Sunteți pe pagina 1din 4

CAPITOLUL III Studiu de caz

n evoluia noastr crizele pot fi definite ca fiind situaii caracterizate de o instabilitate pronunat,
sunt deci nsoite de o volatilitate i de o incertitudine n cretere. n situaii de criz (orice form ar
mbrca ea) ne aflm ntr-o permanent stare de nelinite i de nesiguran legat de viitor, team
sau chiar panic. Instinctul nostru de aprare i de conservare ne ndeamn s ne comportm uneori
iraional i s accentum i mai mult aceast volatilitate deoarece fiecare dintre noi, cu capacitatea
cognitiv pe care o avem filtrm informaia i nelegem fenomenul n felul nostru transpunndu-l
apoi ntr-un anumit comportament legat de pia.
Naional Bureau of Economic Research (NBER) definete criza ca fiind o
scdere semnificativ a activitii economice pentru cteva luni reflectat n scderea PIB, scderea
veniturilor individuale, reducerea nivelului ocuprii, diminuarea produciei industriale i a
consumului.
Exist unii specialiti care clasific aceste crize n crize sociale (inflaie n cretere, omaj,
srcie), n crize financiare(volatilitate accentuat pe pieele de capital, cderea burselor i revenirea
lor spectaculoas), crize politice (care pot degenera n rzboaie), crize locale sau internaionale crize
cauzate de dezastre naturale sau crize economice generalizate.
Zona euro se refer la cele 16 ri din Uniunea European care au adoptat euroulca moned
unic. Zona euro este o zon monetar.
Cele 16 ri membre sunt Austria, Belgia, Cipru, Finlanda, Frana, Germania, Grecia, Irlanda,
Italia, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Spania, Slovenia, Slovacia. Pe lng acestea, 4 "micro-
state", prin acordurile monetare ncheiate cu vecinii lor, sunt i ele ataate la zona euro : Andorra,
Monaco, San Marino i Vatican.
Zona a fost creat n 1999 de unsprezece ri, la care s-a alturat Grecia n 2001, Slovenia n
2007, Cipru i Malta n 2008, Slovacia n 2009.
Trei ri din Uniunea European nu au fost de acord cu introducerea acestei monede, i
anume Danemarca, Regatul Unit i Suedia.
Rata de directare a zonei euro, fixat de Banca Central European din Frankfurt am Main,
Germania, este de 3,25 %.
Estonia a primit aprobarea de a adera la zon ncepnd de la 1 ianuarie 2011.
Grecia

Dup cel de-al doilea Rzboi Mondial, economia Greciei s-a aliniat complet la politica
de industrializare care avea ca scop nlocuirea importurilor, fcnd apel la instrumente
precum protecia comerului, cedare de taxare i o varietate de unelte financiare i
fiscale. Evident, economia Greciei nu era pregatit pentru integrarea european.
Problema central dup aderare a fost supravieuirea pieei de acas cu concurena
european. Ea n-a fost total rezolvat prin mecanisme compensatoare i de redistribuire
a fondurilor de coeziune. Efectele negative n-au ntrziat s apar:slbiciunea
structural a Greciei a dus la scderea importurilor i serviciilor.

n anul 2008 a venit i criza economic actual care i-a cunoscut nceputurile din criza
creditelor ipotecare din Statele Unite ale Americii rspndindu-se la nivelul tuturor statelor i
a ntregului sistem bancar. Pe msur ce recesiunea s-a instalat puternic n toate rile,
populaia i companiile au fost afectate, consumul s-a prbuit, iar profiturile nu au mai
existat.1

