Sunteți pe pagina 1din 44

UNIVERSITATEA DE STAT DIN MOLDOVA

Facultatea tiine Economice

Departamentul Finane i Bnci

RAPORT
privind efectuarea practicii de producie la
.M EURO OLMAR SRL

Dunas Ionel
Grupa: FB1403

Conductor tiinific:
Patra Mihai, Dr.prof.univ.

Chiinu, 2017
CUPRINS
Introducere ...............................................................................................................................3
Capitolul I Caracteristica general a entitii ......................................................................5
1.1 Forma organizatorico-juridic a entitii i capitalul social .........................................5
1.2 Structura intern i organigrama entitii .....................................................................6
1.3 Genurile de activitate desfurate i sortimentul de producie i servicii a entitii ..10
Capitolul II Analiza poziiei financiare i performanelor entitii ..................................12
2.1 Analiza evoluiei n dinamic i a structurii activelor entitii ..................................12
2.2 Aprecierea evoluiei n dinamic i a structurii surselor de finanare a entitii.........18
2.3 Analiza lichiditii i solvabilitii entitii ................................................................23
2.4 Analiza performanelor financiare a entitii .............................................................26
2.5 Analiza fluxului de numerar......................................................................................31

Capitolul III Managementul financiar al .M EURO OLMAR SRL............................33

3.1 Impunerea fiscal, aspecte ale relaiilor financiare cu statul......................................33


3.2 Sistemul de relaii financiare ale entitii....................................................................34
3.3 Politica investiional a ntreprinderii.........................................................................34
3.4 Politica de dividend la ntreprindere..........................................................................35
3.5 Analiza politicii de pre a ntreprinderii.....................................................................36
3.6 Gestiunea riscurilor la ntreprindere..........................................................................36
3.7 Prognozarea i planificarea financiar a ntreprinderii................................................37
3.8 Controlul financiar....................................................................................................39
Concluzii .................................................................................................................................41
Bibliografie .............................................................................................................................43
Anexe .......................................................................................................................................44

INTRODUCERE

2
Stagiile de practic constituie o parte integrant a procesului de formare profesional
iniial. Stagiul de practic asigur formarea competenelor profesionale i acumularea
experienei, care va fi util dup finalizarea studiilor, atunci cnd trebuie s te angajezi. Succesul
pe piaa muncii a studenilor depinde de cunoaterea specificului activitilor, mai ales c se
cunoate c teoria nu coincide de multe ori cu practica, i practica bate teoria.
Problema gsirii unui loc de munc adecvat de ctre absolvenii universitari a devenit una la
nivel global. O problem major este i cea de ncadrare a tinerilor absolveni n cmpul muncii.
Exist un paradox: nu poi acumula experien dac nu lucrezi undeva, dar nimeni nu te angajeaz
fr experien. De aceea i universitile n limita posibilitilor creeaz astfel de stagii pentru
facilitarea angajrii absolvenilor.
Stagiul de practic este echivalent cu "voluntariat" sau "internship". Aceasta nseamn c
voluntarul petrece cteva luni ntr-o firm sau o organizaie i muncete la fel de serios ca i un
angajat.
Importana i atractivitatea unui astfel de stagiu const n nsuirea i dezvoltarea unor
abiliti profesionale aplicate, precum munca n echip sau managementul de proiect, ansa de a
ctiga experiena profesional real i, la final, de a obine un loc de munc permanent n
domeniul de lucru ales.
Experiena acumulat de-a lungul unui astfel de stagiu este foarte important. Cei mai mul i
angajatori caut oameni cu experien sau cel puin dispui s nvee i s acumuleze ct mai
multe informaii ntr-un timp ct mai scurt. Tinerii participani la un stagiu de practic vor avea
nenumrate avantaje: interaciunea cu profesioniti n domeniu, posibilitatea de a participa la
training-uri i sesiuni de formare teoretic i practic, lucrul n cadrul unor echipe competitive,
precum i orientarea ctre rezultate.
De cealalt parte, prin aceste programe de stagii de practic, angajatorii au posibilitatea de a
atrage n cadrul companiei lor tineri valoroi, pe care i pot forma, ndruma i ulterior angaja n
regim permanent. Selectarea unui student sau proaspt absolvent ntr-un program de practic
presupune seriozitate, orientare ctre nvare i perfecionare, precum i deschiderea de a
dobndi abiliti profesionale noi.
Eu am fcut practica n cadrul ntreprinderii .M EURO OLMAR SRL. n baza
experienei i cunotinelor accumulate am realizat acest raport, efectund o analiz economico-
financiar asupra entitii.
Activitatea economic este forma fundamental a activitii umane, prin care se furesc
condiiile materiale necesare desfurrii altor activiti precum i bazele structurii sociale. Viaa
economic este un sistem de activiti ale tuturor agenilor economici. Activitatea economic

3
trebuie s fie caracterizat prin eficien i raionalitate. Principiul urmrit n activitatea
economic este de maximizare a efectelor utile i de minimizare a consumului de resurse i de
efort.
Multiplele schimbri ce apar astzi n economia de pia n care activeaz, ntreprinderea
trebuies manifeste un anumit comportament, o anumit direcie strategic care s permit
sesizarea segmentelor neacoperite de pe pia i avantajele comparative fa de concureni.
Analiza economico-financiar, este destul de actual, deoarece presupune studiul permanent
al performanelor economico-financiare, nsuirea unui ansamblu de metode i tehnici de analiz,
cunoaterea procesului de formare i, mai ales, identificarea msurilor n evoluia fenomenelor i
proceselor economice i financiare. n economia de pia, analiza economico-financiar este
instrument de baz al managerilor n abordarea deciziilor i supravegherea activitii desfurate
n scopul creterii eficienei.
Prezentul raport deine o structur bine definit, clar i cuprinztoare. n primul capitolul
care se numete Caracteristica general a ntreprinderii va avea loc relatarea detailat a
denumirii, formei organizatorice i tot ce ine de descrierea general a ntreprinderii. n acest
capitol se va descrie componena fondatorilor, valoarea capitalului social, anul fondrii
companiei, informaii generale despre concureni, furnizori i beneficiari. La fel se va prezenta
structura organizatoric a entitii, se vor descrie atribuiile oraganelor de conducere.
n capitolul doi Analiza poziiei financiare i performanelor entitii este descris starea
financiar a ntreprinderii unde sunt calculai i explicai diferii indicator ce determin starea
ntreprinderii n decurs a doi ani. Conform datelor din capitolul doi va fi determinat starea
financiar a .M EURO OLMAR SRL. n privina activitii de zi cu zi a ntreprinderii,
proiectarea de natur financiar urmrete proiectarea de decizii financiare n legtur cu toate
tipurile de activiti pe care le desfoar ntreprinderea. n ultimul capitol se va analiza
managementul financiar al ntreprinderii, ceea ce ine de relaiile sale financiare, impunerea
fiscal, politica de dividend i de pre, cum i gestioneaz ntreprinderea riscurile, cum se
realizeaz controlul n cadrul entitii.

CAPITOLUL I: CARACTERISTICA GENERAL A ENTITII.


1.1 Forma organizatorico-juridic a entitii i capitalul social.

4
Societatea cu rspundere limitat este potrivit art. 2 din legea cu privire la societile cu
rspundere limitat societatea comercial cu personalitate juridic al crei capital social este
divizat n pri sociale conform actului de constituire i ale crei obligaii snt garantate cu
patrimoniul societii.
SRL se fondeaz prin contractul de constituire i statut. Fondatori ai SRL pot fi att
persoane fizice ct i juridice. Legislaia prevede cfondatori pot fi i ceteni strini.
Societatea activeaz n conformitate cu Legea Nr. 135 din 14.06.2007 privind societaile cu
rspundere limitat.
ntreprinderea mixt Euro Olmar SRL este nregistrat la Cameria nregistrrii de Stat a
Ministerului Dezvoltrii Informaionale cu nr. 1007600021139, la data de 29.03.2007.
Fondatorii societii sunt: ALDROVANDI ANGIOLINO, SAGHIN VLADIMIR i
OLMAR AND MIRTA SRL.
Denumirea complet a societii: ntreprinderea Mixt EURO OLMAR SRL. Denumirea
prescurtat .M EURO OLMAR SRL.
Sediul Societii: MD-2015, str. Zelinski N., 7/1, mun. Chiinu, Republica Moldova.
Societatea are statut de persoan juridic de drept privat, cu scop lucrativ. Persoana juridic
are un patrimoniu distinct i rspunde pentru obligaiile sale cu acest patrimoniu, poate s
dobndeasc i s execute n nume propriu drepturi patrimoniale i personale nepatrimoniale, sa-
i asume obligaii, poate fi reclamant i reclamat n istana de judecat.
Dup forma sa organizatorico-juridic Societatea este societate cu rspundere limitat.
Societatea obine drepturile de persoan juridic din data nregistrrii de stat n modul stabilit.
Societatea dispune de bilan autonom i conturi bancare, are tampil cu denumirea sa.
Societatea a fost creat pe un termen nelimitat.
La data constituirii Societii, capitalul social este de 838230 lei, care este format parial din
investiiile strine ale asociailor, convertite n lei conform cursului oficial al Bancii Naionale a
Moldovei la data de 21.03.2007 (1676,46 lei mold. Pentru 100 EUR), divizat n pri sociale dup
cum urmeaz:
ALDROVANDI ANGIOLINO 30%
SAGHIN VLADIMIR 3%
OLMAR AND MIRTA SRL 67%.
Saghin Vladimir este directorul .M EURO OLMAR SRL.
1.2 Structura intern i organigrama entitii.
Societatea cu rspundere limitat are o structur intern ce presupune existena unui organ
suprem de deliberare i decizie, a unui organ executiv i a unui organ de control, dup cum
urmeaz:
- Adunarea general (organ suprem de deliberare i decizie);
- Administratorul (organ executiv);

5
- Revizorul (organ de control).

Adunarea general

Administratorul Revizorul

Figura 1.1 Structura organelor de conducere a .M EURO OLMAR SRL.


Sursa: Elaborat de autor n baza statutului .M EURO OLMAR SRL.
Structura corespunde structurii organelor de conducere a unei societi cu rspundere
limitat. n continuare sunt descrise competenele fiecrui organ de conducere.
De competena exclusiv a adunrii generale ine:
1. Modificarea actului de constituire, majorarea sau reducerea capitalului social;
2. Aprobarea raportului i bilanului anual, repartizarea beneficiului;
3. Alegerea i revocarea Administratorului;
4. Alegerea i revocarea Revizorului;
5. Aprobarea modului de remunerare a muncii i a salariilor tarifare ale
Administratorului i Revizorului;
6. Excluderea asociatului din Societate;
7. Aprobarea contractelor, ncheiate pe sume ce depesc de ori capitalul social,
precum i a contractelor ncheiate ntre Societate i Asociai;
8. Aprobarea deciziilor cu privire la rspunderea material a Administratorului i
revizorului;
9. Reorganizarea i dizolvarea Societii.
Administratorul:
1. Organizeaz activitatea Societii, inerea evidenei contabile i a lucrrilor de
secretariat, angajarea lucrtorilor la Societate i eliberarea lor din funcie;
2. ncheie tranzacii n numele societii;
3. Este n drept s acioneze, fr procura, n numele Societii, cu condiia s respecte
prevederile prezentului act de constituire i s execute hotrrile adunrii;
4. ntocmete darea de seam i bilanul anual i le prezint adunrii;
5. Organizeaz executarea hotrrilor adunrii;
6. Soluionarea alte probleme privind activitatea Societii, cu excepia celor ce in
nemijlocit de competena adunrii.

