TTULOS DE CRDITO

Art. 5 de la ley general de ttulos y operaciones de crdito Son ttulos de crdito los documentos necesarios para ejercitar
el derecho literal que en ellos se consigna

CONCEPTO.- Se definen los ttulos de crdito como los documentos necesarios para ejercitar el derecho literal que en ellos
se consigna. O bien el documento necesario para ejercitar y transferir el derecho en l mencionado, el cual, por efecto de la
circulacin y en tanto que sta tiene lugar por los medios propios de los ttulos de crdito, se considera literal y autnomo
frente a quienes lo adquieren de buena fe.

a) Los ttulos de crdito como actos de comercio: Art. 1o. De la LGTOC la emisin, expedicin, endoso, aval o aceptacin
de ttulos de crdito, y las dems operaciones que en ellos se consignen, son actos de comercio. Art. 75 del CC considera
actos de comercio: los cheques, letras de cambio, valores u otros ttulos a la orden o al portador. En todos estos casos, la
calificacin mercantil del acto es estrictamente objetiva, con independencia de la calidad de la persona que lo realiza. As,
tan acta de comercio ser el libramiento de un cheque, si es hecho por un comerciante, como si lo realiza quien no tenga
ese carcter.

b) Los ttulos de crdito como cosas mercantiles: Art. 1o. De la LGTOC son cosas mercantiles los ttulos de crdito. Pero
se ha dicho que se diferencian de todas las dems cosas mercantiles en que aquellos, son documentos; es decir, medios
reales de representacin grfica de hechos. Tiene adems, el carcter de cosas muebles, en los trminos de nuestra
legislacin comn.

c) Los ttulos de crdito como documentos: La ley y la doctrina consideran que los ttulos de crdito son documentos. Pero
lo son de una naturaleza especial.

Existen los documentos meramente probatorios, cuya funcin consiste en demostrar en forma grfica la existencia de
alguna relacin jurdica, misma que, a falta de tales documentos, podr ser probada por cualquier otro medio admisible en
derecho.

Por otra parte, encontramos los documentos llamados constitutivos que son aquellos indispensables para el nacimiento de
un derecho. Esto es, se dice que un documento es constitutivo cuando la ley lo considera necesario, indispensable, para
que determinado derecho exista. Es decir sin el documento no existir el derecho, no nacer el derecho.

Por lo tanto, los ttulos de crdito son documentos constitutivos, porque sin el documento no existe el derecho; pero,
adems, el documento es necesario para el ejercicio del derecho, y por ello se hable de documentos dispositivos. Es este
sentido puede decirse que el documento es necesario para el nacimiento, para el ejercicio y para la transmisin del
derecho, por lo que con razn se habla de documentos dispositivos.

Anlisis de los ttulos de crdito.

Los ttulos de crdito que han sido reconocidos por la Ley de Ttulos y Operaciones de crdito son los siguientes: letra de
cambio; pagar; cheque; obligaciones o bonos; certificados de Participacin; Certificados de depsito bono y prenda.

No se contempla dentro de este tipo de ttulos los boletos, contraseas, fichas u otros documentos que no estn destinados
a circular y sirvan exclusivamente para identificar a quien tiene derecho a exigir la prestacin que en ellos se consigna.

Elementos

La Doctrina ha encontrado los siguientes elementos en los ttulos de crdito, algunos de aquellos no son considerados
como tales de forma unnime, en especial la circulacin:

Incorporacin

El ttulo de crdito es un documento que lleva incorporado un derecho, en tal forma, que el derecho va ntimamente unido al
ttulo y su ejercicio est condicionado por la exhibicin del documento; sin exhibir el ttulo, no se puede ejercitar el derecho
en l incorporado, y su razn de poseer el derecho es el hecho de poseer el ttulo.

La incorporacin del derecho al documento es tan ntima que el derecho se convierte en algo accesorio del documento.
Generalmente, los derechos tienen existencia independientemente del documento que sirve para comprobarlos, y pueden
ejercitarse sin necesidad estricta del documento; pero tratndose de ttulos de crdito el documento es lo principal y el
derecho lo accesorio; el derecho ni existe ni puede ejercitarse, si no es en funcin del documento y condicionado por l.

Legitimacin
La legitimacin es una consecuencia de la incorporacin. Para ejercitar el derecho es necesario legitimarse exhibiendo el
ttulo de crdito. La legitimacin tiene dos aspectos: activo y pasivo. La legitimacin activa consiste en la propiedad o
calidad que tiene el ttulo de crdito de atribuir a su titular, es decir, a quien lo posee legalmente, la facultad de exigir del
obligado en el ttulo la obligacin que en l se consigna. La legitimacin pasiva consiste en que el deudor obligado en el
ttulo de crdito cumple su obligacin y por tanto se libera de ella, pagando a quien aparezca como titular del documento.
Esto es, el ejercicio del derecho slo puede hacerse por el poseedor del documento. Del mismo modo, el deudor de buena
fe cumple su obligacin pagando al poseedor.

Literalidad

Hace referencia a que el derecho se medir en su naturaleza, mbito, contenido y dems circunstancias, por la letra del
documento, por lo que literalmente se encuentre en l consignado. El derecho est regulado por lo que expresa el ttulo
mismo.

Sin embargo la literalidad puede ser contradicha por otro documento (por ejemplo, el acta constitutiva en la S.A.) o por la
misma ley (ej. la ley prohbe la letra de cambio al portador, cuando as est, ser nula).

Autonoma

No es propio decir que el ttulo de crdito es autnomo, ni que sea autnomo el derecho incorporado en el ttulo; lo que
debe decirse que es autnomo es el derecho que cada titular sucesivo va adquiriendo sobre el ttulo y sobre los derechos
en l incorporados, y la expresin autonoma indica que cada persona que va adquiriendo el documento adquiere un
derecho propio, distinto del derecho que tena o podra tener quin le transmiti el ttulo, y que es independiente de las
vicisitudes y relaciones personales que hayan mediado entre anteriores titulares y el deudor, de modo que el deudor-emisor
del ttulo no puede oponer al segundo y posteriores poseedores de buena fe excepciones personales que poda oponer al
poseedor originario. Cada poseedor adquiere ex novo, como si lo fuera originariamente y no a ttulo derivativo; siendo por
tanto un mecanismo de tutela jurdica del adquiriente de buena fe.

As se entiende la autonoma desde el punto de vista activo; y desde el punto de vista pasivo, es autnoma la obligacin de
cada uno de los signatarios de un ttulo de crdito, porque dicha obligacin es independiente y diversa de la que tena o
pudo tener el suscriptor del documento.

Circulacin

Un quinto elemento que no est considerado por la generalidad de los autores como tal es la circulacin. Dicho elemento se
refiere a que el ttulo de crdito est destinado a circular, a transmitirse de una persona a otra.

Es la principal clasificacin. Segn la forma de transmitirse los Ttulos de Crdito se clasifican de la siguiente forma: Ttulos
nominativos: Son ttulos nominativos, tambin llamados directos, aquellos que tienen una circulacin restringida, porque
designan a una persona como titular, y que para ser transmitidos, necesitan el endoso del titular y la cooperacin del
obligado en el ttulo, el que deber llevar un registro de los ttulos emitidos; y el emisor slo reconocer como titular a quien
aparezca a la vez como tal, en el ttulo mismo y en el registro que el emisor lleve. Ttulos a la orden: Son ttulos a la orden
aquellos que, estando expedidos a favor de determinada persona, se trasmiten por medio del endoso y de la entrega misma
del documento. Puede ser que siendo el ttulo a la orden por su naturaleza, algn tenedor desee que el ttulo ya no sea
transmitido por endoso y entonces podr inscribir en el documento las clusulas No a la orden no negociable u otra
equivalente.

Caractersticas y funcionamiento.

El tema ser desarrollado de conformidad con el orden en que la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito enuncia cada uno
de los ttulos valor. Se detallarn sus aspectos fundamentales y caractersticos, para as poder conocer su conformacin y
funcionamiento.

Antes hay que anotar que hay dos grandes clases de ttulos de crdito. Los ttulos al portador que son los que no estn
expedidos a favor de persona determinada, contengan o no la clusula al portador. Y por otro lado, los ttulos nominativos,
que son los expedidos a favor de una persona cuyo nombre se consigna en el texto mismo del documento.

a) Letra de cambio.
 La letra de cambio es un ttulo de crdito de valor formal y completo que contiene una orden incondicionada y
abstracta de hacer pagar a su vencimiento al tomador o a su orden una suma de dinero en un lugar determinado,
vinculando solidariamente a todos los que en ella intervienen. 1 La letra de cambio nace a finales de la Edad Media, con
la necesidad del comercio monetario y su acumulacin ilimitada en contra de la renta feudal.

