La inflacin siempre es mala?

Imagine por un momento un mundo en el que los precios no aumentan, o sea donde la inflacin es de 0%. Un mundo
en el que el pollo que compra semanalmente, el automvil para el que tanto ha ahorrado o la casa de sus sueos
siempre cuestan lo mismo. A primera vista, este sera un mundo ideal donde nuestros ingresos y ahorros siempre
alcanzaran para cubrir nuestros gastos planeados. La amenaza de un encarecimiento del pollo jams podra obligarnos
a cambiar el presupuesto de la semana como ahora, o alzas en los precios de vehculos y viviendas no nos obligaran a
ahorrar ms de lo planeado para hacer realidad el sueo del carro y la casa propia. Si stas son las ventajas de un
mundo de inflacin cero, imagine usted qu beneficios traera uno en el que los precios bajaran siempre.

Si bien es cierto que hay cierto consenso en que la inflacin en el largo plazo se explica bsicamente por el aumento de
la cantidad de dinero en la economa, lo cierto es que en cortos perodos de tiempo (algunos aos) la inflacin no slo
se explica por este factor.

Una de las razones que explican la inflacin es lo que en economa se denomina presiones de demanda. Imagine que
las familias y empresas deciden endeudarse para consumir e invertir ms de lo usual, aumentando as la demanda por
varios productos que se transan en la economa. Si usted fuera un vendedor y ve cmo todos sus productos se venden
rpidamente, o si tuviese un restaurante y ve cmo la gente hace cola para entrar no se vera tentado de aumentar sus
precios ya que hay cada vez ms gente que quiere comprarle? As, cuando el gasto y la demanda crecen por encima de
la capacidad productiva, se generan presiones inflacionarias.

Pero existen tambin otras razones. Por ejemplo, qu tal si en el mundo se da un alza del precio internacional del
petrleo, del maz o de la soya? Al ser estos bienes insumos, su encarecimiento genera un aumento de los costos de
transporte, as como del pan y del aceite, entre otros productos. Por ello, es de esperarse que una empresa que enfrenta
fuertes aumentos de costos reaccione aumentando los precios finales de los pasajes, de la unidad de pan o de la botella
de aceite.

Asimismo, puede haber factores que eleven la inflacin temporalmente. Entre ellos, por ejemplo, huaycos que afectan
el abastecimiento de productos agrcolas en los mercados y eleven sus precios. O tambin incrementos de los pasajes
interprovinciales ante la fuerte demanda en perodos de fiesta.

En trminos generales, podra decirse que en cortos perodos de tiempo todo factor que afecte la deseabilidad o la
escasez de un bien o servicio determinado puede afectar los precios. Si este factor se da de manera generalizada,
tenemos inflacin.

Finalmente, los precios tambin pueden subir por mejoras en la calidad o caractersticas de los bienes. Por ejemplo, si
la calidad de los restaurantes o de los colegios particulares ha mejorado en los ltimos aos es razonable suponer que
los precios por estos servicios tambin lo harn. Del mismo modo, el metro cuadrado en Lima puede aumentar, en
parte, porque cada vez las viviendas o departamentos gozan de mejores servicios o instalaciones (juegos, piscinas o
seguridad). Ojal viramos este tipo de inflacin en el servicio de transporte pblico.

Una elevada inflacin como la que se dio a finales de los ochenta en el Per puede afectar seriamente el bolsillo de los
consumidores y destruir una economa. En ese perodo, los precios aumentaban drsticamente de un da para otro
haciendo que los ingresos de las personas no alcancen para poder adquirir incluso bienes tan bsicos como la leche o el
azcar. Los ms afectados por la inflacin siempre son los pobladores de menores ingresos. Adems, la reduccin del
consumo implica menor demanda por productos para las empresas, haciendo que stas quiebren y despidan
trabajadores. stos dejan de percibir ingresos, lo que se traduce en menor consumo activando el crculo destructivo
nuevamente.