6
Revizorul are dreptul:
1. S efectueze controlul economic financiar asupra activitii Societii din iniiativa
proprie;
2. S cear de la funcionarii Societii prezentarea tuturor materialelor necesare i a
explicaiilor personale;
3. S participe cu vot consultativ la edinele organului executiv.
Revizorul este obligat:
1. S verifice darea de seam i bilanul anual ale Societii, precum i bilanul de
lichiditare;
2. S ntocmeasc raportul privind revizia efectuat, pe care l anexeaz la darea de
seam anual;
3. S controleze activitatea economic-financiar a Societii prin decizia adunrii sau
la cererea cel puin a unuia dintre asociai;
4. Transmite adunrii materialele cu rezultatele controlului efectuat;
5. Sa nu divulge secretele comerciale privind activitatea Societii;
6. S cear convocarea extraordinar a adunrii, dac snt n pericol interesele eseniale
ale Societii sau au fost descoperite nclcri grave comise de funcionarii
Societii.
Organizarea i funcionarea ntreprinderii este orientat ctre realizarea obiectivelor sale,
fiecare component organizatoric trebuind s contribuie la realizarea unor obiective derivate din
finalitile generale ale ntreprinderii. Organizarea n cadrul sistemului ntreprinderii i propune
o serie de obiective de natur divers cu scopul de a asigura un cadru optim de fundamentare a
unitii economice. Structura organizatoric a unei firme reprezint ansamblul posturilor i a
compartimentelor de munc ce o compun, modul de constituire, gruparea i subordonarea
acestora, precum i legturile ce se stabilesc ntre compartimente, n vederea ndeplinirii n cele
mai bune condiii a obiectivelor firmei.
Pentru buna sa funcionare e nevoie de proiectarea unei structuri organizatorice eficiente.
Exprimnd rolul structurii organizatorice n cadrul procesului de conducere, cunoscutul
specialist american P. Drucker afirm c dac o structur bun nu garanteaz obinerea
rezultatelor dorite, o structur rea face s moar i eforturile cele mai bune dirijate.
Structura organizatoric este scheletul ntreprinderii, fiind definit ca ansamblul
persoanelor, al subdiviziunilor organizatorice i al relaiilor dintre acestea, astfel constituite nct
s asigure premisele organizatorice prestabilite.
Structura organizatoric a .M EURO OLMAR SRL este prezentat n figura urmtoare.

7
Directorul
Director de producie
Contabil ef

Contabil Contabil eful depozitului Tehnolog

Muncitorii

Mecanic
Tehnolog

Muncitorii

Figura 1.2 Structura organizatoric a .M EURO OLMAR S.R.L.


Sursa: Elaborat de autor.
Structura organizatoric este raional, de aceea nu apar probleme n cadrul entitii,
precum nenelegerea, nesupunerea. La fel se poate de spus c ea asigur o disciplin intern bine
determinat. Toi sunt ngduitori i au grij de ndeplinirea muncii sale ct mai calitativ posibil,
i ndeplinesc obligaiunile i sarcinile propuse.
Atribuiile directorului sunt expuse mai sus ca organ executiv.
Contabilul ef urmrete modul de lucru al celor doi contabili.
Contabilul - este persoana care nregistreaz toate operaiunile economice i financiare,
fixeaz i acumuleaz informaia privind starea i micarea mijloacelor isurselor de formare a
acestora, prelucreaz toate datele, ntocmete darea de seam i bilanul anual i le prezint
conducerii. n cadrul sistemului de gestiune a ntreprinderii are urmtoarele atribuii :
1. Asigur ntocmirea documentelor justificative privind operaiile contabile;
2. Urmrete nregistrarea cronologic i sistematic n contabilitate a tuturor
operaiilor patrimoniale;
3. Stabilete proceduri de lucru specifice care s asigure evidena contabil;
4. Stabilete principiile de organizare a sistemului informaional contabil;
5. Asigur ntocmirea registrelor contabile n conformitate cu legislaia n vigoare;
6. Asigur ntocmirea bilanului contabil;
7. Organizeaz i coordoneaz activitatea echipei din subordine;

8
8. Organizeaz pstrarea documentelor justificative, a registrelor i bilanurilor
contabile.
Directorul de producie:
1. Planific activitatea de producie n seciile de fabricaie n funcie de planul de
producie stabilit, pentru a asigura realizarea integral a indicatorilor cantitativi i
calitativi stabilii.
2. Elaboreaz i supune spre aprobare politicile firmei n ceea ce privete producia.
3. Organizeaz i controleaz activitile de meninere i dezvoltare a capacitilor de
producie i coordoneaz folosirea corect i eficient a fondurilor de investiii.
4. Organizeaz i coordoneaz introducerea n fabricaie a produselor noi i rspunde
de asigurarea parametrilor prevzui n documentaie.
5. Coordoneaz i asigur desfurarea ritmic a procesului de producie, urmrind
realizarea produciei n conformitate cu planul cerut de vnzri.
6. Aproba instruciunile tehnologice pentru fiecare faz de producie, att la
implementarea ct i la modificarea lor, i asigur adaptarea corespunztoare a
tehnologiei la variaiile i specificul materiei prime utilizate.
Tehnologul:
1. elaborarea normelor tehnice de confecionare;
2. determinarea consumului specific;
3. elaborarea proceselor tehnologice de confecionare;
Muncitorii n cadrul ntreprinderii au urmatoarele atribuii:
1. S ndeplineasc atribuiile ce i revin conform fiei postului;
2. S respecte durata strict a serviciului, iar n caz de urgene (boal, evenimente n
familie survenite n timpul serviciului, etc) s informeze conducerea pentru
nlocuire;
3. S respecte prevederile cuprinse n regulamentul intern, n contractul colectiv de
munc aplicabil, precum i n contractul individual de munc;
4. S respecte msurile de securitate i sntate a muncii n entitate;
5. S respecte secretul de serviciu;

6. Alte atribuii prevzute de lege sau de contractele colective de munc aplicabile.

1.3 Genurile de activiti desfurate i sortimentul de producie i servicii a


entitii.
Satisfacerea nevoilor indivizilor i ale societii nu se poate realiza dect prin intermediul
activitii economice. Aceasta este o activitate practic, o activitate de creaie prin care omul caut
9
s-i satisfac necesitile sale. Desigur, activitatea economic luat n ansamblul ei este deosebit
de complex. Ea va cuprinde categorii i genuri de activiti. ntre acestea se desprinde producia
care are menirea de a crea utiliti (bunuri i servicii) menite s satisfac trebuinele oamenilor.
Producia este activitatea depus de oameni cu scopul de a transforma resursele disponibile
din societate corespunztor nevoilor lor, urmrind crearea de bunuri i servicii menite a intra n
consum, n vederea satisfacerii diferitelor categorii de trebuine. Ea cuprinde att activitatea de
creare a diferitelor categorii de bunuri materiale ct i activitile de producere (prestare) a
serviciilor, indiferent de natura acestora.
Societatea desfoar activiti de antreprenoriat ce prevede fabricarea produciei,
executarea lucrrilor i prestarea serviciilor cu scopul de a asigura o surs permanent de venituri.
Genurile de activiti desfurate:
1. Fabricarea de articole de mbrcminte;
2. Fabricarea de articole de lenjerie de corp;
3. Fabricarea altor articole de mbrcminte i accesorii;
4. Comerul cu ridicata al mbrcmintei i nclmintei;
5. Comerul cu amnuntul al mbrcmintei.
Sortimentul reprezint totalitatea mrfurilor care este format din diferite produse care au
la baz un principiu comun de formare, destinaie, capaciti, mrime. Sortimentul de mrfuri
este o parte component foarte important n procesul de comercializare n unitile de comer
cu amnuntul i cu ridicata.
Sortimentul produciei fabricate n cadrul entitii este prezentat de:
Mantouri i jachete din imitaie de piele de cprioar;
Pantaloni din piele;
Fuste din piele;
Rochii din piele;
Bluze din piele;
Taioare, fuste i pantaloni din imitaie de piele de crprioar, pentru femei;
Veste din piele.
ntreprinderea se mai ocup cu furnizarea serviciilor precum:
Servicii de prelucrare a confeciilor i produselor textile;
mbrcminte la comand i servicii de croitorie;
Servicii de cusut, industriale i pentru producie de serie.
ntreprinderea are strnse legturi cu Italia, aceasta este furnizorul de materie prim i
toat producia este exportat n Italia sub brendul de Rick Owens. ntreprinderea are un singur

10
furnizor, probleme cu acesta nu are, toat materia prim este adus la timp. Despre clieni la fel
nu se poate nimic de spus, deoarece nsi ntreprinderea nu are relaii cu acetia.

CAPITOLUL II: ANALIZA POZIIEI FINANCIARE I


PERFORMANELOR ENTITII.
2.1 Analiza evoluiei n dinamic i a structurii activelor entitii.
Pentru desfurarea activitii economico-financiare, ntreprinderea i formeaz
patrimoniul, care reprezint totalitatea resurselor economice controlate de agentul
economic.Analiza situaiei patrimoniale presupune examinarea activelor controlate de
ntreprindere, indiferent de sursele de finanare a acestora .
Analiza activelor prevede examinarea mrimii, componenei i corelaiei ntre diferite
elemente patrimoniale, aflate la dispoziia firmei. n vederea aprecierei situaiei patrimoniale, n
primul rnd, se urmrete evoluia mijloacelor economice n dinamic. Analiza activelor
permite entitii s se aprecieze eficiena utilizrii acestora i s evalueze poten ialul de
participare n activitatea de antreprenoriat.
n cadrul acestui subcapitol se vor analiza structura i dinamic a activelor societii n
perioada 2012-2013-2014.
n urmtorul tabel este reprezentat analiza n dinamic a patrimoniului entitii .M
EURO OLMAR SRL.
Tabel 2.1 Analiza n dinamic a patrimoniului .M EURO OLMARSRL, 2012-2014.
2014 2013 2012 Abaterea (+,-), lei Abaterea, %
2014-2013 2013- 2014/2013 2013/2012

11
2012
Active pe termen
lung, inclusiv: 13514447 11549414 8708754 1965033 2840660 117,01 132,62
Active materiale pe 115,21 100,13
termen lung 10020422 8697243 8685797 1323179 11446
Active financiare pe 108,19 12104,18
termen lung 3006377 2778757 22957 227620 2755800
Alte active pe termen
lung 487648 73414 0 414234 73414 664,24 -
Active curente,
inclusiv: 12015989 9134478 8486520 2881511 647958 131,55 107,64
Stocuri de mrfuri i 114,34 105,28
materiale 669153 585225 555865 83928 29360
Creane pe termen scurt 8704381 6716998 5180672 1987383 1536326 129,59 129,65
Mijloace bneti 143,67 212,94
2621029 1824379 856767 796650 967612
Alte active curente 21426 7876 53216 13550 -45340 272,04 14,80
Total activ 25530436 20683892 17195274 4846544 3488618 123,43 120,29
Surs: Elaborat de autor n baza rapoartului financiar al .M EURO OLMARSRL.

