3.

Cadrul instituional al tranzaciilor bursiere cu cereale

a) Identificarea actorilor tranzaciilor bursiere
La bursele de mrfuri agricole, n situaia actual mrfurile fiind reprezentate de
cereale, pot participa:
oameni de afaceri (comerciani), acei productori sau consumatori care pot
comercializa sau achiziiona diferite mrfuri, livrarea fiind efectuat n mod rapid, iar
modalitatea de plat cash;
instituii bancare, productori, consumatori, oameni de afaceri care au anumite
cheltuieli cu mrfurile care sunt expediate la data stabilit;
productori, cosumatori, comerciani care utilizeaz bursa pentru ncheierea
operaiunilor de hedge pentru a evita unele fluctuaii de pre ntre data n care se
ncheie contractul i cea n care se livreaz marfa;
operatorii care i pot pierde banii din dorina de a obine un profit.
n acest caz, cei care lanseaz o ofert n tranzaciile bursiere din domeniul agricol ar
fi productorii de cereale, n paralel gsindu-se operatorii care ar reprezenta cererea i anume,
comercianii. Acetia din urm se ocup cu procesul de transformare a cerealelor, ei putnd s
aib chiar i ferme de animale.
Intermediarii care ajut la realizarea acestor operaiuni sunt brokerii, instituia util n
acest sens fiind Bursa Romn de Mrfuri.
Colegiul de Conducere al Camerei de Comer i Industrie a Romniei (CCIR) este
organul care impune regulamentul pentru piaa acestor schimburi.

b) Caracterizarea fiecrui tip de actor

Un prim actor, productorul - care solicit serviciile de tranzacionare, ar avea drept
obiective:
vnzarea contractelor cu opiuni de cumprare, fiind responsabil de livrarea produsele
cerealiere, ncasnd o prim;
livrarea cerealelor prin contracte spot;
livrarea cerealelor prin contracte forward.
Depozitorii pot desfura dou tipuri de activiti:
prin cumprarea de contracte cu opiuni de la productori, avnd dreptul dar nu i
obligaia de a achiziiona cereale, pltind o prim;
prin vnzarea de contracte cu opiuni consumatorilor, asumndu-i obligaia de a livra
cereale, ncasnd o prim.
 De asemenea, depozitorii pot oferi certificate de depozit i livrri/achiziii pe piaa spot
sau forward.
Consumatorii ar avea posibilitatea de achiziionare a unor contracte cu opiuni tip
call, de cumprare a produselor agricole prin contracte spot sau forward.
Referitor la tranzaciile bursiere cu cereale care sunt realizate la termen, ele sunt
stpnite de activitatea agenilor care se ocup cu urmrirea ascunderii unor riscuri de pre i a
persoanelor care vor s obin un anumit profit speculativ din transformarea preurilor. Acele
tranzacii n numr mare sunt foarte importante n conturarea preului. n modul acesta sunt
eliminate situaiile care conduc la monopol.
De altfel, persoanele juridice pot face parte din grupul de negociere a cererilor i
ofertelor, precum i ncheierea unor tranzacii pe pieele de burs organizate cu ajutorul
brokerilor.
Brokerul este o persoan fizic autorizat de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare
pentru astfel de operaiuni i aflat n relaii de munc cu o societate de brokeraj. El ar avea
drept sarcini negocierea i efectuarea tranzaciilor n ringul pieei la disponibil n numele i pe
contul societii de brokeraj sau n numele societii de brokeraj i pe contul clienilor
acesteia. Societile afiliate care pot funciona pe pia ar fi societile de brokeraj i
societile comerciale.
Societile de brokeraj pot fi constituite att sub form juridic de societi pe
aciuni, ct i sub form juridic de societi cu rspundere limitat. Ea are ca i caracteristici
deinerea dreptului de tranzacionare la burs, fiind aprobat din punct de vedere legal s
desfoare operaiunile n contul propriu, dar i n cel al clienilor. Societ ile de acest tip sunt
recunoscute ca intermediari profesioniti ai Bncii Romne de Mrfuri, reuind s
ndeplineasc condiiile cu privire la obiectul de activitate i la calitatea de membri afilia i ai
Bncii Romne de Mrfuri.
Societile comerciale, fcndu-se o diferen ntre ele i cele de brokeraj, pot
desfura pe piaa la disponibil exclusiv operaiuni n nume i pe cont propriu. Ele nu i pot
asuma calitatea de intermediar n folosul altor clieni. Aceste societi trebuie s obin n
prealabil avizul Comisiei Naionale a Valorilor Mobile, s aib minimum dou persoane
angajate cu atestat de broker precum i sisteme de operare i software de tranzacionare
specializat al bursei de mrfuri n cadrul creia tranzacioneaz.