Sunteți pe pagina 1din 18

Facultatea de tiine Economice

Fuziunea prin absorbie a societatilor


comerciale

Profesor ndrumtor:
Prof. dr. Radu Geamnu

Masteranda: Denean Cristina-Maria


Specializarea :Expetiz Contabil i Audit
Anul : II

1
I Fuziunea prin absorbie
1.1 Definiie, noiuni legate de fuziunea societilor comerciale
Dupa cum este definita chiar de Dictionarul Limbii Romane fuziunea inseamna
reunirea intr-o singura unitate omogena a mai multor organizatii, partide.
"Fuziunea se face prin absorbirea unei societati de catre o alta societate sau prin
contopirea a doua sau mai multe societati pentru a alcatui o societate noua.
Fuziunea se face prin absorbirea unei societati de catre o alta societate sau prin
contopirea a doua sau mai multe societati pentru a alcatui o societate noua.
Societatea nu isi inceteaza existenta, in cazul in care o parte din patrimoniul ei se
desprinde si se transmite catre una sau mai multe societati existente sau care iau astfel fiinta.
Fuziunea se poate face si intre societati de forme diferite.
Societatile in lichidare pot fuziona numai daca nu a inceput repartitia intre societati a
partilor ce li s-ar cuveni din lichidare.
Fuziunea se hotaraste de fiecare societate in parte, in conditiile stabilite pentru
modificarea actului constitutiv al societatii.
Daca, prin fuziune, se infiinteaza o noua societate, aceasta se constituie in conditiile
prevazute de prezenta lege pentru forma de societate convenita.

Fuziunea are ca efect dizolvarea, fara lichidare, a societatii care isi inceteaza existenta
si transmiterea universala a patrimoniului sau catre societatea sau societatile beneficiare, in
starea in care se gaseste la data fuziunii, in schimbul atribuirii de actiuni sau de parti sociale
ale acestora catre asociatii societatii care inceteaza si, eventual, a unei sume in bani, care nu
poate depasi 10% din valoarea nominala a actiunilor sau a partilor sociale atribuite.

In baza hotararii Adunarii Generale a Actionarilor a fiecareia dintre societatile care


participa la fuziune, administratorii acestora intocmesc un proiect de fuziune, care va
cuprinde:
Forma, denumirea si sediul social al tuturor societatilor participante la operatiune;
Fundamentarea si conditiile fuziunii;
Stabilirea si evaluarea activului si pasivului care se transmit societatilor beneficiare;
Modalitatile de predare a actiunilor sau a partilor sociale si data la care acestea dau
dreptul la dividende;
Raportul de schimb al actiunilor sau al partilor sociale si, cuantumul sultei; nu vor
putea fi schimbate pentru actiuni emise de societatea absorbanta actiunile societatii
absorbite al caror titular este, direct sau prin persoane interpuse, societatea absorbanta
ori insasi societatea absorbita;
Cuantumul primei de fuziune;
Drepturile care se acorda obligatarilor si orice alte avantaje speciale
Data situatiei financiare de fuziune, care va fi aceeasi pentru toate societatile
participante;
Orice alte date care prezinta interes pentru operatiune.

Proiectul de fuziune semnat de reprezentantii societatilor participante, se depune la


Oficiul Registrului Comertului unde este inmatriculata societatea, insotit de o declaratie a
societatii care inceteaza a exista in urma fuziunii, despre modul cum a hotarat sa stinga
pasivul sau.

2
Proiectul de fuziune, vizat de judecatorul delegat, se publica in Monitorul Oficial al
Romaniei, partea a patra, pe cheltuiala partilor, integral sau in extras, potrivit dispozitiei
judecatorului delegat sau cererii partilor, cu cel putin 30 de zile inaintea datelor sedintelor in
care adunarea generala extraordinare urmeaza a hotari asupra fuziunii.
Oricare creditor al societatii care fuzioneaza, avand o creanta anterioara publicarii
proiectului de fuziune, poate face opozitie.
Opozitia suspenda executarea fuziunii pana la data la care hotararea judecatoreasca a
devenit irevocabila, in afara de cazul in care societatea debitoare face dovada platii datoriilor
sau ofera garantii acceptate de creditori ori convine cu acestia un avantaj pentru plata
datoriilor.
Administratorii societatilor care fuzioneaza vor pune la dispozitia
actionarilor/asociatilor
la sediul social, cu cel putin o luna inainte de data sedintei adunarii generale extraordinare:
Proiectul de fuziune/divizare;
Darea de seama a administratorilor, in care se va justifica din punct de vedere
economic si juridic necesitatea fuziunii si se va stabili raportul de schimb al
actiunilor/partilor sociale;
Situatiile financiare impreuna cu rapoartele de gestiune pe ultimele trei exercitii
financiare, precum si cu trei luni inainte de data proiectului de fuziune;
Raportul cenzorilor si, dupa caz, raportul auditorilor financiari;
Raportul unuia sau al mai multor experti, persoane fizice sau juridice, desemnati de
judecatorul delegat, asupra justetei raportului de schimb al actiunilor/partilor sociale,
in cazul societatilor pe actiuni, in comandita pe actiuni sau cu raspundere limitata.
In cel mult 2 luni de la expirarea termenului prevazut sau, dupa caz, de la data de la
care hotararea judecatoreasca a devenit irevocabila, adunarea generala a fiecareia dintre
societatile participante va hotara asupra fuziunii.
Actele constitutive ale societatilor nou infiintate prin fuziune se aproba de adunarea
generala a societatii sau a societatilor care isi inceteaza existenta.

