00 AEF AA Curs Febr 2017

UNIVERSITATEA VASILE ALECSANDRI DIN BACU
FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

PROGRAMUL DE STUDII: ADMINISTRAREA AFACERILOR
ANALIZ
ECONOMICO-FINANCIAR
CURS UNIVERSITAR
TITULAR DISCIPLIN
Lect. univ. dr. Daniela-Cristina SOLOMON
An univ. 2016-2017
ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR Daniela-Cristina SOLOMON
CUPRINS
CAPITOLUL I BAZELE TEORETICO - METODOLOGICE ALE ANALIZEI

ECONOMICO FINANCIARE ................................................................................ 5
1.1. Necesitatea analizei economico-financiare .............................................................. 6
1.2. Rolul analizei economico-financiare i utilizatorii acesteia ............................... 7
1.3. Sistemul informaional al analizei economico financiare. Etapele
procesului de analiz. Tipuri de analiz ...................................................................... 10
1.4. Metodologia analizei economico-financiare ............................................................. 15
CAPITOLUL II ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE .......... 27

2.1. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe
baza indicatorilor valorici.................................................................................................. 28
2.2. Analiza cifrei de afaceri ....................................................................................................... 30
2.2.1. Analiza dinamicii cifrei de afaceri .................................................................... 31
2.2.2. Analiza structurii cifrei de afaceri ................................................................... 32
2.2.3. Analiza factorial a cifrei de afaceri ................................................................ 34
2.2.4. Analiza cotei de pia ............................................................................................ 37
2.3. Analiza valorii adugate ..................................................................................................... 38
2.3.1. Metode de determinare a valorii adugate ................................................. 38
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate ........................................ 40
2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate ............................................................. 42
CAPITOLUL III ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL NTREPRINDERII .................. 47

3.1. Analiza gestiunii resurselor umane............................................................................... 49
3.2. Analiza gestiunii resurselor materiale ....................................................................... 53
CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII ........................................... 59

4.1 Cheltuielile ntreprinderii abordare sistemic, conceptual i practic n
formarea gndirii economice a specialitilor .................................................................... 60
4.2 Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii .................. 61
4.3 Analiza eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri ....................................... 63
4.4 Analiza eficienei cheltuielilor materiale .................................................................... 64
3
Daniela-Cristina SOLOMON ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR
CAPITOLUL V. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA

RENTABILITII ........................................................................................................................................ 69
5.1 Abordri conceptuale privind rentabilitatea ntreprinderii ................................ 70
5.2 Contul de profit i pierdere surs de informaii pentru analiza
performanelor ntreprinderii .................................................................................................. 70
5.3 Analiza structural a rezultatelor .................................................................................... 72
5.4 Analiza factorial a rezultatului ...................................................................................... 75
5.5 Analiza pe baza ratelor de rentabilitate ....................................................................... 80
5.6 Analiza cost-volum-profit ................................................................................................... 85
CAPITOLUL VI. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII .......................... 89

6.1. Bilanul- suport al analizei poziiei financiare a ntreprinderii ........................ 90
6.2. Analiza situaiei nete ............................................................................................................ 92
6.3.Analiza lichiditii i solvabilitii .................................................................................. 92
6.4. Analiza echilibrului financiar .......................................................................................... 94
BIBLIOGRAFIE ............................................................................................................................................. 99
TESTE GRIL ................................................................................................................................................. 103
4
CAPITOLUL I.
BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI
ECONOMICO-FINANCIARE
CUPRINS 1.1 Necesitatea analizei economico-financiare

1.2 Rolul analizei economico-financiare i utilizatorii acesteia
1.3 Sistemul informaional al analizei economico financiare. Etapele
procesului de analiz. Tipuri de analiz
1.4 Metodologia analizei economico-financiare
COMPETENE: Dup parcurgerea acestei uniti de coninut, studentul va fi capabil s:

defineasc analiza economico-financiar ca disciplin cu fundamentare
teoretic, analiza ca activitate de cercetare tiinific, respectiv analiza
ca activitate practic;
prezinte utilizatorii de informaii furnizate de analiza financiar i
necesitile lor de informare;
prezinte sistemul informaional al analizei economico-financiare;
identifice principalele tipuri de analiz economico-financiar;
prezinte obiectul de studiu al analizei economico-financiare;
aplice corect metodele, tehnicile i procedeele analizei
economico-financiare.
CONCEPTE analiz cantitativ, analiz calitativ, analiza economico-financiar, analiz

CHEIE: macroeconomic, analiz microeconomic, metoda ratelor, metoda
balanier, metoda substituirilor n lan (iterrii), procedeul corelaiei.
5
CAPITOLUL I. BAZELE TEORETICO - METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE
1.1 Necesitatea analizei economico-financiare.
Termenul de analiz provine din limba francez i are semnificaiile1: 1. analiz s. f. (fr.
analyse), metod tiinific de cercetare care se bazeaz pe studiul sistematic al fiecrui element n
parte; examinarea amnunit a unei probleme; 2. a analiza vb. (fr. analyser) a cerceta un ntreg, un
fenomen etc., descompunndu-l n prile lui componente i examinnd fiecare element n parte.
Analiza, ca metod general de cercetare a fenomenelor din natur i societate, nseamn
descompunerea acestora n prile lor componente, n elementele lor simple, pentru a fi studiate i
descoperite relaiile de cauzalitate prin procedee specifice domeniului cercetat, analiza economic
vizeaz activitile cu caracter economic, consumatoare de resurse i generatoare de rezultate.
Analiza economico-financiar reprezint un ansamblu de concepte, metode, tehnici, procedee
i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n vederea formulrii unor aprecieri
pertinente referitoare la situaia economico-financiar a unui agent economic, identificarea factorilor,
cauzelor i condiiilor care au determinat-o, precum i a rezervelor interne de mbuntire a acesteia,
din punctul de vedere al utilizrii eficiente a resurselor umane, materiale i financiare 2.
Astfel definit, analiza economico-financiar integreaz trei accepiuni: analiza ca disciplin,
analiza ca activitate de cercetare tiinific, respectiv analiza ca activitate practic.
Analiza ca disciplin cu fundamentare teoretic dispune de principii generale, fiind o
disciplin a logicii care poate fi aplicat interpretrii tuturor problemelor economice
trecute sau prezente. Analiza economico-financiar este aadar, nainte de toate o
tiin a interpretrii3, a formulrii unor judeci de valoare pertinente.
Cu ajutorul analizei economice se cerceteaz fenomenele i procesele economico-
sociale, se descoper structura, se verific i se stabilesc: relaiile de cauzalitate, factorii
care le genereaz, se descoper legile formrii i desfurrii lor, iar pe baza acestora,
se formuleaz decizii privind activitatea de viitor.4 Pe baza explicrii cauzelor i
factorilor care au modificat indicatorii, analiza formuleaz legiti i principii de
interpretare care trebuie generalizate, analiza fiind gramatica5 teoriei economice.
Ca activitate practic, analiza economico-financiar are un caracter permanent,
indiferent dac se efectueaz de un organism (compartiment) din interiorul
ntreprinderii sau din afara acesteia i nu constituie un scop n sine, ci un mijloc pentru
1 http://dexonline.ro/definitie/analiza
2 Niculescu Maria, Diagnostic economic, Editura Economic, Bucureti, 2003, p.22.
3 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Bucureti, 1997, p. 24.
4 Pvloaia, W., Pvloaia, D., Analiza economico-financiar, Concepte. Studii de caz. Aplicaii, Editura Moldavia,
Bacu, 2003, p. 14.

5 Petrescu, S., Mironiuc, M., Analiza economico-financiar, Teorie i aplicaii, Iai, 2002, p. 14.
6
realizarea unui obiectiv6; este necesar conducerii agentului economic, contribuie la

fundamentarea programelor de activitate a ntreprinderii, la perfecionarea
indicatorilor economico-financiari, armonizarea activitii economice, controlul i
reglarea ei.
Cunoaterea realitii economice are un rol deosebit de important att n stabilirea
obiectivelor, ct i n controlul realizrii acestora, n studierea rezultatelor nregistrate n trecut i
orientarea activitii viitoare. Acestui scop i servete analiza economico-financiar, unul dintre
instrumentele de baz ale managementului modern performant, o disciplin indispensabil acestuia.
n domeniul economic studierea relaiilor cauz - efect este mult mai complex dect n alte
domenii, ca urmare a caracterului complex al fenomenelor economice.
Caracterul complex al analizei cauzale deriv din urmtoarele aspecte7:
acelai efect poate produce cauze diferite;
efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau fore;
complexitatea i intensitatea cauzei poate determina nu numai intensitatea fenomenului, ci i
calitatea lui;
n realitatea economic asistm la o mbinare a nsuirilor eseniale cu cele neeseniale, a
celor stabile, cu cele ntmpltoare.
1.2 Rolul analizei economico-financiare i utilizatorii acesteia
Rolul analizei economico-financiare n mecanismul conducerii microeconomice decurge din

funciile sale. Acestea sunt8:
1. descoperirea i mobilizarea rezervelor interne;
2. consolidarea autonomiei economico financiare i creterea eficienei economice;
3. diagnoza i reglarea activitii ntreprinderii;
4. participarea activ la actul decizional.
Evoluia analizei financiare este legat de necesitatea de adaptare a obiectivelor sale la

cerinele diverilor utilizatori, n funcie de aspectele specifice domeniului de interes.
Aplicaiile posibile ale analizei financiare sunt foarte numeroase, viznd toi partenerii interni
i externi ai ntreprinderii9 (vezi tabelul 1).
6 Ifnescu, A., Stnescu, C., Bicui, A., Analiza economico-financiar cu aplicaii n societile comerciale
industriale de construcii i de transporturi, Ediia a doua, Editura Economic, Bucureti, 1999, p. 11.
7 Gheorghiu, Al. (coordonator), Analiza activitii economice a ntreprinderilor, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti, 1982, p.6.

8 Pvloaia, W., Pvloaia, D., Analiza economico-financiar, Concepte. Studii de caz. Aplicaii, Editura Moldavia,
Bacu, 2003, pp. 35-43.
7
Tabelul 1. Utilizatorii analizei financiare i necesitile

lor de informare
Utilizatorii analizei
Nevoia lor de informare
financiare
I. Furnizorii de capital
Sunt interesai de performanele curente ale investiiei realizate, de evaluarea
rentabilitii sperate de ntreprindere (beneficiile viitoare ateptate) precum i de
Acionarii i calitatea gestiunii ntreprinderii de care depinde remunerarea lor.
consultanii Investitorii actuali i cei poteniali urmresc sectorul de activitate al
acestora ntreprinderii, locul pe care l ocup analiznd ndatorarea, capacitatea de
autofinanare i rentabilitatea investiiilor, iar pe baza analizelor efectuate decid
asupra oportunitii unor investiii financiare, participaii, fuziuni etc.
Investitorii n Sunt interesai de capacitatea de plat a firmei n a-i achita principalul i

obligaiuni dobnda, respectiv adecvarea fluxului de lichiditi la nivelul ndatorrii.
Folosesc analiza ca instrument de fundamentare a deciziilor de acordare a

creditelor. Aa se explic interesul lor pentru monitorizarea capacitii de plat i al
gradului de ndatorare, capacitatea de autofinanare a ntreprinderii precum i
pentru rentabilitatea i utilizarea mprumutului acordat.
Bncile i ali ntr-o optic de creditare pe termen scurt este studiat lichiditatea.
investitori
ntr-o optic de creditare pe termen lung trebuie studiate solvabilitatea i
rentabilitatea de care depind plata dobnzilor i rambursarea datoriilor.
Pe termen scurt i pe termen lung, creditorii sunt interesai de structura
financiar a ntreprinderii, care exprim gradul de risc prin levierul financiar.
II. Partenerii de afaceri
Sunt interesai n dezvoltarea viitoare a afacerilor cu partenerii comerciali, n

iniierea i continuarea relaiilor comerciale i acordarea de faciliti, vizeaz
Furnizorii solvabilitatea ntreprinderii precum i securitatea financiar a clienilor lor (mai ales
atunci cnd cea mai mare parte din oferta companiei este direcionat ctre un
singur client).
Ca i n cazul furnizorilor, clienii sunt interesai de sntatea financiar a

ntreprinderii, de evaluarea riscului de faliment atunci cnd lanseaz o comand sau
acord un avans. n ambele cazuri, o eventual ncetare a plilor sau livrrilor este
Clienii
generatoare de pierderi att pentru client ct i pentru furnizor.
Clienii au n vedere eventualele efecte nefavorabile ale problemelor financiare
ale furnizorilor (scderea calitii, discontinuiti n aprovizionare etc).
Sunt interesai de rentabilitatea pe termen scurt, dar i informaiile financiare de

Angajaii i la nivelul firmei dar i cel al ramurii, informaii necesare n procesul de negociere a
organizaiile salariilor, pentru estimarea nivelului omajului, respectiv pentru cunoaterea
sindicale evoluiei i perenitii ntreprinderii (stabilitatea la locul de munc, participaii la
profit).
9 Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, pp.
21-24; Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a doua, revizuit i
adugit, Editura CECCAR, Bucureti, 2008, pp. 10-12.
8
III. Statul
Este interesat de cunoaterea informaiilor financiare necesare n stabilirea
obiectivelor fiscale, precum i n comensurarea factorilor care influeneaz veniturile
Administraia bugetare (o parte semnificativ din acestea provin din achitarea cu regularitate a
fiscal diverselor impozite). Administraia fiscal trebuie s se asigure de conformitatea
anumitor operaiuni cu legislaia n vigoare, cum ar fi, de exemplu, politica n
domeniul amortismentelor.
Guvernul i Prin agregarea informaiilor economico-financiare de la nivel microeconomic,

organizaiile guvernul poate evalua corect starea de sntate i performanele sectoarelor
cvasiguvernamentale economice pentru fundamentarea politicilor economice viitoare.
Sunt interesate de cunoaterea rezultatelor firmelor aflate n zona pe care o

administreaz pentru creterea nivelului de performana n zona, autoritile
Autoritile locale
utiliznd n acest sens diverse prghii cum ar fi: acordarea de faciliti (subvenii,
scutiri de taxe), atragerea de investiii, emisiunea de obligaiuni etc.
IV. Ali utilizatori
Trebuie s utilizeze frecvent analiza propriilor rezultate i performane financiare

n procesul decizional, respectiv n fundamentarea politicii de cercetare dezvoltare,
Managementul
politicii de marketing promovare, politicii de achiziii i fuziuni, n elaborarea
firmei
previziunilor financiare privind investiiile, cheltuielile financiare, trezoreria,
necesare n pregtirea viitorului ntreprinderii.
Organizaiile Scopul acestora este s reduc interferenele statului n activitile profitabile, n

profesionale cele mai multe cazuri beneficiaz de o putere redus.
Se regsesc adesea n categoriile prezentate mai sus, fie ca firme de consultan,

Analitii financiari fie ca agenii de rating. Folosesc analiza ca instrument de lucru n cazul misiunilor
i consultanii legale, pentru informarea i protecia investitorilor i creditorilor (furnizorii de
capital).
Sunt interesai de informaiile analizei financiare pentru aprecierea continuitii

Auditorii
exploatrii.
Doresc s cunoasc situaia unei ntreprinderi din sector, a punctelor forte i

Firmele concurente slabe ale acesteia pentru definirea tipului de strategie i fundamentarea deciziilor
privind portofoliul de produse i activiti.
Are, n general, un interes limitat pentru informaiile analizei financiare datorit

Publicul
accesului limitat i a limbajului specific.
Sursa: Solomon D. C., Analiza diagnostic i evaluarea performanei economico-financiare a
ntreprinderilor comerciale (2010), pp.26-27.
Rezult c analiza financiar este necesar pentru satisfacerea necesitilor obiective ale
diferitelor categorii de utilizatori aflai n situaia de a lua o decizie, acetia, fiind direct interesai de
situaia economico-financiar a ntreprinderii, de cunoaterea performanelor sale i a riscurilor pe care
i le asum angajnd relaii cu aceasta.
9
1.3. Sistemul informaional al analizei economico-financiare. Etapele

procesului de analiz. Tipuri de analiz
A. Sistemul informaional al analizei economico-financiare

A decide corect nseamn a fi bine informat astfel, o analiz financiar efectuat n scopul
realizrii unui diagnostic financiar care s permit adoptarea unor decizii i stabilirea unor previziuni
financiare se bazeaz pe urmtoarele categorii de informaii10:
Informaii cu caracter general pe plan economic, fiscal i monetar ce privesc conjunctura
economic.
Informaii sectoriale specifice activitii ntreprinderilor comerciale care au inciden asupra
rentabilitii, rotaiei stocurilor, mijloacelor de finanare.
Informaii economice i juridice privind ntreprinderea. Dintre acestea, o parte sunt obligatorii i
publice (situaiilor financiare anuale), altele sunt date doar cu ocazia analizelor interne sau
externe realizate periodic sau la cerere.
Desfurarea eficient a activitii economice la nivel micro i macroeconomic nu poate fi
conceput fr existena unui sistem informaional care s asigure conducerii toate elementele
necesare procesului decizional.
Sistemul informaional al analizei economico-financiare n funcie de nivelul organizatoric poate

fi structurat n urmtoarele categorii de surse de informare:
Surse de informare la nivel macroeconomic concretizate n acte normative (Legea
contabilitii 82/1991, OMFP. 1802/2014 pentru aprobarea Reglementrilor contabile privind
situaiile financiare anuale individuale i situaiile financiare anuale consolidate etc.) rapoarte
statistice privind diferii indicatori la nivel de economie naional, ramur sau pe probleme,
etc.
Surse de informare la nivel microeconomic (la nivelul ntreprinderii) n cadrul acestora se
disting dou categorii:
surse interne informaii ce reflect operaiuni i fenomene economice consemnate n
documente, evidene analitice i sintetice ale firmei privind:
contabilitatea:
contabilitatea financiar;
contabilitatea de gestiune;
personalul, producia, marketingul etc.
10
Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a II-a, revizuit i adugit, Editura
CECCAR, Bucureti, 2008, p.19.
10
surse externe - informaii ce sunt propagate spre ntreprindere din afara ei, informaii ce
pot proveni din zona mediului economicofinanciar (de la clieni, furnizori, bnci etc.),
social, politic.
Procesul de luare a deciziilor privind activitatea firmei presupune deci, pe lng o informare
competent i o analiz calitativ i cantitativ a fenomenelor, un studiu a relaiilor dintre acestea, a
factorilor care le influeneaz. Legtura dintre informaie, analiz i decizie este prezentat sugestiv n
figura 1.
Figura 1 Legtura dintre informaie analiz decizie
B. Etapele procesului de analiz

Coninutul procesului de analiz economico-financiar presupune parcurgerea urmtoarelor
etape11:
a) Fixarea obiectului analizei const n identificarea anumitor fapte, fenomene, rezultate,
care se exprim sub forma indicatorilor economico-financiari.
b) Stabilirea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat. Descompunerea n
elemente presupune o analiz structural. Factorii se stabilesc succesiv, trecnd de la cei cu
aciune direct la cei care acioneaz indirect, pn la stabilirea cauzelor finale.
c) Determinarea relaiilor de condiionare dintre fiecare factor i fenomenul analizat,
pe de o parte, ct i dintre diferii factori care acioneaz asupra acestuia, pe de alt
parte
11
Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 27-28.
11
d) Msurarea (cuantificarea) influenelor diferitelor elemente sau factori asupra

fenomenului analizat. n aceast etap intervine analiza cantitativ, care, pe baza unei
metodologii proprii, permite msurarea influenelor, dimensionarea rezervelor interne i
aprecierea ct mai exact a rezultatelor.
e) Sinteza rezultatelor analizei constituie etapa stabilirii concluziilor i aprecierilor asupra
activitii desfurate (n funcie de obiectul analizei). Elaborarea msurilor, respectiv a
deciziilor menite a contribui la utilizarea optim a factorilor de producie, la obinerea
unor randamente maxime ale utilizrii acestora n vederea asigurrii marjei concureniale,
a viabilitii ntreprinderii.
Drumul pe care-l parcurge analiza este invers evoluiei reale a fenomenuluui cercetat.
Schematic desfurarea procesului de analiz se prezint ca n figura 2.
Figura 2. Schema desfurrii procesului de analiz12
Schema pune n eviden relaiile dintre fenomen, elemente, factori i cauze finale:
elementele reprezint pri componente ale fenomenului.
factorii sunt acele fore motrice care provoac sau determin un fenomen.
cauzele finale reprezint mprejurri care, n anumite condiii provoac i explic apariia
unui fenomen (fie chiar fenomenul analizat, fie un factor care acioneaz asupra acestuia).
Procesul descompunerii fenomenelor reprezentat n schema de mai sus scoate n eviden dou tipuri
de analiz:
analiza structural (pe elemente) i
analiza factorial (pe factori).
12
Vezi D.Mrgulescu (coordonator), Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Editor Tribuna economic,
Bucureti, 1994, pag.20.
12
Ca activitate practic, analiza diagnostic ntreprins n vederea elaborrii diagnosticului

economic-financiar necesit parcurgerea urmtoarelor momente organizatorice13:
a) ntocmirea planului de analiz. Se definesc scopul i obiectivele analizei, se stabilete
locul desfurrii, perioada de timp cuprins n studiu, se precizeaz care sunt principalele
surse de informare, structura echipei de analiz i repartizarea sarcinilor pe persoane.
b) Documentarea i culegerea materialelor necesare pentru efectuarea analizei. n
aceast etap se asigur baza informaional necesar desfurrii analizei. Sistemul de
date i informaii utilizat trebuie s reflecte ct mai complet i fidel situaia ntreprinderii,
selectarea informaiilor realizndu-se n funcie de scopul i obiectivele prestabilite.
c) Verificarea complex a datelor supuse analizei i asigurarea comparabilitii lor.
Procesul de analiz presupune existena unor informaii clare, exacte pe baza crora
analistul s poat determina indicatorii specifici metodologiei de analiz. Verificarea
complex a datelor i informaiilor garanteaz exactitatea i realismul concluziilor ce se
vor stabili n urma analizei.
d) Efectuarea analizei diagnostic propriu-zise prin aplicarea unei metodologii proprii, care
vizeaz analiza factorial i structural a indicatorilor, pentru explicarea cauzelor
disfuncionalitilor i formularea concluziilor privind punctele forte i slabe.
C. Tipuri de analiz
Varietatea, complexitatea i mobilitatea fenomenelor i proceselor economice
determin o varietate de tipuri de analiz14 prezentate n tabelul 2.
Tabelul 2. Clasificarea analizei economico-financiar
Criteriu de clasificare Tipuri de analiz

1. Raportul dintre analiz post-factum, post-operatorie sau analiza realizrii obiectivelor
momentul n care se analiza se efectueaz ulterior producerii evenimentului, activitii;
efectueaz analiza i ex. analiza cifrei de afaceri din ultimele 6 luni, 12 luni, 3 ani etc.
momentul desfurrii analiza previzional sau prospectiv presupune determinarea
fenomenului evoluiei viitoare a unui fenomen economic pe baza cercetrii
factorilor, a aciunii lor n perspectiv; ex. analiza evoluiei cifrei de
afaceri pe urmtoarele 6 luni, 12 luni etc.
2. Urmrirea nsuirilor analiz calitativ urmrete esena fenomenului, nsuirile de baz,
eseniale sau al factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenul i l determin;
determinrilor analiz cantitativ presupune cercetarea fenomenului prin
cantitative ale determinri comensurative exprimate prin greutate, grad,
fenomenelor suprafa, volum, numr, durat etc.
13
Petrescu, S., Diagnostic economic-financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004, p. 16-17; Pvloaia
W., . a., Analiz financiar. Studii de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006, p. 24; Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz
economic-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 42-43.
14Achim M. V., Analiza economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj Napoca, 2009, pp. 22-24; Mrgulescu, D.,
Vlceanu, Gh., Cimau, I. D., erban, C., Analiza economico-financiar, Editura Fundaiei Romnia de mine,
Bucureti, 1999, pp. 15-18; Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura
Economic, Bucureti, 2004, pp. 15-19.
13
Criteriu de clasificare Tipuri de analiz

3. Nivelul la care se analiz microeconomic analiza activitii economice a unei entiti;
desfoar analiza analiz mezoeconomic/sectorial analiza economiei unei ramuri de
activitate/domeniu/sector;
analiz macroeconomic analiza economiei unei ri;
analiz regional analiza totalului economiilor statelor unei anumite
zone aflate n relaii speciale de colaborare, cooperare economic
(ex. analiza economiei Europei comparativ cu economia SUA);
analiz mondo-economic - analiza totalului economiilor rilor lumii i
a legturilor dintre acestea.
4. Modul de urmrire n analiza static (pe vertical) presupune cercetarea fenomenelor i
timp a fenomenelor proceselor economice la un moment dat; ex. analiza structurii
personalului la un moment dat;
analiza dinamic (pe orizontal) - presupune cercetarea fenomenelor i
proceselor economice n micarea i condiionarea lor reciproc;
ex. analiza evoluiei vnzrilor din ultimele 6 luni, analiza profitului
brut din ultimii 3 ani etc,
5. Orizontul de timp pe analize pe termen scurt (cel mult 1 an); servete managementului
care se cerceteaz operativ, de ex. analiza evoluiei cifrei de afaceri din ultimele 6 luni;
fenomenul analize pe termen lung (peste 1 an) - utile n managementul strategic,
ex. analiza echilibrului financiar din ultimii 3 ani.
6. Criteriile de studiere a analiz tehnico economic: mbin caracterul tehnic cu cel economic;
fenomenelor analiza economico-financiar: analiza corelaiilor dintre activitatea
economic (de exploatare) i cea financiar (ex. analiza riscului
financiar corelat cu analiza riscului de exploatare);
analiz financiar: ex. analiza fluxurilor financiare, modul de gestionare
i plasare a capitalului.
7. Delimitarea obiectului analiza pe nivele organizatorice: ex. analiza eficienei activitii de
analizat aprovizionare producie - desfacere;
analiz pe probleme, pe tematici: ex. analiza cheltuielilor, analiza
rentabilitii.
8. Poziia analistului analiza intern efectuat de ntregul sistem de guvernare corporativ
de la nivelul entitii pentru descoperirea i corectarea
dezechilibrelor interne de la nivelul activitii entitii;
analiza extern efectuat de utilizatorii externi pentru fundamentarea
diverselor decizii (de ctre investitori, bnci, stat, acionari etc.).
9. Sfera cercetat analize totale ale segmentului; ex. analiza strii financiare, analiza
valorii firmei;
analize pariale ale segmentelor; ex. analiza cheltuielilor, analiza
rezultatelor.
10. Perioada de raportare analize permanente/curente; ex. analiza cheltuielilor, analiza vnzrilor,
analiza profitului;
analize ocazionale/speciale; ex. analiza valorii firmei n cazul unor
fuziuni, diviziuni, privatizri.
14
1.4. Metodologia analizei economico-financiare
Obiectul analizei economico-financiar l formeaz studierea complex a rezultatelor

utilizrii resurselor materiale, umane i financiare, la nivel micro sau macroeconomic n strns
legtur cu factorii care le-a determinat, n scopul descoperirii de noi posibiliti (rezerve interne) de
dezvoltare i perfecionare a activitii economice.
Analiza economico-financiar dispune de o metod proprie care presupune parcurgerea unui
ansamblu de patru trepte metodologice i include o serie de procedee tehnice de calcul.
Metoda analizei economico-financiare este prezentat sintetic n figura 3.
Compararea indicatorilor sau a rezultatelor

