Sunteți pe pagina 1din 41

Aniela BOJAN

MONEDA SI
CREDIT

2012

1
CUPRINS
Introducere pag
Capitolul 1 Organizarea monetar contemporan
1.1 Principalii indicatori monetari i semnificaia lor
1.2 Sistemul monetar: coninut i elemente
1.3 Formarea i evoluia sistemului monetar naional al Romniei
1.4.Teorii monetare contemporane
Bibliografie minimal Capitolul I

Capitolul 2 Creditul n economia contemporan


2.1 Coninutul, necesitatea, funciile i rolul creditului
2.2 Dobnda n economia de pia
2.3 Formele creditului
2.4 Problemele de baz ale creditului n economia de pia
2.5 Titlurile de credit
Bibliografie minimal Capitolul II

Capitolul 3 Sistemul bancar n economia de pia


3.1 Coninutul i funciile sistemului bancar
3.2 Bncile comerciale: coninut, operaii
3.3 Bncile centrale i operaiile lor
3.4 Profit, performane i riscuri bancare
3.5 Politici monetare i de credit promovate de bncile centrale
Bibliografie minimal Capitolul III

Capitolul 4 Plasamente de capital


4.1 Coninutul, principiile i formele plasamentelor de capital
4.2 Rolul bursei de valori n efectuarea acestora
Bibliografie minimal Capitolul IV

Capitolul 5 Inflaia n economia contemporan


5.1 Conceptul de inflaie. Cauzele si consecinele inflaiei
5.2 Formele inflaiei. Cuantificarea inflaiei
5.3 Politici antiinflaioniste
Bibliografie minimal Capitolul V
INTRODUCERE

oneda i credit se adreseaz att de studenilor


M Facultii de tiine Economice, ct i celor care doresc
s se iniieze n studiul monedei, al economiei de pia,
al sistemului bancar, precum i al domeniului creditului.
Scopul acestei lucrri este de a oferi studenilor economiti un
suport pentru nelegerea noiunilor fundamentele legate de moned i
implicaiile acesteia, organizarea i funcionarea sistemului bancar
naional.

Cum este organizat lucrarea


Aceast lucrare este alctuit din cinci capitole, fiecare dintre ele
fiind structurate pe subcapitole. La sfaritul fiecrui capitol sunt
prezentate cteva teste de autoevaluare, a cror rspunsuri se vor gsi
la sfritul lucrrii.

Cap. I: Organizarea monetar contemporan


Primul capitol al lucrrii cuprinde noiuni de baz privind
moneda, funciile i rolul acesteia, principalii indicatori monetari i
semnificaia acestora. Sunt prezentate coninutul i elementele
sistemului monetar, precum i cteva date importante din formarea i
evoluia sistemului monetar naional al Romniei.
Cap. II: Creditul n economia de contemporan
n acest parte este prezentat coninutul creditului, necesitatea,
funciile, rolul acestuia n economia, precum i diferitele tipuri de
credit, n funcie de mai mult criterii. Sunt prezentate mai multe tipuri
de dobnd i modalitile de calcul a acestora. Acest capitol prezint
problemele de baz ale creditrii n economia de pia, iar n ultima
parte titlurile de credit.
Cap. III: Sistemul bancar n economia de pia
A treia parte abordeaz sistemul bancar n economia de pia prin
prezentarea bncilor comerciale i a bancilor centrale, precum i a
opraiunilor acestora. Sunt prezentai indicatori cu ajutorul crora se
detremin performanele, profitul i riscurile bancare. n ultima parte

1
sunt prezentate politicile monetare i de credit prin care bncile
centrale influneeaz sitemul bancar i lichiditile acestuia.
Cap. IV: Plasamente de capital
Acest capitol trateaz probleme legate de plasamentele de capital,
din punct de vedere al coninutului, formelor i principiilor acestora.
De asemenea, este prezentat bursa de valori i rolul acesteia n
realizarea plasamentelor de capital.
Cap. V: Infla ia n economia contemporan
Ultimul capitol abordeaz problema inflaiei, a formelor acesteia,
a cauzelor, precum i a consecintelor acesteia. n ultima parte sunt
prezentate principalele politici antiinflaioniste.

Pictograme folosite n lucrare


Pe marginile lucrrii se pot observa cteva imagini mici, numite pictograme.
Aceste pictograme sunt utilizate pentru a evidenia diferite tipuri de informaii.
Scopul lor nu este de a distrage atenia, ci dimpotriv, de a atrage atenia asupra unor
aspecte care merit a fi luate n considerare. n continuare sunt prezentate
pictogramele folosite i semnificaia fiecreia:

Aceast pictogram este folosit la nceputul fiecrui capitol, atunci


cnd sunt prezentate obiectivele acestuia, obiective menite s reliefeze
cunotinele i aptitudinile pe care i le va nsui studentul pe
parcursul capitolului.

Aceast pictogram semnalizeaz informaiile importante care ar


trebui reinute. Este des folosit pentru a reliefa reguli sau formule
folosite n tratarea subiectelor curente. Aceste formule sau reguli sunt
necesare la calcule i sunt aplicabile i n cazul problemelor similare.

Aceast pictogram v atrage atenia asupra situaiilor i exemplelor


n care noiunile discutate sunt aplicate ntr-o problem ablon.

Aceast pictogram are rol de a evidenia spaiul destinat rezolvrii


de ctre student a problemelor propuse, aici studentul putnd pune n
practic cunotinele dobndite pe parcursul capitolului.
CAPITOLUL I
ORGANIZAREA MONETAR
CONTEMOPORAN

Capitolul I

Cuprins Pagina
1.1.Moneda si principalii indicatori monetari 5
1.2. Sistemul monetar: coninut i elemente 8
1.3. Formarea i evoluia sistemului monetar naional al 8
Romniei
1.4. Teorii monetare contemporane 9
Bibliografie minimal Capitolul I 10

OBIECTIVELE capitolului I
Dup studiul capitolului I, studentul va fi capabil:
1. S defineasc moneda si functiile acesteia
2. S analizeze i interpreteze evoluia agregatelor monetare
3. S explice elementele definitorii ale unui sistem monetar

1.1. Moneda si functiile acesteia. Principalii indicatori monetari

n literatura de specialitate, dar i n limbajul current, se utilizeaz att termenul de


bani ct i cel de moned. Termenul de moned, folosit n special n limbajul
poporului francez, englez, italian desemneaz, potrivit definiiei dat de dicionarul
Larousse, o pies de metal, emis de autoritatea suveran, pentru a servi ca mijloc
de schimb.

Potrivit aceleeai definiii, termenul de moned este de origine latin i provine de la


numele zeiei Junon Moneta, n templul creia romanii bteau monede.
n limbajul altor popoare: romn, rus, german se utilizeaz cu aproximativ acelai
sens, termenul bani. Potrivit dicionarului explicativ al limbii romne, prin bani se
nelege echivalentul general al valorii mrfurilor; moned de metal sau de hrtie
recunoscut ca mijloc de schimb i de plat.
Etimologic, termenul de bani are provenien necunoscut. Din definiii rezult c
ntre cele dou noiuni exist diferene cantitative i calitative, astfel:
noiunea de bani este mai cuprinztoare i mai veche dect cea de moned,
ntruct cuprinde toate mijloacele de schimb;
noiunea de moned este denumirea generic acordat pieselor metalice.

Din aceast abordare rezult c noiunea de moned nu se identific cu banii, aceasta


reprezentnd doar o parte a masei bneti.

La conturarea diferenei dintre moned i bani contribuie i alte argumente:


banii sunt o marf, prin urmare sunt un bun economic, rezultat al unor legi
obiective;
moneda, n schimb, este un acord de voin dintre oameni, pe de-o parte, i
presupune existena autoritii emitente, care decide cu privire la forma
monedei i a metalului din care este confecionat.

Definiie n prezent, termenul de moned se folosete n sens larg, ceea


ce nseamn luarea n considerare att a pieselor metalice, ct i a
bancnotelor i a banilor de cont. Din acest punct de vedere, se poate
considera c cei doi termeni sunt similari, ceea ce conduce i la
similitudinea dintre circulaie monetar i circulaie bneasc.

