Evaluacion de Proyectos Fase Dos

Estudio Financiero - Fase Dos
Presentado por:
Ramn Turizo Cod. 72.132..724

Mara Paz Lopz Cod. 1.072.259.670
Laureano Aguilar Cod. 84.079.747
Jissell Ortiz Cod. 1.068.8171.94
Tutor:
Guillermo Paz
Directora de curso:
Luz Dary Castellanos
Grupo:
102059_9
Universidad Nacional Abierta y a Distancia - UNAD

I - 2017
EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Proyecto para el montaje de una empresa DESPULPADORA DE FRUTAS que produce 38.40
venta en el ao
toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan algunas adecu
UNIDADES A PRODUCIR 30,000

PRECIO DE VENTA 9,500
INFLACIN 0.0645
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 50%
VENTAS CONTADO 60%
VENTAS A CREDITO 40%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Puerta de Vaivn 1 800,000 800,000
Divisin modular 1 650,000 650,000
Luces 4 80,000 320,000
Cenefa (Cuartos) 4 35,000 140,000
Pintura 4 65,000 260,000
Mano de obra (das) 3 80,000 240,000
Total 2,410,000
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONESDETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Canastilla de frutas 300 8,000 2,400,000
Selladora Continua 2 2,500,000 5,000,000
Refrigeradores 2 2,500,000 5,000,000
Vitrinas refrigeradas 2 3,000,000 6,000,000
Software 1 300,000 300,000
Computador 1 1,621,500 1,621,500
1 1,500,000 1,500,000
Impresora. Imprime fechas de Manufacturas
Aire Acondicionado 2 800,000 1,600,000
Despulpadora de frutas 2 8,000,000 16,000,000
Lavadora de Mangos 2 6,000,000 12,000,000
Mezcladora Industrial 2 5,000,000 10,000,000
Dosificadora 2 5,500,000 11,000,000
Balanza de Precision 2 2,200,000 4,400,000
Motocicleta 1 6,000,000 6,000,000
Total 82,821,500
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Botes plsticos para el procesamiento de la
100 10,000 1,000,000
fruta
Botes para desechos 100 10,000 1,000,000
Picadoras para frutas 6 800,000 4,800,000
Tijeras 4 20,000 80,000
Cuchillos 10 10,000 100,000
Total 6,980,000
No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio tipo gerencia 1 500,000 500
Escritorio tipo secretaria 1 400,000 400,000
Armario para Archivos 1 110,000 110,000
Licuadora 3 90,000 270,000
Sillas de Operarios 6 20,000 120,000
Mesas de trabajo en acero inoxidable 4 700,000 2,800,000
Sillas Tipo salas 10 15,000 150,000
Mueble Metalico Para Utensilios 1 320,000 320,000
Extintor 2 65,000 130,000
Horno Microhondas 1 450,000 450,000
Escobas 3 7,000 21,000
Total 4,771,500
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 500,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 300,000
LICENCIAS 420,000
GASTOS DE ORGANIZACIN 235,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 215,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 190,000
IMPREVISTOS 145,000
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,005,000
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
Jefe de Personal 900,000 10,800,000 5,818,500
Operarios para Despulpar 737,717 8,852,604 4,769,340
Total 19,652,604 10,587,840
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Fruta - Mango Kilogramos 12,000 600
Bolsas para envasar pacas 500 8,000
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Cajas de papel (resma ) impresin Caja 20 9,000
Boligrafos Caja 6 8,000
Lpiz Caja 4 2,000
Marcadores permanentes Caja 3 25,000
Tinta para Impresoras Frasco 10 15,000
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Energa Elctrica Kw_ hora 7,200 163
Alumbrado pblico Cargo fijo 12 12,000
Aseo Cargo fijo 12 10,500
Acueducto Cargo fijo 12 9,000
Telfono Promedio 12 25,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 20,000
Arrendamiento Mensual 12 400,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PROD