= metod de analiz calitativ; vizeaz obinerea unei abateri.
Condiii de comparabilitate
I. Existena a cel puin dou Coninut omogen Folosirea aceluiai etalon de
mrimi exprimare
Tipuri de comparaii
n timp n spaiu Mixte Speciale
Descompunerea indicatorilor sau a rezultatelor

= metod de analiz calitativ, deductiv.
- permite identificarea cauzelor modificrii indicatorului prin prisma factorilor
II.
Tipuri de descompunere
Dup timpul de formare a Dup locul de formare a Dup elementele structurale ale
rezultatelor rezultatelor fenomenului
Stabilirea influenei factorilor

Tipuri de legturi cauzale ntre factori
III.
Deterministe (funcionale sau matematice) De corelaie (statistice)
Cuantificarea influenei factorilor prin procedee tehnice de calcul.
Generalizarea rezultatelor
= metod inductiv de cercetare.
IV. Se reine ceea ce este fundamental, tipic i ce se repet sistematic. Elementele eseniale sunt
separate de cele nesemnificative.
Se formuleaz concluzii i se propun msuri.
Figura 3. Metoda analizei economico-financiare

Sursa: dup Pvloaia, W. . a., Analiz financiar, Studii de caz (2006), p. 23
15
Analiza financiar, ca studiu sistematic i metodic al informaiilor contabile i financiare

privind ntreprinderea pentru a-i cunoate situaia financiar i a-i nelege evoluia, folosete, n
cadrul metodologiei generale a analizei economico-financiare, o serie de instrumente i mijloace
specifice adaptate scopului urmrit de utilizatorul intern i extern al diagnosticului financiar.15
n analiza economico-financiar se utilizeaz metode, tehnici i procedee specifice sau

comune cu alte tiine. Acestea pot fi grupate n16:
metode ale analizei calitative cum sunt: modelarea, comparaia, gruparea, diviziunea i
descompunerea rezultatelor.
metode ale analizei cantitative n cadrul crora se includ: metoda ratelor, metoda balanier
(input-output), metoda substituirilor n lan, metoda corelaiei, metoda scorurilor, metoda
grilelor de evaluare, diagrama Pareto (metoda ABC), cercetrile operaionale etc.
I. Metode ale analizei calitative
1) Modelul, ntr-o accepiune general, constituie un instrument al cunoaterii bazat pe

reprezentarea simplificat a realitii. n analiz, modelul este unul economico-matematic, exprimat
sub form de ecuaii, inegaliti, relaii dintre indicatori, funcii de producie etc.
Din punct de vedere al formei de reprezentare a fenomenului se disting trei tipuri de modele17:
modele imitative sau iconice: modele materiale n care proprietile caracteristice ale
fenomenului sunt exprimate prin ele nsele, dar la o alt scar (fotografii, hri, machete
etc.);
modele analogice: folosesc analogia, n sensul c anumite proprieti sunt reprezentate
cu ajutorul altor proprieti; graficele sunt modele analogice cel mai frecvent utilizate n
teoria i practica economic pentru a reprezenta evoluia unui fenomen cercetat,
modificrile structurale.
modele simbolice: se bazeaz pe utilizarea simbolurilor (litere, cifre) n reprezentarea
fenomenelor i relaiilor dintre ele.
n analiza economico financiar se utilizeaz cu precdere modele simbolice de tipul:
modele de Re xp
unde,
corelaie: Re = 100 Re = rata rentabilitii economice;
At Rexp= rezultat din exploatare;
At=activ total.
15 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a II-a, revizuit i adugit,
Editura CECCAR, Bucureti, 2008, p. 22.
16 Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p.
29.
17 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Bucureti, 1997, p. 40.
16
modele aditive: Rbr = rezultatul brut;

Rbr = Rexp + Rfin Rexp = rezultatul din exploatare;
Rfin = rezultatul financiar.
modele CA = cifra de afaceri;

multiplicative: N = numr mediu de salariai;
Qf CA
CA = N Qf = producia marf fabricat
N Qf
(producia obinut destinat
livrrii);
Qf = productivitatea muncii;
N
CA =gradul de valorificare a
Qf
produciei marf fabricat.
modelul Vmf = vnzri de mrfuri;

balanier: Vmf = Si +I Sf Si = stocul iniial de marf;
I= intrri de mrfuri;
Sf = stoc final de marf.
modelul Re = rata rentabilitii economice;

P
combinat: P 100 = Rv = rata rentabilitii
CA
CA Rv
Re = 100 = comerciale;
Ai Ac 1 1
CA = r = randamentul activelor
ai
CA CA rai v r Ai
imobilizate;
CA = v = viteza de rotaie a
r
Ac
activelor circulante.
2) Comparaia este o metod de analiz calitativ ce vizeaz obinerea unei abateri, respectiv a unei
caracteristici cantitative i calitative a evoluiei fenomenului (procesului) cercetat. Rezultatele
obinute n urma analizei nu pot fi apreciate dect prin raportarea la un anumit criteriu, baz de
referin (de comparaie). n cazul oricrei ntreprinderi, exist posibilitatea utilizrii urmtoarelor
criterii de comparaie: nivelul obiectivelor programate, rezultatele perioadei (perioadelor)
precedente, rezultatele ntreprinderilor concurente, media pe ramur, norme, standarde etc.
Pentru ca informaiile obinute n urma comparrii s fie relevante trebuie s fie respectate
urmtoarele condiii18: sfera de cuprindere a indicatorilor folosii s fie similar, msurarea s se fac
n acelai etalon (unitate de msur) i s se asigure permanena metodelor de calcul.
18 Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 30.
17
n funcie de scopul urmrit ntlnim urmtoarele tipuri de comparaii:

comparaii n timp, ce presupun valorile fenomenului n diferite momente ale
evoluiei sale;
comparaii n spaiu, respectiv cu media sectorului de activitate, cu firmele
concurente;
comparaii mixte, respectiv n timp i spaiu;
comparaii n funcie de un criteriu prestabilit, ex. cu bugetul de venituri i
cheltuieli, norme, standarde, etc.
comparaii speciale, pentru care intervin alte criterii dect cele menionate mai sus,
ex. comparaii pe baza metodei scorurilor.
3) Gruparea este o metod de analiz calitativ, de cercetare care presupune separarea colectivitii
studiate n grupe omogene de uniti, dup una sau mai multe caracteristici, de ex. gruparea
salariailor pe categorii de personal, dup calificare, vechime n munc.
4) Diviziunea i descompunerea rezultatelor este o metod de analiz calitativ, deductiv ce

permite identificarea cauzelor modificrii indicatorului prin prisma factorilor. Se disting urmtoarele
forme de descompunere:
diviziunea dup timpul de formare a rezultatelor: ex. ritmicitatea produciei,
livrrilor, ncasrilor pe zile, decade, luni etc.;
diviziunea dup locul de formare a rezultatelor: ex. analiza cifrei de afaceri pe zone
de desfacere, pe relaii comerciale: la intern, la export etc.;
descompunerea pe elemente componente: ex. analiza cifrei de afaceri pe produse,
analiza costurilor pe elemente de cheltuieli etc.
II. Metode ale analizei cantitative

n continuare vom prezenta cele mai reprezentative metode ale analizei cantitative utilizate n analiza
economico-financiar.
1) Metoda de analiz prin rate (Ratios): n analiza financiar termenul rat desemneaz un
raport economic sau financiar semnificativ (exprimat in procente sau sub form de coeficient) ntre
dou mrimi absolute care reprezint dou posturi sau grupe de posturi din bilan, din contul de
rezultat sau din bilan i din contul de rezultat; dup natura lor, pot fi grupate n urmtoarele categorii:
rate de structur, rate de eficien i rate ale echilibrului financiar; ex. rate de remunerare /de
structur ale valorii adugate, rate de analiz a factorilor de producie, rate de gestiune i de
rentabilitate, rate de exploatare, rate financiare.
18
2) Metoda balanier (input output): se utilizeaz cnd ntre elementele (sau factorii)
fenomenului studiat sunt relaii de tip determinist de forma sumei i/sau a diferenei.
Modelul general al indicatorului: R = a + b c
Metodologia de analiz a indicatorului R se prezint n tabelul de mai jos:

Nr. Etapele analizei Analiza pe baza
Analiza pe baza mrimilor relative
crt. economico-financiare mrimilor absolute
1. Modificarea total R= R1 Ro = + R1
R(%) =iR 100 = 100 -100= + %
(compararea valorilor = (a1 + b1- c1)( ao+ bo-co) R0
indicatorului sau variaia R1 R R
= 100 - 0 100 = 100
indicatorului) R0 R0 R0
2. Descompunerea pe factori a R= R(a)+ R(b)+R(c) R(%) = R(a)(%) + R(b)(%)+ R(c)(%)

indicatorului
3. Msurarea - influena R(a) = a1 ao = a a1 a0

R(a)(%)= 100 =
influenei modificrii a0 b0 c0
modificrii factorului a R(a )
= 100
fiecrui R(a) R0
factor asupra
- influena R(b)= b1 bo= b b1 b0
variaiei R(b)(%)= 100 =
modificrii a0 b0 c0
indicatorului
factorului b R(b)
analizat = 100
R(b) R0
- influena R(c) = - (c1 co) = -c c1 c0

R(c)(%)= 100 =
modificrii a0 b0 c0
factorului c R(c)
R(c)
= 100
R0
Not: n cazul aplicrii procedeului balanier, la analiza pe baza mrimilor absolute, influena
modificrii unui factor aflat n relaie cu semnul + este egal cu nsi modificarea factorului
(ex. factorul a, b), iar influena unui factor aflat n relaie cu semnul - este egal cu opusul
modificrii sale (ex. factorul c).
19
3) Metoda substituirilor n lan (iterrii): se utilizeaz atunci cnd ntre factorii care
influeneaz rezultatul (fenomenul) supus cercetrii exist relaia de produs sau raport.
Principiile care stau la baza procedeului substituirii n lan sunt:

a) ordonarea factorilor n cadrul modelului de analiz are n vedere condiionarea lor
economic: factori cantitativi, factori de structur, factori calitativi.
b) substituirile se fac succesiv, ncepnd cu factorii cantitativi (determinani),
continund cu factorul de structur i ncheind cu cei calitativi, pornind de la factorii
direci spre cei cu influen indirect.
c) valoarea substituit a unui factor se menine ca atare n operaiile ulterioare.
A. Cazul relaiei de produs ntre factori
Modelul indicatorului (rezultatului): R=a bc
unde: R- indicatorul (rezultatul);

a, b, c - factori.
Mrimi utilizate n analiz:

- indicatorul n perioada de baz (anterioar, prevzut): R0 = ao bo co;
- indicatorul n perioada curent (efectiv, realizat): R1 = a1 b1 c1;
R1
- indicele de realizare a indicatorului R: iR = 100 ;
R0
a1
- indicele de realizare a factorului a: ia = 100 ;
a0
b1
- indicele de realizare a factorului b: ib = 100 ;
b0
c1
- indicele de realizare a factorului c: ic = 100 .
c0
20

Etapele analizei
Nr. Analiza pe baza mrimilor Analiza pe baza mrimilor
economico-
crt. absolute relative
financiare
1. Modificarea total R= R1 Ro = + R1
R(%) =iR 100 = 100 -100= + %
(Compararea valorilor = a1 b1 c1 ao bo co R0
indicatorului) R1 R R
= 100 - 0 100 = 100 sau
R0 R0 R0
R(%)= a1 b1 c1 100 - a0 b0 c0 100 =
a0 b0 c0 a0 b0 c0
i a ib i c
= - 100
100 2
2. Descompunerea pe
R = R(a) + R(b) + R(c) R(%) = R(a)(%) + R(b)(%)+ R(c)(%)
factori a indicatorului
3. Msurarea - influena R(a) = a1 boco aoboco= R(a)(%)= a1 b0 c0 100 -
a0 b0 c0
100
influenei modificrii a0 b0 c0 a0 b0 c0
= Ro - Ro sau
modificrii factorului = R(a) 100
R(a) = (a1 ao) bo co R0
fiecrui a
a1
factor sau R(a)(%)= 100 -100= ia-100
a0
- influena R(b)= a1 b1 co a1 boco= a1 b1 c0 a b c
R(b)(%)= 100 - 1 0 0 100 =
modificrii
= R1 Ro sau a0 b0 c0 a0 b0 c0
factorului R(b)
R(b)= a1 (b1 bo) co = 100
b R0
ia ib 100
sau R(b)(%) =
100
- influena R(c)= a1 b1 c1 a1 b1 a1 b1 c1 a b c
R(c)(%)= 100 - 1 1 0 100 =
modificrii
co= = R1 R1 sau a0 b0 c0 a0 b0 c0
factorului R(c)
R(c) = a1 b1 (c1 co) = 100
c R0
ia ib ic 100
sau R(c)(%) =
100 2
B. Cazul relaiei de raport ntre factori
Modelul indicatorului (rezultatului) este: a

R=
b
ntlnim dou situaii:
b.1.) factorul determinant (cantitativ) este la numrtor;
b.1.) factorul determinant (cantitativ) este la numitor.
21
a
Cazul b1. Indicatorul R = , n care a = factor determinant (cantitativ).
b
Nr. Etapele analizei Analiza pe baza Analiza pe baza
crt. economico financiare mrimilor absolute mrimilor relative
1. Modificarea total R= R1 Ro = R1
R (%) =iR 100 = 100 -100= + %
(Compararea valorilor a1 a R0
= 0= +
indicatorului) b1 b0 R R R
= 1 100 - 0 100 = 100 sau
R0 R0 R0
a1 a0
b b i
R(%)= 1 100 - 0 100 = a 100 - 100
a0 a0 ib
b0 b0
2. Descompunerea pe R = R(a) + R(b) R(%) = R(a) (%) + R(b) (%)
3. Msurarea - influena a a a1 a0
R(a) = 1 - 0 = +
influenei modificrii b 0 b0 b b R(a )
R(a)(%)= 0 100 - 0 100 = 100
modificrii factorului a0 a0 R0
= Ro - Ro
a b0 b0
fiecrui
(cantitativ) a
factor sau R(a)(%) = 1 100 - 100 = ia-100 = + %
a0
- influena a1 a1 a1 a1
R(b) = - = +
modificrii b1 b0 b b R(b)
R(b)(%)= 1 100 - 0 100 = 100
factorului a0 a0 R0
= R1 Ro
b b0 b0
(calitativ) i
sau R(b)(%) = a 100 - ia = iR - ia = + %
ib
a
Cazul b.2. Indicatorul R = , n care b = factor determinant (cantitativ).
b
1. Modificarea total a1 a R1
R= R1 Ro = 0= + R(%) =iR 100 = 100 -100= + %
(Compararea valorilor b1 b0 R0
indicatorului) R R R
= 1 100 - 0 100 = 100 sau
R0 R0 R0
22

a1 a0
b b i
R(%)= 1 100 - 0 100 = a 100 -100
a0 a0 ib
b0 b0
2. Descompunerea pe R = R(a) + R(b) R(%) = R(a) (%) + R(b) (%)
3. Msurarea - influena a0 a0 a0 a0
R(b) = - = +
influenei modificrii b1 b0 b b
R(b)(%) = 1 100 - 0 100
modificrii factorului = Ro - Ro a0 a0
b b0 b0
fiecrui
(cantitativ) R(b)
factor R(b)(%) = 100 sau
R0
100 2
R(b) (%) = - 100
ib
- influena a1 a 0 a1 a0
R(a) = - = +
modificrii b1 b1 b b
R(a)(%) = 1 100 - 1 100 =
factorului = R1 Ro a0 a0
a b0 b0
(calitativ) R(a)
R(a)(%) = 100 sau
R0
ia 100 2 100 2
R(a) (%) = 100 - = iR -
ib ib ib
n analiza economic se folosesc i alte variante ale substituirilor n lan, respectiv:
substituirile alternative;
substituirile pariale.
Aceste variante pot fi utilizate n situaia n care toi factorii se consider egali ca importan.
3) Metoda corelaiei permite stabilirea intensitatea legturii dintre indicator i factorii

determinani i sensul legturii respective. Etape:
a) analiza calitativ de stabilire a coninutului economic al fenomenului analizat (y) i a
factorilor de influen (x1, x2, ..xn);
b) determinarea legturilor de cauzalitate dintre fenomen i factori i a formei lor matematice,
respectiv stabilirea ecuaiei de regresie care poate fi de tip:
- liniar yx = a + bx;
- hiperbolic yx = a + b / x;
- parabolic yx = a + bx + cx2;
- exponenial yx = a bx .
23
c) stabilirea valorii parametrilor ecuaiei.

d) calcularea intensitii legturii dintre fenomenul analizat i factorii si de influen, cu
ajutorul coeficientului de corelaie ( ryx) sau a raportului de corelaie.
n xy x y
rxy
n x 2

x n y 2 y
2 2

n aprecierea performanelor economice ale unei ntreprinderi un rol important se acord
studiului dinamicii i corelaiei dintre indicatorii valorici ce caracterizeaz activitatea de producie
i comercializare. n analiza performanei ntreprinderii metoda cost-volum-profit se dovedete a fi
un instrument de gestiune util mbuntirea performanelor financiare ale ntreprinderii se poate
realiza prin efectuarea unui diagnostic financiar complet i corect, n acest sens analiza i
previzionarea riscurilor devine un aspect esenial. Metoda scorurilor i dovedete utilitatea.
ntrebri de control
1. Definii analiza economico-financiar.
2. Precizai aspectele din care deriv caracterul complex al analizei economico-financiare.
3. Enumerai funciile analizei economico-financiare.
4. Argumentai rolul analizei economico-financiare n actul decizional.
5. Prezentai nevoile informaionale ale bncilor i ali investitori n calitate de utilizatori
ai informaiilor furnizate de analiza financiar.
6. Prezentai nevoile informaionale ale furnizorilor, respectiv ale clienilor n calitate de
utilizatori ai informaiilor furnizate de analiza financiar.
7. Care sunt sursele de informaii la nivel microeconomic i macroeconomic utilizate n
analiza economico-financiar?
8. Definii obiectul de studiu al analizei economico financiare i prezentai etapele
procesului de analiz.
9. Indicai metodele de analiz calitativ utilizate n analiza financiar. Prezentai la
alegere, una dintre ele.
10. Indicai metodele de analiz cantitativ utilizate n analiza financiar. Prezentai la
alegere, una dintre ele.
11. Enumerai principiile metodei substituirilor n lan (iterrii).
24
12. Indicatorul R este de forma: R = a b c. Stabilii influena modificrii factorului c

(calitativ) asupra variaiei indicatorului R pe baza mrimilor absolute i relative.
a
13. Indicatorul R este de forma: R = , unde b este factor determinant (cantitativ).
b
Stabilii influena modificrii factorului a asupra variaiei indicatorului R pe baza
mrimilor absolute i relative.
14. Indicatorul R este de forma: R = a + b c. Stabilii influena modificrii factorului b i
c asupra variaiei indicatorului R pe baza mrimilor absolute i relative.
a
15. Indicatorul R este de forma: R = , unde a este factor determinant (cantitativ).
b
Stabilii influena modificrii factorului b asupra variaiei indicatorului R pe baza
mrimilor absolute i relative.
25
26
CAPITOLUL II
ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE
CUPRINS 2.1. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare

pe baza indicatorilor valorici
2.2. Analiza cifrei de afaceri
2.2.1. Analiza dinamicii cifrei de afaceri
2.2.2. Analiza structurii cifrei de afaceri
2.2.3. Analiza factorial a cifrei de afaceri
2.2.4. Analiza cotei de pia
2.3. Analiza valorii adugate
2.3.1. Metode de determinare a valorii adugate
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate
2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate

defineasc indicatorii ce caracterizeaz activitatea de producie i
comercializare;
interpreteze corelaiile dintre indicatorii valorici;
defineasc raportul static i dinamic dintre indicatorii valorici;
prezinte i cuantifice consecinele modificrii cifrei de afaceri n
principalii indicatori economico-financiari.
CONCEPTE Cifra de afaceri net, producia obinut destinat livrrii, producia

CHEIE: exerciiului (global), valoarea adugat, valoarea adugat net, raport
static, raport dinamic, cifra de afaceri medie, cifra de afaceri marginal,
cifra de afaceri critic, coeficientul de structur Gini-Struck, indicele de
concentrare Herfindhal.
27
CAPITOLUL II. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE
2.1. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare

pe baza indicatorilor valorici
Sistemul de indicatori valorici utilizai pentru caracterizarea activitii de producie i

comercializare sunt:
- cifra de afaceri (CA),
- producia obinut destinat livrrii (Qf),
- producia exerciiului (Qe),
- valoarea adugat (VA),
- valoarea adugat net (Van).
a) Cifra de afaceri (CA) a unei ntreprinderi exprim veniturile totale obinute din activiti
comerciale curente n care includem veniturile din vnzarea de mrfuri, veniturile din vnzarea
produselor finite i semifabricate destinate livrrii, veniturile din executarea de lucrri i
prestarea de servicii pentru teri. Cifra de afaceri reprezint un indicator global al vnzrilor, din
activitatea de distribuie i cea de producie (obinut prin nsumarea produciei vndute i a
vnzrilor de mrfuri) exprimnd volumul afacerilor realizate cu terii cu ocazia activitii
curente a ntreprinderii. Aceasta se determin cu ajutorul relaiei:
CA = Producia vndut (Qv) + Vnzri de mrfuri (Vmf)
b) Producia obinut destinat livrrii (Qf) sau producia marf fabricat cuprinde:
valoarea produselor fabricate (Vpf), valoarea lucrrilor executate (Vle) i valoarea serviciilor
prestate pentru teri (Vsp) n cursul unei perioade de timp i care urmeaz a fi vndute.
Producia obinut destinat livrrii se poate determina dup relaia19:
Qf = Vpf + Vle + Vsp
n care: Vpf = Qv + (Sf Si)

(Sf Si) sau Qs = variaia produciei stocate; stocurile de produse la sfritul (Sf) i la
nceputul perioadei (Si)
Robu V., Analiza eficienei utilizrii capitalului societilor comerciale industriale, Tipografia& Editura Secorex,
19
Bucureti, 1998, p. 67.

