Apostila - Matemtica Financeira

Cincias Contbeis - UNESPAR - Paranava

Marcos Vinicius de Oliveira Peres*

28 de abril de 2017

*
Email: marcosperes1991@hotmail.com

1
 Sumrio

Sumrio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
1 Conceitos Iniciais . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.1 Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.2 Perodo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1.3 Juros e taxa de juros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.3.1 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.3.2 Por que se cobra juros? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.4 Montante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.5 Valor Presente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.6 Valor Futuro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.7 Valor Nominal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.8 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
2 Fluxo de Caixa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
2.1 Exemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2.2 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
3 Capitalizao Simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3.1 Conceitos, Juros e Montante . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3.1.1 Exemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
3.1.2 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
3.2 Taxas Equivalentes: converso de taxas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
3.2.1 Exemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
3.2.2 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
3.3 Descontos em Regime de Capitalizao Simples . . . . . . . . . . . . . . . 18
3.3.1 Desconto Racional (ou por dentro) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
3.3.2 Exemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
3.3.3 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
3.3.4 Desconto Comercial (ou por fora) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
3.3.5 Exemplos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
3.3.6 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
SUMRIO 3

3.3.7 Relao Entre Desconto Comercial e Desconto Racional . . . . . . . 27

3.3.8 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
3.3.9 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
3.3.10 Taxa efetiva em Desconto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
3.3.11 Exemplo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.3.12 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.4 Equivalncia de Capitais em Juros Simples . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
3.4.1 Exemplos: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
3.4.2 Treinando . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
4 Trabalho Primeiro Bimestre . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
 4

1 Conceitos Iniciais

Os nmeros governam o mundo.

Plato

Podemos dizer que a Matemtica Financeira uma ramo da matemtica que se dedica
ao estudo da mudana de valor do dinheiro com o passar do tempo. Para isso, cria-se
diversos modelos que permitem avaliar e comparar o valor do dinheiro em diversos perodos
temporais.
Antes de iniciarmos um estudo mais detalhe sobre matemtica financeira primeiramente
devemos estar a par de alguns conceitos fundamentais:

Capital

Perodo

Juros e taxa de juros

Montante

Valor Presente

Valor Futuro

Valor Nominal

1.1 Capital

Capital (C) o valor inicial de uma operao financeira. Ele expresso em unidades
monetrias, isto quer dizer que o valor do capital, pode ser expresso em dinheiro fsico
(notas e moedas), dinheiro virtual (ttulos) ou em bens materiais (carros, casas, terrenos).
Observe a Figura 1.

1.2 Perodo

Perodo (n) o tempos que ser realizado a operao financeira. Esse perodo por ser
fixo e determinado, ou no, podendo at mesmo ser "infinito".
1. Conceitos Iniciais 5

1.3 Juros e taxa de juros

Juro (J) o valor da remunerao do capital (C) acordado entre as partes. Podemos
dizer que o juros um "aluguel"do capital, que cobrado ao longo do tempo.
O valor do juros dependente da taxa de juros (i), essa taxa dada em unidade de
tempo. De uma forma mais elegante podemos dizer que o custo do dinheiro nos mercados
financeiros dado pela taxa de juros (i), representando o custo de cada unidade de capital
(C) por unidade de tempo. A taxa de juros pode ser calculada por:

= .., (1.1)

onde .. = ao perodo de unidade de tempo. A taxa de juros acompanhada de uma

expresso que indica a unidade de tempo dessa taxa. Ex: .. = ao dia, .. = ao ms,
.. = ao ano, entre outras.

1.3.1 Exemplo

Um capital de $2000, 00 rende juros de $80, 00 em 6 meses. Qual a taxa de juros(i)?

Soluo: Sabemos que J= 80 e C = 2000, ento pelo o que vemos acima na equao 1.1,
temos que
80
= .. = 0, 04.. Forma Decimal
2000
ou
80
= .. * 100 = 4%.. Forma porcentual
2000
Portanto, a taxa de juros de 4%a.s..

1.3.2 Por que se cobra juros?

Esse questionamento muito comum. A composio da taxa de juro leva em conta

que o "dono"do dinheiro, ao estar disposto a emprestar seu patrimnio, est atento aos
seguintes fatores:

nem sempre o tomador do emprstimo paga sua dvida ao dono do dinheiro (risco
de crdito);

possvel que o tomador do emprstimo atrase o pagamento da dvida (risco de

liquidez);
1. Conceitos Iniciais 6

o "dono"do dinheiro desejo obter lucro ao emprestar seu patrimnio;

o dono do dinheiro precisa se prever-se quanto a uma possvel desvalorizao do

capital ao longo do tempo, em funo do processo inflacionrio (risco de mercado);

todo emprstimo implica despesas operacionais, contratuais e tributarias (impostos);

h a possibilidade do no retorno do investimento em funo de problemas operacio-

nais da instituio onde os recursos foram aplicados (risco operacional);

existe a possibilidade de perdas em funo da situao econmica do pas (risco

pas).

1.4 Montante

Montante(M) a soma do capital (C) e do juros (J) ao final da operao financeira no

perodo determinado. Assim:

= + (1.2)

Muitos autores tratam essa como a relao bsica da matemtica financeira. Observe a
Figura 1.

1.5 Valor Presente

Valor presente (PV) o valor de uma operao financeira na data presente, uma
determinada data em algum perodo antes do fim da operao. Isto , o VP um valor
intermedirio entre o montante (M) e o capital (C).
Quando a data presente no tempo inicial (perodo 0), o VP o valor do capital inicial.
Observe a Figura 1.

1.6 Valor Futuro

Valor futuro (VF) o valor de uma operao financeira em qualquer data compreendida
entre a data atual e o vencimento da operao. o valor em qualquer data aps a definida
no valor presente.
1. Conceitos Iniciais 7

Se o perodo determinado para o clculo do valor futuro (VF) for o ultimo perodo,
ento o VF igual ao montante final da operao. Observe a Figura 1.