1
Ana Sabiescu, Ce se ntampl cu adevrat n Grecia si la ce putem ateptan Wall Street, 13 decembrie
2011
Recesiunea a nsemnat mai puine venituri din impozite, ceea ce a atras un deficit bugetar.
Grecia, membr a zonei euro, a fost primul stat care a intrat n criza deficitelor bugetare
dup ce n 2009 a nregistrat un deficit de peste 12, 7% din Produsul Intern Brut. Vestea a
zguduit pieele financiare i bursele europene, nivelul dificitului bugetar fiind alarmant de
ridicat n condiiile n care, potrivit Tratatului de la Maastricht, ara trebuie s ii pstreze
deficitul bugetar la maxim 3% din PIB2pentru pstrarea monedei euro. Anul 2011 este cel
mai greu pentru Grecia, deideficitul bugetar a sczut la 9% din PIB. Anul 2012 este cel de-al
patrulea an consecutiv n care se asteapt scderea PIB-ului la 5, 5% a declarant Primul
Ministru Papademos3.

n 2012diverse organizaii internaionale, studiind cazul Greciei, au ajuns la concluzia c


aceast ar nu a respectat pe parcursul ultimilor ani nici unul din criteriile de echilibru fiscal
i financiar impuse de celelalte state membre ale Uniunii Europene.

Grecia a reuit s ascund prin diverse forme bine deghizate toate datoriile pe care le-a fcut
n diversele tranzacii financiare internaionale i a recurs la multe fraude economice i la tot
felul de cheltuieli nejustificate din punct de vedere legal.

Pentru a-i asigura o larg popularitate, guvernul grec al orientrii de stnga a acceptat i
chiar a susinut desfurarea unui program n care angajaii statului primeau chiar 14 salarii
pe an, dou dintre aceste salarii erau destinate vacanelor. Sporurile la salarii acordate tuturor
salariailor bugetari ajunseser s fie mult mai substaniale dect salariile n sine, ceea ce a
provocat o enorm diferen ntre ncasrile bugetare i cheltuieli, care n prezent statul nu le
mai onoreaz. Meninerea ideii de prosperitate a fost realizat prin permanente mprumuturi
de la diveri parteneri, promindu-le achitarea datoriilor, respectiv a dobnzilor aferente.
Volumul acestor mprumuturi i a dobnzilor aferente creteau pe zi ce trece. Sistemul ar fi
putut continua dac unii creditori ai rii nu ar fi intrat i ei n criza economic i nu ar fi cerut
restituirea banilor4.

Banca Central a avertizat repetat i la timp zona euro n legtur cu problemele din ultimii
ani. BCE se afl sub presiuni puternice pentru a salva toate statele suprandatorate.

Zona euro se confrunt de aproape doi ani cu o criz a datoriilor, o criz financiar,
economic i de credibilitate. Instituiile europene, n frunte cu efii de stat i de guvern
reunii n Consiliul European, au adoptat n ultimile luni ale anului 2011 o serie de hotrri i
msuri clare i decisive pentru ieirea din criza euro i a datoriilor suverane:creterea
capacitii financiare a Fondului european de urgen de la 440 la 1.000 miliarde de euro,
adoptarea pachetului de guvernan economic i reducerea datoriilor. Ministrul de Finane
francez a propus ca Fondul european de urgen s fie transformat ntr-o banc cu
posibilitatea de a fi refinanat de Banca Central European5.

Creditorii internaionali s-au artat reticeni s investeasc n Fondul European de stabilitate


financiar fr o garanie ferm a implicrii Bncii Centrale Europene care s joace un rol cu
cel al bncilor naionale.

2
Ziarul online:EU4JOURLNALISTS
3
Papademos:Grecia n cea mai grav recesiune, un regres de peste 5, 5% din PIB n 2011, n Agerpress, 15
decembrie 2011
4
Alex Berca, Crizele economicei ciclitatea lor, Editura Semntorul, Bucureti, 2010
5
FMI aprob eliberarea a 2, 2 miliarde de euro pentru Grecia, n Agerpress, 05.12.2012
Muli analiti i politicieni consider c BCE ar putea opri extinderea crizei datoriilor prin
achiziia de obligaiuni ale guvernelor, depind interpretarea ngust a misiunii sale.
Investiiile i achiziiile BCE de pe piaa secundar ar putea opri speculaiile legate de
viitorul obligaiunilor italiene, spaniole, portugheze sau irlandeze.

