SOMERA APRECIACION DEL MERCADO

INTERNACIONAL DE HIDROCARBUROS
(2009 2020)

RESUMEN

La actual crisis econmica, ya casi transformada en una recesin global, ha

sbitamente modificado, en forma aparentemente estable, las proyecciones
de demanda de hidrocarburos a nivel mundial. Esta tendencia vena
cobrando cada vez ms importancia, en los ltimos aos, a raz de la alarma
justificadamente causada por el peligroso efecto invernadero, el cual se
abate sobre nuestro planeta como resultado de las cuantiosas y recientes
emisiones de CO2 a la atmsfera. La intervencin de estos factores, as
como sus consecuencias econmicas a nivel mundial y particularmente en
el caso venezolano, ha sido objeto de un somero anlisis en este trabajo.

Palabras clave: recesin, petrleo, ambiente, demanda, precios

Clasif. JEL: EFO

Luciano F. Reni B.
Ingeniero Qumico- University of Oklahoma 1958
PhD en Ciencias Econmicas Universit Paris IX-Dauphine 2000
Miembro de la Escuela Doctoral Universit Paris IX-Dauphine
Investigador asociado al EURISCO/Laboratoire d'Economie Dauphine
Place Marechal de Lattre de Tassigny, 75775 Pars Cedex 16
I. - Consideraciones generales

La poblacin de nuestro planeta, sin excepcin, es hoy ms conciente

que nunca acerca del hecho que la energa constituye un elemento vital por
excelencia, sin el cual no nos podramos desplazar, calentar, tratar
mdicamente, informar, educar, divertir, en fin, desarrollar. No obstante, su
anlisis objetivo, exhaustivo, presenta obstculos y dificultades de carcter
extremadamente complejo.

Lo anterior se debe a que al abordarlo, nos tropezamos curiosamente

con el hecho que, en materia energtica, todas las caractersticas y aspectos
ms resaltantes se oponen entre ellos. Nos referimos a las necesarias
consideraciones de carcter tcnico, econmico-financiero, geopoltico,
tico y estratgico, en las cuales, por lo general, el corto-mediano plazo se
presenta fuertemente contradictorio frente a las expectativas de largo plazo.

Ello es evidentemente imputable a que en los diferentes lapsos

contemplados, se oponen aspectos tales como la seguridad de suministro,
tanto a nivel nacional como regional, a la racionalidad impuesta por los
costos involucrados; la necesidad ya impostergable de proceder a una
adecuada proteccin ambiental, a la eficacia tcnico-econmica; las redes
interconectadas a las fuentes de energa descentralizadas y finalmente, los
monopolios a los mercados de libre competencia.

Por si en el campo aqu considerado, todas estas dificultades y

contradicciones no bastaran, la realidad nos impone aadir un ltimo
factor, motivo de la mayor preocupacin, tanto para los pases
industrializados como para los denominados emergentes y tambin para
los ms pobres, cual es, la creciente incertidumbre imperante desde hace
unos aos para ac.

A este punto es forzoso recordar que, hoy ms que nunca, existen

serias dudas respecto de las verdaderas magnitudes de las diferentes
reservas mundiales de petrleo y gas. En materia climtica, las recientes
reuniones y conferencias internacionales han puesto en relieve las enormes
discrepancias existentes entre grupos de cientficos, todos altamente
reputados, en lo atinente al verdadero alcance y a la velocidad con que
progresa el efecto invernadero, su localizacin y efectos meteorolgicos,
sobre el planeta Tierra.
Pero sobre todo, las peores incertidumbres presentan indudablemente un
cariz poltico.
 En efecto, mucho se puede especular pero difcil resulta predecir el
futuro de Arabia Saudita en ese campo, pas cuyo subsuelo por s solo
contiene aproximadamente un tercio de las reservas conocidas de
hidrocarburos. Sin olvidar nuestro propio pas, cuya Faja petrolfera del
Orinoco representa potencialmente la mayor reserva de crudos extra-
pesados en escala mundial, la formulacin de una pregunta similar a la que
se aplica a la monarqua rabe antes citada, se podra justificar con respecto
a la transicin socio-poltica que vienen atravesando Rusia y las repblicas
ricas en petrleo que formaron parte de la extinta Unin Sovitica.

Finalmente, es menester admitir la enorme relevancia que tiene el

sostenido crecimiento acelerado, sin precedentes, de la Repblica Popular
China. Este pas evidencia, a partir de las ltimas dos dcadas del siglo
pasado, un aumento considerable, incesante y anteriormente del todo
imprevisto, de consumo energtico. Todo ello, con el agravante que dicho
consumo no se encuentra limitado al petrleo, de cuyo suministro ese pas
depende principalmente de fuentes forneas, sino que tambin se basa en el
carbn, del cual posee las mayores reservas mundiales.

En materia tecnolgica, resulta curioso reflexionar sobre los

resultados y progresos logrados por los pases mayormente desarrollados, a
partir de dos o tres dcadas pasadas hasta nuestros das. A modo de
ejemplo, pensamos que son muy contados, si acaso los hubo, los cientficos
que supieron prever la factibilidad actual, tanto tcnica como econmica,
de recuperar, guardar en estructuras geolgicas y hasta aprovechar, en
parte, el dixido de carbono resultante de la combustin de las distintas
materias fsiles. ste, una vez comprimido es reinyectado al subsuelo e
incluso a los yacimientos de petrleo, con el fin de aumentar la
recuperacin de este ltimo.