Es una orden escrita de una persona (girador) a otra (girado) para que pague una determinada cantidad de dinero en un

tiempo futuro (determinado o determinable) a un tercero (beneficiario). Las personas que intervienen son:

El librador: da la orden de pago y elabora el documento.

El librado: acepta la orden de pago firmando el documento comprometindose a pagar. Por lo tanto

responsabilizndose, indicando en el mismo, el lugar o domicilio de pago para que el acreedor haga efectivo su cobro.

El beneficiario o tomador: recibe la suma de dinero en el tiempo sealado.

Un monumento en Medina del Campo indica que la primera letra de cambio, fechada el 2 de julio de 1553 fue girada

por Ginaldo Giovanni Battista Stroxxi a Besanon; 2 aunque hay constancia de otras letras anteriores firmadas en la misma

Medina, cuyas famosas ferias se remontan a la Edad Media; como la firmada por Eduardo Escaja y Bernaldo de Grimaldo,

genoveses de Sevilla, el 3 de noviembre de 1495. Aunque, tambin hay constancia de letras de cambio en el antiguo

Egipto.3 Se supone que la primera del mundo fue firmada en Miln el 9 de marzo de 1325. En la Corona de Aragn existen

tambin anteriores: una de 7 de septiembre de 1384, girada de Gnova a Barcelona, donde se protest4 y otra

entre Valencia y Monzn (Huesca), por la que se giraron cien florines mediante un documento (lletra) fechado en 1371 o en

1376 (ambas fechas son posibles) de Bernat de Codinachs a mosn Manuel d'Entena

Mandato puro y simple[editar]

La letra posee un mandato de pagar una suma incondicional en moneda nacional o moneda admitida a cotizacin. La suma

se debe expresar en nmeros y en palabras, junto en la moneda en que se efectuar el pago. Si se paga en moneda

extranjera, se debe indicar el da de pago el equivalente entre las monedas. Este requisito es lo que la distingue de los

otros ttulos de crdito.

Nombre del girado[editar]

El documento debe contener los nombres y apellidos de la persona fsica o razn social que deber pagar la obligacin

estipulada (girado). Si se posee algn error en el nombre, la letra de cambio queda nula.

Si son varias las personas que deben pagar la misma letra, sta se gira contra cualquiera de ellos.

El girado no es obligado, sino hasta que acepte la letra de cambio.

Fecha del vencimiento[editar]

El vencimiento corresponde al da en que la letra debe ser pagada. El vencimiento debe ser una fecha posible y real.

Existen cuatro tipos de vencimientos:

Letras giradas a da fijo: vencen en el plazo establecido en la letra. Es la forma ms usual de girar letras de

cambio porque no hay incertidumbres en cuanto a determinar la oportunidad de pago incondicional.

Letras libradas a la vista: Letra de cambio que ser pagadera a su presentacin. Deber presentarse al pago

dentro del ao siguiente a la fecha en que fue librada. El librador podr acortar este plazo o fijar uno ms largo. Estos

plazos podrn ser acortados por los endosantes. (Artculo 39 de la ley cambiaria y del cheque).

Letras giradas a un plazo desde la fecha: vencen el da que se cumpla el plazo sealado. Son aquellas en

donde se establece que el vencimiento se da un tiempo contado a partir de la fecha de la letra.

Letras libradas a un plazo desde la vista: su vencimiento se determinar a un plazo desde la fecha de la

aceptacin o, en su defecto, por la del protesto o declaracin equivalente y, a falta de protesto, el ltimo da para

llevarlo a cabo. La aceptacin que no lleve fecha se considerar, siempre frente al aceptante, que ha sido puesta el

ltimo da del plazo sealado para su presentacin a la aceptacin. La letra se paga en el tiempo que se fije en la letra,

contado a partir de la fecha en que la letra sea vista por el girado.

Formas de girar la letra de cambio[editar]

A la propia orden (a la orden del girador)

Cuando un sujeto crea la letra de cambio a favor de l mismo. Una persona debe pagarla al creador de la letra.

A cargo de tercera persona.

Cuando un sujeto crea la letra de cambio para que la pague una persona determinada favor de otra persona. Intervienen

tres sujetos: Creador de la letra, Girado (el que debe pagar la letra) y beneficiario (al que le deben pagar la letra)

A cargo del propio girador.

Cuando un sujeto crea la letra de cambio para pagarla el mismo a otra persona.

Lugar de pago[editar]

La letra debe indicar el lugar en que se debe presentar la letra para pagar, pero si ste falta, la letra se pagar en el lugar

designado junto al nombre del librado.

Actualmente las Letras se domicilian para su cobro en las entidades bancarias, por lo que el lugar de pago es por

domiciliacin bancaria en la mayora de las veces.[cita requerida]

Firmas en la letra de cambio[editar]

La firma de aceptacin es obligatoria, ya que se presenta como prueba que la persona que acepta el cobro, por lo cual no

se acepta la firma por estampado o mecnicos. Tambin la firma quien libra la letra (girador) y puede estar avalada.

El endoso de la letra de cambio[editar]

En la actualidad dej de ser una clusula accesoria e inseparable de la letra de cambio, en virtud de la cual el acreedor

cambiario pone a otro en su lugar, transfirindole el ttulo con efectos limitados o ilimitados. La letra puede transmitirse

por endoso, y sta fue la finalidad inicial de la Letra de Cambio. El endoso debe de ser puro y simple. Toda condicin se

tendr por no puesta. Esto segn la ltima normatividad.

Endoso en Blanco: Se plasma la sola firma del endosante, y cualquier tenedor podr llenar en endoso con su

nombre o el de un tercero.

Endoso en Propiedad: Transmite la propiedad del ttulo de crdito.

Endoso en Procuracin o para el cobro: Confiere al endosatario las facultades de un mandatario con

representacin para cobrar el ttulo judicial o extra judicial.

Endoso en Garanta: Constituye un derecho prendario sobre el ttulo y conferir al endosatario, adems de los

derechos de acreedor prendario, las facultades del endoso en procuracin.

Valuta[editar]

Expresa el motivo por el cual el girado deber pagar. Es una clusula innecesaria que se conserva por tradicin, como

reminiscencia de la poca en que la letra de cambio era ttulo concreto, documento probatorio de un contrato de cambio....

Letra domiciliada[editar]

Ordinariamente se seala como lugar de pago el domicilio del girado, pero puede sealarse el domicilio o residencia de un

tercero. Esto es lo que se conoce como letra domiciliada, cuyo pago deber hacerse precisamente en el domicilio

designado. Si el girador no ha establecido expresamente que el pago lo har precisamente el girado, se entender que

deber pagar la letra el tercero cuyo domicilio ha sido designado como lugar de pago, y quien recibe el nombre

de domiciliatario.

Clases de domiciliacin: La domiciliacin puede ser propia o impropia.

 Propia: cuando adems del diferente domicilio hay una persona especfica (domiciliatario) diferente del girado

para hacer efectivo el pago. El domiciliatario no es obligado dentro del nexo cambiario.

Impropia: cuando el domicilio de pago es diferente del que posee el girado, pero el pago es realizado por l.

Letra recomendada[editar]

Cualquier obligado en la letra puede indicar a una o varias personas, denominados recomendatarios, a quienes deber

exigirse la aceptacin o el pago de la letra, en caso de que el girado se niegue a aceptar o a pagar. Esto es lo que se

conoce como letra recomendada a la persona.

Letra documentada[editar]

Esta modalidad existe cuando en el contexto del documento se insertan las clusulas Documento contra Aceptacin (D/a)

o Documento contra pago (D/p). Cuando en una letra se observan estas clusulas nos pone sobre aviso de que junto al

ttulo se acompaan documentos (conocimientos de embarque, cartas de porte, plizas de seguro, etc.) que el tenedor de la

letra no debe entregar al librado si ste no acepta (D/a) o no paga (D/p) la obligacin.

Aceptacin[editar]

La Aceptacin de la letra de cambio es el acto por medio del cual el girado o librado estampa su firma en el documento,

manifestando as la voluntad de obligarse cambiariamente a realizar el pago de la letra. Una vez aceptada la letra, el

aceptante se convierte en el principal obligado, y se constituye en deudor cambiario de cualquier tenedor de la letra, incluso

del mismo girador.

Aceptacin por intervencin[editar]

Desde los primeros tiempos de la letra de cambio, se estableci la costumbre mercantil de que, si el girado negaba la

aceptacin, un tercero, llamado interventor, podra presentarse y aceptar, a fin de salvar la responsabilidad y el

buen crdito de alguno o algunos de los obligados en la letra. As surgi la figura jurdica de la aceptacin por intervencin,

o por honor. Para que tenga lugar la intervencin es necesario que la letra se proteste por falta de aceptacin.

La obligacin cambiaria[editar]

Todo signatario se obliga cambiariamente, por estampar su firma sobre un ttulo de crdito. La obligacin cambiaria es

autnoma, en el sentido de que es independiente la obligacin de cada signatario, de toda otra obligacin que conste en el

ttulo.

