Sunteți pe pagina 1din 8

UNIVERSITATEA DE STAT DIN MOLDOVA

FACULTATEA TIINE ECONOMICE


Departamentul Finane i bnci

Lucrul individual
la disciplina Analiza Financiar a ntreprinderii

Elaborat : urcan Valeria ,Grupa FB 1502


Verificat: lect univ, Gheorghi Eugenia.

Chisinau, 2017

Tabelul 1. Analiza mrimei i evoluiei patrimoniului RINCOM-GRUP SRL pentru anii 2014-2015 :
1
Nr.crt Indicatorul La nceputul La sfritul Ritmul de cretere (%)
anului anului
1 Valoarea activelor 23662613 24935899 24935899
100 = 105,38
23662613
2 Venitul din vnzri 59418839 60609703 60609703
100 = 102
59418839
3 Profit pna la impozitare 3260402 3203588 3203588
100 = 98,26
3260402

Concluzie : Din datele tabelului 1 rezulta c n dinamic se evedeniaz o tendin pozitiv de cretere a
patrimoniului aflat la dispoziia RINCOM-GRUP SRL .Dac la nceputul anului de gestiune activele controlate
de ntreprindere au constituit 23 662 613 lei ,atunci la sfritul anului acestea au crescut cu 5,38 % i au alctuit
24 935 899 lei.Concomitent cu creterea activelor la ntreprindere,observm o cretere n dinamic a veniturilor
din vnzri cu 2 % , cit i o descretere a profitilui pn la impozitare cu 1,74 %.Aceasta atest faptul c
patrimonial disponibil la entitatea economic nu este utilizat eficient,deoarece ritmul de cretere a venitutilor i al
PI VV A
profitului pn la ipozitare nu-l depete pe cel al activelor.Raportul optimal ( R > R > R >100 ) dintre cei
trei indocatori nu se respect.ntrepriderii i se recomand s-i utilizeze efcinet patrimoniul pentru a-i majora
veniturile.

Tabelul 2. Analiza structurii activelor RINCOM-GRUP SRL pentru anii 2014-2015 :


Nr.c Indicatorul La nceputul anului(%) La sfritul anului(%) Modificarea ratei(+-)
rt.
1 Rata imobilizrilor 5600195 5262080 -2,57
100 = 21,
23662613 *100%=23, 24935899
67 10
1.1 Rata imobilizrilor 59665 87587 +0,1
100 = 0,2 100 = 0,
necorporale 23662613 24935899
5 35
1.2 Rata imobilizrilor 5540530 5174493 -2,66
100 = 23, 100 = 20
corporale 23662613 24935899
41 ,75
1.3 Rata imobilizrilor 0 0 0
financiare
2 Rata activelor 18062418 19673819 +2,57
100 = 76 100 = 78
cirulante 23662613 24935899
,33 ,90
2.1 Rata stocurilor 8226549 9515944 +3,39
100 = 34 100 = 38
23662613 24935899
,77 ,16
2.2 Rata creanelor 8269253 7744130 -3,88
100 = 34 100 = 31
23662613 24935899
,95 ,06
2
2.3 Rata activelor perfect 1474426 2109215 +2,23
100 = 6, 100 = 8,
lichide 23662613 24935899
23 46

