1-tude de cas Marge et Gap

A partir du bilan prsent sur chaque anne, calculer la marge nette

dintrt (MNI) :
1 lactif et au passif.
2 par type de prt : fixe et variable.

Conclusions.

> Anne 1
ACTIF PASSIF
A fixe : = 70 10 % P fixe : = 80 9%
A variable = 30 5% P variable = 20 4%
Total = 100 Total = 100

> Anne 2
ACTIF PASSIF
A fixe : = 60 10 % P fixe : = 80 9%
A variable = 40 5% P variable = 20 4%
Total = 100 Total = 100

Marge financire globale = (AF x ef + AV x eV) - (PF x rF + PV x rV)

Anne 1 :
Revenus : .. . ..% + .. . ..% = .. + .. = ..
Cots : .. . ..% + .. . ..% = .. + .. = ..
MNI = ..

Anne 2 :
Revenus : .. . ..% + .. . ..% = .. + .. = ..
Cots : .. . ..% + .. . ..% = .. + .. =..
MNI = ..

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2-Etude de cas Analyse des Ecarts
Analyse des carts entre le mois M-1 et le mois M

MT N TAUX INT ou Co MT N-1 TAUX INT ou Co

Crdit habitat
900 000 6.5 % 58 500 800 000 7.5 % 60 000
10 ans in fine

TCI 10 ans 900 000 5.5 % 49 500 800 000 6% 48 000

Commissions 900 000 - 15 000 700 000 - 12 000

TOTAL 1 800 000 24 000 1 500 000 24 000

Analyse des carts entre le mois M et le mois M-1 :

cart PNB =

Qui se dcompose entre commissions et MNI :

CART MARGE COMMISSION =

CART MARGE INTRT (revenu brut) : ..
cart prix :
cart volume :

Qui se dcompose entre charges et produits :

cart Marge Commerciale (produits) =
cart prix :
cart volume :
cart TCI (charges) : ..
cart prix :
cart volume :

Marge Commerciale, de Trsorerie, et dIntrt total pour le mois M.

Si lALM a russi se refinancer pour 900 000 5.4 %, quelle est la marge de la
Trsorerie, Commerciale, Intrt pour le mois M.
Marge Trsorerie =
Marge Commerciale = ..
Marte dIntrt totale =

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3-tude de cas Gaps de taux et de
liquidit
Soit le bilan suivant :

ACTIF PASSIF

Immobilisations corporelles 10 Fonds propres 15

Portefeuille obligations 30 Emissions obligataires 20
Portefeuille actions 10 Dpts 25
Crdit immobilier 20 Interbancaire 10
Total 70 Total 70

Le portefeuille obligataire est constitu de bons du trsor ngociable portant

intrt 4,5%, pour une maturit de 5 ans

Le portefeuille actions est un portefeuille dinvestissement long terme : 15 ans.

Le rendement annuel est de 2%.

Les crdits immobiliers est taux variable, index sur leuribor 6 mois, de
maturit moyenne 10 ans. Lamortissement est in fine. Le dernier taux Euribor
6M est de 3,1%.

Lmission obligataire est taux fixe, 5,5% de maturit restante 5 ans.

Les dpts sont modliss selon la rplication suivante : 20% trs court terme
et refinanc 1 mois, 30% sur 2 ans, et 50% sur 5 ans.

Linterbancaire est constitu de lori et nostri de maturit 1 mois pour 50% et 3

mois pour 50%.

Donnes de march :

Courbe de taux :

1 jour- 1 mois - 3 mois 1 an - 3 ans - 5 ans - sup 10

1 mois 3 mois - 1 an 3 ans 5 ans 10 ans ans

2,5% 3% 3,5% 4% 4,5% 5% 5,5%

1 Produire le Gap de Liquidit

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I_011d02d-1.3,CURRENT
 2 Produire le Gap de Taux

3 Evaluer le rsultat annuel sur les oprations de taux

Linterbancaire et les prts sont au prix de march.

Le taux euribor 6M sera suppos constant

Evaluer la marge nette moyenne, en supprimant les crdits interbancaires court

terme dans le financement afin dquilibre actif et passif.

4 Calculer la variation de rsultat suite une hausse de taux de 1%

On prendra une duration gale la maturit restante courir.

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 4-tude de cas Coefficient de
Liquidit
1 - Soit la tableau suivant, compltez les liquidits nettes (colonne 5) et les
exigibilits nettes (colonne 6).