1.7 Valor Nominal

Valor nominal (VN) o valor de uma operao financeira definida no ttulo de crdito
que a documenta. Pode ser tanto o capital inicial, quanto o montante (M) da operao
financeira.
Frequentemente, valor nominal (VN), valor de futuro (VF) e montante (M) so
considerados como sinnimos apesar de diferenas conceituais existentes. Observe a
Figura 1.

Montante = M (C+J)
Valor Presente = VP

Valor Futuro = VF
Juros = J
Capital Inicial = C

0 1 2 3 Data Atual n-1 n

Perodos = n (tempo)

Figura 1 Esquema do conceitos de definies iniciais.

1.8 Treinando

1. Defina com suas prprias palavras o conceito de juros . Formule um exemplo de

uma operao financeira que caracterize de forma clara o conceito.

2. Define o significado de valor nominal (VN). O VN necessariamente o capital inicial?

Ou o montante? Por qu?

3. Distingue capital inicial de valor presente (VP). Construa um exemplo que possa
ilustrar adequadamente esses conceitos.

4. Observe a seguinte situao:

1. Conceitos Iniciais 8

Voc necessita de R$ 10.000,00 para suprir uma necessidade financeira. Ao ir ao

banco pedir um emprstimo nesse valor, o banco depositar R$ 10.000,00 em sua
conta e voc pagar a ele R$ 16.500,00 ao final de um ano.

Identifique capital, montante, juros e calcule a taxa de juros nesse perodo.

5. Um capital inicial de R$ 8.000,00, produz ao final de dois meses um juros de R$220,00.

Qual ser o montante dessa aplicao ao final de dois meses? Qual a taxa de juros
bimestral dessa operao?

6. . Um banco emprestou a um cliente R$ 6.000,00 por um prazo de 120 dias a uma

taxa de juros (i) de 10% a.q. (ao quadrimestre). Que montante esse cliente dever
pagar ao final da operao?

7. Um emprstimo feito por um perodo de oito meses a uma taxa de (i) de 25%
determinou um montante (M) de R$ 6600,00. Qual o valor do capital originrio?
 9

2 Fluxo de Caixa

E aqueles que foram vistos danando foram julgados insanos por aqueles que
no podiam escutar a msica.
Friedrich Nietzsche

Fluxo de caixa uma sucesso no tempo de entradas e sadas de dinheiro no caixa de

uma organizao.
Considere a seguinte situao:

Ao fazer uma compra o vendedor lhe informa que o preo vista de certo produto R$
1.800,00. Ainda informa que o pagamento pode ser parcelado em cinco prestaes iguais
mensais de R$ 400,00.

Voc faz a escolha pelo financiamento de modo que ter cinco desembolsos mensais
sucessivos de R$ 400,00; esse o seu fluxo de caixa dessa operao.
A loja ter uma sada de R$1800,00 e cinco entradas mensais de R$ 400,00, sendo esse
o fluxo de caixa dela. O fluxo de caixa de comprada uma entrada de R$1800,00 e cinco
sadas de R$400,00.
Podemos representar o fluxo de caixa por meio de um diagrama, onde:

no eixo horizontal (abscissa) representam-se os perodos de tempo; e

no eixo vertical (ordenada) representam-se os valores das entradas e sadas de dinheiro

com flechas orientadas, indicativas dos valores considerados:
Entradas: flechas acima do eixo do eixo horizontal.
Sadas: flechas abaixo do eixo horizontal

Representando ento a situao descrita anteriormente temos os seguintes fluxos de caixa

representados por diagramas:
2. Fluxo de Caixa 10

R$400,00 R$400,00 R$400,00 R$400,00 R$400,00 R$1800,00

Perodos (tempos)
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5
Perodos (tempos)

R$1800,00 R$400,00 R$400,00 R$400,00 R$400,00 R$400,00

Figura 2 Fluxo de Caixa da Loja Figura 3 Fluxo de Caixa do comprador

Observe que em ambos os fluxos de caixa as entradas de dinheiro esto com flechas acima
(positivas) do eixo que representa o tempo, e as sadas de dinheiro ento representadas
por flechas abaixo (negativas) do eixo horizontal que representa o tempo.

2.1 Exemplos

1. Em certa empresa houve as seguintes entradas de dinheiro: em maro R$6000,00,

em abril R$5200,00, em maio R$4100,00 e em junho R$9300,00. E nesse perodo
ainda houve os seguintes valores de sadas de caixas (despesas em geral): em maro
R$1100,00, em abril R$900,00, em maio R$1200,00 e em junho R$1400,00. Represente
graficamente o fluxo de caixa dessa empresa.

Resposta:

R$6000,00 R$5200,00 R$4100,00 R$9300,00

Maro Abril Maio Junho

R$1100,00 R$900,00 R$1200,00 R$1400,00

Figura 4 Fluxo de Caixa exemplo 1

2. Fluxo de Caixa 11

2. Voc financiou a compra de um eletrodomstico, cujo valor vista R$ 2000,00,

em quatro prestaes mensais iguais, sucessivas, no valor de R$ 550,00 cada uma,
vencendo a primeira em 30 dias da data da compra. Construa o seu fluxo de caixa
dessa operao.

2.2 Treinando

1. Um empresa teve o seguinte fluxo: ms de maio: R$4000,00 de entrada e R$2700,00

de sada, ms de junho: R$4900,00 de entrada e R$2900,00 de sada, ms de julho:
R$5600,00 de entrada e R$2300,00 de sada, ms deagosto: R$31000,00 de entrada e
R$2200,00 de sada. Represente esse fluxo de caixa graficamente.
 12

3 Capitalizao Simples

E aqueles que foram vistos danando foram julgados insanos por aqueles que
no podiam escutar a msica.
Friedrich Nietzsche

Em matemtica financeira existe dois tipos de capitalizao: simples e composta. Nesse

momento iremos estudar a capitalizao simples.