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Canastillas de frutas 10 8,000 800
Selladora continua 10 2,500,000 250,000
Refrigeradores 10 2,500,000 250,000
Vitrinas refrigeradas 5 3,000,000 600,000
Software 5 300,000 60,000
Computador 5 1,621,500 324,300
Impresora. Imprime fechas de Manufacturas 5 1,500,000 300,000
Aire Acondicionado 5 800,000 160,000
Despulpadora de frutas 5 8,000,000 1,600,000
Lavadora de mangos 5 6,000,000 1,200,000
Mezcladora Industroal 5 5,000,000 1,000,000
Dosificadora 5 5,500,000 1,100,000
Balanza de precisin 5 2,200,000 440,000
Motocicleta 5 6,000,000 1,200,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 8,485,100
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINI

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO
1
Escritorio tipo gerencia 10 500,000 50,000
Escritorio tipo secretria 10 400,000 40,000
Armario para archivos 10 110,000 11,000
Licuadora 10 90,000 9,000
Sillas de Operarios 5 20,000 4,000
Mesas de trabajo en acero innoxidable 10 700,000 70,000
Sillas Tipo Salas 5 15,000 3,000
Muebles Metalicos Utensilios 10 320,000 32,000
Extintor 10 65,000 6,500
Horno Micro hondas 15 450,000 30,000
Escobas 6 7,000 1,167
Total activos de administracin 2,677,000 256,667
No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 2,800,000 33,600,000 18,102,000
SECRETARIA RECEPCIONISTA 850,000 10,200,000 5,495,250
CONTADOR (HONORARIOS) 950,000 11,400,000 6,141,750
OFICIOS VARIOS 550,000 6,600,000 3,555,750
subtotal 5,150,000 61,800,000 33,294,750
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

tiles y papelera ao 1 200,000
Servicios pblicos ao 1 400,000
Cafetera ao 1 100,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,005,000 401,000
AMORTIZAR 401,000
PLAZO (en aos)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortizacin en cifras fsicas 5 2,410,000 482,000
TOTAL A AMORTIZAR 482,000
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 4,415,000 883,000
No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 $ 250,000

Transporte MES 12 $ 90,000
TOTAL
No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Pu

costos totales, la empresa
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE Para su clculo hay que ten
Costo de Produccin
Mano de Obra directa $ 30,240,444 C Fijos. Se presentan en igu
produccin de la empresa.
Mano de obra indirecta $ -
arrendamiento, sueldos de
Materiales directos $ 11,200,000
Materiales indirectos $ 461,000
C. Variables. Presentan var
Depreciacin $ 8,485,100
Materiales directos e indire
Servicios $ 6,771,600 Mano de obra directa (ope
Mantenimiento $ - $ -
Subtotal $ 8,485,100 $ 48,673,044
Qo = ______________Cost
Gastos de Administracin Precio de Venta-Costo
Sueldos y prestaciones $ 95,094,750
Otros gastos $ 700,000
Pre operativos $ 883,000
Depreciacin $ 256,667
Subtotal $ 96,934,417
Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes $ 4,080,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciacin $ -
Subtotal $ 4,080,000
TOTAL $ 109,499,517 $ 48,673,044