Funciile monedei

Dei exist unele divergene de opinii cu privire la numrul funciilor ndeplinite de


moned, n esen acestea sunt urmtoarele, cu posibilitatea regruprii i a divizrii
ntr-un numr mai mare sau mai mic:
a) funcia de standard sau etalon al valorii
b) funcia de unitate de cont
c) funcia de mijloc de plat (i de schimb)
d) funcia de rezerv a valorii (sau mijloc de tezaurizare)
e) funcia de standard al plilor amnate

Clasificarea monedei

Forma de existen a monedei este un prim criteriu de clasificare, n funcie de care


se distinge: moneda material (A) i moneda scriptural (B).
Moneda material:
- moneda metalic;
- moneda de hrtie, care mbrac la rndul su dou forme:
moneda de hrtie reprezentativ (biletul de banc sau bancnota)
moneda convenional (emis de stat)
Moneda de hrtie convenional sau hrtie moned. Aceast moned este pur
convenional, fr acoperire i garanie din partea statului.

n funcie de unitatea emitent, distingem urmtoarele forme de moned:


- moneda creat de agenii economici
- moneda creat de tezaur sau trezoreria statului
- moneda creat de bnci

n funcie de obligaia pe care i-o asum banca emitent distingem:


- moneda convertibil
- moneda neconvertibil

Dup valoarea intrinsec, moneda cunoate urmtoarele dou forme:


- moned cu valoare integral
- moneda-semn.

Masa monetar i agregatele monetare


Masa monetar:
- reprezint un indicator care desemneaz totalitatea mijloacelor bneti
existente n economia unei ri la un moment dat, sau ca medie pe o anumit
perioad;
- este un indicator statistic, care se cuantific pe baza bilanului centralizat al
ntregului sistem bancar dintr-o ar, dup deducerea operaiilor duble dintre
bnci.

La modul general, se poate aprecia c:


- agregatul M1 regrupeaz toate mijloacele de plat efective i depunerile n
conturi curente, deci toate mijloacele bneti cu circulaie curent;
- agregatul M2 este mai cuprinztor i include n afar de M1 ansamblul
plasamentelor la termen n vederea economisirii, posibil a fi transformate n
lichiditi, ntr-un anumit interval de timp;
- agregatul M3 include pe lng M2 active cu diferite grade de lichiditate, n
structura crora se afl certificatele de depozite, bonurile de cas.

n cazul Romniei, analiza masei monetare este realizat prin utilizarea urmtoarelor
agregate:
- masa monetar n sensul larg (M2)
- masa monetar n sensul restrns (M1) care cuprinde:
o numerar n afara sistemului bancar
o disponibiliti la vedere
- cvasi-bani; n structura crora se includ:
o economiile populaiei
o depozitele n lei
o depozitele n valut
1.2. Sistemul monetar: coninut i elemente

Definiie n literatura de specialitate, sistemul monetar este definit ca


un anumit mod de organizare i reglementare a circulaiei monetare
dintr-o ar, pe baza unor legi speciale ale statului respectiv.

Elementele unui sistem monetar rezult din reglementrile monetare ale statului
respectiv, din modul de organizare al circulaiei monetare, i trebuie s rspund
urmtoarelor probleme:
- baza sistemului monetar;
- circulaia monetar;
- creaia monetar;
- dimensionarea cantitii de bani necesar circulaiei;
- organizarea relaiilor monetare ale unei ri cu strintatea;
- asigurarea stabilitii sistemului monetar.

Astfel, la modul general, se consider c un sistem monetar cuprinde urmtoarele


elemente:
a) metalul monetar;
b) unitatea monetar;
c) baterea i circulaia monedei;
d) emisiunea i circulaia bancnotelor;
e) emisiunea i circulaia monedei scripturale.

1.3. Formarea i evoluia sistemului monetar naional al Romniei

Prin legea din 1867, n Romnia se instituie primul sistem monetar naional,
nfiinarea, n anul 1880, a BNR antreneaz o serie de efecte favorabile
funcionrii sistemului monetar naional
Trecerea la monometalismul aur (prin Legea din 1889) are drept efect trecerea
leului la convertibilitatea deplin i nelimitat n aur
n perioada primului rzboi mondial, au fost emise bancnote pentru acoperire
cheltuielilor statului, garantate cu bonuri de tezaur
Ca rezultat al unificrii din 1918, monedele ce aparineau teritoriilor istorice,
trebuiau retrase din circulaie, prin schimbarea propriu-zis a acestora cu
bancnote ale BNR.
Un alt moment important n evoluia i funcionarea sistemului monetar
naional l reprezint ncercarea de soluionare a inflaiei din anul 1925, msura
adoptat fiind aceea a revalorizrii monedei naionale
Reforma monetar din anul 1929 i-a propus, ca scop, rezolvarea problemei
inflaiei, prin stabilizare monetar.
n circulaie rmn numai bancnotele i monedele din metale obinuite, fiind
eliminate monedele de aur i argint.
n perioada crizei 1929 1933 i n cea urmtoare, s-au manifestat efecte
puternice care au afectat reforma din 1929; leul se depreciaz accentuat
reforma monetar din anul 1947 a urmrit, n principal, stabilizarea monetar
i reglementarea modului de formare al preurilor i tarifelor.
n anul 1954 s-a procedat la redefinirea coninutului n aur al leului
perioada anilor '60 i '70, concretizat prin stabilitatea monedei i meninerea
constant a puterii de cumprare;
perioada anilor '80 n decursul creia se manifest procese inflaioniste
mascate, ca premise ale inflaiei specifice anilor dup 1990
mai 1991: promulgarea legilor bancare: legea nr. 33/1991, cu privire la
activitatea bancar i Legea nr. 34/1991 cu privire la statutul BNR;
august 1991: liberalizarea ratelor dobnzii n sistemul bancar;
martie-iunie 1998: instituirea unui nou cadru legal, prin adoptarea
urmtoarelor legi
Legea bancar 58/1998, legea nr. 101/1998 privind statutul B.N.R., Legea
83/1998 a Falimentului Bancar;
Regulamentul nr. 2/2004 privind utilizarea codurilor IBAN n Romnia, cu
modificrile i completrile ulterioare
Regulament nr. 12/2008 pentru completarea Regulamentului Bncii Naionale
a Romniei nr. 10/1994 privind compensarea multilateral a plilor
interbancare fr numerar pe suport hrtie
Ordinul BNR nr. 4/2011 privind funcionarea sistemului de pli TARGET2-
Romnia

1.4. Teorii monetare contemporane


Cele mai reprezentative teorii referitoare la cererea de moned sunt:
teoria cantitativa clasic;
teria keynesista a venitului;
teoria monetar a lui James Tobin;
teoria monetarist a lui Milton Friedman.
Test de autoevaluare Nr. 1
1. Evideniai diferenele ntre noiunea de moned i noiunea
de bani
2. Definii masa monetar i agregatele monetare
3. Definii sistemul monetar

BIBLIOGRAFIE minimal Capitolul I


1. Beju D, Mecanisme monetare i instituii bancare, Ed. Casa Crii de tiin,
Cluj-Napoca, 2006
2. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, Editura ASE, Bucureti, 2003
3. Funar. S., Bojan D,. Teodorescu M., Moneda si credit, Editura
AcademicPres, Cluj-Napoca, 2004
CAPITOLUL II
CREDITUL N ECONOMIA
CONTEMPORAN

Capitolul II

Cuprins Pagina
2.1 Coninutul, necesitatea, funciile i rolul creditului 11
2.2. Formele creditului 12
2.3. Dobnda n economia de pia 14
2.4. Problemele de baz ale creditului n economia de pia 17
2.5. Titlurile de credit 20
Bibliografie minimal Capitolul II 23

OBIECTIVELE capitolului II
Dup studiul capitolului II, studentul va fi capabil:
S definesc noiuni: credit, dobnd, formele creditului, titluri
de credit, cambie, cec, bilet la ordin, card, lichiditate,
solvabilitate;
S stabilesc diferene ntre formele creditului;
S cunoasc i s neleag mecanismul creditrii;
S calculeze dobnzi pentru diferite forme ale creditului, precum
i pentru depozite.

2.1. Coninutul, necesitatea, funciile i rolul creditului


Definiie creditul este o relaie bneasc aprut ca urmare a
acordrii de mprumuturi n bani unor persoane, cu condiia de a fi
rambursate la un anumit termen numit scaden sau ca urmare a
amnrii plii pentru mrfurile livrate i serviciile prestate.
Conform Lexiconului de finane, bnci, asigurri, creditul reprezint
ncrederea pe care o persoan, numit creditor, o acord altei persoane, numit
debitor, creia i d, n prezent, bani sau alte valori pentru a le restitui mai trziu n
valori echivalente sau n alte forme, la o dat determinat, numit scaden, cu o
anumit dobnd. De asemenea, creditul reprezint mobilizarea capitalului bnesc
temporar disponibil i a economiilor populaiei prin intermediul bncilor i punerea
lor la dispoziia agenilor economici i a persoanelor fizice, pentru un anumit timp i
cu plata unei dobnzi.
Pentru a arta coninutul creditului este nevoie s enunm care sunt funciile
creditului. De-a lungul timpului au fost enunate mai multe opinii privind funciile
creditului. Cea mai des ntlnit n literatura de specialitate i cea mai puternic
susinut este opinia care atribuie creditului urmtoarele funcii:
1. funcia de repartiie
2. funcia de control
3. funcia de emisiune

Elementele constitutive ale creditului, care ajut la determinarea ct mai


precis a coninutului termenului de credit:
a) participanii la raportul de credit
b) promisiunea de rambursare
c) termenul de rambursare (scadena)
d) costul creditului (dobnda)
e) garantarea creditelor

Avnd n vedere coninutul i funciile creditului se poate enuna


urmtoarea definiie a creditului1: creditul reprezint o categorie
economic ce exprim relaii de repartiie a unei pri din produsul
naional brut sau din venitul naional, prin care se mobilizeaz i se
redistribuie disponibilitile existente n economie, se creeaz noi
mijloace de plat n economie, se asigur controlul asupra acestor laturi,
n scopul satisfacerii unor nevoi obiective de capital i realizrii anumitor
obiective de politic economic.

