UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR

DE SAN MARCOS
(Decana de Amrica )

Facultad de Ciencias Econmicas

ANALISIS Y PROYECCION DE LOS
ESTADOS FINANCIEROS DE RASH PERU
S.A.C.(5 aos 2011-15)

CURSO: Anlisis y Proyeccin de los EEFF

PROFESOR: Aznarn Castillo, Guillermo

ALUMNO: Choque Aguilar, Christian Israel

CDIGO: 14120196

AULA: 205
 ndice
1. Actividad Econmica de la Empresa
2. Antecedentes
3. Grupo Econmico
4. Directorio
5. Proveedores
6. Anlisis Financiero de Rash Per S.A.C. por 5 aos (2011-15)
6.1. Anlisis Vertical del Balance General 2011-2015
6.1.1. Anlisis Vertical del Balance General de 2011-2012
6.1.2. Anlisis Vertical del Balance General de 2012-2013
6.1.3. Anlisis Vertical del Balance General de 2013-2014
6.1.4. Anlisis Vertical del Balance General de 2014-2015
6.2. Anlisis Horizontal del Balance Genera 2011-2015 (por 5 aos)
6.3. Anlisis Horizontal del Estado de Ganancia y Prdidas
7. Indicadores Financieros
7.1.1. Indicadores de Liquidez
7.1.1.1. Liquidez General
7.1.1.2. Prueba cida
7.1.1.3. Liquidez de Caja
7.1.2. Indicadores de Solvencia
7.1.2.1. Solvencia General
7.1.2.2. Exigencia de la Deuda
7.1.2.3. Razn Defensiva de la Deuda de Largo Plazo
7.1.3. Indicadores de Rentabilidad
7.1.3.1. Margen Comercial
7.1.3.2. Utilidad por Sol Vendido
7.1.3.3. Utilidad para los Accionistas
7.1.4. Indicadores de Actividades
7.1.4.1. Rotacin de Existencias
7.1.4.2. Periodo de Cobranza
7.1.4.3. Periodo de Pagos
8. Indicadores Corporativos
8.1. Indicador de Crecimiento Sostenible
8.2. Valor de Mercado Agregado
8.3. Yield
9. Anlisis Estratgico
9.1. FODA
9.2. Estrategia Empresarial
10. Matriz de Decisiones Generales
11. Proyecciones Financieras
12. Comparacin de Resultados de los Indicadores: Antes y Despus de la Proyeccin
 Anlisis Financiero de Rash Per S.A.C.
1. Actividad Econmica:
Rash Per es una empresa que tiene como actividad
econmica la comercializacin y distribucin al por mayor y
menor de aparatos electrnicos como: sistemas de
computadoras, de seguridad, alarmas, cercos elctricos,
centrales telefnicos, antenas, cmaras de video y objetos
afines en Lima y Provincia en la modalidad de tiendas. Rash
Per cerr el 2015 con 141 puntos de ventas (80 en Lima
y 67 en provincias).

2. Antecedentes:
La empresa fue constituida en Marzo de 1995 bajo la razn
social de Establecimiento Informtico S.A. con el objeto
social de desarrollar actividades de comercializacin y
distribucin de aparatos electrnicos como: sistemas de
computadoras, de seguridad, alarmas, cercos elctricos,
centrales telefnicos, antenas, cmaras de video y objetos
afines.

En 1997, cambia su denominacin a Rash Per S.A. y

luego mediante Escritura Pblica de 1999 modifica su
denominacin a Rash Per S.A.C. adecundose a la nueva
Ley General de Sociedades.

Rash Per firmo un contrato con RadioShack Corporation

(duea y franquiciante de la marca) aunque con la
bancarrota de esta empresa en el 2015 transfiri su marca
y propiedad intelectual de Per y cedi los derechos
contractuales vigentes con Rash Per a la empresa legal
Forest Holding Co.Ltd.

3. Grupo Econmico:
Rash Per S.A.C. tiene como accionistas a RS INVESTMENT
CO. S.A.C. y al seor Hozkel Vurnbrand Sternberg lo cuales
a finales del ao 2014 posean el 90% y 10% del capital
accionario, respectivamente.

4. Directorio:
Presidente del Directorio: Hozkel Vurnbrand Sternberg

Vicepresidente del Directorio: Rafael Treistman Malamud

Director: Oscar Bedoya Camere

Director: Alberto Camet Blanco Velo

Director: Augusto Daz Felman

Director: Jos Velarde-lvarez Arca-

Parr

5. PROVEEDORES:
La compaa Rash Per mantiene la prioridad de ofrecer
productos de diferentes calidades. De tal manera que
aparte de sus proveedores tradicionales como RadioShack,
desde EEUU y nacionales; Rash Per busc proveedores en
China, panam y el Oriente. Como se puede observar en el
siguiente grfico
 6. Anlisis Financiero de Rash Per S.A.C.
De 5 aos (2011-2015)
Balance General: 2011-2015
CUENTA 2011 2012 2013 2014 2015
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6,308 10,298 14,302 4,766 5,636
Otros Activos Financieros(IFT) 0 0 0 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
7,920 6,455 4,811 2,833 1,480
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,319 1,803 5,030 3,151 2,696
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
2,955 4,945 7,442 3,324 3,728
Anticipos 472 919 1,364 1,203 1,845
Inventarios 29,700 49,788 54,011 49,284 51,651
Total Activos Corrientes 49,674 74,208 86,960 64,561 67,036
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros(IFP) 0 0 0 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0 0 0
Otras Cuentas por Cobrar 489 604 858 1141 1476
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
0 0 0 3240 1686
Anticipos 0 150 385 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11,409 14095 20153 21039 20741
Activos Intangibles (neto) distintos a la
plusvala
261 179 94 22 373
Activos por Impuestos a las Ganancias
Diferidos
1,048 1145 1320 2931 2916
Plusvala 0 0 0 0 0
Otros Activos 6,721 3612 3581 398 284
Total Activos No Corrientes 19,928 19,785 26,391 28,771 27,476
TOTAL DE ACTIVOS 69,602 93,993 113,351 93,332 94,512
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 20,334 29657 53169 30446 33754
Cuentas por Pagar Comerciales 11,910 19579 13630 16590 11020
Otras Cuentas por Pagar 7,432 8178 7744 10267 8156
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
16 9 0 0 0
Provisiones 0 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias
0 703 0 0 0
Provisin por Beneficios a los
Empleados
0 0 0 0 0
Otros Pasivos 1,765 0 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 41,457 58,126 74,543 57,303 52,930
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 255 321 167 10 49
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
0 0 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos
0 0 0 0 0
Provisiones 0 0 0 0 0
Provisin por Beneficios a los
Empleados
0 0 0 0 0
Otros Pasivos 0 0 0 0 0
Ingresos Diferidos (netos) 0 0 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes 255 321 167 10 49
Total Pasivos 41,712 58,447 74,710 57,313 52,979
Patrimonio
Capital Emitido 8,746 8746 8746 13746 13746
Primas de Emisin 0 0 0 0 0
Acciones de Inversin 0 0 0 0 0
Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0 0
Otras Reservas de Capital 1,749 1749 1749 1923 2749
Resultados Acumulados 17,395 25051 28146 20350 25038
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0 0 0
Total Patrimonio 27,890 35,546 38,641 36,019 41,533
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 69,602 93,993 113,351 93,332 94,512
 6.1 Anlisis Vertical del Balance General
2011-2015(durante 5 aos)

6.1.1 Anlisis Vertical del Balance General 2011-

2012 (en miles de nuevos soles)

Variacin
CUENTA 2011 (%) 2012 (%) Porcentual
2011-2012

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6,308 9.06% 10,298 10.96% +
Otros Activos Financieros(IFT) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
7,920 11.38% 6,455 6.87% -
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,319 3.33% 1,803 1.92% -
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
2,955 4.25% 4,945 5.26% +
Anticipos 472 0.68% 919 0.98% +
Inventarios 29,700 42.67% 49,788 52.97% +
Total Activos Corrientes 49,674 71.37% 74,208 78.95% +
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros(IFP) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0.00% 0 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar 489 0.70% 604 0.64% -
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
0 0.00% 0 0.00%
Anticipos 0 0.00% 150 0.16% +
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11,409 16.39% 14095 15.00% -
Activos Intangibles (neto) distintos a
la plusvala
261 0.37% 179 0.19% +
Activos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos
1,048 1.51% 1145 1.22% -
Plusvala 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos 6,721 9.66% 3612 3.84% -
Total Activos No Corrientes 19,928 28.63% 19,785 21.05% -
TOTAL DE ACTIVOS 69,602 100.00% 93,993 100.00%

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 20,334 29.21% 29657 31.55% +
Cuentas por Pagar Comerciales 11,910 17.11% 19579 20.83% +
Otras Cuentas por Pagar 7,432 10.68% 8178 8.70% +
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
16 0.02% 9 0.01% -
Provisiones 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias 0 0.00% 703 0.75% +
Provisin por Beneficios a los
Empleados
0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos 1,765 2.54% 0 0.00% -
Total Pasivos Corrientes 41,457 59.56% 58,126 61.84% +
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 255 0.37% 321 0.34% +
Total Pasivos No Corrientes 255 0.37% 321 0.34% +
Total Pasivos 41,712 59.93% 58,447 62.18% +
Patrimonio
Capital Emitido 8,746 12.57% 8746 9.30% -
Primas de Emisin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones de Inversin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 1,749 2.51% 1749 1.86% -
Resultados Acumulados 17,395 24.99% 25051 26.65% +
Otras Reservas de Patrimonio 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 27,890 40.07% 35,546 37.82% -
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 69,602 100.00% 93,993 100.00%

Comentario:
Activos Corrientes:

Efectivo y equivalentes de efectivo: Se produjo un aumento en

trminos relativos y absolutos, es decir, los pagos al contado han
subido.

