissria de R$1.600,00, tendo sido adotada a taxa de
20% aa. Qual ser o prazo de antecipao, se o desconto racional for de R$70,00? (2m
18d)

05-Um ttulo cujo resgate foi efetuado a 150 dias do vencimento, foi negociado taxa de
25% aa. Qual era o valor nominal do ttulo, uma vez que o valor descontado racional
recebido foi de R$2.000,00? (R$2.200,33)

Mdulo 7 DESCONTO SIMPLES COMERCIAL OU POR FORA

Ao final desse mdulo, o aluno ser capaz de identificar as operaes de desconto

simples comercial e, conhecendo a nomenclatura das suas grandezas, fazer os clculos
pelas frmulas montadas a partir das definies.

Ser capaz tambm de calcular a taxa efetiva envolvida na operao de desconto

comercial.

Definio: segundo o critrio comercial ou por fora, o desconto simples calculado

como juro simples do valor nominal da dvida, pelo prazo de antecipao da data de
pagamento.

Frmulas:

Desconto simples comercial ou por fora

Se o desconto comercial o juro simples do valor nominal pelo prazo de antecipao,

sua frmula ser:

d= N.i.n

Valor descontado ou lquido comercial ou por fora

De acordo com o conceito de valor descontado, temos:

Vd=N d.

Substituindo d por sua frmula, teremos:

Vd=N N.i.n ou Vd=N.( 1 i.n)

Em sntese, vimos que o desconto comercial ou por fora tem sua base de clculo no
valor nominal da dvida, sendo o mais aplicado nas reas de finanas das empresas.

Exerccios propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Calcule o desconto comercial dos ttulos abaixo:

Valor Nominal -- Taxa -- Prazo at vencimento

a) R$100.000,00 -- 40% aa -- 300 dias (R$33.333,33)
 b) R$150.000,00 -- 38% aa -- 4 meses (R$19.000,00)
c) R$245.000,00 -- 50% aa -- 3 meses e 20 dias (R$37.430,56)

02-Calcule o valor descontado comercial dos ttulos abaixo:

Valor Nominal -- Taxa -- Prazo at vencimento

a) R$100.000,00 -- 40% aa -- 300 dias (R$33.333,33)
b) R$150.000,00 -- 38% aa -- 4 meses (R$19.000,00)
c) R$245.000,00 -- 50% aa -- 3 meses e 20 dias (R$37.430,56)

03-Uma nota promissria foi descontada quatro meses antes do seu vencimento, taxa de
26% aa. Sabendo que o seu valor atual comercial foi de R$20.000,00, calcule seu valor
nominal. (R$21.897,81)

04-O valor nominal de um ttulo quinze vezes o seu desconto comercial a 30% aa. Qual
ser o prazo de antecipao? (80 dias)

05-O valor atual comercial recebido de um ttulo de R$23.600,00, considerando-se a taxa

de 28% aa e o prazo de antecipao de 72 dias. Qual foi o desconto comercial desse ttulo?
(R$1.400,00)

06-Pelo valor nominal de R$10.000,00 uma pessoa recebeu R$9.556,94 como valor atual
comercial. Qual foi a antecipao, se a taxa de juros adotada tivesse sido de 29% aa? (55
dias)

Mdulo 8 DESCONTO SIMPLES BANCRIO

Ao final desse mdulo o aluno dever ser capaz de identificar as operaes de

desconto simples bancrio e, conhecendo a nomenclatura das suas grandezas, fazer os
clculos atravs das frmulas montadas a partir das definies.

Definio: segundo o critrio bancrio o desconto calculado como o desconto

simples comercial, acrescido de um percentual do valor nominal como taxa administrativa.
Essa taxa representa para as instituies que praticam esse tipo de desconto uma
remunerao ou custeio da estrutura colocada a servio das operaes de desconto. Essa
cobrana aparece sob as mais diversas roupagens, sendo uma delas atualmente
denominada por algumas instituies taxa de abertura de crdito (TAC).

A taxa administrativa um percentual bruto, e no uma taxa de juros; ao montarmos a

frmula de clculo, onde a mesma ser representada por h, devemos dividi-la por 100, para
trabalharmos com sua forma unitria. Esse procedimento facilita os clculos.

Frmulas:

Desconto Simples Bancrio

De acordo com o conceito, teremos:

db = d + h.N db = N.i.n + h.N portanto db = N.( i.n + h )

 Valor Descontado Bancrio (valor lquido bancrio)

De acordo com o conceito, temos: Vdb = N db e, portanto:

Vdb = N N.( i.n + h ) ou Vdb = N .[ 1 ( i.n + h ) ]

Em sntese, vimos que o desconto bancrio conseqncia da aplicao da taxa

administrativa ao desconto comercial, como o custeio da operao de desconto praticada
pelas financeiras.