Por si lo anteriormente descrito no fuese suficiente, un avance

tecnolgico de tanta importancia podra eventualmente permitir, quizs a
mediano plazo, el regreso del carbn, como la energa definitivamente
predominante, en el campo de la generacin elctrica, as como de vapor
para la calefaccin urbana durante los fros meses invernales. De ese modo,
este fsil desplazara substancialmente, en un futuro no muy lejano y por
un perodo posiblemente muy largo pero difcil de precisar, el empleo de
los hidrocarburos lquidos y gaseosos, as como las fuentes nucleares para
fines energticos.

Para finalizar, dentro del actual clima de inseguridad que reviste el

tema que nos proponemos analizar someramente, no se debe seguir
subestimando la importancia que reviste la adecuada actuacin de los
Estados, con el propsito de reducir la tensin existente entre stos y los
mercados internacionales. Para ello, es necesario propiciar el mayor
equilibrio posible entre la intervencin estatal, a travs de la fijacin de
regulaciones pblicas coherentes y el libre funcionamiento de los
mecanismos de mercado. No obstante, stos debern sujetarse a ciertas
limitaciones que impidan los excesos y abusos, como los causantes de la
actual recesin mundial, en parte orientados a beneficiar unos pocos en
detrimento de las grandes mayoras.

II. - Factores incidentes en la actual y futura demanda de

hidrocarburos (2009 2020)

A.- Recesin econmica actual y sus repercusiones

Al abordar este tpico, es importante reconocer que a raz de la grave

crisis econmica, hoy indudablemente convertida en una prolongada
recesin en escala mundial, los pronsticos de las ms variadas fuentes
confiables, sin excepcin, formulados en materia de oferta y demanda
mundial de hidrocarburos, para los prximos aos, han sufrido
considerables modificaciones.

Al analizar las nuevas y preocupantes expectativas, generadas al

menos a corto y entre el corto y mediano plazo, resultantes de los graves
eventos que en el campo financiero-econmico se han producido, sobre
todo a partir del ltimo trimestre del ao pasado, conviene recordar lo
expresado por el ministro argelino de Energa y presidente en ejercicio de
la OPEP, Chakib Jelil, en Orn (Argelia) el 15 de diciembre pasado, en
vsperas de la reunin extraordinaria N 151del cartel.

Segn lo reportado por la agencia EFECOM, el alto funcionario

anunci que ante la previsin de una fuerte cada de la demanda mundial de
crudo, los pases de la OPEP estaban de acuerdo, sin excepcin, en recortar
su produccin conjunta de petrleo. A ello aadi:
"Somos muy pesimistas sobre la demanda. Los clculos que manejamos los
productores de petrleo apuntan a que el prximo trimestre la demanda
caer en 200.000 barriles diarios, y en 1,2 millones de barriles diarios en
el segundo trimestre de 2009. Luego agreg: "Creo que 2009 va a ser un
ao muy difcil".

Recordamos que como resultado de lo convenido en dicha reunin,

la OPEP anunci un recorte adicional de produccin de 2,2 millones de
barriles diarios de petrleo. Dicha decisin obedeci el propsito de alentar
la estabilizacin seguida por el repunte de su precio. Se recuerda que ste
se haba desplomado en aproximadamente tres cuartas partes, desde agosto
2008, cuando alcanz el nivel record de casi 150 US$/b.

Dicho recorte, junto con el de 2 millones de barriles/da, adoptado

previamente en septiembre 2008, sum un volumen, tambin sin
precedentes, de 4,2 millones b/d. Con ello, los 13 pases integrantes de la
organizacin redujeron la produccin y, por ende sus exportaciones, de
29,04 a 24,84 millones b/d, en apenas tres meses.

No obstante su adopcin unnime, todo indica que dichas medidas

distan mucho de lograr su cometido. Por el contrario, el nmero
preocupante y elevado de acontecimientos recientes sealan, casi sin
excepcin, una creciente precariedad planetaria en el campo financiero,
industrial y comercial en general, lo cual racionalmente sugiere que las
expectativas, en lo que resta del ao en curso y eventualmente durante
buena parte del prximo, no son alentadoras.

En vista del resultado arrojado por la ltima reunin de la OPEP

antes citada y en previsin de un posible ulterior recorte, ya preanunciado
por algunos de sus miembros, con miras a la prxima conferencia fijada
para el 15de marzo de este ao, la Casa Blanca acus esta organizacin de
visin corto-placista. Adems, al considerar los cambios considerables,
ocurridos en los volmenes actuales y futuros previsibles, en la demanda
mundial de hidrocarburos, su vocero, Tony Fratto, hizo formalmente
pblicas sus dudas acerca de la eficacia de las medidas de recorte, as como
la capacidad o disposicin de algunos de los miembros de la OPEP a darle
cumplimiento.

