UNIVERSIDAD LATINOAMERICANA

CIMA

TEMA : Empresa Hotelera

CURSO : Informtica

DOCENTE :

CICLO : v

ALUMNAS :
- Jhoselin Choque
Quispe
 INTRODUCCIN

El presente trabajo es el "ANLISIS DE LA SITUACIN FINANCIERA Y ECONMICA DE UNA

EMPRESA HOTELERA, el cual ser el hotel Nessus Hoteles Per S.A.

tiene como objetivo utilizar la informacin de la gestin financiera para lograr la competitividad de la
empresa hotelera del Per Para del efecto se presen la informacin de la situacin financiera de
la empresa hotelera y de turismo ubicada en el Departamento de Lima, Per durante los aos 2007 al
2010, para lo que cual se ha recopilado informacin en base al Estado de situacin financiera o Balance
General, el Estado de Resultado integral o Estado de Ganancias y Prdidas, los ratios financieros y el
anlisis vertical.

El trabajo se ha dividido en cinco captulos, los cuales se muestran a continuacin:

En el Captulo I, se presenta los principales aspecto de la Empresa Hotelera; se encuentra la informacin

acerca de la empresa, donde se ver los datos generales de la misma y la estructura accionaria.

En el Captulo II, se presenta los aspectos tericos del anlisis de la gestin financiera de la empresa
hotelera del Per, donde se presenta la informacin financiera y econmica producto de la gestin
financiera de la empresa. Asimismo se presenta el anlisis a travs de ratios de los estados
financieros entre los aos 2007 y 2010 de la empresa, entre los cuales se encuentra el Estado de
situacin financiera o Balance General y el Estado de Resultado Integral o Estado de Ganancias y
Prdidas. Adems, se presenta el anlisis estructural o vertical de los estados financieros antes
indicados.

En el Captulo III, se presenta la toma de decisiones en la empresa hotelera del Per; en esta parte se
presentan las decisiones que es posible tomar a partir del anlisis de la gestin financiera, para lograr
la economa, eficiencia, efectividad, mejora continua y competitividad de dicha empresa.

En el Captulo IV, se presenta el caso prctico como solucin de los problemas de la empresa.
CAPTULO I:

Nessus Hoteles Per S.A.

.
INFORMACIN ACERCA DE LA EMPRESA:

NEGOCIOS NESSUS SA, se dedica a invertir en construccin y/o a la adquisicin de establecimientos que
ofrecen servicios tursticos. Adems, est facultada para dedicarse a toda clase de actividades hoteleras,
ya sea esta por administracin directa o mediante el arrendamiento de las unidades hoteleras de
su propiedad

NEGOCIOS NESSUS SA, explota la unidad hotelera cinco estrellas

ASPECTO LEGAL DE LA EMPRESA:

NEGOCIOS NESSUS SA, se constituy y opera en base a la a Ley General de Sociedades No. 26887,
establece todos los lineamientos legales de las empresas que son sociedades annimas cerradas. Los
principales aspectos se presentan a continuacin

TIPO DE CONSTITUCIN LEGAL:

Toda sociedad debe adoptar alguna de las formas previstas en esta ley. Las sociedades sujetas a un
rgimen legal especial son reguladas supletoriamente por las disposiciones de la presente ley. La sociedad
annima se constituye simultneamente en un solo acto por los socios fundadores o en forma sucesiva
mediante oferta a terceros contenida en el programa de fundacin otorgado por los fundadores. La
sociedad se constituye cuando menos por dos socios, que pueden ser personas naturales o jurdicas. La
sociedad adquiere personalidad jurdica desde su inscripcin en el Registro y la mantiene hasta que se
inscribe su extincin.

DENOMINACIN O RAZN SOCIAL:

La sociedad tiene una denominacin o una razn social, segn corresponda a su forma societaria. En el
primer caso puede utilizar, adems, un nombre abreviado. No se puede adoptar una denominacin
completa o abreviada o una razn social igual o semejante a la de otra sociedad preexistente, salvo
cuando se demuestre legitimidad para ello. Esta prohibicin no tiene en cuenta la forma social. No se
puede adoptar una denominacin completa o abreviada o una razn social que contenga nombres de
organismos o instituciones pblicas o signos distintivos protegidos por derechos de propiedad industrial o
elementos protegidos por derechos de autor, salvo que se demuestre estar legitimado para ello. El Registro
no inscribe a la sociedad que adopta una denominacin completa o abreviada o una razn social igual a la
de otra sociedad preexistente. En los dems casos previstos en los prrafos anteriores los afectados tienen
derecho a demandar la modificacin de la denominacin o razn social por el proceso sumarsimo ante el
juez del domicilio de la sociedad que haya infringido la prohibicin.

CIRCUNSCRIPCIN DE LAS ACTIVIDADES DE LAS SOCIEDADES:

La sociedad circunscribe sus actividades a aquellos negocios u operaciones lcitos

cuya descripcin detallada constituye su objeto social. Se entienden incluidos en el objeto social los actos
relacionados con el mismo que coadyuven a la realizacin de sus fines, aunque no estn expresamente
indicados en el pacto social o en el estatuto. La sociedad no puede tener por objeto desarrollar actividades
que la ley atribuye con carcter exclusivo a otras entidades o personas.

OBLIGACIN DE LA SOCIEDAD:

La sociedad est obligada hacia aquellos con quienes ha contratado y frente a terceros de buena fe por los
actos de sus representantes celebrados dentro de los lmites de las facultades que les haya conferido
aunque tales actos comprometan a la sociedad a negocios u operaciones no comprendidos dentro de su
objeto social.
Los socios o administradores, segn sea el caso, responden frente a la sociedad por los daos y perjuicios
que sta haya experimentado como consecuencia de acuerdos adoptados con su voto y en virtud de los
cuales se pudiera haber autorizado la celebracin de actos que extralimitan su objeto social y que la
obligan frente a co-contratantes y terceros de buena fe, sin perjuicio de la responsabilidad penal que
pudiese corresponderles. La buena fe del tercero no se perjudica por la inscripcin del pacto social.
El gerente general o los administradores de la sociedad, segn sea el caso, gozan de las facultades
generales y especiales de representacin procesal sealadas en el Cdigo de la materia, por el solo mrito
de su nombramiento, salvo estipulacin en contrario del estatuto.

DURACIN DE LA SOCIEDAD:

La duracin de la sociedad puede ser por plazo determinado o indeterminado.

Salvo que sea prorrogado con anterioridad, vencido el plazo determinado la sociedad se disuelve de pleno
derecho.

DOMICILIO DE LA SOCIEDAD:

El domicilio de la sociedad es el lugar, sealado en el estatuto, donde desarrolla alguna de sus actividades
principales o donde instala su administracin.
En caso de discordancia entre el domicilio de la sociedad que aparece en el Registro y el que
efectivamente ha fijado, se puede considerar cualquiera de ellos.
La sociedad constituida en el Per tiene su domicilio en territorio peruano, salvo cuando su objeto social se
desarrolle en el extranjero y fije su domicilio fuera del pas.
La sociedad constituida en el Per, cualquiera fuese el lugar de su domicilio, puede establecer sucursales u
oficinas en otros lugares del pas o en el extranjero. La sociedad constituida y con domicilio en el extranjero
que desarrolle habitualmente actividades en el Per puede establecer sucursal u oficinas en el pas y fijar
domicilio en territorio peruano para los actos que practique en el pas.

OBLIGACIN DE LOS SOCIOS:

Cada socio est obligado frente a la sociedad por lo que se haya comprometido a aportar al capital. Contra
el socio moroso la sociedad puede exigir el cumplimiento de la obligacin mediante el proceso ejecutivo o
excluir a dicho socio por el proceso sumarsimo.
El patrimonio social responde por las obligaciones de la sociedad, sin perjuicio de la
responsabilidad personal de los socios en aquellas formas societarias que as lo contemplan.

LAS SIGLAS SA. EN LAS SOCIEDADES:

La sociedad annima puede adoptar cualquier denominacin, pero debe figurar necesariamente la
indicacin "sociedad annima" o las siglas "S.A.". Cuando se trate de sociedades cuyas actividades slo
pueden desarrollarse, de acuerdo con la ley, por sociedades annimas, el uso de la indicacin o de las
siglas es facultativo.

CAPITAL SOCIAL DE LAS SOCIEDADES:

En la sociedad annima el capital est representado por acciones nominativas y se integra por aportes de
los accionistas, quienes no responden personalmente de las deudas sociales. No se admite el aporte de
servicios en la sociedad annima.
Para que se constituya la sociedad es necesario que tenga su capital suscrito totalmente y
cada accin suscrita pagada por lo menos en una cuarta parte. Igual regla rige para los aumentos de
capital que se acuerden.

JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

La junta general de accionistas es el rgano supremo de la sociedad. Los accionistas constituidos en junta
general debidamente convocada, y con el qurum correspondiente, deciden por la mayora que establece
esta ley los asuntos propios de su competencia. Todos los accionistas, incluso los disidentes y los que no
hubieren participado en la reunin, estn sometidos a los acuerdos adoptados por la junta general.

EL DIRECTORIO Y LA GERENCIA.
La administracin de la sociedad est a cargo del directorio y de uno o ms gerentes. El directorio es
rgano colegiado elegido por la junta general. Cuando una o ms clases de acciones tengan derecho a
elegir un determinado nmero de directores, la eleccin de dichos directores se har en junta especial. Los
directores pueden ser removidos en cualquier momento, bien sea por la junta general o por la junta
especial que los eligi, aun cuando su designacin hubiese sido una de las condiciones del pacto social. El
estatuto de la sociedad debe establecer un nmero fijo o un nmero mximo y mnimo de directores.
Cuando el nmero sea variable, la junta general, antes de la eleccin, debe resolver sobre el nmero de
directores a elegirse para el perodo correspondiente. En ningn caso el nmero de directores es menor de
tres.
La sociedad cuenta con uno o ms gerentes designados por el directorio, salvo que el estatuto reserve esa
facultad a la junta general. Cuando se designe un solo gerente ste ser el gerente general y cuando se
designe ms de un gerente, debe indicarse en cul o cules de ellos recae el ttulo de gerente general. A
falta de tal indicacin se considera gerente general al designado en primer lugar. La duracin del cargo de
gerente es por tiempo indefinido, salvo disposicin en contrario del estatuto o que la designacin se haga
por un plazo determinado. El gerente puede ser removido en cualquier momento por el directorio o por la
junta general, cualquiera que sea el rgano del que haya emanado su nombramiento. Es nula la
disposicin del estatuto o el acuerdo de la junta general o del directorio que establezca la irrevocabilidad
del cargo de gerente o que imponga para su remocin una mayora superior a la mayora absoluta. El
gerente general goza de las siguientes atribuciones: 1. Celebrar y ejecutar los actos y contratos ordinarios
correspondientes al objeto social; 2. Representar a la sociedad, con las facultades generales y especiales
previstas en el Cdigo Procesal Civil; 3. Asistir, con voz pero sin voto, a las sesiones del directorio, salvo
que ste acuerde sesionar de manera reservada; 4. Asistir, con voz pero sin voto, a las sesiones de la
junta general, salvo que sta decida en contrario; 5. Expedir constancias y certificaciones respecto del
contenido de los libros y registros de la sociedad; y, 6. Actuar como secretario de las juntas de accionistas
y del directorio.

AUMENTO DE CAPITAL

El aumento de capital se acuerda por junta general cumpliendo los requisitos establecidos para la
modificacin del estatuto, consta en escritura pblica y se inscribe en el Registro. El aumento de capital
puede originarse en: 1. Nuevos aportes; 2. La capitalizacin de crditos contra la sociedad, incluyendo la
conversin de obligaciones en acciones; 3. La capitalizacin de utilidades, reservas, beneficios, primas de
capital, excedentes de revaluacin; y, 4. Los dems casos previstos en la ley. El aumento de capital
determina la creacin de nuevas acciones o el incremento del valor nominal de las existentes. Para el
aumento de capital por nuevos aportes o por la capitalizacin de crditos contra la sociedad es requisito
previo que la totalidad de las acciones suscritas, cualquiera sea la clase a la que pertenezcan, estn
totalmente pagadas. No ser exigible este requisito cuando existan dividendos pasivos a cargo de
accionistas morosos contra quienes est en proceso la sociedad y en los otros casos que prev esta ley.

REDUCCIN DE CAPITAL

La reduccin del capital se acuerda por junta general, cumpliendo los requisitos establecidos para la
modificacin del estatuto, consta en escritura pblica y se inscribe en el Registro. La reduccin del capital
determina la amortizacin de acciones emitidas o la disminucin del valor nominal de ellas. Se realiza
mediante: 1. La entrega a sus titulares del valor nominal amortizado; 2. La entrega a sus titulares del
importe correspondiente a su participacin en el patrimonio neto de la sociedad; 3. La condonacin de
dividendos pasivos; 4. El reestablecimiento del equilibrio entre el capital social y el patrimonio neto
disminuidos por consecuencia de prdidas; u, 5. Otros medios especficamente establecidos al acordar la
reduccin del capital. El acuerdo de reduccin del capital debe expresar la cifra en que se reduce el capital,
la forma cmo se realiza, los recursos con cargo a los cuales se efecta y el procedimiento mediante el cual
se lleva a cabo. La reduccin debe afectar a todos los accionistas a prorrata de su participacin en el capital
sin modificar su porcentaje accionario o por sorteo que se debe aplicar por igual a todos los accionistas.
Cuando se acuerde una afectacin distinta, ella debe ser decidida por unanimidad de las acciones suscritas
con derecho a voto. El acuerdo de reduccin debe publicarse por tres veces con intervalos de cinco das. La
reduccin podr ejecutarse de inmediato cuando tenga por finalidad restablecer el equilibrio entre el capital
y el patrimonio neto o cualquier otro que no importe devolucin de aportes ni exencin de deudas a los
accionistas. Cuando la reduccin del capital importe devolucin de aportes o la exencin de dividendos
pasivos o de cualquier otra cantidad adeudada por razn de los aportes, ella slo puede llevarse a cabo
luego de treinta das de la ltima publicacin del aviso a que se refiere el artculo anterior.
MEMORIA ANUAL

Finalizado el ejercicio el directorio debe formular la memoria, los estados financieros y la propuesta de
aplicacin de las utilidades en caso de haberlas. De estos documentos debe resultar, con claridad y
precisin, la situacin econmica y financiera de la sociedad, el estado de sus negocios y los resultados
obtenidos en el ejercicio vencido. Los estados financieros deben ser puestos a disposicin de los
accionistas con la antelacin necesaria para ser sometidos, conforme a ley, a consideracin de la junta
obligatoria anual. En la memoria el directorio da cuenta a la junta general de la marcha y estado de los
negocios, los proyectos desarrollados y los principales acontecimientos ocurridos durante el ejercicio, as
como de la situacin de la sociedad y los resultados obtenidos. La memoria debe contener cuando menos:
1. La indicacin de las inversiones de importancia realizadas durante el ejercicio
2. La existencia de contingencias significativas
3. Los hechos de importancia ocurridos luego del cierre del ejercicio
4. Cualquier otra informacin relevante que la junta general deba conocer
5. Los dems informes y requisitos que seale la ley.

ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros se preparan y presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la
materia y con principios de contabilidad generalmente aceptados en el pas. A partir del da siguiente de la
publicacin de la convocatoria a la junta general, cualquier accionista puede obtener en las oficinas de la
sociedad, en forma gratuita, copias de los documentos a que se refieren los artculos anteriores. La
aprobacin por la junta general de los documentos mencionados en los artculos anteriores no importa el
descargo de las responsabilidades en que pudiesen haber incurrido los directores o gerentes de la
sociedad.

AUDITORIAS EN LAS SOCIEDADES

El pacto social, el estatuto o el acuerdo de junta general, adoptado por el diez por ciento de las acciones
suscritas con derecho de voto, pueden disponer que la sociedad annima tenga auditora externa anual.
Las sociedades que conforme a ley o a lo indicado en el prrafo anterior estn sometidas a auditora
externa anual, nombrarn a sus auditores externos anualmente. El informe de los auditores se presentar
a la junta general conjuntamente con los estados financieros.
En las sociedades que no cuentan con auditora externa permanente, los estados financieros son revisados
por auditores externos, por cuenta de la sociedad, si as lo solicitan accionistas que representen no menos
del diez por ciento del total de las acciones suscritas con derecho a voto. La solicitud se presenta antes o
durante la junta o a ms tardar dentro de los treinta das siguientes a la misma. Este derecho lo pueden
ejercer tambin los accionistas titulares de acciones sin derecho a voto, cumpliendo con el plazo y los
requisitos sealados en este artculo, mediante comunicacin escrita a la sociedad.
Un mnimo del diez por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta,
debe ser destinado a una reserva legal, hasta que ella alcance un monto igual a la quinta parte del capital.
El exceso sobre este lmite no tiene la condicin de reserva legal. Las prdidas correspondientes a un
ejercicio se compensan con las utilidades o reservas de libre disposicin. En ausencia de stas se
compensan con la reserva legal. En este ltimo caso, la reserva legal debe ser repuesta. La sociedad
puede capitalizar la reserva legal, quedando obligada a reponerla. La reposicin de la reserva legal se
hace destinando utilidades de ejercicios posteriores en la forma establecida

DISTRIBUCIN DE DIVIDENDOS

Para la distribucin de dividendos se observarn las reglas siguientes: 1. Slo pueden ser pagados
dividendos en razn de utilidades obtenidas o de reservas de libre disposicin y siempre que el patrimonio
neto no sea inferior al capital pagado; 2. Todas las acciones de la sociedad, aun cuando no se encuentren
totalmente pagadas, tienen el mismo derecho al dividendo, independientemente de la oportunidad en que
hayan sido emitidas o pagadas, salvo disposicin contraria del estatuto o acuerdo de la junta general; 3. Es
vlida la distribucin de dividendos a cuenta, salvo para aquellas sociedades para las que existe
prohibicin legal expresa; 4. Si la junta general acuerda un dividendo a cuenta sin contar con la opinin
favorable del directorio, la responsabilidad solidaria por el pago recae exclusivamente sobre los accionistas
que votaron a favor del acuerdo; y, 5. Es vlida la delegacin en el directorio de la facultad de acordar el
reparto de dividendos a cuenta. Es obligatoria la distribucin de dividendos en dinero hasta por un monto
igual a la mitad de la utilidad distribuible de cada ejercicio, luego de detrado el monto que debe aplicarse a
 la reserva legal, si as lo solicitan accionistas que representen cuando menos el veinte por ciento del total
de las acciones suscritas con derecho a voto. Esta solicitud slo puede referirse a las utilidades del
ejercicio econmico inmediato anterior. El derecho a cobrar el dividendo caduca a los tres aos, a partir de
la fecha en que su pago era exigible conforme al acuerdo de declaracin del dividendo. Los dividendos
cuya cobranza haya caducado incrementan la reserva legal.
Las primas de capital slo pueden ser distribuidas cuando la reserva legal haya alcanzado su lmite
mximo. Pueden capitalizarse en cualquier momento. Si se completa el lmite mximo de la reserva legal
con parte de las primas de capital, puede distribuirse el saldo de stas.

TRANSFORMACIN DE SOCIEDADES

Las sociedades reguladas por esta ley pueden transformarse en cualquier otra clase de sociedad
o persona jurdica contemplada en las leyes del Per. Cuando la ley no lo impida, cualquier persona
jurdica constituida en el Per puede transformarse en alguna de las sociedades reguladas por esta ley. La
transformacin no entraa cambio de la personalidad jurdica. Los socios que en virtud de la nueva forma
societaria adoptada asumen responsabilidad ilimitada por las deudas sociales, responden en la misma
forma por las deudas contradas antes de la transformacin. La transformacin a una sociedad en que la
responsabilidad de los socios es limitada, no afecta la responsabilidad ilimitada que corresponde a stos
por las deudas sociales contradas antes de la transformacin, salvo en el caso de aquellas deudas cuyo
acreedor la acepte expresamente. La transformacin no modifica la participacin porcentual de los socios
en el capital de la sociedad, sin su consentimiento expreso, salvo los cambios que se produzcan como
consecuencia del ejercicio del derecho de separacin. Tampoco afecta los derechos de terceros emanados
de ttulo distinto de las acciones o participaciones en el capital, a no ser que sea aceptado expresamente
por su titular.
La transformacin se acuerda con los requisitos establecidos por la ley y el estatuto de la sociedad o de la
persona jurdica para la modificacin de su pacto social y estatuto. La sociedad est obligada a formular un
balance de transformacin al da anterior a la fecha de la escritura pblica correspondiente. No se requiere
insertar el balance de transformacin en la escritura pblica, pero la sociedad debe ponerlo a disposicin
de los socios y de los terceros interesados, en el domicilio social, en un plazo no mayor de treinta das
contados a partir de la fecha de la referida escritura pblica.

