8 VALOR DAS MARCAS DOS CLUBES BRASILEIROS

FINANAS DOS CLUBES

2015
Sumrio

Prefcio 5

FIFA Fdration Internationale de Football Association 6

CBF Confederao Brasileira de Futebol 9

Federaes Estaduais 11

Finanas dos clubes brasileiros

Receita total e 14
receita sem transferncias de atletas

Custo do Departamento de Futebol 45

Supervits / (Dcits) do exerccio 48

Endividamento 50

Anlise dos clubes por estado 65

Valor das marcas dos 92

30 clubes mais valiosos do Brasil

Concluso 132
Introduo

Caro leitor

Voc est recebendo, a 8 edio do estudo sobre as marcas mais valiosas do fu-
tebol brasileiro. A metodologia empregada no estudo desse ano foi a mesma da
edio de 2014. Dessa maneira apresentamos, mais uma vez, o ranking dos 30
clubes mais valiosos do futebol brasileiro.

Com a recente aprovao do Profut e a iminente prossionalizao do segmento,

com regras de transparncia e governana na gesto dos clubes, o estudo visa con-
tribuir com o mercado trazendo diversas informaes e anlises sobre a situao
atual do mercado do futebol brasileiro

Utilizamos variadas informaes histricas disponveis no mercado, como dados

nanceiros dos clubes, perl e hbitos dos torcedores, dados de marketing es-
portivo, alm de informaes econmicas e sociais dos mercados nacional e local
em que eles atuam. Os dados foram atualizados para a composio da mtrica de
mensurao do valor da marca de cada clube analisado.

Alm do Valor das Marcas dos Clubes Brasileiros, este estudo traz diversas infor-
maes do mercado de futebol, incluindo uma breve abertura sobre as receitas da
FIFA (Federao Internacional de Futebol), da CBF (Confederao Brasileira de Fu-
tebol), das Federaes Estaduais, alm da anlise das nanas dos maiores clubes
de futebol do Brasil.

O estudo sobre valor das marcas dos clubes de futebol do Brasil tem como objetivo
contribuir com o uxo de informaes e ferramentas de marketing para o mercado
do futebol. As anlises apresentadas e os dados de cada clube podem contribuir
para que os players do futebol no Brasil possam executar seus projetos com dados
atuais e focados nos negcios dos clubes e de seus patrocinadores.

Boa leitura!

Raul Corra da Silva

Presidente da BDO RCS
FIFA
Fundada em 1904, em Paris-Frana e sediada em Zurique-Sua, a Fdration Interna-
tionale de Football Association (FIFA) surgiu da unio de alguns pases europeus com o
objetivo de organizar os torneiros internacionais de futebol. Atualmente, a FIFA que
composta por 209 federaes tendo inclusive mais associados que a Organizao das
Naes Unidas (ONU) est presente em 35 pases e conta com aproximadamente 400
colaboradores e seu objetivo a melhora contnua do futebol, atuando de acordo com
seus estatutos.
Com o decorrer dos anos a FIFA se tornou uma grande potncia, conhecida principal-
mente pela criao e organizao do maior torneio de futebol do mundo, que fez com
que a entidade tivesse um crescimento exponencial de arrecadao de receita, sendo
que os recursos com o evento chegam a representar at 91% do total da receita da
FIFA, conforme visto abaixo:
Evoluo da Participao dos Recursos com a
Copa do Mundo sobre a Receita Total da FIFA
Fonte: Balanos FIFA Anlise BDO
Nos ltimos 10 anos, a FIFA apresentou um crescimento de 216% em sua
receita total, sendo que em 2014 apresentou um resultado de US$ 2,09
bilhes, um incremento de 51% em relao ao ano anterior.
6 7
Evoluo - Receitas e Lucro Lquido FIFA
Em US$ / milhes
Fonte: Balanos FIFA Anlise BDO
Percebe-se que, anos posteriores realizao da Copa do Mundo, o Lucro Lquido da
FIFA apresenta queda, mas sempre se mantm lucrativo, isso devido ao alto investi-
mento na realizao do evento, conforme visto, chegam a representar de 77% a 91%
da receita.
O lucro lquido acumulado nos ltimos 10 anos foi US$1,38 bilho. No entanto se ava-
liarmos os trinios precedentes Copa do Mundo da frica do Sul e Copa do Mundo
do Brasil, o perodo de 2007 a 2009 o resultado foi de U$429 milhes enquanto o
perodo de 2011 a 2013 o resultado foi de U$197 milhes, um decrscimo de 54% em
relao ao lucro lquido apesar do crescimento de 25% do faturamento no perodo
analisado. Mesmo atingindo um recorde de faturamento, observa-se uma queda de
30% no Lucro Lquido da FIFA no ano de 2014, em relao ao ltimo ano em que houve
a realizao da Copa do Mundo.
As principais fontes de receita da FIFA so os Direitos de TV e Patrocnio que, juntos re-
presentaram 58% da receita total de 2014. Houve grande crescimento da participao
de outras receitas no total de 2014, essas tiveram um aumento de 205% em relao ao
ano anterior o que se deve principalmente sua participao na bilheteria dos jogos.
As receitas com licenciamento e hospitality possuem uma participao minoritria da
receita, conforme demonstrado abaixo:
 Evoluo - Receitas e Lucro Lquido FIFA CBF Confederao Brasileira de Futebol
Em US$ / milhes No Brasil a CBF a entidade mxima em termos de futebol, fundada em 1914, com
o antigo nome Confederao Brasileira de Desportos, liada FIFA e CONMEBOL
(Confederao Sul-Americana de Futebol) e, assim como a FIFA, busca controlar e ad-
ministrar o futebol no pas.

A CBF uma associao privada e tem sua formatao atual desde 1979, sendo volta-
da especicamente ao futebol. Sendo responsvel pela organizao dos campeonatos
como o Campeonato Brasileiro sries A, B, C e D, alm da Copa do Brasil e a admi-
nistrao das selees Feminina e Masculina.

Nos ltimos cinco anos a CBF vem demonstrando resultados positivos em sua ges-
to, tendo um incremento de 97% em sua receita total. De 2013 para 2014 passou de
R$436,5 milhes para R$519,1 milhes, um aumento de quase 20% de um ano para
outro, conforme demonstrado abaixo:
Fonte: Balanos FIFA Anlise BDO

Evoluo Receitas e Lucro Lquido - CBF

Em R$ milhes

Fonte: Balano CBF Anlise BDO

Nota: No considera valores de receitas nanceiras

8 9
 possvel notar que, mesmo com o crescimento constante da receita, o lucro lquido
no acompanhou essa evoluo devido ao aumento das despesas nos ltimos exerc-
Federaes Estaduais
cios, tendo queda de quase 40% nos ltimos cinco anos. Tendo como objetivo dirigir o futebol em seus estados, fomentar e aperfeioar o es-
porte, alm de organizar os campeonatos estaduais, as Federaes Estaduais respon-
Assim como a FIFA, a CBF tem como maior fonte de receita os Patrocnios e os Direitos dem para a entidade mxima do futebol brasileiro (CBF).
de TV, nos ltimos quatro anos, os mesmos tm representando at 90% da receita total
Nos ltimos anos, essas federaes tiveram um crescimento em suas receitas, como
podemos ver na tabela abaixo:
Fontes de Receita CBF
Receita Total - Federaes - Em R$ mil
2012 2013 2014

Fonte: Balano CBF Anlise BDO

O faturamento com patrocnio cresceu quase 90% nos ltimos 5 anos, enquanto os
direitos de transmisso, mesmo com queda de R$ 15 milhes de 2013 para 2014, evo-
luram mais de R$85 milhes no mesmo perodo, conforme grco abaixo.

