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SUMRIO
1 PORQUE TER AES..........3
3 ASPECTOS GERAIS..........6
4 ESCOLHER..........9
6 DIVERSIFICAO..........24
7 EQUILBRIO..........27
16 ACOMPANHAR EMPRESAS..........47
18 IMPOSTO DE RENDA..........51
19 FRASES DO BASTTER..........52
Neste grfico elaborado por Jeremy Seigel, vemos o retorno soberbo das
aes em relao aos ttulos de renda fixa e outros investimentos nos EUA
analisando em mais de 200 anos. Claro que no temos todo este tempo
para analisar no Brasil, a situao aqui diferente, pois temos uma Bolsa
muito menor e uma taxa de juros bem maior. Ainda assim, as aes de
empresas boas tem sido um importante componente no acumulo de
patrimnio no Brasil.
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bom saber escolher estas empresas ou ao menos evitar as ruins. Isso que
vamos tentar neste livro, de forma simples, possibilitando a todos ter uma
carteira de aes que tenha o potencial de contribuir expressivamente
para o acumulo de patrimnio no longo prazo e que permita a
tranquilidade financeira.
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2. COMO ENTRAR NA BOLSA
A primeira pergunta que voc deve responder antes de entrar : se a
Bolsa cair 80% e ficar em queda por cinco anos, estarei tranquilo? Depois
de respondido, s coloque em Bolsa a quantidade que acontecendo isso
voc vai estar tranquilo. Seno acaba saindo no fundo em pnico e a j
era o buy and hold (compra de aes para scio sem prazo).
Alguns conceitos que voc tem de estar ciente antes de entrar na Bolsa:
- Renda Varivel varia e varia para cima e para baixo e s vezes no varia
por longos perodos. Importante no se emocionar com alta ou queda da
Bolsa, pois so eventos normais. No longo prazo a Bolsa segue
fundamentos, ento o que importa que voc seja scio de boas
empresas. No curto prazo a Bolsa e qualquer ao faz o que quiser. No
perca tempo com explicaes.
- No incio voc tem mais chance de fazer besteiras, ento entre devagar,
bem devagar. Pouco dinheiro em pequenos aportes mensais. Voc no vai
perder oportunidade alguma, vai sim evitar perdas grandes. Permita-se ter
tempo de aprender enquanto o dinheiro vai se acumulando.
- Proteja seu patrimnio. Se voc perder tudo, game over. V com calma,
devagar. Rico s se fica devagar. Rpido s se consegue perder tudo.
Sabendo disso tudo, entre bem devagar, comprando um pouco todo ms.
Comece com um valor bem baixo mensal. D tempo para ir aprendendo a
analisar empresas e a suportar a volatilidade da bolsa e ir tendo mais
dinheiro na Renda Varivel. Assim voc no vai sair no fundo em pnico.
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3. ASPECTOS GERAIS
Antes de tudo necessrio entender o conceito de ser scio de empresas
comprando aes. Voc passa a ter uma pequena participao na
empresa como acionista minoritrio e sendo assim, se beneficia do
crescimento e/ou da distribuio de lucros da empresa que voc scio.
Claro que tudo tem de ter bom senso, se acontecerem casos extremos ou
alguma empresa estiver sob estudo, para troca de categoria, posso olhar
durante o ano, mas a principio estudo anualmente, o que faz sobrar muito
tempo para minha atividade principal. O grande motor do enriquecimento
no acertar as melhores empresas para ser scio, mas sim o tamanho
dos aportes mensais e o tempo que o dinheiro fica investido em empresas
boas. fundamental, nesse processo no ser scio de empresas ruins.
Felizmente, descartar as ruins bem mais fcil do que escolher as
melhores, especialmente utilizando os quadros da rea de Aes da
Bastter.com. Participando dos murais das empresas na rea de Aes da
Bastter.com e seguindo as empresas que scio, consegue se informar
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sobre elas. O pessoal discute tudo sobre as empresas e qualquer evento
ou acontecimento digno de nota ou que leve a alguma deciso voc ficar
sabendo. Aprendo muito com as discusses, no perca esta oportunidade.