2.2. Formele creditului


Creditul se regsete n economie ntr-o diversitate mare de forme, motiv pentru care
criteriile de clasificare a creditului sunt multiple. Exist mai multe opinii converg
spre clasificarea fcut ntr-o recent lucrare de specialitatei anume:

A. din punct de vedere al calitii creditorului se disting dou forme de credit:


credit comercial;

1
Teodor Roca, Moned i credit, Editura Altip, Alba-Iulia, 2003, pag 163.
credit bancar;
B. dup calitatea debitorului se delimiteaz dou forme ale creditului i
anume:
credit acordat particularilor (ca persoane fizice): credit de
trezorerie, credit pentru consum, credit personal;
credit acordat ntreprinztorilor (ca persoane juridice): credit de
exploatare, credit de mobilizare, credit de prefinanare, credit de
echipament (de investiii) i credit de leasing.
C. din punct de vedere al calitii debitorului i creditorului luai la un loc se
disting dou forme ale creditului:
credit privat, n care subiectele creditului sunt subiecte de drept
privat;
credit public, creditorul fiind populaia n ansamblul ei, iar
debitorul este statul, care se mprumut de la populaie pentru
acoperirea unor nevoi ale sale.
D. n funcie de scopul acordrii se cunosc trei forme de credit:
credit de producie;
credit de circulaie folosit pentru acoperirea unor nevoi de
stocare i transport;
credit de consum pentru procurarea unor bunuri de folosin
ndelungat.
E. dup obiectul creditului se delimiteaz trei forme de credit:
credit n bunuri sau mrfuri (credit comercial);
credit n bani (n numerar sau n efecte de comer);
credit n credit, obiectul creditului fiind rspunderea asumat de
ctre o persoan pentru debitor c acesta i va onora obligaiile.
F. dup modul de garantare se gsesc:
credit real care are o acoperire material sub forma garaniei
imobiliare (ipotec asupra pmnturilor sau imobilelor) sau
mobiliare (titluri de credit, metale preioase);
credit personal care are la baz garanii morale.
G. din punct de vedere al ntinderii drepturilor creditorului se pot desprinde
trei forme ale creditului:
credit denunabil, n acest caz creditorul i rezerv dreptul ca,
oricnd nainte de scaden, s cear rambursarea creditului cu
sau fr avizarea acestuia;
credit nedenunabil, rambursarea creditului se poate face numai la
scaden;
credit legat, creditul se acord numai dac este folosit n scopuri
bine stabilite.
H. dup modul de rambursare, se ntlnesc dou forma de credit:
credit amortizabil rambursarea se face n rate egale sau nu care
pot cuprinde i dobnzile;
credit neamortizabil rambursarea se face integral la scaden;
I. din punct de vedere al mrimii peroadei n care creditul se folosete se
ntlnesc trei forme ale creditului:
credit pe termen scurt perioada nu depete, de regul, un an;
credit pe termen mediu perioada nu depete 57 ani;
credit pe termen lung perioada depete 5-7 ani putnd ajunge
pn la 50 de ani.

2.3. Dobnda n economia de pia

Dobnda este preul capitalului de mprumut i reprezint partea pe care


debitorul o cedeaz creditorului pentru folosirea temporar a capitalului acestuia
(plata pentru valoarea de ntrebuinare a acestei mrfi speciale). Dobnda constituie
latura specific i principal a manifestrii relaiilor de credit; ea este strns legat de
capital, de timp i de risc.
Dobnda mbrac mai multe forme att datorit diversitii participanilor la
raportul de credit ct i diversitii activitilor economice.
Din punct de vedere al bncii se pot deosebi dou categorii de dobnzi:
dobnda bonificat
dobnda perceput

n economia de pia, exist o mare diversitate de tipuri de dobnzi, n funcie


de beneficiarii acestora, astfel putem aminti:
dobnda de referin - este dobnda cu care banca central reesconteaz
cambiile prezentate de bncile comerciale i acord mprumuturi
bncilor (dobnda de refinanare). Are nivelul cel mai mic din
economie;
taxa privat a scontului este dobnda la care bncile comerciale
sconteaz cambiile prezentate de agenii economici i la care acord
credite acestora;
dobnda practicat ntre ntreprinztori are nivelul cel mai mare din
economie i se refer la dobnda practicat la vnzarea mrfurilor pe
datorie n cadrul creditului comercial;
dobnda practicat la depunerile bancare are un nivel inferior dobnzii
percepute la creditele bancare;
dobnda practicat de diferite institute speciale de credit n vederea
crerii unor avantaje pentru unele sectoare, are un nivel inferior dobnzii
practicate la creditele acordate de celelalte bnci;
dobnda practicat la efectele guvernamentale i la alte efecte emise de
societi comerciale pe termen scurt, mediu i lung.

Calculul dobnzii
Determinarea dobnzii are o importan deosebit. n practic exist mai multe
metode de calculare a dobnzii i anume:

A. dobnda simpl sau dobnda compus se calculeaz pentru creditele


bancare acordate i pentru depozitele constituite;
B. dobnda aferent conturilor curente

A. Dobnda simpl i dobnda compus se calculeaz pentru depozitele


constituite i pentru creditele bancare acordate.

Dobnda simpl
Se utilizeaz n cazul n care este luat n considerare o perioad mai mic de
un an, cu o singur achitare a dobnzii, la scaden (dobnda nu este capitalizat).
Relaia de calcul este:
C n z rd
D valoarea dobnzii zilnice
365100

D dobnda n sum absolut;


C capitalul mprumutat (sau valoarea depozitului);
nz numrul de zile pentru care se realizeaz creditarea (depozitul);
rd rata dobnzii n procente.

Dobnda compus
Se practic n situaia n care perioada de creditare este mai mare de un an, iar
dobnda este reinvestit la fiecare scaden Aceast perioad poate fi exprimat n
ani ntregi sau n ani ntregi plus fraciuni de un an
a) perioada este alctuit dintr-un numr de ani ntregi:
n
r
C f C i 1 d ,
100

unde C f - capital la sfarsitul perioadei


C i - capital initial
n - numrul de ani avui n vedere.
rd
1 - coeficient de fructificare (k).
100
n acest caz, relaia de calcul va deveni:
C f Ci k n

n

D C f Ci Ci k 1
b) perioada este mai mare de un an, perioada cuprinznd i pri fracionare de
an:
La sfritul perioadei, dup n ani i nz zile vom avea capitalul final Cf:
C nz rd nz rd
f'
C C DC C 1
f f' f' 360 100 f '
360 100
n
rd nz rd
Ci 1 1
100 360 100

B. Dobnzile aferente conturilor curente se determin prin urmtoarele metode de


calcul
metoda direct
metoda n scar sau hamburghez

Metoda direct - presupune parcurgerea urmtoarelor etape:


- separarea operaiunilor creditoare i debitoare (operaiile de pli se
nregistreaz n debitul contului, iar ncasrile n creditul contului);
- determinarea numrului de zile cuprins ntre data efecturii operaiei i
momentul nchiderii contului (nz);
- stabilirea numerelor de dobnzi, creditoare sau debitoare:
N = C * nz,
unde: N numerele de dobnzi
C suma operaiei
Determinarea numerelor de dobnzi (N) se face pe fiecare operaie (n cazul n
care fiecare operaie are loc n alt zi) sau pe rulaj zilnic al operaiilor (n cazul n
care ntr-o zi au loc mai multe operaii);
- stabilirea totalului numerelor de dobnzi creditoare i a totalului numerelor
de dobnzi debitoare TND, TNC. Dac rata dobnzii este unic se stabilete
soldul numerelor de dobnzi SN.
- se stabilete valoarea divizorului fix:
365 100
D fix
rd
- se determin dobnda:
SN
n cazul dobnzii unice: D
D fix
n cazul n care avem rate ale dobnzii diferite pentru debit i credit, relaia devine:
TND TNC
Dd ; Dc D Dc Dd
D fixD D fixC
- se nregistreaz n contul curent i se stabilete soldul final al contului
curent.