3.1 Conceitos, Juros e Montante

Denominamos de capitalizao simples o regime de capitalizao em que a taxa de juro

utilizada SIMPLES. Nesse caso, o juro calculado, SEMPRE, sobre o valor do capital
inicial.
Na capitalizao simples como para cada intervalo de tempo (perodo ou prazo) o
valor do juros o mesmo (pois calculado sempre em cima do mesmo capital inicial),
ento para sabermos o valor total de juros no perodo, basta multiplicar o valor do juros
pela quantidade de tempo. Temos ento que no regime de capitalizao simples podemos
calcular o juros utilizando a seguinte relao:

= ** (3.1)

Lembrando que = + , ento para calcular o montante em um regime simples de

capitalizao usaremos a seguinte relao:

= +

= + **

= (1 + + * ) (3.2)

Observemos a seguinte situao:

Voc solicitou e um banco lhe concedeu um emprstimo de R$ 2.000,00 que dever ser
pago em apenas uma vez no final de cinco meses. O gerente lhe informa que a taxa de
juros de 3% a.m e que a operao ser realizada em regime de juros simples. Qual o
valor que voc dever reembolsar ao banco ao final da operao?
3. Capitalizao Simples 13

Nessa situao o juros no primeiro perodo ser de

1 = 2000 * 0, 03 = 60 reais

e assim, ser nos outros perodos. Dessa forma:

2 = 2000 * 0, 03 = 60

3 = 2000 * 0, 03 = 60

4 = 2000 * 0, 03 = 60

5 = 2000 * 0, 03 = 60.

Portanto o total de juros dessa transao ser de R$300,00, ento deveremos pagar ao
banco um montante de R$2300,00. Essa situao serve para identificar que no juros de
capitalizao simples o juros SEMPRE calculador sobre o valor do capital inicial.
De forma mais simples podemos usar a equao 3.1 para calcular o juros, dessa forma:

= 2000 * 0, 03 * 5 = 300 reais

e usar a equao 3.2 para calcular o montante da operao, assim:

= 2000(1 + 0, 03 * 5) = 2000(1, 15) = 2300 reais

3.1.1 Exemplos

1. Um capital de R$ 2400,00 foi aplicado por 6 meses em regime de capitalizao simples

a taxa de 2,3% a.m.. Quanto de juro ser formado? Qual o valor do montante?
Respostas:

= 2400, 00 = 2, 3%.. = 0, 023.. =6 =? =?

Utilizando a formula 3.1 temos ento que:

= **

= 2400 * 0, 023 * 6

= 331, 2
3. Capitalizao Simples 14

Logo, temos que o juros ao final de 6 meses ser de R$331,20. Dessa forma o
montante formado ir ser:

= +

= 2400 + 331, 20

= 2731, 2

Portanto o montante ser de R$2731,20.

2. Supondo que foi aplicado R$ 5000,00 na poupana, considerando um regime de

capitalizao simples, a juros de 0,5%a.m.. Qual o montante formado aps 2 anos?
Resposta:

= 5000, 00 = 0, 5%.. = 0, 005.. = 24 =?

Utilizando a formula 3.2, temos que:

= (1 + * )

= 5000(1 + 0, 005 * 24)

= 5000(1 + 0, 12)

= 5000(1, 12)

= 5600

Portanto, aps 2 anos terei na poupana R$5600,00.

3. Quando tempo um capital de R$3600,00 dever ser aplicado em regime de capitali-

zao simples taxa de 3,15%a.m., para gerar juros de R$2041,20? Resposta

= 3600, 00 = 3, 15%.. = 0, 0315.. = 2041, 20 =?

Novamente considerando a equao 3.1. Tem-se que:

= **

2041, 20 = 3600 * 0, 0315 *

2041, 20 = 113, 4 *
2041, 20
=
113, 4
= 18

Portanto esse capital dever ser aplicado por 18 meses, ou 1 ano e meio.
3. Capitalizao Simples 15

4. Por quanto tempo deveremos aplicar um capital para que ele dobre de valor, consi-
derando um regime de capitalizao simples taxa de 4%a.m.? Resposta:

= = 4%.. = 0, 04.. = =?

Para um capital dobrar o valor formado tem que ser igual o capital, pois assim
= 2.

= **

= * 0, 04 *

=
* 0, 04
1
=
0, 04
= 25

Portanto, considerando essa taxa de juros demorar 25 meses para o capital dobrar
em regime de capitalizao simples.

3.1.2 Treinando

1. Determine o juros e montante considerando um regime de capitalizao simples, de

um capital de R$ 1800,00 aplicado por:

a) 5 meses a 2% a.m.

b) 8 meses a 1,5%a.m.

c) 30 meses a 0,8%a.m.

d) 12 meses a 6,8%a.b.

e) 16 meses a 3,3%a.q.

f) 15 meses a 2,9%a.t.

g) 2 anos a 3%a.b.

h) 2 semestre a 4%a.m.

2. O montante de uma aplicao R$ 8000,00 em regime de capitalizao simples.

Sabe-se que o prazo da operao foi de 10 meses e que o juro gerado foi de R$
1200,00. Determine:
3. Capitalizao Simples 16

a) O valor do capital aplicado.

b) A taxa de juros mensal da aplicao.

3. O montante de uma aplicao R$ 10000,00, em regime de capitalizao simples.

Sabe-se que o prazo da operao foi de 24 meses e que o juro gerado foi de R$
2500,00. Determine:

a) O valor do capital aplicado.

b) A taxa de juros anual da aplicao.

4. Considerando um regime de capitalizao simples, determine o tempo que um certo

capital dobra de valor se aplicado a uma taxa de 6% a.m.. Em quanto tempo esse
capital triplicaria?

5. Considerando um regime de capitalizao simples, determine o tempo que um certo

capital dobra de valor se aplicado a uma taxa de 2,8% a.m.. Em quanto tempo esse
capital triplicaria?

6. Considerando um regime de capitalizao simples, quanto tempo um capital deve

ser aplicado a 8% a.m. para que os juros gerados correspondam a 80% do valor do
capital?

