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29 de junio de 2017
Contenido
10%
Producto Bruto Interno
Variacin real anual (%)
Prom. 03-07: 7,7%
8% Proyecciones
6%
Prom. 15-19: 4,5%
Prom. 03-07: 5,1%
4%
0%
-2%
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
Mundo Economas emergentes y en desarrollo
400
550
350
450 300
250
350
200
250
150
jun-09 jun-11 jun-13 jun-15 jun-17
jun-09 jun-11 jun-13 jun-15 jun-17
3.000 3.000
2.500 2.000
2.000 1.000
jun-09 jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-09 jun-11 jun-13 jun-15 jun-17
Fuente: Bloomberg. Soja: Futuros Chicago BOT; Arroz: FOB Rio Grande do Sul; Carne: INAC (promedio 4 semanas); Leche en polvo: Fonterra en base a INALE
En la regin persisten importantes desafos
macroeconmicos
Argentina Brasil
Inflacin Resultado Fiscal
50% Variacin anual En % del PIB 12 MM
2%
40% 0%
-2%
30%
-4%
20% [VALOR] -6%
-8%
10%
-10% [VALOR]
0% -12%
ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15 may-16 ene-17 ene-13 nov-13 sep-14 jul-15 may-16 mar-17
-4% 60%
55%
-6%
-6,0% 50%
-8% 45%
ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15 may-16 ene-17 ene-13 sep-13 may-14 ene-15 sep-15 may-16 ene-17
Las proyecciones de crecimiento de ambos pases se
vienen ajustando sistemticamente a la baja
Brasil: Crecimiento Esperado del PIB Argentina: Crecimiento esperado del PIB
Ao 2017 Ao 2017
1,4% 3,2%
3,0%
0,9%
2,6%
0,4%
`sep-16 nov-16 jun-17 `jun-16 dic-16 may-17
-2%
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
mar-16
mar-17
sep-12
sep-11
sep-13
sep-14
sep-15
sep-16
aunque algunos indicadores todava no muestran
seales firmes de recuperacin
Ncleo Industrial - Tendencia Ciclo*
125 IVF Base 2006 = 100
120
115
110
105
Fuente: INE. No incluye celulosa, refinera ANCAP y Pepsico
100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
10%
4,0% 4,2%
6% 4% 3,5% 3,3%
3,0% 3,4%
Rango meta 5,6%
4% 2,1%
2% 1,6% 1,6%
2% Observada
Subyacente
0% 0%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Q1 2017
dic-09 feb-11 abr-12 jun-13 ago-14 oct-15 dic-16
Fuente: MEF en base a datos del INE
Fuente: INE
No obstante, el mercado laboral se ha deteriorado. El
nivel de empleo acumula dos aos de cada
61 12
11
60
Observado TC
10
59
9
58 8
En el acumulado
Q1.15/Q1.17 se 7
57 perdieron unos 40 mil
puestos de trabajo
6
56 Observado TC
5
15%
25%
0%
5%
10%
20%
-20%
-15%
-10%
-5%
0
Transporte y
Almacenamiento
Construccin
5
Comercio y
Reparaciones
Agropecuarias,
10
Tamao del globo: participacin
Minera y Pesca
Adm. Pblica y
participacin en el empleo
Defensa
Educacin
15
Acti. Inmobiliarias y
empleo 2016
empresariales
Salud
Restaurantes y
20
hoteles
Industria
Manufacturera
Intermediacin
FInanciera
25
dos aos fueron aquellos que tienen una menor
Electricidad, Gas y
Agua
Comunicacin
30
Los sectores ms dinmicos de la economa en los ltimos
Las cuentas pblicas continan tensionadas
-2,0%
35%
32,3%
-3,0%
30%
-4,0%
-5,0% 25%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
70 10
Servicio de Deuda
Activos
prximos 12
Lquidos 60 8
meses
US$ 2.700 51
7
US$ 3.000 50 6
40 4
8
Jun-16 Aug-16 Oct-16 Dec-16 Feb-17 Apr-17 Jun-17
Fuente: Unidad de Gestin de Deuda del Ministerio de Economa y Finanzas y BEVSA
Contenido
4. Escaso espacio para incrementar el gasto. Existen compromisos de gasto por montos
significativos a ser considerados en esta instancia: el acuerdo salarial en la educacin y la
resolucin del diferendo salarial con el Poder Judicial.