Actul modificator al actului constitutiv al societatii absorbante se inregistreaza in


Registrul Comertului in a carui circumscriptie isi are sediul societatea si, vizat de judecatorul
delegat, se transmite, Monitorului Oficial al Romaniei, spre publicare in partea a 4-a pe
cheltuiala societatii.
Fuziunea are loc la urmatoarele date:
In cazul constituirii uneia sau mai multor societati noi, la data inmatricularii in
Registrul
Comertului a noii societati sau a ultimei dintre ele;
In celelalte cazuri, la data inscrierii in Registrul Comertului a mentiunii privind
majorarea
capitalului social al societatii absorbante.

In cazul fuziunii prin absorbtie, societatea absorbanta dobandeste drepturile si este


tinuta de obligatiile societatii pe care o absoarbe, iar in cazul fuziunii prin contopire,
drepturile si obligatiile societatilor care isi inceteaza existenta trec asupra noii societati astfel
infiintata

1. 2 Etapele realizrii fuziunii prin absorbie

3
Operaiunile cu ocazia fuziunii prin absorbie presupun urmtoarele etape:
a) inventarierea i evaluarea elementelor de active i de pasiv ale societilor comerciale care
fuzioneaz,nregistrarea rezultatelor inventarierii i ale evalurii,efectuate cu aceast ocazie.
n bilan , un active trebuie recunoscut numai atunci cnd:
- este probabil realizarea unor beneficii economice viitoare de ctre societate;
- costul sau valoarea activului poate fi evaluat n mod credibil.
b) ntocmirea situaiilor financiare nainte de fuziune de ctre societile comerciale care
urmeaz s fuzioneze;ntocmirea situaiilor financiare nainte de fuziune de ctre societile
comerciale care urmeaz s fuzioneze.

1.3 Publicitatea proiectului de fuziune

Oricnd se petrece un eveniment n viaa societii comerciale de natur s duc la


modificarea actelor constitutive sau s duc la dispariia persoanei morale n cauz trebuie
ndeplinite formalitile de publicitate prevzute de lege. Este i cazul restructurrii
societilor comerciale prin fuziune sau divizare.
Proiectul de fuziune sau divizare, semnat de reprezentanii societilor participante la
operaiune, se depune la Camera de Comer i Industrie a Romniei unde este nmatriculata
fiecare societate implicat. Se depune mpreun cu proiectul de fuziune sau divizare i o
declaraie a societii care nceteaz a exista n care se menioneaz modul n care aceasta a
hotrt s sting pasivul su. Proiectul de fuziune sau divizare se public i la Monitorul
Oficial.

Pregtirea fuziunii

n condiiile n care economia de pia a Romniei este destul de tnr, operaiunile


de fuziune nu au fost des ntlnite, cauz pentru care experiena companiilor este destul de
mic.Dup experiena altor ri, o fuziune se desfoar dup un scenariu destul de lung.
naintea fuziunii propriu-zise se distinge o etap pregtitoare care comport dou faze:
1. faza de cunoastere, studiere i negociere;
2. faza reglementat n care prile ntocmesc i semneaz proiectul de fuziune.

Prima faz, cea de cunoatere, studiere i negociere are un caracter secret, mai ales la
societile cotate, pentru a nu produce perturbaii pe burs.Aceast faz comport pregtiri n
cadrul fiecrei societi i negocieri intense cu societile interesate.
Negocierile se poart n special pentru evaluarea aporturilor i fixarea paritii de
schimb.n aceast etap societile sunt diagnosticate financiar, se fac analize de pia i
strategii de comercializare, iar n funcie de rezultatele acestora se decide dac fuziunea este
oportun sau nu.
Dac fuziunea se consider oportun urmeaz faza reglementat, unde societile
urmeaz un calendar de fuziune i semneaz proiectul de fuziune.Proiectul de fuziune este
documentul principal pe baza cruia se desfoar ulterior operaiile financiare i contabile
angajate de ntreprinderile implicate n procesul de fuziune.
Proiectul de fuziune este redactat sub semntur privat i este supus publicitii
interne(acionarii ntreprinderilor care fuzioneaz) i externe(Bursa, Oficiul Registrului
Comerului, etc).

