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Fondo de amortizacin
Objetivos
E n la unidad anterior se habl de situaciones donde se tiene una deuda y se debe cubrir
con pagos peridicos iguales. Pues bien, sta no es la nica forma en la que una deuda
se puede liquidar, existe otra posibilidad, en la cual se rene el dinero en determinado tiempo
y posteriormente se cubre la deuda mediante un solo pago. A esta forma de liquidar las deudas
en matemticas financieras se le conoce como fondo de amortizacin.
En esta unidad se analizar lo que es un fondo de amortizacin, cules son sus elementos
y algunas de sus aplicaciones, ya que no slo se utilizan para pagar deudas, sino tambin como
fondos de ahorro, como las AFORES y algunos otros planes de autofinanciamiento.
Los fondos de amortizacin suelen utilizarse para cubrir deudas, las cuales se liquidan
con un nico pago en el momento de su vencimiento. Otra aplicacin es como fondo
para contingencias futuras o gastos previstos a futuro, tal como es la compra de equipo o
simplemente un ahorro para estudios, etctera.
273
matemticaS financieraS
Al igual que en las amortizaciones, lo primero que se requiere saber es la cantidad que
se debe guardar en cada periodo (el valor de cada depsito), lo cual se puede determinar
utilizando las frmulas de las anualidades, vencidas, anticipadas o diferidas, sin embargo
en este curso nos enfocaremos nicamente al fondo de ahorro donde los depsitos se
realizan de forma vencida.
Si consideramos la definicin del fondo de amortizacin podemos deducir que la
frmula que nos permite calcular el valor de los depsitos es aquella donde se tiene como
referencia el valor del monto, ya que en el fondo de amortizacin se busca reunir una cantidad
(monto) en determinado tiempo.
Donde:
R=
R es la renta
Mi
(1 + i ) n 1
M es el monto de la anualidad
i es la tasa por periodo de capitalizacin
n es el nmero de pagos
Ejemplos
Solucin
M=$150 000
= 0.18
0.36
i=
2
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uniDaD 9
Se sustituyen los valores en la frmula para calcular el valor de la renta de una anualidad
vencida cundo se tiene como dato el monto de la anualidad (unidad 5):
R=
Mi
(1 + i)n 1
R= = = = 4 294.17
(150 000)(0.18) 27 000 27 000
(1 + 0.18) 1 7.287592625 1 6.287592625
12
Solucin
M=$80 000
= 0.015
0.18
i=
12
n=2.5(12)=30 depsitos
Se sustituyen los valores en la frmula para calcular el valor de la renta de una anualidad
vencida cuando se tiene como dato el monto de la anualidad (unidad 5):
R=
Mi
(1 + i)n 1
275
matemticaS financieraS
R= = = = 2 131.14
(80 000)(0.015) 1 200 1 200
(1 + 0.015) 1 1.56308022 1 0.56308022
30
Ejercicio 1
1. Alejandro Hernndez compr equipo para un consultorio dental, por el cual tiene
que pagar la cantidad de $119 500 dentro de ao y medio. Alejandro decide reunir el dinero
mediante depsitos bimestrales en una cuenta bancaria que genera 24% anual capitalizable
bimestralmente. De cunto debe ser cada depsito?
2. La Seora Gmez se va a jubilar dentro de 8 aos. Para entonces desea tener en
el banco $500 000, cantidad con la que piensa iniciar un negocio. Cunto debe depositar
cada trimestre si el banco ofrece una tasa de inters de 20% anual con capitalizacin
trimestral?
3. El hijo del seor Roberto Flores entrar a la universidad dentro de 10 aos. De acuerdo
con datos estadsticos, el costo de estudiar una carrera para entonces ser de $1 156 000, por lo
cual decide crear un fondo de ahorro con depsitos mensuales en una cuenta bancaria que paga
32% anual capitalizable mensualmente. Cunto debe depositar Roberto cada mes?
4. Cunto se debe pagar semestralmente por un seguro escolar que ofrece cubrir
un monto de $820 000 dentro de 10 aos, si la tasa de inters vigente es de 22.5% anual
compuesto semestralmente?
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uniDaD 9
sta es una herramienta que permite establecer cunto se deposita, cunto se genera de inters
y cunto se tiene ahorrado en cualquier momento, etctera.
Algunos conceptos importantes para construir la tabla de un fondo de amortizacin son:
Inters ganado. Representa el inters generado por el capital existente en el fondo, es
decir, el inters que se genere sobre la cantidad que tenga ahorrada
hasta ese momento, el cual se va a ir agregando al ahorro, a diferencia Cul es la
de lo que ocurre en la amortizacin donde el inters lo paga el cliente, diferencia entre
el inters de una
y no lo cobra como en el caso del fondo de amortizacin.
amortizacin y
Agregado al fondo. Representa la cantidad real que se agrega el de un fondo
al fondo con cada depsito, y est integrado por el inters generado de amortizacin?
y el depsito mismo (renta).
figura 9.1.