Vale lembrar aqui que scio no tem prazo. Voc pode sair da empresa
amanh ou nunca, mas a motivao para sair deve ser sempre valor,
fundamentos e nunca preos. O scio deve ignorar totalmente preos e
qualquer coisa ligada a preos. No longo prazo cotaes tendem a seguir
os fundamentos, portanto foque neles e esquea os preos. Esquea esta
baboseira de oportunidade e que est barato. Scio compra todo ms um
pouco, o preo vai se diluindo, o que menos importa o preo de compra.
Ainda assim, se voc usa o Bastter System da Bastter.com, como ele
manda comprar o que est mais longe do objetivo, pode at
eventualmente te dar uma vantagem neste sentido. Mas no se preocupe
com isso, foque s em fundamentos.
Outro dado importante saber que scio s quem tem aes ordinrias,
as ONs. A despeito das besteiras que falam sobre PNs (Preferenciais),
como ter vantagens na distribuio de dividendos, esquea isso. Voc
deve ter a mesma ao dos controladores, somente quem tem ON scio.
Voc no obrigado a ser acionista de empresa alguma, s seja das que te
permitem ser scio, que tenham ONs com boa liquidez. De nada adianta a
empresa ser boa se ela boa somente para controladores e diretores. O
ideal que a empresa nem tenha PNs (com exceo de bancos em que
isso no to importante pois eles no tem propriamente dividas e lidam
com dinheiro, mas ainda assim se s tiver ONs melhor), mas ao menos
tem de ter boa liquidez nas ONs para que voc possa ser scio com
tranquilidade.
Mas no se iluda que s por ser ON voc est garantido e no pode ter
problemas. No h garantia absoluta em nenhum investimento. Porm,
tendo a mesma ao dos controladores, sendo realmente scio, suas
chances sero melhores do que possuindo apenas um ativo que no lhe
d as mesmas garantias (PNs).
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no ganha, acumula. Esquea lucrar e realizar lucros. Isso s serve para
pagar taxas e impostos e diminuir seu patrimnio. Patrimnio no se gira,
se acumula, enquanto tiver valor. S se deve sair se perder valor. Claro
que tem de ter bom senso, se j tem um patrimnio considervel e
tranquilidade financeira, nada demais vender um pouco para fazer uma
viagem ou comprar algo que queira. Para isso que acumulou ao longo do
tempo. Mas como patrimnio produz renda, muitas vezes nem precisa
vender. Durante o caminho deve-se acumular mais do que se gasta ou o
bolo no cresce, mas nada impede que eventualmente se use tambm.
Para isso que t l. O seu melhor resultado vir de quanto mais tempo
conseguir ficar em empresas boas.
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4. ESCOLHER
"Nenhum nmero serve para nada se voc no conhece a empresa,
analise de empresas no matemtica, arte..."
No d lucro, tchau!
No tem liquidez nas ONs, tchau!
Divida imensa desequilibrada, tchau!
Sinais de m gesto e/ou m governana, tchau!
Alguns desses itens, voc percebe em uma anlise de 30 segundos ou
menos usando os quadros de aes da Bastter.com, que te fornecem os
dados dos balanos oficiais. Basta digitar o cdigo ou nome da empresa
que deseja estudar e ir para a pgina dela.
- Segurana para ser scio. De nada adianta a empresa ser boa, se ela no
d um mnimo de segurana ao minoritrio. Aqui a anlise bem simples.
A empresa tem de oferecer ONs com boa liquidez e Free Float (percentual
das aes ONs disponveis para o pblico). Na pgina da empresa na rea
de Aes da Bastter.com, clique na aba Liquidez que ter acesso a estas
duas informaes.
As ONs podem ter tag along de 80% ou 100% mas fundamental que
tenham boa liquidez (o tag along garante ao minoritrio receber o mesmo,
se for 100%, ou 80% do que os controladores recebem por ao no caso
de troca de controle da empresa). O ideal que a empresa seja do Novo
Mercado possuindo s ONs, com 100% de tag along. Mas ainda que no
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seja do Novo Mercado, se possuir ONs com boa liquidez possvel ser
scio. Lembrando que ser do Novo Mercado por si s no garante nada.
