DEFINIREA SI MASURAREA PERFORMANTEI INTREPRINDERILOR

lect.univ.drd. Emil Chirila

Universitatea din Oradea, Facultatea de tiinte Economice, Str. Armatei Romane nr.5,
Oradea

This article intends to explain to the readers the notion of performance in general and that of financial
performance of the company in particular

Cuvantul performanta este de origine latina, dar semnificatia sa vine din limba
engleza. In latina, cuvantul performare consta in a finaliza o activitate propusa.To perform
presupune a realiza ceva care cere abilitate sau o anumita aptitudine. Performance traduce
maniera cu care o organizatie atinge obiectivele care I-au fost propuse.
In domeniul economic, s-au dat mai multe definitii notiunii de performanta. In
diversitatea de definitii se disting trei mari orientari: definitia performantei in functie de nivelul
de realizare a obiectivelor sale strategice, definitia performantei in functie de crearea valorii si
definitia performantei in functie de productivitatea si eficacitatea intreprinderii.
Nu exista performanta independenta de obiectivele propuse. Este performant cel care
atinge obiectivele sale.
Performanta in intreprindere reprezinta ceea ce contribuie la ameliorarea cuplului
cost-valoare, si nu doar ceea ce contribuie la diminuarea costului sau la cresterea valorii. O
intreprindere poate crea doua tipuri de valori: o valoare externa si o valoarea interna:
1. Valoarea externa presupune ca intreprinderea are o valoare de piata mai mare
decat valoarea contabila a activelor pe care le detine.Diferenta intre valoarea de
piata a unui activ si valoarea sa contabila este data de cresterea preturilor
activelor respective pe piata, crestere care nu poate fi influentata de deciziile
interne din cadrul intreprinderii, ci de conditiile specifice pietei.
2. Valoarea interna presupune ca intreprinderea creeaza valoarea adaugata
economica, deci o valoarea neta pozitiva dupa remunerarea tuturor factorilor de
productie, incluzand aici si costul capitalurilor proprii.
In literatura economica din tara noastra, performanta intreprinderii se defineste: o
intreprindere este performanta daca ea este in acelasi timp productiva si eficace1 ,
productivitatea reprezentand raportul dintre rezultatele obtinute si mijloacele angajate pentru
obtinerea rezultatelor, iar eficacitatea reprezentand raportul dintre rezultatele obtinute si
rezultatele asteptate. ___________________________________
|Performanta= productivitate+eficacitatel-1
2
Conceptului de performanta i se asociaza trei notiuni2: economicitatea (procurarea
resurselor necesare la cel mai mic cost), eficienta (a maximiza rezultatele obtinute, pornind
de la o cantitate data de resurse, fie a minimiza cantitatea de resurse pentru un rezultat
prestabilit) si eficacitate (rezultatele obtinute sa atinga rezultatele prevazute). 1 2 3

11 M . Niculescu-Diagnostic global strategic, Ed, Economica, Bucuresti, 1997

2M. Ristea-Contabilitatea rezultatului intreprinderii Ed. Tribuna Economica, Bucuresti
3L. Olimid -Masurarea rezultatului contabil Ed. Economica, Bucuresti, 1998