Concluzie :n urma analizei observm c n componena activelor cea mai mare parte este ocupat de rata
activelor circulante ,cu 78,90 % la sfritul anului.Rata imobilizrlor fiind de doar 21,10 % la sfritul
perioadei de gestiune. Rata activelor imobilizate a sczut de la 23,67 %, la nceputul anului,la 21,10 ,la
sfritul anului, ceea ce nseamn c gradul de nvestire al capitalului a sczut de la o perioad la alta.Acest
lucru s-a ntmplat deoarece valoarea absolut a activelor imobilizate a sczut,activul total a crescut, activele
circulante au crescut i ele.
Scderea gradului de nvestire a capitalului n active imobilizate de la 23,65% n anul 2014,la 21,10, n anul
2015 au avut loc datorit nerealizrii de investiii efective,cu toate c volumul actvelor imoblizate a
sczut,iar cel al activelor circulante a crescut. Cu toate c rata imobilizrilor corporale este n scdere fa de
anul precedent,valoarea de 20,75% exprim faptul c ntreprinderea are o capacitate redus de transformare
a patrimonului su n lichiditi,iar capacitatea sa de adaptare n condiii de criz este moderat. Valoarea
redus a ratei imobilizrilor necorporale este un punct negativ,tiind c acestea sunt dovad creativiii,
cercetrii tiinifice i progreuslui tehnic i tehnologic. Valoarea redus a ratei imobilizarilor financiare
semnific o activitate restrns de investiii financiare.
Rata activelor circulante a crescut cu 2,57 % fa de perioada precedent,ceea ce nseamn c gradul de
imobilzare al capitalului de exploatare a crescut de la o perioad la alta.Acest lucru a fost posibil n
condiiile n care valoare absolut a activelor circulante a crescut,n timp ce n aceeai perioad ,a crescut i
activul total. Creterea/Micsorarea volumulu activelor circulante s-a datorat urmatoarelor :
-Valoarea stocurilor a crescut cu 3,39 %.
-Valoarea creanelor s-a micorat cu 3,88 %.
-Valoarea disponibiltilor bneti a crescut cu 2,23 % fa de perioada precedent.
Modificarea ponderii activelor circulante ,n total active este efcient ,deoarece cu un volum de mijloace
circulante mai mare,se realizeaz o cretere a cifrei de afaceri.

Tabelul 3. Analiza ratelor calitii patrimoniului RINCOM-GRUP SRL n anul 2015 :


Nr. Indicatorul La nceputul anului La sfritul anului (%) Modificarea ratei
crt. (%) (-,+)
1 Rata patrimoniului ca 13003243 13906616 +0,82
100 = 55
destinaie de producie 23662613 *100%=54, 24935899
95 ,77
2 Rata compoziiei 4839882 4473845 -4,06
100 = 26 100 = 22
tehnice a activelor 18062418 19673819
,80 ,74
3 Coeficientul de - 4839882 -
100 = 108
renoire a mijloacelor 4473845
fixe
,18
4 Rata medie de - - -
acumulare a
amortizrii MF

3
5 Rata activelor ce au 13071981 13981004 +0,83
100 = 55 100 = 56
adus venituri 23662613 24935899
,24 ,07

Concluzie : Calculul coeficienilor structurii patrimoniului permite constatarea urmtoarelor concluzii:


Rata sporit a patrimoniului cu destinaie de producie atest o situaie pozitiv a structurii
activelor.Astfel,din totalul activelor controlate de ntreprindere la sfritul anului , 55,77 % pot fi folosite
direct n activitatea operaional.Creterea acestei rate cu 0,82 se apreciaz pozitiv,fiindc contribuie la
sporirea volumului activitii.Analiznd coeficinetul de renoire a MF n anul de gestiune,calculele ne arat c
ntreprinderea a utilizat pe deplin sursele de finanare menite meninerii potenialului tehnic ,ns efortul
ntreprins de conducere a entitii referitor la renoirea MF nu a fost suficient pentru compensarea procesului
de nvechire,uzur i scoatere din funciune a MF.n consecin se observ o descretere a compoziiei tehnice
a activelor ntreprinderii cu 4,06 % . Activitatea conducerii ntreprinderii este caracterizat pozitiv deoarece
aproximativ 56% din activele disponibile aduc ntreprinderii venituri.