Lineamientos de cara a la prxima Rendicin de
Cuentas
6. Reduccin del dficit fiscal. Los incrementos de gasto que se entienda necesario
propiciar, as como los mayores gastos endgenos, debern estar financiados
enteramente con incrementos de los ingresos.
100
2014 2015 2016 2017 2018 2019
El mayor crecimiento genera recursos por
aproximadamente US$ 200 millones anuales a partir
de 2018
Crecimiento del PIB
3,5%
+ US$ 130 + US$ 70
millones millones 3,0% 3,0%
3,0%
2,5%
2,5%
+0,5%
2,0%
2,0%
2,0%
1,5% +1%
1,0%
1,0%
0,5%
0,0%
2017* 2018* 2019*
La no distribucin de utilidades del BROU significar una
prdida de US$ 90 millones por varios aos
700
+21%
600
500
+48%
400
300
200
100
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 *
340 10.000
320 5.000
300 0
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Ley de Flexibilizacin represent en 2016 un costo incremental respecto al
previsto originalmente de US$ 330 millones
Las altas jubilatorias por incapacidad total han crecido
significativamente: 1 de cada 5 personas que se jubila
lo hace por invalidez
ALTAS JUBILATORIAS CAUSAL INVALIDEZ Y TOTALES
ALTAS
AO ALTAS TOTALES INVALIDEZ/TOTAL
INVALIDEZ
2007 1.566 12.590 12,4%
2008 1.593 13.717 11,6%
2009 2.246 24.618 9,1%
2010 4.098 33.114 12,4%
2011 4.407 30.903 14,3%
2012 4.704 29.503 15,9%
2013 4.068 24.866 16,4%
2014 5.669 26.563 21,3%
2015 6.487 29.319 22,1%
El gasto total en jubilaciones crece fuertemente, no
solamente por el aumento del nmero de jubilados sino
tambin por la suba de las pasividades: en 2017 subirn
11,7%, contra un IPC que aumentara 6,5% en promedio.
Erogaciones por jubilaciones del BPS
Millones de $ constantes 2016 100.580
+110%
Mill de $ 47.700
promedio
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2017*
Esto provoca un aumento de gasto permanente de
U$S 100 millones por encima de lo previsto en la
rendicin de cuentas del ao pasado
Pasividades
% del PIB
10,2%
10,0%
9,8%
9,6%
9,4%
RR.CC. 2015 RR.CC. 2016
9,2%
9,0%
2015 2016 2017* 2018* 2019*
600 546
500 484
400
300
200
100
0
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017* 2018* 2019* 2020*
Situacin de partida para 2018, sin incorporar medidas
adicionales de aumento de gastos e ingresos
Millones de dlares
Ingresos (diferencia respecto a RR.CC. 2015) 110
+ Recaudacin incremental por mayor crecimiento (+1,5% acum.) 200
- No distribucin de utilidades del BROU a RR.GG. -90
Gasto endgeno e incremental no previstos en RR.CC. 2015 150
+ Aumento del gasto en pasividades no previsto 100
+ Mayores transferencias al SRPFFAA 50
Situacin Fiscal Actual vs Proyeccin RR.CC. 2015 -40
En este marco, se proponen en esta RR.CC. asignaciones
incrementales para continuar el proceso de mejora de
los salarios docentes y para solucionar parte del
diferendo salarial con el PJ (US$ 72 millones).
Gasto Prioritario RR.CC. 2016 72
Millones de dlares
+ ANEP (convenio salarial) 50
+ UdelaR 12
+ Diferendo salarial con el Poder Judicial (acuerdo firmado) 10
Salario Docente Grado 1 de ANEP
$ ctes ene-15 - 20 hs. semanales
30.000
25.000
21.016
20.000 16.845
25.000
15.000
10.000
5.000
0
2005
2012
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
La solucin del diferendo salarial con el P.J. (cancelacin del
reclamo e incremento salarial) supone hasta el momento
US$ 30 millones en tres aos, y superar los US$ 75 millones
en caso de alcanzar acuerdo con todos los funcionarios.
