14. Das de ventas en cuentas por cobrar.

Una empresa tiene utilidad neta de 205,000 dlares,

margen de utilidad de 9.3% y saldo en cuentas por cobrar de 162,500 dlares. Suponiendo que 80%
de las ventas son a crdito, cul ser la razn de das de ventas en cuentas por cobrar de la
compaia?

Datos: QTY UM
Utilidad Neta $ 205,000.00 USD
Margen de utilidad 9.3 %
CXC $ 162,500.00 USD

Se requiere calcular la razn de das de ventas en CXC de la compaa.

Se utiliza la frmula 3.12:

Das de ventas en CXC = 365

Rotacin de las CXC

La frmula de rotacin de las cuentas por cobrar es:

Rotacin de CXC = Ventas

CXC

Del problema se sabe que el 9.3% es igual a 205 kUSD entonces las ventas que son el 100% seran:

Ventas totales: $ 2,204,301.08 USD

Del problema sabemos que el 80% de las ventas son a crdito, por lo que:

Total de ventas $ 2,204,301.08 USD

Ventas a crdito $ 1,763,440.86 USD

Con esto se puede calcular la rotacin de CXC

Rotacin de CXC = Ventas = $ 1,763,440.86 =

CXC $ 162,500.00

Con esta informacin se procede a calcular el nmero de das de ventas en CXC

Das de ventas en CXC = 365 = 365

Rotacin de las CXC 10.851944

La razn de das de venta en cuentas por cobrar es de 33.63 das.

de 205,000 dlares,
Suponiendo que 80%
r cobrar de la

son el 100% seran:

10.851944 adimensional

= 33.63 das
16. Clculo de la razn de cobertura de efectivo. La utilidad neta de Titan Inc. en el
ao ms reciente fue de 9,450 USD. La tasa tributaria fue de 34%. La empresa pag
2,360 USD en gastos totales de intereses y dedujo 3,480 por gastos de depreciacin.
Cul fue la razn de cobertura de efectivo del ao Titan?

Datos: QTY UM
Utilidad Neta 9450 USD
Tasa tributaria 34 %
Intereses 2360 USD
Gastos de depreciacin 3480 USD

Se utiliza la frmula 3.8 del libro, la razn de cobertura de efectivo:

Razn de cobertura de efectivo = UAII + (Depreciacin y amortizacin)

Inters

Partiendo de que la utilidad neta (9,450 USD) viene siendo el 66% de la utilidad gravable, el 34% se c

66% 9450
34% 4868.1818

La suma de estos dos valores nos da el valor de Utilidad Gravable

Utilidad Gravable 14318.182

A la utilidad gravable se le suma el valor de los intereses pagados para obtener el valor de UAII

UAII 16678.182

Con estos valores calculados, ya podemos obtener el valor de la razn de cobertura de efectivo:

Razn de cobertura de efectivo = UAII + (Depreciacin y amortizacin)

Inters

Razn de cobertura de efectivo = 8.54 adimensional

La razn de cobertura de efectivo asciende a 8.54.

 8.52 16627.2

14267.2
9416.352

gravable, el 34% se calcula con una regla de 3 simple:

el valor de UAII

tura de efectivo:
22. Capacidad utilizada y crecimiento. En el problema anterior (21) suponga que la empresa oper
slo a 80% de la capacidad de 2009, cul ser ahora el FER?

Para empezar el problema debemos conocer algunos datos del problema 21, que se obtienen con el e
de resultados y balance general del 2009:

Moose Tours, INC.

Estado de Resultados 2009

Ventas $ 929,000.00
Costos $ 723,000.00
Otros Gastos $ 19,000.00
UAII $ 187,000.00
Intereses pagados $ 14,000.00
Utilidad Gravable $ 173,000.00
Impuestos $ 60,550.00
Utilidad neta $ 112,450.00
Dividendos $ 33,735.00
Adicin a las utilidades retenidas $ 78,715.00

Para el ejercicio del 2010 se tienen las siguientes consideraciones:

Se ha proyectado que las ventas del 2010 crecern 20%.
Gastos de intereses permanecern constantes.
La tasa tributaria y la tasa de pago de dividendos permanecern constantes.
Los costos, otros gastos, activos circulantes y CXP aumentarn de manera espontnea junto con las v

Con esta informacin, procedemos a calcular el estado de resultados para el 2010:

Moose Tours, INC.