15
1
 Performanta=economicitate+eficienta+eficacitate
Performanta reprezinta realizarea obiectivelor propuse. Poate fi pozitiva, daca
obiectivul propus este de a obtine profit si negativa, daca obiectivul propus este de a obtine
pierdere.
Rezultatul contabil este considerat principalul indicator pentru masurarea
performantei financiare a intreprinderii.
Prin modul sau de calcul este orientat spre trecut, servind ca baza a evalaurii
rezultatelor obtinute in urma desfasurarii unui proces, in decursul unei perioade de timp
trecute.
Informatii despre performanta intreprinderii sunt solicitate de utilizatorii informatiei
contabile. Obiectivul situatiilor financiare este acela de a oferi informatii despre pozitia si
performantele financiare si despre modificarile in pozitia financiara a intreprinderii.
Evaluarea rezultatelor trecute trebuie sa fie insotita de analiza lor, in vederea
previzionarii performantei viitoare. Deci masura performantei are un efect anterior actiunii.
Rezultatul contabil are si alte utilizari3:ghid al politicii de dividend si de acumulare ; mijloc de
predictie a rezultatelor viitoare, cu scopul de a lua decizii de investire sau dezinvestire; mijloc
de evaluare a capacitatii managementului de a conduce intreprinderea; mijloc de evaluare a
deciziilor luate de alte grupuri legate de intreprinderea in cauza; instrument managerial intr-o
serie de domenii din interiorul sau din afara intreprinderii(credibiliatea in fata organismelor de
credit, reglementarea preturilor in conditii de monopol).
Rezultatul contabil se poate determina atat din punct de vedere financiar, ca diferenta
intre veniturile si cheltuielile inregistrate in cursul perioadei, cat si din punct de vedere
patrimonial, ca diferenta intre activul net de la sfarsitul si de la inceputul perioadei, excluzand
tranzactiile cu proprietarii, privind aportul sau distribuirea de capital.
Insa calculul rezultatului contabil, prin cele doua variante, nu conduce intotdeauna la
acelasi rezultat. Motivul este ca in ultima perioada autoritatile au permis includerea unui
numar tot mai mare de elemente, care imbraca forma de castiguri sau pierderi nerealizate,
intre capitalurile proprii, fara a mai tranzita contul de profit si pierdere.
Este vorba de diferentele din reevaluare, diferentele din conversie, castigurile si
pierderile latente asupra instrumentelor financiare, castigurile si pierderile actuariale aferente
pensiilor, efectul schimbarilor metodelor contabile si corectiile erorilor fundamentale.
Intrebarea este: Ce metoda de calcul trebuie adoptata pentru reflectarea
performantei intreprinderii?
Daca se urmareste masurarea performantei activitatilor desfasurate de intreprindere,
in decursul unei perioade de timp, performanta financiara se poate determina ca diferenta
intre venituri si cheltuieli.
Daca utilizatorii informatiei contabile urmaresc masurarea imbogatirii patrimoniale a
unei intreprinderi, atunci performanta se poate masura ca diferenta intre activul net de la
sfarsitul si inceputul perioadei, excluzand aporturile din partea proprietarilor si distribuirile fata
de acestia.
Rezultatul intreprinderii comporta un rezultat din utilizarea factorilor de productie-
prezentat in contul de profit si pierdere si un rezultat din detinerea factorilor de productie ce
genereaza castiguri si pierderi latente.
A integra castigurile si pierderile latente in performanta intreprinderii implica, pe de o
parte, a raspunde la intrebarea daca evolutiiile parametrilor de piata, precum rata dobanzii,
cursul de schimb, cursul valutar, trebuie sa fie luate in considerare in evalaurea performantei
intreprinderii. A integra castigurile si pierderile latente in performanta intreprinderii presupune
renuntarea la criteriul de realizare, ca baza pentru reflectarea performantei intreprinderii.
Realizarea reprezinta numai confirmarea castigului. Castigurile si pierderile realizate si
nerealizate trebuie tratate in acelasi mod.
Contul de profit si pierdere a fost considerat modul adecvat de raportare a
performantei financiare, potrivit contabilitatii in costuri isorice.
IASC si multe organisme nationale de stabilire a standardelor contabile au inregistrat
tot mai des, in bilant, modificarile in valorile reale ale activelor si pasivelor, atunci cand

