Sunteți pe pagina 1din 32

PARTENERI

P A R T E N E R I I N ST I TU I O N AL I

PARTENERI MEDIA

Disclaimer:

Acest KIT i propune s ofere n mod obiectiv materiale de informare i educare referitoare la investiii la Bursa de
Valori Bucureti, plasamente n fonduri de investiii i fonduri de pensii. Are ca scop promovarea investiiilor
responsabile i mbuntirea nivelului de cultur nanciar i de nelegere a produselor nanciare din Romnia.

Informaiile din acest KIT sunt prezentate de ctre Bursa de Valori Bucureti n scopul diseminarii informaiilor ctre
public i contientizrii investitorilor asupra diverselor aspecte ale activitii de investire.

Bursa de Valori Bucureti depune toate eforturile pentru a se asigura c informaiile din KIT s e corecte i actualizate,
ns utilizatorii ar trebui s-i exercite propria abilitate i judecat nainte de a se baza pe acestea. Scopul exclusiv al
acestui KIT este educaia nanciar. Prezentul KIT nu este un substitut pentru sfaturi investiionale profesionale
independente.

Bursa de Valori Bucureti nu poate responsabil legal pentru niciun fel de daune, pagube sau pierderi produse
cititorului acestui KIT cauzate de informaii eronate sau de aciunile ntreprinse de orice persoan n baza coninutului
acestei brouri. De asemenea, trebuie s se in seama c legislaia i reglementrile aplicabile pieei de capital se pot
modica n orice moment, astfel c investitorii trebuie s se familiarizeze cu cele mai recente legi/reglementri vizitnd
website-urile relevante sau prin contactarea reglementatorului n cauz. Performana trecut nu este o garanie a
performanei viitoare.

Informaiile din acest KIT sunt valabile la 19 aprilie 2017.


Bursa de Valori Bucureti susine
?
necesitatea unei viziuni naionale
asupra unui aspect cu impact major
n viaa ecrui cetean. Nu banii
puini sunt problema Romniei, ci
direcia i msura n care ecare
dintre noi alegem s-i alocm.
Romnia are nevoie de o Zi Naional Aa cum avem Prima Cas sau Prima
a Investiiilor care poate s schimbe Main, tot aa avem nevoie i de
n bine nu doar mentalitile, ci i Prima Investiie, i chiar de o Zi
destinele a milioane de romni. Naional a Investiiilor. Dac ne-am
Susine Ziua Naional a Investiiilor, i diversicat modul n care ne
un ambasador al educaiei nanciare! pstram banii agonisii cu trud i
am investit spre exemplu 100 euro
Ludwik Sobolewski n principalele aciuni listate la BVB
Director General, la nceputul anului 2012, acum am
Bursa de Valori Bucureti avut 200 euro, adic ne-am dublat
investiia. Susine Ziua Naional a
Investiiilor, i un ambasador al
educaiei nanciare!

Lucian Anghel
Preedinte,
Bursa de Valori Bucureti

01
nainte s ncepi cltoria n lumea investiiilor, este necesar s i identici
prolul investiional. Administratorii de fonduri i consilierii nanciari ncep orice
discuie cu un potenial investitor cu un chestionar pentru a determina tipul de
investitor. ntrebrile urmresc intervalul de timp disponibil pentru investiii,
cunotinele de investiii i tolerana la risc. Cunoaterea prolului investitorului
este crucial pentru elaborarea planului de investiii. Combin scorul total
rspunznd la ntrebrile de mai jos i vezi ce tip de investitor eti.

Test
Ce tip de investitor eti?

1. Ce vrei s obii n urma unei investiii?


1 O investiie care nu uctueaz n valoare.
2 Un ctig sucient pentru un trai decent.
3 Un venit constant, cu o oarecare expunere pentru creterea capitalului.
4 Nu sunt ngrijorat de venituri, vreau doar s maximizez creterea investiiei.

2. Ct timp eti pregtit s i menii portofoliul de investiii?


1 Doi ani sau mai puin.
2 ntre trei i cinci ani.
3 ntre ase i zece ani.
4 Peste zece ani.

02
3. Cum ai reaciona dac valoarea investiiilor tale ar
scdea cu 15% pe parcursul unui an?
1 mi retrag toi banii i i depun ntr-un depozit bancar.
2 mi retrag o parte din bani i adopt o strategie de investiii mai sigur.
3 Atept pn recuperez pierderea i apoi iau n considerare alte investiii.
4 Nu schimb nimic i urmez strategia deja aplicat.
5 Wow! Este cu 15% mai ieftin s investeti mai muli bani n aceeai direcie.

4. Ct de dispus eti s riti pierderi pe termen scurt n


perspectiva unor profituri mai mari pe termen lung?
1 Puin.
2 Nu sunt sigur.
3 Moderat.
4 Mult.