Estado de Resultados 2010

Ventas $ 1,114,800.00
Costos $ 867,600.00
Otros Gastos $ 22,800.00
UAII $ 224,400.00
Intereses pagados $ 14,000.00
Utilidad Gravable $ 210,400.00
Impuestos $ 73,640.00
Utilidad neta $ 136,760.00
Dividendos $ 41,028.00
Adicin a las utilidades retenidas $ 95,732.00
Para el problema 22 sin embargo, se nos dice que la empresa opera al 80% de su capacidad, esto ten
repercusiones en los clculos:

Se calcula primero la razn de capacidad total a ventas de capacidad total, utilizada una frmula
proporcionada por los maestros del curso:

Razn de capacidad total a ventas de capacidad total =

Para calcular las ventas de capacidad total se utiliza un regla de tres simple:

80 929000 X= $ 1,161,250.00
100 X

Con este dato ya podemos calcular la razn de capacidad total a ventas de capacidad total:

Razn de capacidad total a ventas de capacidad total =

Razn de capacidad total a ventas de capacidad total =

Razn de capacidad total a ventas de capacidad total =

Para obtener los activos fijos requeridos al nivel de ventas proyectadas, se procede a multiplicar la raz
de capacidad total por el nivel de ventas proyectadas, las que son iguales a:

Ventas proyectadas 2010 $ 1,114,800.00

Activos fijos necesarios: $ 396,480.00

Para calcular el financiamiento externo requerido, sumaremos el total de activos circulantes necesario
para el nivel de ventas proyectado, ms los activos fijos requeridos, tambin, al nivel de ventas
proyectadas:

Total de activos $ 183,480.00

El FER resulta de restarle al total de activos proyectados, la suma de pasivo ms el capital:

Activos proyectados Pasivo + Capital
FER: $ 579,960.00 $ 675,232.00

FER: $ (95,272.00)

Se necesitaran 95,272 UM para amortiguar el aumento de las ventas en 20%, considerando que la
empresa funcione a un 80% de su capacidad.

Ahora, considerando que la empresa no venda activos fijos se tendra:

Total de activos $ 183,480.00

El FER resulta de restarle al total de activos proyectados, la suma de pasivo ms el capital:

Activos proyectados Pasivo + Capital
FER: $ 596,480.00 $ 675,232.00

FER: $ (78,752.00)

Se necesitaran 78,752 UM para amortiguar el aumento de las ventas en 20%, considerando que la
empresa funcione a un 80% de su capacidad, sin vender activos fijos.
onga que la empresa opera

, que se obtienen con el estado

Moose Tours, INC.

Balance general al 31 de diciembre de 2009
Activo Pasivo y capital contable
Activo circulante Cuentas por pagar
Efectivo $ 25,300.00 Documentos por pagar
Cuentas por cobrar $ 40,700.00 Total
Inventario $ 86,900.00
Total $ 152,900.00 Deuda a largo plazo

Capital contable
Activos fijos Capital comun, supervit pagado
Planta y equipo, neto $ 413,000.00 Utilidades retenidas
Total
Total de activo $ 565,900.00 Total de pasivo y capital cont.

spontnea junto con las ventas.

Moose Tours, INC.

Balance general al 31 de diciembre de 2010
Activo Pasivo y capital contable
Activo circulante Cuentas por pagar
Efectivo $ 30,360.00 Documentos por pagar
Cuentas por cobrar $ 48,840.00 Total
Inventario $ 104,280.00
Total $ 183,480.00 Deuda a largo plazo

Capital contable
Activos fijos Capital comun, supervit pagado
Planta y equipo, neto $ 413,000.00 Utilidades retenidas
Total
Total de activo $ 596,480.00 Total de pasivo y capital cont.
de su capacidad, esto tendra

utilizada una frmula

Activos fijos
Ventas de capacidad total

capacidad total:

Activos fijos
Ventas de capacidad total

$ 413,000.00
$ 1,161,250.00

0.36

procede a multiplicar la razn

:

tivos circulantes necesarios

n, al nivel de ventas

ms el capital:

%, considerando que la
ms el capital:

%, considerando que la
pital contable
$ 68,000.00
por pagar $ 17,000.00
$ 85,000.00

go plazo $ 158,000.00

un, supervit pagado $ 140,000.00

$ 182,900.00
$ 322,900.00
sivo y capital cont. $ 565,900.00

pital contable
$ 81,600.00
por pagar $ 17,000.00
$ 98,600.00

go plazo $ 158,000.00

un, supervit pagado $ 140,000.00

$ 278,632.00
$ 418,632.00
sivo y capital cont. $ 675,232.00