COSTOS TOTALES $ 158,172,561
PRECIO DE VENTA $ 9,500 CONDICIONES PARA QUE UN PU

unidades a producir 30,000
Costo fijo 109,499,517 1. las cantidades en el punto de e
Costo variable total 48,673,044 cantidades a producir
Costo variable unitario 1.622.43 2. El precio de venta es mayor al
Qo (pto equilibrio) $ 13,900
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
0 $ 109,499,517 $ $ 109,499,517
4,000 $ 109,499,517 $ 6,489,720 $ 115,989,237
9,000 $ 109,499,517 $ 14,601,870 $ 124,101,387
13,000 $ 109,499,517 $ 21,091,590 $ 130,591,107
$ 13,900 $ 109,499,517 $ 22,551,777 $ 132,051,294
22,000 $ 109,499,517 $ 35,693,460 $ 145,192,977
30,000 $ 109,499,517 $ 48,673,044 $ 158,172,561
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un nico producto, contine con el cuadro 23
No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION
PRECIO DE VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055= Este valor se relaciona con los porcentajes de particip
Linea A
Linea B
Linea C
TOTAL
No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades
Ingresos 0 0 0
Costo Variable por unidad 0 0 0
% en pesos
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774=
X=CF/CM%=160.000.600/0.47
No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos
Costos variables
Contribucin Marginal en Pesos
Contribucin Marginal en %
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje
No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 0% 0% 0%
Ingresos 0 0 0
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas
No 23 Programa de inversin fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 82,821,500
Mobiliario y decoracin
Muebles y Equipo de Oficina $ 4,771,500
SUBTOTAL $ 87,593,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas $ 2,410,000
Gastos preoperativos $ 2,005,000
SUBTOTAL $ 4,415,000
TOTAL INVERSION FIJA $ 92,008,000
No 24 Costos Operacionales gastos de prod

CONCEPTO AO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricacin
Gastos de produccin $ 57,158,144 Total
Gastos Administrativos $ 96,934,417
Gastos de venta $ 4,080,000
Total Costos
Operacionales $ 158,172,561
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 158,172,561
(-) depreciacin ($ 8,741,767) se resta 1 para igualar al resultado del mdulo, la dife
(-) amort diferidos ($ 883,000)
(=) Costo operacional anual $ 148,547,794 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

COPD = $ 412,633
Capital de trabajo $ 12,378,983
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 12,378,983
i 0.0645 la inflacin
n 1 un ao
P $ 11,628,918
Diferencia $ 750,065
N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 12,378,983 $ 750,065 $ 750,065
TOTAL INVERSION $ 12,378,983 $ 750,065 $ 750,065
No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Con incremento en produccin
DETALLE AOS
0 1 2
Incremento Valor en la produccin $ 375,033
TOTAL INVERSION $ 12,378,983 $ 750,065 $ 1,125,098
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin $ 0.0645
Incremento ao 2 $ 798,444
incremento ao 3 $ 849,944
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento de produccin anual $ 375,033

Incremento capital trabajo1 $ 1,197,667 Diferencia $ 399,222
Incremento capital trabajo2 $ 1,274,916 $ 424,972
No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

DETALLE AOS
0 1 2
Incremento En Capital de trabajo $ 399,222 $ 424,972
TOTAL INVERSION $ 12,378,983 $ 1,197,667 $ 1,274,916
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 3,705,163 3,944,146 4,198,543
Cuentas por cobrar inventarios 9,500,000 10,112,750 10,765,022
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 13,205,163 14,056,896 14,963,566
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 13,205,163 14,056,896 14,963,566
Incremento de capital de trabajo 13,205,163 851,733 906,670
programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas 2,410,000
inversin en maquinaria y equipo 82,821,500
inversin mueble y enseres equipos 4,771,500
inversion intangibles 2,005,000
total inversin 92,008,000
Capital de trabajo $ 12,378,983

