PROGRAMA DE QUALIFICAO OPERACIONAL

Roteiro Bsico
Sumrio

CAPTULO 1 Cadastrar Clientes

CAPTULO 2 Suitability

CAPTULO 3 Executar Ordens

CAPTULO 4 Liquidar Negcios

CAPTULO 5 Administrar Custdia de Ativos e Posies

CAPTULO 6 Gerenciar Risco

CAPTULO 7 Agentes Autnomos de Investimento

CAPTULO 8 Controles Internos

CAPTULO 9
Superviso de Operaes e Preveno
Lavagem de Dinheiro

Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

Sumrio

CAPTULO 10 Certificao de Profissionais

CAPTULO 11 Segurana das Informaes

CAPTULO 12 Continuidade de Negcios

CAPTULO 13 Monitoramento e Operao de Infraestrutura de TI

CAPTULO 14 Gerenciamento de Mudanas

CAPTULO 15 Suporte Infraestrutura

Glossrio

Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

Roteiro Bsico

MENU

CAPTULO 1

Cadastrar Clientes
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ICVM 505, Art. 20

OC 053/2012-DP, Item 8
Item 1. No relacionamento com o Cliente, o Participante deve observar o disposto em suas
Regras e Parmetros de Atuao. As Regras e Parmetros de Atuao devem conter, obrigato-
riamente, os procedimentos adotados pelo Participante no que se referem a:
1.1. Cadastro;
1.2. Tipos de Ordens aceitas;
1.3. Horrio de recebimento das Ordens;
1.4. Formas aceitas de recebimento das Ordens;
1.5. Poltica de Operaes de Pessoas Vinculadas e de carteira prpria;
1.6. Prazo de validade das Ordens;
1.7. Procedimentos de recusa e de cancelamento das Ordens;
1.8. Registro de Ordens;
1.9. Execuo de Ordens (execuo, no execuo e confirmao), inclusive aquelas
recebidas por intermdio de home broker;
1.10. Distribuio dos negcios;
1.11. Liquidao das operaes;
1.12. Controle de risco;
1.13. Custdia de Ativos;
1.14. Sistema de gravao de Ordens;
1.15. Forma de comunicao aos Clientes das alteraes nas Regras e Parmetros de
Atuao;
1.16. Canal de Relacionamento.

Item 2. As Regras e Parmetros de Atuao do Participante devem ser colocadas disposi-

ICVM 505, Arts. 33 e 34
OC 053/2012-DP, Item 8 o de seus Clientes antes do incio das operaes e obrigatoriamente entregues quando
solicitadas.

ICVM 505, Art. 34

Item 3. As Regras e Parmetros de Atuao devem ser parte integrante do contrato de inter-
mediao e do contrato de prestao de servios de custdia.

Item 4. O Participante deve comunicar imediatamente todos os seus Clientes quando alterar
ICVM 505, Art. 34
OC 053/2012-DP, Item 8 suas Regras e Parmetros de Atuao, na forma nela indicada. Previamente sua entrada em
vigor, as Regras e Parmetros de Atuao devem ser encaminhadas BM&FBOVESPA (Diretoria
de Relacionamento com Distribuidores) e BSM, no prazo estipulado pela regulamentao
vigente.

Item 5. O Participante deve efetuar o cadastro de todos os seus Clientes e mant-lo atualizado,
ICVM 505, Art. 5
ICVM 301, Art. 3 conforme a regulamentao e a legislao vigentes.

5 CAPITULO 1 Cadastrar Clientes Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Item 6. O cadastro do Cliente deve conter:
ICVM 505, Art. 5
ICVM 301, Arts. 2, 3 e Anexo I
OC 053/2012-DP 6.1. Todos os dados e informaes requeridos pela regulamentao aplicvel, em es-
pecial aqueles referentes ao contato com o Cliente, outorga de poderes e situa-
o financeira e patrimonial do Cliente;
6.2. No caso de Cliente investidor no residente, a identificao do representante le-
gal, do custodiante e, quando for o caso, da instituio intermediria estrangeira
(no caso de cadastro simplificado);
6.3. Contrato de intermediao vlido ou instrumento equivalente;
6.4. Contrato de prestao de servios de custdia vlido, ou instrumento equivalente;
6.5. Documentao de suporte vlida, em conformidade com a base legal e regula-
mentar em vigor;
6.6. Declarao ou confirmao do Cliente: (i) de que so verdadeiras as informaes
fornecidas para o preenchimento do cadastro; (ii) das formas aceitas para trans-
misso de suas Ordens (ou seja, se estas sero transmitidas por escrito, por siste-
mas eletrnicos de conexes automatizadas ou por telefone e demais sistemas
de transmisso de voz); (iii) se pessoa vinculada ao Participante, quando for o
caso; (iv) se autoriza, ou no, que a carteira prpria do Participante ou as pessoas
a ele vinculadas possam atuar na contraparte de suas operaes; (v) se o Cliente
autoriza, ou no, a transmisso de Ordens por procurador/representante; e (vi) de
que autoriza o Participante, caso existam dbitos pendentes em seu nome, a li-
quidar contratos, direitos e Ativos adquiridos por sua conta e ordem, bem como a
executar bens e direitos dados em garantia de suas operaes ou que estejam em
poder do Participante, aplicando o produto da venda no pagamento dos dbitos
pendentes, independentemente de notificao judicial ou extrajudicial.

ICVM 505, Art. 10

Item 7. O Participante deve firmar contrato de intermediao com seus Clientes, podendo uti-
OC 053/2012-DP, Item 9 lizar-se de instrumento equivalente, estabelecendo as clusulas e as condies da relao entre
as partes, observando as condies e o contedo mnimo estabelecidos pela BM&FBOVESPA.

Item 8. Os contratos de intermediao celebrados com os Clientes usurios do modelo DMA

OC 033/2008-DP, Anexo II
devem conter as clusulas especficas definidas pela BM&FBOVESPA.

ICVM 542, Art. 9

Item 9. Para os Participantes que atuarem como Agentes de Custdia, o contrato ou instru-
Regulamento de Operaes da mento equivalente a ser celebrado com o Cliente deve conter, no mnimo, as disposies re-
Cmara de Compensao, de queridas pela BM&FBOVESPA.
Ativos, Art. 37

Item 10. O contrato firmado entre o Participante e o Cliente deve informar os critrios de co-
ICVM 539, Art. 2
ICVM 505, Art. 32 brana de corretagem, de custdia e de outros custos adicionais, mantendo-o previamente
informado de cada alterao que vier a ocorrer.

ICVM 301, Anexo I

Item 11. O cadastro do Cliente deve conter lista atualizada com o nome completo e o nmero
do documento de identificao das pessoas autorizadas a emitir Ordens em seu nome, quan-
do aplicvel.

ICVM 301, Anexo I, Art. 1

Item 12. O Participante somente pode efetuar alterao do endereo constante do cadastro
mediante solicitao do Cliente, escrita e enviada por meio fsico ou eletrnico, com o corres-
pondente comprovante de endereo.

6 CAPITULO 1 Cadastrar Clientes Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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ICVM 542, Art. 9

Item 13. No caso de utilizao de cadastro simplificado de Cliente investidor no residente, o
ICVM 505, Art. 10 Participante deve celebrar contrato escrito com a instituio intermediria estrangeira, com-
OC 053/2012-DP, Item 1 preendendo, no mnimo, o contedo requerido pela regulamentao e pela legislao aplic-
veis, e com o custodiante global, quando aplicvel.

ICVM 505, Arts. 5 e 6

Item 14. O Participante que mantiver informaes cadastrais em formato eletrnico deve as-
segurar sua compatibilidade com a documentao cadastral dos Clientes, de modo a manter
os respectivos cadastros atualizados junto BM&FBOVESPA e s suas reas internas que utili-
zam tais informaes para a execuo de suas atividades.

ICVM 505, Art. 6

Item 15. O Participante deve manter o cadastro de seus Clientes atualizado junto
BM&FBOVESPA, nos termos e nos padres estabelecidos na legislao e na regulamentao
vigentes.

ICVM 505, Art. 5, 4

Item 16. O Participante deve manter atualizada perante a BM&FBOVESPA a lista com as infor-
OC 053/2012-DP , Item 11.2 maes das pessoas autorizadas a emitir Ordens em nome de um ou mais Clientes, de acordo
com a regulamentao aplicvel.

ICVM 505, Art. 36

Item 17. O Participante deve manter os cadastros de seus Clientes durante o perodo mnimo
ICVM 301, Art. 5 de 5 (cinco) anos a partir do encerramento da conta ou da concluso da ltima transao reali-
zada em nome de um Cliente, podendo esse prazo ser estendido indefinidamente, na hipte-
se de existncia de investigao comunicada formalmente pela CVM ao Participante.

ICVM 529, Art. 2

Item 18. O Participante deve instituir servio de ouvidoria, nos termos da regulamentao
aplicvel.

ICVM 505, Art. 32

Item 19. O Participante deve prover seus Clientes de informaes sobre os produtos ofereci-
dos e os riscos associados.

7 CAPITULO 1 Cadastrar Clientes Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 2

Suitability
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ICVM 539, Arts. 2 e 3

Item 20. O Participante deve definir e manter atualizado o Perfil de Investimento de seus
Clientes, contendo:
20.1. Os objetivos de investimento, considerando, no mnimo:
20.1.1. o perodo em que o Cliente deseja manter o investimento;
20.1.2. as preferncias declaradas quanto assuno de riscos; e
20.1.3. as finalidades do investimento;
20.2. A compatibilidade da situao econmico-financeira com o produto, o servio ou
a operao, considerando, no mnimo:
20.2.1. o valor das receitas regulares declaradas pelo Cliente;
20.2.2. o valor e os Ativos que compem o patrimnio do Cliente; e
20.2.3. a necessidade futura de recursos declarada pelo Cliente;
20.3. O conhecimento necessrio para compreender os riscos relacionados ao produto,
ao servio ou operao, considerando, no mnimo:
20.3.1. os tipos de produtos, servios e operaes com os quais o Cliente tem
familiaridade;
20.3.2. a natureza, o volume e a frequncia das operaes j realizadas pelo
Cliente no mercado de valores mobilirios, bem como o perodo em que
tais operaes foram realizadas; e
20.3.3. a formao acadmica e a experincia profissional do Cliente.

Esse dever do Participante aplica-se a todos os seus Clientes, com exceo dos casos previstos
na regulamentao vigente.