Msurile de austeritate promise de ctre guvernul elen oficialilor Bncii Centrale Europene i
ai Uniunii Europene sunt nepopulare, iar sindicatele sectorului public sper s determine
guvernul socialist s nu le aplice. Cel mai puternic era contestat msura de a concedia
angajai din sectorul public, care reprezint circa o cincime din fora de munc a Greciei.
Locurile de munc ale acestora sunt garantate de constituie, care interzice concedierea
angajailor n aproape orice situaie6. Guvernul elen nu a anunat modul de funcionare a
acestui program.

Reprezentanii Uniunii Europene i cei ai Bncii Centrale Europene vor asigurri c planul va
fi implementat rapid.

Pentru Grecia, care e n dificultate, singura cale de a rmne n zona euro este s devin mai
competitiv i s adopte importante reforme structurale, mai ales n ceea ce privete piaa
muncii, pentru a atrage capital i investiii7. Problema este c, n condiiile impuse de Pactul
de stabilitate i cretere, precum i cele ataate mprumuturilor de salvare a rii nu i permite
Greciei s ii creasc datoriile sau deficitele bugetare pentru a stimula relansarea economic.
Singurele opiuni sunt tierea cheltuielilor bugetare sau creterea taxelor, msuri care reduc
competitivitatea economic. Aceste msuri aplicate n punctul minim al ciclului economic
reprezint scoaterea banilor din circulaie tocmai atunci cnd este nevoie de ei. Din aceast
cauz, aceste reforme nu trebuie fcute dintr-odat, prin tieri masive de costuri aa cum sunt
impuse n momentul actual de ctre BCE i liderii rilor mai competitive, ci treptat. Astfel,
scderea veniturilor i a consumului conduc la ncetinirea economic, scderea PIB-ului i a
ncasrilor bugetare, accentund i mai mult deficitele economice8.

Pieele par interesate de un acord ferm din partea Bncii Centrale Europene, privind
stabilitatea zonei euro, precum i cel al solidaritii pentru rile n colaps economic9.

Pentru muli economiti, o reducere a economiilor greceti este singura cale de ieire din
criza greceasc, opiune pe care Banca Central European o refuz categoric.

Cu un capital de aproape 11 miliarde de euro, BCE ar deveni i ea la propriu falimentar dac


ar acorda sume imense rilor falimentare fr s-i revin la loc datoria dat, n cazul n care
guvernele europene nu ar fi oferit i ele un ajutor imens de credit. Probabil se va ntampla i
acest lucru, dar dac se va ntampla se va face cu costul influeei politicii BCE10.

Oficialii europeni au insistat ca bancile ar trebui s accepte o dobnd mai mic pentru
obligaiunile noi, care ar trebui emise de Grecia n schimbul celor aflate n circulaie. Ei
consider c rata de 4% este mult prea mare, iar Grecia nu o poate suporta, dei alte instituii

6
Constituia Greciei, Partea a II-a, Seciunea:Securitatea social i dreptul la munc
7
Grecia a promis UE, FMI i BCE c va reduce cu 20% salariile i numrul de angajai de la statn Mediafax,
17.12.2011
8
Grecia, n cea mai profund recesiune n Realitatea.net, 15.12.2011
9
Ziarul online: The Economist
10
Dan Ni, Eduard Dragomir, Instituiile Uniunii Europene:Conform Tratatului de la Lisabona, Editura Nomina
Lex, Bucureti, 2009
financiare private susin c aceasta este valoarea minim pe care o pot accepta pentru
reducerea de 50% a datoriei statului elen. Obiectivul negocierilor este reducerea datoriei
Greciei cu aproximativ 100 miliarde de euro, de la 350 miliarde de euro, astfel ncat ponderea
lor n PIB s scad de la 160% n prezent pn la 120% n 2020. Dezacordul amplific
temerile c Grecia ar putea intra n incapacitate de plata, ceea ce ar duce la tensionarea i mai
mare a pieelor financiare.

Irlanda