2 - Calculer le ratio

Liquidits Exigibilits
Liquidits Exigibilits
% % nettes nettes
LMENTS DE CALCUL Brut Brut pondres pondres
Pondration Pondration

1 2 3 4 5 6
Caisse et oprations avec les banques centrales de
1
l'Eurosystme
1.1 Caisse 6 100%
1.2 Comptes ordinaires dbiteurs / crditeurs auprs de la BC 100 100% 0 100%

Montant des actifs affects en garantie auprs d'une Banque

1.5 30 100%
Centrale de l'Eurosystme et non encore effectivement mobiliss

Crances prives ligibles auprs de l'Eurosystme et non

encore affectes auprs d'une banque centrale de l'Eurosystme
1.6 130 50%
(pour la Banque de France, crances prives non mobilises
dans le cadre de TRICP)
2 Oprations interbancaires
2.1 Comptes ordinaires dbiteurs / crditeurs 400 100% 250 100%
2.2 Prts / emprunts et pensions au jour le jour 4 100% 100%
Autres prts / emprunts et pensions dont la dure rsiduelle est
2.3 100% 100%
infrieure ou gale 1 mois 300 200

5 Oprations avec la clientle (dont intra-groupe non bancaire)

5.1 Crdits consentis

5.1.1 Concours consentis d'une dure initiale suprieure 1 an
Crdits la clientle - dr 1mois hors tirages sur ouvertures
5.1.1.1 100%
de crdit permanentes vises la ligne 5.1.1.2 10
Crdits la clientle - dr1mois hors tirages sur ouvertures
5.1.2.1 75%
de crdit permanentes vises la ligne 5.1.2.2 150
5.2 Dpts
Comptes crditeurs terme et bons de caisse de la clientle
5.2.1 de particuliers dont la dure rsiduelle est infrieure ou gale 1 30%
mois 440
Comptes crditeurs terme et bons de caisse de la clientle
5.2.2 autre que les particuliers dont la dure rsiduelle est infrieure ou 50%
gale 1 mois
5.2.3 Comptes ordinaires crditeurs (tout type de clientle) 300 10%
Comptes sur livret et comptes d'pargne rgime spcial (tout
5.2.5 5 10%
type de clientle)
5.3 Oprations hors-bilan

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 Cautions, avals, endos, acceptations et autres garanties en
5.3.1 100 2,50%
faveur ou d'ordre de la clientle
Engagements de financement en faveur de la clientle de
5.3.2
particuliers
Engagements de financement devant tre tirs dans le mois
5.3.2.1 250 100%
venir en application de dispositions contractuelles
7 Oprations sur titres financiers
7.1.1.5 TCN remboursables dans le mois 15 70%
7.3.1 Parts ou actions d'OPCVM montaires 4 100%
SOUS-TOTAL DES OPERATIONS
8
SUR TITRES FINANCIERS
LIQUIDITES (colonne 5) et EXIGBILITES (colonne 6)
9
TOTALES

Total Liquidits : .................... ;

Total Exigibilits : ....................

Ratios : ...................

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5-tude de cas Calcul du TCI
Soit le prt suivant :

Nominal : 150 000

Amortissement annuel linaire sur une dure de 3 ans

1 - Lobjectif de lexercice est de calculer le TCI :

Soit la courbe de taux suivante, reprsente par ses facteurs dactualisation :

A 1 an : 0,97

A 2 ans : 0,94

A 3 ans : 0,91

Calculer lamortissement constant : ..

Calculer la valeur actuelle des amortissements futurs:

Calculer le cot du capital : ..

Calculer lchancier de capital restant du :

1 an : .

2 ans : .

3 ans : .

Calculer la valeur actuelle du capital restant du :

..

Calcul du TCI =------------------------------------- =

2 - Mme exercice avec un prt avec chance constante.

Partir dun taux dintrt de 3%, et calculer lchance constante, lchancier, et

le TCI.

Une fois le TCI calcul, remplacer le taux dintrt de 3%, par le nouveau TCI en
crant une rfrence circulaire (sassurer davoir autoris le calcul circulaire dans
les options dExcel), et obtenir une nouvelle solution pour le TCI.

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I_011d02d-1.3,CURRENT
 A des fins de contrle, recalculer les facteurs dactualisation avec le dernier taux
TCI et vrifier lgalit suivante :

Cot du capital = Valeur Actuelle des Intrts = Cot du prt

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6-tude de cas Valorisation et
Sensibilit
A - Soit le prt zro coupon suivant (intrt unique maturit) :

Capital : 10 000 euros

Dure : 4 ans

Taux dintrt : 3%

Faire les calculs de valorisation aprs 1 anne, avec une dure restante de 3
ans, avec des taux de march tous gaux 2% quelle que soit la maturit.