ICVM 539, Art. 3

Item 21. O Participante deve avaliar e classificar cada Cliente em categorias uniformes de
Perfil de Investimento previamente estabelecidas pelo prprio Participante. Esse dever do
Participante aplica-se a todos os seus Clientes, com exceo dos casos previstos na regula-
mentao vigente.

ICVM 539, Art. 4

Item 22. O Participante deve associar produtos, servios e operaes oferecidos a cada Perfil
de Investimento de Cliente. A associao deve considerar, em relao s categorias de produ-
tos, no mnimo:
22.1. Os riscos associados ao produto e a seus ativos subjacentes;
22.2. O perfil dos emissores e dos prestadores de servios associados ao produto;
22.3. A existncia de garantias; e
22.4. Os prazos de carncia.

ICVM 539, Arts. 1 e 5

Item 23. vedado ao Participante Recomendar produtos ou servios ao Cliente nos casos:
23.1. De ausncia ou desatualizao do perfil de investimento do cliente; ou
23.2. De incompatibilidade com o perfil de investimento do cliente; ou
23.3. Em que a Recomendao implique, isoladamente ou em conjunto, custos excessi-
vos e inadequados ao Perfil de Investimento do Cliente.

9 CAPITULO 2 Suitability Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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ICVM 539, Arts. 1 e 5

Item 24. O Perfil de Investimento somente poder ser atribudo ou alterado mediante concor-
dncia do Cliente e de acordo com o procedimento definido pelo Participante.

Item 25. O Participante deve monitorar e avaliar continuamente a adequao das operaes
ICVM 539, Arts. 7 e 11
dos Clientes aos respectivos Perfis de Investimento.

ICVM 539, Art. 8

Item 26. O Participante deve, em intervalos no superiores a 24 (vinte e quatro) meses:
26.1. Diligenciar para atualizar as informaes relativas ao perfil de investimento do
cliente; e
26.2. Proceder a nova anlise e classificao das categorias de valores mobilirios.

ICVM 539, Arts. 6 e 11

Item 27. O Participante deve comunicar ao Cliente as operaes realizadas em desacordo com
seu Perfil de Investimento at o ltimo dia til do ms subsequente ao ms em que ocorreram
tais operaes, desde que no haja manifestao contrria do Cliente.

ICVM 539, Art.11

Item 28. O Participante deve disponibilizar ao Cliente o respectivo Perfil de Investimento e os
produtos, servios e operaes associados a tal perfil.

ICVM 505, Art. 32

Item 29. O site do Participante na internet deve possuir, ao menos, acesso para os sites da
BM&FBOVESPA e da BSM.

10 CAPITULO 2 Suitability Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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MENU

CAPTULO 3

Executar Ordens

ICVM 505, Art. 12, nico
OC 053/2012-DP, Item 2
ICVM 505, Art. 22
OC 053/2012-DP, Item 5
ICVM 505, Art. 23
OC 053/2012-DP, Item 5.4
ICVM 505, Art. 19
ICVM 505, Art. 13, nico
OC 053/2012-DP, Item 2
ICVM 505, Arts. 14 e 36
OC 053/2012-DP, Item 2.3
ICVM 505, Art. 35, III e V
OC 053/2012-DP, Item 2.4
12 CAPITULO 3 Executar Ordens
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Item 30. O Participante deve registrar todas as Ordens. O registro deve conter, pelo menos, as
seguintes informaes:
30.1. Cdigo ou nome de identificao do Cliente;
30.2. Data e horrio de recepo da Ordem;
30.3. Prazo de validade da Ordem;
30.4. Numerao sequencial e cronolgica da Ordem;
30.5. Descrio do Ativo objeto da Ordem, com o cdigo de negociao, a quantidade
e o preo;
30.6. Indicao de operao de pessoa vinculada ou de carteira prpria;
30.7. Natureza da Ordem (compra ou venda; tipo de mercado: a vista, a termo, de op-
es, futuro, de swap e de renda fixa; Repasse ou operaes de Participantes com
liquidao direta, ou PLs);
30.8. Tipo da Ordem (administrada, casada, discricionria, limitada, a mercado, monito-
rada, de financiamento e stop);
30.9. Identificao do emissor da Ordem;
30.10. Identificao do nmero da operao na BM&FBOVESPA;
30.11. Identificao do Operador de Sistema Eletrnico de Negociao;
30.12. Indicao do status da Ordem recebida (executada, no executada ou cancelada).
Item 31. O Participante deve identificar o Comitente final de acordo com as regras e os prazos
estabelecidos pela regulamentao vigente.
Item 32. vedada a reespecificao de negcios, salvo nas hipteses expressamente previstas
na regulamentao aplicvel.
Item 33. O Participante somente deve executar negcios mediante Ordem prvia do Cliente
e nas condies por este estabelecidas, exceto nos casos previstos no contrato de intermedia-
o firmado entre as partes.
Item 34. O Participante deve utilizar sistema informatizado de registro e controle de Ordens.
Item 35. A totalidade dos registros e dos documentos relativos ao recebimento e transmis-
so de Ordens, assim como das gravaes dos dilogos mantidos entre Clientes e Participante
e seus Prepostos, deve ser mantida pelo Participante pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos, a
contar da data de realizao da operao, ou por prazo superior, em caso de processo adminis-
trativo, quando determinado pela CVM, pela BM&FBOVESPA ou pela BSM.
Item 36. Todas as Ordens devem ser recebidas por profissional de operaes certificado e cre-
denciado pela BM&FBOVESPA e vinculado ao Participante, devendo ser observados o disposto
nas Regras e Parmetros de Atuao e os critrios definidos pelo Cliente em seu cadastro.
Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA
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Item 37. (1) vedado ao profissional de operaes, em relao aos Clientes do Participante ao
qual esteja vinculado:
37.1. Receber de Cliente ou em nome de Cliente, ou a ele entregar, por qualquer razo,
inclusive a ttulo de remunerao pela prestao de quaisquer servios, numer-
rio, ttulos ou valores mobilirios, ou outros Ativos;
37.2. Ser procurador ou representante de Clientes perante instituies integrantes do
sistema de distribuio de valores mobilirios, para qualquer fim, inclusive para
emisso de Ordem em nome de qualquer Cliente, exceto nos casos de assistncia
ou representao no exerccio do ptrio poder;
37.3. Prestar, ainda que a ttulo gratuito, servios de administrao de carteira ou anli-
se de valores mobilirios;
37.4. Utilizar senhas ou assinaturas eletrnicas de uso exclusivo do Cliente para trans-
misso de Ordens;
37.5. Confeccionar e enviar a Clientes pessoas fsicas extratos contendo informaes
sobre as operaes realizadas ou as posies em aberto.

ICVM 505, Art. 14

OC 053/2012-DP, Item 2
Item 38. O Participante deve gravar, de forma inteligvel, todas as Ordens recebidas por te-
lefone ou outros sistemas de transmisso de voz, bem como aquelas recebidas por sistemas
de mensagens instantneas emitidas por seus Clientes. As Ordens recebidas pessoalmente
devem ser registradas por escrito. As Ordens escritas devem ser arquivadas, contendo a data e
o horrio de recebimento, bem como a identificao de quem as recebeu. O recebimento de
Ordens em Prepostos considerado Ordem recebida pelo Participante.

Item 39. O registro das Ordens transmitidas por telefone ou outros sistemas de transmisso
ICVM 505, Art. 14
OC 053/2012-DP, Item 2.5 de voz e por sistemas de mensagens instantneas deve ocorrer por sistema de gravao que
possibilite a reproduo, com clareza, do dilogo mantido pelo Cliente ou por seu represen-
tante com o Participante ou seus Prepostos (inclusive Agentes Autnomos de Investimento),
contendo:
39.1. Data, horrio de incio, horrio de fim ou durao de cada gravao dos dilogos
mantidos com os Clientes;
39.2. Identificao do representante do Participante ou de seus Prepostos (inclusive
Agentes Autnomos de Investimento) e respectivo ramal telefnico ou identifica-
dor equivalente;
39.3. Natureza da Ordem, de compra ou de venda, e tipo de Ordem (conforme previsto
na regulamentao aplicvel);
39.4. Prazo de validade da Ordem;
39.5. Descrio do Ativo, das quantidades e dos preos, se for o caso.

ICVM 505, Art. 35 , ll

Item 40. vedado ao Participante aceitar ou executar Ordens de Clientes que no estejam
previamente cadastrados ou que no tenham atualizado os respectivos cadastros no prazo
estabelecido pela regulamentao em vigor.

ICVM 505, Art. 35 , ll

Item 41. Na hiptese de Ordem transmitida por procurador, o Participante deve dispor de me-
canismo que garanta que somente acatar as Ordens transmitidas por procurador legalmente
constitudo e devidamente identificado no cadastro do Cliente, o qual deve estar acompanha-
do de instrumento de mandato com poderes especficos.
1
(1) Vigncia a partir de 04/01/2016.

13 CAPITULO 3 Executar Ordens Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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ICVM 505, Art. 25

Item 42. As pessoas vinculadas ao Participante somente podero negociar valores mobilirios
por conta prpria, direta ou indiretamente, por intermdio do Participante ao qual estiverem
vinculadas, exceto nos casos previstos na regulamentao em vigor.
42.1. As pessoas vinculadas a mais de um Participante devem negociar valores mobili-
rios por conta prpria somente pelo Participante com o qual mantiverem contrato
de trabalho ou de prestao de servios.

ICVM 505, Arts. 22 e 23

Item 43. O Participante deve executar as operaes de carteira prpria e de pessoas vinculadas
com a identificao do Comitente final nas ofertas transmitidas para o sistema de negociao,
no sendo permitida a reespecificao de tais operaes. No permitida a reespecificao de
tais operaes, exceto nas situaes em que so comprovados erros operacionais.

ICVM 505, Art. 20

Item 44. O Participante deve dispor de instrumentos de controles que, em caso de concorrn-
cia de Ordens, permitam que as Ordens de Clientes tenham prioridade sobre as operaes de
carteira prpria e de pessoas vinculadas.

ICVM 117, Art. 8

Item 45. O documento que confirmar a execuo de Ordens do Cliente, ou equivalente, deve
destacar a atuao do Participante ou de pessoas a ele vinculadas, quando estas estiverem
atuando como contraparte da operao.