Pode ter essa classificao e ser uma pssima empresa. Voc no
obrigado a ser scio de nenhuma empresa, s seja das que te do o
mnimo de segurana.
Para avaliar margem, voc tem de saber com que tipo de empresa est
lidando. H empresas, especialmente no setor de consumo, que giram
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muito sobre o patrimnio, trabalham com um patrimnio bem menor do
que a receita e sofrem enorme concorrncia. Estas empresas vo ter
margens mais baixas, mas isso no quer dizer que sejam empresas ruins.
Como sempre, no adianta ficar s olhando nmeros, tem de conhecer a
empresa, como ela trabalha e como ela faz dinheiro.
Alguns sugerem que o ROE deva superar a SELIC com folga. Pode at ser
um padro, mas analise de empresa no deve ser baseada em nmeros
isolados ou fazer relao de investimentos em aes com dados de renda
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fixa. ndices de Renda Fixa tem prazo, investimentos em aes como scio
no tem prazo. Assim como a renda varivel varia, o resultado das
empresas tambm. O ROE tambm serve para comparar empresas do
mesmo segmento, mas no defina qual vai ser scio s por causa dessa
comparao. Se forem empresas semelhantes melhor usar a margem para
isso. Mas o melhor mesmo conhecer bem as empresas e ver qual te
agrada mais, se tiver duvidas fique com as duas.
- EBIT = Lucros antes dos impostos e juros (Earnings before Interests and
Taxes). Tambm chamado de lucro operacional, pois comporta somente a
parte operacional da empresa excluindo o resultado financeiro e os
impostos. Serve para verificar a parte operacional da empresa. Mas tome
cuidado, porque juros de emprstimos e impostos existem, especialmente
juros de emprstimos. De nada adianta uma empresa ter uma parte
operacional boa e pagar tudo em juros de emprstimos tendo prejuzo no
final. Vale a pena em algumas empresas comparar o Lucro Lquido com o
EBIT para ter ideia do quanto a empresa est gastando em juros. Quando
o EBIT muito maior que o Lucro Liquido proporcionalmente ao tamanho
da empresa, ligue o alerta, especialmente se os outros dados de analise de
caixa e dividas esto apresentando problemas.
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- Caixa e Dvida Equilibrados. Fundamental para ser scio e essencial para
que a empresa funcione bem. No adianta ter os outros critrios se no h
equilbrio aqui. Analisar caixa e dvida como qualquer coisa no uma
anlise de nmeros, mas sim analisar como a dvida interfere na empresa
e como ela lida com esse dficit. Empresas diferentes podem trabalhar
com mais ou menos dividas sem haver desequilbrio. H empresas que
trabalham alavancadas e deve-se aceitar isso antes de se tornar scio.
Tudo deve ser avaliado dentro da historia da empresa e no com nmeros
isolados.
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Outra confuso que deve ser esclarecida que a divida j est includa no
Patrimnio Lquido, ento quando falam que se a divida maior que o
Patrimnio Liquido significa que a empresa est inadimplente, uma
informao errada. Alm de errada nem necessariamente uma
informao que demonstra desequilbrio. Vai depender do tipo de
empresa como veremos mais a frente. O Patrimnio Liquido a diferena
dos Ativos da empresa menos os Passivos, logo a dvida j descontada
do Patrimnio Lquido. Se o Patrimnio Lquido positivo a empresa ainda
tem mais Ativos do que Passivos e no est insolvente.
Outro dado que pode ser analisado na Divida Bruta o quanto da divida
e de Curto Prazo e de Longo Prazo, sendo o risco maior quanto mais dela
de Curto Prazo, mas sempre mantenha o bom senso. Se uma empresa tem
uma divida nfima, desprezvel, pode ser toda de Curto Prazo que no tem
problema. Sempre analise a situao geral e no dados isolados. Podemos
verificar tambm quanto da divida em moeda estrangeira o que traz
mais risco e quanto em debentures que uma divida cara. Todos estes
dados podem ser verificados nos quadros da rea de Aes da
Bastter.com ou nos balanos das empresas.