277
matemticaS financieraS
tabla 9.1.
Ejemplos
1. Una deuda de $400 000 vence dentro de 5 aos. Para su cancelacin, se crea un fondo
de amortizacin con pagos semestrales que ganan 44% anual compuesto semestralmente.
Construye la tabla que describe este fondo.
Solucin
M=$400 000
= 0.22
0.44
i=
2
n=5(2)=10 depsitos
R= = = = 13 957.99
(400 000)(0.22) 88 000 88 000
(1 + 0.22) 1 7.304631415 1 6.304631415
10
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Una vez que se tiene el valor de cada uno de los depsitos, se procede a construir
la tabla del fondo.
tabla 9.2.
2. Una persona requiere cubrir dentro de un ao una deuda de $98 000, para lo
cual decide crear un fondo de amortizacin con pagos bimestrales, en una cuenta de
inters que paga 16% anual capitalizable bimestralmente. Construye la tabla del fondo
de amortizacin para este caso.
Solucin
279
matemticaS financieraS
M=$98 000
i= = 0.02666667
0.16
6
n=1(6)=6 depsitos
R= = = = 15 277.86
(98 000) (0.026666667 ) 2 613.333366 2 613.333366
(1 + 0.026666667) 1 (1.171053595) 1 0.171053595
6
Una vez que se tiene el valor de cada uno de los depsitos, se procede a construir
la tabla del fondo.
tabla 9.3.
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Ejercicio 2
Instrucciones: construye la tabla del fondo de amortizacin de las siguientes situaciones
financieras.
1. Gaby crea un fondo de amortizacin con 8 depsitos trimestrales, para reunir
$187 620, en una institucin financiera que ofrece un inters de 28% anual compuesto
trimestralmente.
2. Anglica requiere juntar $12 800 en cinco meses, para lo cual realiza depsitos men-
suales en un fondo de amortizacin que le paga 48% de inters anual con capitalizacin
mensual.
3. Una deuda de $680 500 se debe liquidar dentro de un ao, por lo cual se forma
un fondo de ahorro con depsitos mensuales y una tasa de inters de 24% anual convertible
mensualmente.
281
matemticaS financieraS
Donde:
(1 + i ) n 1
M=R
M es el monto de la anualidad
R es la renta
i
i es la tasa por periodo de capitalizacin
n es el nmero de pagos
Ejemplos
Solucin
R=$1 245.50
= 0.03
0.36
i=
12
(1 + i)n 1
M= R
i
(1 + 0.03)102 1 20.389046668 1
M = 1 245.50 = 1 245.50 = 1 245.50
19.389046668
0.03 0.03 0.03
M = 1 245.50(646.30155561)=804 968.59
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2. Una persona tiene una deuda de $240 000 que debe liquidar dentro de 5 aos,
para lo cual crea un fondo de amortizacin con depsitos bimestrales y una tasa de
inters de 37.8% anual convertible bimestralmente. Despus de 3 aos y medio, cunto
tendr reunido?
Solucin
M=$240 000
= 0.063
0.378
i=
6
n=5(6)=30 depsitos
R= = = = 2 879.07
(240 000)(0.063) 15 120 15 120
(1 + 0.063) 1
30
6.251697212 1 5.251697212
Una vez que se conoce el valor de los depsitos, se sustituyen los datos en la frmula para
determinar el monto de una anualidad vencida, y se realizan las operaciones, considerando
que se busca el acumulado despus de 3 aos y medio (n=21):
(1 + i)n 1
M= R
i
(1 + 0.063)21 1 3.607435336 1
M = 2 879.07 = 2 879.07 = 2 879.07
2.607435336
0.063 0.063 0.063
M = 2 879.07(41.38786248)=119 158.55
283
matemticaS financieraS
Ejercicio 3
1. Ricardo Len tiene una deuda de $85 630 que debe liquidar dentro de 3 aos, para
lo cual realiza depsitos mensuales en una cuenta de ahorro que genera 18% anual compuesto
mensualmente. Cunto habr reunido Ricardo despus de ao y medio de depsitos?
2. Una industria dedicada a la fabricacin de artculos de vidrio tiene contemplado
reemplazar uno de sus hornos dentro de 5 aos, lo que tendr un costo de $1 895 600. El
departamento de finanzas toma la decisin de crear un fondo para reunir el dinero realizando
los depsitos en el cierre semestral. El banco donde se crea el fondo ofrece una tasa de
inters de 17% anual compuesto semestralmente. Cunto ha reunido la fbrica despus
de 3 aos de realizar los depsitos?