28
c) Producia exerciiului sau producia global (Qe) indicator care dimensioneaz

ntreaga activitate a societii comerciale i cuprinde: valoarea produciei marf vndute (Qv),
variaia produciei stocate ( Qs) creterea sau descreterea produciei stocate, n care se
includ stocurile de produse finite, semifabricate, producie neterminat) i producia imobilizat
(Qi - respectiv imobilizrile corporale i necorporale realizate n regie proprie). Se determin pe
baza urmtoarei relaii:
Qe = Qv Qs + Qi
d) Valoarea adugat (VA) exprim ceea ce adaug ntreprinderea la circuitul economic prin
propria activitate, respectiv capacitatea unei firme de a crea bogie. n cazul ntreprinderilor cu
activitate de producie, valoarea adugat se determin conform relaiei:
VA = Producia exerciiului (Qe) - Consumuri intermediare (M)
e) Valoarea adugat net (Van) exprim valoarea nou creat ntr-o perioad de timp i se
determin deducnd din valoarea adugat cheltuielile cu amortizarea:
Van = Valoarea adugat (VA) - Cheltuieli cu amortizarea (A)
n analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza indicatorilor

valorici sunt supuse aprofundrii urmtoarele aspecte:
analiza dinamicii indicatorilor valorici;
analiza raportului static dintre indicatorii valorici;
analiza raportului dinamic dintre indicatorii valorici.
Analiza dinamicii activitii de producie i comercializare dintr-o ntreprindere se face n raport cu

relaiile normale care trebuie s existe ntre indicatorii valorici menionai. Relaiile care trebuie s
existe ntre indicatorii valorici i semnificaia acestora sunt prezentate n tabelul 3.
Tabelul 3. Corelaiile dintre indicatorii valorici

Nr.
Corelaia Semnificaia
crt.
1. IQv IQf Reducerea sau meninerea (n cazul egalitii dintre indici) ponderii
imobilizrilor n stocuri de produse finite i semifabricate destinate vnzrii,
respectiv creterea gradului de valorificare a produciei obinute.
2. IQf > IQe Reducerea ponderii stocurilor de producie neterminat i a consumului
intern, dar pn la limita la care se asigur o desfurare normal a procesului
de producie, respectiv creterea gradului de utilizare a resurselor materiale.
3. IVA > IQe Reducerea ponderii consumurilor intermediare (provenite de la teri) n
volumul total al activitii ceea ce este rezultatul creterii gradului de
valorificare a resurselor materiale.
4. IVA IVan Inegalitatea este rezultatul variaiei cheltuielilor cu amortizarea.
29
n care: IQv =indicele produciei vndute;

IQf = indicele produciei marf fabricat sau al produciei obinute destinate livrrii;
IQe = indicele produciei exerciiului sau al produciei globale;
IVA = indicele valorii adugate;
IVan = indicele valorii adugate nete.
Egalitatea IQv = IQf = IQe = IVA = IVan (nseamn c fa de o perioad de raportare se menin
aceleai proporionaliti ntre elementele care difereniaz indicatorii respectivi) se admite doar din
punct de vedere teoretic.
Analiza raportului static dintre indicatorii valorici permite caracterizarea evoluiei

elementelor care-i difereniaz i se stabilete pe baza mrimilor absolute ale indicatorilor valorici.
Raportul dinamic se stabilete pe baza indicilor indicatorilor valorici (n baz fix) i
caracterizeaz evoluia comparativ a indicatorilor valorici fa de un anumit criteriu, de regul
perioad precedent.
2.2. Analiza cifrei de afaceri
Cifra de afaceri este un indicator de performan ce exprim poziia strategic a firmei,

poziia pe pia i posibilitatea ntreprinderii de a dezvolta alte activiti profitabile evideniate n
statutul de funcionare.
Conceptual, cifra de afaceri poate fi abordat ca:
cifra de afaceri total (CA) sau cifra de afaceri net care, conform OMFP
1802/2014, pct. 594, este format din totalitatea veniturilor obinute din:
- vnzarea produselor finite (contul 7015),
- vnzarea produselor agricole (contul 7017),
- vnzarea activelor biologice de natura stocurilor (contul 7018),
- vnzarea semifabricatelor (contul 702),
- vnzarea produselor reziduale (contul 703),
- servicii prestate (contul 704),
- studii i cercetri (contul 705),
- redevene, locaii de gestiune i chirii (contul 706),
- vnzarea mrfurilor (contul 707),
- activiti diverse (contul 708),
- subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (contul 7411) (dup
scderea reducerilor comerciale acordate - contul 709).
30
cifra de afaceri medie ( CA ), denumit i pre mediu de vnzare reflect venitul

obinut pe unitatea de produs sau serviciu:
CA
CA
Q
unde: Q = volumul fizic al vnzrilor.
cifra de afaceri marginal (CAm) exprim variaia veniturilor ( CA) generat de

modificarea cu o unitate a volumului fizic al vnzrilor ( Q):
CA CA1 CA0
CAm
Q Q1 Q0
cifra de afaceri critic (CAcr) evideniaz cifra de afaceri aferent pragului de rentabilitate
a ntreprinderii i reprezint acel nivel al veniturilor din vnzri necesar acoperirii integrale a
cheltuielilor de exploatare, pragul de la care firma ncepe s obin beneficii:
Chf
CAcr
1 Rv
n care, Chf = suma cheltuielilor fixe;

Rv = rata cheltuielilor variabile, respectiv cheltuielile variabile medii la un leu cifr de afaceri,
Chv
respectiv Rv .
CA
Din problematica complex a analizei cifrei de afaceri, reinem pentru aprofundare

urmtoarele aspecte:
analiza dinamicii cifrei de afaceri;
analiza structurii cifrei de afaceri;
analiza factorial a cifrei de afaceri;
analiza cotei de pia.
2.2.1. Analiza dinamicii cifrei de afaceri
Analiza dinamicii cifrei de afaceri reprezint obiectivul esenial al analizei cifrei de afaceri
care trebuie s pun n eviden care au fost principalele surse de venituri ale ntreprinderii n
perioada analizat, cum au evoluat ele n timp i ce tendin cunosc.
31
n analiza dinamicii cifrei de afaceri, pentru o anumit perioad de timp, se utilizeaz20:
modificrile (abaterile) absolute, cu baz fix (BF) sau cu baz n lan (BL) -
caracterizeaz evoluia cifrei de afaceri din punct de vedere cantitativ:
sau
CABF = CAn CA0 CABL = CAn CA n-1
indicii cu baz fix sau n lan:
CAn CAn
I CABF 100 sau I CABL 100
CA0 CAn1
ratele de cretere cu baz fix sau n lan - arat proporia de cretere a cifrei de afaceri
fa de o anumit baz de comparaie:
RBF = ICABF -100 RBL = ICABL -100

sau
ritmul mediu anual de cretere: CA

R n1 n 1 100
CA0
Cifra de afaceri este, n mod normal, nregistrat n uniti monetare curente (lei
cureni). n perioada de puternic cretere a preurilor se impune corectarea efectelor
inflaiei pentru a obine informaii fiabile iar concluziile s nu fie deformate, determinndu-
se cifra de afaceri real.
2.2.2. Analiza structurii cifrei de afaceri
Prin analiza structurii cifrei de afaceri se urmrete identificarea variaiilor

nregistrate pe diverse trepte structurale, explicarea acestor variaii i a implicaiilor lor
asupra rezultatelor economico-financiare ale ntreprinderii. Structura cifrei de afaceri
evideniaz ponderea deinut de anumite elemente componente n totalul ncasrilor unei
ntreprinderi.
20 Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 56.
32
Analiza structural a cifrei de afaceri se poate realiza pe diverse trepte:

pe tipuri de activiti pentru a pune n eviden contribuia activitilor ntreprinderii la
realizarea cifrei de afaceri (exemple de activiti: distribuie, prestri servicii, nchiriere);
pe grupe de produse/ mrfuri (mrfuri alimentare, industriale);
pe forme de vnzare (cu amnuntul, en gros, on line);
pe zone, pe sezoane;
pe relaii comerciale: la intern, la export;
pe tipuri de clieni ntruct acetia condiioneaz dimensiunea performanelor activitii
oricrei ntreprinderi.
Metodologia de diagnosticare a activitii ntreprinderii n funcie de structura cifrei de afaceri

este complex i const n21:
a) determinarea ponderii deinute de diferite elemente (produse, mrfuri, servicii, activiti,
secii etc.) n totalul cifrei de afaceri;
b) efectuarea de comparaii ale structurii activitii economice aferente mai multor exerciii
financiare, caz n care se utilizeaz:
n g i 1
2
1. coeficientul de structur Gini-Struck:
G
n 1
n care: n = numrul de termeni ai seriei;
gi = ponderea vnzrilor pe categorii de activiti, grupe de produse, uniti operative .a.
Coeficientul de concentrare Gini-Struck poate lua valori ntre 0 i 1.

apropierea de 0 semnific o distribuie relativ uniform a vnzrilor ntre categoriile de
structurare a activitii;
apropierea de 1 arat c n structura activitii un numr redus de elemente componente
deine o pondere important n cifra de afaceri, respectiv un grad de concentrare ridicat.
2. indicele de concentrare Herfindhal (H): H gi

2
Indicele de concentrare Herfindhal poate lua valori ntre 1/n i 1.

apropierea de 1/n semnific o repartizare n proporii egale a vnzrilor ntre categoriile de
structurare a activitii;
apropierea de 1 arat c n structura activitii un numr redus de elemente componente
deine o pondere important n cifra de afaceri, respectiv un grad de concentrare ridicat.
21Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Ediia a II-a, Editura Economic,
Bucureti, 2005, pp. 58-60.
33
c) Metoda ABC (Pareto sau 20/80) utilizat pentru studierea volumului vnzrilor i a
atitudinii ntreprinderii n raport cu clienii i cu furnizorii.
2.2.3. Analiza factorial a cifrei de afaceri
Prin analiza factorial a cifrei de afaceri se urmrete identificarea i cuantificarea influenelor

factorilor asupra mrimii i dinamicii cifrei de afaceri fa de nivelurile programate sau realizate n
perioadele anterioare. Informaiile astfel obinute contribuie la stabilirea diagnosticului cifrei de
afaceri i adoptarea deciziilor corespunztoare pentru redresarea activitii i mbuntirea
performanelor ntreprinderii.
Modele de analiz factorial a cifrei de afaceri:
I. Modele care exprim relaia dintre resursele umane i cifra de afaceri:
Qf CA Nop Qf CA
a) CA = N = N
N Qf N Nop Qf
b) CA = N Nz Nh Wh = N Nz Wz
n care: N = numrul mediu al personalului;

Qf
= productivitatea medie anual a muncii (calculat pe baza produciei obinute destinat
N
livrrii)
CA
= gradul de valorificare a produciei obinute destinate livrrii.
Qf
Nop = numrul mediu al personalului operativ;
Nop
= ponderea personalului operativ n totalul personalului salariat;
N
Qf
= productivitatea medie a personalului operativ
Nop
Nz = numrul mediu de zile lucrate de un salariat;
Nh = numrul mediu de ore lucrate de un salariat ntr-o zi;
T = N Nz Nh , exprim fondul total de timp de munc;
t = Nz Nh , exprim timpul de munc al unui salariat;
Wh = productivitatea medie orar a unui salariat, calculat pe baza cifrei de afaceri.
Wz = productivitatea medie zilnic a unui salariat; Wz = Nh Wh
Wa = productivitatea medie anual a unui salariat; Wa = Nz Wz .
34
Qf CA
Metodologia de analiz a indicatorului cifra de afaceri conform modelului: CA = N
N Qf
se prezint astfel:
1.
Qf1 CA1 Qf CA0
Modificarea total (variaia cifrei de afaceri): CA= CA1 CAo = N 1 - N0 0
N 1 Qf1 N 0 Qf 0
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei cifrei de afaceri:

CA=CA N +CA Qf +CA CA
N Qf

3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei cifrei de afaceri
1. influena modificrii numrului mediu de salariai:
Qf 0 CA0 Qf CA0 Qf CA0
CA N = N 1 - N0 0 = (N1 N0) 0
N 0 Qf 0 N 0 Qf 0 N 0 Qf 0
2. influena modificrii productivitii muncii:
Qf1 CA0 Qf CA0 Qf Qf CA
CA Qf = N 1 - N1 0 = N1 1 0 0
N N 1 Qf 0 N 0 Qf 0 N 1 N 0 Qf 0
3. influena modificrii gradului de valorificare a produciei marf fabricate

Qf1 CA1 Qf CA0 Qf CA CA0
CA CA = N 1 - N1 1 = N 1 1 1
Qf
N 1 Qf1 N 1 Qf 0 N 1 Qf1 Qf 0
II. Modele care exprim relaia dintre potenialul tehnic al ntreprinderii i cifra de
afaceri:
Mf Qf CA Mf Mf ' Qf CA
CA = N = N ,
N Mf Qf N Mf Mf Qf
n care: Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe;

Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe direct productive (active);
Mf
= gradul de nzestrare tehnic;
N
Mf '
= ponderea mijloacelor fixe direct productive (active) n totalul mijloacelor fixe;
Mf
Qf
= randamentul mijloacelor fixe direct productive.
Mf '
Metodologia de analiz a indicatorului cifra de afaceri conform modelului de mai sus se

prezint astfel:
Modificarea total (variaia cifrei de afaceri):
1. Mf 1 Qf1 CA1 Mf 0 Qf 0 CA0
CA=CA1 CAo = N 1 - N0
N 1 Mf 1 Qf1 N 0 Mf 0 Qf 0
35
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei cifrei de afaceri:

CA=CA N + CA Mf +CA Qf +CA CA
N Mf Qf

3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei cifrei de afaceri

1. influena modificrii numrului mediu de salariai:
CA N = N 1
Mf 0 Qf 0
N 0 Mf 0

CA0
Qf 0
-N0
Mf 0 Qf 0 CA0

N 0 Mf 0 Qf 0
= N1 N 0
Mf 0 Qf 0 CA0

N 0 Mf 0 Qf 0

2. influena modificrii gradului de nzestrare tehnic:
Mf 1 Qf 0 CA0 Mf 0 Qf 0 CA0 Mf 1 Mf 0 Qf 0 CA0
CA Mf = N 1 - N1 = N1
N Qf 0 N 0 Mf 0 Qf 0 N 1 N 0 Mf Qf
N 1 Mf 0 0 0
3. influena modificrii randamentului mijloacelor fixe totale:

Mf 1 Qf1 CA0 Mf 1 Qf 0 CA0 Mf 1 Qf1 Qf 0 CA0
CA Qf = N 1 - N1 = N1
Qf
Mf 1 Mf 1 Qf 0 Qf
N N 1 Mf 0 0 N 1 Mf 1 Mf 0 0
3.1. influena modificrii ponderii mijloacelor fixe direct productive (active) n totalul mijloacelor fixe:
Mf 1 Mf 1 Mf 0 Qf0 CA0
, , , ,
Mf 1 Mf 1 Qf 0 CA0 Mf 1 Mf 0 Qf0 CA0
CA Mf ' = N 1 - N1 N

N 1 Mf 1 Mf 0 Mf 0 Qf0
1
Mf ,
N 1 Mf 1 Mf 0 Qf 0
,
N 1 Mf 0 Mf 0 Qf0
,

3.2. influena modificrii randamentului mijloacelor fixe direct productive (active):

, ,
Mf 1 Mf 1 Qf1 CA0
CA Qf = N 1 ,
- N 1 Mf 1 Mf 1 Qf 0 CA0 =
,
Mf , N 1 Mf 1 Mf 1 Qf N 1 Mf 1 Mf 0 Qf 0
0
Mf 1 Mf 1 Qf1 Qf 0 CA0
,
= N1
N 1 Mf 1 Mf 1 Mf 0 Qf 0
, ,
4. influena modificrii gradului de valorificare a produciei marf fabricat:

Mf 1 Qf1 CA1 Mf 1 Qf1 CA0 Mf 1 Qf1 CA1 CA0
CA CA = N 1 - N1 = N1
Qf
N 1 Mf 1 Qf1 N 1 Mf 1 Qf 0 N 1 Mf 1 Qf1 Qf 0
III. Modele care exprim relaia dintre active circulante i cifra de afaceri:
St CA
CA = N
N St
St
n care: = gradul de de asigurare cu stocuri a angajailor (valoarea medie a stocurilor aferent unui salariat);
N
CA
= viteza de rotaie a activelor circulante exprimat ca numr de rotaii.
St
IV. Modele care exprim relaia dintre volumul produciei vndute i cifra de afaceri:
CA = Q p
a) cazul produciei omogene:
unde: Q = volumul fizic al produciei vndute (cantitatea) q ; i
p = preul mediu de vnzare; p =

q p
i i
=
s p ; i i
q i 100
36
si= structura produciei vndute pe produse;

pi = preul de vnzare al produsului i.
n
b) cazul produciei neomogene: CA = q
i 1
i pi
2.2.4. Analiza cotei de pia
Poziia concurenial a ntreprinderii se poate determina cu ajutorul cifrei de afaceri folosind

indicatorul cota de pia22.
Cota de pia (partea de pia) permite poziionarea societii n cadrul sectorului de activitate
sau n raport cu concurenii si. Principalii indicatori utilizai n analiza cotei de pia sunt:
a) Cota de pia absolut sau global (Cp) exprim poziia ntreprinderii pe piaa
(sectorul/ramura) pe care acioneaz:
Cp = CAI
n
100
CA
i 1
i
unde: CAI = cifra de afaceri a ntreprinderii analizate sau vnzrile proprii(Vp);

n
CA = cifra de afaceri total a sectorului / ramurii

i 1
i sau vnzri totale la nivelul pieei
ntreprinderii (V).
Cota global de pia (Cp) devine factor de influen asupra indicatorului vnzri proprii
(Vp). Pentru segmentarea pieei proprii, pentru determinarea cotei de pia vom utiliza
Vp i
relaia: Cpi = 100 , unde i= piaa
Vi
V Cp
n consecin vnzrile proprii (Vp), pot fi exprimate prin relaia: Vp =
100
unde, Cp=
g i C pi
, n care gi = structura vnzrilor totale pe pia.
100
b) Cota de pia relativ (Crel) exprim poziia ntreprinderii n raport cu liderii de pia:
CAI CAI
Crel = 100 sau Crel = 3
100
CAL
CAi 1
Li
22 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, p. 67.
37
unde: CAL = cifra de afaceri a celui mai important concurent de pe pia;

3
CA
i 1
Li = cifra de afaceri a primilor trei concureni.
Poziia ntreprinderii este cu att mai bun cu ct cota de pia relativ tinde spre 100%.
2.3. Analiza valorii adugate
Valoarea adugat reprezint plusul de valoare (bogie) creat de ntreprindere ca

efect al utilizrii eficiente a potenialului de care dispune, peste valoarea consumului factorilor
de producie provenii de la teri.23 Valoarea adugat poate fi definit ca fiind cretrea de
valoare obinut prin activitile de producie i comercializare ale ntreprinderii.
Din problematica complex a analizei valorii adugate, reinem pentru aprofundare

urmtoarele aspecte:
metode de determinare a valorii adugate;
analiza dinamicii i structurii valorii adugate;
analiza factorial a valorii adugate.
2.3.1. Metode de determinare a valorii adugate
Valoarea adugat se poate determina prin dou metode:

metoda substractiv (sintetic)
metoda aditiv (de repartiie sau analitic): vizeaz remunerarea partenerilor sociali
(salariai, stat, instituiile care acord credite ntreprinderii etc.)
A. Analiza valorii adugate prin metoda substractiv

Dup metoda substractiv, valoarea adugat se determin ca diferen ntre producia
exerciiului (Qe) (majorat cu marja comercial: Mc) i consumurile de bunuri i servicii furnizate de
teri numite i consumuri intermediare (M).
Potrivit acestei metode valoarea adugat se poate determina diferit n funcie de tipul
activitii desfurate n ntreprinderi (vezi figura 4).
23Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Ediia a II-a, Editura Economic,
Bucureti, 2005, p. 81.
38
Activitate de
VA = Mc Ci
comer
Activitate de
VA = Qe M + Mc
producie i comer
Activitate de
VA* = Qe M
producie
Figura 4 Determinarea valorii adugate
*Valoarea adugat calculat dup aceast relaie este cunoscut n teoria economic sub
denumirea de valoarea adugat produs.
Consumurile intermediare sunt bunuri i servicii cumprate din exterior i cuprind urmtoarele
elemente de calcul: materiile prime si materialele consumabile (Mp), energie i ap (U), prestaii externe
(Pext) i alte cheltuieli materiale (Acm)24:
M = Mp + U + Pext + Acm
Creterea valorii adugate se realizeaz pe seama:

a) sporirii produciei exerciiului ntr-un ritm mai rapid dect cel al cheltuielilor materiale;
b) reducerii consumurilor intermediare;
c) creterii marjei comerciale (diferena dintre valoarea mrfurilor vndute i costul acestora).
B.Analiza valorii adugate prin metoda aditiv

Metoda aditiv de determinare a valorii adugate are n vedere nsumarea elementelor
structurale ale valorii nou-create respectiv:
- cheltuielile cu personalul (salarii i contribuii privind asigurrile i protecia social);
- impozitele, taxele i vrsmintele asimilate (exclusiv impozitul pe profit);
- cheltuielile cu dobnzile;
- ajustrile de valoare ale activelor imobilizate (amortizri, provizioane aferente exploatrii);
- rezultatul exploatrii recalculat (rezultatul aferent cifrei de afaceri din care se scad dobnzile)
distribuit pentru dividende, participaii i surse proprii de finanare.
Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a doua, revizuit i adugit,
24

39
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate
n analiza dinamicii i structurii valorii adugate se utilizeaz urmtoarele procedee:

- modificrile absolute;
- indicii calculai pe total i pe elemente componente ale valorii adugate;
- ponderile (ratele de structur/ remunerare ale valorii adugate).
Analiza structural a valorii adugate vizeaz cotele procentuale de participare a
elementelor de repartiie la crearea valorii adugate.25 Potrivit acestei abordri valoarea adugat
este format din remunerarea aferent participanilor direci sau indireci la activitatea economic a
ntreprinderii:
salariaii, prin cheltuielile cu personalul (salarii) i participaii;
statul, prin impozite, taxe, contribuii;
creditorii, prin cheltuielile financiare (dobnzi i comisioane pltite);
investitorii (acionarii), sau asociaii prin dividende pltite;
ntreprinderea, prin autofinanarea curent (ajustri de valoare privind imobilizrile i activele
circulante i profitul repartizat la surse proprii).
O situaie normal este aceea n care se manifest o tendin de cretere a ponderii

dividendelor i a autofinanrii n valoarea adugat i de reducere a ponderii cheltuielilor cu
dobnzile i cu impozitele datorate statului.26
n analiza valorii adugate, din punct de vedere metodologic se folosesc pe lng mrimile
absolute i mrimile relative, respectiv ratele valorii adugate, care permit comparabilitatea pentru
diferite firme concurente.
n teoria i practica economic se utilizeaz n mod frecvent urmtoarele rate27:
rata variaiei valorii adugate (Rv) reprezint modificarea procentual a valorii
adugate i permite aprecieri asupra creterii sau regresiei activitii:
VA1 VA0
Rv = 100
VA0
rata medie a valorii adugate aferent cifrei de afaceri: reflect ponderea

valorii adugate n cifra de afaceri:
R = VA 100
CA
25 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a doua, revizuit i adugit,
26 Buglea, Al., Analiza situaiei financiare a ntreprinderii, Editura Mirton, Timioara, 2004, pp. 335.
27 Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, p. 272-274, Vlceanu, Gh., Robu,
V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, pp. 84-85.
40
Rata valorii adugate astfel calculat VA reflect gradul de integrare pe vertical a

CA
ntreprinderilor cu activitate de producie i comercializare, iar pe baza acesteia se poate aprecia
strategia ntreprinderii, respectiv gradul de utilizare a factorilor de producie (cu ct nivelul ratei
este mai ridicat cu att gradul de valorificare a resurselor tehnice, umane i financiare ale
ntreprinderii este mai mare). 28
Gradul de integrare pe vertical VA evolueaz n sens invers fa de gradul de dependen

CA
extern CA : cu ct integrarea economic a ntreprinderii este mai ridicat cu att dependena de

VA
aportul extern i gradul de risc aferent sunt mai reduse. Gradul de dependen extern depinde de
natura activitii fiind mai ridicat n ntreprinderile comerciale, unde valoarea adugat este mai
redus comparativ cu cifra de afaceri, i mai redus n ntreprinderile industriale.29
rata medie a valorii adugate aferent produciei exerciiului : reflect

ponderea valorii adugate n producia exerciiului:
VA
R= 100
Qe
ratele de remunerare (de structur): reprezint ponderea deinut de fiecare

element component (ca o expresie a remunerrii diferiilor parteneri) n valoarea
adugat:
Cheltuieli cu personalul
- rata de remunerare a personalului angajat: 100
Valoarea a daugata
Impozite, taxe, varsaminte asimilate
- rata de remunerare a statului: 100
Valoarea adaugata
Cheltuieli cu dobanzile
- rata de remunerare a creditorilor financiari: 100
Valoarea adaugata
Dividende
- rata de remunerare a investitorilor: 100
Valoarea adaugata
Autofinant are curenta

- rata de remunerare a ntreprinderii: 100
Valoarea adaugata
28 Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p.
84.
29 Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a doua, revizuit i adugit,

41
ratele de eficien ale valorii adugate:
valoarea adugat realizat n medie de un salariat (Rs):

VA
Rs =
N
valoarea adugat la 1000 lei active imobilizate (Ri): VA

Ri = 1000
Ai
valoarea adugat la 1000 lei active fixe (Rf): VA

Ri = 1000
Af
2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate
Modele de analiz factorial a valorii adugate:

a) VA= Qe 1
M
= Qe va = T Wh va = N t Wh va = N t Wh
g i v ai
Qe 100
Qe VA
b) VA= N N Wa va
N Qe
Mf Mf , Qe VA
c) VA= N
N Mf Mf , Qe
unde Qe= producia exerciiului, Qe = T Wh
va = valoarea adugat medie la un leu producie a exerciiului, va =

g i v ai
.
100
gi = structura produciei exerciiului pe produse
vai = valoarea adugat la un leu producie pe produse
T = fondul total de timp de munc (ore), T = N t
Wh = productivitatea medie orar
N = numrul mediu de salariai
t = timpul de lucru mediu pe un salariat (ore)
Qe Qe
= productivitatea anual a muncii Wa
N N
Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe;
Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe direct productive (active),
Mf
= gradul de nzestrare tehnic;
N
42
Mf '
= ponderea mijloacelor fixe direct productive (active) n totalul mijloacelor fixe,
Mf
Qe
= randamentul mijloacelor fixe direct productive (calculat n funcie de producia
Mf '
exerciiului).
Direciile de aciune pentru sporirea valorii adugate sunt:

creterea productivitii muncii pe seama factorilor specifici;
mbuntirea utilizrii timpului de munc;
mbuntirea calitii produselor;
creterea randamentul mijloacelor fixe direct productive;
creterea gradului de folosire a capacitii de producie;
reducerea ponderii cheltuielilor cu materialele la un leu producie a exerciiului.
Metodologia de analiz a indicatorului valoare adugat se prezint astfel:
1. Variaia valorii adugate (modificarea total): VA=VA1 VAo = Qe1 va1 - Qeo va0
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei valorii adugate: VA = VA (Qe) + VA ( v a )
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei valorii adugate
1. influena modificrii produciei exerciiului: VA (Qe) = Qe1 v a 0 - Qeo v a 0 = Qe1 Qe0 v a 0

1.1. influena modificrii fondului total de timp de munc:
VA (T) = T1 Wh 0 v a 0 - T0 Wh 0 v a 0 = T1 T0 Wh 0 v a 0
1.1.1. influena modificrii numrului mediu de salariai:

VA ( N )= N 1 t 0 Wh 0 v a 0 - N 0 t 0 Wh 0 v a 0 = N 1 N 0 t 0 Wh 0 v a 0
1.1.2. influena modificrii timpului mediu pe un salariat:

VA ( t )= N 1 t 1 Wh 0 v a 0 - N 1 t 0 Wh 0 v a 0 = N 1 t 1 t 0 Wh 0 v a 0
1.2. influena modificrii productivitii medii orare:

VA ( Wh ) = T1 Wh1 v a 0 - T1 Wh 0 v a 0 = T1 Wh1 Wh 0 v a 0
2. influena modificrii valorii medii adugate la un leu producie a exerciiului asupra variaiei valorii
adugate: VA ( v a ) = Qe1 v a 1 - Qe1 v a 0 = Qe1 v a1 v a 0
2.1. influena modificrii structurii produciei exerciiului pe produse:
VA (gi) = Qe1 i1 ai0 - Qe1 i 0 ai0 = Qe1 v a - Qe1 v a 0 = Qe1 v a v a 0

g v g v r r
100 100
2.2. influena modificrii valorii adugate la un leu producie pe produse:
VA (vai) = Qe1
g i1 v ai1
- Qe1
g i1 v ai0

= Qe1 v a1 - Qe1 v a = Qe1 v a1 v a
r r

100 100
43
ntrebri de control:
1. Prezentai sistemul de indicatori valorici utilizai pentru caracterizarea activitii de
producie i comercializare.
2. Prezentai modele de analiz factorial care exprim relaia dintre resursele umane i
cifra de afaceri.
3. Ce semnific urmtoarea situaie:
- indicele produciei marf fabricat (IQf)= 104%;
- indicele produciei vndute (IQv)= 102%;
- indicele produciei exerciiului (IQe)= 98%;
- indicele valorii adugate(IVA) = 103%?
4. Facei aprecieri privind evoluia indicatorilor: numr mediu de salariai,
productivitatea muncii, gradul de valorificare a produciei obinute destinate livrrii i
gradul de utilizare a resurselor materiale pe baza urmtoarelor date:
- indicele numrului mediu de salariai (IN)= 98%;
- indicele produciei vndute (IQv)= 112%;
- indicele produciei marf fabricat (IQf) = 109%;
- indicele produciei exerciiului(IQe) =108%.
- indicele produciei exerciiului (IQe)= 104%;
- indicele produciei vndute (IQv)= 115%?
a) crete ponderea stocurilor de produse finite i a stocurilor de producie
neterminat;
b) scade ponderea stocurilor de produse finite i semifabricate destinate vnzrii i
crete gradul de utilizare a resurselor materiale;
c) crete gradul de valorificare a produciei marf fabricate i scade ponderea
stocurilor de producie neterminat i consum intern.
6. Care din urmtoarele elemente nu fac parte din cifra de afaceri a unei ntreprinderi:
a) veniturile din vnzarea mrfurilor, venituri din prestri servicii i producia
vndut;
b) veniturile din dobnzi, venituri din dividende i venituri din interese de
participare;
c) veniturile din vnzarea produselor, executarea lucrrilor i prestarea
serviciilor ctre teri.
7. Definii valoarea adugat i precizai metodele de determinare ale valorii adugate
prezentnd particularitile fiecreia.
44
8. Prezentai modele de analiz factorial ale valorii adugate.