Exerccios Propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Qual ser o desconto bancrio em uma operao onde o valor nominal de R$7.000,00
e o prazo de antecipao
de 105 dias? Considerar juros correntes de 23,5% aa e taxa administrativa de 2%.
(R$619,79)

02-Joo, desejando comprar um carro,pediu emprstimo de R$17.000,00 pelo prazo de trs

meses.Sabendo-se que o Banco Alfa cobra 2% de despesas administrativas e que a taxa de
juros de mercado de 28,4% aa, pergunta-se o preo do carro.(O valor recebido o preo
do carro). (R$15.453,00)

03-Se uma Empresa necessitar de R$10.740,00 para saldar uma duplicata, que
compromisso dever assumir por 90 dias, se a taxa corrente for de 36% aa e o Banco
cobrar 1,5% de taxa de servio? (R$12.000,00)

04-Por um emprstimo de R$5.000,00 a quatro meses, Joo recebeu lquido R$4.291,67.

Tendo perguntado ao gerente qual fora a taxa de juros empregada, este lhe garantiu que era
de 24,5% aa. Qual foi a taxa de servio cobrada? (6%)

05-Um emprstimo de R$4.000,00 foi retirado de um Banco cuja taxa administrativa de

2,5%. Se o desconto bancrio fosse de R$564,00 e a taxa de juros 27,84% aa,qual seria o
prazo contratado para tal emprstimo? (5meses)

Mdulo 9 TAXA EFETIVA NOS DESCONTOS SIMPLES COMERCIAL E BANCRIO

Ao final deste mdulo o aluno ter condies de identificar e calcular as taxas de juros,
s quais os capitais esto efetivamente aplicados, nas operaes de desconto comercial ou
bancrio.

Definio:

Denomina-se efetiva a taxa de juros qual devemos aplicar os valores descontados

(lquidos) comercial ou bancrio para obtermos, de montante, o valor nominal da dvida, no
prazo de antecipao.

Essa taxa indica a remunerao do valor aplicado efetivamente na operao de

desconto. a taxa que o banco ou a financeira ganham na operao de desconto que
praticam junto s Empresas em geral. Representaremos essa taxa por if.

A frmula dessa taxa efetiva pode ser construda a partir da prpria definio:
 N = Vd . ( 1 + if . n)

A partir dessa definio, podemos concluir as seguintes frmulas:

As frmulas correspondentes para o desconto bancrio podero ser obtidas pela troca
dos parmetros das duas frmulas anteriores:

Observao:

Substituindo, na frmula da taxa efetiva comercial, cada parmetro por sua frmula,
conseguimos chegar a uma frmula para a taxa efetiva baseada apenas na taxa de
desconto e no prazo de antecipao:

Fazendo o mesmo para o desconto bancrio, teremos que transformar a taxa

administrativa em uma taxa de juros correspondente, na mesma unidade de tempo que a
taxa de desconto e adicionar as duas, dando origem a uma nova taxa de desconto bancrio,
que engloba a administrativa e a de desconto, representada por I.

Dessa forma a frmula da taxa efetiva para o desconto bancrio, baseada apenas nas
suas duas taxas e no prazo, ser:

Mdulo 10 TAXA EFETIVA NOS DESCONTOS SIMPLES COMERCIAL E BANCRIO

Aplicaes

a) Calcule a taxa efetiva e o desconto simples comercial de um ttulo de valor nominal

R$1.000,00, em uma antecipao de trs meses, taxa de desconto de 4% ao ms.

Trabalhando a partir das frmulas, temos:

b) Um ttulo de valor nominal R$245,00 foi descontado em uma antecipao de quatro
meses, e beneficiado com um desconto simples comercial de R$35,00. Determine a taxa de
desconto utilizada nessa operao e a taxa efetiva.

Comearemos pela frmula do desconto comercial:

c) Determine o desconto simples bancrio de um ttulo de valor nominal R$1.000,00, em

uma antecipao de cinco meses, taxa de desconto de 2% ao ms, com uma taxa
administrativa de 1%.

Nesse caso devemos aplicar diretamente a frmula do desconto solicitado:

d) Calcule o valor descontado bancrio de um ttulo de R$2.000,00, taxa de desconto de

3% ao ms, em uma antecipao de quatro meses, com a taxa administrativa de 2%.

