ECON-286

ECONOMIA y DESARROLLO
E. P. de Ing. CIVIL
Semana 12

Macroeconoma: Objetivos e instrumentos

de Poltica Econmica.
hlopeza@upao.edu.pe

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Hay problemas o fenmenos econmicos que contienen a las
dos, micro y macro economa. En realidad, la micro y la macro no
son excluyentes, no se oponen.
Se conceptualiz al PBI y se describieron sus partes. Se enfatiz
sobre la produccin final de B. y S. diferencindola de los B. y S.
intermedios.
Se explic brevemente cmo se puede obtener el PBI, en su
forma principal: PBI = C + I + G + (X M)
Tambin se dijo que al momento de cuantificar, medir el PBI se
tiene que multiplicar por su respectivo precio cada producto
entonces, hay diferencia entre un PBI real y otro nominal.
Se mencionaron algunos sectores econmicos que impulsan el
PBI al alza como por ej., los sectores construccin y minera.
Se pregunt sobre qu sectores podran hacer crecer ms al PBI
peruano, respecto a mayor utilizacin de capital o ms de trabajo.
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NO CONFUNDIR CRECIMIENTO ECONMICO (PBI),
CON DESARROLLO SOSTENIBLE O SUSTENTABLE

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 Preguntas
1. Qu es el PBI? Para qu sirve medirlo?, Se le mide slo cada ao? Explique.
2. Cules son los componentes de la ecuacin del PBI? Explique.
3. Cules son los SECTORES ECONMICOS que aumentan el PBI peruano en la
actualidad? Explique.
4. Cmo hacer para que el PBI minero, agrcola y de construccin aumente ao a ao?
Explique.
5. Imagnese varias situaciones: Un terremoto de 8, una guerra mundial, el alza a US$250 el
barril de petrleo: Qu pasara con el PBI peruano? Qu pasara con el PBI de La
Libertad? Explique.
6. Cul es la diferencia entre el PBI y el PNB? Explique.
7. Cul es la diferencia entre el PBI real y el PBI nominal? Explique.
8. Por qu el PBI minero y de construccin ha aumentado tanto en estos ltimos aos?
Explique en cada caso.
9. Qu opinin tiene sobre el problema en Conga y cmo afecta a la micro y
macroeconoma? Explique.
10.Qu rol tiene dentro del PBI: C, I, G, X, M? Explique.
11. Por qu conviene que el PBI crezca ao a ao? Explique.
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 Objetivos e Instrumentos de la
Macroeconoma
La macroeconoma como (poltica econmica = poltica
macroeconmica) apunta a alcanzar un conjunto de
objetivos a travs de la utilizacin de instrumentos.
As como a nivel microeconmico, una empresa tiene
objetivos (incremento de sus ventas, ampliar clientela y
fidelizarla), tambin tiene instrumentos (gerente y jefes
de seccin verifican trabajo de vendedores, evaluacin
de polticas de ventas)
Los responsables econmicos de un pas deben
escoger qu objetivos alcanzar a corto, mediano y
largo plazo y a su vez, deben saber qu instrumentos
aplicar. La combinacin de instrumentos para lograr
objetivos puede dar eficacia a la poltica
econmica.
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 Objetivos de Poltica
Econmica
1- Alcanzar un elevado nivel de produccin
bruta interna (PBI).

2- Lograr una estabilidad en el nivel de

precios.

3- Lograr un adecuado nivel de empleo.

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 Instrumentos de Poltica
Econmica