Un caso reciente de una economa con un severo problema de hiperinflacin fue Zimbabwe. Cifras oficiales revelan
que la inflacin de este pas africano para mediados del 2008 fue de 231000,000%, y luego dejaron de publicarse. En
adelante, clculos de especialistas han revelado que esta cifra estuvo exageradamente subestimada y que la inflacin
verdadera alcanz los 65 quindecillones nonidecillones por ciento para finales del 2008, es decir, un 6.5 seguido de 107
ceros. Primera vez que se ve esa cifra en el mundo? Para ponerla en perspectiva, esto es equivalente a una inflacin de
98% al da, lo que implica que los precios se duplican cada 24 horas! Asimismo, su PBI acumul una cada de cerca
de 20% entre el 2006 y el 2009.

Por otro lado si en una economa, los precios caen constantemente, pocas personas tendran el incentivo de consumir
hoy. Resulta obvio, pues usted muy probablemente decidir esperar que los precios caigan an ms para recin
animarse a comprar ms barato. Este menor consumo implica una menor demanda de productos para las empresas, las
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que se ven obligadas a recortar su produccin y reducir personal. Cul sera el efecto? Ms desempleados, otra vez
menor consumo y el crculo destructivo comienza nuevamente.

Adems, la cada vez menor produccin y la constante reduccin de precios de venta implica menores ingresos para las
empresas y, por ende, menores utilidades. Esto reduce los recursos de las empresas para invertir y dinamizar la
economa. Es ms, este efecto se agrava si es que las familias y las empresas estn seriamente endeudadas. Si los
precios de venta de una empresa caen, entonces sta tendr que vender cada vez ms para poder pagar la misma cuota
de crdito mensual (el peso de su deuda aumenta). Si a eso se suma que sus ventas probablemente estn cayendo,
prcticamente se hace imposible generar recursos para pagar las cuotas de los crditos, haciendo que las empresas
eventualmente quiebren. Algo similar se dara en el caso de las familias.

Ahora imagine usted una economa sin inflacin el cual cae en recesin. Frente a ello, el Banco Central tendra un
impacto limitado sobre la actividad econmica, pues si bien podra bajar su tasa de referencia a 0% tambin, con
expectativas de inflacin nulas, la tasa de inters real no podra ser negativa. En un contexto de inflacin observada
y esperada positiva, el BCR podra incentivar el crecimiento del crdito reduciendo ms su costo. Ms an, imagine
que la tasa de inters del BCR est ya en 0% y la economa, en vez de salir de la recesin, sufre una recada. En ese
contexto, el BCR ya no podra hacer uso de su principal instrumento al verse impedido de reducir ms el costo del
crdito.

Asimismo, qu incentivos tendran las empresas de mejorar la calidad de sus productos si posiblemente no podrn
cobrar ms por ellos? Cmo se ajustaran las empresas si es que el costo de sus insumos aumenta? Tendran que
reducir sus mrgenes de ganancia o reducir otros costos y recortar personal.

Una economa sin inflacin o inflacin de cero por ciento, si bien no es tan daina como una inflacin negativa, no es
beneficiosa, pues reduce la flexibilidad de las empresas y de la poltica econmica, en particular la monetaria, para
reaccionar frente a efectos adversos.

Por esta razn, el BCR ms bien apunta a que la inflacin se ubique dentro de un rango entre 1% y 3%, lo que le da al
ente emisor una mayor capacidad de reaccionar efectivamente frente a recesiones.

De acuerdo al texto:

Sustentar su respuesta al siguiente cuestionario:

1. La inflacin se debe siempre a un aumento de la cantidad de dinero?

2. Por qu la inflacin alta es mala para una economa?
3. Si es que a mayores precios disminuyen el poder adquisitivo de la poblacin, deberamos buscar que
los precios bajen (inflacin negativa)?

4. Ok, entonces la meta debera ser que los precios no varen (inflacin 0%)
5. A su opinin Por qu es sano para la economa mantener algn grado de inflacin?: sustentar su
respuesta a nivel:

a. Empresarial

b. Laboral

c. De Gobierno

d. De Familias

NOTA: Para argumentar sus respuestas es vlido contrastar el texto con datos y/o ejemplos de su vida
cotidiana familiar o laboral.