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El dficit estructural que afecta a las finanzas pblicas ecuatorianas se origina mucho
antes de la cada del precio del crudo en el 2014. Tanto gastos como ingresos del sector pblico
se han expandido en los ltimos aos de la mano del crecimiento econmico. Sin embargo, a
partir del ao 2007 el crecimiento del gasto se incrementa sustancialmente, Segn el BCE y el
MF, en trminos reales, entre 2007-2014, los gastos del sector pblico no financiero (SPNF)
crecieron un promedio anual de 15,4%; ms del doble de la tasa de crecimiento promedio del
gasto entre 2002-2006 que fue de 6,1%. Para ser justos, la comparacin debe hacerse tambin
con los ingresos del SPNF los cuales crecieron en promedio ms entre 2007-2014 (11,9%) versus
mayores gastos. Este cambio de comportamiento en el patrn fiscal debe temperarse a la luz
del crecimiento econmico: promedio anual 4,9% (2002-2006) versus 4.2% (2007-2014)
(Ecuador).
actualmente se estima que la deuda pblica como porcentaje del PIB alcanzara 32,6%. En un
lapso de 6 aos, desde 2009 y luego de la recompra de deuda que sigui a la moratoria
aos, con deuda ilegtima e ilegal de por medio, la participacin fue de 35%.
debe considerar adicionalmente el flujo que representa el servicio de la deuda. A medida que la
en comparacin al registrado en 2014, de 5.314 millones de dlares que alcanz el 5,22% del
PIB.
En el 2016 los ingresos no fueron suficientes para cubrir los gastos del Estado. El dficit fiscal
cerr al 31 de diciembre del 2016 en USD 6 082 millones, segn estadsticas disponibles en la
web del Ministerio de Finanzas. Este monto equivale al 6,3% del Producto Interno Bruto (PIB).
La cifra creci ms del doble respecto del hueco fiscal calculado a inicios de ao, USD 2 467
millones. Adems, el monto sobrepasa en casi USD 2 000 millones el dficit fiscal del 2015
(Finanzas).
Pero, adems estn el pago pendiente por la sancin arbitral que recibi el Ecuador en
el caso de la petrolera Oxy ($ 880 millones), la deuda en Certificados del Tesoro ($ 1.600
millones) y otros atrasos del ao pasado ($ 2.500 millones). En este esquema el rubro que ms
3.373,9 millones a $ 4.111,2 millones. Dicha cuenta registra las transferencias a los Gobiernos
a ser del 5,5% del PIB, lo que equivale a unos USD 5 300 millones.
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DEUDA INTERNA
El Gobierno emiti bonos de deuda interna por $ 906 millones entre enero y febrero del
2017. Mientras en diciembre del 2016 la deuda interna se colocaba en $ 11.695 millones, para
febrero cerr en $ 12.621 millones. As lo revela el ltimo boletn de deuda publicado este lunes
La deuda agregada (deuda interna y externa) del Ecuador lleg en febrero a $ 39.883,1
millones, lo que representa el 39,6% del Producto Interno Bruto (PIB), que est cuantificado en
$ 100.598,7 millones.
Sin embargo, de acuerdo al ndice de deuda consolidada (deuda sin contar con las
obligaciones en sector pblico), que es el nuevo rubro que toma en cuenta Finanzas para
contabilizar el techo de endeudamiento, la deuda se encuentra en el orden de $ 27.620,2
Al cierre de febrero de este ao, la deuda pblica consolidada lleg a USD 27 620 millones, segn
el ltimo reporte del Ministerio de Finanzas publicado hoy lunes 20 de marzo del 2017. El rubro
creci USD 111 millones en relacin a enero de este ao y comparada con el Producto Interno
Bruto (PIB) equivale a 27,5%. El concepto de consolidado se aplica desde octubre del ao
pasado y es el indicador que, segn el Gobierno, es el apropiado para medir la deuda pblica del
pas. Este indicador excluye las obligaciones del Estado con organismos pblicos, por ser parte
del mismo Estado, como con el Instituto de Seguridad Social (IESS) o la Corporacin Financiera
Nacional (CFN), entre otros. Esto le permiti al Fisco ampliar su margen de endeudamiento, cuyo
lmite legal es del 40% del PIB. Considerando los compromisos con otros entes pblicos, la deuda
pblica agregada lleg a febrero a 39 883 millones, el 39,6% del PIB. La cifra se increment USD
501 millones comparado con enero de este ao. Durante los dos primeros meses del ao el Fisco
diciembre del 2026. Tambin se han colocado bonos en el mercado interno. En enero y febrero
creci entre febrero y lo que va de marzo en $ 1.800 millones. Mientras en los ingresos
increment de $ 2.937 a $ 4.296,9 millones; es decir que subi $ 1.356,9 millones, segn lo
endeudamiento?
Segn el reporte del propio Ministerio de Finanzas, la mayor parte de este aumento proviene
de bonos internos de deuda. As, la deuda interna en bonos subi de $ 1.266,9 millones en
De lo que se conoce extraoficialmente, el Gobierno habra canjeado una parte del stock de
obligaciones de corto plazo (que no son consideradas deuda) que tena con el Banco Central del
Ecuador en Certificados de Tesorera (Cetes) y que ascendan a $ 5.286 millones por bonos de
Ministerio como deuda. Para Ortiz, lo que se registra en la ejecucin presupuestaria son
ingresos. Considera que estaramos frente a una operacin parecida a la que se hizo el ao
Jaime Carrera, director del Observatorio de la Poltica Fiscal, dijo que el Gobierno ha hecho
es preocupante.