Item 46. O Participante deve destacar as seguintes informaes relativas s categorias renda
varivel e derivativos financeiros e de commodities e ouro, em seu site na internet, com atu-
alizao mensal:
46.1. Relao entre quantidade de negcios de pessoas vinculadas e quantidade total
de negcios do Participante;
46.2. Relao entre quantidade de negcios de pessoas vinculadas, exceto carteira pr-
pria, e quantidade total de negcios do Participante;
46.3. Relao entre quantidade de negcios de carteira prpria e quantidade total de
negcios do Participante;
46.4. Relao entre quantidade de negcios de pessoas vinculadas cujas contrapar-
tes sejam Clientes do Participante e quantidade total de negcios de pessoas
vinculadas.

Sero consideradas pessoas vinculadas aquelas definidas na regulamentao vigente.

ICVM 505, Art. 23

Item 47. O Participante deve registrar todas as ocorrncias de operaes lanadas na Conta
Erro e na Conta Erro Operacional, bem como os motivos que levaram a tais lanamentos. Nos
casos aplicveis, o Participante deve manter documentao e gravao das Ordens que supor-
tarem tal lanamento.

Item 48. O Participante deve registrar todas as ocorrncias de rejeio de Repasse, mantendo
ICVM 505, Art. 26
Manual de Procedimentos documentao e gravao das instrues do Cliente que suportarem tal rejeio.
Operacionais da Cmara de
Compensao e Liquidao da
BM&FBOVESPA

Item 49. A reverso de operaes lanadas na Conta Erro e na Conta Erro Operacional deve
ICVM 505, Arts. 20 e 34
obedecer aos critrios de priorizao de execuo de Ordens definidos nas Regras e Parmetros
de Atuao do Participante.

14 CAPITULO 3 Executar Ordens Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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ICVM 505, Art. 23

Item 50. O Participante deve utilizar exclusivamente a Conta Erro ou a Conta Erro Operacional
para lanamento de operaes de natureza de erro operacional, independentemente do re-
sultado positivo ou negativo da operao, sendo vedado registrar quaisquer outras operaes
em tais contas, de que so exemplos a carteira prpria e aquelas destinadas a fomentar a liqui-
dez de valores mobilirios (formador de mercado e/ou facilitation).

Item 51. O Participante somente deve permitir o exerccio das atividades prprias de integran-
ICVM 505, Art. 35
ICVM 497, Art. 17 te do sistema de distribuio de valores mobilirios por pessoas que possuam vnculo empre-
OC 053/2012-DP, Item 11.6 gatcio ou contrato de prestao de servios com o Participante e que estejam autorizadas
pela CVM para esse fim.

Item 52. A mesa de operaes deve ser segregada fisicamente das demais mesas de ope-
ICVM 558, Art. 24
ICVM 505, Art. 31 raes pertencentes a outras instituies do mesmo grupo e/ou conglomerado financeiro,
exceto nos casos em que o Participante somente opere para essas instituies ou em que,
comprovadamente, a partir de motivao do Participante, no houver situao de conflito de
interesses.

ICVM 505, Art. 31

Item 53. O acesso ao ambiente da mesa de operaes deve ser controlado.
Lei Complementar 105, Art. 1

Lei Complementar 105/2001

Item 54. vedada a presena de Clientes, em qualquer hiptese, no ambiente da mesa de
operaes.

ICVM 558, Art. 24

Item 55. O Participante deve segregar as atividades de gesto de carteiras de valores mobi-
ICVM 505, Art. 31 lirios de terceiros, incluindo clubes de investimento, das demais atividades de execuo de
Ordens.

ICVM 380
Item 56. O Participante deve observar os procedimentos estabelecidos pela regulamentao
vigente quando da negociao de valores mobilirios por meio da internet.

ICVM 505, Arts. 15, 16 e 17 Item 57. O Participante deve gerenciar o roteamento de Ordens via conexo automatizada
OC 053/2012-DP, Item 3 conforme regulamentao aplicvel.

ICVM 505, Art. 26, 1, I

Item 58. O Repasse de operaes, nas hipteses em que seja admitido, deve ser suportado por
OC 053/2012-DP, Item 7 contrato vlido (tripartite ou brokerage), compreendendo o contedo mnimo definido pela
BM&FBOVESPA.

15 CAPITULO 3 Executar Ordens Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 4

Liquidar Negcios
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ICVM 505, Art. 32

Item 59. O Participante deve atualizar diariamente e manter disposio de seus Clientes in-
formaes atualizadas sobre as operaes realizadas, detalhando, no mnimo:
59.1. Especificao do Ativo;
59.2. Natureza da Ordem (compra ou venda);
59.3. Modalidade de operao (mercado a vista, a termo, de opes, futuro, dentre
outros);
59.4. Quantidade;
59.5. Preo;
59.6. Data do prego;
59.7. Taxa de corretagem, emolumentos e demais taxas cobradas;
59.8. Imposto de renda retido na fonte;
59.9. Posio em todos os mercados administrados pela BM&FBOVESPA;
59.10. Extrato de conta corrente grfica, inclusive da conta margem, contendo todos os
lanamentos a crdito e a dbito, inclusive os projetados.

ICVM 505, Art. 32, lll

Item 60. O Participante deve manter registro de todas as movimentaes financeiras de seus
Clientes em contas correntes grficas, que no podem ser movimentadas por cheques. Os his-
tricos dos lanamentos registrados em contas correntes grficas devem identificar os respec-
tivos eventos.

ICVM 51, Art. 1 Item 61. vedado ao Participante realizar operaes que caracterizem, sob qualquer forma,
Res. CMN 1.655, Regulamento
anexo, Art. 12, l
a concesso de financiamentos, emprstimos ou adiantamentos a seus Clientes, exceto nos
casos previstos na regulamentao em vigor.

ICVM 51, Art. 38, nico

Item 62. O Participante deve gerenciar as operaes de financiamento realizadas por interm-
dio de conta margem para compra de aes, conforme regulamentao vigente.

ICVM 51, Arts. 15 e 22

Item 63. O Participante deve atualizar diariamente e manter disposio de seus Clientes,
informaes sobre a utilizao de conta margem, contendo no mnimo:
63.1. Composio do saldo da conta margem;
63.2. Composio das garantias sobre operaes de conta margem;
63.3. Taxas e encargos cobrados.

Item 64. O Participante deve manter as contas correntes de recursos financeiros e as contas de
Ativos de seus Clientes segregadas das contas prprias.

Item 65. vedada a transferncia de valores entre contas correntes grficas de Clientes no
ICVM 505, Arts. 27 e 28
OC 053/2012-DP, Item 11.5 relacionada ao objeto social do Participante.

ICVM 505, Arts. 27 e 28

Item 66. Todas as movimentaes financeiras realizadas entre o Participante e seus Clientes
OC 053/2012-DP, Item 11.4 devem decorrer do exerccio das atividades previstas no contrato de intermediao celebrado
entre as partes.

17 CAPITULO 4 Liquidar Negcios Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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ICVM 505, Art. 27

Item 67. O pagamento de valores ao Participante por Clientes deve ser feito por meio de trans-
ferncia bancria ou de cheque de titularidade do Cliente.

Item 68. O pagamento de valores a Clientes pelo Participante deve ser feito por meio de trans-
ICVM 505, Art. 28
ferncia bancria ou cheque de titularidade do Participante.
68.1. As transferncias bancrias devem ser feitas para conta corrente de titularidade do
Cliente previamente identificada em seu cadastro.
68.2. As transferncias para investidores no residentes podem ser feitas para a conta
corrente do custodiante contratado pelo Cliente, a qual tambm deve estar iden-
tificada no cadastro junto ao Participante.

Item 69. A organizao e o funcionamento dos clubes de investimento administrados pelo

ICVM 494
OC 028/2012-DP Participante devem estar de acordo com a regulamentao e a legislao aplicveis.

Item 70. O Participante deve manter registro das solicitaes de transferncias de posies de
ICVM 542, Art. 12, ll
OC 038/2014-DP seus Clientes, assim como as respectivas documentaes de suporte, quando aplicvel.

Item 71. O Participante deve cumprir a janela de liquidao da BM&FBOVESPA, de acordo com
OC 053/2012-DP
Manual de Procedimentos a regulamentao vigente.
Operacionais da Cmara de
Compensao e Liquidao da
BM&FBOVESPA
Procedimentos Operacionais
da Cmara de Compensao,
Liquidao e Gerenciamento de
Riscos de Operaes no Segmento
Bovespa (Cmara de Aes)

Manual de Procedimentos
Item 72. O Participante deve cumprir os procedimentos, as regras e os horrios para Repasse
Operacionais da Cmara de de operaes, quando aplicvel.
Compensao e Liquidao da
BM&FBOVESPA

Item 73. O Participante deve cumprir os procedimentos, as regras e os horrios de cobertura

Manual de Procedimentos
Operacionais da Cmara de de Posies e de exerccio de opes, de acordo com a regulamentao aplicvel.
Compensao e Liquidao da
BM&FBOVESPA

Item 74. O Participante deve cumprir as grades, as janelas e os procedimentos estabeleci-

Procedimentos Operacionais
da Cmara de Compensao, dos para o emprstimo de Ativos e para os Eventos Corporativos Voluntrios aplicados a tais
Liquidao e Gerenciamento de posies.
Riscos de Operaes no Segmento
Bovespa (Cmara de Aes)

18 CAPITULO 4 Liquidar Negcios Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 5

Administrar Custdia
de Ativos e Posies
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ICVM 542, Art. 11

Item 75. O Participante deve manter estrutura prpria de contas de custdia individualizadas
em nome dos Clientes, a fim de assegurar as completas segregao e identificao da titulari-
dade dos Ativos custodiados, observado sigilo quanto s posies pertencentes a cada Cliente,
na forma da regulamentao vigente.

ICVM 542, Arts. 1, 2 e 12, 1

Item 76. O Participante deve constituir e manter processos e sistemas informatizados, prprios
ou contratados de terceiros, seguros e adequados ao exerccio de suas atividades, de forma a
permitir o registro, o processamento e o controle das posies e das contas de custdia.

ICVM 542, Art. 4, 3 e Art. 12, Vl

Item 77. O Participante que prestar servio de guarda fsica de Ativos deve manter estrutura
para tal guarda, com acesso restrito, e mecanismos de segurana que garantam a integridade
dos valores mobilirios.

ICVM 542, Art. 12, ll

Item 78. Todas as movimentaes de Ativos e exerccios de Eventos Corporativos Voluntrios
sob responsabilidade do Participante devem ser realizadas exclusivamente com base em ins-
truo formal do Cliente, exceto nos casos em que as movimentaes forem relacionadas a
Ordens de negcio no mesmo Participante.