Tabelul 4. Calculul patrimoniului net al RINCOM-GRUP SRL n anul 2015 :


Nr.crt. Indicatori La nceputul La sfritul Ab. absolt Influena asupra
anului anului (+,-) patrimoniului net
1 Total active 23 662 613 24 935 899 +1273286 +1273286
2 Datorii pe termen lung 74 427 80 68 649 83 -57 797 +57797
3 Datorii pe termen scurt 18 446 00 17 424 84 -102 116 +102116
4 Patrimoniul net 14 375 233 16 328 432 +1953199 X

Concluzie : Din calculele efectuat rezult c la sfitul perioadei de gestiune entitatea dispune de un
patrimoniu net de 16 328 432 lei.Totodata se observ o tendin de cretere a acestui indicator datorit
majorrii considerabile a activelor cu 1 273 286 lei , cit i reducerii datoriilor pe termen lung cu 57 797 mii
lei i a reducerii datoriilor pe termen scurt cu 102 116 lei.Apariia valorii pozitive a patrimoniului net
confirm o stare stabi la ntreprindere,adic dispune pe active formate pe surse proprii,iar activitatea nu este
finanat doar din sursele mprumutate.

Tabelul 5. Compoena i structura surselor de finanare a activelor RINCOM-GRUP SRL n anul


2015:
Categorii de surse de La nceputul anului La sfritul anului Modificarea (+,-)
finanare Suma, lei Ponderea, Suma, lei Ponderea, Absolut, Relativ, %
% % lei
Capital social i suplimentar 726277 3,07 726277 2,91 0 -
Rezerve - - - - - -
Profit nerepartizat(pierdere 1364895 57,68 12880382 51,65 -768574 -5,63
neacoperit) 6
Alte elemente de capital - - - - - -
propriu
Total capital propriu 1437523 60,75 16328432 65,48 1953199 13,59
3
4
Datorii financiare pe termen 7430620 31,40 6853929 27,49 -576691 -7,76
lung
Alte datorii pe termen lung 12160 0,05 11054 0,04 -1106 -9,10
calculate
Total datorii pe termen lung 7442780 31,45 6864983 27,53 -577797 -7,76
Datorii financiare curente 35368 0,15 0 0 -35368? -100?
Datorii comerciale curente 1520162 6,42 1542126 6,18 21964 1,44
Datorii calculate curente 283237 1,20 193608 0,78 -89629 -31,64
Total datorii curente 1844600 7,80 1742484 6,99 -102116 -5,54
TOTAL PASIV 2366261 100,0 24935899 100,0 X X
3

Concluzie :Calculele efectuate n tabelul de mai sus ne prezint structura surselor de finanare a entitii
economice.Informaiile coninute n tabelul dat ,demonstreaz c ntreprinderea dispune de o marime pozitiv
a capitalului propriu .n urma desfurrii unei activiti economice favorabile putem observa c ponderea cea
mai mare o ocup capitalul propriu 65,48 % n perioada de gestiune. Tendina pozitiv de majorare a surselor
proprii de finanare va reduce riscul insolvabilitii generale.Totodat ,se observ o reducere a datoriilor pe
termen lung cu 7,76 %, i o reducere a celor pe termen scurt de 5,54 %.Din punct de vedere al capacitii de
plat curente i a lichiditii,aceast dinamic este favorabil pentru ntreprindere ,deoarece confirm c ea a
dispus de mijloace bneti suficiente pentru efectuarea plior curente.

Tabelul 6.Analiza coeficienilor structurii surselor de finnare a activelor RINCOM-GRUP SRL n


anul 2015 :
Nr.crt. Denumirea ratei La nceputul perioadei La sfritul perioadei Modificarea ratei
(+-)
1 Coeficientul de autonomie 14375233 16328432 +0,04
23662613 =0,61 24935899 =0,65
2 Coeficientul de atragere a 9287380 8607467 -0,04
surselor mprumutate 23662613 =0,39 4935899 =0,35

3 Coeficientul corelaiei 9287380 8607467 -0,12


dintre sursele mprumutate 14375233 =0,65 16328432 =0,53
i proprii
4 Rata solvabilitii 23662613 24935899 +0,35
9287380 =2,55 8607467 =2,90

5 Rata general de coperire a 23662613 24935899 -0,12


capitalului propriu 14375233 =1,65 16328432 =1,53

Majorri CP 2721773
1.Rata intrrii (majorrii) CP = CP sf . perioadei de gestiune *100% = 16328432 *100% = 16,67%