9. Influena modificrii productivitii mediei anuale a muncii (calculat pe baza
produciei marf fabricate) asupra variaiei cifrei de afaceri se determin cu ajutorul
relaiei:
Qf Qf CA
a) N 1 0 1 0
N 0 N 1 Qf0
Qf Qf CA
b) N 1 1 0 0
N 1 N 0 Qf 0
Qf1 CA CA
c) N 1 1 0
N1 Qf1 Qf0
10. Influena modificrii gradului de valorificare a produciei marf fabricat asupra
variaiei cifrei de afaceri se determin cu ajutorul relaiei:
Qf1 CA CA
a) N 1 0 1
N1 Qf01 Qf1
Qf Qf CA
b) N 0 1 0 1
N 1 N 0 Qf1
Qf1 CA CA
c) N 1 1 0
N1 Qf1 Qf0
CAI
11. Pe baza relaiei: 100 unde: CAI = cifra de afaceri a ntreprinderii analizate;
CAL
CAL = cifra de afaceri a celui mai important concurent de pe pia; se determin:
a) cota de pia servit;
b) cota de pia relativ;
c) cota de pia absolut sau global;
d) cota de pia a principalului concurent.
12. Se consider urmtoarele date:

Nr. Perioada curent
Indicatori
crt. Prevzut Realizat
1. Numr mediu de salariai 30 28
2. Productivitatea medie a muncii 120000 125000
3. Gradul de valorificare a produciei marf fabricate 0,95 0,92
Se cere: a) modificarea absolut i relativ a cifrei de afaceri;

b) influena modificrii numrului mediu de salariai asupra variaiei cifrei de afaceri;
45
c) influena modificrii productivitii muncii asupra variaiei cifrei de afaceri;

d) influena modificrii gradului de valorificare a produciei marf fabricate asupra
variaiei cifrei de afaceri.
13. Care din urmtoarele elemente se includ n valoarea adugat:
a) Cheltuielile cu dobnzile i veniturile din dobnzi;
b) Cheltuielile cu personalul, cheltuielile cu impozitele, taxele i vrsmintele
asimilate, cheltuielile cu dobnzile;
c) Cheltuielile cu personalul, cheltuielile cu impozitele, taxele i vrsmintele
asimilate, cheltuielile cu dobnzile, veniturile din dobnzi?
14. Ce exprim urmtoarea relaie: 100 ?
Valoarea adaugata

15. Ce se exprim cu ajutorul relaiei: N 1 t 1 t 0 Wh 0 va0 ?
16. Se consider urmtoarele date:
Nr. Perioada curent
Indicatori
crt. Prevzut Realizat
1. Producia exerciiului (Qe) lei 45000 48000
2. Consumuri intermediare (M) lei 15000 16000
Se cere: a) modificarea absolut i modificarea relativ a valorii adugate;

b) influena modificrii produciei exerciiului asupra variaiei valorii adugate;
c) influena modificrii consumurilor intermediare asupra variaiei valorii adugate.
CAI
17. Pe baza relaiei: n
100 unde: CAI = cifra de afaceri a ntreprinderii analizate;
CA
i 1
i
CA = cifra de afaceri total a sectorului / ramurii; se determin:

i 1
i
a) cota de pia servit;

b) cota de pia relativ;
c) cota de pia absolut sau global;
d) cota de pia a principalului concurent.
18. Influena modificrii timpului total de munc asupra variaiei valorii adugate se
determin cu ajutorul relaiei:
a) T1 T0 Wh0 va0
b) T1 T0 Wh1 va1
c)
N 1 t 1 t 0 Wh 0 va0 .
46
CAPITOLUL III
ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL NTREPRINDERII
CUPRINS 3.1. Analiza gestiunii resurselor umane

3.1.1. Analiza dimensiunii potenialului uman
3.1.2. Analiza mobilitii i stabilitii forei de munc
3.1.3. Analiza utilizrii forei de munc
3.2. Analiza gestiunii resurselor materiale
3.2.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe
3.2.2. Analiza gestiunii activelor circulante materiale

defineasc indicatorii utilizai n analiza gestiunii resurselor umane;
analizeze aspectele referitoare la asigurarea i utilizarea forei de
munc din punct de vedere cantitativ, calitativ, structural i al
eficienei;
analizeze indicatorii de apreciere a utilizrii activelor fixe;
analizeze aspectele referitoare la asigurarea i utilizarea activelor
circulante.
CONCEPTE analiza extensiv, analiza intensiv, aprovizionare, calitatea personalului,

CHEIE: circulaia personalului, coeficientul mediu de calificare, coeficientul mediu
de complexitate a lucrrilor, coeficientul de concordan, coeficientul de
elasticitate, coeficientul mediu al intrrilor de personal, coeficientul mediu
al ieirilor de personal, coeficientul mediu al micrii totale de personal,
coeficientul de modernizare, coeficientul de rennoire, coeficientul micrii
mijloacelor fixe, coeficientul de uzur sau gradul de amortizare, fluctuaia
personalului, gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil,
mobilitatea personalului, productivitatea medie (anual, zilnic, orar),
productivitatea marginal, profitul pe un salariat, randamentul mediu i
randamentul marginal al utilajelor, resurse umane, resurse materiale,
stabilitatea personalului, timpul de munc, viteza de rotaie.
47
CAPITOLUL III ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL NTREPRINDERII
48
3.1. Analiza gestiunii resurselor umane
Analiza economic a gestiunii resursele umane vizeaz urmtoarele probleme:

analiza dimensiunii potenialului uman;
analiza mobilitii i stabilitii forei de munc;
analiza utilizrii forei de munc.
3.1.1. Analiza dimensiunii potenialului uman
Pricipalele aspecte supuse aprofundrii n analiza dimensiunii potenialului uman sunt:

analiza efectivului de salariai din punct de vedere cantitativ i structural;
analiza efectivului de salariai n dinamic.
A. Analiza efectivului de salariai din punct de vedere cantitativ i structural

Indicatorii utilizai pentru reflectarea cantitativ a potenialului uman sunt:
numrul de salariai la un moment dat (salariai cu contract de munc);
numrul de personal la un moment dat (salariai cu contract de munc i persoane cu
contract de prestri servicii, colaborare, convenii);
numrul mediu de salariai reprezentnd media aritmetic a numrului mediu zilnic al
salariailor;
numrul mediu de personal;
numrul maxim disponibil (admisibil) de personal: calculat ca raport ntre volumul efectiv
Q1
de activitate i productivitatea anual programat N 0 IQ .
Wa 0
Not: n situaiile financiare anuale, sunt prezentai, de regul, urmtorii doi indicatori:
- numrul mediu de salariai (cu contract de munc), reprezentnd media aritmetic a
numrului mediu zilnic al salariailor;
- numrul mediu de personal (cu contract de munc i convenie civil).
Structura personalului industrial al ntreprinderii cuprinde mai multe categorii30:
personal operativ (direct productiv, indirect productiv, de deservire general);
personal tehnic i de cercetare;
personal de administraie i conducere.
30Silvia Petrescu, Marilena Mironiuc, Analiz economico-financiar Teorie i aplicaii, Editura Tiparul, Iai,
2002, p. 95.
49
B. Analiza efectivului de salariai n dinamic se realizeaz cu ajutorul:

- abaterilor absolute;
- indicilor (cu baz fix i cu baz n lan).
Dinamica efectivului de personal pe total i pe categorii vizeaz modificarea numrului

scriptic efectiv (N1) comparativ cu perioada de referin sau necesarul prestabilit (N 0), n dou
variante31:
1. Modificarea absolut: N =N1 N0, depirea fiind justificat doar de creterea volumului
produciei.
Modificarea absolut a numrului de personal N este consecina mobilitii (intrri I, ieiri E),
numrul mediu scriptic fiind calculat ca media numrului iniial (Ni) i final (Nf = Ni + I E):
Ni Nf
N=
2
2. Modificarea relativ: N(%) = N1 No IQ, aplicabil pentru categoria de muncitori n
funcie de gradul de realizare a produciei (IQ).
Economia (-) sau depirea (+) relativ a numrului de muncitori este condiionat de
dinamica productivitii muncii.
3.1.2. Analiza mobilitii i stabilitii forei de munc
Stabilitatea efectivului de salariai este afectat de mobilitatea personalului i se apreciaz pe

baza indicatorilor circulaiei i fluctuaiei acestuia.
Circulaia forei de munc reprezint micarea personalului unei ntreprinderi, n
cursul unei perioade, att din punct de vedere al intrrilor, ct i al ieirilor din cauze
normale (transfer, boal, pensionare, deces, invaliditate, studii, obligaii ceteneti
etc.).32 Circulaia reprezint un fenomen normal.
Fluctuaia forei de munc constituie un fenomen anormal (nejustificat), fiind
determinat de ieirile din ntreprindere fr aprobarea conducerii (plecai din proprie
iniiativ) sau prin desfacerea contractului de munc, ca urmare a nclcrii
prevederilor contractului de munc. Are implicaii nefavorabile asupra volumului i
calitii produciei.
31 Petrescu, S., Mironiuc, M., Analiz economico-financiar. Teorie i aplicaii, Editura Tiparul, Iai, 2002, pp. 96-
97.
32 Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Ediia a II-a, Editura Economic,
Bucureti, 2005, p. 115.

50
Indicatorii utilizai n analiza mobilitii forei de munc (circulaiei i fluctuaiei) sunt prezentai n
tabelul de mai jos:
Indicator Relaie de calcul Semnificaie

1. Coeficientul mediu al I I = total intrri de personal;
Ci
intrrilor de personal (Ci) Ns N s = numrul mediu de personal.
2. Coeficientul mediu al ieirilor E E = total ieiri de personal;
Ce
de personal (Ce) Ns N s = numrul mediu de personal.
3. Coeficientul mediu al micrii IE I+E = total intrri i ieiri de personal;
Cm
totale de personal (Cm) Ns N s = numrul mediu de personal.
Indicatorii utilizai n analiza stabilitii potenialului uman sunt:

1. Gradul de stabilitate (Gs) Gs = 1-Cm Cm = coeficientul mediu al micrii totale
de personal;
2. Vechimea n aceeai
Vi
t t = vechimea (exprimat n ani) a
unitate (Vi)
T fiecrui lucrtor n ntreprinderea analizat;
T = vechimea total (exprimat n ani) a

fiecrui lucrtor.
3. Vechimea medie n aceeai
I
(N t) N = numrul de salariai avnd aceeai
unitate I N vechime;
t = vechimea n ani a acelei categorii de
muncitori n unitate.
3.1.3. Analiza utilizrii forei de munc
Analiza utilizrii forei de munc vizeaz:

analiza extensiv a forei de munc;
analiza intensiv a forei de munc.
A. Analiza extensiv a forei de munc vizeaz analiza utilizrii timpului de munc, privit att
sub aspect cantitativ, al utilizrii complete a unitilor de timp, ct i sub aspect calitativ, al
economisirii timpului cheltuit pentru realizarea unui volum al produciei (cifrei de afaceri).
51
Pentru evidenierea acestor aspecte n analiza economic se folosesc indicatorii:

timp calendaristic: Tc = N 365 24(om-ore);
timp maxim disponibil: Tmax = Tc (Srbtori+Zile de repaus legal);
timp efectiv lucrat: Te = Tmax- ntreruperi totale (omore),
gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil: calculat ca raport ntre timpul
Te
efectiv lucrat i timpul maxim disponibil: Gu
Tmax
Urmrit n dinamic, gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil arat evoluia
timpului efectiv lucrat i a ntreruperilor totale, care pot avea cauze obiective justificate i subiective
(absene nemotivate).
B. Analiza intensiv a forei de munc vizeaz analiza eficienei muncii care se exprim cu
ajutorul urmtorilor indicatori:

1. Productivitatea medie a
Q Q= producia obinut fizic sau valoric;
W
muncii T T = factorul munc.
2. Productivitatea marginal a Q Q1 Q0 Cuantific sporul de producie obinut cu
muncii Wm ajutorul unei cantiti suplimentare din
T T1 T0
factorul munc.
3. Profitul mediu pe un salariat P Qf CA P P = profitul;

Ns N s Qf CA N s = numrul mediu de personal;
Qf
= productivitatea muncii;
Ns
CA
= gradul de valorificare a produciei
Qf
marf fabricate;
P
= rata rentabilitii comerciale (profit la
CA
1 leu cifr de afaceri).
Pentru a completa informaiile furnizate de productivitatea marginal s-a introdus

noiunea de elasticitate a produciei n funcie de factorul munc (sau la variaia factorului
Q
Q Wm
uman utilizat). Expresia elasticitii este: E
T W
T
52
Utiliznd valoarea produciei marf (Qf), indicatorii productivitii medii a muncii sunt:
1. Productivitatea medie anual Qf Q= producia obinut fizic sau valoric;
Wa
Ns N s = numrul mediu de personal.
2. Productivitatea medie zilnic Qf N z = numrul mediu de zile.
Wz
Ns Nz
3. Productivitatea medie orar Qf N h = numrul mediu de ore.
Wh
Ns Nz Nh
3.2. Analiza gestiunii resurselor materiale
Analiza economic a gestiunii resurselor materiale vizeaz urmtoarele aspecte:

analiza gestiunii mijloacelor fixe
analiza gestiunii activelor circulante materiale
3.2.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe
n analiza gestiunii mijloacelor fixe sunt supuse aprofundrii urmtoarele aspecte:

analiza dinamicii, structurii i strii funcionale a mijloacelor fixe;
analiza utilizrii mijloacelor fixe;
analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe.
A. Analiza dinamicii, structurii i strii funcionale a mijloacelor fixe

Dinamica mijloacelor fixe se analizeaz pe baza indicatorilor:
1. Coeficientul intrrilor de I I = valoarea intrrilor de mijloace fixe;
KI
mijloace fixe (KI) Mf Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
2. Coeficientul ieirilor de E E = valoarea ieirilor de mijloace fixe;
KE
mijloace fixe (KE) Mf Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
3. Coeficientul micrii totale IE I+E = total intrri i ieiri de mijloace fixe;

K MT
(KMT) Mf Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
53
Analiza structurii mijloacelor fixe presupune o investigare a modului de organizare

intern a acestora, permind evidenierea categoriilor spre care au loc mutaii ca urmare a
materializrii investiiilor.
Indicatorii utilizai n analiza strii mijloacelor fixe sunt prezentai sintetic n tabelul de mai jos:
1. Coeficientul de rennoire (Kr) Inv Inv = valoarea mijloacelor fixe intrate prin
Kr
Mf investiii (mijloace fixe noi);
Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
2. Coeficientul de uzur sau A A = suma amortizrii;
Ku
gradul de amortizare (Ku) Mf Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
3. Coeficientul de modernizare M M = valoarea mijloacelor fixe modernizate;

Km
(Km) Mf Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
B. Analiza utilizrii mijloacelor fixe

n analiza utilizrii extensive a mijloacelor fixe (mainilor, utilajelor i instalaiilor de lucru) se
determin indicatorul gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (Gmax):
Tu1
Gmax = unde, Tu1 = fond de timp efectiv lucrat al utilajelor;
Tu max
Tumax = fond de timp maxim disponibil al utilajelor.
Comparnd gradul de folosire a fondului de timp maxim disponibil din dou perioade se pot ntlni
urmtoarele situaii:
Situaie Semnificaie
a) Gmax1 > Gmax0 denot o situaie pozitiv sau cel puin o mbuntire (ameliorare) n
sensul nlturrii unor cauze ale folosirii incomplete a fondului de timp
maxim disponibil din perioada anterioar.
b) Gmax1 = Gmax0 satisface atunci cnd n perioada precedent Tmax a fost folosit complet i
nu satisface n situaia n care reflect o perpetuare a cauzelor utilizrii
incomplete a timpului de lucru din perioada precedent.
c) Gmax1 < Gmax0 atrage atenia asupra unei agravri a situaiei ca urmare a aciunii i mai
intense a factorilor de dereglare a folosirii timpului de lucru.
54
Analiza utilizrii intensive a mijloacelor fixe se realizeaz n principal pe baza urmtorilor

indicatori:
1. Gradul de folosire a capacitii Q
Gu Q = volumul produciei;
de producie sau indicele de Qmax
Qmax = volumul maxim al produciei.
utilizare intensiv
2.Randamentul echipamentelor industriale
randamentul mediu Q Reprezint producia obinut pe utilaj.
r
Nu Nu= numr de echipamente (maini,
utilaje).
randamentul marginal Q Evideniaz variaia produciei la creterea
rm
Nu cu o unitate a factorului utilizat exprimat
fie n numr de echipamente (maini,
utilaje), fie n timpul de lucru al acestora.
C. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe

Pentru caracterizarea eficienei utilizrii mijloacelor fixe folosim indicatorii:
1. Valoarea Qf T r Qf = valoarea produciei marf;
1000 = 1000
produciei Mf Mf T = timpul total de lucru al echipamentelor
marf la 1000 ' industriale;
Qf Mf Qf max Qf
lei mijloace fixe 1000 1000
Mf '
Mf Mf Qf max r = randamentul mediu orar al
Qf
echipamentelor industriale r ;
T
Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe;
'
Mf = valoarea medie a mijloacelor fixe
active (direct productive);
'
Mf
= ponderea mijloacelor fixe active n
Mf
total mijloace fixe;
Qf max
'
= limita maxim a eficienei
Mf
mijloacelor fixe active;
Qf
= gradul de utilizare a capacitii de
Qmax
producie.
55

2. Valoarea CA Mf
'
Qf CA CA= valoarea cifrei de afaceri;
1000
1000
cifrei de afaceri Mf '
Mf Mf Qf Qf
'
= eficiena mijloacelor fixe active;
la 1000 lei Mf
mijloace fixe CA
= gradul de valorificare a producie
Qf
fabricate.
3. Profitul ce P
'
Mf Qf CA P P = profitul aferent cifrei de afaceri;
1000 ' 1000
revine la 1000 Mf Mf Mf Qf CA P
= profitul mediu la un leu cifr de
lei mijloace fixe CA
afaceri (rata rentabilitii comerciale).
3.2.2. Analiza gestiunii activelor circulante materiale
Analiza economic a gestiunii activelor circulante materiale vizeaz urmtoarele probleme:

asigurarea procesului de producie cu resursele materiale necesare;
stabilirea gradului de utilizare a resurselor materiale.
A. Asigurarea procesului de producie cu resursele materiale necesare

Condiia pentru ndeplinirea ritmic a programului de producie o constituie
aprovizionarea ritmic cu resurse materiale i energetice. Stocurilor de producie trebuie s
fie dimensionate ct mai judicios corespunztor naturii i destinaiei: stocuri curente, stocuri
de siguran, sezoniere etc.
Finalitatea actului de aprovizionare o reprezint asigurarea necesarului pentru
producie din punct de vedere cantitativ, calitativ i la termen (ritmicitate).
B. Stabilirea gradului de utilizare a materialelor

Pentru analiza gradului de utilizare a resurselor materiale se folosesc indicatorii:

1. Randamentul mediu al Q
r Q = producia obinut;
materialelor sau coeficientul de M M = totalul materialelor consumate
utilizare
2. Consumul specific M Este inversul randamentului materialelor i
Cs =
Q exprim cantitatea de materiale ce revine unei
uniti de produs.
56

3. Gradul de realizare a normei Cs1 Arat economia (raport subunitar) sau
de consum (ICs) I CS depirea (raport supraunitar) relativ de
Cs 0
materiale fa de cantitatea normat.
4. Valoarea adugat la un leu VA VA = valoarea adugat;
resurse materiale: M M = valoarea materialelor consumate.
5. Rezultat din exploatare la un P P = rezultat brut din exploatare;

leu resurse materiale M M = valoarea materialelor consumate.
Utilizarea extensiv i eficient a materialelor se reflect n volumul produciei

M
fizice Q care este influenat de urmtorii factori:
Cs
consumul de materiale (M), care depinde de elemente legate de
aprovizionare:
M = Si + I Sf
consum specific de materiale (Cs).
Creterea produciei poate fi asigurat de:
utilizarea eficient a resurselor materiale (materii prime i materiale directe),
care au drept consecin reducerea consumului specific, eliminarea pierderilor
i creterea randamentului de utilizare;
creterea cantitii de materiale.
ntrebri de control:
1. n analiza utilizrii extensive a mijloacelor fixe, situaia Gmax1 < Gmax0 unde Gmax=gradul
de utilizare a fondului de timp maxim disponibil:
a) reflect o aciune mai puin intens a factorilor de dereglare a folosirii timpului
de lucru din perioada precedent;
b) reflect nlturarea unor cauze ale utilizrii incomplete a timpului de lucru din
perioada precedent;
c) reflect o aciune mai intens a factorilor de dereglare a folosirii timpului de
lucru din perioada precedent.
2. Enumerai indicatorii utilizai n analiza eficienei muncii (inclusiv relaiile de calcul).
57
3. Definii randamentul mediu i randamentul marginal al echipamentelor industriale.
4. Prezentai indicatorii utilizai n analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe (inclusiv

relaiile de calcul).