ICVM 542, Art. 10

Item 79. O Participante deve realizar a transferncia dos valores mobilirios, bem como dos
eventuais direitos e nus a eles atribudos, a outro custodiante indicado pelo Cliente, no prazo
mximo de 2 (dois) dias teis contados do recebimento, pelo Participante, do requerimento
vlido formulado pelo Cliente, sendo observados, em qualquer hiptese, os procedimentos
operacionais aplicveis.

ICVM 505, Art. 35, ll

Item 80. vedado ao Participante aceitar ou executar Ordens de transferncias de custdia e
de Posies de Clientes que no estejam previamente cadastrados ou que no tenham atua-
lizado os respectivos cadastros no prazo estabelecido pela regulamentao em vigor, exceto
nos casos previstos no contrato de intermediao firmado entre as partes.

ICVM 505, Art. 35, ll

Item 81. O Participante deve dispor de mecanismo que garanta que somente acatar as
Ordens de transferncia de custdia e de Posies transmitidas pelo Cliente ou por procurador
legalmente constitudo e devidamente identificado no cadastro do Cliente.

Item 82. O Participante, nas atividades de custdia, deve realizar conciliao diria entre as
ICVM 542, Arts. 1, 2 e 12, 1, l
posies mantidas nas contas de custdia e aquelas fornecidas pela central depositria, asse-
gurando que os Ativos custodiados e os direitos provenientes desses Ativos estejam registra-
dos em nome do Cliente junto central depositria, quando for o caso, bem como tomar as
providncias necessrias caso sejam identificadas divergncias.

ICVM 542, Arts. 1, 2 e 12, 1, l

Item 83. Os saldos em contas de custdia sob responsabilidade do Participante devem refletir
as posies registradas perante a central depositria.

20 CAPITULO 5 Administrar Custdia de Ativos e Posies Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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ICVM 542, Art. 13

Item 84. O Participante deve disponibilizar extratos da conta de custdia para o Cliente, titular
da conta:
84.1. Sempre que solicitado;
84.2. At o 10 (dcimo) dia do ms seguinte ao trmino do ms em que ocorrer
movimentao;
84.3. At o final do ms de fevereiro do ano seguinte, relativamente s informaes do
ano-base, inclusive nos casos em que no houver movimentao ou solicitao do
Cliente.

O endereo postal ou eletrnico do prprio Participante para envio de extratos de custdia

somente pode ser utilizado nos casos de extratos de conta prpria, de contas de diretores e
empregados e de contas de fundos, clubes de investimento, investidores no residentes ou
outras entidades sob sua gesto discricionria.

ICVM 542, Art. 13

Item 85. Os extratos da conta de custdia ou dos documentos equivalentes devem conter
informaes que permitam a identificao e a verificao dos eventos ocorridos com os Ativos
custodiados pelo Participante, contendo, no mnimo:
85.1. A posio consolidada de Ativos;
85.2. A movimentao de Ativos;
85.3. Os eventos incidentes sobre os Ativos que afetem a posio do Cliente.

Item 86. O Participante deve gravar todos os ramais das reas que prestarem servios de
ICVM 542, Arts. 10 e 12
custdia.

ICVM 542, Art. 23

Item 87. A totalidade dos registros e dos documentos relativos s atividades de custdia, re-
queridos pela regulamentao vigente, deve ser mantida pelo Participante pelo prazo mnimo
de 5 (cinco) anos, a contar da data de realizao da operao ou por prazo superior, em caso
de processo administrativo, quando determinado pela CVM, pela BM&FBOVESPA ou pela BSM.

ICVM 558, Art. 24 Item 88. As atividades de custdia devem estar segregadas das atividades de administrao
ICVM 505, Art. 31 de recursos e das mesas de operaes.

Item 89. O Participante que recebe instrues de movimentao de Ativos, de Posies, de

ICVM 542, Art. 10
eventos de custdia provisionados, de recursos financeiros e/ou de exerccio de eventos vo-
luntrios de Clientes deve gravar, de forma inteligvel, todas as instrues verbais recebidas
por telefone ou dispositivo semelhante e todas as instrues escritas recebidas por sistema de
mensagem instantnea emitidas pelos Clientes ao Participante ou a seus representantes. As
instrues recebidas pessoalmente devem ser registradas por escrito e arquivadas, contendo
a data e o horrio de recebimento, bem como a identificao de quem as recebeu.

21 CAPITULO 5 Administrar Custdia de Ativos e Posies Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 6

Gerenciar Risco

Res. CMN 4.090, Arts. 1 e 5
Res. CMN 3.721, Arts. 1 e 4
Res. CMN 4.090, Art. 1
Res. CMN 3.721, Art. 4
Res. CMN 4.090, Art. 1
Res. CMN 3.721, Art. 1
Manual de Administrao de Risco
da Cmara de Compensao e
Liquidao da BM&FBOVESPA
Res. CMN 4.090, Art. 1
Res. CMN 3.721, Art. 1
Manual de Administrao de Risco
da Cmara de Compensao e
Liquidao da BM&FBOVESPA
Res. CMN 4.090, Art. 1
Res. CMN 3.721, Art. 1
Manual de Administrao de Risco
da Cmara de Compensao e
Liquidao da BM&FBOVESPA
Res. CMN 4.090, Art. 1
Res. CMN 3.721, Art. 1
Res. CMN 4.090, Art. 1
Res. CMN 3.721, Art. 1
ICVM 505, Art. 15
OC 030/2010-DP
OC 011/2010-DP
OC 028/2009-DP
OC 044/2008-DP
OC 021/2008-DP
Res. CMN 4.401
Circular Banco Central do Brasil
3.749
23 CAPITULO 6 Gerenciar Risco
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Item 90. O Participante deve manter procedimentos para o estabelecimento de limites ope-
racionais e de exposio e gerenciamento de risco de cada Cliente, de acordo com critrios
objetivos, abrangendo os itens abaixo e no se limitando aos mercados administrados pela
BM&FBOVESPA:
90.1. Negcios realizados;
90.2. Posies em aberto;
90.3. Garantias depositadas;
90.4. Movimentaes dirias; e
90.5. Capacidade de crdito de cada Cliente.
Item 91. O Participante deve monitorar, ao longo do dia, os limites operacionais atribudos a
seus Clientes em processo de gerenciamento de risco intradirio.
Item 92. Nos casos de violao do limite operacional do sistema de risco intradirio da
BM&FBOVESPA, o Participante deve voltar ao enquadramento dentro do prazo estabelecido
pela regulamentao aplicvel.
Item 93. O Participante deve informar seus Clientes dos procedimentos adotados por ele e
pela BM&FBOVESPA na hiptese de suas posies ultrapassarem os limites operacionais esta-
belecidos pela BM&FBOVESPA.
Item 94. O Participante deve informar e monitorar as obrigaes dos Clientes, visando a liqui-
dao das operaes e o atendimento das chamadas de margem em tempo hbil.
Item 95. O Participante deve orientar seus Clientes acerca dos procedimentos, dos horrios e
dos limites a serem observados na transferncia de Ativos para a cobertura de margens.
Item 96. O Participante deve monitorar, acompanhar e gerenciar os riscos a que estiver ex-
posto at que a transferncia de obrigaes a outro Participante tenha sido acatada (Repasse,
investidor qualificado e indicao de Participante de Liquidao).
Item 97. O Participante deve implantar, manter e monitorar os parmetros mnimos definidos
pela BM&FBOVESPA nas ferramentas de gesto de risco de pr-negociao utilizadas para con-
trole do risco decorrente das operaes realizadas por seus Clientes usurios do modelo DMA
e por seus Clientes de Alta Frequncia, independentemente da forma de acesso adotada.
Item 98. (2) O Participante deve desenvolver e documentar teste de estresse de liquidez, o qual
deve ser atualizado diariamente. O teste de estresse deve medir os ativos financeiros lquidos
do Participante e (i) a sua capacidade de fazer frente a saques de recursos financeiros deposi-
tados por Clientes em diferentes cenrios, e (ii) a sua capacidade de liquidar suas obrigaes
financeiras perante o membro ou agente de compensao responsvel, ou perante a prpria
clearing, nas hipteses de inadimplncia do Cliente com o maior saldo devedor e dos dois
Clientes com os dois maiores saldos devedores.
1
(2) Item no vigente.
Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA
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CAPTULO 7

Agentes Autnomos
de Investimento
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ICVM 497, Art. 13

Item 99. Para o exerccio de sua atividade, o Agente Autnomo de Investimento deve observar
as vedaes estabelecidas na regulamentao vigente.

ICVM 497, Art. 14

Item 100. O Participante deve formalizar, por meio de contrato escrito, sua relao com o
Agente Autnomo de Investimento, bem como verificar a regularidade de seus registros.

ICVM 497, Art. 13

Item 101. O Agente Autnomo de Investimento deve possuir exclusividade de vnculo com o
Participante, no podendo prestar servios a mais de um Participante simultaneamente, exce-
to nos casos previstos pela regulamentao vigente.

ICVM 497, Art. 8

Item 102. A sociedade pessoa jurdica de Agentes Autnomos de Investimento deve ter como
scios unicamente pessoas naturais que sejam Agentes Autnomos de Investimento.

ICVM 497, Art. 12

Item 103. O Participante deve estender aos Agentes Autnomos de Investimentos sob sua
responsabilidade e que atuarem como seus Prepostos a aplicao das regras, dos procedimen-
tos e dos controles internos que adotar.

Item 104. Em caso de solicitao de transferncia do Agente Autnomo de Investimento de

OC 053/2010-DP
um Participante para outro, o incio das atividades do Agente Autnomo de Investimento no
novo Participante somente poder ocorrer aps 60 (sessenta) dias da data de sua ltima atua-
o perante o antigo Participante, o qual poder dispens-lo do cumprimento de tal prazo me-
diante carta de referncia. O credenciamento do Agente Autnomo de Investimento perante
um Participante est sujeito aprovao da BM&FBOVESPA.

ICVM 497, Art. 13, ll

Item 105. O Participante deve possuir controles para assegurar que cada pagamento decor-
rente da prestao de servios de Agentes Autnomos de Investimento seja efetuado direta-
mente para a respectiva pessoa fsica ou jurdica vinculada contratualmente ao Participante,
nos termos do contrato de prestao de servios celebrado com o Agente Autnomo de
Investimento e compatvel com os eventos que geraram o valor pago.

