UNIVERSITATEA OVIDIUS CONSTANA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

SPECIALIZAREA: FINANE I BNCI

ANUL III

PROIECT:

SISTEMUL DE PENSII DIN

ROMNIA. PILONUL II

Coordonator:

Prof. univ. dr. Utureanu Simona-Luize

Au elaborat:

Chiriac Andrian

Dobrea Lidia

Constana

2017
CUPRINS
INTRODUCERE...............................................................................................2

1.1 Pilonul I de pensii.....................................................................................3

1.2 Pilonul II de pensii...................................................................................4

1.3 Pilonul III de pensii..................................................................................5

CAPITOLUL 2. SISTEMUL PRIVAT DE PENSII (PILONUL II)..................8

2.1 Valoarea activelor nete i total participani..............................................8

2.2 Participani nou intrai..............................................................................9

2.3 Contribuii..............................................................................................12

2.4 Plata activului net n caz de pensionare, invaliditate i deces................15

2.5 Transferuri..............................................................................................16

2.6 Structura investiiilor..............................................................................17

2.7 Rate de rentabilitate................................................................................19

CONCLUZII...................................................................................................21

BIBLIOGRAFIE.............................................................................................22

2
INTRODUCERE
n prezent, n Romania populaia se reduce, tendina pare ireversibila, iar fenomenul
se suprapune peste cel de mbtrnire a populaiei, care de asemenea se accelereaza.
Atenie, toate aceste fenomene demografice au avut loc n mai puin de 20 de ani.

Daca la inceputul anilor 90 raportul de dependena ntre persoanele active i

pensionari era de 3,3:1, n mai puin de 20 de ani acest raport a devenit subunitar (potrivit
datelor Institutului Naional de Statistic). Teoretic, statisticile arata ca mai pu in de un
salariat susine mai mult de un pensionar, din contribuii ctre pensia din sistemul public.
n concluzie, sunt din ce n ce mai muli pensionari i din ce n ce mai puini contribuabili
activi.

Pensionarii actuali nsa au dreptul la un trai decent, pentru ca la randul lor i-au
susinut btrnii ct au contribuit la sistemul public de pensii.

Pe acest fond, reforma pensiilor vine s schimbe mentalitatea romanilor, s-i educe
sa economiseasc pentru ei i pentru viitorul lor i s-i stabileasc drept obiectiv o via
decent la pensionare.

Practic, reforma pensiilor nseamna extinderea bazelor sistemului de pensii prin

adaugarea a nca doua surse de pensie (pilonul II si pilonul III) pe lnga pensia din sistemul
public (pilonul I). Noile fonduri de pensii, constituite prin contribuiile individuale ale
participanilor, sunt administrate de companii private. Romnia se altura ailor din
Europa Centrala i de Est, care dispun deja de un sistem de pensii private dezvoltat,
reforma sistemului de pensii avnd n vedere: restabilirea echilibrului ntre generaii,
restabilirea echilibrului financiar al sistemului public de pensii, precum i completarea
actualului sistem de pensii, de tip "pay as you go" (PAYG - "esti pltit pe masura ce ie i
din sistem").

Sistemul de pensii al Romniei este gndit ca un sistem multi-pilon, conform

recomandrilor Bncii Mondiale, organizat astfel:

1. Pilonul I - sistemul public de pensii

2. Pilonul II - fondurile de pensii administrate privat

3. Pilonul III - pensiile facultative

3
CAPITOLUL 1. SISTEMUL DE PENSII DIN ROMNIA

1.1 Pilonul I de pensii

Sistemul public de pensii este reglementat de Legea nr. 263/2010 privind sistemul
unitar de pensii publice, cu modificrile i completrile ulterioare.

Sistemul public de pensii este de tip redistributiv, bazat pe solidaritate

intergeneraional i funcioneaz conform principiului contributivitii conform cruia
fondurile de asigurri sociale se constituie pe baza contribuiilor datorate de persoanele
fizice i juridice, participante la sistemul public, drepturile de asigurri sociale
cuvenindusepe temeiul contribuiilor de asigurri sociale pltite.

n sistemul public de pensii se acord urmtoarele categorii de pensii:

1. pensia pentru limit de vrst;

2. pensia anticipat;

3. pensia anticipat parial;

4
4. pensia de invaliditate;

5. pensia de urma.

Pensia este un drept acordat la cerere i are la baz plata contribu iei de asigurri
sociale pe o perioad minim de timp, expres prevzut de lege n raport de data naterii
solicitantului.