1- La Poltica Fiscal

2- La Poltica Monetaria

3- La Poltica de Rentas

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 1- Alcanzar un elevado nivel de
produccin bruta interna (PBI)
El PBI debe ser en un alto % primario, secundario, terciario?
Se incrementa el PBI real (a precios constantes = que tiene
en cuenta la variacin de los precios = inflacin), de manera
sostenida ao a ao: MEDICIN DEL XITO ECONMICO.
En cunto debe crecer el PBI para que genere ms
puestos de trabajo?
La firma del TLC con EE.UU. , con China, con la U.E., con
Japn, contribuye a lograr un mayor PBI para el Per?
La competitividad (ventajas en la produccin y en el
comercio internacional) es el factor clave para lograr un
mayor valor agregado, una mayor produccin interna, un
mayor PBI.
Recuerde que el crecimiento econmico (crecimiento del PBI
es slo el comienzo de un pas para mejorar la calidad de
vida de su poblacin, (Aspectos cuantitativos y cualitativos)
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 2.1- Lograr una estabilidad en el nivel de
precios
La inflacin debe ser controlada en cualquier economa: 2 -
3%, inflacin anual en pases del norte industrializado; 2 -5%,
inflacin anual en economas emergentes (Per); inflacin de
dos dgitos anual = elevada inflacin; inflacin de dos dgitos
o ms mensual = hiperinflacin (Gbo. de Garca: uso de la
maquinita, expectativas al alza, especulaciones
financieras,...).
Inflacin provocada por una actividad econmica tipo de
enclave: La enfermedad holandesa (Yanacocha en
Cajamarca)
Variables exgenas tambin pueden influir para un aumento
de la inflacin: 11 de setiembre 2001, aumento del precio del
petrleo, (Inflacin externa) guerra en Irak, (Expectativas
pesimistas sobre el abastecimiento de petrleo) fenmeno del
Nio, (vas destruidas, prdida de cosechas), golpe de
Estado, terremoto/tsunami en Japn, huracn Sandy,
terremoto en Nepal,
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 2.2- Lograr una estabilidad en el nivel
de precios
Cuando el nivel de precios disminuye: deflacin (deflacin
que produjo crisis de depresin en 1929 EE.UU.) Deflacin
es la peor amenaza de una economa.
Cuando existe inflacin + recesin: Estanflacin (1969
EE.UU)
Inflacin aument cuando: Espaa se llena de metales
preciosos S.XVII-XVIII y, parte de ellos son gastados en
Europa.
El indicador ms comn en medir la estabilidad en los
precios es el ndice de precios al consumidor (IPC).
El control de precios por el Estado es el enemigo de la
economa de mercado. El Estado slo puede intervenir
en los mercados para REGULAR, slo con criterio
tcnico para revisar los costos y las tarifas de los
monopolios naturales como son SEDALIB,
HIDRANDINA,
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 3- Manejo adecuado en el mercado de trabajo
Los indicadores de desempleo y sub empleo deben reducirse.
Principal problema en el Per: sub empleo: % de la PEA que trabaja en
condiciones precarias y/o informales, que no tienen un empleo fijo,
aquellos cuyo ingreso es menor al sueldo mnimo, aquellos mil
oficios.
Tasa de desempleo se aproxima al 11% PEA.
Tasa de subempleo, aproximadamente: 60% PEA.
Generalmente existe una relacin inversa entre empleo e inflacin: a menor
desempleo, mayor inflacin e viceversa.
Alternativa: El mercado de trabajo puede/debe agilizarse a travs de la
inversin privada y principalmente, extranjera.
La poca generacin de trabajo es un problema mundial y ms trabajo se
genera en las actividades de servicios, en lo inmaterial, dentro de la nueva
economa.
La existencia de trabajo permite a las personas y familias salir de la
situacin de pobreza. Tener trabajo de calidad significa salir definitivamente
de la pobreza.
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 1.1- La Poltica Fiscal
Se lleva a cabo a travs del Ministerio de Economa (MEF);
en coordinacin con el Congreso de la Repblica propone la
creacin o eliminacin de impuestos directos o indirectos.
Tendencia a lograr un equilibrio entre ingresos y egresos
fiscales: impuestos Vs. Gasto pblico.
Cuando se logra un equilibrio o un supervit fiscal: Eficacia de
la poltica fiscal.
Problema de la P.F. en el Per: los ingresos son siempre
menores a los egresos (histricamente, hasta el 2003). Lo
que tributan los agentes econmicos no alcanza para
compensar el gasto gubernamental; esta tendencia cambia a
partir del 2004, en donde los ingresos fiscales (impuestos)
van a permitir un equilibrio fiscal.
A comienzos de los aos 2000s subi el IGV de 18 a 19%,
tambin apareci el ITF (Impuesto a las transacciones
financieras) que tuvo xito no tanto como impuesto sino para
detectar a quienes tenan buenos ingresos pero no tributaban
el impuesto a la renta.
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 1.2- La Poltica Fiscal
Cmo cerrar la brecha cuando hay dficit fiscal?: Venta de
bonos del Estado, endeudamiento externo, crdito de
proveedores; emisin de dinero (1985-1990)?
Existencia de impuestos directos e indirectos.
Directos: I. a la renta, predios, vehculo del ao.
Indirectos: IGV, ISC (Impuesto selectivo al consumo), ITF.
Gasto fiscal: El Estado consume y paga servicios (FF.AA. y
policiales, magisterio, empleados pblicos, compra
armamento, obras de infraestructura, comedores populares,
ayuda social,...)
Los operadores de la poltica fiscal (Ministro de Economa, el
Poder Ejecutivo), deben promover la MODERNIZACIN DEL
ESTADO: Racionalizacin del empleo pblico, disminucin del