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s vezes at maior do que a dvida, ou que preenche grande parte da
dvida, mas no quer dizer que o caixa vai ser usado para o controle das
dvidas. Ela pode fazer um grande investimento com o caixa e de uma
situao de total equilbrio, passar a um desequilbrio que pode ser grave,
ou pode apenas ser algo planejado que aps os resultados dos
investimentos, o equilbrio se reestabelea.
- Dvida Lquida / EBITDA. Como a empresa precisa gerar caixa para pagar
suas dvidas e em ultima instancia o objetivo das dividas gerar caixa,
comparar a divida liquida com o EBITDA pode nos trazer uma analise
fidedigna do equilbrio da empresa.
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Como padro se utiliza 3 como limite desse marcador, mas deve-se
acompanhar os planos da empresa. Algumas trabalham com limites mais
altos. Isso pode ser aceito por um perodo, em empresas com receita
garantida ou nas que necessitam de mais alavancagem, mas sempre vai
trazer mais risco. O fato de a empresa determinar um limite mais alto por
um perodo, no garante equilbrio. Analise junto com os outros dados e
veja se passa nos seus parmetros para ser scio. No aceite o que no
serve para voc, no importa o que a empresa diga. O ideal so empresas
que no precisam dar muitas explicaes.
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se se verificar se h justificativas para isso, mas usualmente no uma
boa situao. Para ser mais rgido nesta analise, podem-se substituir ativos
por caixa e chegar a Liquidez Imediata, que analisa a capacidade da
empresa de honrar seus compromissos de curto prazo. Ideal que tambm
no esteja abaixo de 1, mas podemos ter mais maleabilidade aqui,
especialmente em fortes geradoras de caixa.
Resumindo, uma empresa para ser boa para ser scio minoritrio, precisa
ter boas condies para ser scio:
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5. AS EMPRESAS NA SUA CARTEIRA PODEM ESTAR EM QUATRO
SITUAES DIFERENTES:
Empresas em Estudo so aquelas que voc pretende ser scio, mas ainda
est estudando para ver se realmente vale a pena e se atinge seus
critrios. Voc as acompanha e coloca na sua carteira com objetivo
percentual de 0%. Ou seja, voc vai acompanhar os balanos da empresa,
mas o sistema nunca vai mandar compr-las.
Quanto mais complacente voc for, mais tempo voc vai ficar em
empresas ruins, mas por outro lado vai girar menos seu patrimnio, tendo
menos custos e vai sair menos vezes de empresas boas.
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Quanto mais rgido voc for, menos tempo vai ficar em empresas ruins,
mas por outro lado vai girar mais seu patrimnio, tendo mais custos e vai
sair mais vezes de empresas boas.
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ms ir diminuindo sua posio na empresa e o dinheiro da venda se soma
ao aporte mensal para ir a outros investimentos que ainda tem valor
dentro dos seus critrios. Nesse processo, continue acompanhando os
balanos da empresa e se ficar em dvida retorne para a quarentena. Os
movimentos pequenos so benficos. Se a empresa for boa voc ainda
tem uma parte do que tinha. Se a empresa for mesmo ruim, j saiu de
uma parte.
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6. DIVERSIFICAO
O dado mais importante na sua carteira a qualidade das empresas que
voc scio, mas isso s no basta. O fato das empresas terem valor ou
voc achar que tenha, no garante nada. Elas podem perder valor ou voc
pode ter avaliado errado. Por isso necessrio diversificar para diminuir
seu risco.
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mas menor a chance de entrarem empresas ruins no meio. Ache seu
equilbrio. Apenas para dar algum padro, algo entre 12 e 20 empresas
razovel, mas no obrigatrio que fique nisso.
Outra coisa sem sentido que se repete toda hora sobre diversificao a
de ter poucas empresas porque no tem tempo para acompanhar.
justamente o contrrio. J vimos que quanto menos empresas, maior o
risco por empresa, ento, quanto menos tempo para acompanhar mais
empresas voc deve ter. Para quem vai analisar somente os balanos
anuais, o ideal ter um bom numero de empresas, prximo de 20, pois
obviamente a chance de erros aumenta.