No todos los obligados se obligan de la misma forma: por un lado existe la obligacin directa del girado o librado aceptante

para con el tomador de la letra o el ltimo tenedor de la misma (en caso de transmisin por endoso); por otro lado, existe

la obligacin de regreso del girador o librador y de los sucesivos endosatarios para con el ltimo tenedor de la letra en caso

de que el librado o girado no atienda el pago.

La realidad es que el obligado directo est obligado al pago de la letra, y el obligado indirecto responde de que la letra

ser pagada. El obligado cambiario es deudor cierto y actual de la prestacin consignada en el ttulo; el responsable es un

deudor en potencia, cuya obligacin no podr actualizarse, sino cuando el tenedor haya acudido con el obligado directo a

exigir el pago, y haya realizado los actos necesarios para que nazca la accin de regreso, esto es, para que la simple

obligacin en potencia se actualice.

El aval[editar]

El aval es un acto jurdico cambiario, unilateral, completo y abstracto mediante el cual se garantiza el pago de la letra

(maquera chino).

En virtud del aval se garantiza en todo o en parte el pago de la letra de cambio. La persona que realiza el pago se llama

avalista; aquella por quien se presta el aval recibir el nombre de avalado.

El avalista se convierte en deudor solidario junto con el avalado y su obligacin es vlida, aun cuando la obligacin

garantizada sea nula.

El pago[editar]

El pago de la letra debe hacerse contra su entrega. Es esto una consecuencia de la incorporacin; pero no quiere esto decir

que el pago hecho sin recoger la letra no sea vlido; y en caso de que as se hiciere, podra oponerse la

correspondiente excepcin de pago, como excepcin personal, al tenedor ya pagado que pretendiera volver a cobrar la

letra.

Si la letra es pagadera a la vista, deber presentarse para su pago dentro de un trmino de un ao a contar de la fecha de

la letra, a no ser que el librador o girador hubiera establecido otro plazo.

Pago parcial[editar]

El tenedor est obligado a recibir un pago parcial de la letra; pero retendr la letra en su poder mientras no se le cubra

ntegramente, anotar en el cuerpo de la misma los pagos parciales que reciba, y extender recibo por separado en cada

caso. Conservando los derechos contra los dems obligados y contribuyentes al movimiento.

Pago por intervencin[editar]

Igual que la letra puede ser aceptada por intervencin, puede tambin ser pagada en la misma forma por un interventor, que

podr ser un recomendatario, un obligado en la letra, el girado, o un tercero.

Protesto[editar]

El protesto es un acto de naturaleza formal, que sirve para demostrar de manera autntica, que la letra de cambio fue

presentada oportunamente para su aceptacin o para su pago.

Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe pblica (fedatario pblico) y se levantar contra el girado o

los recomendatarios, en caso de falta de aceptacin, y en caso de protesto por falta de pago, contra el girado-aceptante o

sus avalistas.

La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin cambiaria de regreso.

La accin cambiaria[editar]

Es la accin ejecutiva derivada de la letra de cambio. La accin cambiaria es directa o de regreso. Ser directa cuando su

fundamento sea una obligacin cambiaria directa y de regreso cuando sirva para exigir una obligacin cambiaria de regreso.

Consecuentemente ser directa contra el aceptante y sus avalistas y de regreso, contra todos los dems obligados de la

letra.

Prescripcin: la accin cambiaria directa prescribe en Mxico y en Espaa en tres aos contados desde la fecha

de vencimiento de la letra. La accin cambiaria de regreso prescribe en tres meses de la fecha de protesto (en

Espaa, en un ao). Aunque existen otras causas que ocasionan la caducidad de la accin cambiaria de regreso como

la falta de protesto.

Contenido de la Accin Cambiaria: el tenedor puede reclamar: El importe de la letra; los intereses moratorios al

tipo legal, desde el da del vencimiento; los gastos de protesto y de los dems gastos legtimos y; el premio de cambio

entre la plaza en que debera haberse pagado la letra y la plaza en que se la haga efectiva, ms los gastos de

situacin.

Ejercicio de la Accin Cambiaria: El tenedor de la letra no atendida, puede exigir el pago de cualquiera de los

obligados o de todos a la vez. Y lo puede hacer de las siguientes formas: girando letra de resaca o promoviendo Juicio

ejecutivo mercantil.

La letra de cambio debe contener: I.- La mencin de ser letra de cambio, inserta en el texto del documento; II.- La
expresin del lugar y del da, mes y ao en que se suscribe; III.- La orden incondicional al girado de pagar una suma
determinada de dinero; IV.- El nombre del girado; V.- El lugar y la poca del pago; VI.- El nombre de la persona a quien
ha de hacerse el pago; y VII.- La firma del girador o de la persona que suscriba a su ruego o en su nombre.

En la letra de cambio se tendr por no escrita cualquiera estipulacin de intereses o clusula penal. La letra de cambio
puede ser girada: I.- A la vista; II.- A cierto tiempo vista; III.- A cierto tiempo fecha; y IV.- A da fijo.

Las letras de cambio con otra clase de vencimientos, o con vencimientos sucesivos, se entendern siempre pagaderas
a la vista por la totalidad de la suma que expresen. Tambin se considerar pagadera a la vista, la letra de cambio
cuyo vencimiento no est indicado en el documento.

Las letras pagaderas a cierto tiempo vista, debern ser presentadas para su aceptacin dentro de los seis meses que
sigan a su fecha. Cualquiera de los obligados podr reducir ese plazo, consignndolo as en la letra. En la misma
forma, el girador podr, adems, ampliarlo, y prohibir la presentacin de la letra antes de determinada poca.

Puede prestar el aval quien no ha intervenido en la letra y cualquiera de los signatarios de ella. El aval debe constar en
la letra o en hoja que se le adhiera. Se expresar con la frmula por aval, u otra equivalente, y debe llevar la firma de
 quien lo presta. La sola firma puesta en la letra, cuando no se le pueda atribuir otro significado, se tendr como aval. A
falta de mencin de cantidad, se entiende que el aval garantiza todo el importe de la letra.

El protesto establece en forma autntica que una letra fue presentada en tiempo y que el obligado dej total o
parcialmente de aceptarla o pagarla. Salvo disposicin legal expresa, ningn otro acto puede suplir al protesto.

b) El pagar.

Un pagar es un documento que contiene la promesa incondicional de una persona (denominada suscriptora), de que
pagar a una segunda persona (llamada beneficiaria o tenedora), una suma determinada de dinero en un determinado
plazo de tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la declaracin de obligaciones: "debo y pagar". La
diferencia entre la letra y el pagar es que el pagar es emitido por el mismo que contrae el prstamo

Antecedentes[editar

El pagar aparece como una forma exclusiva del contrato de cambio que se contiene en la cambia y como medio de
eludir la prohibicin de estipular, que la Iglesia repudiaba. Como originalmente el ttulo de cambio era expresin del
contrato de cambio trayectoria y el derecho cannico prohbe del pacto de intereses, se ide la emisin de un ttulo
anlogo al cambiarlo en el cual la obligacin de pagar los intereses se ocultara bajo la apariencia de una deuda
comercial o un prstamo, sin que, de otro lado, tuviese que emitirse el ttulo para pagar en una plaza diferente a la
orden de tercera persona

Caractersticas[editar]

Al ser un instrumento de pago formal, el pagar debe poseer ciertos requisitos llamados de validez a la persona debida.

Mencin de ser pagar[editar]

Se debe indicar que el instrumento es un "pagar" -o de otra forma- deber contener este trmino dentro del texto del

documento, siendo expresado en el idioma que se firme el convenio de pago. Al ser impreso el documento, el ttulo del

pagar debe ser escrito totalmente en el mismo idioma del pas donde se suscribe. Este requisito es imprescindible.

Promesa incondicional de pago[editar]

El pagar, a diferencia de la letra de cambio, posee una promesa incondicional de pagar una suma de dinero y sus

respectivos intereses en moneda nacional o su equivalente internacional. La suma se debe expresar en nmero(s) y

en letras, como tambin el tipo de moneda en que se efectuar el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar

el tipo de cambio o equivalencia entre las monedas, que deber tenerse en cuenta a su vencimiento. Este requisito es lo

que lo distingue de los otros ttulos de crdito.

Es de destacar que ni ley ni la jurisprudencia exigen que la promesa incondicional de pago sea expresa, sino que

simplemente basta que la promesa de pago no contenga condicin alguna. Ejemplos:

(Incorrecto): Debo y pagar a XXX la cantidad de XXX siempre y cuando se den las siguientes condiciones...

(Correcto): Debo y pagar a XXX la cantidad de XXX...