Indicele produciei marf fabricat (IQf)= 95%;
Indicele valorii mijloacelor fixe totale (IMf) = 106%;
Indicele numrului mediu de salariai (IN)= 92%?
a) creterea randamentului mijloacelor fixe totale i scderea gradului de nzestrare
tehnic;
b) creterea randamentului mijloacelor fixe totale i a gradului de nzestrare
tehnic;
c) reducerea randamentului mijloacelor fixe totale i creterea gradului de
nzestrare tehnic.
6. Facei aprecieri privind evoluia urmtorilor indicatori: numrul mediu de salariai,

productivitatea medie a muncii, randamentul mediu al mijloacelor fixe active,
ponderea mijloacelor fixe active n total mijloace fixe, gradul de nzestrare tehnic,
producia marf fabricat la 1000 lei mijloace fixe, cunoscnd urmtoarelor date:
- indicele valorii mijloacelor fixe totale (IMf) = 94%;
- indicele valorii mijloacelor fixe active (IMf,) = 98%;
- indicele numrului mediu de salariai (IN)= 102%.
58
CAPITOLUL IV
ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII
CUPRINS 4.1. Cheltuielile ntreprinderii abordare sistemic, conceptual i practic n

formarea gndirii economice a specialitilor
4.2. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
4.3. Analiza eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri
4.4. Analiza eficienei cheltuielilor materiale
defineasc indicatorii utilizai n analiza cheltuielilor ntreprinderii;
analizeze aspectele referitoare la analiza eficienei cheltuielilor totale,
analiza eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri;
analizeze aspectele referitoare la analiza diagnostic a cheltuielilor
materiale;
identifice factorii, cauzele care au generat creteri sau economii de
cheltuieli.
CONCEPTE Cheltuieli, cheltuieli aferente cifrei de afaceri, cheltuieli variabile, cheltuieli

CHEIE: fixe, cheltuieli materiale, cost total, cost unitar, cost marginal, costuri de
oportunitate, costuri ascunse, costuri directe, costuri indirecte, costuri
discreionare, costuri controlabile, rate de eficien a cheltuielilor.
59
CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII
4.1 Cheltuielile ntreprinderii abordare sistemic, conceptual i

practic n formarea gndirii economice a specialitilor
Analiza costurilor ntreprinderii constituie un instrument n ansamblul tehnicilor de

diagnosticare i evaluarea a performanei ntreprinderii care permite:
nelegerea mecanismului de formare a rezultatelor ntreprinderii;
identificarea rezervelor pe linia economisirii consumului de resurse;
conturarea strategiei ntreprinderii pentru perioada urmtoare de gestiune.
Cheltuielile constituie diminuri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul

perioadei contabile sub form de ieiri sau scderi ale valorii activelor ori creteri ale datoriilor,
care se concretizeaz n reduceri ale capitalurilor proprii, altele dect cele rezultate din
distribuirea acestora ctre acionari.33
Costul reprezint totalitatea consumurilor de resurse pe care le efectueaz

ntreprinderea pentru realizarea unei uniti de produs sau unui serviciu n expresie
monetar.
Pentru dimensionarea consumului de resurse ale unei ntreprinderi se folosesc

indicatorii:
costuri totale = ansamblul cheltuielilor ce corespund unui volum dat de activitate
(Cht);
costuri medii (unitare), ocazionate de producerea, respectiv distribuia unei
Cht
uniti de produs c .
Q
costuri marginale = sporul de cheltuieli generat de producerea unei uniti

Cht Cht1 Cht 0
suplimentare dintr-un produs cm .
Q Q1 Q0
33Conform Ordinului ministrului finanelor publice nr. 1802 din 29 decembrie 2014 (OMFP 1802/2014) pentru
aprobarea Reglementrilor contabile privind situaiile financiare anuale individuale i situaiile financiare anuale
consolidate, publicat n Monitorul Oficial, Partea I, Nr. 963 din 30 decembrie 2014, cap. II, sect. 2.1., art. 19.
60
Costurile pot fi structurate dup o urmtoarele criterii:
Criteriu de clasificare Tipuri de costuri

Comportamentul lor fa de costuri variabile (dependente de volumul de activitate).
volumul de activitate costuri fixe - suma lor nu se modific pe termen scurt, n timp ce
valoarea unitar a acestora (costul unitar fix) prezint tendina de
scdere odat cu creterea volumului de activitate.
Modul de identificare i costuri directe - sunt cele legate nemijlocit de activitatea unui loc
repartizare pe purttorii de de munc, secie sau de realizarea unui anumit produs (ex: salarii,
cheltuieli materii prime, materiale, etc.).;
costuri indirecte - sunt ocazionate de funcionarea ntreprinderii
n ansamblul su.
Natura lor costuri cu munca vie(cheltuieli cu personalul i alte cheltuieli cu
munca vie)
costuri materiale (consumuri de materii prime, materiale,
combustibil, amortizare)
Gradul de autonomie a controlabile - deciziile privind costurile sunt la ndemna
decidentului diferitelor centre de responsabilitate
necontrolabile ( impuse prin legislaia fiscal sau social).
Relaia de determinare dintre costuri determinate aflate n relaie direct cu efectul obinut;
consumul de resurse i efectele obinut (ex: relaia dintre costul de cumprare i cifra de afaceri)
acestuia costuri discreionare, aflate n relaie confuz cu efectul obinut
(ex: n cazul cheltuielilor de publicitate nu se cunoate cu exactitate
impactul publicitii asupra cifrei de afaceri).
Caracterul lor evidente - se gsesc ca atare n evidena contabil a ntreprinderii;
ascunse - costuri efectiv suportate de ntreprindere dar care nu
sunt nregistrate n nici un sistem de eviden al ntreprinderii (ex.
costul noncalitii, costul deteriorrii imaginii pe pia);
de oportunitate - reprezint valoarea ocaziei pierdute; acestea nu
se exprim prin cheltuieli ci prin absena ncasrilor (veniturilor).
4.2. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor totale ale ntreprinderii
n Contul de profit i pierderi34, cheltuielile i veniturile ntreprinderii se grupeaz, dup

natura activitilor, astfel:
de exploatare:
- cheltuielile de exploatare cuprind: cheltuieli cu materiile prime i materialele
consumabile, cheltuieli privind mrfurile, cheltuielile cu lucrrile i serviciile executate de
teri, cheltuieli cu personalul, alte cheltuieli de exploatare (cheltuieli cu protecia mediului
nconjurtor, cheltuieli privind calamitile i altele).
34
Vezi structura Contului de profit i pierdere prezentat n Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 4160 din 31
decembrie 2015 privind modificarea i completarea unor reglementri contabile, publicat n Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I, Nr. 21 din 12 ianuarie 2016, art. 600.
61
- veniturile din exploatare cuprind: producia vndut, venituri din vnzarea

mrfurilor, venituri din producia de imobilizri necorporale i corporale, venituri din
producia de investiii imobiliare, venituri din subvenii de exploatare, alte venituri din
exploatare.
financiare:
- cheltuielile financiare cuprind: pierderi din creane legate de participaii, cheltuieli
privind investiiile financiare cedate, diferene nefavorabile de curs valutar, dobnzi
aferente creditelor atrase privind exerciiul financiar n curs etc.;
- veniturile financiare cuprind: venituri din interese de participare, venituri din
dobnzi, venituri din diferene favorabile de curs valutar, alte venituri financiare.
Pentru urmrirea evoluiei cheltuielilor aferente veniturilor se utilizeaz indicatorul:

Rata de eficien a cheltuielilor totale (cheltuieli la 1000 lei venituri - Rct) .
n n
Chi g ci
(1000)
Modelul de calcul:
i
Cht
Rct= 1000 i 1
n
1000 = i 1
V
Vt 100
i
i 1
n
n care: Cht = Ch =suma cheltuielilor pe cele dou categorii de activiti: de exploatare i financiare;
i 1
i
Chi = cheltuieli la nivelul fiecrei categorii de activitate i (cheltuieli de exploatare, cheltuieli

financiare);
n
Vt = V
i 1
i = suma veniturilor pe categorii de activiti;
Vi = venituri la nivelul fiecrei categorii de activitate i (venituri de exploatare, venituri

financiare);
Vi
gi = structura veniturilor pe categorii de activiti; gi = 100
Vt
ci(1000) =rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de activiti (de ex. cheltuieli la 1000 lei
Che
venituri din exploatare ce(1000) = 1000 ).
Ve
innd cont de modelul de calcul al indicatorului, respectiv raportul efort / efect:

nivelul descrescnd al ratei (Rct1<Rct0 Rct < 0) reflect creterea eficienei
cheltuielilor totale, respectiv diminuarea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale;
situaie favorabil, ritmul de cretere a veniturilor totale devanseaz ritmul de
cretere a cheltuielilor totale (IVt>ICht);
nivelul ascendent al ratei (Rct1>Rct0 Rct > 0) reflect scderea eficienei
cheltuielilor totale, respectiv creterea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale;
situaie nefavorabil, ritmul de cretere a veniturilor totale este devansat de ritmul
de cretere a cheltuielilor totale (IVt<ICht).
62
Analiza factorial a indicatorului - Rata de eficien a cheltuielilor totale

(cheltuieli la 1000 lei venituri - Rct)
Cht
Modelul de calcul: Rct= 1000
Vt
Cht1 Cht0
Modificarea total a indicatorului ( Rct): Rct = Rct1-Rct0 = 1000 1000 ,
Vt1 Vt 0
se explic prin:
Cht 0 Cht0
1. influena modificrii veniturilor totale: 1000 1000 = Rct-Rct0
Vt1 Vt 0
Cht1 Cht 0
2. influena modificrii cheltuielilor totale: 1000 1000 = Rct1 Rct
Vt1 Vt1
4.3. Analiza eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri
Cheltuielile aferente cifrei de afaceri reprezint principala component a cheltuielior

din exploatare. Analiza eficienei acestora se realizeaz cu ajutorul indicatorului:
Cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri (notat cu C(1000)).
C(1000) =
Ch
1000 =
q vi ci
1000
Modelul de calcul:
CA qvi pi
n care: Ch = cheltuieli aferente cifrei de afaceri (cifra de afaceri exprimat n costuri); Ch= q vi ci ;
CA = cifra de afaceri exprimat n preuri de vnzare (exclusiv TVA); CA= q vi pi ;
qvi = volumul fizic al produciei vndute pe produse;
ci = costul unitar complet al produsului i;
pi = preul mediu de vnzare unitar(exclusiv T.V.A.).

nivelul descrescnd al indicatorului (C1(1000)<C0(1000) C(1000)<0) reflect
creterea eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri, respectiv diminuarea
cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri; situaie favorabil, ritmul de cretere a
cifrei de afaceri devanseaz ritmul de cretere a cheltuielilor aferente cifrei de
afaceri (ICA>ICh);
63
nivelul ascendent al indicatorului (C1(1000)>C0(1000) C(1000) >0) reflect

scderea eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri, respectiv creterea
cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri; situaie nefavorabil, ritmul de cretere a
cifrei de afaceri este devansat de ritmul de cretere a cheltuielilor aferente cifrei
de afaceri (ICA<ICh).
Analiza factorial a indicatorului Cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri
Modificarea total a indicatorului: C(1000) = C1(1000) - C0(1000) =

q vi1 ci1
1000
q vi 0 ci 0
1000
q vi1 pi1 q vi 0 pi 0
se explic prin:
q c 1000 q c
1. influena modificrii structurii cifrei de afaceri:
vi1 i0 vi 0 i0
1000
q p q p
vi1 i0 vi 0 i0
2. influena modificrii preului de vnzare unitar:

q c 1000 q c
vi1 i0 vi1 i0
1000
q p q p
vi1 i1 vi1 i0
3. influena modificrii costului pe produs:

q c 1000 q c 1000
vi1 i1 vi1 i0
q p vi1 q p
i1 vi1 i1
Aprofundarea analizei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri impune analiza celor dou
categorii de cheltuieli, respectiv cheltuieli variabile i cheltuieli fixe, n funcie de care
variaz volumul produciei.
4.4. Analiza eficienei cheltuielilor materiale
Indicator utilizat: cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri.
Model de analiz:
Cm(1000) =
Chm
1000 =
q c 1000
v m
CA q p v
unde: Chm = cheltuieli cu materialele; Chm = qv cm

cm = cheltuieli materiale pe unitatea de produs;
CA = cifra de afaceri exprimat n preuri de vnzare (exclusiv TVA); CA= q v p ;
qv = volumul fizic al produciei vndute pe produse;
p = preul mediu de vnzare unitar(exclusiv T.V.A.).
64
Cheltuielile cu materialele pe unitatea de produs (cm) sunt influenate de consumul

specific (cs) i preul de aprovizionare a materialului (p): cm = cs p
Relaia de calcul a indicatorului cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri
devine:
Cm(1000) =
q c 1000 q cs p
v m v
'
1000
q p v q p v

nivelul descrescnd al indicatorului (Cm1(1000)<Cm0(1000) Cm(1000)<0) reflect
creterea eficienei cheltuielilor cu materialele aferente cifrei de afaceri, respectiv
diminuarea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri; situaie
favorabil, ritmul de cretere a cifrei de afaceri devanseaz ritmul de cretere a
cheltuielilor cu materialele (ICA>IChm);
nivelul ascendent al indicatorului (Cm1(1000)>Cm0(1000) Cm(1000) >0) reflect
scderea eficienei cheltuielilor cu materialele aferente cifrei de afaceri, respectiv
creterea cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri; situaie
nefavorabil, ritmul de cretere a cifrei de afaceri este devansat de ritmul de
cretere a cheltuielilor cu materialele (ICA<IChm).
Analiza factorial a Cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri
Modificarea total a indicatorului:
Cm(1000) = Cm1(1000) Cm0(1000) =

q v1 cm1
1000
q v0 cm 0
1000 , se explic prin:
q v1 p1 q v0 p0
1. influena modificrii structurii cifrei de afaceri (produciei vndute):
q v1 cm 0
1000
q v0 cm 0 ,
1000 = Cm0 (1000) - Cm0(1000)
q v1 p0 q v0 p0
2. influena modificrii preului de vnzare unitar:
q v1 cm 0
1000
q v1 cm 0
1000 = Cm1(1000) Cm0 (1000)
q v1 p1 q v1 p0
3. influena modificrii cheltuielilor cu materialele pe unitatea de produs:
q v1 cm1
1000
qv1 cm 0
1000 = Cm1(1000) Cm1 (1000)
,
q v1 p1 q v1 p1
65
ntrebri de control
1. Definii cheltuielile conform reglementrilor contabile n vigoare. Definii conceptele:
cost, cost total, cost unitar, cost marginal.
2. Costurile de oportunitate reprezint:

a) acele costuri aflate n relaie confuz cu efectul obinut;
b) valoarea ocaziei pierdute; nu se exprim prin cheltuieli ci prin absena veniturilor;
c) acele costuri efectiv suportate de ntreprindere, dar care nu sunt nregistrate n nici
un sistem de eviden al ntreprinderii.
3. Cheltuielile fixe pe unitatea de produs se modific odat cu modificarea volumului de

activitate astfel:
a) cresc odat cu creterea volumului de activitate;
b) scad odat cu creterea volumului de activitate;
c) nu se modific.
4. Stabilii relaia de calcul pentru msurarea influenei veniturilor totale asupra variaiei
ratei de eficien a cheltuielilor totale.
5. Ce reprezint urmtoarea situaie: Rct >0?
a) creterea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv mbuntirea eficienei
cheltuielilor totale;
b) creterea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv nrutirea eficienei
c) diminuarea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv nrutirea eficienei
cheltuielilor totale.
6. Ce reprezint urmtoarea situaie:

Indicele veniturilor totale (IVt) = 109%,
Indicele cheltuielilor totale (I Cht)= 105%?
7. Ce reprezint urmtoarea situaie: Rct1 = 794 0 00 , Rct0 = 792 0 00 ?

a) diminuarea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv mbuntirea
eficienei cheltuielilor totale;
b) creterea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv nrutirea eficienei
c) creterea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv mbuntirea eficienei
cheltuielilor totale.

Indicele veniturilor din exploatare (IVe) = 85%,
Indicele cheltuielilor din exploatare (I Che)= 82%?
66
9. Care sunt factorii ce influeneaz indicatorul cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri?
Prezentai modelele de calcul ale indicatorului.
10. Prin expresia

q v1 c0
1000
q v0 c0
1000 se msoar influena factorului
q v1 p0 q v0 p0
... asupra indicatorului ..............................................................
11. Ce reprezint urmtoarea relaie:

q c 1000 q c 1000 ?
v1 m0 v0 m0
q p v1 q p 0 v0 0
12. Prin expresia

q v1 cm1
1000
q c 1000 se msoar:
v1 m0
q v1 p1 q p v1 1
a) influena preului unitar asupra indicatorului cheltuieli cu materialele la 1000 lei

cifr de afaceri;
b) influena cheltuielilor cu materialele pe unitatea de produs asupra indicatorului
cheltuieli cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri;
c) influena structurii cifrei de afaceri asupra indicatorului cheltuieli cu materialele la
1000 lei cifr de afaceri.
67
68
CAPITOLUL V
ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII
CUPRINS 5.1. Abordri conceptuale privind rentabilitatea ntreprinderii

5.2 Contul de profit i pierderesurs de informaii pentru analiza
performanelor ntreprinderii
5.3 Analiza structural a rezultatelor
5.4. Analiza factorial a rezultatului
5.5. Analiza pe baza ratelor de rentabilitate
5.6. Analiza cost-volum-profit

defineasc indicatorii utilizai n analiza rentabilitii ntreprinderii;
analizeze aspectele referitoare la analiza structural i factorial a
rezultatului;
analizeze aspectele referitoare la analiza diagnostic pe baza ratei
rentabilitii;
identifice factorii, cauzele care influeneaz rentabilitatea unei
ntreprinderii i msurile care se impun pentru mbuntirea
activitii acesteia;
prezinte corelaia dintre rentabilitate i risc.
CONCEPTE Rentabilitate, performan, risc, solduri intermediare de gestiune,

CHEIE: excedentul brut din exploatare, profit operaional, profit aferent cifrei de
afaceri, rata rentabilitii comerciale, rata rentabilitii resurselor
consumate, rata rentabilitii economice, rata rentabilitii financiare,
levier financiar, prag de rentabilitate, cost-volum-profit.
69
CAPITOLUL V ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA RENTABILITII
5.1. Abordri conceptuale privind rentabilitatea ntreprinderii
Rentabilitatea se definete drept capacitatea unei ntreprinderi de a obine profit prin

utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor, indiferent de proveniena acestora 35,
oglindind ntr-o form sintetic, eficiena ntregii activiti economice.
Pentru ca rezultatul s reflecte performana ntreprinderii este necesar s se respecte
principiul conectrii cheltuielilor la venituri.
Rezultatele ntreprinderii sintetizeaz eficiena cu care s-a desfurat ntreaga
activitate economic a ntreprinderii. Rezultatele financiare se calculeaz de regul la
sfritul exerciiului financiar pe baza diferenei ntre venituri i cheltuieli. Rezultatul poate
fi o mrime valoric pozitiv denumit profit, n situaia cnd veniturile sunt mai mari dect
cheltuielile sau o mrime valoric negativ denumit pierdere, n situaia invers.
Indicatori utilizai pentru exprimarea rentabilitii ntreprinderii:

Profitul = expresia rentabilitii n mrime absolut (indicator de volum);
Rata rentabilitii = expresia rentabilitii n mrime relativ i reflect gradul n care
capitalul sau utilizarea resurselor ntreprinderii aduc profit(indicator al mrimii
relative a rentabilitii).
5.2. Contul de profit i pierdere surs de informaii pentru analiza

performanelor ntreprinderii
n plan naional, sursa informaional de baz n caracterizarea sintetizatoare a

rentabilitii ca form a performanei ntreprinderii este contul de profit i pierdere36,
component a situaiilor financiare anuale.
Structura situaiilor financiare anuale depinde de ncadrarea entitii n una din
urmtoarele categorii trei categorii, astfel: microentiti; entiti mici i entiti mijlocii i
mari.37
35
Robu, V., Georgescu, N., Analiza economico-financiar, Editura Omnia Uni, Braov, 2000, p. 190.
36 Vezi structura Contului de profit i pierdere prezentat n Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 4160 din 31
decembrie 2015 privind modificarea i completarea unor reglementri contabile, publicat n Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I, Nr. 21 din 12 ianuarie 2016, art. 600, 601.
37 Conform OMFP 1802/2014, seciunea 1.3, pct. 9.
70
A. Microentitile sunt entitile care, la data bilanului, nu depesc limitele a cel puin dou
dintre urmtoarele trei criterii:
a) totalul activelor: 1 500 000 lei;
b) cifra de afaceri net: 3 000 000 lei;
c) numrul mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 10.38
Microentitile ntocmesc situaii financiare anuale care cuprind:
(1) Bilan prescurtat;
(2) Cont prescurtat de profit i pierdere.
B. Entitile mici sunt entitile care, la data bilanului, nu se ncadreaz n categoria

microentitilor i care nu depesc limitele a cel puin dou dintre urmtoarele trei criterii:
b) cifra de afaceri net: 35 000 000 lei;
c) numrul mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 50.
Entitile mici ntocmesc situaii financiare anuale care cuprind:
(1) Bilan prescurtat;
(2) Cont de profit i pierdere;
(3) Note explicative la situaiile financiare anuale.
Opional, entitile mici pot ntocmi:
(4) Situaia modificrilor capitalului propriu i/sau
(5) Situaia fluxurilor de trezorerie.
C. Entitile mijlocii i mari sunt acele entiti care, la data bilanului, depesc limitele a cel
puin dou dintre urmtoarele trei criterii:
b) cifra de afaceri neta: 35 000 000 lei;
c) numrul mediu de salariai in cursul exerciiului financiar: 50.
Entitile mijlocii i mari ntocmesc situaii financiare anuale care cuprind:
(1) Bilan;
(2) Cont de profit i pierdere;
(3) Situaia modificrilor capitalului propriu
(4) Situaia fluxurilor de trezorerie
(5) Notele explicative la situaiile financiare anuale.
38 Conform OMFP 1802/2014 cu modificrile i completrile ulterioare.

71
Situaiile financiare anuale trebuie s ofere o imagine fidel a activelor, datoriilor,

poziiei financiare i a profitului sau pierderii entitii.39
Pentru reflectarea performanei, societile trebuie s ntocmeasc Contul de profit i
pierdere format list bazat pe clasificarea veniturilor i cheltuielilor n funcie de natura lor,
acestea fiind prezentate corespunztor celor dou tipuri de activiti: de exploatare i financiar
determinndu-se rezultatul net.
5.3. Analiza structural a rezultatelor
Principalele aspecte supuse aprofundrii sunt:

analiza structural a rezultatelor pe baza contului de profit i pierdere
analiza soldurilor intermediare de gestiune.
A. Analiza structural a rezultatelor pe baza contului de profit i pierdere

Conform structurii contului de profit i pierderi pot fi determinate urmtoarele marje
de rentabilitate:
A. Rezultatul din exploatare = Venituri din exploatare Cheltuieli de exploatare
B. Rezultatul financiar = Venituri financiare Cheltuieli financiare
C. Rezultatul brut al exerciiului = Rezultatul din exploatare + Rezultatul financiar
= Venituri totale Cheltuieli totale
D. Rezultatul net al exerciiului = Rezultatul brut al exerciiului Impozit pe profit
Rezultatul impozabil (rezultatul fiscal) este diferit de rezultatul naintea impozitrii

(Rb) pentru c se efectueaz anumite corecii. Astfel se adun cheltuielile care depesc
nivelul admis prin acte normative (de exemplu: cheltuieli de protocol, deplasare, etc) i cele
neadmise a fi sczute din rezultatul impozabil (Chn) ( de exemplu: amenzi, penaliti, ajustri
nedeductibile). De asemenea se scad, nu se impoziteaz deci, deducerile fiscale (Df) cum
sunt: rezerve legale, pierderi din anii precedeni, etc. (stabilite prin acte normative). Deci Ri =
Rb + Chn Df.
39 OMFP 1802/2014, seciunea 2.1 pct. 24

72
B. Analiza soldurilor intermediare de gestiune

Structura contului de profit i pierdere pe cele trei tipuri de activiti permite calcularea
unor solduri, denumite tabloul soldurilor intermediare de gestiune (Cascada SIG)40.
Acesta pune n eviden etapele formrii rezultatului unui exerciiu financiar, ndeosebi la nivelul
activitii de exploatare, respectiv modul de folosire a resurselor materiale, financiare i umane n
activitatea ntreprinderii.41
Aceste solduri, determinate sub form de marje, pot fi mprite n dou categorii:
solduri intermediare de gestiune activitate;
solduri intermediare de gestiune rentabilitate.
A. Soldurile intermediare de gestiune activitate sunt indicatori valorici ai

activitii de produciei i comercializare, care permit nsumarea tuturor rezultatelor obinute
de ntreprindere, materializate n produse finite, semifabricate, prestaii, destinate pieei sau
utilizrii n interes propriu, care sunt imobilizate n ntreprindere.
1. Marja comercial (MC) permite determinarea rezultatului obinut din vnzrile de mrfuri
i se determin cu ajutorul relaiei:
MC = Vnzri de mrfuri (CAmf) - Costul mrfurilor (Chmf)
Factorial, marja comercial se poate analiza dup modelul: Mc = CAmf C

unde: C = cota medie de adaos comercial.
2. Producia exerciiului (Qe) cuprinde bunurile i serviciile produse de ntreprindere n

cursul exerciiului, indiferent de destinaie, fiind calculat cu relaia:
Qe = Producia vndut + Producia stocat + Producia imobilizat

(Qv) ( Qs) (Qi)
3. Valoarea adugat (VA) exprim ceea ce adaug ntreprinderea la circuitul economic prin
propria activitate i se calculeaz conform relaiei:
VA = Marja comercial + Producia exerciiului - Consumurile intermediare

(MC) (Qe) (M)
(Ci)
40
Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a II-a, revizuit i adugit, Editura CECCAR,
Bucureti, 2008, p. 38-39.
41
Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 249-250.
73
B. Solduri intermediare de gestiune rentabilitate. Performana financiar a

ntreprinderii este caracterizat prin intermediul soldurilor intermediare de gestiune privind
rentabilitatea i sunt determinate n continuarea soldurilor intermediare de gestiune
caracteristice activitii de exploatare:
excedentul brut (insuficiena) de exploatare (EBE);
rezultatul din exploatare (Rexp);
rezultatul financiar (Rfin);
rezultatul brut al exerciiului (Rbr);
rezultatul net al exerciiului (Rnet).
1) Excedentul brut (insuficiena) de exploatare (EBE) este rezultatul economic

brut realizat din activitatea curent a ntreprinderii i care face legtura ntre
indicatorii de gestiune i indicatorii tradiionali de rentabilitate.
Excedentul (deficitul) brut din exploatare (EBE) este independent de politica financiar,
fiscal a firmei i se calculeaz cu ajutorul relaiei:
Valoarea Subvenii pentru - Impozite, taxe, Cheltuieli cu

EBE = +
adugat exploatare vrsminte asimilate personalul
respectiv: EBE = Venituri monetare din - Cheltuieli monetare din

exploatare exploatare
Datorit omogenitii coninutului su, excedentul brut de exploatare este un indicator folosit
adesea pentru compararea performanelor economico-financiare ale ntreprinderilor i n
construcia mai multor rate ale rentabilitii. Mrimea acestui sold intermediar de gestiune,
fiind un rezultat obinut dup remunerarea personalului i statului, este important pentru
investitorii de capital deoarece reprezint fluxul potenial de disponibiliti degajat de ciclul de
exploatare, influennd n mod direct potenialul firmei de a-i susine activitatea din resurse
proprii, respectiv capacitatea de autofinanare a firmei.
2) Rezultatul din exploatare (Rexp) msoar performana comercial i industrial

a ntreprinderii, fiind independent de politica financiar i fiscal, dar ine cont
de amortizare i provizioane; ca sold intermediar de gestiune se determin pe
baza relaiei:
Rezultatul Excedentul Amortizri Alte cheltuieli
Alte venituri
din = brut din + i de
din exploatare
expoatare exploatare provizioane * exploatare**
*Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale + Ajustri de valoare privind activele
circulante + Ajustri privind provizioanele.
** Cheltuieli cu despgubiri, donaii i activele cedate.
74
Rezultatul din exploatare mai poart denumirea de rezultat operaional (operating profit)
i exprim surplusul de venituri din exploatarea curent fa de cheltuielile de exploatare i poate
fi determinat i cu ajutorul relaiei:
Rezultatul din = Venituri din Cheltuieli din

expoatare exploatare exploatare
3) Rezultatul financiar (Rfin) este rezultatul din activitatea financiar, cuprinde

elemente de fluxuri financiare i elemente ce corespund riscurilor ataate:
Rezultatul financiar = Venituri financiare Cheltuieli financiare
4) Rezultatul brut al exerciiului (Rbr) se obine prin nsumarea rezultatului

exploatrii cu rezultatul financiar:
Rezultatul brut = Rezultatul exploatrii + Rezultatul financiar
Acest rezultat constituie soldul rezidual ntre veniturile totale i cheltuielile totale i se
determin ca diferen:
Rezultatul = Venituri totale Cheltuieli totale
brut
5) Rezultatul net al exerciiului (Rnet) constituie soldul final dup aplicarea cotei
procentuale de impozit (i), asupra rezultatului impozabil, conform relaiei:
Rezultatul net = Rezultatul brut Cheltuieli cu impozitul pe profit
5.4. Analiza factorial a rezultatului
Rezultatul operaional sau marja brut din vnzri (Po) modele de analiz factorial:
1. Po = q v p- q v cp
qv c p
CA po qv p po
Po
2. Po = CA q p 1
qv p
v
CA
Mf CA Po
3. Po = T
T Mf CA
unde, CA = cifra de afaceri; CA= q v p;
cp = cost de producie unitar;
q v c p = cheltuielile aferente cifrei de afaceri, costul bunurilor vndute i al serviciilor prestate;
Po qv p qv c p qv c p ;
po =rata marjei aferent cifrei de afaceri; po = = 1
CA qv p qv p
75
Mf CA
= gradul de nzestrare tehnic a muncii; = randamentul mijloacelor fixe.
T Mf
Metodologia de analiz a indicatorului marja brut din vnzri (Po) conform modelului
Po = q v p- q v c p se prezint astfel:
1. Variaia marjei brute din vnzri (modificarea total):