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Espalhando suas empresas por algo como seis setores diferentes sem ter
mais que 20%, no mximo 30% por setor, j traria uma diversificao
razovel neste sentido. No precisa ficar obcecado com isso. Basta alterar
os percentuais, e se necessrio trazer mais algumas empresas para achar o
equilbrio. Tendo um bom nmero de boas empresas espalhadas por
alguns setores, se consegue uma boa diversificao, especialmente se
tiver outros investimentos alm de aes.
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7. EQUILBRIO
Pode-se ignorar totalmente o equilbrio e acima de tudo nunca deve ser
determinante na escolha das empresas. Mais ainda, o equilbrio muda
com o tempo, pois as caractersticas das empresas mudam tambm. O
que se vai tentar definir se sua carteira tende mais a crescimento ou
para dividendos.
As empresas boas geram caixa e tem de fazer alguma coisa com o caixa
gerado. Ou elas investem no seu crescimento, ou distribuem para os
scios, ou fazem as duas coisas. Se a empresa no gera caixa
eficientemente ou ainda que gere, no consegue crescer nem distribuir
para os scios, alguma coisa est errada. nica exceo seria a recompra
de aes que beneficia o acionista e no configura diretamente nem
crescimento nem dividendos.
Estas categorias nunca devem ser utilizadas para a escolha das empresas
para ser scio. Servem apenas para verificar o equilbrio da sua carteira se
desejar, pois isso pode ser totalmente ignorado.
Tipos de empresas:
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- Dividendos: Payout (percentual dos lucros que so distribudos aos
scios) alto e taxa de crescimento baixa. Aqui buscamos um Payout
prximo ou acima de 80%.
Isso pode ser totalmente ignorado ou pode ser ajustado de acordo com
seus objetivos. Mas as empresas no so estticas e podem mudar de
caracterstica. Uma empresa de dividendos pode comear a crescer mais e
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vice-versa, portanto no fique muito obcecado com este aspecto da sua
carteira. A obsesso tem de estar na qualidade das empresas, nos aportes
mensais e no tempo que se permanece em boas empresas.
Uma coisa importante neste tpico compreender que para que haja um
retorno para o acionista no investimento em aes, ele tem de ganhar
dividendos e/ou crescimento (ganho de capital). Se a empresa no oferece
nenhum dos dois, o acionista no est ganhando nada, engane-se o
quanto quiser. Por isso criamos a categoria Alerta na nossa rea de Aes
para as empresas que no esto oferecendo nenhum dos dois ao
acionista. Isso pode acontecer por um perodo em empresas boas devido a
um grande investimento que deve ser acompanhado ou durante graves
crises sistmicas, mas a empresa tem de voltar a trazer valor ao acionista
ou melhor escolher outro local para alocar seu capital.
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8. QUANTAS EMPRESAS COMPRAR POR MS
Aps montar sua carteira e colocar na sua planilha de investimentos (ou
no Bastter System da Bastter.com), o investidor fica aflito porque
seguindo um sistema razovel de compras, comprando uma ou duas no
mximo por ms, pode levar alguns anos at comprar todas as empresas
da carteira. A comea a fazer besteiras como comprar todas num ms,
uma pequena quantidade de cada uma. Isso aumenta os custos
expressivamente. V comprando aos poucos sem problemas, at bom
que comece devagar e v entrado aos poucos nas empresas. Se demorar,
demorou, a sua realidade. O que importa aportar todo ms em valor e
permanecer em valor o mximo de tempo possvel. Esquea os detalhes
sem importncia. Uma vez por ms pegue todo dinheiro novo e compre o
que o sistema mandar. Uma coisa, no mximo duas. Desde que compre
valor todo ms est no caminho certo. Quanto a decidir entre duas ou trs
se o sistema mandar comprar mais de uma tanto faz, compre qualquer
uma delas. Desde que sejam empresas boas o que importa.
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9. DIVIDENDOS E OUTROS PROVENTOS
Quando falamos de montar carteira de aes, temos de falar de
dividendos, pois no h assunto que traga mais confuso do que este.
muito comum recomendaes sem sentido, como comprar ao porque
vai distribuir dividendos ou comprar ao porque uma boa pagadora de
dividendos.
Qual voc acha que tem trazido melhores resultados para os scios?