gasto en razn de una mayor eficiencia del empleado pblico,
prctica de una meritocracia, presupuesto por objetivos,
gestin por resultados, aplicacin del SNIP, SIAF,
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 2.1- La Poltica Monetaria
Es manejada por el Banco Central de Reserva (BCR)
con independencia del Ministerio de Economa y de la
Presidencia de la Repblica(Constitucin Poltica 1993)
Se basa en cuatro medidas:
1- Manejo de la tasa de inters:
Es el BCR que va a fijar la tasa de inters: tasa de
inters nominal pasiva y activa
Pasiva: tasa de inters para ahorro.
Activa: tasa de inters para prstamos.
La tasa de inters efectiva o real es la que imponen los
bancos comerciales sobre la base de la tasa nominal. Es
un instrumento efectivo para hacer crecer o disminuir la
actividad econmica es decir, el crecimiento del PBI.
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 2.2- La Poltica Monetaria
El manejo de las tasas de inters es eminentemente tcnico
y no poltico. Las tasas de inters no pueden bajarse por
decreto.
2- Manejo de la tasa de encaje:
Encaje: El BCR exige a los bancos comerciales un determinado
porcentaje que se debe guardar en bveda como un respaldo.
No todo el dinero de que disponen los bancos pueden prestarlo.
El encaje sirve de instrumento para que haya mayor o
menor liquidez en el sistema, (ms dinero en manos de los
agentes econmicos), para que la tasa de inters suba o
baje. Al subir la tasa de encaje, los bancos van a tener
menos dinero que prestar en tanto que la ganancia de los
bancos (precio del alquiler del dinero), proviene de prestar
dicho dinero.
La tasa de encaje es un formidable instrumento de PE que
puede dinamizar o ralentizar a la economa.
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 2.3- La Poltica Monetaria
3- Emisin de dinero:
El BCR tiene el monopolio en la emisin de dinero. Qu
cantidad de moneda y billete se tiene que introducir en el
mercado? = Lo necesario para que exista un equilibrio
entre dinero que poseen los agentes econmicos y valor
(S/.) de los bienes y servicios que se tiene disponible en el
mercado.
Cuando existe ms dinero en manos de los agentes
econmicos que bienes y servicios en los mercados: se
produce inflacin.
1985-1990: La poltica de la maquinita: emisin inorgnica
de dinero: el BCR emita tanto dinero como para financiar
aumento del gasto pblico = polticas de subsidios y de
aumento de sueldos y salarios del sector pblico: inflacin
acumulada de 1000,000 % (1985-1990) = En un promedio, 10
mil veces subi el precio de los bienes y servicios.
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 2.4- La Poltica Monetaria
4- El manejo de la tasa de cambio:
Cuntos soles equivalen a un dlar?, a un euro?. El BCR es el encargado
de controlar que haya una relacin de cambio entre moneda nacional y las
divisas. Una divisa es casi una moneda mundial, moneda intercambiable en
cualquier parte del mundo, (Dlar, euro)
Cuando sube el dlar (apreciacin del dlar, revaluacin): moneda
nacional se devala (Se deprecia), las exportaciones ganan mayor
competitividad (son ms baratas a nivel internacional) El BCR puede
intervenir vendiendo sus dlares en el mercado paralelo para que el
dlar no suba mucho (vende dlares, compra soles)
Cuando el dlar baja: moneda nacional se aprecia o se revala y las
exportaciones pierden competitividad. El BCR puede intervenir en el
mercado de cambio paralelo (calle Ocoa, en Lima) comprando dlares para
que esta moneda no baje mucho.
No conviene un dlar muy barato ni muy caro; lo primero favorece al
consumo de bienes importados y lo segundo favorece a los
exportadores. Sin embargo, hay que considerar que uno de los
motores del crecimiento econmico (PBI) peruano son las
exportaciones.
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 2.5- La Poltica Monetaria
El alza o la disminucin del dlar respecto al nuevo sol depende de
variables endgenas (Poltica monetaria) y exgenas (Poltica econmica de
pases industrializados, crisis mundial econmica o no econmica)
Conviene al Per que el dlar baje o suba mucho?; supongamos
$ 1 = S/. 3.30 (2006); $ 1 = S/. 3.00 (2007); $ 1 = S/. 2.70 (2008)
$ 1 = S/. 3.00 (2009); $ 1 = S/. 2.85 (2010); $ 1 = S/. 2.71 (2011)
$ 1 = S/. 2.60 (2012); $ 1 = S/. 2.70 (2013) $ 1 = S/. 2.85 (2014)
$ 1 = S/. 3.50 (2015) ???
Cul de estas equivalencias conviene ms al pas, sabiendo que el Per
export en el 2007 un monto equivalente a 26,000 millones de dlares? En el
2005 fue el equivalente a 17,000 millones US$, en el 2010 en 35,565
millones; en el 2011, 46,338 millones; en el 2013, 42,406 millones.
Per siempre ha tenido la gracia de la relativa abundancia de dlares va los
coca dlares y ahora, tambin por las remesas e inversiones extranjeras.
Lo ideal sera que vengan al Per inversiones para producir bienes
intermedios , manufacturas con valor agregado.
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 3- La Poltica de Rentas
Es la poltica del control de los salarios y de los precios a
travs de organismos tcnicos reguladores.(OSIPTEL,
SUNASS, OSINERGMIN, INDECOPI, OSITRAM)
Es una poltica poco usada en los pases de economa de
mercado desarrollada, slo en casos de emergencia como
despus del 11 de septiembre del 2001.
Los organismos reguladores slo intervienen cuando las
empresas monoplicas abusan con sus precios-tarifas;
ellos analizan las tarifas de los monopolios naturales.
Tambin analizan las quejas sobre precios o salarios de
parte de las familias.