CBF - Evoluo das Fontes de Receitas

Em R$ milhes

A receita das Federaes Estaduais cresceu 7,2% em 2014 atingindo mais

de R$ 140 milhes, especialmente devido aos resultados em Minas Gerais,
Fonte: Balano CBF Anlise BDO Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul e So Paulo que correspondem por cerca
de 70% do crescimento.
10 11
Com o crescimento das receitas dos ltimos anos, as Federaes Estaduais apresenta-
ram, em 2014, um resultado operacional positivo no consolidado, como podemos ver
na tabela abaixo.
Resultado Operacional - Federaes - Em R$ mil
12
No consolidado, as Federaes Estaduais apresentaram supervit de
R$ 5,8 milhes em 2014
As Federaes de Rio Grande do Sul e Pernambuco continuam destacan-
do-se e mantiveram seu posto entre as federaes que tiveram melhor
resultado operacional.
Nesse contexto do mercado, a BDO divulgou em Agosto de 2015 seu estudo anual
sobre as nanas dos clubes de futebol do Brasil. A metodologia de anlise a mesma
dos anos anteriores, com dados extrados das demonstraes contbeis publicadas pe-
los clubes, conforme a lei 12.395/11 que dispe sobre a obrigatoriedade da publicao
das demonstraes contbeis auditadas.
Essa anlise apresenta os seguintes dados de cada um dos clubes com maiores receitas
no futebol brasileiro, que j disponibilizaram seus balanos:
Receita total e receita sem transferncias de atletas
Custo do Departamento de Futebol
Supervits / (Dcits) do exerccio
Endividamento
Anlise dos clubes por estado
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Receita total e Receita Total - 24 Clubes - Em R$ mil
receita sem transferncias de atletas
Os 24 clubes analisados geraram receita total de R$ 3,22 bilhes, o que representa
uma queda de 2% em relao a 2013. Quando desconsideradas as receitas com trans-
ferncias de atletas o volume gerado por esses 24 clubes atingiu R$ 2,74 bilhes, um
crescimento de 8,8% em comparao com o exerccio anterior.

Receitas Histricas - 24 Clubes - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Nos ltimos cinco anos a receita total dos 24 clubes cresceu 79% e as re-
ceitas excludas as transferncias de atletas apresentaram incremento de
85%.

O resultado das receitas de 2014 demonstra que, apesar do crescimento no consoli-

dado dos ltimos anos, em relao ao ano anterior o mercado brasileiro de clubes de
futebol caiu, cessando a ascenso dos ltimos anos. Entretanto, o crescimento de mais
de R$1,6 bilho nos ltimos 5 anos comprova o potencial que temos nesse mercado.
Apesar do aumento da representatividade das receitas de transferncia de atletas em
2013 para 22% das receitas totais, em 2014 os clubes atingiram o menor valor de de-
pendncia nos ltimos 5 anos 86%.
Fonte: BDO
Nota: No considera receitas nanceiras
* A receita de 2013 do Grmio, Vasco da Gama, Botafogo, Sport e Bahia foi
reclassicada no balano de 2013
** Foram contabilizados R$ 36,2 milhes referentes receitas de bilheteria em 2014
Os 24 clubes analisados apresentaram uma queda em 2014, em sua receita total con-
solidada de R$ 53 milhes se comparada ao ano anterior. Quando desconsideradas as
transferncias de atletas o volume de recursos aumentou R$ 229 milhes, 9% do total
produzido em 2013.

14 15
54% dos clubes apresentaram queda em suas receitas em relao ao ano
anterior. .
Receita sem transferncias de atletas
21 Clubes - Em R$ mil
Fonte: BDO
Nota: Sport, Nutico e Cricima no demonstraram a abertura de transferncia de atletas no balano
Um total de 76% dos clubes apresentou crescimento em suas receitas sem
transferncia de atletas em relao ao ano anterior.
Nos ltimos cinco anos, a distribuio das fontes de receitas dos clubes
sofreu alteraes, porm a cota de TV permaneceu como principal fon-
te por todo este perodo, retomando seu crescimento em 2014.
16
A receita proveniente da transferncia de atletas sofreu uma diminuio na participa-
o, dando espao s receitas com o clube social e bilheteria, que retomaram o cresci-
mento de sua participao em relao s demais fontes de receita.
As outras receitas incluem os demais recursos gerados com o estdio, contratos de
licenciamento, aluguis, loterias, premiaes.
Participao das Fontes de Receitas - 24 clubes
Fonte: BDO
Os contratos televisivos permanecem como a maior fonte de receita dos clubes bra-
sileiros. Fica claro que os contratos televisivos ao longo dos anos foram responsveis
pela ampliao das receitas totais dos clubes. Hoje elas representam pouco mais de
1/3 do faturamento total.
Se, em 2013, os clubes tiveram que vender atletas para conseguirem fechar suas con-
tas, o ano de 2014 cou marcado pelo crescimento dos programas de scio torcedor.
Com diversos incentivos empresariais, os clubes aproveitaram o bom momento, con-
tando com a inaugurao das novas arenas para promoverem seus programas.
Alis, as novas arenas tiveram um importante impacto nas nanas dos clubes brasi-
leiros. Desde que comearam a ser inauguradas, a receita com bilheteria saltou de 7
para 11% nas receitas totais dos clubes, apresentando o seu maior valor na histria.
Entretanto, destacamos que h muito espao para uma melhor explorao das novas
arenas e, um mercado de entretenimento ser desenvolvido no curto prazo pelos clubes.
A seguir, a BDO apresenta os dez clubes com as maiores receitas geradas,
em cada uma das principais fontes em 2014 e a comparao com 2013.
17
 Transferncias de Atletas - Em R$ milhes
Cotas de TV - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Clube Social e Esporte Amador - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Patrocnio e Publicidade - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Fonte: BDO
18 19
 1 Flamengo
Bilheteria - Em R$ milhes
O Flamengo deu sequncia em sua escalada do ranking de receitas do futebol brasi-
leiro, subindo mais duas posies em 2014 e alcanando o primeiro lugar. Em 2014
o crescimento de sua receita total foi de 27% em relao a 2013. Esse crescimento
representou um incremento de R$ 74 milhes na receita. Quando desconsideradas as
receitas com atletas a evoluo foi de 20%, que representa R$ 54 milhes.

Receitas Histricas Flamengo - Em R$ milhes

Fonte: BDO
Fonte: BDO

A seguir a BDO apresenta os dados dos clubes brasileiros em 2014 e a com- Em 2013 Em 2014
parao com seu histrico de gerao de receitas, alm de sua distribuio
das fontes receita.

Fonte: BDO

Em 2014 o clube aumentou suas receitas oriundas do clube social em 34% e de publici-
dade e patrocnio em 50%, valores que representam respectivamente, R$ 11,2 milhes
e R$ 26,6 milhes de novos recursos gerados.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

170% e as receitas sem atletas cresceram 156% no mesmo perodo.

20 21
2 Corinthians
O Corinthians se manteve na segunda posio do ranking de receitas do futebol brasi-
leiro. Em 2014, a sua receita total caiu 7% em relao a 2013. Quando desconsideradas
as receitas com atletas, houve um aumento de 3%.
3 So Paulo
O So Paulo caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
o decrescimento de sua receita total foi de 30% em relao a 2013. Esse decrscimo
representou a perda de R$ 109,4 milhes. Quando desconsideradas as receitas com
atletas houve uma queda de 1,2%.

Receitas Histricas Corinthians - Em R$ milhes

Receitas Histricas So Paulo - Em R$ milhes

Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2013 Em 2014 Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO Fonte: BDO

Com a reduo das receitas de transferncia de atletas de R$ 69 milhes para R$ 41 Apesar do faturamento de R$ 41 milhes com transferncias de atletas em 2014 as
milhes, cotas de TV, patrocnio e publicidade aumentaram sua participao sobre a receitas provenientes de transferncias de atletas perderam considervel participao
receita total. devido ao montante histrico faturado em 2013 de R$ 148 milhes.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
38% e as receitas sem atletas cresceram 43% no mesmo perodo. 29% e as receitas sem atletas cresceram 28% no mesmo perodo.

