FISCALIDADE EM KEYNES

Teoria Geral no tem como finanas pblicas seu objetivo principal.

O texto busca analisar a poltica fiscal que responde crise e a filosofia fiscal que procura evitar a volta da crise.

1.1 Socorro fiscal para guerra econmica.

Keynes tem como bagagem a Grande Depresso, de onde toma referncias.
Longo prazo constitui uma sucesso de ciclos.
A oscilao da economia pode gerar queda na confiana, afetando investimento, produo, consumo. Keynes acredita
que o Estado tem uma funo decisiva na diminuio do impacto de uma crise.
Algumas reflexes de Keynes: deciso de produo incerta, mas define o nvel de emprego; toda deciso de
investimento incerta, mas define o nvel de renda; as pessoas seguem convenes (seguem a maioria e o que se acredita
que ir acontecer).
Expectativas condicionais: so projees. Quando as incertezas aumentam, as convenes so rompidas (agentes
preferem liquidez ao invs de capital fixo). Para Keynes a incerteza na economia sempre existe, mas a fuga das
convenes que deve ser evitada. Na queda de convenes, a armadilha da liquidez surge, e a poltica econmica
convencional perde fora (principalmente medidas monetrias); aqui que a poltica fiscal entra em ao, injetando gasto e
dvida na economia.
No caso de retrao moderada, sem crise em si, corte no juro e aumento do gasto podem surtir efeito por si s.
Na lgica de Keynes, as atenes para a poltica fiscal seriam crescentes na medida em que diminusse a
funcionalidade de outras polticas econmicas proporcionalmente ao agravamento da crise de confiana. Aqui, os juros
perdem a fora de alavancar a demanda efetiva.
Defende o gasto pblico como um fator (expansionista) de carter exgeno, que ampliaria a demanda e agiria no
sentido contrrio do impulso (contracionista) das famlias e empresas. O Estado usaria papis do Tesouro para ao mesmo
tempo financiar seus gastos e trazer investidores. Outro fator importante no balano do gasto pblico que no futuro, o
investimento feito pelo Estado traria mais arrecadao, com o aumento da produo e consumo.
Caso no houvesse investimento, Keynes props tributao (indireta ou direta) no capital. Isso ficou conhecido como
multiplicador do oramento equilibrado. Mas h uma interpretao de que ele s teria aplicao em oscilaes da
economia, no em crises profundas.
Vale salientar que Keynes no fala sobre diminuio dos tributos: isso s mexeria na liquidez, sem impulsionar a
demanda (a tendncia, em crise, seria as pessoas pouparem o novo excedente).
Como o governo deve gastar numa recesso? Segundo Keynes, em crise vale at abrir e fechar buracos, desde que
no exista outra opo melhor para a sociedade. O essencial aumentar o gasto pblico.
Como financiar esse gasto? Alm de aumento no gasto, Keynes fala em aumento do endividamento do governo. No
compensa aumentar o gasto pblico a partir da poupana privada, pois isso impacta a demanda agregada. O aumento do
endividamento pblico tambm oferece possibilidade aos agentes privados de trocar seus ativos por aplicaes em dvida
pblica (em crise, os agentes buscam liquidez). prefervel, porm, adquirir os emprstimos com bancos: o pblico
transfere dinheiro, enquanto os bancos criam novos meios de aquisio.
Qual a estratgia de sada do governo ps-crise? O aumento do gasto pblico, por si s, no asseguraria a retomada
do crescimento (poltica fiscal como paliativo) nem deveria ser permanente. O momento certo do governo se retirar da
economia algo muito difcil de ser planejado. Mudanas patrimoniais ou de estoque dos agentes so um bom indicativo:
origem do reerguimento da eficincia marginal. Alm disso, outro bom indicativo se o Estado conseguir reequilibrar
sua conta corrente (aumento da arrecadao). Estmulos fiscais devem ser retirados a partir do momento que a economia
respondeu aos ajustes. Tudo isso vem de autores que estudaram Keynes, o prprio no entrou muito nesse assunto. Alm
disso, existem investimentos que so mais fceis ou mais difceis de serem retirados da economia, sem causarem danos
sociais e polticos. Outro lado o nvel de endividamento do Governo. Se for muito alto, pode atrair a desconfiana da
economia para o Governo tambm (se ele seria capaz de honrar suas dvidas, o que faz com que os ttulos pblicos
necessitem de maior liquidez e rentabilidade). Keynes no trata de tais assuntos com profundidade.
possvel distinguir em Keynes dois objetivos bem distintos para a poltica fiscal: o primeiro seria elevar gasto,
