GERENCIA DE PROYECTOS Y PROGRAMAS

SOCIALES.
Por:
FERNNDEZ MUENTES, Gonzalo
Catedrtica: Dra. Mara Reinafarje
Tema: RESUMEN: EVALUACIN DE PROYECTOS, DEL AUTOR FOLKE KAFKE
KEINER

1. Creatividad.

Siguiendo una secuencia lgica; el texto le da una destacada importancia a la

creatividad, por lo tanto, creatividad va ms all del simple clculo de
rentabilidad o flujo de caja, los negocios no aparecen por arte de magia,
cuestan descubrirlos y aprovecharlos, para lo que el evaluador debe contar con
una mente amplia, al analizar las oportunidades de inversin, en las diferentes
actividades productivas.

Ese resultado creativo debe tener un conocimiento alimentado de variadas

disciplinas, entre las que podemos destacar, la microeconoma, marketing,
finanzas, macroeconoma, negocios internacionales, planeacin estratgica,
polticas de la empresa, etc.

As mismo la evaluacin de proyectos depende de la combinacin de varias

teoras y conceptos de disciplinas como, economa, finanzas, ingenieras para
brindar un soporte tcnico a las inversiones.

El evaluador deber tomar decisiones frente al riesgo, evitar al mximo el

sesgo, estar abierto a la solucin de problemas, a las posiciones contrarias
(tolerantes), demostrar dotes de liderazgo eficiente, considerando que la gran
tarea del evaluador de inversiones, es el de considerar el cambio del entorno,
lo que si no son tomados en cuentan, pueden encontrarse con grandes
cambios en el futuro, sobre todo el evaluador conoce las limitaciones del
anlisis que realiza.

Con creatividad y conocimiento el inversionista deber evaluar las mejores

alternativas de inversin, teniendo presente que, a mayor rentabilidad
esperada, el riesgo es paralelo. Esto tambin contempla las decisiones de
financiamientos, si estas son buenas decisiones, tambin se puede ganar.

El financiamiento hay de dos tipos en el mercado comercial:

a). Crdito comercial; libre en lo que respecta a su uso

b). Crdito concesional; Solo para los fines del proyecto.
La evaluacin traer ms beneficios que costos, sin embargo, es sorprendente
el nmero de inversionista que cree que el xito de las inversiones son
cuestin de suerte o de olfato, este sesgo lleva a desconfiar de estudios
detallados de las ideas que ellos mismos proponen, por:

a). La idea puede filtrarse e incluso considerara un riesgo solicitar

financiamiento por el temor a que instituciones financieras se adueen de la
idea.
b). No desanimarse
c). Requiere tiempo y dinero los estudios
d). Temor a ser muy terico y arbitrario
e). Solo es til el plan definitivo del proyecto
f). es imposible prever el futuro
g). Por no entrar en tantos detalles que ignore el panorama global
h). Mejor sustentarse en la intuicin y no pensarlo mucho.

Sin embargo, el estudio es considerado valioso y se compensa ampliamente al

llevar a cabo el proyecto porque permite;

a). Permite objetividad frente a posible obsesin de lleven a perder muchos

recursos.
b). Conocer la direccin de las ganancias,
c). Estimar la magnitud de las ganancias,
d). Definir la escala ptima de inversin,
e). Determinar la mejor fuente de financiamiento,
f). Identificar fortalezas y debilidades.
g). Establecer cruces de estrategias que aprovechen las oportunidades y
reduzcan las amenazas.
h). Promocionar el proyecto entre los inversionistas
i). Obtener crditos
j). formar equipos
k). Bases para control de la evolucin del proyecto
L). Incrementar el grado de creatividad para que el proyecto genera ms
ganancias.
m). Validar y escoger entre alternativas
n). Concentrase en las variables ms importantes
o). Indicadores ms slidos y objetivos
p). Objetivos claros
q). Controlar las incertidumbres que rodean a los proyectos,

En fin, el estudio, permitirn mejor conocimiento del plan propuesto, haciendo

posible identificar parte de los factores que explican la incertidumbre de los
proyectos. Lo cual depender de la solvencia de los equipos de trabajos, es decir
del nivel de los expertos, o si se busca la participacin de expertos, donde el
director, tendr que identificar las reas de experiencia que se requiere,
diferenciar las tareas, dividir el trabajo e integrar con habilidad el trabajo de
cada miembro.

2. Clasificacin de Evaluacin.

Las evaluaciones se clasifican social y privada;

a). Evaluacin Social

Evaluacin Social, tiene una visin de Pas, asumiendo que es de propiedad de

un solo dueo, todos los ciudadanos que viven all, por lo tanto, se evitar
elementos que afecten a su salud, ejemplo, contaminacin ambiental.

Los precios aqu, a diferencia de la evaluacin comercial no graban recargos

fiscales, o son mnimos, ya que el impacto grabado ser el beneficio social del
proyecto, a esto le llamamos precio social PS, que buscan corregir las
distorsiones de estos precios en el mercado, para lo cual se requerir del
aporte de frmulas con el Valor Actual (VA), Costos Fijos (CF), Costos Variables
(CV), Valor Actual de Costos Sociales VAC, y el Costo Anual Equivalente CAE o
(Pago).

b). Evaluacin Privada.

