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1. INTRODUCCION
La informacin contenida en los estados financieros son de gran importancia para los
accionistas, acreedores y administradores, quienes con frecuencia necesitan tener una
medida relativa de la eficiencia operativa y de la condicin de la empresa.
2. CONCEPTOS PREVIOS
Qu se entiende por estados financieros?.- " Son aquellos estados que proveen
informacin respecto a la posicin financiera, resultados y estado de flujo de efectivo de
una empresa, que es til para los usuarios en la toma de decisiones de ndole econmica."
Los estados financieros, son cuadros que presentan en forma sistemtica y ordenada
diversos aspectos de la situacin financiera y econmica de una empresa de acuerdo con
principios de contabilidad generalmente aceptados.
Cules son las cualidades de los Estados Financieros? Las cualidades son:
LA ESTRUCTURA FINANCIERA
La estructura financiera es un esquema formal, que nos permite apreciar la situacin de la
empresa. Tambin podemos apreciarla como un reporte que muestra consolidadamente las
operaciones financieras de una Empresa. Nos da una pista de cmo se encuentra la empresa,
de ninguna manera expresa resultados de modo definitivo y concluyente.
La estructura financiera est ligada al BALANCE GENERAL o ESTADO DE SITUACION.
Es la "primera" vista o apreciacin, que necesariamente debe estar complementado mediante
otros reportes financieros que permitan disponer de mayor informacin para el anlisis y
consecuentemente un enfoque ms amplio de lo que constituye la estructura financiera.
EL BALANCE GENERAL
El Balance General es una fotografa de la empresa. Es una forma conveniente de organizar
y resumir lo que posee una empresa (sus activos), lo que adeuda (sus pasivos) y la diferencia
entre estos dos conceptos (capital contable de la empresa) en un momento determinado en
el tiempo
1. En el Activo
Capitales Corriente o circulantes
Capitales inmovilizados o inmovilizaciones
2. En el Pasivo
Deudas de corto plazo
Capitales permanentes
Capitales
Inmovilizaciones Permanentes
(C.I.) (C.P.)
Los capitales circulantes, son elementos del activo cuya perpetua renovacin
constituye la realizacin del fin mismo de la empresa.
Los capitales circulantes se transforman en disponibilidades muchos mas
rpidamente que los capitales inmovilizados, pero la duracin de esta transformacin
vara segn las empresas.
Esta duracin depende del grado de liquidez en las diferentes fases, de la actitud de
las partidas que componen los capitales circulantes para pasar de una fase a otra ms
liquida para convertirse finalmente en dinero lquido. Variando la duracin del ciclo
en funcin a la naturaleza de la empresa, de los plazos de fabricacin y de los hbitos
comerciales del sector considerado (plazos de pago).
En el Balance, los Capitales Corrientes o Circulantes se componen de:
o Disponible que est formado por Caja Bancos. Es la liquidez de la empresa.
o Exigible cuya cuenta que da origen son las Cuentas por Cobrar por la venta al
crdito que realiza la empresa
o Realizable definido por existencias de mercaderas cuando se trata de una
empresa comercial y de materias primas, Productos en Proceso y Productos
Terminados, cuando se trata de una empresa industrial.
Son los Capitales Propios y las Deudas a Largo Plazo, para un estudio financiero del
Balance se pueden aadir las provisiones por riesgos y cargos adquiridos que habrn
de ser pagados. Estos capitales son fondos utilizados en forma duradera y son
llamados permanentes pero no son indefinidamente siendo su duracin relativamente
larga y suficiente.
Anlisis Vertical
Si hacemos un corte vertical se puede ubicar los dos campos en las finanzas de la
empresa: Las Inversiones y el Financiamiento
Capitales Deudas
Corrientes De Corto Plazo
Capitales Capitales
Inmovilizados Permanentes
Inversiones Financiamiento
Observaciones:
El otro sector conformado por las deudas de corto plazo y capitales permanentes que se
le denomina campos del financiamiento o de orgenes de los fondos.
Inversion principal
ms
Inversiones complementarias
menos
Ingresos por inversiones.
la estructura del plan de financiacin, debe considerar el siguiente esquema para lograr el financiamiento neto:
Fuentes de financiacion
menos
Gastos o costos de financiamiento
Anlisis Horizontal
Capitales Deudas
Corrientes A corto plazo
Capitales Capitales
Inmovilizados Permanentes
Observaciones:
Observamos dos campos o sectores uno en la parte superior conformado por los capitales
corrientes y las deudas a corto plazo que no obstante que uno pertenece a las inversiones
y el otro al financiamiento tienen una influencia recproca en cuanto por un lado los
capitales corrientes tienen mayor grado de liquidez (retorno inmediato), las deudas a corto
plazo tienen un menor grado de exigibilidad (pago inmediato), esta situacin de
interaccin define o enuncia la primera relacin terica de finanzas: "las deudas a corto
plazo financian los capitales corrientes"
La parte inferior esta constituida por capitales inmovilizados y capitales corrientes que
tambin guardan relacin en el mismo sentido que lo comentado anteriormente con la
nica diferencia que se trata de Inversiones de menor grado de liquidez (capitales
inmovilizados), frente a mayor grado de exigibilidad (capitales permanentes) definiendo
as la segunda relacin terica de finanzas:
"LOS CAPITALES PERMANENTES FINANCIAN LAS INMOVILIZACIONES"
EJERCICIOS Y PROBLEMAS
Activo 31 de diciembre
2008 2009
_______________________________________________________________________
PARTIDA (1) (2)
Estado Tipo de partida
Cuentas por pagar ____________ ____________
Cuentas por cobrar ____________ ____________
Depreciacin acumulada ____________ ____________
Pasivosacumulad ____________ ____________
Gastos administrativos ___ _________ ____________
Edificios ____________ ____________
Efectivo (caja) _________ ____________
Acciones comunes _________ ____________
Costo de bienes vendidos _________ ____________
Depreciacin __________ ___________
Equipo _________ _________
Gastos generales __________ _________
Gastos de intereses _________ _________
Inventarios _________ _________
Terrenos _________ __________
Pasivos a largo plazo ________ __________
Valores Negociables __________ _________
Documentos por pagar __________ _________
Gastos por operacin __________ _________
Capital pagado en exceso de valor ___________ _________
Acciones preferentes __________ _________
Dividendos de acciones preferentes __________ _________
Utilidades retenidas __________ _________
Ingresos por ventas __________ _________
Gastos de comercializacin ___________ _________
Impuestos _________ _________
Vehculos _ _________ __________
DT = Inversin
2
Lmite financiero (deuda = 50 %)
DT = Deuda Total
2
La Deuda Total = Deuda de Corto Plazo + Deuda de Largo Plazo
Lo ptimo sera:
Esta situacin slo se logra generando fondos de rotacin (FR), creando margen de
maniobra, es decir, creando polticas de financiamiento de corto plazo.
El fondo de rotacin (FR), esta dentro del capital de trabajo. Es decir, es parte del capital
corriente, por lo tanto, Qu tamao debe ser el Fondo de Rotacin? El Fondo de
Rotacin debe ser el 50% del Capital de Trabajo.
FR = CC
2
Dcp = CC
2
FR = CC
2
Sumatoria D y E = DCP
EJERCICIOS Y PROBLEMAS