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -92,008,000
Capital de trabajo -12,378,983 -750,065 -750,065
TOTAL DE INVERSIONES -104,386,983 -750,065 -750,065
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 285,000,000 303,382,500 322,950,671
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
CONCEPTO
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 11,200,000 11,922,400 11,922,400
Mano de Obra Directa 30,240,444 30,240,444 30,240,444
Depreciacin 8,485,100 8,485,100 8,485,100
Subtotal Costos Directos 49,925,544 50,647,944 50,647,944
2. Gastos Generales de produccin
Materiales Indirectos 461,000 490,735 490,735
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 6,771,600 $ 7,208,368 $ 7,208,368
Subtotal Gastos generales de produccin 7,232,600 7,699,103 7,699,103
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN 57,158,144 58,347,047 58,347,047
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 95,094,750 95,094,750 95,094,750
Pagos de servicios varios 700,000 700,000 700,000
Otros egresos _ _ _
Depreciacin 256,667 256,667 256,667
Amortizacin diferidos 883,000 883,000 883,000
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIN 96,934,417 96,934,417 96,934,417
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 3,000,000 3,000,000 3,000,000
Transporte 1,080,000 1,080,000 1,080,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,080,000 4,080,000 4,080,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 57,158,144 58,347,047 58,347,047
Gastos administrativos 96,934,417 96,934,417 96,934,417
Gastos de venta 4,080,000 4,080,000 4,080,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 158,172,561 159,361,463 159,361,463
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin Fija -92,008,000
Capital de trabajo -12,378,983 -750,065 -750,065
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin -104,386,983 -750,065 -750,065
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -82,821,500
Mobiliario y decoracin Pr
Muebles y equipos de oficina Pr -4,771,500
-87,593,000
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,005,000
Obras fsicas instalacin Pr -2,410,000
Capital de trabajo Cr y Pr -12,378,983 750,065
TOTAL INVERSIONES -104,386,983 750,065
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)

VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$104,386,983
Financiamiento -$62,632,190
DATOS
I= 23.87% EA
P= -62,632,190
Para este proyecto, el crdito es a trav
N= 5 AOS
de libre inversin a 5 aos con una ta
A= 22,751,996
TABLA DE AMORTIZACION DE CR
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 62,632,190 14,950,304
2 54,830,498 13,088,040
3 45,166,541 10,781,253
4 33,195,799 7,923,837
5 18,367,640 4,384,356
Deflactacin de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin 0.0645
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 14,044,437 Ao 1
3.709.208/(1+0,0645)^2 11,550,034 Ao 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 8,937,833 Ao 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 6,170,962 Ao 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 3,207,580 Ao 5
Deflactacin de amortizacin de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 7,328,973 Ao 1
P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 8,528,323 Ao 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 9,923,939 Ao 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 11,547,941 Ao 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 13,437,703 Ao 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos 1 2 3
Intereses 14,044,437 11,550,034 8,937,833
Capital 7,328,973 8,528,323 9,923,939
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 285,000,000 303,382,500 303,382,500
Total costos operacionales 158,172,561 168,374,691 168,374,691
Utilidad operacional 126,827,439 135,007,809 135,007,809

Menos impuestos 41,853,055 44,552,577 44,552,577
Utilidad Neta 84,974,384 90,455,232 90,455,232

Ms depreciacin 8,741,767 8,741,767 8,741,767
Ms Amortizacin de Diferidos 883,000 883,000 883,000
FLUJO NETO DE OPERACIN SIN
FINANCIAMIENTO 94,599,151 100,079,999 100,079,999
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos cons
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -104,386,983 750,065 750,065
Flujo neto de opracin 94,599,151 100,079,999
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -104,386,983 95,349,216 100,830,064
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Trminos constante
AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversin fija -92,008,000
Intereses durante la implementacin _
Capital de trabajo -12,378,983 750,065 750,065
Valor residual
Flujo Neto de Inversin -104,386,983 750,065 750,065
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 285,000,000 303,382,500 303,382,500
Menos costos operacionales 158,172,561 168,374,691 168,374,691

Menos Gastos Financieros 14,044,437 11,550,034 8,937,833
Utilidad Gravable 112,783,002 123,457,775 126,069,976

Menos impuestos 37,218,391 40,741,066 41,603,092
Utilidad Neta 75,564,611 82,716,709 84,466,884

Ms depreciacin 8,741,767 8,741,767 8,741,767
Flujo Neto de Operacin 85,189,378 92,341,476 94,091,650
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos con