1 Calculer le flux futur Capital et Intrt, et lintrt seul.

Intrt + Capital =
Capital x ( 1 + Taux ) ^ Dure = ............. x ( 1 + .........)^.... = .......
Intrts = ..............
2 Calculer le TIE

TIE = ..................
3 Calculer la valorisation en couru au bout dun an et le rsultat couru sur la
premire anne
Valorisation en couru : ..................
Rsultat de la premire anne : ................
4 Calculer la valorisation en cout amorti au bout dun an et le rsultat en
cout amorti sur la premire anne

Valorisation en cout amorti = ..................

Rsultat de la premire anne = ...................
5 Calculer la valeur de march (VAN)

VAN = (Capital+Intrt) / ( 1 + taux march ) ^ dure restante =

Rsultat en MtM = VAN - Capital = ................

B - Refaire les calculs avec un prt classique avec des intrts annuels.

TIE = ..................
Valorisation en couru : ..................
Rsultat de la premire anne : ................
Valorisation en cout amorti = ..................

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Rsultat de la premire anne = ...................
VAN = .................
Rsultat en MtM = ...............

C Calcul des risques

Calculer la sensibilit de chaque prt :

Sensibilit ZC = - Dure / (1 + taux de march) = - ....... / ( 1 + .... ) = ......
Sensibilit = ................

D Calculer le gain ou la perte en cas de variation positive de 10 bp (0,1%)

Gain ou Perte = Sensibilit x Valeur de march x Variation du taux

Gain ou Perte = .............. x ................... x .....................= ..............

E Calculer la VAR, avec une hypothse dun cart type de 1,5%, et dun
intervalle de confiance de 95% (coefficient de 1,64 appliquer).

VAR = Capital x Sensibilit x Ecart type x Coefficient = ...... x ...... x .......x......

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7-tude de cas Prt en devises
Soit le prt zro suivant de 2 ans de devises dun montant de 100 000
usd.

Taux dintrt avec paiement annuel : 2%

Financement en Euro avec un taux de 1,5% pour du 2 ans

Cours de change actuel : 1,32 dollar par euro.

1 Comment est financ ce prt

2 Quel sera le revenu net associ cette opration

si le cours de change 1 an et 2 ans reste le mme : 1,3

si le cours chute 1,1

3 Quelles seraient la mthode de couverture de cette opration

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8-Etude de cas ROE
Soit le bilan suivant :

ACTIF PASSIF

Rserves 40 Dpts clientle 800

Prts clientles 500 Emprunts interbancaires 200
Prts interbancaires 300 Capital 100
Obligations 230
Actifs immobiliss 30
TOTAL 1100 TOTAL 1100

Soit le compte dexploitation suivant :

Revenus dintrts 90
Commissions 30
Cot du financement -70
Provision pour crdit -10
Frais gnraux -22
Profit avant impts 18
Impts (33%) 6
Profit aprs impts 12

1 - Calculer le ROE et sa dcomposition laide de la formule suivante :

ROE = (EOA OE) x (1 t) + (EOA COD OE) x (debt/equity) (1 t)

2 Calculer lEVA
Avec une hypothse de retour sur capital de
= Taux sans risque + Prime de risque
= 2% + 3% = 5%

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 Toute reproduction interdite sans autorisation crite pralable de Cegos
I_011d02d-1.3,CURRENT
9-tude de cas Prix dun Prt
Soit le bilan simplifi suivant :

ACTIF PASSIF

Prts s 100 Dpts clientle 92

Capital 8
TOTAL 100 TOTAL 100
Donnes :
Taux de financement F=10%
Cout du Capital (CoC) CoC=15%
Taux dimposition t=33% =(1/3)
Et ici :
N : nominal du prt 100
FP : fond propre 8
R : taux du prt dterminer

1 Calculer le taux du prt afin dquilibrer la formule suivante :

((N . R ) (N-FP) . F) (1-t) = FP . CoC

Interprtation.

Calcul du cout du financement :

(N-FP ) . F . ( 1 t ) = (.. - .) . . ( 1 - .. ) =

Rentabilit exige des fonds propres :

FP . CoC = . . = ..

Taux du prt
-
R = ---------------------------- =

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10-tude de cas Prix du Crdit
On reprend les donnes de lexercice prcdent.

On ajoute limpact du risque de crdit, avec un prt sur une dure de 2

annes.

Donnes :

Taux de financement identique sur la premire et la seconde anne : f=12%

N : nominal du prt = 100, de dure 2 ans, priodicit annuelle
Probabilit de dfaut: 0% la premire anne, pd=3% la seconde anne
Taux de rcupration (recovery rate) : rr=60%
R2 : taux du prt dterminer sur la seconde anne.