Metoda hamburghez
Se concretizeaz n parcurgerea urmtoarelor etape:
- nregistrarea sumei operaiilor n cont n ordine cronologic;
- stabilirea soldului contului curent la sfritul fiecrei zile n care au loc
operaii de ncasri i/sau pli;
- stabilirea numrului de zile (nz) ct timp soldul contului rmne
nemodificat;
- calcularea numerelor de dobnzi prin ponderarea soldului contului curent la
fiecare moment cu numrul de zile n care acesta se menine nemodificat;
- stabilirea totalului numerelor de dobnzi debitoare i creditoare i
determinarea soldului numerelor de dobnzi;
- calcularea divizorului fix:
365 100
D fix
rd
- determinarea dobnzii:
SN
D
D fix
n cazul n care avem TND i TNC, vom calcula:
TND TNC
Dd ; Dc ; D Dc Dd
D fixD D fixC
- nregistrarea n cont a dobnzii i stabilirea soldului final al contului curent.

2.4. Problemele de baz ale creditului n economia de pia

n vederea cunoaterii i evalurii situaiei economico-financiare prezente i de


perspectiv a clienilor bncile comerciale analizeaz activitatea clienilor lor pe baza
urmtoarelor surse de informaii:
a) informaii obinute de la clieni:
- din cererea de deschidere a contului;
- din contractul de societate i statutul societii;
- din bilanurile contabile, contul de profit i pierdere, balane de
verificare, raportrile contabile.
b) informaii din evidenele bncii privind:
- volumul total de credite aprobat i acordat pe categorii de credite i
durate de rambursare;
- volumul de ncasri i pli lunare;
- incidente aprute n derularea operaiilor de pli fr numerar i
rambursri de credite, precum i volumul i frecvena acestora;
- serviciul datoriei.
c) informaii din surse exterioare obinute de la BNR, Registrul Comerului,
Comisia Naional de Statistic, alte bnci i ageni economici care au
relaii contractuale cu clienii, mijloacele mass-media.

Analiza aspectelor economico-financiare urmrete stabilirea unui diagnostic al


situaiei economico-financiare, absolut necesar pentru luarea deciziei de creditare.
Activitatea de analiz presupune urmtoarele aspecte:
- analiza bilanului contabil
- analiza veniturilor, a cheltuielilor i a contului de profit i pierdere
- analiza fluxurilor de fonduri ale perioadelor expirate
- analiza fluxului de lichiditi pe perioada urmtoare.

Bonitatea reprezint performana financiar a agenilor economici i se determin


pornind de la bilanul contabil prelucrat i de la contul de profit i pierdere prelucrat
pe baza unui sistem de indicatori de structur i performan.
Cei mai utilizai indicatori care stau la baza analizei i evalurii bonitii clienilor
sunt:
Indicatorii de Lichiditate reprezint capacitatea unui agent economic de a face fa
datoriilor sale pe termen scurt prin transformarea rapid a activelor sale circulante n
disponibiliti.

Active Clienti
Stocuri
circulante incerti
Lichiditat ea imediata 100
Datorii cu scadenta mai mica de un an

Active Stocuri Clienti



circulante nevalorificabile incerti
Lichiditat ea curenta 100
Datorii cu scadenta mai mica de un an

Disponibilitati banesti Incasari prognozate Credite bancare si alte


proprii si pana la sfarsitul imprumuturi prevazute
imprumutate perioadei a se obtine
Lichiditatea viitoare 100
Plati exigibile prevazute pana la finele perioadei

Solvabilitatea - reflect capacitatea general a firmei de a transforma toate activele


sale n cash pentru plata tuturor datoriilor
Total Stocuri Clienti

active nevalorificabile incerti
Solvabilit atea 100
Datorii totale diferente de conversie pasiv

Bncile urmresc ca pe total acest indicator s fie supraunitar, iar pe structur acea
parte din activ reprezentat de imobilizrile corporale s fie acoperit, de regul, cu
resurse proprii i n total activ ponderea datoriilor totale (ctre furnizori, buget,
banc) s nu fie mai mare de 50%.

1. Gradul de ndatorare exprim raportul dintre datorii i capitalurile proprii.


Datorii totale
Gradul de indatorare generala 100
Capitaluri proprii nete in sens strict
Datorii financiare totale
Gradul de indatorare financiara 100
Capitaluri proprii nete in sens strict

Intervalele de variaie pot fi evaluate dup cum urmeaz:


Indicatori
Interpretare
bun satisfctor necorespunztor

Gradul de ndatorare general < 60% 60 100% > 100%

Gradul de ndatorare financiar < 30% 30 70% > 70%

2. Viteza de rotaie a activelor circulante prezint numrul de rotaii efectuate


de activele circulante n decursul unei perioade.

Se poate calcula n dou moduri:


- sub form de coeficient, artnd numrul de rotaii:
Cifra de afaceri
Vr
active circulante

- ca durat n zile a unei rotaii:


active circulante 360
dz
Cifra de afaceri

Cu ct numrul de rotaii este mai mare, n decursul unei perioade, cu att activele
circulante au fost folosite mai eficient. Pentru a putea fi utilizat cu eficien,
indicatorul trebuie s fie analizat n evoluie i n comparaie cu situaia din alte
societi comerciale sau din ramuri similare i calculat distinct pentru diverse tipuri
de stocuri (materii prime, produse n curs de fabricaie, produse finite).
Dintre indicatorii de performan consideram mai importani:

Rentabilitatea - reprezint capacitatea agentului economic de a obine profit din


activitatea proprie. Indicatorii de rentabilitate sunt:

Rentabilitatea de exploatare - reprezint capacitatea unei firme de a obine


profit din activitatea propriu-zis, naintea oricror influene ale elementelor
financiare i excepionale.
excedentul brut din exploatare
RBE 100
productia exercitiul ui

rezultatul din exploatare


RNE 100
cifra de afaceri
Rentabilitatea economic exprim capacitatea firmei de a obine profit din
ntreaga sa activitate economico-financiar.
rezultatul net al exercitiulu i
RE 100
total bilant

Rentabilitatea financiar exprim capacitatea capitalului investit de a


produce profit.
rezultatul net al exercitiulu i
RF 100
capitaluri proprii nete in sens strict

Riscul financiar se exprim prin indicatorul de acoperire a dobnzii care


arat capacitatea clientului de a plti dobnda la creditele angajate.
rezultatul ina int ea platii dobanzii si impozitulu i pe profit
acoperirea dobanzii
cheltuieli cu dobanzile

Atunci cnd valoarea indicatorului este mai mare dect 3 se consider c agentul are
o bun capacitate de a-i achita dobnda.

2.5. Titlurile de credit

Titlurile de credit sunt inscrisuri care constat existenta unei obligaii comerciale care
urmeaz a fi executat dup trecerea unui anumit interval de timp. Dezvoltarea
relaiilor de credit a condus la aparitiaunei varieti de titluri de credit, care pot fi
clasificate dupa mai multe criterii:
dupa coninutul lor:
- titluri de credit care confera posesorilor dreptul la o suma de bani
(efectele de comer, obligatiunile, bonurile de tezaur)
- titlurile de credit care au valoare de moned liberatorie, emise de stat
sau de banci (bani de hrtie emisi de stat si bancnote)
- titluri de credit care confer posesorilor dreptul asupra unor mrfuri
depozitate in anumite locuri sau aflate in curs de transport (warantul,
scrisoarea de trasura, conosamentul)
- titluri de credit care confera drepturi complexe (actiunile)

dupa modul n care circula:


- titluri nominative
- titluri de credit la ordin (transmise prin gir)
- titluri de credit la purtator
Cambia reprezint un titlu de credit, de obicei pe termen scurt, care pune n
legtur trei persoane: trgtorul, trasul i beneficiarul. Este un instrument de plat
folosit n economia de pia prin care emitentul, numit trgtor d ordin unei
persoane, numit tras, s plteasc necondiionat unei a treia persoane numit
beneficiar sau la ordinul acesteia, o sum de bani determinat, la o anumit dat
numit scaden i ntr-un anumit loc.

Conform Legii cambiei i biletului la ordin 58/1934 pentru ca o cambie s fie valid
trebuie s conin urmtoarele elemente obligatorii:
1. denumirea cambiei
2. ordinul necondiionat de a plti o sum de bani determinat
3. numele trasului
4. scadena
5. locul plii
6. numele beneficiarului
7. data i locul emiterii
8. semntura trgtorului

Biletul la ordin este un titlu de credit prin care emitentul, numit tras, se oblig s
plteasc beneficiarului sau la ordinul acestuia, o sum de bani determinat, la o
anumit scaden i ntr-un anumit loc.
Spre deosebire de cambie, biletul la ordin este un instrument de plat n care sunt
implicate dou persoane: debitorul emitentul biletului care i asum propria
obligaie de plat (formula consacrat este voi plti n schimbul acestui bilet la ordin
suma de) i beneficiarul. Aceast obligaie trebuie s fie clar, precis i
necondiionat.