3. La compaa Comercializadora Kabukis desea crear un fondo de jubilacin para sus
empleados, en el cual se realizan aportaciones de $1 739.89 cada mes, en una cuenta que paga
32% anual con capitalizacin mensual. Agustn Ramrez, que es empleado de la compaa,
tiene pensado jubilarse dentro de 8 aos, cunto recibir Agustn por su jubilacin?
4. Rosario Medina est pagando un seguro escolar con $920 mensuales. Si la compaa
aseguradora le ofrece un rendimiento de 24.6% anual convertible mensualmente, cunto
recibir por su seguro despus de realizar 36 pagos?
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Ejemplo
Solucin
R=$21 500
= 0.225
0.45
i=
2
n=9
(1 + i)n 1
M= R
i
(1 + 0.225)9 1 6.211904899 1
M = 21 500 = 21 500 = 21 500
5.211904899
0.225 0.225 0.225
M = 21 500(23.16402177)=498 026.47
285
matemticaS financieraS
Solucin
En este caso el valor de los depsitos no es un dato conocido, por lo cual es lo primero
que se debe determinar:
M=$18 720
= 0.015
0.18
i=
12
n=2(12)=24 depsitos
R= = = = 653.78
(18 720)(0.015) 280.8 280.8
(1 + 0.015) 1 1.429502812 1 0.429502812
24
(1 + i)n 1
M=R
i
(1 + 0.015)17 1 1.288020331 1
M = 653.78 = 653.78 = 653.78
0.288020331
0.015 0.015 0.015
M = 653.78(19.2013554)=12 553.46
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12 553.46(0.015)=188.30
Ejercicio 4
1. Jos Martnez est estudiando periodismo y sabe que dentro de 4 semestres cursar la
materia de fotografa, para la cual requiere una cmara que estima le costar para entonces
$12 620. Para reunir el dinero toma la decisin de realizar pequeos depsitos bimestrales
iguales en un fondo de ahorro que le ofrece un inters de 15% anual capitalizable bimestralmente.
Cunto recibe por concepto de inters en el noveno depsito?
2. La asociacin Nios Invidentes de Mxico piensa darle mantenimiento a sus
instalaciones dentro de 4 aos, lo cual representar un gasto de $189 000; de este modo, crea
un fondo de amortizacin para reunir dicha cantidad. Se realizan depsitos mensuales y se
genera inters de 22.8% anual capitalizable mensualmente. Cunto se aporta al fondo por
concepto de intereses en el depsito nmero 31?
3. Cunto se genera por concepto de intereses, en el depsito nmero 48 de un fondo
de amortizacin cuyos depsitos son de $45 000 semestrales y una tasa de inters de 19%
anual convertible semestralmente?
4. La asociacin de Jubilados y Pensionados de Empresas Plsticas, S. A. por motivo
de las fiestas navideas ofrece a todos sus miembros entregarles una cantidad igual a la que
se haya generado en su fondo de pensin en ese mes. Guillermina Pea, tiene aportaciones
mensuales de $825.36 y tiene 5 aos de estar cubriendo sus cuotas. Si la tasa de inters que
paga el fondo es de 24% anual compuesto mensualmente, qu cantidad recibi Guillermina
por parte de la Asociacin?
Problemas resueltos
1. Roberto Miranda tiene pensado dentro de 3 aos cambiar de automvil, estima que
despus de vender su carro actual le harn falta $62 000, los cuales decide reunir mediante
287
matemticaS financieraS
Solucin
M=$62 000
= 0.0105
0.126
i=
12
n=3(12)=36 depsitos
Se sustituyen los valores en la frmula para calcular el valor de la renta de una anualidad
vencida cuando se tiene como dato el monto de la anualidad:
R=
Mi
(1 + i)n 1
R= = = = 1 426.10
(62 000)(0.0105) 651 651
(1 + 0.0105) 1 1.456489784 1 0.456489784
36
2. Una deuda de $119 620 vence dentro de 2 aos. Para su cancelacin, se crea un fondo
de amortizacin con pagos bimestrales que ganan 18.3% anual compuesto bimestralmente.
Construye la tabla que describe este fondo.
Solucin
M=$119 620
= 0.0305
0.183
i=
6
n=2(6)=12 depsitos
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R= = = = 8 404.76
(119 620)(0.0305) 3 648.41 3 648.41
(1 + 0.0305) 1 1.434088501 1 0.434088501
12
Una vez que se tiene el valor de cada uno de los depsitos, se procede a construir
la tabla del fondo.
tabla 9.4.
289
matemticaS financieraS
3. Una persona deposita $30 520 semestrales en un fondo de ahorro que genera
18.9% de inters anual compuesto semestralmente. Cunto tiene acumulado despus
de 5 aos y medio?