1 Calculer le taux du prt sur la seconde anne R2 afin dquilibrer la

formule suivante :

6.(1+CoC)^2 = (N.R(N-FP).f)(1-t)(1+CoC)
+ (1-pd)(N.R.(1-t)+N)
+ pd.(N.rr+t.N.(1-rr))
-(N-FP).F.(1-t)+(N-FP)

Donner le rsultat dans le cas ou pd=0.

Calcul sur la premire anne :

((N.R) (N-FR).F ).(1-t).(1+CoC)= .

Calcul sur la seconde anne :

En cas de non dfaut : (1-pd).(N.R.(1-t)+N) = ....

En cas de dfaut : pd.( N.rr+t.N.(1-rr)) = .

Financement : (N-FP).f.(1-t)+(N-FP = .

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11-tude de cas RAROC
Soit le bilan suivant contenant 2 oprations de crdit ayant des
caractristiques identiques, mais de niveau de crdit diffrent :

Prt de 1 000 000 euros sur 1 an.

Pour chaque prt, sont donns :
- le taux de dfaut dpendant de la notation
- lcart type des pertes, reprsentant le risque
- la marge nette dintrt, constante sur un an
Remplir le tableau suivant, pour calculer le RAROC.
Calculer lEVA, avec un cot du capital de 20%.

Code Libell Montant A Montant B

B
Anne 1 1

A
Exposition 1 000 000 1 000 000

Notation A C

D
Taux defaults (en %) 0,01% 0,20%

E
cart type des pertes (en %) 0,31% 0,70%

F
Marge (en %) 0,20% 0,28%

G=AxD
Perte moyenne .. ..

H=AxE
Perte maximum .. ..

I=AxBxF
Recettes .. ..

J =IG
Recettes Pertes moyennes .. ..

K=HG
Fonds propres conomiques .. ..

K%=K / A
Fonds propres conomiques en
.. ..
%

L=J/K
RAROC .. ..

Wacc
Cots capitaux propres .. ..

K x (L Wacc)
EVA .. ..

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I_011d02d-1.3,CURRENT
Quizz ALM
1. La gestion actif passif :
Gre lensemble des risques de la banque
Est gre par le comptable
Gre dabord la liquidit et ensuite le risque de taux
Gre le risque de crdit

2. Les objectifs de la gestion actif passif sont :

Calculer les provisions pour risque de crdit
Calculer le rsultat comptable des agences
Prvoir lvolution du rsultat financier
Allouer du capital conomique aux agences

3. Le comit ALCO
Se runit chaque jour
Dcide du niveau de risque prendre
Dfinit les limites de march
Doit suivre les dcisions du trsorier

4. Le risque de taux
Dpend de la notation du client
Est proportionnel la dure
Sexprime en %
Est toujours associ au risque de change

5. Le gap de trsorerie
Permet de couvrir le risque de liquidit
Contient en gnral les capitaux et les intrts
Contient les flux damortissement
Contient tous les postes de lactif et du passif

6. Le gap de liquidit
Nest pas aliment par les oprations taux variable
Ne contient que les oprations lactif
Se couvre en utilisant des swaps
Est aliment par les dpts vue

7. La sensibilit au taux dintrt

Est une mesure du risque de liquidit
Est gale la duration
Est proportionnelle la dure
Est trs utile lorsque le gap de trsorerie est quilibr

8. La sensibilit de la MNI
Est identique la sensibilit en taux
Mesure la variation de la marge dintrt aux variations de taux
Est trs volatile
Est un concept peu pertinent

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I_011d02d-1.3,CURRENT
 9. La valorisation du trading book
Repose sur la valeur actuelle
Repose sur la valeur future
Nest pas volatile
Passe toujours par les capitaux propres

10. Le TCI
Exprime le prix de la liquidit
Permet de couvrir le risque de crdit
Est comparable au TEG
Est un taux de rendement interne (tri)

11. La modlisation ALM

Permet danticiper les risques
Permet de prvoir les revenus
Permet de couvrir le risque de crdit
Produit les gaps dynamiques

12. Le spread de crdit

Permet de rmunrer le risque de taux
Doit faire partie du cot du crdit
Est inclus dans le TCI
Est ngligeable

13. La Value At Risk

Est une mesure du risque absolu
Est toujours positive
Dpend dun horizon de calcul
Dpend dun intervalle de confiance

14. Le RAROC
Est une mesure du capital rglementaire
Permet deffectuer un choix dinvestissement
Est le moins lev pour les meilleurs projets
Est identique au ROE (return on equity)

15. Dfinition des sigles suivants

ICNE
VAR
IRS
FV
GAP
TIE
MTM
ROE
MNI
PNB
VAN
ALCO
EVA
EL
UL
GRM
TRI

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