Cuentas por Cobrar Comerciales: Es la 2 cuenta que ms peso tiene

en los activos corrientes pero hubo una disminucin en trminos
relativos y absolutos por eso pierde un poco de su gran significancia
debido a que da mayor crdito a sus clientes.

Otras Cuentas por Cobrar: Hubo disminucin en esta cuenta en

trminos relativos y absolutos

Cuentos por Cobrar Relacionadas:

Anticipos: Es la cuenta que tiene menos peso en los Activos

Corrientes. Hubo un aumento de manera relativa y absoluta.

Inventarios: Es la cuenta que tiene ms peso en 2011-12. Hubo un

fuerte aumento de 20 millones 88 mil (trminos absolutos) y en
trminos relativos.
Activos no Corrientes

Otras Cuentas por Cobrar: Ha ocurrido que en valor monetario ha

crecido la deuda fuera del giro del negocio pero su valor relativo ha
decrecido.

Anticipos: Hubo un aumento en esta cuenta en trminos relativos y

absolutos evidentemente porque el 2011 esta cuenta estaba en 0

Propiedades, Planta y Equipo: Aumenta en trminos absolutos pero

disminuye en trmino relativos, es decir, no lo hizo en relevancia y no
hay negociaciones para la adquisicin de maquinarias.

Activos intangibles distintos a la plusvala: Hubo un aumento en esta

cuenta en trminos absolutos pero disminuyo en valor relativo.

Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Como la cuenta

anterior hubo un aumento en esta cuenta en trminos absolutos pero
disminuyo en valor relativo

Otros activos: Como las 2 cuentas anteriores hubo un aumento en

esta cuenta en trminos absolutos pero disminuyo en valor relativo.

Pasivos Corrientes

Otros pasivos financieros: Hubo un aumento en esta cuenta en

trminos relativos y absolutos

Cuentas por Pagar comerciales: Hubo un aumento en esta cuenta en

trminos relativos y absolutos, es decir, aument su deuda con sus
proveedores

Otras cuentas por pagar: Hubo un aumento en esta cuenta en

trminos relativos y absolutos, es decir, aumento su deuda con
agente fuera de su giro de negocio.

Cuentas por pagar a las Entidades Relacionadas: Hubo una

disminucin en esta cuenta en trminos relativos y absolutos

Pasivos por Impuestos a las ganancias: Hubo un aumento en esta

cuenta en trminos relativos y absolutos de manera obvia porque la
cuenta en el periodo anterior fue nula

Otros Pasivos: Disminuyo obviamente de manera relativa y absoluta

porque no hay valor en la cuenta otros pasivos en el 2012.

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros: Los pasivos han crecido en trminos
relativos y absolutos

Patrimonio

Capital Emitido: Se mantiene su monto en los aos 2011-2012 de

valor 8746 millones de nuevos soles pero de forma relativo ha
disminuido.

Reservas de Capital: Sus reservas se han mantenido de forma

absoluta pero ha disminuido su valor relativo.

Resultados Acumulados: Esta cuenta ha aumentado en valores

relativos y absolutos.

6.1.2 Anlisis Vertical del Balance General 2012-

2013 (en miles de nuevos soles)

Variacin
CUENTA 2012 (%) 2013 (%) Porcentual
2012-2013

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 10,298 10.96% 14,302 12.62% +
Otros Activos Financieros(IFT) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 6,455 6.87% 4,811 4.24% -
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 1,803 1.92% 5,030 4.44% +
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
4,945 5.26% 7,442 6.57% +
Anticipos 919 0.98% 1,364 1.20% +
Inventarios 49,788 52.97% 54,011 47.65% -
Total Activos Corrientes 74,208 78.95% 86,960 76.72% -
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros(IFP) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0.00% 0 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar 604 0.64% 858 0.76% +
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
0 0.00% 0 0.00%
Anticipos 150 0.16% 385 0.34% +
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 14095 15.00% 20153 17.78% +
Activos Intangibles (neto) distintos a la
plusvala
179 0.19% 94 0.08% -
Activos por Impuestos a las Ganancias
Diferidos
1145 1.22% 1320 1.16% -
Plusvala 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos 3612 3.84% 3581 3.16% -
Total Activos No Corrientes 19,785 21.05% 26,391 23.28% +
TOTAL DE ACTIVOS 93,993 100.00% 113,351 100.00%

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 29657 31.55% 53169 46.91% +
Cuentas por Pagar Comerciales 19579 20.83% 13630 12.02% -
Otras Cuentas por Pagar 8178 8.70% 7744 6.83% -
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
9 0.01% 0 0.00% -
Provisiones 0.00% 0 0.00%
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias
703 0.75% 0 0.00% -
Provisin por Beneficios a los
Empleados
0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos Corrientes 58,126 61.84% 74,543 65.76% +
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 321 0.34% 167 0.15% -
Total Pasivos No Corrientes 321 0.34% 167 0.15% -
Total Pasivos 58,447 62.18% 74,710 65.91% +
Patrimonio
Capital Emitido 8746 9.30% 8746 7.72% -
Primas de Emisin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones de Inversin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 1749 1.86% 1749 1.54% -
Resultados Acumulados 25051 26.65% 28146 24.83% -
Otras Reservas de Patrimonio 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 35,546 37.82% 38,641 34.09% -
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 93,993 100.00% 113,351 100.00%

Comentario:
Activos Corrientes:

Efectivo y equivalentes de efectivo: Se produjo un aumento en

trminos relativos y absolutos, es decir, los pagos al contado han
subido.

Cuentas por Cobrar Comerciales: Se ha reducido en trminos

relativos y absolutos esta cuenta porque se ha dado mucho crdito el
anterior crdito a los clientes. La empresa entonces decide dar menos
crdito a sus clientes

Otras Cuentas por Cobrar: Ha crecido significativamente ms del

triple en trminos absolutos y tambin ha crecido relativamente.

Cuentos por Cobrar Relacionadas: Hubo un aumento tanto en

trminos relativos como absolutos.

Anticipos: Los anticipos han crecido tanto en trminos relativos como

absolutos.

Inventarios: Se ha producido un aumento en valor monetario pero su

trmino relativo ha disminuido.

Activos no Corrientes

Otras Cuentas por Cobrar: Se ha producido un aumento en valor

monetario y en su trmino relativo. Pero sigue teniendo poco peso en
el activo porque las cuentas por cobrar residen mayormente en Corto
Plazo

Anticipos: Se ha producido un aumento en trmino absoluto y en su

trmino relativo

Propiedades, Planta y Equipo: Ha aumentado significativamente su

valor monetario casi el doble y tambin ha subido su valor relativo

Activos intangibles distintos a la plusvala: ha bajado sus valores

relativos y absolutos.

Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Ha aumentado su

valor monetario pero su valor relativo ha cado.

Otros activos: Bajo su valor monetario y su valor relativo en esta

cuenta

Pasivos Corrientes

Otros pasivos financieros: Aumento su valor relativo y

significativamente aumento su valor absoluto en 23 millones 512 mil
nuevos soles

Cuentas por Pagar comerciales: Bajo su valor relativo y absoluto, es

decir, le debe menos a sus proveedores
Otras cuentas por pagar: Tambin como la cuenta anterior baj su
valor relativo y absoluto

Cuentas por pagar a las Entidades Relacionadas: Obviamente,

disminuyo su valor relativo y absoluto porque tuvo 0 soles en cuentas
por pagar el 2013

Pasivos por Impuestos a las ganancias: Como la cuenta anterior,

disminuyo su valor relativo y absoluto porque tuvo de valor de 0
soles en cuentas por pagar el 2013

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros: Sus pasivos bajaron de manera absoluta y

relativa, es decir, se endeuda menos.

Patrimonio

Capital Emitido: Permanece su monto en los aos 2011-2012 de valor

8746 millones de nuevos soles pero de forma relativa ha disminuido.

Reservas de Capital: Se mantiene su valor monetario de 1 milln 749

mil nuevos soles pero su valor relativo baj.