Pentru a putea beneficia de o categorie de pensie, solicitantul trebuie s fac dovada

ndeplinirii condiiilor prevzute de lege.

1.2 Pilonul II de pensii

Sistemul de pensii obligatorii administrate privat este reglementat prin Legea nr.
411/2004 privind fondurile de pensii administrate privat modificat i completat de Legea
nr.23/2007.

Pentru cine sunt obligatorii aceste pensii?

Sunt obligatorii pentru: persoanele n vrst de pn la 35 de ani, care sunt

asigurate potrivit prevederilor art. 6 alin. (1) din Legea nr. 263/2010 privind sistemul unitar
de pensii publice, cu modificrile i completrile ulterioare i contribuie la sistemul public
de pensii. Sunt facultative pentru: persoanele n vrst de pn la 45 de ani, care sunt deja
asigurate i contribuie la sistemul public de pensii.

Proceduri:

La semnarea actului de aderare participanii sunt informai asupra condiiilor

schemei de pensii private, mai ales n ceea ce privete: drepturile i obligaiile prilor
implicate n schema de pensii private, riscurile financiare, tehnice i de alt natur, precum
i despre natura i distribuia acestor riscuri. Persoana care nu a aderat la un fond de pensii
n termen de 4 luni de la data la care este obligat prin efectul legii este repartizat
aleatoriu la un fond de pensii de ctre instituia de eviden. Legea definete instituia de
eviden ca instituia care are ca atribuie legal evidena asigurailor din sistemul public de
pensii.

Care este evoluia, pentru viitor, n ceea ce privete contribuiile?

Baza de calcul, reinerea i termenele de plat a contribuiei la fondul de pensii

administrat privat sunt aceleai cu cele stabilite pentru contribuia de asigurri sociale. La
momentul nceperii activitii de colectare, respectiv, n anul 2008, cuantumul contribuiei
5
a fost de 2% din baza de calcul. n termen de 10 ani de la nceperea colectrii, cota de
contribuie se majoreaz la 6%. Pentru anul 2016, cota de contribuie aferent fondurilor de
pensii administrate privat este de 5,1% (art. 19 din Legea nr. 340/2015 privind bugetul
asigurrilor sociale de stat pe anul 2016).

Drepturi si avantaje

Contribuiile la fondurile de pensii private sunt nominale i, imediat dup ce sunt

virate n contul salariatului, devin proprietatea acestuia.

Pn la pensionare banii strni n contul fondului de pensii ales vor fi investii,

prudenial, de ctre o companie specializat, autorizat de ctre Autoritatea de
Supraveghere Financiar - Sectorul Sistemului de Pensii Private. Putei s beneficiai de
transferarea drepturilor dac v schimbai locul de munc, domiciliul sau reedina ntr-un
stat membru al Uniunii Europene sau aparinnd Spaiului Economic European. De
asemenea, putei verifica activul personal n orice moment. Activele strnse n contul de
pensie privat pot fi motenite.

Dup pensionare avei dreptul:

s utilizai activul personal pentru plata pensiei private;

s v primii pensia privat ntr-o rat unic sau ealonat.

Sistemul privat de pensii propune ca banii participanilor s fie investii pe termen lung
i nu cheltuii imediat, iar participanii au drept de proprietate asupra contului personal n
care li se strng banii de pensie. Statul romn a introdus in 2007 sistemul de pensii private,
dup un model testat i recomandat de Banca Mondial.

Primele contribuii la fondurile de pensii facultative (Pilonul III) au fost colectate n

luna mai 2007. 17 septembrie 2007, a marcat startul perioadei de aderare la fondurile de
pensii administrate privat (Pilonul II).

1.3 Pilonul III de pensii

Sistemul de pensii facultative administrate privat este reglementat prin Legea nr.
204/2006 privind pensiile facultative.

Cnd au nceput fondurile private de pensii s primeasc/colecteze contribuii?

Colectarea contribuiilor la sistemul de pensii facultative administrate privat se face

ncepnd cu luna iunie 2007.

6
Care este regimul taxrii acestor contribuii?

Suma reprezentnd contribuiile la fondurile de pensii facultative este deductibil

pentru fiecare participant din venitul salarial brut lunar sau venitul asimilat acestuia, n
limita unei sume reprezentnd echivalentul n lei a 400 de euro ntr-un an fiscal. Suma
reprezentnd contribuiile la fondurile de pensii facultative a unui angajator proporional cu
cota acestuia de participare este deductibil, la calculul profitului impozabil, n limita unei
sume reprezentnd, pentru fiecare participant, echivalentul n lei a 400 de euro ntr-un an
fiscal.