3.2 Taxas Equivalentes: converso de taxas

Dizemos que duas taxas 1 e 2 so equivalentes quando, ao serem aplicadas no mesmo

capital, pelo mesmo tempo, geram o mesmo montante.
Em regime de capitalizao simples prtico fazer a converso de taxas, pois tem uma
relao linear entre elas, isto , elas mudam proporcionalmente. Para isso basta multiplicar
ou dividir para fazer a transformao adequada.

3.2.1 Exemplos

1. Transforme 2%a.m. em taxa anual. Reposta:

= * 12

= 2 * 12

= 24
3. Capitalizao Simples 17

Portanto 2%a.m. em regime de capitalizao simples igual a 24%a.a..

2. Transforme 18%a.a. em taxa mensal. Reposta:

=
12
18
=
12
= 1, 5

Portanto 18%a.a. em regime de capitalizao simples igual a 1,5%a.m..

3. Transforme 3,1%a.b. em taxa anual. Reposta:

= * 6

= 3, 1 * 6

= 18, 6

Portanto 3,1%a.b. em regime de capitalizao simples igual a 18,6%a.a..

4. Transforme 14%a.s. em taxa bimestral. Reposta:

=
3
14
=
3
= 4, 67

Portanto 14%a.s. em regime de capitalizao simples igual a 4,67%a.b..

5. O valor inicial de uma aplicao foi de R$5000,00, gerando aps 4 meses R$280,00
de juro. Qual a taxa de juros mensal nessa aplicao? Reposta:

= 5000, 00 = 280, 00 =4 =?..

Lembrando da equao 1.1, temos:

280
.. = = 0, 056.. = 5, 6%..
5000
Mudando a taxa de quadrimentral para mensal.

=
4
5, 6
=
4
= 1, 4
3. Capitalizao Simples 18

3.2.2 Treinando

1. Converta se seguintes taxas abaixo, considerando regime de capitalizao composto.

a) 2,5% a.m. para anual.

b) 2,9% a.m. para trimestral.

c) 22% a.a. para trimestre.

d) 3,4% a.b. para mensal.

e) 2% a.m. para bienal.

f) 3,8% a.s. para trimestre.

g) 11,8% a.a. para quadrimestre

2. O valor inicial de uma aplicao foi de R$8800,00, gerando aps 1 ano R$630,00 de
juro. Qual a taxa de juros mensal simples nessa aplicao?

3. O valor vista da compra de R$1500,00, tendo ainda a opo de pagar em 6 vezes

de R$300,00. Qual a taxa de juros mensal simples dessa operao?

4. Qual a taxa de juros mensal simples, de um emprstimo no valor de R$12000,00,

que ser pago em 18 vezes de 790 reais?

3.3 Descontos em Regime de Capitalizao Simples

Desconto (D) a diferena entre o valor nominal (ou valor futuro) do ttulo e o
valor pago por ele numa certa data (anterior data do vencimento). uma operao
financeira utilizando quando se necessita transformar o ttulo em dinheiro antes da data
do vencimento; nesse caso, o detentor do ttulo poder negociar com um agente financeiro
que lhe antecipar um valor inferior ao valor nominal.
A Figura 5 ilustra de forma adequada o que representa o desconto.
3. Capitalizao Simples 19

Desconto = D

VF
VP

Data Atual n-1 n

Perodos
Figura 5 Conceito de Desconto

Logo definimos desconto por:

= (3.3)

onde o desconto, o valor futuro (ou nominal) e o valor presente do ttulo.

A seguir, veremos as formas comumente utilizadas de clculo desse desconto em regime
de capitalizao simples, que so:

o desconto racional, ou por dentro; e

o desconto comercial, ou por fora; tambm denominado desconto bancrio.

3.3.1 Desconto Racional (ou por dentro)

Desconto racional (Dr) o valor do juros gerado no tempo (n), com taxa de juros ( ),
calculado sobre o VP (lembrando que n, o tempo que falta para vencer). Temos:

= * * . (3.4)

Combinando a formula 3.4 com a formula 3.3, temos que:

* * =

* * + =

(1 + * ) = (3.5)

= . (3.6)
(1 + * )
3. Capitalizao Simples 20

Utilizando as formulas 3.5 e 3.6 no formula 3.3, temos que:

=

=
(1 + * )
(1 + * )
=
(1 + * )
(1 + * 1)
=
(1 + * )
( * )
= (3.7)
(1 + * )

Portanto, temos acima as formulas utilizadas para determinar o valor do desconto racional
em regime de capitalizao simples.
Vale lembra que em algumas situao o VF pode ser interpretado como o VN para
determinar o valor do desconto.

3.3.2 Exemplos

1. Um banco ir trocar um ttulo com valor nominal R$ 5000,00 com vencimento para
90 dias, considerando um desconto racional em regime de capitalizao simples e
aplicando uma taxa de juros de desconto de 3% a.m.. Qual o valor do desconto e
qual o valor recebido pelo dono do ttulo? Resposta:

= = 5000, 00 = 3 = 3%.. = 0, 03.. =? =??

Utilizando a formula 3.7, e substituindo as informaes, temos:

( * )
=
(1 + * )
5000(0, 03 * 3)
=
(1 + 0, 03 * 3)
5000(0, 09)
=
(1, 09)
450
=
1, 09
= 412, 84

Assim, o valor do desconto ser de R$412,84.

3. Capitalizao Simples 21

Para determinar o quando o dono do ttulo receber usaremos a formula 3.3, dessa
forma:

412, 84 = 5000

= 5000 412, 84

= 4587, 16

Portanto o dono do ttulo receber o valor de R$4587,16, pelo seu ttulo de R$5000,00.

2. Uma operao de desconto de um ttulo que vence daqui a 90 dias produziu um

desconto de R$ 412,84. Sabendo-se que o banco opera em desconto racional simples
e com juros de 3% a.m., determine o valor nominal e o valor presente desse ttulo.

= =? =? = 3 = 3%.. = 0, 03.. = 412, 84

Para determinar o VN, utilizaremos essas informaes na formula 3.7. Obtendo:

( * )
=
(1 + * )
(0, 03 * 3)
412, 84 =
(1 + 0, 03 * 3)
(0, 09)
412, 84 =
(1, 09)
412, 84 = 0, 0826 *
412, 84
=
0, 082569
= 4999, 93 5000, 00

O valor nominal do ttulo era de R$5000,00.