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Dividendos no so brinde, so descontados do preo da ao e retirados
do caixa da empresa para distribuir aos scios. Logo, seu patrimnio
diminui quando dividendos so distribudos se no reaplica-los. Para se
aproveitar do potencial capitalizador dos juros compostos, voc precisa
reaplica-los. Estas ideias que espalham por a de dividendos como renda
so absurdas. A no ser numa fase mais avanada em que seu patrimnio
j grande o suficiente para que se possa usar dos dividendos.
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Se voc tem muito, vender um pouco ou receber dividendos a mesma
coisa. O que importa no fim das contas se a empresa produz caixa,
produz dinheiro e equilibrada. Se ela com este dinheiro, investe no seu
crescimento, compra outras empresas, recompra aes ou distribui
dividendos, tanto faz. Desde que ela produza caixa e administre ele de
forma eficiente, indiferente o que ela faz com o caixa e o quanto ela
distribui aos scios. Se a empresa for boa voc vai ganhar crescimento
e/ou dividendos, ento o quanto paga de dividendos no faz diferena.
Importa s se a empresa boa.
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10. EVENTOS COM AES
H diversos eventos que podem ocorrer com a sua carteira de aes. A
maioria deles voc no tem de fazer nada. O principal compreender que
no importa o evento, o seu capital antes e depois do evento ser sempre
o mesmo. Ningum te d dinheiro de graa e nem leva o seu dinheiro
embora automaticamente.
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- Subscrio. nico desses eventos que voc precisa fazer alguma coisa se
quiser, mas nada demais. A subscrio um direito de comprar a ao a
determinado preo. De acordo com a sua quantidade de aes, voc
recebe X direitos. Normalmente o preo de exerccio do direito, ou seja, o
preo que voc vai comprar as aes menor do que o do mercado, mas
isso no garantido. O mais fcil sempre exercer o direito e pronto.
Tudo que for possvel para aumentar seu patrimnio com valor deve ser
feito. Claro que sempre h de ter bom senso. Se a ao esta 10 reais e o
direito de subscrio de 20 reais, vai exercer para que? Mas
normalmente a quantidade que voc recebe de direito pequena, logo
no custa ficar perdendo muito tempo avaliando se vale ou no exercer e
comprar as aes. Tenha apenas bom senso e mande exercer.
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11. IPO e OPA
IPO ou Oferta Publica Inicial (as iniciais so em Ingls) quando ocorre o
lanamento de aes no mercado, quando uma empresa entra na Bolsa.
IPO chama muita ateno e muita gente entra sem saber bem no que est
entrando, e pior, como se fosse a ultima chance de ter aquela ao. No
momento seguinte da IPO a ao vai ser vendida no mercado como
qualquer outra. Como scio voc entra aos poucos nas empresas e
compra todo ms um pouco, diluindo o preo de compra, ento entrar ou
no na IPO no faz a menor diferena. A mdia e os analistas sempre
vendem a IPO como se fosse uma oportunidade do sculo. Voc vai
sobreviver na Bolsa se afastando da manada e no participando dela.
Se voc realmente considera que uma empresa que vai lanar aes na
Bolsa interessante, simples. Analise o que for possvel analisar e monte
uma posio bem pequena nela, um percentual irrisrio da sua carteira e
espere o balano anual. Se o balano anual for bom, aumente um pouco o
percentual, se for ruim, no aumente. Fazendo assim voc vai entrando
aos poucos se a empresa for boa e no arrisca muito se for ruim.
Pequenos movimentos e pequeno risco.
Se voc ainda sente a ansiedade que vai perder uma grande oportunidade
e est tentando a colocar grandes somas em IPOs, o problema no est
exatamente aqui, mas sim que voc no vai ter chance na Bolsa. Pare
tudo, estude, um bom local a Area de Iniciantes da Bastter.com .
Enquanto no entender que o que vai te fazer rico so os aportes
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provenientes do trabalho investido em valor por muito tempo, e no
supostas grandes oportunidades, melhor nem ter aes.
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12. SCIO ON
Basicamente, voc pode comprar ao ON, PN ou UNIT (no ao, um
pacote com ONs e PNs normalmente com mais PNs do que ONs), mas para
ser scio realmente somente ON. PN no propriamente scio e voc no
tem a mesma ao dos controladores, ficando exposto a mais riscos.