A aplicao direta da frmula nos levar resposta:

Nesse mdulo voc aprendeu a identificar parmetros eventualmente disfarados nas

operaes financeiras e a levlos em considerao em suas anlises e concluses.

Exerccios Propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Uma duplicata de valor nominal R$8.000,00 foi descontada 90 dias antes do seu
vencimento a 23,5%
aa. Qual foi o desconto comercial? Qual a taxa efetiva envolvida nessa operao?
(R$470,00, 24,97% aa)

02-Um fornecedor oferece trs meses de prazo em suas vendas. O cliente que optar pelo
pagamento vista receber um desconto de 10% sobre o valor nominal. Que taxa de juros
efetiva anual est sendo cobrada? (44,44% aa)

03-Se uma instituio deseja ganhar 36% aa de taxa efetiva, que taxa de desconto dever
aplicar em operaes de trs meses? (33,03% aa)

04-O Banco Alfa cobra 2% de taxa de servio e como taxa de juros emprega 26% aa. Qual
o desconto bancrio de um ttulo com valor nominal de R$3.000,00 e vencimento a quatro
meses? Qual a taxa efetiva? (R$320,00, 35,82% aa)

05-Uma empresa vai ao Banco para descontar uma duplicata de R$7.200,00 com
vencimento a cinco meses. Se a taxa de juros for de 25% aa e a taxa de servio de 2,5%,
qual ser o valor lquido recebido e qual a taxa efetiva paga? (R$6.270,00 , 35,60% aa)

06-Se o banco exigir 2% como taxa administrativa, qual ser sua taxa efetiva, se cobrar
juros de 27% aa. e o prazo de desconto for seis meses? (36,69% aa)

Mdulo 11 JUROS COMPOSTOS

Ao final desse mdulo o aluno dever ser capaz de identificar as aplicaes de juros
segundo o critrio composto e efetuar os clculos bsicos utilizando as frmulas da
definio.

Conceito

Segundo o critrio de clculo denominado composto, ao final de cada perodo o juro do

perodo adicionado ao principal do perodo e o montante assim formado reaplicado como
principal no perodo seguinte.

Conseqncias da definio do critrio composto:

as denominaes desse critrio seguem as idias passadas pela definio:

o juro sobre juro

o juro capitalizado
o juro exponencial

nesse caso o juro no diretamente proporcional taxa e ao nmero de

perodos e os clculos sero feitos sempre utilizando o divisor 100 para a taxa
de juros.

Frmulas

Montante: relembrando seu conceito, faremos sua aplicao perodo a perodo,

construindo a frmula. Vamos indexar o montante ao final de cada perodo com o nmero do
perodo.
 Valor Atual (A) e Valor Nominal (N)

Repetindo os conceitos, definimos o atual como um valor da dvida antes da data de

vencimento e o nominal como seu valor na prpria data de vencimento. O nominal est
associado a uma idia de valor futuro, de montante do valor atual.

Operacionalmente podemos escrever:

N = A . (1+i)n ou A = N/(1+i)n

Mdulo 12 JUROS COMPOSTOS

Aplicaes

a) Calcule o montante de um principal de R$1.000,00, aplicado a juros compostos de 5% ao

ms, durante dez meses.

A soluo ser encontrada pela aplicao direta da frmula do montante:

M = P.(1 +i) n = 1000 . (1 + 5/100 )10 = R$1.628,89

R.: O montante ser de R$1.628,89.

b) Em quanto tempo dobra um capital qualquer aplicado a juros compostos de 5% ao ms?

Atravs da frmula de montante, temos:

M = P . (1 +i)n 2 = 1. (1 + 5/100 )n 2 = 1,05n n = log 2/log 1,05 = 14,21 meses

 R.: O capital dobrar em 14,21 meses ou, de outra forma, em 1ano, 2 meses e 6 dias.

c) A que taxa mensal de juros compostos um capital qualquer rende de juros 20% do seu
valor em cinco meses?

Como o clculo ser vlido para qualquer capital, podemos arbitrar um capital de
R$100,00, que render R$100,00 (20% do seu valor), passando a um montante de
R$120,00. Podemos iniciar com a frmula do montante composto:

R.: A taxa ser de 3,71% ao ms.

d) Que principal devo aplicar hoje em uma instituio que remunera as aplicaes taxa de
juros compostos de 4% ao ms, para ter R$5.000,00 de montante daqui a dez meses?

Podemos trabalhar diretamente com a frmula do montante:

R.: Devo aplicar um principal de R$3.377,82.