Pentru a fi valabil, biletul la ordin trebuie s cuprind urmtoarele meniuni


obligatorii prevzute n Legea cambiei i biletului la ordin nr. 58/1934:
1. denumirea de bilet la ordin trecut n textul titlului;
2. promisiunea necondiionat de a plti o sum determinat de bani;
3. scadena;
4. locul unde trebuie efectuat plata;
5. numele celui cruia sau la ordinul cruia trebuie fcut plata (numele
beneficiarului);
6. data i locul emiterii;
7. semntura emitentului (pltitorul, trasul)

Operaiile bancare i nebancare ale cambiei sunt urmtoarele:


- Emiterea cambiei - trgtorul realizeaz emiterea cambiei prin nscrierea
meniunilor n cambie i prin semnarea ei, dup care o transmite
beneficiarului, trgtorul avnd un drept de crean asupra trasului
- Girul cambiei - este un act prin care posesorul titlului, numit girant, transfer
unei alte persoane, numit giratar, toate drepturile care decurg din titlu.
- Avalul cambiei - este garania personal, prin care o persoan, numit avalist,
garanteaz efectuarea plii pentru una din persoanele obligate n cambie,
numit avalizat.
- Acceptarea cambiei - acceptarea este actul prin care trasul se oblig n scris s
plteasc la scaden suma nscris pe cambie , acesta devenind obligatul
principal.
- Plata cambiei - plata cambiei este exigibil la scaden. Plata fiind cea care
stinge obligaia cambial.
- Protestul i regresul cambial
- Protestul cambial este constatarea printr-un act autentic al neacceptrii la
prezentare, sau al neplii. Regresul este aciunea declanat de posesorul
cambiei mpotriva celorlali obligai n cambie i a avalitilor.
- Scontarea - este operaia de cedarea prin gir a unei cambii deinute de o
persoan particular sau o societate comercial ctre o banc comercial n
vederea achitrii ei.
- Reescontarea - este operaiunea prin care bncile comerciale prezint cambiile
pentru achitare bncii centrale, adic la revnd acesteia.
- Pensiunea - este o operaie de credit prin care bncile avanseaz
prezentatorilor, sub form de mprumut, sume reprezentnd valoarea actual a
cambiilor, cu condiia rscumprrii lor de prezentatori la termenele convenite.
- Gajarea - este operaiunea n care cambiile sunt prezentate bncii drept
garanie mobiliar a unui mprumut pe care bncile l vor acorda posesorului
cambiei.

Cecul este un instrument de plat utilizat de ctre titularii de conturi bancare care
dein disponibil corespunztor n aceste conturi, adic cel puin valoarea cecului.
Acest disponibil a fost constituit anterior printr-un depozit bancar din operaiuni de
ncasri sau prin obinerea unui credit bancar.

Cecul este creat de trgtor care d ordin bncii sale, numit tras, s plteasc la
prezentare o sum determinat unei tere persoane, sau beneficiarului nsui n
calitate de beneficiar.

Cardul este un suport de informaie standardizat, securizat i individualizat care


semnaleaz c deintorul lui ar putea avea acces la dreptul de a-l folosi pentru plat,
drept conferit de emitent.
Cardul este un instrument cu ajutorul cruia se poate efectua plata unui produs sau
serviciu, avnd la baz un sistem organizat pe baze contractuale ntre deintor,
emitent i comerciantul sau prestatorul de servicii. De asemenea, cu ajutorul
anumitor carduri, deintorul poate dispune sau retrage numerar n i din contul su
personal.
Test de autoevaluare Nr. 2
1. Definii creditul
2. Clasificai creditul dup criteriul calitii debitorului
3. Ce reprezint dobnda?
4. Definii bonitatea
5. Prezentai caracteristicile cambiei
6. Ce reprezint pensiunea titlurilor de credit?
7. Definii cardul.

BIBLIOGRAFIE minimal Capitolul II


1. Beju D, Mecanisme monetare i instituii bancare, Ed. Casa Crii de tiin,
Cluj-Napoca, 2006
2. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, Editura ASE, Bucureti, 2003
3. Funar. S., Bojan D,. Teodorescu M., Moneda si credit, Editura AcademicPres,
Cluj-Napoca, 2004
4. Teodor Roca, Moned i credit, Editura Altip, Alba-Iulia, 2003
5. Motocu M., coord., Marginean N., Garbo V., Popa A.,Cernea S., Bojan D.,
Activiti bancare, Editura Risoprint, Cluj Napoca 2009
CAPITOLUL III
SISTEMUL BANCAR N
ECONOMIA DE PIA
Capitolul III
Cuprins Pagina

3.1 Coninutul i funciile sistemului bancar 24


3.2 Bncile comerciale: coninut, operaii. 25
3.3 Bancile centrale i operaiunile lor 27
3.4 Profit, performane i riscuri bancare 27
3.5 Politici monetare i de credit promovate de bncile centrale 29
Bibliografie minimal Capitolul III 30

OBIECTIVELE capitolului III


Dup studiul capitolului III, studentul va fi capabil s:
s-i nsueasc noiuni cheie precum: sistem bancar, operaiunile
bancilor, politica monetar, risc bancar, performan bancar
s identifice elementele sistemului bancar i funciile acestuia
s-i nsueasc caracteristicile diverselor tipuri de bnci i
operatiunile specifice ale acestora
s defineasc bancile centrale i operatiunile acestora
sa calculeze indicatorii performanelor bancare si s identifice
riscurile bancare

3.1 Coninutul i funciile sistemului bancar

Sistemul bancar reprezint ansamblul instituiilor autorizate s efectueze operaiuni


bancare pe teritoriul unei ri. Aceste instituii sunt entiti economice specializate pe
comeru1 cu bani, precum i pe furnizarea de produse i servicii bancare, avnd drept
scop al activitii desfurate obinerea de profit. In economia de pia, sistemul
bancar e organizat pe dou niveluri (subsisteme): banca central i respectiv,
ansamblul bncilor. Calitatea de sistem decurge din relaiie care se stabilesc ntre
cele dou subsisteme n dublu sens:
- dac bncile dispun de resurse excedentare, surplusul poate fi preluat de banca
central;
- dac bncile au nevoie de resurse suplimentare, pentru a le procura pot apela
la banca central pentru a obine credite.

3.2 Bncile comerciale: coninut, operaii.

In prezent, locul i rolul bncilor n economie este strns legat de calitatea lor de
principali intermediari n relaia economii - investitii, relaie hotartoare n cresterea
economica.

Bncile comerciale sunt acelea care efectueaza toate tipurile de operatiuni bancare.
Totusi, constituirea de depozite si acordarea de credite constituie operatiunile de baza
ale acestora. in ultima perioada se remarca o tendinta de universalizare a bancilor
comerciale, in sensul ca acestea desfasoara toate operatiunile bancare permise de lege
si nu isi limiteaza activitatea la anumite sectoare.

Operatiunile de pasiv (operaiuni pasive) - sunt cele prin care bncile i constituie
resursele:
A. Operaiuni de constituire si completare a capitalului propriu
B. Operaiunile de depuneri
depozite la vedere
depozite cu preaviz
depozite la termen
C. Operaiunile de mprumut pot fi
operaiuni de rescont
operaiunile de lombardare
D. Alte operatiuni pasive: emiterea de certificate de depozit (pentru
acoperirea unor goluri temporare) sau de obligatiuni (pentru procurarea de
resurse pe termen mediu si lung).

Operatiunile de activ - sunt operaiuni prin care bncile angajeaz resursele procurate
n vederea obinerii profitului:

I. Operatiunile de creditare se difereniaz in categorii distincte i anume


A. operatiuni de creditarea a agenilor economici:
credite pentru procurarea de echipament
credite de exploatare (creditarea creanelor comerciale, credite de
trezorerie
B. operaiuni de creditare a persoanelor fizice, constau n urmtoarele tipuri de
credite:
credite pentru locuine;
credite pentru bunuri de folosin ndelungat;
credite pentru cheltuieli curente (nevoi personale).
C. Operaiuni de creditare a statului: prin achiziionarea de titluri de stat.