Potrivit prevederilor art. 88 din Legea nr. 204/2006 privind pensiile facultative,
investiiile activelor fondurilor de pensii facultative sunt scutite de impozit pn la
momentul plii dreptului cuvenit participanilor i beneficiarilor.

Diferene n ceea ce privete reglementrile referitoare la fondurile de pensii

administrate pentru pilonul II i III

Caracterul obligatoriu al participrii: participarea la Pilonul II este obligatorie, pe

cnd n cadrul Pilonului III este facultativ.
Natura contribuiei: pentru Pilonul II contribuia va fi colectat din contribuiI
individual de CAS, n timp ce pentru Pilonul III este vorba de o contribuie
distinct care se va colecta din venitul salarial brut lunar al asiguratului.
Nivelul capitalului social pentru autorizarea ca administrator de fond: este de 4
milioane Euro pentru Pilonul II i de 1,5 milioane Euro pentru Pilonul III.

Flezibilitatea pilonului III

Spre deosebire de pensiile private obligatorii (Pilonul II), legislaia Pilonului III
nu interzice participarea la pensiile facultative n funcie de vrst, oricine putnd contribui
n sistem cu pn la 15% din veniturile brute realizare lunar. Pentru a putea beneficia de o
pensie facultativ, condiiile legale impun ca fiecare participant s aib cel puin 90 de
contribuii lunare (nu neaprat consecutive) fcute la fond, o vrst de cel puin 60 de ani i
o sum minim acumulat.

Linitea i sigurana:

Pentru angajat, pensia privata aduce siguran, confort i linite la momentul

pensionrii, prin acumularea i fructificarea contribuiilor strnse de-a lungul vieii, n
contul/conturile personal din cadrul fondului de pensii facultative.

7
Pentru o pensie suplimentar celei de din sistemul public i celei obligatorii (sistemul
fondurilor de pensii administrate privat - Pilonul II) putei opta i pentru o pensie
facultativ. n Pilonul III putei contribui cu pn la 15% din salariu.

Motivarea salariailor:

Pentru angajatori, pensia privat facultativ poate reprezenta un instrument eficient

de motivare a salariailor i de management al resurselor umane dar i o soluie avantajoas
din punct de vedere fiscal - deductibilitatea fiscal se ridic la 400 de euro/an pentru
fiecare angajat i la 400 de euro/an pentru angajator.

Companiile au acum oportunitatea de a-i atrage angajaii de partea lor prin oferirea de
pachete de pensii private facultative (Pilonul III), pentru care beneficiaz de deduceri
fiscale.

Pe scurt, avantaje:

Cu ct contribuia la pensia facultativ e mai mare cu att pensia poate fi mai mare.
Nu plteti impozit pentru contribuie.
Suma cu care contribui se deduce din impozitul pe venit.
Eti protejat financiar. La 60 de ani, suma acumulat n cont va fi la dispoziia ta.
La fel se va ntmpla i n caz de invaliditate permanent. n caz de deces,
motenitorii legali vor beneficia de banii din contul tu.
Ai libertate de micare. Tu decizi: fondul de pensii la care contribui, nivelul
contribuiei i perioada n care o s cotizezi.
Sigurana - rata de rentabilitate a fiecrui fond de pensii se compar cu rata minim
de rentabilitate a fondurilor din pia. Dac un fond este sub rata minim timp de
patru trimestre consecutive, administratorul pierde autorizaia de funcionare, iar
activele vor fi transferate altui fond. Acesta nu este singurul element de siguran
oferit de legislaia pensiilor private.

8
CAPITOLUL 2. SISTEMUL PRIVAT DE PENSII (PILONUL II)
2.1 Valoarea activelor nete i total participani
Tabel 1. Active nete (miliarde lei)
Nr. Fond de pensii administrat privat dec.-15 dec.-16 dec.16/ Pondere
crt. dec.15 (2016)
1 NN 9,14 11,51 25,99% 37%
2 AZT VIITORUL TAU 5,41 6,86 26,71% 22%
3 METROPOLITAN LIFE (ALICO) 3,49 4,45 27,48% 14%
4 VITAL 2,26 2,95 30,17% 9%
5 ARIPI 2,07 2,67 28,80% 8%
6 BCR 1,52 1,99 30,51% 6%
7 BRD 0,78 1,04 34,59% 3%
TOTAL 24,67 31,47 27,53% 100%

Valoarea total a activelor nete nregistrat la 31 decembrie 2016 de fondurile de

pensii administrate privat a fost de 31,47 miliarde de lei. n decembrie 2016, activele nete
au crescut cu 27,53% fa de decembrie 2015.

