Centro Nacional de

Competitividad

Resumen
Ejecutivo

Efectos del nuevo aumento del

salario mnimo

Los aumentos salariales podran tener las siguientes consecuencias:

Positivas Negativas

Aumenta el poder de compra de los Aumenta el costo de la mano de obra

trabajadores que devengan salario
mnimo, mejorando su nivel de
bienestar y el de su familia.
Aumenta el consumo (por mayor
poder de compra) acompaado de
ganancias de productividad,
aumentando el PIB por la
expansin de la oferta y demanda
agregada.
Mejora la distribucin del ingreso al
permitir que los que menos ganan
puedan obtener mayores recursos.
por lo que las empresas tendrn que
hacer ajustes que vienen por la va de
los aumentos en los precios (inflacin)
o despidos de trabajadores
(desempleo).
Por mayor poder de compra, los
individuos consumen ms (aumentando
la demanda por bienes y servicios), y si
no hay ganancias de productividad
(aumento en la oferta), el mercado se
ajustar por medio de aumento de
precios (inflacin).
Para evadir el aumento del salario
mnimo y de las cotizaciones obrero
patronales, algunos empresarios optan
por la informalidad en
perjuicio de los que por necesidad
aceptan esos
empleos informales y no gozan de
El aumento en los costos de
produccin (salario mnimo ms alto)
afecta principalmente a las empresas
intensivas en mano de obra,
provocando el cierre de algunas e
impidiendo la apertura de otras, lo que
frena la inversin privada.
Generalmente las micro, pequeas y
medianas empresas son ms
El aumento del salario mnimo
sobrepasa la mediana salarial en
algunas actividades de la economa
panamea (Manufactura, pesca,
agricultura), lo que indica que habr un
efecto escalera donde el nuevo salario
mnimo empujar hacia arriba los
salarios que se sitan alrededor de la
mediana en esas actividades, alterando

CNC Panam Anlisis de las principales variables Pgina

Macroeconmicas y El Salario Mnimo No. 1
ANLISIS DE LAS PRINCIPALES VARIABLES MACROECONMICAS Y EL
SALARIO MNIMO

El Salario Mnimo Nominal para el perodo 20042008 presenta un incremento

acumulado de 28%
aproximadame
nte.

Factores
Favorables:

. El producto Interno Bruto tuvo un incremento acumulado de 41.4% para el mismo

perodo.
. El Consumo Privado total creci 25 %.
. El Gasto del Gobierno tuvo una expansin acumulada de 15.8% entre el 2004 y el
2008.
. Las exportaciones se expandieron en 28.5%.
.La inversin pblica pas de 637 millones en el 2004 hasta alcanzar los
1,300 millones
aproximadamente en el 2008.
. La Inversin Extranjera Directa duplic su monto del 2004, superando los 2,400
millones para el
2008.
. Se abrieron ms de 200,000 nuevas plazas de trabajo, lo que representa un
aumento acumulado de 17% en el empleo para el perodo 20042008.
.El desempleo anual promedio baj a 8.4%.
. Entraron al pas ms de 600,000 visitantes adicionales, respecto a la cantidad que
vinieron en el
ao 2004, totalizando para el 2008 alrededor de 1, 400,000 visitas.

Factores
Desfavorables:

. La inflacin acumulada fue de 19.4% del 2004 al 2008.

. El precio promedio anual del petrleo pas de B/. 37.00 en el 2004 a B/. 97.00 en el
2008, lo que
represent un aumento acumulado de ms de 150%.
. El precio de los alimentos y bebidas se increment en 29.6% desde el 2004 al 2008.
. Los servicios del transporte aumentaron su costo en 32.4% para el mismo perodo.

SALARIO MNIMO NOMINAL Y REAL, EMPLEO, OFERTA DE

TRABAJO Y PRODUCTIVIDAD

El ltimo incremento (Enero 2010) del salario mnimo en Panam fue de

aproximadamente 26%, ponderado por empleos, rama de actividad y regiones. Con
este nuevo aumento, el salario mnimo nominal creci en un 64.4% acumulado desde
el 2004. Analizando los incrementos acumulados hasta el 2009 y considerando la
variacin del salario mnimo nominal tenemos:

. El poder adquisitivo de las personas que devengan salario mnimo, se ha

incrementado en 42.1%
aproximadamente desde el 2004 al 2009, tomando en
consideracin el ltimo ajuste.