22 23
4 Palmeiras
O Palmeiras subiu cinco posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
houve um aumento de 38% de sua receita total, alm de um aumento de 7% de sua
receita sem transferncia de atletas em relao a 2013.
Receitas Histricas Palmeiras - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2013 Em 2014
Fonte: BDO
Em 2014 as receitas provenientes do clube social aumentaram 9%, valor que corres-
ponde a R$ 2,7 milhes. Alm destas, as receitas com transferncias tiveram um au-
mento de 914%, um acrscimo de R$ 55,3 milhes em relao a 2013.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
100% e as receitas sem transferncia de atletas cresceram 56% no mesmo
perodo.
24
5 Cruzeiro
O Cruzeiro, mais uma vez, subiu no ranking de receitas do futebol brasileiro, ganhando
3 posies e atingindo o 5 lugar. Em 2014 o crescimento de sua receita total foi de
19% em relao a 2013. Esse crescimento representou R$ 35 milhes novos gerados.
Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de 21%.
Receitas Histricas Cruzeiro - Em R$ milhes
Fonte: BDO
Em 2013 Em 2014
Fonte: BDO
Em 2014 o clube aumentou as receitas provenientes de bilheteria em mais de 20%, valor
que corresponde a um acrscimo de R$ 12,9 milhes. Alm disso, teve um crescimento
de 28% em receitas com seu clube social, somando um aumento de R$ 3,6 milhes.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
120% e as receitas sem atletas cresceram 137% no mesmo perodo.
25
6 Grmio
O Grmio manteve a 6 posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
houve um aumento de receita de 10% em relao a 2013. Quando desconsideradas as
receitas com atletas, houve um aumento de 1,3% em relao a 2013.
7 Internacional
O Internacional caiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
houve uma queda de 21% em sua receita total em relao a 2013. Quando desconsi-
deradas as receitas com atletas houve um aumento de 29%, valor que equivale a R$
39 milhes.

Receitas Histricas Grmio - Em R$ milhes

Receitas Histricas Internacional - Em R$ milhes

Fonte: BDO Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014 Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Em 2014 o clube ampliou suas receitas com bilheteria em 154%, um acrscimo de R$

Em 2014 o clube obteve um aumento de 72% das receitas com patrocnio e publicida-
de, em relao a 2013, valor que corresponde a R$ 17,4 milhes.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
83% e as receitas sem atletas cresceram 81% no mesmo perodo.
7,3 milhes em relao ao ano anterior, e ainda, recebeu R$ 19,7 milhes provenientes
de seu clube social, aumentando em 50% os valores de 2013.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
14% e as receitas sem atletas cresceram 43% no mesmo perodo.

26 27
8 Atltico MG
O Atltico MG caiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014,
houve o decrscimo da receita total foi de 22% em relao a 2013, o equivalente a
R$ 49 milhes. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de
10%.
9 Santos
O Santos caiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014 hou-
ve uma queda de sua receita total de 11% em relao a 2013, o que representa R$ 20
milhes. Quando desconsideradas as receitas com atletas a queda foi de 3%.

Receitas Histricas Santos - Em R$ milhes

Receitas Histricas Atltico MG - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014
Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Em 2014 o valor de direito televisivo do clube teve um aumento de 42%, soma corres-
Em 2014 o clube obteve um aumento de sua receita com bilheteria de 47%, o que
pondente a R$ 18,1 milhes.
equivale a um acrscimo de R$ 9,5 milhes.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou
92% e as receitas sem atletas cresceram 113% no mesmo perodo. evoluo de 46% e as receitas sem atletas cresceram 33%
no mesmo perodo.

28 29
10 Botafogo
O Botafogo subiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
houve um decrscimo de sua receita total em 10%, em relao a 2013. Quando des-
consideradas as receitas com transferncias de atletas, foi registrado um crescimento
de 4%, representando um total de R$ 5,6 milhes.
11 Atltico PR
O Atltico PR subiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
houve um crescimento de 62% de sua receita total em relao a 2013, uma soma de
R$ 53 milhes. Quando desconsideradas as receitas com atletas o crescimento foi de
30%.

Receitas Histricas Botafogo - Em R$ milhes Receitas Histricas Atltico PR - Em R$ milhes

Fonte: BDO Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014 Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO Fonte: BDO

Em 2014 o clube aumentou suas receitas oriundas de bilheteria em 52%, que represen-
tam a gerao de R$ 7,1 milhes.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
210% e as receitas sem atletas cresceram 194% no mesmo perodo.
30
Em 2014 o clube ampliou suas receitas oriundas do clube social em 141%, o que repre-
senta a gerao de R$ 14,6 milhes, e ainda, aumentou as receitas com transferncias
de atletas em 545%, com o valor correspondente a R$ 28,7 milhes.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
110% e as receitas sem atletas cresceram 97% no mesmo perodo.
31
12 Vasco da Gama
O Vasco da Gama subiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em
2014 houve um decrscimo de 18% em sua receita total, em relao a 2013. Quando
desconsideradas as receitas com atletas apresentou um decrescimento de 1%, man-
tendo-se praticamente estvel.
13 Fluminense
O Fluminense caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
houve uma queda de sua receita total de 2% em relao a 2013. Quando desconside-
radas as receitas com atletas, houve crescimento de 6%, representando um valor de
R$ 6,2 milhes.

Receitas Histricas Vasco da Gama - Em R$ milhes Receitas Histricas Fluminense - Em R$ milhes

Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2013 Em 2014
Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO Fonte: BDO

Em 2014 as receitas provenienttes do seu clube social, foram ampliadas em 40%, valor
Em 2014 o clube ampliou suas receitas com direitos televisivos em 7%, o que corres-
que corresponde a R$ 3,4 milhtes, alm disso, o valor de direito televisivo aumentou
pondeu a um acrescimento de R$ 3,9 milhes.
10%, valor que corresponde a R$ 6,7 milhes

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
55% e a receita sem transferncia de atleta apresentou evoluo de 70% . 59% e as receitas sem atletas cresceram 83% no mesmo perodo.
32 33
14 Coritiba
O Coritiba caiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
o clube apresentou um decrscimo de 10% na sua receita total em relao a 2013.
Quando desconsideradas as receitas com atletas, houve um crescimento foi de 1%.
15 Bahia
O Bahia manteve sua posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
apresentou crescimento de 18% de sua receita total em relao a 2013, o correspon-
dente a R$ 11,3 milhes. Alm disso, sua receita desconsiderando transferncias de
atletas teve crescimento de 17%.

Receitas Histricas Coritiba - Em R$ milhes

Receitas Histricas Bahia - Em R$ milhes

- -

Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2013 Em 2014
Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO Fonte: BDO

Em 2014 o clube aumentou as receitas provenientes de publicidade e patrocnio em Em 2014 o clube ampliou sua receita com o clube social em 188%, representando um
33%, representando R$ 3,3 milhes, alm disso, aumentou suas receitas com direitos aumento de R$ 3,6 milhes de reais. E ainda, suas receitas com bilheteria aumentaram
televisivos em 8%, o correspondente a R$ 2,5 milhes. em 70%, soma correspondente a R$ 4 milhes.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de Nos ltimos quatro anos a receita total do clube apresentou evoluo de
184% e as receitas sem atletas cresceram 179% no mesmo perodo. 105%.
34 35
16 Gois
O Gois subiu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014 o
crescimento de sua receita total foi de 20% em relao a 2013. Quando desconsidera-
das as receitas com atletas houve crescimento de 9%.
17 Vitria
O Vitria perdeu uma posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
a sua receita total apresentou queda de 5% em relao a 2013. Quando desconside-
radas as receitas com atletas o clube, em 2014, apresentou um decrscimo de 1%,
mantendo-se estvel.