Poder Judicial Masa Salarial
$ ctes 2016
5.100
4.900 Cancelacin de la
4.700
deuda en 3 cuotas
entre 2017 y 2019
4.500
4.300
Incremento salarial
permanente a partir
4.100
de 2017
3.900
3.700
3.500
2017*
2018*
2019*
2020*
2013
2014
2015
2016
2021
Adicionalmente, en 2018 entran en vigencia US$ 100
millones previstos en la anterior rendicin de cuentas
GASTO INCREMENTAL YA ASIGNADO PARA 2018 (en millones de pesos, a valores 2017)
Organismo Concepto Importe
Funcionamiento nueva infraestructura
ANEP 824
Tiempo extendido, fortalecimiento de la educacin media y becas
Proyectos de participacin pblico privada - anualidad 414
Crditos Diversos Infraestructura rea metropolitana 285
Dragado del Ro Uruguay 50
Asignacin de partidas para inversiones
Creacin de cargos para sistemas de informacin
ASSE 287
Creacin de cargos para diversos proyectos asistenciales
Centro asistencial penitenciario - creacin de cargos
Plan Ceibal - asignacin incremental 150
Subsidios y Subvenciones
Plan Ibirapit - asignacin incremental 100
Poder Judicial-Fiscala Nuevo Cdigo de Proceso 157
MI Creacin cargos Escalafn civil penitenciario "S" 126
MIDES Sistema Nacional de Cuidados 40
Otras partidas 39
GASTO TOTAL INCREMENTAL 2.472
INEFOP para UTEC (2017) Retribuciones personales 118
ANDE para UDELAR (2017) Investigacin y fortalecimiento de posgrados 138
Fondo CND para ANEP (2017) Retribuciones personales 111
GASTO TOTAL CON IMPACTO FISCAL 2.839
En consecuencia, se dispondr de 172 millones de
dlares incrementales a partir de 2018
Millones de dlares
Nota: no se consideran los US$ 100 millones ya previstos en la medida que ya cuentan con financiamiento a
partir de 2018
Medidas de aumento de ingresos para financiar el
aumento del gasto (endgeno y prioritario)
MEDIDAS PROPUESTAS
MONTO CONCEPTO
TOTAL $ 3.310:
Se proyecta una importante mejora de los ingresos resultado de las medidas de consolidacin
fiscal, de la mayor actividad econmica y del mejor resultado estructural de las EE.PP.
Los egresos primarios se reduciran en trminos del PIB, en particular los gastos no personales
del GC-BPS.
El rubro intereses se proyecta estable en trminos del PIB
Las Empresas Pblicas estn realizando una
contribucin al cumplimiento de las metas fiscales
-5,4% 42.000
promedio 38.474 38.833
30.000
-3,8% 38.000
36.595
34.000
28.000
30.000
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
26.000
3,5%
22.000
3,0%
20.000
2,5%
2014 2015 2016 2,2%
1/ Excluye las partidas que no son controlables por la empresa. Por ejemplo
Costo de abastecimiento de la demanda en UTE, compra de crudo y 2,0%
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
derivados, etc
Sus resultados mejoran, aunque permanecen por
debajo del promedio histrico
(Resultado antes de IRAE)/(Patrimonio)
ANCAP UTE 1/
20% 6%
0% 5%
-20% 4%
-40% 3%
-60%
2%
-80%
-196% 1%
-100%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
1/Resultado Estructural,
ANTEL corregido por sub-costo
16% energtico
12%
8%
4%
0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Las tarifas pblicas han bajado en trminos reales
100 -27%
80
60
-
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
* Proyectado MEF
Fuente INE
El cumplimiento de las metas tiene como objetivo
asegurar la sostenibilidad de las cuentas pblicas
-1 Presupuesto Nacional
-3
-4
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Contenido
300
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
250
Fuente: MIDES, OPP y MEF. 2016 estimacin MEF
100
2003
2014
2016*
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2015
6,5
4,8 5,4
4,2
Gasto Pblico Social (GPS): incluye gasto de
organismos de la Adm. Central y organismos
Educacin Salud Seguridad y asistencia social
descentralizados, BPS y caja militar y policial.