ASPECTO TRIBUTARIO DE LA EMPRESA

TRATAMIENTO DEL IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS

Segn Caballero Bustamante (2013)[1] el Impuesto General a las Ventas, es un tributo de los ms
importantes para la Administracin Tributaria y que tienen que cumplirlo las empresas, porque sus
operaciones de venta generan el dbito fiscal del IGV y las operaciones de compras y gastos genera
el crdito fiscal del IGV.

MBITO DE APLICACIN

El Impuesto General a las Ventas grava las siguientes operaciones:

a) La venta en el pas de bienes muebles
b) La prestacin o utilizacin de servicios en el pas
c) Los contratos de construccin
d) La primera venta de inmuebles que realicen los constructores de los mismos
e) La importacin de bienes

SUJETOS DEL IMPUESTO:

Son sujetos del Impuesto en calidad de contribuyentes, las personas naturales, las personas jurdicas, que:
a) Efecten ventas en el pas de bienes afectos, en cualquiera de las etapas del ciclo de produccin y
distribucin; b) Presten en el pas servicios afectos; c) Utilicen en el pas servicios prestados por no
domiciliados; d) Ejecuten contratos de construccin afectos; e) Efecten ventas afectas de bienes
inmuebles; f) Importen bienes afectos.

DETERMINACIN DEL IMPUESTO:

Para Actualidad empresarial (2013)[2]; el Impuesto a pagar por el Impuesto General a las Ventas, se
determina mensualmente deduciendo del Impuesto Bruto de cada perodo el crdito fiscal, determinado de
acuerdo a lo previsto en las normas correspondientes. En la importacin de bienes, el Impuesto a pagar es
el Impuesto Bruto.
 IMPUESTO BRUTO:

El Impuesto Bruto correspondiente a cada operacin gravada es el monto resultante de aplicar la tasa del
Impuesto sobre la base imponible. El Impuesto Bruto correspondiente al contribuyente por cada perodo
tributario, es la suma de los Impuestos Brutos determinados conforme al prrafo precedente por las
operaciones gravadas de ese perodo.

BASE IMPONIBLE:

La base imponible est constituida por: a) El valor de venta, en las ventas de bienes; b) El total de la
retribucin, en la prestacin o utilizacin de servicios; c) El valor de construccin, en los contratos de
construccin; d) El ingreso percibido, en la venta de inmuebles, con exclusin del correspondiente al valor
del terreno; e) El Valor en Aduana determinado con arreglo a la legislacin pertinente, ms los derechos e
impuestos que afecten la importacin con excepcin del Impuesto General a las Ventas, en
las importaciones.

CRDITO FISCAL:

El crdito fiscal est constituido por el Impuesto General a las Ventas consignado separadamente en el
comprobante de pago, que respalde la adquisicin de bienes, servicios y contratos de construccin, o el
pagado en la importacin del bien o con motivo de la utilizacin en el pas de servicios prestados por no
domiciliados. Slo otorgan derecho a crdito fiscal las adquisiciones de bienes, las prestaciones o
utilizaciones de servicios, contratos de construccin o importaciones que renan los requisitos siguientes:
a) Que sean permitidos como gasto o costo de la empresa, de acuerdo a la legislacin del Impuesto a la
Renta, aun cuando el contribuyente no est afecto a este ltimo impuesto; b) Que se destinen a
operaciones por las que se deba pagar el Impuesto.

AJUSTES AL IMPUESTO BRUTO Y AL CRDITO FISCAL:

Del monto del Impuesto Bruto resultante del conjunto de las operaciones realizadas en el perodo que
corresponda, se deducir el monto del Impuesto Bruto correspondiente al importe de los descuentos que el
sujeto del Impuesto hubiere otorgado con posterioridad a la emisin del comprobante de pago que
respalde la operacin que los origina. A efectos de la deduccin, se presume sin admitir prueba en
contrario que los descuentos operan en proporcin a la base imponible que conste en el respectivo
comprobante de pago emitido. Los descuentos a que se hace referencia en el prrafo anterior, son
aquellos que no constituyan retiro de bienes. En el caso de importaciones, los descuentos efectuados con
posterioridad al pago del Impuesto Bruto, no implicarn deduccin alguna respecto del mismo,
mantenindose el derecho a su utilizacin como crdito fiscal; no procediendo la devolucin del Impuesto
pagado en exceso, sin perjuicio de la determinacin del costo computable segn las normas del Impuesto
a la Renta.

DECLARACIN Y PAGO:

Los sujetos del Impuesto, sea en calidad de contribuyentes como de responsables, debern presentar una
declaracin jurada sobre las operaciones gravadas y exoneradas realizadas en el perodo tributario del
mes calendario anterior, en la cual dejarn constancia del Impuesto mensual, del crdito fiscal y, en su
caso, del Impuesto retenido o percibido. Igualmente determinarn y pagarn el Impuesto resultante o, si
correspondiere, determinarn el saldo del crdito fiscal que haya excedido al Impuesto del respectivo
perodo.

TRATAMIENTO DEL IMPUESTO A LA RENTA

Al respecto, Ataliba (2013)[3] coincide con Garca (2010)[4]; cuando indican que el Impuesto a la Renta es
de periodicidad anual pero se paga mensualmente y por tanto es uno que afecta los ingresos que perciben
las empresas de servicios de Lima metropolitana. Dicho tributo grava: a) Las rentas que provengan del
capital, del trabajo y de la aplicacin conjunta de ambos factores, entendindose como tales aquellas que
provengan de una fuente durable y susceptible de generar ingresos peridicos; b) Las ganancias de
capital; c) Otros ingresos que provengan de terceros, establecidos por esta Ley; d) Las rentas imputadas,
incluyendo las de goce o disfrute, establecidas por esta Ley.
 CONTRIBUYENTES:

Son contribuyentes del impuesto las personas naturales, las sucesiones indivisas, las asociaciones de
hecho de profesionales y similares y las personas jurdicas.

RENTA BRUTA:

Para Hernndez (2013)[5]; son rentas de tercera categora las derivadas del comercio,
la industria o minera; de la explotacin agropecuaria, forestal, pesquera o de otros recursos naturales; de
la prestacin de servicios comerciales, industriales o de ndole similar, como transportes, comunicaciones,
sanatorios, hoteles, depsitos, garajes, reparaciones, construcciones, bancos, financieras, seguros, fianzas
y capitalizacin; y, en general, de cualquier otra actividad que constituya negocio habitual de compra
o produccin y venta, permuta o disposicin de bienes.

RENTA NETA:

A fin de establecer la renta neta de tercera categora se deducir de la renta bruta los gastos necesarios
para producirla y mantener su fuente, as como los vinculados con la generacin de ganancias de capital,
en tanto la deduccin no est expresamente prohibida por esta ley, en consecuencia son deducibles.

TASAS DEL IMPUESTO:

El impuesto a cargo de los perceptores de rentas de tercera categora domiciliadas en el pas se

determinar aplicando la tasa del treinta por ciento (30%) sobre su renta neta.
Las personas jurdicas se encuentran sujetas a una tasa adicional del cuatro punto uno por ciento (4.1%)
sobre las sumas a que se refiere el inciso g) del artculo 24-A. El Impuesto determinado de acuerdo con lo
previsto en el presente prrafo deber abonarse al fisco dentro del mes siguiente de efectuada la
disposicin indirecta de la renta, en los plazos previstos por el Cdigo Tributario para las obligaciones de
periodicidad mensual.

DECLARACIONES JURADAS, LIQUIDACIN PAGO DEL IMPUESTO:

Los contribuyentes del impuesto, que obtengan rentas computables para los efectos de esta ley, debern
presentar declaracin jurada de la renta obtenida en el ejercicio gravable. No presentarn la declaracin a
que se refiere el prrafo anterior, los contribuyentes que perciban exclusivamente rentas de quinta
categora.
Los contribuyentes debern incluir en su declaracin jurada, la informacin patrimonial que les sea
requerida por la Administracin Tributaria. Las declaraciones juradas, balances y anexos se debern
presentar en los medios, condiciones, forma, plazos y lugares que determine la SUNAT.
La SUNAT podr establecer o exceptuar de la obligacin de presentar declaraciones juradas en los casos
que estime conveniente a efecto de garantizar una mejor administracin o recaudacin del impuesto,
incluyendo los pagos a cuenta. As mismo, podr exceptuar de dicha obligacin a aquellos contribuyentes
que hubieran tributado la totalidad del impuesto correspondiente al ejercicio gravable por va de retencin
en la fuente o pagos directos.
El pago de los saldos del impuesto que se calcule en la declaracin jurada deber acreditarse en la
oportunidad de su presentacin.
La determinacin y pago a cuenta mensual tiene carcter de declaracin jurada.
Cuando la SUNAT, conozca por declaraciones o determinaciones de oficio, el monto del impuesto que les
correspondi tributar por perodos anteriores a contribuyentes que no presenten sus declaraciones juradas
correspondientes a uno o ms ejercicios gravables, los apercibir para que en el trmino de treinta (30)
das presenten las declaraciones faltantes y abonen el impuesto liquidable en las mismas con los recargos,
reajuste e intereses de ley

ASPECTO CONTABLE DE LA EMPRESA

Analizando a Rodrguez (2013)[6]; el aspecto contable de la empresa NEGOCIOS HERNNDEZ CELIS

SA, es la base para disponer de informacin sobre los activos, pasivo, patrimonio; ventas, costos, gastos y
resultado; variaciones patrimoniales; actividades de operacin, actividades de inversin y actividades
de financiamiento. Esta informacin es de mucha utilidad para la toma de decisiones.
Por otro lado, el aspecto contable de las empresas se basa en tres grandes aspectos: 1) La valoracin y
reconocimiento de la transaccin que se hace a travs de las Normas internacionales de informacin
financiera (NIIF); 2) El registro contable que se lleva a cabo en base del Plan Contable General empresarial
(PCGE) que est armonizado con las NIIF; y, 3) La presentacin de la informacin financiera y econmica
 que se lleva a cabo en base al Reglamento y Manual de formulacin de la informacin financiera (R/MPIF)
que est armonizada con las NIIF.

OBJETIVOS DEL PCGE:

La acumulacin de informacin sobre los hechos econmicos que una empresa debe registrar
segn las actividades que realiza, de acuerdo con una estructura de cdigos que cumpla con
el modelo contable oficial en el Per, que es el que corresponde a las Normas Internacionales de
Informacin Financiera - NIIF1

Proporcionar a las empresas los cdigos contables para el registro de sus transacciones, que les
permitan, tener un grado de anlisis adecuado; y con base en ello, obtener estados financieros que
reflejen su situacin financiera, resultados de operaciones y flujos de efectivo;

Proporcionar a los organismos supervisores y de control, informacin estandarizada de las

transacciones que las empresas efectan.

DISPOSICIONES GENERALES PARA EL TRATAMIENTO CONTABLE:

Interpretando a Ayala (2013)[7]; es requisito para la aplicacin del PCGE, observar lo que establecen las
NIIF. De manera adicional y sin poner en riesgo la aplicacin de lo dispuesto por las NIIF, se debe
considerar las normas del derecho, la jurisprudencia y los usos y costumbres mercantiles. En general se
debe considerar lo siguiente:

EMPLEO DE LAS CUENTAS

La contabilidad de las empresas se debe encontrar suficientemente detallada para permitir el

reconocimiento contable de los hechos econmicos, de acuerdo a lo dispuesto por este PCGE, y as facilitar
la elaboracin de los estados financieros completos, y otra informacin financiera.

Las operaciones se deben registrar en las cuentas que corresponde a su naturaleza.

Las empresas deben establecer en sus planes contables hasta cinco dgitos, los que se han establecido
para el registro de la informacin segn este PCGE (vase el numeral 3 Estructura de Cuentas en el Plan
Contable General Empresarial, de estas Disposiciones Generales). En algunos casos, y por razones del
manejo del detalle de informacin, las empresas pueden incorporar dgitos adicionales, segn les sea
necesario, manteniendo la estructura bsica dispuesta por este PCGE. Tales dgitos adicionales pueden ser
necesarios para reconocer el uso de diferentes monedas; operaciones en distintas lneas de negocios o
reas geogrficas; mayor detalle de informacin, entre otros.

Si las empresas desarrollan ms de una actividad econmica, se deben establecer las subcuentas y
divisionarias que sean necesarias para el registro por separado de las operaciones que corresponden a
cada actividad econmica.
Las empresas pueden utilizar los cdigos a nivel de dos dgitos (cuentas) y tres dgitos (subcuentas) que no
han sido fijados en este PCGE, siempre que soliciten a la Direccin Nacional de Contabilidad Pblica la
autorizacin correspondiente, a fin de lograr un uso homogneo.

SISTEMAS Y REGISTROS CONTABLES

Para Atanacio (2013)[8]; la contabilidad es un sistema que se basa en documentos fuente y sobre los
cuales lleva a cabo registros contables en libros auxiliares y libros principales y que para un mejor proceso,
debe considerar lo siguiente:

1) La contabilidad refleja la inversin y el financiamiento de las empresas a travs de la tcnica de la partida

doble. sta se refiere a que cada transaccin se refleja, al menos, en dos cuentas o cdigos contables, una
o ms de dbito y otra (s) de crdito. El total de los valores de dbito debe ser igual al total de los valores
de crdito, con lo que se mantiene un balance en el registro contable.

2) El registro contable no est supeditado a la existencia de un documento formal. En los casos en que la
esencia de la operacin se haya efectuado segn lo sealado en el Marco Conceptual para la Preparacin y
Presentacin de los Estados Financieros de las NIIF, corresponde efectuar el registro contable
correspondiente, as no exista comprobante de sustento. En todos los casos, el registro contable debe
 sustentarse en documentacin suficiente, muchas veces provista por terceros, y en otras ocasiones
generada internamente.

3) Las transacciones que realizan las empresas se anotan en los libros y registros contables que sean
necesarios, sin perjuicio del cumplimiento de otras disposiciones de ley.

4) Los libros, registros, documentos y dems evidencias del registro contable, sern conservados por el
tiempo que resulte necesario para el control y seguimiento de las transacciones, sin perjuicio de lo que
prescriben otras disposiciones de ley.

ASPECTOS FUNDAMENTALES DEL TRATAMIENTO CONTABLE

Para Rojas (2013)[9]; un plan o catlogo de cuentas es una herramienta necesaria para procesar
informacin contable. Esa informacin contable responde a la aplicacin de normas contables para el
tratamiento de los efectos financieros de los hechos y estimaciones econmicas que las empresas
efectan, normativa que no se sustituye en ninguno de sus extremos, por la emisin de este PCGE. Sin
embargo, para el cabal entendimiento de este ltimo, se reproducen diversos conceptos de la normativa
mencionada, la que contempla, sin limitarse, las Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF.
Los conceptos que se mencionan a continuacin han sido tomados de la edicin de las NIIF publicada por
el Consejo de Normas Internaciones de Contabilidad:

1) Base Terica vigente internacionalmente.

En todos los casos, las prescripciones de las NIIF prevalecen sobre las disposiciones contenidas en este
PCGE. Este PCGE es congruente y se encuentra homogenizado con las NIIF oficializadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad (CNC). En los casos en los que no existe normativa especfica sobre ciertos
temas, tales como fideicomisos, participacin de los trabajadores en sus porciones diferidas, y otros, la
parte correspondiente del PCGE se ha desarrollado sobre la base de la experiencia internacional .
Adems, toma en consideracin los estndares contables de vigencia internacional (vase el Anexo II, al
final de este PCGE).

2) International Accounting Standards Board (IASB).

Organismo responsable de establecer las normas contables a nivel internacional, a partir del ao 2003.
Esta labor se encontraba a cargo del International Accounting Standards Committee (IASC). 3 Las NIIF
y NIC han sido oficializadas con diversas resoluciones emitidas por el CNC. Las normas contables vigentes
en el Per se muestran en el Anexo II, en la parte final de este PCGE, disponible y en los conceptos y
definiciones contenidas en el Marco Conceptual para la Preparacin y Presentacin de Estados
Financieros (en adelante, el Marco Conceptual).

LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA (NIIF)

Establecen los requisitos de reconocimiento, medicin, presentacin e informacin a revelar, respecto de

hechos y estimaciones de carcter econmico, los que de forma resumida y estructurada se presentan en
los estados financieros con propsito general. Las NIIF se construyen tomando en cuenta el Marco
Conceptual, que tiene como objetivo facilitar la formulacin coherente y lgica de las NIIF, sobre la base de
una estructura terica nica, para resolver los aspectos de tratamiento contable. Las NIIF se encuentran
diseadas para ser aplicadas en todas las entidades con fines de lucro. No obstante ello, las entidades sin
fines de lucro pueden encontrarlas apropiadas. Al respecto, la Junta de Normas Internacionales de
Contabilidad del Sector Pblico (JNICSP por sus siglas en idioma castellano), de la Federacin
Internacional de Contadores (IFAC por sus siglas en ingls)

MARCO PARA LA PREPARACIN Y PRESENTACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Este marco es de aplicacin para:
1) El objetivo de los estados financieros;

Las caractersticas cualitativas que determinan la calidad de la informacin de los estados financieros; La
definicin, reconocimiento y medicin de los elementos que constituyen los estados financieros; y Los
conceptos de capital y mantenimiento de capital

OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

 Interpretando a Fuentes (2013)[10]; el objetivo de los estados financieros es suministrar informacin acerca
de la situacin financiera, desempeo y cambios en la situacin financiera para asistir a una amplia gama
de usuarios en la toma de decisiones econmicas. Un juego completo de estados financieros incluye
un balance general, un estado de ganancias y prdidas, un estado de cambios en el patrimonio neto, y un
estado de flujos de efectivo, as como notas explicativas. Una entidad que presenta estados financieros, es
aquella para la cual existen usuarios que se sirven de los estados financieros como fuente principal de
informacin de la empresa. Entre estos usuarios tenemos a los inversionistas, empleados, prestamistas
(bancos y financieras), proveedores y acreedores comerciales, clientes, el gobierno y organismos pblicos,
principalmente.
Interpretando a Ayala (2013)[11]; de acuerdo con el Prefacio de las Normas Internacionales
de Contabilidad, la responsabilidad de la preparacin y presentacin de estados financieros recae en
la gerencia de la empresa. Consecuentemente, la adopcin de polticas contables que permitan una
presentacin razonable de la situacin financiera, resultados de gestin y flujos de efectivo, tambin es
parte de esa responsabilidad. En el Per, la Ley General de Sociedades atribuye al gerente,
responsabilidad sobre la existencia, regularidad y veracidad de los sistemas de contabilidad, los libros que
la ley ordena llevar, y los dems libros y registros que debe llevar un ordenado comerciante. Por su parte,
el Directorio, de acuerdo con la Ley General de Sociedades, debe formular los estados financieros
finalizado el ejercicio

BASE DE ACUMULACIN O DEVENGO.

Dos hiptesis fundamentales guan el desarrollo, la adopcin y la aplicacin de polticas contables: Los
efectos de las transacciones y dems sucesos se reconocen cuando ocurren (no cuando se recibe o
paga dinero u otro equivalente de efectivo)

NEGOCIO EN MARCHA.
Asimismo, se registran en los libros contables y se informa sobre ellos en los estados financieros de los
perodos con los que se relacionan. As, se informa a los usuarios no slo de las transacciones pasadas
que suponen cobro o pago de dinero, sino tambin de las obligaciones de pago en el futuro y de
los derechos que representan efectivo a cobrar en el futuro. Los estados financieros se preparan sobre la
base de que la entidad se encuentra en funcionamiento y que continuar sus actividades operativas en el
futuro previsible (se estima por lo menos de doce meses hacia adelante). Si existiera la intencin o
necesidad de liquidar la empresa o disminuir significativamente sus operaciones, los estados financieros
deberan prepararse sobre una base distinta, la que debe ser revelada adecuadamente. Caractersticas
cualitativas de los estados financieros

1) COMPRENSIN: La informacin de los estados financieros debe ser fcilmente comprensible por
usuarios con conocimiento razonable de las actividades econmicas y del mundo de los negocios, as como
de su contabilidad, y con voluntad de estudiar la informacin con razonable diligencia. No obstante ello, la
informacin sobre temas complejos debe ser incluida por razones de su relevancia, a pesar que sea de
difcil comprensin para ciertos usuarios.