dficit e dvida, como meio de atenuar os danos causados por uma grande depresso; o segundo seria procurar evitar que a
grande crise voltasse a se repetir no futuro.
1.2 Filosofia fisco-social para a pax econmica.
 Como evitar que a crise se repita? O prprio referencial temporal muda (foco agora no longo prazo), com o objetivo
maior a busca do desenvolvimento econmico e social; evitar o retorno de uma recesso/depresso; aplicar diversos
instrumentos como resposta a oscilaes econmicas.
Poltica fiscal com duas aplicaes: preventiva (investimento) e estabilizadora (tributos e gastos sociais).
Keynes prega a estabilizao do investimento e regulao da finana; ajustes marginais na poltica fiscal frente s
oscilaes da economia. Apesar de acreditar impossvel de ser atingido, a meta do Governo deveria sempre buscar o pleno
emprego (a busca por si s seria saudvel para a economia).
Trs instrumentos para evitar uma nova crise (as duas primeiras fiscais, a terceira utpica): usar a tributao para
redistribuir rendas e incentivar o consumo popular; socializao do investimento; eutansia do rentista (evitando assim
capital escasso e pessoas vivendo custa da renda financeira ou taxa de juros).
Socializao dos investimentos: seria parcial/gradual; levaria a economia perto do pleno emprego. O Estado poderia e
deveria interferir, orientar e guiar a economia, mas sem responder exclusivamente por seu investimento e mesmo sua
produo.
Uma vez fora da depresso, os impostos deveriam ser vistos sob nova tica: um aumento seria desejvel,
especialmente sobre herana e renda (redistribuio de renda). Um imposto direto sobre o capital e lucros financeiros
ajudariam na eutansia do rentista tambm.
Keynes via a tributao como alternativa mais eficaz que a poltica monetria para influenciar o consumo familiar.
Tributos diretos ajudariam a redistribuir a renda.
O ideal era se voltar para gastos pblicos sociais que no estivessem vinculados diretamente ao ritmo da economia e,
assim, fossem mais imunes aos efeitos da crise (seriam estabilizadores automticos no recuariam com o cair da
demanda, renda e arrecadao de impostos).
Condena a tributao alta sobre salrios.
Mecanismos intrinsicamente anticclicos s vieram a aparecer com a consolidao do Estado de Bem-Estar Social.
Refora a ideia de poltica fiscal de carter anticclico.
Acredita que medidas como seguro desemprego ajudam a economia em tempos de flutuao, por permitir que o
consumo agregado no decaia tanto.
Ajudou na transformao do seguro social de algo voluntrio para abranger a grande populao. Ao se criar um
mecanismo de renda permanente, se estaria contribuindo para redistribuir a riqueza e, principalmente, para sustentar a
demanda agregada. Foi o incio do mecanismo estabilizador.
O gasto pblico, fora da crise e para evitar flutuaes, deveria focar na natureza e qualidade do gasto pblico. O
investimento, e no o consumo, era o mais prefervel dos gastos do governo (cria estoque de capital, infraestrutura, e
mais fcil do que incentivar o consumo privado; fornece retorno financeiro, pois no mexe com o consumo privado,
formao capital paga por si mesmo).
Keynes defendeu a remodelao na apresentao do oramento pblico, de modo a contemplar uma estrutura
macroeconmica nova e abrangente, incluindo as aes estatais e os objetivos pretendidos, no lugar do modelo anterior
limitado apenas a listar as contas do governo. Deveria existir uma diviso de contas: correntes versus capital.
Pensou na atuao estatal para controle de demanda a partir do manejo de dois diferentes oramentos: o ordinrio
(deveria sempre estar balanceado) e o de capital/longo prazo (este deveria flutuar de acordo com a demanda por
emprego).
Tanto investimento, quanto mesmo servios, poderiam no ser executados diretamente pelo Estado, mas por ele
suportados, oramentria e financeiramente.
Keynes inovou no apenas quando previu mecanismos como emprstimos compulsrios, poupana forada e subsdios
cesta bsica, como tambm ao desenvolver uma lgica social que vinculava o uso da tributao e do gasto pblico (uma
base de poltica anticclica para pax econmica).
Defendeu que, quando possvel, o resultado fiscal no oramento corrente poderia acumular supervits, seja para
reduzir as dvidas em tempos normais, seja para ser transferido ao oramento de capital e trocar dvida do tipo peso
morto (a que foi usada para financiar dficit corrente) pela dvida do tipo produtiva (aquela que financiou
investimentos).
Para ele, a poltica fiscal nunca deve ser a mesma ao longo do tempo e dos diferentes contextos.