Para encontrar o valor presente do ttulo, usaremos a formula 3.3. Logo,

412, 84 = 5000

= 5000 412, 84

= 4587, 16

Portanto o valor presente do titulo de R$4587,16.

3. Capitalizao Simples 22

3. Um ttulo co valor nominal de R$5000,00, foi trocando no banco. O desconto racional

simples que o banco calculou foi de R$412,84, considerando uma taxa de juro de
3%a.m.. Determine em quanto tempo esse ttulo foi antecipado.

= = 5000, 00 =? =? = 3%.. = 0, 03.. = 412, 84

Usaremos primeiro a formula 3.3 para terminar o valor presente do ttulo. Dessa
forma:

412, 84 = 5000

= 5000 412, 84

= 4587, 16

Portanto o valor presente do titulo de R$4587,16.

Agora usaremos a frmula 3.6 para determinar o . Assim,

=
(1 + * )
5000
4587, 16 =
(1 + 0, 03 * )
4587, 16(1 + 0, 03 * ) = 5000
5000
1 + 0, 03 * =
4587, 16
1 + 0, 03 * = 1, 09

0, 03 * = 1, 09 1

0, 03 * = 0, 09
0, 09
=
0, 03
= 3

Portanto esse ttulo foi antecipado em 3 meses.

3.3.3 Treinando

1. Qual o desconto racional simples de um ttulo de R$ 8960,00 de valor nominal, 120

dias antes de seu vencimento, taxa de 15% a.a.?
3. Capitalizao Simples 23

2. Obtenha o valor atual de um ttulo de R$ 6000,00 de valor nominal, vencvel ao fim

de trs meses, a uma taxa de juros de 3% a.m., considerando um desconto racional
simples.

3. O desconto racional simples de uma nota promissria, cinco meses antes do venci-
mento, de R$ 880,60, a uma taxa de juros de 26% a.a.. Determine o valor nominal
e o valor do atual desse ttulo.

4. Qual o valor a receber de um ttulo no valor de R$ 12000,00, trocando 5 meses antes

do seu vencimento, considerando desconto racional simples com uma taxa de 2,65%
a.m?

5. Um ttulo comercial com valor de US$ 1.000.000,00 e vencimento daqui a trs anos
deve ser resgatado hoje. A uma taxa de juros simples de 10% a.a. e considerando o
desconto racional, obtenha o valor do resgate.

6. Um ttulo no valor de R$ 18000,00, com vencimento para 6 dias, foi descontado,

considerando o desconto racional simples a uma taxa de 42% ao ano. Determine o
valor do desconto.

7. Qual o valor atual de um ttulo cujo valor de vencimento de R$ 16000,00, daqui a

9 meses, considerando desconto racional simples, sendo a taxa de juros de 4% a.m.?

8. Uma pessoa descontou um ttulo, com valor nominal de R$ 1850,00, 8 meses antes de
seu vencimento e recebeu a quantia de R$ 1.369,00. Considerando que na transao
foi utilizado o desconto racional simples, determine a taxa mensal de desconto?

9. Considere um ttulo de valor nominal N e vencvel em 3 anos, emitido no dia de hoje.

Qual deve ser a taxa de desconto racional simples mensal que devo pagar daqui a
um ano para que o valor de resgate seja 80% do valor do ttulo? E qual deve ser a
taxa de desconto racional simples mensal que devo pagar daqui a seis meses para
que o valor de resgate seja metade do valor nominal?

10. Um banco ao descontar notas promissrias, utiliza o desconto racional a uma taxa
de juros simples de 2,6% a.m.. O banco cobra, simultaneamente uma comisso de
4% sobre o valor nominal da promissria. Um cliente do banco recebe R$ 220000,00
lquidos, ao descontar uma promissria vencvel em trs meses. Qual o valor da
comisso nessa transio?
3. Capitalizao Simples 24

3.3.4 Desconto Comercial (ou por fora)

Desconto comercial (Dc) o valor do juros gerado no tempo (n), com taxa de juros
( ) calculado sobre o VF. Temos:

= * * (3.8)

Lembrando da formula 3.3 (formula do desconto), podemos escrever:

* * =

= * *

= (1 * ) e (3.9)

= . (3.10)
(1 * )
Observao: No consideramos nos exemplos anteriores o fato de que os bancos, na
prtica, efetuam o desconto comercial acrescido de uma taxa prefixada cobrada sobre o valor
nominal (valor futuro, montante), essa taxa chamada de taxa de despesa administrativa.
Ou seja, o desconto bancrio (Db) ser calculado pela formula:

= + * , (3.11)

onde a taxa de despesa administrativa.

3.3.5 Exemplos

1. Uma pessoa tem uma dvida de R$5000,00 com vencimento para daqui a 4 meses.
Tendo quitado a dvida hoje, num banco que utiliza desconta comercial simples a
uma taxa de 1,5%a.m., determine o valor que a pessoa dever pagar? Resposta:

= = 5000, 00 = 4 = 1, 5%.. = 0, 015.. =??

Utilizando a formula 3.9, e substituindo as informaes, temos:

= (1 * )

= 5000(1 0, 015 * 4)

= 5000(0, 94)

= 4700
3. Capitalizao Simples 25

Portanto a pessoa dever pagar R$4700,00 de dvida.

2. Um ttulo de R$ 8460,00 foi descontado 6 meses antes do seu vencimento. Sabemos

que a taxa corrente de juros simples do desconto comercial do banco de 22%
a.a.. Calcule o desconto comercial e o valor que o proprietrio do ttulo recebeu.
Resposta:

= = 8460, 00 = 6 = 22%.. = 0, 22.. = 0, 0183.. =?