Claro que ter ON no garante que voc no poder ter problemas e que os
controladores no podero te prejudicar, mas tendo a mesma ao que
eles, fica mais difcil disso acontecer. Em qualquer tipo de investimentos
no h garantia absoluta, mas o que voc pode fazer colocar as chances
a seu favor. Voc faz isso comprando somente ONs.
Algumas PNs possuem tag along, mas ainda assim no so ONs, voc no
scio e no tem a mesma ao do controlador. PNs sem tag along so
proibitivas e devem ser sempre ignoradas. PNs com tag along no so ONs
e voc no scio, mas ao menos tem alguma proteo.
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ou s oferecer ON por si s no faz da empresa boa, antes de tudo a
empresa tem de ser boa. A anlise da empresa vem antes, depois se ela
oferece ON com liquidez. No oferece pula fora, no serve para ser scio,
a no ser que voc queira assumir o risco de PNs com tag along. Mas no
determine que boa s porque do Novo Mercado ou s porque s tem
ON. Isso isoladamente no quer dizer nada.
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13. FRACIONARIO, LIQUIDEZ E FREE FLOAT
- Fracionrio e lote so apenas formas de comprar, as aes so as
mesmas, ento, se no tem dinheiro suficiente para comprar um lote,
compre no fracionrio sem problema nenhum. Aos poucos voc vai
formando lotes. s vezes o fracionrio tem baixa liquidez, veja o preo
que esta no a vista e coloque uma ordem de compra prxima com prazo
longo. Vai sair na maioria das vezes e se no sair s colocar de novo.
Aprenda a no se preocupar com detalhes. O foco sempre aporte,
tempo e valor. Detalhes como comprar hoje ou amanha, a este ou aquele
preo, fracionrio, etc, no tem a menor importncia. Tudo isso se dilui no
longo prazo e s o que importa aportar o mximo que puder e manter
seus investimentos em valor pelo maior prazo possvel.
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risco da baixa liquidez, que no conseguir sair se a empresa piorar,
situao em que a liquidez j baixa tende a diminuir mais ainda.
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14. PREO DE COMPRA, COTAO E RENTABILIDADE
Antes de tudo vamos demonstrar a formula de acumulo de patrimnio
atravs de juros compostos:
Se a empresa for boa seu preo mdio tende a zero, ento o preo
de compra pouco importa.
Se a empresa for ruim o seu dinheiro nela tende a zero, ento o
preo de compra pouco importa.
E porque o preo mdio tende a zero quando a empresa boa? Porque os
dividendos, desdobramentos, etc, todos vo sendo descontados do
histrico da ao. Exemplo: uma ao est 10 reais e distribui 1 real de
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dividendo, todo o histrico descontado em 10%. Se a empresa for boa,
de tempos em tempos ela ir distribuir dividendos e pela alta da cotao,
poder haver desdobramentos que tambm sero descontados do
histrico.
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15. REMUNERAO DA CARTEIRA DE AES
Tendo uma carteira de aes possvel obter renda a partir dela. Renda
essa que na fase de formao da carteira deve ser reaplicada. Todo
patrimnio em formao deve ter a renda reaplicada ou no crescer
efetivamente. Tudo deve ter bom senso. Nada demais que eventualmente
se use parte da renda para seus gastos, para uma viagem ou o que for,
mas a rotina deve ser reaplicar a renda at que se obtenha tranquilidade
financeira.
O que pode trazer uma remunerao maior, mas junto com isso mais
risco, a remunerao com opes. No escopo desse livro discutir
opes, estamos apenas citando a possibilidade de remunerao. Quem
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quiser estudar sobre o assunto, lanamos um livro sobre Venda Coberta
na Amazon: Nunca Foi Fcil Fazer venda Coberta e os Assinantes Bastter
Blue tem direito a Download gratuito do livro: Introduo as Opes. Para
se tornar assinante, acesse: Bastter Blue Assinaturas.