Receitas Histricas Gois - Em R$ milhes

Receitas Histricas Vitria - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014
Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO

O clube aumentou sua receita com patrocnio e publicidade em 61%, passando de

R$1,8 milhes para R$2,9 milhes.

Fonte: BDO
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
119% e as receitas sem atletas cresceram 117% no mesmo perodo. Em 2014 o clube teve um crescimento das receitas originadas da cesso de direitos
televisivos de 6%, representando R$ 2,1 milhes.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de

47% e as receitas sem atletas cresceram 66% no mesmo perodo.

36 37
18 Sport 19 Cricima
O Sport manteve sua posio no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014, O Cricima subiu duas posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014 a
apresentou crescimento de 18% em sua receita total em relao a 2013, valor que sua receita total apresentou uma queda de 4% em relao a 2013.
representa R$ 9,4 milhes.

Receitas Histricas Cricima - Em R$ milhes

Receitas Histricas Sport - Em R$ milhes

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Pelo fato de no apresentar suas aberturas no seu balano ocial, as fontes de receitas
do Sport no foram analisadas.
Em 2014, o clube retornou srie A do campeonato brasileiro, retomando o cresci-
mento das receitas do clube.
Pelo fato de no apresentar suas aberturas no seu balano ocial, as fontes de receitas
do Cricima no foram analisadas.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
477%.

Nos ltimos quatro anos a receita total do clube apresentou evoluo de

42%.

38 39
20 Figueirense
O Figueirense subiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014
a sua receita total apresentou um crescimento de 79% em relao a 2013, o que re-
presentou um aumento de R$ 18,5 milhes. Quando desconsideradas as receitas com
transferncias de atletas do clube, em 2014, apresentou um acrscimo de 96%.
21 Ava
O Ava subiu trs posies e aparece na 20 posio no ranking de receitas do futebol
brasileiro. Em 2014 a sua receita total apresentou um crescimento de 57% em relao
a 2013. Quando desconsideradas as receitas com atletas o clube, em 2014, apresentou
um crescimento de 62%, representando a soma de R$ 11,1 milhes.

Receitas Histricas Figueirense - Em R$ milhes Receitas Histricas Ava - Em R$ milhes

Fonte: BDO Fonte: BDO

Em 2013 Em 2014 Em 2013 Em 2014

Outras
Receitas
Bilheteria 4% Transferncias
7% 11%

Clube Social Patrocnio e

15% Publicidade
19%

Cotas de TV
44%
Fonte: BDO
Fonte: BDO

Em 2014 o clube apresentou aumento de 114% de sua receita com direitos televisivos,
Em 2014 o clube teve um aumento de 385% no valor de seus direitos televisivos, o
gerando um acrscimo de R$ 4 milhes.
correspondente a R$ 14,7 milhes.

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou queda de 6%

Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo
e a receita sem transferncia de atletas um crescimento de 2% no mesmo
de 148% e as receitas sem atletas cresceram 163% no mesmo perodo.
perodo.

40 41
22 Joinville
O Joinville estreia na vigsima segunda posio do ranking de receitas do futebol bra-
sileiro. Em 2014 a sua receita total apresentou crescimento de 31% em relao a 2013.
Quando desconsideradas as receitas com transferncia de atletas, o crescimento foi
de 33%.
23 Ponte Preta
A Ponte Preta caiu trs posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014 a
sua receita total apresentou uma queda de 51% em relao a 2013, o que representou
um decrscimo de R$ 23 milhes em suas receitas. Quando desconsideradas as recei-
tas com atletas, o clube, em 2013, apresentou uma queda de 56%.

Receitas Histricas Joinville - Em R$ milhes Receitas Histricas Ponte Preta - Em R$ milhes

Fonte: BDO
Fonte: BDO
Em 2013 Em 2014
Em 2013 Em 2014

Fonte: BDO

O clube apresentou crescimento de 79% de sua receita com direitos televisivos e de
21% de sua receita com bilheteria.
Nos ltimos quatro anos a receita total do clube apresentou evoluo de
187% e as receitas sem atletas um crescimento de 386% no mesmo perodo.
Fonte: BDO
O clube apresentou um aumento de 357% em suas receitas de patrocnio e publicida-
de, o que representou R$ 2,2 milhes gerados por meio desta fonte.
Nos ltimos cinco anos a receita total do clube apresentou evoluo de
17,4% e as receitas sem atletas um crescimento de 55% no mesmo perodo.

42 43
24 Nutico Custo do Departamento de Futebol*
O Nutico caiu cinco posies no ranking de receitas do futebol brasileiro. Em 2014 a
reduo de sua receita total foi de 65% em relao a 2013. Os 23 clubes apresentaram um custo com o departamento de futebol de R$ 2,46 bi-
lhes em 2014, frente aos R$ 2,45 bilhes de 2013, gastos praticamente estveis.

Receitas Histricas Nutico - Em R$ milhes

Custo do Departamento de Futebol
23 Clubes - Em R$ mil

Fonte: BDO

Pelo fato de no apresentar suas aberturas no seu balano ocial, as fontes de receitas
do Cricima no foram analisadas.

Nos ltimos quatro anos a receita total do clube apresentou evoluo de

40%.

*Nota 1: O Nutico no apresentou em seu balano de 2014 a abertura de custo com futebol
Fonte: BDO

44 45
Para compreender como evoluram os custos com o departamento de futebol dos clu-
bes, a BDO criou e calculou o ndice % Custo Futebol, que o resultado da diviso do % Custo Futebol - 23 Clubes*
custo do futebol pela receita total. (Custo Futebol / Receita Total)
Esse ndice indica quanto cada clube utilizou de sua receita no ano para a
manuteno do departamento de futebol.

Para os 23 clubes o % Custo Futebol apresentou a seguinte evoluo nos ltimos anos:

Receita Total, Custo do Futebol e % Custo

Departamento Futebol - 23 clubes - Em R$ milhes*

*Para efeito comparativo, foi excludo o custo futebol e receita do Nutico no perodo.
Fonte: BDO

O ndice custo do futebol se manteve praticamente estvel em aproximadamente

76%. No perodo de cinco anos, o indicador % Custo Departamento de Futebol apre-
sentou um pequeno crescimento, de 75,4% para 76,2%.
A evoluo em 2014 dos custos com o departamento de futebol dos 23
clubes em relao ao ano anterior foi de aproximadamente R$ 4 milhes,
enquanto que as receitas geradas tiveram uma reduo de R$ 50 milhes.
*Nota 1: O Nutico no apresentou em seu balano de 2014 a abertura de custo com futebol.
Fonte: BDO
Com a nova MP 671 do futebol os clubes agora devero manter um equil-
brio sobre os custos com o futebol prossional.

46 47
Supervits / (Dcits) do exerccio Supervits / (Dcits) do exerccio
Considerando que o aumento nas receitas foi inferior ao crescimento dos custos dos 24 Clubes - Em R$ mil
23 clubes observados, houve uma diminuio no dcit dos clubes correspondente a
aproximadamente R$ 200 milhes.

Histrico dos Supervits/ (Dcits) do exerccio

24 Clubes - Em R$ milhes

Fonte: BDO

Os clubes apresentaram, no consolidado, um dcit acumulado de R$ 1,3

Bilho nos ltimos 5 anos.

O resultado operacional consolidado dos 24 clubes brasileiros, em 2014,

apresentou o seu menor dcit do perodo analisado.