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -104,386,983 750,065 750,065
Flujo neto de operacin 85,189,378 92,341,476
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -104,386,983 85,939,443 93,091,541
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constante

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -92,008,000
Interes durante la implementacin _
Valor residual
Crdito 62,632,190
Amortizacin Crdito -7,328,973 -8,528,323
Flujo Neto de inversin -41,754,793 -6,578,908 -7,778,257
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

AOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 285,000,000 303,382,500 303,382,500
Menos costos operacionales 158,172,561 168,374,691 168,374,691

Menos gastos financieros 14,044,437 11,550,034 9,923,939
Utilidad Gravable 112,783,002 123,457,775 125,083,870

Menos impuestos 37,218,391 40,741,066 41,277,677
Utilidad Neta 75,564,611 82,716,709 83,806,193

Ms Depreciacin 8,741,767 8,741,767 8,741,767
FLUJO NETO DE OPERACIN 85,189,378 92,341,476 93,430,960
N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes

AOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversin -41,754,793 -6,578,908 -7,778,257
Flujo financiero neto del proyecto -41,754,793 78,610,470 84,563,218
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIN (A
INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -87,593,000
Gastos preoperativos -2,005,000
Intereses implementacin -2,410,000
Inversin Total -104,386,983 750,065 750,065

Crditos para inversin en activos fijos 62,632,190
Inversin Neta -41,754,793 750,065 750,065

Amortizacin crditos -7,328,973 -8,528,323
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -41,754,793 -6,578,908 -7,778,257

OPERACIN
Ingresos:
Ventas 285,000,000 303,382,500
Total ingresos 285,000,000 303,382,500
Costos
Costo de Produccin 57,158,144 58,347,047
Gastos de Administracin 96,934,417 96,934,417
Gastos de Venta 4,080,000 4,080,000
Total costos operacionales 158,172,561 159,361,463
Utilidad Operacional 126,827,439 144,021,037
Gastos financieros 14,044,437 11,550,034
Utilidad Gravable 112,783,002 132,471,002
Impuestos -37,218,391 -43,715,431
Utilidad Neta 75,564,611 88,755,572
Depreciaciones 8,741,767 8,741,767
Amortizacin diferidos 883,000 883,000
FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA -41,754,793 78,610,470 90,602,081

INDUSTRIAL
que produce 38.400 pulpas para la
izan algunas adecuaciones.
VIDA UTIL (aos)

10 Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
10
Maquinaria y equipo: 10 aos
10 Vehculos: 5 aos
5 Equipo de computacin, herramientas: 5 aos
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
VIDA UTIL (aos)

5
5
5
5
5
CIN
VIDA UTIL (aos)
10 aos
10 aos
10 aos
10 aos
5 aos
10 aos
5 aos
10 aos
10 aos
15 aos
6 Meses
PRIMER AO
16,618,500
13,621,944
30,240,444
ORTES
Estudio Tcnico: Tener en cuenta los
materiales directos e indirectos que
el proyecto requiere para realizar el
TOTAL AO productivo.
proceso
7,200,000
4,000,000
11,200,000
180,000
48,000
8,000
75,000
150,000
461,000
11,661,000
TOTAL AO
1,173,600
144,000
126,000
108,000
300,000
120,000
4,800,000
6,771,600
CIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