Exerccios Propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Calcule o montante e os juros compostos gerados por um capital de R$1.000,00,aplicado

pelos prazos e taxas abaixo:

a) 1,5% am em 3 anos (R$1.709,14)

b) 3% at em 18 meses (R$1.194,05)
c) 10% aa em 10 meses (R$1.082,67)
d) 5% as em 5 anos (R$1.628,90)

02-Certa pessoa pretende comprar uma casa por R$500.000,00, daqui a seis anos. Quanto
deve aplicar, a juros compostos, hoje, para que possa comprar a casa no valor e prazo
estipulados, se a taxa de juros for 15% aa? (R$216.163,80)

03-O preo de um carro R$11.261,62, podendo ser pago a 6 meses. Quem optar pelo
pagamento vista beneficiase de um desconto de 11,2%. Qual a taxa anual composta de
juros cobrada nessa operao? (26,82% aa)

04-O Banco X anuncia que sua taxa de emprstimo pessoal de 2,5% am no critrio juro
composto.Um cliente retirou R$20.000,00 e, quando foi saldar a dvida,o gerente lhe disse
que a mesma importava em R$31.193,17. Quanto tempo levou o cliente para restituir o
emprstimo? (18 meses)
05-Certa loja tem como poltica de vendas a crdito exigir 30% do valor da mercadoria
vista como entrada e o restante a ser liquidado em trs meses. Nesse caso,o valor da
mercadoria sofre um acrscimo de 10% a ttulo de despesa administrativa. Qual a taxa de
juros composta anual utilizada por essa loja? (70,60% aa)

06-Um stio posto venda por R$50.000,00 de entrada mais R$100.000,00 a um ano da
data da venda. Como opo o vendedor pede R$124.000,00 vista. Se a taxa de juros
compostos de mercado de 2,5%am, qual a melhor alternativa para o comprador? (
vista, pois a taxa de mercado menor que a pedida).

Calculadoras Financeiras

Existe uma correspondncia entre os parmetros financeiros e as funes presentes

nas teclas de uma calculadora financeira. De maneira geral, introduzidos os valores de trs
desses parmetros a calculadora fornecer o valor do quarto parmetro. Essa
correspondncia a seguinte:

Montante (M) FV
Principal (P) PV
Taxa de juros (i) i
Nmero de perodos (n) n

Devemos lembrar que valores de entrada ou sada no fluxo de caixa devero figurar
com sinais diferentes (+ ou ).

Existem algumas pequenas diferenas de um modelo de calculadora para outro mas,

em linhas gerais, suas estruturas de clculo e entrada/sada de dados so muito parecidas.

Caso tenha acesso a uma calculadora financeira refaa os clculos relativos a juros
compostos, utilizando as funes financeiras da calculadora. Essa habilidade pode no ser
muito valorizada dentro de um curso terico, mas ajuda muito no mercado de trabalho.

Concluindo, o mdulo juro composto nos mostrou outro critrio de clculo em que as
variaes no so lineares e os clculos no podem ser efetuados atravs dos recursos
simples das regras de trs e das propores, mas pelas frmulas exponenciais e
logartmicas. Esse critrio importante, pois, apesar de uma histrica proibio da sua
aplicao, o mais utilizado no dia-a-dia financeiro das empresas e dos cidados brasileiros
em geral.

Mdulo 13 EQUIVALNCIA DE TAXAS A JUROS COMPOSTOS

Ao final desse mdulo o aluno ser capaz de calcular as taxas de juros equivalentes
referidas a perodos de tempo diferentes, sob o critrio composto de clculo dos juros.

Conceito

Duas taxas de juros diferentes, referidas a unidades de tempo diferentes, so

equivalentes quando, a partir do mesmo principal, no mesmo prazo, produzirem o mesmo
montante.
 Frmula

Determine as taxas anual e mensal equivalentes, segundo o critrio de clculo do juro

composto.

ia = taxa unitria anual

im = taxa unitria mensal

nmero de perodos: um ano para a taxa anual e doze meses para a taxa mensal.

Aplicando a frmula do montante composto teremos:

M = P.(1 +im)12 para a taxa mensal

M = P.(1 +ia) para a taxa anual

Se, como especifica o conceito, os montantes e os principais so iguais, teremos:

(1 +im)12 = (1 +ia)

Essa frmula indica que a taxa anual possui doze capitalizaes da mensal
equivalente.

Equivalncias em outros perodos podero ser calculadas alterando-se, na frmula, os

nmeros de capitalizaes correspondentes.