. La demanda por trabajo creci 18.8% al tiempo que la oferta lo hizo en 12.2%,
logrando que el desempleo descendiera de 11.6% en 2004 hasta 5.6% en el 2008, sin
embargo, para el 2009 la poblacin econmicamente activa (oferta de trabajo) se
expandi ms que la demanda situando el desempleo en un
6.6
%.
 . En una economa competitiva y con retornos constantes a escala, la remuneracin
salarial es equivalente a la productividad del trabajo, por lo tanto, ambas variables
debieran moverse en forma proporcional, lo que no ha ocurrido en el perodo citado.

Cuadro 1 Variacin Acumulada del 2004 al 2009

(%) Acumulada
Inflacin 22.3
Incremento Acumulado del Salario Mnimo 64.4
Nominal
Incremento Acumulado del Salario Mnimo 42.1 Fuente: Elaboracin propia. Como proxy de
Real
Incremento Acumulado del Empleo 18.8 la productividad se tom el producto medio
del empleo. Para calcular el producto medio
Incremento Acumulado de la Oferta 12.2 se dividimos el PIB entre el total de ocupados
Laboral
Incremento Acumulado de la 24.5 y esto equivale al valor de lo que produce en
promedio cada trabajador en la economa.
Productividad
EL AUMENTO DEL SALARIO MNIMO Y
LA INFLACIN

Segn clculos del CNC, la masa de salario mnimo en Panam representa

aproximadamente el 10% del consumo privado total, lo que equivale a decir que un
aumento porcentual de 28% en el salario mnimo, provoca (todo lo dems constante)
un aumento de 2.8% en el consumo privado. Si asumimos una elasticidad precio del
consumo privado equivalente a 1.5 (% C = 1.5 *% P), tenemos que para un
incremento acumulado de 28% en el salario mnimo nominal del 2004 al 2008, su
incidencia en la inflacin acumulada del perodo sera aproximadamente de 1.87%; es
decir, de los 19.4 puntos porcentuales que alcanz la inflacin, 1.87 puntos son
atribuibles al aumento del salario mnimo segn este razonamiento. Siguiendo el
mismo razonamiento, el reciente aumento de 26% se podr traducir en un 2.6% de
aumento del consumo privado y 1.73% de aumento de la inflacin.

EL SALARIO MNIMO Y EL
EMPLEO INFORMAL

El empleo informal comprende a la poblacin ocupada de 15 y ms aos de edad no

agrcola, considerando todas las ocupaciones a excepcin de los gerentes,
administradores(as) y profesionales, siempre y cuando trabajen por cuenta propia o
como patronos. En el grfico 1 se muestra cmo ha evolucionado en el tiempo el nivel
del salario mnimo y la participacin de los trabajadores por cuenta propia, patronos y
trabajadores familiares como proporcin del total de empleados en actividades no
agrcolas.
Grfic Salario Mnimo y Participacin de Trabajadores
o1 por Cuenta Propia, Patronos y Trabajadores
Familiares (no agropecuarios)
40 0.35
0

350 0.30
Salario Mnimo (US$)

300 0.25

250 0.20

200 0.15
Salario
150 Mnimo

Cuenta propia, 0.10

100
Patronos y
Trabajadores
50 Familiares 0.05

0
0.00

Como puede apreciarse, existe una estrecha relacin positiva entre el salario mnimo
y la proporcin de trabajadores por cuenta propia, patronos y trabajadores familiares
quienes representan un gran porcentaje del sector informal. Entre los aos 2005 y
2008 vemos que la tendencia se revierte, lo que puede atribuirse a la creciente
demanda por mano de obra que se registr en dicho periodo, compensando con
creces el efecto del aumento en el salario mnimo. De lo anterior, se deduce que los
aumentos en el salario mnimo contribuyen con la informalidad del empleo, adems
que se requiere de un entorno macroeconmico muy favorable con mucha generacin
de empleo, de manera que la actividad econmica contrarreste las fuerzas que
empujan hacia la informalidad.

EL SALARIO MNIMO Y LAS RAMAS DE

ACTIVIDADES ECONMICAS

. Anlisis de la situacin por actividades econmicas y contraste con el nuevo

aumento del salario mnimo.
 . El desempeo de la economa por rama de actividad ha sido bastante
heterogneo en cuanto al crecimiento de la produccin y del empleo. (Ver
grfico 2)
. Como se puede ver en el grfico, la construccin, comercio al por mayor y
menor, hoteles y restaurantes, transporte almacenamiento y comunicaciones e
intermediacin financiera han sido los principales responsables del
crecimiento econmico en los ltimos aos, sin embargo, el crecimiento del
empleo ha estado un poco ms segmentado.
. Las actividades de la construccin, inmobiliarias y servicios sociales fueron
las que generaron mayores plazas de trabajo al mismo tiempo que se
observan importantes contracciones en el empleo de la pesca y electricidad,
gas y agua.
. Al analizar el impacto del aumento del salario mnimo sobre la actividad
econmica, la lgica indica que los mayores aumentos (razonables) de salario
mnimo deben recaer sobre las actividades ms productivas, mientras que las
actividades que no han progresado mucho, los ajustes deben ser menores, de
manera que no se afecten tanto y puedan absorber el incremento en sus
costos de produccin. En el grfico se muestran los nuevos incrementos
ponderados del salario mnimo por rama de actividad comparado con el
desempeo del PIB y el empleo en los ltimos aos.
Grfic Aumento porcentual del Salario Mnimo (2010) y Variacin
o2 Porcentual Acumulada del PIB y Empleo(2004
2008) por Rama de Actividad
100.0

PIB

Empleo

Aumento Salario Minimo (2010)

80.0

60.0

40.0
Variacin %

20.0

0.0

20.0

40.0

Rama de
Actividad

* El clculo del aumento del salario mnimo se realiz ponderando por nmero de empleados que ganan
salario mnimo por cada actividad y considerando el peso del tamao de las regiones, para que fuese una
medida representativa.
. Del grfico puede apreciarse que los mayores incrementos del salario mnimo se
dieron en actividades que no han tenido un gran desempeo en los ltimos aos,
destacando el caso de la industria manufacturera que se expandi un modesto 14%
del ao 2004 al 2008, sin embargo, tendr que enfrentar un aumento del salario
mnimo de 30 puntos porcentuales a partir de este ao. Tomando en cuenta esto y
considerando que la industria manufacturera emplea alrededor de 20,000
trabajadores con salario mnimo, se necesitarn buenos incentivos para que esta
industria no se vea tan afectada.

. Si bien es cierto que la revisin del salario mnimo se da una sola vez cada dos aos,
no hay que perder de vista los efectos colaterales que pueden generarse,
principalmente sobre los ajustes de precios y los despidos de mano de obra poco
calificada. Estas situaciones pueden provocar que los agentes del mercado especulen
y se generen incertidumbres que finalmente pueden afectar variables claves como la
inversin, las exportaciones y por consiguiente el producto interno bruto.

VARIACIN DEL SALARIO MNIMO EN

LATINOAMRICA

El grfico 3 muestra la variacin del salario mnimo en Latinoamrica, considerando

las nuevas negociaciones y las fluctuaciones en los tipos de cambio de cada moneda
respecto al dlar.
Grfic
o3 Salario Mnimo en US$

450
400
350
300
250
200 Salario Mnimo 2009
150
100 Salario Mnimo 2010
50
Nicaragua

0
Per Guatemala El Salvador Ecuador Colombia Brasil Honduras Chile

Fuente: OIT; World Economic Outlook, FMI.

Las variaciones ms pronunciadas al alza, las han tenido Panam y Argentina,

mientras que Venezuela a la baja por su reciente devaluacin oficial de la moneda. El
resto de los pases han modificado muy poco el nivel de salario mnimo.