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 Cuestionario de preguntas 1
1.Qu se puede hacer en el Per para disminuir la tasa de
subempleo?
2.Qu se debe hacer en el Per para recibir mayor inversin
privada extranjera? Qu efectos trae la inversin privada
extranjera a la economa Peruana? Y la inversin pblica?
3.Qu se puede hacer en el Per para exportar ms productos
del sector secundario y/o servicios del sector terciario? Y no slo
materias primas o productos con poco valor agregado.
4.Es bueno que empresas chilenas de construccin hayan
venido a Per a invertir/trabajar?
5.El TLC Per-EE.UU.; Per-China; Per Chile favorecen al
Per? Analice e de acuerdo a los sectores minera, construccin,
agricultura.
6.Qu sucedera a nivel micro y macro si el barril de petrleo
sube hasta 250U$S?
7. Cmo lograr mayor competitividad sectorial?: en el agro,
construccin, pesca, minera, manufactura, servicios,
8.Qu sucede si el BCR aumenta la tasa de encaje?
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 Cuestionario de preguntas 2
9. Qu efectos tienen un incremento del PBI?, Qu significa un recalentamiento
de la economa?
10.Por qu la tasa de cambio es un instrumento muy sensible en una economa?
11. Qu est pasando actualmente en las economas europeas? En EE.UU.?
Explique.
12. Qu relacin tiene el PBI con la gestin en las empresas? Qu relacin
tienen otras variables econmicas (Inflacin, desempleo, tasa de inters,
gasto gubernamental, inversin privada) con las MIPYMEs?
13. El cambio climtico afectar a las variables econmicas estudiadas?
14.Cmo la macroeconoma afecta positiva o negativamente a la microeconoma?
15. Qu instrumentos de poltica econmica puede utilizar el gobierno para
hacer ms dinmico el sector construccin,?
16. Qu sucedera en el Per si se descubre El Dorado con + de 100 mil millones
en barras de oro? Si el Estado lo guarda para s a travs del BCR?
17.La crisis en Europa, la de Grecia y Espaa estn afectando al Per? Explique.
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