Concluzie: Din datele acestui tabel se observ o modificare a patrimoniului n anul 2014
fa de 2013 n cadrul .M EURO OLMAR SRL, evideniindu-se printr-o majorare de
4 846 544 lei, ceea ce reprezint o cretere de 23,43%. n anul 2013 fa de 2012 a avut loc o
cretere a activelor de 20,29%. Modificarea activului total a fost influenat pozitiv n anul 2014
fa de 2013 de majorarea activelor curente cu 2 881 511 lei (31,55%), la fel s-au majorat i
activele pe termen lung cu 1 965 033. n anul 2013 fa de 2012 cea mai semnificativ cretere a
au nregistrat activele financiare, cretere de 12004,18%. Cea mai mare influen asupra
creterii activelor pe termen lung n anul 2014 au avut-o majorarea activelor nemateriale pe
termen lung (1 323 179). Iar asupra majorrii activelor curente cel mai mult a influenat
creterea creanelor pe termen scurt (1 987 383).n cadrul acestei perioade 2013-2014 activele
au nregistrat un rezultat pozitiv. n anul 2013 fa de 2012 cea mai semnificativ cretere a au
nregistrat activele financiare, cretere de 12004,18%, ceea ce a determinat creterea activelor
pe termen lung i a activului total.
Situaia patrimoniului ntreprinderii la momentul actual este destul de bun.
n urmtorul tabel este reprezentat componena i structura patrimoniului ntreprinderii,
i abaterea nregistrat n perioada 2013-2014.
Tabel 2.2 Componena i structura patrimoniului ntreprinderii.
2014 2013 2012 Abaterea (+,-), Abaterea (+,-),
%, 2014-2013 %, 2013-2012
Active pe termen lung, 52,93 55,84 50,65 -2,9 5,19
inclusiv:
Active materiale pe 39,25 42,05 50,51 -2,8 -8,46
termen lung

12
Active financiare pe 11,78 13,43 0,13 -1,66 13,3
termen lung
Alte active pe termen 1,91 0,35 0 1,56 0,35
lung
Active curente, 47,07 44,16 49,35 2,9 -5,19
inclusiv:
Stocuri de mrfuri i 2,62 2,83 3,23 -0,21 -0,4
materiale
Creane pe termen scurt 34,09 32,47 30,13 1,62 2,34
Mijloace bneti 10,27 8,82 4,98 1,45 3,84
Alte active curente 0,08 0,04 0,31 0,05 -0,27
Total activ 100 100 100 0 0
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMARSRL.

Figura 2.1 Structura activelor pe termen lung anul 2014,%.


Surs: Elaborat de autor n baza Raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: n urma analizei structurii ntreprinderii .M EURO OLMAR SRL se
observ c prevaleaz activele pe termen lung cu o pondere de 52,93%, activele curente
constituie o pondere de 47,07%. n anul 2014 fa de anul 2013 ponderea activelor pe termen
lung a sczut cu 2,9%, n 2013 fa de 2012 acestea au crescut cu 5,19%. n 2014 cel mai mult
influenat de descreterea activelor materiale pe termen lung cu 2,8%. n comparaie cu
activele pe termen lung cele curente au crescut n pondere cu 2,9%, ceea ce se datoreaz
creterii n structur a creanelor pe termen scurt cu 1,62% i a mijloacelor bneti cu 1,45%. n
2013 cel mai mult au sczut activele materiale pe termen lung cu 8,46%. Cea mai mare cretere
a fost nregistrat la activele financiare cu 13,3%.

13
Figura 2.2 Structura activelor curente anul 2014, %.
Surs: Elaborat de autor n baza Raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Cea mai mic structur n activul entitii o au alte active. Ponderea stocurilor de mrfuri
la finele anului de gestiune a constituit 2,62%, mai puin cu 0,21% fa de anul precedent.
Activele financiare dein o pondere de 11,78% n anul 2014, nregistrnd o descretere cu 1,66%
fa de anul 2013.
n tabelul ce urmeaz s-a analizat structura activelor prin metoda ratelor. Indicatorii
calculai sunt urmtorii:
1. Rata imobilizrilor, care msoar gradul de investire a capitalului i se calculeaz ca
raport ntre nivelul total al activelor pe termen lung i nivelul total al bilanului, dup
formula:

(2.1)
Aceast rat evideniaz ponderea elementelor stabile care vor produce beneficii
economice ntr-o perioad mai mare de un an. Mrimea acestei rate permite evaluarea riscului
asumat de investitori i a flexibilitii financiare a ntreprindeii. Cu ct valorile ratei sunt mai
ridicate, cu att nivelul imobilizrilor de resurse financiare este mai important, adic riscul
activitii este mai ridicat i flexibilitatea financiar mai redus.
2. Rata activelor curente arat ponderea pe care o dein utilizrile cu caracter ciclic n total
activ. Aceast rat exprim n mrimi relative nivelul capitalului imobilizat n procesul
de exploatare. Se calculeaz dup formul:

14
(2.2)

Modificrile structurale ale patrimoniului n favoarea activelor curente se explic, de


obicei, prin depirea ritmului creterii activelor curente asupra ritmului creterii activelor pe
termen lung. Importana mrimii acestei rate n procesul de luare a deciziilor este cu att de
mare, cu ct capitalul de lucru este finanat prin credit la termen scurt.
3. Rata corelaiei ntre activele curente i imobilizri caracterizeaz corelaiile interne
existente ntre elementele patrimoniului reflectate n activul bilanului i se determin
conform formulei:

(2.3)

Nivelul ridicat al acestui coeficient determin tendina spre accelerarea rotaiei


patrimoniului ntreprinderii i contribuie la micorarea sumei mijloacelor economice, necesare
pentru meninerea volumului activitii.
4. Rata patrimoniului cu destinaie de producie reflect ponderea activelor care pot fi
direct utilizate n cadrul ntreprinderii pentru fabricarea produciei, comercializarea
mrfurilor, prestarea serviciilor, executarea lucrrilor.Formula de calcul este urmtoarea:

(2.4)

Creterea acestui indicator n dinamic se apreciaz ca pozitiv, fiindc contribuie la


sporirea volumului activitii pentru desfurarea creia a fost format ntreprinderea.
5. Rata compoziiei tehnice a activelor este utilizat pentru caracterizarea mai detaliat a
potenialului productiv al ntreprinderii i se determin confor urmtoarei formule:

15
(2.5)

6. Rata activelor perfect lichide reflect cota activelor ntreprinderii care se afl ntr-o
form absolut lichid i pot fi imediat utilizate pentru achitarea datoriilor sau alte
scopuri. Este evident c de nivelul acestui coeficient direct depinde capacitatea de plat
a ntreprinderii. Forluma de calcul al acestei rate este urmatoarea:

(2.6)

7. Patrimoniul ntreprinderii poate fi analizat nu numai la valoarea de bilan, dar i la


valoarea net a acestuia. Prima abordare definete patrimoniul net ca valoare a activelor,
diminuat cu mrimea datoriilor (pe termen lung i scurt). n conformitate cu aceast
modalitate, valoarea patrimoniului net se calculeaz n felul urmtor:
Patrimoniul net = Total active - Datorii pe termen lung - Datorii pe termen scurt (2.7)
n mod normal mrimea patrimoniului net crete n dinamic n urma desfurrii
activitii economico-financiare eficiente. Situaia financiar n acest caz se caracterizeaz ca
instabil.Iar apariia valorii negative a patrimoniului net confirm o stare de criz, cnd
ntreprinderea nu dispune de active formate pe seama surselor proprii.
Tabel 2.3 Analiza structurii activelor prin metoda ratelor.
Abaterea (+,-)
Indicatori 2014 2013 2012 2014-2013 2013-2012
Rata imobilizrilor 52,93 55,84 50,64 -2,91 5,2
Rata activelor curente 47,07 44,16 49,35 2,91 -5,19
Raportul dintre activele curente i
imobilizate 0,9 0,79 0,97 0,11 -0,18
Rata patrimoniului cu destinaie de
producie 0,2 0,17 0,18 0,03 -0,01
Rata compoziiei tehnice a activelor 0,37 0,32 0,31 0,05 0,01
Coeficientul de rennoire a mij. Fixe 0,34 0,52 0,53 -0,18 -0,01
Rata activelor perfect lichide 0,103 0,088 0,049 0,015 0,039
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.

16
Concluzie: n urma calculelor efectuate se observ o rat a imobilizrilor sczut, care a
constituit la finele anului de gestiune 52,93%. n dinamic se observ o scdere a nivelului de
imobilizare ce este justificat n condiiile unui grad sczut de utilizare a capacit ii de produc ie
existente(2,91). n anul 2013 fa de 2012 acest indicator s-a majorat cu 5,2%, ceilali nu au
nregistrat mari fluctuaii. Scderea ratei imobilizrilor n 2014 a determinat creterea ratei
activelor curente cu 2,91 p.p n anul 2014 fa de anul 2013. Creterea coeficientului ratei
activelor curente ne demonstreaz c aceastea pot fi uor substituite n mijloace bneti n cazul
apariiei dificultilor sau privind achitarea datoriilor. n urma analizei raportului dintre activele
curente i imobilizri observm o cretere n dinamic a acestui indicator, n anul 2014 fa de
2013 acesta majorndu-se cu 0,11 p.p, care determin o tendin spre accelerarea rotaiei
patrimoniului ntreprinderii i contribuie la micorarea volumului activitii acesteia. Rata
patrimoniului cu destinaie de producie a crescut cu 0,03 p.p. Rata compoziiei tehnice a
activelor a crescut cu 0,05p.p, coeficientul de renoire a mijloacelor fixe s-a diminuat cu 0,18
p.p. Rata activelor perfect lichide reflect cota activelor ntreprinderii care se afl ntr-o form
absolut lichid i pot fi imediat utilizate pentru achitarea datoriilor sau altor scopuri. Conform
datele obinute observm c acest indicator n anul 2014 a nregistrat o majorare n dinamic de
0,015 p.p. fa de anul 2013. Acest fapt poate accelera achitarea rapid a datoriilor curente.
n tabelul ce urmeaz este calculat evoluia n dinamic a patrimoniului net. Aceast
analiz se face cu scopul de a urmri cum se modific patrimoniul n decursul perioadei
analizate, i pentru a evidenia care elemente a patrimoniul au avut o influen mai mare asupra
patrimoniului net, n ce mod influeneaz acestea modificarea n timp a patrimoniului.
Pentru aceasta am plasat n tabel indicatorii activ total, datorii pe termen scurt, datorii pe
termne lung.
Tabel 2.4 Evoluia n dinamic a patrimoniului net.
Indicatori 2014 2013 2012 Abaterea (+,-), lei Abaterea (+,-), %
2014-2013 2013-2012 2014/2013 2013/2012

Activ total 25530436 20683892 17195274 4846544 3488618 23,43 1,20


Datorii pe termen 960233 539519 1182160 420714 -642641 77,98 0,46
scurt
Datorii pe termen 0 0 0 - 0 - -
lung
Patrimoniul net 24570203 20144373 16592380 4425830 3551993 21,97 1,21
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: Din calculele efectuate n acest tabel se constat o valoare a patrimoniului net
la finele anului de gestiune n valoare de 2 457 203 lei. Se observ o cretere a patrimoniului
net, ceea ce se datoreaz creterii datoriilor pe termen scurt n anul 2014 fa de 2013 cu

17
420 714 lei (77,98%). Deasemenea au crescut i activele cu 4 846 544 lei (23,43%).
ntreprinderea nu dispune de datorii pe termen lung. n anul 2013 fa de 2012 n-au avut mari
schimbri, toate abaterile sunt n jurul cifrei 1.

2.2 Aprecierea evoluiei n dinamic i a structurii surselor de finanare a


entitii.
Formarea patrimoniului necesar pentru desfurarea activitii economicfinanciare a
ntreprinderii se efectueaz pe seama diferitor surse de finanare. Din punct de vedere al
coninutului economic, sursele de finanare a activelor reprezint totalitatea drepturilor
proprietarilor i obligaiile agentului economic. n Bilanul contabil acestea se reflect n
interiorul pasivului i de aceea pentru desemnarea lor n practica economic se aplic des
denumirea de pasive. De aici rezulta necesitatea analizei pasivelor att din partea conducerii
ntreprinderii pentru stabilirea strategiei de dezvoltare i dirijarea activitii curente, ct i din
partea utilizatorilor externi ai Rapoartelor financiare pentru elaborarea deciziilor de diferite
tipuri.

Tabel 2.5 Evoluia n dinamic a pasivului.


Indicatori 2014 2013 2012 Abaterea (+,-), lei
2014-2013 2013-2012
Capital
propriu,inclusiv: 24 570 203 20 144 373 16 013 114 4 425 830 4 131 259
Capital statutar i
suplimentar 899 240 899 240 899 240 0 0
Profit nerepartizat
(pierdere neacoperit) 23 670 963 19 245 133 15 113 874 4 425 830 4 131 259
Datorii pe termen lung,
inclusiv: 0 0 0 - 0
Datorii pe termen scurt,
inclusiv: 960 233 539 519 1 182 160 420 714 -642 641
Datorii financiare pe TS 0 1 570 0 -1 570 1 570
Datorii comerciale pe TS 369 928 209 189 579 266 160 739 -370 077
Datorii pe TS calculate
590 305 328 760 602 894 261 545 -274 134
Total pasiv 25 530 436 20 683 892 17 195 274 4 846 544 3 488 618
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: Conform datelor prezentate n acest tabel se observ c pasivul a nregistrat o
cretere n perioada analizat 2013-2014 cu 4 846 544 lei. Creterea pasivului s-a datorat
creterii capitalului propriu, i anume creterea profitului nerepartizat n anul 2014 fa de 2013
cu 4 425 830. Deasemenea au crescut i datoriile pe termen scurt cu 420 714, inclusiv datorii
18
financiare pe termen scurt creterea cu 160 739, datorii pe termen scurt calculate s-au majorat
261 545, i datoriile financiare pe termen scurt s-au micorat cu 1 570. Datorii pe termen lung
nu exist n pasivul entitii.
Formarea patrimoniului necesar pentru desfurarea activitii economico-financiare a
ntreprinderii se efectueaz pe seama diferitelor surse de finanare. Din punct de vedere al
coninutului economic, sursele de finanare (formare) a activelor reprezint totalitatea
drepturilor proprietarilor i obligaiilor agentului economic.
Tabel 2.6 Analiza structurii pasivului.
Abaterea (+,-), %
Indicatori 2014 2013 2012 2014-2013 2013-2012
Capital propriu,inclusiv: 96,24 97,39 93,13 -1,15 4,26
Capital statutar i suplimentar 3,52 4,35 5,23 -0,83 -0,88
Profit nerepartizat(pierdere
neacoperit) 92,72 93,04 87,90 -0,33 5,14
Datorii pe termen lung,inclusiv: 0 0 0,00 - 0,00
Datorii pe termen scurt, inclusiv: 3,76 2,61 6,87 1,15 -4,26
Datorii financiare pe TS 0 0,01 0,00 -0,01 0,01
Datorii comerciale pe TS 1,45 1,01 3,37 0,44 -2,36
Datorii pe TS calculate 2,31 1,59 3,51 0,72 -1,92
Total pasiv 100 100 100 - 0,00
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.

Figura 2.3 Structura pasivului .M EURO OLMAR SRL n anul 2014.


Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: Din datele tabelului 2.2 rezult c cea mai mare pondere n total pasiv o are
capitalul propriu, n anul 2014-96,24%, 2013-97,39%, 2012-93,13%. Datorii pe termen lung nu
exist. Ponderea datoriilor pe termen scurt constituie n anul 2014-3,76%, 2013-2,61%, 2012-
6,87%. n pondere au crescut datoriile comerciale pe termen scurt cu 0,44% i datoriile pe
termen scurt calculate cu 0,72. Celelalte elemente ale pasivului au nregistrat o descretere:
Capitalul statutar i suplimentar cu 0,83, Profit nerepartizat cu 0,33, Datorii financiare pe

19
termen scurt cu 0,01. n 2013 fa de 2012 s-au diminuat datoriile pe termen scurt, datorit
diminurii datoriilor comerciale cu 2,36%.
Analiza surselor de formare a activelor ntreprinderii pornete de la aprecierea general a
structurii pasivelor. n acest scop se calculeaz i se interpreteaz un ir de indicatori.
Unul dintre cei mai frecvent folosii coeficieni ai structurii surselor de finanare este
coeficientul de autonomie. Coeficientul n cauz reflect, pe de o parte, cota capitalului propriu
n suma total a surselor de finanare, iar pe de alt parte ponderea patrimoniului format pe
seama mijloacelor proprii n suma total a activelor ntreprinderii.

(2.8)
Coeficientul de atragere a surselor mprumutate caracterizeaz structura surselor de
finanare a activelor din punctul de vedere al cotei surselor mprumutate :
1.

(2.9)
Acest coeficient dimensioneaz nivelul de ndatorare (solvabilitate) a ntreprinderii i, n
mod normal.
Coeficientul corelaiei dintre sursele mprumutate i propriireflect suma mijloacelor
atrase revenit la 1 leu capital propriu. Cu ct mrimea acestui coeficient este mai mare, cu att
mai riscant este situaia financiar a ntreprinderii.Se calculeaz conform formulei :
2.

(2.10)
Rata solvabilitii generale exprim gradul de acoperire a surselor mprumutate cu activele
totale de care dispune ntreprinderea:

20
3.

(2.11)
nlocuind n raportul sus-nominalizat mijloacele mprumutate cu valoarea capitalului
propriu, obinem rata general de acoperire a capitalului propriu (rata prghiei financiare):
4.

(2.12)

Fiind calculat n procente, acest raport arat c, la primele 100 %, activele ntreprinderii se
finaneaz pe seama surselor proprii, iar la celelalte procente prin atragerea mijloacelor
mprumutate. Sporirea acestui coeficient peste 200 % reflect situaia dificil a ntreprinderii
privind independena financiar.
Indicatorii enumerai mai sus sunt plasai n tabelul ce urmeaz, au fost calculai conform
datelor din Raportul financiar al ntreprinderii, la fel au fost calculate i abaterile absolute a
acestor indicatori. Tabelul ne va furniza date necesare despre stabilitatea financiar a
ntreprinderii, despre solvabilitate i n ce msur aceasta i pstreaz autonomia. Acestea sunt
importante pentru a decide cu privire la contractarea unor noi credite sau reducerea pe viitor a
datoriilor.
Tabel 2.7 Structura surselor de finanare.
Indicatori 2014 2013 2012 2014-2013 2013-2012

Coeficientul de autonomie 0,9624 0,9739 0,9312 -0,0115 0,0427


Coeficientul de atragere a
surselor mprumutate 0,0376 0,0261 0,0867 0,0115 -0,0606
Coeficientul corelaiei ntre
sursele mprumutate i proprii 0,0391 0,0268 0,0738 0,0123 -0,047
Rata solvabilitii generale 26,5878 38,3377 14,5456 -11,7499 23,7921
Rata general da acoperire a
capitalului propriu 1,0391 1,0268 1,0738 0,0123 -0,047
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.

21
Concluzie: Calculul coeficienilor privind aprecierea evoluiei n dinamic, structurii i
stabilitii surselor de finanare permite constatarea urmtoarelor concluzii pentru .M EURO
OLMAR SRL: coeficientul de autonomie este la un nivel nalt pe parcursul perioadei analizate,
ns, n anul 2014 fa de 2013 acesta s-a diminuat cu 0,0115, iar n 2013 fa de 2012 a crecut
cu 0,0427. n structura pasivelor prevaleaz sursele proprii de finanare. De aceea i coeficientul
de atragere a surselor mprumutate are un nivel sczut, cu toate acestea a nregistrat o cretere n
anul 2014 fa de 2013 cu 0,0115, n 2013 fa de 2012 s-a diminuat cu 0,0606, datorit
majorrii datoriilor pe termen scurt. Majorarea acestui coeficient demonstreaz c nivelul de
ndatorare a ntreprinderii a crescut n anul 2014. Coeficientul corelaiei ntre sursele
mprumutate i proprii relev cte uniti din sursele mprumutate revin la un leu capital
propriu. Analiznd datele din tabel al coeficientului respectiv se observ c acesta este la un
nivel sczut, dar majorndu-se n anul 2014 cu 0,0123 fa de 2013, n 2013 fa de 2012 s-a
micorat cu 0,047. Rata solvabilitii generale exprim gradul de acoperire a surselor
mprumutate, pe parcursul perioadei analizate, se observ c acest indicator a nregistrat o
descretere n anul 2014 fa de 2013 cu 11,7499 p.p., descreterea ratei solvabilitii generale
influeneaz negativ asupra capacitii ntreprinderii, deoarece cu ct rata este mai mare cu att
gradul de ndatorare este mai redus i respectiv solvabilitatea mai nalt. Rata general de
acoperire a capitalului propriu arat c 100% din active snt finanate din surse proprii, restul
3,91% din surse mprumutate.Acest indicator a nregistrat o cretere fa de anul precedent cu
1,23%.
La urmtoarea etap vom efectua aprecierea gradului de stabilitate a surselor de finanare
i a gradului de ndatorare pe termen lung. n aceste scopuri se aplic urmtoarele rate:
1. (2.13)

Coeficientul n cauza exprim cota surselor de finanare care ntreprinderea poate s


utilizeze pentru finanarea activitii economice ntr-o perioad ndelungat. Se apreciaz
pozitiv creterea acestui coeficient n dinamic, ceea ce reflect ntrirea stabilitii financiare a
ntreprinderii.
2. Rata de ndatorare pe termen lung fa de capitalul permanent.Creterea acestei rate n
dinamic reprezint o tendin negativ care reflect majorarea riscului potenial de a
nimeri sub influena extern, care nu poate fi controlat de ctre conducerea
ntreprinderii sau proprietarii ei. n practica mondial contractele de credit deseori conin

22
prevederi, care regleaz riscul maxim de creditare sub form de restricii privind cota
datoriilor n capitalul permanent.
(2.14)

3. Rata de autofinanare a capitalului permanent exprim structura capitalului permanent


care asigur o finanare ndelungat a activitii ntreprinderii.
(2.15)

4. Coeficientul de levier reprezint un caz particular al prghiei financiare:


(2.16)

5. Rata de ndatorare pe termen lung fa de capital social :


(2.17)

6. Rata de acoperire a datoriilor pe termen lung cu capitalul social:

(2.18)

Tabel 2.8 Aprecierea gradului de stabilitate a surselor de finanare i a gradului de


ndatorare pe termen lung
Indicatorii 2014 2013 2012 Abaterea (+,-), lei
2014-2013 2013-2012
Rata stabilitii financiare 0,9624 0,9739 0,9313 -0,0115 0,0426
Rata de autofinanare a capitalului
permanent, >0,5 1 1 1 0 0
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: Calculul coeficientului privind analiza n dinamic a gradului de stabilitate a
surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung permite constatarea urmtoarelor
concluzii pentru .M EURO OLMAR SRL: rata stabilitii financiare s-a diminuat n anul
2014 fa de 2013 cu 0,0115 p.p. rata de autofinanare a capitaluli permanent este egal cu 1 pe

23
ntreaga perioad anlizat datorit faptului c nu ntreprinderea nu a beneficiat de mprumuturi
pe termen lung, de aceea i ceilali indicatori nu pot fi calculai. n 2013 a avut loc o cretere a
ratei de stabilitate finanicar cu 0,0426 p.p. Rata de autofinanare nu a nregistrat abateri,
datorit lipsei datoriilor pe termen lung.