Resultados Acumulados: Aumento sus valores monetarios pero de

forma relativo disminuyo.

6.1.3 Anlisis Vertical del Balance General 2013-

2014 (en miles de nuevos soles)

Variacin
CUENTA 2013 (%) 2014 (%) Porcentual
2013-2014

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 14,302 12.62% 4,766 5.11% -
Otros Activos Financieros(IFT) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales
(neto)
4,811 4.24% 2,833 3.04% -
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 5,030 4.44% 3,151 3.38% -
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
7,442 6.57% 3,324 3.56% -
Anticipos 1,364 1.20% 1,203 1.29% +
Inventarios 54,011 47.65% 49,284 52.81% +
Total Activos Corrientes 86,960 76.72% 64,561 69.17% -
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros(IFP) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0.00% 0 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar 858 0.76% 1141 1.22% +
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
0 0.00% 3240 3.47% +
Anticipos 385 0.34% 0 0.00% -
Propiedades, Planta y Equipo
(neto)
20153 17.78% 21039 22.54% +
Activos Intangibles (neto) distintos
a la plusvala
94 0.08% 22 0.02% -
Activos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos
1320 1.16% 2931 3.14% +
Plusvala 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos 3581 3.16% 398 0.43% -
Total Activos No Corrientes 26,391 23.28% 28,771 30.83% +
TOTAL DE ACTIVOS 113,351 100.00% 93,332 100.00%

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 53169 46.91% 30446 32.62% -
Cuentas por Pagar Comerciales 13630 12.02% 16590 17.78% +
Otras Cuentas por Pagar 7744 6.83% 10267 11.00% +
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
0 0.00% 0 0.00% -
Provisiones 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias
0 0.00% 0 0.00% -
Provisin por Beneficios a los
Empleados
0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos Corrientes 74,543 65.76% 57,303 61.40% -
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 167 0.15% 10 0.01% -
Total Pasivos No Corrientes 167 0.15% 10 0.01% -
Total Pasivos 74,710 65.91% 57,313 61.41% -
Patrimonio
Capital Emitido 8746 7.72% 13746 14.73% +
Primas de Emisin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones de Inversin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 1749 1.54% 1923 2.06% +
Resultados Acumulados 28146 24.83% 20350 21.80% -
Otras Reservas de Patrimonio 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 38,641 34.09% 36,019 38.59% +
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 113,351 100.00% 93,332 100.00%

Comentario:
Activos Corrientes:

Efectivo y equivalentes de efectivo: Se produjo un gran descenso en

trminos relativos y absolutos, es decir, disminuy su pago al
contado (no le pagan los productos al contado).

Cuentos por Cobrar Relacionadas: Cay su valor monetario y relativo,

es decir, da menos crdito a las empresas del mismo grupo
econmico.

Anticipos: Los anticipos aumentaron valor relativo pero baj en su

valor monetario

Inventarios: Los inventarios bajaran de manera nominal pero en su

relevancia del activo baj.

Activos no Corrientes

Otras Cuentas por Cobrar: Aumento de manera relativa y absoluta,

es decir, creci el crdito a largo plazo en actividades no relacionadas
al giro del negocio.

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas: Aumento de forma

absoluta y en relevancia en el activo dado que la empresa da crdito
de largo plazo a empresas del mismo grupo econmico.

Anticipos: Baja sus valores monetarios y su relevancia en el Activo.

Propiedades, Planta y Equipo: Creci de manera absoluta en 886 mil

nuevos soles y tambin en su relevancia en el activo.

Activos intangibles distintos a la plusvala: Baj sus valores relativos

y absolutos.

Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Aumento en casi el

doble en valores monetarios y en valor relativo

Otros activos: Baj de manera significativa en un monto de 3

millones 183 mil nuevos soles y en valor relativo

Pasivos Corrientes
Otros pasivos financieros: Baj sus valores relativos y absolutos, es
decir, se endeuda menos con agentes fuera de su giro del negocio.

Cuentas por Pagar comerciales: Aumento en valores monetarios y en

relevancia en el Pasivo y Patrimonio, es decir, sube su deuda con sus
proveedores.

Otras cuentas por pagar: Crece en valores absolutos y en relevancia

con el Pasivo y Patrimonio.

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros: Baj en un monto 157 mil nuevos soles en

valores absolutos y tambin en valor relativo

Patrimonio

Capital Emitido: El capital ha crecido en trminos absolutos en un

monto de 5 millones de nuevos soles y tambin su importancia
relativa

Reservas de Capital: Las reservas crecieron en 174 mil nuevos soles

y creci su valor relativo

Resultados Acumulados: En valores absolutos bajo sus reservas en el

monto de 7 millones 796 mil nuevos soles as como su valor relativo,
debido posiblemente a una disminucin en la utilidad neta.

6.1.4 Anlisis Vertical del Balance General 2014-

2015 (en miles de nuevos soles)

Variacin
CUENTA 2014 (%) 2015 (%) Porcentual
2014-2015

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al
Efectivo
4,766 5.11% 5,636 5.96% +
Otros Activos Financieros(IFT) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar
Comerciales (neto)
2,833 3.04% 1,480 1.57% -
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 3,151 3.38% 2,696 2.85% -
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
3,324 3.56% 3,728 3.94% +
Anticipos 1,203 1.29% 1,845 1.95% +
Inventarios 49,284 52.81% 51,651 54.65% +
Total Activos Corrientes 64,561 69.17% 67,036 70.93% +
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros(IFP) 0 0.00% 0 0.00%
Cuentas por Cobrar
Comerciales
0 0.00% 0 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar 1141 1.22% 1476 1.56% +
Cuentas por Cobrar a Entidades
Relacionadas
3240 3.47% 1686 1.78% -
Anticipos 0 0.00% 0 0.00% -
Propiedades, Planta y Equipo
(neto)
21039 22.54% 20741 21.95% -
Activos Intangibles (neto)
distintos a la plusvala
22 0.02% 373 0.39% +
Activos por Impuestos a las
Ganancias Diferidos
2931 3.14% 2916 3.09% -
Plusvala 0 0.00% 0 0.00%
Otros Activos 398 0.43% 284 0.30% -
Total Activos No Corrientes 28,771 30.83% 27,476 29.07% -
TOTAL DE ACTIVOS 93,332 100.00% 94,512 100.00%

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros 30446 32.62% 33754 35.71% +
Cuentas por Pagar Comerciales 16590 17.78% 11020 11.66% -
Otras Cuentas por Pagar 10267 11.00% 8156 8.63% -
Cuentas por Pagar a Entidades
Relacionadas
0 0.00% 0 0.00%
Provisiones 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias
0 0.00% 0 0.00%
Provisin por Beneficios a los
Empleados
0 0.00% 0 0.00%
Otros Pasivos 0 0.00% 0 0.00%
Total Pasivos Corrientes 57,303 61.40% 52,930 56.003% -
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 10 0.01% 49 0.052% -
Total Pasivos No Corrientes 10 0.01% 49 0.052% +
Total Pasivos 57,313 61.41% 52,979 56.055% -
Patrimonio
Capital Emitido 13746 14.73% 13746 14.54% -
Primas de Emisin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones de Inversin 0 0.00% 0 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0.00% 0 0.00%
Otras Reservas de Capital 1923 2.06% 2749 2.91% +
Resultados Acumulados 20350 21.80% 25038 26.49% +
Otras Reservas de Patrimonio 0 0.00% 0 0.00%
Total Patrimonio 36,019 38.59% 41,533 43.94% +
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO
93,332 100.00% 94,512 100.00%
Comentario:
Activos Corrientes:

Efectivo y equivalentes de efectivo: Hubo un aumento en trminos

relativos y absolutos, es decir, sus pagos (ventas) al contado han
subido.

Cuentas por Cobrar Comerciales: Baj en trminos relativos y

absolutos, es decir, est dando menos crdito a sus clientes.

Otras Cuentas por Cobrar: Disminuy su valor monetario y relativo.

Cuentos por Cobrar Relacionadas: Aument su valor monetario y

relativo, es decir, da ms crdito a las empresas del mismo grupo
econmico.

Anticipos: Los anticipos aumentaron valor absoluto y su relevancia en

el Activo.

Inventarios: Los inventarios aumentan en su valor monetario y en su

relevancia en el Activo

Activos no Corrientes

Otras Cuentas por Cobrar: Aumento de manera relativa y absoluta,

es decir, creci el crdito a largo plazo en actividades no relacionadas
al giro del negocio.

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas: Baja de forma

absoluta y en relevancia en el activo dado que la empresa da menos
crdito de largo plazo a empresas del mismo grupo econmico.

Propiedades, Planta y Equipo: Baj de manera absoluta en 298 mil

nuevos soles y tambin en su relevancia en el activo.

Activos intangibles distintos a la plusvala: Aumento sus valores

relativos y absolutos.