Fuente: MIDES - MEF - OPP. *Para 2016 estimacin MEF
El crecimiento de los vnculos laborales con el Estado fue
fundamentalmente en las reas de educacin, salud y
seguridad
Organismos artculo 220 - Variacin de Vnculos
Vnculos totales con el Estado 2009-2016 - 2009-2016
29.350
miles
160
140
Organismos del Art. 220
120
+40 6.410
1.994 1.773 460 72
100 ANEP ASSE INAU- INISA UDELAR Poder Judicial Otros
Administracin Central
80 Administracin Central - Variacin de Vnculos 2009-
-1 2016
2.744
60
1.105
Organismos del Art. 221 +1 695
40
(270) (353) (500)
Gobiernos Departamentales (849)
+1
20
Poder Legislativo (3.216)
MDN
MGAP
Presidencia
MTOP
MI
Otros
MEF
MIDES
-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Los recursos asignados a la educacin han crecido
fuertemente
Ejecucin presupuestal de ANEP
Millones de $ constantes 2016
Recursos para Educacin 55.000
(mill. de $ constantes de 2016)
Remuneraciones
80.000 45.000
Funcionamiento
76.492 128%
Inversiones
75.000 35.000
70.000
25.000
65.000
15.000
2013
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2014
2015
2016
60.000
55.000
Ejecucin presupuestal de UdelaR
50.000 13.000 Millones de $ ctes. 2016)
25.000 3.000
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2007
2012
2004
2005
2006
2008
2009
2010
2011
2013
2014
2015
2016
Las condiciones en que los estudiantes concurren a
clase mejoraron significativamente: ms gasto por
alumno, ms grupos y ms centros educativos
Gasto por estudiante Centros de primaria pblicos
Escuelas de jornada extendida, y de contexto
$ ctes. 2016 550 crtico (Aprender)
498
500
90.000 Inicial y Primaria
83.225 450
Secundaria 400
80.000
Tcnico Profesional 73.719 350
300 254
70.000 250
72.283
200
60.000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fuente: MEC.
2016
160
150
140
4,6%
130 3,9%
3,5%
120
110
100
abr-17
2014
2016
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2015
5.000
Gasto endgeno: 65% del incremento total
4.000
1.000
-1.000
FONASA Intereses Seguridad ANEP/UdelaR INAU MVOTMA MTOP Interior ASSE MIDES Resto
Social
En 2018 los recursos destinados a la educacin llegarn al
5% del PIB
Incremento presupuestal 2018
(Millones de $ de 2017)
Ya asignado para Propuesta RR.CC.
Instituciones educativas Total
2018 2016
ANEP 934 1.500 2.434
UDELAR 0 348 348
Otros 204 0 204
TOTAL 1.138 1.848 2.986
Nota: se asume que las partidas se ajustan por el incremento general de remuneraciones
5,0
4,6
4,4
3,2
5.000
4.000
3.000
6% 6%
1.000 5% 4%
3%
0
ANEP SNIC UDELAR MI ASSE MTOP INAU PJ
(1) Los importes son indicativos por encontrarse a valores de diferente momento, habindose actualizado las
asignaciones a valores de enero 2017 por aumento de salarios y por la variacin de UI cuando correspondiere.
(2) El SNIC incluye partidas asignadas a ANEP, INAU y MIDES.