PERSPECTIVAS PARA LOS PRXIMOS

AOS (20102013)

. Teniendo en cuenta que ya el aumento ponderado del salario mnimo es

aproximadamente 26%, ser necesario un buen desempeo de la economa en los
prximos aos que permita absorber los efectos inmediatos sobre el empleo y la
inflacin.

. En un modelo simple de oferta y demanda agregada, ante un aumento real del

salario mnimo habrn ms personas dispuestas a trabajar (sube la oferta), por lo
tanto, se necesitarn ms plazas de trabajo (mayor demanda) para compensar el
efecto y evitar que aumente el desempleo.

. Desde un punto de vista microeconmico, las empresas ms intensivas en mano de

obra poco calificada son las MIPYMES, por tanto, uno de los componentes ms
importantes de sus costos de produccin es el salario mnimo, asumiendo con mayor
fuerza el impacto de sus incrementos.
. En un escenario optimista y ante un buen desempeo de la economa, surgirn
nuevamente las presiones para volver a negociar un aumento del salario mnimo en el
2011, apegados a la revisin bianual que dispone la ley.
. Hay que recordar que no es lo mismo un 26% de B/.325 que un aumento de 26%
sobre B/.400 en trminos nominales. El esquema de aumentar por decreto y
porcentualmente el salario mnimo resulta peligroso, ya que las variaciones sern
sistemticamente mayores pudiendo impactar muy negativamente el empleo y los
niveles de precios.

. Los salarios nominales son rgidos a la baja y los argumentos del alto costo de la
vida, (la electricidad, el transporte, la canasta bsica, etc.) siempre estarn
disponibles para sus defensores en la mesa del dilogo.

. Se entiende que el propsito de establecer un monto de salario mnimo es

garantizar al trabajador y su familia un nivel de bienestar compatible con la dignidad
humana. Esta definicin puede contrastar significativamente con los resultados de
una mala ejecucin de la herramienta de proteccin social, tomando en cuenta
que la mano de obra es un insumo vital para la economa y representa un gran
porcentaje de los costos de produccin de muchas empresas. Si estas empresas no
pueden absorber el incremento de sus costos por el aumento del salario mnimo, se
vern obligadas a reducir personal y/o aumentar el precio de sus productos, donde
ambas decisiones van en detrimento del bienestar comn de la poblacin.

. Segn proyecciones oficiales, el Producto Interno Bruto del pas en un escenario

optimista, se estar expandiendo alrededor de 30% acumulado del 2009 al 2013,
expansin que sera menor a la registrada en el perodo 20042009.

. La inflacin no deja de ser una preocupacin para los analistas, sobre todo por el
Plan Estratgico del Gobierno 20102014, que contempla grandes sumas de dinero
destinadas a inversin pblica, generando muchas esperanzas acompaadas de
incertidumbres, por el conocido impacto del gasto fiscal sobre el precio de los bienes
No Transables (Que no pueden importarse o exportarse).

. El empleo es la otra variable bajo la lupa, que dejara de ser una preocupacin
mientras la actividad econmica se recupere y el plan de inversiones del gobierno se
cumpla con la ejecucin de megaproyectos de infraestructura, generando suficiente
demanda por mano de obra que compense los reajustes en el empleo por el aumento
del salario mnimo.

. Los salarios reales tienen su origen en la productividad. La mejor manera de elevar,

por lo tanto, los salarios es incrementando la productividad del trabajo. Tal finalidad
puede alcanzarse con una mayor acumulacin de capital, es decir, mediante un
aumento en el uso de la tecnologa y la innovacin que ayudan al trabajador en su
tarea y mediante una mejor y constante formacin y adiestramiento profesional.
Cuanto ms produce un trabajador, tanto ms acrecienta la riqueza de toda la
comunidad y del pas. Cuanto ms produce, tanto ms valiosos son sus servicios para
los consumidores y, en consecuencia para el empresario. Y cuanto mayor es su valor
para el empresario, mejores sern los salarios.