Activos por impuestos a las ganancias diferidos: Aumento en valores

monetarios y en valor relativo

Otros activos: Baj en un monto de 114 mil nuevos soles y en valor

relativo
Pasivos Corrientes

Otros pasivos financieros: Aumento sus valores relativos y absolutos,

es decir, se endeuda ms con agentes fuera de su giro del negocio.

Cuentas por Pagar comerciales: Disminuye en valores monetarios y

en relevancia en el Pasivo y Patrimonio, es decir, baja su deuda con
sus proveedores.

Otras cuentas por pagar: Baja en valores absolutos y en relevancia

con el Pasivo y Patrimonio.

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros: Sube en un monto de 39 mil nuevos soles

en valores absolutos y tambin en valor relativo

Patrimonio

Capital Emitido: El capital se mantiene en trminos absolutos en un

monto de 13 millones 746 mil nuevos soles y tambin su importancia
relativa

Reservas de Capital: Las reservas crecieron en 826 mil nuevos soles

y creci su valor relativo

Resultados Acumulados: En valores absolutos aumento sus reservas

en el monto de 4 millones 688 mil nuevos soles y bajo su valor
relativo debido que las cuentas se acumulan ms en el pasivo, el
monto creci posiblemente por un aumento en la utilidad neta
 6.2 Anlisis Horizontal del Balance General 2011-2015 (en miles de nuevos soles) por 5 aos

Variaci Tenden Tenden

Tendencia Variacio Tendenci
Variacion on cia Variacion cia
CUENTA 2011 2012 2011- 2013 n 2012- a 2012- 2014 2015
2011-12 13 2013 2013- 2013- 2014-15 2014-
2012 2014
14 2015
Activos
Activos
Corrientes
Efectivo y
Equivalentes 6,308 10,298 3,990 0.63 14,302 4,004 0.39 4766 -9,536 -0.67 5,636 870 0.18
al Efectivo

Cuentas por
Cobrar
Comerciales
7,920 6,455 -1,465 -0.18 4,811 -1,644 -0.25 2833 -1,978 -0.41 1,480 -1,353 -0.48
(neto)

Otras
Cuentas por 2,319 1,803 -516 -0.22 5,030 3,227 1.79 3151 -1,879 -0.37 2,696 -455 -0.14
Cobrar (neto)

Cuentas por
Cobrar a
Entidades
2,955 4,945 1,990 0.67 7,442 2,497 0.50 3324 -4,118 -0.55 3,728 404 0.12
Relacionadas

Anticipos 472 919 447 0.95 1,364 445 0.48 1203 -161 -0.12 1,845 642 0.53
Inventarios 29,700 49,788 20,088 0.68 54,011 4,223 0.08 49284 -4,727 -0.09 51,651 2,367 0.05
Total Activos
Corrientes
49,674 74,208 24,534 0.49 86,960 12752 0.17 64561 -22399 -0.26 67,036 2,475 0.04
Activos No
Corrientes
Otras
Cuentas por 489 604 115 0.24 858 254 0.42 1141 283 0.33 1476 335 0.29
Cobrar
Cuentas por
Cobrar a
Entidades
0 0 0 0.00 0 0 0.00 3240 3,240 + 1686 -1,554 -0.48
Relacionadas

Anticipos 0 150 150 + 385 235 1.57 0 -385 -1.00 0 0

Propiedades,
Planta y 11,409 14095 2,686 0.24 20153 6,058 0.43 21039 886 0.04 20741 -298 -0.01
Equipo (neto)
Activos
Intangibles
(neto) 261 179 -82 -0.31 94 -85 -0.47 22 -72 -0.77 373 351 15.95
distintos a la
plusvala
Activos por
Impuestos a
las Ganancias
1,048 1145 97 0.09 1320 175 0.15 2931 1,611 1.22 2916 -15 -0.01
Diferidos

Otros Activos 6,721 3612 -3,109 -0.46 3581 -31 -0.01 398 -3,183 -0.89 284 -114 -0.29
Total Activos
No 19,928 19,785 -143 -0.01 26,391 6606 0.33 28771 2380 0.09 27,476 -1,295 -0.05
Corrientes
TOTAL DE
ACTIVOS
69,602 93,993 24,391 0.35 113,351 19358 0.21 93332 -20019 -0.18 94,512 1,180 0.01

Pasivos y
Patrimonio
Pasivos
Corrientes
Otros Pasivos
Financieros
20,334 29657 9,323 0.46 53169 23,512 0.79 30446 -22,723 -0.43 33754 3,308 0.11
Cuentas por
Pagar 11,910 19579 7,669 0.64 13630 -5,949 -0.30 16590 2,960 0.22 11020 -5,570 -0.34
Comerciales
Otras
Cuentas por 7,432 8178 746 0.10 7744 -434 -0.05 10267 2,523 0.33 8156 -2,111 -0.21
Pagar
Cuentas por
Pagar a
Entidades
16 9 -7 -0.44 0 -9 -1.00 0 0 0.00 0 0 0.00
Relacionadas

Pasivos por
Impuestos a
las Ganancias
0 703 703 + 0 -703 -1.00 0 0 0.00 0 0 0.00

Otros Pasivos 1,765 0 -1,765 -1.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00

Total
Pasivos 41,457 58,126 16,669 0.40 74,543 16417 0.28 57,303 -17240 -0.23 52,930 -4,373 -0.08
Corrientes
Pasivos No
Corrientes
Otros Pasivos
Financieros 255 321 66 0.26 167 -154 -0.48 10 -157 -0.94 49 39 3.90
Total
Pasivos No 255 321 66 0.26 167 -154 -0.48 10 -157 -0.94 49 39 3.90
Corrientes
Total
Pasivos
41,712 58,447 16,735 0.40 74,710 16263 0.28 57,313 -17397 -0.23 52,979 -4,334 -0.08
Patrimonio
Capital
Emitido
8,746 8746 0 0.00 8746 0 0.00 13746 5,000 0.57 13746 0 0.00
Otras
Reservas de 1,749 1749 0 0.00 1749 0 0.00 1923 174 0.10 2749 826 0.43
Capital
Resultados
Acumulados
17,395 25051 7,656 0.44 28146 3,095 0.12 20350 -7,796 -0.28 25038 4,688 0.23
Total
Patrimonio
27,890 35,546 7,656 0.27 38,641 3095 0.09 36,019 -2622 -0.07 41,533 5,514 0.15
TOTAL
PASIVO Y 69,602 93,993 24,391 0.35 113,351 19358 0.21 93,332 -20019 -0.18 94,512 1,180 0.01
PATRIMONIO

+=muy alto la tendencia (matemticamente infinito)

Comentario del Anlisis Horizontal del Balance General en los
aos 2011-2015
El anlisis Horizontal nos permite ver la tendencia en cada diferente cuenta
durante un periodo de tiempo, siendo en este caso los aos desde 2011
hasta 2015 (5 aos).

Activo Corriente:

El efectivo y equivalente al efectivo desde el ao 2011 hasta el 2013 tiene

una tendencia en alza porque en 2014 la tendencia cae en un 67%(monto
de 9 millones 536 mil nuevos soles) de lo que tena el 2013, pero al final
del 2015 intenta subir pero con una tendencia menor del 18%.

Las Cuentas por Cobrar Comerciales tiene un tendencia negativa anual en

todo el periodo de duracin siendo el peor en 2015 con -48%. Es decir, se
est dando a travs del tiempo menos crdito a los clientes.

Las Otras cuentas por Cobrar tiene una tendencia negativa anual excepto
en el periodo 2012-2013 con una tendencia positiva de 179%.

Las Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas al contrario de las otras

cuentas, tienen una tendencia ascendente siendo el mximo con 67% en
2012 pero existe un ao donde la tendencia es hacia la baja la cual es el
ao 2014. Es decir, la empresa est optando por dar ms crdito a los
agentes del mismo grupo econmico.

Los inventarios tiene una tendencia al alza excepto en 2014 con -9% pero
se puede concluir que la empresa no est vendiendo muy bien sus
productos y tiene un problema mayor al paso del tiempo.

Activo No Corriente:

Se puede observar que aumenta progresivamente la cuenta Las Otras

Cuentas por Cobrar desde 2011 hasta 2015 siendo la tendencia mxima en
2013 con 42%.

La cuenta Propiedades, Planta y Equipo a lo largo de los aos 2011, 2012,

2013, 2014 tiene una tendencia al alza teniendo un pico en 43% el 2013,
pero al final del 2015 se ve una cada no importante en la cuenta de -1%.

Pasivo Corriente:

La cuenta Otros Pasivos no Corrientes tiene en la mayora de aos un

tendencia al alza como 2011, 2012, 2013, 2015.
Las Cuentas Por Pagar Comerciales tienen una tendencia fluctuante con
dado que los aos con tendencia positiva son intercaladas (2011-12,2013-
14), y con tendencia negativa es de (2013 y 2015). Por tanto, se puede
decir que la empresa Rash Peru S.A.C. no tiene establecido una actitud fija
para la deuda con los proveedores.