II. Operaiuni de plasament

III. Plasamente interbancare

Operaiunile de comision nu sunt cuprinse n bilanul bncilor comerciale, se refer


la:
efectuarea de transferuri banesti
efectuarea de operatiuni de incasso
efectuarea de operatiuni de mandat
acordarea de garantii
asumarea de angajamente propriu-zise;

Lichiditatea bancar reprezint capacitatea bncii de a asigura n orice moment


efectuarea plilor cerute de creditorii si (pli directe ctre clieni n numerar sau
pli dispuse de clieni n favoarea altor firme care au conturi la alte bnci).
Lichiditatea bancar poate fi apreciat pe seama mai multor indicatori, ntre care cei
mai relevani sunt:

a) Coeficientul lichiditii bancare:

Al Aum
L
Ang TS
unde: L coeficientul lichiditatii bancare
Al - active lichide (numerar, disponibiliti n conturi la alte
banci si la banca centrala);
Aum - active usor mobilizabile (aur, devize, hrtii de
valoare);
Ang - angajamentele bancii fata de deponentii pe termen
scurt.

b) Coeficientul de utilizare a resurselor stabile:


Curs
C TM
CTL
Rs

unde: Curs - coeficientul de utilizare a resurselor stabile


Ctm - credite pe termen mediu;
Ctl - credite pe termen lung;
Rs - resurse stabile (capital propriu plus depunerile pe
termen ale clienilor).
3.3 Bncile centrale i operaiunile lor

Banca central este o instituie financiar - bancar aflat n fruntea ntregului sistem
bancar, care ofer servicii att guvernului unui stat, cat i sistemului de bnci
comerciale i care implementeaza politica monetar i de credit a rii respective.

Banca central ndeplinete anumite funcii specifice:


emisiunea monetar;
stabilirea i implementarea politicii monetare i valutare
bancher i casier al statului
banc a bncilor
reglementarea i supravegherea sistemului de pli al rii

Operaiunile bncii centrale

I. Operaiuni pasive cele prin care s i constituie resursele:


Operaiuni de constituire si completare a capitalului
Operauni de depuneri - sunt reprezentate de:
- depuneri ale bncilor comerciale
- depozite publice
- depuneri ale bncilor centrale din alte ri;
- depozite ale organizaiilor internaionale
Emisiunea de bancnote
Operaiuni de mprumut

II. Operaiunile active sunt cele prin care sunt plasate resursele constituite:
Operaiuni de creditare - constau n operaiuni de refinanare a bncilor
comerciale i operaiuni de creditare a statului.

Refinanarea bncilor comerciale este realizat de banca central n trei modaliti:


- Rescontul
- Operaiunile de pia monetar (open market)
- Creditele n cont

Creditarea statului, se poate realiza fie prin acordarea de credite directe, fie prin
operaiuni de open market, prin care banca central dobndete creane asupra
statului.
Operaiuni comerciale

3.4 Profit, performane i riscuri bancare

Profitul bancar - reprezint, n final, scopul esential al nfiinrii i funcionrii unei


bnci. Apare ca diferen ntre venituri i cheltuieli. Principalele surse de venituri ale
unei bnci sunt: dobnzile ncasate la creditele acordate, comisioanele si spezele
bancare percepute pentru diferite operaiuni efectuate pentru clieni, precum i
profiturile realizate din operaiuni comerciale: Cheltuielile sunt concretizate n
costurile bancare: costuri legate de formarea resurselor, costuri de funcionare.

Performanele realizate de banca prin activitatea desfaurat pot fi apreciate prin


prisma unor indicatori:
Dinc Dpl
a) Rata veniturilor Rv 100
Av
unde: Rv - rata veniturilor
Dine - dobnzi ncasate
Dpl - dobnzi pltite
Av - active valorificate

Pnet
b) Rata profitului R pr 100
V
unde: Rpr - rata profitului
Pnet - profit net
V - venituri
Vt
c) Rata utilizrii activelor Rua 100
A
unde: Rua - rata utilizarii active lor
V - venituri
A - active
Pnet
d) Rata rentabilitii economice Rrec 100
A
unde: Rec - rata rentabilitii economice
Pnet - profit net
A - active
Pnet
e) rata rentabilitii financiare Rfin 100
C
unde: Rfin - rata rentabilitii financiare
Pnet - profit net
C - capital (capitalul social + fonduri de rezerva)
A
f) efectul de parghie Ep
C
unde: Ep - efectul de parghie
A - active
C - capital.
Intre aceti indicatori se stabilesc urmatoarele corelaii:
Rec = Rpr * Rua;
Rfin = Rec* Ep

Riscurile bancare reprezint fenomene care pot s apar pe parcursul derulrii


activitii bancare i care provoac efecte negative asupra acesteia, prin deteriorarea
calitatii activitii, diminuarea profitului sau chiar nregistrarea de pierderi. Cele mai
importante riscuri bancare sunt:

A. Riscul de creditare apare atunci cand sumele mprumutate i dobnzile


aferente nu pot fi pltite de clieni, ca urmare a insolvabilitii lor (sau a
relei voine), ceea ce provoac bncii creditoare o pierdere de capital
definitiv sau o recuperare ntarziat i parial a sumelor, prin aciuni n
instanele judectoreti.
B. Riscul lipsei de lichiditati apare atunci cnd activele lichide disponibile
sunt insuficiente pentru a onora cererile clienilor de a-i retrage depozitele
(cererile n numerar) sau plile dispuse de acetia n favoarea clienilor
altor bnci (viramentele).
C. Riscul ratei dobnzii este reprezentat de modificarea nefavorabil a
rezultatelor financiare n urma schimbarilor ratei dobanzii. Principalul
indicator care masoar sensibilitatea unei bnci la variaia ratei dobanzii
este ecartul (GAP - ul), care se calculeaz ca diferen ntre activele
sensibile i pasivele sensibile la rata dobnzii ntr-o perioad de timp (o
luna, un trimestru, un semestru, un an).
D. Riscul de insolvabilitate (de faliment) reprezint riscul ca o banc sa nu
aib suficient capital pentru a compensa scaderea valorii activelor
comparativ cu cea a pasivelor sale.

3.5 Politici monetare i de credit promovate de bncile centrale

Politica monetar este o component a politicii economice. Politica monetar


desemneaz complexul msurilor luate prin banca central sau autoritile monetare
pentru a influena lichiditatea economiei, stabilitatea preurilor i a cursurilor valutare
n scopul de a contribui la realizarea obiectivelor politicii economice.

Instrumentele utilizate de politic monetar n influenarea economiei sunt de dou


categorii:
instrumente de intervenie indirect n sensul c ele influeneaz
comportamentul bncilor i celorlalte instituii financiare, exclusiv prin
funciile pieei.
instrumente de intervenie direct (reglementri bancare) - n sensul c ele
influeneaz direct condiiile monetare din sectorul nebancar, ratele dobnzii i
creditul din economie

Politici monetare indirecte


politica taxei de rescont. n calitate de rat a dobnzii oficial a bncii centrale,
taxa de rescont este o rat a dobnzii directoare n economie. Prin manevrarea
acesteia, banca central influeneaz sfera creditului i ritmul desfurrii
activitii economice
politica rezervelor minime obligatorii. Mecanismul rezervelor minime
obligatorii are scop prudenial i monetar. Rezervelele minime obligatorii
reprezint disponibiliti pe care bncile comerciale sunt obligate s le pstreze
n conturi deschise la banca central, proporional cu depozitele constituite de
clienii lor.
politica de open-market permite bncii centrale s ia iniiativa i s intervin
pe piaa monetar n vederea influenrii lichiditii din sistemul bancar.

Aceste tehnici se sprijin pe urmtoarele elemente:


dependena sistemului bancar fa de banca central
corelaia dintre volumul creditului i volumul activitii economice
elasticitatea cererii de credit funcie de nivelul dobnzii

Politici monetare directe


selectivitatea creditelor se realizeaz prin orientarea creditelor n direcia dorit
de stat. In aceste sens statul utilizeaz: avantaje fiscale, dobnzi subvenionate,
faciliti de refinanare, garantarea de ctre stat.
plafonarea creditelor se realizeaz prin stabilirea unei limite maxime a ritmului
de cretere a volumului creditelor acordate de bnci.

Test de autoevaluare Nr. 3


1. Prezentai operaiunile pasive ale bncilor comerciale
2. Prezentai pe scurt operaiunile active ale bncilor centrale
3. Definii riscul ratei dobnzii
4. Prezentai instrumentele monetare indirecte prin care banca
central poate s influeneze economia.

BIBLIOGRAFIE minimal Capitolul III


1. Beju D, Mecanisme monetare i instituii bancare, Ed. Casa Crii de tiin,
Cluj-Napoca, 2006
2. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, Editura ASE, Bucureti, 2003
3. Funar. S., Bojan D,. Teodorescu M., Moneda si credit, Editura AcademicPres,
Cluj-Napoca, 2004
4. Motocu M., coord., Marginean N., Garbo V., Popa A.,Cernea S., Bojan D.,
Activiti bancare, Editura Risoprint, Cluj Napoca 2009
CAPITOLUL IV
PLASAMENTE DE CAPITAL

Capitolul IV
Cuprins Pagina

4.1 Coninutul, principiile i formele plasamentelor de 31


capital
4.2 Rolul bursei de valori n efectuarea acestora 32
Bibliografie minimal Capitolul IV 32

OBIECTIVELE capitolului IV
Dup studiul capitolului IV, studentul va fi capabil:
s i nsuesc noiuni cheie precum: plasament de capital,
mobilitatea, riscul plasamentului, bursa de valori
s evalueze beneficiile diferitelor tipuri de plasamente
s identifice tipurile de operaiuni care se pot efectua la
bursa de valori

4.1. Coninutul, principiile i formele plasamentelor de capital


Plasamentul de capital reprezint aciunea prin care deintorii de capitaluri
disponibile le investesc n diferite moduri n vederea valorificrii lor.