5. n ce msur eti de acord cu urmtoarea afirmaie:


Sunt dispus s suport fluctuaiile pieei pentru un ctig
potenial mai mare?

1 Dezacord total.
2 Dezacord.
3 Nici acord, nici dezacord.
4 Acord.
5 Acord total.

6. n ce msur eti de acord cu urmtoarea afirmaie:


Principala mea preocupare este securitatea s mi
pstrez banii n siguran este mai important dect s
nregistrez profituri mari?
1 Acord total.
2 Acord.
3 Nici acord, nici dezacord.
4 Dezacord.
5 Dezacord total.
03
7. n ceea ce privete investiiile, ct de experimentat crezi c eti?
1 Total lipsit de experien: Investiiile sunt ceva nou pentru mine.
2 Oarecum neexperimentat: Investiiile sunt un domeniu relativ nou pentru mine.
3 Oarecum experimentat: Dein unele cunotine.
4 Experimentat: tiu ce poate determina uctuaia unor investiii.
5 Foarte experimentat: Fac propriile cercetri i am o nelegere excelent a factorilor
care inueneaz performana unei investiii.

8. Ct de sigur este venitul tu pe viitor? (salariu, pensie


sau alte investiii)
1 Nu este sigur.
2 Oarecum sigur.
3 Destul de sigur.
4 Foarte sigur.

9. Cum i-ai descrie actuala situaie financiar?


1 Complet acoperit n datorii i credite.
2 Un credit ipotecar i multe alte datorii.
3 Un credit ipotecar, dar fr alte datorii.
4 Fr un credit ipotecar, dar cu alte mici obligaii nanciare
(credit de nevoi persoanle, etc)
5 Lipsit de orice datorii sau obligaii.

TIP DE INVESTITOR DEFENSIV CONSERVATOR


Rezultat
914 15-21
ECHILIBRAT DINAMIC

22-28 29-35
AGRESIV

36-41
04
Un investitor ar trebui s aleag un produs de investiii care corespunde
obiectivelor sale i sumei de bani disponibile, precum i toleranei
fa de risc. Toate investiiile presupun un anumit grad de risc.
Caut opinia profesionitilor.

Prol de risc
Defensiv
Vizeaz protejarea capitalului
Nivel de risc foarte sczut
Scor total: 9-14

Obiectivul tu principal investiional Prol de risc


Conservator
este s pstrezi capitalul sau valoarea
capitalului investit. Dorina ta este s
nregistrezi un ux de venituri
previzibil. Consideri mai sigur s
investeti n produse cu scadene xe Vizeaz creterea gradual a
i rentabilitate prestabilit. Creterea capitalului Nivel de risc sczut
capitalului sau averii este de impor-
tan secundar. Eti dispus s i Scor total: 15-21
asumi riscuri limitate, de obicei, ntr-un
orizont de timp scurt investiional.
Principalul tu scop investiional
este s obii un venit relativ stabil i
moderat. Eti dispus s i asumi un
nivel moderat de risc i vizezi
generarea unei creteri graduale a
averii pe termen lung. Un
portofoliu conservator const n
principal n titluri cu venit x i cu o
mic parte de aciuni.

05
Prol de risc
Dinamic
Prol de risc Vizeaz potenial de cretere

Echilibrat
pe termen lung
Scor total: 29-35
Vizeaz obinerea unui echilibru Urmreti creterea averii pe termen
ntre risc i rentabilitate lung. Eti dispus s-i asumi mai multe
Scor total: 22-28 riscuri deoarece vrei proturi mai
mari. Eti contient c aciunile pot
uctua pe termen scurt, dar consideri
c o scdere temporar a investiiei
este o oportunitate de cumprare.
Scopul tu principal este creterea Portofoliul dinamic include investiii cu
capitalului pe termen lung. Caui o varietate de clase de active, cu un
randamente relativ stabile, dar nu procent ridicat de aciuni. Depozitele
te deranjeaz asumarea unor bancare ar trebui s reprezinte o
riscuri moderate. Un portofoliu pondere mai mica n portofoliul tu.
echilibrat include n proporii egale Plasamentele n fonduri de investiii i
obligaiuni i aciuni. aciuni ar putea s creasc i, astfel, s
te orientezi spre instrumente nancia-
re cu risc mai ridicat.

Prol de risc
Agresiv
Vizeaz cretere pe termen lung
Scor total: 36-41
Generarea de ctiguri de capital este prioritar. Expunerea
pe aciuni ar putea majoritar. Nu i este team de speculaii
sau de investiii n sectoare economice riscante. Consideri
c o scdere temporar a pieei reprezint o oportunitate
de cumprare.

