Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
GUAYAQUIL FACULTAD
DE CIENCIAS
ADMINISTRATIVAS
MATERIA:
ADMINISTRACION FINANCIERA II
TALLER No. 3
INTEGRATES:
Choez tumbaco Angela
Delgado Cedeo Jean
Guilcapi Guamn Mnica
Jimnez Dvila Kimberly
Maji Orozco Josselyn
DOCENTE:
Franklin Gonzales
CURSO:
8/17
CARRERA:
ING. EN GESTION EMPRESARIAL
MAYO 2017
1.- Qu incluye la administracin del capital de trabajo? Qu decisiones
proceso de decisin?
finalidad de mantener un equilibrio especfico entre los activos circulantes y los pasivos
circulantes, y entre las ventas y cada categora de los activos circulantes. En tanto se
mantenga el equilibrio fijado como meta, los pasivos circulantes podrn ser pagados
inventarios y stos sern suficientes para satisfacer la demanda de ventas. Sin embargo
los problemas.
financiamiento. Toda decisin debe estar encaminada a lograr maximizar el valor actual
de cualquier administrador financiero. (Rizo Lorenzo, Pablos Sols, & Rizo Lorenzo,
2010)
de Trabajo como un sinnimo de restarle a los activos corrientes el valor de los pasivos
corrientes.
financien los activos corrientes. Si en una compaa se tiene establecida una poltica con
respecto a pagos por compras, mano de obra, impuestos y otros gastos , entonces las
cuentas por pagar y otros gastos acumulados incluidos en los pasivos corrientes, no son
variables activas de decisin. Estos compromisos financian una parte de los activos fijos
las utilidades.
El pago del impuesto a las ganancias implica directamente una discminucion del
Capital de Trabajo (caja) contra una perdida de capital (resultado negativo), por la
con respecto al nivel de los activos corrientes que mantiene (niveles relativamente
distintas cantidades de activos circulantes para dar apoyo a cualquier nivel dado de
ventas.
inventarios, las ventas son estimuladas por el uso de una poltica de crdito que
de cuentas por cobrar. De manera inversa, bajo una poltica agresiva de activos
las utilidades, mientras que cualquier tenencia ms pequea implicara un retraso en los
demasiado restringida.
Poltica agresiva de inversin
riesgo ms grande.
Los inventarios y la cobranza de las cuentas por cobrar reducen los perodos de
principal de pago de cheques se localiza en Fargo, Dakota del Norte. Aun cuando la
empresa emplee tcnicas de Administracin del activo circulante agresivas para acelerar
el procesamiento de los cheques que recibe, sus procedimientos de pagos podran ser
descritos como algo muy parecido al tortuguismo. Si bien el ejemplo anterior describe
los desembolsos.
En s; A mayor nivel del activo circulante existe menor rentabilidad y menor riesgo de
ser insolvente.
NAC > Re > Ri
Esto sucede debido a que los activos circulantes obtienen menor rentabilidad que los
activos fijos; tener dinero en efectivo dentro de la empresa, es tenerlo sin movimiento,
por lo que la rentabilidad es menor y se dispone de dinero para realizar los pagos.
A menor nivel de activo circulante, mayor rentabilidad y mayor riesgo de ser insolvente.
activo circulante, ya que los activos fijos generan mayor rentabilidad, y en consecuencia
3.- Las empresas de servicios pblicos (agua, luz, gas) mantienen el 10% del total
porcentaje en lo que respecta a los activos fijos (cableado, instalaciones, entre otros),
Otro factor el cual marca la diferencia es que debido a ser una empresa de
servicios pblicos bsicos ms que todo por ser agua, luz y gas, stos son indispensables
para sus consumidores, por lo cual existe una serie de entregas o prestaciones regulares
de los mismos durante un periodo de tiempo bastante extenso. sta serie constante de
pagos mensuales) por lo cual ocasiona que la entidad no fuese necesario poseer una
cantidad exuberante en su caja. Las cuentas por cobrar de cierta manera respaldaran el
empresas que trabajan con capital de trabajo permanente, esto es, mantienen la cantidad
de activos corrientes requeridos para satisfacer las necesidades mnimas a largo plazo.
venta, no puede quedarse sin inventarios, por el simple motivo de ser una industria, por
lo que debe mantener ciertos niveles de stock para sortear eventuales cambios en la
Tambin deben estar preocupados de cumplir con sus obligaciones de efectivo cuando
vulnerable al ambiente externo deben estar preparados para cumplir con estos
PESTLE.
El capital de trabajo temporal hace referencia al capital de trabajo adicional que debe
Por regla general, el capital de trabajo de una empresa se determina y analiza a final de
Ejemplo: El capital de trabajo en una empresa para una temporada de fin de ao,
de vacaciones, en el mes del amor y la amistad o en el mes de mayo, puede ser mucho
Es importante que la empresa financie sus necesidades estacionales con fondos a corto
plazo.
capital de trabajo puro siendo la cantidad de activos requeridos para hacer frente a las
necesidades mnimas.
permite operar y hacer frente a las necesidades financieras de la empresa sin ser exigible
largo Plazo (financiacin ajena) de una Empresa que le permite operar y hacer frente a
plazo.
