O abordare general a riscului bancar nu doar pentru bnci ci i pentru ntreaga
economie n ansamblu. Astfel, bncile O caracteristic esenial a lumii trebuie s-i asume toate riscurile ce contemporane este riscul, incertitudinea. apar pe parcursul activitii, dar intr-o Mediul economic, monetar, financiar- manier prudent innd seama de bancar sunt permanent supuse aciunii urmtorii factori: unui ansamblu de factori de risc. -respectarea regulilor prudeniale Perioada actual este denumit impuse de autoritatea naional de era managementului de risc n reglementare; domeniul bancar, iar managementul -eventualele pierderi s nu riscului constituie o sarcin extrem de deterioreze situaia financiar, ele putnd complex i de importan a fi acoperite din profit sau prin provizioane managementului bancar. Problematica specifice de risc; riscului rezult din faptul c noi trim intr- -profitul scontat s justifice o civilizaie a riscului. expunerea la riscul asumat; n rile aflate n tranziie, pieele -riscul trebuie astfel dimensionat valutar-financiare i monetare sunt nct pierderea produs prin extrem de volatile, crete semnificativ materializarea acestuia s fie considerat expunerea bncilor la risc, oferind o normal pentru activitatea bncii. complexitate mai mare gestionrii Este, desigur, evident ca o riscului. strategie bancar performant trebuie s Mediul n schimbare n care cuprind att programe ct i proceduri opereaz bncile genereaz noi de gestionare a riscurilor bancare care oportuniti de afaceri, dar presupune vizeaz, de fapt, minimalizarea totodat i riscuri mai complexe i mai probabilitii producerii acestor riscuri i a diverse, care sunt o provocare pentru expunerii poteniale a bncii. Obiectivul abordrile tradiionale ale managementului principal al acestor politici este acela de bancar, pe care banca trebuie sa le minimizare a pierderilor sau cheltuielilor gestioneze ct mai adecvat pentru a suplimentare suportate de banc, iar supravieui concurenei i pentru a obiectivul central al activitii bancare l maximiza profitul i poziia pe pia. reprezint maximizarea profitului, Acceptarea riscurilor bancare i respectiv a performanelor societii controlul lor reprezint unul din bancare. momentele-cheie n activitatea bancar. Concentrat, domeniul riscului se Succesul n gestiunea bancar este rezum la trei verbe: posibil doar n cazul n care riscurile - analiz: identificarea riscurilor acceptate de bnci sunt rezonabile, pot fi existente i evaluarea consecinelor controlate si nu depesc cadrul posibile directe i indirecte; mijloacelor financiare i competenei - reducere: prevenirea riscurilor sale. Evalurile eronate ale diferitelor pentru a le diminua sau pentru a le genuri de riscuri i lipsa posibilitilor elimina. Este necesar asigurarea in bncilor de a le opune msuri suficient raport cu apariia noilor riscuri i de eficiente implic consecine nedorite alternarea efectelor neprevzute prin 170 Finane Provocrile viitorului
acionarea mijloacelor de protecie banc, cheltuielile cu dobnzile aferente
corespunztoare. depozitelor unei bnci cresc mai mult - finanare: acoperirea ansamblului dect veniturile din dobnzile aferente costurilor i pierderilor acceptate. activelor, astfel nct scznd venitul net n concluzie, deoarece riscurile din dobnzi i valoarea bncii scade. n bancare sunt o surs de cheltuieli situaia n care ratele dobnzii scad sub neprevzute, identificarea, analiza si nivelul anticipat de banc, diferena ntre gestiunea lor adecvat pentru veniturile din dobnzi i cheltuielile cu stabilizarea veniturilor n timp are rol de dobnzile va fi mai mare i valoarea amortizor de oc. bncii va crete corespunztor. Dintre riscurile cu care se confrunt Analiza riscului ratei dobnzii bncile am selectat pentru