2.3 Analiza lichiditii i solvabilitii entitii.


Problema lichiditii i solvabilitii firmei este suficient de complex, deoarece tratat
diferit n literatura de specialitate, crendu-se uneori confuzii.
Lichiditatea se refer la propietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n bani,
aceasta putnd fi i un criteriu de grupare a posturilor n bilan. Astfel n teorie i practic
economic termenul de lichiditate se refera la bilanul contabil, la active. Lichiditatea bilanului
contabil reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i achita datoriile pe termen scurt. Deci,
lichiditatea reprezint raportul ntre elementele de activ, n sensul c se poate stabili ct din
valoarea activului se afl sub form lichid n conturile de disponibiliti bneti, i ct pot s
devin lichide imediat. Lichiditatea este posibilitatea de transformare a unui activ n bani, rapid
i cu pierdere minim de valoare. Mai este definit i ca posibilitatea ntreprinderii de a-i
onora la termen obligaiile de plat asumate pe seama activelor curente.
n activitatea oricrei ntreprinderi, periodic se calculeaz gradul de lichiditate i
solvabilitate pentru a demonstra viabilitatea n perioada urmtoare analizei.
Solvabilitatea este o noiune mai vast i reprezint capacitatea ntreprinderii de a face
fa datoriilor pe o perioada mai lung de timp. Aici, intervine comparaia dintre elementele de
activ i pasiv, respectiv disponibilitile i obligaiile. Solvabilitatea este capacitatea unei
ntreprinderi de a-i acoperi n ntregime datoriile totale.
Este evident faptul c ntreprinderea este solvabil dac are disponibiliti de mijloace de
plat. Pornind de aici, s-au construit diferii indicatori, care includ ambele noiuni, fiind folosite
n scopuri diferite.
Formulele necesare pentru calculul indicatorilor din tabel :
1. Lichiditatea absolut= Numerar/Datorii curente (2.19)
Acest coeficient arat ce cot din datoriile curente firma este capabil s achite la
momentul dat nemijlocit cu numerar. Se apreciaz c aceast rat trebuie s aib o
valoare cuprins ntre 0,2-0,5 reflectnd o situaie favorabil din punct de vedere
financiar.

24
2. Lichiditatea intermediar=(Numerar+Investiii pe termen scurt+Creane pe termen
scurt)/Datorii curente (2.20)
Acest indicator arat ce cot din datoriile curente firma este capabil s achite, utiliznd
pentru aceasta nunumai numerar, ci i hrtii de valoare, creane pe termen scurt. Se
apreciaz c in nivel de 0,8-1 al acestei rate reflect o situaie pozitiv, n timp ce o
valoare mai mic de 0,5 poate evidenia probleme n onorarea la scaden a plilor
curente.
3. Lichiditatea curent=Active circulante/Datorii curente (2.21)
Aceasta arat dac firma dispune de active circulante suficiente pentru achitarea
datoriilor curente n perioada raportat. Se consider c un nivel de 1-2 (1,5-2,5) reflect
o bun activitate a firmei, n timp ce o valoare mai mic de 1 poate fi un semnal de
alarm privind capacitatea firmei de a-i onora obligaiunile.
4. Rata solvabilitii generale =Total activ/Total datorii (2.22)
Acest indicator reflect capacitatea unei ntreprinderi de a face fa tuturor scadenelor
sale, att pe termen scurt ct i pe termen mediu i lung.
5. Rata general de acoperire a capitalui propriu=Total pasiv/Capital propriu (2.23)
Acest indicator reflect structura surselor de finanare a ntreprinderii, i anume, la
primele 100% activele sunt formate din surse proprii ale ntreprinderii, iar la celelalte
din surse mprumutate.

Tabel 2.9 Analiza lichiditii i solvabilitii.


2014 2013 2012 Abaterea (+,-), lei

2014-2013 2013-2012
Indicatori
Mijloace bneti 2621029 1824379 856767 796650 967612
Creane pe TS 8704381 6716998 5180672 1987383 1536326
Active curente 12015989 9134478 8486520 2881511 647958
Datorii pe TS 960233 539519 1182160 420714 -642641
Lichiditatea absolut 2,73 3,38 0,72 -0,65 2,66
Lichiditatea intermediar 11,79 15,83 6,66 -4,04 9,17
Lichiditatea curent 12,51 16,93 7,18 -4,42 9,75
Coeficientul de autonomie 0,9624 0,9739 0,9313 -0,0115 0,04
Coeficientul de atragere a surselor
mprumutate 0,0376 0,0261 0,0867 0,0115 -0,06
Coeficientul corelaiei ntre sursele
mprumutate i proprii 0,0391 0,0268 0,0738 0,0123 -0,05

25
Rata solvabilitii generale 26,5878 38,3377 14,5456 -11,7499 23,79
Rata general da acoperire a
capitalului propriu 1,0391 1,0268 1,0738 0,0123 -0,05
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: Conform calculelor efectuate n tabelul 2.9 se observ c indicatorii lichidit ii
ntreprinderii EURO OLMAR SRL sunt n descretere. Lichiditatea absolut caracterizeaz
cota datoriilor pe termen scurt care ntreprinderea este capabil s-o achite imediat utiliznd doar
mijloace bneti disponibile la moment, astfel comparnd lichiditatea absolut din anul 2014 cu
anii 2013 se observ c acest coeficient s-a diminuat cu 0.65. n anul 2014 acest indicator a
nregistrat o cot de 2,73, cu aproximativ 0,23 mai mult dect normele ntlnite n specialitate de
0,2-0,5, este benefic faptul c ntreprinderea i poate achita la moment datoriile curente, dar
excedentul de numerar ar trebui s fie investit pentru a produce noi valori, dar nu s fie
ngheate n conturi i cas. Analiznd lichiditatea intermediar care indic posibilitatea
ntreprinderii de a-i achita datoriile devenite scadente fr a vinde stocurile se observ c
nivelul acestui coeficient nu corespunde normelor din specialitate i este superior normei cu
mult. Astfel conform datelor obinute n tabel observm c acesta n dinamic a nregistrat o
descretere de 4,04, n anul 2014 atignd valoarea de 11,79, ceea ce se datoreaz creterii
datoriilor pe termen scurt. Analiznd lichiditatea curent care ne indic dac ntreprinderea
dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt n suma deplin
observm c aceasta n dinamic de asemenea a nregistrat o descretere de 4,42, la fel fiind cu
mult mai mare dect norma, ceea ce indic o situaie financiar nu prea favorabil pentru
ntreprindere. Astfel observm c coeficientul lichiditii curente n anul 2014 reprezint 12,51.
ntreprinderea este solvabil, deci i poate onora la timp obligaiunile, valoarea acesteia
n decursul perioadei analizate s-a diminuat cu 11,7499 p.p din cauza majorrii datoriilor
curente.

2.4 Analiza performanelor financiare a entitii.


Meninerea si dezvoltarea n afaceri a ntreprinderilor este condiionat de desfurarea de
ctre acestea a unei activiti raionale, eficiente. n economia de pia, activitatea economic
raional este activitatea care genereaz profit. Profitul sau beneficiul este expresia bneasc a
ctigului obinut n urma unei operaiuni, aciuni sau activiti, iar condiia general a obinerii
profitului este activitatea economic rentabil.
Nivelul rezultatelor obinute reprezint, pentru orice manager, msura eficienei activitii
desfurate. Rezultatele sunt reflectate n contul de profit i pierdere, situaie care prezint

26
modul de obinere al acestora pe tipuri de activiti i servete adoptrii deciziilor la nivelul
managementului, n vederea coordonrii ntregii activiti a entitii.
Pentru a putea fi considerate raionale activitile economice trebuie s fie aductoare de
profit, de o anumit mrime, care s permit nfptuirea unor scopuri individuale, de grup i
colective. Profitul este fora care dirijeaz economia.
Contul de profit i pierdere permite urmrirea activitii desfurate de ntreprindere pe
tipuri de activiti, pe o perioada de timp determinat, de obicei durata exerciiului financiar.
Desfurarea activitii pentru atingerea scopului ntreprinderii, nu este altceva dect o nlnuire
continu de operaiuni de achiziii, pli, producie, vnzri i ncasri care influeneaz contul
de rezultate. Fiecare dintre aceste operaiuni este subordonat obinerii unui rezultat net, prin
realizarea unui surplus financiar la fiecare nivel de activitate.
Una din condiiile fundamentale ale activitii reuite a ntreprinderii o constituie
atingerea i meninerea echilibrului financiar dintre patrimoniu i sursele de finanare a
activelor. Asigurarea echilibrului financiar are o mulime de aspecte, dintre care cel mai
important presupune concordana dintre activele curente i sursele de acoperire a lor.
Pentru realiyarea sarcinii propuse n acest scop se analizeaz mrimea i evoluia n
dinamic a veniturilor, cheltuielilor, indicatorilor de rezultate financiare i a ratelor
profitabilitii.