Mdulo 14 EQUIVALNCIA DE TAXAS A JUROS COMPOSTOS

Aplicaes

a) Calcule a taxa composta anual equivalente a 2%am. Soluo por aplicao direta da
frmula:

(1 + 2/100 )12 = (1 +ia) 1 + ia = 1,26824 ia = 0,26824 ao ano

R.: A taxa ser 26,82% aa.

b) Calcule a taxa composta semestral equivalente a 3% ao bimestre. Soluo por aplicao

direta da frmula:

(1 + 3/100)3 = 1 + is 1,09273 = 1 + is is = 0,09273 ao semestre

R.: A taxa ser 9,27% as.

c) Calcule a taxa composta mensal equivalente a 30% aa. Soluo por aplicao direta da
frmula:

(1 + 30/100) = (1 + im)12 1 + im = 121,3 im = 0,0221 ao ms

R.: A taxa ser 2,21%am.

d) Calcule a taxa composta quadrimestral equivalente a 50% aa. Soluo por aplicao
direta da frmula:

(1 + 50/100) = (1 + iq)3 iq = 31,5 - 1 iq = 0,14471 ao quadrimestre

R.: A taxa ser 14,47% aq.

Nesse mdulo voc aprendeu a adequar a taxa de juros compostos unidade de

contagem de tempo da aplicao. um aspecto importante das finanas, pois sua aplicao
pode gerar discrepncias danosas nas finanas dos desinformados.

Exerccios Propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Calcule a taxa composta anual equivalente a cada uma das taxas abaixo:

a) 1% ao ms (12,68%aa)
b) 2% ao bimestre (12,62%aa)
c) 50% a cada dois anos (22,47%aa)
d) 2,5% ao trimestre (10,38%aa)

02-Em 1975 a rentabilidade da Caderneta de Poupana foi de 31,66% aa. Qual sua taxa de
rentabilidade trimestral mdia equivalente? (7,12%)

03-O Produto Nacional Bruto de um pas cresceu 200% em dez anos. Qual foi a taxa de
crescimento anual? (11,61%)
04-Em quanto tempo dobra uma populao que cresce 2,82% aa? (24,93 anos)

Mdulo 15 CLCULO DO MONTANTE EM UM NMERO FRACIONRIO DE PERODOS

Temos dois critrios de clculo de montantes em nmeros fracionrios de perodos.

Segundo um critrio denominado exponencial, capitalizamos a taxa diretamente ao

nmero de perodos, mesmo fracionrio.

Existe outro critrio de clculo denominado linear, segundo o qual devemos calcular a
parte inteira do nmero de perodos a juros compostos e o montante assim obtido dever
ser aplicado a juros simples na parte fracionria dos perodos.

Aplicao

a) Calcule o montante composto de um principal de R$1.000,00, aplicado taxa de juros de

4% ao ms, por cento e quinze dias, pelos critrios linear e exponencial. Exponencial:

R.: Segundo o critrio exponencial o montante ser:

 R.: Segundo o critrio linear o montante ser de R$1.162,36.

Exerccios Propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Um investidor aplicou cinco mil reais durante trinta meses, taxa composta de 10% ao
ano. Qual ser o montante por ele recebido? (linear/exponencial) (lin-R$6.352,50; exp-
R$6.345,29)

02-Com a finalidade de comprar um carro no valor de R$7.500,00, um rapaz aplica

R$6.000,00 a juros compostos de 3% ao ms. Quanto tempo levou para obter o valor do
carro? (lin. e expo.) (exp-7m 16,47d; lin-7m 16,47d)

03-Qual o montante recebido em um investimento de R$10.000,00, por quatro anos e

nove meses, taxa composta de 10% aa? (convenes linear e exponencial) (lin-
R$15.739,08; exp-R$15.725,89)

04-Uma aplicao em caderneta de poupana rendeu R$500,00 sobre um capital de

R$800,00, em um ano e trs meses. Que taxa composta anual recebeu? (expon.) (47,46%
aa)

05-A rentabilidade de uma aplicao de 25% aa. Sabendose que uma pessoa lucrou
R$980,00 sobre um capital de R$2.500,00, pergunta-se quanto tempo ficou o dinheiro
aplicado. (convenes linear e exponencial) (lin-1a 5m 14d; exp- 1a 5m 24d)

06-Qual a taxa de juros para treze meses, nas hipteses abaixo (linear e exponencial):

a) 27% aa (lin-29,86% ; ex-29,55%)

b) 6% as (lin-13,48%; ex-13,46%)
c) 5% aq (lin-17,21%; ex-17,18%)
d) 10% at (lin-51,29%; ex-51,14%)