15
2
 aceste active si pasive sunt detinute. In masura in care variatiile valorilor juste ale anumitor
elemente nu sunt constatate la nivelul contului de profit si pierdere, ci direct in capitalul
propriu, a aparut discutia la nivelul normalizatorilor contabili ca doar contului de profit si
pierdere nu este suficient pentru a traduce performanta intreprinderii pentru o anumita
perioada. Trebuie sa adaugam variatiile valorilor juste alte tuturor instrumentelor, chiar daca
ele sunt contabilizate in contul de profit si piedere sau in capitalurile proprii.
Rezultatul contabil devine astfel un concept desuet in evaluarea performantei
financiare a unei intreprinderi, deoarece inglobeaza doar elementele inregistrate in contul de
profit si pierdere, fara a lua in considerare castigurile si pierderile latente inregistrate direct in
capitalurile proprii. Este motivul pentru care, pe plan international, a aparut un nou concept
menit sa masoare performanta globala a intreprinderii. Este vorba de rezultatul economic,
care reprezinta traducerea termenului englezesc de comprehensive income, aparut in 1980
in SUA.
Rezultatul economic este o masura extensiva a efectelor tranzactiilor si a altor evenimente
ale unei entitati, intelegand toate variatiile activului net cu execeptia celor rezultand din
aporturi sau distribuiri fata de proprietari.
Performanta financiara ar trebui sa fie raportata intr-o singura declaratie si nu in doua
sau mai multe. Propunerea nu este materializata in practica, deoarece IAS 1Prezentarea
situatiilor financiare cere ca intreprinderile sa intocmeasca pentru reflectarea performantei
fiananciare doua situatii : contul de profit si pierdere si o situatie a variatiei capitalurilor
proprii.Se impune astfel realizarea unei situatii unice care sa reflecte performanta financiara a
unei intreprinderi. Astfel, declaratia de performanta financiara trebuie sa cuprinda trei
componente majore: rezultatul activitatilor operatioanale, rezultatul activitatilor financiare si
componenta privind alte castiguri si pierderi.
Rezultatul calculat de contabilitate nu ia in considerare costul tuturor factorilor de
productie. Pentru factorul de productie munca, exista o remuneratie minim garantata.
Pentru factorul de productie capital o asemenea remuneratie minima se numeste costul
capitalului. Daca o intreprindere nu atinge acest obiectiv de rentabilitate minima si nu-l atinge
de o maniera repetata, investitorii vor fi deceptionati.
In aceasta situatie, capacitatea de crestere a intreprinderii va scadea, deoarece
actionarii vor investi in alte plasamente mai rentabile. Invers, daca o intreprindere castiga mai
mult decat costul capitalului si de o maniera repetata, investitorii vor fi satisfacuti, investind
mai mult in capital. Orice investitie trebuie sa ofere o remuneratie care sa includa o prima de
risc. Nivelul primei de risc depinde deci de riscul pe care invetitorul il atribuie acestei investitii.
Costul capitalului rezulta dintr-o cerinta a investitorilor:rentabilitatea investitiei lor in
functie de riscul pe care il reprezinta investitia si de oportunitatile alternative de investitii
existente in economie.
Pentru a determina valoarea adaugata economica trebuie, mai intati, sa explicam
notiunile de :capitaluri investite si rezultat din exploatare dupa impozit. Capitalurile investite
sunt constituite din capitalurile proprii si din datoriile financiare. Rezultatul economic este
rezultatul din exploatare dupa impozit, care se determina pe baza relatiei:

Rezultatul din exploatare dupa impozit= Rezultatul din exploatare x (1- rata
impozitului pe profit)
Notiunea de rezultatul din exploatare dupa impozit considera ca intreprinderea nu
este finantata decat din fondurile proprii si ca ea nu are cheltuieli financiare si plateste deci
un impozit numai pe rezultatul din exploatare, fara a beneficia de deducerea fiscala aferenta
cheltuielilor cu dobanzile.
O intreprindere va avea acelasi rezultat din exploatare dupa impozit, indiferent de
structura sa financiara. Valoarea adaugata economica se obtine diminuand rezultatul din
exploatare dupa impozit cu cheltuielile aferente capitalurilor investite, care se determina pe
baza relatiei de calcul:

15
3