abordare, un prezint o importan deosebit ntruct risc cu un impact important asupra modificrile neateptate ale ratelor activitii bancare i anume : dobnzii pot determina schimbri semnificative n profitabilitatea unei bnci Riscul ratei dobnzii i n valoare de piaa a capitalului sau, prin creterea sau scderea venitului net Riscul ratei dobnzii este o din dobnzi n funcie de caracteristicile component a riscului de pia , care fluxului de numerar al activelor i reprezint riscul nregistrrii de pierderi pasivelor bncii. sau al nerealizrii profiturilor estimate, n analiza riscului ratei dobnzii o care apar ca urmare a fluctuaiilor pe atenie deosebit trebuie acordat pia ale ratei dobnzii. riscului care poate decurge din structura Apariia i dezvoltarea riscului ratei financiar a bncii, n cazul n care apare dobnzii se afl sub influena unor factori un surplus de active sau pasive, n endogeni, importani pentru gestionarea condiiile unor dobnzi variabile de pia. riscului, n sensul c, acionndu-se n scopul minimizrii acestui risc este de asupra lor se poate minimiza expunerea dorit ca rezultatul raportului ntre activele la risc i a unor factori exogeni, i pasivele purttoare de dobnzi s fie determinai de evoluia condiiilor ct mai aproape de 1, fiind necesar economice generale. n categoria elaborarea unor planuri i prognoze factorilor endogeni se poate include: privind activele i pasivele purttoare de strategia bncii, volumul i structura dobnzi, care sa asigure nivelul optim de activelor i pasivelor bancare, calitatea acoperire a pasivelor purttoare de portofoliului de credite, ealonarea dobnzi cu active purttoare de dobnzi. scadenei creditelor i scadena Din punctul de vedere al acestui tip fondurilor atrase. Din categoria factorilor de risc o banc i poate asuma fie un exogeni care determin apariia riscului risc substanial, fie unul sczut. ratei dobnzii, putem enumera: evoluia n cazul riscului substanial, marja condiiilor economice generale, tipul de neta a dobnzii i valoarea de pia a politic economic, monetar, financiar- capitalului n aciuni, prezint variaii mari bancar i valutar practicat de n funcie de modificarea ratelor autoriti, necorelarea politicii monetare a dobnzilor. autoritii centrale cu politica economic n cazul asumrii unui risc a guvernului, evoluia pieei interbancare, sczut, societatea bancar sufer puine factori de ordin psihologic i nu n ultimul modificri n performanele ei datorit rnd concurena. schimbrilor ratelor dobnzilor. Riscul ratei dobnzii apare n Factorii care sporesc riscul ratei momentul n care plasamentele pe dobnzii sunt: volatilitatea ratelor termen scurt sunt finanate de banc din dobnzilor, nepotrivirea ntre scadenele resurse pe un termen mai scurt, iar ratele dobnzilor la plasamente i a celor dobnzii cresc peste nivelul estimat de bonificate la depozite. Dintre factorii care limiteaz riscul Anul V, Nr.5/2006 calculul si analiza indicatorilor 171 ratei dobnzii, amintim: monitorizarea riscului ratei dobnzii gestionrii expunerii la risc, utilizarea instrumentelor de reducere a riscului, Gestiunea marjei dobnzii stabilirea unor limite de expunere la acest tip de risc pe benzi de scaden Marja dobnzii este principalul pentru fiecare valut n parte. indicator de rentabilitate bancar i Eforturile de gestionare a riscului reprezint diferena dintre dobnda ratei dobnzii foreaz bncile s-i medie activ i dobnda medie pasiv. stabileasc obiective financiare clare n Indicatorii marjei dobnzii sunt: ceea ce privete venitul net din dobnzi, o Marja absolut a dobnzii s-i msoare expunerea la risc i s bancare, exprimat prin veniturile nete formuleze strategii i proceduri pentru din dobnzi, ca diferen ntre suma atingerea obiectivelor. veniturilor din