Sin embargo, este tema no repercute en el porcentaje de deuda, pues tras una reforma legal
el Gobierno ahora toma en cuenta el porcentaje de la consolidada (que no incluye deuda entre
el sector pblico).
Frente a los pedidos de una explicacin sobre el tema, de acuerdo con Finanzas, el sistema
reporteador Bussiness Intelligent (BI) (que se usa para mirar la ejecucin presupuestaria) est
presentando problemas.
Piden a los ciudadanos estar pendientes de la actualizacin de los datos, en los prximos das,
y tambin del boletn mensual de deuda que sale a mediados de cada mes.
DEUDA EXTERNA
de Ecuador desde los albores de su independencia a principios del siglo XIX. Los malos
prstamos y las malas negociaciones fueron aumentando la deuda externa, que fue en muchos
casos fruto de la corrupcin ya que se desviaban recursos muy importantes a fines particulares,
la vivienda y otras infraestructuras necesarias para su desarrollo. Estas caractersticas hacen que
La deuda externa est compuesta de la deuda privada (contrada por particulares) y la deuda
pblica (contrada por el Estado). En 2015 la deuda pblica de Ecuador alcanz el 33,83% del PIB
independencia, desde los inicios del siglo XIX. La segunda fase comprende el ltimo cuarto del
siglo XX, cuando Ecuador se convierte en un rico exportador de petrleo, lo que llev a instalar
Durante los peores momentos del siglo XX Ecuador tuvo que realizar enormes esfuerzos
presupuestarios que afectaron negativamente a su poblacin. Para pagar las obligaciones del
endeudamiento externo, el pas deba cumplir ineludiblemente con las disposiciones de los
Internacional que siempre exigan planes de ajustes estructural lo que llevaba inevitablemente
a priorizar las obligaciones financieras del Estado, en desmedro de las obligaciones sociales para
el pueblo ecuatoriano. Para Eloy Alfaro la deuda es el Nudo gordiano de Ecuador ya que impeda
el desarrollo econmico y social lastrado por los programas de ajuste estructural (paquetazos
largo de la vida republicana ha destinado altos porcentajes -ms del 50% en muchos momentos
de su historia-.
CIFRAS ECONOMICAS DE ECUADOR (MARZO 2017)
DEUDA PBLICA DE ECUADOR YA HABRA LLEGADO AL LMITE LEGAL
El Ministerio de Finanzas public este viernes 21 de abril de 2017 el boletn de deuda pblica
Las cifras registran que el saldo de la deuda externa es de 26.486 millones de dlares,
mientras que la deuda interna aument a 13.979 millones de dlares; ambos montos suman
Para el vicepresidente del Colegio de Economistas de Pichincha, Vctor Hugo Albn, esto
significa que la deuda pblica ecuatoriana ya lleg a su lmite legal del 40% del Producto Interno
O sea, sobrepas el lmite ya este rato, estamos volviendo a la dcada de los 80 en donde
Con l coincide el analista econmico Ramiro Crespo. Estamos en el 40% de la deuda, pero
aparte de eso hay deuda que no est registrada como sabemos, la deuda con el Banco Central,
Albn y Crespo creen que el endeudamiento de Ecuador ha sido agresivo y le deja un peso
Los costos de intereses son bastantes altos tambin y el costo financiero pasa a ser una
seal Crespo.
Durante una rueda de prensa esta semana, el ministro coordinador de Poltica Econmica,
el terremoto del 16 de abril, sino tambin en el resto del pas obras que haban estado
inconclusas y que haba que concluirlas; por lo tanto, hemos tomado ese endeudamiento para
Y que tambin ha sido necesario financiarse con crditos del Banco Central. Esos crditos
que dio el Banco Central ayudaron justamente a evitar que haya una recesin ms fuerte de lo
Para el gobierno la deuda pblica consolidada, en la que no incluye la deuda con instituciones
pblicas del pas, suma 27.466 millones de dlares; es decir, un 27% del Producto Interno Bruto.
Por esa razn considera que an est por debajo del lmite legal.
CONCLUSION
necesario realizarlo con una metodologa de Balance Estructural que en trminos simples es
estimar los ingresos del Gobierno Central, ajustndolos al ciclo econmico y al precio promedio
de largo plazo del petrleo y, autorizar un gasto pblico consecuente con dichos ingresos. Esto
Podemos concluir que actualmente Ecuador se est endeudando de una manera muy
peligrosa donde se est llegando a los lmites del endeudamiento pblico, lo que no nos damos
cuenta es que toda deuda debe ser pagada si o si, ya sea hoy, el siguiente ao o despus de 10
aos, el problema son los intereses porque mientras ms pase el tiempo los intereses se siguen
acumulando y el pas en unos 5 aos entrara en una crisis irreversible sino se empieza hacer algo
BIBLIOGRAFIA
Ecuador, B. C. (s.f.). Banco Central del Ecuador. Obtenido de https://www.bce.fin.ec
Finanzas, M. d. (s.f.). Ministerio de Finanzas. Obtenido de http://www.finanzas.gob.ec/
MACRO, D. (s.f.). DATOS MACRO. Obtenido de http://www.datosmacro.com/deficit/ecuador