2) RELEVANCIA (IMPORTANCIA RELATIVA O MATERIALIDAD): La relevancia de la informacin se

encuentra afectada por su naturaleza e importancia relativa; en algunos casos la naturaleza por s sola
(presentacin de un nuevo segmento, celebracin de un contrato a futuro, cambio de frmula de costo,
entre otros) puede determinar la relevancia de la informacin. La informacin tiene importancia relativa
cuando, si se omite o se presenta de manera errnea, puede influir en las decisiones econmicas de los
usuarios (evaluacin de sucesos pasados, actuales o futuros) tomadas a partir de los estados financieros.

3) FIABILIDAD: La informacin debe encontrarse libre de errores materiales, sesgos o prejuicios (debe ser
neutral) para que sea til, y los usuarios puedan confiar en ella. Adems, para que la informacin sea fiable,
debe representar fielmente las transacciones y dems sucesos que se pretenden; presentarse de acuerdo
con su esencia y realidad econmica, y no solamente segn su forma legal. Asimismo, se debe tener en
cuenta que en la elaboracin de la informacin financiera surgen una serie de situaciones sujetas a
incertidumbre, que requieren de juicios que deben ser realizados ejerciendo prudencia. Esto implica que
los activos e ingresos as como las obligaciones y gastos no se sobrevaloren o se subvaloren. Para que la
informacin de los estados financieros se considere fiable, debe ser completa.
4) COMPARABILIDAD: La informacin debe presentarse en forma comparativa, de manera que permita
que los usuarios puedan observar la evolucin de la empresa, la tendencia de su negocio, e, inclusive,
pueda ser comparada con informacin de otras empresas. La comparabilidad tambin se sustenta en la
aplicacin uniforme de polticas contables en la preparacin y presentacin de informacin financiera. Ello
no significa que las empresas no deban modificar polticas contables, en tanto existan otras ms relevantes
y confiables. Los usuarios de la informacin financiera deben ser informados de las polticas contables
 empleadas en la preparacin de los estados financieros, de cualquier cambio habido en ellas, y de los
efectos de dichos cambios. La informacin relevante y fiable est sujeta a las siguientes restricciones:

I) Oportunidad: Para que pueda ser til la informacin financiera debe ser puesta en conocimiento de los
usuarios oportunamente, a fin que no pierda su relevancia. Ello, sin perder de vista que en ciertos casos no
se conozca cabalmente un hecho o no se haya concluido una transaccin; en estos casos debe lograrse
un equilibrio entre relevancia y fiabilidad.
II) Equilibrio entre costo y beneficio: Se refiere a una restriccin ms que a una caracterstica cualitativa.
Si bien es cierto la evaluacin de beneficios y costos es un proceso de juicios de valor, se debe centrar en
que los beneficios derivados de la informacin deben exceder los costos de suministrarla.
III) Equilibrio entre caractersticas cualitativas: Sin perder de vista el objetivo de los estados financieros,
se propugna conseguir un equilibrio entre las caractersticas cualitativas citadas.
IV) Imagen fiel / presentacin razonable. La aplicacin de las principales caractersticas cualitativas y de
las normas contables apropiadas debe dar lugar a estados financieros presentados razonablemente.

ELEMENTOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Interpretando a Aquilino (2013)[12]; los estados financieros reflejan los efectos de las transacciones y otros
sucesos de una empresa, agrupndolos por categoras, segn sus caractersticas econmicas, a los que
se les llama elementos. En el caso del balance, los elementos que miden la situacin financiera son: el
activo, el pasivo y el patrimonio neto. En el estado de ganancias y prdidas, los elementos son los ingresos
y los gastos. El Marco Conceptual no identifica ningn elemento exclusivo del estado de cambios en el
patrimonio neto ni del estado de flujos de efectivo, el que ms bien combina elementos del balance general
y del estado de ganancias y prdidas. Para efectos del desarrollo del PCGE, se consideran estos
elementos para la clasificacin inicial de los cdigos contables. Las caractersticas esenciales de cada
elemento se discuten a continuacin.

a) Activo: recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, del que la empresa
espera obtener beneficios econmicos.
b) Pasivo: obligacin presente de la empresa, surgida de eventos pasados, en cuyo vencimiento, y para
pagarla, la entidad espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos.
c) Patrimonio neto: parte residual de los activos de la empresa una vez deducidos los pasivos.
d) Ingresos: son incrementos en los beneficios econmicos, producidos durante el perodo contable, en
forma de entradas o incrementos de valor de los activos, o bien como disminuciones de las obligaciones
que resultan en aumentos del patrimonio neto, y no estn relacionados con las aportaciones de los
propietarios a este patrimonio.
e) Gastos: disminuciones en los beneficios econmicos, producidos en el perodo contable, en forma de
salidas o disminuciones del valor de los activos, o bien originados en una obligacin o aumento de los
pasivos, que dan como resultado disminuciones en el patrimonio neto, y no estn relacionados con las
distribuciones realizadas a los propietarios de ese patrimonio.

RECONOCIMIENTO DE LOS ELEMENTOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Interpretando a Ayala (2010)[13]; debe reconocerse toda partida que cumpla la definicin de elemento
siempre que:
1) Sea probable que cualquier beneficio econmico asociado con la partida llegue a, o salga de la empresa;
y
2) La partida tenga un costo o valor que pueda ser medido con fiabilidad.

MEDICIN DE LOS ELEMENTOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Las bases de medicin, o determinacin de los importes monetarios en los que se reconocen los
elementos de los estados financieros son:

1) COSTO HISTRICO: el activo se registra por el importe de efectivo y otras partidas que representan
obligaciones, o por el valor razonable de la contrapartida entregada a cambio en el momento de la
adquisicin; el pasivo, por el valor del producto recibido a cambio de incurrir en una deuda, o, en otras
circunstancias, por la cantidad de efectivo y otras partidas equivalentes que se espera pagar para satisfacer
la correspondiente deuda, en el curso normal de la operacin.
2) COSTO CORRIENTE: el activo se lleva contablemente por el importe de efectivo y otras partidas
equivalentes al efectivo, que debera pagarse si se adquiriese en la actualidad el mismo activo u otro
equivalente; el pasivo, por el importe, sin descontar, de efectivo u otras partidas equivalentes al efectivo,
que se requerira para liquidar el pasivo en el momento presente.
3) VALOR REALIZABLE (DE LIQUIDACIN): el activo se lleva contablemente por el importe de efectivo y
otras partidas equivalentes al efectivo que podran ser obtenidas, en el momento presente por la venta no
 forzada del mismo. El pasivo se lleva por sus valores de liquidacin, es decir, por los importes, sin
descontar, de efectivo u otros equivalentes del efectivo, que se espera utilizar en el pago de las deudas.
4) VALOR PRESENTE: el activo se lleva contablemente a valor presente, descontando las entradas netas
de efectivo que se espera genere la partida en el curso normal de la operacin. El pasivo se lleva
contablemente al valor presente, descontando las salidas netas de efectivo que se espera necesitar para
pagar tales deudas, en el curso normal de operaciones.
5) VALOR RAZONABLE: En una serie de normas contables se cita esta forma de medicin. El valor
razonable es el precio por el que puede ser adquirido un activo pagado un pasivo, entre partes interesadas,
debidamente informadas, en una transaccin en condiciones de libre competencia. El valor razonable es
preferiblemente calculado por referencia a un valor de mercado fiable; el precio de cotizacin en un
mercado activo es la mejor referencia de valor razonable, entendiendo por mercado activo el que cumple
las siguientes condiciones: i) los bienes intercambiados son homogneos; ii) concurren permanentemente
compradores y vendedores; y, iii) los precios son conocidos y de fcil acceso al pblico. Adems, estos
precios reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con regularidad. En otros casos, a
falta de la existencia de un mercado de referencia para medir el valor razonable, se aceptan otras formas de
medicin basadas en valores descontados de flujos de efectivo futuro asociados.

NIIF E INTERPRETACIONES REFERIDAS

En principio cabe recordar que la aplicacin de los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados
resulta de obligatorio cumplimiento conforme a lo prescrito por el artculo 223 de la Ley General de
Sociedades Ley N 26887, vigente a partir del 01.01.1998, que prescribe que: "Los estados financieros se
preparan y presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la materia y con principios de
contabilidad generalmente aceptados".
Asimismo, en lnea con lo anterior, cabe sealar que los Estados Financieros, acorde con lo regulado por
la NIC 1: Presentacin de Estados Financieros, deben reflejar de manera razonable la situacin financiera,
el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de una entidad.
De lo antes expuesto no queda duda de la vinculacin e importancia que existe entre las NIIFs y
la dinmica de cuentas, debido a ello es que el Plan Contable General Empresarial cuando menciona
la descripcin y dinmica de cuentas, hace referencia a las NIIFs as como a las Interpretaciones
aplicables para tal efecto.
Tngase en consideracin que se torna en indispensable el conocimiento de las normas contables con el
fin de emplear correctamente el Plan Contable General Empresarial.
Nessus Hoteles Per S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013
junto con el dictamen de los auditores independientes

Dictamen de los auditores

independientes Estados financieros

Estado separado de situacin financiera

Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
 Paredes, Zaldvar, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad
Limitada

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas de Nessus Hoteles Per S.A.

Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Nessus Hoteles Per S.A., que
comprenden el estado separado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01
de enero de 2013, y los correspondientes estados separados de resultados, de resultados integrales,
de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados el 31 de diciembre de
2014 y de 2013, y el resumen de polticas contables significativas y otras notas explicativas (notas 1
al 26 adjuntas).

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

separados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control
interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados
financieros separados que estn libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.

Responsabilidad del Auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros
separados basada en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las
Normas Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta de Decanos
de Colegios de Contadores Pblicos del Per. Dichas normas requieren que cumplamos con
requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para tener una seguridad razonable
de que los estados financieros separados no incluyen representaciones errneas de importancia
relativa.

Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en los
estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos,
el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y
presentacin razonable de los estados financieros separados a fin de disear procedimientos de
auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre
la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de
si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas
por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados
financieros separados.

Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Opinin

En nuestra opinin, los estados financieros separados antes indicados presentan razonablemente,
en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Nessus Hoteles Per S.A., al 31 de
diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, as como su desempeo financiero y sus
flujos de efectivo por los aos terminados al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, de acuerdo con
Normas Internacionales de Informacin Financiera.

nfasis sobre informacin separada

Los estados financieros separados de Nessus Hoteles Per S.A., fueron preparados para cumplir
con requisitos sobre presentacin de informacin financiera vigentes en Per y reflejan la inversin
en sus subsidiarias al costo y no sobre una base consolidada. Estos estados financieros separados
deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados de Nessus Hoteles Per S.A.,
y Subsidiarias que se presentan por separado.

Otros asuntos
En el ao 2014, la Compaa ha adoptado por primera vez las Normas Internacionales de
Informacin Financiera para la preparacin de sus estados financieros separados adjuntos. Los
efectos contables de esta adopcin son explicados en la nota. 2.5

Lima, Per
14 de abril de 2015

Refrendado por:
Nessus Hoteles Per
S.A.
Estado separado de situacin financiera
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013

Nota 2014 2013 Nota 2014 2013 01.01.2013

01.01.2013 S/.(000) S/.(000) S/.(000)
S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Activ Pasivo y patrimonio neto

o
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes de 3 6,179 7,471 5,658 Obligaciones financieras 10 18,105 9,801 9,
efectivo Cuentas por pagar comerciales 11 10,653 11,343 27
8,285
Cuentas por cobrar comerciales, neto 4 9,178 8,385 6,040
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 21(b) 24 111 6 7
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 21(b) 1,741 867 863
Otras cuentas por pagar 12 6,354 4,71 6,324
2
Otras cuentas por cobrar 647 1,715 508 Ganancias diferidas 2.2 2,245 1,16 1,161
(o) 5
Inventarios, neto 5 1,895 1,879 1,558 Total pasivo corriente 37,381 27, 25,053
132
Impuestos y gastos pagados por 6 7,635 5,671 5,847
anticipado
27,275 25,988 20,474 Obligaciones financieras 10 33,046 31, 18,320
Instrumento financiero derivado 13 4,26 460
3,33 -
Pasivo diferido por impuesto a las 9 0

ganancias, neto 14( 15,

a) 11, 13, 010
Total pasivo 85,703 75,399 58,383
007 477
Activo no corriente
Patrimonio neto 15
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 21(b) 923 - -
Capital emitido 61,450 61,450 61,450
Propiedades de inversin 7 10,76 10, 10,767 Reserva legal 1,370 1,145 675
8 767
Propiedades, mobiliario y 117,324 Prdida no realizada por instrumento
8 138, 129,
421 397 financiero derivado (3,159) (2,331) -
equipo, neto Intangibles, neto 2,743
9 Resultados acumulados 34,38 32,77 30,
2, 2, 3 2 800
152,4
36 142,4
28 130,8 Total patrimonio neto 94,04 93,03 92,
072 347 34 4 6 925
Total activo 179,7 168,4 151,3 Total pasivo y patrimonio neto 179,7 168,4 151,
47 35 08 47 35 308
Nessus Hoteles Per
S.A.
Estado separado de resultados
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013

N 201 201
ot 4 3
a S/.(00 S/.(00
Ingresos de operacin 0) 0)

Alojamiento 77,56 67,4

Alimentacin y bebidas 30,29
1 27,7
33
Otros servicios vinculados al alojamiento 4
4,821 41
4,292
Otros ingresos 1 656 378
9
113,3 99,8
Gastos de operacin 32 44
Gastos de administracin y generales 1 (63,80 (55,21
Gastos de personal 7
1 0)
(31,60 5)
(27,39
Depreciacin y amortizacin 8
8 3)
(8,660) 6)
(7,626)
Otros gastos y
1 (1,423) (1,023)
9
9
(105,4 (91,26
86) 0)
Utilidad de operacin 7,846 8,584

Ingresos financieros 2 170 103

Gastos financieros 0
2 (4,439) (3,567)
Diferencia en cambio, neta 0
2 (1,754) (1,384)
4
(6,023) (4,848)

Utilidad antes del impuesto a las 1,823 3,736

ganancias
Gasto por impuesto a las ganancias 14 1,137 (1,060)
(b
)
Utilidad neta 2,960 2,676
Nessus Hoteles Per
S.A.
Estado de separado resultados integrales
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Nota 2014 2013

S/.(000) S/.(000)

Utilidad neta 2,960 2,676

Otros resultados integrales

Actualizacin en el valor razonable del instrumento
financiero derivado (939) (3,330)
Impuesto a las ganancias diferido relacionado con
otros resultados integrales 14(a) 111 999

Otros resultados integrales netos del impuesto a las

ganancias (828) (2,331)

Total resultados integrales 2,132 345

Nessus Hoteles Per
S.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y de 2013

Prdida no
realizada por
Capit Reser instrumento Resulta
al
S/.(00 va
S/.(00 financiero
S/.(0 dos
S/.(000) Total
S/.(000)
0)emit 0) 00)
lega derivado acumul
Saldos al 1 de enero de 2013 ido
61,450 l675 - ados
30,8 92,92
00 5
Apropiacin de reserva legal, nota 15(b) - 470 - (470) -
Distribucin de dividendos - - - (234) (234)
Utilidad neta - - - 2,676 2,676
Otros resultados integrales del ao - - (2,331) - (2,331)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 61,450 1,14 (2,331) 32,7 93,03

5 72 6
Apropiacin de reserva legal, nota 15(b) - 225 - (225) -
Anticipo de dividendos, nota 15(c) - - - (1,124) (1,124)
Utilidad neta - - - 2,960 2,960
Otros resultados integrales del ao - - (828) - (828)

Saldos al 31 de diciembre de 2014 61,450 1,37 (3,159) 34,3 94,04

0 83 4
Estado separado de flujos de efectivo
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2014 y
de 2013

201 201
4 3
Actividades de operacin S/.(00 S/.(000
0) )
Cobranzas y adelantes de clientes 112,7 96,8
Recupero de crdito fiscal a favor del exportador 88- 94
1,7
Pagos a proveedores (47,65 20
(39,6
Pagos a trabajadores 2)
(31,16 62)
(27,0
Pagos por derecho de usufructo 0)
(16,35 50)
(13,8
Pagos de impuesto a las ganancias y otros tributos 2)
(2,175) 19)
(3,0
Otros pagos relativos a la actividad, neto (2,103) 67)
(2,0
32)
Efectivo proveniente de las actividades de operacin 13,34 12,9
6 84
Actividades de inversion
Cobranza de prstamos a terceros 946 -
Ingreso por venta de propiedades, mobiliario y equipo - 8
Prstamos otorgados a terceros - (1,0
Adquisicin de propiedades, mobiliario y equipo (7,131) 08)
(12,8
Prstamos otorgados a entidades relacionadas (1,574) 40)
(131)
Adquisicin de intangibles (644) (205)
Efectivo utilizado en las actividades de inversin (8,403) (14,1
76)
Actividades de financiamiento
Obtencin de obligaciones financieras 8,070 14,9
Amortizacin de obligaciones financieras (8,584) 93
(7,5
Pago de intereses (5,721) 47)
(2,0
Pago de dividendos - 74)
(2,3
67)
Efectivo (utilizado en) proveniente de las actividades
de
financiamiento (6,235) 3,0
05
Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y
equivalentes
efectivo de (1,292) 1,813

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 7,471 5,658

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del 6,179 7,471

ejercicio
Transacciones que no representan flujo de efectivo
Adquisicin de propiedades, mobiliario y equipo y activos
de operacin mediante arrendamiento financiero 10,30 6,219
3
 Notas a los estados financieros separados
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013

1. Identificacin y actividad econmica

Nessus Hoteles Per S.A. (en adelante la Compaa), es subsidiaria de Nexus Hoteles S.A. (una
entidad domiciliada en Panam), quien posee el 99.99 por ciento de las acciones del capital social de la
Compaa. La Compaa es una sociedad annima peruana constituida en Lima el 13 de diciembre de
2002. La direccin de la Compaa es Avenida La Paz 463, Miraflores, Lima, Per y opera bajo la razn
comercial de Casa Andina.

La actividad principal de la Compaa es la administracin, explotacin econmica y/o de operacin de

hoteles. Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa cuenta con 22 hoteles ubicados en las ciudades de
Lima, Nazca, Arequipa, Cusco, Puno, Chincha, Chiclayo, Tumbes y Trujillo (21 hoteles al 31 de
diciembre de 2013, 20 hoteles al 01 de enero de 2013), de los cuales 17 son operados en inmuebles
arrendados a terceros. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la tasa de ocupabilidad de los hoteles es
de 67 por ciento (66 por ciento al 01 de enero de 2013).

Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2013, han sido aprobados por la Junta General
de Accionistas de fecha 27 de febrero de 2014. Los estados financieros separados del ejercicio 2014
(fecha de adopcin a las NIIF) y de 2013 y al 01 de enero de 2013 (fecha de transicin para la adopcin
NIIF) fueron aprobados para su emisin por la Gerencia de la Compaa y sern presentados para la
aprobacin de la Junta General de Accionistas en los plazos establecidos por Ley.

2. Bases de preparacin y presentacin, principios y prcticas contables

A continuacin se presentan los principales principios contables utilizados en la preparacin de los
estados financieros separados de la Compaa:

2.1 Bases para la preparacin y presentacin -

La Compaa ha preparado estos estados financieros separados en cumplimiento del Reglamento
de Informacin Financiera de la Superintendencia del Mercado de Valores (en adelante SMV) y de
acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF) emitidas
por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB), vigentes al 31 de diciembre
de 2014.

La informacin contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del

directorio y la Gerencia de la Compaa, quienes manifiestan expresamente que en su
preparacin se han aplicado todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por
el IASB.