**Foi contabilizado o valor de R$327,6 milhes referente resultado lquido do FII

Fonte: BDO

Apenas 8 dos 24 clubes apresentaram balano superavitrio em 2014. Em

2013, 5 clubes foram superavitrios.
48 49
Endividamento Endividamento Lquido 24 Clubes
A BDO utiliza em suas anlises o conceito de dvida lquida, para calcular o endivida- Em R$ milhes
mento dos clubes brasileiros. Esse conceito utilizado no mercado empresarial. Para
calcular o real endividamento de cada clube, deve ser considerado o Exigvel Total
(Passivo-Patrimnio Lquido) descontado o Disponvel Realizvel (Ativo Circulante +
Ativo Realizvel a Longo Prazo).

Com base nesse clculo, o grco abaixo demonstra a anlise da evoluo do endivida-
mento dos 24 clubes observados.

Fonte: BDO

Nos ltimos cinco anos esses 24 clubes passaram de um endividamento

total de R$ 3,28 bilhes em 2010 para R$ 6,59 bilhes em 2014, evoluo
de 101%.

Fonte: BDO

Os 24 clubes analisados apresentaram um endividamento total de R$ 6,59

bilhes em 2014, frente aos R$ 5,59 bilhes de 2013, evoluo de 18%. Isso
representou um acrscimo no endividamento de R$ 1 bilho.
50 51
A BDO analisou o endividamento dos clubes e os desmembrou para demonstrar quais
so os principais credores dos clubes brasileiros. Dvidas Tributrio - 24 Clubes
Em R$ milhes
Endividamento Emprstimos 24 Clubes
Em R$ mil

Fonte: BDO

Apenas 7 clubes brasileiros demonstraram uma reduo do Endividamento

Fonte: BDO Tributrio em relao ao ano anterior.
Grande parte dos clubes brasileiros demonstrou aumento do Endivida- Cruzeiro, Nutico, Gois, Sport e Atltico-PR apresentaram um aumento
mento com Emprstimos em relao ao ano anterior. de seu Endividamento Tributrio superior a 50% em relao ao ano ante-
rior.
Os clubes que tiveram maior crescimento com endividamento foram Sport
e Palmeiras que cresceram 1.481% e 276%, respectivamente.
52 53
A BDO apresenta para cada um dos clubes, um ndice criado para analisar o grau de 2 Botafogo
endividamento dos clubes brasileiros. O indicador resultado da diviso do valor do
endividamento pelas receitas sem transferncias de atletas.
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador
A funo dessa anlise compreender quanto representa a dvida dos clubes em rela-
o s receitas que podem ser projetadas. Os recursos com os atletas no tem garantia
de se realizar de forma antecipada.

A ordem dos clubes a seguir foi denida de acordo com o Indicador. Do maior para o
menor.

O indicador representa quantos anos de receitas sem transferncias de

atletas so necessrios para pagar toda a dvida de cada clube.

Sport, Cricima e Nutico no apresentaram as aberturas necessrias para Fonte: BDO

efeito desse clculo.

3 Vasco da Gama
1 Ponte Preta
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO

Fonte: BDO

54 55
4 Fluminense 6 Santos

Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO
Fonte: BDO

5 Bahia 7 Atltico MG
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO

Fonte: BDO

56 57
8 Coritiba 10 Grmio

Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO

Fonte: BDO
11 Flamengo

9 Atltico PR Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

233,4
2,23
181,3
1,47
118,2 104,8
80,5
53,1 44,5
0,00 - 4,1 0,00 -
Fonte: BDO
2010 0,09 2011 2012 2013 2014
Fonte: BDO

58 59
12 Palmeiras 14 Ava

Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO Fonte: BDO

13 Figueirense 15 So Paulo
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO
Fonte: BDO

60 61
16 Internacional 18 Cruzeiro

Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO
Fonte: BDO

17 Gois 19 Corinthians

Valores em R$ Mil - Exceto Indicador Valores em R$ Mil - Exceto Indicador

Fonte: BDO
Fonte: BDO

62 63
20 Joinville Anlise dos clubes por estado
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador A BDO fez uma anlise comparativa dos dados nanceiros dos maiores clubes brasilei-
ros em receitas por estado da federao.

Para essa anlise foram considerados 19 clubes de seis diferentes estados do Brasil.
So eles:

5 clubes SP Corinthians, So Paulo, Palmeiras, Santos e Ponte Preta.

4 Clubes RJ Flamengo, Vasco da Gama, Fluminense e Botafogo.
2 Clubes RS Grmio e Internacional.
2 Clubes MG Cruzeiro e Atltico-MG.
Fonte: BDO 2 Clubes PR Coritiba e Atltico-PR.
4 Clubes SC Ava, Figueirense, Cricima e Joinville.
21 Vitria
Os clubes da Bahia e Pernambuco no puderam ser representados nestes comparati-
Valores em R$ Mil - Exceto Indicador vos devido ausncia de informaes necessrias para a anlise.

Esses 19 clubes apresentaram os seguintes dados consolidados em 2014:

Receita Total - R$ 2,94 bilhes

Custo do Departamento de futebol R$ 2,27 bilhes
Dcit do exerccio R$ 220,78 mil.
Endividamento R$ 6,082 bilhes.

Fonte: BDO Os 19 clubes analisados representaram em 2014 cerca de 91% da receita

gerada pelos 24 clubes presentes nesse estudo, por 94% dos custos com o
departamento de futebol e 92% do endividamento.

64 65
 Participao das receitas por estado - Total 19 clubes Participao do endividamento por estado
Total 19 clubes

Fonte: BDO

Participao do custo com departamento de futebol Fonte: BDO

por estado - Total 19 clubes
A seguir a BDO apresenta uma anlise comparativa de cada um dos seis
mercados.

Os dados so apresentados de forma consolidada e por clube.

Fonte: BDO

66 67
So Paulo Os custos dos cinco clubes paulistas se mantiveram estveis entre 2013 e 2014, cres-
cendo apenas 1%.
Aps um ano de queda, novamente os cinco clubes de So Paulo viram suas receitas
reduzirem em 9,8% em 2014, se comparado ao ano anterior
Custo do departamento de futebol - 5 clubes paulistas
Em R$ Mil
Receita total 5 clubes paulistas - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Receita total por clube - Em R$ Mil Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

68 69
Os cinco clubes de So Paulo viram o seu endividamento aumentar nos ltimos cinco Os cinco clubes de So Paulo acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$ 48,5
anos 102%. Em 2014 o crescimento foi de 26% perante o ano anterior. milhes em dcits do exerccio.

Endividamento - 5 clubes paulistas - Em R$ Mil Supervits / (Dcits) do exerccio - 5 clubes paulistas

Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
Supervits / (Dcits) do exerccio - Por clube
Endividamento por clube - Em R$ Mil Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
70 71
Rio de Janeiro Os quatro clubes do Rio de Janeiro viram os custos com o departamento de futebol
crescer 90% nos ltimos cincos anos.
Os quatro clubes do Rio de Janeiro apresentaram uma grande evoluo em suas re-
ceitas nos ltimos cincos, com crescimento de 76%. Em 2014 o aumento foi de 3,5%
diante 2013.
Custo do departamento de futebol - 4 clubes cariocas
Em R$ Mil
Receita total - 4 clubes cariocas - Em R$ Mil

Fonte: BDO

Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO

Receita total por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

72 73
Os quatro clubes do Rio de Janeiro viram o seu endividamento crescer nos ltimos Os quatro clubes do Rio de Janeiro acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$
cincos anos 76%. Em 2014 o crescimento se manteve em 5%, se comparado com 2013. 671,5 milhes em dcits do exerccio.