4
Actele necesare pentru efectuarea operaiunilor de nregistrare a fuziunii
1. Vizarea proiectului de fuziune sau divizare de judectorul delegat spre publicare n
Monitorul Oficial al Romniei
1.1. Cererea de depunere i/sau menionare acte (formular tip nr. 6 cod 11-10-62) -
se depune la Biroul unic al camerei de comer unde este nregistrat fiecare societate
comerciala participant la fuziune sau divizare.
1.2. Proiectul de fuziune sau divizare, semnat de reprezentanii fiecreia dintre societile
participante
1.3. Declaraia societii care nceteaz a mai exista, despre modul cum a hotrt sa
sting pasivul
1.4. Dovada plii taxelor legale
2. nscrierea meniunii de executare a fuziunii sau divizrii - se executa pentru fiecare
societate participant .
2.1. Cerere de nregistrare (cod 11-10-82)
2.2. Hotrrea adunrii generale privind aprobarea fuziunii sau a divizrii
2.3. Actul adiional modificator al actului constitutiv al societii absorbante, vizat de
judectorul delegat va fi supus publicrii n Monitorul Oficial al Romniei. n cazul fuziunii
prin absorbie, se depune la Biroul unic al camerei de comer i industrie n raza creia se
afla sediul societii absorbante.
2.4. Bilanul contabil de fuziune. Data bilanului contabil va fi aceeai pentru toate
societile participante.
2.5. Darea de seama a administratorilor, n care se va preciza i raportul de schimb al
aciunilor sau al prilor sociale .
2.6. Decizia de admitere a notificrii privind operaiunile de concentrare economica prin
fuziune, emisa de Consiliul Concurentei - n situaiile prevzute de art. 11 alin. 2 din Legea
concurentei nr. 21/1996.
2.7. Raportul unuia sau mai multor experi numii de judectorul delegat, care i vor da
avizul asupra fuziunii sau divizrii - n cazul societilor pe aciuni, n comandita pe aciuni
i cu rspundere limitata.
2.8. Dovada plii taxelor legale.
3. Operarea nregistrrii meniunii n registrul comerului - Se efectueaz dup expirarea
termenului de 30 de zile de la publicarea n Monitorul Oficial al Romniei a proiectului de
fuziune sau divizare, n cazul n care creditorii sociali nu au fcut opoziie sau dup ce
hotrrea judectoreasca de soluionare a opoziiei a rmas definitiva i irevocabila.
3.1. nscrierea meniunii de majorare a capitalului social - n cazul societii absorbante
la fuziunea prin absorbie.
3.1.1. Cerere de nregistrare (cod 11-10-82)
3.1.2. Actul adiional de majorare a capitalului
3.1.3. Dovada plii taxelor legale
3.2. nscrierea meniunii de reducere a capitalului social
3.3. nregistrarea i autorizarea funcionrii noii societi comerciale n cazul societii
rezultate ca efect al fuziunii prin contopire

5
3.3.1. Cerere de nregistrare (cod 11-10-82)
3.3.2. Actul constitutiv
3.3.3. Declaraiile pe proprie rspundere ale fondatorilor, administratorilor, cenzorilor
3.3.4. Specimenul de semntur
3.3.5 Certificatul de depunere a garaniei de ctre administratori vizat de cenzori
3.3.6. Dovada disponibilitii firmei i/sau emblemei
3.3.7. Dovada de sediu
3.3.8. Documentaia pentru obinerea avizelor, autorizaiilor i/sau acordurilor de
funcionare
3.3.9. Dovezile privind plata taxelor legale
3.4. Radierea societilor comerciale care i-au ncetat existenta ca efect al fuziunii sau
divizrii se face cu data nregistrrii noii societi sau a ultimei dintre ele.
3.4.1. Cerere de radiere (formular tip nr. 5 cod 11-10-61)
3.4.2. Certificatul de nmatriculare i/sau certificatul de nregistrare n original

1.4 EFECTELE FUZIUNII


Absortia i fuziunea pot avea efect dect dup trei luni de la publicarea n Monitorul
Oficial a nscrisului care a operat transformarea i a hotrrii judectoreti de autorizare.
Termenul suspensiv de trei luni poate fi scurtat dac se ndeplinete una din condiiile:
a) se justific plata datoriilor sociale cu acte obinute de la creditori.
b) suma corespunztoare pasivului este depus la CEC sau la administraia financiar;
certificatul constatator c s-a efectuat depunerea trebuie publicat. n acest caz este nevie de
autorizarea judectoriei.
c) exist acordul tuturor creditorilor pentru reducerea termenului suspensiv de trei luni,
fiind necesar consimmntul n scris.
Dup expirarea termenului de trei luni dac el nu a fost redus fuziunea poate fi executat,
deci societatea va avea drepturile i va lua asupra sa obligaiile societii care i nceteaz
activitatea .

6
II STUDIU DE CAZ
PROIECT DE FUZIUNE PRIN ABSORBTIE A SOCIETILOR SC A SA SA
I SC B SA SA
1. PREAMBUL
Avnd n vedere:
(i) Hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor B SA S.A. nr. 7 din data
de 16 septembrie 2005;
(ii) Hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a Acionarilor S.C. A SA S.A. nr. 4 din
data de 16 septembrie 2005
n temeiul dispoziiilor
(i) Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat n Monitorul Oficial,
Partea I nr. 1066/17.11.2004, numit n cele ce urmeaz Legea nr. 31/1990 (r2);
(ii) Legii contabilitii nr. 82/1991, republicat n Monitorul Oficial, Partea I nr.
629/2002, numit n cele ce urmeaz Legea nr. 82/1991;
(iii) Ordinului Ministerului Finanelor Publice nr. 1376/2004 pentru aprobarea
Normelor metodologice privind reflectarea n contabilitate a principalelor
operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare i lichidare a societilor comerciale,
precum i retragerea sau excluderea unor asociai din cadrul societilor
comerciale i tratamentul fiscal al acestora, publicat n Monitorul Oficial, Partea I
nr. 1012/03.11.2004, numit n cele ce urmeaz Ordinul nr. 1376/2004;
(iv) Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital, publicat n Monitorul Oficial, Partea I
nr. 571/29.06.2004
(v) Legii concurenei nr. 21/1996 publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr. 88/1996,
cu modificrile i completrile ulterioare;
(vi) Legii nr. 571/2003 privind Codul Fiscal, publicat n Monitorul Oficial, Partea I nr.
927/2003 cu modificrile i completrile ulterioare;

