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atividade (administrao de
capital de giro)
Prof. Ms. Laercio Braga
Aula 04 e 05 (26 e 27/09)
Lucratividade
FRMULA: GA = VL / AT onde:
VL: Vendas Lquidas; AT: Ativo Total (AC+RLP+AP)
Anos VL AT Clculo
FRMULA: ML = LL / VL
onde LL: Lucro Lquido e VL: Vendas Lquidas
FRMULA: RPL = LL / PL
onde LL: Lucro Lquido e PL: Patrimnio Lquido
Esse ndice revela quanto a empresa teve de lucro lquido para cada
real de capital prprio.
Indica quanto a empresa obteve de lucro para cada $100 de capital
prprio investido.
Quanto maior, melhor.
Representa a remunerao do capital prprio, que deve ser comparada
com outros investimentos disponveis no mercado, para avaliar a
viabilidade de permanncia no negcio. Evidente que a deciso deve
levar em considerao o comportamento da rentabilidade no longo prazo.
Exemplo: MAHLE METAL LEVE S/A (em mil R$)
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Exerccio: calcular os indicadores de
rentabilidade
Indicadores de atividade
Ciclos da empresa
Ciclo Econmico
inicia-se na entrada da matria-prima dentro da empresa e finaliza-se com a venda da
mesma (acabada ou apenas revendida)
Ciclo Financeiro
inicia-se no pagamento da matria-prima, que est ou foi utilizada no processo
produtivo, e finaliza-se no recebimento das vendas dos produtos acabados ou revendidos.
Ciclo Operacional
E o somatrio do ciclo econmico e o financeiro.
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Indicadores de atividade
Ciclo Operacional (CO)
CO = PME + PMR
Ciclo Financeiro (CF)
CF= PME + PMR - PMP
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Indices de atividade
A partir do BP e da DRE, pode-se determinar o prazo mdio de
renovao dos estoques (ou prazo mdio dos estoques- PME),
prazo mdio de recebimento das vendas (PMR) e prazo mdio
de pagamento de fornecedores (PMF).
O conhecimento dos prazos mdios fundamental para
conhecer a situao operacional e antecipar aces corretivas
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Indicadores de atividade
Prazo mdio dos estoques (PME)
representa o tempo mdio que os produtos ficam parados no
estoque ao longo do ano, desde a entrada da matria-prima
at a sada do produto acabado
quanto menor, melhor
PME = (Estoque mdio/ custo das vendas)x 360
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Indicadores de atividade
Prazo mdio de recebimento (PMR)
representa o tempo mdio que a empresa leva para receber as vendas
efetuadas.
quanto menor o prazo, melhor, pois menor ser a necessidade de
financiamento mediante imobilizao de recursos financeiros
o aumento do prazo pode ser uma estratgia comercial da empresa
obs: para vender a prazo, a empresa precisa de recursos para alguma
eventualidade ou necessidade futura
PMR = (Clientes a receber/Vendas efetuadas)x 360
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Indicadores de atividade
Prazo mdio de Pagamento (PMP)
tempo mdio que a empresa obtem junto aos fornecedores para
pagar as compras de produtos e matria-prima.
quanto maior o prazo, maior ser o financiamento das atividades
operacionais pelos fornecedores
o aumento do prazo pode indicar estratgia da empresa at certo
ponto
PMP = (Fornecedores a pagar/Compras efetuadas) x 360
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Indicadores de capital de giro
Muito importante para finanas empresariais
relevante para gerao de caixa e desempenho futuro das
empresas
outros conceitos:
Necessidade de capital de giro (NCG)
Capital de Giro (CDG)
Saldo em tesouraria (ST)
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Indicadores de capital de giro
Indicadores de giro
Necessidade de capital de giro (NCG)
diferena entre origens de recursos e aplicaes de recursos
origem de recursos: fornecedores, salrios a pagar, encargos sociais a recolher, contas a pagar,
impostos a pagar, adiantamento de clientes etc.
aplicao de recursos: duplicatas a receber, estoque, adiantamento de fornecedores, despesas
antecipadas etc
NCG = ACO - PCO , onde:
ACO - Ativo circulante operacional
PCO - Passivo Circulante Operacional
NCG pode ser negativo ou positivo
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Indicadores de giro
Representa a sobra de recursos aps a aplicao dos recursos,
de longo prazo obtidos, em investimentos de ativos de longo
prazo da empresa.
CDG = Passivo permanente - Ativo permanente
deseja-se e espera-se que seja sempre positivo
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Indicadores de giro
Indicadores de giro
Saldo de Tesouraria
relaciona-se com o ativo circulante financeiro e o passivo
circulante financeiro da empresa
ou seja, contas financeiras de curto prazo da empresa
ST = Ativo circulante financeiro (ACF) - Passivo circulante
financeiro (PCF)
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Indicadores de giro
Efeito tesoura (EFT)
ocorre quando a empresa aumenta o nvel de atividade, sem que haja fonte de
capital de giro suficiente
o crescimento das vendas leva obrigatoriamente na necessidade de capital de giro
(NCG)
caso no haja saldo em tesouraria suficiente para financiar a expanso das vendas,
a empresa ter dificuldades financeiras crescentes
tal fato, obriga a empresa tomar emprstimos de curto prazo no sistema financeiro
para financiar o giro, com altas taxas de juros
aumentam as despesas financeiras e impactam na rentabilidade da empresa 35
Indicadores de giro
quando este acontecimento persiste por mais de 3 perodos, ocorre o
efeito tesoura
EFT = ST/NCG
Giro de caixa (GC)
representa quantas vezes o caixa girou no perodo
quanto maior, menor a necessidade de investimento no caixa da empresa
para financiar suas operaes
o gestor financeiro deve procurar maximizar o giro, sem correr risco de
falta de recursos
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indicadores de giro
a maximizao de giro ocorre:
a) aumento do giro dos estoques
b) reduco do prazo mdio de recebimento
c) aumento do prazo mdio de pagamento
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Exerccio