Utilizando a formula 3.8, e substituindo as informaes, temos:

= * *

= 8460 * 0, 0183 * 6

= 928, 91

Portanto o desconto concedido ser de R$928,91. Logo ele ter que receber:

= 8460 928, 91

= 7531, 09

3. Um ttulo de R$ 12000,00 foi descontado 3 meses antes do seu vencimento. A taxa

corrente de juros simples do desconto comercial do banco de 2,35%a.m. com uma
taxa de despesa administrativa de 0,85%a.m. . Calcule o desconto bancrio e o valor
que o proprietrio do ttulo recebeu. Resposta:

= 12000, 00 = 4 = 0, 0285.. = 0, 0085.. =? =??

Utilizando a formula 3.8, e substituindo as informaes, temos:

= * *

= 12000 * 0, 0285 * 3

= 1026

Portanto o desconto concedido ser de R$1026. Utilizando a formula 3.11, temos

ainda que:

= + *

= 1026 + 12000 * 0, 0085

= 1128
3. Capitalizao Simples 26

Logo ele ter que receber:

= 12000 1128

= 10872

3.3.6 Treinando

1. Qual o desconto comercial simples de um ttulo de R$ 8960,00 de valor nominal, 120

dias antes de seu vencimento, taxa de 15% a.a.?

2. Obtenha o valor atual de um ttulo de R$ 6000,00 de valor nominal, vencvel ao fim

de trs meses, a uma taxa de juros de 3% a.m., considerando um desconto comercial
simples.

3. O desconto comercial simples de uma nota promissria, cinco meses antes do venci-
mento, de R$ 880,60, a uma taxa de juros de 26% a.a.. Determine o valor nominal
e o valor do atual desse ttulo.

4. Qual o valor a receber de um ttulo no valor de R$ 12000,00, trocando 5 meses antes

do seu vencimento, considerando desconto comercial simples com uma taxa de 2,65%
a.m?

5. Um ttulo comercial com valor de US$ 1.000.000,00 e vencimento daqui a trs anos
deve ser resgatado hoje. A uma taxa de juros simples de 10% a.a. e considerando o
desconto comercial, obtenha o valor do resgate.

6. Um ttulo no valor de R$ 18000,00, com vencimento para 6 dias, foi descontado,

considerando o desconto comercial simples a uma taxa de 42% ao ano. Determine o
valor do desconto.

7. Qual o valor atual de um ttulo cujo valor de vencimento de R$ 16000,00, daqui a 9

meses, considerando desconto comercial simples, sendo a taxa de juros de 4% a.m.?

8. Uma pessoa descontou um ttulo, com valor nominal de R$ 1850,00, 8 meses antes de
seu vencimento e recebeu a quantia de R$ 1.369,00. Considerando que na transao
foi utilizado o desconto comercial simples, determine a taxa mensal de desconto?
3. Capitalizao Simples 27

9. Considere um ttulo de valor nominal N e vencvel em 3 anos, emitido no dia de hoje.

Qual deve ser a taxa de desconto comercial simples mensal que devo pagar daqui a
um ano para que o valor de resgate seja 80% do valor do ttulo? E qual deve ser a
taxa de desconto comercial simples mensal que devo pagar daqui a seis meses para
que o valor de resgate seja metade do valor nominal?

10. Um banco ao descontar notas promissrias, utiliza o desconto comercial a uma taxa
de juros simples de 2,6% a.m.. O banco cobra, simultaneamente uma comisso de
4% sobre o valor nominal da promissria. Um cliente do banco recebe R$ 220000,00
lquidos, ao descontar uma promissria vencvel em trs meses. Qual o valor da
comisso nessa transio?

11. Obtenha o valor recebido de um ttulo de R$ 19000,00 de valor nominal, vencvel

ao fim de 2 meses, a uma taxa de juros de 3,1% a.m., considerando um desconto
comercial simples e taxa de despesa administrativa de 14,2%a.a..

12. Uma pessoa descontou um ttulo, com valor nominal de R$ 7500,00, 5 meses antes
de seu vencimento. Considerando que o banco utiliza um taxa de desconto comercial
simples de 2,9%a.m. e uma taxa de despesa administrativa de 0,92%transao,
determine o valor do desconto bancrio e o valor recedido pelo ttulo?

3.3.7 Relao Entre Desconto Comercial e Desconto Racional

Sabe-se que o desconto comercial sempre maior que o desconto racial, contudo existe
uma relao entre eles (se considera a mesma taxa, i). Observe:

* * *
= e = * *
(1 + * )

=
(1 + * )
= (1 + * ) (3.12)

3.3.8 Exemplo

O desconto comercial simples de um ttulo descontado 5 meses antes de seu vencimento,

taxa de 42% a.a., de R$ 660,00. Qual o desconto racional? Resposta:

= 660, 00 = 5 = 42%.. = 3, 5%.. = 0, 035.. =??

3. Capitalizao Simples 28

Utilizando a formula 3.12, e substituindo as informaes, temos:

= (1 + * )

= 660(1 + 0, 035 * 5)

= 775, 5

o desconto racional de R$775,50.

3.3.9 Treinando

1. O desconto racional simples de um ttulo descontado 10 meses antes de seu vencimento,

taxa de 3,6% a.m., de R$ 828,00. Qual o desconto comercial?

2. Um ttulo foi descontado 2 meses antes de seu vencimento, taxa de 1,9% a.m.,
tendo um desconto racional de R$ 29,60. Qual seria o desconto comercial?

3. O desconto comercial de um ttulo retirado 4 meses antes, foi de R$ 139,80. Consi-

derando uma taxa de juro simples de 14,4% a.a., determine o equivalente em juros
racional.

4. Joo desejava retirar um titulo antes do seu vencimento. Ele foi em dois bancos.
Os dois consideram a mesma taxa de juros de 2,8% a.m., contudo o primeiro banco
falou que ia descontar R$ 128,66 e o segundo R$114,66. Quanto tempo antes do
vencimento joo deseja retirar o ttulo?

5. Quanto tempo antes do vencimento um ttulo descontada a uma taxa de juro simples
de 18,6%a.a., gerar um desconto racional 10% menor que o respectivo desconto
comercial?