Diminuri CP 768574
2.Rata ieirii (dimnurii) CP = CP sf . perioadei de gestiune *100% = 16328432 *100% = 4,71 %

5
Concluzie : Datele tabelului 6 atest nivelul bun al independenei financiare a RINCOM-GRUP SRL de
sursele mprumutate atrase. Aceast concluzie rezult din faptul c n structura pasivelor absolute
prevaleaz sursele proprii de finanare. Astfel, la nceputul anului de gestiune capitalul propriu a
constituit 61 % i la sfritul anului 65% din totalul surselor de formare a patrimoniului,ambele rezultate
depesc nivelul de siguran (50 %).
Analiznd coeficientul de corelaie dintre sursele mprumutate i cele proprii se poate de afirmat faptul c
suma mijloacelor atrase revenit la 1 leu capital propriu este de aproximativ 55 bani. Punctul critic fiind de 1
leu.
Rata solvabilitii n perioada de gestiune este de 2,90,avnd un nivel de siguran pozitiv,care n mod normal
trebuie s nu fie mai mic de 2. Astfel, constatm c ntreprinderea dispune de un grad de acoperire a surselor
mprumutate cu activele totale.
Calculnd rata general de acoperire a capitalului propriu,concluzionm urmtoarele, c primele 100% din
activele ntreprinderii se finaniaz pe seama surselor prorpii,iar celelalte 53 % prin atragerea mijloacelor
mprumutate.Fapt c acest rat este n cretere denot o situaie nefavorabil pentru ntreprindere.

Tabelul 7. Analiza stabilitii surselor de finanare i a gradului de ndatorare pe termen lung ale
RINCOM-GRUP SRL n anul 2015 :
Nr.crt. Denumirea ratei La nceputul La sfritul Modificarea ratei (+-)
perioadei % perioadei %
1 Rata stabilitii financiare 92,20 93,01 0,81
2 Rata de ndatorare pe 34,11 29,60 -4,51
termen lung fa de capitalul
permanent
3 Rata de autofinanare a 65,89 70,40 4,51
capitalului permanent
4 Coeficientul de levier 51,78 42,04 -9,74
financiar
5 Rata de ndatorare pe 1024,79 945,23 -79,56
termen lung fa de capitalul
social
6 Rata de acoperire a 9,76 10,58 0,82
datoriilor pe termen lung cu
capitalul social

Concluzie : Din informaiile prezentate n tabelul 7 rezult c sursele de finanare a RINCOM-GRUP


SRL se caracterizeaz prin gradul destul de nalt al stabilitii: capitalul permanent alctuiete o parte
preponderent (mai mare de 90 %) din totalul pasivelor.
Micorarea ratei de nadorare pe termen lung fa de capitalul permanent de la 34,11 % la 29,60% reprezint
o tendin pozitiv,ns este necesar de menionat c RINCOM-GRUP SRL se afl ntre limitele nivelului
de siguran,care este de 26-40%.
n particular, rata de autofinanare a capitalului permanent a constituit 65,89 % la nceputul anului de
gestiune i a crescut pn la 70,40 % la sfritul lui, ceea ce depete nivelul minim recomandat (0,6).
Astfel, se constat gradul de independen a ntreprinderii de atragere a surselor mprumutate pe termen
lung.
6
Tabelul 8. Aprecierea dinamicii i structurii profitului (pierderii) pn la impozitare al RINCOM-
GRUP SRL n perioada 2014-2015 :
Indicatori Anul 2014 Anul 2015 Abaterea absolut
Suma, Ponderea, Suma, lei Ponderea, Sumei, lei Ponderii, p.p
lei % %
Rezultatul din activitatea 401383 123,11 4321490 134,90 307652 +11,79
operaional :profit(pierdere) 8
Rezultatul din alte activiti : -753436 -2,31 -1117902 -34,90 -364466 -32,60
profit (pierdere)
Rezultatul pn la impozitare: 326040 100,0 3203588 100,0 -56814 X
profit(pierdere) 2