Po=Po1 Poo = q v1 p1 qv1 c p1 - q v0 p0 qv 0 c p 0
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei marjei brute din vnzri:
Po=Po(qv)+ Po(gi)+Po(cp)+Po(p)
Modificarea total a marjei brute din vnzri este egal cu suma influenelor pariale ale celor 4
factori: volumul produciei vndute(cantitatea vndut-qv), structura produciei vndute (gi), costul
de producie unitar (cp) i preul de vnzare unitar (p).
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei marjei brute din vnzri
3.1. influena modificrii volumului produciei vndute asupra marjei brute:
Po(qvi) = Po0 I qv - Po0= q v0
p0 qv 0 c p 0 I qv - q v0 p0 qv 0 c p 0 ,
n care, Iqv = indicele volumului produciei, Iqv =
q v1 p0
100
q v0 p0
3.2. influena modificrii structurii produciei vndute asupra marjei brute:
Po(gi)= q v1 q
p0 qv1 c p 0 - v0
p0 qv 0 c p 0 I qv , unde,
q p1
qv1 p 0 = reprezint cifra de afaceri net evaluat n preuri
v1

Ip
de vnzare aferente perioadei anterioare i se calculeaz n funcie de

indicele preurilor de vnzare Ip
qv1 p1

qv1 p0
q1 c p 0 =
qv1 c p 1 reprezint cifra de afaceri net recalculat pe baza
Ic p
costurilor de producie din perioada anterioar i se calculeaz n funcie

de indicele costurilor de producie I cp
qv1 c p1

qv1 c p 0
3.3. influena modificrii costului de producie unitar asupra marjei brute:
Po(cpi)= q v1 p0 qv1 c p1 - q v1 p0 qv1 c p 0
3.4. influena modificrii preului de vnzare unitar asupra marjei brute:
Po(pi)= q v1 p1 qv1 c p1 - q v1 p0 qv1 c p1
76
2. Metodologia de analiz a indicatorului marja brut din vnzri (Po) conform

qv c p
modelului Po =CA po qv p po q p 1 se prezint astfel:
qv p
v


- modificare absolut: Po=Po1 Poo
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei marjei brute din vnzri: Po=Po(CA)+ Po( po )
Modificarea total a marjei brute din vnzri este egal cu suma influenelor pariale ale
factorilor: cifra de afaceri net i rata marjei aferent cifrei de afaceri (primul nivel de analiz).
3.1. influena modificrii cifrei de afaceri nete asupra marjei brute:
Po(CA)= CA1 po 0 - CA0 po 0 = CA1 CA0 po 0

3. 1.1. influena modificrii volumului produciei vndute asupra marjei brute:
Po(qv)= q v1 p0 po 0 - q v0 p0 po 0 = qv1 p0 - qv 0 p0 po 0
3. 1.2. influena modificrii preului de vnzare unitar asupra marjei brute:

Po(p)= q v1 p1 po 0 - q v1 p0 po 0 = qv1 p1 - qv1 p0 po 0
3.2. influena modificrii rata marjei aferent cifrei de afaceri asupra marjei brute:
Po( po )= CA1 po1 - CA1 po 0 = CA1 po1 po 0
3.2.1. influena modificrii structurii produciei vndute asupra marjei brute:

Po(gi)= CA1 1
q c - CA 1 q c
v1 p0 v0 p0

=
q p q p

1
v1 0 v0 0
q c q c
= CA 1 1
v1 p0 v0 p0
q p q p
1
v1 0 v0 0
3.2.1. influena modificrii costului de producie unitar asupra marjei brute:

q - CA1 1 v1 p 0 =
c p1 q c
Po(cpi)= CA1 1
v1

q v1 p0

q p
v1 0
q c p1 qv1 c p 0
= CA 1 1
q p
v1
q

v1 p0
1
v1 0
3.2.3. influena modificrii preului de vnzare unitar asupra marjei brute:

Po(pi)= CA1 1
q c - CA 1 q c
v1 p1 v1 p1

=

q p
q p
1
v1 1 v1 0
q c q c
= CA 1 1
v1 p1 v1 p1

1
q p q
v1 p 1 v1 0
77
3. Metodologia de analiz a indicatorului marja brut din vnzri (Po) conform

Mf CA Po
modelului Po = T se prezint astfel:
T Mf CA
Mf 1 CA1 Po1 Mf 0 CA0 Po0

- modificare absolut: Po=Po1 Poo = T1 - T0
T1 Mf 1 CA1 T0 Mf 0 CA0
Po1 Po
- modificarea relativ (procentual): Po(%) =iPo 100 = 100 -100 = 100
Po0 Po0
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei marjei brute din vnzri:
Po=Po(T)+ Po Mf )+Po CA +Po Po
T
Mf CA

Modificarea total a marjei brute din vnzri este egal cu suma influenelor pariale ale celor 4
factori: timpul total de munc (T), gradul de nzestrare tehnic a muncii Mf , randamentul

T
mijloacelor fixe CA i rata marjei aferente cifrei de afaceri Po .

Mf CA


1. influena modificrii timpului total de munc (T) asupra marjei brute:
Mf 0 CA0 Po0 Mf 0 CA0 Po0 Mf 0 CA0 Po0

Po(T)= T1 - T0 = T1 T0
T0 Mf 0 CA0 T0 Mf 0 CA0 T0 Mf 0 CA0
2. influena modificrii gradului de nzestrare tehnic a muncii Mf asupra marjei brute:

T

Mf 1 CA0 Po0 Mf 0 CA0 Po0 Mf 1 Mf 0 CA0 Po0

Po Mf = T1 - T1 = T1
T T1 Mf 0 CA0 T0 Mf 0 CA0 Mf CA
T1 T0 0 0
3. influena modificrii randamentului mijloacelor fixe CA asupra marjei brute:

Mf

Mf 1 CA1 Po0 Mf 1 CA0 Po0 Mf 1 CA1 CA0 Po0

Po CA = T1 - T1 = T1
Mf

T1 Mf 1 CA0 T1 Mf 0 CA0 T1 Mf 1 Mf 0 CA0
4. influena modificrii ratei marjei aferente cifrei de afaceri asupra marjei brute:
Mf 1 CA1 Po1 Mf 1 CA1 Po0 Mf 1 CA1 Po1 Po0

Po Po = T1 - T1 = T1
CA T1 Mf 1 CA1 T1 Mf 1 CA0 T1 Mf 1 CA1 CA0
78
5.4.2. Analiza factorial a rezultatului aferent cifrei de afaceri
Profitul aferent cifrei de afaceri (Pr)- pentru identificarea factorilor care acioneaz asupra
indicatorului se pot folosi mai multe modele de analiz factorial42:
1. Pr = CA Cheltuieli aferente cifrei de afaceri = q v p- q v c

qv c
2. Pr = q
p 1 = CA p r
v

v
q p
unde, CA = cifra de afaceri; CA = qv p ;
c = cost complet unitar;
p r = profit mediu la un leu cifra de afaceri; p r =

Pr
=
q v p qv c
1
q c .
v
CA qv p q p
v
Metodologia de analiz a indicatorului profit aferent cifrei de afaceri (Pr) conform modelului
Pr = q v p- q v c se prezint astfel:
1. Variaia profitului aferent cifrei de afaceri (Pr) (modificarea total):

Pr=Pr1 Pro = q v1 p1 qv1 c1 - q v0 p0 qv 0 c0
2. Descompunerea pe factori de influen a variaiei profitului aferent cifrei de afaceri:
Pr=Pr(qv)+ Pr(gi)+Pr(c)+Pr(p)
Modificarea total a profitului aferent cifrei de afaceri este egal cu suma influenelor pariale ale
celor 4 factori: volumul produciei vndute(cantitatea vndut-qv), structura produciei vndute
(gi), costul complet unitar (c) i preul de vnzare unitar (p).
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei profitului aferent cifrei de afaceri:
1. influena modificrii volumului produciei vndute asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Pr(qvi)= Pr0 I qv - Pr0= q v0
p0 qv 0 c0 I qv - q v0 p0 qv 0 c0 ,
n care, Iqv = indicele volumului produciei, Iqv =
q v1 p0
100
q v0 p0
2. influena modificrii structurii produciei vndute asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Pr(gi)= q v1 p0 qv1 c0 - q v0
p0 qv 0 c0 I qv ,
3. influena modificrii costului complet unitar asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Pr(ci) = q v1 p0 qv1 c1 - q v1 p0 qv1 c0
4. influena modificrii preului de vnzare unitar asupra profitului aferent cifrei de afaceri:
Pr(pi)= q v1 p1 qv1 c1 - q v1 p0 qv1 c1
42
Vlceanu, Gh.,. Robu, V., Georgescu, N., Analiza economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, p. 261.
79
5.5. Analiza pe baza ratelor de rentabilitate
Rentabilitatea, ca form de exprimare a eficienei economice, este definit ca un raport ntre

rezultatul obinut (efect) i mijloacele utilizate (efort). Raionalitatea oricrei aciuni umane presupune
ca efectul s devanseze efortul.
Principalele rate de rentabilitate i semnificaia acestora sunt prezentate n tabelul 5.1.
Tabelul 5.1 Rate de rentabilitate semnificaie, modele de determinare

Indicatori Semnificaie Model de calcul
1. Rata rentabilitii Exprim eficiena activitii comerciale a Rc= Pr 100

CA
comerciale (Rc) ntreprinderii, respectiv profitabilitatea cifrei de
afaceri, ce se determin pe seama raportului dintre
profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) i cifra de
afaceri (CA).
2. Rata rentabilitii Reflect corelaia dintre profitul obinut din Rrc= Pr 100
Ch
resurselor consumate realizarea produselor i costurile totale aferente
(Rrc) acestor realizri; se determin ca raport ntre
profitul aferent cifrei de afaceri (Pr) i cheltuielile
aferente cifrei de afaceri (Ch).
3. Rata rentabilitii Exprim eficiena utilizrii activului total al unei Re = P 100
At
economice (Re) ntreprinderi, respectiv a capitalului investit pentru
obinerea performanelor scontate; se determin ca
raport ntre rezultatul brut (P) i activul total (At).
4. Rata rentabilitii Exprim gradul de eficien a utilizrii capitalurilor Rf = Pn 100
financiare (Rf) proprii; se determin ca raport ntre rezultatul net Kp
(Pn) i capitalurile proprii (Kp)
5.5.1. Analiza factorial a ratei rentabilitii comerciale
1. Rata rentabilitii comerciale (Rc): analiza factorial a ratei se poate face:
a) pe total producie: se determin prin raportarea beneficiului (B) la cheltuielile totale (Cht)
aferente: Rc=
Pr
100
CA Ch
100
q v p qv c
100 1 v 100
q c
(%)
CA CA q v p q p
v
80
Potrivit modelului de analiz, factorii care influeneaz evoluia ratei rentabilitii comerciale
sunt:
structura cifrei de afaceri nete pe produse (gi);
costul complet unitar produselor (ci);
preul unitar de vnzare al produselor exclusiv TVA (pi).
p i ci
g rci g i
pi
100

i
b) prin calculul ratei pe produs: Rc= (%),
100 100
unde rci=rata rentabilitii comerciale la nivelul fiecrui produs i.
Analiza factorial a indicatorului Rata rentabilitii comerciale (Rc) pe total producie se

prezint astfel:
1. Modificarea total a ratei rentabilitii comerciale:
qv1 c1 100 - 1 v 0 0
q c
Rc=Rc1 Rco = 1 100
q p q p
v1 1 v0 0
2. Descompunerea pe factori de influen: Rc=Rc(gi)+Rc(c)+Rc(p)
Modificarea total a ratei rentabilitii comerciale este egal cu suma influenelor pariale ale
celor 3 factori: structura produciei vndute (gi), costul complet unitar (c) i preul de vnzare
unitar (p).
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale
3.1. influena modificrii structurii produciei vndute asupra ratei rentabilitii comerciale:
q 100 - 1 v 0 0
c0 q c
Rc(gi)= 1
v1
100

q
v1 p0
q p
v0 0

3.2. influena modificrii costului complet unitar asupra ratei rentabilitii comerciale:

Rc(ci)= 1
q v1
100 - 1 v1 0
c1 q c
100

q
v1 p0
q p
v1 0

3.3. influena modificrii preului de vnzare unitar asupra ratei rentabilitii comerciale:

Rc(pi)= 1
q v1 c1
100 - 1 q c1
v1
100

q
v 1 p1

q v1 p
0
5.5.2. Analiza factorial a ratei rentabilitii resurselor consumate
Model de analiz factorial:
Rrc=
Pr
100
CA Ch
100
qv p qv c 100 qv p 1 100 (%)
Ch Ch qv c q c
v
81
Potrivit modelului de analiz, factorii care influeneaz evoluia ratei rentabilitii comerciale
sunt:
structura cifrei de afaceri nete pe produse (gi);
costul complet unitar produselor (ci);
preul unitar de vnzare al produselor exclusiv TVA (pi).
Analiza factorial a indicatorului Rata rentabilitii resurselor consumate (Rrc) se

prezint astfel:
1. Modificarea total a ratei rentabilitii resurselor consumate:

qv1 p1 qv 0 p 0
Rrc=Rrc1 Rrco = 1 .100- 1 .100
q c q c
v1 1 v0 0
2. Descompunerea pe factori de influen: Rrc=Rrc(gi)+Rrc(c)+Rrc(p)
Modificarea total a ratei rentabilitii resurselor consumate este egal cu suma influenelor
pariale ale celor 3 factori: structura produciei vndute (gi), costul complet unitar (c) i preul de
vnzare unitar (p).
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei ratei rentabilitii resurselor consumate
3.1. influena modificrii structurii produciei vndute asupra ratei rentabilitii comerciale:
qv1 p0 qv 0 p 0
Rc(gi)= 1 .100- 1 .100
q c q c
v1 0 v0 0
3.2. influena modificrii costului complet unitar asupra ratei rentabilitii resurselor
qv1 p0 qv1 p0
consumate: Rc(ci)= 1 .100- 1 .100
q c q c
v1 1 v1 0
3.3. influena modificrii preului de vnzare unitar asupra ratei rentabilitii resurselor
qv1 p1 qv1 p0
consumate: Rc(pi)= 1 .100- 1 .100
q c q c
v 1 1 v 1 1
5.5.3. Analiza factorial a ratei rentabilitii economice
Modele de analiz factorial:

P CA P
Re = 100 = 100
At At CA
P P
P P CA CA
Re = 100 = 100 = 100 =
At Ai Ac Ai Ac 1 1

CA CA rai v r
82
CA
n care, = viteza de rotaie a activului total;
At
P
100 = rata rentabilitii comerciale;
CA
CA
rai = = randamentul activelor imobilizate;
Ai
CA
vr = = viteza de rotaie a activelor circulante exprimat ca numr de rotaii;
Ac
Nivelul ratei rentabilitii economice poate crete n urma accelerrii vitezei de rotaie a
activelor circulante, a utilizrii cu eficien a activelor imobilizate, precum i ca urmare a
creterii profitabilitii cifrei de afaceri (a eficienei vnzrilor) asigurnd remunerarea
acionarilor i a creditorilor, n concordan cu riscul asumat investind n ntreprindere sau
acordndu-i mprumuturi.
Analiza factorial a indicatorului Rata rentabilitii economice (Re) conform

CA P
modelului: Re = 100 se prezint astfel:
At CA
1. Modificarea total a ratei rentabilitii economice:

CA1 P1 CA P
Re=Re1 Reo = 100 - 0 0 100
At1 CA1 At 0 CA0
2. Descompunerea pe factori de influen: Re=Re CA +Re P

At CA
Modificarea total a ratei rentabilitii economice este egal cu suma influenelor pariale ale
celor factorilor: viteza de rotaie a activului total CA i rata rentabilitii comerciale P .

At CA
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei ratei rentabilitii economice

3.1. influena modificrii vitezei de rotaie a activului total asupra ratei rentabilitii
CA1 P0 CA P CA CA P
comerciale: Re CA = 100 - 0 0 100 = 1 0 0 100
At At1 CA0 At 0 CA0 At1 At 0 CA0
3.2. influena modificrii ratei rentabilitii comerciale asupra ratei rentabilitii economice:
CA1 P1 CA P CA1 P1 P
Re P =

100 - 1 0 100 = 0 100
CA At1 CA1 At1 CA0 At1 CA1 CA0
83
5.5.4. Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare
Modelul de analiz factorial se prezint astfel:

Pn Vt At Pn
Rf = 100 = 100
Kp At Kp Vt
Vt
n care, = viteza de rotaie a activului total (vnzrile generate de utilizarea activelor);
At
At
= factorul de multiplicare a capitalului propriu mediu (braul prghiei financiare) ce
Kp
caracterizeaz n mod indirect gradul de ndatorare a ntreprinderii;
Pn
= profit net la 1 leu venituri totale, ce exprim rentabilitatea global a capitalului
Vt
ntreprinderii investit n active fixe i circulante.
Analiza factorial a indicatorului Rata rentabilitii financiare (Rf) se prezint astfel:

1. Modificarea total a ratei rentabilitii financiare:
Vt1 At1 P1 Vt At P
Rf=Rf1 Rfo = 100 - 0 0 0 100
At1 Kp1 Vt1 At 0 Kp0 Vt 0
2. Descompunerea pe factori de influen: Rf=Rf Vt +Rf At +Rf P
At Kp Vt

Modificarea total a ratei rentabilitii financiare este egal cu suma influenelor pariale ale
celor factorilor: viteza de rotaie a activului total Vt , factorul de multiplicare a capitalului
At
propriu At i profit net la 1 leu venituri totale P .

Kp CA
3. Msurarea influenelor factorilor asupra variaiei ratei rentabilitii financiare
3.1. influena modificrii vitezei de rotaie a activului total asupra ratei rentabilitii
Vt1 At 0 P0 Vt At P Vt Vt At P
financiare: Rf Vt = 100 - 0 0 0 100 = 1 0 0 0 100
At At1 Kp0 Vt 0 At 0 Kp0 Vt 0 At1 At 0 Kp0 Vt 0
3.2. influena modificrii factorului de multiplicare a capitalului propriu asupra ratei
rentabilitii financiare:
Vt At P Vt At P Vt At At 0 P0
Rf At = 1 1 0 100 - 1 0 0 100 = 1 1 100
Kp At Kp Vt
1 1 0 At1 Kp0 Vt 0 At1 Kp1 Kp0 Vt 0
3.3. influena modificrii profitului net la 1 leu venituri totale asupra ratei rentabilitii
financiare:
Vt At P Vt At P Vt At P P
Rf P = 1 1 1 100 - 1 1 0 100 = 1 1 1 0 100
CA At1 Kp1 Vt1 At1 Kp1 Vt 0 At1 Kp1 Vt1 Vt 0
84
Impactul ndatorrii este pus n eviden calculnd rata rentabilitii financiare n

funcie de rata rentabilitii economice, rata dobnzii mprumuturilor i creditelor bancare,
coeficientul capacitii de ndatorare i cota de impozit pe profit (Cip), pe baza formulei:
D
Rf = Re Re d 1 i ,
Kp
D
unde: i=cota de impozit pe profit; d=rata dobnzii; =LF= levier financiar;
Kp
n analiza performanei ntreprinderii indicatorii de rentabilitate exprimai n mrimi

relative, respectiv ratele de rentabilitate, permit efectuarea comparaiilor ntre ntreprinderi, a
comparaiilor n timp pentru aceeai ntreprindere, precum i a comparaiilor n raport cu
anumite norme sau standarde elaborate i acceptate de ctre organismele specializate,
caracteriznd n mod real gradul de rentabilitate, singurul care poate diferenia ntreprinderi
cu acelai beneficiu, dar cu rentabiliti diferite, ca urmare a unor costuri diferite.
5.6. Analiza cost-volum-profit
Pragul de rentabilitate numit i punctul critic, punctul de echilibru sau punctul mort
(point mort, breakeven point) este principalul indicator care msoar riscul de exploatare.
Analiza pragului de rentabilitate este cunoscut n literatura de specialitate i sub denumirea
de analiza cost volum profit.
Pragul de rentabilitate (sau punctul critic) marcheaz acea dimensiune a activitii la
care veniturile din vnzarea bunurilor produse, mrfurilor, lucrrilor, serviciilor sunt egale cu
cheltuielile totale, firma nu obinnd nici profit nici pierdere, rezultatul fiind nul.
n raport cu dinamica volumului produciei, elementele cheltuielilor de producie se
grupeaz n cheltuieli variabile i cheltuieli fixe. Dac cheltuielile variabile sunt constante ca
mrime pe unitatea de produs (suma lor crete direct proporional cu volumul produciei),
cheltuielile fixe sunt variabile pe unitatea de produs (suma lor fiind constant nseamn c ele
se reduc odat cu creterea volumului produciei obinute prin mbunrirea utilizrii
capacitii de producie).
Legtura dintre suma cheltuielilor de producie i cantitatea de produse ce trebuie
fabricate, astfel nct din veniturile obinute s se acopere toate cheltuielile, este evideniat cu
Cf
ajutorul punctului critic (qcritic): qcr =
p c V
85
unde, Cf = cheltuieli fixe totale;

p = pre unitar;
cv = cost variabil unitar.
Cf P
Dac se dorete obinerea unui profit (Pr), atunci relaia devine: qP =
p c V
Pragul de rentabilitate(cifra de afaceri critica) la nivelul ntreprinderii se determin

Cf Cf
dup relaia: CACR
Chv c
1 1 v
CA p
cv q cv Chv
unde, = cheltuieli variabile la un leu cifr de afaceri);
pv q pv CA
Relaia de determinare a profitul maxim(Pmax) este: Pmax = qmax (p-cv) Cf

CACR
Gradul de utilizare a capacitii de producie n punctul critic GCR = 100
Qmax
La pragul de rentabilitate:
Veniturile totale = Cheltuieli totale;
Profitul = 0;
Marja cheltuielilor variabile = Cheltuielile fixe.
Altfel spus43:
dac ntreprinderea nu a atins punctul critic lucreaz cu pierderi;
dac cifra de afaceri corespunde punctului critic, profitul este nul;
dac volumul activitii depete punctul critic se obine profit.
Principalele avantaje pe care le ofer metoda de analiz a rentabilitii pe baza punctului critic
sunt:
permite stabilirea dimensiunii la care producia devine rentabil;
indic volumul produciei necesar pentru a obine un anumit cuantum al profitului;
43
Pvloaia, W., Paraschivescu, D. M., Olaru, G. D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006, p.
120.
86
pune n eviden corelaiile dintre dinamica produciei, respectiv a veniturilor, i

dinamica costurilor grupate n variabile i fixe;
permite determinarea gradului de utilizare a capacitii de producie n corelaie cu un
anumit cuantum urmrit al profitului.
ntrebri de control
1. Definii rentabilitatea i precizai care sunt cei mai importani indicatori de rezultate.
2. Profitul este expresia:
a) rentabilitii n mrimi relative;
b) rentabilitii n mrimi absolute i relative;
c) rentabilitii n mrimi absolute.
3. Excedentul brut de exploatare, ca sold intermediar de gestiune, se calculeaz cu ajutorul
relaiei:
a) Valoarea adugat + Subvenii pentru exploatare Cheltuieli cu impozitele, taxele,
vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul;
b) Rezultatul din exploatare Subvenii pentru exploatare Cheltuieli cu impozitele,
taxele, vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul;
c) Valoarea adugat Cheltuieli cu impozitele, taxele, vrsminte asimilate +
Cheltuieli cu personalul.
4. Rezultatul exploatrii se determin dup relaia: ..
5. Determinai volumul fizic critic al produciei (pragul de rentabilitate) pe baza
urmtoarelor date: cheltuieli fixe totale 15.000 lei; pre unitar 22 lei/buc.; cost variabil
unitar 17 lei/buc.
6. Se cunosc urmtoarele date: capacitatea maxim de fabricaei 7.000 buc.; cheltuieli fixe
totale 15.000 lei; pre unitar 22 lei/buc.; cost variabil unitar 17 lei/buc. Determinai
profitul maxim ce se obine n cazul utilizrii integrale a capacitii de producie.
7. Corelaia dintre rentabilitatea financiar, rentabilitatea economic i rata dobnzii este
pus n eviden cu ajutorul relaiei:
Cf
8. Ce reprezint urmtoarea relaie: ?
p c V
qv1 p0 qv1 p0
9. Prin expresia: 1 100 - 1 100 se msoar influena factorului
qv1 c1 qv1 c0
... asupra indicatorului .............................................................
87
10. S se determine modificarea absolut i modificarea procentual a ratei rentabilitii

financiare pe baza urmtoarelor date:
Nr. Perioada Perioada
Indicatori
crt. precedent curent
1. Capitaluri proprii 375.000 385.500
2. Profitul net 42.500 41.200
3. Cifra de afaceri 1.250.000 1.450.000
11. Determinai modificarea absolut i modificarea procentual a ratei rentabilitii

comerciale cunoscndu-se urmtoarele date:
Nr. Perioada
Indicatori
crt. Precedent Curent
1. Profitul aferent cifrei de afaceri 36.000 38.200
2. Capital propriu 375.000 385.500
3. Cifra de afaceri 1.250.000 1.450.000
qv1 p0 qv 0 p0
12. Prin expresia 1 100 - 1 100 se determin:
qv1 c0 qv 0 c0
a) influena preului unitar asupra indicatorului rata rentabilitii resurselor consumate;
b) influena costului unitar asupra indicatorului rata rentabilitii comerciale;
c) influena structurii produciei vndute asupra indicatorului rata rentabilitii resurselor
consumate.
13. Influena preului unitar asupra variaiei indicatorului rata rentabilitii comerciale se
determin cu ajutorul relaiei de calcul:
qv1 c0 qv 0 c0
a) 1 100 - 1 100 ;
qv1 p0 qv 0 p0
qv1 c1 qv1 c1
b) 1 100 - 1 100 ;
qv1 p1 qv1 p0
qv1 c1 qv1 c1
c) 1 100 - 1 100 .
qv1 p0 qv1 p1
qv1 c1 qv1 c1 100 se msoar influena factorului

14. Prin expresia: 1 100 - 1
qv1 p1 qv1 p0
... asupra indicatorului .............................................................
88
CAPITOLUL VI
ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
CUPRINS 6.1. Bilanul suport al analizei poziiei financiare a ntreprinderii

6.2. Analiza situaiei nete
6.3. Analiza lichiditii i solvabilitii
6.4. Analiza echilibrului financiar

defineasc indicatorii utilizai n analiza poziiei financiare a
ntreprinderii;
analizeze aspectele referitoare la analiza structurii patrimoniale,
lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii;
analizeze indicatorii de apreciere a echilibrului financiar;
identifice factorii, cauzele care influeneaz poziia financiar a unei
ntreprinderii i msurile care se impun pentru mbuntirea
activitii acesteia.
CONCEPTE bilan contabil, bilan financiar, bilan funcional, situaia net

CHEIE: (patrimoniul net), lichiditate, solvabilitate, echilibru financiar, fond de
rulment, necesar de fond de rulment, trezoreria net.
89
CAPITOLUL VI ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII
6.1. Bilanul- suport al analizei poziiei financiare a ntreprinderii
Bilanul contabil este documentul oficial prin care se furnizeaz o imagine fidel
asupra:
patrimoniului unitii;
situaiei financiare la un moment dat;
rezultatelor obinute de ntreprindere.
Bilanul44 este principalul document contabil de sintez n care sunt prezentate detaliat
elementele bilaniere de activ, datorii i capital propriu deinute de entitate la sfritul
exerciiului financiar, precum i n celelalte situaii prevzute de lege. Activele sunt grupate
n bilanul contabil dupa natur, destinaie, lichiditate, iar datoriile i capitalurile proprii
sunt structurate n funcie de natura, proveniena si exigibilitate.
Bilanul reflect poziia financiara a ntreprinderii.
Analiza structurii patrimoniale a ntreprinderii
Urmrete analiza ponderii diferitelor elemente patrimoniale.
A. Analiza structurii activului.