Observao: No podemos esquecer que as unidades de tempo da taxa e do prazo

devem ser as mesmas. Outro fator importante a diferena entre os resultados obtidos
pelos dois critrios. Devido s estruturas de clculo, o linear apresentar sempre valores
maiores que o exponencial. Outro fator importante a aplicao desses critrios, apenas
aos casos em que o nmero de perodos for fracionrio em relao unidade de tempo da
taxa de juros.04-Em quanto tempo dobra uma populao que cresce 2,82% aa? (24,93
anos)

Mdulo 16 CLCULO DO MONTANTE EM UM NMERO FRACIONRIO DE PERODOS

Perodo de capitalizao diferente do perodo da taxa

Geralmente a capitalizao de uma taxa composta coincide com seu perodo. Taxas
anuais possuem capitalizaes anuais, taxas mensais tm capitalizaes mensais, e assim
por diante. Alguns casos, principalmente aqueles cujo recolhimento do juro no coincide
com a unidade de tempo da taxa, pressupem outros perodos de capitalizao. Podemos
ter taxa anual com capitalizao mensal, como o caso da Tabela Price, modelo de clculo
muito utilizado em financiamentos imobilirios.

Esses casos de disparidade da capitalizao podero ser calculados atravs de uma

associao entre a proporcionalidade e a recapitalizao dentro do perodo utilizado.

O clculo muito simples: dividimos a taxa pelo nmero de perodos de capitalizao

e capitalizamos o resultado novamente, perodo a perodo de capitalizao, totalizando o
prazo da operao financeira.

Aplicao

a) Determine a taxa efetiva anual correspondente nominal de 50% ao ano, com

capitalizao mensal.

Operacionalizando o conceito, montamos a frmula:

R.: A taxa efetiva ser 63,21% aa.

b) Calcule a taxa efetiva anual correspondente taxa nominal de 30% ao ano, com
capitalizao trimestral.

Operacionalizando o conceito, montamos a frmula:

R.: A taxa efetiva ser 33,55% aa.

Exerccios Propostos: so exerccios para voc exercitar os conceitos formados e sua

habilidade operacional e de clculo. Bom trabalho! Os dados entre parnteses so as
respostas.

01-Calcule a taxa efetiva anual nas hipteses abaixo:

a) 24% aa com capitalizao mensal (26,82% aa)

b) 30% aa com capitalizao anual (30,00% aa)

02-Se o Banco deseja ganhar 30%aa como taxa efetiva, que taxa nominal anual dever
pedir, em cada hiptese de capitalizao abaixo:

a) mensal (26,53% aa)

 b) trimestral (27,12% aa)
c) quadrimestral (27,42% aa)
d) semestral (28,04% aa)

03-O Banco Alfa prope a um cliente a taxa de juros de 40%aa, sendo a capitalizao anual.
O cliente, entretanto, opta pelo financiamento de outro banco, pois sua taxa de 36,5% aa,
com capitalizao diria. Qual a melhor opo para o cliente? (Banco Alfa: 40% aa - outro
banco: 44,03% aa)

04-Uma empresa toma emprestado R$100.000,00 pelo prazo de dois anos. Se a taxa do
banco for de 28% aa, com capitalizao trimestral, qual ser o montante devolvido ao
banco? (R$171.818,60)

05-Em quanto tempo duplica um capital qualquer aplicado a juros compostos de 50%aa,
com capitalizao mensal? (1a 4m 29d)

Mdulo 17 SRIES DE CAPITAIS

Ao final deste mdulo o aluno ser capaz de identificar uma srie de capitais
destacando suas caractersticas, e calcular seus parmetros pelas frmulas de definio ou
das funes apropriadas de uma calculadora financeira.

Este mdulo se reveste de capital importncia, pois desenvolve o estudo dos principais
critrios de financiamento e de remunerao na aplicao de um conjunto de valores
financeiros.

Conceito

Qualquer seqncia de capitais reunidos sob uma determinada caracterstica pode ser
considerada uma srie, tambm denominada anuidade. Esses capitais podem ser valores
que saem ou entram em um fluxo de caixa, caracterizando uma Srie de Pagamentos, que
tem como objetivo a quitao de uma dvida ou uma srie de aplicaes, denominada Srie
de Rendas, que tem como objetivo a capitalizao de um valor futuro.

Uma srie de pagamentos tem como principal caracterstica seu valor atual na data
zero, tambm denominado valor vista, que igual soma de todos os valores (termos) da
srie na data zero, valor esse que depende do nmero e do valor dos pagamentos, bem
como da taxa de juros utilizada no financiamento.