Concluzie : Datele prezentate n tabelul 8 ne relatez c n structura profitului perioadei de gestiune


pn la impozitare ponderea principal i revine rezultatului din activitatea operaional fiind de 11,79 % i
c acesta constituie principalul elemental indicatorului rezultativ.Analiza factorial a rezultatului din
activitatea operaional ne permite de a depista evoluia lui sub influena diverilor factori att cu aciune
direct, ct i indirect.Din punct de vedere factorial rezultatul din activitatea operaional poate fi
determinat prin urmtoarea formul: RAO = Pb + AVO Ch com. Ch g. adm. A ch. oper. Fiecare parte
component din formula nominalizat influeneaz asupra RAO a ntreprinderii.Primii doi factori sunt cu
aciune direct, iar restul trei cu aciune indirect..
Tabelul 9. Analiza factorial a profitului (pierderii) din activitatea operaional n anul 2015 :
Indicatori Anul 2014 Anul 2015 Ab.absolut Rezultatul influenei
Profit brut(pierdere global) 8818788 9590439 +771651 +771651
Alte venituri operaionale 36458 81350 +44892 +44892
Cheltuieli de distribuire 1174380 1828612 +654232 -654232
Cheltuieli administrative 3075111 2424612 -650499 +650499
Alte cheltuieli operaionale 591917 1097075 +505158 -505158
Profitul(pierderea) din 4013838 4321490 307652 X
activitatea operaional

Concluzie : n baza datelor prezentat in tabelul 9 putem afirma c profitul obinut din activitatea
operaional s-a majorat cu 307652 lei fa de cel precedent.Aceast cretere a fost condiionat de
majorarea mrimii profitului brut cu 771651 lei si micorarea cheltuielilor administrative cu 650499 lei.
n cazul unei gestionri mai eficiente a cheltuielilor de distribuirie i a chetuielilor
operaionae,ntreprinderea va putea pe viitor sa-i mjoreze profitul din activitatea operaional mult mai
mult.
Tabelul 10. Indicatorii de rentebilitate i modul de calcul a acestora :
Nr.crt Indicatori Anul 2014,% Anul 2015,% Ab.absolut
1. Rentabilitatea Produciei
1.1 Rentabilittea resurselor consumate 17,43 18,80 1,37
1.2 Rentabilitatea vinzrilor 14,84 15,82 0,98
2. Rentabilitatea Activelor
2.1 Rentabilitatea economic - 13,18 -
2.2 Rentabilitatea activelor cu destinaie - 13,62 -
de producie
3. Rentabilitatea Capitalului
7
3.1 Rentabilitatea capitalului propriu - 17,73 -
(financiar)
3.2 Rentablitatea capitalului permanent - 12,09 -

Concluzie : n urma analizei rentabilitii producie ,observm c veniturile din vnzri calculate n baza
profitului brut, ne arat c profitul brut generat de ntreprindere la 1 leu venituri din vnzri a crescut cu 0,98
% comparativ cu anul precedent,care poate fi ndreptat att la acoperirea chletuielilor perioadei, ct i la
formarea profitului din activitatea operaional. Iar profitul brut generat de ntreprindere la 1 leu costul
vnzrilor a crescut cu 1,37 % comparativ cu perioada precedent.
n perioada curent rentabilitatea activelor a atins nivelul de 13,18 % , din aceasta rezult c profitul pna
la impozitare ctigat n medie la 1 leu active medii anuale este de 0,13 bani,iar eficiena cu care sunt
utilizate activele cu destinaie de producie pentru obinerea profitului pn la impozitare este de 16,62 % .
Eficiena cu care cu care este utilizat capitalul propriu pentru obinerea profitului net este de 17,73 % n
periada de baz,iar eficiena cu care este utilizat capitalul permanent pentru obinerea profitului net este de
12,09 % n perioada curent.