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1.- Suponga que entra usted en una posicin corta en un contrato de futuros,
para intercambiar euros dentro de tres meses por $1,30 cada euro, el tamao del
contrato es de 130.000 euros.
a) Cul es el activo subyacente? Cul es el mercado spot del ejercicio? Cul
es el derivado?
b) Entre que niveles de precio el inversionista puede obtener un beneficio
positivo neto en el mercado de derivados?
c) Entre qu niveles obtendra una prdida por la posicin adoptada en el
mercado de derivados?
d) Si el precio de vencimiento es igual al precio del ejercicio cul es el
resultado que obtendra el inversionista?
e) Demuestre los resultados de los numerales anteriores en un grfico.
f) Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $1,25 por libra?
g) Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $1,35 por libra?
h) Demuestre los resultados de los numerales anteriores en un grfico.
2.- Un inversor toma una posicin larga en futuro de 150.000 libras esterlinas a
$1,90 la libra.
a) Cul es el activo subyacente? Cul es el mercado spot del ejercicio? Cul
es el derivado?
b) Entre que niveles de precio el inversionista puede obtener un beneficio
positivo neto en el mercado de derivados?
c) Entre qu niveles obtendra una prdida por la posicin adoptada en el
mercado de derivados?
d) Si el precio de vencimiento es igual al precio del ejercicio cul es el
resultado que obtendra el inversionista?
e) Demuestre los resultados de los literales anteriores en un grfico.
f) Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $1,75 por libra?
g) Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $2,05 por libra?
h) Demuestre los resultados de los literales anteriores en un grfico.
3.- Un inversionista toma una posicin corta en un contrato a plazo para vender
100 mil por $ a un tipo de cambio de $1.9000/. Cunto gana o pierde el
inversionista si el tipo de cambio al termino del contrato es de:
$1.8900/
$1.9200/
Elabore la grfica respectiva
4.- Suponga que en septiembre del 2007 una empresa toma una posicin larga en
un contrato de futuros de petrleo crudo de mayo de 2008. La empresa cierra su
posicin en marzo de 2008. El precio de futuros (por barril) es de $68.30 cuando
ingresa al contrato, de $70.50 cuando cierra la posicin y de $69.10 a fines de
diciembre de 2007. Un contrato estipula la entrega de 1,000 barriles Cul es el
resultado para la empresa para fin de ao y para cuando cierra el contrato?
$
CONTRATO DE FUTURO 10.000.000,00
$
MARGEN INICIAL 2.000.000,00
$
MARGEN DE MANTENIMIENTO 1.500.000,00
Da 1 2 3 4 5
$ $ $ $
$
Precio del subyacente 10.000.000,0 11.000.000,0 11.500.000,0 10.500.000,0
9.500.000,00
0 0 0 0
7.- Suponga que entra usted en una posicin corta en un contrato de futuros,
para la venta de plata en el mes de julio por $5,20, el tamao del contrato es de
5.500 onzas. La garanta inicial es de $5.000, la cual contiene una garanta de
mantenimiento por $3.000. Qu cambio en el precio del futuro llevar a una
reclamacin de la garanta (llamado al margen)? Qu le ocurrira si usted no
responde a esa reclamacin?
8.- Suponga que entra usted en una posicin larga en un contrato de futuros,
para intercambiar euros en el mes de marzo por $1,10 cada euro, el tamao del
contrato es de 150.000 euros. La garanta inicial (margen inicial) es del 5% del
total del contrato y la cmara de compensacin solicita la restitucin del margen
cuando este ha cado en un 30%. Bajo qu circunstancias usted podra retirar
1.500 dlares de la cuenta de garanta?
9.- Cul sera el precio terico de un contrato futuro a 10 meses de una accin
de banano Bonita que est cotizada en 30$ y no reparte dividendos, siendo el
tipo de inters del 2% anual?
10.- Una accin se cotiza al da de hoy a 8 $. Calcular el precio terico del futuro
dentro de seis meses (180 das), con una tasa libre de riesgo del 7.4%. Esa accin
paga un dividendo el da del vencimiento (en seis meses) de 0.35 $.
14.- Calcule el precio terico del IBEX 35, con los siguientes datos:
a) Pactamos hoy el contrato de futuro para dentro de 43 das
b) IBEX35 (hoy): 9903.6
c) Capitalizacin IBEX35 (hoy) = 247.314871.225,47
d) Tipo de Inters libre de riesgo 2.60%
e) Tipo de Inters aplicable a los dividendos 2.58%
Se pide:
a) Calcular el PTf a su vencimiento, si no hubiera dividendo
b) Calcule el dividendo de la empresa A al final al vencimiento del futuro
c) Calcule el dividendo de la empresa B al final al vencimiento del futuro
d) Calcule el dividendo de la empresa C al final al vencimiento del futuro
e) Calcule el PTf a su vencimiento, considerando todas las empresas
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ECON. JOEL M. SALAZAR R.
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U. P. S. ADMINISTRACION DE EMPRESAINGENIERIA FINANCIERA
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ECON. JOEL M. SALAZAR R.
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U. P. S. ADMINISTRACION DE EMPRESAINGENIERIA FINANCIERA
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ECON. JOEL M. SALAZAR R.
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U. P. S. ADMINISTRACION DE EMPRESAINGENIERIA FINANCIERA
17.- Un inversor toma una posicin corta en futuros para la venta de 100.000
libras de trigo a $3,50 la libra.
Cul es el activo subyacente? Cul es el mercado spot del ejercicio? Cul
es el derivado?
Entre que niveles de precio el inversionista puede obtener un beneficio
positivo neto en el mercado de derivados?
Entre qu niveles obtendra una prdida por la posicin adoptada en el
mercado de derivados?
Si el precio de vencimiento es igual al precio del ejercicio cul es el
resultado que obtendra el inversionista?
Demuestre los resultados de los literales anteriores en un grfico a mano
Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $2,52 por libra? Grafique este escenario
Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $4,45 por libra? Grafique este escenario
Cunto pierde o gana el inversor si el tipo de cambio al final del contrato
es $3,50 por libra? Grafique este escenario
El inversionista es coberturista o especulativo explique su respuesta
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ECON. JOEL M. SALAZAR R.
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