Tabel 2. Numr de participani (milioane persoane)

Nr. Fond de pensii administrat privat dec.-15 dec.-16 dec.16/ Pondere

crt. dec.15 (2016)
1 NN 1,88 1,92 2,15% 28%
2 AZT VIITORUL TAU 1,46 1,50 2,36% 22%
3 METROPOLITAN LIFE (ALICO) 0,92 0,95 3,78% 14%
4 VITAL 0,80 0,84 4,36% 12%
5 ARIPI 0,64 0,67 5,52% 10%
6 BCR 0,54 0,57 4,45% 8%
7 BRD 0,31 0,35 12,26% 5%
TOTAL 6,56 6,80 3,69% 100%

6,80 milioane de participani erau nregistrai n sistemul pensiilor administrate

privat la sfritul lunii decembrie 2016, un avans anual de 3,69%.
 Grafic 1. Cota de pia n funcie de participani i active nete la 31 decembrie 2016

5%
FPAP BRD
%
3

FPAP BCR %
8
6%

FPAP ARIPI 10%

%
8

FPAP VITAL 12%

9
%
FPAP METROPOLITAN LIFE (ALICO) 14%
14%
FPAP AZT VIITORUL TAU 22%
22%
28%
participanti FPAP NN 37%
active nete 0% 10% 20% 30% 40%

FPAP NN, FPAP AZT VIITORUL TU i FPAP METROPOLITAN LIFE (ALICO) s-au
meninut pe primele poziii, nsumnd la 31 decembrie 2016 aproximativ 74% din activele
nete i 64% din participani (Grafic 1). FPAP BRD i FPAP BCR, nsumnd aproximativ
10% din active nete i 13% din participani, au nregistrat n continuare creteri anuale i
lunare mai mari, att n cazul activelor nete, ct i al numrului de participani.

2.2 Participani nou intrai

1.019 persoane au semnat acte de aderare pentru a deveni participani la unul dintre
fondurile de pensii administrate privat din cei 36.295 participani intrai n sistem n luna
decembrie 2016, o scdere anual a numrului de participani nou intrai n sistem de
23,51%. Comparativ cu iunie 2016, numrul participanilor nou intrai n sistem a crescut
ns semnificativ, de aproximativ trei ori. Fa de luna anterioar s-a nregistrat o cre tere
de 36,64%.

35.276 persoane, reprezentnd 97,19% din total nou intrai n sistem, au fost
repartizate aleatoriu n luna decembrie 2016. Cu un trend fluctuant n perioada decembrie
2015 decembrie 2016, numrul persoanelor repartizate aleatoriu a sczut cu 22,29% fa
de aceeai lun din 2015.
 257 mii persoane au intrat n sistem n anul 2016, cu 3,73% mai puin dect n anul
2015, iar 246 mii persoane (95,94% din total intrai n sistem n an) dintre acetia au fost
repartizai aleatoriu, cu 2,09% mai puin comparativ cu 2015.

Din analiza evoluiei numrului de participani nou intrai n perioada decembrie

2015 decembrie 2016 (Grafic 2) se evideniaz o cretere semnificativ n lunile
decembrie 2015 (47,4 mii persoane) i decembrie 2016 (36,3 mii persoane), nsoit i de
creterea gradului de repartizare aleatorie (95,9% i, respectiv 97,2%). n condiiile n care
repartizarea aleatorie are loc la 4 luni de la prima plat a CAS (fie ca urmare a ncasrii
primului salariu sau a primei indemnizaii de omaj), rezult c participan ii intrai
aleatoriu n decembrie au intrat n cmpul muncii n luna august, lun n care se termin
anul colar.

De asemenea, se evideniaz lunile august i octombrie 2016, luni n care s-au

nregistrat grade de repartizare semnificativ mai mici (87,5% i respectiv 85,6%), dei
numrul participanilor nou intrai nu a nregistrat o cretere semnificativ comparativ cu
celelalte luni. Avnd n vedere gradul de educaie financiar mai ridicat al studen ilor,
precum i faptul c sunt studeni care lucreaz nc din timpul studiilor, coroborat cu
nceperea anului universitar n luna octombrie, ar putea determina ca o pondere mai mare
din participani s fi semnat acte de aderare, comparativ cu cei care au fost repartizai
aleatoriu (Grafic 2).
Grafic 2. Participani nou intrai i gradul de repartizare decembrie 2015 - decembrie 2016