Item 106. O Participante deve fiscalizar as atividades dos Agentes Autnomos de Investimento
ICVM 497, Art. 17, ll
que atuarem em seu nome, de modo a garantir o cumprimento do disposto na regulamenta-
o e em suas regras, procedimentos e controles internos.

ICVM 497, Art. 15

Item 107. O Participante responsvel, perante os Clientes e perante quaisquer terceiros, pe-
los atos praticados por Agente Autnomo de Investimento por ele contratado.

Item 108. O Participante deve manter atualizado, em sua prpria pgina na internet, a relao
ICVM 497, Art. 16
de Agentes Autnomos de Investimento por ele contratados, no prazo mximo de 5 (cinco)
dias teis aps a atualizao ter sido feita.
108.1. O Participante tambm deve informar entidade credenciadora a relao atuali-
zada de Agentes Autnomos de Investimento por ele contratados, no prazo mxi-
mo de 5 (cinco) dias teis aps a atualizao ter sido feita.
108.2. Em caso de contratao de pessoa jurdica, todos os seus scios devem constar da
relao de Agentes Autnomos de Investimento.

Item 109. O Participante deve manter em destaque, em seu site pblico na internet, informa-
ICVM 497, Art. 17, Vl
ICVM 497, Caps. lll e lV es referentes atividade de Agente Autnomo de Investimento, informando seus Clientes
das obrigaes e das vedaes estabelecidas na regulamentao aplicvel.

25 CAPITULO 7 Agentes Autnomos de Investimento Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 8

Controles Internos
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ICVM 461, Art. 51, 3

Item 110. O Participante deve manter-se continuamente enquadrado nos Requisitos
Manual de Acesso da Econmicos e Financeiros estabelecidos pela BM&FBOVESPA.
BM&FBOVESPA

Res. CMN 2.554

Item 111. O Participante deve dispor de sistema de controles internos que atenda aos requisi-
ICVM 505 tos da Resoluo 2.554 do Conselho Monetrio Nacional (CMN), de 24 de setembro de 1998, e
alteraes posteriores, e tambm da ICVM 505.

Item 112. O Participante deve monitorar as operaes por ele intermediadas, com o propsito
ICVM 505, Arts. 19 e 20
de assegurar que:
112.1. sejam previamente ordenadas pelo Cliente;
112.2. sejam executadas nas condies indicadas pelo Cliente ou nas melhores condi-
es existentes; e
112.3. no impliquem custos excessivos e inadequados ao Perfil de Investimento do
Cliente.

Item 113. O Participante deve manter atualizado, no prazo estabelecido pela legislao e pela
ICVM 505, Art. 4
Regulamento e Manual de Acesso regulamentao vigentes, seu cadastro junto BM&FBOVESPA, o qual deve incluir, dentre ou-
da BM&FBOVESPA tros, as indicaes de diretores, os responsveis pelas atividades desempenhadas, a composi-
o da diretoria e a documentao societria.

ICVM 505, Art. 4

Item 114. O Participante deve indicar e manter atualizadas as informaes referentes s indi-
Regulamento e Manual de Acesso caes, perante a BM&FBOVESPA, dos diretores e dos funcionrios responsveis pelas ativida-
da BM&FBOVESPA des de negociao, custdia, registro e liquidao, de acordo com sua atuao.

Regulamento e Manual de Acesso

Item 115. O Diretor de Relaes com o Mercado indicado pelo Participante BM&FBOVESPA
da BM&FBOVESPA responsvel pelo cumprimento das regras de acesso e de permanncia no mercado organi-
zado administrado pela BM&FBOVESPA.

Item 116. As funes de Responsvel por Operaes e de Diretor de Controles Internos no

ICVM 505, Art. 4, 2
Manual de Acesso da podem ser desempenhadas pelo mesmo profissional.
BM&FBOVESPA

Item 117. As funes de Diretor Responsvel pela ICVM 505 e de Diretor de Controles Internos
ICVM 505, Art. 4, 2
no podem ser desempenhadas pelo mesmo diretor estatutrio.

27 CAPITULO 8 Controles Internos Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Item 118. O Diretor de Controles Internos deve emitir relatrio semestral de avaliao dos con-
ICVM 505, Art. 4, 5 e 6
troles internos do Participante e envi-lo formalmente a seus rgos de administrao e BSM,
at o ltimo dia til dos meses de janeiro e julho, contendo descrio (i) dos exames efetuados,
(ii) do resultado e das concluses dos exames efetuados, e (iii) das recomendaes a respeito
de eventuais deficincias, com o estabelecimento de cronogramas de saneamento, quando
for o caso, que devem abranger, no mnimo, os seguintes aspectos e sua conformidade com a
legislao e a regulamentao vigentes:
118.1. Monitorao da adequao da Recomendao de produtos, servios e opera-
es ao Perfil de Investimento do Cliente e das operaes realizadas em nome de
Clientes em relao aos respectivos Perfis de Investimento (suitability);
118.2. Avaliao dos controles relacionados aos processos de recepo e de execuo de
Ordens, cadastro de Clientes, gesto de riscos, custdia, liquidao e movimenta-
o de conta corrente e de conta corrente grfica;
118.3. Monitorao da conformidade dos procedimentos executados pelo Participante
em relao s suas Regras e Parmetros de Atuao, em especial quanto atuao
de pessoas vinculadas e carteira prpria;
118.4. Avaliao da segregao das funes desempenhadas pelos integrantes do
Participante, de forma que seja evitado o conflito de interesses;
118.5. Acompanhamento da implementao dos planos de ao propostos, bem como
da eficcia das medidas corretivas e dos planos de ao implantados, sobretudo
para evitar recorrncias de no conformidades;
118.6. Monitorao das operaes e das ofertas;
118.7. Monitorao da atuao de Agentes Autnomos de Investimento e de profissio-
nais terceirizados vinculados ao Participante, inclusive daqueles que estejam em
ambiente fsico externo;
118.8. Monitorao da existncia e da validade da certificao dos profissionais que
atuarem nos mercados da BM&FBOVESPA e de seu credenciamento junto
BM&FBOVESPA;
118.9. Preveno e deteco de lavagem de dinheiro;
118.10. Segurana das informaes: gerenciamento de acessos e senhas (redes, sistemas
e bancos de dados, incluindo Canal de Relacionamento Eletrnico com o Cliente)
e identificao dos sistemas sem Trilhas de Auditoria;
118.11. Continuidade dos negcios: acompanhamento e avaliao das atualizaes e dos
resultados dos testes em relao aos objetivos estabelecidos;
118.12. Registro das situaes de indisponibilidade em sistemas que impactem as opera-
es dos Clientes (sistemas de negociao) e a gravao das Ordens dos Clientes.

ICVM 505, Art. 4, 7

Item 119 O Participante deve adotar de imediato as medidas corretivas necessrias sempre
que encontradas no conformidades e/ou pontos de ateno nas auditorias.

Lei Complementar 105, Art. 1

Item 120. O Participante deve possuir mecanismos efetivos que assegurem a observncia do
sigilo das informaes dos Clientes mantidas sob sua guarda.

Item 121. O Participante deve dar ampla divulgao da existncia de ouvidoria e de canais
ICVM 529, Art. 2
de atendimento, bem como fornecer informaes completas sobre suas finalidade e forma de
utilizao.

28 CAPITULO 8 Controles Internos Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 9

Superviso de
Operaes e
Preveno Lavagem
de Dinheiro

ICVM 542, Art. 10
ICVM 505, Arts. 27 e 28
ICVM 301, Arts. 1 e 4
OC 053/2012-DP, Item 11.4
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Item 122. O Participante deve monitorar:
122.1. Todos os pagamentos e recebimentos entre o Participante e seus Clientes, com o pro-
psito de assegurar que ocorram por meio de transferncia bancria ou de cheque de
titularidade do Cliente e do Participante, e que decorram do exerccio das atividades
relacionadas ao objeto social do Participante;
122.2. Todas as movimentaes ocorridas entre contas correntes grficas de Clientes no
Participante, no movimentveis por cheque, com o propsito de assegurar que este-
jam relacionadas ao objeto social do Participante e que os lanamentos sejam decor-
rentes de operaes realizadas no mercado financeiro ou de valores mobilirios;
122.3. Todas as transferncias de custdia, com o propsito de assegurar que sejam realiza-
das de acordo com a solicitao do Cliente e com a regulamentao vigente.

ICVM 301, Art. 6

Item 123. O Participante deve monitorar continuamente as seguintes operaes ou situa-
es envolvendo ttulos ou valores mobilirios:
123.1. Operaes cujos valores se afigurem objetivamente incompatveis com a ocu-
pao profissional, os rendimentos e/ou a situao patrimonial ou financeira de
qualquer das partes envolvidas, tomando-se por base as informaes cadastrais
respectivas;
123.2. Operaes realizadas entre as mesmas partes ou em benefcio das mesmas partes,
nas quais haja seguidos ganhos ou perdas no que se refere a algum dos envolvidos;
123.3. Operaes que evidenciem oscilao significativa em relao ao volume e/ou
frequncia de negcios de qualquer das partes envolvidas;
123.4. Operaes cujos desdobramentos contemplem caractersticas que possam cons-
tituir artifcio para burla da identificao dos efetivos envolvidos e/ou dos benefi-
cirios respectivos;
123.5. Operaes cujas caractersticas e/ou cujos desdobramentos evidenciem atuao,
de forma contumaz, em nome de terceiros;
123.6. Operaes que evidenciem mudana repentina e objetivamente injustificada rela-
tivamente s modalidades operacionais usualmente utilizadas pelo(s) envolvido(s);
123.7. Operaes realizadas com a finalidade de gerar perda ou ganho para as quais falte,
objetivamente, fundamento econmico;
123.8. Operaes com a participao de pessoas naturais residentes ou entidades cons-
titudas em pases que no apliquem ou apliquem insuficientemente as recomen-
daes do grupo de ao financeira contra a lavagem de dinheiro e o financia-
mento do terrorismo (gafi);
123.9. Operaes liquidadas em espcie, se e quando permitidas;
123.10. Transferncias privadas, sem motivao aparente, de recursos e de valores
mobilirios;
123.11. Operaes cujo grau de complexidade e risco se afigure incompatvel com a qua-
lificao tcnica do cliente ou de seu representante;
123.12. Depsitos ou transferncias realizadas por terceiros, para a liquidao de opera-
es de cliente ou para a prestao de garantia de operaes nos mercados de
liquidao futura;
123.13. Pagamentos a terceiros, sob qualquer forma, por conta de liquidao de opera-
es ou de resgates de valores depositados em garantia, registrados em nome do
cliente;
123.14. Situaes em que no seja possvel manter atualizadas as informaes cadastrais
de seus clientes;
123.15. Situaes e operaes em que no seja possvel identificar o beneficirio final; e
123.16. Situaes em que as diligncias previstas na regulamentao aplicvel no pos-
sam ser concludas.