Sursa: Investing for Dummies, ajustat de Bursa de Valori Bucureti 06


I. Investiii la Bursa de
Valori Bucureti
Investiiile au ca scop principal creterea capitalului investit i realizarea unui prot
ct mai ridicat, n condiiile de risc acceptate de ecare n parte. Spre deosebire de
instrumentele de economisire, care ofer risc i randament redus, cum ar
depozitele bancare, instrumentele de investiii aduc, n general, randamente mai
mari, asociate unui risc mai mare. Titlurile de stat, spre exemplu, sunt instrumentele
care au cel mai redus risc, corespunztor randamentului (vezi schema Corelaia
risc-randament). Urmeaz obligaiunile i ulterior aciunile. Dac vrei s investeti n
aciuni, bursele de valori sunt principalele locuri de tranzacionare.

Not: Sunt mai multe tipuri de grace care prezint corelaia dintre risc i randament
i care iau n considerare diferii factori. Gracul de mai sus este doar indicativ, riscul
lund n considerare mai muli factori, specici ecrei clase de instrument.

O burs de valori are un dublu rol: de a


facilita uxul de capital ntre investitori cei
care tranzacioneaz instrumente nanciare
n mod curent (aciuni, obligaiuni, derivate,
etc.) i de a o alternativ de nanare
pentru companiile aate n cutare de
capital, indiferent de mrimea lor.

07
Cei mai muli investitori sunt persoane zice, care folosesc o parte din banii econo-
misii pentru a tranzaciona la Bursa de Valori Bucureti. n ecare zi sunt vndute i
cumprate aciuni sau alte instrumente nanciare, cu scopul de a obine un ctig
care vine e din creterea preului, e din ncasarea unui dividend (parte din protul
unei companii) sau dobnzi, ncazul obligaiunilor.

La Bursa de Valori Bucureti sunt tranzacionate urmtoarele instrumente nanciare:

Fraciune din titlul


de proprietate
al unei companii

Aciuni
Dau deintorului
dreptul la o parte
dintre proturile i
bunurile companiei

Pot da proprietarului
i dreptul la vot n cadrul
adunrilor acionarilor

CTIG DIN: DIFERENA DE PRE I DIVIDENDE

tiai c?
n Romnia exist n prezent aproximativ 67 de mii de conturi de investiii deschise.
Deinerea medie este de aproximativ 12 mii de lei, iar cele mai cutate companii de
ctre investitori sunt aa numitele blue chips, n special cele care compun indicele
BET alctuit din aciunile celor mai tranzacionate dousprezece companii. Astfel,
cele mai multe tranzacii se fac cu aciuni Banca Transilvania, Fondul Proprietatea,
Romgaz, Electrica, BRD, OMV Petrom i Transgaz. De altfel, aceste societi
distribuie n general i dividende an de an. Conform analitilor, companiile din
indicele BET vor oferi anul acesta dividende de peste 7%, iar unele chiar de dou
cifre. n 2016, Romnia a oferit cele mai mari dividende din lume, companii parte a
indicelui BET pltind dividende cu un randament brut anual de aproape 8%. 08
COMPONENTELE INDICELUI BET-XT
BANCA TRANSILVANIA
ELECTRICA BRD GROUPE SOCIETE GENERALE
TRANSELECTRICA
NUCLEARELECTRICA

0,9% - SERVICII MEDICALE


UTILITI MedLife
12% 0,7% - SERVICII FINANCIARE
BNCI Bursa de Valori Bucureti
24,7% 0,2% - IMOBILIARE
Impact Developer & Contractor
0,5% - COMPONENTE
INDUSTRIALE
IAR Braov
ENERGIE Compa
33,6% 0,2% - TEHNOLOGIE
Electroarge
FONDURI INVESTIII Turbomecanica
26,6% 0,7% - MATERIALE
Romcarbon
Teraplast
OMV PETROM Vrancart
ROMGAZ
TRANSGAZ
CONPET
FONDUL PROPRIETATEA
SIF BANAT CRIANA
SIF MUNTENIA
SIF TRANSILVANIA
SIF MOLDOVA
SIF OLTENIA

Obligaiuni
Instrument de mprumut emis de Guvern, municipalitate sau companie;
Rambursarea sumei are loc la scaden, cu pli anuale sau semianuale de
dobnd, denumite cupoane;

09
CTIG DIN: DOBND

tiai c?
n 2017, productorul de hrtie i carton Vrancart (simbol bursier VNC) a decis s
foloseasc piaa de capital ca s obin nanare pentru dezvoltarea activitii i a
atras 38,25 milioane de lei de pe Bursa de Valori Bucureti prin intermnediul
primei emisiuni de obligaiuni, care au intrat la tranzacionare n data de 18 aprilie.
Anul trecut, att Ministerul Finanelor publice, ct i companii private au folosit
obligaiunile ca instrument de nanare. n iulie 2016, Ministerul Finanelor Publice
a vndut ctre populaie titluri de stat (R1808A) n valoare de 735 milioane lei, de
apte ori mai mult fa de oferta de 100 milioane lei anunat iniial. n cele trei
sptmni de ofert, 20.185 de persoane zice au cumprat titluri de stat, de 16
ori mai multe fa de anul trecut. Dobnda oferit a fost de 2,15%/an, emisiunea
avnd o maturitate de 2 ani. Dobnda n cazul titlurilor de stat este neimpozabil.
n iunie-iulie 2016, dou companii private au emis obligaiuni prin intermediul
AeRO, piaa pentru companii mici i mijlocii a Bursei de Valori Bucureti. Bittnet
Systems (simbol BNET) a vndut 4.186 de obligaiuni cu o valoare nominal de
1.000 de lei, cu maturitate de trei ani i dobnd anual de 9%, pltibil trimestrial.
Compania Good People SA (FRU21), deintoarea mrcii frufru a atras n luna
martie 4,5 milioane lei prin vnzarea de obligaiuni cu maturitate de cinci ani i o
dobnd x de 9% pe an, pltibil trimestrial.