J a srie de rendas tem como parmetro importante o montante, ou valor futuro, que
a soma de todas as aplicaes na data do ltimo depsito. Esse valor depender do
nmero e do valor dos depsitos, bem como da taxa utilizada para corrigi-los.

De acordo com suas caractersticas, as sries podem ser classificadas em dois

grandes grupos, as certas ou determinsticas e as probabilsticas ou aleatrias. Uma srie
denominada certa quando as datas e os valores dos seus termos so conhecidos. Como
exemplo, temos os financiamentos com taxas predeterminadas: mensalidades escolares,
aluguel, prmio de seguro, poupana programada. A srie aleatria no tem datas nem
valores determinados. Como exemplo, podemos citar os fluxos de caixa das seguradoras.
Nenhuma companhia de seguros sabe quando vai indenizar um sinistro, e a quanto monta
essa sada de caixa. Esses clculos so feitos por meio da estatstica, com modelos
probabilsticos complexos, por uma rea da matemtica denominada aturia.
 Devido complexidade dos clculos matemticos exigidos, no estudaremos as sries
probabilsticas.

Caractersticas

O estudo completo das sries envolveria um prazo muito longo, e no esse o

objetivo do nosso curso. Para atendermos aos nossos objetivos, escolheremos um modelo
de srie mais restrito, elegendo algumas de suas caractersticas.

Essas caractersticas so:

srie peridica: seus termos ocorrem a perodos iguais.

temporria: a srie tem uma durao determinada.
constante: todos os termos da srie tm o mesmo valor.
imediata: o primeiro termo da srie est no primeiro perodo do prazo.
postecipada: cada termo localiza-se no final do perodo de vencimento.

Valor Presente ou Vista (A)

Teoricamente, o valor vista da srie de pagamentos poderia ser calculado por meio
da sua definio, termo a termo. Na prtica, isso seria complicado, pois podemos ter sries
com um grande nmero de termos. Para evitar esse transtorno, estabeleceremos uma
frmula que far isso por ns.

Adotando R para representar as prestaes, n para o nmero de prestaes e i para a

taxa de juros, e aplicando a definio de valor atual na data zero, teremos:

Fatorando e agrupando os termos da expresso acima, teremos:

Aplicao

a) Calcule o valor vista do financiamento que quita um bem em treze pagamentos mensais
iguais a R$250,00 sem entrada, sabendo que a operao foi calculada a juros compostos de
3% ao ms.

Soluo por aplicao direta da frmula:

 R.: O valor vista ser de R$2.658,74.

b) Qual ser o valor da prestao mensal do financiamento que quita uma dvida de valor
vista R$5.000,00, a juros compostos de 5% ao ms, em quinze pagamentos mensais iguais,
sem entrada?

R.: O valor da prestao ser R$481,71.

Exerccios Propostos:

01-Calcular o valor atual ( vista) de uma anuidade peridica de R$1.000,00, nas hipteses
abaixo:

a) 2%am em 24 meses (R$18.913,93)

b) 3%am em 12meses (R$9.954,00)

02-Um terreno vendido por R$10.000,00 de entrada mais 36 prestaes mensais iguais de
R$500,00. Sabendose que a taxa de juros do financiamento foi de 2,5%am, qual foi o valor
vista do imvel? (R$21.778,13)

03-Em uma seo de classificados anuncia-se uma casa por R$250.000,00 vista ou em
quatro prestaes trimestrais de R$77.600,00. Qual a melhor opo de compra, uma vez
que a taxa de juros corrente de 10%at? (Melhor financiar, pois o valor vista do
financiamento menor que o real)

04-Calcular o valor da prestao referente a uma mercadoria cujo preo vista de

R$10.000,00, caso ocorram as seguintes hipteses sobre as taxas e respectivos prazos:

a) 2,5%am em 12 meses (R$974,87)

b) 2,5%am em 24 meses (R$559,13)

05-Um stio posto venda por R$300.000,00 vista, ou a prazo, nas seguintes condies:
10% de entrada e o restante em cinqenta pagamentos mensais iguais, com juros de
3%am. Qual o valor das prestaes? (R$10.493,68)

06-O gerente financeiro de uma cadeia de lojas que vende a prazo deseja estabelecer
fatores que sero aplicados ao preo vista, para o clculo da prestao mensal. A taxa de
juros da empresa de 2%am; calcule esses fatores, por unidade de capital, nos prazos
abaixo:

a)6 meses (0,1785258)

b)12 meses (0,0945596)
07-Um barco vendido por R$150.000,00 vista ou por R$30.000,00 de entrada mais oito
prestaes quadrimestrais iguais de R$26.742,01. Que taxa quadrimestral est sendo
considerada? (15%)

08-Certa agncia de viagens diz financiar a juros de 1,2%am. Sua sistemtica de

financiamento de R$10.000,00, em doze meses, a seguinte:

1,2% x 12 meses = 14,4%aa

10.000 x 1,144 = R$11.440,00
R$11.440,00 12 = R$953,33.