Solucin
R=$30 520
i= = 0.0945
0.189
2
n=5.5(2)=11 depsitos
(1 + i)n 1
M=R
i
(1 + 0.0945)11 1 2.700060062 1
M = 30 520 = 30 520 = 30 520
1.700060062
0.0945 0.0945 0.0945
M = 30 520(17.99005357)=549 056.44
4. Una persona debe reunir $249 000 para dentro de un ao. Para hacerlo, decide
abrir una cuenta de ahorro realizando depsitos iguales cada mes. Si el banco ofrece un
inters de 12% anual compuesto mensualmente, cunto gan por concepto de intereses
en el depsito 8?
Solucin
En este caso el valor de los depsitos no es un dato conocido, por lo cual es lo primero
que se debe determinar:
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M=$249 000
i= = 0.01
0.12
12
n=1(12)=12 depsitos
R= = = = 19 633.35
(249 000)(0.01) 2 490 2 490
(1 + 0.01) 1 1.12682503 1 0.12682503
12
(1 + i)n 1
M=R
i
(1 + 0.01)7 1 1.072135352 1
M = 19 633.35 = 19 633.35 = 19 633.35
0.072135352
0.01 0.01 0.01
M = 19 633.35(7.21353521)=141 625.86
Problemas propuestos
1. Cul es el valor de los depsitos bimestrales que se deben realizar durante 8 aos para
reunir $326 510, si la tasa de inters es de 36% anual convertible bimestralmente?
291
matemticaS financieraS
2. Se tiene una deuda de $118 000, la cual se debe liquidar con un pago nico
dentro de 2 aos. Para reunir el dinero se crea un fondo de amortizacin mediante pagos
trimestrales y una tasa de inters de 28% anual con capitalizacin trimestral. Construye
la tabla de amortizacin.
3. Roco Salgado tiene que reunir $250 630 dentro de 3 aos mediante un
financiamiento, para lo cual realiza depsitos mensuales en un fondo de ahorro que le
paga un inters de 45.6% anual compuesto mensualmente. Cunto tendr ahorrado
Roco despus de 2 aos?
4. Los trabajadores de la empresa Productos Lcteos del Golfo, S. A. realizan
aportaciones mensuales de $863 a su fondo de ahorro. lvaro tiene 10 aos de trabajar para la
empresa, la cual ofrece a sus trabajadores que pasado ese tiempo dar un bono equivalente al
inters que le corresponde con su aportacin en su fondo de jubilacin. Considerando una tasa
de inters de 6% anual compuesto mensualmente. De cunto ser el bono?
ejercicio 1
1. $11 291.91
2. $6 640.21
3. $1 368.53
4. $12 410.28
292
uniDaD 9
ejercicio 2
1.
2.
293
matemticaS financieraS
3.
ejercicio 3
1. $37 111.99
2. $949 266.87
3. $750 925.51
4. $48 297.57
294
uniDaD 9
ejercicio 4
1. $199.79
2. $1 856.14
3. $3 158 879.07
4. $1 829.57
3. $128 237.72
4. $699.33
295
Nombre:
Profesor: Campus:
Autoevaluacin
1. Una fbrica de plsticos sabe que en 4 aos se requiere reemplazar una mquina que tendr
un costo de $563 900, por lo cual tom la decisin de crear un fondo de amortizacin con depsitos
bimestrales y una tasa de inters de 18% anual capitalizable bimestralmente. De cunto debe ser cada
pago bimestral?
a ) $16 379.84
b) $1 947.82
c ) $4 967.67
d) $10 395.19
2. El seor Rodrguez tiene una deuda de $90 000. Para pagarla en una sola emisin al momento
de su vencimiento, decide abrir un fondo de ahorro con 5 pagos bimestrales, y un inters de 32% anual
capitalizable bimestralmente. Construye la tabla de amortizacin que corresponde a este crdito.
a)
297
b)
c)
298
d)
3. Armando necesita reunir $145 600, para lo cual realiza 20 depsitos iguales en un fondo de
amortizacin que paga 12% anual capitalizable mensualmente. Cunto tendr ahorrado despus de
14 depsitos?
a) $10 601.61
b) $98 839.37
c) $40 512.38
d) $33 591.24
a) $88 669.79
b) $96 536.04
c) $81 318.16
d) 104 952.91
5. Patricia Medina tiene un fondo de ahorro en el que deposita $1 963.80 mensuales y tiene una
tasa de inters de 9% anual compuesto mensualmente. Cunto aumenta la cuenta por concepto de
intereses en el depsito nmero 24?
a) $368.23
b) $350.87
c) $333.64
d) $385.72
299