Un plasament de capital implic existena a cel puin doi participani:


- Ofertanii sunt entiti care doresc s i procure resurse pentru a-i finana
activitile
- Investitorii sunt deintorii de capitaluri care doresc s le valorifice prin
constituirea unui protofoliu de plasament.

Principii ale realizrii plasamentelor de capital:


- stabilirea obiectivelor
- aprecierea riscurilor
- meninerea negociabilitii
- meninerea mobilitii plasamentului
- reexaminarea periodic a plasamentelor

Investitorii i pot plasa capitalurile n diferite moduri:


- plasamente n depozite bancare i n certificate de depozit
- plasamente n valori mobiliare
- plasamente n aur

4.2. Rolul bursei de valori n realizarea plasamentelor de capital

Bursele de capital reprezint pieele de capital oficiale unde se vnd i se cumpr


valori mobiliare. Ele mbin activitatea de plasament de capital pe termen mijlociu i
lung cu operaiunile speculative care se deruleaz n scopul obinerii de profituri din
diferenele de curs ale hrtiilor comercializate.

La bursa de valori se efectueaz dou mari categori de operaiuni:


- operaiuni la vedere sunt acelea n care ncheierea tranzaciei si lichidarea
se fac imediat, la cursul existent;
- operaiuni la termen acelea n care condiiile tranzaciei sunt stabilite n
momentul nchiderii sale, dar a caror executare este amanat pn la
scaden.

Test de autoevaluare Nr. 4


1. Prezentai caracteristicile plasamentelelor de capital
2. Enumerai tipurile de plasamente disponibile investitorilor
3. Definii bursa de valori

BIBLIOGRAFIE minimal capitolul IV

1. Beju D, Mecanisme monetare i instituii bancare, Ed. Casa Crii de tiin,


Cluj-Napoca, 2006
2. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, Editura ASE, Bucureti, 2003
3. Funar. S., Bojan D,. Teodorescu M., Moneda si credit, Editura AcademicPres,
Cluj-Napoca, 2004
CAPITOLUL V
INFLA IA N ECONOMIA
CONTEMPORAN

Capitolul V
Cuprins Pagina
5.1. Conceptul de inflaie. Cauzele si consecinte ale inflatiei
5.2. Formele inflaiei. Cuantificarea inflatiei
5.3. Politici antiinflaioniste
Bibliografie minimal Capitolul V

OBIECTIVELE capitolului V
Dup studiul capitolului V, studentul va fi capabil s:
1. defineasc inflaia
2. identifice cauzele i consecinele inflaiei
3. cuantifice inflatia cu ajutorul indicilor
4. cunoasc i s diferenieze principalele politici
antiinflaioniste

5.1. Conceptul de inflaie. Cauzele si consecinele inflaiei

O condiie important pentru o dezvoltare economic sntoas este asigurarea


echilibrului monetar. Echilibrul monetar nseamn o concordan ntre volumul i
structura disponibilitilor bneti ale economiei i populaiei, pe de-o parte, i
volumul i structura ofertei de bunuri i servicii destinate consumului, pe de alt
parte.
Definiie Inflaia reprezint un dezechibru ntre masa monetar
existent n circulaie i necesitile monetare reale ale economiei, un
dezechilibru monetar.

Cauzele i consecinele inflaiei

Inflaia este generat de o mulime de cauze de natur economic, financiar-


monetar, social-politic, interne sau externe.

Cele mai importante cauze interne sunt:


scderea produciei de bunuri
creterea costurilor de producie
deficitul bugetar acoperit de stat prin emisiune monetar
politica de creditare, deficitar
creterea datoriei externe
fiscalitatea excesiv prin care se acoper cheltuielile statului
politica salarial

Consecinele inflaiei sunt multiple. Unele dintre acestea sunt:


slbirea capacitii concureniale (preuri interne mai mari)
extinderea omajului (tehnologii moderne cu randamente ridicate)
descurajarea economiilor
redistribuirea veniturilor ntre diferite pturi sociale (persoane cu
venituri fixe afectai negativ de inflaie i persoane ale cror venituri
evolueaz n acelai sens cu inflaia.

5.2. Formele inflaiei. Cuantificarea inflaiei

Inflaia are o varietate de forme, care pot fi delimitate dup mai multe criterii:
1. dup ritmul desfurrii inflaiei:
a. inflaie trtoare (creteri de preuri de 2-4% pe an)
b. inflaie declarat (creteri exprimate n dou cifre anual)
c. inflaie galopant (creteri exprimate n trei cifre anual)
d. hiperinflaie
2. dup cauzele care o determin:
a. inflaie prin cerere
b. inflaie prin costuri
c. inflaie structural
d. inflaia importat
Cuantificarea inflaiei

Determinarea dimensiunii inflaiei necesit luarea n considerare a unor


multiple influene. Pentru a cuantifica corect inflaia se apeleaz la un sistem de
indici i indicatori:
1. indicele preurilor de consum al populaiei - exprim creterea medie a
cheltuielilor pe care o familie de mrime medie le face pentru
satisfacerea nevoilor de trai.

2. indici speciali se determin pentru anumite ramuri ale economiei, n


care ritmul modificrii preurilor poate afecta nivelul general al
preurilor.

3. indicele general al preurilor (deflatorul) exprim modificarea


preurilor bunurilor i serviciilor produse ntr-o perioad de timp. Se
calculeaz ca raport ntre valoarea curent a PIB i valoarea sa din anul
de baz.
4. indicii puterii de cumprare a monedei determin gradul de depreciere
(sau apreciere) a monedei naionale. Puterea de cumprare a unei
monede reprezint cantitatea de bunuri i servicii ce poate fi
achiziionat cu ajutorul unei uniti monetare.

5.3. Politici antiinflaioniste

Principalele politici cu care se poate lupta impotriva inflaiei sunt politicile


financiare, politice monetare, politicile de preuri i politicile de venituri.

politicile financiare antiinflaioniste au ca principal coninut politica


bugetar restrictiv realizat prin diminuarea sau lichidarea deficitului
bugetar i eventual obinerea unor excedente.

politicile monetare restrictive se bazeaz pe un ansamblu de aciuni care


urmresc reducerea ofertei de munc prin majorarea ratei dobnzii,
reducerea volumului creditelor, majorarea ratei rezervelor minime
obligatorii, etc.

politicile de preturi vizeaz controlul asupra preurilor prin crearea unui


mecanism flexibil de meninere a nivelului lor n anumite limite sau prin
nghearea lor la anumite mrfuri.

politicile de venituri constau n exercitarea unui control asupra salariilor,


n paralel cu controlul preurilor.
Fiecare dintre politicile antiinflaioniste are inconvenientele i limitele ei, de aceea, n
lupta impotriva inflaiei este necesar s se folosesc, n mod corelat msuri bugetare,
reglri monetare i o anumit politic a veniturilor.

Test de autoevaluare Nr. 5


1. Definii inflaia
2. Enumerai cauzele interne ale inflaiei
3. Definii indicele general al preurilor (deflatorul) i indicii
puterii de cumprare a monedei

BIBLIOGRAFIE minimal capitolul V

1. Beju D, Mecanisme monetare i instituii bancare, Ed. Casa Crii de tiin,


Cluj-Napoca, 2006
2. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, Editura ASE, Bucureti, 2003
3. Funar. S., Bojan D,. Teodorescu M., Moneda si credit, Editura
AcademicPres, Cluj-Napoca, 2004
4. Motocu M., coord., Marginean N., Garbo V., Popa A.,Cernea S., Bojan D.,
Activiti bancare, Editura Risoprint, Cluj Napoca 2009
RSPUNSURI la testele de autoevaluare

Test de autoevaluare Nr. 1

1. ntre notiunea de bani si cea de moneda exist diferene cantitative i calitative,


astfel: noiunea de bani este mai cuprinztoare i mai veche dect cea de moned,
ntruct cuprinde toate mijloacele de schimb; noiunea de moned este denumirea
generic acordat pieselor metalice.
2. Masa monetar reprezint un indicator care desemneaz totalitatea mijloacelor
bneti existente n economia unei ri la un moment dat, sau ca medie pe o
anumit perioad;
Agregatul M1 regrupeaz toate mijloacele de plat efective i depunerile n
conturi curente, deci toate mijloacele bneti cu circulaie curent.
Agregatul M2 este mai cuprinztor i include n afar de M1 ansamblul
plasamentelor la termen n vederea economisirii, posibil a fi transformate n
lichiditi, ntr-un anumit interval de timp;
Agregatul M3 include pe lng M2 active cu diferite grade de lichiditate, n
structura crora se afl certificatele de depozite, bonurile de cas.
3. Sistemul monetar este definit ca un anumit mod de organizare i reglementare a
circulaiei monetare dintr-o ar, pe baza unor legi special ale statului respectiv.