60, 0 97% 100%

96%

47,4480

40,0 36, 2950

87% 86%
28, 95 28,8300
26,7840 26,562
0 80%

19,9270
16,2790 17,038
0
20, 0
14,4900 16,0610
13,7760
11,7720

,0 60%
Mii Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
pers. Participanti nou intrati
Repartizati aleatoriu (procentual) (scala din dreapta)
 Distribuia participanilor pe gen a fost la sfritul lunii decembrie 2016
urmtoarea: 52,11% - brbai i 47,89% - femei (Grafic 3). n ceea ce privete distribu ia
pe vrst, raportul participanilor cu vrsta de pn la 35 de ani comparativ cu cei cu vrsta
de peste 35 de ani era la 31 decembrie 2016 47,21% la 52,79%. n condiiile maturizrii
sistemului, raportul n funcie de vrst s-a modificat n perioada decembrie 2015
decembrie 2016 n favoarea participanilor cu vrsta de peste 35 de ani (Grafic 3). S-a
nregistrat astfel o scdere a ponderii celor cu vrsta de pn n 35 ani de 1,69 puncte
procentuale comparativ cu decembrie 2015, cnd raportul a fost 48,81% la 51,11%.

Grafic 3. Piramida participanilor pe sexe i grupe de vrst (%) la 31 decembrie 2016 i

Evoluia structurii pe grupe de vrst decembrie 2015 - decembrie 2016

n funcie de regiunile de dezvoltare ale Romniei, cei mai muli participani pentru
care au fost virate contribuii la fondurile de pensii administrate privat n luna decembrie
2016 lucrau n Bucureti: 21,34%, cu 27,68% din total contribuii virate (Grafic 4). Cele
mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare au fost: Bucureti - Ilfov 21,34%, NORD-
VEST cu 9,72% i CENTRU cu 9,39%, cele trei regiuni reprezentnd 40,46% dintre
participanii pentru care s-au virat contribuii i 48,80% din contribuiile virate (pentru
aproximativ 27% din participani cu aproximativ 21% din sume nu a fost posibil
identificarea angajatorului).
 Grafic 4. Participani - distribuie pe regiuni de dezvoltare la 31 decembrie 2016

2.3 Contribuii
n luna decembrie 2016 au fost virate ctre fondurile de pensii administrate privat
513,55 milioane de lei, o cretere anuala de 15,13%. Fa de iunie 2016 creterea a fost de
3,97%. Comparativ cu luna precedent s-a nregistrat o scdere de 1,61% (Grafic 6). Pe
parcursul anului 2016, s-au virat ctre fondurile de pensii administrate privat 5,88 miliarde
de lei, cu o medie de 490,23 milioane lei/lun. Comparativ cu anul 2015, valoarea total a
contribuiilor virate n 2016 a crescut cu 19,17%, n condiiile n care cota de contribu ie
pentru primele dou luni din 2016 a fost de 5,0% (aferent anului 2015), iar n perioada
martie decembrie 2016 cota a fost de 5,1% (aferent anului 2016).

Grafic 5. Participani cu contribuii i contribuiile virate decembrie 2015 decembrie

2016 i Ponderea participani cu contribuii n total participani decembrie 2015-
decembrie 2016
 Numrul participanilor cu contribuii n luna decembrie 2016 a fost de 4,00
milioane persoane, nregistrnd un ritm anual de cretere de 1,47%. Comparativ cu iunie
2016 creterea a fost de 0,45%, iar fa de luna precedent s-a nregistrat o scdere de
1,68% (Grafic 6). De menionat c n perioada decembrie 2015 decembrie 2016 numrul
acestor participani a fluctuat uor, nregistrnd un maxim n noiembrie 2016, 4,07
milioane persoane i un minim n ianuarie 2016, 3,82 milioane persoane (mediana
intervalului fiind de 3,96 milioane persoane). La 31 decembrie 2016, numrul de
participani cu contribuii virate n luna de calcul reprezenta 58,81% din total participani
nregistrai n Pilonul II, fiind n scdere uoar comparativ cu decembrie 2015, 60,10% i
cu iunie 2016, 59,54%.

FPAP NN nregistra la 31 decembrie 2016 ponderea cea mai mare din total
participani la fond pentru care s-au virat contribuii n luna de calcul (62,79%) dar i
ponderea cea mai mare din total sume virate n aceast lun (33,79%), situndu-se astfel pe
primul loc n ceea ce privete valoarea contribuiei medii/participant de 143,79 lei.
Poziionarea FPAP NN este determinat de calitatea portofoliului: un numr mai mare de
participani pentru care se vireaz contribuii, cu venituri salariale mai mari, care determin
n consecin i valori mari ale contribuiilor virate i, pe ansamblu, un volum mai mare al
activelor totale (Grafic 7).