DEPRECIACION ANUAL VALOR RESIDUAL
2 3 4 5
800 800 800 800 4,000
250,000 250,000 250,000 250,000 1,250,000
250,000 250,000 250,000 250,000 1,250,000
600,000 600,000 600,000 600,000 0
60,000 60,000 60,000 60,000 0
324,300 324,300 324,300 324,300 0
300,000 300,000 300,000 300,000 0
160,000 160,000 160,000 160,000 0
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 0
1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 0
1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 0
1,100,000 1,100,000 1,100,000 1,100,000 0
440,000 440,000 440,000 440,000 0
1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 0
8,485,100 8,485,100 8,485,100 8,485,100 2,504,000
N ACTIVOS DE ADMINISTRACIN
DEPRECIACION ANUAL VALOR RESIDUAL
2 3 4 5
50,000 50,000 50,000 50,000 250,000
40,000 40,000 40,000 40,000 200,000
11,000 11,000 11,000 11,000 55,000
9,000 9,000 9,000 9,000 45,000
4,000 4,000 4,000 4,000 0
70,000 70,000 70,000 70,000 350,000
3,000 3,000 3,000 3,000 0
32,000 32,000 32,000 32,000 160,000
6,500 6,500 6,500 6,500 32,500
30,000 30,000 30,000 30,000 300,000
1,167 1,167 1,167 1,167 1,167
256,667 256,667 256,667 256,667 1,393,667
AOS
51,702,000
15,695,250
17,541,750
10,155,750
95,094,750
TOTAL AO
200,000
400,000
100,000
700,000
OS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
401,000 401,000 401,000 401,000
401,000 401,000 401,000 401,000
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
482,000 482,000 482,000 482,000
482,000 482,000 482,000 482,000
883,000 883,000 883,000 883,000
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,
ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribucin, gastos publicitarios y de promocin.
.
AO 1
$ 3,000,000
$ 1,080,000
$ 4,080,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de

oduccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de Administracin como
endamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variacin ante cambios en los niveles de produccin. Ej.

ateriales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de produccin,
ano de obra directa (operarios, supervisores de produccin)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
rio.
INGRESO TOTAL
$0
$ 38,000,000
$ 85,500,000
$ 123,500,000
$ 132,050,000 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 209,000,000
$ 285,000,000
s porcentajes de participacin de cada lnea

os
TOTALES
s.
TOTALES
.
TOTALES
0%
0
el proyecto.
AOS
3 4 5
gastos de produccin gastos administrativos

materias primas 11,200,000 Sueldos y prestaciones 95,094,750
e obra directa 30,240,444 Servicios varios 700,000
irectos de fabricacin 15,717,700 Depreciacin 256,667
Total 57,158,144 Amort diferidos 883,000
Total 96,934,417
ultado del mdulo, la diferencia es por decimales

s
En este caso se deja la produccin en 30,000
OS
3 4
$ 750,065 $ 750,065
$ -
$ 750,065 $ 750,065
stantes).
OS
3 4
$ 750,065 $ 750,065
$ 375,033 $ 375,033 En este caso se da un icremento de 50%
$ 1,125,098 $ 1,125,098
n produccion
OS
3 4
$ 904,765 $ 963,123
produccin
OS
3 4
$ 904,765 $ 963,123
$ 452,383 $ 481,561
$ 1,357,148 $ 1,444,684
TA CONTABLE
n
AOS
3 4
ao 1
4,469,349 4,757,623 Corriente Caja y Bancos 171,000,000
11,459,366 12,198,495 Cuentas por cobrar 114,000,000
15,928,716 16,956,118
0.0 0.0
0 0
15,928,716 16,956,118
965,150 1,027,402
antes)
3 4
-750,065 -750,065
-750,065 -750,065
EVALUACIN (Trminos constantes)
3 4 5
2,504,000
1,393,667
_
_
3,897,667
15,379,244
19,276,911
19,276,911
4 5
343,780,989 365,954,862
trminos constantes)
AOS
3 4 5
11,922,400 11,922,400 11,922,400

30,240,444 30,240,444 30,240,444
8,485,100 8,485,100 8,485,100
50,647,944 50,647,944 50,647,944
490,735 490,735 490,735

