Comprendre et trader le ptrole

Le ptrole est la source dnergie la plus utilise dans le monde mais cest un phnomne
historiquement trs rcent. Lor noir est connu depuis lantiquit mais ce nest quavec la
seconde rvolution industrielle que son utilisation sest dveloppe. Longtemps secondaire
par rapport au charbon, la production de ptrole a augment de manire exponentielle
partir du milieu du 19me sicle surtout aux Etats-Unis et dans les grandes rgions
productrices de lEmpire britannique. Aujourdhui, laccs aux gisements de ptrole est un
dfi quotidien pour les conomies dominantes.

Le ptrole extrait des gisements peut tre de diffrente nature, on parle gnralement de
ptrole brut et de ptrole lger. Lor noir qui provient des Etats-Unis ou des pays membres
de lOPEP est un ptrole lourd ou brut. Celui issu des forages de la mer du Nord est un
ptrole lger, plus facile transformer pour la consommation courante et donc plus cher. On
constate ainsi un spread variable, une diffrence de cours permanente et qui volue dans le
temps entre le BRUT US et le BRENT.

LE COURS DU BARIL

Il y a de nombreux dterminants au cours du ptrole mais certains facteurs sont majeurs:

Comme dans tout rapport offre/demande, le niveau global de la production influence

directement le prix du baril. Environ 40% de la production de ptrole provient des
Etats membres de lOPEP avec notamment lArabie Saoudite, second producteur
mondial en 2008 avec 9.200.000 barils par jour. En dehors des pays de lOPEP, la
Russie dfend chaque anne se premire place avec une production de prs de
10.000.000 de barils par jour en moyenne en 2008. Dans lordre dcroissant, les
autres acteurs majeurs de loffre sont les Etats-Unis, lIran, la Chine, le Mexique, la
Norvge, le BrsilLes producteurs organiss au sein de lOPEP appliquent
rgulirement des quotas pour soutenir le cours du ptrole quand celui-ci sengage
dans une tendance baissire.

La demande de ptrole est influence par la croissance conomique mondiale,

lvolution du Dollar amricain et le contexte gopolitique international.
Historiquement, une trs nette corrlation est observe entre les tendances de l/$
et du ptrole pour la simple et bonne raison que les producteurs veulent neutraliser
le risque de change dollar. La faiblesse du dollar entrane ainsi souvent un
renchrissement du cours du baril pour compenser.

IG Markets Ltd (UK Company No. 04008957; Friars House, 157-168 Blackfriars Road, London SE1 8EZ) est une socit autorise et rgule par
la Financial Services Authority du Royaume Uni (No. de rfrence 195355) et autorise fournir des services de rception/transmission
et dexcution dordres sur CFD en France soit directement, soit par le biais de sa succursale immatricule au Registre du Commerce et des
Socits de Paris sous le n 500 540 174 et situe au 17 Avenue George V 75008 Paris.
 La spculation est le troisime grand paramtre et sa part est croissante dans
lensemble des dterminants. Laccs aux marchs financiers pour les investisseurs
professionnels et particuliers devient de plus en plus ais et le ptrole devient un
actif cot comme un autre, soumis la psychologie des investisseurs, aux oprations
de trading relevant de la pure spculation et trs courtermiste.

LA NEGOCIATION SUR LE PETROLE

Il existe plusieurs vhicules pour intervenir sur le ptrole et bnficier de son volution. Le
ptrole est chang au comptant, de gr gr sur le march forward, ou grce descontrats
futurs, sur la place amricaine du NYMEX, mais galement en Europe, o le Brent peut tre
chang sur lIntercontinental Exchange depuis 2005 (International Petroleum Exchange
auparavant). En ralit, les contrats futures sur le Brent schangent aussi sur le NYMEX.

Dans tous les cas, la devise de rfrence pour le ptrole est lU.S. Dollar.

Il existe plusieurs produits qui vous donnent accs linvestissement sur le ptrole et le CFD
en est un. Le CFD nest rien de plus quune interface transparente entre vous, et laccs la
ngociation sur le ptrole. Il se contente de rpliquer lvolution du prix de lor noir, quil
sagisse du BRUT US ou du BRENT de la mer du Nord.

Exemple :Trader le ptrole brut lger sur CFD Forward (sur contrat future) Crude Brent
Echance Novembre 2009.

Vous ngociez directement sur les prix de lICE Future Crude Brent chance Novembre
2009 retransmis en temps rel au tick par tick.

Dans cet exemple, vous vous positionnerez sur le contrat future vedette de
lInterContinental Exchange: le Light Sweet Crude Oil de qualit Brent de la Mer du Nord,
meilleur ennemi de son homonyme amricain: le Light Sweet Crude Oil de qualit WTI cot
au New York Stock Exchange.

Le choix de coter le Brent en US $ nest pas anodin, il sagit de la volont de permettre aux
investisseurs darbitrer leurs positions en ptrole amricain grce aux contrats future sur
Brent, sans prjudice des risques de change.

Il existe aussi une offre tendue dETFs et trackers rpliquant lvolution de matires
premires nergtiques, dont le ptrole. Ils peuvent tre spcialiss dans une seule matire
premire, ou dans un panier de matires nergtiques. Les warrants permettent aussi de
bnficier de lvolution du cours du ptrole.

Plus simplement, le march des actions offre une alternative intressante pour profiter de
manire indirecte des cours du ptrole. Le secteur ptrolier, compos des majors
ptrolires et le secteur paraptrolier (TECHNIP et VALLOUREC sont dans le CAC 40) sont
fortement influencs par le prix du baril. La sensibilit semble cependant tre bien plus forte
pour les valeurs paraptrolires.

Le march du ptrole est un march trs volatil, et extrmement intressant. Bien quil ait
tendance dvelopper un caractre cyclique et hautement spculatif, il demeure fortement
impact par la croissance mondiale, et le contexte gopolitique global.

IG Markets Ltd (UK Company No. 04008957; Friars House, 157-168 Blackfriars Road, London SE1 8EZ) est une socit autorise et rgule par
la Financial Services Authority du Royaume Uni (No. de rfrence 195355) et autorise fournir des services de rception/transmission
et dexcution dordres sur CFD en France soit directement, soit par le biais de sa succursale immatricule au Registre du Commerce et des
Socits de Paris sous le n 500 540 174 et situe au 17 Avenue George V 75008 Paris.