A este punto, es importante sealar que el escenario, antes

brevemente descrito, difiere radicalmente de casi todas las previsiones,
anteriores al mes de agosto 2008, provenientes de expertos, agencias y
organizaciones internacionales, especializadas en el campo de la economa
y, en el caso que nos ocupa, de la energa especficamente. En efecto, hasta
ese momento era amplia y mayormente aceptado que la crisis que se haba
abatido, preponderantemente desde fines de 2007 y hasta ese momento,
sobre la economa de EE.UU., no revesta las caractersticas de una
recesin prolongada.

En efecto y gracias a ese juicio, se aseguraba su corta transitoriedad,

al presuponerse que ella comenzara a ser progresivamente superada hacia
fines de ese mismo ao. La subestimacin o desconocimiento de la
profundidad de sus races, extensin y gravedad, fue lo que motiv que la
crisis aludida se atribuyera, entonces errneamente, slo al nmero
millonario de prstamos hipotecarios, irresponsablemente otorgados y
aprobados (sub-prime). a partir de la dcada anterior, por las instituciones
financieras y aseguradoras respectivamente de ese pas

Finalmente, los ltimos clculos y estimaciones del PIB

correspondiente al perodo 2009-2010, tanto para los EE.UU, la Unin
Europea, Japn, Brasil, Rusia, China, como tambin para la mayora del
resto de los pases en los cinco continentes, no son alentadores. En casi
todos ellos se observan reducciones y/o contracciones importantes que
tienden a reforzar unas expectativas ciertamente pesimistas con relacin al
consumo mundial de petrleo y, en consecuencia, a la posibilidad que tanto
la demanda como su precio por barril aumenten de manera significativa en
2009 (cf. Grfico 1).

Grfico 1

Demanda global de petrleo real vs. proyectada

Fuente: IEA, OPEC, EIA, DB Londres

Segn lo que aparece publicado, an con grandes reservas y cautela,

a raz de los anlisis elaborados por algunas organizaciones internacionales,
expertos y economistas de mayor renombre mundial, no es aventurado
esperar que tal situacin comience a revertirse lentamente slo a partir de
mediados de 2010. De resultar ciertas tales proyecciones, no sera
descabellado contar tambin, a partir de ese ao, con una recuperacin,
lenta, progresiva y de alguna importancia, de la demanda as como de los
precios del petrleo y sus derivados.
 Las previsiones intermedias, comunicadas el 19 de enero 2009 por el
Comisario de Asuntos Econmicos y Monetarios de la Unin Europea, van
en la direccin antes mencionada. Joaqun Almunia, asegur que: las
medidas de estabilizacin del mercado financiero, la flexibilizacin de las
polticas monetarias y los planes de recuperacin econmica permitirn que
el deterioro de la economa toque fondo este ao y se creen las condiciones
para una recuperacin gradual en el segundo semestre.

En nuestra opinin, la afirmacin anterior luce quizs muy optimista.

Es posible que ella, basada en la teora de las expectativas racionales, haya
sido en parte emitida con el propsito, por lo dems plenamente justificado,
de inspirar confianza en los agentes econmicos. Lo cierto es que a una
contraccin del PIB de aproximadamente 0.9%, ocurrida en la Zona Euro
en 2008, frente a una tasa de crecimiento del 2.6% en 2007, la Comisin
Europea espera que su PIB sufra una fuerte disminucin al -2.5%, en
promedio, este ao, antes de que se reinicie un lento proceso de
recuperacin econmica, estimado en alrededor del 0,5% al 1%, a partir de
20101.

Por lo que respecta a EE.UU., las expectativas anunciadas por las

agencias de ese gobierno, de la propia Unin Europea y la OCDE y, as
como por la mayora de intelectuales y profesores de economa ms
renombrados, no son menos preocupantes. Ellas coinciden en que su PIB,
en 2009, ser inferior al de 2008 en no menos de 2.8%, al pasar de +1% a -
2.4% y no ser recuperado hasta fines de 2010, cuando se espera que
vuelva a crecer a una tasa muy modesta cercana al 1%. Adems, se piensa
que la presente recesin podr afectar la principal economa del mundo y
por reflejo, a la mayora de los pases industrializados y emergentes, de
manera bastante ms prolongada que lo inicialmente esperado (cf. Tabla 1).

1
Para una informacin ms extensa y detallada, recomendamos consultar el Interim Forcast, publicado en
enero 2009, por el Directorate-General for Economic and Financial Affairs de la Comisin Europea.
 Tabla 1

Fuente: Comisin Europea, Directorate-General for Economic and Financial Affairs

En este sentido, Paul Krugman, premio Nobel 2008 de Economa, no

oculta su temor que a causa de lo que l denomina las 2Ds deflacin y
Detroit se intensifiquen los signos recesivos actuales, al punto de crear la
amenaza de que se produzca, en EE.UU., una situacin similar, an cuando
de menor duracin, a la que se conoce como la dcada perdida de los aos
90 en Japn (cf. The Lame-Duck Economy, The New York Times, 21
nov.2008).