Pe urmtoarele dou poziii s-au situat FPAP METROPOLITAN LIFE (Alico) cu

130,13 lei/participant (57,98% - pondere participani cu contribuii virate din total
participani la fond i 13,96% pondere din total sume virate n luna decembrie 2016) i
FPAP AZT VIITORUL TU cu 124,75 lei/participant (59,66% - pondere participan i cu
contribuii virate din total participani la fond i 21,72% pondere din total sume virate n
luna decembrie 2016.). i n cazul FPAP METROPOLITAN LIFE (Alico), care a
nregistrat o valoare mai mare a contribuiei comparativ cu FPAP AZT VIITORUL TU,
calitatea portofoliului de participani este factorul determinant, n sensul c acetia au
venituri salariale mai mari care determin n consecin i un volum mai mare de
contribuii virate. La 31 decembrie 2016, cele trei fonduri nregistrau mpreun 69,47% din
sumele virate i 66,33% din participanii cu contribuii virate n luna de calcul.

La polul opus s-au situat fondurile de pensii administrate privat (FPAP ARIPI,
FPAP BRD, FPAP VITAL i FPAP BCR) care au nregistrat valori mai mici att n cazul
contribuiei medii/participant (118,33 lei 114,80 lei) ct i n cazul ponderii
participanilor cu contribuii virate din total participani fond (57,74% - 55,04%).

Grafic 6. Ponderi participani cu contribuii n luna curent i contribuii medii la 31

decembrie 2016 i Contribuia medie/participant decembrie 2015 - decembrie 2016

La nivel de sistem, contribuia medie a participanilor cu contribuii virate a fost de

128,45 lei, nregistrnd o cretere anual de 13,46%, 3,51% fa de iunie 2016 i numai
0,07% comparativ cu luna precedent. Din analiza evoluiei contribuiei medii n perioada
decembrie 2015 decembrie 2016 se evideniaz creterea semnificativ din luna februarie
2016 comparativ cu luna anterioar (10,08%). n condiiile n care n luna februarie sunt
virate contribuiile aferente lunii decembrie, creterea se explic prin venituri salariale mai
mari ncasate n aceast lun (de exemplu, sporuri, prime i diverse alte avantaje acordate
cu ocazia sfritului de an), aa cum se poate observa i din creterea cu 10,19% a
ctigului salarial mediu brut n luna februarie 2016 (Grafic 7). Scderea contribu iei medii
din luna martie 2016, este cauzat de virarea contribuiilor lunii ianuarie, caracterizat de
scderi ale veniturilor salariale (scderea ctigului salarial mediu brut lunar cu 8,26% n
ianuarie 2016 comparativ cu decembrie 2015, INS martie 2016).
Valoarea medie a unui cont pentru cei aproximativ 6,67 milioane de participan i cu
conturi active n Pilonul II era la 31 decembrie 2016 de 4.719 lei (1.039 Euro), n cre tere
cu 22,18% comparativ cu decembrie 2015 i cu 17,24% fa de iunie 2016 (Grafic 8). 4,70
milioane de participani nregistrau sume n cont de pn la 5.000 lei (70,48%). Valoarea
contului pentru 1,14 milioane de persoane era cuprins ntre 5.000 i 10.000 de lei
(17,15%), iar pentru 0,83 milioane de persoane de peste 10.000 de lei (12,38%). n cazul
celor 3,18 de milioane de participani care au nceput s contribuie nc de la debutul
Pilonului II mai 2008, valoarea medie a contului era la 31 decembrie 2016 de 7.011 lei
(1.544 Euro). Acumularea constant, lun de lun, a viramentelor n contul participan ilor
determin creterea valorii activului personal, iar pe perioade mari de timp, de exemplu 35

Grafic 7. Evoluia valoare medie cont participani decembrie 2015 - decembrie 2016

8000,0 7010,973
6711,735
6225,066
5917,258
5639,134
4718,811
4228,499
3862,307
4000,0 4543,639
4025,055

,0
Dec Mar Jun Sep Dec
Cont participanti contributii virate incepand din mai 2008
Cont participanti contributii virate
40 ani (perioada activ a participantului) conduce la obinerea unui venit suplimentar mai
mare la pensie.