3.3.10 Taxa efetiva em Desconto

Quando o desconto (taxa) aplicado sob o valor futuro (desconto comercial), para com
isto obter o valor atual, a uma determinada taxa i, porm com o valor atual e a taxa i no
se obtm o valor futuro inicial. Dessa forma, notamos que existe uma taxa implcita na
operao que maior que a taxa de desconto.
3. Capitalizao Simples 29

A formula pra determinar taxa efetiva de desconto :

= (3.13)
(1 .)
Onde: i = taxa efetiva, d = taxa de desconto e n = nmero de perodos.

3.3.11 Exemplo

1. Calcule a taxa simples efetiva mensal de uma aplicao feita utilizando desconto
simples comercial a uma taxa de 20% ao ano por 5 meses. Resposta:

=? = 5 = 20%.. = 0, 0167..

Utilizando a formula 3.13, e substituindo as informaes, temos:

=
(1 .)
0, 0167
= (3.14)
(1 0, 0167.5)
0, 0167
= (3.15)
(0, 9165)
= 0, 0182

Portanto a taxa efetiva da operao doi de 1,82%a.m.

3.3.12 Treinando

1. Calcule a taxa simples efetiva mensal de uma aplicao feita utilizando desconto
comercial simples a uma taxa de 2,86%a.m. por 6 meses.

2. Determine a taxa simples efetiva mensal de uma aplicao feita utilizando desconto
comercial simples a uma taxa de 8,86%a.s. por 2 meses.

3. Determine a taxa efetiva de um ttulo com valor nominal de R$1800,00, onde o

desconto comercial desse ttulo descontado 1 ms antes foi de 82 reais.

3.4 Equivalncia de Capitais em Juros Simples

Ao necessitarmos substituir um ttulo por outro, precisamos ter a certeza que os ttulos
so equivalentes.
3. Capitalizao Simples 30

Dois ou mais capitais com datas de vencimento diferentes. so ditos capitais equivalentes
quando so "transportados"para uma mesma data, considerando uma MESMA taxa,
produzirem, nessa nova data, valores iguais.
A data para a qual os capitais so "trasnportados" chamada data focal.
A fim de fazer o "transporte"de um capital para a data focal, temos dois casos a
considerar.

1. O capital est localizado em data POSTERIOR data focal: Nesse casos

devemos encontrar o valor atual do capital na data focal, fazendo o uso da frmula
do valor presente atual racional ou comercial, conforme o caso.

Racional: = Comercial: = (1 * )
(1 + * )

2. O capital est localizado em data ANTERIOR data focal: Nesse casos

devemos encontrar o valor futuro do capital na data focal, fazendo o uso da frmula
do valor futuro (nominal) racional ou comercial, conforme o caso.

Racional: = (1 + * ) Comercial: =
(1 * )

3.4.1 Exemplos:

1. Verificar se os capitais de R$6400,00, com vencimento para 3 meses, e R$ 10.000,00

com vencimento para 7 meses, so equivalentes, pelo critrio de desconto comercial
simples e tambm pelo critrio de desconto racional simples 10%a.m. na data focal
5. Soluo:
Primeiramente fazer um esboo do fluxo de caixa.

R$6400 R$10000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Valor Atual Valor Futuro
Data Focal

Figura 6 Fluxo de Caixa

Ento ento as seguintes informaes:

1 = 6400 = 2 e 1 = 10000 = 2
3. Capitalizao Simples 31

Considerando desconto comercial simples temos ento que:

=
(1 * )
6400
=
(1 0, 1 * 2)
= 8000

= (1 * )

= 10000(1 0, 1 * 2)

= 8000

Pelo critrio de desconto comercial os dois capitais so equivalentes. Considerando

agora desconto racional, temos que:

= (1 + * )

= 6400(1 + 0, 1 * 2)

= 7680

e

=
(1 + * )
1000
=
(1 + 0, 1 * 2)
= 8333, 33

Portanto se for considerado como critrio o desconto racional esses dois capitais so
iguais.

2. Uma pessoa deve dois ttulos ao banco, um ttulo de R$3600,00 que ir vencer em
45 dias e outro no valor de R$4100,00 vencvel em 4 meses. Essa pessoa no ter
dinheiro disponvel para pagar nas datas de vencimento, e prope ao banco pagar
esses titulo juntos em 8 meses. Considerando uma taxa de desconto racional de
3%a.m., determine o valor que ser pago ao banco daqui 8 meses. Soluo:
Primeiramente fazer um esboo do fluxo de caixa.
3. Capitalizao Simples 32

R$3600 R$4100 X=?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
Valor Futuro
Data Focal
Figura 7 Fluxo de Caixa

Ento temos que trocar 2 valores presentes somados, por um outro valor presente,
na data focal 0, desse jeito: 1 + 2 = . Temos os seguinte dados:

1 = 3600 1 = 1, 5 e 1 = 4100 2 = 4 e =? 3 = 8

1 + 2 =
1 1
+ =
(1 + * 1 ) (1 + * 2 ) (1 + * 3 )
3600 4100
+ =
(1 + 0, 03 * 1, 5) (1 + 0, 03 * 4) (1 + 0, 03 * 8)

7105, 6904 =
(1, 24)
= 1, 24 * 7105, 6904

= 8811, 06

Portanto daqui 8 meses ele dever pagar R$ 8811,06 ao banco.

3. Lucia quer vender um apartamento por R$ 300.000,00 a vista ou financiado pelo

sistema de juros simples a taxa de 4% ao semestre. Paulo est interessado em
comprar esse apartamento e prope Lucia pagar os R$ 300.000,00 em duas parcelas
iguais, com vencimentos a contar a partir da compra. A primeira parcela com
vencimento em 6 meses e a segunda com vencimento em 18 meses. Se a Lucia aceitar
quanto ser o valor de cada parcela, considerando um sistema de desconto racional?
Soluo:
Repare que precisamos trocar um valor presente em dois valores futuros iguais,
= 1 + 2 . Temos os seguinte dados:

= 300.000 e 1 =? 2 = 6 = 1 e 2 =? 2 = 18 = 3
3. Capitalizao Simples 33

= 1 + 2
1 1
300.000 = +
(1 + * 1 ) (1 + * 2 )

300.000 = +
(1 + 0, 04 * 1) (1 + 0, 04 * 3)

300.000 = +
(1, 04) (1, 12)
300.000 = 0, 9615 + 0, 8929

300.000 = 1, 8544

= 161.777, 39

Portanto Paulo deve pagar a Lucia duas parcelas de R$161.777,39.