(vii) Ordonanei de Urgen nr. 75/1999 privind activitatea de audit financiar,


republicat n Monitorul Oficial nr. 22/2003, numit n cele ce urmeaz OUG nr.
75/1999;
(viii) Codului Muncii, cu modificrile i completrile ulterioare, publicat n Monitorul
Oficial, Partea I nr. 72/2003,
Acionarii fiecreia dintre societile implicate n fuziune au hotrt i aprobat, de principiu,
fuziunea prin absorbie a S.C. A SA S.A, n calitate de societate absorbit, de ctre S.C. B SA
S.A., n calitate de societate absorbant i au mandatat administratorii cu ntocmirea
prezentului Proiect de Fuziune.
Consiliile de Administraie ale S.C. B SA S.A. i ale S.C. A SA S.A. au fost nsrcinate de
ctre prin Hotrrile Adunrilor Generale Extraordinare din nr. 7 din 16 septembrie 2005 a
S.C. B SA S.A., respectiv 4 din 16 septembrie 2005 a S.C. A SA S.A. s ntocmeasc proiectul
de fuziune prin absorbie n conformitate cu art. 241 din Legea nr. 31/1990 (r2).
Coninutul acestui proiect de fuziune prin absorbie a societii A SA de ctre societatea B SA
a fost aprobat de ctre Consiliul de Administraie al S.C. A SA S.A. prin Decizia nr. 12 din

7
data de 01.11.2005 i de ctre Consiliul de Administraie al S.C. B SA S.A. prin Decizia nr. 12
din data de 01.11.2005.
Dup avizarea de ctre judectorul delegat de la Oficiul Registrului Comerului i publicarea
n Monitorul Oficial, Partea a IV-a, proiectul de fuziune va fi prezentat Adunrilor Generale
Extraordinare ale societilor implicate n fuziune spre aprobare.

2. DEFINIII

B.V.B. Bursa de Valori Bucureti


B.E.R. Bursa Electronic Rasdaq
C.N.V.M. Comisia Naional a Valorilor Mobiliare
Data Fuziunii data la care are loc fuziunea, conform prevederilor din
cadrul Capitolului 14 al prezentului Proiect de Fuziune
Fuziunea operaiunea de fuziune prin absorbie prin care S.C. B SA
S.A. va absorbi S.C. A SA S.A.
Societatea Absorbant B SA S.A.
Societatea Absorbit A SA S.A.
Societi Implicate n Societatea Absorbant i Societatea Absorbit mpreun
Fuziune
Tere Persoane toate persoanele purttoare de drepturi juridice diferite de
S.C. B SA S.A. i S.C. A SA S.A., precum persoane fizice,
persoane juridice de drept privat i entiti de drept public.

Termenii definii n preambulul prezentului Proiect de Fuziune vor avea semnificaia stabilit
n respectivul preambul.
3. Forma, Denumirea, Sediul Social i alte Elemente de Identificare ale Societilor
Implicate n Fuziune

3.1 SOCIETATEA ABSORBANT B SA S.A.


3.1.1 Forma juridic societate pe aciuni (S.A), persoan juridic
romn, societate admis la tranzacionare,
aciunile emise de aceasta fiind nscrise la
Cota B.V.B, n cadrul Sectorului valorilor
mobiliare emise de persoane juridice
romne, Categoria a II-a
3.1.2 Denumirea B SA S.A.
3.1.3 Sediul social Comuna Pantelimon, oseaua Cernica nr.
11, Judetul Ilfov

3.1.4 Nr. de ordine n Registrul J23/653/29.03.2005


Comerului
3.1.5 Cod unic de nregistrare 1221611
3.1.6 Atribut fiscal R
3.1.7 Durata de functionare Nelimitat
3.1.8 Capitalul social 27.617.141,60 RON subscris si integral
vrsat, mprit n 276,171,416 aciuni
nominative, dematerializate cu o valoare

8
nominal de 0,1000 RON
3.1.9 Obiect principal de activitate Fabricarea produselor de morrit - cod
CAEN 1561
3.1.10 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de
referin aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de
principiu, fuziunea*

Nr. Denumire acionar Nr. aciuni Deinere

1 B SA INTERNATIONAL FOODS ENTERPRISES LIMITED 243.855.290 88,29853%

4 ALI ACIONARI 2.998.463 1,08573%

5 TOTAL 276.171.416 100.00000%


* Aciunile emise de B SA S.A. sunt liber transferabile i admise la tranzacionare n cadrul
Bursei de Valori Bucureti, aceast structur a acionariatului fiind supus schimbrilor pn
la data fuziunii. Efectele fuziunii se vor produce asupra acionarilor nregistrai la data de
nregistrare, stabilit n conformitate cu prevederile art. 238 alin. 1 din Legea 297/2004