30 CAPITULO 9 Superviso de Operaes e Preveno Lavagem de Dinheiro Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA
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ICVM 301, Art. 9, l

Item 124. O Participante deve adotar e implementar regras, procedimentos e controles in-
ternos que viabilizem a fiel observncia das disposies previstas na regulamentao vigente
sobre preveno lavagem de dinheiro.

ICVM 301, Art. 7, 5

Item 125. O Participante deve manter os registros das anlises e das respectivas concluses
acerca das situaes ou das operaes que fundamentaram a deciso do Participante de efe-
tuar, ou no, as comunicaes previstas na regulamentao vigente sobre preveno lava-
gem de dinheiro pelo prazo de 5 (cinco) anos ou por prazo superior, por determinao dos
rgos reguladores.

ICVM 301, Arts. 1 e 3-A

ICVM 8
Regulamento de Operaes
(Segmento Bovespa) Item 22.3
Regulamento de Operaes
(Segmento BM&F) Item 4.2
Item 126. O Participante deve monitorar todas as operaes e ofertas por ele intermediadas,
com o propsito de identificar, avaliar, registrar, coibir e comunicar, pelo menos ao diretor res-
ponsvel, as situaes definidas na regulamentao vigente como Prticas Abusivas, de que
so exemplos: criao de condies artificiais de demanda, oferta ou preo; manipulao de
preos; operaes fraudulentas; prticas no equitativas; Layering; Squeezing; Quote Stuffing;
Spoofing.

ICVM 301, Art. 9, ll

Item 127. O Participante deve manter programa de treinamento contnuo para colaboradores
e Prepostos que atuarem sob sua responsabilidade, destinado a divulgar as regras, os procedi-
mentos e os controles internos voltados ao cumprimento das normas relativas preveno
lavagem de dinheiro e s Prticas Abusivas.

31 CAPITULO 9 Superviso de Operaes e Preveno Lavagem de Dinheiro Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA
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CAPTULO 10

Certificao
de Profissionais
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Item 128. O Participante deve atender aos requisitos estabelecidos pela BM&FBOVESPA para
Res. CMN 3.158
OC 025/2015-DP certificao de todos os profissionais a ele vinculados que exercerem atividades nas reas su-
jeitas certificao.

Res. CMN 3.158

Item 129. O Participante deve registrar e manter atualizada no GHP a relao de todos os seus
OC 025/2015-DP profissionais que atuarem nas reas de conhecimento sujeitas certificao, nos termos da
regulamentao vigente.

Item 130. Todos os profissionais de operaes (incluindo os Agentes Autnomos de

Res. CMN 3.158 Investimento) devem ser credenciados pela BM&FBOVESPA antes de iniciar suas atividades no
ICVM 497, Art. 19 Participante.
OC 025/2015-DP
OC 053/2010-DP

33 CAPITULO 10 Certificao de Profissionais Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 11

Segurana das
Informaes
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Item 131. O Participante deve estabelecer e difundir, entre todos os seus funcionrios, colabo-
Res. CMN 3.380
radores e Prepostos, poltica de segurana das informaes, aprovada pela alta administrao,
que defina, no mnimo, as seguintes diretrizes:
131.1. Confidencialidade e integridade da informao;
131.2. Responsabilidade do uso de senhas;
131.3. Utilizao de internet e de correio eletrnico;
131.4. Utilizao de software;
131.5. Concesso e administrao de acessos a sistemas, base de dados e a redes;
131.6. Segurana fsica dos ambientes de operao e processamento.

Item 132. O Participante deve manter a segurana da rede, de arquivos, da base de dados, de
ICVM 380, Art. 7
Lei Complementar 105 sistemas e do trfego de informaes, para garantir o sigilo e a integridade das informaes de
Res. CMN 3.380 Clientes mantidas sob sua guarda.

Item 133. As senhas de acesso rede e aos sistemas internos devem ser individuais e no com-
ICVM 380
Res. CMN 3.380 partilhadas, bem como seguir, pelo menos, os seguintes parmetros:
133.1. Tamanho mnimo: 6 (seis) caracteres;
133.2. Tempo mximo de expirao: 90 (noventa) dias;
133.3. Quantidade mxima de tentativas antes do bloqueio: 5 (cinco);
133.4. Durao do bloqueio: desbloqueio mediante avaliao do administrador;
133.5. Histrico mnimo de senhas utilizadas: 6 (seis);
133.6. Complexidade ativada;
133.7. Armazenamento de forma criptografada;
133.8. Troca da senha padro fornecida pelo fabricante do sistema operacional, do
software de terceiro ou de sistemas.

Em casos de eventuais configuraes diferentes das indicadas acima, facultada, para a super-
viso, a avaliao pelo conjunto dos parmetros de senhas, desde que proporcione segurana
semelhante obtida pelo resultado dos parmetros acima.

Item 134. As senhas de acesso dos Clientes que realizarem operaes por meio de ferramen-
ICVM 505, Arts. 17 e 18
ICVM 380 tas de negociao DMA modelos I e II fornecidos pelo Participante devem ser individuais e no
compartilhadas, bem como seguir, pelo menos, os seguintes parmetros:
134.1. Tamanho mnimo: 6 (seis) caracteres;
134.2. Quantidade mxima de tentativas antes do bloqueio: 5 (cinco);
134.3. Senha bloqueada s pode ser desbloqueada mediante confirmao da identidade
do usurio pelo Participante (confirmao de dados pessoais, cadastrais e/ou de
operaes);
134.4. Manuteno e armazenamento de forma criptografada;
134.5. Nos casos de mesma ferramenta de negociao, o mesmo usurio no pode ter
mais de uma sesso autenticada simultaneamente.

Em casos de eventuais configuraes diferentes das indicadas acima, facultada, para a super-
viso, a avaliao pelo conjunto dos parmetros de senhas, desde que proporcione segurana
semelhante obtida pelo resultado dos parmetros acima.

35 CAPITULO 11 Segurana das Informaes Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Item 135. Os sistemas eletrnicos de negociao, de registro de Ordens, de cadastro, de ges-

ICVM 505, Arts. 12, 13 e 36
ICVM 380, Art. 9
Res. CMN 3.380, Art. 3
to de risco, de custdia, de liquidao, de conta margem e de gerenciamento de Perfil de
Investimento dos Clientes (suitability) devem conter Trilhas de Auditoria suficientes para asse-
gurar o rastreamento de eventos, incluindo:
135.1. Identificao do usurio;
135.2. Data e horrio de ocorrncia do evento;
135.3. Identificao do evento (incluso, alterao, excluso).

Para os sistemas eletrnicos de negociao, os eventos das Trilhas de Auditoria devem ser su-
ficientes para assegurar o rastreamento do Cliente, da origem da oferta (IP do usurio e/ou de
outros que permitam identificao da origem), do profissional de operaes (quando aplic-
vel), do Ativo, das condies de negociao e da sesso de negociao utilizada. O perodo de
reteno das Trilhas de Auditoria deve ser de, no mnimo, 5 (cinco) anos.

ICVM 305, Arts. 15 e 36

Item 136. A rede interna de computadores e os sistemas eletrnicos de negociao devem
OC 053/2012-DP, Item 3 conter Trilhas de Auditoria com registro dos acessos de entrada e sada (usurio, data e hor-
rio). O perodo de reteno das Trilhas de Auditoria deve ser de, no mnimo, 5 (cinco) anos.

ICVM, 505, Arts. 15 e 17

Item 137. O Canal de Relacionamento Eletrnico do Participante com o Cliente, utilizado para
ICVM 380 consultas ou transaes, deve atender, pelo menos, aos seguintes critrios:
Res. CMN 3.380
137.1. O site deve possuir certificado digital emitido por autoridade certificadora aprova-
da pela ICP Brasil ou equivalente;
137.2. O trfego das seguintes informaes deve ser criptografado com algoritmo de
Criptografia de, no mnimo, 128 bits:
137.2.1. dados de autenticao do usurio (login e senha);
137.2.2. dados cadastrais;
137.2.3. dados de transaes entre Participante e Cliente (Ordens e transferncia
de recursos);
137.2.4. dados de Posies dos Clientes;
137.3. O acesso eletrnico deve possuir um segundo mecanismo de autenticao, de
que so exemplos:
137.3.1. Autenticao de usurio e senha + Token OTP (senha de utilizao nica);
137.3.2. Autenticao de usurio e senha + Mensagem de texto (SMS);
137.3.3. Autenticao de usurio e senha + Certificado digital (e-CPF ou e-CNPJ);
137.3.4. Autenticao de usurio e senha + Carto de senhas.
137.4. A conta de usurio deve ser bloqueada aps 5 (cinco) tentativas.
137.5. A senha bloqueada s pode ser desbloqueada mediante confirmao da identida-
de do usurio pelo Participante (confirmao de dados pessoais, cadastrais e/ou
de operaes);
137.6. As senhas de usurios devem ser compostas de, no mnimo, 6 (seis) caracteres;
137.7. O mesmo usurio no pode ter mais de uma sesso autenticada simultaneamente
no mesmo Canal de Relacionamento Eletrnico;
137.8. As senhas devem ser mantidas criptografadas;
137.9. A senha deve ser trocada ao primeiro acesso.

36 CAPITULO 11 Segurana das Informaes Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Item 138. O Participante que mantm Canal de Relacionamento Eletrnico com Clientes para
ICVM 380, Art. 3
consultas ou transaes, via website e DMA, deve disponibilizar informaes e orientar seus
Clientes sobre as prticas de segurana das informaes no uso de recursos computacionais.

OC 042/2014-DP
Item 139. O acesso a sistemas, bancos de dados e redes prprios, adquiridos de terceiros ou
OC 066/2013-DP da BM&FBOVESPA deve seguir as seguintes caractersticas:
OC 003/2013-DP
OC 030/2010-DP 139.1. Usurio individual e no compartilhado;
OC 021/2008-DP
139.2. Estar protegido por senha;
139.3. Ser concedido de forma a evitar o conflito de interesses. Para isso, o Participante
deve definir e documentar, previamente concesso dos acessos as atividades
que, acumuladas e executadas pela mesma pessoa nos sistemas, possam gerar o
conflito de interesses;
139.4. Ser aprovado pelo proprietrio da informao;
139.5. Ser concedido somente a profissionais que possuam vnculo com o Participante.