Portanto, o cliente ir pagar 12 prestaes de R$953,33. A taxa de juros realmente

de 1,2%am? Sugesto: calcular o valor da prestao e comparar com o fornecido pelo
enunciado.

Justifique a resposta! (no clculos)

Mdulo 18 SRIES DE CAPITAIS

Valor Futuro ou montante(S)

O valor futuro ou montante de uma srie de rendas poderia ser calculado por meio da
definio, corrigindo-se os valores dos depsitos para a data do ltimo depsito e somando-
os nessa data. Esse procedimento seria, no entanto, impraticvel para uma srie com um
nmero grande de termos. Vamos ento estabelecer uma frmula que efetue todo esse
clculo para ns. Adotando S para denominar o montante da srie, poderamos escrever, de
acordo com a definio:

Fatorando e simplificando a expresso, teremos:

Aplicao

a) Quanto terei de montante ao fim de cinqenta depsitos mensais iguais a R$300,00, em

uma instituio que remunera as aplicaes a juros compostos de 3% ao ms, se no fizer
nenhuma retirada?

Soluo por meio da frmula do montante da srie:

 R.: Ao final dos cinqenta meses terei R$33.839,06.

b) Quanto deverei depositar mensalmente durante trinta meses, em uma instituio que
remunera as aplicaes a juros compostos de 2% ao ms, se desejo ter de montante
R$50.000,00?

Soluo atravs da aplicao da frmula do montante da srie:

R.: Terei que depositar R$1.232,50 por ms.

Exerccios Propostos:

01-Quanto se dever depositar mensalmente para que ao fim de cinco anos, no se

processando nenhuma retirada, tenha-se R$50.000,00? Considerar que a instituio paga
2,5%am sobre o saldo credor. (R$367,67)

02-Uma pessoa pretende comprar um apartamento no valor de R$300.000,00 ao fim de dois

anos. Sabendo que hoje ela possui R$100.000,00 em dinheiro, a que taxa mensal deve
aplicar essa poupana e os 24 depsitos mensais de R$2.809,48 que pretende fazer, para
que seu objetivo seja alcanado? A sugesto que se utilize a calculadora financeira. (3%ao
ms)

03-Certo executivo, pretendendo viajar durante doze meses, resolve fazer seis depsitos
mensais em uma financeira, para que sua esposa possa efetuar doze retiradas mensais de
R$20.000,00, durante o perodo de sua viagem. A primeira retirada ocorrer um ms aps o
ltimo depsito. Se a financeira paga juros de 3%am, de quanto devem ser os depsitos?
(R$30.777,28)

CONCLUSO

Ao final do curso de Matemtica Financeira, deveremos ter cumprido os objetivos,

tomando contato com os conceitos bsicos e capacitados para analisar resultados e
identificar perspectivas. No podemos esquecer que esse curso no esgota o contedo da
disciplina. Voc dever continuar estudando, lendo muito e acompanhando, por meio das
publicaes especializadas, a dana dos nmeros sob a regncia dos conceitos da
Matemtica Financeira.

Como professor da UNIP coloco-me sua disposio para esclarecer as dvidas.

Aproveite bem tudo aquilo que voc aprendeu!

Referncias

SOBRINHO, Jos Dutra Vieira. Matemtica Financeira. 7 Edio, So Paulo, Editora

ATLAS S. A., 2000.
SOBRINHO, Jos Dutra Vieira. Manual de Aplicaes Financeiras HP 12C. 2 Edio, So
Paulo, Editora ATLAS S. A., 1985.

HAZZAN, Samuel & POMPEO, Jos Nicolau. Matemtica Financeira. 5 Edio, So Paulo,
Editora SARAIVA, 2004.

FARIA, Rogrio Gomes de. Matemtica Comercial e Financeira. 5 Edio, So Paulo,

Editora MAKRON BOOKS, 2000.

TOSI, Armando Jos. Matemtica Financeira Com Utilizao do EXCEL 2000. So Paulo,
Editora ATLAS S. A., 2000.