De igual forma, si as lo desea el suscriptor, es factible incluir expresamente en la literalidad del pagar la promesa

incondicional de pago, ejemplo:

Debo y pagar incondicionalmente a XXX la cantidad de XXX...

Nombre del beneficiario[editar]

Es imprescindible identificar a la persona a quien debe hacerse efectivo el pagar. Puede ser a favor de una persona

natural o persona jurdica. En este ltimo caso se tratara de una denominada "razn social" o sociedad comercial.

Fecha de vencimiento[editar]

La fecha de vencimiento corresponde al da en que el ttulo deber ser pagado. El vencimiento debe ser una fecha posterior

a la fecha en que se suscribe. El pagar debe indicar el lugar en que se debe presentar el documento para su propio pago.

Fecha y lugar en que se suscribe[editar]

El pagar debe contener la fecha en que ha sido creado. Es imprescindible para su relacin con la fecha de vencimiento

(determinando del plazo); y adems para respetar los tiempos en que corresponde aplicar (cuando la ley lo disponga) el

sellado o timbrado correspondiente. hay varios tiempos de vencimiento los cuales son: - a la vista: aqu el pagar vencer

en el momento de su presentacin al pago que debe realizarse dentro del ao siguiente a la fecha de su emisin. - a cierto

tiempo vista: en este tipo de vencimiento el plazo indicado debe de contarse desde la fecha del visto. - a cierto tiempo

fecha: indica que el pagar vence el da que se cumpla el plazo que se seal, contando desde el da de la emisin del

pagar. - a da fijo: este nos indica que vence el da que est sealado.

Firma del suscriptor[editar]

No se exige el nombre del suscriptor, sino solamente su firma, y no admite otro medio para sustituirla, sino la firma de otra

persona, que suscriba a ruego o en nombre del girador. No se admitir el uso de marcas o huellas digitales. La firma es

indispensable y lgicamente torna nulo al ttulo su falta, ha de considerarse que no podr ser suplantada por la impresin

digital.

Satisfaccin de los requisitos de eficacia[editar]

La ley y la jurisprudencia mexicana le conceden al legtimo tenedor de un ttulo de crdito, como lo es el pagar, el derecho

a llenar los requisitos de eficacia que haban sido omitidos o dejados en banco al momento de haberse suscrito el referido

documento. 1 No obstante, la jurisprudencia no ha sido muy clara respecto a que se debe entender por requisitos de

eficacia, toda vez que hay tesis que sealan que estos son todos los anteriormente enumerados 2 mientras que otras tesis

ms recientes hacen distincin de requisitos de existencia y de eficacia, sin embargo no se aclara qu se debe entender por

cada una. 3

Transmisibilidad[editar]
El pagar ser transmisible por endoso, que ser total, puro y simple, es decir, no ser transmisible el endoso por una parte

del pagar ni aquel que incluya condiciones.

Aval[editar]

Artculo principal: Aval

En virtud del aval se garantiza en todo o en parte el pago del pagar. La persona que se obliga a garantizar el pago se

llama avalista; aquella por quien se presta el aval recibir el nombre de avalado (suscriptor).

El avalista se convierte en deudor solidario junto con el avalado (suscriptor) y su obligacin es vlida, aun cuando la

obligacin garantizada sea nula.

El pago[editar]

El pago debe hacerse contra la entrega del pagar. El pagar es independiente del acto de comercio de que deriva, basta

su presentacin para exigir su pago, incluso en el caso de que se haya efectuado ya el pago correspondiente pero no se

hubiera recogido el pagar; En este caso, la persona que tratara de hacer el cobro del pagar dos veces estara incurriendo

en delito penal, pero habra que poder demostrarlo ante las autoridades judiciales de lo penal que tuvieran competencia,

independientemente de lo cual el tenedor del pagar podr procurar su cobro por la va mercantil.

Si el pagar vence a la vista, deber presentarse para su pago dentro de un trmino de seis meses a contar de la fecha de

suscripcin.

Pago parcial[editar]

El tomador est obligado a recibir un pago parcial del pagar; pero retendr el documento en su poder mientras no se le

cubra ntegramente, anotar en el cuerpo del mismo los pagos parciales que reciba, y extender recibo por separado en

cada caso. Conservando los derechos contra los dems obligados, como puede ser el portador.

Protesto[editar]

Artculo principal: Protesto

El protesto es un acto de naturaleza formal, que demuestra de manera autntica, que el pagar fue presentado

oportunamente para su cobro.

Se practica el protesto por medio de un funcionario que tenga fe pblica y se levantar la correspondiente acta de

protesto contra el suscriptor o sus avalistas.

La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin cambiaria de regreso. El protesto tiene que cumplir

obligatoriamente con las acciones para que no vuelvan a cambiar de regreso.

La accin cambiaria[editar]

Es la accin ejecutiva derivada del pagar. La accin cambiaria es directa o de regreso. Ser directa cuando su fundamento

sea una obligacin cambiaria directa y de regresocuando sirva para exigir una obligacin cambiaria de regreso.

Consecuentemente ser directa contra el suscriptor y sus avalistas y de regreso, contra todos los dems obligados del

documento.

Prescripcin: la accin cambiaria directa prescribe en Colombia y en Espaa a los tres aos contados desde la

fecha de vencimiento. La accin cambiaria de regreso prescribe en tres meses de la fecha de protesto. Aunque existen

otras causas que ocasionan la caducidad de la accin cambiaria de regreso, como la falta de protesto.

Contenido de la accin cambiaria: el tomador puede reclamar: El importe del pagar; los intereses moratorios al

tipo legal, desde el da del vencimiento; los gastos de protesto y de los dems gastos legtimos y; el premio de cambio

entre la plaza en que debera haberse pagado el documento y la plaza en que se lo haga efectivo, ms los gastos de

situacin.

Ejercicio de la accin cambiaria: el tomador del pagar puede exigir el pago de cualquiera de los obligados o de

todos a la vez.

Principales diferencias entre la letra de cambio y el pagar[editar]

Las diferencias principales entre los documentos pueden concretarse a los elementos personales y al contenido bsico de

cada uno de los ttulos.

Elementos personales: en la letra de cambio los elementos personales son el girador o librador, el girado o librado

y el tomador o beneficiario; en el pagar son dos: el suscriptor y el tomador o tenedor. El suscriptor equivale al

aceptante en una letra de cambio.

Contenido: la letra de cambio es concretamente una orden de pago, mientras que el pagar es una promesa de

pago.

Empresas de descuento de pagars: Adems de los bancos, existen empresas especializadas en descuento de

pagars que ofrecen este servicio a empresas y autnomos que requieren anticipar el cobro para financiar su

circulante. La operativa es ms sencilla y rpida que la de la banca clsica.

El descuento de pagars es un servicio financiero que, al igual que otros servicios crediticios, estn regulados por el Banco

de Espaa, pudiendo prestarse por Entidades de Crdito, Establecimiento Financiero de Crdito o Sociedades de

Intermediacin Financiera.
 El pagar debe contener: I.- La mencin de ser pagar, inserta en el texto del documento; II.- La promesa incondicional
de pagar una suma determinada de dinero; III.- El nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago; IV.- La poca
y el lugar del pago; V.- La fecha y el lugar en que se subscriba el documento; y VI.- La firma del suscriptor o de la
persona que firme a su ruego o en su nombre.

Si el pagar no menciona la fecha de su vencimiento, se considerar pagadero a la vista; si no indica el lugar de su

pago, se tendr como tal el del domicilio del que lo suscribe. Los pagars exigibles a cierto plazo de la vista deben ser
presentados dentro de los seis meses que sigan a su fecha. La presentacin slo tendr el efecto de fijar la fecha del
vencimiento y se comprobar en los trminos del prrafo final del artculo 82 de la Ley de Ttulos y Operaciones de
Crdito. Si el suscriptor omitiere la fecha de la vista, podr consignarla el tenedor.

c) El cheque.

Un cheque (anglicismo de cheque o check) es un documento contable de valor en el que la persona que es autorizada
para extraer dinero de una cuenta (por ejemplo, el titular), extiende a otra persona una autorizacin para retirar una
determinada cantidad de dinero de su cuenta la cual se expresa en el documento, prescindiendo de la presencia del
titular de la cuenta bancaria.

El cheque es un ttulo de valor a la orden o al portador y abstracto en virtud del cual una persona, llamada librador,
ordena incondicionalmente a una institucin de crdito el pago a la vista de una suma de dinero determinada a favor
de una tercera persona llamada beneficiario.

Requisitos[editar]

El cheque slo puede ser expedido cuando se renan los requisitos siguientes:

La calidad del librado de ser una institucin de crdito la cual celebrar un contrato con el librador:

Los bancos reciben de sus clientes dinero que se obligan a devolver a la vista, cuando el cliente lo requiera. Para

documentar las rdenes de pago de los clientes se utilizan los cheques.