Endividamento - 4 clubes cariocas - Em R$ Mil Supervits / (Dcits) do Exerccio - 4 clubes cariocas

Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
Supervits / (Dcits) do Exerccio - Por Clube
Em R$ Mil
Endividamento por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
74 75
Rio Grande do Sul Os dois clubes gachos viram os custos com o departamento de futebol crescer nos
ltimos cincos anos 50%. Em 2014 o aumento foi de quase 1%.
Os dois clubes gachos apresentaram evoluo em suas receitas nos ltimos cinco
anos de 41%. Entretanto, em 2014, houve queda de 8% se comparado ao ano anterior.
Custo do departamento de futebol - 2 clubes gachos
Em R$ Mil
Receita total - 2 clubes gachos - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil

Receita total por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

76 77
Os dois clubes do Rio Grande do Sul viram o seu endividamento crescer nos ltimos Os dois clubes do Rio Grande do Sul acumularam nos ltimos cinco anos um total de
cincos anos 112%. Em 2014 o aumento foi de quase 30% em relao a 2013. R$ 175,6 milhes em dcits do exerccio. O ano de 2014 foi o pior do perodo analisa-
do com um dcit de R$ 80,7 milhes.

Endividamento - 2 clubes gachos - Em R$ Mil

Supervits / (Dcits) do Exerccio - 2 clubes gachos
Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
Supervits / (Dcits) do Exerccio - Por Clube - Em R$ Mil
Endividamento por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
78 79
Minas Gerais Os dois clubes mineiros viram os custos com o departamento de futebol crescer nos
ltimos cincos anos 157%. Em 2014 o aumento foi de 26% em relao ao ano anterior.
Os dois clubes mineiros apresentaram nos ltimos cinco anos um forte crescimento de
106%. Em 2014 houve uma queda de 3% em relao ao ano anterior.
Custo do departamento de futebol - 2 clubes mineiros
Em R$ Mil
Receita total - 2 clubes mineiros - Em R$ Mil

Fonte: BDO Fonte: BDO

Receita total por clube - Em R$ Mil Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

80 81
Os dois clubes de Minas Gerais viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos Os dois clubes de Minas Gerais acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$
anos 72%. Em 2014 o aumento foi de 16% em relao ao ano anterior. 264,7 milhes em dcits do exerccio.

Endividamento - 2 clubes mineiros - Em R$ Mil Supervits / (Dcits) do exerccio - 2 clubes mineiros

Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Supervits / (Dcits) do exerccio - Por Clube

Endividamento por clube - Em R$ Mil Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO
82 83
Paran
Os dois clubes paranaenses apresentaram nos ltimos cincos, crescimento de 134%.
Em 2014, houve um acrscimo de 24%, se comparado a 2013.
Receita total - 2 clubes paranaenses - Em R$ Mil
Os dois clubes paranaenses viram os custos com o departamento de futebol crescer
nos ltimos cincos anos 110%. Em 2014 houve um decrscimo de 3% em relao ao
ano anterior.
Custo do departamento de futebol - 2 clubes paranaenses
Em R$ Mil

Fonte: BDO Fonte: BDO

Receita total por clube - Em R$ Mil Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO Fonte: BDO

84 85
Os dois clubes de Paran viram o seu endividamento crescer nos ltimos cincos anos Os dois clubes do Paran acumularam nos ltimos cinco anos um total de R$76,4 mi-
604%. Em 2014 o aumento foi de 56%. lhes em supervits do exerccio. O ano de 2012 foi o melhor do perodo analisado
com um dcit de R$ 113,8 milhes.

Endividamento - 2 clubes paranaenses - Em R$ Mil

Supervits / (Dcits) do exerccio - 2 clubes paranaenses
Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Supervits / (Dcits) do exerccio - Por Clube

Endividamento por clube - Em R$ Mil Em R$ Mil

Fonte: BDO

Fonte: BDO
86 87
Santa Catarina Os quatro clubes catarinenses viram os custos com o departamento de futebol crescer
nos ltimos quatro anos 33%.
Os quatro clubes catarinenses apresentaram nos ltimos quatro anos, crescimento de
33%.
Custo do departamento de futebol - 4 clubes catarinenses
Em R$ Mil
Receita total - 4 clubes catarinenses - Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Custo do departamento de futebol por clube - Em R$ Mil

Receita total por clube - Em R$ Mil

Fonte: BDO Fonte: BDO

88 89
Os quatro clubes de Santa Catarina viram o seu endividamento crescer nos ltimos Os quatro clubes de Santa Catarina acumularam nos ltimos quatro anos um total de
quatro anos 92%. De 2013 para 2014 o aumento foi de 17%. R$ 51,2 milhes em dcits do exerccio. O ano de 2013 foi o pior do perodo analisado
com mais de R$ 25 milhes de dcit.

Endividamento - 4 clubes catarinenses - Em R$ Mil

Supervits / (Dcits) do exerccio - 4 clubes catarinenses
Em R$ Mil

Fonte: BDO
Fonte: BDO

Supervits / (Dcits) do exerccio - Por Clube

Endividamento por clube - Em R$ Mil Em R$ Mil

-R$ 1.342 -R$ 6.769 R$ 4.471 R$ 2.079

-R$ 8.403 -R$ 7.818 -R$ 2.089 R$ 2.203
Fonte: BDO -R$ 11.383 -R$ 19.632 R$ 6.288 -R$ 1.018
-R$ 8.311 R$ 245 R$ 4 R$ 312

Fonte: BDO
90 91
Valor das marcas dos 30 clubes Metodologia do Estudo
mais valiosos do Brasil Para esse oitavo estudo de avaliao das marcas dos clubes brasileiros foi empregada
a mesma metodologia das trs outras edies publicadas do estudo. A metodologia
Pelo oitavo ano consecutivo a BDO realiza estudo avaliando as marcas dos maiores para a mensurao das marcas foi criada e aplicada pela BDO.
clubes de futebol do Brasil. A metodologia empregada para a avaliao das marcas faz
utilizao de dados nanceiros, pesquisas com o torcedor, informaes de marketing O estudo seguiu uma rigorosa mtrica que inclui 21 diferentes variveis entre dados
de cada clube e dados econmicos e sociais dos brasileiros. Assim foram identicados nanceiros histricos dos clubes, informaes publicadas em pesquisas com os tor-
quais so os clubes detentores das marcas mais valiosas do futebol brasileiro, as 30 cedores, dados de marketing esportivo, hbitos de consumo dos torcedores e dados
marcas avaliadas no estudo: sociais e econmicos do mercado em que atuam os clubes analisados.

7 clubes SP - Corinthians, So Paulo, Palmeiras, Santos, Portuguesa, Ponte Preta

e Guarani.
4 Clubes RJ - Flamengo, Vasco da Gama, Fluminense e Botafogo.
3 Clubes PR - Atltico-PR, Coritiba e Paran.
3 Clubes PE - Sport, Nutico e Santa Cruz.
3 Clubes SC - Ava, Figueirense e Cricima.
2 Clubes RS - Grmio e Internacional.
2 Clubes MG - Cruzeiro e Atltico-MG.
2 Clubes BA - Bahia e Vitria.
2 Clube GO - Gois e Atltico GO.
2 Clube CE - Cear e Fortaleza.
As receitas do mercado brasileiro de clubes de futebol permanecem em evoluo e
atingiram em 2014 um volume de receitas geradas superior a R$ 5 bilhes. Esse resul-
tado representa uma evoluo de mais de 350% em relao a 2004 e tende a apre-
sentar evoluo para os prximos anos. Uma parte fundamental nesse processo ser o
desenvolvimento comercial dos negcios gerados pelos grandes clubes, as 30 marcas
mais importantes do futebol brasileiro.
As informaes nanceiras utilizadas foram extradas das demonstraes contbeis
dos clubes entre 2010 e 2014 e no foram considerados os recursos com transferncias
de atletas. As receitas diretamente relacionadas ao clculo do valor da marca foram
consolidadas em quatro macro receitas: marketing, estdio, scios e mdia.
Os dados de pesquisa e outras informaes foram utilizados de acordo com a evolu-
o dos estudos realizados, at suas edies mais recentes. As projees dos cenrios
futuros dos clubes, a m de valorar suas marcas, foram conduzidas considerando a
realidade de cada entidade.
DADOS FINANCEIROS - Utilizao do mtodo de uxo de caixa descontado, infor-
maes nanceiras adicionais e diferenciais da marca de cada clube.
PESQUISAS E DADOS DO TORCEDOR - Compreenso das diferentes caracters-
ticas do torcedor de cada clube, como por exemplo: tamanho, faixa etria, nvel de
renda, distribuio geogrca e hbitos de consumo.
O estudo foi conduzido de forma independente pela BDO, pela rea Sports Manage-
ment a m de que possa contribuir com o mercado do futebol no Brasil, especialmente
em novos projetos de marketing entre os clubes e seus patrocinadores.