3.4.2 Treinando

1. Considerando dois ttulos: um de R$ 100.000,00 e outro de R$ 114.240,00, vencendo,

respectivamente, em 3 e 8 meses. Considerando um sistema de desconto racional
simples de 2% ao ms, verifique se, para a data focal 5, so valores equivalentes.

2. Considere o exerccio anterior utilizando desconto comercial simples.

3. Qual o capital hoje que equivalente, a uma taxa de juros simples de 6% a.b., a
um capital de R$ 100.000,00 que ir vencer daqui 2 meses mais um capital de R$
110.000,00 que vai vencer daqui a 6 meses, considerando desconto racional?

4. Considere o exerccio anterior utilizando desconto comercial simples.

5. Laura precisa resgatar dois ttulos. Um no valor de R$ 20.000,00 com prazo de

vencimento de dois meses, e outro de R$ 80.000,00 com prazo de vencimento de
seis meses. No tendo condies de resgat-los nos respectivos vencimentos, Laura
prope ao credor substituir os dois ttulos por um nico, com vencimento em doze
meses. Sabendo-se que a taxa de juros simples de 3% ao ms, qual ser o valor
nominal do novo ttulo, considerando desconto comercial?

6. Dados os dois fuxos de caixa abaixo, verifique se eles so equivalentes, considerando

desconto comercial, juros simples de 8% a.a.

7. Determinada pessoa tem dois titulos a pagar, um que venceu h dois meses no valor
de R$ 1250,00 e outro que vence em trs meses no valor de R$ 1900,00. Esses dois
3. Capitalizao Simples 34

Fluxo A Fluxo B
1 ano R$15000,00 R$13000,00
2 anos R$11200,00 R$9000,00
3 anos R$8000,00 R$8000,00
4 anos R$19000,00 R$23000,00

titulos sero trocados por outros trs ttulos de mesmo valor, um com vencimento
para dois meses, outro para cinco meses e outro ainda para oito meses. Considerando
uma taxa de juros simples de 2,4% ao ms e regime de desconto comercial, qual o
valor dos ttulos a receber?

8. Um ttulo de R$10.000,00 foi resgatado antes do seu vencimento. Sabendo que o

valor do vesgate foi de R$8.801,76, juros simples de 2,15% a.m. e foi considerado
desconto racional, determine quanto tempo, antes do vencimento do ttulo, ocorreu
o resgate.
 35

4 Trabalho Primeiro Bimestre

UNESPAR - CAMPUS DE PARANAVA

Cincias Contbeis - Matemtica Financeira
Prof.: Marcos Peres

Acadmico:

1. O montante de uma aplicao R$ 8000,00 em regime de capitalizao simples.

Sabe-se que o prazo da operao foi de 10 meses e que o juro gerado foi de R$
1200,00. Determine:

a) O valor do capital aplicado.

b) A taxa de juros mensal da aplicao.

2. Considerando um regime de capitalizao simples, determine o tempo que um certo

capital dobra de valor se aplicado a uma taxa de 6% a.m.. Em quanto tempo esse
capital triplicaria?

3. Qual o valor a receber de um ttulo no valor de R$ 12000,00, trocando 5 meses antes

do seu vencimento, considerando desconto racional simples com uma taxa de 2,65%
a.m?

4. Considere um ttulo de valor nominal N e vencvel em 3 anos, emitido no dia de hoje.

Qual deve ser a taxa de desconto racional simples mensal que devo pagar daqui a
um ano para que o valor de resgate seja 80% do valor do ttulo? E qual deve ser a
taxa de desconto racional simples mensal que devo pagar daqui a seis meses para
que o valor de resgate seja metade do valor nominal?

5. Qual o valor a receber de um ttulo no valor de R$ 12000,00, trocando 5 meses antes

do seu vencimento, considerando desconto comercial simples com uma taxa de 2,65%
a.m?

6. Um banco ao descontar notas promissrias, utiliza o desconto comercial a uma taxa

de juros simples de 2,6% a.m.. O banco cobra, simultaneamente uma comisso de
4. Trabalho Primeiro Bimestre 36

4% sobre o valor nominal da promissria. Um cliente do banco recebe R$ 220000,00

lquidos, ao descontar uma promissria vencvel em trs meses. Qual o valor da
comisso nessa transio?

7. Obtenha o valor recebido de um ttulo de R$ 19000,00 de valor nominal, vencvel

ao fim de 2 meses, a uma taxa de juros de 3,1% a.m., considerando um desconto
comercial simples e taxa de despesa administrativa de 14,2%a.a..

8. Joo desejava retirar um titulo antes do seu vencimento. Ele foi em dois bancos.
Os dois consideram a mesma taxa de juros de 2,8% a.m., contudo o primeiro banco
falou que ia descontar R$ 128,66 e o segundo R$114,66. Quanto tempo antes do
vencimento joo deseja retirar o ttulo?

9. Considerando dois ttulos: um de R$ 100.000,00 e outro de R$ 114.240,00, vencendo,

respectivamente, em 3 e 8 meses. Considerando um sistema de desconto racional
simples de 2% ao ms, verifique se, para a data focal 5, so valores equivalentes. E
se consideramos um desconto comercial?

10. Determinada pessoa tem dois titulos a pagar, um que venceu h dois meses no valor
de R$ 1250,00 e outro que vence em trs meses no valor de R$ 1900,00. Esses dois
titulos sero trocados por outros trs ttulos de mesmo valor, um com vencimento
para dois meses, outro para cinco meses e outro ainda para oito meses. Considerando
uma taxa de juros simples de 2,4% ao ms e regime de desconto comercial, qual o
valor dos ttulos a receber?