O Participante deve administrar os acessos (concesso, alterao e excluso) para manter as

caractersticas descritas.

ICVM 380
Item 140. O Participante deve possuir ferramentas adequadas e eficazes de segurana de re-
Lei Complementar 105 des instaladas e monitoradas para impedir acessos indevidos aos computadores e aos recur-
sos de sua rede interna.

Item 141. O CPD (Centro de Processamento de Dados) deve ser mantido em ambiente exclusi-
vo com acesso restrito e controlado, que conte com controles de combate a incndio, controle
de temperatura e umidade, e Fonte de Energia Alternativa para, em caso de interrupo, no
mnimo concluir o processamento das atividades operacionais em curso, incluindo a realiza-
o de todas as rotinas de backup.

37 CAPITULO 11 Segurana das Informaes Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 12

Continuidade
de Negcios
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Item 142. As corretoras eletrnicas, que administrem sistemas de recebimento de Ordens
ICVM 380, Art. 6
de compra e venda de valores mobilirios por meio da internet, devem estabelecer planos
de contingncia para seus sistemas, com o objetivo de preservar o pronto atendimento aos
Clientes nos casos de suspenses no atendimento pela internet.

Item 143. O Participante deve desenvolver, implantar e testar, no mnimo anualmente, Plano
ICVM 380
Res. CMN 3.721 de Continuidade dos Negcios para cenrios de indisponibilidade total da infraestrutura prin-
Res. CMN 3.380 cipal (instalaes, sistemas e conexes), cujos objetivos mnimos de continuidade sejam:
Res. CMN 2.554
143.1. Quanto liquidao com a BM&FBOVESPA, mecanismos que garantam:
143.1.1. Recebimento e pagamento dos valores de liquidao;
143.1.2. Entrega e recebimento de Ativos;
143.1.3. Autorizao de movimentao de Ativos;
143.1.4. Atendimento de chamada de margem;
143.2. Quanto liquidao com Clientes, mecanismos que garantam:
143.2.1. Comunicao com Clientes, BM&FBOVESPA, Participante de Negociao
Pleno, Agente de Custdia, Agente/Membro de Compensao e banco
liquidante;
143.2.2. Monitoramento da entrada e da sada de recursos;
143.3. Quanto atualizao de posies, mecanismos que garantam:
143.3.1. Capacidade de encerrar posies na BM&FBOVESPA;
143.3.2. Para as operaes realizadas em D+zero:
143.3.2.1. Confirmao de Ordens;
143.3.2.2. Alocao da operao;
143.3.2.3. Repasse da operao.

39 CAPITULO 12 Continuidade de Negcios Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 13

Monitoramento e
Operao da
Infraestrutura de TI
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Item 144. Os Sistemas Eletrnicos de Negociao oferecidos pelo Participante a seus Clientes
ICVM 380, Art. 5
devem ser monitorados para garantir:
144.1. disponibilidade de acordo com os indicadores estabelecidos na regulamentao
aplicvel;
144.2. segurana na autenticao;
144.3. confidencialidade; e
144.4. integridade das informaes.

ICVM 505, Art. 14

OC 053/2012-DP, Itens 2.5.6 e 2.5.7
Item 145. O Participante deve possuir procedimentos e rotinas de backup de dados e de voz
necessrios para continuar os negcios e atender legislao e regulamentao vigentes,
que garantam a disponibilidade das informaes, que sejam documentados e de pleno co-
nhecimento do pessoal responsvel pelo processo, e que definam, no mnimo, as seguintes
diretrizes:
145.1. Responsveis;
145.2. Escopo;
145.3. Frequncia;
145.4. Mtodo (ferramenta);
145.5. Monitorao;
145.6. Testes (periodicidade, escopo, resultado);
145.7. Local de armazenagem (acessos, controles ambientais);
145.8. Controles no transporte das mdias;
145.9. Perodo de reteno das mdias;
145.10. Inventrio das mdias.

ICVM 505, Art. 14

Item 146. O Participante deve monitorar a execuo das rotinas de backup, incluindo proce-
OC 053/2012-DP, Itens 2.5.6 e 2.5.7 dimentos de registro e de soluo de erros, e testar a integridade e a recuperao das informa-
es em cpia de segurana.

ICVM 505, Art. 14

OC 053/2012-DP, Itens 2.5.6 e 2.5.7
Item 147. As cpias de segurana destinadas recuperao das operaes do Participante,
bem como das gravaes das Ordens dos Clientes, devem ser realizadas e enviadas, no mni-
mo diariamente, para armazenagem em local externo s instalaes principais, com acesso
controlado e controles de combate a incndio, no prazo de reteno estabelecido pela regu-
lamentao vigente.

Res. CMN 2.554

Item 148. O Participante deve monitorar preventivamente a capacidade, o desempenho e a
disponibilidade da rede e dos canais de comunicao, dos sistemas, dos servidores e do banco
de dados, de forma a manter a continuidade e o bom funcionamento dos negcios.

41 CAPITULO 13 Monitoramento e Operao da Infraestrutura de TI Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 14

Gerenciamento
de Mudanas
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Res. CMN 2.554

Item 149. O Participante deve dispor de controles para o gerenciamento de mudanas de
software, hardware e infraestrutura, incluindo anlises de impacto, planejamento da execuo,
roteiros e execuo de testes e aprovao das reas envolvidas antes da implementao em
produo, criao de planos de retorno e documentao das mudanas.

Res. CMN 2.554

Item 150. O Participante deve dispor de controles para desenvolvimento, manuteno e aqui-
sio de software, incluindo utilizao de ambientes segregados para desenvolvimento e pro-
duo, metodologia, aplicao de testes em ambiente segregado, aprovao dos usurios en-
volvidos e manuteno das documentaes correspondentes.

Res. CMN 2.554

Item 151. O Participante deve realizar manutenes e atualizaes tcnicas e de segurana
peridicas, de forma a manter em plenas condies de funcionamento seus sistemas e equi-
pamentos de informtica e de telecomunicaes, e a atender s necessidades de seu negcio.

43 CAPITULO 14 Gerenciamento de Mudanas Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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CAPTULO 15

Suporte
Infraestrutura
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ICVM 505, Arts. 12 e 14

Item 152. O Participante deve adotar as providncias necessrias manuteno peridica e
OC 053/2012-DP, Itens 2.5.1 e 2.5.6 ao monitoramento contnuo das gravaes de Ordens e dos respectivos sistemas, a fim de pro-
porcionar perfeita qualidade de gravao e assegurar integridade, funcionamento contnuo e
impossibilidade de inseres ou edies.

ICVM 505, Arts. 14 e 36

Item 153. O Participante deve manter ntegras todas as transmisses de Ordens recebidas dos
OC 053/2012-DP, Itens 2.3 Clientes pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos, contendo as seguintes informaes registradas:
data, horrio de incio, horrio de fim ou durao, ramal telefnico, usurio de origem e de
destino.

Res. CMN 2.554

Item 154. O Participante deve estabelecer e monitorar clusulas de acordo de nvel de servi-
o (service level agreement) de tecnologia da informao para atendimento e resoluo de
problemas em prazos e condies que assegurem a disponibilidade dos servios e os compro-
missos com seus Clientes, incluindo critrios objetivos de mensurao, cobrana e confiden-
cialidade das informaes disponibilizadas e cumprimento da base regulamentar aplicvel em
seus contratos com os provedores de servios de:
154.1. Telecomunicaes;
154.2. Help desk;
154.3. Fornecimento, desenvolvimento e manuteno de sistemas;
154.4. Custdia de informaes em meios fsicos e lgicos.

Res. CMN 2.554

Item 155. Todos os softwares e equipamentos de informtica e de telecomunicaes utiliza-
dos devem ser inventariados e homologados pelo Participante e possuir licena de uso.

Res. CMN 2.554

Item 156. O Participante deve possuir software de antivrus instalado e atualizado, ou proce-
dimentos aplicados que forneam segurana equivalente, em todos os servidores e estaes
de trabalho.

45 CAPITULO 15 Suporte Infraestrutura Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

 Glossrio
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Glossrio

Agente Autnomo de Investimentopessoa natural que obtm registro na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) para
exercer a atividade de distribuio e mediao de valores mobilirios, sob a responsabilidade e como Preposto de institui-
o integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios (Participante).

Agente de Custdia Participante autorizado a acessar o sistema de custdia da central depositria da BM&FBOVESPA, de
acordo com as regras e os procedimentos de acesso especficos da BM&FBOVESPA.

Ativo ttulos, valores mobilirios, direitos e outros instrumentos e Ativos financeiros, inclusive ouro ativo financeiro, de
emissor pblico ou privado, exceto derivativos.

BSM (BM&FBOVESPA Superviso de Mercados) rgo auxiliar da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) no que con-
cerne autorregulao dos mercados regulamentados de valores mobilirios e que atua na fiscalizao e na superviso
dos Participantes dos mercados administrados pela BM&FBOVESPA, nos termos da Instruo CVM 461, de 23 de outubro
de 2007.

Canal de Relacionamento meio de comunicao institucional disponibilizado aos Clientes do Participante, como Servio
de Atendimento a Cliente (SAC), telefone, e-mail e internet.

Canal de Relacionamento Eletrnico site na internet disponibilizado pelo Participante para consultas e para transaes
de Clientes.

Cliente ou Comitente pessoa fsica ou jurdica, inclusive entidade de investimento coletivo (fundo de investimento ou
clube de investimento), autorizada a negociar Ativos por intermdio de um Participante, ou que tem sua carteira de Ativos
por ele administrada.

Cliente de Alta Frequncia Clientes classificados pela BM&FBOVESPA com base nos seguintes parmetros e informaes:
(i) nmero de mensagens e intervalo de tempo entre as mensagens transmitidas pelo Cliente ao Sistema Eletrnico de
Negociao; (ii) nmero de negcios e intervalo de tempo entre os negcios fechados pelo Cliente; e (iii) outros, a critrio
da BM&FBOVESPA.

Complexidade definio de senha com utilizao de caracteres de diferentes caractersticas (letras, nmeros e smbolos).

Conta Erro conta automaticamente criada pela BM&FBOVESPA que recebe operaes no alocadas para Comitentes.

Conta Erro Operacional conta utilizada para os Participantes realocarem operaes por motivo de erro operacional, ex-
ceto para realocaes oriundas de DMA e repassador de Ordens, que so alocadas na Conta Erro.