dobnzi i suma Limitele de expunere la riscul ratei cheltuielilor cu dobnzile bonificate. dobnzii se stabilesc pe benzi de scaden i pentru fiecare valut n parte, Ma = Vt - Cht ROL, EUR, USD, alte valute. Determinarea limitelor de n fond, ea exprim capacitatea expunere la risc se face innd seama bncii de a acoperi cheltuielile cu de: dobnzile bonificate la resursele atrase, istoricul volatilitii ratei dobnzii din veniturile obinute din ncasarea stabilit pe o perioad de 1-3 ani pe dobnzilor la creditele acordate. Marja fiecare tip de valut n parte ; dobnzii trebuie sa fie determinat astfel structura bilanului pe o perioad nct s asigure susinerea sarcinii de 1-3 ani, bancare (diferena dintre alte cheltuieli previziuni privind ratele de bancare i alte venituri bancare) i dobnd pe fiecare tip de valut, obinerea unui profit satisfctor pentru analiza riscului/rentabilitii la banc. nivelul fiecrei activiti i a fiecrui tip de Marja procentual a dobnzii plasament, bancare, calculat prin raportarea marjei analiza expunerilor la riscul de absolute a dobnzii la activele dobnd. productive100. Limitele de expunere se stabilesc n o Marja procentual net a condiii normale anual, n procente din dobnzii bancare, care se calculeaz ca total active. Atingerea unui nivel de 80- raport ntre dobnda medie activ i 90% din valoarea unei limite stabilite pe dobnda medie pasiv 100 benzi de scadent necesit o o Riscul ratei dobnzii, care se monitorizare mai strict a poziiilor. determin ca raport ntre activele Riscul ratei dobnzii trebuie productive i pasivele purttoare de gestionat astfel nct s se obin o dobnzi. Nivelul standard al acestui marj a dobnzii ct mai mare i mai indicator este 1. stabil n timp, iar profitabilitatea i valoarea capitalului bncii s nu se Gestiunea poziiei bncii modifice semnificativ ca urmare a variaiei neateptate a ratelor dobnzii in Apariia riscului ratei dobnzii se funcie de caracteristicile cash-flow-urilor datoreaz att deinerii in portofoliu de generate de activele i pasivele bncii. active i pasive cu dobnda fix, diferite Gestiunea eficient a riscului ratei ca scadente i ca pre, ct i deinerii de dobnzii presupune: active i pasive cu dobnda variabil gestiunea marjei dobnzii care se adapteaz n mod diferit la gestiunea poziiei bncii fluctuaiile ratei dobnzii. n funcie de dimensiunea activelor Cnd indicele este subunitar, ne i pasivelor cu dobnda fix sau 172 indic faptul c banca Finane este viitorului Provocrile n poziie variabil, se determin poziia bncii fa scurt, situaie nefavorabila n condiiile de riscul ratei dobnzii, ca diferen ntre unei tendine cresctoare a ratelor activele i pasivele purttoare de dobnzilor. dobnzi, poziie care poate fi: scurt, Un indice supraunitar ne indic lung sau neutr. faptul c se afl n poziie lung, situaie O banc se poate afla in poziie nefavorabil pentru societatea bancar n scurt n situaia n care deine mai multe condiiile unei tendine descresctoare a pasive cu dobnzi fixe dect active cu ratelor dobnzilor. dobnzi fixe, situaie favorabil pentru profitul bncii cnd pe pia ratele Modelul GAP de diferen dobnzilor sunt n cretere. Cnd o banc se afl n poziie scurt se poate Analiza GAP de diferen este confrunta cu riscul de variaie advers a principalul instrument utilizat n ratei dobnzii, care apare dac ratele gestionarea activelor i pasivelor dobnzii nregistreaz o scdere sub bancare, n administrarea venitului net nivelul anticipat de banc. din dobnzi i protejarea acestuia n situaia n care activele bncii cu mpotriva fluctuaiilor ratei dobnzii i dobnda fix sunt mai mari dect administrarea fluxului de numerar pe pasivele cu dobnda fix banca se afl n termen scurt. poziie lung favorabil din punct de Riscul ratei dobnzii este msurat