La impactante noticia de prensa, aparecida el 21 de enero pasado que

sacudi la opinin pblica estadounidense, parece confirmar el temor antes
citado. La misma se refiere al hecho que despus de 75 aos de supremaca
mundial, a pesar de haberse producido, progresivamente a partir del
segundo semestre de 2008, una reduccin del 63% del precio de la
gasolina, GM le cedi a Toyota el primer puesto como fabricante de
vehculos en EE.UU..
 Por su parte, el conocido economista Dr. Nouriel Roubini, de la New
York University, expresa un menor grado de pesimismo (cf. Newsletter,
RGE Monitor). Al basarse en la situacin que afecta el sector de bienes
races, de acuerdo al modelo por l aplicado, la recesin en EE.UU.
alcanzar su nivel mximo en 2009, con una contraccin equivalente al -
5.4% del PIB (-3.4% en trminos reales ms -2% por inflacin). Ella tocar
eventualmente fondo en el transcurso del segundo semestre de 2010, para
probablemente alcanzar, al final de ese ao, una recuperacin cercana al
2% del PIB. Los clculos del Dr. Roubini se basan en que las tasas de
inters de largo plazo permanecern al bajo nivel actual.

En cuanto a las principales economas asiticas, una rpida revisin de su

situacin actual y proyeccin a mediano plazo, realizadas por la
OCDE2, por una parte y el Deutsche Bank por la otra (cf. Tabla 2),
indican lo siguiente:

a) Japn: se encuentra ya oficialmente en plena recesin. Ahora bien, al

ser su economa en buena parte dependiente del sector externo, no se
espera que muestre seales de recuperacin, mientras ello no haya
previa o al menos simultneamente ocurrido en EE.UU., Europa y en
el mismo continente asitico, sobre todo en China. Por lo pronto, se
prev que su PIB se contraer hasta -3.9% en 2009 para repartir si
acaso muy lentamente en 2010.
b) China: su PIB se contrajo en 20%, entre 2007 y 2008, al pasar del
11.9% al 9.1%. En 2009 y 2010, se espera la continuacin de esa
tendencia, incrementando su desaceleracin, para alcanzar el 7.0% y
6.6% respectivamente.
c) India: se estima un continuo crecimiento de 7.3% del PIB en 2009 y
8% en 2010. Se hace hincapi en la situacin especial de este pas,
por el hecho de que su economa sigue mantenindose bastante
cerrada. Su sector externo es relativamente menor y, por tanto,
menos vulnerable a los acontecimientos y fluctuaciones inducidos
por la crisis global.

2
OECD Economic Outlook No. 84, November 2008
 Tabla 2
Proyecciones globales del PIB (%)

Fuente original: IEA, OPEP, EIA, DB Londres

B.- Polticas nacionales, regionales y proteccin

ambiental

Las repetidas declaraciones del presidente recin investido de

EE.UU., Barak Hussein Obama, los anuncios hechos por las autoridades
de la Comisin Europea y del G8, as como las disposiciones tomadas
muy recientemente por los presidentes, jefes de estado, cancilleres y
primer ministros de los pases ms importantes de la Unin Europea, no
dejan ya lugar a dudas. Existe definitivamente la firme intencin de
reducir el consumo de petrleo y sus derivados. Ello obedece el triple
propsito de:

a) Alejar el momento en que se producir el inevitable y hasta hace

pocos meses muy nombrado Peak Oil pico mundial de
suministro de petrleo el cual, antes de que se produjera la
recesin actual, muchas organismos especializados, como la Oil
Depletion Analisys Center, prevean que fuese alcanzado antes de
2030. Hoy por el contrario, parece probable que ese momento se
haya desplazado hacia la mitad del siglo. En efecto, tal como se
desprende en su Newsletter del 23 de enero 2009, la ODAC3 se
hace eco de las declaraciones de varios expertos, entre los que
cita a Peter Davis, ex-economista jefe de BP, quienes estiman que
los pases miembro de la Organizacin para la Cooperacin
Econmica y el Desarrollo - OCDE - ya han alcanzado el pico de
demanda de hidrocarburos lquidos.

3
The Oil Depletion Analisis Center
 b) Evitar, a travs de un mayor equilibrio entre oferta y demanda,
que los precios de los combustibles se eleven, de nuevo, a niveles
tales que frenen el crecimiento econmico y el desarrollo de los
pases importadores, alimentando adems con ello un continuo
proceso inflacionario, fuente de mayor empobrecimiento de las
clases sociales de menores recursos.
c) Reducir la contaminacin atmosfrica causada por el dixido de
carbono, producto de la combustin del petrleo, sus derivados,
as como en mayor o menor grado de todos los combustibles de
origen fsil.

Al ahondar en lo mencionado brevemente en los punto a) y b)

anteriores, observamos que la reaccin de los consumidores
norteamericanos, no muy diferente a la de los europeos, ante el aumento
inusitado de los precios de los combustibles desde mediados del ao
pasado, as como frente a la actual recesin econmica, no ha tardado en
hacerse sentir de manera determinante. Como resultado de ello, la
American Petroleum Institute - API - informa que el consumo de
hidrocarburos, en EE.UU., cay un 6% en 2008, hecho que no se registraba
desde 1980. Por su parte, la produccin domstica se redujo a menos de 5
millones de b/d, lo cual no ocurra desde 1946. Robin West, presidente de
la consultora PFC Energy, al constatar la fuerte reduccin de las
operaciones de perforacin de pozos, presagia tambin un retorno a los 80,
cuando tom varios aos para que la industria petrolera de ese pas
estuviese en capacidad de emprender su fase de recuperacin.