El gasto en salud aument fuertemente en los ltimos
aos
350
+230%
300
PIB Gto Salud
250
200
+65%
150
100
50
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fuente: BPS y MEF
La transferencia al FONASA alcanz a 1% del PIB en 2016
por el ingreso del ltimo colectivo de pasivos y sus
cnyuges
Resultado neto por colectivo Resultado FONASA Mill. $ corrientes
Millones de $ corrientes (*) Resultado
15.000 Resultado
Ao PIB FONASA/
FONASA
10.000 PIB
2008 -1.019 636.151 0,16%
5.000
2009 -570 714.523 0,08%
-
2010 -508 808.079 0,06%
(5.000)
2011 -1.261 926.356 0,14%
(10.000)
2012 -3.229 1.041.211 0,31%
(15.000)
2013 -6.048 1.178.332 0,51%
Activos Pasivos
(20.000) 2014 -8.709 1.330.508 0,65%
Menores Cnyuges
(25.000) Resultado FONASA 2015 -10.286 1.455.848 0,71%
(*) Eje izquierdo:Resultado Neto de los colectivos - Eje derecho: Resultado FONASA
Nota: no se incluye en este grfico la sobre-cuota de inversin. Desde el 2012 el resultado
neto de los activos considera la devolucin FONASA
Con el ingreso de los ltimos colectivos, el nivel de
cobertura del FONASA alcanz al 73% de la poblacin
total del pas
2.600.000
72,7%
cnyuges
Pasivos
2.200.000 Menores
Activos
1.800.000
1.400.000
1.000.000
22,3%
600.000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
La vivienda y la proteccin social tambin son prioridades
del Gobierno
Ejecucin Presupuestal
Millones de pesos de 2016
Ministerio de Vivienda, Ordenamiento Ministerio de Desarrollo Social
Territorial y Medio Ambiente
8.000
9.000 Funcionamiento
Inversiones
7.000 Remuneraciones
Funcionamiento +79%
6.000 Inversiones
8.000 Remuneraciones
Alquileres 5.000
OSE 4.000
7.000 +70%
3.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
6.000
Instituto del Nio y Adolescente del Uruguay
12.000
Remuneraciones
5.000 Funcionamiento +88%
Convenios con OSCs
Inversin
7.000
4.000
3.000 2.000
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Las condiciones de vida de los uruguayos siguen
mejorando
Pobreza
Total pas - % personas
ndice de Gini 35
1990-2016 30
0,47 25
20
0,45 15
9,4
10
5
0,43
0
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Fuente:
INE
0,41 Indigencia
Total pas - % personas
3
0,39
2
0,37
1
0,35 0,2
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
0
2006
2008
2010
2012
2014
2016
Fuente:
Fuente: MEF en base a microdatos ECH INE
Contenido
Empresas
4.715 33% 53%
Pblicas / CND
Fondos
3.775 34% 53%
Presupuestales 1/
0% 100%
2015-2016 2017 2018-2019
619
Ferroviario
23 En 2016 se destac la importante inversin
Portuario
82 privada a nivel portuario.
468
37 La ejecucin en infraestructura vial y
ferroviaria ha tenido un bajo ritmo de
313 ejecucin. No obstante, a nivel vial se
187
Vial
36 espera un impulso importante este ao
514
80 tanto por CVU, en el marco de la exitosa
emisin de deuda y de las lneas de crdito
244 con multilaterales, como por la DNV.
197
Inversin
Proyecto Estado Km estimada1/
Millones de US$
Adjudicada
Ruta N 21 y Ruta N 24 171 75 Se espera que los
provisionalmente
Rutas N 12, 54, 55 y 57 y bypass de Adjudicada
adjudicatarios privados
260 62 definan las condiciones de
la ciudad de Carmelo provisionalmente
Rutas N 9 y 15 y conexin Ruta N9- Adjudicada financiamiento en el segundo
193 55 semestre de 2017
Ruta N15 provisionalmente
Ruta N 14, conexin Ruta N 14- Adjudicacin provisional a
286 93
RutaN 3 y bypass Sarand del Y realizarse prximamente
Ruta N 14 y Ruta N 15 Proceso licitatorio 183 127
Ruta N 6 y bypass de la ciudad de
Fase de estructuracin 75 65
San Ramn
Doble va de Ruta N 3 y bypass de
Fase de estructuracin 33 72
Ruta N 11 y de la ciudad de San Jos
300 100
90
86
243
250 232 80
219 72
200
60
150
40
100
20
50
0 0
2015 2016 2017# 2015 2016 2017#
29 de junio de 2017