2.4 Plata activului net n caz de pensionare, invaliditate i deces

Pe parcursul anului 2016 au fost efectuate pli ale activului personal net ctre
participani nsumnd 17,97 milioane lei (Grafic 9.), din care 11,23 milioane lei ca urmare
a deschiderii dreptului la pensie, reprezentnd 62,54% din total pli efectuate (1.603
participani), 6,50 milioane lei ca urmare a decesului participantului, 36,16% din total
(2.493 beneficiari) i 0,23 milioane lei ca urmare a invaliditii, 1,31% din total (69
participani). Plile totale au nregistrat o cretere semnificativ de 144,59 % n perioada
decembrie 2015 decembrie 2016 (Grafic 9), n special ca urmare a cre terii pl ilor
aferente deschiderii dreptului la pensie pentru limit de vrst.
 Grafic 8. Structur pli de activ personal net n anul 2016 i Evoluie valoare medie
activ personal net pltit decembrie 2015 - decembrie 2016

2,400

Deces036%
1,800

1,200

Pensie 063% ,600

Invaliditate001%
,00
DecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec
Pensie Invaliditate Deces .leiPensie
Mil Invaliditate Deces

2.5 Transferuri
n anul 2016, 1.232 participani s-au transferat ntre fondurile de pensii administrate
privat, activele transferate atingnd 11,42 milioane lei. Fondul de pensii care a primit cei
mai muli participani transferai (661) i valoarea cea mai mare a activului transferat (5,89
milioane lei) a fost FPAP NN. n cazul fondurilor de la care s-au transferat participan i,
FPAP METROPOLITAN LIFE (ALICO) s-a situat pe primul loc cu 3,04 milioane lei i
330 participani (Grafic 10).

Grafic 9. Valoare activ net transferat n anul 2016 i Participani transferai n anul
2016
2.6 Structura investiiilor
Valoarea activelor plasate n toate instrumentele financiare a crescut la sfritul
lunii decembrie 2016, comparativ cu aceeai lun a anului 2015 n condi iile unei cre teri a
activelor totale de 27,54%. Majoritatea activelor au nregistrat creteri ntre 4,74% i
38,82%, dar au fost active care au crescut i de dou ori, ca n cazul depozitelor bancare,
sau de 7 ori, ca n cazul fondurilor de mrfuri i metale preioase.

i comparativ cu iunie 2016 s-a nregistrat o cretere a activelor plasate n

majoritatea instrumentelor financiare (cu excepia obligaiunilor corporative) n condiiile
creterii activelor totale de 14,10%. Majoritatea activelor au nregistrat creteri cuprinse
ntre 2,83% i 67,18% (Tabel 3).

Tabel 3. Structur investiii - total (miliarde lei)

Nr. Instrumente financiare dec.-15 iun.-16 dec.-16 dec.2016/ dec.2016/

crt. dec.2015 iun.2016

1 Depozite bancare 1,16 2,10 2,26 94,56% 7,41%

2 Titluri de stat 16,26 18,06 20,35 25,18% 12,66%
3 Obligaiuni Municipale 0,36 0,37 0,38 4,74% 2,83%
4 Obligaiuni corporative 0,93 1,08 1,05 13,41% -2,32%
5 Obligaiuni organisme strine 0,26 0,23 0,36 38,82% 57,85%
neguvern.
6 Aciuni 4,74 4,77 5,90 24,38% 23,68%
7 Titluri de participare - OPCVM 0,96 1,03 1,18 22,75% 14,47%
8 Fonduri de mrfuri i metale 0,01 0,03 0,04 612,61% 67,18%
preioase
9 Instrumente acoperire risc -0,011 -0,01 -0,01 17,72% 39,97%
10 Sume in curs de decontare 0,03 -0,06 -0,02 -158,75% -72,24%
Activ total 24,69 27,59 31,48 27,54% 14,10%

Structura portofoliilor fondurilor de pensii administrate privat a fost urmtoarea:

 Grafic 11. Structura investiiilor

Decembrie
2016 comparativ
cu
decembrie
2015
Instrumente
Fonduri de
Fonduri de
marfuri acoperire
si risc
marfuriInstrumente
si Sume in curs 000%
metale
metale
acoperire risc
de decontare pretioase
pretioase 000% 000
% 000% Sume in curs
000
%
Titluri de
Obligatiuni de decontare
ObligatiuniTitluri de
000%
organisme participare
- OPCVM
Depozite organismeparticipare
-
straine 004% straine OPCVM
Bancare
007% 004 % Depozite
neguvern. neguvern.
Actiuni 005%
Bancare
001% 001% Actiuni
019% 019%
Obligatiuni Obligatiuni
corporative corporative
003% Titluri de Stat 004% Titluri de Stat
065% 65.86%
Obligatiuni
Municipale Obligatiuni
001% Municipale
001%