Mediante la instrumentacin de las polticas y medidas sealadas en

c), la humanidad parece aprestarse finalmente, en forma seria y decidida, a
dar gradual pero aceleradamente los pasos necesarios para evitar el
peligroso y destructivo recalentamiento del planeta. Aunque por parte de un
sector, formado por cientficos internacionalmente respetados, existan
dudas parcialmente fundamentadas con respecto a esto ltimo, la opinin
contraria, expresada por la mayora de los estudiosos del efecto
invernadero, causado por la reduccin de la capa de ozono sobre la Tierra,
est prevaleciendo.

Resalta la invitacin formulada el ao pasado, por los integrantes del

G8, a los pases emergentes ms importantes (China, India, Brasil)4 a los
que concedieron un puesto en calidad de observadores durante sus
reuniones. El objeto es el de encontrar un acuerdo sobre las cuestiones
climticas, puesto que falta apenas un ao, a partir del 12 de diciembre
4
Yann Mens, redacteur jefe de Alternatives Internationales
2008, fecha de culminacin de la conferencia de Poznam y la prxima que
tendr lugar a fines de 2009 en Copenhague. En ella se determinarn los
mecanismos que se implementarn, a partir de 2012, segn lo establecido
por el Protocolo de Kyoto.

A partir de Copenhague, el camino, segn lo que afirma la

OCDE/AIE, deber estar basado en algo ms que buenas intenciones,
pues se necesita una accin decidida y coordinada, para frenar las
emisiones de gases de efecto invernadero y el subsiguiente aumento de la
temperatura mundial. Habida cuenta de que el sector energtico, debido al
CO que produce, es responsable del 61% de las emisiones mundiales de
gases de efecto invernadero, estar en el centro de los debates (cf. Grfico
2). El objetivo que ser fijado, para su estabilizacin, determinar el ritmo
de transformacin necesaria del sistema energtico mundial, as como el
rigor de las medidas a ser aplicadas5.

Grfico 2
Emisiones de CO relacionadas con energa en el Escenario de Referencia

Fuente: AIE World Energy Outlook 2008

5
IEA/OCDE World Energy Outlook Resumen Ejecutivo, 2008
 Un informe muy reciente, generado por el Laboratorio de Propulsin
a Chorro (JPL) de la NASA, afirma que el calentamiento global ha
aumentado la frecuencia de las nubes altas de los trpicos. Estas, a su vez,
estaran vinculadas a una mayor intensidad de las tormentas y lluvias de los
ltimos aos. Lo cierto es que despus de haber sopesado largamente las
diferentes opiniones, los actores polticos, parlamentarios y mandatarios de
casi todos los pases del mundo han comenzado, finalmente, a tomar
acciones concretas tendentes a reducir, sin ms demora, la contaminacin
de nuestra atmsfera.

Prueba de ello es que el 12 de diciembre pasado, los 27 pases de la

Unin Europea, bajo la presidencia del presidente de Francia, Nicolas
Sarkozy, adems de haberse aprobado unnimemente destinar 200.000
millones de euros a reactivar la economa, se comprometieron a recortar las
emisiones de CO en un 20% antes de 2020. Adicionalmente a ello, en su
firme propsito de luchar contra el cambio climtico, el acuerdo detalla las
herramientas que la UE emplear, a fin de cumplir sus otros compromisos
para mejorar la eficiencia energtica en otro 20% y que la quinta parte de
energa que consume proceda en el futuro de fuentes renovables, tales
como la elica, la solar y la relacionada con las bio-masas. Todo ello, sin
olvidar el aumento global de la produccin de energa de fuente termo-
nuclear (cf. Tabla 3).

Al mismo tiempo, de nuestro lado del Atlntico, el gobierno y

congreso de EE.UU. pusieron, en diciembre pasado, ciertas condiciones
estrictas, antes de aprobar, formalmente, el bail-out o prestacin del
socorro financiero a los fabricantes de automviles, con el fin de evitar su
quiebra inminente. Una de ellas, a semejanza de polticas similares
adoptadas en otros pases industrializados, ha constituido en la obligacin
de privilegiar, a partir de este mismo ao, la fabricacin de unidades de
transporte elctricas, hbridas y sobre todo, que originen mucho menor
consumo de gasolina/diesel por distancia recorrida que las que se venan
produciendo hasta ahora.

Sobre este tema, el Deutsche Bank (cf. European Daily Focus, 21-1-
2009), al reportar directamente desde el Detroit Motor Show, destaca que
el elemento dominante de la exposicin fue el de la electrificacin de los
carros. Prueba de ello fue el nfasis comercial puesto, en primer lugar, por
las firmas japonesas Toyota con sus Prius y Lexus HS250h y Honda con
el Insight que aseguran un consumo de apenas 20 Km/lt, pero tambin
por GM con el Chevy Equinox y Ford con el Taurus, con consumos
similares. Adems, GM
 Tabla 3
Plantas termo-nucleares existentes y proyectadas en el mundo
(2009-2015)
asegura la presencia en el mercado, antes de fin de ao, de su carro Volt,
primer vehculo accionado por batera de litio.

Otro frente, en el cual varios pases se han comprometido a redoblar

sus esfuerzos, a partir de este ao, est vinculado a la produccin de
energa elctrica para alumbrado, fuerza motriz y de vapor para la
calefaccin urbana. Esto, con base en un sustancialmente mayor
aprovechamiento de la energa solar, elica y la proveniente de la
combustin de bio-masas.