Rate de structur Relaia de calcul Semnificaie
1. Rata activelor Activele imobilizat e Reprezint ponderea activelor
imobilizate 100 imobilizate n totalul patrimoniului;
Total activ
evideniaz componena capitalului
investit n active fixe.
1.1. Rata imobilizrilor Im obilizari necorporale Reprezint ponderea imobilizrilor
necorporale 100 necorporale (brevete, licene, mrci,
Total activ
fond comercial etc.) n totalul
patrimoniului.
1.2. Rata imobilizrilor Im obilizari corporale Reprezint ponderea imobilizrilor
corporale 100 corporale (terenuri, cldiri, maini,
Total activ
echipamente) n totalul
patrimoniului.
1.3. Rata imobilizrilor Im obilizari financiare Reprezint ponderea imobilizrilor
financiare 100 financiare (participaii deinute la
Total activ
alte companii, finanri acordate etc.)
n totalul patrimoniului.
44
Vezi structura Bilanului prezentat n Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 4160 din 31 decembrie 2015
privind modificarea i completarea unor reglementri contabile, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I,
Nr. 21 din 12 ianuarie 2016, art. 598, 599.
90

2. Rata activelor Activele circulante Reflect ponderea activelor
circulante 100 circulante n totalul patrimoniului,
Total activ
evideniaz importana relativ a
activelor uor de transformat n bani.
2.1. Rata stocurilor Stocuri Reprezint ponderea stocurilor
100
Total activ (materii prime, materiale, produse
finite, mrfuri, ambalaje etc.) n
totalul patrimoniului.
2.2. Rata crenelor Clienti si conturi asimilate Reprezint ponderea crenelor
comerciale 100 comerciale (clieni i conturi
Total activ
asimilate) n totalul patrimoniului.
2.3. Rata Disponibil itati si active asimilate Reprezint ponderea
100
disponibilitilor Total activ disponibilitilor bneti n totalul
patrimoniului, reflect lichiditatea
intern a ntreprinderii.
B. Analiza structurii surselor de finanare (capitaluri proprii i datorii)

Sunt rate ce permit aprecierea politicii financiare a ntreprinderii punnd n eviden unele
aspecte privind stabilitatea i autonomia financiar a acesteia.

1. Rata stabilitii Capital permanent Reprezint ponderea capiatlului
financiare 100 permanent n totalul patrimoniului;
Total activ
capitalul permanent = capital
propriu + datorii pe termen mediu i
lung (credite).
2. Rata autonomiei globale Capital propriu Reflect ponderea surselor propii
100 (capitalului propriu) n totalul
Total activ
patrimoniului, un nivel de peste 33%
reprezint o situaie de normalitate.
3. Rata datoriilor pe Datorii pe termen scurt Reflect ponderea datoriilor de
termen scurt 100 termen scurt n totalul patrimoniului,
Total activ
trebuie corelat cu rata activelor
circulante pentru a evidenia gradul
de4 echilibru financiar pe termen
scurt.
4. Rata datoriilor totale Datorii totale Reflect ponderea datoriilor n
(ndatorarea global) 100 totalul patrimoniului.
Total activ
Trebuie s fie subunitar,
ndeprtarea de 1 semnificnd o
reducere a ndatorrii firmei,
respectiv o cretere a autonomiei
financiare.
91
6.2. Analiza situaiei nete
Situaia net reprezint interesul rezidual al proprietarilor n activele ntreprinderii dup

deducerea tuturor datoriilor sale.
Sn = A t D , unde :
n care: Situaia net= capitaluri proprii;
At = active totale;
D = datorii totale.
Situaia net se poate determina prin nsumarea surselor proprii de finanare a
ntreprinderii (elementele capitalului propriu): capital social, rezerve, rezultat reportat,
rezultatul exerciiului corectat cu repartizrile efectuate din acesta n cursul exerciiului
respectiv.
6.3. Analiza lichiditii i solvabilitii
Lichiditatea = abilitatea unui activ de a fi transformat n bani rapid i cu o pierdere minim

de valoare (lichiditate extern).
= abilitatea unui ntreprinderi de a-i onora plile la termen pe seama activelor
curente (lichiditate intern
Rate privind
Relaia de calcul Semnificaie
lichiditatea
1. Rata lichiditii Active curente Un nivel de 1,5-2 ofer garania
RLc=
curente Datorii curente (pe termen scurt) acoperirii datoriilor curente din
(general) activele curente; un nivel mai mic
de 1 poate fi un semnal de alarm
privind capacitatea ntreprinderii
de a-i onora obligaiile scadente
pe termen scurt.
2. Rata lichiditii Active curente - Stocuri Se consider normal nivelul unei
RLi=
intermediare Datorii curente rate de 0,8 1, un nivel mai mic de
(rapid, 0,5 poate evidenia probleme de
redus) onorare a plilor scadente.
3. Rata lichiditii RLv= Disponibil Investitii financiare pe termen scurt Se consider normal nivelul unei
la vedere Datorii curente rate de 0,2 0,3.
92
Activele curente cuprind, de regul:

disponibiliti bneti existente n caserie i n conturi la bnci;
valorile mobiliare cu un grad ridicat de lichiditate;
creanele fa de clieni;
stocurile.
n calculul ratelor nu vor fi luate n considerare urmtoarele elemente de activ:
- valoarea materiilor prime i a materialelor fr posibiliti de valorificare;
- valoarea produselor finite fr comenzi;
- valoarea lucrrilor executate i a produselor i serviciilor facturate, cu caracter
litigios, fr posibiliti certe de ncasare;
- debitorii litigioi greu de ncasat.
Activele curente pot fi stabilite i indirect, plecnd de la activele circulante, din care se scad
stocurile nevalorificate i creanelte incerte.
Datoriile curente cuprind datoriile pe termen scurt, fiind formate din urmtoarele elemente:
datoriile fa de furnizori;
mprumuturile bancare pe termen scurt:
ratele la creditele pe termen lung scadente n perioada considerat;
impozitele i taxele de pltit;
alte cheltuieli pltibile.45
Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a acoperi datoriile totale

Rate privind
Relaia de calcul Semnificaie
solvabilitatea
1. Rata Activ total Un nivel mai mic dect 1 evideniaz o
Rsg=
solvabilitii Datorii totale situaie de insolven a firmei.
generale Nivelul minim se consider de 1,4
(ponderea minim a capitalului propriu
n totalul surselor de finanare sa fie de
30%).
2. Rata Capital propriu Se consider normal nivelul unei rate
RSp=
solvabilitii Capital propriu Credite bancare de 0,5; un nivel mai mic de 0,5
patrimoniale evideniaz o situaie satisfctoare,
sub 0,3 firma este considerat de
finanatori ca fiind riscant.
45
Bue, L., Analiz economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005, p. 105
93
6.4. Analiza echilibrului financiar
Indicatorii utilizai n analiza echilibrului financiar sunt:

Fondul de rulment (FR);
Necesarul de fond de rulment (NFR);
Trezoreria net (TN).
A. Fondul de rulment reprezint acea parte a capitalului permanent ce depete

valoarea activelor imobilizate i este destinat finanrii activelor circulante (ciclice,
temporare).
Fond de rulment = Capitaluri permanente Active imobilizate

= Resurse stabile Utilizri stabile
Resursele stabile (capitalurile permanente) sunt formate din:

- resurse stabile proprii (capitaluri proprii);
- resurse stabile mprumutate (mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, credite bancare
pe termen mediu i lung, alte mprumuturi i datorii asimilate).
Sunt posibile urmtoarele situaii:

FR > 0, situaie favorabil, capitalurile permanente asigurnd finanarea integral a
imobilizrilor permanente, rezultnd i un excedent utilizat pentru acoperirea
financiar a unei pri din activele circulante;
FR < 0, denot o stare de dezechilibru financiar;
B. Nevoia de fond de rulment (NFR) reprezint parte din activele circulante de natura
stocurilor i creanelor (active ciclice sau temporare) care trebuie finanat din fondul de
rulment (din resursele permanente).
NFR = Activele circulante Datorii pe termen scurt

(nonfinanciare) (stocuri + creane) (nonfinanciare)
94
NFR = Nevoi temporare (Nt) Resurse temporare (Rt)
Situaii:
NFR>0 situaia este considerat favorabil n msura n care se datoreaz unei
creteri a nevoii de finanare sau nefavorabil cnd se datoreaz unei accelerri
a plilor i unei ntrzieri a ncasrilor.
NFR< 0 situaia este considerat favorabil dac aceasta se datoreaz unei
viteze de rotaii accelerate a activelor circulante (stocuri, creane) i nu unei
ntreruperi temporare n aprovizionarea cu elemente stocabile.
C. Trezoreria net caracterizeaz cuantumul mijloacelor bneti de care dispune

ntreprinderea. Prin intermediul ei se asigur echilibrul dintre fondul de rulment
(relativ constant) i necesarul de fond de rulment (variabil n timp).
Trezoreria net (TN) se poate determina dup una din urmtoarele relaii:
a) prin deducerea resurselor de trezorerie (credite de trezorerie i credite bancare pe
termen scurt, efecte scontate neajunse la scaden) din disponibilitile de trezorerie:
TN = Disponibiliti de trezorerie Resurse de trezorerie
b) prin deducerea din fondul de rulment a nevoii de fond de rulment:
TN = FR NFR
Comparnd fondul de rulment cu nevoia de fond de rulment (pentru determinarea

trezoreriei nete) se pot ivi situaiile:
Dac FR> NFR atunci rezult o trezorerie net pozitiv, ceea ce denot un
excedent de finanare, un surplus monetar, fiind dovada desfurrii unei
activiti eficiente prin existena disponibilitilor bneti n conturile bancare
i n cas. n aceste condiii se poate vorbi de o autonomie financiar a
ntreprinderii pe termen scurt.
Dac FR< NFR atunci rezult o trezorerie net negativ, ceea ce semnific un
dezechilibru financiar concretizat ntr-un deficit monetar care trebuie acoperit
prin apelarea la noi credite pe termen scurt pentru finanarea dezechilibrului.
95
ntrebri de control
1. Definii situaia net i identificai cauzele care pot determina modificarea acesteia.
2. Definii lichiditatea intern i prezentai relaiile de calcul pentru determinarea
acesteia.
3. Definii solvabilitatea i prezentai relaiile de calcul pentru determinarea acesteia.
4. Menionai dou dintre ratele de structur ale activului i relaiile de calcul aferente.
Indicele activelor totale = 110%
Indicele datoriilor totale = 108 %.
a) creterea fondului de rulment;
b) creterea patrimoniului net;
c) creterea profitului brut;
d) scderea patrimoniului net.
Capital permanent
6. Pe baza relaiei: 100 se determin:
Total activ
a) rata lichiditii curente;

b) rata autonomiei globale;
c) rata stabilitii financiare.
Datorii totale
Total activ
a) rata stabilitii financiare;

b) rata ndatorrii globale;
c) rata lichiditii curente.
Capital propriu
Total activ
a) rata lichiditii curente;

b) rata autonomiei globale;
c) rata stabilitii financiare;
d) rata ndatorrii totale.
96
9. Determinai modificarea absolut i modificarea relativ a ratei autonomiei globale

cunoscndu-se urmtoarele date:
Indicatori
1. Active imobilizate (lei) 289.000 274.000
2. Active circulante 111.000 106.000
3. Capital propriu (lei) 240.000 247.000
10. Determinai modificarea absolut i modificarea relativ a ratei ndatorrii globale

cunoscndu-se urmtoarele date:
Indicatori
1. Active totale (lei) 315.000 266.875
2. Datorii pe termen scurt (lei) 50.000 52.500
3. Datorii pe termen mediu i lung (lei) 125.000 100.000
11. Determinai modificarea absolut a solvabilitii generale cunoscndu-se urmtoarele

date:

Indicatori
1. Active totale (lei) 315.000 266.875
3. Datorii pe termen mediu i lung (lei) 125.000 100.000
12. Definii fondului de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net.

Prezentai relaiile de calcul pentru determinarea acestora.
13. Ce reprezint urmtoarea situaie: raportul dintre capitalul permanent i activele
imobilizate supraunitar?
14. Ce reprezint urmtoarea situaie: Indicele capitalului propriu = 112%;
Indicele capitalului permanent = 110%;
Indicele activelor imobilizate = 115%.
a) creterea ratei rentabilitii financiare i scderea fondului de rulment;
b) creterea fondului de rulment i scderea ratei rentabilitii financiare;
c) creterea ponderii capitalurilor proprii n capitalul permanent;
d) scderea fondului de rulment i creterea ponderii capitalurilor proprii n capitalul
permanent.
97
15. Se consider urmtoarele date (preluate din Bilanul contabil):

Indicatori
1. Active imobilizate 230.000 236.250
2. Active circulante, din care: 175.000 193.500
2.1. stocuri 80.000 84.000
2.2. creane 70.000 82.500
2.3. disponibiliti 25.000 27.000
3. Active totale 405.000 429.750
4. Datorii pe termen scurt, din care: 55.000 60.000
4.1. credite pe termen scurt 9.200 9.000
datorii nonfinanciare (datorii
4.2. 45.800 51.000
comerciale-furnizori)
5. Datorii pe termen mediu i lung 125.000 131.250
6. Datorii totale 180.000 191.250
7. Capitaluri proprii 225.000 238.500
8. Rezultatul net 33.750 33.390
S se determine modificarea absolut i modificarea procentual aferent urmtorilor

indicatori:
a) rata activelor imobilizate;
b) rata stocurilor;
c) rata stabilitii financiare;
d) rata autonomiei financiare;
e) rata ndatorrii globale;
f) solvabilitatea general;
g) situaia net;
h) fondul de rulment;
i) necesarul de fond de rulment;
j) trezoreria net.
98
BIBLIOGRAFIE
1. Achim M. V., Analiza economico-financiar, Editura Risoprint, Cluj Napoca, 2009.

2. Btrncea I., Btrncea L.M., Borlea S-N, Analiza financiar a entitii economice,
Editura Risoprint, Cluj-Napoca, 2007.
3. Btrncea, I., Raportri financiare. Evoluii, coninut, analize, Editura Risoprint, Cluj-
Napoca, 2006.
4. Buglea, Al., Analiza situaiei financiare a ntreprinderii, Editura Mirton, Timioara, 2004
5. Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere Tabr, N., Editura Tipo
Moldova, Iai, 2009.
6. Deju M., Muntean M., Rotil A., Dragomirescu S.E., Solomon D.C., Pcurari D.,
Contabilitate general. Concepte. Aplicaii i studii de caz, ediie revzut i actualizat,
Editura Alma Mater, Bacu, 2011.
7. Deju, M., Contabilitatea i performana financiar n comerul cu ridicata, Editura
Junimea, Iai, 2004.
8. Duran V., Cozac Al., Duran D., Analiz economico-financiar, vol. I, Editura Eurostampa,
Timioara, 2004.
9. Feleag, L., (Malciu), Feleag, N., Contabilitate financiar, o abordare european i
internaional, vol. I, Editura Infomega, Bucureti, 2005.
10. Gheorghiu, Al., Analiz economico-financiar la nivel microeconomic, Editura Tribuna
Economic, Bucureti, 2004.
11. Gheorghiu, Al. (coordonator), Analiza activitii economice a ntreprinderilor, Editura
Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1982.
12. Helfert, E. A., Tehnici de analiz financiar, Ediia a XI-a, Editura BMT, Bucureti, 2006.
13. Ifnescu, A., Stnescu, C., Bicui, A., Analiza economic-financiar cu aplicaii n
societile comerciale industriale de construcii i de transporturi, Ediia a doua, Editura
14. Mrgulescu i colectivul, Analiza economico-financiar a ntreprinderii- metode i
tehnici, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 1994.
15. Mrgulescu, D., Vlceanu, Gh., Cimau, I. D., erban, C., Analiza economico-financiar,
Editura Fundaiei Romnia de mine, Bucureti, 1999.
16. Mironiuc, M., Analiz economico-financiar. Elemente teoretico-metodologice i aplicaii,
Editura Sedcom Libris, Iai, 2006.
17. Mironiuc, M., Analiz economico-financiar. Performan-Poziie financiar-Risc,
Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009.
99
18. Muntean, M., Solomon, D. C., Analiz economico-financiar aprofundat, Editura Alma
Mater, Bacu, 2015.
19. Muntean, M., Analiza echilibrului economico-financiar al ntreprinderilor comerciale,
Editura EduSoft, Bacu, 2006.
20. Niculescu Maria, Diagnostic economic, Editura Economic, Bucureti, 2003.
21. Niculescu, M., Diagnostic financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005.
22. Ptru, V., Rotil, A., Contabilitate i diagnostic financiar Fundamente teoretice i
aplicaii practice, Editura Sedcom Libris, ediia a II-a, revizuit i actualizat, Iai 2010.
23. Pvloaia, W., Pvloaia, D., Analiza economico-financiar, Concepte. Studii de caz.
Aplicaii, Editura Moldavia, Bacu, 2003
24. Pvloaia, W., Paraschivescu, M. D., Olaru, G. D., Radu, F., Analiz financiar Studii de
caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006.
25. Pvloaia, W., Pvloaia, D., Analiza economico-financiar, Editura Tehnopress, Iai,
2009.
26. Petrescu, S., (2012), Evaluarea economic i financiar a ntreprinderii. Concepte-
metode-procedee, Editura Tehnopress, Iai
27. Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a IIa,
a III-a, Editura CECCAR, Bucureti, 2008, 2010.
28. Petrescu, S., Mihalciuc, C.C., Diagnostic financiar-contabil privind performana
ntreprinderii. Aspecte teoretice i aplicative de contabilitate i analiz financiar,
Editura Universitii Suceava, 2006.
29. Petrescu, S., Diagnostic economic-financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura Sedcom
Libris, Iai, 2004.
30. Petrescu, S., Mironiuc, M., Analiza economico-financiar, Teorie i aplicaii, Iai, Editura
Tiparul, 2002.
31. Robu, V., Anghel I., Serban E.C, Analiza economico-financiar a firmei, Editura
32. Robu V., Vlceanu Gh., Analiz economico-financiar. Teste gril, Ediia a II-a, Editura
33. Rotil A., Analiz economico-financiar - note de curs, Bacu, 2007.
34. Rotil, A., Solomon, D. C., Analiza economico financiar lucrri aplicative,
Universitatea din Bacu, 2006.
35. Rusu, D., Cuciureanu, A., Petrescu, S., Dan, Gh., Analiza activitii economice a
ntreprinderilor, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1979.
100
36. Solomon D. C., Analiz economicofinanciar. Note de curs, Editura Alma Mater, Bacu,
2013.
37. Solomon D. C., Analiza diagnostic i evaluarea performanei economico-financiare a
ntreprinderilor comerciale, Editura Alma Mater, Bacu, 2010.
38. Sptaru, L., Analiza economico - financiar a ntreprinderii Instrument al
managementului ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, 2004.
39. Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Editura
40. Vlceanu Gh., Robu V., Georgescu N. (colectiv coord.), Analiz economico-financiar.
Ediia a II-a, Editura Economic, Bucureti, 2009
*** Ordinul ministrului finanelor publice nr. 1802 din 29 decembrie 2014 (OMFP 1802/2014)
pentru aprobarea Reglementrilor contabile privind situaiile financiare anuale
individuale i situaiile financiare anuale consolidate, publicat n Monitorul Oficial,
Partea I, Nr. 963 din 30 decembrie 2014, intrare n vigoare 1 ianuarie 2015 cu
modificrile i completrile ulterioare.
*** Ordinul Ministerului Finanelor Publice nr. Nr. 4160/2015 din 31 decembrie 2015 privind
modificarea i completarea unor reglementri contabile, publicat n Monitorul Oficial
nr.21 din 12 ianuarie 2016.
*** www.anaf.ro, Agenia Naional de Administrare Fiscal;
*** www.mfinante.ro, Ministerul Finanelor Publice.
101
102
TESTE GRIL
ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR
1. Dup caracterul lor n cadrul relaiilor cauzale, factorii se clasific n:

a) factori interni i factori externi;
b) factori specifici aprovizionrii, factori specifici produciei, factori specifici desfacerii;
c) factori calitativi, factori de structur i factori cantitativi.
2. n funcie de stadiul circuitului economic, factorii se clasific n:
a) factori interni i factori externi;
b) factori specifici aprovizionrii, factori specifici produciei, factori specifici desfacerii;
c) factori calitativi, factori de structur i factori cantitativi.
3. n aplicarea procedeului substituirii n lan, ordinea de substituire a factorilor este:
a) factori cantitativi, factori calitativi i factori de structur;
b) factori calitativi, factori de structur i factori cantitativi;
c) factori cantitativi, factori de structur i factori calitativi.
4. Dup urmrirea nsuirilor eseniale sau al determinrilor cantitative ale fenomenelor,
analiza economico-financiar se clasific n:
a) analiz static i analiz dinamic;
b) analiz post-factum i analiza previzional;
c) analiz calitativ i analiz cantitativ.
5. Dup raportul dintre momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului, analiza economico-financiar se clasific n:
a) analiz static i analiz dinamic;
b) analiz post-factum i analiza previzional;
c) analiz calitativ i analiz cantitativ.
Indicele produciei marf fabricate = 98%;
Indicele cifrei de afaceri = 102%;
Indicele numrului mediu de salariai = 95%?
a) reducerea productivitii muncii i a gradului de valorificare a produciei marf fabricate;
b) creterea productivitii muncii i a gradului de valorificare a produciei marf fabricate;
c) creterea productivitii muncii i reducerea gradului de valorificare a produciei marf
fabricate.
Indicele produciei marf fabricate = 102%;
Indicele cifrei de afaceri = 104%;
a) reducerea productivitii muncii i a gradului de valorificare a produciei marf fabricate;
b) creterea productivitii muncii i a gradului de valorificare a produciei marf fabricate;
c) reducerea productivitii muncii i creterea gradului de valorificare a produciei marf
fabricate.
8. Ce semnific urmtoarea situaie: Indicele produciei marf fabricate = 108%;
Indicele valorii mijloacelor fixe totale = 102%;
a) creterea gradului de nzestrare tehnic i a productivitii muncii;
b) creterea gradului de nzestrare tehnic i reducerea productivitii muncii;
c) reducerea gradului de nzestrare tehnic i a productivitii muncii.
103