0 0 0
$ 7,208,368 $ 7,208,368 $ 7,208,368
7,699,103 7,699,103 7,699,103
58,347,047 58,347,047 58,347,047
nos constantes)
OS
4 5
95,094,750 95,094,750
700,000 700,000
_ _
256,667 256,667
883,000 883,000
96,934,417 96,934,417
OS
4 5
3,000,000 3,000,000
1,080,000 1,080,000
4,080,000 4,080,000
os constantes)
OS
4 5
58,347,047 58,347,047
96,934,417 96,934,417
4,080,000 4,080,000
159,361,463 159,361,463
TO (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
-750,065 -750,065 -15,379,244

19,276,911
-750,065 -750,065 3,897,667
ON FINANCIAMIENTO
AOS
2 3 4 5
-750,065 -750,065 -750,065

-750,065 -750,065 -750,065
ntes)
SALDOS A FINAL
DEL AO
yecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario

sin a 5 aos con una tasa anual de 23,87%
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
7,801,692 22,751,996 54,830,498
9,663,956 22,751,996 45,166,541
11,970,742 22,751,996 33,195,799
14,828,159 22,751,996 18,367,640
18,367,640 22,751,996 0
e capital
pital
4 5
6,170,962 3,207,580
11,547,941 13,437,703
inos constantes)
OS
4 5
303,382,500 303,382,500
168,374,691 168,374,691
135,007,809 135,007,809
44,552,577 44,552,577
90,455,232 90,455,232
8,741,767 8,741,767
883,000 883,000
100,079,999 100,079,999
MIENTO (Trminos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AOS
3 4 5
750,065 750,065 3,897,667
100,079,999 100,079,999 100,079,999
100,830,064 100,830,064 103,977,666

TO (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
_
750,065 750,065 -9,378,722
750,065 750,065 -9,378,722
O (Trminos constantes)
OS
4 5
303,382,500 303,382,500
168,374,691 168,374,691
135,007,809 135,007,809
6,170,962 3,207,580
128,836,847 131,800,229
42,516,160 43,494,076
86,320,688 88,306,154
8,741,767 8,741,767
883,000 883,000
95,945,454 97,930,920
AMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
750,065 750,065 15,379,244
94,091,650 95,945,454 97,930,920
94,841,716 96,695,519 113,310,164
STA (Trminos constantes)

AOS
3 4 5
750,065 750,065 9,378,722

19,276,911
-9,923,939 -11,547,941 -13,437,703

-9,173,874 -10,797,876 15,217,930
rminos constantes)
OS
4 5
303,382,500 303,382,500
168,374,691 168,374,691
135,007,809 135,007,809
6,170,962 3,207,580
128,836,847 131,800,229
42,516,160 43,494,076
86,320,688 88,306,154
8,741,767 8,741,767
883,000 883,000
95,945,454 97,930,920
A (Trminos constantes)
AOS
3 4 5
-9,173,874 -10,797,876 15,217,930
93,430,960 95,945,454 97,930,920
84,257,086 85,147,578 113,148,851
Trminos constantes)
OPERACIN (AOS)
3 4 5
750,065 750,065 _
750,065 750,065 _
750,065 750,065 0
-9,923,939 -11,547,941 -13,437,703
_
9,378,722
19,276,911
-9,173,874 -10,797,876 15,217,930
303,382,500 303,382,500 303,382,500

303,382,500 303,382,500 303,382,500
58,347,047 58,347,047 58,347,047

96,934,417 96,934,417 96,934,417
4,080,000 4,080,000 4,080,000
159,361,463 159,361,463 159,361,463
144,021,037 144,021,037 144,021,037
8,937,833 6,170,962 3,207,580
135,083,203 137,850,075 140,813,457
-44,577,457 -45,490,525 -46,468,441
90,505,746 92,359,550 94,345,016
8,741,767 8,741,767 8,741,767
883,000 883,000 883,000
100,130,513 101,984,317 103,969,783
90,956,639 91,186,441 119,187,713

unidades al ao
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 126,538,049 $ 44,461,951 $ 3,705,163
9,500,000
culo de valores
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$- $109,499,517 $ $109,499,517
$4,000 $109,499,517 $6,489,720 $115,989,237
$9,000 $109,499,517 $14,601,870 $124,101,387
$13,000 $109,499,517 $21,091,590 $130,591,107
$13,900 $109,499,517 $22,551,777 $132,051,294
$22,000 $109,499,517 $35,693,460 $145,192,977
$30,000 $109,499,517 $48,673,044 $158,172,561
$- $- $- $-
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 9,500