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16. ACOMPANHAR EMPRESAS
necessrio acompanhar suas empresas periodicamente. Na teoria
quanto mais acompanhar melhor e a maioria concorda com isso. Mas
acompanhar demais tem dois problemas: primeiro so horas que
poderiam estar trabalhando mais, ganhando mais e poupando mais. O que
contribui melhor para o enriquecimento do que qualquer escolha de
empresa. Em segundo lugar, muitos que acompanham demais terminam
girando patrimnio, entrando e saindo de empresas toda hora.
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atento. Aps o estudo dos balanos anuais, voc atualiza os objetivos
percentuais no Bastter System ou na sua planilha e est pronto para mais
um ano de acumulo de patrimnio e compra de aes.
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17. SAIR DE EMPRESAS SEM DOR
Uma das grandes dificuldades de quem tem uma carteira de aes a
deciso de sair de empresas que ficaram ruins e acima de tudo conseguir
decidir se a empresa ficou mesmo ruim ou no.
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voltar a considerar a empresa boa, ainda est nela, pode parar de vender
e voltar a comprar.
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18. IMPOSTO DE RENDA
A parte de Imposto de Renda bem simples apesar dos rolos que o
pessoal faz. Voc precisa saber o custo de aquisio de suas aes. Este
custo de aquisio para ser informado na Declarao de Imposto de
Renda considerando apenas o pago pelas aes mais os custos. No
entram dividendos nem eventos, nada disso. Voc precisa saber quanto
dinheiro gastou para comprar as aes, para que se caso vender e tiver
que pagar IR, saber quanto pagar. O Bastter System da Bastter.com faz
este acompanhamento para voc, sendo necessrio informar os dados de
compra.
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19. FRASES DO BASTTER
- Se a Bolsa s variasse para cima no seria Renda Varivel, seria Renda
que s varia para cima.
- Qual a forma de perder dinheiro que voc vai criar com isso?
- Tudo que sobe, desce, tudo que desce sobe, ou no seria Renda Varivel.
- Faz tudo igual a maioria perdedora e acha que vai vencer. o escolhido?
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- Esporte di, falta de esporte mata.
- Se for fazer trade com opes, escolha o mtodo que tem de estudar
menos e mais barato. Como voc vai perder de qualquer forma, quanto
menos tempo e dinheiro perder com isso melhor.
- Scio ON!
- Coisa que avoa nunca foi bom para ser scio. Seu dinheiro avoa
tambm...
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- S se fica rico de forma tediosa. Quer emoo? V ao teatro.
- Aes no fazem parte da sua famlia. Se a empresa ficar ruim, jogue fora
sem emoes.
- Sardinha acha que a Bolsa foi criada para ele ficar rico fcil e de
preferencia adivinhando o futuro. A d errado a culpa do Sunda!
- Quem faz trade com opes no sabe o que trade e nem o que so
opes.
- Quem usa Analise Grfica para analisar opes no sabe o que Analise
Grfica e nem o que so opes.
- P/L o dado mais usado pela sardinhada, pelos analistas e mais citado na
mdia de manada. No surpreendente que ele no sirva para nada,
especialmente para os scios.
- Se voc acredita que banco vai te oferecer taxa acima do mercado com
risco igual, acredita tambm que banco instituio de caridade.
- Toda vez que voc compra cai. Toda vez que voc vende, sobe. Ento
para de jogar p de mico no galinheiro e vai trabalhar.
- O que voc tem vale o que esto pagando e no o que voc acha que
vale.
- Toda vez que um analista compara Renda Fixa com Aes uma fada
morre...
- Prefiro ser o ltimo da fila dos ricos do que o primeiro da fila dos pobres.
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20. EXEMPLOS NOS QUADROS DE AES DA BASTER.COM
- Exemplo de empresa com lucros consistentes e boa gerao de caixa
(EBITDA):
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Entre 2007 e 2010 a empresa at tem lucro mas com divida cada vez mais
desequilibrada e fluxo de caixa liquido bastante negativo. A conta vem a
partir de 2011 com prejuzos grandes. (O lucro de 2013 no recorrente).
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- Exemplo de empresa com margens exuberantes, mas que vem caindo.
Muitas vezes o iniciante engana-se e considera que a empresa ficou ruim.
natural que no se consiga manter margens muito altas, pois a
concorrncia no setor aumenta atrada pelas altas margens. Isso no
impede que a empresa continue muito boa.
Bastter
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