Na edio desse ano, foram atualizadas as informaes sobre as 30 entidades que so

consideradas os grandes clubes do Brasil.

92 93
Segundo a anlise da BDO o valor das marcas dos 30 maiores clubes de futebol do
Brasil permanece em constante evoluo. Essa melhora est diretamente relacionada
a diferentes fatores, que veem se intensicando ao longo dos anos:
A profunda evoluo em dos valores recebidos com os direitos de transmisso
nos ltimos anos.
A continuidade da ampliao das receitas de cada entidade com marketing, es-
tdio, scios e mdia.
A constante evoluo dos programas de scio-torcedor dos clubes.
Aumento dos valores recebidos dos patrocinadores e ampliao do interesse de
empresas em se associar aos clubes.
Maior participao do torcedor nos negcios gerados pelas entidades.
Novas arenas com potencial de explorao.
Crescimento dos programas de scio torcedor.
A metodologia do estudo no permitiu que uma varivel sozinha elevasse substancial-
mente as marcas dos clubes. Assim, alm da fora da torcida, o valor da marca consi-
dera outras variveis como as receitas derivadas da sua marca, hbitos do torcedor e
caractersticas do mercado local, fazendo com que o crescimento ou queda do valor da
marca no seja atribudo a um aspecto isolado.
Outro aspecto importante que a metodologia do estudo no considera o valor dos
ativos registrados nas demonstraes contbeis dos clubes e sim as receitas derivadas
por esses ativos. Assim, para um clube crescer no valor e sua marca, sempre conside-
rado o esforo de maximizar suas receitas e no o valor contbil do ativo em si.
O valor consolidado em 2015 das marcas dos 30 clubes apresentou evoluo de 14%
em relao ao ranking de 2014 e 76% de crescimento nos ltimos 5 anos.
Valor da marca - Em R$ bilhes
Fonte: Anlise BDO
94
Os 10 clubes que mais cresceram em valor gerado para as suas marcas entre 2011 e
2015 foram: Flamengo com evoluo de R$ 554 milhes, Corinthians R$ 374 milhes,
Grmio R$ 365 milhes, Cruzeiro R$ 361 milhes, Internacional R$ 302 milhes, Atl-
tico MG R$ 244 milhes, So Paulo R$ 214 milhes, Palmeiras R$198 milhes, Vasco
da Gama R$ 197 milhes e Santos R$ 177 milhes.
Esses 10 clubes foram responsveis por 81% dos R$ 3,8 bilhes de evo-
luo do valor de marca registrado pelos maiores clubes brasileiros nos
ltimos 5 anos.
O pdio do Valor das Marcas, at hoje nunca conheceu outro clube alm de Corin-
thians, Flamengo e So Paulo. Depois de algumas alteraes na liderana nos ltimos
10 anos So Paulo (2004), Flamengo (2009) e Corinthians (2010 a 2014), o Flamengo
volta a assumir a liderana.
O Flamengo que foi lder em 2009, e, oscilou para a 3 posio em 2010, manteve a
vice liderana de 2011 at 2014. J o So Paulo que estava em terceiro lugar em 2009
e tinha assumido a segunda posio em 2010, voltou e permanece na terceira posio
desde 2011.
O So Paulo v, pela primeira vez, seu Valor de Marca cair enquanto os lderes Flamen-
go e Corinthians se distanciam cada vez mais.
O Palmeiras se manteve na quarta posio, o mesmo dos ltimos anos. J o Grmio
teve uma valorizao de 23% no ltimo ano, consolidando-se no quinto lugar, sendo
seguido por Internacional e Cruzeiro, que ultrapassou o Santos, assumindo o stimo
lugar.
Depois da queda no seu valor da marca, o Santos tem sua posio ameaada pelo
Atltico MG que, manteve o seu ritmo de crescimento. Completando os 12 clubes mais
valiosos do pas, Vasco, Fluminense e Botafogo mantiveram suas posies em relao
ao ano anterior.
Outra inverso de posio importante foi o Atltico PR que assume agora a dcima
terceira posio, ultrapassando seu rival Coritiba.
95
 Ranking 2015 - em R$ milhes Ranking 2013 - em R$ milhes

Fonte: Anlise BDO Sports Management Fonte: Anlise BDO Sports Management

Ranking 2014 - em R$ milhes Ranking 2012 - Em R$ milhes

Fonte: Anlise BDO Sports Management Fonte: Anlise BDO Sports Management
96 97
 Ranking 2011 - em R$ milhes
Fonte: Anlise BDO Sports Management
Um dado interessante vericar o crescimento em valor absoluto das marcas dos clu-
bes, que demonstra a eciente explorao desse ativo. O aumento de R$ 3,7 bilhes
entre 2011 e 2015 no valor consolidado das marcas dos 30 clubes foi resultado do
aumento de receitas e desenvolvimento no ambiente de negcios do futebol brasileiro.
O crescimento demonstra uma real melhora dos projetos de marketing dos clubes
nos ltimos anos, que tendem a se intensicar, graas a um nmero cada vez maior de
aes que os clubes esto implementando.
98
Variao do valor da marca em termos absolutos
2011 a 2015 - Em R$ milhes
Fonte: Anlise BDO Sports Management
O estudo avaliando as marcas dos clubes brasileiros demonstra que cada entidade
possui caractersticas particulares, de acordo com o perl de sua torcida, desenvolvi-
mento das receitas, derivadas de sua marca e caractersticas do mercado local em que
esto localizados.
Segundo a metodologia da BDO esse o melhor mecanismo para mensurar o valor da
marca dos clubes brasileiros. Essa metodologia possibilita avaliar o potencial comercial
das marcas de cada clube, de acordo com seu perl mercadolgico.
Muito diferente das empresas, que precisam incessantemente buscar novos consumi-
dores de seus concorrentes, os clubes de futebol tem torcedores is. O grande desa-
o para as marcas conseguir converter esses milhes de torcedores em consumido-
res ativos e motivados.
99
Segundo a avaliao, em 2015 o valor consolidado das 30 marcas mais valiosas entre Essa a distribuio percentual das variveis do estudo desse ano:
os clubes de futebol do Brasil foi de R$ 8,32 bilhes. Segundo a metodologia empre-
gada no estudo as variveis mais representativas para os clubes analisados foram as Variveis para formao do valor da marca de cada clube
caractersticas e perl de suas torcidas, com valor consolidado de R$ 3,61 bilhes, se-
guido das receitas derivadas das marcas com valor de R$ 2,54 bilho e das caracters- Valor consolidado das 30 marcas em 2015 - Em %
ticas do mercado local, com valor de R$ 2,17 bilho.

Variveis para formao do valor consolidado

das marcas dos 30 clubes em 2015 - Em R$ milhes

Fonte: Anlise BDO

O potencial futuro de gerao de receitas de cada marca depender de como os depar-

tamentos de marketing dos clubes conseguiro maximizar a relao com seus milhes
Fonte: Anlise BDO de torcedores, potencializar suas receitas e explorar as caractersticas econmicas e
sociais onde esto localizados.