3.2 SOCIETATEA ABSORBIT - A SA S.A.


3.2.1 Forma juridic societate pe aciuni (S.A), persoan juridic
romn, societate admis la tranzacionare,
aciunile emise de aceasta fiind nscrise la
Cota B.E.R., Categoria baz, n prezent
translatat pe sistemul tehnic al B.V.B.
3.2.2 Denumirea A SA S.A.
3.2.3 Sediul social Bucureti, cu sediul n Bucureti, os.
Pantelimon nr. 350, Bl. 4, Parter, Centrul Nr.
646, Sector 2
3.2.4 Nr. de ordine n Registrul J40/384/12.02.1991
Comerului
3.2.5 Cod unic de nregistrare 744
3.2.6 Atribut fiscal R
3.2.7 Durata de funcionare Nelimitat
3.2.8 Capitalul social subscris 3,904,744.40 RON, din care
145.354,70 RON, 2.260.579 USD, mprit n
39.047.444 aciuni nominative cu o valoare
nominal de 0,1000 RON
3.2.9 Obiect principal de activitate Comer cu amnuntul al pinii, produselor de
patiserie i produselor zaharoase - cod CAEN
5224
3.2.10 Structura acionariatului la data de 29 august 2005, respectiv la data de
referin aferent adunrilor generale extraordinare care au aprobat, de

9
principiu, fuziunea*

Nr. Denumire acionar Nr. aciuni Deinere

1 B SA INTERNATIONAL FOODS ENTERPRISES 29.725.633 76,12696%


LIMITED

3 S.C. B SA S.A. 2.564.505 6,56766%

4 ALTI ACTIONARI 2.748.927 7,04038%

5 TOTAL 39.047.444 100,00000%


* Aciunile emise de S.C. A SA S.A. sunt liber transferabile i admise la tranzacionare n
cadrul Bursei Electronice Rasdaq, aceast structur a acionariatului fiind supus schimbrilor
pn la data fuziunii. Efectele fuziunii se vor produce asupra acionarilor nregistrai la data de
nregistrare, stabilit n conformitate cu prevederile art. 238 alin. 1 din Legea 297/2004.
4. FUNDAMENTAREA I CONDIIILE FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII
4.1 TEMEI LEGAL
Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n conformitate cu prevederile art. 241 i
urmtoarele din Legea nr. 31/1990, n baza Hotrrii Adunrii Generale Extraordinare a
Acionarilor S.C. YYY SA S.A. nr. 7 din data de 16 septembrie 2005 i a Hotrrii Adunrii
Generale a Extraordinare a Acionarilor S.C. A SA S.A. nr. 4 din data de 16 septembrie 2005.
4.2 MODALITATEA DE REALIZARE A FUZIUNII. EFECTELE FUZIUNII
Fuziunea se va realiza prin absorbia societii A SA de ctre societatea B SA.

Efectele fuziunii se vor produce, n temeiul art. 240 i 249 lit. b din Legea 31/1990 (r2), la
data nregistrrii n Registrul Comerului a meniunii privind majorarea capitalului social al
Societii Absorbante.
Fuziunea se face cu transmiterea integral a patrimoniului Societii Absorbite ctre
Societatea Absorbant, cu toate drepturile i obligaiile pe care le are n starea n care se afl
la Data Fuziunii. Societatea Absorbant va dobndi drepturile i va fi inut de obligaiile
Societii Absorbite n cadrul procesului de fuziune.
n cadrul procesului de fuziune, Societatea Absorbit i va nceta existena pierzndu-i
personalitatea juridic i se va dizolva fr lichidare, urmnd a fi radiat din Registrul
Comerului.
n schimbul aciunilor deinute la Societatea Absorbit, acionarii acesteia vor dobndi aciuni
la Societatea Absorbant.
Dup realizarea fuziunii, Societatea Absorbant are obligaia de a solicita operarea n crile
funciare a modificrilor intervenite n ceea ce privete titularul drepturilor de proprietate i a
tuturor celorlalte drepturi care fac obiectul nscrierii n Cartea Funciar asupra imobilelor
Societii Absorbite, respectiv nlocuirea denumirii Societii Absorbite cu denumirea
Societii Absorbante.

10
Dup realizarea fuziunii societatea B SA va fi guvernat n continuare de legile din Romnia.

4.3 FUNDAMENTAREA ECONOMIC I CONDIIILE FUZIUNII


Societatea B SA este o societate cu tradiie n domeniul morritului i panificaiei,
remarcndu-se nu numai pe plan local, ct i la nivel naional, cu att mai mult cu ct este o
societate ale crei aciuni sunt nscrise la cota la B.V.B.
La rndul su SC A SA SA activeaz n domeniul panificaiei, dispunnd de un potenial
economic, tehnologic i de pia ridicat.
Avnd n vedere c ambele Societi Implicate n Fuziune au ca obiect principal de activitate
fabricarea produselor de morrit, activitatea acestora este pe deplin compatibil.
Ambele Societi Implicate n Fuziune au acelai acionar majoritar, B SA International Foods
Enterprises, acionar care deine controlul asupra celor dou societi, astfel nct motivaia
fuziunii proiectate este aceea de a simplifica procesul decizional, de a fluidiza procesul de
execuie i de a reduce costurile administrative, prin formarea unei structuri unice n care s
fie angrenate toate forele societilor implicate.
innd cont de faptul c B SA International Foods Enterprises deine controlul asupra celor
dou Societi Implicate n Fuziune, structura economic a grupului de societi comerciale nu
se va modifica.