Costo variable 1.622.43
costo fijo 109,499,517
Punto de equilibrio 13,900

Punto de equilibrio en ventas $132,051,294
precio de venta $ 9,500

unidades a producir $ 30,000
Costo fijo $ 109,499,517
Costo variable total $ 48,673,044
Costo variable unitario 1.622.43
Qo (pto equilibrio) $ 13,900
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir El punto de equilibrio se d
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario el valor total de los cos
particular se tendra el pu
de 132.051.294 .Por deba
la empresa, dado que lo
Por encima de 13.900 uni

los ingreso
El punto de equlibrio es co
unidades a
EL precio de venta es de
Se cumplen todas las con

El punto de equlibrio es co
unidades a
EL precio de venta es de
Se cumplen todas las con

Punto de equilibrio
quilibrio.
INGRESO TOTAL
$-
$38,000,000
$85,500,000
$123,500,000
$132,050,000
$209,000,000
$285,000,000
$-
$$
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOT
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas igualan

el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este caso en
particular se tendra el punto de equilibrio en 13.900 unidades y unas ventas
de 132.051.294 .Por debajo de 13.900 unidades se presentan perdidas para
la empresa, dado que los ingresos seran menores que los costos y gastos
Por encima de 13.900 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 13.900 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 30.000 unidades
EL precio de venta es de $9.500 y el costo variable unitario es de $1.622.43
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
El punto de equlibrio es correcto dado que 13.900 unidades son menores a las
unidades a producir que son de 30.000 unidades
EL precio de venta es de $9.500 y el costo variable unitario es de $1.622.43
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 12,378,983
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 12,378,983
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 4,771,500
Vehculos 0
Maquinaria y Equipo 82,821,500
Mobiliario y Decoracin 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 87,593,000
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica 2,410,000
Gastos Preoperativos 2,005,000
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 4,415,000
TOTAL ACTIVOS $ 104,386,983
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 62,632,190
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 62,632,190
PATRIMONIO
Capital 41,754,793
TOTAL PATRIMONIO 41,754,793
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 104,386,983
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 285,000,000
Costos de Produccin $ 57,158,144
Utilidad Bruta en Ventas $ 227,841,856
Gastos de Administracin $ 96,934,417
Gastos de Ventas $ 4,080,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 101,014,417
UTILIDAD OPERACIONAL $ 126,827,439
Gastos Financieros 14,044,437
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 112,783,002
Provisin para impuestos 37,218,391
UTILIDAD NETA $ 75,564,611

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Estudio Financiero - Fase Dos

Ramn Turizo Cod. 72.132..724

Universidad Nacional Abierta y a Distancia - UNAD

UNIDADES A PRODUCIR 30,000

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIN REMUNERACIN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Subtotal Materiales Directos

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PROD

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINI

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en aos)

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 250,000

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS PUNTO DE EQUILIBRIO: Pu

TOTAL $ 109,499,517 $ 48,673,044

PRECIO DE VENTA $ 9,500 CONDICIONES PARA QUE UN PU

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversin fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de prod

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

COPD (Costo operacional diario) = COPA/360

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

TOTAL INVERSION $ 12,378,983 $ 750,065 $ 750,065

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de produccin anual $ 375,033

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en produccin

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 13,205,163 851,733 906,670

programa de inversin terminos constantes

Capital de trabajo $ 12,378,983

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (trminos constantes)

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trminos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos constantes)

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constantes)

Financiamiento solicitado 60%

CUOTA SALDO INICIAL INTERES