100 101
1 Flamengo 2 Corinthians

Valor da marca R$ 1.243,7 milhes Valor da marca - R$ 1.241,4 milhes

Evoluo do valor da marca - Flamengo Evoluo do valor da marca - Corinthians

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Flamengo

Foras da marca Corinthians

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

102 103
3 So Paulo 4 Palmeiras

Valor da marca - R$ 878,1 milhes Valor da marca - R$ 651,2 milhes

Evoluo do valor da marca - So Paulo Evoluo do valor da marca - Palmeiras

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca So Paulo Foras da marca Palmeiras

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

104 105
5 Grmio 6 Internacional

Valor da marca - R$ 590,1 milhes Valor da marca - R$ 580,7 milhes

Evoluo do valor da marca - Grmio Evoluo do valor da marca - Internacional

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Grmio Foras da marca Internacional

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

106 107
7 Cruzeiro 8 Santos

Valor da marca - R$ 512,2 milhes Valor da marca - R$ 404,6 milhes

Evoluo do valor da marca - Cruzeiro Evoluo do valor da marca - Santos

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Santos

Foras da marca Cruzeiro

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

108 109
9 Atltico-MG 10 Vasco da Gama

Valor da marca - R$ 394,8 milhes Valor da marca - R$ 359,3 milhes

Evoluo do valor da marca - Atltico-MG Evoluo do valor da marca - Vasco da Gama

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Atltico-MG

Foras da marca Vasco da Gama

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

110 111
11 Fluminense 12 Botafogo

Valor da marca - R$ 256,0 milhes Valor da marca - R$ 209,3 milhes

Evoluo do valor da marca - Fluminense Evoluo do valor da marca - Botafogo

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Fluminense Foras da marca Botafogo

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

112 113
13 Atltico PR 14 Coritiba

Valor da marca - R$ 146,8 milhes Valor da marca - R$ 141,2 milhes

Evoluo do valor da marca - Atltico PR Evoluo do valor da marca - Coritiba

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Atltico PR Foras da marca Coritiba

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

114 115
15 Bahia 16 Sport

Valor da marca - R$ 102,5 milhes Valor da marca - R$ 87,4 milhes

Evoluo do valor da marca - Bahia Evoluo do valor da marca - Sport

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Sport

Foras da marca Bahia

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

116 117
17 Vitria 18 Gois

Valor da marca - R$ 78,5 milhes Valor da marca - R$ 63,7 milhes

Evoluo do valor da marca - Vitria Evoluo do valor da marca - Gois

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Vitria

Foras da marca Gois

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

118 119
19 Portuguesa 20 Figueirense

Valor da marca - R$ 58,4 milhes Valor da marca - R$ 51,2 milhes

Evoluo do valor da marca - Portuguesa Evoluo do valor da marca - Figueirense

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Portuguesa Foras da marca Figueirense

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

120 121
21 Cricima 22 Ava

Valor da marca - R$ 40,5 milhes Valor da marca - R$ 39,5 milhes

Evoluo do valor da marca - Cricima Evoluo do valor da marca - Ava

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Cricima Foras da marca Ava

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

122 123
23 Nutico 24 Ponte Preta

Valor da marca - R$ 36,4 milhes Valor da marca - R$ 35,5 milhes

Evoluo do valor da marca - Nutico Evoluo do valor da marca - Ponte Preta

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Nutico Foras da marca Ponte Preta

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

124 125
25 Santa Cruz 26 Guarani

Valor da marca - R$ 32,9 milhes Valor da marca - R$ 19,1 milhes

Evoluo do valor da marca - Santa Cruz Evoluo do valor da marca - Guarani

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Santa Cruz Foras da marca Guarani

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

126 127
27 Cear 28 Paran

Valor da marca - R$ 19,0 milhes Valor da marca - R$ 18,8 milhes

Evoluo do valor da marca - Cear Evoluo do valor da marca - Paran

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Cear Foras da marca Paran

Fonte: Anlise BDO Fonte: Anlise BDO

128 129
29 Atltico GO 30 Fortaleza

Valor da marca - R$ 17,6 milhes Valor da marca - R$ 13,4 milhes

Evoluo do valor da marca - Atltico GO Evoluo do valor da marca - Fortaleza

Em R$ milhes Em R$ milhes

Foras da marca Atltico GO

Foras da marca Fortaleza

Fonte: Anlise BDO

Fonte: Anlise BDO

130 131
Concluso

Mesmo apresentando um pequeno decrscimo (1,6%) de suas receitas em relao
2013, ano em que os clubes brasileiros atingiram a maior receita de sua histria,
impulsionados, principalmente pela venda de atletas, s receitas sem transferncia
de atletas atingiram valor recorde com cerca de 8,7% de crescimento em relao
2013.
Como exemplo dessa percepo dos clubes, podemos citar o programa de scio-
-torcedor que, nos grandes clubes, apenas em 2014 aumentou o nmero de s-
cios em 25% e, alm de facilitar o planejamento financeiro dos clubes, contribui
para um mapeamento dos seus torcedores, acarretando numa maior eficincia das
aes que valorizam o clube.

Depois do ano de 2013, em que foi registrado o maior faturamento com transfe-
rncia de atletas da histria, os clubes brasileiros mantiveram o crescimento de
receitas com Bilheteria, Cotas de TV e Clube Social e Esporte Amador que possi-
bilitou, aps um ano de recesso, a volta do crescimento das receitas sem transfe-
rncia de atletas.
Essa interao com o torcedor provoca um maior engajamento e, pelo fato de j
serem fidelizados, cresce o envolvimento e a percepo de que, alm de fazerem
parte do clube, eles podem ser tratados como sempre mereceram, como consu-
midores!

Com mais um ano de crescimento registrado em bilheteria, a estrutura deixada

pela Copa do Mundo de 2014 permite a maximizao das potenciais receitas dos
clubes. A segurana e o conforto das novas arenas, cada vez mais, mostram-se
como um sucesso principalmente quando dado ateno ao aumento de pblico e
ticket mdio das novas arenas.

Para que isso acontea, os clubes precisam ampliar suas aes de relacionamento
com os consumidores.

Aps anos de um forte crescimento das despesas com o departamento de futebol,

em 2014 possvel identificar que o ndice custo do futebol apresentou uma evolu-
o de apenas 1%. Em 76% em 2014, com a nova MP 671 do futebol os clubes agora
devero no s manter um equilbrio sobre os custos com o futebol profissional
como reestruturar suas gestes de forma profissionalizar a conduo dos clubes
com a mesma transparncia e os mesmos princpios de governana corporativa
adotados pelas grandes empresas. Possivelmente, dentro dos prximos anos, de-
vemos ver uma queda ainda maior no ndice.

Os 30 clubes brasileiros analisados nesta 8 edio do estudo de avaliao das

marcas, atingiram um valor recorde de mais de R$ 8 bilhes. O valor uma clara
demonstrao que os clubes perceberam o potencial que tm e que o processo de
branding pode gerar um rentvel ciclo para os negcios dos clubes ao longo dos
anos.

132
RESPONSVEL PELO ESTUDO
Pedro Daniel
Gerente responsvel pela rea Esporte Total.
Economia e Administrao de Empresas pela PUC/SP.
Especializao com nfase em Business pela UCSD (Universidade da California Campus
San Diego)
Mestrando em Administrao pelo INSPER.
Experincia de 10 anos em projetos esportivos, consultoria e reestruturao de empresas
e clubes.
Experincia em avaliaes de empresas, planos de negcios e anlise de rentabilidade e
viabilidade econmica.
Professor universitrio em gesto do esporte.

e-mail: pedro.daniel@bdobrazil.com.br

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