n urma fuziunii, societatea B SA i va consolida poziia pe piaa produselor de panificaie


din Romnia, devenind astfel o prezen mai important pe piaa produselor de panificaie,
putnd concura cu succes la nivel naional cu cele mai importante companii n domeniu.
Alturi de motivaia fuziunii de mai sus, la baza acesteia au stat urmtoarele raiuni
economice i de strategie comercial:
(i) se va eficientiza actul de decizie managerial, datorit experienei profesionale i
manageriale care exist n Societile Implicate n Fuziune i care va fi utilizat la
un randament mai ridicat de ctre B SA;
(ii) va determina o mai bun politic de marketing pentru cele dou Societi Implicate
n Fuziune
(iii) n schimbul aciunilor deinute la Societatea Absorbit acionarii acesteia vor primi
aciuni la Societatea Absorbant, beneficiind astfel de avantajele listrii la B.V.B,
determinate n primul rnd de sporirea gradului de lichiditate i atractivitate a B
SA pe piaa de capital, precum i de creterea capitalizrii emitentului de valori
mobiliare;
(iv) o mai bun utilizare a facilitatilor i forei de munc existente sau o reducere a
costurilor unitare de achiziie a materilor prime prin creterea volumului;
(v) va crete capacitatea de desfacere i nivelul vnzrilor, ceea ce va determina
implicit creterea beneficiilor..
(vi) va crete puterea de negociere a societii B SA cu furnizorii, cu clienii i cu
instituiile financiare i de credit;
(vii) fuziunea va contribui la o mai bun alocare a resurselor la nivelul Societii
Absorbante;

11
(viii) se vor elimina paralelismele din cadrul structurilor administrative ale societilor
care fuzioneaz;
(ix) unirea celor doua patrimonii va duce la mrirea puterii financiare necesar
contractrii de credite bancare cu dobnzi mai mici, i indirect efectuarea de
economii utile derulrii n bune condiii a activitilor.
5. STABILIREA I EVALUAREA ACTIVULUI I PASIVULUI SOCIETILOR IMPLICATE N
FUZIUNE

Patrimoniile fiecrei Societile Implicate n Fuziune sunt evideniate n situaiile financiare


de fuziune ncheiate la data de 30.06.2005.
5.1 METODE
Elementele de activ i de pasiv ale fiecreia dintre Societile Implicate n Fuziune au fost
evaluate la valorile nscrise n bilanurile de fuziune, respectiv la data de 30.06.2005.
Bilanul contabil de fuziune al S.C. B SA S.A., precum i cel al S.C. A SA S.A. au fost
ntocmite potrivit Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor
Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate, aprobate prin Ordinul
Ministrului Finanelor Publice nr. 1376/2004. Att bilanul de fuziune al S.C. B SA S.A., ct i
bilanul de fuziune al S.C. A SA S.A. au fost auditate n conformitate cu dispoziiile OUG nr.
75/1999.
5.2 SITUAIILE FINANCIARE DE FUZIUNE
Data bilanului situaiilor financiare de fuziune este 30.06.2005 pentru ambele Societi
implicate n Fuziune.
Situaia financiar de fuziune a S.C. B SA S.A. este prezentat n Anexa 4, iar situaia
financiar de fuziune a S.C. A SA S.A. este prezentat n Anexa 5 la prezentul Proiect de
Fuziune.
5.3 PATRIMONIILE SOCIETILOR IMPLICATE N PROCESUL DE FUZIUNE
5.3.1. Patrimoniul Societii Absorbante
Patrimoniul reevaluat al Societii Absorbante se prezint dup cum urmeaz:
Nr. Element patrimonial Valoare
crt.
1 Total Active 227.253.835,4 RON
2 Total Datorii 139.908.196,9 RON
3 Capitaluri Proprii 87.345.638,5 RON
Elementele de detaliu privind activul Societii Absorbante sunt evideniate n bilanul
contabil de fuziune al YYY SA, prezentat n Anexa nr. 4 la prezentul Proiect de fuziune.
5.3.2 Patrimoniul Societii Absorbite
Patrimoniul reevaluat al Societii Absorbite se prezint dup cum urmeaz:
Nr. Element patrimonial Valoare
crt.
1 Total Active 49.397.436,5 RON
2 Total Datorii 4.606.041,8 RON
3 Capitaluri Proprii 44.791.394,7 RON
Elementele de detaliu privind activul Societii Absorbite sunt evideniate n bilanul contabil
de fuziune al S.C. A SA S.A., prezentat n Anexa nr. 5 la prezentul Proiect de fuziune.

12
Patrimoniul Societii Absorbite va fi predat Societii Absorbante de drept, ca efect al
fuziunii, pe baza de proces verbal.

6. MODALITATEA DE PREDARE A ACIUNILOR I DATA DE LA CARE ACESTEA DAU


DREPTUL LA DIVIDENDE
6.1 Noile aciuni emise de Societatea Absorbant i nregistrarea acionarilor.
n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite noi aciuni la valoarea nominal de 0,1000
RON (1.000 ROL) i n numrul precizat la punctul 9 din prezentul Proiect de Fuziune.

Acionarii Societii Absorbite vor primi aciuni ale Societii Absorbante conform raportului
de schimb al aciunilor precizat la punctul 8 din prezentul Proiect de Fuziune.
Aciunile emise de societatea B SA sunt tranzacionate n cadrul categoriei a II-a a B.V.B i
sunt nregistrate i depozitate de ctre Registrul B.V.B. n aceste condiii, acionarii Societii
Absorbite vor deveni titularii aciunilor nou emise de Societatea Absorbant la data nscrierii
acestora n registrul acionarilor Societii Absorbante inut de Registrul B.V.B n
conformitate cu reglementrile i procedurile B.V.B i cu reglementrile C.N.V.M.
La data realizrii fuziunii, acionarii Societii Absorbite vor primi un numr ntreg de aciuni
nou emise de Societatea Absorbant, determinat prin rotunjirea pn la cel mai apropiat
numr ntreg a numrului rezultat din nmulirea numrului de aciuni deinut de acetia la
Societatea Absorbit cu raportul de schimb.
6.2 Dreptul la Dividende
Noile aciuni emise de Societatea Absorbant ca efect al fuziunii i distribuite acionarilor
Societii Absorbite dau dreptul la dividende n condiiile prevzute de art. 238 din Legea nr.
297/2004.