Test de autoevaluare Nr. 2

1. Creditul este o relaie bneasc aprut ca urmare a acordrii de mprumuturi n


bani unor persoane, cu condiia de a fi rambursate la un anumit termen numit
scaden sau ca urmare a amnrii plii pentru mrfurile livrate i serviciile
prestate.
2. Dup calitatea debitorului se delimiteaz dou forme ale creditului i anume:
credit acordat particularilor (ca persoane fizice): credit de trezorerie, credit pentru
consum, credit personal; credit acordat ntreprinztorilor (ca persoane juridice):
credit de exploatare, credit de mobilizare, credit de prefinanare, credit de
echipament (de investiii) i credit de leasing.
3. Dobnda este preul capitalului de mprumut i reprezint partea pe care debitorul
o cedeaz creditorului pentru folosirea temporar a capitalului acestuia (plata
pentru valoarea de ntrebuinare a acestei mrfi speciale). Dobnda constituie
latura specific i principal a manifestrii relaiilor de credit; ea este strns legat
de capital, de timp i de risc.
4. Bonitatea reprezint performana financiar a agenilor economici i se determin
pornind de la bilanul contabil prelucrat i de la contul de profit i pierdere
prelucrat pe baza unui sistem de indicatori de structur i performan.
5. Cambia reprezint un titlu de credit, de obicei pe termen scurt, care pune n
legtur trei persoane: trgtorul , trasul i beneficiarul. Este un instrument de
plat folosit n economia de pia prin care emitentul, numit trgtor d ordin unei
persoane, numit tras, s plteasc necondiionat unei a treia persoane numit
beneficiar sau la ordinul acesteia, o sum de bani determinat, la o anumit dat
numit scaden i ntr-un anumit loc.
6. Pensiunea - este o operaie de credit prin care bncile avanseaz prezentatorilor,
sub form de mprumut, sume reprezentnd valoarea actual a cambiilor, cu
condiia rscumprrii lor de prezentatori la termenele convenite.
7. Cardul este un suport de informaie standardizat, securizat i individualizat care
semnaleaz c deintorul lui ar putea avea acces la dreptul de a-l folosi pentru
plat, drept conferit de emitent. Cu ajutorul cardului se poate efectua plata unui
produs sau serviciu, avnd la baz un sistem organizat pe baze contractuale ntre
deintor, emitent i comerciantul sau prestatorul de servicii. De asemenea, cu
ajutorul anumitor carduri, deintorul poate dispune sau retrage numerar n i din
contul su personal.

Test de autoevaluare nr. 3

1. Operatiunile de pasiv (operaiuni pasive) - sunt cele prin care bncile i constituie
resursele: operaiuni de constituire si completare a capitalului propriu,
Operaiunile de depuneri (depozite la vedere, depozite cu preaviz, depozite la
termen ); operaiunile de mprumut (operaiuni de rescont, operaiunile de
lombardare); alte operatiuni pasive: emiterea de certificate de depozit (pentru
acoperirea unor goluri temporare) sau de obligatiuni (pentru procurarea de resurse
pe termen mediu si lung).
2. Operatiunile active sunt cele prin care sunt plasate resursele constituite: operaiuni
de creditare - constau in operatiuni de refinantare a bancilor comerciale
(rescontul, operaiuni de open-market, creditele in cont) si operatiuni de creditare
a statului (se poate realiza fie prin acordarea de credite directe, fie prin operatiuni
de open market, prin care banca centrala dobndete creane asupra statului);
operaiuni comerciale.
3. Riscul ratei dobanzii este reprezentat de modificarea nefavorabil a rezultatelor
financiare n urma schimbarilor ratei dobanzii. Principalul indicator care msoar
sensibilitatea unei bnci la variaia ratei dobanzii este ecartul (GAP - ul), care se
calculeaza ca diferenta intre activele sensibile si pasivele sensibile la rata dobanzii
ntr-o perioada de timp (o luna, un trimestru, un semestru, un an).
4. Politici monetare indirecte
politica taxei de rescont. n calitate de rat a dobnzii oficial a bncii centrale,
taxa de rescont este o rat a dobnzii directoare n economie. Prin manevrarea
acesteia, banca central influeneaz sfera creditului i ritmul desfurrii
activitii econpomice
politica rezervelor minime obligatorii. Mecanismul rezervelor minime
obligatorii are scop prudenial i monetar. Rezervelele minime obligatorii
reprezint disponibiliti pe care bncile comerciale sunt obligate s le pstreze
n conturi deschise la banca central, proporional cu depozitele constituite de
clienii lor.
politica de open-market permite bncii centrale s ia iniiativa i s intervin
pe piaa monetar n vederea influenrii lichiditii din sistemul bancar.

Teste de autoevaluare Nr. 4

1. Plasamentul de capital reprezint aciunea prin care deintorii de capitaluri


disponibile le investesc n diferite moduri n vederea valorificrii lor. Un
plasament de capital implic existena a cel putin doi participani: ofertanii
(entiti care doresc sa i procure resurse pentru a-ifinana activitile), i
investitorii (deintorii de capitaluri care doresc s le valorifice prin
constituirea unui protofoliu de plasament)
2. Investitorii i pot plasa capitalurile n diferite moduri: plasamente n depozite
bancare i n certificate de depozit, plasamente n valori mobiliare, plasamente
n aur.
3. Bursele de capital reprezint pieele de capital oficiale unde se vnd i se
cumpr valori mobiliare. Ele mbin activitatea de plasament de capital pe
termen mijlociu i lung cu operaiunile speculative care se deruleaz n scopul
obinerii de profituri din diferenele de curs ale hrtiilor comercializate

Test de autoevaluare Nr. 5

1. Inflaia reprezint un dezechibru ntre masa monetar existent n circulaie i


necesitile monetare reale ale economiei, un dezechilibru monetar.
2. Cele mai importante cauze interne sunt: scderea produciei de bunuri,
creterea costurilor de producie, deficitul bugetar acoperit de stat prin
emisiune monetar, politica de creditare, deficitar creterea datoriei externe,
fiscalitatea excesiv prin care se acoper cheltuielile statului, politica salarial.
3. Indicele general al preurilor (deflatorul) exprim modificarea preurilor
bunurilor i serviciilor produse ntr-o perioad de timp. Se calculeaz ca raport
ntre valoarea curent a PIB i valoarea sa din anul de baz. Indicii puterii de
cumprare a monedei determin gradul de depreciere (sau apreciere) a
monedei naionale. Puterea de cumprare a unei monede reprezint cantitatea
de bunuri i servicii ce poate fi achiziionat cu ajutorul unei uniti monetare.
BIBLIOGRAFIE
1. Beju Daniela, Mecanisme monetare i instituii bancare, Ed. Casa Crii de
tiin, Cluj-Napoca, 2006
2. Dardac N., Vcu T., Moned i credit, Editura ASE, Bucureti, 2003
3. Dnil N., Berea O. A., Managementul bancar fundamente i orientri,
Editura Economic, 2000
4. Funar. S., Bojan D,. Teodorescu M., Moneda si credit, Editura AcademicPres,
Cluj-Napoca 2004
5. Dardac N., Barbu T, Moneda. Bnci i politici monetare, Editura Didactic i
Pedagogic, 2005
6. Motocu M., coord., Marginean N., Garbo V., Popa A.,Cernea S., Bojan D.,
Activiti bancare, Editura Risoprint, Cluj Napoca 2009
7. Trenca I., Metode i tehnici bancare, Ed. Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca,
2006
8. Tudorache D-tru, Moned i instituii de credit, Ed. Universitar, Bucureti
2008
9. Tudorache D-tru coord., Radu L., Dinu R., Panait N., Moned i instituii de
credit. Lucrri practice Studii de caz, Ed.Universitar, Bucureti 2008
10.Turliuc V., Cocri V., Stoica O., Roman A., Dornescu V., Chirlean D.,
Moned i credit, ediia a treia, revzut i adugit, Ed. Universitii
Alexandru Ioan Cuza Iai 2009
11.Norme metodologice ale bncilor privind operaiile n numerar, de decontare i
creditare (actualizate)