Tabel 2.10 Analiza n dinamic a veniturilor, cheltuielilor i indicatorilor de rezultate


financiare.
Abaterea (+,-), lei
Indicatori 2014 2013 2012 2014-2013 2013-2012
1368591 1260710
Venituri din vnzri 16749841 8 2 3063923 1078816
Costul vnzrilor 10507020 7902374 8096631 2604646 -194257
Profitul brut (pierdere
global) 6242821 5783544 4510471 459277 1273073
Alte venituri operaionale 133189 11011 21472 122178 -10461
Cheltuieli comerciale 164824 147623 161513 17201 -13890
Cheltuieli generale i
administrative 1176449 1103759 1249325 72690 -145566
Alte cheltuieli operaionale 373897 289455 284396 84442 5059
Rezultatul din activitatea
operaional: profit
(pierdere) 4660840 4253718 2836709 407122 1417009
Rezultatul din activiatea
financiar: profit (pierdere) 334131 494158 503021 -160027 -8863

27
Rezultatul din activiatea
economico-financiar: profit
(pierdere) 4994971 4747876 3339730 247095 1408146
Rezultatul excepional:
profit (pierdere) -311 - - -311 -
Profitul (pierderea)
perioadei de gestiune pn la
impozitare 4994660 4747876 3339730 246784 1408146
Cheltuieli (economii)
privind impozitul pe venit 568830 595977 428299 -27147 167678
Profit net (pierdere) 4425830 4151899 2911431 273931 1240468
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: n baza rezultatelor obinute n tabelul 2.10 se constat c la .M EURO
OLMAR SRL profitul brut din activitatea operaional s-a majorat cu 459277 lei fa de anul
2013. Aceast majorare a fost determinat de influena pozitiv a creterii volumului de vnzri
a produselor n anul 2014 fa de 2013 (3063923 lei) ntr-o msur mai mare fa de creterea
costului vnzrilor (2604646 lei).
Datorit profitului brut pozitiv ntreprinderea a primit i un rezulatat pozitiv din activitatea
operaional. Analiznd acesta n dinamic se obsev o cretere n anul 2014 fa de 2013 cu
407122 lei.
La fel a crescul i rezultatul din activitatea economico-financiar n decursul perioadei
analizate cu 247095. ntreprinderea n anul 2014 a nregistrat o pierdere nesemnificativ la
rezultatul excepional de 311 lei, n 2013 entitatea nu a avut nici pierdere nici profit.
Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare a crecut n dinamic cu 246784 pe
parcursul perioadei analizate.
O influen pozitiv asupra rezultatelor entitii au avut-o micorarea cheltuielilor privind
impozitul pe venit cu 27147 lei.
Profitul net a nregistrat o cretere n anul 2014 fa de anul 2013 cu 273931. Ceea ce este
benefic pentru entitate.
Tabel 2.11 Aprecierea dinamicii i structurii profitului (pierderii) pn la impozitare.
Anul 2014 Anul 2013 Anul 2012
Indicatori Sum, lei Pondere, % Sum, lei Pondere, % Sum, lei Pondere, %
Rezultatul din
activitatea
operaional:
profit (pierdere) 4660840 93,32 4253718 89,59 2836709 84,94
Rezultatul din alte
activiti: profit
(pierdere) 333820 6,68 494158 10,41 503021 15,06

28
Rezultatul pn la
impozitare: profit
(pierdere) 4994660 100 4747876 100 3339730 100,00
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.

Figura 2.4 Structura rezultatului pn la impozitare al .M EURO OLMAR SRL, anul


2014.
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
Concluzie: n tabelul 2.11 snt prezentate rezultatele din activitatea .M EURO OLMAR
SRL. Conform acestui tabel se constat faptul c cea mai mare pondere o are rezultatul din
activitatea operaional, ceea ce-i atribuie o nsemntate deosebit, constituie n anul 2013
93,32% n totalul rezultatului pn la impozitare. Aceast pondere a crescut n perioada analizat
de la 89,59% anul 2013 la 93,32% anul 2014, aceast cretere este de 3,73%. n cadrul
rezultatului din alte activiti se evideniaz o descretere n pondere a acestora cu 3,73%, se
datoreaz majorrii rezultatului din activitatea operaional. n 2012 rezultatul pn la
impozitare este alctuit din 84,94% din rezultatul activitii operaionale i 15,06 din rezultatul
altor activiti.
Rentabilitatea reprezint un indicator al eficienei, care exprim capacitatea ntreprinderii
de a ctiga profit. Rentabilitatea apare doar n condiiile n care veniturile unei ntreprinderi
depesc costurile ei n condiiile n care profitul este pozitiv. Analiza profitului trebuie
completat cu analiza rentabilitii firmei care se face cu ajutorul urmtorilor indicatori :
1. Rentabilitatea vnzrilor caracterizeaz capacitate ntreprinderii de a obine profit n
urma desfacerii.
Rv= * 100 %

(2.24)

29
2. Rentabilitatea economic sau rentabilitatea activelor arat ci bnui profit sau pierdere
obine ntreprinderea de la fiecare leu investit n activitatea acesteia,indifferent de
sursele provinienei acestui leu,att surse proprii ct i mprumutate.
Rec.=

* 100 % (2.25)

3. Rentabilitatea financiar sau rantabilitatea capitalului propriu caracterizeaz eficiena


utilizrii capitalului propriu.Acesta arat ci bnui profit sau pierdere obine
ntreprinderea de la fiecare leu inestit n capitalul propriu al ntrerinderii.
Rf = *

100% (2.26)
Tabel 2.12 Analiza ratelor profitabilitii, %.
Indicatori 2014 2013 2012 Abaterea (+,-)
2014-2013 2013-2012
Rentabilitatea vnzrilor 37,27 42,26 26,49 -4,99 15,77
Rentabilitatea economic 26,37 20,55 19,42 5,82 1,13
Rentabilitatea financiar 19,8 22,97 18,18 -3,17 4,79
Rentabilitatea capitalului permanent 19,8 22,97 18,18 -3,17 4,79
Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.
1. Rentabilitatea capitalului permanentreflect capacitatea ntreprinderii de a utiliza
capitalul propriu i sursele atrase pe termen lung n vederea obinerii profitului net, adic
caracterizeaz mrimea profitului net obinut la fiecare leu capital permanent. R Cap.perm. =

* 100% (2.27)
Concluzie: Conform datelor obinute n tabelul 2.12 se observ c rentabilitatea vnzrilor
a nregistrat o micorare n dinamic n anul 2014 fa de 2013 cu 4,99 p.p., totui nivelul
acestuia este normal ceea ce demonsteaz faptul c ntreprinderea este capabil s ob in un
profit optim n urma comercializrii produselor sale. Analiznd rentabilitatea economic
observm c acest indicator n dinamic a nregistrat majorri n anul 2014 cu 5,82 p.p. fa de
anul 2013, sporirea acestui indicator arat c ntreprinderea utilizeaz eficient activele sale n

30
desfurarea activitii de antreprenoriat, i duce o activitate de producie favorabil nregistrnd
profit. Rentabilitatea financiar care de asemenea nregistreaz profit n anul 2014 fa de anii
2013, s-a micorat cu 3,17p.p., acest indicator reprezint capacitatea ntreprinderii de a realiza
profit net optim prin capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Ultimul indicator analizat n
cadrul acestui compartiment este rentabilitatea capitalului permanent, care nregistreaz
diminuare n dinamic n anul 2014 fa de 2013 cu 3,17p.p.. Aceast indicator demonstreaz
faptul c ntreprinderea utilizeaz eficient resursele materiale i financiare pe care le de ine.
Descreterea acestui indicator n dinamic influeneaz negativ asupra situaiei ntreprinderii. n
2013 fa de 2012 a avut loc o cretere semnificativ a rentabilitii vnzrilor.

2.5 Analiza fluxului de numerar.


Aprecierea lichiditaii i solvabilitii se face de regul cnd ntreprinderea solicit credite
de la banc sau de la ali creditori.
Fluxurile de numerar sunt folositoare la stabilirea capacitii unei ntreprinderi de a genera
numerar i echivalente de numerar i dau posibilitatea utilizatorilor s dezvolte modele de
evaluare i comparare a valorii actualizate a fluxurilor de trezorerie viitoare ale diferitelor
ntreprinderi, informaiile privind trezoreria sunt disponibile n bilanul contabil.
Analiza lichiditii Bilantului contabil ocup un loc central n aprecierea situaiei
financiare a ntreprinderii. Calcularea i interpretarea coeficienilor lichiditii n mod
obligatoriu sunt incluse practic n orice materiale analitice. Importana deosebit a lichiditii
decurge din natura economic a acestui indice. Din punct de vedere al coninutului economic
problematica lichiditii, solvabilitii i capacitii de plat este suficient de complex, fiind
tratat n mod diferit n lucrri tiinifice de specialitate i metodici practice.
Analiza fluxului de numerar va include analiza evolutiei si structurii incasarilor si platilor
de numerar in total si pe tipuri de activitati ale intreprinderii.
Tabelul 2.13 Analiza fluxurilor nete pe tipuri de activiti i per total (lei).

31
Abaterea (+-)
2014- 2013-
Indicatori 2014 2013 2012 2013 2012
Fluxuri de numerar nete din
activitatea financiar -1 570 1 570 1 570 -3 140 0
Venit din activiti financiare 0 1570 1570 -1 570 0

Cheltueli din activitatea financiar 1570 0 0 1 570 0


Fluxuri de numerar nete din
activitatea investiional -227 620 -915800 -900450 688 180 -15 350
Venituri din activitatea
investiional. 102500 0 0 102 500 0
Cheltueli din activitatea
investiional 330 120 915800 900 450 -585 680 15 350
Fluxuri de numerar nete din
activitatea operaional 892260 1890448 150 675 -998 188 1 739 773
Venituri din activitatea
operaional 29505315 13157830 999567 16 347 485 12 158 263
Cheltueli din activitatea
operaional 28613055 11267382 848 892 17 345 673 10 418 490
Flux net total 663070 976218 -748 205 -313 148 1 724 423

Surs: Elaborat de autor n baza raportului financiar al .M EURO OLMAR SRL.


Conform tabelului 2.13 observm c din activitatea de explotare nu s-au generat fluxuri de
numerar, din activitatea financiar n 2014 fluxul de numerar constitue -1570 lei mai puin fa
de 2013, n anul 2013 nu s-a nregistrat modificri. Activitatea investiional a generat doar
fluxuri negative pe ntreaga perioad analizat. Din activitatea operaional fluxul de numerar
pentru 2014 a constituit 892260 lei, pe ntreaga perioad au fost doar fluxuri operaionale
pozitive. n 2014 acesta s-a diminuat cu 998188 lei, iar n 2013 a crescut cu 1739773.

32
Capitolul III. Managementul financiar al .M EURO OLMAR
SRL

3.1 Impunerea fiscal, aspecte ale relaiilor financiare cu statul.


ntr-o economie de pia, fiscalitatea mbrac un dublu aspect pentru agentul economic. Pe
de o parte, ea se concretizeaz n prelevri obligatorii ctre stat, cu influena asupra trezoreriei
ntreprinderii. Acest aspect d coninut noiunii de sarcin fiscal. Pe de alt parte, ntreprinderea
poate folosi i n interesul ei principiile i metodele fiscale. Astfel, n activitile de exploatare
financiar sau de investiii ale ntreprinderii se pot folosi metode i tehnici a cror inciden
fiscala ofer avantaje concretizate ntr-o situaie de trezorerie favorabil. Aezarea i perceperea
impozitelor se pot realiza numai prin utilizarea i punerea n funciune a unui mecanism fiscal, a
unor metode, tehnici i instrumente fiscale, prin aplicarea crora s fie respectate principiile
fiscale.