Por el contrato de cheque, en consecuencia, el banco que sepa obliga a recibir dinero de su cuenta-habiente, a mantener el

saldo de la cuenta a disposicin de ste, y a pagar los cheques que el cliente libre con cargo al saldo de la cuenta. A la

cuenta de cheques se le denomina en la prctica bancaria cuenta corriente de cheques, porque el cuenta-habiente hace

entregas que se le abonan y libra cheques que se le cargan al ser pagados; por lo que la cuenta tiene una secuencia

indefinida.

La cuenta de cheques es un presupuesto de la normalidad, no de la esencia del cheque. Puede una persona librar cheques

y no tener la cuenta y el tenedor podr ejercitar las acciones correspondientes contra los obligados, e incluso el librador

recibir una sancin. Y si el banco se negare a pagar un cheque sin causa justa, a no ser que este indispuesto u obrando,

infringiendo sus obligaciones derivadas del contrato de cheque, tambin deber pagar al librador una pena por el cheque

desatendido.

Los fondos disponibles: La existencia de fondos disponibles es tambin un presupuesto de la regularidad del

cheque; presupuesto cuya existencia no influye sobre la eficacia del ttulo, y cuya ausencia es sancionada tambin.
 Que el librador haya sido autorizado por el librado para expedir cheques a cargo de la cuenta del librador .

Pago[editar]

El cheque debe pagarse en el momento en que se presente al librado. Como ttulo de crdito que es, el pago del cheque

debe hacerse precisamente contra su entrega.

Responsabilidad del librador: El librador es el principal responsable del pago del cheque. Por eso en el cheque la accin

cambiaria directa se ejercita contra el librador y susavalistas (se equipara al librador como el aceptante de la letra de

cambio) y la accin de regreso en contra de los endosantes y sus avalistas. El librado (entidad financiera) no tiene

responsabilidad en virtud del documento porque nunca formaliza la aceptacin, a diferencia de la letra de cambio.

El librador de un cheque que se presenta en tiempo y que no se pague por causa a l imputable, es responsable de los

daos y perjuicios que sufra el tenedor.

Responsabilidad del librado: La institucin de crdito que autorice a una persona para expedir cheques est obligada a

cubrirlos hasta el importe de las sumas que tenga a disposicin del librador. Cuando la institucin se niegue sin justa causa

a pagar un cheque debe resarcir al librador de los daos y perjuicios.

Se dice que un cheque rebot cuando no hubo fondos.

Caractersticas[editar]

Las caractersticas de los cheques son:

Literalidad[editar]

Significa que vale nica y exclusivamente por lo que se plasme en el cheque de manera especfica. El cheque tiene que

contener el nombre completo y todos los requisitos.

Valor por Pame[editar]

Otra caracterstica es que tienen valor per se, es decir que tiene valor por s mismo en el documento como el ttulo valor que

es. Esto significa por ejemplo que al cobrarse en un banco, el poseedor, siempre y cuando el cheque cuente con endoso, no

tiene que dar explicacin al banco de por qu lo est cobrando. Esta caracterstica hace que un cheque sea como un billete,

que tiene un valor por s mismo ms el portador a la causa validada en un solo cheque sea como un billete. Adems se

llena un formulario especial a travs del cual el librado le ordena al librador que dono todo o parte de los fondos realizados

en la entidad bancaria de manera conjuntiva y ordenada.

A la vista[editar]
Los cheques son siempre a la vista, es decir que no tienen fecha de cundo deben ser pagados. La fecha que se plasma en

el cheque slo cumple la funcin de dejar constancia de cundo el emisor tena la intencin de que ese cheque se cobrase.

No obstante el banco est obligado a hacer efectivo un cheque el da en que se presenta al cobro, sin importar que la fecha

que aparezca plasmada en ste an no haya llegado. Hay cheques pos-fechados. Hay que tener muy en cuenta que los

cheques prescriben y por ende caducan.

Tipos de cheques[editar]

Los cheques pueden ser de m uchas clases, entre ellas, nominativo, a la orden o al portador. En el primer caso, solo puede

cobrarlo la persona indicada en el cheque (sea esta fsica o jurdica). En el segundo caso, puede ser cobrado por el

beneficiario indicado, sin embargo, este puede entregarlo en pago a otra persona, para lo cual debe escribir su firma en el

dorso del cheque -este acto se denomina endoso-. En este caso, cualquier persona puede cobrarlo como si fuera al

portador. Y en el ltimo caso, lo puede cobrar cualquier persona que sea portadora del mismo. En algunos pases la

legislacin contempla nicamente cheques nominativos, es decir que son emitidos a nombre o a favor siempre de una

persona especfica.

La cantidad a pagar se escribe dos veces (una en nmeros y otra en letras) para mayor seguridad, y en los dos casos se

rodea con smbolos (por ejemplo #50,00# en vez de 50,00 ) para que no se puedan aadir cifras adicionales (y cobrar

950,00, por ejemplo). Para imposibilitar todava ms el cambio de cifras se pueden tapar con celo adhesivo.

Hay cheques que tienen lmites de hasta cuanto tiempo se da para ser cobrado; dgase, 180 das.

Cheque cruzado. Si un cheque est cruzado diagonalmente en el anverso por dos lneas paralelas, el dinero no

se podr retirar en efectivo, sino que tendr que ser ingresado en una cuenta bancaria. Esto se hace a veces

para seguir la pista al dinero pagado.

Cheque para abono en cuenta. Insertando la clusula para abono en cuenta produce la consecuencia de que

no puede ser cobrado en efectivo, sino que deber ser abonado en la cuenta del portador.

Cheque certificado / conformado. El librado exige al librador que lo certifique haciendo constar que tiene en su

poder fondos suficientes para cubrir el cheque. Se realiza con palabras como acepto visto o bueno escritas por el

librador.

Cheque de caja o Cheque de Gerencia. Es un cheque expedido por una institucin de crdito a sus propias

dependencias. Representa una garanta y no suele tener fecha de caducidad. En la prctica funciona como dinero

lquido, ya que el valor se retira de la cuenta del pagador en la fecha de expedicin en lugar de la de cobro y el librador

es el director de la oficina bancaria. En Espaa y otros pases se le denomina cheque bancario, impropiamente ya que

todos los cheques son de algn modo bancarios y suele provocar ambigedades y errores.
 Cheques de viajero. Son los expedidos por instituciones de crdito a su propio cargo y son pagaderos por otro

de sus establecimientos dentro del pas o en el extranjero. Se suelen llamar "traveller's check", conforme su forma en

ingls.

Cheque cancelatorio. Segn la ley de Antievasin fiscal de la Repblica Argentina, todos los pagos superiores a

$1000 se deban realizar por cualquier otro medio que no sea directamente en efectivo. Ante esta situacin, se crea la

figura jurdica del cheque cancelatorio para que todas las personas que no posean cuentas corrientes y no dispongan

del pacto de cheques para emitirlos, puedan realizar sus pagos por este medio bancario, recurriendo a una entidad

financiera o un banco ah adquiriendo este medio de pago. A diferencia del cheque de pago diferido,este tipo de

cheques tiene efecto pro-soluvo (no como los otros que son prosolvente -al momento de presentarlo al cobro-), sino

que con el solo hecho de recibir el cheque es suficiente.

Cheque de pago diferido. Es una orden de pago que se libra contra un banco en el cual el librador, a la fecha de

presentacin estipulada en el cheque, debe tener fondos suficientes depositados a su orden en la cuenta corriente

bancaria.

Comisiones[editar]

Cuando se ingresa o se cobra en metlico un cheque en una entidad distinta de la que emiti pueden cobrar una comisin.

Dicha comisin no existe si se cobra en la misma entidad que emiti el cheque.

Tambin era prctica comn, aunque actualmente ilegal en algunos pases, el cobrar una comisin por gestin cuando un

cheque era devuelto porque no tena fondos. El motivo por el cual algunos pases lo consideran ilegal es porque se cobra

por un servicio, cobrar un cheque, que no se ha realizado.

En Mxico[editar]

En Mxico el cheque es considerado un ttulo de crdito, debindose entender por stos aquellos documentos que por

virtud de su literalidad amparan un derecho cambiario-quirografario. Cabe destacar que la emisin y circulacin de los

cheques se encuentra regulado por la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito del artculo 175 a 207. De acuerdo

al artculo 176 de la referida ley los cheques deben contener lo siguiente:

I.- La mencin de ser cheque, inserta en el texto del documento; II.- El lugar y la fecha en que se expide; III.- La orden

incondicional de pagar una suma determinada de dinero; IV.- El nombre del librado; V.- El lugar del pago; y VI.- La firma del

librador.