Grafic 12. Structura portofoliilor investiionale la 31 decembrie 2016

n decembrie 2016, 92,58% din activele fondurilor de pensii erau plasate n ar, n
cretere uoar fa de decembrie 2015 (92,43%) i n scdere comparativ cu iunie 2016
(92,91%). 5,71% din active reprezentau plasamente n state membre UE, 0,65% n
obligaiuni ale organismelor strine neguvernamentale, cum ar fi BERD, BEI, BM i
1,06% n state tere (Tabel 11).
 Tabel 4. Structur investiii

Investiii dec.-15 iun.-16 dec.-16 dec.2016/ dec.2016/

dec.2015 iun.2016
Investiii RO 92,43% 92,91% 92,58%
Investiii state 6,53% 5,52% 5,71%
UE
Obligaiuni 1,04% 0,76% 0,65%
BERD, BEI,
BM
Investiii state 0,00% 0,80% 1,06%
tere

Grafic 10. Structur investiii n plasamente financiare la 31 decembrie 2016

Obligaiuni Titluri de
Investitii state participare
BERD BEI BM
terte001% OPCVM UE
001%
002%

Investitii
state UE Actiuni
, UE
Investitii RO 006% 002%
093%

Obligatiuni
corporative UE
001%

2.7 Rate de rentabilitate

Indicatorii de performan ai fondurilor de pensii administrate privat nregistrai n
decembrie 2016 au fost (Graficul 14):
 rata de rentabilitate anualizat a fondurilor de pensii cu grad de risc ridicat 1: FPAP
ARIPI: 3,7374%,
rata de rentabilitate minim a fondurilor de pensii cu grad de risc ridicat:
-1,2801%,
ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii cu grad de risc mediu:
FPAP METROPOLITAN LIFE (ALICO) 3,9088%
FPAP AZT VIITORUL TAU 2,8223%
FPAP BCR 4,2508%
FPAP BRD 3,2086%
FPAP NN 4,0992%
FPAP VITAL 4,0064%
rata de rentabilitate minim a fondurilor de pensii cu grad de risc mediu 2:
-0,2801%,
rata medie ponderat de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii administrate
privat pentru ultimele 24 luni: 3,7338%.
Grafic 14. Rata medie ponderat de rentabilitate decembrie 2015 - decembrie 2016 i
Cota de pia - active nete i rate de rentabilitate anualizate la 31 decembrie 2016

1 Risc ridicat - caracterizeaz fondurile de pensii care acord o pondere sporit, n structura
plasamentelor, instrumentelor financiare cu venit variabil (de exemplu, ac iuni tranzac ionate pe
piee reglementate i supravegheate, titluri de participare emise de organisme de plasament colectiv
n valori mobiliare, titluri de participare la fonduri nchise de investi ii tranzac ionate pe pie e
reglementate i supravegheate etc.)

2 Risc mediu - caracterizeaz fondurile de pensii care i structureaz plasamentele financiare ntr-
un mix echilibrat de instrumente financiare cu venit fix, instrumente ale pie ei monetare i valori
mobiliare.
CONCLUZII
n contextul unui fenomen tot mai accentuat de mbtrnire a populaiei care pune
presiune din ce n ce mai mare asupra mecanismelor de protecie social, gestionarea
sistemului public de pensii a reprezentat o provocare pentru toate statele lumii, inclusiv
pentru cele dezvoltate economic, cu sisteme de securitate social de tradiie.

Astfel un sistem de pensii echilibrat va duce la:

Eliminarea presiunii asupra bugetului asigurrilor sociale, de Stat

Stimularea creterii economice prin investirea sumelor acumulate n fondurile de
pensii private
Dezvoltare pieei de capital. Activele fondurilor de pensii private pot sprijini att
dezvoltarea pieei de capital ct i dezvoltarea proiectelor de investiii lansate de
Stat sau mediul privat, prin prghiile oferite de piaa de capital.

BIBLIOGRAFIE
http://www.mmuncii.ro/j33/images/Documente/protectie_sociala/pensii/2016_Desp
re_sistemul_de_pensii_Romania.pdf
http://asfromania.ro/
http://www.aztpensii.ro/SistemuldepensiiprivateinRomaniainfo.aspx
http://asfromania.ro/publicatii/rapoarte-de-piata
http://asfromania.ro/consumatori/pensii-private/despre-pensiile-private