CTIG DIN: DIFERENA DE PRE

Investitorii dein indirect


instrumentele respective prin
cumprarea unitii de fond;

tiai c?
La Bursa de Valori Bucuresti, ETF-ul care replic indicele BET, (FONDUL DESCHIS
DE INVESTIII ETF BET TRADEVILLE) a nregistrat o cretere de 13% de la nceputul
anului 2017 pn la 19 aprilie 2017.

12
Certificate / Warranturi
Produse structurate care se raporteaz la un activ suport, care poate un alt
instrument nanciar;
Au o durat limitat n timp;
Nu dau drept la dividende sau drept de vot n adunrile acionarilor.

CTIG DIN: DIFERENA DE PRE

tiai c?
n iunie 2016, Bursa de Valori Bucureti i Raieisen Centrobank au lansat un nou
produs investiional. 30 de noi produse RCB de tip warrant au fost emise pe
aciuni romneti: Banca Transilvania, BRD Gr. Soc-Gen, Electrica, Fondul Propri-
etatea, OMV Petrom, Romgaz, indici internaionali recunoscui: EURO STOXX 50
si ROTX EUR, sau mrfuri, cum ar aurul. Instrumentele lansate dau deintoru-
lui dreptul, dar nu i obligaia, de a cumpra sau de a vinde activul suport la un pre
specic al instrumentului. Avnd aceste caracteristici, warrant-urile sunt similare
cu opiunile. Toate warrant-urile RCB sunt oferite n moneda local RON.
Warrant-urile vor tranzacionate permanent, prin servicii de market-making
oferite de RCB.

II. Principalele surse


de informare
Pentru orice investiie, site-ul Bursei de Valori Bucureti (www.bvb.ro) este sursa
principal de informaii. Recent, am lansat noua versiune a portalului,m.bvb.ro,
optimizat pentru smartphone-uri i tablete.

n plus, urmtoarele surse pot folosite pentru a obine informaii:


Investing Romania, primul motor informaional dedicat pieei de capital
(www.investingromania.com)
Site-urile companiilor listate
Ziare i reviste de afaceri
Programe TV i radio
Site-uri i publicaii ale furnizorilor de date
Cluburile de investitori 13
Atunci cnd analizezi cumprarea de aciuni ntr-o anumit societate, ar trebui
s faci puin cercetare despre compania respectiv. i recomandm s discui
cu intermediarul sau consilierul tu i/sau s citeti materialele de analiz care
i pot oferi o mai bun nelegere asupra activitii societii.

De unde obii informaiile de care ai nevoie:


SURSA CE CONINE I DE UNDE O OBII

Rapoartele anuale
Informaii generale despre companie, inclusiv datele
i semestriale ale
nanciare auditate pentru cel mai recent an.
companiei
Informaii disponibile pe site-ul www.bvb.ro si pe
website-ul companiei.

Rapoarte
analiti Rapoartele analitilor nanciari, care includ analize
ale companiilor de brokeraj conin informaii i date
care s susin recomandrile analitilor de a
cumpra, vinde sau deine actiuni. Datele pot puse
la dispoziie de brokerul dumneavoastr.

Articole de
Website-uri i publicaii, precum i ageniile de tiri
specialitate
pot furniza cele mai noi date despre evoluiile unui
sector economic, respectiv o companie anume.

Cluburile de
investitori Un club este o entitate care ofer investitorilor
logistica necesar pentru a se ntlni, a mprti
opinii, idei, precum i de a xa inte comune n ceea
ce privete planicarea nanciar. Pentru investitorii
obinuii este o oportunitate s nvee despre
nane i despre cum i pot atinge obiectivele
nanciare.