Criptografia utilizao de tcnicas que codifiquem a informao de modo que somente o emissor e o receptor consigam
decifr-la.

Diretor de Controles Internos diretor estatutrio do Participante responsvel pela superviso dos procedimentos e dos
controles internos previstos no inciso II do art. 4 da ICVM 505, de 27 de setembro de 2011.

Diretor de Relaes com o Mercado diretor indicado no processo de admisso do Participante, sendo o responsvel
direto pela representao deste perante a BM&FBOVESPA.

Diretor Responsvel pela ICVM 505 diretor estatutrio responsvel pelo cumprimento das normas estabelecidas pela
ICVM 505, nos moldes do inciso I do art. 4 da mesma instruo.

DMA (Direct Market Access) modelo de negociao segundo o qual o corretor, por meio de soluo tecnolgica es-
pecfica, oferece a seus Clientes a possibilidade de: (i) visualizar, em tempo real, o livro de ofertas do Sistema Eletrnico de
Negociao; e (ii) enviar ordens de compra e de venda, de forma eletrnica, que, enquadrando-se aos limites e aos demais
parmetros estabelecidos pelo corretor e/ou pela BM&FBOVESPA, so automaticamente transformadas em ofertas no livro
do Sistema Eletrnico de Negociao.

46 Glossrio Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Glossrio

Eventos Corporativos Voluntrios direitos societrios que dependemda vontade do investidor para serem exercidos,
comodireito de subscrio, direito depreferncia, direito de dissidncia e converso de Ativos, e sobras de subscrio.

Fonte de Energia Alternativa fonte de energia eltrica para funcionamento de equipamentos. Normalmente, so utiliza-
dos no-breaks e geradores de energia eltrica.

GHP (Gerenciador de Habilitao de Profissionais) sistema de cadastro dos profissionais do Participante nas funes
certificadas pela BM&FBOVESPA.

ICP Brasil ICP, ou Infra-estrutura de Chaves Pblicas, a sigla no Brasil para Public Key Infrastructure (PKI), que o conjunto
de tcnicas, prticas e procedimentos elaborado para suportar um sistema criptogrfico com base em certificados digitais.

ICVM 505 Instruo CVM 505, de 27 de setembro de 2011.

Instruo Formal instruo dada pelo Cliente que seja passvel de reteno no prazo regulamentar, mantida sua
integridade.

IP sigla em ingls de Protocolo de Internet. a identificao, em rede local ou pblica, do computador utilizado pelo
Cliente e/ou pelo Operador.

Conflito de Interesses atividades que, acumuladas e executadas pela mesma pessoa nos sistemas, podem gerar conflito,
como: acesso movimentao de custdia de Clientes por profissional que desempenhe atividades de Operador e atuali-
zao de dados bancrios por profissional responsvel por liquidao.

Layering insero de ofertas de compra e/ou de venda de um valor mobilirio, em conluio com outra(s) pessoa(s) ou no,
por preos e volumes diferentes, em intervalos reduzidos de tempo e com altas taxas de cancelamento, visando alterar as
condies de demanda, oferta ou preo do valor mobilirio.

Operador ou Operador de Sistema Eletrnico profissional que desempenha as seguintes atividades, dentre outras:
(i) recebe e/ou repassa Ordens; (ii) insere ofertas e registra operaes nos Sistemas Eletrnicos de Negociao; (iii) orienta
Clientes sobre as operaes realizadas nos Sistemas Eletrnicos de Negociao; (iv) fornece informaes s demais reas
do Participante sobre o registro de operaes, o recebimento e a aceitao de Repasses e a especificao de Ordens; (v)
informa as normas e os procedimentos estabelecidos pela BM&FBOVESPA, bem como na legislao vigente, pertinentes
atuao no mercado de capitais. Incluem-se nesse conceito os Operadores que atuam como repassadores de Ordens, de
acordo com a regulamentao da BM&FBOVESPA. Todos devem ser credenciados e certificados perante a BM&FBOVESPA.

Ordem ato prvio execuo da operao, por meio do qual o Comitente determina que um Participante negocie ou
registre operao com valor mobilirio em seu nome e nas condies que especificar.

Participante instituio detentora de autorizao de acesso de negociao, custdia, liquidao e/ou registro em relao
aos mercados administrados pela BM&FBOVESPA.

Perfil de Investimento classificao do Cliente com base em conjunto de caractersticas como situao econmico-fi-
nanceira, objetivos de investimento, tolerncia ao risco, conhecimento e experincia, operaes realizadas, concentrao
de carteira, dentre outros, destinado definio dos produtos e dos servios compatveis.

Plano de Continuidade dos Negcios definio das estratgias para recuperao das operaes do Participante em
casos de interrupo dos negcios decorrentes de eventos diruptivos.

47 Glossrio Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Glossrio

Poltica de Operaes de Pessoas Vinculadas descrio das regras e dos procedimentos adotados pelo Participante
quanto s operaes realizadas em nome de pessoas vinculadas e do Participante, divulgadas a Clientes deste por meio das
Regras e Parmetros de Atuao, abrangendo os seguintes aspectos:
Se o Participante realiza, ou no, operaes em nome de pessoas vinculadas e/ou do Participante;
No caso de o Participante realizar operaes em nome de pessoas vinculadas e/ou do Participante:
Operaes permitidas, inclusive day trade;
Formas de acesso para transmisso e registro de Ordens (mesa de operaes, home broker e/ou DMA);
Natureza das operaes que podem ser realizadas pelas pessoas vinculadas e pelo Participante, de que so exem-
plos: carteira prpria, client facilitation, liquidity provider e formador de mercado.

As operaes realizadas em conta de titularidade do Participante ou de pessoas a ele vinculadas, que sejam destinadas a
fomentar a liquidez de valores mobilirios (client facilitation, liquidity provider e formador de mercado), so consideradas
operaes de pessoas vinculadas, sendo aplicvel a respectiva regulamentao vigente.

Posio quantidade de determinado Ativo negociado no mercado a vista e a liquidar, de determinado instrumento de
contrato derivativo ou de aluguel, ou de determinada moeda estrangeira.

Prtica Abusiva criao de condies artificiais de demanda, oferta ou preo de valores mobilirios, manipulao de pre-
o, realizao de operaes fraudulentas e uso de prticas no equitativas, de acordo com a ICVM 08/1979.

Preposto profissional (pessoa fsica ou jurdica) que desempenha atividade de intermediao ou de suporte operacional
e que possui contrato de prestao de servios diretamente com o Participante.

Quote Stuffing insero de grande nmero de ofertas e seu imediato cancelamento, a fim de prejudicar o fluxo de ofertas
no Sistema Eletrnico de Negociao.

Recomendao (Recomendar) considera-se recomendao de produtos, servios e operaes a emisso de opinio ou

juzo de valor por pessoa autorizada a operar nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA, destinada a influenciar um
indivduo ou grupo de indivduos em sua tomada de deciso. A recomendao pressupe a individualizao da comuni-
cao e deve obedecer s disposies da regulamentao vigente relativas ao dever de verificao da adequao de pro-
dutos, servios e operaes ao perfil do investidor ou grupo de investidores a que se destina (suitability). A determinao
da existncia de uma recomendao depender da anlise do contedo, do contexto e do formato em que a comunicao
especfica feita. A realizao de comunicaes isoladas poder ser considerada recomendao caso seu conjunto conte-
nha elementos suficientes para influenciar a deciso de seus destinatrios.

No considerada recomendao a divulgao de produtos, servios e operaes restrita apresentao de fatos e nme-
ros sem emisso de qualquer comentrio ou juzo de valor que possa acarretar a tomada de deciso por investidor ou grupo
de investidores.

Regras e Parmetros de Atuao documento descritivo do modelo de atuao e dos procedimentos adotados pelo
Participante na realizao de operaes nos mercados administrados pela BM&FBOVESPA.

Repasse procedimento por meio do qual o participante-origem de uma operao e seu respectivo Membro de
Compensao transferem a responsabilidade por sua liquidao, bem como os respectivos direitos e obrigaes, adminis-
trao de risco e Posies derivadas da operao, para o participante-destino, mediante a confirmao do repasse.

Requisitos Econmicos e Financeiros exigncias para admisso e manuteno do acesso outorgado ao Participante
pela BM&FBOVESPA em relao aos mercados por ela administrados, conforme a categoria de acesso. Dentre essas exign-
cias, incluem-se indicadores como capital de giro prprio, patrimnio lquido e limite de custdia.

48 Glossrio Programa de Qualificao Operacional BM&FBOVESPA

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Glossrio

Responsvel por Operaes funcionrio certificado do Participante indicado perante a BM&FBOVESPA no processo de
admisso como responsvel pela liquidao de operaes.

Sistema Eletrnico de Negociao soluo tecnolgica de acesso ao ambiente eletrnico de negociao da

BM&FBOVESPA disponibilizada pelos Participantes a seus Clientes e Operadores, de desenvolvimento prprio ou de tercei-
ros, incluindo DMA, telas de negociao e sistemas de gerenciamento de Ordens (OMS).

Spoofing insero de ofertas limitadas de compra (ou de venda) por diferentes preos, sem a inteno de execut-las,
inserindo subsequentemente oferta(s) de venda (ou de compra) do outro lado do livro que, aps ser(em) executada(s), se-
gue(m)-se da rpida remoo das ofertas limitadas inseridas inicialmente.

Squeezing ato de aproveitar-se da iliquidez de um valor mobilirio por meio do controle da demanda e da explorao do
congestionamento do mercado durante perodos de escassez, a fim de criar preos artificiais.

Trilhas de Auditoria atividades crticas que necessitam de rastreabilidade, de que so exemplos:

Incluso, alterao e cancelamento de ofertas e de Ordens de Clientes;
Incluso e alterao de assessor;
Alterao de nota de corretagem;
Incluso e manuteno de valores financeiros lanados manualmente na conta corrente grfica dos Clientes;
Transferncia de custdia de Clientes;
Incluso e manuteno de dados cadastrais de Clientes;
Incluso e alterao de Perfil de Investimento de Clientes;
Incluso e alterao de parmetros que compem os limites operacionais de Clientes;
Incluso e alterao de limites operacionais de Clientes;
Atividades administrativas de sistemas (alterao de parmetros, gesto de usurios, bloqueio e desbloqueio de
senhas).

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A violao dos direitos autorais crime estabelecido na Lei 9.610/98 e punido pelo artigo 184 do Cdigo Penal. 25, junho 2015

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