Hay juristas que consideran que el cheque no es un verdadero ttulo de crdito, pues el mismo no resulta ser un instrumento

por virtud del cual se acredite la existencia de un crdito a favor de una persona, sino que el mismo es un instrumento de

pago. Es decir, por virtud del cheque no se demuestra la existencia de un crdito constituido a favor de una determinada
1
persona, sino que el mismo es de cierta forma equiparado al efectivo -un medio de pago-.
El cheque slo puede ser expedido a cargo de una institucin de crdito. El documento que en forma de cheque se
libre a cargo de otras personas, no producir efectos de ttulo de crdito. El cheque slo puede ser expedido por quien,
teniendo fondos disponibles en una institucin de crdito, sea autorizado por sta para librar cheques a su cargo. La
autorizacin se entender concedida por el hecho de que la institucin de crdito proporcione al librador esqueletos
especiales para la expedicin de cheques, o le acredite la suma disponible en cuenta de depsito a la vista.

El cheque debe contener varios requisitos formales que sin ellos dejara de ser un ttulo de crdito.

El cheque ser siempre pagadero a la vista. Cualquiera insercin en contrario se tendr por no puesta. El cheque
presentado al pago antes del da indicado como fecha de expedicin, es pagadero el da de la presentacin. El cheque
puede ser nominativo o al portador.

El cheque expedido por cantidades superiores a las establecidas por el Banco de Mxico, a travs de disposiciones de
carcter general que publique en el Diario Oficial de la Federacin, siempre ser nominativo. El cheque que no indique
a favor de quin se expide, as como el emitido a favor de persona determinada y que, adems, contenga la clusula al
portador, se reputar al portador.

El cheque nominativo puede ser expedido a favor de un tercero, del mismo librador o del librado. El cheque expedido o
endosado a favor del librado no ser negociable.

Los cheques debern presentarse para su pago: I.- Dentro de los quince das naturales que sigan al de su fecha, si
fueren pagaderos en el mismo lugar de su expedicin; II.- Dentro de un mes, si fueren expedidos y pagaderos en
diversos lugares del territorio nacional; III.- Dentro de tres meses, si fueren expedidos en el extranjero y pagaderos en
el territorio nacional; y IV.- Dentro de tres meses, si fueren expedidos dentro del territorio nacional para ser pagaderos
en el extranjero, siempre que no fijen otro plazo las leyes del lugar de presentacin.

El librador de un cheque presentado en tiempo y no pagado, por causa imputable al propio librador, resarcir al
tenedor los daos y perjuicios que con ello le ocasione. En ningn caso, la indemnizacin ser menor del veinte por
ciento del valor del cheque. El cheque que el librador o el tenedor crucen con dos lneas paralelas trazadas en el
anverso, slo podr ser cobrado por una institucin de crdito.

d) Las obligaciones.

Las sociedades annimas pueden emitir obligaciones que representen la participacin individual de sus tenedores en
un crdito colectivo constituido a cargo de la sociedad emisora Las obligaciones sern bienes muebles aun cuando
estn garantizadas con hipoteca.

Las obligaciones sern nominativas y debern emitirse en denominaciones de cien pesos o de sus mltiplos, excepto
tratndose de obligaciones que se inscriban en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y se coloquen en el
extranjero entre el gran pblico inversionista, en cuyo caso podrn emitirse al portador. Las obligaciones darn a sus
tenedores, dentro de cada serie, iguales derechos. Cualquier obligacionista podr pedir la nulidad de la emisin hecha
en contra de lo dispuesto en este prrafo.

Los obligacionistas podrn ejercitar individualmente las acciones que les correspondan: I.- Para pedir la nulidad de la
emisin en los casos de los artculos 209 y 211 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito y la de las resoluciones
de la asamblea, en el caso del prrafo final del artculo 220 del Cdigo de Ttulos y Operaciones de Crdito, y cuando
no se hayan cumplido los requisitos establecidos para su convocatoria y celebracin; II.- Para exigir de la sociedad
emisora, en la va ejecutiva, el pago de los cupones vencidos, de las obligaciones vencidas o sorteadas y de las
amortizaciones o reembolsos que se hayan vencido o decretado conforme al acta de emisin; III.- Para exigir del
representante comn que practique los actos conservatorios de los derechos correspondientes a los obligacionistas en
comn, o haga efectivos esos derechos; y IV.- Para exigir, en su caso, la responsabilidad en que el representante
comn incurra por culpa grave.

e) Certificados de participacin.

Los certificados de participacin son ttulos de crdito que representan: a).- El derecho a una parte alcuota de los
frutos o rendimientos de los valores, derechos o bienes de cualquier clase que tenga en fideicomiso irrevocable para
ese propsito la sociedad fiduciaria que los emita; b).- El derecho a una parte alcuota del derecho de propiedad o de
la titularidad de esos bienes, derechos o valores; c).- O bien el derecho a una parte alcuota del producto neto que
resulte de la venta de dichos bienes, derechos o valores. En el caso de los incisos b) y c), el derecho total de los
tenedores de certificados de cada emisin ser igual al porcentaje que represente en el momento de hacerse la
emisin el valor total nominal de ella en relacin con el valor comercial

de los bienes, derechos o valores correspondientes fijado por el peritaje practicado en los trminos del artculo 228 h
de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito. En caso de que al hacerse la adjudicacin o venta de dichos bienes,
derechos o valores, el valor comercial de stos hubiere disminuido, sin ser inferior al importe nominal total de la
emisin, la adjudicacin o liquidacin en efectivo se har a los tenedores hasta por un valor igual al nominal de sus
certificados; y si el valor comercial de la masa fiduciaria fuere inferior al nominal total de la emisin, tendrn derecho a
la aplicacin ntegra de los bienes o producto neto de la venta de los mismos.

f) Certificados de depsito y bono de prenda.

El certificado de depsito acredita la propiedad de mercancas o bienes depositados en el Almacn que lo emite. El
bono de prenda, la constitucin de un crdito prendario sobre las mercancas o bienes indicados en el certificado de
depsito correspondiente.

Slo los Almacenes Generales de Depsito, autorizados conforme a la Ley General de Instituciones de Crdito, podrn
expedir estos ttulos. Las constancias, recibos o certificados que otras personas o instituciones expidan para acreditar
el depsito de bienes o mercancas, no producirn efectos como ttulos de crdito.

Cuando se trate de mercancas o bienes individualmente designados, los Almacenes slo podrn expedir un bono de
prenda en relacin con cada certificado de depsito. Si se trata de mercancas o bienes designados genricamente,
los Almacenes podrn expedir, a voluntad del depositante, bonos de prenda mltiples. Cuando el certificado de
depsito se emita con la mencin expresa de no ser negociable, no se expedir bono de prenda alguno en relacin
con l. Si se expide un solo bono, deber ir adherido al certificado de depsito.

Salvo el caso de que el certificado se emita como no negociable, el Almacn no puede expedir solamente uno de los
ttulos.

4.3. Operaciones de crdito.

Las operaciones de crdito que esta Ley reglamenta son actos de comercio.

A) El reporto.

En virtud del reporto, el reportador adquiere por una suma de dinero la propiedad de ttulos de crdito, y se obliga a
transferir al reportado la propiedad de otros tantos ttulos de la misma especie, en el plazo convenido y contra
reembolso del mismo precio ms un premio. El premio queda en beneficio del reportador, salvo pacto en contrario.

El reporto se perfecciona por la entrega de los ttulos y por su endoso cuando sean nominativos. El reporto debe
constar por escrito, expresndose el nombre completo del reportador y del reportado, la clase de los ttulos dados en
reporto y los datos necesarios para su identificacin, el trmino fijado para el vencimiento de la operacin, el precio y el
premio pactados o la manera de calcularlos.

Si los ttulos atribuyen un derecho de opcin que deba ser ejercitado durante el reporto, el reportador estar obligado a
ejercitarlo por cuenta del reportado; pero este ltimo deber proveerlo de los fondos suficientes dos das antes, por lo
menos, del vencimiento del plazo sealado para el ejercicio del derecho opcional.

Salvo pacto en contrario los derechos accesorios correspondientes a los ttulos dados en reporto, sern ejercitados
por el reportador por cuenta del reportado y los dividendos o intereses que se paguen sobre los ttulos durante el
reporto, sern acreditados al reportado para ser liquidados al vencimiento de la operacin.

Los reembolsos y premios quedarn a beneficio del reportado, cuando los ttulos o valores hayan sido especficamente
designados al hacerse la operacin

B) Depsito.

a) Depsito bancario.

El depsito de una suma determinada de dinero en moneda nacional o en divisas o monedas extranjeras, transfiere la
propiedad al depositario y lo obliga a restituir la suma depositada en la misma especie, salvo lo dispuesto en el artculo
268 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito.
Los depsitos que se constituyan en caja, saco o sobre cerrados, no transfieren la propiedad al depositario, y su retiro
quedar sujeto a los trminos y condiciones que en el contrato mismo se sealen.