vedere al profitabilitii n perioadele de prin calcularea diferenelor ntre activele scdere ale ratelor dobnzii. Banca se i pasivele sensibile la rata dobnzii n poate confrunta cu riscul de variaie intervale de timp diferit , pe baza advers n situaia n care ratele bilanului agregat, la un punct fix n timp. dobnzii cresc. Poziia neutr se caracterizeaz prin GAP = ASD - PSD egalitatea dintre activele i pasivele cu n care: dobnda fix/variabil deinut de bnci, ASD = active sensibile la rata dobnzii, este aparent poziia ideal din punct de pe benzi de scaden; vedere al riscului de rat a dobnzii, dar PSD = pasive sensibile la rata dobnzii, o mpiedic sa speculeze variaia ratei pe benzi de scaden; dobnzii n favoarea ei. Obiectivul fundamental l reprezint msurarea performanei bncii. Calculul i analiza indicatorilor n sens restrns, analiza GAP riscului ratei dobnzii presupune focalizarea pe marja net a dobnzii calculat ca raport ntre veniturile Riscul ratei dobnzii este msurat , nete din dobnzi i totalul activelor n mod tradiional, cu ajutorul indicatorilor purttoare de dobnzi. de variaie a ratei dobnzii: Etapele analizei GAP presupune: GAP-ul de diferena sau ecartul Clasificare prealabil a activelor Indicele de sensibilitate a bncii i pasivelor bncii n funcie de la variaia ratei dobnzii sensibilitatea lor la variaia dobnzii n: active/pasive sensibile la variaia ratelor Indicele de sensibilitate a dobnzilor, active/pasive cu dobnda bncii la variaia ratei dobnzii, se fix, active/pasive nepurttoare de calculeaz ca un raport, la un moment dobnd. Toate aceste elemente sunt dat, ntre activele i pasivele sensibile la clasificate la rndul lor pe benzi de variaia ratei dobnzii: scaden; Selectarea orizontului de timp n RST = ASD/PSD cadrul intervalului de analiz; Calcularea GAP de diferen, a Nr.5/2006 Anul V, dobnzi. Acestea se realizeaz173prin venitului net din dobnzi. utilizarea speculativ a modificrilor Informaiile obinute n urma ratelor dobnzilor ceea ce presupune analizei se utilizeaz fie pentru protejarea prognoza unei rate a dobnzii ct mai venitului net din dobnzi fa de aproape de cea de pia. modificarea ratei dobnzii prin ajustarea Pentru ilustrarea celor prezentate activelor/pasivelor sensibile, fie pentru propunem urmtorul studiu de caz modificarea prin operaiuni speculative a ipotetic, n care s-a avut n vedere dimensiunii GAP-ului de diferen n restructurarea activelor i pasivelor unei ncercarea de a mari venitul net din bnci pe un interval de un an, n funcie de sensibilitatea la variaia ratei dobnzii:
Active Rata Pasive Rat medie a
(mild.lei) medie a (mild.lei) dobnzii dobnzii pasive active % % Sensibile la dobnd 160.300 15 125.600 10
Cu dobnda fix 68.500 12 80.850 9
Total active productive 228.800 x 206.450 X Nepurttoare de 18.800 x 1.300 X dobnzi Capital 30.500 X Total 247.600 13.5 238.250 9.5
Venitul net din dobnzi = 160.300*15%+68.500*12%-125.600*10%-80.850*9%=12.829 mld.lei
Marja dobnzii=12.829/228.800*100=5.60% GAP=ASD-PSD=160.300-125.600=34.700 mld. lei
Bilanul de mai sus, presupunem
c este ntocmit la 31.12.2005. Daca situaia bilanului va rmne neschimbat Modificarea nivelului ratelor pn la sfritul anului 2006, putem dobnzilor spune c venitul net din dobnzi aferent anului 2006 va fi de 12.829 mld.lei la Variaia ratelor dobnzilor poate 247.600 mld.lei active, adic 52 lei la influena sau nu venitul net din dobnzi n 1.000 lei active . Dar pe parcursul anului, funcie de structura portofoliului si ratele dobnzii modificndu-se fa de valoarea GAP-ului. nivelul de la nceput, ca i volumul i Un GAP pozitiv , cum este i cel din structura activelor i pasivelor, pentru a exemplul prezentat anterior, banca are se msura riscul dobnzii n perioada mai multe