Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Referat
Tema: Factorii de influen a activitii investiionale
n economia naional.
Chisinau 2017
Factorii de influenta a activitatii investitionale in
economia nationala.
Contextul macroeconomic care favorizeaz atragerea investiiilor, numit generic
climat investiional, este o noiune foarte complex, fiind determinat de un
mix de elemente interdependente, ce includ:
stabilitatea politic i cea macroeconomic pe termen lung;
stabilitatea i supremaia legislaiei;
independena justiiei pentru a asigura drepturile investitorilor;
reguli clare i nediscriminatorii privind activitatea economic (implicit cea
investiional);
dezvoltarea infrastructurii de afaceri, inclusiv serviciile financiare, juridice etc.,
precum i alte elemente, printre care nu mai puin importante fiind:
accesul la pieele de desfacere i la resurse (umane, naturale, tehnologice,
etc.);
transparena n activitatea organelor de stat cu funcii de reglementare i
control;
ncrederea n mediul de afaceri etc.
Deci, noiunea de climat investiional este abordat ca sistem de factori i
premise economice, politice, instituionale i de drept, precum i amplitudinea de
aciune a acestora, capabili s intervin n procesul de realizare a investiiilor,
modificnd comportamentul investiional spre stimulare sau destimulare i
reflectnd nivelul de atractivitate al unei ri (ramuri, zone, regiuni) pentru
alocarea investiiilor.
n literatura de specialitate i n publicistica economic nu exist o linie de
demarcare clar ntre conceptul de climat de afaceri (de antreprenoriat) i cel
de climat de investiii (investiional). n majoritatea cazurilor, ele sunt utilizate ca
sinonime dei, aparent, climatul de investiii ar trebui s se raporteze la climatul
de afaceri ca parte la ntreg. Dar, deoarece investiia reprezint esena
oricrei afaceri, iar scopul final al unui proiect de investiie ca i al oricrei
afaceri este obinerea profitului, vom tinde spre utilizarea cu sens identic al
celor dou concepte.
Preciznd aceste aspecte, menionm c climatul investiional poate fi tratat ca
condiii generale, att cele prezente (favorabile i nefavorabile), ct i cele
viitoare (riscuri sau oportuniti), care ncurajeaz sau descurajeaz alocarea
investiiilor n afaceri.
Factori determinani ai climatul investiional
Climatul investiional al unei ri este determinat de valorile unui ir de
parametri care reflect imaginea integral a rii, capacitatea acesteia n vederea
asimilrii investiiilor, riscurile aferente procesului investiional etc.
Condiiile date se formeaz sub incidena unor factori de origine:
economic,
politic,
instituional,
de infrastructur,
legislativ,
cultural etc.
Prezentarea detaliat a acestora ar include: resursele naturale i starea
mediului; calitatea forei de munc; nivelul de dezvoltare a infrastructurii;
transparena i previziunea vieii i a deciziilor politice; stabilitatea
macroeconomic i solvabilitatea balanei de pli externe; calitatea guvernrii i
a administraiei publice locale; stabilitatea i calitatea cadrului juridic; nivelul de
criminalitate i corupie; transparena i democraia dirijrii corporative; calitatea
sistemului financiar bancar, calitatea sistemului fiscal; bazele administrative,
informaionale i tehnice de ptrundere pe piee, inclusiv reglementarea
comerului extern; nivelul de monopolizare i de concuren pe piaa intern;
inflaia etc.
Pentru a sistematiza factorii determinani ai climatului investiional voi
prezenta cteva criterii de clasificare mai semnificative, ntlnite n literatura de
specialitate.
Conform nivelului de manifestare:
Factorii nivelului macroeconomic : factorii stabilitii economice (situaia
bugetar, starea balanei de pli, datoria public, inclusiv cea extern); factorii
de evaluare redai prin preuri (inflaia, dobnda, cursul valutar); factorii politici i
sociali (stabilitatea politic, nivelul corupiei i a criminalitii, nivelul de previziune
a situaiei politice, omajul, nivelul calitii vieii); factorii de natur fiscal
(calitatea sistemului fiscal, presiunea fiscal, politica fiscal), factori determinani
ai infrastructurii de pia (nivelul de dezvoltare a sistemului bancar i a altor
instituii financiare, starea instituiilor pieei valorilor mobiliare); factori ce
determin cadrul legislativ (calitatea cadrului legislativ, nivelul de previziune a
modificrilor cadrului juridic, stabilitatea legislaiei).
Factorii nivelului microeconomic: factori psihologici (cultura investiional;
preferine individuale ale investitorilor n materie de plasament, bazate pe
cunoaterea anumitor domenii de activitate, pe existena oportunitilor de
investiii; aversiunea fa de risc a investitorilor; instincte); factori economici i
financiari (situaia financiar a ntreprinderii, rentabilitatea unitii economice,
mobilitatea ntreprinderii, rentabilitile scontate a investiiilor reale, existena
surselor de finanare a investiiilor, accesibilitatea la surse externe de finanare,
posibilitatea de dezinvestiii); factorii ce determin conjunctura pieei
(consumatorii, furnizorii, amplasamentul, concurenii); factorii administrativi
(calitatea managerului i a echipei de gestiune: capacitatea de a organiza
afaceri, de a evalua perspectivele investiionale, existena experienei etc.).
Conform naturii sale:
Factori de natur economic : politica macroeconomic; strategia comercial;
nivelul i modul de implicare a statului; modul de formare a preurilor; prioritile
n investiii; instabilitatea economic regional etc.
Factori de natur politic : factorii situaiei politice interne (structura social,
cadrul instituional, personalitile, mecanismele de control); factorii situaiei
politice externe (instabilitatea politicii regionale, importana geopolitic,
apartenena la o grupare politic).
Conform relaiei risc-rentabilitate:
Factorii care caracterizeaz riscul investiional (politici, economici, sociali,
criminali, ecologici, financiari, legislativi etc.).
Factorii care determin potenialul rii de asimilare a investiiilor (resursele
materiale, potenialul productiv al rii, infrastructura, calitatea forei de munc,
calitatea instituiilor etc.) n cazul n care investitorii poteniali iau decizia de
plasare a capitalurilor sale n cadrul economiei unei ri este important analiza
oportunitilor investiionale de care vor putea beneficia n desfurarea
activitii sale antreprenoriale. Cunoaterea oportunitilor investiionale
constituie un punct forte pentru planificarea activitii sale economice i din start
i permite investitorului conturarea unor prognoze vis-a-vis de viitorii parteneri de
afaceri, despre posibilitile de extindere teritorial prin penetrarea pe noi piee
de desfacere, prin selectarea ramurii atractive etc. Oportunitile investiionale
existente sunt determinate de influena factorilor de contribuie de natur
economic, tehnic, juridic i financiar (vezi figura).