En los depsitos a la vista, en cuenta de cheques, el depositante tiene derecho a hacer libremente remesas en efectivo
para abono de su cuenta y a disponer, total o parcialmente, de la suma depositada, mediante cheques girados a cargo
del depositario. Los depsitos en dinero constituidos a la vista en instituciones de crdito, se entendern entregados en
cuenta de cheques, salvo convenio en contrario.

b) Depsito bancario de ttulos.

El depsito bancario de ttulos no transfiere la propiedad al depositario, a menos que, por convenio escrito, el
depositante lo autorice a disponer de ellos con obligacin de restituir otros tantos ttulos de la misma especie.

Si no se transfiere la propiedad al depositario, est queda obligado a la simple conservacin material de los ttulos, a
menos que, por convenio expreso, se haya constituido el depsito en administracin. El depsito bancario de ttulos en
administracin, obliga al depositario a efectuar el cobro de los ttulos y a practicar todos los actos necesarios para la
conservacin de los derechos que aqullos confieran al depositante. Cuando haya que ejercitar derechos accesorios u
opcionales o efectuar exhibiciones o pagos de cualquier clase en relacin con los ttulos de depositados, se estar a lo
dispuesto en los artculos 261 a 263 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito.

d) Depsito de mercancas en almacenes generales.

Los Almacenes Generales estn obligados a restituir los mismos bienes o mercancas depositados salvo
excepciones-, en el estado en que los hayan recibido, respondiendo slo de su conservacin aparente y de los daos
que se deriven de su culpa.

Los Almacenes pueden recibir en guarda mercancas o bienes genricamente designados, con obligacin de restituir
otros tantos de la misma especie y calidad siempre que dichos bienes o mercancas sean de calidad tipo, o que, de no
serlo, pueda conservarse en los Almacenes en condiciones que aseguren su autenticidad, una muestra conforme a la
cual se efectuar la restitucin. En este caso, los Almacenes responden no slo de los daos derivados de su culpa,
sino an de los riesgos inherentes a las mercancas o efectos materia del depsito.

En el caso de depsito de mercancas o bienes individualmente designados, los Almacenes estn obligados a la
guarda de las mercancas o bienes depositados, por todo el tiempo que se estipule como duracin para el depsito y,
si por causas que no les sean imputables, las mercancas o efectos se descompusieren en condiciones que puedan
afectar la seguridad o la salubridad, los Almacenes, con intervencin de corredor o con autorizacin de las oficinas de
salubridad pblica respectivas, podrn proceder, sin responsabilidad, a la venta o a la destruccin de las mercancas o
efectos de que se trate.

d) Descuentos de crditos en libros.

Los crditos abiertos en los libros de comerciantes podrn ser objeto de descuento, aun cuando no estn amparados
por ttulos de crdito suscritos por el deudor, siempre que se renan las siguientes condiciones: I.- Que los crditos
sean exigibles a trmino o con previo aviso fijos; II.- Que el deudor haya manifestado por escrito su conformidad con la
existencia del crdito; III.- Que el contrato de descuento se haga constar en pliza a la cual se adicionarn las notas o
relaciones que expresen los crditos descontados, con mencin del nombre y domicilio de los deudores, del importe de
los crditos, del tipo de inters pactado, y de los trminos y condiciones de pago; IV.- Que el descontatario entregue al
descontador letras giradas a la orden de ste y a cargo de los deudores, en los trminos convenidos para cada crdito.

C) De los crditos.

a) Contrato de apertura de crdito.

En virtud de la apertura de crdito, el acreditante se obliga a poner una suma de dinero a disposicin del acreditado, o
a contraer por cuenta de ste una obligacin, para que el mismo haga uso del crdito concedido en la forma y en los
trminos y condiciones convenidos, quedando obligado el acreditado a restituir al acreditante las sumas de que
disponga, o a cubrirlo oportunamente por el importe de la obligacin que contrajo, y en todo caso a pagarle los
intereses, prestaciones, gastos y comisiones que se estipulen.

Si las partes fijaron lmite al importe del crdito, se entender, salvo pacto en contrario, que en l quedan
comprendidos los intereses, comisiones y gastos que deba cubrir el acreditado. Si en el contrato no se seala un lmite
a las disposiciones del acreditado, y tampoco es posible determinar el importe del crdito por el objeto a que se
destina, o de algn otro modo convenido por las partes, se entender que el acreditante est facultado para fijar ese
lmite en cualquier tiempo.

La apertura de crdito en cuenta corriente da derecho al acreditado a hacer remesas, antes de la fecha fijada para la
liquidacin, en reembolso parcial o total de las disposiciones que previamente hubiere hecho, quedando facultado,
mientras el contrato no concluya, para disponer en la forma pactada del saldo que resulte a su favor.

La apertura de crdito simple o en cuenta corriente, puede ser pactada con garanta personal o real. La garanta se
entender extendida, salvo pacto en contrario, a las cantidades de que el acreditado haga uso dentro de los lmites del
crdito.

El crdito se extinguir, cesando, en consecuencia, el derecho del acreditado a hacer uso de l en lo futuro: I.- Por
haber dispuesto el acreditado de la totalidad de su importe, a menos que el crdito se haya abierto en cuenta corriente;
II.- Por la expiracin del trmino convenido, o por la notificacin de haberse dado por concluido el contrato, conforme al
artculo 294 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito, cuando no se hubiere fijado plazo; III.- Por la denuncia que
del contrato se haga en los trminos del citado artculo, entre otras causales.

b) Cuenta corriente.

En virtud del contrato de cuenta corriente, los crditos derivados de las remesas recprocas de las partes, se anotan
como partidas de abono o de cargo en una cuenta, y slo el saldo que resulte a la clausura de la cuenta constituye un
crdito exigible y disponible.

Las comisiones y los gastos por los negocios a que la cuenta se refiere, se incluirn en sta, salvo convenio en
contrario. La inscripcin de un crdito en la cuenta corriente, no excluye las acciones o excepciones relativas a la
validez de los actos o contratos de que proceda la remesa, salvo pacto en contrario. Si el acto o el contrato son
anulados, la partida correspondiente se cancela en la cuenta.

El cuentacorrentista que incluya en la cuenta un crdito garantizado con prenda o hipoteca, tiene derecho a hacer
efectiva la garanta por el importe del crdito garantizado, en cuanto resulte acreedor del saldo. El contrato de cuenta
corriente termina al vencimiento del plazo convenido. A falta de ste, cualquiera de los cuentacorrentistas podr, en
cada poca de clausura de la cuenta, denunciar el contrato, dando aviso al otro cuentacorrentista por lo menos diez
das antes de la fecha de clausura.

La muerte o la incapacidad superveniente de uno de los cuentacorrentistas, no importan la terminacin del contrato
sino cuando sus herederos o representantes o el otro cuentacorrentista opten por su terminacin

c) Cartas de crdito.

Las cartas de crdito debern expedirse en favor de persona determinada y no sern negociables; expresarn una
cantidad fija o varias cantidades indeterminadas; pero comprendidas en un mximo cuyo lmite se sealar
precisamente. Las cartas de crdito no se aceptan ni son protestables, ni confieren a sus tenedores derecho alguno
contra las personas a quienes van dirigidas.

El tomador no tendr derecho alguno contra el dador, sino cuando haya dejado en su poder el importe de la carta de
crdito, o sea su acreedor por ese importe, en cuyos casos el dador estar obligado a restituir el importe de la carta, si
sta no fuere pagada, y a pagar los daos y perjuicios.

El que expida una carta de crdito, salvo en el caso de que el tomador haya dejado el importe de la carta en su poder,
lo haya afianzado o asegurado o sea su acreedor por ese importe, podr anularla en cualquier tiempo, ponindolo en
conocimiento del tomador y de aqul a quien fuere dirigida.

El que expida una carta de crdito quedar obligado hacia la persona a cuyo cargo la dio, por la cantidad que sta
pague en virtud de la carta dentro de los lmites fijados en la misma.

d) Crdito confirmado.

El crdito confirmado se otorga como obligacin directa del acreditante hacia un tercero; debe constar por escrito y no
podr ser revocado por el que pidi el crdito. Salvo pacto en contrario, el tercero a cuyo favor se abre el crdito, podr
transferirlo; pero quedar sujeto a todas las obligaciones que en el escrito de confirmacin del crdito se hayan
estipulado a su cargo.
El acreditante es responsable hacia el que pidi el crdito, de acuerdo con las reglas del mandato. La misma
responsabilidad tendr, salvo pacto en contrario, por los actos de la persona que designe para que los sustituya en la
ejecucin de la operacin.

El acreditante podr oponer al tercero beneficiario las excepciones que nazcan del escrito de confirmacin y, salvo lo
que en el mismo escrito se estipule, las derivadas de las relaciones entre dicho tercero y el que pidi el crdito; pero en
ningn caso podr oponerle las que resulten de las relaciones entre este ltimo y el propio acreditante.

e) Crdito de habilitacin o avo.