active sensibile la dobnda analizat , se calculeaz GAP-ul, care in dect pasive sensibile la dobnd, deci exemplu de faa va fi de de 34.700 banca este activ senzitiv. n cazul n mld.lei. care ratele dobnzii vor crete pe pia, o n vederea unei gestiuni banc activ senzitiv, va nregistra o corespunztoare a riscului de rata a cretere a veniturilor din dobnzi, iar in dobnzii este necesar identificarea cazul in care ratele dobnzii vor scdea factorilor care influeneaz venitul net pe pia, o banc activ senzitiv va din dobnzi: nregistra o scdere a veniturilor din dobnzi. Un GAP negativ indic faptul c o Orice variaie a structurii banc are mai multe pasive sensibile la portofoliului modific n mod potenial dobnda dect active, deci banca este venitul net din dobnzi. Conducerea pasiv senzitiv. n situaia n care ratele 174 bncii poate ncerca Finane s creasc Provocrile rata viitorului dobnzii vor crete pe pia, o banc activelor n mod sensibil prin fixarea de pasiv senzitiv va nregistra o cretere a pre la mai multe mprumuturi pe o baz cheltuielilor cu dobnzile, iar n cazul n de rata fluctuanta sau prin reducerea care ratele dobnzilor vor scdea pe scadenelor titlurilor de valoare investite. pia, o banc pasiv senzitiv va De asemenea poate ncerca s nregistra o reducere a cheltuielilor cu descreasc rata pasivelor n mod sensibil dobnzile. prin nlocuirea certificatelor de depozit pe Dac GAP-ul este nul banca termen mai lung cu depozite overnight realizeaz un echilibru ntre activele i de la alte bnci. Aceste tranzacii pot pasivele sensibile. Schimbrile egale n conduce att la modificare GAP-ului, ct rata dobnzii nu modific venitul net din i la schimbarea poziiei bncii, n ceea dobnd. ce privete riscul ratei dobnzii. Metoda GAP este utilizat pentru a Modificarea marjei dobnzii proteja venitul net din dobnzi mpotriva modificrilor ratelor dobnzilor sau pentru Venitul net din dobnzi difer de a alterna speculativ dimensiunea GAP- cel prognozat daca spread-ul dintre ului n ncercarea de a crete venitul net venituri i cheltuieli variaz. Ctigurile din dobnzi. din active pot varia n funcie de costul cu Ca orice instrument de analiz i dobnzile din cauza fie a unei deplasri GAP-ul de diferen prezint o serie de n curba ctigului, fie o cretere sau inconveniente cum ar fi: analiza statistic reducere a primei de risc. n economia a activelor i pasivelor i faptul c nu ine romneasc au existat frecvent perioade cont de necesarul maxim de fonduri in care banca centrala, n dorina de a proprii. controla inflaia major dobnda de Prin msurarea tradiional a refinanare, determinnd o reacie riscului de rata a dobnzii, ca diferen imediat din parte bncilor comerciale sau ca raport ntre activele i pasivele prin majorarea dobnzii la depozite. sensibile la rata dobnzii, apar o serie de Ulterior bncile majorau i dobnzile la probleme determinate de dificultatea credite, pe perioade mai lungi sau mai selectrii scadenei care s fie utilizat scurte, diferena dintre dobnda activ i drept criteriu pentru sensibilitate, precum dobnda pasiv, se ngusteaz, iar i de faptul c reinvestirea sau primul efect al acestei ngustri se modificarea ratelor poate afecta produce asupra venitului net din dobnzi. sensibilitatea la variaia dobnzii. Metodele mai avansate de Modificri ale volumului gestiune a riscului ratei dobnzii, utilizate activelor i pasivelor n prezent n practica bancar, includ msurarea ecart-ului (GAP-ul) la diferite Venitul net din dobnzi variaz termene de scaden, msurarea direct proporional cu schimbrile in dinamic a GAP-ului pe baza unor volumul activelor care aduc ctiguri sau estimri de reinvestire i rate, msurarea volumul pasivelor purttoare de dobnzi, duratei pentru activele, pasivele i indiferent de nivelul