14
Profilul unei companii listate de pe site-ul Bursei de Valori
Bucureti include urmtoarele elemente:

TICKER SYMBOL PRE


FIECARE INSTRUMENT FINANCIAR
ARE ASOCIAT UN SIMBOL UNIC(COD),
CEL MAI RECENT PRE PLTIT
PENTRU ACIUNEA RESPECTIV N ZIUA CURENT
PREUL MAXIM
CARE POATE AVEA DIFERITE NUMERE SAU
LITERE (SPRE EXEMPLU, SIMBOLUL BVB
PREUL MINIM
PLTIT N ZIUA CURENT
PENTRU BURSA DE VALORI BUCURETI)
PENTRU ACIUNEA RESPECTIV

SEGMENT VARIAIE DE PRE


LA BVB, PUTEI ACHIZIIONA INSTRUMENTE DIFERENA DINTRE PREUL CURENT I
PE SEGMENTUL PRINCIPAL SAU ATS ULTIMUL PRE DIN ZIUA PRECEDENT

Preturi
Bid/Ask 31,7000 / 31,8000 Cel mai bun pre de cumprare i cel mai bun pre vnzare (cu 15 min ntrziere)
Bid/ask Vol. 31 / 1 Numr de aciuni disponibile pe partea cumprtorilor i numrul de aciuni pentru
care sunt ordinele de vnzare
Data/ora 19.04.2017 18:10:00 Data i ora la care informaiile de mai sus au fost disponibile / sau au fost modicate

Ultimul pret 31,7000 Preul ultimei tranzacii


Var -0.3000 Variaia de pre n bani ntre preul curent i ultimul pre din ziua anterioar
Var (%) -0.94 Variaia de pre procentual ntre preul curent i ultimul pre din ziua anterioar
Pret deschidere 31,8000 Preul din prima tranzacie n ziua data
Pret maxim 31,9000 Cel mai mare pre de tranzacionare n ziua data
Pret minim 31,7000 Cel mai mic pre de tranzacionare n ziua dat
Pret mediu 31,8000 Preul mediu de tranzacionare n ziua dat
Data/ora 19.04.2017 16:49:16 Data i ora la care informaiile de mai sus au fost disponibile / sau au fost modicate

Max. 52 saptamani 32,5000 Cel mai mare pre nregistrat n precedentele 52 de sptmni
Min. 52 saptamani 20,6000 Cel mai mic pre nregistrat n precedentele 52 sptmni

Indicatori bursieri
Capitalizare 243.272.076,60 Capitalizarea companiei
PER 34,73 PER, indicator de evaluare utilizat de investitori avansai
P/BV 2,56 Price-to-Book-Value, indicator de evaluare
EPS 0,91 Ctiguri pe aciune, indicator de evaluare
DIVY 2,90 Randamentul dividendului randament, indicator de evaluare
Divident (2014) 0,920280 Valoarea dividendului n lei pentru anul indicat

Informatii emisiune
Numar total actiuni 7.674.198 Numrul total al tuturor aciunilor emise de societate
Valoare Nominala 10.0000 Valoarea la care este emis o aciune
Capital Social 76.741.980,00 Valoarea tuturor bunurilor / aportul adus de acionari pentru companie
Data tranzactionare 08.06.2010 Prima zi de tranzacionare a aciunilor la BVB
Prospect / Memorandum - Prezentarea detaliat a companiei

15
Informaiile bursiere pot fi accesate i de pe smartphone sau tablet,
prin intermediul aplicaiilor lansate de Bursa de Valori Bucureti.
Site-ul Bursei de Valori Bucureti (www.bvb.ro) este sursa principal de informaii pentru investitori.
Pentru a veni n ntmpinarea investitorilor, am optimizat site-ul pentru smartphone-uri i tablete:
Accesul
m.bvb.ro . la sistemul de tranzacionare al Bursei de Valori Bucureti se poate realiza
prin intermediul platformei ArenaXT oferit de BVB sau prin intermediul platformelor
online
Accesul oferite de
la sistemul detranzacionare
intermediari. al Bursei de Valori Bucureti se poate realiza prin intermediul
platformei ArenaXT oferit de BVB sau prin intermediul platformelor online oferite de intermediari.
Prin intermediul ArenaXT se pot tranzaciona instrumente nanciare listate la BVB pe
toate dispozitivele: aplicaii WindowsPC, aplicaii web, aplicaii dedicate pentru smart- smart
Prin intermediul ArenaXT se pot tranzaciona instrumente nanciare listate la BVB pe toate
phone cu sisteme de operare iOS/Android. Arena XT web i mobil, prin aplicaia BVB
dispozitivele: aplicaii WindowsPC, aplicaii web, aplicaii dedicate pentru smartphone cu sisteme de
Trading este disponibil gratuit n Google Play i App Store i ofer clienilor acces la
operare iOS/Android. Arena XT web i mobil, prin aplicaia BVB Trading este disponibil gratuit n
tranzacionare, date de pia n timp real
Google Play i App Store i ofer clienilor acces la tranzacionare, date de pia n timp real (adnci-
mea pieei, indici, precum i ticker-e), diverse rapoarte (tranzacii, portofoliu, dar i activitate),
precum si grace web.
III. Ce trebuie s faci pentru
a deveni investitor?
Tranzaciile la Bursa de Valori Bucureti se realizeaz printr-un intermediar.
Deschiderea unui cont de tranzacionare este aproape similar cu deschiderea
unui cont bancar.