En virtud del contrato de crdito de habilitacin o avo, el acreditado queda obligado a invertir el importe del crdito
precisamente en la adquisicin de las materias primas y materiales y en el pago de los jornales, salarios y gastos
directos de explotacin indispensables para los fines de su empresa.

Los crditos de habilitacin o avo estarn garantizados con las materias primas y materiales adquiridos, y con los
frutos, productos o artefactos que se obtengan con el crdito, aunque stos sean futuros o pendientes En virtud del
contrato de crdito refaccionario, el acreditado queda obligado a invertir el importe del crdito precisamente en la
adquisicin de aperos, instrumentos, tiles de labranza, abonos, ganado, o animales de cra; en la realizacin de
plantaciones o cultivos cclicos o permanentes; en la apertura de tierras para el cultivo, en la compra o instalacin de
maquinarias y en la construccin o realizacin de obras materiales necesarias para el fomento de la empresa del
acreditado.

Los contratos de crdito refaccionario o de habilitacin o avo debern satisfacer diversos requisitos sin los cuales no
existira. Se podra decir que son elementos de existencia, entre ellos se expresarn el objeto de la operacin, la
duracin y la forma en que el beneficiario podr disponer del crdito materia del contrato; fijarn, con toda precisin,
los bienes que se afecten en garanta, y sealarn los dems trminos y condiciones del contrato.

Los contratos de habilitacin o refaccin no surtirn efectos contra tercero, sino desde la fecha y hora de su inscripcin
en el Registro. Quienes otorguen crditos de refaccin o de habilitacin o avo, debern cuidar de que su importe se
invierta precisamente en los objetos determinados en el contrato; si se probare que se le dio otra inversin a sabiendas
del acreedor o por su negligencia, ste perder el privilegio a que se refieren los artculos 322 y 324 de la Ley de
Ttulos y Operaciones de Crdito.

D) Prenda.

Por virtud de este contrato el deudor, o un tercero, entrega al acreedor una cosa mueble confirindole el derecho de
tenerla en su poder hasta el pago del crdito o de hacerse pagar con la misma, con preferencia a cualquier otro
acreedor, si no se le cubre el crdito.

En materia de comercio, la prenda se constituye: I.- Por la entrega al acreedor, de los bienes o ttulos de crdito, si
stos son al portador; II.- Por el endoso de los ttulos de crdito en favor del acreedor, si se trata de ttulos nominativos,
y por este mismo endoso y la correspondiente anotacin en el registro, si los ttulos son de los mencionados en el
artculo 24 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito; III.- Por la entrega, al acreedor, del ttulo o del documento en
que el crdito conste, cuando el ttulo o crdito materia de la prenda no sean negociables, con inscripcin del
gravamen en el registro de emisin del ttulo o con notificacin hecha al deudor, segn que se trate de ttulos o crditos
respecto de los cuales se exija o no tal registro; IV.- Por el depsito de los bienes o ttulos, si stos son al portador, en
poder de un tercero que las partes hayan designado y a disposicin del acreedor; entre otros.10

Cuando se den en prenda bienes o ttulos fungibles, la prenda subsistir aun cuando los ttulos o bienes sean
sustituidos por otros de la misma especie.

Cuando la prenda se constituya sobre bienes o ttulos fungibles, puede pactarse que la propiedad de stos se
transfiera al acreedor, el cual quedar obligado, en su caso, a restituir al deudor otros tantos bienes o ttulos de la
misma especie.

Este pacto debe constar por escrito.

Cuando la prenda se constituya sobre dinero, se entender transferida la propiedad, salvo convenio en contrario. Si el
precio de los bienes o ttulos dados en prenda baja de manera que no baste a cubrir el importe de la deuda y un 20%
ms, el acreedor podr proceder a la venta de la prenda, en los trminos del artculo 342 de la Ley de Ttulos y
Operaciones de Crdito.
E) Arrendamiento financiero.

Por virtud del contrato de arrendamiento financiero, el arrendador se obliga a adquirir determinados bienes y a
conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso, al arrendatario, quien podr ser persona fsica o moral, obligndose
este ltimo a pagar como contraprestacin, que se liquidar en pagos parciales, segn se convenga, una cantidad en
dinero determinada o determinable, que cubra el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems
accesorios que se estipulen, y adoptar al vencimiento del contrato alguna de las opciones terminales a que se refiere el
artculo 410 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito.

Los contratos de arrendamiento financiero debern otorgarse por escrito y podrn inscribirse en el Registro Pblico de
Comercio, a solicitud de los contratantes, sin perjuicio de hacerlo en otros Registros que las leyes determinen. En los
contratos de arrendamiento financiero en los que se convenga la entrega de anticipos, por parte del arrendador, a los
proveedores, fabricantes o constructores de los bienes objeto de dichos contratos que, por su naturaleza, ubicacin o
proceso de produccin, no sean entregados en el momento en que se pague su precio o parte del mismo, el
arrendatario quedar obligado a pagar al arrendador una cantidad de dinero, determinada o determinable, que cubrir
nicamente el valor de las cargas financieras y dems accesorios de los anticipos hasta en tanto se entregue el bien
de que se trate, condicin que deber estar contenida en el contrato de arrendamiento financiero.

F) Factoraje financiero.

Por virtud del contrato de factoraje, el factorante conviene con el factorado, quien podr ser persona fsica o moral, en
adquirir derechos de crdito que este ltimo tenga a su favor por un precio determinado o determinable, en moneda
nacional o extranjera, independientemente de la fecha y la forma en que se pague, siendo posible pactar algunas
modalidades como la siguiente: Que el factorado no quede obligado a responder por el pago de los derechos de
crdito transmitidos al factorante; o II. Que el factorado quede obligado solidariamente con el deudor, a responder del
pago puntual y oportuno de los derechos de crdito transmitidos al factorante. La administracin y cobranza de los
derechos de crdito, objeto de los contratos de factoraje, deber ser realizada por el factorante o por un tercero a
quien ste le haya delegado la misma, en trminos del artculo 430 de la Ley de Ttulos y Operaciones de Crdito.

Todos los derechos de crdito pueden transmitirse a travs de un contrato de factoraje financiero, sin el consentimiento
del deudor, a menos que la transmisin est prohibida por la ley, no lo permita la naturaleza del derecho o en los
documentos en los que consten los derechos que se van a adquirir se haya convenido expresamente que no pueden
ser objeto de una operacin de factoraje.

4.4. El fideicomiso

En virtud del fideicomiso, el fideicomitente transmite a una institucin fiduciaria la propiedad o la titularidad de uno o
ms bienes o derechos, segn sea el caso, para ser destinados a fines lcitos y determinados, encomendando la
realizacin de dichos fines a la propia institucin fiduciaria.

Pueden ser fideicomisarios las personas que tengan la capacidad necesaria para recibir el provecho que el fideicomiso
implica. El fideicomisario podr ser designado por el fideicomitente en el acto constitutivo del fideicomiso o en un acto
posterior.

El fideicomiso ser vlido aunque se constituya sin sealar fideicomisario, siempre que su fin sea lcito y determinado,
y conste la aceptacin del encargo por parte del fiduciario. Es nulo el fideicomiso que se constituye a favor del
fiduciario, salvo lo dispuesto en el prrafo siguiente, y en las dems disposiciones legales aplicables.

Slo pueden ser instituciones fiduciarias las expresamente autorizadas para ello conforme a la ley. En el fideicomiso
podrn intervenir varias instituciones fiduciarias para que conjunta o sucesivamente desempeen el cargo de fiduciario,
estableciendo el orden y las condiciones en que hayan de substituirse.Salvo lo que se prevea en el fideicomiso,
cuando por renuncia o remocin la institucin fiduciaria concluya el desempeo de su cargo, deber designarse a otra
institucin fiduciaria que la substituya. Si no fuere posible esta substitucin, el fideicomiso se dar por extinguido.

Pueden ser objeto del fideicomiso toda clase de bienes y derechos, salvo aquellos que, conforme a la ley, sean
estrictamente personales de su titular. Los bienes que se den en fideicomiso se considerarn afectos al fin a que se
destinan y, en consecuencia, slo podrn ejercitarse respecto a ellos los derechos y acciones que al mencionado fin se
refieran, salvo los que expresamente se reserve el fideicomitente, los que para l deriven del fideicomiso mismo o los
adquiridos legalmente respecto de tales bienes, con anterioridad a la constitucin del fideicomiso, por el fideicomisario
o por terceros. La institucin fiduciaria deber registrar contablemente dichos bienes o derechos y mantenerlos en
forma separada de sus activos de libre disponibilidad.
El fideicomiso constituido en fraude de terceros, podr en todo tiempo ser atacado de nulidad por los interesados. La
constitucin del fideicomiso11 deber constar siempre por escrito