ratei dobnzii. elementele extrabilaniere ale bncii. Pe lng analiza GAP-ului de Modificri n structura diferen, multe bnci evalueaz riscul portofoliului ratelor dobnzilor utiliznd i modelul de durat a GAP-ului (Duration), care reprezint o metoda mai avansat de Cea mai dezvoltat tehnic gestiune a riscului ratei dobnzii i actual de management a expunerii const n determinarea duratei de structurale o reprezint simularea recuperare a fiecrui post de activ i fluctuaiei ratelor dobnzilor asupra pasiv, iar apoi calculul duratei medii de veniturilor din dobnzi ale bncii. Metoda recuperare a portofoliului de active i presupune ipoteze de lucru, prin care pasive al bncii. ratele dobnzii se majoreaz/diminueaz Acest model se concentreaz pe Anul V, Nr.5/2006 cu un anumit procent i se evalueaz 175 venitul net din dobnd sau valoarea de modificrile care apar in veniturile pia a capitalului deinut de acionari /cheltuielile din/cu dobnzile pe fiecare urmrind sincronizarea tuturor fluxurilor band de scaden. Se poate realiza de cash-flow individuale. testarea la stres, care reprezint Analiza de durata recunoate scenariul cu variaii maxime ale ratei faptul c riscul ratei dobnzii apare ca dobnzii, n condiii de criz. Aceste urmare a necorelrii n timp a intrrilor i variaii maxime se stabilesc pentru ieirilor de active i pasive. fiecare valut (ROL,EUR,USD,alte n timp ce analiza GAP clasic valute) n parte. Caracterul dinamic al compar activele i pasivele sensibile pe acestei metode favorizeaz examinarea termen scurt, analiza de durat stabilete mai profund a sensibilitii la dobnda i existena unei legturi direct strategiile bancare. Desigur ca riscul proporionale ntre modificarea curbei randamentelor sau riscul de baz portofoliului (active i pasive) i micrile nu pot fi neutralizate, dar o mai bun ratelor dobnzilor. Orice societate cunoatere a situaiei care rezult din bancar este preocupat de expunerea simulri, permite bncii s acioneze ei total la risc. Atunci cnd banca pentru limitarea vulnerabilitii sale. ncaseaz numerar la active nainte de n concluzie, riscul ratei dobnzii efectuarea plilor la pasive, ea suport este unul dintre pericolele majore pentru riscul reinvestirii ctigurilor la preuri orice instituie bancar. Bncile trebuie reduse. Orice diferen aprut n s acioneze n sensul prevenirii i sincronizarea cash-flowului activelor i reducerii acestui tip de risc. pasivelor se reflecta in duratele medii. Cile de reducere a riscului ratei Analiza GAP de durat presupune dobnzii utilizate in practica bancar stabilirea unui obiectiv int cum ar fi de sunt: exemplu valoarea de pia a capitalului i gestionarea corect i administrarea diferenei ntre durata eficient a activelor i pasivelor bncii medie a activelor totale i durata medie a prin utilizarea metodei GAP; pasivelor totale. Riscul ratei dobnzii este acoperirea riscului de evideniat de nepotrivirea ntre duratele rambursare anticipata sau de renegociere medii ale activelor si cele ale pasivelor. a ratei dobnzii la portofoliul cu dobnzi Cnd ratele dobnzilor oscileaz, fixe; valoarea activelor i pasivelor se politica de tarifare a noilor modific n proporii diferite, iar venitul produse bancare;utilizarea instrumentelor viitor din dobnzi se schimb fa de moderne de acoperire a riscului, n cheltuielile viitoare cu dobnzile. special, operaiunile SWAP pe rata Pe lng metodele de gestiune a dobnzii. GAP-urilor n practica bancar se mai utilizeaz i metoda simulrilor. REFERINE BIBLIOGRAFICE
Berea, Octavian Managementul riscului bancar, Bucureti, Editura Expert,2000
Nitu, Ion Danil, Nicolae Management bancar, Bucureti, Editura Economic, 2000 Roxin,L Gestiunea riscurilor bancare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1997