Como resultado de las polticas y medidas adoptadas a nivel global,

tal como hemos resumido brevemente en los prrafos que anteceden, las
previsiones de demanda mundial de combustibles derivados del petrleo,
para los prximos aos, estn siendo sometidas a revisiones importantes
hacia la baja. Segn las ltimas estimaciones y proyecciones de la AIE -
Agencia Internacional de Energa - ramo de la OCDE, durante los
prximos aos el consumo mundial crecer a una tasa interanual de 1.2%
aproximadamente, en lugar del 2.5% que se proyectaba en 2008. De ello se
desprende que contra los 85.3Mb/d previstos para el ao en curso (cf.
Grfico 3), para el 2015, la demanda no superar los 90 millones de b/d (cf.
Grfico 5). No obstante, tambin ser necesario tomar en cuenta la salida
de produccin, debido a la declinacin normal de los yacimientos
actualmente explotados, de unos 40 millones de barriles diarios de crudo.
Al sumar ambos conceptos, lo anterior implica la necesidad de realizar
nuevas inversiones, cuyo monto se aproximar al US$ 1billn (1 trilln
US) en los prximos siete aos.

Grfico 3

Fuente: IEA

De igual manera, an cuando los precios por barril de crudo tendern

con toda probabilidad a recuperarse, a medida que por todos los motivos
antes sealados, la actual recesin logre ser lentamente superada, no se
espera que los mismos vuelvan a alcanzar, en trminos reales y en el futuro
previsible, los que prevalecieron antes de que se desplomaran hacia fines
de 2008 (cf. Tabla 4 y Grfico 5). Esto se debe, en parte, a que de
mantenerse un aumento interanual hoy mayoritariamente proyectado del
1.2%, an durante los cinco aos siguientes a 2015, la demanda mundial,
en 2020, difcilmente superar los 95Mb/d o 4.800Mtpe/ao, en lugar de
aproximadamente 105Mb/d, como estaba previsto hasta hace poco menos
de un ao (cf. Grficos 4 y 6).

Grfico 4

Demanda mundial de energa primaria proyectada a 2030

(Mtpe)

Fuete: OCDE/AIE World Energy Outlook 2008

 Grfico 5

Precios estimados del WTI para entrega en junio 2009 (US$/b)

Fuente: Deutsche Bank Global Markets Research,23 enero 2009

 Tabla 4

PRODUCTOS ENERGETICOS PRONOSTICOS DE PRECIOS (2009-2010)

(US$ de 2008)

USD 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 2008 2009 2010 2011 2012 largo
plazo

WTI(bbl) 45 50 45 40 50 55 55 60 99.72 45 55 80 85 90

Brent (bbl) 45 50 45 40 50 55 55 60 98.44 45 55 80 85 90

Ref gasoline (g) 1.15 1.30 1.40 1.30 1.50 1.65 1.65 1.75 2.48 1.29 1.64 2.15 2.30 2.40

Heating oil (g) 1.40 1.55 1.40 1.45 1.40 1.55 1.55 1.70 2.86 1.45 1.55 2.25 2.40 2.50

IPE gasoil (t) 460 440 390 345 440 485 485 530 918 409 485 720 765 815

Jet fuel (bbl) 70 65 55 50 60 70 70 75 122.05 60 68.75 100 105 110

US Nat Gas 5.50 5.50 6.00 7.00 8.00 8.00 8.50 8.50 9.00 6.00 8.25 9.00 9.50 10.00
(mmBtu)

Thermal Coal 125.0 81.25 81.25 81.25 81.25 81.25 81.25 81.25 125.0 81.25 81.25 81.25 80.0 80.0
Jap. Price (t)

Uranium (U3O8) 70 70 70 70 76 80 85 79 64.29 70 80 70 65 50

(lb) [Term]

Fuente: Deutsche bank , Commodities Weekly, 23 enero 2009

 Grfico 6

Produccin mundial de petrleo

(Mb/d)

Fuente: OCDE/AIE World oil production in the Reference Scenario

World Energy Outlook 2008
III. Consideraciones finales de la actual situacin
internacional y sus repercusiones en la economa venezolana.

Del anlisis y proyecciones precedentes se desprende, ms all de

cualquier duda, que casi todos los pases de nuestro planeta estn
resintiendo, profunda y en forma rpidamente creciente, los efectos de la
grave crisis financiera y consecuencialmente econmica que se ha abatido
sobre los cinco continentes de nuestro planeta. Ella se ha extendido, como
una plaga de proporciones e intensidad inusitadas y no vistas desde los
aos treinta del siglo pasado.

Aunque su origen y causas son bien conocidos, no se debe

subestimar el efecto negativo, fuertemente multiplicador ripple effect
que se ha venido produciendo, desde hace al menos seis aos y en forma
creciente, en el agente econmico estadounidense. Nos referimos al enorme
dficit fiscal, adems de la balanza en cuenta corriente excesivamente
negativos que han venido obligando los EE.UU. a endeudarse en forma
alarmante, hasta alanzar un nivel cercano al 80% de su PIB.

Como resultado de lo anterior, su gobierno se ha visto obligado a

contraer enormes deudas ante pases de los cuales, como China, le separan
considerables diferencias en lo poltico, cultural, social e incluso
econmico. La presencia de este nuevo elemento acta, adems, como
factor agravante, en el espritu del ciudadano de ese pas. Ello se debe
especialmente al hecho que un nmero creciente de sus empresas se
desplazan a China, con el objeto de aprovechar su mano de obra mucho
ms barata y reexportar luego sus manufacturas a los propios EE.UU.,
obteniendo as ganancias muy superiores, las cuales no se reinvierten luego
necesariamente en ese pas. Esto ha venido creando un peligroso crculo
vicioso.

En efecto, la prctica antes citada constituye un elemento econmico

perturbador, causante de desempleo, ya que reduce, como se ha venido
progresivamente observando a lo largo de estos ltimos 35 aos, el poder
adquisitivo de las clases media y de menores recursos. Por otra parte, es
tambin factor de honda preocupacin, para la sociedad de la primera
potencia y democracia mundial, el importante aumento reportado, a lo
largo del perodo ya citado, de la concentracin de la riqueza nacional, en
manos del 1% de la poblacin, la cual ha aumentado del 8% al 16%.

La crisis que degener ya oficialmente en recesin y que ha

contagiado el mundo entero, requiere de un cambio radical de paradigma, si
se persigue una verdadera estabilizacin, seguida por un slido proceso de
recuperacin sostenible de las diferentes economas. Venezuela, cuya
economa mono-exportadora, ms que nunca rentista, contrariamente a lo
que voceros del gobierno han anunciado, se ver grande y gravemente
afectada, a partir de este mismo ao, por los acontecimientos antes
descritos. La economa del pas, as como su relativa estabilidad social
dependen, como ya se ha afirmado a la saciedad, de nuestra posibilidad de
seguir obteniendo los importantes ingresos, recibidos en forma creciente
durante los ltimos cuatro aos, para as poder hacerle frente a los no
menos cuantiosos compromisos, tanto internos como externos, adquiridos
por el gobierno.

No obstante, se presentan dos grandes obstculos para el logro del

citado objetivo. Nos referimos, en primer lugar, al progresivo descenso
experimentado en nuestra produccin petrolera. Cabe recordar que la
capacidad productiva actual, dista mucho de la que el pas dispona a
mediados de los aos 90. Su fuerte cada, difcil de cuantificar con
precisin, se ha visto afortunadamente amortiguada o compensada, desde
entonces, por la triplicacin de la produccin del crudo sinttico de la
Faja del Orinoco, as como por el aumento sustancial de la produccin de
los yacimientos explotados por PDVSA bajo la figura de contratacin,
convertidos hoy en empresas mixtas.

Las exportaciones de crudo y derivados realizadas en 2008, a un

precio promedio de US$85-90/barril, segn las cifras oficiales, se acercaron
a los US$ 100 mil millones. En el mejor de los casos, el precio de nuestra
cesta habr probablemente promediado al final del presente ao, de acuerdo
a las mejores proyecciones referidas en el presente estudio, US$ 45/b.
Ambos precios se refieren a condiciones FOB puerto venezolano de
embarque. De resultar cierta esta estimacin o presuncin, habr ingresado
a la nacin alrededor del 40% de las divisas que se recibieron en 2008. En
cuanto al fisco nacional, ste obtendr, durante el mismo lapso,
aproximadamente la tercera parte de lo que recibi de PDVSA en el
perodo precedente.

En vista de lo antes sealado y de nuestra dependencia, sin

precedentes, del sector externo, en materia de alimentos, medicinas,
equipos y repuestos de todo tipo, no resulta muy difcil imaginarse la
gravedad que revestir la insuficiencia de divisas, para hacerle frente a las
importaciones necesarias e indispensables, en una proporcin apreciable,
para la supervivencia misma. De las reservas actualmente en poder del
Banco Central, de FONDEN, PDVSA y otros organismos, no disponemos
de datos suficientes, tanto desde el punto de vista cuantitativo como
cualitativo, para poder emitir un juicio con la deseable precisin.
 No obstante, tenemos conocimiento de que una parte considerable de
dichas reservas, posiblemente una cifra aproximada de US$ 10.000
millones, estn constituidas por oro no homologado, el cual no puede, en
consecuencia, ser utilizado en la prctica. Adems, las obligaciones a las
que deber hacerle frente la nacin, para el pago del servicio de la deuda
externa, tanto del Gobierno Central como de PDVSA, as como la
liquidacin de las deudas contradas vis--vis de las firmas
expropiadas/estatizadas y los compromisos adquiridos ante pases y
organismos extranjeros, son de tal magnitud que el uso masivo de dichas
reservas, independientemente de lo inapropiado e incorrecto que sea dicha
utilizacin, no podr sino retardar en algunos meses lo inevitable.

Nos referimos al momento posiblemente ms negro de nuestra

historia contempornea el cual, segn nuestros clculos y estimaciones
preliminares, podr ocurrir durante el segundo semestre del presente ao o,
a ms tardar, a comienzo del prximo. Es por las razones antes sealadas
que para fines de 2009, estimamos un crecimiento negativo, calculado a
precios corrientes, no inferior al 5%, una inflacin IPC - superior al 50%
y una prdida acumulada, cercana al 150%, del valor o poder adquisitivo,
en trminos reales, de nuestra moneda, en comparacin con su tasa vigente
de cambio oficial de 2,15 Bs/U$.