Indicele produciei vndute = 96%;
Indicele produciei marf fabricate = 98%?
a) reducerea ponderii stocurilor de produse finite i semifabricate destinate vnzrii;
b) creterea gradului de valorificare a produciei marf fabricate;
c) creterea ponderii stocurilor de produse finite i semifabricate destinate vnzrii.
Indicele produciei vndute = 106%;
a) creterea gradului de valorificare a produciei marf fabricate;
b) creterea ponderii stocurilor de produse finite i semifabricate destinate vnzrii;
c) reducerea gradului de valorificare a resurselor materiale.
Indicele produciei marf fabricat = 106%;
Indicele valorii mijloacelor fixe totale = 102%;
a) reducerea randamentului mijloacelor fixe totale i a productivitii muncii;
b) creterea randamentului mijloacelor fixe totale i reducerea productivitii muncii;
c) creterea randamentului mijloacelor fixe totale i a productivitii muncii.
Indicele produciei exerciiului = 106%;
a) scderea ponderii stocurilor de producie neterminat i consum intern;
b) creterea gradului de utilizarea a resurselor materiale;
c) creterea ponderii stocurilor de producie neterminat i consum intern.
a) reducerea ponderii stocurilor de producie neterminat i consum intern;
b) reducerea ponderii stocurilor de produse finite i semifabricate destinate vnzrii;
c) scderea gradului de utilizarea a resurselor materiale.
Indicele valorii adugate = 102%?
a) reducerea ponderii cheltuielilor cu materialele;
b) reducerea gradului de valorificare a resurselor materiale;
c) reducerea ponderii stocurilor de producie neterminat i consum intern.
15. Cifra de afaceri cuprinde:
a) venituri din interese de participare, veniturile din vnzarea produselor, executarea lucrrilor
i prestarea serviciilor ctre teri;
b) veniturile din vnzarea mrfurilor, veniturile din vnzarea produselor, executarea lucrrilor
i prestarea serviciilor ctre teri;
c) veniturile din vnzarea mrfurilor i veniturile din dobnzi.
16. n cadrul cifrei de afaceri nu se regsesc:
a) veniturile din interese de participare, veniturile din dividende i veniturile din dobnzi;
b) veniturile din vnzarea mrfurilor;
c) veniturile din vnzarea produselor, executarea lucrrilor i prestarea serviciilor ctre teri.
104
17. Cifra de afaceri marginal reprezint:
a) venitul obinut pe unitatea de produs sau serviciu;
b) variaia veniturilor din vnzri generat de creterea sau scderea cu o unitate a volumului
fizic al vnzrilor;
c) nivelul veniturilor din vnzri necesar acoperirii integrale a cheltuielilor de exploatare.
18. Cifra de afaceri critic reprezint:
fizic al vnzrilor;
19. Cifra de afaceri medie reprezint:
fizic al vnzrilor;
20. Valoarea adugat reprezint:
a) suma total a veniturilor din activitatea comercial ntr-o perioad determinat;
b) valoarea produciei obinute destinate livrrii;
c) plusul de valoare creat de ntreprindere ca efect al utilizrii eficiente a potenialului de care
dispune, peste valoarea consumului factorilor de producie provenii de la teri.
21. Determinai valoarea cifrei de afaceri cunoscnd urmtoarele date: venituri din vnzarea
mrfurilor 75.000 lei; venituri din vnzarea produselor finite 124.500 lei; venituri din
interese de participare 12.000 lei; venituri din chirii 4.500 lei; venituri din dobnzi 8.500 lei;
venituri din prestri servicii 7.600 lei; venituri din dividende 800 lei.
a) 232.900 lei;
b) 211.600 lei;
c) 87.100 lei.
22. Determinai valoarea cifrei de afaceri cunoscnd urmtoarele date: venituri din vnzarea
mrfurilor 235.700 lei; venituri din dobnzi 4.200 lei; venituri din prestri servicii
28.300 lei; venituri din dividende 24.000 lei.
a) 268.200 lei;
b) 292.200 lei;
c) 264.000 lei.
23. Pentru determinarea valorii adugate dup metoda aditiv nu se au n vedere urmtoarele
elemente:
a) veniturile din dobnzi i veniturile din dividende;
b) cheltuielile cu personalul i cheltuielile cu dobnzile;
c) cheltuielile cu impozite, taxe i contribuii.
24. CAI
Pe baza relaiei: 100 se determin:
CAL
unde: CAI = cifra de afaceri a ntreprinderii analizate; CA L = cifra de afaceri a celui mai important
concurent de pe pia;
a) cota de pia a principalului concurent;
b) cota de pia absolut sau global;
c) cota de pia relativ.
25. CA
Pe baza relaiei: n I 100 se determin:
CAi
i 1
unde: CAI = cifra de afaceri a ntreprinderii analizate;
105
CA = cifra de afaceri total a sectorului / ramurii;

i 1
i
a) cota de pia a principalului concurent;

b) cota de pia absolut sau global;
c) cota de pia relativ.
26. Rata de remunerare a personalului angajat pe seama valorii adugate se determin pe baza
relaiei:
a) 100 ;
Valoarea adaugata
b) Cheltuieli cu personalul 100 ;
Valoarea adaugata
c) Dividende
100 .
Valoarea adaugata
27. Rata de remunerare a statului pe seama valorii adugate se determin pe baza relaiei:
a) 100 ;
Valoarea adaugata
b) Cheltuieli cu personalul
100 ;
Valoarea adaugata
c) Impozite, taxe, varsamint e asimilate
100 .
Valoarea adaugata
28. Rata de remunerare a creditorilor pe seama valorii adugate se determin pe baza relaiei:
a) 100 ;
Valoarea adaugata
b) 100 ;
Valoarea adaugata
c) Impozite, taxe, varsamint e asimilate 100 .
Valoarea adaugata
29. Rata de remunerare a investitorilor pe seama valorii adugate se determin pe baza relaiei:
a) 100 ;
Valoarea adaugata
b) 100 ;
Valoarea adaugata
Dividende
c) 100 .
Valoarea adaugata
30. Gradul de integrare pe vertical a ntreprinderii se determin pe baza relaiei:
a) Valoarea adaugata
;
Cifra de afaceri
Cifra de afaceri
b) 100 ;
Valoarea adaugata
Dividende
c) 100 .
Valoarea adaugata
106
31. Gradul de dependen extern a ntreprinderii se determin pe baza relaiei:
Valoarea adaugata
a) ;
Cifra de afaceri
Cifra de afaceri
b) 100 ;
Valoarea adaugata
Dividende
c) 100 .
Valoarea adaugata
St CA
32. Modelul de analiz factorial a cifrei de afaceri CA = N exprim:
N St
a) relaia dintre potenialul tehnic al ntreprinderii i cifra de afaceri;
b) relaia dintre active circulante i cifra de afaceri;
c) relaia dintre volumul produciei vndute i cifra de afaceri.
Qf CA
N Qf
b) relaia dintre resursele umane i cifra de afaceri;
Mf Qf CA
N Mf Qf
n
35. Modelul de analiz factorial a cifrei de afaceri CA = q
i 1
i pi exprim:

36. Influena modificrii productivitii medii orare asupra variaiei valorii adugate se
a) T1 Wh 0 v a 0 - T1 Wh1 v a 0
b) T1 Wh1 v a 0 - T1 Wh 0 v a 0
c) T0 Wh1 v a 0 - T0 Wh 0 v a 0
37. Influena modificrii fondului total de timp de munc asupra variaiei valorii adugate se
a) T1 Wh 0 v a 0 - T1 Wh1 v a 0
b) T1 Wh1 v a 0 - T1 Wh 0 v a 0
c) T1 Wh 0 v a 0 - T0 Wh 0 v a 0
38. Influena modificrii numrului mediu de salariai asupra variaiei cifrei de afaceri se
Qf CA
a) (N1 N0) 1 1
N1 Qf1
Qf 0 CA0
b) (N0 N1)
N 0 Qf 0
Qf 0 CA0
c) (N1 N0)
N 0 Qf 0
107
39. Influena modificrii productivitii muncii asupra variaiei cifrei de afaceri se determin
cu ajutorul relaiei:
Qf Qf CA
a) N 1 1 0 0
N N 0 Qf 0
1
Qf Qf CA
b) N 0 0 1 0
N 0 N1 Qf0
Qf CA CA
c) N1 1 1 0
N1 Qf1 Qf 0
Mf Mf 0 Qf 0 CA0
40. Prin expresia N 1 1 se msoar:
N1 N 0 Mf 0 Qf 0

a) influena modificrii gradului de nzestrare tehnic asupra variaiei cifrei de afaceri ;
b) influena modificrii randamentului mijloacelor fixe totale asupra variaiei cifrei de afaceri
c) influena modificrii randamentului mijloacelor fixe active asupra variaiei cifrei de afaceri.
Mf 1 Qf1 Qf 0 CA0
41. Prin expresia N 1 se msoar:
N 1 Mf 1 Mf 0 Qf 0
a) influena modificrii gradului de nzestrare tehnic asupra variaiei cifrei de afaceri;
b) influena modificrii randamentului mijloacelor fixe totale asupra variaiei cifrei de afaceri;
c) influena modificrii randamentului mijloacelor fixe active asupra variaiei cifrei de afaceri.
42. Productivitatea marginal a muncii reprezint:
a) sporul de producie obinut cu ajutorul unei cantiti suplimentare din factorul munc;
b) producia obinut n medie de un salariat;
c) profitul mediu pe un salariat.
43. n analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe nu se utilizeaz indicatorii:
a) valoarea cifrei de afaceri la 1000 lei mijloace fixe;
b) valoarea produciei marf la 1000 lei mijloace fixe;
c) profitul mediu pe un salariat.
44. Pe baza indicatorilor:
Nr. Perioada
Indicatori
2. Producia marf fabricat 312.000 270.000
3. Cifra de afaceri 280.800 248.400
stabilii influena modificrii numrului mediu de salariai asupra variaiei cifrei de afaceri
pe baza mrimilor absolute i relative.
a) +46.800 lei; +16,66%;
b) 46.800 lei; 16,66%;
c) 32.400 lei; 11,54%.
Nr. Perioada
Indicatori
2. Productivitatea medie anual a muncii (lei/sal) 26.000 27.000
3. Gradul de valorificare a produciei marf fabricat 0,90 0,92
determinai modificarea absolut i relativ a cifrei de afaceri.
a) +32.400 lei; +11,54%;
b) 46.800 lei; 16,66%;
c) 32.400 lei; 11,54%.
108
Nr. Perioada
Indicator
2. Producia marf fabricat 312.000 270.000
3 Cifra de afaceri 280.800 248.400
influena modificrii productivitii muncii asupra variaiei cifrei de afaceri pe baza
mrimilor absolute i relative este de:
a) +9.000 lei; +3,20%;
b) +9.000lei; +3,62%;
c) 9.000 lei; 3,20%.
Nr. Perioada
Indicatori
2 Producia marf fabricat 312.000 270.000
influena modificrii gradului de valorificare a produciei marf fabricate asupra variaiei
cifrei de afaceri pe baza mrimilor absolute i relative este de:
a) +9.000 lei; +3,20%;
b) +5.400lei; +1,92%;
c) 5.400 lei; 2,17%.
Nr. Perioada
Indicatori
1. Producia exerciiului 350.000 342.000
2. Consumuri intermediare 175.000 168.000
3. Marja comercial 24.000 23.500
determinai modificarea absolut i relativ a valorii adugate.
a) +1.500 lei; +0,75%;
b) 15.500 lei; 2,90%;
c) 1.500 lei; 0,75%.
49. Dup comportamentul lor fa de volumul de activitate, costurile se clasific n:
a) costuri directe i costuri indirecte;
b) costuri controlabile i costuri necontrolabile;
c) costuri variabile i costuri fixe.
50. Dup caracterul lor, costurile se clasific n:
a) costuri evidente, costuri ascunse i costuri de oportunitate;
51. Dup gradul de autonomie a decidentului, costurile se clasific n:
a) costuri evidente, costuri ascunse i costuri de oportunitate;
52. Rata rentabilitii comerciale exprim eficiena activitii comerciale a ntreprinderii i se
determin ca raport ntre:
a) profitul aferent cifrei de afaceri i cheltuielile aferente cifrei de afaceri;
b) profitul net i capitalurile proprii;
c) profitul aferent cifrei de afaceri i cifra de afaceri.
109
53. Costurile de oportunitate reprezint:

a) costuri efectiv suportate de ntreprindere dar care nu sunt nregistrate n nici un sistem de
eviden al ntreprinderii;
b) costuri aflate n relaie direct cu efectul obinut;
c) valoarea ocaziei pierdute; acestea nu se exprim prin cheltuieli ci prin absena ncasrilor
(veniturilor).
54. Costurile ascunse reprezint:
c) valoarea ocaziei pierdute; acestea nu se exprim prin cheltuieli ci prin absena ncasrilor.
55. Costurile discreionare reprezint:
c) costuri aflate n relaie confuz cu efectul obinut.
56. Ce reprezint urmtoarea situaie: Rct1<Rct0?
unde Rct = rata de eficien a cheltuielilor totale.
a) eficiena cheltuielilor totale se nrutete, ritmul de cretere a cheltuielilor devanseaz
ritmul de cretere a veniturilor;
b) eficiena cheltuielilor totale se mbuntete, scad cheltuielile totale la 1000 lei venituri
totale;
c) eficiena cheltuielilor totale se mbuntete, cresc cheltuielile totale la 1000 lei venituri
totale.
57. Ce reprezint urmtoarea situaie: Rct1>Rct0?
unde Rct = rata de eficien a cheltuielilor totale.
a) eficiena cheltuielilor totale se mbuntete, cresc cheltuielile totale la 1000 lei venituri
totale;
b) scad cheltuielile totale la 1000 lei venituri totale, ritmul de cretere a cheltuielilor este
devansat de ritmul de cretere a veniturilor;
c) eficiena cheltuielilor totale se nrutete, cresc cheltuielile totale la 1000 lei venituri
totale.
58. Ce reprezint urmtoarea situaie: Rce1>Rce0?
unde Rce = rata de eficien a cheltuielilor de exploatare.
a) eficiena cheltuielilor din activitatea de exploatare se mbuntete, scad cheltuielile din
exploatare la 1000 lei venituri din exploatare;
b) eficiena cheltuielilor din activitatea de exploatare se nrutete, cresc cheltuielile din
exploatare la 1000 lei venituri din exploatare;
c) scad cheltuielile la 1000 lei venituri din exploatare, ritmul de cretere a cheltuielilor de
exploatare este devansat de ritmul de cretere a veniturilor din exploatare.

Indicele cheltuielilor totale = 106%;
Indicele veniturilor totale = 102%?
110
a) ritmul de cretere a cheltuielilor devanseaz ritmul de cretere a veniturilor, eficiena
cheltuielilor totale se mbuntete;
b) ritmul de cretere a cheltuielilor este devansat de ritmul de cretere a veniturilor, eficiena
c) ritmul de cretere a cheltuielilor devanseaz ritmul de cretere a veniturilor, eficiena
cheltuielilor totale se nrutete.
Indicele cheltuielilor totale = 103%;
Indicele veniturilor totale = 106%?
a) ritmul de cretere a cheltuielilor este devansat de ritmul de cretere a veniturilor, eficiena
b) ritmul de cretere a cheltuielilor devanseaz ritmul de cretere a veniturilor, eficiena
cheltuielilor totale se nrutete;
c) ritmul de cretere a cheltuielilor este devansat de ritmul de cretere a veniturilor, eficiena
cheltuielilor totale se nrutete.
Indicele cheltuielilor cu materialele = 102%;
Indicele cifrei de afaceri = 105%?
a) scad cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, eficiena cheltuielilor cu
materialele se mbuntete;
b) scad cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, eficiena cheltuielilor cu
materialele se nrutete;
c) cresc cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, eficiena cheltuielilor cu
materialele se mbuntete.
Indicele cheltuielilor cu materialele = 98%;
Indicele cifrei de afaceri = 95%?
a) scad cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, eficiena cheltuielilor cu
materialele se mbuntete;
b) cresc cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, eficiena cheltuielilor cu
materialele se nrutete;
c) cresc cheltuielile cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri, eficiena cheltuielilor cu
materialele se mbuntete.
63. Stabilii modificarea relativ a indicatorului cheltuieli la 1000 lei venituri totale tiind c
indicele cheltuielilor totale este 101,92% iar indicele veniturilor totale este 104%.
a) -2%;
b) 98%;
c) 2,04%.
64. Stabilii modificarea relativ a indicatorului cheltuieli materiale la 1000 lei cifr de
afaceri tiind c indicele cheltuielilor materiale este 94% iar indicele cifrei de afaceri este
97%.
a) 96,91%;
b) -3,09%;
c) -8,82%.
111
65. Influena modificrii veniturilor totale asupra variaiei indicatorului cheltuieli la 1000 lei
venituri totale se determin pe baza relaiei:
Cht1 Cht 0
a) Vt 1000 Vt 1000
1 1
Cht 0 Cht0
b) 1000 1000
Vt1 Vt 0
c) Cht1 Cht1
1000 1000
Vt1 Vt 0
66. Influena modificrii cheltuielilor totale asupra variaiei indicatorului cheltuieli la 1000 lei
venituri totale se determin pe baza relaiei:
Cht1 Cht 0
1000 1000
a) Vt1 Vt1
Cht 0 Cht0
1000 1000
b) Vt1 Vt 0
Cht1 Cht 0
1000 1000
c) Vt 0 Vt 0
unitar 21 lei/buc.
a) 42.250 buc.;
b) 6.600 buc.;
c) 3.587 buc.
unitar 105 lei/buc.
a) 3.300 buc.;
b) 9.200 buc.;
c) 8.280 buc.
69. Se cunosc urmtoarele date: capacitatea maxim de fabricaie 50.000 buc.; cheltuieli fixe
a) 415.000 lei;
b) 2.085.000 lei;
c) 85.000 lei.
70. Se cunosc urmtoarele date: capacitatea maxim de fabricaie 15.000 buc.; cheltuieli fixe
a) 726.000 lei;
b) 174.000 lei;
c) 3.324.000 lei.
71. Rata autonomiei globale se determin pe baza relaiei:
Capital permanent
a) 100
Total activ
112
b) Datorii totale
100
Total activ
c) Capital propriu
100 .
Total activ
72. Rata stabilitii financiare se determin pe baza relaiei:
Capital permanent
a) 100
Total activ
b) Datorii totale
100
Total activ
c) Capital propriu
100 .
Total activ
73. Rata ndatorrii globale se determin pe baza relaiei:
Capital permanent
a) 100
Total activ
b) Datorii totale
100
Total activ
c) Capital propriu
100 .
Total activ
CA1 P1 P
74. Pe baza relaiei 0 100 se determin:
At1 CA1 CA0
a) influena modificrii ratei rentabilitii comerciale asupra variaiei ratei rentabilitii
economice;
b) influena modificrii vitezei de rotaie a activului total asupra variaiei ratei rentabilitii
economice;
c) influena modificrii ratei rentabilitii comerciale asupra variaiei ratei rentabilitii
financiare.
CA CA P
75. Pe baza relaiei 1 0 0 100 se determin:
At1 At 0 CA0
economice;
economice;
c) influena modificrii ratei rentabilitii comerciale asupra variaiei ratei rentabilitii
financiare.
Vt Vt At P
76. Pe baza relaiei 1 0 0 0 100 se determin:
At1 At 0 Kp0 Vt 0
financiare;
comerciale;
c) influena modificrii vitezei de rotaie a activului total asupra variaiei ratei rentabilitii
financiare.
113
Vt1 At1 At 0 P0
Pe baza relaiei 100 se determin:
At1 Kp1 Kp0 Vt 0
77.
a) influena modificrii factorului de multiplicare a capitalului propriu asupra variaiei ratei

rentabilitii financiare;
b) influena modificrii ratei rentabilitii comerciale asupra variaiei ratei rentabilitii
economice;
c) influena modificrii vitezei de rotaie a activului total asupra variaiei ratei rentabilitii
financiare.
Indicele capitalului propriu = 97%;
a) creterea fondului de rulment i scderea ponderii capitalurilor proprii n capitalul
permanent;
b) creterea fondului de rulment i a ponderii capitalurilor proprii n capitalul permanent;
c) scderea fondului de rulment i a ponderii capitalurilor proprii n capitalul permanent.
Indicele capitalului propriu = 102%;
a) creterea fondului de rulment i scderea ponderii capitalurilor proprii n capitalul
permanent;
b) creterea fondului de rulment i a ponderii capitalurilor proprii n capitalul permanent;
c) scderea fondului de rulment i a ponderii capitalurilor proprii n capitalul permanent.
80. Fondul de rulment reprezint:
a) acea parte a capitalului permanent ce depete valoarea activelor circulante i este
destinat finanrii activelor imobilizate;
b) acea parte a capitalului propriu ce depete valoarea activelor imobilizate i este destinat
finanrii activelor curente;
c) acea parte a capitalului permanent ce depete valoarea activelor imobilizate i este
destinat finanrii activelor circulante.
81. Cheltuielile fixe pe unitatea de produs se modific odat cu modificarea volumului de
activitate astfel:
a) scad odat cu creterea volumului de activitate;
b) cresc odat cu creterea volumului de activitate;
c) nu se modific.
82. Relaia de calcul q vi1 ci 0

1000
q ci 0
1000 exprim:
vi 0
q pi 0
vi1 q
vi 0 pi 0
a) influena modificrii structurii cifrei de afaceri asupra variaiei cheltuielilor la 1000 lei cifr
de afaceri;
b) influena modificrii costului unitar asupra variaiei cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri;
c) influena modificrii volumului fizic asupra variaiei cheltuielilor la 1000 lei cifr de
afaceri.
114
83. Determinai modificarea absolut i modificarea relativ a indicatorului rata rentabilitii
comerciale cunoscndu-se urmtoarele date:
Nr. Perioada
Indicatori
1. Profitul aferent cifrei de afaceri 185.000 141.525
a) +2%; -10%;
b) -2%; -10%;
c) +2%; +11,11%.
84. Determinai modificarea absolut i modificarea relativ a indicatorului rata rentabilitii

financiare cunoscndu-se urmtoarele date:
Nr. Perioada
Indicatori
1. Profitul net 124.500 139689
2. Capital propriu 830.000 821.700
a) -2%; +13,33%;
b) -2%; -11,76%;
c) +2%; +13,33%.
85. Determinai modificarea absolut a indicatorului solvabilitate general cunoscndu-se
urmtoarele date:
Indicatori
1. Active totale (lei) 2.835.000 2.551.500
3. Datorii pe termen mediu i lung (lei) 1.250.000 1.187.500
a) -0,06;
b) -0,10;
c) +0,10.
86. Determinai modificarea absolut a indicatorului rata autonomiei globale cunoscndu-se
urmtoarele date:
Indicatori
1. Active imobilizate (lei) 2.069.550 1.837.080
2. Active circulant 765.450 714.420
3. Capital propriu (lei) 240.000 247.000
a) +1,21%;
b) +14,28%;
c) -1,21%.
115
87. Determinai modificarea absolut a indicatorului rata ndatorrii globale cunoscndu-se

urmtoarele date:
Nr. crt. Indicatori Perioada precedent Perioada curent
1. Active totale (lei) 2.835.000 2.551.500
3. Datorii pe termen mediu i lung (lei) 1.250.000 1.187.500
a) +6,04%;
b) -0,5%;
c) +3,41%.
88.

Prin expresia 1
qv1 c1 100 - 1 qv1 c0 100 se determin:
q p q p
v1 0 v1 0
a) influena modificrii costului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii resurselor

consumate;
b) influena modificrii structurii produciei vndute asupra variaiei ratei rentabilitii
comerciale;
c) influena modificrii costului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale.
qv1 c1
100 - 1 v1 1 100 se determin:
q c
89. Prin expresia 1
q p q p
v1 1 v1 0
a) influena modificrii preului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale;

b) influena modificrii costului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale;
c) influena modificrii preului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii resurselor consumate.
qv1 p0 qv1 p0
90. Prin expresia 1 100 - 1 100 se determin:
q c q c
v1 1 v1 0
a) influena modificrii costului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii resurselor
b) consumate;
c) influena modificrii preului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii resurselor consumate;
influena modificrii costului unitar asupra variaiei ratei rentabilitii comerciale.
Bibliografie recomandat:
Robu, V., Vlceanu, Gh. (2009), Analiz economico-financiar, ediia a II-a revizuit i
adugit; Analiz economico-financiar. Teste-gril, Editura Economic, Bucureti;
Solomon, D. C. (2013), Analiza economico-financiar. Note de curs, Editura Alma Mater,
Bacu
116

00 AEF AA Curs Febr 2017

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

00 AEF AA Curs Febr 2017

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

UNIVERSITATEA VASILE ALECSANDRI DIN BACU

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

Lect. univ. dr. Daniela-Cristina SOLOMON

CAPITOLUL I BAZELE TEORETICO - METODOLOGICE ALE ANALIZEI

CAPITOLUL II ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE .......... 27

CAPITOLUL III ANALIZA POTENIALULUI INTERN AL NTREPRINDERII .................. 47

CAPITOLUL IV ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII ........................................... 59

CAPITOLUL V. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII PE BAZA

CAPITOLUL VI. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII .......................... 89

CUPRINS 1.1 Necesitatea analizei economico-financiare

COMPETENE: Dup parcurgerea acestei uniti de coninut, studentul va fi capabil s:

CONCEPTE analiz cantitativ, analiz calitativ, analiza economico-financiar, analiz

1.1 Necesitatea analizei economico-financiare.

Bacu, 2003, p. 14.

realizarea unui obiectiv6; este necesar conducerii agentului economic, contribuie la

1.2 Rolul analizei economico-financiare i utilizatorii acesteia

Rolul analizei economico-financiare n mecanismul conducerii microeconomice decurge din

Evoluia analizei financiare este legat de necesitatea de adaptare a obiectivelor sale la

Bucureti, 1982, p.6.

Bacu, 2003, pp. 35-43.

Tabelul 1. Utilizatorii analizei financiare i necesitile

Investitorii n Sunt interesai de capacitatea de plat a firmei n a-i achita principalul i

Folosesc analiza ca instrument de fundamentare a deciziilor de acordare a

II. Partenerii de afaceri

Sunt interesai n dezvoltarea viitoare a afacerilor cu partenerii comerciali, n

Ca i n cazul furnizorilor, clienii sunt interesai de sntatea financiar a

Sunt interesai de rentabilitatea pe termen scurt, dar i informaiile financiare de

Guvernul i Prin agregarea informaiilor economico-financiare de la nivel microeconomic,

Sunt interesate de cunoaterea rezultatelor firmelor aflate n zona pe care o

IV. Ali utilizatori

Trebuie s utilizeze frecvent analiza propriilor rezultate i performane financiare

Organizaiile Scopul acestora este s reduc interferenele statului n activitile profitabile, n

Se regsesc adesea n categoriile prezentate mai sus, fie ca firme de consultan,

Sunt interesai de informaiile analizei financiare pentru aprecierea continuitii

Doresc s cunoasc situaia unei ntreprinderi din sector, a punctelor forte i

Are, n general, un interes limitat pentru informaiile analizei financiare datorit

1.3. Sistemul informaional al analizei economico-financiare. Etapele

A. Sistemul informaional al analizei economico-financiare

Sistemul informaional al analizei economico-financiare n funcie de nivelul organizatoric poate

Figura 1 Legtura dintre informaie analiz decizie

B. Etapele procesului de analiz

d) Msurarea (cuantificarea) influenelor diferitelor elemente sau factori asupra

Figura 2. Schema desfurrii procesului de analiz12

Ca activitate practic, analiza diagnostic ntreprins n vederea elaborrii diagnosticului

Tabelul 2. Clasificarea analizei economico-financiar

Criteriu de clasificare Tipuri de analiz

Criteriu de clasificare Tipuri de analiz

1.4. Metodologia analizei economico-financiare

Obiectul analizei economico-financiar l formeaz studierea complex a rezultatelor

Compararea indicatorilor sau a rezultatelor

Descompunerea indicatorilor sau a rezultatelor

Stabilirea influenei factorilor

Figura 3. Metoda analizei economico-financiare

Analiza financiar, ca studiu sistematic i metodic al informaiilor contabile i financiare

n analiza economico-financiar se utilizeaz metode, tehnici i procedee specifice sau

I. Metode ale analizei calitative

1) Modelul, ntr-o accepiune general, constituie un instrument al cunoaterii bazat pe

n analiza economico financiar se utilizeaz cu precdere modele simbolice de tipul:

modele aditive: Rbr = rezultatul brut;

modele CA = cifra de afaceri;

produciei marf fabricat.

modelul Vmf = vnzri de mrfuri;

modelul Re = rata rentabilitii economice;

n funcie de scopul urmrit ntlnim urmtoarele tipuri de comparaii: