Vol. 24, Nm.

50 (2015)

Martin Mejorada Chauca(*)

Garanta Mobiliaria sobre Crditos (**)

Pledge on Credits
LA POsiBiLiDAD De DAr uN CrDitO eN GArANtA MOBiLiAriA NO rePOsA sLO eN LAs
CArACterstiCAs De LAs PrestACiONes OBJetO DeL CrDitO (DiNerAriAs, DAr BieNes
CIERTOS, SERVICIOS, ETCTERA), SINO EN LA EXISTENCIA LEGAL Y APTITUD DE SU TTULO
(FueNte DeL CrDitO).

Resumen: en el presente artculo, el autor realiza una descripcin y anlisis

del funcionamiento de la Garanta Mobiliaria sobre Crditos. en ese sentido,
se analiza al Crdito como objeto de la garanta mobiliaria. Asimismo, se
ve el proceso particular de la constitucin de esta garanta mobiliaria y su
oponibilidad a terceros. Finalmente, se observa el proceso de ejecucin de
la mencionada garanta.

Palabras clave: Crditos - Garanta Mobiliaria - Cesin de Crditos - Pacto

Comisorio - registro Mobiliario de Contratos

Abstract: in this article, author makes a description and analysis of the

performance of security interest in credits. in that sense, it is analys the
credit as object of security interest. Also, it is analyze the particular process
of the creation of this security interest and its opposability to third parties.
Finally, there is the process of execution of the foregoing security interest.

Keywords: Credits - Pledge - Credit Cession - register of Contracts

uno de los aspectos de la Garanta Mobiliaria cuya regulacin genera dudas

tiene que ver con los crditos que se dan en garanta. en las siguientes
lneas me ocupar brevemente de la Garanta Mobiliaria sobre Crditos,
examinando su constitucin, oponibilidad y ejecucin.

(*) Abogado por la Pontificia Universidad Catlica del Per. Magister en Derecho Civil por la misma casa de estudios. Catedrtico
de Derecho Civil y de la maestra de Derecho Civil de la Pontificia Universidad Catlica del Per. Socio del Estudio Rodrigo,
elas & Medrano.
(**) Nota del Editor: El presente artculo fue recibido el 9 de junio de 2015 y aprobada su publicacin el 30 de junio del mismo
ao.

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Garanta Mobiliaria sobre Crditos
Pledge on Credits
1. Los Crditos como Objeto de
Garanta
Los crditos son bienes muebles. As se desprende de la
interpretacin del artculo 886 incisos 5, 7 y 10 del Cdigo
Civil y el artculo 4 inciso 10 de la Ley de Garanta Mobiliaria
(Ley 28677, en adelante LGM). son muebles porque as
lo dice la ley, no porque se muevan de un lugar a otro. Los
crditos son bienes inmateriales que no ocupan lugar en el
espacio, no se mueven ni se dejan de mover. son producto
de una ficcin jurdica que consiste en llamar mueble a un
derecho patrimonial. igual se les pudo llamar inmuebles o
de cualquier otra forma. Lo que ocurre es que la clasificacin
imperante en el Per, la que se ha sedimentado y tiene
arraigo entre los operadores jurdicos y comerciales, es la que
distingue entre muebles e inmuebles. siempre se ha credo
(equivocadamente) que los primeros son de menor valor frente
a los segundos y quiz tambin por ello (equivocadamente) se
ha ubicado a los crditos en la lista de muebles.
La clasificacin legal de los bienes determina su rgimen
jurdico. Los muebles gozan de un rgimen flexible en su
circulacin, mientras que los inmuebles, por lo mismo que se
les considera ms valiosos, soportan un rgimen algo ms
severo. en materia de garantas los inmuebles se dan en
Anticresis o Hipoteca (artculos 1091 y 1097 del Cdigo Civil)
mientras que los muebles se dan en Garanta Mobiliaria. La
LGM derog todas las normas sobre Prenda, tanto las del
Cdigo Civil y como la legislacin especial.
Qu es un crdito? El crdito permite a una persona (acreedor)
exigir a otra (deudor) el cumplimiento de una prestacin, un
comportamiento de dar, hacer o no hacer (artculos 1132, 1148
y 1158 del Cdigo Civil). es un derecho porque el acreedor
puede conminar al deudor, incluso por la fuerza, a cumplir
su obligacin. el crdito es un activo del acreedor (un bien)
quien normalmente puede transferirlo en su integridad o solo
parcialmente (algunos derechos sobre el bien). La posibilidad de
que el crdito o sus derechos circulen, depende de lo que diga el
ttulo que le dio origen. si ste guarda silencio y no estamos ante
un derecho personalsimo(1) entonces el crdito puede circular.
(1) un derecho es personalsimo cuando se ha concebido en razn de la identidad del titular, por ejemplo el usufructo vitalicio
que el hijo conceda a su padre sobre el inmueble que ste habitar.
Revista ius et veRitas, N 50, Julio 2015 / issN 1995-2929
el acreedor puede transferir la propiedad del
crdito, desprendindose definitivamente de
l, puede darlo en usufructo permitiendo que
el adquirente disfrute de los rendimientos del
crdito por cierto tiempo, o puede darlo en
garanta, concediendo el derecho a cobrarse
una obligacin con cargo a la prestacin del
crdito cedido. Al que transfiere un crdito se le
llama cedente, al que lo adquiere cesionario
y al que debe pagar cedido. Las normas sobre
cesin de derechos en general, sin importar s
son todos los derechos del crdito o solo parte
de ellos, estn en los artculos 1206 al 1217 del
Cdigo Civil.
Los crditos pueden utilizarse como garanta
para asegurar el cumplimiento de obligaciones.
As, si Juan es acreedor de Pedro, pero al
mismo tiempo es deudor de Jos, podr
constituir Garanta Mobiliaria sobre su crdito
(frente a Pedro) para asegurar el pago de la
deuda frente a Jos. en la legislacin anterior
esto se llamaba Prenda de Crditos y estaba
regulado en los artculos 1084 y siguientes del
Cdigo Civil. Hoy se llama Garanta Mobiliaria
sobre Crditos y si bien no goza de un
tratamiento ordenado e integral, encontramos
varias normas sobre ella en los artculos 16,
27 y 31, 32 inciso a) y 55 de la LGM.
Ahora bien, en qu consiste un crdito? La
prestacin que es objeto del crdito puede
tener diversa naturaleza. Puede ser la entrega
de un bien cierto o determinado (por ejemplo si
Pedro le debe a Juan la entrega del automvil
de placa eO 1552), un servicio (Pedro le debe
a Juan cierto patrocinio legal en una causa),
una abstencin (Pedro se obliga ante Juan a
no sembrar lechugas en su fundo por cierto
tiempo), un gnero de bienes (Pedro a Juan la
entrega de s/. 100,000), etctera. Cualquier
crdito se puede dar en garanta?. Es curioso
127 IUS ET VERITAS 50
Martn Mejorada Chauca

pero esta pregunta no tiene respuesta expresa en la ley vigente
ni la tena en la regulacin sobre Prenda.
La respuesta la hallaremos haciendo un ejercicio sobre lo
que ocurre con la obligacin garantizada ante la ejecucin
de la garanta. estos dos elementos (obligacin garantizada
y ejecucin) son implicantes entre s. uno determina el otro
y viceversa. Las garantas permiten el pago de la obligacin
garantizada mediante la ejecucin del bien dado en garanta.
esto supone que el resultado de la ejecucin debe producir
un recurso que pueda pagar la obligacin garantizada. es
decir, el producto de la ejecucin debe ser un medio de pago
vlido para el acreedor. Los medios de pago se sealan en el
ttulo del crdito, ah se dice qu o con qu se paga la deuda.
Como parte del ejercicio veamos lo que ocurre con las garantas
que recaen sobre bienes que no son crditos. en ellas el
resultado de la ejecucin es siempre dinero (porque as lo ha
previsto la LGM al regular la ejecucin como la venta del bien),
por ello la obligacin garantizada normalmente es dineraria
(el dinero paga dinero). As, la naturaleza de la obligacin
garantizada se determina por el resultado de la ejecucin(2).
el estudio de la ejecucin de garantas sobre crditos nos conduce
al rgimen general de la cesin de derechos y sus efectos, pues
es evidente que la afectacin de un crdito en garanta es un
acto de cesin a favor del acreedor garantizado (artculos 1206
al 1217 del Cdigo Civil). segn estas normas el cesionario
tiene derecho a cobrar el crdito, sin importar si adquiri en
propiedad, en usufructo o por cualquier otra causa. Ojo que el
artculo 1206 define la cesin de derechos como el acto de
disposicin en virtud del cual el cedente trasmite al cesionario
el derecho a exigir la prestacin a cargo del
deudor, que se ha obligado a trasmitir por un
ttulo distinto. La cesin de derechos trasmite
inevitablemente el poder de exigir y recibir la
prestacin debida. en tal sentido, si el crdito
se da en garanta el cesionario tiene derecho
a cobrar al deudor y obtener as los recursos
para satisfacer la obligacin garantizada. As
lo entendi tambin la legislacin derogada
sobre Prenda de crditos. el artculo 1986 del
Cdigo Civil deca: el acreedor prendario est
obligado a cobrar los intereses del crdito u otras
prestaciones peridicas, imputando su monto
primero a los intereses y gastos, de ser el caso,
y luego al capital. esta es la peculiar ejecucin
de la Garanta Mobiliaria sobre crditos.
Ahora bien, el artculo 55 de LGM parecera
decir algo distinto: Ante el incumplimiento
del deudor, el acreedor garantizado con una
garanta mobiliaria sobre crditos presentes o
futuros, se encuentra facultado para adquirir
los crditos o transferirlos a un tercero.
segn esta norma el acreedor garantizado
solo tiene dos alternativas: adquiere el crdito
o lo transfiere. En realidad debemos interpretar
conjuntamente esta norma con las de cesin
de derechos del Cdigo Civil, as veremos que
el supuesto del artculo 55 de la LGM se aplica
en situaciones muy puntuales, sin impedir que
en otros casos el acreedor garantizado cobre
directamente los crditos afectados a su favor(3).

(2) La ejecucin de la Garanta Mobiliaria no debera limitarse a la venta del bien. tendra que comprender cualquier forma de
realizacin que permita el pago de la obligacin garantizada, desde la propia transferencia del bien al acreedor, hasta la
disposicin a terceros a cambio de cualquier prestacin que haga posible el pago. en otras palabras, la ejecucin debera
determinarse por el inters del acreedor que quiere cobrar. si l solo est dispuesto a recibir dinero, bien, pero si est
dispuesto a recibir la propia cosa que sirve de garanta (pacto comisorio) o cualquier otra prestacin, porqu impedirlo.
Naturalmente este es un tema de valor econmico. el acreedor nunca puede recibir ms de lo debido en trminos econmicos.
Lamentablemente, aun la novsima LGM no ha tratado el asunto en la forma antes sealada. ejecucin es bsicamente
venta del bien, ha dicho. en las garantas sobre crditos, pese al silencio de la LGM, debemos hacer algunas distinciones
que nos permiten mayor flexibilidad al seleccionar el bien que ser dado en garanta, lo mismo que al ejecutar la garanta.
(3) El supuesto del artculo 55 se da, por ejemplo, cuando la obligacin garantizada est vencida (es exigible) y el crdito afectado
en garanta no lo est, en cuyo caso slo procede que se venda el crdito o que el acreedor garantizado lo haga suyo. el
acreedor no podra cobrar el crdito gravado porque an no es exigible. Dependiendo de la situacin de los crditos (el
garantizado y el que sirve de garanta) habr variedad de situaciones en la ejecucin de la Garanta Mobiliaria.

Revista ius et veRitas, N 50, Julio 2015 / issN 1995-2929 128 IUS ET VERITAS 50
Garanta Mobiliaria sobre Crditos
Pledge on Credits

Para que la obligacin garantizada con crditos est
efectivamente protegida, la prestacin del crdito afectado
debe coincidir con el medio de pago previsto en el ttulo de
la obligacin garantizada. si el pago debe ser en dinero y el
crdito afectado permite cobrar dinero, el acreedor cobra la
obligacin garantizada con el monto de la obligacin dada
en garanta. sin embargo, nada obsta para que la obligacin
garantizada se pague de diversa forma, con prestaciones
alternativas o facultativas (4), una de las cuales coincide
con la prestacin del crdito afectado en garanta. en tal
caso el acreedor cobra y se cobra con bienes que no son
dinero, observando, claro est, la equivalencia de valor que
normalmente debe existir entre la obligacin garantizada y
su medio de pago. As por ejemplo, el acreedor de dinero se
puede cobrar con maquinarias, servicios, etctera.
Aun si el crdito que se da en garanta es un servicio o la
entrega de un bien cierto, y la obligacin garantizada no
encuentra equivalencia en ellos, el crdito puede ser vendido
o cedido a quien s le interesa adquirir las prestaciones que
son objeto de dichos crditos. Con el resultado de la venta
se abona la obligacin garantizada, si de acuerdo al ttulo de
la garanta dicho resultado (dinero u otro bien) fuera medio
de pago vlido para la obligacin garantizada. este es otro
caso en el que opera perfectamente el artculo 55 de LGM.
Otra posibilidad es que la garanta se traslade a los bienes
adquiridos mediante el cobro del crdito que sirve de garanta,
en cuyo caso la garanta se convierte en ordinaria (ya no es
sobre crditos). este es un supuesto de transformacin del
bien donde el crdito cedido se ha convertido en los bienes
provenientes de su pago. el artculo 15 de la LGM se ocupa
de la transformacin de bienes y no distingue entre bienes
materiales e inmateriales, de modo que podemos aplicarlo
sin temor a los crditos.
Dado el silencio de la legislacin en esta materia y el apego
de nuestra Judicatura por las interpretaciones literales, lo
recomendable es que las soluciones que he expresado
consten en el acto constitutivo de la Garanta Mobiliaria.
Ha sido inevitable adelantar temas de la
ejecucin de garantas sobre crditos, pues
slo as se sabe cul es el crdito que se
puede dar en Garanta Mobiliaria.
En definitiva, cualquier crdito se puede dar en
Garanta Mobiliaria, siempre que la obligacin
garantizada se pueda pagar con l, sea porque
la equivalencia de las prestaciones lo permite
o porque el pacto ha previsto el pago de
obligaciones alternativas o facultativas, donde
el cobro del crdito o el resultado de su venta
satisfacen al acreedor.
Si bien los crditos se mencionan expresamente
como muebles susceptibles de Garanta
Mobiliaria en el inciso 10 del artculo 4 de la LGM,
el mismo artculo describe otros muebles que
tambin son crditos. Me refiero a los saldos de
cuentas bancarias, depsitos bancarios, cuentas
de ahorro y certificados de depsito (inciso 6),
los ttulos valores (inciso 11), las plizas de
seguros (inciso 13), los dividendos y utilidades
(inciso 16) y las concesiones privadas (inciso
18). todos son crditos, de diversa naturaleza
pero crditos al fin. En su afn didctico la LGM
ha mencionado expresamente algunos bienes
que comparten el gnero sealado (crditos).
As no se dejan dudas sobre su incorporacin
como objeto de garanta.
segn el artculo 16 de la LGM la garanta
sobre crditos puede comprender crditos
presentes o futuros. tratndose de crditos
futuros, es decir aquellos que todava no
existen, normalmente se indicar cierto
detalle sobre la fuente de donde surgiran
(por ejemplo, doy en Garanta Mobiliaria los
crditos que surjan del contrato de suministro

(4) segn el artculo 1161 del Cdigo Civil, el obligado alternativamente a diversas prestaciones slo debe cumplir por completo
una de ellas. La eleccin de la prestacin que se debe cumplir corresponde al deudor, salvo que se haya atribuido dicha
facultad al acreedor o a un tercero. es decir, si se pactan obligaciones alternativas, se facilita el cumplimiento de la obligacin
pues el deudor, o el acreedor tendrn mayor facilidad para cumplir el negocio. Por su parte las obligaciones facultativas
se estipulan sealando una obligacin principal, que es la obligacin debida, pero admitiendo que se pague igualmente la
deuda con la prestacin secundaria o facultativa (artculo 1168 y siguientes del Cdigo Civil).

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Martn Mejorada Chauca
de fecha Y que mantengo con la empresa X), sin embargo
nada obsta para que se den en garanta crditos futuros con
descripciones muy generales sobre su contenido (por ejemplo
doy en Garanta Mobiliaria los crditos que surjan a mi favor
con cargo a la empresa X, cualquiera sea la fuente negocial)
tiene el tratamiento de las garantas preconstituidas (artculo
21 inciso 2 de la LGM).
La norma se refiere a los crditos futuros y nos los distingue
de los crditos eventuales. en la regulacin sobre Hipoteca
los primeros son los derechos que no existen pero con certeza
surgirn ms adelante, mientras que los segundos son los
derechos que no existen y podran no existir nunca. La LGM no
distingue, y en realidad no hay razn para establecer diferencias.
en mi opinin eventuales y futuros se pueden gravar.
La posibilidad de dar un crdito en Garanta Mobiliaria no
reposa slo en las caractersticas de las prestaciones objeto
del crdito (dinerarias, dar bienes ciertos, servicios, etctera),
sino en la existencia legal y aptitud de su ttulo (fuente del
crdito). El crdito debe existir y ser de libre disposicin a
efectos de que en su ejecucin pueda cobrarlo una persona
distinta del acreedor o pueda adquirirlo un tercero extrao a
la relacin primigenia.
en tal sentido, si alguien se presta a recibir un crdito en
garanta necesita conocer el detalle sobre el ttulo que da
origen a dicho bien. este es quiz uno de los riesgos ms
delicados para quien pretende recibir crditos en garanta.
El examen del ttulo del crdito, salvo en los ttulos valores,
es muy complicado y nunca otorga certeza absoluta al
investigador sobre el estado del crdito y sus alcances, ya que
hay elementos de enorme relevancia que no siempre estn
a la vista; y, sin embargo pueden hacer la diferencia entre la
validez o invalidez del crdito, su vigencia o conclusin, su
exigibilidad o pendencia. Por ejemplo, puede ocurrir que el
investigador no tenga acceso a las modificaciones del ttulo
original y solo se quede con la primera versin del mismo.
Obviamente su decisin al recibir el crdito en garanta sera
sumamente peligrosa.
Finalmente sobre este punto, las garantas son verdadero
respaldo para el acreedor slo en la medida que el valor
del bien y su utilizacin como medio de pago resulten
ciertos. tratndose de un crdito la evidencia del valor
y sus posibilidades de realizacin dependen de factores
Revista ius et veRitas, N 50, Julio 2015 / issN 1995-2929
externos muchas veces invisibles para el futuro
cesionario. Principalmente la capacidad de
pago del deudor cedido y la validez legal del
negocio que da lugar al crdito son elementos
fundamentales que podran no mostrarse. el
crdito es un bien que surge muy fcilmente
pero su verdadera utilidad a efectos de la cesin
en garanta requiere un examen detallado de
la situacin patrimonial del deudor cedido y de
los elementos de validez del negocio.
en definitiva, el crdito es atractivo como
garanta si es vlido y si el deudor est en
condicin de pagar, de lo contrario no sirve.
2. Constitucin de la
Garanta Mobiliaria sobre
Crditos
La constitucin de la Garanta Mobiliaria sobre
crditos tiene las peculiaridades propias del
bien inmaterial que involucra, pero por lo dems
sigue el trmite ordinario de todas las garantas
sobre muebles. es decir, se constituye por
escrito, por contrato o acto unilateral (artculo
17 de la LGM), y tiene como fin asegurar el
cumplimiento de obligaciones presentes o
futuras, determinadas o determinables, sujetas
o no a modalidad (artculo 1 de la LGM), u
obligaciones abiertas (artculo 3.4 de la LGM).
sobre el acto unilateral como fuente de la
garanta, debemos entender que la ausencia
del deudor y el acreedor en la formulacin de la
voluntad negocial, no es razn para prescindir
de al menos una comunicacin al titular del
derecho de garanta. resultara absurdo
sostener la existencia de un derecho cuya
existencia es desconocida por su beneficiario.
es bueno advertir que la formalidad del acto
constitutivo (por escrito) no tiene carcter
solemne, pues la norma que lo establece no
ha sancionado con nulidad su inobservancia,
tal como seala el artculo 144 del Cdigo
Civil. en otras palabras, aun cuando no
conste por escrito igual hay garanta. si
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Garanta Mobiliaria sobre Crditos
Pledge on Credits
la fuente es el contrato hay garanta desde que se forma
el consentimiento. si la fuente es el acto unilateral hay
garanta desde que se comunica al acreedor. esto ltimo no
lo dice la LGM, pero lo contrario sera sostener un derecho
cuyo titular no puede ejercerlo porque no sabe de l.
Los crditos que se dan en garanta no tienen que se ser
ciertos (por ejemplo el crdito por us$ 10,000 concertado
entre Jos y Daniel el 1 de enero de 2000), dado que la LGM
permite que los muebles puedan afectarse como gnero (por
ejemplo, doy en garanta 50 crditos dinerarios superiores a
us $ 15,000 que tengo en mi patrimonio), o incluso la totalidad
de bienes (por ejemplo, doy en garanta la totalidad de mis
crditos generados a la fecha). Como ya dije, se puede dar
en garanta crditos futuros (doy en garanta los crditos que
obtendr frente a Francisco el semestre que viene). el valor
de estos bienes y su aceptacin como garanta depende de
la confianza que generen en los acreedores. Para ello stos
examinan fundamentalmente la capacidad de pago del deudor
cedido y, en el caso de crditos futuros, las posibilidades de
su existencia y respaldo patrimonial.
La inscripcin de la Garanta Mobiliaria sobre crditos en
el registro Mobiliario de Contratos no es obligatoria ni
constitutiva del derecho de garanta (artculo 17 de la LGM).
3. Oponibilidad de la Garanta
Mobiliaria sobre Crditos
La Garanta Mobiliaria se constituye con el acto jurdico que le da
origen (contrato o acto unilateral). La inscripcin en el registro
es solo a efectos de la oponibilidad (artculo 17 de la LGM).
esta precisin es relevante porque en la regulacin derogada
sobre Prenda, la garanta solo exista desde la inscripcin del
ttulo o desde la entrega fsica del bien. incluso en la Prenda de
crditos la constitucin requera la entrega del documento donde
constaba el crdito (artculo 1084 del Cdigo Civil). Aun cuando
la Garanta Mobiliaria no est inscrita el acreedor garantizado
podr ejecutar su derecho en la forma correspondiente.
La oponibilidad es un efecto de la inscripcin que slo puede sustituir el la comunicacin.
tiene importancia cuando hay ms personas que se atribuyen
derechos sobre el mismo bien. La inscripcin en el registro
Mobiliario de Contratos determina que ante la concurrencia
de acreedores, sea a ttulo de garanta o por cualquier otra
causa, se prefiera a aqul que inscribi primero.
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Aqu debo hacer un apunte de peso. Dada la
especial naturaleza del bien que nos ocupa, uno
cuya realizacin econmica depende de otra
persona (el deudor de la obligacin gravada),
debemos distinguir entre oponibilidad y
eficacia frente al deudor. La Sexta Disposicin
Final de la LGM ha derogado el artculo 1218
del Cdigo Civil que estableca la preferencia
cuando un crdito es cedido a varias personas.
segn esta norma se prefera al cesionario
cuya adquisicin fue primeramente comunicada
al deudor. Ahora la preferencia la establece la
inscripcin en el registro. el artculo 27 de la
LGM dice que la cesin inscrita en el registro
prevalece sobre la cesin notificada al deudor.
esta es la nueva regla de oponibilidad.
sin embargo, el artculo 1215 del Cdigo no ha
sido derogado y se ocupa de la eficacia de la
cesin de derechos. Para que una cesin surta
efectos respecto del deudor cedido, sta debe
ser aceptada por l o le debe ser comunicada
fehacientemente. es decir, aun con la vigencia
de la LGM una garanta sobre crditos, est o
no inscrita, solo tiene efectos frente al deudor
cedido si se le comunic la cesin. Mientras
ello no ocurra el acreedor de la obligacin
garantizada no podr cobrar el crdito, pues
el deudor cedido no est obligado a pagar a
persona distinta de su acreedor originario. La
inscripcin produce los mismos efectos que la
comunicacin fehaciente a la que se refiere el
artculo 1215 del Cdigo?. Entiendo que no.
La inscripcin, aunque se presume conocida
(artculo 38 de la LGM y artculo 2012 del
Cdigo Civil), no es comunicacin fehaciente.
Ms aun, tratndose de crditos la inscripcin
se produce en el registro Mobiliario de
Contratos cuya informacin no es fcil acceso,
de modo que la presuncin de conocimiento no
Lo dicho genera varias situaciones. veamos
algunas: Puede ocurrir que una Garanta
Mobiliaria no inscrita pero comunicada al deudor
cedido, se enfrente a otra garanta sobre el
131 IUS ET VERITAS 50
Martn Mejorada Chauca
mismo crdito, sta s inscrita pero sin comunicacin al deudor(5).
en este caso, no obstante la preferencia que otorga el registro,
el deudor cedido solo puede pagar el crdito dado en garanta
a aqul cuya cesin le fue comunicada fehacientemente. La
preferencia sin eficacia no es nada, empero si al deudor le han
sido informadas varias cesiones deber pagar a aqul que resulte
preferido por la regla de la inscripcin.
tambin podra ocurrir que ante la concurrencia de cesionarios
(adquirentes en garanta u otro ttulo) ninguno de ellos tenga
derecho inscrito. En tal caso es de aplicacin el artculo 1136
del Cdigo Civil que se refiere precisamente a la concurrencia
de acreedores de muebles.
Aqu otro apunte importante: Sostengo que el artculo 1136
del Cdigo Civil ha sido modificado por la LGM para dar
lugar a un sistema de preferencia que tienen como elemento
preponderante la inscripcin. La inscripcin se ha incorporado
en la regla de concurrencia desplazando del primer lugar a
la posesin, pero sin alterar, estimo, el requisito de la buena
fe que es un Principio General del Derecho y que se explica
sobre todo en los casos donde el registro no es constitutivo
(como ocurre en la Garanta Mobiliaria). Para pretende ser
preferido la buena fe implica que debe creer (por ignorancia
o error de hecho o de derecho) que su ttulo no tiene conflicto
con ningn otro otorgado por el mismo enajenante.
La modificacin del artculo 1136 del Cdigo Civil es
consecuencia de la incorporacin de otros actos de
afectacin de muebles (distintos a la garanta) en el rgimen
de oponibilidad va Registro (artculo 32 inciso 3 de la LGM).
el registro Mobiliario de Contratos permite la inscripcin de
una serie de actos, como la cesin de derechos, fideicomisos,
arrendamientos, arrendamiento financieros, contratos de
consignacin, contratos preparatorios, entre otros, y es en
virtud de dicha inscripcin que tales actos adquieren prelacin,
oponibilidad y publicidad. La LGM no solo ha creado una
nueva categora jurdica, sino que ha modificado todo el
sistema de oponibilidad en la circulacin de muebles. De ello
(5) No obstante que la inscripcin se presume conocida por todos, dicho conocimiento presunto est muy lejos de ser
comunicacin fehaciente que exige el artculo 1215 del Cdigo Civil.
(6) Acepto que esta lectura del artculo 1136 del Cdigo Civil slo se aplique a los actos sealados en el artculo 32 inciso 3 de
la LGM, y a otros actos de afectacin mobiliaria en garanta. sin embargo, no hay que descartar la incorporacin de otros
actos en general, sobre todo porque el literal i) del inciso 3 del artculo 32 exhibe una literalidad permisiva: i) otros actos
jurdicos en los que se afecten bienes muebles.
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resulta un nuevo texto del artculo 1136 que
podemos ensayar as: si el bien cierto que
debe entregarse es mueble y lo reclamasen
diversos acreedores a quienes el mismo
deudor se hubiese obligado a entregarlo, ser
preferido el acreedor de buena fe que haya
inscrito primero su adquisicin. en defecto
de inscripcin se preferir a quien el deudor
hizo tradicin, aunque su ttulo sea de fecha
posterior. si el deudor no hizo tradicin del
bien, ser preferido el acreedor cuyo ttulo
sea de fecha anterior; prevaleciendo, en este
ltimo caso, el ttulo que conste de documento
de fecha cierta ms antigua(6) .
esta norma tambin se aplica a los crditos,
sobre todo porque se derog el artculo 1218
del Cdigo Civil. si no hay inscripcin pasamos
al siguiente factor de preferencia: la tradicin.
Ciertamente la tradicin del crdito no se
da como en los bienes materiales, de modo
que podramos asimilarlo a la comunicacin
fehaciente que se dirige al deudor cedido o al
pago del crdito al cesionario, ya que en ambos
casos se produce una exterioridad que es
precisamente el fundamento de la tradicin. si
no hubo comunicacin o pago, la preferencia la
determinar la antigedad del ttulo, en todos
los casos con exigencia de buena fe.
Al concluir la revisin de la constitucin y
oponibilidad de la Garanta Mobiliaria sobre
crditos, debo advertir que los crditos
incorporados en ttulos valores se rigen por la
LGM slo en la medida que las disposiciones
especiales, esto es la Ley de ttulos valores
y otras normas como la Ley del Mercado de
valores, no establezcan un tratamiento distinto
(artculos 18 y 29 de la LGM). De hecho todo
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Garanta Mobiliaria sobre Crditos
Pledge on Credits
el tema de la constitucin y oponibilidad en
las garantas sobre ttulos valores tiene una
regulacin que difiere de lo previsto en la LGM.
4. Derecho y Obligaciones
en la Garanta Mobiliaria
sobre Crditos
una vez constituida la Garanta Mobiliaria
sobre crditos le son aplicables todas las
normas sobre obligaciones y derechos de
las partes, tanto para el acreedor que tiene
una expectativa sobre el valor del bien o la
prestacin derivada de l, como para el titular
del crdito afectado que debe conservarlo
segn lo previsto en la LGM y en el ttulo de
la garanta concedida.
Como se sabe la Garanta Mobiliaria se puede
constituir con o sin entrega del bien (artculo 3.1
de la LGM). Los derechos y obligaciones de
las partes dependen en gran medida de quin
tiene la posesin. tratndose de crditos en
garanta (bienes inmateriales) el tema de la
posesin merece algunas interpretaciones.
en primer lugar, los crditos no pueden ser
entregados como s se entregan las cosas
materiales; sin embargo, como adelant
al tratar la concurrencia de acreedores, la
notificacin al deudor cedido o el pago al
cesionario son elementos que exteriorizan la
cesin y que deben ser asimiladas a la tradicin.
en tal medida, si la garanta sobre un crdito
es comunicada a su deudor (cesin eficaz),
el acreedor garantizado tiene pleno control
del bien y por ello su situacin en cuanto a
derechos y obligaciones deber asimilarse a la
del acreedor que posee el bien gravado (tercer
prrafo del artculo 12 de la LGM).
en tal sentido, el acreedor cesionario debe
cuidar el crdito y mantenerlo en buen
estado, lo que implica por ejemplo que este
acreedor debe hacer los requerimientos de
pago oportunos al deudor cedido evitando
la prescripcin, o constituyndolo en mora
Revista ius et veRitas, N 50, Julio 2015 / issN 1995-2929
para generar la indemnizacin correspondiente. si la cesin
no se hubiese comunicado al deudor cedido, es como si el
bien permaneciera en poder de su dueo, en cuyo caso las
obligaciones de conservacin corresponden al cedente.
el cuarto prrafo del artculo 12 de la LGM permite que
el cesionario del crdito en garanta perciba los frutos del
crdito o intereses, pudiendo imputarlos sobre la obligacin
garantizada. La norma no distingue pero es evidente que
tal imputacin slo es posible tratndose de obligaciones
garantizadas vencidas y siempre que dichos frutos se hayan
previsto como elemento de pago vlido del crdito garantizado.
5. Ejecucin de la Garanta
Llegado el momento de la ejecucin, al producirse el
incumplimiento de la obligacin garantizada o alguno de los
otros supuestos habilitantes, el acreedor proceder en su
condicin de cesionario conforme al artculo 1206 del Cdigo
Civil, es decir exigir la prestacin al deudor cedido. Para este
efecto y pese a que las normas del Cdigo Civil no dicen nada
ni tampoco la LGM (s haban disposiciones sobre el particular
en la Prenda de crditos), se debe tener presente la situacin de
exigibilidad del crdito garantizado y del que sirve de garanta.
si la obligacin garantizada se incumple y el crdito dado en
garanta es exigible, el acreedor cesionario cobra y se cobra
(claro, siempre que la naturaleza de las prestaciones lo permita).
Si la obligacin garantizada an no es exigible pero ya lo es el
crdito afecto, el acreedor puede cobrar pero deber conservar
los bienes percibidos como nuevo objeto de garanta hasta que
venza la obligacin garantizada, salvo que el crdito consista
en servicios en cuya caso no puede cobrarlos porque hacerlo
implicara su goce anticipado. Finalmente, si la obligacin
garantizada est vencida pero el crdito gravado no lo est, el
acreedor podr vender el crdito o hacerlo suyo. este es un
caso del artculo 55 de la LGM.
en la economa moderna uno de los bienes ms apreciados
es el crdito. Muchas veces de mayor valor que los inmuebles
ms costosos, los crditos nacen con facilidad, circulan
eficientemente y garantizan bien. La Garanta Mobiliaria
sobre crditos es una oportunidad que pese a los vacos
de su regulacin debe ser aprovechada. Mirada crtica y
constructiva, enseanza del homenajeado, nos permitir
abordar la tarea pendiente en esta materia.
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