Las Cuentas Por pagar a Entidades Relacionadas tiene una tendencia

negativa a tal punto que los aos 2013, 2014, 2015 tiene una variacin de
0%. Es decir, la empresa no decide tener deuda con agentes de entidades
relacionadas.

Pasivo No Corriente:

Otros pasivos financieros aumento en los aos 2011-2012 y 2015 mientras

que en los aos 2013 y 2014 disminuye.

Patrimonio:

El capital Emitido no ha tenido una tendencia positiva ni negativa, es decir,

se ha mantenido el mismo monto en casi todos los aos donde la excepcin
ocurre en 2014 donde aumenta 5 millones de nuevos soles.

Las reservas del Capital ha estado aumentando a lo largo de los aos

teniendo un pico en 2015 con una variacin positiva de 43%. Es decir, la
empresa se proyecta un soporte a un posible problema financiero, etc. a
futuro.

6.3 Anlisis Horizontal del Estado de Ganancias y

Prdidas de 2011-2015 (en miles de nuevos
soles) por 5 aos

En el EEFF del Estado de Ganancia y Prdidas solo se hace anlisis

horizontal y no se emplea el anlisis Vertical.
 Tende
Tendenci Tendenc Tendenc Variaci
Variacin Variacin Variacin ncia
CUENTA 2011 2012 a 2013 ia 2014 ia 2015 n
2011-12 2012-13 2013-14 2014-
2011-12 2012-13 2013-14 2014-15
15
Ingresos de
actividades
ordinarias(ventas
123,070 151,937 28,867 0.23 169,015 17,078 0.11 170,717 1,702 0.01 180,468 9,751 0.06
netas)
Costo de Ventas 55251 71757 16506 0.30 82238 10481 0.15 89652 7414 0.09 92826 3174 0.04
Ganancia (Prdida)
Bruta
67,819 80,180 12,361 0.18 86,777 6,597 0.08 81,065 -5,712 -0.07 87,642 6,577 0.08
Gastos de Ventas y
17382
Distribucin 16295 1087 0.07 15350 -2032 -0.12 8608 -6742 -0.44 11076 2468 0.29
Gastos de
145 247 102 0.70 398 151 0.61 374 -24 -0.06 111 -263 -0.70
Administracin
Otros Ingresos
Operativos
890 721 -169 -0.19 2,127 1,406 1.95 1,576 -551 -0.26 2,448 872 0.55
Otros Gastos
44 108 64 1.45 552 444 4.11 54 -498 -0.90 67 13 0.24
Operativos
Ganancia (Prdida)
por actividades de 16,295 17,382 1,087 0.07 15,350 -2,032 -0.12 8,608 -6,742 -0.44 11,076 2,468 0.29
operacin
Ingresos Financieros 145 247 102 0.70 398 151 0.61 374 -24 -0.06 111 -263 -0.70
Gastos Financieros 1708 1769 61 0.04 2277 508 0.29 1917 -360 -0.16 2790 873 0.46
Diferencias de Cambio
neto
162 388 226 1.40 -1960 -2348 -6.05 -1726 234 -0.12 -105 1621 -0.94
Resultado antes de
Impuesto a las 14,894 16,248 1,354 0.09 11,511 -4,737 -0.29 5,339 -6,172 -0.54 8,292 2,953 0.55
Ganancias
Gasto por Impuesto a
las Ganancias 5077 5742 665 0.13 4196 -1546 -0.27 2047 -2149 -0.51 2778 731 0.36
Ganancia (Prdida)
Neta del Ejercicio
9,817 10,506 689 0.07 7,315 -3,191 -0.30 3,292 -4,023 -0.55 5,514 2,222 0.67

INGRESOS
GASTOS (Valores
Negativos)
Ingreso/Gastos
Comentario del Anlisis Horizontal del Estado de Ganancias y
Prdidas:

Ventas Netas: A lo largo de los aos 2011 hasta 2015, esta cuenta tuvo
una tendencia aumentar, en especial de 2011-2012 donde se aumenta las
ventas en 28 millones 867 mil nuevos soles, es decir, tiene un variacin
porcentual de 23% en esta cuenta. Esto puede indicar, que la poltica o
estrategias de ventas de la empresa le estn yendo muy bien.

Costo de Ventas: A pesar que las ventas netas aumentan, los costos de
ventas tambin tienden a aumentar progresivamente desde 2011 hasta
2015, esto puede tener varias razones as como la compra de maquinarias
y equipos y como hemos visto en la seccin anterior, la cuenta maquinarias
tiene una tendencia creciente.

Utilidad Bruta: An con el aumento del costo de Ventas, la Utilidad Bruta ha

estado creciendo en esos aos con un pico de 18% anual. Excepto en el
ao 2014 donde un alto costo de ventas provoca la cada de la Utilidad
Bruta.

Gastos de Ventas: El gasto de ventas no ha tenido una tendencia firme

porque 2011, 2012 y 2015 hubo aumento en los gastos de ventas, es decir,
posiblemente el marketing se ha usado de ms y mientras que los aos
2013 y 2014 es donde se destina menos fondos para el marketing.

Gastos de Administracin: A lo largo de los 3 primeros aos se ha estado

aumentando el gasto de administracin, es decir, no se ha estado usando
de manera eficiente la administracin pero eso se corrige en 2014 y 2015
donde la empresa Rash Per S.A.C. llega a reducir estos excesos de los
aos anteriores.

Utilidad Operativa: La utilidad Operativa ha crecido en los aos 2011-12 y

2015 y ha decrecido en los aos 2013 y 2014, esto es debido, a las
tendencias no definidas en un mismo sentido de los gastos de ventas y
administrativos.

Ingresos Financieros: Desde el 2011 hasta 2013 fue con tendencia al

aumentar pero en los 2 ltimos aos se comenz a disminuir los ingresos
financieros.

Gastos Financieros: A lo largo de los 5 aos ha tenido una tendencia

uniforme a la alza.
Utilidad antes de Impuestos: Tuvo una tendencia al alza en los aos 2011-
12, 2015 pero cay en 2013 y 2014.

Utilidad Neta: Mayormente ha tenido una tenencia al alza como variacin

mxima porcentual de 67% en 2015, exceptos los aos de 2013 y 2014
donde el pico extremo negativo fue de -55% en 2014.

7. Indicadores Financieros
7.1 Anlisis de Indicadores de Liquidez

7.1.1 Liquidez General

Para indicar o mostrar un buen nivel de liquidez este ratio debe estar entre
1.4 y 1.8, si es menor a 1.4 existe la probabilidad de suspender pagos
hacia terceros, y si es mayor a 1.8 se tendran activos ociosos lo cual
ocasionara prdida de rentabilidad.
Activo Corriente
Liquidez General = = [1.4 - 1.8]
Pasivo Corriente

2011 2012 2013 2014 2015

Activo Corriente 49,674 74,208 86,960 64,561 67,036
Pasivo Corriente 41,457 58,126 74,543 57,303 52,930
1.198 1.277 1.167 1.127 1.267

2.00
1.80
1.60
1.40
1.20
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Liquidez General Minimo Mximo

Comentario:
El indicador de 2015 est mejor que los aos 2011, 2012, 2013 y 2014,
pero notemos que hubo una tendencia a la baja en 2013 y 2014 pero en
2015 el indicador subi porque las Cuentas por Pagar Comerciales bajaron
significante de S/16 millones 590 mil (28.95% del Pasivo Corriente) en
2014, lo cual bajo a S/11 millones 90mil (20.82% del Pasivo Corriente) en
2015

7.1.2 Prueba cida

Este ratio muestra una medida de liquidez ms precisa que la anterior,
adems son sujetas a prdidas en caso de quiebra. Es diferente del
indicador anterior porque eliminas las partes menos lquidas como las
Existencias. Un buen nivel de este ratio debe de estar entre 1.2 y 1.4, si se
encuentra por debajo de este la empresa corre el riesgo de no cumplir con
sus obligaciones de corto plazo y si es mayor a este la empresa corre el
riesgo de tener activos ociosos.

Efectivo + Cuentas por pagar + IFT

Prueba cida = = [1.2 - 1.4]
Pasivo Corriente

2011 2012 2013 2014 2015

Efectivo+CC+IFT 19,502 23,501 31,585 14,074 13,540
Pasivo Corriente 41,457 58,126 74,543 57,303 52,930
0.47 0.40 0.42 0.25 0.26

1.60

1.40

1.20 Prueba cida

Mnimo
1.00
Mxima
0.80

0.60

0.40

0.20

0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Comentario
A primera vista, se observa que el nivel deseado est lejos de la realidad,
es decir, corre el peligro que la empresa no comience a pagar sus deudas
de largo plazo. El indicador de la prueba cida tiene una tendencia
decreciente aunque un poco alza en el ltimo ao, es decir, sin contar con
las cuentas de Existencias y Anticipos, (Efectivo +CC+IFT) representan un
39.3% del Activo Corriente en 2011 pero baja en los siguientes aos hasta
el porcentaje de 31.7%, 31.7%, 36.3%, 21.8%, 20.2% en 2012, 2013,
2014,2014, respectivamente.

7.1.3 Liquidez de Caja

Efectivo y Equivalente de Efectivo
Liquidez de Caja [0.4 0.2]
PasivoCorriente

2011 2012 2013 2014 2015

Efectivo 6,308 10,298 14,302 4,766 5,636
Pasivo Corriente 41,457 58,126 74,543 57,303 52,930
0.15 0.18 0.19 0.08 0.11

0.45
0.40
0.35
0.30
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Liquidez de Caja Mnimo Mximo

Comentario
El indicador de 2015 solo est mejor que en 2014 pero los otros aos
anteriores es inferior, en especial, en 2013 donde el indicador casi llega al
rango deseado. La posible causa es que la empresa Rash Per ha gasto su
efectivo al abrir nuevas tiendas y por eso el efectivo de S/ 14 millones 302
mil (16.45% del Activo Corriente) en 2013 y por el constante poltica de
abrir tienda llega a tener en 2015 un efectivo de S/ 5 millones 636 mil
(8.41% del Activo Corriente). Adems del aumento de las Cuentas por
Cobrar.
 7.2 Indicadores de Solvencia

7.2.1 Solvencia General

PasivoTotal
Solvencia General [1 0.8 Deseado Menor de 0.8
Patrimonio

2011 2012 2013 2014 2015

Pasivo Total 41,712 58,447 74,710 57,313 52,979
Patrimonio 27,890 35,546 38,641 36,019 41,533
1.50 1.64 1.93 1.59 1.28

Solvencia General
2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Solvencia General

Comentario
La empresa Rash Per S.A.C. no mantiene el indicador de Solvencia
General dentro del rango estndar deseado. El indicador de 2015 est ms
cercano al deseado en comparacin de los aos 2011, 2012,2014,
especialmente del 2013 (ao con ms insolvencia). El indicador llega a
acercarse al rango debido a que en el 2014, la cuenta Resultados
Acumulados con S/ 20 millones 350 mil (56% del Patrimonio) aumenta a
un nivel de S/ 25 millones 38 mil (60% del Patrimonio.

7.2.2 Exigencia de la Deuda

Califica la calidad de la deuda, en relacin al plazo para su cancelacin.
Mientras sea menor sea el indicador, la calidad de la deuda es mejor en
trminos de plazo
 PasivoCorriente
Exigencia de la Deuda Deseado Menor a 0.3
PasivoTotal

2011 2012 2013 2014 2015

Pasivo Corriente 41,457 58,126 74,543 57,303 52,930
Pasivo Total 41,712 58,447 74,710 57,313 52,979
0.994 0.995 0.998 1.000 0.999

1.100
1.000
0.900
0.800
0.700
0.600
0.500
0.400
0.300
0.200
0.100
0.000
2011 2012 2013 2014 2015
Exigencia de la Deuda

Comentario
Como se puede observar, el indicador est totalmente alejado de los
deseado debido a que la estructura de la deuda est casi completamente
en deudas de Corto Plazo, a tal punto en que en 2014 el indicador es 1,
donde el Pasivo Corriente de S/57 millones 303 mil pero su Pasivo No
Corriente es de solo S/10 mil. El indicador no parece tener a simple vista
una tendencia de aumentar o bajar.

7.2.3 Razn Defensiva de la deuda de Largo Plazo

Mide la relacin de los Activos Fijos de la Empresa y los fondos de Largo
Plazo proporcionados por los acreedores (Bancos, etc.) que sirve para que
los acreedores sepan si la empresa podr garantizar el pago de la deuda en
los siguientes aos. Lo deseado es que sea mayor a 1
 Razn Defensiva de
Inm.Maq.Equipos
la deuda de Largo Plazo Deseado : Mayor a 1
PasivoNoCorriente

2011 2012 2013 2014 2015

Inm.Maq.Equip. 11,409 14,095 20,153 21,039 20,741
Pasivo No Corriente 255 321 167 10 49
44.74 43.91 120.68 2103.90 423.29

2200
2100
2000
1900
1800
1700
1600
1500
1400
1300
1200
1100
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
2011 2012 2013 2014 2015

Razn Defensiva de la deuda LP

Comentario
El indicador del 2015 es mayor que de los 2011, 2012, 2013 pero inferior
al de 2014. Debido a que en 2014, su cuenta Otros pasivos Financieros es
la nica cuenta en el Pasivo No Corriente tuvo el valor de S/10 mil (0.02%
del Pasivo Total) en comparacin del Pasivo Corriente que Inm.Maq.Equip.
con un valor de S/21 millones 39 mil y en 2015 la cuentas Otros Pasivos
Financieros pasa a ser S/49 mil por eso el indicador en este ltimo ao ha
bajada.

7.3 Indicadores de Rentabilidad

7.3.1 Margen Comercial
Indica las ganancias en relacin de las ventas, deducidos de los costos de
produccin, miden la capacidad de generacin de Utilidad a partir de
decisiones de Gerencia de Operaciones, as tambin la forma como son
asignados los precios de los productos. Lo deseado es que sea mayor a 0.4,
si es menor a eso significa que existe una desacumulacin de utilidades que
la empresa est atravesando y afectar a los costos financieros.

UtilidadBruta
Margen Comercial Deseado : Mayor a 0.4
VentasNetas

2011 2012 2013 2014 2015

Utilidad Bruta 67,819 80,180 86,777 81,065 87,642
Ventas Netas 123,070 151,937 169,015 170,717 180,468
0.55 0.53 0.51 0.47 0.49

0.60
0.55
0.50
0.45
0.40
0.35
0.30
0.25
0.20
0.15
0.10
0.05
0.00
2011 2012 2013 2014 2015
Margen Comercial

Comentario
Vemos que la empresa tiene un buen margen comercial, mayor al promedio
deseado, aunque est teniendo una tendencia decreciente en los ltimos
aos excepto en 2015 donde vuelve a subir. Esto se debe a que la
tendencia en Costo de Venta fue mayor a la tendencia a las Ventas Netas.
Donde la tendencia del Costo de Venta fue de 30%, 15%, 9% y la
tendencia de las Ventas fue 23%, 11%, 1% para los aos 2012, 2013 y
2014 respectivamente. Pero en 2015, las ventas aumentaron en un 6%
siendo superior al de costos que fue 4%.
7.3.2 Utilidad por Sol Vendido
Es la Rentabilidad Neta sobre Ventas y se desea ser mayor a 0.04 y si es
menor significa que no tiene un buen manejo en ventas o gastos.

UtilidadNeta
Utilidad por Sol Vendido Deseado : Mayor que 0.04
VentasNetas

2011 2012 2013 2014 2015

Utilidad Neta 9,817 10,506 7,315 3,292 5,514
Ventas Netas 123,070 151,937 169,015 170,717 180,468
0.08 0.07 0.04 0.02 0.03

0.09
0.08
0.07
0.06
0.05
0.04
0.03
0.02
0.01
0.00
2011 2012 2013 2014 2015
UtilidadxSol Vendido

Comentario
El indicador en los aos anteriores a 2013 fue muy bueno y se presume
que hubo un buen manejo en las ventas y gastos en esos aos pero en
2014 bajo demasiado el indicador y el indicador del 2015 es un poco mejor
pero no llega al nivel estndar deseado. Esto se debe en que el 2014 hubo
una disminucin del 55% en la Utilidad Neta. Aunque en 2015 hubo un
alza del 67% de la Utilidad Neta en comparacin del 2014 pero no fue
suficiente para llegar al nivel deseado.

7.3.3 Utilidad para Accionistas

Mide la capacidad de generar utilidades netas con la inversin de los
accionistas y lo que han generado la propia empresa. Permite comparar si
es que los resultados obtenidos han logrado ser superiores a las tasas de
inters que ofrece las entidades financieras.

UtilidadNeta
Utilidad para Accionistas Deseado : Mayor que 0.07
Patrimonio

2011 2012 2013 2014 2015

Utilidad Neta 9,817 10,506 7,315 3,292 5,514
Patrimonio 27,890 35,546 38,641 36,019 41,533
0.35 0.30 0.19 0.09 0.13

0.40

0.35

0.30

0.25

0.20

0.15

0.10

0.05

0.00
2011 2012 2013 2014 2015
Utilidad para Accionistas

Comentario: El indicador en 2015 fue mejor que 2014 pero inferior a

2011, 2012 y 2013. Hubo una tendencia decreciente excepto el 2015 pero
se mantuvo siempre mayor al estndar deseado. El periodo 2014 hasta
2015 se aument en un valor de S/2 millones 222mil, es decir, una
variacin del 67%. Y a pesar que los R. Acumulados del 2014 (5.34% del
Patrimonio) fueron mayores que las del 2015 (6.62% del Patrimonio) , el
ratio aument

7.4 Indicadores de Actividad

7.4.1 Rotacin de Existencias

Mide la eficacia del uso de las existencias, es decir, cuantifica el tiempo que
demora las existencias en convertirse a efectivo. A mayor rotacin
entonces hay mayor movilidad dl capital invertido en inventarios y ms
rpida recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto
vendido. Existencias
Rotacin de Existencias x360das
CostodeVentas
Deseado : en _ menos _ das _ que _ el _ periodo _ anterior
2011 2012 2013 2014 2015
Existencias 29700 49788 54011 49284 51651
Costo de
Ventas 55251 71757 82238 89652 92826
193.52 249.78 236.44 197.90 200.31

300.00

250.00

200.00

150.00 Rotacin de
Existencias
100.00

50.00

0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Comentario: La tendencia de la rotacin de existencias en los ltimos 3

aos ha sido al decreciente, es decir, se demora menos das en vender las
existencias. El indicador nos muestra que existe mayor movilidad del
capital invertido en inventarios y se demora en los ltimos 2 aos en
promedio a 200 das para vender toda su mercanca.

7.4.2 Periodo de Cobranza

Mide el xito en la Poltica de Crdito, es decir, mide la frecuencia de la
recuperacin de las Cuenta por Cobrar. Cuando el saldo de Cuentas x
Cobrar superan a las ventas neta se produce la inmovilizacin total de
fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y
prdida de poder adquisitivo. Por lo general, un nivel ptimo de la rotacin
de cartera es de 60 a 30 das de periodo de cobro. Se sugiere que sea
menor que el periodo de pago. OJO: Comparar con el Periodo de Pago
 CxCobrar
Periodo de Cobranza x360das
VentasNetas
Deseado : Menor a periodo pago(cada 20 60 das)

2011 2012 2013 2014 2015

C.Cobrar 13,194 13,203 17,283 9,308 7,904
Ventas Netas 123,070 151,937 169,015 170,717 180,468
38.59 31.28 36.81 19.63 15.77

Periodo de Cobranza(en das)

45.00
40.00
35.00
30.00
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
2011 2012 2013 2014 2015

Periodo de Cobranza(en das)

Comentario: Como se puede ver, el periodo de cobro tiene una

tendencia decreciente, es decir, en menores das se est pudiendo cobrar
las deudas a los clientes, etc. En especial, en el 2015 donde la empresa
cobra cada 15 das o 2 veces al mes. Para seguir con la explicacin hay que
pasar al cuadro de Comparacin de Periodo de Cobro y Pagos

7.4.3 Periodo de Pagos

Mide la eficacia en la estrategia de pago, es decir, mide el nmero de das
que la firma, tarda en pagar los crditos que los proveedores le han
otorgado. Una prctica es que sea mayo que el periodo de Cobranza

CxPagar
Periodo de Pagos x360das
VentasNetas
Deseado : Mayor que el Periodo de Cobranza
 2011 2012 2013 2014 2015
C.xPagar 19,358 27,766 21,374 26,857 19,176
Ventas Netas 123,070 151,937 169,015 170,717 180,468
56.63 65.79 45.53 56.63 38.25

Periodo de Pagos(en das)

70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
2011 2012 2013 2014 2015
Periodo de Pagos(en das)

Comentario:La firma est tardando en menos nmero de das en pagar

a sus proveedores, en especial en el 2015 donde la empresa est siendo
puntual en pagar sus deudas pero hay que considerar que sea mayor que el
periodo de cobro sino sera no favorable para la empresa. Entonces
pasamos al Cuadro de Comparacin de Periodo de Cobro y Pagos.

Comparacin de Periodo de Cobro y

80.00 Pago
60.00

40.00

20.00

0.00
2011 2012 2013 2014 2015
Periodo de Cobranza Periodo de Pago

La empresa siempre ha tenido en los ltimos 5 aos un periodo de mayor

de pago que el de cobro. Entonces, est operando con tranquilidad ya que
siempre va a tener efectivo para pagar sus deudas.

8. Indicadores Corporativos
8.1 Indicador de Crecimiento Sostenible
 La capacidad de una empresa de crecer nicamente con lo
recursos que genera
Dividendos
ICS 1 Deseado : Menor que 0.3
U .Neta

2011 2012 2013 2014 2015

Dividendos 1,402 2,850 4,220 5,914 500
Utilidad Neta 9,817 10,506 7,315 3,292 5,514
0.86 0.73 0.42 -0.80 0.91
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
-0.202011 2012 2013 2014 2015

-0.40
-0.60
-0.80
-1.00

ICS

Comentario: La empresa ha estado pagando poco Dividendos excepto

en 2013 a sus accionistas de tal forma que los accionistas no se pueden
sentir reconocidos por la empresa, pero en 2013 la empresa se endeuda
para cumplir con la retribucin de los accionistas.

8.2 Valor de Mercado Agregado

VMA (ValorxAccin * # Acciones) Patrimonio
Deseado : Tener valores mayores al patrimonio

2011 2012 2013 2014 2015

Acciones 8,746,444 8,746,444 8,746,444 13,746,444 13,746,444
Valor Accin 1 1 1 1 1
Patrimonio 27,890,000 35,546,000 38,641,000 36,019,000 41,533,000
- - - -
-19,143,556 26,799,556 29,894,556 22,272,556 27,786,556
OJO: est en unidades de nuevos soles (no est en miles)
 0
2011 2012 2013 2014 2015
-5,000,000

-10,000,000

-15,000,000

-20,000,000

-25,000,000

-30,000,000

VMA

Comentario: La empresa no se valoriza bien en la bolsa, es decir,

tiene un valor agregado negativo. Si se desea vender se debe hacer
en su valor en libro. Esto se debe a que sus acciones son acciones
plomo, nadie los compra por varias razones.
8.3 YIELD
Sirve para que el inversor especulativo desee comprar sus acciones.
UtilidadxAccin
YIELD Deseado : Mayor que 0.07
ValordeAccin( BVL)

2011 2012 2013 2014 2015

UtilidadxAccin 1.120 1.201 0.836 0.240 0.400
Valor Accin 1 1 1 1 1
1.12 1.20 0.84 0.24 0.40
1.40
1.20
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2011 2012 2013 2014 2015

yield

Comentario: Se tiene un buen indicador ya que en todos los aos el

Yield est sobre el nivel deseado. Pero se ha tenido una tendencia
decreciente por la cada de la Utilidad x Accin. Pero no olvidar que esta
empresa tiene acciones plomo y los inversores especulativos no querrn
comprar estas acciones a pesar de tener un buen YIELD.

9. Anlisis Estratgico
9.1 FODA
Fortalezas:

Reconocida Franquicia Internacional

Nivel Apropiado de Eficiencia
Buena infraestructura: tiene ms de 140 tiendas cuales 67 se
encuentran en las provincias.
Experiencia en la plana Gerencial
Ausencia de competidores directos en el marco legal
Precios baratos en comparacin de tiendas de la misma marca en el
Per en el mbito formal
Diversificacin de lneas de marcas con marcas reconocidas y propias.

Oportunidades:

Potencial del crecimiento en el interior del pas. No todas las tiendas

tiene un buen ndice de ingreso en provincias.
Bajo ndice de penetracin en el mercado formal en el que se
desarrolla la empresa.

Debilidades:

Reducido Nivel de Rotacin de Existencias o Mercadera y eventual

obsolescencia de la misma.
Exposicin a Riesgo Cambiario
Carga operativa o administrativa absorbe parte importante de los
ingresos generados

Amenazas:

Competencia Informal y dispersa

Negocio sensible a cambios en el entorno econmico
Sensibilidad de la marca ante la situacin desfavorable de Radioshack
Corporativo
9.2 Estrategia Empresarial:Se ha determinado que el escenario
de Rash Per S.A.C. es de la FA: Presenta fortalezas y a la vez
amenazas por el entorno econmico y global de RadioShack

Escenario Estrategia Actividades Actividades

Genrica Primarias de Apoyo
Fortalezas Amenazas
Reconocida Competencia Liderazgo de Produccin Tecnologa
Franquicia Informal y Costos: Usan la Se ha
Internaciona dispersa Ha maquinaria, invertido en
l desarrollado equipo compra para
Nivel Negocio su propia tecnolgico
actualizar la
Apropiado sensible a marca eficientemente
maquinaria
de Eficiencia cambios en Coolbox con lo con los
el entorno que le permite conocimientos de tal forma
econmico tener alto de ingenieros que en 5
mrgenes y electrnicos. aos casi se
precios duplico el
competitivos. valor en
Buena Sensibilidad Por tanto, es Logstica: maquinarias
infraestructu de la marca lder en el El plan y equipos.
ra: tiene ante la Mercado y la logstico se
ms de 140 situacin empresa Tech desarroll con Infraestructu
tiendas desfavorable To Go no es diferentes
ra
cuales 67 se de un rival en formatos de
encuentran RadioShack estos tienda de
trminos. acuerdo a la Tiene ms
en las Corporation
provincias ubicacin y de 140
Experiencia Segmentacin segmento en lo tiendas a
en la plana Dej de siguiente: nivel
Gerencial orientarse al Mall: nacional.
grupo dentro de
Ausencia de socioeconmic centros Alianzas
competidore o A y B en comerciale Estrategias
s directos en 2003.
s.
el marco Ahora se ha
Stand Franquicia
legal ampliado sus
Alone: con
lneas de
producto para Tienda a RadioShack
Precios
cada tipo de puerta recibe
baratos en
segmento al calle productos
comparacin
de tiendas diversificar Strip nicos
de la misma sus Center:
marca en el proveedores Tienda Proveedores
Per en el para un de Oriente y
mbito rea de Amrica
formal.
Diversificaci influencia mejorando la
n de lneas dentro de calidad de su
de marcas pequeos gama de
con marcas centros productos.
reconocidas
comerciale
y propias.
s sin
tiendas
anclas
Salida de
Caja:
Tiendas al
interior de
los
supermerc
ados pero
pasando
las cajas
de los
mismos.
 10. Matriz de Decisiones
CUENTA Financiamiento Inversin Produccin Marketing
Activos

Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo X

Otros Activos Financieros(IFT)

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) X

Otras Cuentas por Cobrar (neto)

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas X

Anticipos X
Inventarios (Existencias) X X
Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros(IFP)

Cuentas por Cobrar Comerciales

Otras Cuentas por Cobrar

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas X

Anticipos

Propiedades, Planta y Equipo (neto) X

Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvala

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos

Otros Activos

Total Activos No Corrientes

TOTAL DE ACTIVOS

Pasivos y Patrimonio

Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros X

Cuentas por Pagar Comerciales

Otras Cuentas por Pagar

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas

Otros Pasivos

Total Pasivos Corrientes

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros

Total Pasivos No Corrientes

Total Pasivos

Patrimonio

Capital Emitido

Total Patrimonio

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 11. Proyeccin Financiera

Liquidez Baja

Reestablecer liquidez

Solvencia NO

Reestablecer Solvencia

Rentabilidad

Si

Liquidez Efectivo y Equivalente de Efectivo

Liquidez de Caja [0.4 0.2]
PasivoCorriente

Se tiene una liquidez de caja de 0.1064802569 0.11 el 2015

Se busca restablecer la liquidez a una meta objetivo de 0.4 a ms. Para ello
venderemos las siguientes cuentas: Cuentas por Cobras Comerciales,
Cuentas por Cobrar Relacionadas de Corto Plazo y Largo Plazo, Cuentas por
Cobrar Comerciales de Corto Plazo, Anticipos, Existencias:

La Cuentas por Cobrar Relacionadas de (CP y LP) se vende al 100%

en un monto de 5414 en miles de soles (es decir 5 millones 414 mil
nuevos soles).
 Cuentas por Cobrar Comerciales (Corto Plazo)(miles de nuevos soles)

Se extrae de Cuentas por Cobrar Comerciales 1480

mediante el Factoring
Se pierde por Comisin del Factoring(10%) 148
Convertido a EFECTIVO 1332
Lo que queda en la Cuentas por Cobrar Comerciales 0
Existencias (en miles de nuevos soles)

Se extrae de Cuentas de Existencias mediante Venta 25900

en Descuento
Se pierde por Comisin de la Venta en Descuento 5180
(20%)
Convertido a EFECTIVO 20720
Lo que queda en la Cuenta de Existencias o 25751
Inventarios

Anticipos vende en su totalidad su cuenta de 1845 miles de soles (1

milln 845 mil nuevos soles).
Inmuebles, Maquinarias, Equipos

Se extrae de Inmuebles, Maquinarias, Equipos 10400

mediante LEASE-BACK
Se pierde por Comisin LEASE-BACK (10 %) 1040
Convertido a EFECTIVO 9360
Lo que queda en la Cuenta Inmuebles, Maquinarias o 10341
Equipos

Se llega a tener un Ratio de Liquidez de Caja de

Efectivo y 5636 Convertir a 38671

Equivalente al
Efectivo
Pasivo Corriente 52930 mantener 52930
Liquidez de 0.1064802569 Convertir 0.7306064614
Caja

Solvencia PasivoTotal
Solvencia General
[1 0.8 Deseado Menor de 0.8
Patrimonio
Se tiene un ratio de 1.28, y tenemos que restablecer la solvencia. Por eso
se proceder con el Nuevo Efectivo a cancelar 33671 miles de nuevos soles
quedando en el efectivo solo 5000 miles de nuevos soles (5 millones)

Otros Pasivos Financieros 83

Cuentas por Pagar
Comerciales
11020
Otras Cuentas por Pagar 8156

Cuentas por Pagar a

Entidades Relacionadas
0

Provisiones 0
Pasivos por Impuestos a las
Ganancias
0

Provisin por Beneficios a los

Empleados
0

Otros Pasivos 0

Pasivo Corriente Total 19259

Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 49
Total Pasivos No Corrientes 49
Total Pasivos 19308

El nuevo nivel de Liquidez : 0.2596188795 0.26

El nuevo Nivel de Solvencia: El patrimonio se reduce por la prdida de

Capital al hacer el Factoring, Venta en Descuento y el Lease-Back es de
6368 miles nuevos soles

Total de Pasivos 52979 Convertir a 19308

Total de 41533 Disminuye Por la 35195
Patrimonio prdida de
Capital
SOLVENCIA 1.28 Convertir 0.5486006535

Rentabilidad

En este caso, se mejorar la rentabilidad pagando las deudas, para de esta

manera reducir los gastos financieros

Como no se pag la totalidad de la deuda de corto plazo (tomando un 5%),

solo se pag una parte de un monto de 33671 miles de nuevos soles (33
millones 671 mil nuevos soles)

El gasto financiero bajar en unos 1683.55 miles de soles (1 milln 683 mil
550 nuevos soles)
Gasto Financiero: 2790

Nuevo Gasto Financiero : 1106.45 1106

Por tanto la nueva Utilidad Neta (en miles de nuevos soles), despus los
ajustes hechos sern:

Utilidad Neta: 5514

Nueva Utilidad Neta: 6620

Utilidad Neta 5514 Convertir a 6620

Total de 41533 Disminuye Por la 35195
Patrimonio prdida de
Capital
SOLVENCIA 0.13 Convertir 0.1880948998
Esto afectar a los ratios de liquidez, solvencia y Rentabilidad al
hacer todos estos movimientos en las cuentas, lo cual mejorar
todos los indicadores. Quedando as, los EEFF:

Balance General
Activos
Activos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5,000

Otros Activos Financieros(IFT) 0

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0

Otras Cuentas por Cobrar (neto) 2,696

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0

Anticipos 0
Inventarios 25,751
Total Activos Corrientes 33,447
Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros(IFP) 0

Cuentas por Cobrar Comerciales 0

Otras Cuentas por Cobrar 1476

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0

Anticipos 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 10341
Activos Intangibles (neto) distintos a la plusvala 373

Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos 2916

Plusvala 0
Otros Activos 284
Total Activos No Corrientes 15,390
TOTAL DE ACTIVOS 48,837

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes

Otros Pasivos Financieros 83

Cuentas por Pagar Comerciales 11020

Otras Cuentas por Pagar 8156
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0
Provisiones 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0

Provisin por Beneficios a los Empleados 0

Otros Pasivos 0
Total Pasivos Corrientes 19,259
Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros 49

Total Pasivos No Corrientes 49

Total Pasivos 19,308
Patrimonio
Capital Emitido 13746
Primas de Emisin 0
Acciones de Inversin 0
Acciones Propias en Cartera 0

Otras Reservas de Capital 2749

Resultados Acumulados 25038
Otras Reservas de Patrimonio 0
PRDIDA DE CAPITAL -6368
Total Patrimonio 35,195
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 94,512
Estado de Ganancias y Prdidas
CUENTA 2015

Ingresos de actividades ordinarias 180,468

Costo de Ventas
-92826
Ganancia (Prdida) Bruta 87,642

Gastos de Ventas y Distribucin

-11076
Gastos de Administracin
-111
Otros Ingresos Operativos 2448
Otros Gastos Operativos
-67
Ganancia (Prdida) por
11,076
actividades de operacin
Ingresos Financieros 111

Gastos Financieros
-1106
Diferencias de Cambio neto -105
Resultado antes de Impuesto
8,292
a las Ganancias

Gasto por Impuesto a las Ganancias

-2778
Ganancia (Prdida) Neta del
6,620
Ejercicio

12. Comparacin de Resultados de los Indicadores:

Indicador Nivel Antes Despus Comentario

Deseado
Liquidez [0.4-0.2] 0.11 0.26 Mejoro el
Ratio
Solvencia Menor a 1.28 0.55 Mejoro el
0.8 Ratio
Rentabilidad Mayor a 0.13 0.19 Mejoro el
0.o7 Ratio