PASUL 1 alegerea unui broker


Seciunea intermediari de pe site-ul www.bvb.ro include lista cu brokerii
autorizai s tranzacioneze la Bursa de Valori Bucureti. Doar brokerii care se
regsesc pe acea list sunt autorizai de Autoritatea de Supraveghere
Financiar (ASF) i pot desfura operaiuni pe piaa de capital din Romnia.

17
PASUL 2 deschiderea unui cont
Contacteaz un reprezentant al unei
case de brokeraj prin telefon sau
e-mail pentru a stabili o ntlnire sau
o discuie, conrmnd de principiu
elemente ca suma minim de inves-
tit, comisioane, servicii suplimentare
ca analiz sau administrarea de
portofolii.

Pentru deschiderea unui cont ai


nevoie de o copie a actului de identi-
tate, completarea unei cereri de
deschidere de cont i a contractului
de intermediere.

Atenie! Brokerul i va cere s completezi chestionarul de investiii, care i va


permite creionarea unui prol de investitor, s identice tolerana ta fa de risc,
precum i experiena n investiii, informaii cheie pentru orice investitor
nceptor.

PASUL 3 alimentarea contului


i nceperea tranzacionrii

Contul trebuie alimentat cu bani sau poate include aciuni motenite sau obinute
din Marea Privatizare n Mas din anii 90, la companii care se tranzacioneaz n
continuare la Bursa de Valori Bucureti.

Ordinele de cumprare i vnzare de aciuni sunt transmise brokerului sau


plasate direct prin intermediul platformei online de tranzacionare sau aplicaiei
de mobil.

18
IV. Ce anume ofer cu
adevrat rezultate pe
piaa aciunilor?
(Sursa: Stockopedia)

Valoarea
Pe termen lung, aciunile ieftine au avut mereu tendina s performeze mai bine
dect aciunile scumpe. Cu toate acestea, investitorii continu s investeasc,
an de an, n cele mai scumpe i populare aciuni de pe pia. Exist un motiv
pentru care unii dintre cei mai buni investitori din istorie sunt aa-numiii value
investors. Principiile acestora sunt intuitive i funcioneaz din punct de vedere
statistic i empiric. O aciune ieftin este mai bun dect una scump.

Calitatea
Cei mai muli investitori individuali urmresc s ctige averi cumprnd
basme care promoveaz tehnologii fr o aplicabilitate imediat sau
tehnologii de frontier pariuri riscante care rareori dau rezultate. Investitorii
inteligeni tiu c afacerile stabile, protabile, cu baze solide care genereaz
lichiditate i i pot nana propria creterea fr a pune n joc banii acionarilor
sunt cele care contribuie la avuia proprietarilor.

19
Momentum
Nimnui nu i place s cumpere aciuni la noi maxime i cu att mai puin s
vnd la preuri minime. Prin urmare, preurile tind s continue s creasc sau
s scad urmnd trendul. Acest fenomen, numit momentum, este una dintre
cele mai puternice fore de pe piaa aciunilor. Aciunile ctigtoare sunt mai
bune dect cele pierztoare.

Cei mai buni investitori au nvat s aplice aceste elemente ntr-un mod
disciplinat i conservator. n timp ce exist mai multe strategii pentru a ajunge n
vrf, cel mai bine este s utilizezi un mix al acestor trei principii.

I like buying quality merchandise when its been marked down.


Warren Buett

QUALITY VALUE
GOOD CHEAP
StockRank

Buy stocks that have had good Trending value is the most
price moves, making new highs MOMENTUM successful strategy since 1963.
Richard Driehaus IMPROVING James OShaugnessy

Este simplu dar nu este uor. Performanele trecute nu garanteaz


performanele viitoare.

20
V. Ce sunt fondurile
de investiii?

Sunt cunoscute i sub denumirea de fonduri mutuale i funcioneaz dup un


principiu simplu: adun bani de la mai muli investitori (persoane zice i
juridice) i i investesc n diverse tipuri de instrumente nanciare, cele mai
ntlnite ind aciunile, instrumentele cu venit x - obligaiunile, depozite. ntr-un
nal, rezultatele investiiilor sunt mprite proporional ntre investitorii
fondului, n funcie de deinerile ecruia.

Trei motive pentru care s alegi un


fond de investiii
Poi obine randamente superioare fa de alte produse tradiionale de
economisire;
Transferi unui profesionist efortul de documentare i de a lua decizii cu privire
la economiile tale;
Ai garania unor investiii controlate i reglementate.

Cum investesc ntr-un fond mutual?