De acuerdo con las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2014, no existe obligacin de preparar
estados financieros separados; pero en el Per las compaas tienen la obligacin de prepararlos
de acuerdo con las normas legales vigentes. Debido a esto, la Compaa ha preparado estados
financieros separados de acuerdo a la NIC 27, Estados Financieros Consolidados y Separados.
Estos estados financieros se hacen pblicos dentro del plazo establecido por la SMV.
La Compaa tambin ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo a lo previsto en
el prrafo 9 de la NIC 27, que se presentan en forma separada. Para una correcta interpretacin
de los estados financieros separados de acuerdo a NIIF, stos deben leerse conjuntamente con
los estados financieros consolidados de Nessus Hoteles Per, S.A., y Subsidiarias. Las
subsidiarias se dedican principalmente, a la explotacin econmica y/o de operacin de hoteles,
tal como se explica en la nota 7. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, los principales datos
financieros (no auditados) de estas subsidiarias son presentados en la nota 7.

Los principales datos financieros consolidados (no auditados) al 31 de diciembre de 2014 y de

2013, muestran los siguientes saldos:

2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
Total activos 184,708 168,435
Total pasivos 92,399 76,090
Patrimonio neto 92,309 92,345
Total de ingresos ,neto 113,332 99,844
Utilidad operativa 7,194 7,984
Utilidad neta 1,917 2,076

Para todos los periodos anteriores y hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013,
inclusive, la Compaa prepar sus estados financieros de acuerdo con Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA) en el Per, los cuales difieren en ciertos aspectos de las NIIF.
Los estados financieros separados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2014, son los
primeros en ser preparados de acuerdo con las NIIF, por lo que, para la preparacin de los saldos
de apertura al 01 de enero de 2013, la Compaa ha aplicado los requerimientos de la NIIF 1
Adopcin por Primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, tal como
se describe en la nota 2.5.

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histrico, a partir
de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por el instrumento
financiero derivado que se indica en la nota 13, el cual ha sido medido a su valor razonable. Los
estados financieros separados se presentan en miles de Nuevos Soles, (moneda funcional y de
presentacin), excepto cuando se indique lo contrario.

La preparacin de los estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables crticos. Tambin requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa. Las reas que involucran un
mayor grado de juicio o complejidad o reas en las que los supuestos y estimados son
significativos para los estados financieros separados se describen en la nota 2.3.
2.2 Resumen de principios y prcticas contables significativas -
(a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior
(i) Activos financieros
Reconocimiento inicial y medicin -
Los activos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por
cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento, activos financieros
disponibles para la venta, o como derivados designados como instrumentos de
cobertura en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la
clasificacin de los activos financieros al momento de su reconocimiento inicial.

Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

ms, en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable
con cambios en resultados, los costos directamente atribuibles.

Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos
dentro de un perodo de tiempo establecido por una norma o convencin del
mercado (compraventas convencionales) se reconocen en la fecha de la
compraventa; es decir, la fecha en que la Compaa se compromete a comprar o
vender el activo. Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y
equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a
entidades relacionadas y otras cuentas por cobrar.
Medicin posterior
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Compaa nicamente mantiene activos
financieros clasificados como prstamos y cuentas por cobrar. La medicin
posterior de los activos financieros depende de su clasificacin, de la siguiente
manera:

Prstamos y cuentas por cobrar

Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Despus del
reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado
mediante el uso del mtodo de la tasa de inters efectiva (TIE), menos cualquier
deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier
descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que son una parte
integrante de la TIE. La amortizacin de la TIE se incluye en el rubro Ingresos
financieros y las prdidas que resulten del deterioro del valor se reconocen en el
rubro Gastos financieros, del estado de resultados.

La Compaa mantiene en esta categora: efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a entidades relacionadas y
otras cuentas por cobrar.
 Baja de activos financieros -
Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de
un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:

- Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo;

- La Compaa ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de

efectivo generados por el activo, o se haya asumido una obligacin de pagar
a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora
significativa, a travs de un acuerdo de transferencia (pass-through
arrangement), y (i) la Compaa ha transferido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (ii) no se han
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control sobre
el mismo.

Cuando la Compaa haya transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo
de un activo, o haya celebrado un acuerdo de traspaso, pero no haya ni transferido
ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni haya
transferido el control del mismo, el activo es reconocido en la medida de la
participacin continuada en la Compaa sobre el activo. En ese caso, la Compaa
tambin reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo
relacionado se miden de una manera que reflejen los derechos y las obligaciones
que la Compaa ha retenido.

Una participacin continuada que tome la forma de una garanta sobre el activo
transferido, se mide como el menor entre el importe original del valor en libros del
activo, y el importe mximo de contraprestacin que la podra verse obligada a
devolver.

(ii) Deterioro de activos financieros

La Compaa evala a cada fecha de reporte, si existe alguna evidencia objetiva de
que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran
deteriorados. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran
deteriorados, si y slo si, existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de
uno o ms acontecimientos que hayan ocurrido despus del reconocimiento inicial
del activo (un evento que causa la prdida) y ese evento que haya causado la
prdida tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo
financiero o del grupo de activos financieros, que se pueda estimar de manera
fiable. La evidencia de deterioro puede incluir indicios de dificultades financieras
significativas de los prestatarios o grupo de prestatarios, incumplimiento o retrasos
en los pagos de intereses o principal, probabilidad de reestructuracin o quiebra de
la empresa u otro proceso de reorganizacin legal financiera en la que se
demuestre que existir una reduccin en los flujos futuros estimados, como
cambios en circunstancias o condiciones econmicas que tienen correlacin en
incumplimientos de pago.

Activos financieros contabilizados al costo amortizado -

Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compaa
primero evala si existe evidencia objetiva de deterioro del valor, de manera
individual para los activos financieros que son individualmente significativos, o de
manera colectiva para los activos financieros que no son individualmente
significativos. Si la Compaa determina que no existe evidencia objetiva de
deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual,
independientemente de su significatividad, incluye a ese activo en un grupo de
activos financieros con caractersticas de riesgo de crdito similares, y los evala
de manera colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos
que se evalan de manera individual para determinar si existe deterioro de su
valor, y para los cuales una prdida por deterioro se reconoce o se sigue
reconociendo, no son incluidos en la evaluacin de deterioro del valor de manera
colectiva.

Si existe evidencia objetiva de que ha habido una prdida por deterioro del valor, el
importe de la prdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del
activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo
las prdidas de crdito futuras esperadas y que an no se hayan producido). El
valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de
inters efectiva original de los activos financieros. Si un prstamo devenga una
tasa de inters variable, la tasa de descuento para medir cualquier prdida por
deterioro del valor es la tasa de inters efectiva actual corriente.

El importe en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de
provisin y el importe de la prdida se reconoce en el estado de resultados. Los
intereses ganados se siguen devengando sobre el importe en libros reducido del
activo, utilizando la tasa de inters utilizada para descontar los flujos de efectivo
futuros a fines de medir la prdida por deterioro del valor. Los intereses ganados
se registran como ingreso financiero en el estado de resultados.

Los prstamos y la provisin correspondiente se dan de baja cuando no existen

expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantas que sobre ellos
pudieran existir se efectivizaron o transfirieron a la Compaa. Si en un ejercicio
posterior, el importe estimado de la prdida por deterioro del valor aumenta o
disminuye debido a un evento que ocurre despus de haberse reconocido el
deterioro, la prdida por deterioro del valor reconocida anteriormente se aumenta
o disminuye ajustando la cuenta de provisin. Si posteriormente se recupera una
partida que fue imputada a prdida, el recupero se acredita como gasto financiero
en el estado de resultados.
(iii) Pasivos financieros
Reconocimiento inicial y medicin -
Los pasivos financieros (dentro del alcance de la NIC 39) se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por
pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una
cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los
pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo
amortizado, los costos de transaccin directamente atribuibles.

Los pasivos financieros de la Compaa incluye obligaciones financieras, cuentas

por pagar comerciales, cuentas por pagar a entidades relacionadas y otras cuentas
por pagar.

Medicin posterior -
La medicin de los pasivos financieros depende de la clasificacin efectuada por la
Compaa como se describe a continuacin:

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin de la
siguiente manera:

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados
al momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen

con el propsito de negociarlos en un futuro cercano. Las ganancias o prdidas por
pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado de resultados.

La Compaa no ha designado ningn pasivo financiero al valor razonable con

cambios en resultados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.

Obligaciones financieras -
Despus del reconocimiento inicial, las deudas y prstamos que devengan intereses
se miden posteriormente al costo amortizado, utilizando la TIE. Las ganancias y
prdidas se reconocen en el estado de resultados integrales cuando los pasivos se
dan de baja, as como a travs del proceso de amortizacin, a travs de la TIE.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en

la adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la TIE.
 La amortizacin de la TIE se reconoce como gasto financiero en el estado de
resultados.

Baja en cuentas -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el
correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente

del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las
condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta
o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes en libros respectivos se reconoce
en el estado de resultados.

(iv) Compensacin de instrumentos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se
informa el importe neto en el estado de situacin financiera, solamente si existe un
derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y
existe la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y
cancelar los pasivos en forma simultnea.

(v) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura

Al inicio de la relacin de cobertura, la Compaa designa y documenta
formalmente la relacin de cobertura que desea aplicar, el objetivo de la gestin
del riesgo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura. La documentacin incluye
la identificacin del instrumento de cobertura, la partida o transaccin cubierta, la
naturaleza del riesgo que se cubre y cmo la entidad evaluar la eficacia de los
cambios en el valor razonable del instrumento de cobertura para compensar la
exposicin ante los cambios en el valor razonable de la partida cubierta o en los
flujos de efectivo atribuibles al riesgo cubierto. Se espera que tales coberturas sean
altamente eficaces en lograr la compensacin a la exposicin ante los cambios en el
valor razonable o en los flujos de efectivo, y las mismas se evalan de manera
permanente para determinar que realmente hayan sido altamente eficaces a lo
largo de los periodos de reporte y para los cuales fueron designados.

El nico instrumento financiero derivado que mantiene la Compaa es un Cross

Currency Swap (ver nota 13). Este instrumento financiero derivado fue
reconocido inicialmente a su valor razonable en la fecha en que se celebr el
contrato de derivado y posteriormente es medido a su valor razonable. Este
derivado es registrado como un activo financiero cuando el valor razonable es
positivo y como un pasivo financiero cuando el valor razonable es negativo.
Las ganancias o prdidas derivadas de los cambios en el valor razonable son
reconocidas directamente en el estado de resultados, excepto por la parte efectiva
 de la cobertura de flujos de efectivo, la cual es reconocida como un resultado no
realizado en instrumentos financieros.

Las coberturas de flujos de efectivo que cumplen con los criterios para la
contabilidad de cobertura se registran como se describe a continuacin:

- La porcin eficaz de la ganancia o prdida de un instrumento de cobertura

se reconoce directamente como otros resultados integrales en la reserva
por cobertura de flujos de efectivo, mientras que la porcin ineficaz se
reconoce inmediatamente en el estado de resultados como Otros gastos.

- Los importes reconocidos como otros resultados integrales se reclasifican al

estado de resultados cuando la transaccin cubierta afecta al resultado, por
ejemplo cuando se reconoce el ingreso financiero o el gasto financiero
cubierto, o cuando tenga lugar la venta prevista.

- Si el instrumento de cobertura expira o se vende, se resuelve o se ejerce sin

que exista un reemplazo o renovacin sucesiva por otro instrumento de
cobertura, o si su designacin como instrumento de cobertura se revoca,
cualquier ganancia o prdida acumulada reconocida previamente en otros
resultados integrales permanece en otros resultados integrales hasta que la
transaccin prevista o el compromiso en firme afecten al resultado.

(vi) Valor razonable de los instrumentos financieros

La Compaa mide su instrumento financiero derivado al valor razonable en cada
fecha del estado de situacin financiera. Asimismo, el valor razonable de los
instrumentos financieros medidos al costo amortizado es divulgado en la nota 25.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usaran al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actan en su mejor inters econmico.
La Compaa utiliza tcnicas de valuacin que son apropiadas en las circunstancias
y por las cuales tiene suficiente informacin disponible para medir al valor
razonable, maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el
uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros separados son clasificados dentro de la
jerarqua de valor razonable, descrita a continuacin, en base al nivel ms bajo de
los datos usados que sean significativos para la medicin al valor razonable como
un todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos

o pasivos idnticos.
 - Nivel 2 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de
informacin que es significativo para la medicin al valor razonable es
directa o indirectamente observable.

- Nivel 3 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de

informacin que es significativo para la medicin al valor razonable no es
observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compaa determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarqua
mediante la revisin de la categorizacin al final de cada perodo de reporte.
Asimismo, la Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y
pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las polticas contables de la
Compaa.

Para propsitos de las revelaciones de valor razonable, la Compaa ha

determinado las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza,
caractersticas y riesgos y el nivel de la jerarqua de valor razonable tal como se
explic anteriormente.

(b) Transacciones en moneda extranjera

(i) Moneda funcional y de presentacin -
Los estados financieros separados de la Compaa son presentados en Nuevos
Soles, que es tambin su moneda funcional.

(ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una
moneda diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera
son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio
vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda
funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situacin
financiera. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultantes de la
liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos
monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de
situacin financiera, son reconocidas en el rubro Diferencia en cambio, neta, en
el estado de resultados.

Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son

trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transaccin.
 Tal como se indica en la nota 24, el tipo de cambio utilizado en las transacciones en
moneda extranjera es el emitido por la Superintendencia de Banca y Seguros y
Administradoras de Fondo de Pensiones.

(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
corresponden a fondos fijos, cuentas corrientes y depsitos con menos de tres meses de
vencimiento desde la fecha de adquisicin; ver nota 3, todos ellos registrados en el estado
de situacin financiera. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de
cambios en su valor.

(d) Inventarios -
Los inventarios estn valuadas al costo o valor neto de realizacin, el menor, despus de
considerar la provisin para desvalorizacin. El valor neto de realizacin es el valor de
venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner los inventarios en
condicin de venta y los gastos de comercializacin y distribucin. El costo se determina
siguiendo el mtodo del costo promedio mensual, excepto en el caso de los inventarios por
recibir, los cuales se presentan al costo especfico de adquisicin.

La provisin y/o castigo para desvalorizacin de inventarios es determinada sobre la base

de la calificacin de cada bien, la cual se realiza en forma continua. La provisin es
cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina su necesidad.

(e) Impuestos y gastos pagados por anticipado -

Los criterios adoptados para el registro de estas partidas son:

- Los anticipos de impuesto que se registran como un activo, ya que sern usados
para compensar los pagos futuros por impuestos.

- Los seguros que se registran por el valor de la prima pagada para la cobertura de
los diferentes activos y se amortizan siguiendo el mtodo de lnea recta durante la
vigencia de las plizas.

- Los pagos anticipados efectuados por derechos de usufructo de inmuebles que se

mantienen en el activo y pasan a formar parte del gasto administrativo cuando
stos se devengan.

- Los servicios pagados por adelantado que se mantienen en el activo y pasan a

formar parte del gasto administrativo cuando stos se devengan.

(f) Propiedades de inversin -

La Compaa registra estas inversiones bajo el mtodo del costo, el cual corresponde al
valor de adquisicin o aporte inicial. Una subsidiaria es aquella entidad sobre la cual la
Compaa tiene el poder de controlar y gobernar sus polticas operativas y financieras,
generalmente por ser propietario de ms de la mitad de sus acciones con derecho a voto.
 La existencia y efecto de derechos a voto potenciales que son actualmente ejercitables o
convertibles se consideran al evaluar si la Compaa controla a otra entidad.

Las fechas de reporte de la Compaa y de sus subsidiarias son idnticas y las polticas
contables consistentes con las usadas por la Compaa para transacciones y eventos
similares.

La Compaa determina, en cada fecha del estado financiero de situacin financiera, si

hay una evidencia objetiva de que la inversin en subsidiaria ha perdido valor. Si fuera el
caso, la Compaa estima el importe del deterioro como la diferencia entre el valor
razonable de la inversin en la subsidiaria y el costo de adquisicin o aporte, y reconoce la
prdida en el estado de resultados. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de
enero de 2013, la Gerencia de la Compaa estima que no es necesario constituir ninguna
provisin por desvalorizacin de esta inversin.

(g) Propiedades, mobiliario y equipo, neto -

El rubro de propiedades, mobiliario y equipo se registra al costo, neto de la depreciacin
acumulada y/o las prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo histrico de
adquisicin incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisicin de los
activos. En este rubro tambin se incluye el costo de los bienes adquiridos bajo contratos
de arrendamiento y retroarrendamiento financiero, cuya prctica contable se describe en
el prrafo (h) siguiente.

Para los componentes significativos del rubro de propiedades, mobiliario y equipo, que
deben ser reemplazados peridicamente, la Compaa da de baja el componente
reemplazado y reconocen el componente nuevo con su correspondiente vida til y
depreciacin.

El costo inicial de las propiedades, mobiliario y equipo comprende su precio de compra,

incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo
directamente atribuible para ubicar y dejar el activo en condiciones de trabajo y uso. Los
gastos incurridos despus de que las propiedades, mobiliario y equipo se hayan puesto en
operacin, tales como reparaciones y costos de mantenimiento y de reacondicionamiento,
se cargan a los resultados del perodo en que estos se incurran.

En este rubro tambin son registrados, los activos de operacin, los cuales incluyen
cristalera, vajilla, cubertera, menaje y otros bienes que son utilizados en las operaciones
de la Compaa.
 Los terrenos no se deprecian. La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea
recta estimando las respectivas vidas tiles tal como se describe a continuacin:

Aos

Edificios, construcciones e instalaciones 29 - 114

Equipos diversos 3 - 15
Muebles y enseres 2 20
Unidades de transporte 3-6
Equipos de cmputo 2 - 10
Activos de operacin 2-4

Un componente del rubro de propiedades, mobiliario y equipo o cualquier parte

significativa inicialmente reconocida se dan de baja cuando no se espera obtener
beneficios econmicos futuros por su uso o venta. Cualquier prdida o ganancia en el
momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto
procedente de la venta del activo y su importe en libros) se incluye en el estado de
resultados cuando el activo se da de baja.

Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos de depreciacin de los activos se
revisan a cada fecha de reporte y son ajustados prospectivamente, si fuera aplicable.

Los trabajos en curso corresponden a las instalaciones en construccin y se registran al

costo. Esto incluye el costo de construccin y otros costos directos. Las construcciones en
proceso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen y estn operativos.

(h) Intangibles -
Comprende principalmente licencias de software. Las licencias de software adquiridas por
la Compaa se capitalizan sobre la base de los costos incurridos para adquirir o poner en
uso el programa especfico. Un desembolso se reconoce como intangible si es probable
que los beneficios econmicos futuros atribuibles que genere fluirn a la empresa y su
costo puede ser medido confiablemente. Despus del reconocimiento inicial, los
intangibles se miden al costo menos la amortizacin acumulada y, de ser aplicable,
cualquier prdida acumulada por deterioro de activos no financieros, ver prrafo (j). La
amortizacin es calculada usando el mtodo de lnea recta, sobre la base de su vida til
estimada que vara entre 5 y 10 aos.

La vida til y mtodo de amortizacin se revisan anualmente para asegurar que el mtodo
y el perodo de la amortizacin son consistentes con el patrn previsto de beneficios
econmicos de las partidas de intangibles.
(i) Arrendamientos -
La determinacin de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la
esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, si el cumplimiento del acuerdo depende
del uso de uno o ms activos especficos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del
activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explcita en el
acuerdo.

La Compaa como arrendatario

Los arrendamientos, que efectiva y sustancialmente, transfieran a la Compaa todos los
riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al
inicio del plazo del arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad
arrendada, o por el valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento, el que sea
menor, y son presentados como Propiedades, mobiliario y equipo, neto.

Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reduccin
de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de inters sobre el saldo
remanente de la deuda. Los cargos financieros se reconocen en el rubro Gastos
financieros del estado de resultados.

El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida til. Sin embargo, si no existiese

certeza razonable de que la Compaa obtendr la propiedad al trmino del plazo del
arrendamiento, el activo se depreciar a lo largo de su vida til estimada o en el plazo del
arrendamiento, el que sea menor.

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el

estado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento.

(j) Deterioro del valor de los activos no financieros -

A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe
algn indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o
cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compaa
estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el
mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de
una unidad generadora de efectivo (UGE), y su valor en uso, y se determina para un activo
individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente
independientes de los de otros activos o grupos de activos.

Cuando el importe en libros de un activo o de una UGE excede su importe recuperable, el

activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar
el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor
presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones
corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos del
activo. Para la determinacin del valor razonable menos los costos de venta, se toman en
cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiera. Si no pueden identificarse este
tipo de transacciones, se utiliza el modelo de valoracin que resulte apropiado.
 La Compaa basa su clculo del deterioro del valor en presupuestos detallados y clculos
de proyecciones que se confeccionan por separado para cada una de las UGE a las cuales
se les asignan los activos individuales. Por lo general, los presupuestos y clculos de
proyecciones cubren un perodo de 5 aos. Para los perodos de mayor extensin, se
calcula una tasa de crecimiento a largo plazo y se le aplica a los flujos de efectivo futuros
de las proyecciones a partir del quinto ao.

Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuadas,
incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados
en aquellas categoras de gastos que se correspondan con la funcin del activo
deteriorado.

Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se
efecta una evaluacin sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compaa efecta una estimacin del importe recuperable del activo o de la UGE. Una
prdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un
cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo
desde la ltima vez en que se reconoci una prdida por deterioro del valor de ese activo.

La reversin se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su
monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la
depreciacin, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro del valor para ese
activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se reconoce en el estado de resultados, salvo
que el activo de contabilice por su valor revaluado, en cuyo caso la reversin se trata
como un incremento de revaluacin.

(k) Beneficios a los empleados -

La Compaa tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que
incluyen sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones, bonificaciones por desempeo,
compensaciones por tiempo de servicio y participaciones en las utilidades. Estas
obligaciones se registran mensualmente con cargo al estado de resultados, a medida que
se devengan.

(l) Participacin en utilidades

La Compaa reconoce un pasivo y un gasto por participacin de los trabajadores en las
utilidades sobre la base de las disposiciones legales vigentes. La participacin de los
trabajadores en las utilidades equivale a 5 por ciento de la materia imponible determinada
por la Compaa, de acuerdo con la legislacin del impuesto a las ganancias vigente.
(m) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o
implcita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos para cancelar la
obligacin, y cuando pueda hacerse una estimacin fiable del importe de la misma. En los
casos en que la Compaa espera que la provisin se reembolse en todo o en parte, por
ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo
separado nicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto
correspondiente a cualquier provisin se presenta en el estado de resultados neto de todo
reembolso relacionado.

Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisin producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado de resultados.

(n) Contingencias -
Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos
hacia la Compaa.

Por su naturaleza, las contingencias slo se resolvern cuando uno o ms eventos futuros
ocurran o no. La determinacin de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el clculo de estimados de los resultados de eventos futuros.

(o) Ganancias diferidas -

Las ganancias diferidas corresponden a pagos percibidos por adelantado para reservas de
habitaciones en fechas futuras, que son reconocidos en el estado de resultados a medida
que se cumplan las condiciones mencionadas en el prrafo.

(p) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente del perodo corriente se
miden por los importes que se espera recuperar o pagar de o a la Autoridad Tributaria.
Las tasas impositivas y la normativa tributaria utilizadas para computar dichos importes
son aquellas que estn aprobadas o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre
prximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa,
correspondientes a los pases en los que la Compaa operan y generan utilidades sujetas
al impuesto.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen
directamente en el patrimonio, tambin se reconoce en el patrimonio y no en el estado de
resultados. La Gerencia evala en forma peridica las posiciones tomadas en las
declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas
tributarias aplicables se encuentran sujetas a interpretacin, y constituye provisiones
cuando fuera apropiado.

Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.

Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales
imponibles, salvo:

- Cuando el pasivo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un

crdito mercantil, o de un activo o un pasivo en una transaccin que no constituya
una combinacin de negocios y que, al momento de la transaccin, no afecte la
ganancia contable ni la ganancia o la prdida impositiva;

- Con respecto a las diferencias temporales imponibles relacionadas con las

inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos,
cuando la oportunidad de su reversin se pueda controlar, y sea probable que las
mismas no se reversen en el futuro cercano.

Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la
existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan
compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
esos crditos fiscales y prdidas tributarias arrastrables, salvo:

- Cuando el activo por impuesto diferido surja del reconocimiento inicial de un

activo o un pasivo en una transaccin que no constituya una combinacin de
negocios y que, al momento de la transaccin, no afecte la ganancia contable
ni la ganancia o la prdida impositiva;

- Con respecto a las diferencias temporales deducibles relacionadas con las

inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios
conjuntos, donde los activos por impuesto diferido se reconocen solamente
en la medida en que sea probable que las diferencias temporales deducibles
se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias imponibles
disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la
existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por
impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido
no reconocidos se reevalan en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y
se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles
futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con
anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera
sean de aplicacin en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre
prximo a completarse a esa fecha.

El impuesto diferido relacionado con las partidas reconocidas fuera del resultado, tambin
se reconoce fuera de ste. Estas partidas se reconocen en correlacin con las
transacciones subyacentes con las que se relacionan, ya sea en el otro resultado integral o
directamente en el patrimonio.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente, y si
los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y la misma
jurisdiccin fiscal.

Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
impuesto general a las ventas, salvo:

- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisicin de activos o

en una prestacin de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en
cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo
o como parte del gasto, segn corresponda;

- Las cuentas por cobrar y por pagar estn expresadas incluyendo el importe de
impuestos general a las ventas.

El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado consolidado de situacin financiera, segn
corresponda.
(q) Ganancias diferidas -
Las ganancias diferidas corresponden a pagos percibidos por adelantado para reservas de
habitaciones en fechas futuras, que son reconocidos en el estado de resultados a medida
que se cumplan las condiciones mencionadas en el prrafo (r).

(r) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos -

Los ingresos por servicios se reconocen cuando se ha prestado el servicio, es probable
que los beneficios econmicos asociados a la transaccin fluyan a la Compaa y el monto
de ingreso puede ser medido confiablemente. Se considera que el monto de los ingresos
no puede ser medido confiablemente hasta que todas las contingencias relacionadas con
el servicio hayan sido resueltas. Especficamente, los ingresos por servicios de hospedaje
se reconocen cuando se transfiere al husped todos los riesgos y beneficios inherentes al
servicio de hospedaje. Estos ingresos son generalmente cobrados en efectivo o con tarjeta
de crdito. Este ingreso registrado es el monto bruto del servicio, incluyendo las
comisiones por pagar de las transacciones con tarjetas de crdito.

Los ingresos por alimentacin y bebidas se reconocen cuando el ususario ha realizado

consumos de alimentos y bebidas en las instalaciones del hotel y la cobranza de la cuenta
por cobrar est razonablemente asegurada.

Los intereses se reconocen en proporcin al tiempo transcurrido, de forma que refleje el

rendimiento efectivo del activo.

Los costos y gastos por servicios de hospedaje y otros costos y gastos se reconocen a
medida que se devengan, independientemente del momento en que se paguen, y se
registran en los periodos con los cuales se relacionan.

(s) Costos de financiamiento

Los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin
o produccin de un activo que necesariamente lleve un perodo de tiempo sustancial para
que est disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo
del activo respectivo. Estos costos se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre
que sea probable que den lugar a beneficios econmicos futuros para la entidad y puedan
ser medidos con fiabilidad. Todos los dems costos por prstamos se contabilizan como
gastos en el perodo en el que se incurren. Los costos por prstamos incluyen los
intereses y otros costos en los que incurre la Compaa en relacin con la celebracin de
los acuerdos de prstamos respectivos.

(t) Segmentos -
Un segmento de negocios es un grupo de activos y operaciones que proveen bienes o
servicios, y que est sujeto a riesgos y retornos significativos distintos a los riesgos y
retornos de otros segmentos de negocios. Un segmento geogrfico se caracteriza por
proveer bienes o servicios dentro de un ambiente econmico particular que est sujeto a
riesgos y retornos diferentes de aquellos segmentos que operan en otros ambientes
econmicos.
 En el caso de la Compaa, la Gerencia considera que sus segmentos reportables estn
conformados por los distintos departamentos del Per en los que sta opera, ya que dicha
distribucin constituye la forma en que la Gerencia organiza a la Compaa para tomar
decisiones y evaluar el desempeo del negocio. En la nota 26 se detalla la informacin por
dichos segmentos.

(t) Eventos posteriores -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la
situacin financiera de la Compaa a la fecha del estado de situacin financiera (eventos
de ajuste) son incluidos en los estados financieros separados. Los eventos posteriores
importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados
financieros separados.

2.3 Juicios, estimados y supuestos contables significativos -

La preparacin de los estados financieros separados requiere que la Gerencia realice juicios,
estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos, la revelacin
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados, as como los
montos de ingresos y gastos correspondientes a los aos terminados al 31 de diciembre de 2014
y de 2013.

En opinin de la Gerencia de la Compaa, estos juicios, estimaciones y supuestos se han

realizado sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos y circunstancias pertinentes en la
fecha de preparacin de los estados financieros separados; sin embargo, los resultados finales
podran diferir de las estimaciones incluidas en stos estados financieros separados. La Gerencia
de la Compaa no espera que los cambios, si hubieran, tengan un efecto significativo sobre los
estados financieros separados.

En el proceso de aplicacin de las polticas contables de la Compaa, la Gerencia realiz los

siguientes juicios, los cuales tuvieron un efecto significativo sobre los importes reconocidos en
los estados financieros separados:

(i) Deterioro de activos no financieros

Al final de cada ao, la Compaa evala si existen indicios de que el valor de sus activos
se ha deteriorado. Si existen tales indicios, la Compaa realiza una estimacin del importe
recuperable del activo.

A la fecha de los estados financieros separados, las proyecciones disponibles de estas

variables muestran tendencias favorables a los intereses de la Compaa, que soportan la
recuperacin de sus activos no financieros.
 (ii) Mtodo de depreciacin, vidas tiles estimadas y valores residuales de las propiedades
mobiliarios y equipo:
La determinacin del mtodo de depreciacin, las vidas tiles estimadas y los valores
residuales de los componentes de propiedades y equipo, involucra juicios y supuestos que
podran verse afectados si las circunstancias cambian. La Gerencia revisa peridicamente
estos supuestos y los ajusta de forma prospectiva en el caso de que se identifiquen
cambios.

(iii) Estimacin de impuestos

Existen incertidumbres con respecto a la interpretacin de regulaciones tributarias
complejas, a los cambios en las normas tributarias y al monto y la oportunidad en que se
genera el resultado impositivo futuro. La Compaa calcula provisiones, sobre la base de
estimaciones razonables, para las posibles consecuencias derivadas de las inspecciones
realizadas por parte de la Autoridad Tributaria. El importe de esas provisiones se basa en
varios factores, tales como la experiencia en inspecciones tributarias anteriores, y en las
diferentes interpretaciones acerca de las regulaciones tributarias realizadas por la
Compaa y sus asesores legales. Esas diferencias de interpretacin pueden surgir en una
gran variedad de cuestiones, dependiendo de las circunstancias y condiciones existentes
en el lugar de domicilio de la Compaa.

Debido a que la Compaa considera remota la probabilidad de litigios de carcter

tributario y posteriores desembolsos como consecuencia de ello, no se ha reconocido
ningn pasivo contingente relacionado con impuestos.

2.4 Nuevos pronunciamientos contables -

A continuacin se enumeran las normas e interpretaciones emitidas pero que no se encuentran
en vigencia a la fecha de emisin de los presentes estados financieros separados. La Compaa
tiene la intencin de adoptar estas normas, segn corresponda, cuando entren en vigencia:

- NIC 19 "Beneficios a los empleados, efectiva para perodos anuales que comiencen en o a
partir del 1 de julio de 2014.

- Mejoras a las NIIF ciclo 2010-2012, stas mejoras comprenden las modificaciones a la
NIIF 2 Pagos basados en acciones, NIIF 3 Combinaciones de negocios, NIIF 8
Segmentos de operacin, NIC 16 Propiedades, planta y equipo, NIC 38 Activos
intangibles y NIC 24 Informacin a revelar sobre partes relacionadas, las cuales son
efectivas para perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de julio de 2014.

- Mejoras a las NIIF ciclo 2011-2013, stas mejoras comprenden las modificaciones a la
NIIF 2 Pagos basados en acciones, NIIF 3 Combinaciones de negocios, NIIF 13
Medicin del valor razonable, NIC 40 Propiedades de inversin, las cuales son
efectivas para perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de julio de 2014.
- Mejoras a las NIIF ciclo 2012-2014, stas mejoras comprenden las modificaciones a la
NIIF 5 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas,
NIIF 7 Instrumentos financieros: informacin a revelar, NIC 19 Beneficios a los
empleados, NIC 34 Informacin financiera intermedia, las cuales son efectivas para
perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.

- NIIF 14 Cuentas de diferimientos de actividades reguladas, efectiva para perodos

anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.

- NIIF 11 Acuerdos conjuntos, efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2016.

- NIC 16 Propiedades, planta y equipo y NIC 38 Activos intangibles, efectiva para

perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.

- NIC 16 Propiedades, planta y equipo y NIC 41 Agricultura, efectiva para perodos

anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.

- NIC 27 Estados Financieros Separados, efectiva para perodos anuales que comiencen
en o a partir del 1 de enero de 2016.

- NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes,

efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2017.

- NIIF 9 Instrumentos financieros , efectiva para perodos anuales que comiencen en o a

partir del 1 de enero de 2018.

En opinin de la Gerencia, la adopcin de dichas normas e interpretaciones no tendr un efecto

significativo en la posicin financiera y resultados de la Compaa cuando entren en vigencia, as
como tampoco en las revelaciones requeridas para sus estados financieros separados.
2.5 Primera aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) -
Como parte del proceso de adopcin de las NIIF en el Per, el 6 de diciembre de 2013, a travs
de la Resolucin N159-2013-SMV/02, se ha requerido a las sociedades o entidades distintas a
las que se encuentran bajo la Supervisin de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
cuyos ingresos por ventas o prestaciones de servicios o con activos totales que sean iguales o
excedan las treinta mil (30,000) Unidades Impositivas Tributarias (UIT, cuyo valor era de
S/.3,700 al 01 de enero de 2013), que deben presentar a dicha entidad sus estados financieros
separados auditados a partir del ao 2013, teniendo como fecha de adopcin de las NIIF el 31 de
diciembre de 2014. En consecuencia, la Compaa ha adoptado las NIIF en dicho ao.

Hasta el ao terminado el 31 de diciembre de 2013, la Compaa prepar sus estados financieros

de acuerdo con PCGA en el Per. Los estados financieros separados por el ao terminado el 31
de diciembre de 2014, son los primeros estados financieros que la Compaa ha preparado de
acuerdo con las NIIF, para lo cual se ha aplicado la NIIF 1 Adopcin por Primera Vez de las
Normas Internacionales de Informacin Financiera en la determinacin de los balances de
apertura al 01 de enero de 2013, fecha de transicin a las NIIF. La aplicacin de la NIIF 1 implica
que todas las NIIF sean aplicadas retrospectivamente en la fecha de transicin, incluyendo ciertas
excepciones obligatorias y exenciones opcionales definidas por la norma.

En este sentido, la exencin sealada en la NIIF 1 que la Compaa ha decidido aplicar en su

proceso de adopcin de NIIF, se refiere al valor razonable o revaluado de ciertas partidas de
propiedades, mobiliario y equipo como costo atribuido, el cual corresponde al valor asignado por
un tasador independiente a la fecha de transicin.

Los cuadros y notas explicativas incluidos en los literales (a) al (e) siguientes, brindan una
descripcin detallada de las principales diferencias entre los PCGA en el Per y las NIIF aplicadas
por la Compaa, y el impacto sobre el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2014, al 31 de
diciembre de 2013 y al 1 de enero de 2013, y sobre la utilidad neta al 31 de diciembre de 2013.
Asimismo, como parte del proceso de adopcin de las NIIF, la Compaa identific ciertos ajustes
menores que no se originaron de una diferencia entre ambas normativas y que son incluidas
como parte de las notas antes mencionadas.
(a) Reconciliacin del estado de situacin financiera
(a.1) La reconciliacin entre el estado de situacin financiera bajo los PCGA en el Per y las NIIF
al 01 de enero de 2013 (fecha de transicin a NIIF) se detalla a continuacin:

Saldos
Saldos Ajustes al
01.01.20
Notas al
01.01.2 NIIF
y 13bajo
013
S/.(00 otros
S/.(000 NIIF
S/.(000
0) ) )
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 5,6 - 5,6
58 58
Cuentas por cobrar comerciales, neto 6,0 - 6,0
40 40
Cuentas por cobrar a entidades 8 - 8
relacionadas 6 6
Otras cuentas por cobrar 5 - 5
3 3
0 0
Inventarios, neto 1,5 - 1,5
8 8
58 58
Impuestos y gastos pagados por anticipado 6,5 (7 5,8
59 12 47
Total activo corriente 21,1 )
(7 20,4
Propiedades de inversin 86
10,7 12- 74
10,7
67 ) 67
2.5(e)
Propiedades, mobiliario y equipo, neto (i), (ii) 70,6 46,6 117,3
Intangibles, neto 38
2,7 86 - 24 2,7

Activos de operacin 2.5(e) 43

5,4 (5,4 43-
(ii) 52 52)
Total activo 110,7 40,5 151,3
86 22 08

Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
Obligaciones financieras 9,2 - 9,2
76 76
Cuentas por pagar comerciales 8,2 - 8,2
85 85
Cuentas por pagar a entidades 7 - 7
relacionadas
Otras cuentas por pagar 6,4 (1 6,3
Ganancias diferidas 94
1,1 70- 24
1,1
61 ) 61
Total pasivo corriente 25,2 (1 25,0
23 70 53
Obligaciones financieras 18,3 )- 18,3
Pasivo diferido por impuesto a las 2.5(e) 20 20
ganancias,
neto y (i)
(iIi) 7 14,2 15,0
9 12 10
Total pasivo 8
44,3 14,0 58,3
41 42 83
Patrimonio
neto Capital 61,4 - 61,4
50 50
Reserva
emitido legal 675 - 675
2.5(e)(i)
Resultados acumulados y (ii) 4,320 26,48 30,80
0 0
Total patrimonio neto 66,44 26,48 92,92
5 0 5
Total pasivo y patrimonio neto 110,7 40,52 151,3
86 2 08
(a.2) Asimismo, la reconciliacin de los saldos del estado de situacin financiera al 31 de
diciembre de 2013 se presenta continuacin:

Saldos al
Saldos al Ajustes 31.12.2013
Notas 31.12.2013 NIIF y bajo NIIF
otros
S/.(00 S/.(00 S/.(00
0) 0) 0)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 7,471 - 7,471
Cuentas por cobrar comerciales, neto 8,385 - 8,385
Cuentas por cobrar a entidades 867 - 867
relacionadas
Otras cuentas por cobrar 1,715 - 1,715
Inventarios, neto 1,879 - 1,879
Impuestos y gastos pagados por anticipado 6,349 (678) 5,671

Total activo corriente 26,66 (678) 25,98

6 8
Propiedades de inversin 10,76 - 10,76
2.5(e) (i) 7 7

Propiedades, mobiliario y equipo, neto y (ii) 82,38 47,0 129,3

Intangibles, neto 9
2,283 08 - 97
2,283
Activos de operacin 2.5(e)(ii) 6,318 (6,318) -

Total activo 128,4 40,0 168,4

23 12 35
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 9,801 - 9,801
Cuentas por pagar comerciales 11,34 - 11,34
3 3
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 111 - 111
Otras cuentas por pagar 4,942 (230) 4,712
Ganancias diferidas 1,165 - 1,165

Total pasivo corriente 27,36 (230) 27,13

2 2
Obligaciones financieras 31,46 - 31,46
Instrumento financiero derivado 0
3,330 - 0
3,330
Pasivo diferido por impuesto a las 2.5(e)(i)
ganancias,
neto y (iii) 143 13,3 13,47
34 7
Total pasivo 62,29 13,1 75,39
5 04 9
Patrimonio neto
Capital emitido 61,45 - 61,4
0 50
Reserva legal 1,145 - 1,1
45
Prdida no realizada por instrumento
financiero derivado (2,331 ) - (2,331)
2.5(e)(i),
Resultados acumulados y (ii) 5,864 26,9 32,77
08 2
Total patrimonio neto 66,12 26,9 93,03
8 08 6
Total pasivo y patrimonio neto 128,4 40,0 168,4
23 12 35
(b) Reconciliacin del estado de resultados
Una reconciliacin entre el estado de resultados bajo los PCGA en el Per y las NIIF por el
ao 2013 se detalla a continuacin:

Saldos
Saldos al
31.12.20
Notas al
31.12.20 Ajustes bajo 13
13 NIIF NIIF
Ingresos de operacin
Alojamiento 67,4 - 67,433
33
Alimentacin y bebidas 27,7 - 27,741
41
Otros servicios vinculados al 4,2 - 4,292
alojamiento 92
Otros ingresos 318 60 378

99,7 60 99,844
84
Gastos de operacin
Gastos de administracin y generales (55,204) (11) (55,215)
Gastos de personal (27,396) - (27,396)
Depreciacin y amortizacin 2.5(e)(i) (5,527) (2,099) (7,626)
Reposicin de activos de operacin 2.5(e)(i) (1,566) 1,566 -
Otros gastos (1,023) - (1,023)

(90,716) (544) (91,260)

Utilidad de operacin 9,0 (484) 8,584

68

Ingresos financieros 103 - 103

Gastos financieros (3,567) - (3,567)
Diferencia en cambio, neta (1,384) - (1,384)

(4,848) - (4,848)

Utilidad antes del impuesto a las

ganancias 4,2 (484) 3,736
20
Gasto por impuesto a las ganancias (1,972) 912 (1,060)

Utilidad neta 2,2 428 2,676

48
(c) Reconciliacin del estado de cambios en el patrimonio neto
A continuacin se presenta la reconciliacin del patrimonio neto desde PCGA en el Per y
NIIF al 1 de enero y 31 de diciembre de 2013:

Al 31 de
diciembre de Al 1 de enero
Nota 2013 de 2013
S/.(000) S/.(000)

Patrimonio neto segn PCGA en el Per 66,128 66,445

Ms (menos) efecto por el ajuste en:

Propiedades, mobiliario y equipo 2.5(e)(i) 47,008 46,686
Pasivo diferido por impuesto a las 2.5(e)(i) y (13,334) (14,212)
ganancias
Activos de operacin (ii)
2.5(e)(i) (6,318) (5,452)
Otros menores (448) (542)

Patrimonio neto de acuerdo a NIIF 93,036 92,925

(d) Reconciliacin del estado de flujo de efectivo

La adopcin de las NIIF no tiene efecto en los flujos de efectivo generados por la
Compaa; sin embargo, se han generado movimientos de algunas cuentas por los ajustes
de conversin que no son significativos.

(e) Notas a la reconciliacin del estado de situacin financiera y resultados

Saldos iniciales -

Los saldos iniciales se derivan de los estados financieros de acuerdo con los PCGA en el
Per, que comprenden las NIIF oficializadas a travs de resoluciones emitidas a la fecha de
emisin de los estados financieros por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC).

Ajustes
La adopcin de las NIIF ha requerido ajustes a los saldos existentes en los estados
financieros bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los ajustes
ms importantes son:

(i) Propiedades, mobiliario y equipo

Como parte del proceso de primera adopcin, la Compaa opt por valorizar sus
propiedades, mobiliario y equipo a su valor razonable basado en un trabajo de
valuacin realizado por un perito independiente y utiliz este valor como costo
atribuido, acogindose a la exencin permitida por la NIIF 1. Asimismo, la
Compaa realiz una revisin del costo y de la componetizacin de sus principales
activos, revisando los valores residuales, vidas tiles y mtodos de depreciacin.

Como consecuencia, se registr un incremento neto de los rubros Propiedades,

mobiliario y equipo al 1 de enero de 2013 de aproximadamente S/.44,534,000
(aproximadamente S/.43,990,000 al 31 de diciembre de 2013) como ajuste de
transicin a las NIIF con abono a la cuenta Resultados acumulados en el
patrimonio de aproximadamente S/.31,174,000 (aproximadamente
 S/.30,793,000 al 31 de diciembre de 2013), importes netos del impuesto a las
ganancias diferido de aproximadamente S/.13,360,000 al 1 de enero de 2013
(aproximadamente S/.13,197,000 al 31 de diciembre de 2013).

Como consecuencia tanto del costo atribuido de las propiedades, mobiliario y

equipo, como de la revisin de la componetizacin y vidas tiles, el efecto neto en
los resultados del ao 2013 fue de una mayor depreciacin para dicho ejercicio por
un total de aproximadamente S/.533,000.

(ii) Activos de operacin

De acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Per, los
activos de operacin eran capitalizados cuando se efectuaba su primera
adquisicin y, los costos derivados de las reposiciones eran cargados a los
resultados en el ejercicio en que se stas se producan. Como consecuencia de la
adopcin de las NIIF, los activos de operacin se consideran como parte del rubro
propiedades, mobiliario y equipo, por ende, estn sujetos a depreciacin conforme
la poltica contable explicada en la nota 2.2(g) .

El efecto de este ajuste origin una disminucin de los Activos de operacin, al 1

de enero de 2013 de S/.5,542,000 (aproximadamente S/.6,318,000 al 31 de
diciembre de 2013) como ajuste de transicin a las NIIF, con cargo a las
Propiedades, mobiliario y equipos por S/.2,152,000 (aproximadamente
S/.3,018,000 al 31 de diciembre de 2013) y cargo a la cuenta Resultados
acumulados en el patrimonio por aproximadamente S/.3,390,000
(aproximadamente S/.3,300,000 al 31 de diciembre de 2013.

(iii) Pasivo diferido por impuesto a las ganancias -

Como parte del proceso de adopcin a NIIF antes explicado, con la finalidad de que
ste sea consistente con la Norma Internacional de Contabilidad NIC 12
Impuesto a las Ganancias, se aument el pasivo por impuesto a las ganancias
diferido al 1 de enero de 2013 por aproximadamente S/.14,212,000
(aproximadamente S/.13,334,000 al 31 de diciembre de 2013) con cargo a la
cuenta Resultados acumulados en el patrimonio neto.

(iv) Patrimonio neto

El patrimonio neto resulta de la diferencia entre los activos y pasivos una vez
realizados los ajustes por primera adopcin de las NIIF, conforme se detalla en los
prrafos anteriores. La distribucin de los ajustes en las partidas del patrimonio
neto se ha realizado de acuerdo con la NIIF 1 y considerando lo siguiente: i) los
rubros de capital emitido y otras reservas de capital, se han mantenido sin
modificaciones, debido a que sus importes resultan de la aplicacin de las normas
legales vigentes en el Per y representan decisiones de atribucin de partidas del
patrimonio tomadas por los accionistas, y ii) todos los efectos remanentes se han
incluido en los resultados acumulados al 1 de enero de 2013.
3. Efectivo y equivalentes de efectivo
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 2013 01.01.20

S/.(00 S/.(0 13
0) 00) S/.(000)

Caja y fondos fijos 305 291 239

Cuentas corrientes (b) 5,874 7,180 5,419

6,179 7,471 5,658

(b) Las cuentas corrientes se mantienen en diversas entidades financieras del pas y del exterior, en
moneda nacional y extranjera, son de libre disponibilidad y no devengan intereses.

4. Cuentas por cobrar comerciales, neto

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 2013 01.01.20

S/.(0 S/.(0 13
00) 00) S/.(000)
Facturas por cobrar (b) 9,373 9,1 7,2
71 32
Tarjetas de crdito 1,745 979 346

11,118 10,1 7,5

50 78
Menos -
Estimacin para cuentas de cobranza
dudosa (d) (1,765) (1,5
(1,9 38)
40)
9,178 8,385 6,0
40

(b) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, las cuentas por cobrar
comerciales corresponden a los servicios de alojamiento, eventos y alquiler de espacios a
tiendas, estn denominadas principalmente en dlares americanos, son de vencimiento corriente y
no devengan intereses.
(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, el anticuamiento del saldo de
cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

2014
No deteriorado Deteriora Total
S/.(000) do
S/.(00 S/.(00
0) 0)
Vigentes 3,243 - 3,243

Vencidas
Hasta 30 das 2,816 - 2,816
De 31 a 90 das 2,860 - 2,860
De 91 a 180 das 151 - 151
Mayores a 180 das 108 1,940 2,048

9,178 1,940 11,118

2013
No Deteriora Total
deteriorado do S/.(0
S/.(000) S/.(000) 00)
Vigentes 2,361 - 2,361

Vencidas
Hasta 30 das 2,717 - 2,717
De 31 a 90 das 2,897 - 2,897
De 91 a 180 das 410 - 410
Mayores a 180 das - 1,765 1,765

8,385 1,765 10,150

01.01.2
013
No Deteriora Total
deteriorado do S/.(0
S/.(000) S/.(000) 00)
Vigentes 3,848 - 3,848

Vencidas
Hasta 30 das 1,042 - 1,042
De 31 a 90 das 1,071 - 1,071
De 91 a 180 das 79 - 79
Mayores a 180 das - 1,538 1,538

6,040 1,538 7,578

 (d) A continuacin se presenta el movimiento de la estimacin para cuentas de cobranza dudosa al
31 de diciembre de 2014 y de 2013:

2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
Saldo inicial 1,7 1,538
65
Adiciones, nota 17(a) 150 171
Recuperos, nota 19 (55) (115)
Diferencia de cambio 80 171

Saldo final 1,9 1,765

40

En opinin de la Gerencia de la Compaa, el saldo de la provisin para cuentas de cobranza

dudosa registrado al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013 cubre
adecuadamente el riesgo de crdito a esas fechas.

5. Inventarios, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 20 01.01.20
S/.(0 13 13
00) S/.(0 S/.(000)
00)
Alimentos, bebidas y otros 1,019 856 762
Suministros diversos 942 1,03 845
2
1,961 1,88 1,607
8
Menos - Estimacin para desvalorizacin de
inventarios (b) (66) (9) (49)

1,895 1,87 1,558

9

(b) A continuacin se presenta el movimiento de la estimacin para desvalorizacin de inventarios al

31 de diciembre de 2014 y de 2013:

2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
Saldo inicial 9 49
Adiciones, nota 17(a) 66 9
Castigos (9) (49)

Saldo final 66 9

En opinin de la Gerencia de la Compaa, al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero

de 2013, no es necesario registrar una estimacin adicional por suministros de lento
movimiento, ni por desvalorizacin de inventarios.
6. Impuestos y gastos pagados por anticipado
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 2013 01.01.20

S/.(0 S/.(0 13
00) 00) S/.(000)
Saldo a favor del impuesto a la renta,
nota 14(d) 2,719 2,918 1,0
13
Crdito fiscal por impuesto general
a las ventas, (b) y nota 16(c) 2,195 1,863 4,242
Seguros pagados por anticipado 881 811 507
Otros (c) 1,840 79 85

7,635 5,671 5,847

(b) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, el crdito fiscal por impuesto
general a las ventas (IGV) se origin principalmente por la adquisicin de bienes y servicios
destinados a la operacin de la Compaa, el cual, en opinin de la Gerencia y de sus asesores
legales y con base en las proyecciones de ventas de la Compaa, ser recuperado durante el
2015.

7. Propiedades de inversin
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 2013 01.01.2

S/.(0 S/.(0 013
00) 00) S/.(000)
Newco Parque S.A.C. (b) y (d) 10,76 10,76 10,767
Nessus Hoteles Per Selva S.A. (c) y (d) 7
1 7- -

Total 10,76 10,76 10,767

8 7

(b) Mediante Junta General de Accionistas de fecha 30 de mayo de 2012, se acord realizar una
reorganizacin simple mediante la cual la Compaa aport un bloque patrimonial por
aproximadamente S/.10,767,000, conformado por un inmueble ubicado en la ciudad de Cusco,
para la constitucin de su subsidiaria Newco Parque S.A.C. Como consecuencia de esta
transaccin, al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, la Compaa posee
el 99.99 por ciento de las acciones del capital emitido por Newco Parque S.A.C. La Gerencia
estima desarrollar un nuevos proyectos sobre dicho terreno en los prximos aos.

(c) Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa posee el 99.99 por ciento de las acciones
representativas del capital social de Nessus Hoteles Per Selva S.A., entidad dedicada a la
explotacin econmica y/o de operacin de hoteles en la regin selva. Durante el mes de febrero
de 2015, la subsidiaria ha aperturado un hotel en la ciudad de Pucallpa.
(d) A continuacin se presentan las principales cifras de los estados financieros (no auditados) de las
subsidiarias de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013:

2014 2013 01.01.20

S/.(0 S/.(0 13
00) 00) S/.(000)

Newco Parque S.A.C.

Activos totales 10,767 11,367 11,279
Pasivos totales 923 1,291 512
Patrimonio neto 9,844 10,076 10,767
Prdidas netas (232) (691) -

Nessus Hoteles Per Selva S.A.

Activos totales 7,267 - -
Pasivos totales 8,078 - -
Patrimonio neto (811) - -
Prdidas netas (811) - -

(e) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, la Gerencia de la Compaa

estima que no es necesario constituir ninguna provisin por estas inversiones.
8. Propiedades, mobiliario y equipo, neto
(a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y la depreciacin acumulada:

2014
Edificios,
construccion Equipo Muebles Unidades Equipos Activos Trabajo
Terren es e s y de de de s en Total
os
S/.(00 S/.(000)
instalaciones S/.(000
Diverso S/.(000
ensere S/.(000
transport cmput operac S/.(000
curso (h) S/.(000
0) ) ) ) o ) )
s s e in
Costo
Saldos al 1 de enero de 2013 43,273 78,259 13,166 9,322 1,372 1,184 6,029 2,240 154,8
45
Adiciones (b) - 1,492 2,768 2,049 369 78 2,419 9,873 19,0
48
Transferencias - (207) 12 (15) - - - 210 -
Ventas y/o bajas, nota 19 - - (41) (34) - - - - (75)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 43,273 79,544 15,905 11,3 1,741 1,262 8,448 12,323 173,8
22 18
Adiciones (b) - 780 3,882 4,086 - 65 3,453 5,168 17,4
34
Transferencias - 1,855 (8) 8 - - - (1,855) -
Ventas y/o bajas, nota 19 - (93) (235) (5) (144) (190) (95) - (762)

Saldos al 31 de diciembre de 2014 43,273 82,086 19,544 15,4 1,597 1,137 11,806 15,636 190,4
11 90

Depreciacin acumulada
Saldos al 1 de enero de 2013 - 24,397 5,028 3,107 410 535 4,044 - 37,5
21
Adiciones (c) - 2,457 1,464 1,008 302 199 1,531 - 6,9
61
Ventas y/o bajas, nota 19 - - (39) (22) - - - - (61)

Saldos al 31 de diciembre de 2013 - 26,854 6,453 4,093 712 734 5,575 - 44,4
21
Adiciones (c) - 2,256 1,642 1,305 274 180 2,436 - 8,0
93
Ventas y/o bajas, nota 19 - (12) (97) (2) (144) (190) - - (445)

Saldos al 31 de diciembre de 2014 - 29,098 7,998 5,396 842 724 8,011 - 52,0
69
Costo neto al 31 de diciembre de 2014 43,273 52,988 11,546 10,0 755 413 3,795 15,636 138,4
15 21

Costo neto al 31 de diciembre de 2013 43,273 52,690 9,452 7,229 1,029 528 2,873 12,323 129,3
97

Costo neto al 01 de enero de 2013 43,273 53,862 8,138 6,215 962 649 1,985 2,240 117,3
24

33
 (b) Las adiciones de los aos 2014 y 2013, corresponden principalmente a la implementacin de nuevos hoteles y remodelaciones de hoteles existentes. En este contexto, durante el ao 2014, la Compaa apertur 2 hoteles ubicados en las
ciudades de Trujillo y Cusco (1 hotel en el ao 2013 ubicado en la ciudad de Tumbes).

(c) La depreciacin de los aos 2014 y 2013, se encuentra registrada en el rubro Depreciacin y amortizacin del estado de resultados.

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, la Compaa mantiene una hipoteca por hasta US$10,561,911 sobre su inmueble ubicado en Miraflores, como garanta de ciertos prstamos a mediano plazo; ver nota 10(c).

(e) En opinin de la Gerencia, la Compaa cuenta con plizas de seguros que cubren de manera suficiente la totalidad de sus activos, lo cual indica que sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional de la industria.

(f) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, la Gerencia efectu una evaluacin sobre el uso de sus propiedades, mobiliario y equipo, y no ha identificado indicios de desvalorizacin en dichos activos, por lo que, en su
opinin, el valor en libros de los activos son recuperables con las utilidades futuras que genere la Compaa.

(g) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, el costo y la correspondiente depreciacin acumulada de los bienes adquiridos a travs de operaciones de arrendamiento y retroarrendamiento financiero se encuentran
compuestos de la siguiente manera:

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de Al 01 de enero de

2014 2013 2013
Cos Cos Cost
Costo Depreciaci to Cos Depreciaci to Costo Depreciaci o
S/.(00 n
S/.(000) S/.(00
ne to
S/.(00 n
S/.(000) S/.(00
ne S/.(00 n
S/.(000) S/.(00
net
0) acumulad 0) 0) acumulad 0) 0) Acumulad 0)
to to o
a a a
Edificios, construcciones e instalaciones 5,499 (1,159) 4,340 3,683 (501) 3,182 3,394 (348) 3,046
Equipos diversos 13,55 (6,530) 7,025 11,49 (4,845) 6,648 10,85 (3,769) 7,086
5 3 5
Muebles y enseres 10,74 (4,321) 6,426 7,981 (3,520) 4,461 7,541 (2,788) 4,753
7
Unidades de transporte 562 (197) 365 690 (205) 485 238 (89) 149
Equipos de cmputo 391 (333) 58 808 (729) 79 808 (654) 154
Trabajos en curso 2,636 - 2,636 4,318 - 4,318 - - -

33,39 (12,540) 20,85 28,97 (9,800) 19,17 22,83 (7,648) 15,18

0 0 3 3 6 8

Estos activos garantizan financiamientos obtenidos para realizar su adquisicin, ver nota 10(d).

(h) Al 31 de diciembre de 2014, los trabajos en curso corresponden principalmente a desembolsos incurridos para la remodelacin de hoteles en Cuzco y Lima, los cuales la Gerencia estima terminar durante el ao 2015.

34
9. Intangibles, neto
(a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del rubro a la fecha del estado de
situacin financiera:

2014 2013 2012

Licencias
de Otro Total Total Total
S/.(000
softwar s
S/.(00 S/.(00 S/.(00 S/.(00
) 0) 0) 0) 0)
es
Costo
Saldos iniciales 6,477 87 6,564 6,359 6,092
Adiciones (b) 644 - 644 205 267

Saldos finales 7,121 87 7,208 6,564 6,359

Amortizacin acumulada
Saldos iniciales 4,194 87 4,281 3,616 2,872
Adiciones 567 - 567 665 744

Saldos finales 4,761 87 4,848 4,281 3,616

Valor neto en libros 2,360 - 2,360 2,283 2,743

(b) Las adiciones del ao 2014, corresponden principalmente a desembolsos efectuados por la
Compaa para la actualizacin e implementacin de nuevos mdulos del sistema SAP.

(c) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, en opinin de la Gerencia, no

hay indicios de desvalorizacin de los activos intangibles que posee la Compaa, por lo que
considera que no es necesario registrar provisin alguna para esos activos a la fecha del estado
de situacin financiera.

35
10. Obligaciones financieras
(a) A continuacin se presenta el detalle de las obligaciones financieras:

Tasa promedio Saldo al 31 de diciembre de 2014 Saldo al 31 de diciembre de 2013 Saldo al 01 de enero de 2013
de inters anual
al
31 de diciembre de Moneda Vencimiento Porcin Porcin no Porcin Porcin no Porcin Porcin no
Acreedor 2014 de hasta corriente corriente Total corriente corriente Total corriente corriente Total
origen S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Pagars
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 7.25 US$ 20 8,172 - 8,172 - - - - - -
15

Prstamos bancarios (c)

Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 5.70 US$ y 20 2,637 13,109 15,746 1,120 15,664 16,784 535 1,634 2,169
7.00 S/. 20
Banco Scotiabank Per S.A.A. 4.60 US$ 20 2,154 437 2,591 3,097 2,424 5,521 2,807 5,037 7,844
5.70 16
Banco de Crdito del Per S.A. 5.40 US$ 20 - - - - - - 1,276 - 1,276
13

4,791 13,546 18,337 4,217 18,088 22,305 4,618 6,671 11,289

Arrendamientos y
retroarrendamientos financieros (d)
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 5.25 US$ 2021 2,661 18,670 21,331 2,245 10,274 12,519 1,619 6,026 7,645
9.50
Banco Scotiabank Per S.A.A. 5.70 US$ 2016 2,387 696 3,083 3,114 2,885 5,999 2,804 5,473 8,277
Banco de Crdito del Per S.A. 5.25 US$ 2017 94 134 228 225 213 438 235 150 385
9.65

5,142 19,500 24,642 5,584 13,372 18,956 4,658 11,649 16,307

18,105 33,046 51,151 9,801 31,460 41,261 9,276 18,320 27,596

(b) Los fondos provenientes de prstamos y pagars fueron utilizados, principalmente, para la obtencin de capital de trabajo y para financiar la implementacin de los hoteles de la Compaa.

(c) Los prstamos con Scotiabank Per S.A.A., y Banco Internacional del Per S.A.A.- InterbanK, han sido garantizadas por una hipoteca de hasta US$10,561,911, sobre un inmueble ubicado en Miraflores, una carta fianza de US$327,668 y
la cesin de derechos en virtud de las ventas realizadas con las tarjetas de crdito Visa, Diners, MasterCard y American Express en toda la cadena de hoteles de la Compaa.

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, este rubro incluye los contratos de arrendamiento y retroarrendamiento financiero en moneda extranjera que fueron utilizados para la adquisicin de diversos activos. Tal como
se indica en la nota 10(g), estas operaciones se encuentran garantizadas con los propios activos adquiridos.

36
 (e) Los contratos de prstamo incluyen, principalmente, el cumplimiento de ciertos ratios y restricciones adicionales. El cumplimiento de las obligaciones, ratios
financieros y clusulas restrictivas es supervisado por la Gerencia de la Compaa. Si la Compaa no cumpliera con las obligaciones mencionadas durante los
perodos establecidos en los contratos y previo aviso de alerta del acreedor, ste tendr la facultad de declarar vencidos los plazos de las obligaciones y exigir
el pago parcial y/o total de las sumas adeudadas. En opinin de la Gerencia de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013
se ha cumplido con los ratios, obligaciones y clausulas establecidas.

(g) Los pagos mnimos futuros para el arrendamiento y retroarrendamiento financiero descritos en el acpite (a) de la presente nota, netos de los cargos
financieros futuros son los siguientes:

Al 31 de diciembre de 2014 Al 31 de diciembre de 2013 Al 01 de enero de 2013

Valor presente Valor presente Valor presente
Pag de Pag de Pag de
os pagos os pagos os pagos
S/.(00
mni S/.(00
mni S/.(0
mni S/.(00
mni S/.(0
mni S/.(00
mni
0) 0) 00) 0) 00) 0)
mos mos mos mos mos mos
Dentro de un ao 6,461 5,142 6,4 5,584 5,4 4,658
64 89
De 1 a 7 aos 20,20 19,50 15,1 13,37 12,5 11,64
3 0 94 2 39 9
26,66 24,64 21,6 18,95 18,0 16,30
4 2 58 6 28 7
Menos - cargos financieros (2,022) - (2,7 - (1,7 -
02) 21)
Valor presente de los pagos mnimos por arrendamiento y
retroarrendamiento financiero 24,64 24,64 18,9 18,95 16,3 16,30
2 2 56 6 07 7

(h) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, los vencimientos de la porcin no corriente de las obligaciones financieras son como sigue:

Ao 2014 20 01.01.20
S/.(0 13 13
00) S/.(0 S/.(000)
00)
2014 - - 8,573
2015 - 9,876 6,452
2016 6,650 6,177 2,305
2017 6,383 4,851 912
2018 6,943 4,906 78
2019 5,740 3,835 -
2020 en adelante 7,330 1,815 -

33,04 31,46 18,320

6 0

37
11. Cuentas por pagar comerciales
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 2013 01.01.20

S/.(0 S/.(0 13
00) 00) S/.(000)
Facturas (b) 3,003 5,152 3,572
Facturas por recibir 7,650 6,191 4,713

10,65 11,34 8,285

3 3

(b) Las facturas por pagar estn denominadas en nuevos soles y dlares estadounidenses y se
adeudan principalmente a proveedores de alimentos y servicios diversos relacionados con la
operatividad del negocio. Estos documentos tienen vencimientos corrientes, no devengan
intereses y no se han otorgado garantas especficas por los mismos.

12. Otras cuentas por pagar

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2014 2013 01.01.20

S/.(00 S/.(0 13
0) 00) S/.(000)
Remuneraciones y vacaciones por pagar 3,325 2,833 2,465
Dividendos por pagar, nota 15(c) 1,079 - 2,133
Otros pasivos no financieros 676 661 621
Tributos y contribuciones sociales 739 447 348
Participaciones por pagar (b) 2 3 3
1 0 7
Compensacin por tiempo de servicios del 3 2 8
personal
Otras 5
3 181
2 145
2
1 8 3
7
6,354 8
4,712 4
6,324

(b) Conforme a la legislacin peruana, la participacin de los trabajadores es calculada sobre la

misma base utilizada para calcular el impuesto a la renta corriente, aplicando una tasa del 5 por
ciento, y es presentada en el estado de resultados dentro del rubro Gastos administrativos y
generales. Por los aos 2014 y 2013, la Compaa registr gastos por participacin de los
trabajadores por S/.204,000 y S/.302,000, respectivamente.

38
13. Instrumento financiero derivado
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el rubro est conformado por un contrato Cross Currency Swap (Swap de moneda) designado como cobertura de flujos de efectivo, y que est registrado a su
valor razonable. El detalle de esta operacin es como sigue:

201 2013
4
Valor de Tipo de Rec Paga Valor razonable Valor
Contraparte cambio Vencimiento ibe fija pasivo razonable
Referen
US$(000) fij a S/.(000) S/.(000)
pasivo
cia
aa

Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 5,607 2.585 Marzo de 2020 7.00 7.20 4,26 3,33
9 0
4,26 3,33
9 0

El instrumento financiero tiene por objetivo reducir la exposicin al riesgo de tipo de cambio de los flujos de efectivo en moneda extranjera generados por la Compaa por la prestacin de servicios
durante 84 periodos mensuales contados desde mayo de 2013 hasta marzo de 2020.

La Compaa recibe y paga mensualmente (segn cronograma del derivado) los flujos convenidos a la tasa de inters anual y tipo de cambio pactados en el contrato de cobertura. Los flujos efectivamente
recibidos o pagados por la Compaa se reconocen como una correccin del gasto financiero del perodo por los flujos de ingresos coberturados. Durante el ao 2014, la Compaa ha reconocido un mayor
gasto financiero por este instrumento financiero derivado ascendente a S/.178,000 (S/.66,000 en el ao 2013), cuyo importe ha sido efectivamente pagado durante el ejercicio y se presenta en el rubro
Gastos financieros del estado de resultados, ver nota 20.

La porcin efectiva de las variaciones en el valor razonable del instrumento financiero derivado que califica como de cobertura es reconocida como activo o pasivo, teniendo como contrapartida el
patrimonio neto. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el valor razonable del instrumento financiero derivado mantenido por la Compaa asciende a S/.4,269,000 y S/.3,330,000, respectivamente, el
cual ha sido registrado con cargo al rubro Prdida no realizada por instrumento financiero derivado del patrimonio neto, antes del efecto de impuesto a las ganancias diferido de aproximadamente
S/.1,110,000 y S/.999,000, respectivamente, ver nota 14(a).

39
14. Impuesto a las ganancias
(a) A continuacin se presenta la composicin y el movimiento del pasivo diferido neto por impuesto a las ganancias:

Ingresos (gastos) en estado de resultados

integrales
Efecto por Efecto por cambio en
Al 1 de Al 31 de variaciones en tasa del impuesto a Al 31 de
enero de 2013 Ingreso (gasto) diciembre de 2013 partidas las ganancias Patrimonio diciembre de 2014
Patrimonio temporales
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Activo diferido
Actualizacin en el valor razonable del instrumento financiero
derivado - - 999 999 - 111 1,110
Provisin para vacaciones 473 76 - 549 31 (39) - 541
Provisin para participacin a los trabajadores 114 (93 ) - 21 43 (4) - 60
Provisin para cobranza dudosa 417 35 - 452 85 (36) - 501
Otras provisiones 54 (11 ) - 43 24 (6) - 61

1,058 7 999 2,064 183 (85) 111 2,273

Pasivo diferido
Diferencia en cambio de pasivos relacionados con la adquisicin
de activos 97 - (496) 69 22 - (405)
(5
Diferencia
93) de tasas de depreciacin financieras y tributarias de
propiedades, mobiliario y equipos 430 - (3,101) (398) 975 - (2,5
(3,5 24)
Mayor
31) valor de terrenos - - (11,94 - 1,593 - (10,3
(11,9 4) 51)
44)

(16,068) 527 - (15,54 (329) 2,590 - (13,2

1) 80)

Pasivo diferido, neto (15,0 5 999 (13,47 (1 2, 1 (11,0

10) 3 7) 46 50 1 07)
4 ) 5 1

Debido a la reduccin de la tasa del impuesto a las ganancias indicada en la nota 16(a), durante el ao 2014 se ha generado una disminucin de aproximadamente S/.85,000 y S/.2,590,000 en el activo y pasivo diferido,
respectivamente, generando una ganancia neta de aproximadamente S/.2,505,000 registrada como parte del rubro Impuesto a las ganancias del estado de resultados.

(b) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados de los aos 2014 y 2013 se componen de la siguiente manera:

2014 2013
S/.(00 S/.(0
0) 00)
Corriente 1,2 1,594
22
Diferido (2,359 (534)
)
Total (1,137 1,060
)

40
 (c) A continuacin se presenta, para los aos 2014 y 2013, la conciliacin de la tasa efectiva y legal
del impuesto a las ganancias:

2014 2013
S/.(000) S/.(000)

Utilidad contable 1,823 100.00 3,736 100.00

Gasto terico 547 30.00 1,121 30.00

Efecto por cambio en tasa del impuesto
a las ganancias (a) (2,505) (137.41) - -
Efecto neto por partidas permanentes
no deducibles 821 45.04 (61) (1.63)

Impuesto a las ganancias (1,137) (62,37) 1,060 28.37

(d) Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el saldo a favor del impuesto a las ganancias, neto de la
provisin del impuesto a las ganancias, asciende a aproximadamente S/.2,719,000 y
S/.2,918,000, respectivamente, ver nota 6(a).

15. Patrimonio neto

(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, el capital social de la Compaa est representado por
60,675,304 acciones comunes, respectivamente; las cuales estn ntegramente suscritas y
pagadas y cuyo valor nominal es de S/.1.00 por accin. La Compaa tiene pendiente la emisin
de nuevas acciones por concepto de ajuste por inflacin de aos anteriores por S/.775,000.

(b) Reserva legal -

Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una
reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede
compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de
reponerla. La reserva legal se registra cuando la Junta General de Accionistas aprueba su
apropiacin.

(c) Dividendos
En cumplimiento con la poltica de distribucin de dividendos, aprobada por la Junta General de
Accionistas de fecha 21 de marzo de 2014, el Directorio en su sesin del 04 de diciembre de
2014, aprob un adelanto de dividendos por S/.1,124,000, correspondiente a las utilidades del
ao 2013, el cual fue ntegramente pagado en febrero de 2015.

41
16. Situacin tributaria
(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la
tasa del impuesto a las ganancias es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir
la participacin de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5 por ciento sobre la utilidad
imponible.

En atencin a la Ley 30296, publicada al 31 de diciembre de 2014 y vigente a partir del 01 de

enero de 2015, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la utilidad gravable, luego de
deducir la participacin de los trabajadores, ser la siguiente:

- Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

- Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.
- Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.

Por otro lado, personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn
sujetas a la retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en
atencin a la Ley 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas ser
el siguiente:

- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribucin se efecten a partir de
dicha fecha, sern las siguientes:
- 2015 y 2016: 6.8 por ciento.
- 2017 y 2018: 8 por ciento.
- 2019 en adelante: 9.3 por ciento.

(b) Para propsito de la determinacin del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de
valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. A partir de agosto de
2012, se ha eliminado la aplicacin de las normas de precios de transferencia solo para efectos de
impuesto general a las ventas. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la
Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas
normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y
2013 y al 01 de enero de 2013.

(c) La Compaa cuenta con el beneficio a los exportadores por el Impuesto General a las Ventas
relacionado con la exportacin de sus servicios. En este sentido, el saldo a favor materia de este
beneficio que resulta de los pagos del referido impuesto en las operaciones de compra de la
Compaa, puede ser compensado contra el impuesto resultante de sus ventas en el pas,
impuesto a las ganancias u otros tributos o solicitar su devolucin mediante cheques no
negociables.

42
 Los saldos de Impuesto General a las Ventas por recuperar al 31 de diciembre de 2014 y de
2013 y al 01 de enero de 2013 ascienden a aproximadamente S/.2,195,000; S/.1,863,000 y
S/.4,242,000, respectivamente, y se presentan como parte del rubro Impuestos y gastos
pagados por anticipado del estado de situacin financiera, ver nota 6(a). Durante el ao 2014,
la Compaa ha recuperado y/o compensado aproximadamente S/.1,257,000 por este concepto
(S/.4,530,000 durante el ao 2013).

(d) La Administracin Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, hacer una nueva
determinacin por el impuesto a la renta calculado por la Compaa en los cuatro aos
posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas
del Impuesto a la renta de los aos 2012, 2013, y 2014, as como las declaraciones juradas del
impuesto general a las ventas de los aos 2011, 2013 y 2014, y del periodo de agosto a
diciembre de 2012, estn pendientes de fiscalizacin por parte de la Administracin Tributaria.

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor impuesto, intereses
moratorios y sanciones que pudieran resultar de eventuales revisiones fiscales seran aplicados a
los resultados del ejercicio en que stos se determinen. Asimismo, durante el ao 2014, la
Autoridad Tributaria realiz la fiscalizacin de la declaracin jurada del impuesto a las ganancias
del ejercicio 2011; a la fecha de este informe, dicho proceso ha sido culminado y los reparos
efectuados han sido registrados y pagados por la Compaa al 31 de diciembre de 2014. En
opinin de la Gerencia y de sus asesores legales externos, cualquier eventual liquidacin
adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros separados al 31 de
diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013.

Como resultado de los procesos de fiscalizacin efectuados por la Administracin Tributaria a las
declaraciones juradas presentadas por la Compaa en aos anteriores, no resultaron
contingencias y/o pasivos adicionales para los estados financieros separados.

43
17. Gastos de administracin y generales
(a) A continuacin se presenta la composicin del
rubro:
2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
Derechos de usufructo (b) 16,352 13,819
Consumo de alimentos y bebidas 10,490 9,281
Consumo de suministros 6,096 5,581
Eletricidad y agua potable 3,845 3,083
Mantenimiento y reparacin de equipos y software 3,197 2,856
Gas y petrleo 2,397 2,000
Telfono, cable e internet 1,914 1,558
Honorarios por asesoras 2,349 2,267
Publicidad 1,068 1,105
Servicios de vigilancia 1,928 1,854
Servicios de lavandera 1,698 1,517
Provisin para cuentas de cobranza dudosa, nota 4(d) 150 171
Provisin para desvalorizacin de inventarios, nota 5(b) 66 9
Otros 12,250 10,114

63,800 55,215

(b) Corresponde al gasto derivado de los contratos de derecho de usufructo de inmuebles donde
operan las diferentes unidades operativas de la Compaa, ver nota 24.

18. Gastos de personal

A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:

2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)

Remuneraciones 17,676 15,576

Gratificaciones 3,760 3,247
Compensacin por tiempo de servicios 2,035 1,738
Cargas patronales 2,054 1,731
Vacaciones 1,938 1,666
Otros 4,140 3,438

Total gastos de personal 31,603 27,396

Nmero promedio de trabajadores 1,327 1,104

44
19. Otros ingresos y gastos
A continuacin se presenta la composicin del
rubro:
2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)

Ingresos
Ingreso por enajenacin de activos - 8
Recupero de provisin de cobranza dudosa, nota 4(d) 55 115
Otros menores 601 255

656 378

Gastos
Reparos del Impuesto General a las Ventas 293 383
Impuestos asumidos de terceros 378 217
Costo neto de enajenacin de propiedades, mobiliario y equipo,
nota 8(a) 317 14
Otros menores 435 409

1,423 1,023

20. Ingresos y gastos financieros

A continuacin se presenta la composicin del
rubro:
2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
Ingresos financieros
Intereses sobre prstamos otorgados 135 79
Intereses sobre depsitos a plazo 24 -
Otros 11 24

170 103

Gastos financieros
Intereses por prstamos y arrendamientos financieros 2,991 2,074
Comisiones de tarjetas de crdito y otros gastos bancarios 1,255 1,384
Inters por instrumento financiero derivado Cross Currency
Swap, nota 13 178 66
Otros 15 43

4,439 3,567

45
21. Transacciones con entidades relacionadas
(a) Las principales transacciones entre la Compaa y sus relacionadas en los aos 2014 y 2013 son:

2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
Servicios prestados (recibidos) -
Prestacin de servicios de alojamiento y
eventos a: Banco Internacional del Per 420 413
S.A.A. Interbank
Interseguro Compaa de Seguros S.A. 79 2
Tiendas Peruanas S.A. 59 39
Supermercados Peruanos S.A. 53 11
Colegios Peruanos S.A.C. 42 -
Homecenters Peruanos S.A. 24 45
Cineplex S.A. 18 25
Otros menores 160 113

Servicios recibidos y compra de insumos y suministros a:

NG Managment Per S.A.C. (283) (271)
Servicios Conexos Expressnet S.A.C. (224) (127)
UCIK Asociacon Civil (97) (75)
Supermercados Peruanos S.A. (88) (66)
Homecenters Peruanos S.A. (152) (57)
Eckerd Per S.A. (9) (6)
Tebca Per, Transferencia Electrnica de
Beneficios S.A.C. (19) (2)

Gastos financieros (Banco Interbank del Per S.A.A. -

Interbank): (1,751) (1,088)

Otras operaciones -
Obtencin de obligaciones financieras, neto, nota 10(a) 15,946 19,489
Instrumento financiero derivado, nota 13 4,269 3,330
Desembolsos por cuenta de subsidiaria 1,590 131

46
 (b) Como resultado de estas y otras transacciones menores, la Compaa mantiene los siguientes
saldos a la fecha del estado de situacin financiera:

2014 2013 01.01.2013

S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Efectivo y equivalente de efectivo cuentas

corrientes
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 1,683 5,386 1,688

Cuentas por cobrar

Nessus Hoteles Per Selva S.A. (e) 1,294 43 -
Newco Parque S.A.C. (e) 923 600 512
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 324 111 206
Nessus Actividades S.A.C. 70 54 52
Homecenters Peruanos S.A.C. 14 13 53
Otros 39 46 40

2,664 867 863

Por plazo -
Corriente 1,741 867 863
No corriente 923 - -

2,664 867 863

Cuentas por pagar

NG Management Per S.A.C. - 49 -
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 18 30 -
Otros 6 32 7

24 111 7

Pagars y prstamos bancarios, nota 10(a)

Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 23,918 16,784 2,169

Contratos de arrendamiento financiero y

retroarrendamiento financiero, nota
10(a) 21,331 12,519 7,645
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Instrumento financiero derivado, nota 13
Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank 4,269 3,330 -

(c) Prstamos a empleados -

El saldo pendiente de cobro a los empleados fue de aproximadamente S/.251,000, S/.376,000 y
S/.200,000 al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, respectivamente.

47
 (d) Remuneraciones al personal clave -
La remuneracin del personal clave de la Compaa, que incluye a la Gerencia clave y el
Directorio, considera todos los pagos que reciben. El total de estos conceptos, considerando la
participacin al directorio, asciende aproximadamente a S/.4,002,000 y S/.3,687,000 por el ao
2014 y 2013, respectivamente.

(e) Las cuentas por cobrar a Nessus Hoteles Selva S.A. y Newco Parque S.A.C. corresponden a
desembolsos realizados por la Compaa por cuenta de stas para la construccin del nuevo hotel
en Pucallpa y por gastos operativos, respectivamente. Estas cuentas generan intereses a tasas de
mercado y en opinin de la Gerencia, las cuentas por cobrar a Newco Parque S.A.C. sern
cobrados en el mediano plazo.

(f) Las transacciones realizadas con empresas relacionadas se han efectuado bajo condiciones
normales de mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, as como las bases
de clculo para la determinacin de stos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo
a normas tributarias vigentes.

22. Compromisos por contratos de alquiler

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa ha suscrito contratos de alquiler y usufructo con
terceros por los locales de los hoteles en los que se desarrollan sus operaciones. El compromiso asumido
corresponde al alquiler mensual fijo o variable en funcin a las ventas en un rango, el que sea mayor. Al
31 de diciembre de 2014, la Compaa desarrolla sus operaciones en 17 inmuebles arrendados a
terceros (16 al 31 de diciembre de 2013), cuyos plazos de arrendamiento fluctan entre 15 y 20 aos,
los cuales vencern entre el ao 2018 y 2034.

El monto total de los compromisos asumidos hasta el ao 2034, calculado en base al alquiler fijo ser
pagado como sigue:

2014 2013
S/.(0 S/.(0
00) 00)
2015 2016 18,93 12,45
1 4
2017 2034 132,4 64,70
82 8
Total 151,4 77,16
13 2

Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa acord con diversas entidades financieras la emisin de cartas
fianzas, por un monto aproximado ascendente a US$526,000; para, principalmente, el cumplimiento de
los contratos de alquiler. Asimismo, al 31 de diciembre de 2014, existe una hipoteca otorgada por el
arrendador al Banco de Crdito del Per con un gravamen de hasta US$6,600,000, sobre un inmueble
que es alquilado a la Compaa.

48
 23. Contingencias
Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantiene diversos procedimientos administrativos por
asuntos laborales y civiles. Estas contingencias podran ascender como mximo a S/. 115,000. En
opinin de la Gerencia y de sus asesores legales y sobre la base de los argumentos disponibles a la fecha
de emisin de este informe, estas contingencias no generaran pasivos importantes al 31 de diciembre
de 2014.

24. Objetivo y polticas de gestin de riesgos financieros

Las actividades de la Compaa la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgo de crdito,
riesgo de mercado (incluyendo el riesgo de tipo de cambio y riesgo de tasa de inters) y riesgo de
liquidez, los cuales son gestionados a travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo
continuo, con sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de gestin de riesgo es
crtico para la rentabilidad continua de la Compaa y cada persona dentro de la Compaa es
responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.

Estructura de la gestin de riesgos -

La estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la Compaa, que son
los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinacin con otras reas como se explica a
continuacin:

(i) Directorio -
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas
especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo de crdito.

(ii) Administracin y finanzas -

El rea de administracin y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos
de la Compaa, tomando en cuenta las polticas, procedimientos y lmites establecidos tanto por
el Directorio y la Gerencia de la Compaa. Asimismo, gestiona la obtencin de lneas de crdito
de entidades financieras, cuando es necesario.

Riesgo de crdito -
El riesgo de crdito o el riesgo de incumplimiento de terceros, se controla mediante la implementacin
de aprobaciones de crditos, lmites y procedimientos de monitoreo.

Los activos de la Compaa que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones

significativas de riesgo crediticio corresponden a efectivo, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por
cobrar a entidades relacionadas y otras cuentas por cobrar. La magnitud de la exposicin mxima al
riesgo de crdito de la Compaa est representada por los saldos contables de las cuentas indicadas
anteriormente.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, el efectivo y equivalentes al efectivo

se encontraban en bancos locales y del exterior de reconocido prestigio; asimismo, la Compaa cuenta
con una amplia base de clientes.

49
 Las cuentas por cobrar de la Compaa se liquidan en el corto plazo, adems de contar con polticas para
aceptar clientes y evaluar su comportamiento crediticio.

En consecuencia, en opinin de la Gerencia, la Compaa no tiene ninguna concentracin que represente

un riesgo de crdito significativo al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013.

Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de sufrir prdidas en posiciones de balance derivadas de movimientos
en los precios de mercado. Estos precios comprenden dos tipos de riesgo: (i) tipo de cambio y (ii) tasas
de inters. Todos los instrumentos financieros de la Compaa estn afectados por estos riesgos.

Los anlisis de sensibilidad que se muestran en las siguientes secciones se relacionan con la posicin de
la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013.

Las sensibilidades en el estado de resultados es el efecto de los cambios asumidos en el riesgo de

mercado respectivo. Esto se basa sobre los activos y pasivos financieros mantenidos al 31 de diciembre
de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013.

(i) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es riesgo que el valor razonable de los flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucte por variaciones en los tipos de cambio. La Gerencia es
responsable de identificar, medir, controlar e informar la exposicin al riesgo cambiario global de
la Compaa. El riesgo cambiario surge cuando la Compaa presenta descalces entre sus
posiciones activas, pasivas y fuera de balance en las distintas monedas en las que opera, que son
principalmente Nuevos Soles (moneda funcional) y dlares estadounidenses. La posicin
corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que estn expresados al tipo de
cambio de la fecha del estado de situacin financiera. Cualquier devaluacin/revaluacin de la
moneda extranjera afectara el estado de resultados.

La Gerencia monitorea este riesgo a travs del anlisis de las variables macro-econmicas del
pas y la utilizacin de instrumentos financieros derivados a partir del ao 2013. En este sentido,
al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa mantiene un contrato Cross Currency
Swap (Swap de moneda) para mitigar su exposicin al tipo de cambio de sus ingresos generados
en dlares estadounidenses, ver nota 13.

Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre. Al 31
de diciembre de 2014, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre para las
transacciones en dlares estadounidenses publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros
y AFP era de S/.2.981 para la compra y S/.2.989 para la venta (S/.2.794 y S/.2.796 al 31 de
diciembre de 2013, respectivamente).

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, la Compaa mantena una posicin pasiva en dlares

estadounidenses ascendente a US$17,824,000 y US$12,215,000, respectivamente.

50
 Durante el ao 2013, la Gerencia decidi utilizar instrumentos financieros derivados para mitigar
su exposicin al riesgo de tipo de cambio de sus ingresos generados en dlares estadounidenses.
En este sentido, al 31 de diciembre de 2014 la Compaa mantiene un contrato Cross Currency
Swap (Swap de moneda) para la venta de moneda extranjera, cuyo valor de referencia es de
US$5,800,000 a dicha fecha. De acuerdo con las NIIF, dicho instrumento financiero derivado ha
sido considerado como de cobertura, ver nota 13.

Durante el ao 2014, la Compaa ha registrado una prdida neta por diferencia de cambio
ascendente aproximadamente a S/.1,754,000 (S/.1,384,000 durante el ao 2013), la cual se
presenta en el rubro Diferencia en cambio, neta del estado de resultados.

El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidense, moneda a la

que la Compaa tiene una exposicin significativa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013, en sus
activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El anlisis determina el efecto de una
variacin razonablemente posible del tipo de cambio del dlar estadounidense, considerando las
otras variables constantes en el estado de resultados antes del impuesto a las ganancias. Un
monto negativo muestra una reduccin potencial neta en el estado de resultados, mientras que
un monto positivo refleja un incremento potencial neto:

Cambio
Anlisis de sensibilidad en tasas de 2014 2013
cambio S/.(000) S/.(00
0)
Devaluacin -
Dlares estadounidenses 5 (2,665) (1,764)
Dlares estadounidenses 10 (5,330) (3,528)

Revaluacin -
Dlares estadounidenses 5 2,655 1,764
Dlares estadounidenses 10 5,330 3,528

(ii) Riesgo de tasa de inters -

El riesgo de tasa de inters es el riesgo que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten por cambios en las tasas de inters del mercado. La Compaa
administra su riesgo de tasa de inters basados en la experiencia de la Gerencia, balanceando las
tasas de intereses activas y pasivas.

La Compaa no tiene activos significativos que generan intereses; los ingresos y los flujos de
efectivo operativos de la Compaa son independientes de los cambios en las tasas de inters en
el mercado.

Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, slo las obligaciones

financieras devengan intereses a tasa fija, las cuales incluyen los prstamos bancarios y los
contratos de arrendamientos y retroarrendamientos financieros, tal como se presenta en la
nota 10.

51
 Al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, en opinin de la Gerencia este
riesgo se encuentra adecuadamente monitoreado, por lo que no constituye un riesgo
significativo para la compaa.

Riesgo de liquidez -
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de pago
relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La
consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
La liquidez se controla a travs del calce de los vencimientos de sus activos y pasivos, de la obtencin de
lneas de crdito y/o manteniendo de los excedentes de liquidez, los cuales le permiten a la Compaa
desarrollar sus actividades normalmente.

La administracin del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de

financiamiento, a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito comprometidas y la capacidad
de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la Compaa
orienta sus esfuerzos a mantener suficientes recursos que le permitan afrontar sus desembolsos.

El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por la Compaa a la fecha del
sestado de situacin financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento al 31 de diciembre de
2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013, en base a los pagos no descontados que se realizarn:

Menos Entre 1 y 7
de 1 aos Tot
S/.(00
ao S/.(000) al
S/.(00
0) 0)
Al 31 de diciembre de 2014
Obligaciones financieras
Amortizacin del capital 18,10 33,046 51,15
5 1
Flujo por pago de intereses 2,548 5,232 7,780
Cuentas por pagar comerciales 10,65 - 10,65
3 3
Otras cuentas por pagar 5,678 - 5,678
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 24 - 24

37,00 38,278 75,28

8 6

Menos Entre 1 y 7
de
1 ao aos Total
S/.(0 S/.(0 S/.(0
00) 00) 00)
Al 31 de diciembre de 2013
Obligaciones financieras
Amortizacin del capital 9,801 31,460 41,26
1
Flujo por pago de intereses 2,191 4,818 7,009
Cuentas por pagar comerciales 11,34 - 11,34
3 3
Otras cuentas por pagar 4,051 - 4,051
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 111 - 111

27,49 36,278 63,77

7 5

52
 Menos Entre 1 y 7
de 1 aos Tot
S/.(00
ao S/.(00 al
S/.(00
0) 0) 0)
Al 01 de enero de 2013
Obligaciones financieras
Amortizacin del capital 9,276 18,32 27,59
0 6
Flujo por pago de intereses 1,303 1,283 2,586
Cuentas por pagar comerciales 8,285 - 8,285
Otras cuentas por pagar 5,703 - 5,703
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 7 - 7

24,57 19,60 44,17

4 3 7

El cuadro anterior no incluye el derivado financiero de cobertura, debido a que la Gerencia considera
que dicho contrato se liquida efectivamente en una base neta; en consecuencia, a continuacin se
presentan los flujos del derivado de cobertura y la reconciliacin de los importes equivalentes a los
valores contables de los flujos netos descontados generados por este instrumento:

Al 31 de diciembre de 2014
Menos Entre 1 a 6
de 1 aos Total
ao
S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Ingresos 2,949 14,428 17,377

Egresos (3,495) (18,199) (21,694)

Efecto neto (546) (3,771) (4,317)

Flujos netos descontados (537) (3,732) (4,269)

Al 31 de diciembre de 2013
Menos Entre 1 a 6
de 1 aos Total
ao
S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Ingresos 1,507 17,377 18,884

Egresos (1,680) (20,659) (22,339)

Efecto neto (173) (3,282) (3,455)

Flujos netos descontados (166) (3,164) (3,330)

53
25. Informacin sobre el valor razonable de los instrumentos financieros
A continuacin se establece una comparacin entre los valores en libros y los valores razonables de los
instrumentos financieros de la Compaa presentados en el estado de situacin financiera (la tabla no
incluye los valores razonables de los activos y pasivos no financieros), as como las jerarquas
consideradas para dichos valores razonables:

Valor Valor
Al 31 de diciembre de 2014 Nive Nivel 2 Nivel 3 razonable en
l1
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
libro
s
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo - - - 6,179 6,179
Cuentas por cobrar comerciales, neto - - - 9,178 9,178
Cuentas por cobrar a entidades
relacionadas - - - 2,664 2,664
Otras cuentas por cobrar, neto - - - 648 648

Obligaciones financieras - - 46,183 51,151

46,1
Cuentas por pagar comerciales - 83 - - 10,653 10,653
Cuentas por pagar a entidades
relacionadas - - - 24 24
Otras cuentas por pagar - - - 5,678 5,678
Instrumento financiero derivado - - 4,269 4,269
4,2
69
Valor Valor
Al 31 de diciembre de 2013 Nivel 2 Nivel 3 razonable en
Nive
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)
libro
l1
s
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo - - - 7,471 7,471
Cuentas por cobrar comerciales, neto - - - 8,385 8,385

Cuentas por cobrar a entidades

relacionadas - - - 867 867
Otras cuentas por cobrar, neto - - - 1,715 1,715

Pasivos financieros
Obligaciones financieras - 41,018 - 41,018 41,261
Cuentas por pagar comerciales - - - 11,343 11,343
Cuentas por pagar a entidades
relacionadas - - - 111 111
Otras cuentas por pagar - - - 4,051 4,051
Instrumento financiero derivado - 3,330 - 3,330 3,330

54
 Valor Valor en
Al 01 de enero de 2013 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 razonable libros
S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo - - - 5,658 5,658
Cuentas por cobrar comerciales, neto - - - 6,040 6,040
Cuentas por cobrar a entidades
relacionadas - - - 863 863
Otras cuentas por cobrar, neto - - - 508 508

Pasivos financieros
Obligaciones financieras - 26,195 - 26,195 27,596
Cuentas por pagar - - - 8,285 8,285
comerciales Cuentas por
pagar a entidades
relacionadas - - - 7 7
Otras cuentas por pagar - - - 5,703 5,703

Las metodologas y supuestos empleados por la Compaa para determinar los valores estimados de
mercado dependen de los trminos y caractersticas de riesgo de los diversos instrumentos financieros y
comprenden lo siguiente:

(i) Activos cuyo valor razonable es similar a su valor en libros Para los activos y pasivos financieros
que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el
valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto tambin es aplicable para los
depsitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento especfico e instrumentos financieros a
tasa variable.

(ii) Instrumentos financieros a tasa fija El valor razonable de los activos y pasivos financieros que
se encuentran a tasa fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de inters del
mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares.

(iii) Instrumentos financieros derivados - Las tcnicas de valuacin de los instrumentos financieros
derivados utilizada con mayor frecuencia incluyen modelos de valuacin de Forward y Swaps,
calculando el valor presente. Los modelos incorporan distintos inputs, incluyendo la calidad
crediticia de las contrapartes, tipos de cambio spot y tasas forward y curvas de tasa de inters.

Sobre la base de lo antes mencionado, en opinin de la Gerencia, el valor en libros de los instrumentos
financieros mantenidos por la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de
2013, son sustancialmente similares a sus correspondientes valores razonables a dichas fechas.

55
26. Informacin por segmentos
A continuacin se presentan los principales datos de los estados financieros separados por segmentos de negocio definidos por la Gerencia de la Compaa al 31 de diciembre de 2014 y de 2013 y al 01 de enero de 2013:

2014

Lima Cusc Arequip Puno Lambaye Ica La Libertad Tumb Otras cuentas
(4 o (7 a (3 (3 que (1 (2 (*) (1 es (1 (**)y (***) Total
hoteles)
S/.(000) S/.(00
hoteles S/.(000
hoteles) hoteles)
S/.(000) S/.(000
hotel) hoteles)
S/.(000) S/.(000)
hotel) S/.(00
hotel) S/.(000) S/.(000
0) ) ) 0) )
)
Situacin financiera
Total activo corriente 3,884 2,844 809 711 731 455 460 1,149 16,232 27,275
Total activo no corriente 48,598 26,052 17,675 4,452 10,524 10,019 7,235 3,585 24,332 152,472
Total activo 52,482 28,896 18,484 5,163 11,255 10,474 7,695 4,734 40,564 179,747
Total pasivo corriente 4,289 2,640 518 728 828 734 1,032 818 25,794 37,381
Total pasivo no corriente 1,134 2,725 - 67 1,638 - 6,850 1,023 34,885 48,322
Total pasivo 5,423 5,365 518 795 2,466 734 7,882 1,841 60,679 85,703

Situacin econmica
Ingresos de operacin 42,555 29,571 10,991 8,270 8,177 5,304 1,780 5,927 757 113,332
Utilidad (prdida) de operacin 17,342 9,096 4,646 1,605 (185) 761 (2,826) 723 (23,316) 7,846
Utilidad (prdida) neta 11,990 6,283 3,272 1,090 (554) 499 (3,173) 457 (16,904) 2,960

2013

Lima Cusc Arequip Puno Lambaye Ica Amazon Tumb

(4 o (6 a (3 (3 que (1 (2 as (1 es (1 Otras cuentas (**) Total
hoteles)
S/.(000) S/.(00
hoteles S/.(000
hoteles) hoteles)
S/.(000) S/.(000
hotel) hoteles)
S/.(000) S/.(000
hotel) S/.(00
hotel) S/.(000) S/.(000
0) ) ) ) 0) )
)
Situacin financiera
Total activo corriente 3,653 2,547 907 689 1,015 482 48 763 15,884 25,988
Total activo no corriente 58,026 23,768 17,496 5,052 9,644 9,571 537 3,191 15,162 142,447
Total activo 61,679 26,315 18,403 5,741 10,659 10,053 585 3,954 31,046 168,435
Total pasivo corriente 8,251 3,798 1,430 1,267 2,056 833 262 1,084 8,151 27,132
Total pasivo no corriente 10,769 8,377 2,287 1,672 5,272 1,242 90 1,705 16,853 48,267
Total pasivo 19,020 12,175 3,717 2,939 7,328 2,075 352 2,789 25,004 75,399

Situacin econmica
Ingresos de operacin 37,921 26,153 10,915 7,265 7,760 5,397 456 3,977 - 99,844
Utilidad (prdida) de operacin 12,619 7,404 3,790 560 156 688 (803) (354) (15,476) 8,584
Utilidad (prdida) neta 12,144 7,655 3,882 556 (19) 684 (892) (334) (21,000) 2,676

56
 01.01.2013

Lima Cusc Arequip Puno Lambaye Ica Amazon

(4 o (6 a (3 (3 que (1 (2 as (1 Otras cuentas (**) Total
hoteles)
S/.(000) S/.(00
hoteles S/.(000
hoteles) hoteles)
S/.(000) S/.(000
hotel) hoteles)
S/.(000) S/.(000
hotel) S/.(000) S/.(000
0) ) ) ) )
)
Situacin financiera
Total activo corriente 4,442 3,486 1,419 1,083 860 947 41 8,196 20,474
Total activo no corriente 58,885 20,026 17,760 5,162 4,343 9,748 589 14,321 130,834
Total activo 63,327 23,512 19,179 6,245 5,203 10,695 630 22,517 151,308
Total pasivo corriente 8,284 3,396 1,518 1,447 2,085 893 562 6,868 25,053
Total pasivo no corriente 9,631 2,237 876 687 4,166 554 171 15,008 33,330
Total pasivo 17,915 5,633 2,394 2,134 6,251 1,447 733 21,876 58,383

(*) Este segmento est conformado por un hotel inaugurado en el ao 2014, el cual, en opinin de la Gerencia, se encuentra en proceso de consolidacin en el mercado en donde opera y las prdidas reportadas son las esperadas segn su plan de consolidacin
futura.

(**) Incluye saldos de existencias, propiedades, mobiliario y equipo, inversin en subsidiaria, activos de operacin, crditos tributarios y otros activos, pasivos y gastos relacionados, principalmente, con la gestin administrativa de la Compaa as como para uso
comn de los hoteles.

(***) En el mes de noviembre de 2014, la Compaa, cerr el hotel ubicado en Amazonas, el cual gener ingresos de operacin en dicho ao por aproximadamente S/.423,000, prdida de operacin y prdida neta de aproximadamente S/,607,000. Estos datos
forman parte de esta columna.

57