La .M Euro Olmar SRL conform datelor din rapoartele financiare pentru anii 2012-2013
putem observa ce tipuri de impozite i taxe a achitat entitatea.
Tabelul 3.1 Structura datoriilor i creanelor aferente decontrilor cu bugetul de stat
i bugetele unitilor administrative-teritoriale.
Denumirea impozitelor i taxelor 2012 2013
generate de stat i locale pe tipuri, Datori Crean
Creane Datorii
penaliti i amenzi calculate i e
Impozit pe venit din salarii 46396 7563
Impozit la sursa de plat 1357 - -
Impozitul pe venitul ntreprinderii 258701 86376
Impozitul funciar
Impozitul pe bunurile imobiliare - - 40
TVA 449187 812222
Taxa de plasare a publicitii
Taxele Rutiere

33
Taxa pe ap
Taxa pentru amenajarea teritoriului 1787 1667
Taxa pentru amplsri comericale
Amenzi, penaliti 254 227
Total 708142 49540 812449 95646
Sursa: Elaborat de autor n baza notelor informative privind datoriile i creanele cu
bugetul de stat i bugetele unitilor administrativ teritoriale.
Analiznd tabelul 3.1 se poate constata c creanele aferente decontrilor cu bugetul, au crescut
n 2013 fa de 2012, aceast cretere s-a datorat preponderent datorit ntregistrrii ctre finele
anului 2013 a creanei aferente taxei pe valoarea adugat. n ceea ce privete datoriile putem
constata c cele mai multe au fost n anul 2013.
3.2 Sistemul de relaii financiare ale entitii.
Relaiile financiare sunt relaii bneti de repartiie a produsului global sau a
componentelor sale, relaii reprezentnd transferuri monetare, n dublu sens, ntre buget i firme
sau ntre firme. Sfera relaiilor bneti o include pe cea a relaiilor financiare, deoarece relaiile
bneti presupun contraprestaia, nu necesit neaprat un instrument legal de reflectare sau o
baz legal generatoare i nu au neaprat sau de regul un caracter de continuitate. De exemplu,
achiziionarea de ctre o antrepriz de construcii a unei cantiti de ciment contra cost pltibil pe
loc arat existena contraprestaiei (care n acest caz este direct i imediat), considerat de
ambii parteneri echivalent, deoarece afacerea nu s-ar mai fi fcut dac unul din ei avea
rezerve. Vnzarea se poate face sau nu pe baza unui contract (instrumental legal), dar este prea
puin probabil c ea s fi fost generat de legislaia curent: constituie, cod civil, o lege ordinar,
o hotrre de guvern etc. De asemenea, nimic nu ndreptete vreuna din pri (cumprtor,
vnztor) s pretind sau s spere ca un astfel de aranjament s devin perpetuu sau mcar s se
repete. [1]
n cadrul entitii .M Euro Olmar SRL subiecii activitii financiare care au ca domeniu
gestiunea finanelor ntreprinderii sunt:
Tabelul 3.2 Subiecii activitii financiare la .M Euro Olmar SRL
Nr. Funcia Responsabiliti

1. Director general - gestionarea activitii firmei.


Director de producere/ - planificarea, supravegherea i controlul fluxului tehnologic;
2. - administrarea personalului in producere;
Tehnolog
- evidena i utilizarea eficient a resurselor financiare
3. - nregistrarea tuturor cheltuielilor legate de procurare i transportare
Contabil
- determinarea costurilor de producie i veniturile firmei;
Sursa: Elaborat de autor n baza Structurii organizatorice.

34
Fiecare din subiecii activitii financiare la .M Euro Olmar SRL i au obligaiile sale, aceasta
ierarhie este una utilizat n epoca contemporan cnd fiecare subiect n dependen de funcie i
responsabiliti poate gestiona cu mijloacele financiare ale entitii.

3.3 Politica investiional a ntreprinderii.


Investiiile sunt totalitatea de cheltuieli care se fac pentru cumprarea bunurilor de capital
i obinerea unui profit. n raport cu modul de folosire a bunurilor de capital investiiile se mpart
n:
investiii de nlocuire destinate nlocuirii bunurilor de capital scoase din funcie ca urmare a
uzurii lor fizice avnd ca surs de finanare amortizarea;
investiii pentru dezvoltare sau nete sunt destinate sporirii volumului capitalului, adic
formrii capitalului a crui surs de finanare este venitul.

La .M Euro Olmar SRL conform rapoartelor financiare pe anii 2012-2014 putem


observa c ntreprinderea n fiecare an are investiii pe termen lung, acestea sunt participaiile n
alte entiti, totodat putem observa c ele sunt aproximativ constante de la an la an, iar n total
activ ocup o pondere neconsiderabil.
Politica de investii a intreprinderii .M Euro Olmar SRL n mare parte de la an la an este
ndreptata la reutilarea i modernizarea tehnic ,crendu-se astfel condiii de implementare a
tehnologiilor performante ,crearea condiiilor de munc i activitii ritmice de producie, aceasta
se face din surse proprii i anume din rezerve, profit, fonduri de amortizare.
n ceea ce privete riscul investiional el nu se constat la .M Euro Olmar SRL, altfel
spus compania nu se supune riscului investiional, aceasta se datoreaz n primul rnd n faptul c
nu se efectueaz investiii din surse mprumutate, i datorit politicii de planificare a gestionare a
surselor de finanare.

3.4 Politica de dividend la ntreprindere.


Teoria financir consider politica de dividend drept un teren de studiu interesant datorit
incitrilor problematice pe care acestea le ofer cercetrii tiinifice. n condiiile unui mediu
economic caracterizat printr-o relativ simplitate, prin acest termen se definea modul de
repartizare pe destinaii a profitului net, pentru dividende sau pentru reinvestire.
Odat cu dezvoltarea mediului economic, apare managementul financiar care-i propune s
rspund la noi ntrebri legate de modul de decizie; ce tip de dividende s se distribuie - fie
ordinare, fie speciale; dac s se conteze mai mult de creterile de curs bursier dect de plile

35
sub forma dividendelor sau cum s se armonizeze punctele de vedere ale diferiilor investitori.
Evoluia studiilor cu privire la politica de dividend a dus la o bun coordonare a parii financiare
a societilor comerciale, aceast referindu-se i la o bun corelare a distribuiei dividendelor n
funcie de ceea ce este mai important pentru societate. Astel pentru a ajunge pe un loc de top pe
pia trebuie s-i fac acionarii fideli i s-i pstreze pentru a nu ntmpina dificulti n drumul
spre podium.
La .M Euro Olmar SRL nu se utilizeaz nici o politic de dividend deoarece pozi ia
acionarului majoritar, compania Olmar and Mirta SA (Italia) este de a pstra investiia i
resursele bneti n Republica Moldova. Astfel, dupa civa ani, n urma generrii unui profit
considerabil, acionarii au ajuns la decizia de a construi o fabric nou, modern, cu toate
condiiile i necesitile pentru angajai.

3.5 Analiza politicii de pre a ntreprinderii.


Preul reprezint cea mai mobil component a mixului de marketing. El poate fi modificat
rapid, spre deosebire de celelalte componente ale mixului de marketing, iar schimbrile de pre
atrag de regul un rspuns imediat din partea pieei. n acelai timp preul este i componenta
mixului de marketing mai puin controlabil de ctre ntreprindere. Aceste dou caracteristici,
care reprezint pentru aceast politic principalul avantaj i dezavantaj, fac din aceast
component a mixului de marketing o piatr de ncercare a oricrei conduceri a ntreprinderii.
Singurul pre care l utilizeaz compania .M Euro Olmar SRL este preul pentru
serviciile de cusut prestate companiilor Olmar and Mirta SA i Owenscorp Italia SA, cea
din urma fiind la fel fondat de ctre Olmar and Mirta SA. Aceste preuri sunt dictate de ctre
companiile din Italia i se stabilesc n dependen de modelele din cadrul stagiunii de producie.

3.6 Gestiunea riscurilor la ntreprindere.


Oportunitatea adoptarii oricarei decizii manageriale, in natura careia initial persista un
anumit grad de risc, poate fi argumentata numai prin analiza si evaluarea ei. Pentru a conduce
eficient cu firma, nu este suficient de a sti tipul de risc, care poate influenta activitatea
antreprenoriala, este necesar si de a calcula marimea lui, adica de a evalua consecintele care pot
aparea in urma influentei acestuia.
ntreprinderea .M Euro Olmar SRL n activitatea sa este supus riscului de exploatare i
anume creterea costurilor i materialelor, serviciilor prestate de teri, creterea cheltuielilor cu
salariaii, evoluia cursului de schimb.

36
Dac s urmrim evoluia costurilor i preul materialelor, serviciilor prestate de teri
putem observ c de la an la an costurile de producie snt n cretere mai considerabil dect
creterea cantitii fabricate, aceasta se datoreaz n mare parte factorilor micro i macro-
economici ce influeniaz activititatea entitii .M Euro Olmar SRL.
Creterea cu salariaii reprezint i ea o component a riscului de exploatare, chiar dac n
ultimii ani n domeniul dat diminuarea ratei omajului i imlicit micorarea ofertei de munc, au
determinat la majorarea salariilor, lipsa cererii de pe pia, crearea stocurilor reduce
disponibilitile financiare necesare efecturii plilor ctre salariai. n contextul economic
actual, orice suplimentare a cheltuelilor cu salariile poate avea efecte negative semnificative
asupra ntreprinderii .M Euro Olmar SRL.
Conform evoluiei cursului de schimb, la nivelul ntreprinderilor indiferent de domeniul de
activitate, putem asista la majorarea cheltuelilor financiare, ca urmare a diferenelor de curs
valutar nregistrate, asfel creterea cheltuelilor financiare la .M Euro Olmar SRL din cauza
deprecierii leului n comparaie cu alte monede a du-s la apariia riscului de exploatare, deoarece
n componena furnizorilor a .M Euro Olmar SRL sunt companii din Italia.
Alte riscuri la .M Euro Olmar SRL nu sunt nregistrate, ca de exemplu nu putem s
vorbim de riscul de ndatorare cnd datoriile ocup n total pasiv o pondere neconsiderabil, sau
nu putem s vorbim c exist riscul de insolvent cnd capitalul entitii n mare parte este
propriu.
Metodele de gestiune a riscului utilizate la .M Euro Olmar SRL sunt metoda
managementului activului, pasivului i managementului integrat care au drept scop exercitarea
unui control ct mai eficient de ctre conducerea entitii .M Euro Olmar SRL asupra
veniturilor, cheltuelilor i costurilor activelor i pasivelor pentru realizarea strategiilor pe care
compania i le-a propus, totodat are loc coordonarea controlului managementului asupra
activelor cu controlul managementului asupra pasivelor n aa fel nct s se asigure
compatibilitatea ntre gestionarea activelor i ce-a a pasivelor.