Subscrii la un fond de investiii. Alege un fond care i este potrivit;
n schimbul sumei de bani pe care ai decis s o investeti, implicit a subscrierilor
ulterioare, fondul emite uniti de fond;
Investiia ta i a altor investitori ca tine este plasat pe anumite piee nanciare,
n concordan cu tipul fondului pe care l-ai ales.

21
tiai c?
Activele nete ale celor 188 de fonduri deschise i nchise, locale i strine, au
crescut n luna martie 2017 cu 0,02% pn la 25,4 miliarde lei (5,58 miliarde euro),
nregistrnd un avans de 1,7% de la nceputul anului 2017, conform datelor
Asociaiei Administratorilor de Fonduri din Romnia.

Tipuri de fonduri de investiii


n funcie de instrumentele nanciare n care aleg s investeasc avem:
Fonduri monetare: investesc preponderent n instrumente de pia monetara
(certicate de depozit, titluri de stat, depozite bancare, etc);
Fonduri de obligaiuni: investesc n instrumente cu venit x (titluri de stat,
corporatiste, municipale, etc);
Fonduri de aciuni: investesc preponderent n aciuni cotate pe o pia
reglementat. Principala sursa de cretere a activului fondului este aprecierea
valorilor aciunilor deinute de fond i dividendele asociate, dup caz;
Fonduri mixte/echilibrate: investesc ntr-un mix de aciuni i instrumente de
pia monetar.

n funcie de modul n care pot cumpra/rscumpra uniti de fond avem:


Fondurile Deschise de Investiii, numite i Organisme de Plasament Colectiv n
Valori Mobiliare (OPCVM), emit i rscumpr uniti de fond n mod continuu.
Acest tip de fonduri au de regul o durat de via nedeterminat;
Fondurile nchise de investiii, numite i Alte Organisme de Plasament Colectiv
n Valori Mobiliare (AOPC), permit cumprarea/rscumprarea de uniti de
fond doar n anumite intervale de timp clar determinate prin documentele de
funcionare. Acest tip de fonduri au de regul o durat de via determinat.

Sursa: Asociaia Administratorilor de Fonduri din Romnia (www.aaf.ro)

22
VI. Fondurile de pensii,
pe scurt. Privat vs stat
n sistemul public de pensii (Pilonul I), din contribuiile salariailor de azi sunt
pltite pensiile pensionarilor de azi. n sistemul privat de pensii (Pilonul II i III)
contribuiile angajailor sunt strnse n conturi individuale proprii de pensii la
care salariaii de acum vor avea acces n momentul n care vor iei la pensie.

n cazul Pilonului II (pensia privat obligatorie) contribuiile sunt


prestabilite, obligatorii pentru persoanele de pn n 35 de ani i
opionale pentru cei care au ntre 35 i 45 de ani;

Pilonul III sau pensia facultativ are la baz un sistem de conturi


individuale i aderare opional.

Cum se investesc banii?

Fondurile de pensii administrate privat au diferite grade de risc n funcie de


instrumentele nanciare n care investesc. Spre exemplu, la sfritul lunii martie
2017, investiiile pe care administratorii de fonduri de pensii Pilon II le-au fcut
erau variate i orientate preponderent spre titluri de stat (64,23% din total
active), aciuni (20,09%), depozite bancare (7,21%), obligaiuni corporative
(3,15%). n cazul Pilonului III, structura investiiilor de la nalul lunii martie 2017
era relativ similar: titluri de stat (61%), aciuni (22,1%), depozite bancare (5,2%),
obligaiuni corporative (4%), obligaiuni municipale (2%).

Sursa: Autoritatea pentru Supraveghere Financiar (www.asfromania.ro)

23
Funcionarea sistemului public
i privat de pensii

PENSIONAR

PILONUL II
PILONUL I PILONUL III

PENSIA PRIVAT
PENSIA DE STAT PENSIA FACULTATIV
OBLIGATORIE

STAT ANGAJATOR ANGAJAT

Sursa: Autoritatea pentru Supraveghere Financiar (www.csspp.ro/pilonul-3)

tiai c?
La sfritul lunii martie 2017, numrul total de participani la Pilonul II de pensii era
de 6,8 milioane de persoane. 53% dintre participani sunt brbai, iar 47% din
numrul total de participani au pn n 35 de ani.
n ceea ce privete Pilonul III de pensii, numrul total de participani la sfritul lunii
martie 2017 era de 422.292 persoane, dintre care jumtate au peste 45 de ani,
42% au ntre 30 i 44 de ani i aproape 8% au ntre 16 i 29 de ani. Distribuia pe
sexe a participanilor la Pilonul III de pensii este relativ uniform (49% femei, 51%
brbai).