La data realizrii fuziunii, acionarii Societii Absorbite pierd dreptul la dividende n aceast
societate i dobndesc dreptul la dividende n Societatea Absorbant, proporional cu cota de
participare a fiecruia la capitalul social al Societii Absorbante.
7. VALOAREA CONTABIL A ACIUNILOR SOCIETILOR IMPLICATE N FUZIUNE
Valoarea contabil a aciunilor Societilor Implicate n Fuziune a fost calculat prin
raportarea activului net al fiecrei societi, evideniat n bilanurile contabile de fuziune
ncheiate la data de 30.06.2005, la numrul de aciuni emise de acestea.

n calculul activului net al Societii Absorbante se va ine cont i de plusul de valoare al


aciunilor deinute de aceasta la Societatea Absorbit prin efectuarea urmtoarelor operaiuni:
(i) se va determina activul net al Societii Absorbite i implicit valoarea contabil a unei
aciuni;
(ii) se va determina plusul de valoare al aciunilor deinute de Societatea Absorbant la
Societatea Absorbit. Plusul de valoare al aciunilor deinute de Societatea Absorbant
la Societatea Absorbit reprezint diferena pozitiv ntre valoarea contabil a
aciunilor i valoarea de achiziie a acestora;
(iii) n activul net al Societii Absorbante se va include i plusul de valoare al aciunilor
deinute de aceasta la Societatea Absorbit.
Valoarea contabil a aciunilor Societii Absorbante este de 0,32 RON/1 aciune iar valoarea
contabil a aciunilor Societii Absorbite este de 1,15 RON /1 aciune.
Modalitatea de calcul a valorii contabile a aciunilor societilor implicate n fuziune este
prezentat n Anexa nr. 3 la prezentul Proiect de Fuziune.

13
8. RAPORTUL DE SCHIMB AL ACIUNILOR
Raportul de schimb al aciunilor a fost stabilit prin raportarea valorii contabile a unei aciuni
emis de Societatea Absorbit la valoarea contabil a unei aciuni emise de Societatea
Absorbant.
Raportul de schimb al aciunilor este de 3,63 aciuni B SA nou emise pentru 1 aciune A SA.
Schimbul de aciuni se va face fr sult.
Modalitatea de calcul a raportului de schimb este prezentat n Anexa nr. 3.2 la prezentul
Proiect de Fuziune.
9. CONVERSIA I SCHIMBUL DE ACIUNI. PATRIMONIUL NET AL SOCIETII
ABSORBANTE
La data realizrii fuziunii, toate aciunile Societii Absorbite existente anterior realizrii
fuziunii se vor anula i n schimbul lor acionarii Societii Absorbite vor dobndi un numr
total de 132.311.596,31 rotunjit la 132.311.597 aciuni nominative noi ale Societii
Absorbante, avnd o valoare nominal de 0,1000 RON (1.000 ROL) fiecare, prin aplicarea
raportului de schimb stabilit la punctul 8 de mai sus, cu respectarea regulilor stabilite conform
punctului 6 din prezentul Proiect de Fuziune i n conformitate cu prevederile Ordinului nr.
1376/2004.
Determinarea numrului de aciuni ce vor fi distribuite acionrilor Societii Absorbite se va
face conform Anexei nr. 1, prin efectuarea urmtoarelor operaiuni:
(i) determinarea numrului de aciuni ce vor fi emise de ctre Societatea Absorbant
prin nmulirea numrului de aciuni ale Societii Absorbite cu raportul de schimb;
(ii) anularea aciunilor pe care Societatea Absorbant ar fi trebuit s le primeasc n
urma fuziunii n calitate de acionar al Societii Absorbite.
De efectele fuziunii, precum i de aciunile nou emise vor beneficia persoanele care au
calitatea de acionar la data de nregistrare, astfel cum va fi aceasta stabilit n cadrul
adunrilor generale extraordinare ale acionarilor care aprob prezentul Proiect de Fuziune, n
conformitate cu art. 238 din Legea 297/2004..
Patrimoniul net reevaluat al Societii Absorbante este 87.345.638,5 RON.
10. MAJORAREA CAPITALULUI SOCIAL AL SOCIETII ABSORBANTE
n urma fuziunii Societatea Absorbant va emite un numr de 132.311.597 aciuni nominative
noi, la valoarea nominal de 0,1 RON/aciune. Capitalul social al Societii Absorbante se va
majora cu valoarea de 13.231.159,7 RON, de la 27.617.141,6 RON la 40.848.301,30 RON.
Capitalul social al Societii Absorbante va fi de 40.848.301,30 RON, mprit n
408.483.013 aciuni nominative cu o valoare nominal de 0,1 RON/aciune.
Participarea acionarilor la capitalul social al Societii Absorbante, dup executarea fuziunii
este prezentat n Anexa nr. 2 la prezentul Proiect de Fuziune
11. CUANTUMUL PRIMEI DE FUZIUNE
Prima de fuziune a fost stabilit pe baza activelor nete corectate ale Societilor Implicate n
Fuziune i reprezint diferena dintre valoarea contabil a aciunilor alocate i valoarea
nominal a acestora. La data bilanurilor contabile de fuziune, valoarea primei de fuziune este
de 31.560.235 RON.
Modalitatea de calcul a primei de fuziune este prezentat n Anexa nr. 3 la prezentul Proiect
de Fuziune.
12. DREPTURILE CARE SE ACORD OBLIGATARILOR I ALTE AVANTAJE SPECIALE
Nu se acord nici un fel de drepturi i avantaje speciale.
13. DATA SITUAIEI FINANCIARE DE FUZIUNE