En cuanto a 2010, el panorama que nos ofrece la recesin mundial

actual corresponde, en el mejor de los casos, a un lento y muy modesto
proceso de recuperacin econmica, probablemente a partir de mediados de
ese ao. En cuanto a demanda global de hidrocarburos lquidos, el
escenario que nos ofrecen los organismos ms especializados, como vimos
en las pginas precedentes, no es mucho ms alentador. Luce como ms
probable que el mercado de combustibles lquidos, especialmente los
usados para los diferentes sistemas de transporte, permanezca deprimido
tanto en lo que se refiere a su demanda como precio por barril.

Esa situacin incidir negativamente tanto en nuestros ingresos

nacionales, los cuales no sern mucho mayores que los de 2009, como en la
ausencia de inversiones extranjeras significativas. Esto se debe a que,
independientemente de la ausencia de garantas que protejan
suficientemente las inversiones, el costo inicial, de inversin y luego
tambin de extraccin de nuestros crudos, especialmente los extra-pesados
de la Faja pero tambin, en parte, los dems crudos pesados y medianos,
debido a su baja calidad, alto contenido de azufre y vanadio, no presentan
atractivo ni aliciente alguno, para que las grandes empresas petroleras
transnacionales consideren interesante volver a incursionar el pas como lo
hicieron en el pasado.

En un mercado no ya de vendedor sino sbitamente transformado

en uno de comprador hay otras reas en el mundo que podrn ofrecerle, a
posibles socios, mejores condiciones de explotacin de yacimientos nuevos
que las que podremos presentarles en Venezuela. Para nuestro pas y su
economa, lo ms preocupante es que la prxima dcada, por todas las
razones expuestas en las pginas anteriores, luce muy lejos de lo
prometedora, al menos potencialmente, de lo que fuimos inducidos a creer
a lo largo de estos ltimos aos.

En efecto, de acuerdo con los datos disponibles, se puede afirmar con

bastante certeza que la demanda global de petrleo crecer muy lentamente
y ello, slo gracias al aumento que experimentarn los pases menos ricos
del planeta, ya que en las naciones desarrolladas, todo indica que su
consumo sufrir un descenso lento pero sostenido, seguido por una
estabilizacin, entre 2009 y 2020. Ese es el motivo fundamental, por el cual
el precio del petrleo probablemente se mantendr tambin, tal como se
desprende claramente de los argumentos, tablas y grficos precedentes,
entre 90 y 110 US$/b, es decir, en niveles mucho ms modestos que
149$/b, alcanzado en julio-agosto 2008.

El anlisis y resultados del presente estudio nos induce a concluir

que la etapa que culmina figurar en nuestra historia como la dcada
perdida y que quizs nunca ms volver a presentarse, al menos igualmente
prometedora. Hemos seguramente perdido la oportunidad de emplear los
ingentes ingresos nacionales, los cuales hubiramos podido utilizar para
modernizar nuestras infraestructuras, mejorar nuestro sistema educativo, de
salud pblica, procurar un mayor grado de bienestar general, al incorporar
nuestras clases sociales menos favorecidas al sistema de mercado y sentar
finalmente las bases que nos permitieran emprender un desarrollo
sostenible, no rentstico, capaz de ofrecerle un futuro digno a las
generaciones venideras.

En fin, por segunda vez en medio siglo, se nos present la

insuperable oportunidad que no supimos aprovechar los venezolanos, de
transformar en realidad la conocida prdica de nuestro gran intelectual,
Arturo Uslar Pietri (1906-2001). Nos referimos al editorial de su autora,
publicado el 14 de julio de 1936 bajo el ttulo de Sembrar el petrleo, en
el entonces diario caraqueo Ahora. Fue la primera aparicin de esta
consigna en el pas.
 Lo expresado en los ltimos tres prrafos de ese editorial que a
continuacin reproducimos, una vez adaptados al resultado del progreso
industrial, cientfico y tecnolgico de tres cuartos de siglo, conserva an
plena vigencia. En ellos Arturo Uslar P., con impresionante claridad,
afirmaba:

La nica poltica econmica sabia y salvadora que debemos practicar, es

la de transformar la renta minera en crdito agrcola, estimular la
agricultura cientfica y moderna, importar sementales y pastos, repoblar
los bosques, construir todas las represas y canalizaciones necesarias para
regularizar la irrigacin y el defectuoso rgimen de las aguas, mecanizar e
industrializar el campo, crear cooperativas para ciertos cultivos y
pequeos propietarios para otros.

Esa sera la verdadera accin de construccin nacional, el verdadero

aprovechamiento de la riqueza patria y tal debe ser el empeo de todos los
venezolanos conscientes.

Si hubiramos de proponer una divisa para nuestra poltica econmica

lanzaramos la siguiente, que nos parece resumir dramticamente esa
necesidad de invertir la riqueza producida por el sistema destructivo de la
mina, en crear riqueza agrcola, reproductiva y progresiva: sembrar el
petrleo.

Caracas: 28 de enero 2009