Esta a su vez se subdivide en evaluacin econmica;

a). Evaluacin Econmica,

Se la realiza independientemente del financiamiento, se evala si es rentables

las operaciones a ejecutarse.

b). Evaluacin financiera,

Contempla la evaluacin de las fuentes de financiamiento, lo que incluye,

beneficios legales o escudos tributarios, siendo una preocupacin para el
dueo la rentabilidad de su dinero, y para el banco, que la capacidad del flujo
de caja econmico, pueda cubrir la deuda, si este en mayor a los egresos, por
lo que se deber acudir a las formulas pertinentes, evitndose la aplicacin
ciega de estas frmulas, entre ellas encontramos:

a). VAN; Valor Actual Neto o Valor Presente Neto VPN

b). TIR; Tasa Interna de Retorno

c). B/C; Relacin Beneficio Costo

d). PR; Perodo de recuperacin de inversin

e). TMIR; Tasa Marginal Interna de Retorno

f). VPNI; Valor Presente Neto Incremental

3. Etapas de Evaluacin.

Un proyecto no pasa simplemente de la idea a la implementacin, tiene que

seguir un proceso, Kafka propone 6 etapas, sistematizadas;

1). Identificacin

Grandes rasgos, costos y beneficios del proyecto.

2). Prefactibilidad

Precisa con mayores detalles el anlisis de los costos, la ingeniera, tamao,

tiempo, localizacin y distribucin.

3). Factibilidad

Se cuenta con los estudios de mercados, de ingeniera, diseos, las estrategias

competitivas, tamao y localizacin y se ajustan a datos ms objetivos los
estimados de ingresos y costos.

4). Preinversin.

Se avala diferentes opciones de financiamiento,

5). Inversin.

Ya es la ejecucin misma, de acuerdo al plan, programa o proyecto, en base a

un cronograma, y presupuesto, hasta la puesta en marcha del mismo.

6). Seguimiento, control y evaluacin ex- post

Se controla la marcha del plan trazado y se trata de corregir cualquier variacin

o error que pudiera haber surgido.
 4. Clasificacin de proyectos:

Los proyectos se clasifican de acurdo a cinco criterios:

1). Tipo de Inversin.

Desde reemplazo de maquinarias hasta lanzamientos de nuevos productos.

1.1. Empresas nuevas

1.2. Expansin de plantas
1.3. Adquisicin de activos
1.4. Alternativas de reemplazo
1.5. Tecnologa
1.5.1. publicidad
1.5.2. Nuevos productos
1.5.3. Cambios de atributos
1.5.4. Canales de distribucin

2). Actividad econmica

Pueden ser; Ej. Industriales, agrcolas, mineros, pesqueros, etc.

2.1. Industrial

2.2. Minera

2.3. Pesca

2.4. Construccin

2.5. Servicios

3). Por el tamao

pequeos, medianos o grandes en funcin del monto de dinero que est en

juego y las dimensiones de la empresa.

3.1. Artesanales,

3.2. pequeas

3.3. Medianas

3.4. Grandes.
4). Flujo de caja

4.1. Convencional

4.2. No convencional

5). Interdependencia

5.1. Independientes por costos

5.2. Independientes por beneficios

5.3. Sustitutos perfectos (AMES)

5.4. Sustitutos por costos

5.5. Sustitutos por beneficios

5.6. Complementarios por costos

5.7. Complementarios por beneficios

5. Contenido tpico de un informe de inversin.

5.1. Resumen ejecutivo y recomendaciones

Qu producir?
Cunto producir?
Cmo producir?
Dnde producir?
Cul es la rentabilidad?
5.2. Estudio de mercado
5.2.a. Estimacin de la demanda
5.2.b. Estratgica competitiva del proyecto
5.2.c. Entorno macroeconmico.
5.3. Produccin, Operacin y Localizacin
5.4. Flujos de caja del proyecto.
5.4.a. Flujo de Caja Econmico
5.4.b. Financiacin neta
5.4.c. Flujo de caja financiero
5.4.d. Estados financieros proyectados

Importancia del Flujo de caja

 La utilidad neta no debe estimarse a partir de un estado de
perdida y ganancias, sin embargo, nada impide su utilizacin.

El flujo de caja, se construye para un nmero determinado de

perodos, las cuales depende de la capacidad del proyecto, de
generar ganancias econmicas, superiores a las que se pudiera
obtener, en otras actividades de igual riesgo,

5.5. Anlisis de sensibilidad.

5.5.a. Por variables
5.5.b. Por escenarios (pesimista, optimista)
5.6. Marco Administrativo y Organizacional
5.7. Marco Legal
Anexos.

6. El difcil proceso decisorio de la inversin.

Las decisiones en el rea de evaluacin son conflictivas, no hay tecnologa que

pueda sustituir al evaluador de inversiones, siendo hasta cierto punto las
decisiones ambiguas, ya que ciertos factores son difciles de identificar y ms
difciles an de medir, lo importante ser saber cules sern los supuestos,
directos y ocultos que llevan a determinados, clculos de rentabilidad, vida til
del proyecto o flujo de caja.

El evaluador deber hacer frente, en que si la informacin con la que cuenta es

suficiente o se requerir invertir en ms informacin para hacer frente al
proyecto.