14
Pentru ambele Societi Implicate n Fuziune, data bilanului de fuziune este 30.06.2005 n
conformitate cu prevederile art. 241 lit. h din Legea nr. 31/1990 (r2).
14. DATA FUZIUNII
Fuziunea dintre B SA i A SA are loc la data nscrierii n Registrul Comerului a meniunii
privind majorarea capitalului social al Societii Absorbante.

15. ALTE DATE CARE PREZINT INTERES PENTRU FUZIUNE


Actul adiional modificator al actului constitutiv al Societii Absorbante va fi ntocmit n
baza prezentului Proiect de Fuziune i a hotrrilor adunrilor generale extraordinare ale
acionarilor Societilor Implicate n Fuziune privind aprobarea executrii fuziunii i va fi
nregistrat la Oficiul Registrului Comerului ILFOV dup aprobarea acestuia de ctre
Adunarea General Extraordinar a Acionarilor.
Toate cauzele aflate pe rolul instanelor n care Societatea Absorbit este parte vor continua
prin preluarea calitii procesuale de ctre Societatea Absorbant. De asemenea, toate
contractele n derulare, vor fi preluate de Societatea Absorbant.
Administratorii Societilor Implicate n Fuziune declar c fuziunea nu are ca efect mrirea
obligaiilor acionarilor nici uneia dintre societi.
Drepturile i obligaiile izvorte din contractele individuale de munc ale salariailor Societii
Absorbite vor fi transferate integral, n temeiul art. 169 din Codul Muncii, Societii
Absorbante. Dup realizarea fuziunii contractele individuale de munc ale angajailor vor fi
renumerotate.
Personalul Societii Absorbite va fi redistribuit n Societatea Absorbant, cu sarcini concrete,
n funcie de pregatirea i experiena profesional.
Societatea Absorbant i va pstra sediul i obiectul de activitatea, precum i structura
administrativ
Cheltuielile necesare fuziunii vor fi suportate de Societatea Absorbant.

Prezentul Proiect de Fuziune a fost ntocmit n baza mandatului dat administratorilor de ctre
acionarii Societilor Implicate n Fuziune.

S.C. B SA S.A. S.C. A SA S.A.

Preedintele Consiliului de Administraie Preedintele Consiliului de Administraie

15
CONCLUZII
Realitatile societatii moderne demonstreaza ca afacerile intreprinzatorilor se
desfasoara intr-un mediu economic si concurential, care impun perfectionarea si dezvoltarea
relatiilor de productie si de desfacere. In acest context, din ratiuni economice, financiare si
fiscale, companiile recurg la un procedeu de concentrare, prin fuziune, a factorilor implicati in
realizarea si diversificarea activitatilor sale. In prezent, asistam la extinderea acestui fenomen
economic pe plan international, datorita necesitatii satisfacerii cerintelor crescande ale
principiilor de dezvoltare si perfectionare economice ale intreprinzatorilor.

Operatiunile de fuziune implica si numeroaseavantaje. Principalul avantaj il reprezinta


cresterea capacitatii concurentiale a intreprinderilor. De asemenea, ca urmare a procesului de
fuziune se obtine reducerea preturilor si ameliorarea conditiilor de productie, cele de
distributie si cele de studii si cercetari. Uneori, fuziunea este un mijloc de reorganizare a
structurii unui grup de societati: societatea mama absoarbe anumite filiale, o filiala absoarbe
pe alta, anumite filiale fuzioneaza intre ele pentru a forma o noua filiala.

Din analiza procesului de fuziune se pot desprinde si unele elemente caracteristice.


Operatiunile de fuziune se caracterizeaza prin transmiterea universala a patrimoniului, prin
aceasta intelegand transmiterea ansamblului elementelor de activ si de pasiv compunand
patrimoniul unei societati - societatea absorbita - sau al unor societati - societatile carese
contopesc - in profitul societatii noi sau absorbante, care mosteneste - in tot sau in parte -
societatile care au fuzionat prin una din modalitatile mentionate. Trebuie subliniat ca pasivul
societatii absorbite este luat in sarcina societatilor noi sau absorbante, conform modalitatilor
definite prin contractul de fuziune.

16
Bibliografie
Dorel Mates - Normalizarea Contabilitatii si fiscalitatea intreprinderii , Editura
Mirton Timisoara 2003
Dorel Mates - Contabilitatea intreprinderii,aplicatii practice,Editura
Mirton,Timisoara 2004
Comaniciu Carmen-Contabiliate aprofundata, suport de curs
http://facultate.regielive.ro/seminarii/economie/proiect-fuziune-25380.html
http://www.manager.ro/articole/management/principalele-etapele-ale-intocmirii-
proiectului-de-fuziune--1320.html

17
18