3.7 Prognozarea i planificarea financiar a ntreprinderii.


Planificarea efectuata la nivel tiinific carespunztor este considerat funcia de baz a
managementului. Pentru a desfura o activitate eficient, unitatea economic trebuie s aplice
un anumit sistem de planificare. Prin planificare la nivel de ntreprindere se nelege
programarea,coordonarea i conducerea pe baz de plan a activitii economice. Un plan bun, n
opinia businessmanului canadian L.Doyle, este una din condiiile de baz ale succesului oricrei

37
firme. A ptrunde pe pia cu producie, fr a avea un plan de aciune bine elaborat i calculat
nseamn un eec garantat.
Planul de afacere reprezint un sistem complex bazat pe interpenden i care reflect de o
manier accesibila ideea de afaceri i evoluia acesteia n timp. Rolul planului de afacere n
ntreprinderea data are menirea de a pune bine la punct i demostra c afacerea merit finanat.
Implemetarea lui ne arat ce nseamn controlul i adaptarea n funcie de evoluia real. Acest
control exercit de-a lungul derulrii afacerii va viza toate elementele critice ale entitaii
economice ( stocurile, costurile de producie, controlul calitii, vnzrile, plile efectuate, etc. ).
A planifica nseamn a concretiza n documente scrise cu caracter imperativ prevederile
strategiei i politicii adoptate pentru o anumit perioad sub form de indicatori cantitativi i
calitativi, termenele la care acestea trebuie realizate, resursele ce trebuie alocate pentru
ndeplinirea lor, sarcinle concrete care revin executanilor la nivel de conducere i compartimente
funcionale, msurile ce trebuie aplicate pentru crearea condiiilor necesare i modul de urmrire
i control a felului cum sunt ndeplinite prevederile pe toate nivelele ierarhice.
n cadrul firmei, planificarea reprezint crearea unui sistem de planuri operative pe termen
lung, pe termen mediu i termen scurt, prin care sunt determinate strategia i tactica de activitate
a firmei, obiectivele funcionrii acestei, prognoza evoluei mediului interior i mediului exterior,
precum i ali factori de constituire a sistemului dat.
Dup cum demonstreaz practica, planificarea ofer companiei urmtoarele prioriti
importante:
asigurarea pregtirii i folosirii viitoarelor condiii prielnice;
elucidarea problemelor aprute;
stimularea managerilor pentru a-i realiza deciziile n cursul activitii lor ulterioare;
mbuntirea coordonrii activitilor din cadrul organizaiei;
crearea premiselor pentru ridicarea nivelului de instruire a managerilor;
creterea posibilitilor pentru asigurarea firmei cu informaia necesar;
contribuirea la repartizarea ct mai raional a resurselor;
sporirea eficienei controlului din cadrul organizaiei.
Planificarea economic are un caracter complex, ce se concretizeaz ntr-un ansamblu de
planuri care devine un instrument esenial n activitatea de conducere i organizare.
La .M Euro Olmar SRL subiecii activitii se axeaz pe urmtoarele tipuri de planificare:
Planificarea pe termen lung -conine prevederi globale ale .M Euro Olmar SRL, care se
bazeaz pe estimrile politicii comerciale sau previziunilor de vnzare.

38
Planificarea curent pe termen scurt deoarece aceste prevederi sunt mai precise, pornind de
la comenzi, permindu-se trecerea la ntocmirea programelor de fabricaie, planificarea pe
termen foarte scurt avnd ca obiect comenzile lansate deja n fabricaie.
Planificarea strategic la .M Euro Olmar SRL - se realizeaz la nivelul conducerii de vrf,
pe un termen lung, concretiznd obiectivele strategiei economice adoptate.
Planificarea tactic la .M Euro Olmar SRL - concretizeaz aciunile i activitile
operative ce trebuie efectuate pe perioade de timp mai scurte.
La nivelul unitilor, pentru o mai bun elaborare a strategiilor economice i n vederea
fundamentrii i estimrii obiectivelor economice i a indicatorilor economici de dezvoltare, pe
o perioad mai lung de timp, la .M Euro Olmar SRL se elaboreaz prognoze economice pe
termen lung privind evoluia cererii populaiei pe diferite produse, evoluia tehnologiilor de
fabricaie, privind mutaiile ce vor surveni pe plan intern i internaional n domeniul conducerii
i al organizrii, schimbrile ce pot surveni sub raportul conjuncturii economice, politice i
sociale, pe plan intern i internaional.

3.8 Controlul financiar.


Controlul este o functie a conducerii care asigura cunoasterea si perfectionarea modului de
gestionare a patrimoniului si de orientare, organizare si desfasurare a activitatii de productie,
distributie, comercializare, promovare etc. Cunoasterea de catre factorii interesati a modului de
desfasurare a activitatilor economice in conditii de legalitate si libera initiativa este o cerinta a
managementului modern al intreprinderii.
Prin control, conducerea isi asigura informarea dinamica si reala, ceea ce determina
concluzii de valoare si decizii de calitate. Controlul patrunde in esenta fenomenelor si contribuie
efectiv la o conducere stiintifica si eficienta, sesizeaza aspectele negative in momentul in care
acestea se manifesta ca tendinta si intervine operativ pentru prevenirea si eliminarea cauzelor
care le genereaza.
Totodata, societatile comerciale isi organizeaza controlul financiar propriu necesar bunei
gestionari a patrimoniului, dar si in institutiile publice este reglementata activitatea de control
managerial / intern, audit public intern si control financiar preventiv cu privire la utilizarea
fondurilor publice si administrarea patrimoniului public.
Dezvoltarea economica sociala a tarii in perioada de tranzitie si consolidare a economiei de
piata presupune cunoasterea temeinica de catre stat a legitatilor universal valabile, a legilor
economice proprii economiei de piata, precum si aplicarea lor justa la conditiile concrete din tara

39
noastra. Asigurarea cerintelor esentiale ale legilor economice presupune perfectionarea continua
a activitatilor economico-sociale, a formelor si metodelor de conducere a intregii economii.
Realizarea acestui deziderat impune din partea statului nu numai elaborarea de acte normative ci
si organizarea si exercitarea unui control ferm si riguros asupra intregii economii. Controalele
efectuate la .M Euro Olmar SRL au drept scop urmrirea situaiei financiare a entitii, cum
aceasta i ndeplinete obligaiunele fa de stat, de creditori, furnizori, clieni etc. Controalele
financiare ce au avut loc au fost planificate, controale financiare propriu ce au fost au avut drept
scop urmrirea, activitii gestionrii patrimoniului ca s se protegeze acionarii, totodat i
compania de la gestiunea incorect a surselor proprii, astfel protejind entitatea de insolvabilitate,
nonlichiditi, tot odat lichidare.

40
CONCLUZII
Cnd o ntreprindere dorete s-i desfoar activitatea eficient i profitabil ea trebuie s
efectueze o analiz a activitii date pentru depistarea problemelor existente la timp, ca mai apoi
s le rezolve prin diferite metode i tehnici. Astfel ntreprinderea va putea s obin succes n
domeniul su, precum i un profit care va asigura dezvoltarea ei pe viitor.
Analiznd Rapoartele Financiare ale .M EURO OLMAR SRL pentru perioada de 2 ani,
precum i structura organizatoric , i sistemul managerial al ntreprinderii, se poate de spus c
aceast ntreprindere se bucur de un succes deosebit att din partea angajailor, ct i din partea
rezultatelor financiare. Aceast ntreprindere este competitiv, deoarece conducerea
ntreprinderii are un scop bine determinat n activitatea sa. Lucrtorii sunt cointeresai n
rezultatele obinute att material ct i moral. Se acord o atenie bun managementului
resurselor umane. ntreprinderea se doteaz cu tehnologii performante. Colectivul de munc
este unit n activitatea sa i i ndeplinete cu succes toate sarcinile puse la dispoziie, aceasta se
datoreaz faptului c managerul este prietenos i deschis ctre comunicare cu angajaii si,
mereu se intereseaz ce prere au n diverse probleme, rezolv conflictele aprute, trateaz pe
toi echitabil, i motiveaz prin premii pentru rezultate excelente. Managerul tinde s
mprospteze permanent cunotinele angajailor datorit progresului tehnico tiinific prin
instruirea lor.
Analiznd activele n dinamic n decursul a trei ani se observ o cretere a acestora.
Efectul negativ este determinat de creterea n dinamic i structur a creanelor pe termen scurt,
ceea ce nu e benefic pentru firm i i poate aduce ntr-o oarecare msur riscuri legate de
nerambursarea lor.
Analiznd pasivul s-a evideniat faptul c ntreprinderea nu are datorii pe termen lung, ci
doar pe termen scurt, care au crescut n decursul anilor 2013-2014, practic dublndu-se. Dar
totui entitatea dispune de un numr mare de active, la fel lundu-se n consideraie c
lichiditatea este foarte mare, ntreprinderea i poate onora obligaiunile fr nici o problem.
Efectul negativ al nivelului lichiditrii mult mai mare fa de norm const n faptul c banii
entitii rmn ingheai n conturile bncii. Raional ar fi ca acetia s fie utilizai pentru
investiii crend o nou valoare pe viitor. Investiiile ar permite mbuntirea rezultatelor

41
obinute de ntreprindere, ar crete profitul obinut din activitate. Acesta din urm va putea fi
utilizat pentru renovare, dezvoltare i alte scopuri.
Analiznd structura surselor de finanare se poate de constatat c nivelul coeficientului de
autonomie este la un nivel nalt, ceea ce se datoreaz nivelului redus al datoriilor. Nivelul
solvabilitii generale la fel are un nivel ridicat, deci ntreprinderea i poate onora obligaiunile
fr nici un obstacol.
Conform analizei contului de profit i pierdere s-a constatat c entitatea i desfoar
eficient activitatea obinnd rezultate pozitive. La fel se poate de evideniat tendina de cretere a
profitului n decursul perioadei analizate, deci activitatea ntreprinderii este desfurat raional.
Negativ este ceea c entitatea nu are investiii i respectiv evideniaz rezultate n activitatea de
investiii. Cea mai mare influen o are activitatea operaional, aceasta i genereaz cea mai
mare parte a profitului. i n general conform calculelor unor indicatori de rentabilitate se
constat c ntreprinderea are capacitatea de a produce profit.

42
BIBLIOGRAFIE

1. Legea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi Nr. 845-XII din 03.01.1992, publicat


n Monitorul Oficial al Republicii Moldova din 28.02.92
2. Legea privind societilor cu raspundere limitata Nr. 1134 din 02.04.1997, republicat n
temeiul Legii nr. 163- XVI din 13 iulie 2007, Monitorul Oficial al Republicii Moldova,
2007,nr.l42-143
3. Codul Fiscal al Republicii Moldova Nr. 1163-XHI, 24 aprilie 1997, Monitorul Oficial Nr.
62,18 septembrie 1997
4. Codul muncii al Republicii Moldova Nr. 154 din 28.03.2003 publicat n Monitorul Oficial
Nr. 159-162 din 29.07.2003
5. Blnu Vladimir "Diagnosticul financiar al activitii firmei (material consultativ
didactic pentru masterat)", Chiinu 2001
6. Bncil Natalia "Evaluarea financiar a ntreprinderii", Chiinu 2005, ASEM
7. Botnari Nadejda "Finanele ntreprinderii", Chiinu 2006
8. Mihail Tatiana Diagnosticul i metoda aprecierii rezultatelor financiare ale unitilor
economice n contextul restructurrii ntreprinderilor", Chiinu 2001
9. Petrescu Silvia Diagnostic economic-financiar. Metodologie. Studii de caz", Iai 2004.
10.iriulnicova Natalia Analiza rapoartelor financiare", ASEM 2004
11. Raportul financiar al .M EURO OLMAR SRL pe anii 2012-2013 i 2013-2014
12.Alte documente ce in de activitatea ntreprinderii
13.http://documents.tips/documents/tema-4-activele-entitatii.html
14.http://conspecte.com/Comert/patrimoniul-societatilor-comerciale.html
15.http://store.ectap.ro/articole/494_ro.pdf
16.http://www.macrostandard.ro/indicatori_analiza_financiara.html
17.https://ru.scribd.com/doc/97670830/ANALIZA-ECONOMICO-FINANCIAR%C4%82-
CURS-2011
18.http://conspecte.com/Finantele-Intreprinderii/necesitatea-si-rolul-analizei-financiare-ca-
metod-de-cunoastere-in-procesul-decizional.html

43
ANEXE

44