Sursa: Autoritatea pentru Supraveghere Financiar (www.asfromania.ro)

24
VII. 25 de sugestii i sfaturi
investiionale
Sursa: Dr. Adrian T. Mitroi, CFA; Finane Comportamentale - Managementul
investiiilor i al averii individuale, Editura ASE, Bucureti, 2014

1. Imaginea de perspectiv a portofoliului i averii conteaz mult.

2. n procesul investiional, denete foarte clar, n forma scris, pentru a-i aduce
aminte ntotdeauna:
- Care este scopul portofoliului tu investiional?
- Cum ai fcut aceti bani?
- i poi permite s pierzi toi aceti bani?
- Dac ar s nu mai poi rscumpra valoarea aciunilor pentru cinci ani, ai mai
cumpra?

3. Diversicarea este mama nelepciunii investiionale.

4. Extinde-i orizontul investiional sucient de mult, pentru a nu inuenat major


de coreciile bursiere!

5. Cel mai ru lucru care se poate ntmpla, pe lng faptul c ai pierdut o mulime
de bani, este s nu cumprat nainte de trendul de cretere.

25
6. Primul pas n informare i cunoatere este recunoaterea a ceea ce nu tii,
pentru c ceea ce nu tii sau nu anticipezi s-ar putea s e cel mai important; de
obicei, informaiile pe care nu le cunoti pot face diferena.

7. Dac rezultatele nanciare sau perspectivele par prea bune ca s e adevrate,


atunci, probabil, chiar aa este.

8. Atenie la rezultatele nete: dac plteti un comision de 3% i impozitul este de


16%, atunci randamentul perioadei trebuie s e cel puin ?

9. O investiie nu este mai interesant doar pentru c preul aciunii a crescut n


ultima vreme sau preul a sczut foarte mult.

10. Poi s ctigi dac vinzi i cumperi n aceeai zi, nu trebuie s atepi neaprat
ziua urmtoare.

11. Cu ct eti mai srac, cu att procentul din banii disponibili pe care i investeti
trebuie s e mai mare; soarta, norocul sunt importante, doar dac eti disciplinat
i econom.

12. Oamenii au tendina s supraestimeze lucrurile din posesia lor i s subesti-


meze pe cele care nu le aparin.

13. Oamenii au tendina compulsiv s cumpere chiar i lucruri de care nu au


nevoie, pentru c nu pot renuna la ceea ce pare o ofert bun.

14. Atunci cnd avem ceva n proprietate, evalum acest lucru mai mult dect o
fac ceilali (vnztorul este ataat emoional de proprietate, este preocupat mai
mult de ce pierde, dect de ce poate ctiga i presupune incorect c i
cumprtorul ataeaz proprietii aceleai valori emoionale). Vnztorul unei
proprieti imobiliare va cere ntotdeauna mai mult dect se ateapt
cumprtorul potenial. Plafonul unuia este podeaua celuilalt.

15. Deinerea n proprietate schimb perspectiva investitorului.

16. Oamenii reacioneaz cel mai bine la termene limit, atunci cnd i impun
ei nii aceste termene.

17. Cnd investitorul introduce un ordin de cumprare puin sub pia i care
rmne aa ceva timp, iar, ntre timp, altcineva plaseaz un bid mai mare, atunci
primul va tentat s ridice preul, pentru a nu rmne mai prejos.

18. Oamenii vor avea tendina ntotdeauna de a schimba locuina pe una mai
mare sau mai bun; invers, o vor face foarte greu, datorit sentimentului precar
de pierdere, care este dicil de susinut emoional i psihologic.

26
19. Alergnd dup prea multe oportuniti, putem pierde, din lips de focus, pe
cele care sunt ntr-adevr valoroase social sau economic. Unele opiuni (chiar i
cele sociale i relaionale) trebuie, pur i simplu, nchise. Meninerea prea
multor opiuni deschise pierde timp, energie de la urmrirea celor care sunt cu
adevrat importante.

20. Neluarea unei decizii este o decizie, purttoare de consecine.

21. Pn cnd decizi s vinzi, pierderea sau ctigul este doar pe hrtie.

22. Ateptrile ne modic modul n care percepem i apreciem experienele


personale.

23. Mecanismul pieei funcioneaz cel mai bine, atunci cnd reuete s
prind, pe cei mai muli dintre noi, de cele mai multe ori, pe picior greit.

24. Nu crede mereu n opinia analitilor, dar citete mereu rapoartele lor.

25. Toate generalizrile sunt false, inclusiv aceasta. Mark Twain

27
tii c poi ncasa divide
dividende?
Din 2015, distribuirea dividendelor se efectueaz centralizat prin intermediul
Depozitarului Central.

Simplu Predictibil
pentru acionarii care sunt clieni ai unor brokeri - plata se face prin intermediul
Depozitarului Central i al respectivilor participani acionarii i vor primi toate dividendele
n contul deschis la intermediarul respectiv.
pentru acionarii care nu au cont deschis la un broker - plata se face de ctre Depozitarul
Central, prin intermediul agentului de plat desemnat de ctre emitentul la care respectivul

www.depozitarulcentral.ro sau la telefon 021.408.58.00


Bulevardul Carol I, nr. 34-36, etaj 3, Bucureti