Si la empresa tiene una segura cobertura contra riesgos y sabe fielmente que esta no
va a cambiar o ser afectada puede financiar los activos corrientes a corto plazo y de esta
manera evitar el cobro de intereses que generar una financiacin a largo plazo.
Ejemplo ilustrativo:
hacer dicha compra es un prstamo a largo plazo, ya que se trata de una inversin
permanente.
Pero si una empresa tiene problemas en su tesorera, porque paga antes de cobrar,
La teora dice que una financiacin a largo plazo es lo ideal cuando no se hace
precautelado, no sera una mala opcin el poder financiarlo a un corto periodo pues se
evita el perder dinero innecesariamente, pero hay que recordar que el cobrar tambin es
de un factor externo pues se le puede pedir a la empresa que espere ms tiempo para
ellos cancelar la deuda, lo que se quiere afirmar es que ninguna medida a la hora de la
cobranza es estrictamente rgida, lo que quiere decir que una financiacin a corto plazo
siempre llevara un riesgo alto, lo importante en el caso presentado ser ver el historial
corto plazo (papel comercial y pagares) Explique el efecto de esta decisin sobre la
Las empresas que financian su capital de trabajo a modo pasivo a corto plazo, es
porque tienen una seguridad de que podrn cobrar antes de tener que pagar, siendo de
esta manera que la empresa evita pagar un porcentaje adicional por intereses pero el
riesgo podra ser muy alto, todo depende de la fidelizacin del cliente al cual vendemos.
financiero es la probabilidad de no poder hacer los pagos fijos programados que estn
asociados con la deuda, una empresa que no est en condiciones de pagar sus
de quien los emite. Consiste en pagars no garantizados de grandes empresas, como por
General Motors.
PRLV's, son ttulos de corto plazo emitidos por instituciones de crdito. Los PRLV's
2.- Efecto sobre la clasificacin del crdito.- Una clasificacin del crdito pobre
cuando se requieran.
a largo plazo no es algo que se recomiende puesto que la necesidad de esta porcin del
total de activos corrientes de la empresa es estacional, tal vez sea bueno considerar el
financiamiento de este nivel de activos corrientes de una fuente cuya naturaleza misma
sea estacional o temporal debido a que vara con los requerimientos de la temporada.
Las variaciones a corto plazo o estacionales en los activos corrientes seran
financiadas con deuda a corto plazo. (Horne & Wachowicz, 2010, pg. 210) El
razonamiento detrs de esto es que si se usa la deuda a largo plazo para financiar
momentos en los que no se necesiten, por tanto el riesgo de financiar activos corrientes
suposicin para todos los niveles de activos corrientes, en particular para un nivel
Puede que sea correcta ya que es una relacin inversa a nivel ms alto de activos
corrientes menor riesgo. Por un lado, los activos corrientes de una empresa de
manufactura tpica explican ms de la mitad del total de activos. Para una compaa de
distribucin, explican an ms. Es fcil que los niveles excesivos de activos corrientes
den como resultado una empresa que obtiene un rendimiento sobre la inversin inferior.
Sin embargo, las empresas con pocos activos corrientes pueden incurrir en
faltantes y en dificultades para mantener una operacin sin obstrucciones pero igual el
riesgo va aumentado conforme menor cantidad de activos corrientes vaya teniendo. Pero
no es necesariamente as puede que algunas empresa tengan activos corrientes altos pero
lo hacen porque son empresas que tienen compras estacionales y no les representa
ningn riesgo ya que dentro de la temporada sus ventas sern mayores es el motivo por
9. En ocasiones, las tasas de inters a largo plazo son menores que las de corto
a largo plazo se define como la deuda que tiene vencimiento mayor de un ao. Suelen
ser con vencimientos de 5 a 20 aos y posee caractersticas especiales; cuando las partes
de esta deuda se estn venciendo, muchos contadores colocan esta parte como pasivo a
corto plazo, ya que para ese momento la deuda se ha convertido a corto plazo.
ofrecen una rentabilidad. Segn el autor (Altuve, 2007) este tipo de financiamiento es
contrastada con el riesgo, siempre es superior a cualquier tasa que el mercado pueda
ofrecer en el corto plazo, siempre que se trate de deuda y, por supuesto en el caso de
satisfactoria, que en procesos de valor total de la empresa, es tratado como una funcin
Los principales activos circulantes a los que se les debe poner atencin son inversiones
en efectivo, en cuentas por cobrar e inventario, ya que stos son los que pueden
existencias de cada uno, mientras que los pasivos de mayor relevancia son cuentas por
pagar. Estas son las partidas que se relacionan de forma directa con el proceso
productivo.
los fondos necesarios para hacer frente a sus obligaciones tanto en el corto plazo como
de que se trate de una incapacidad en un momento dado, lo que no quiere decir que esa
empresa sea insolvente, es decir que tenga un capital insuficiente para hacer frente a sus
corre el riesgo de estarlo, aunque sea rentable, y tenga relativamente pocas deudas. Por
ello se oye muchas veces decir: es un problema de liquidez temporal, la empresa est
slida. El problema es que si esto dura demasiado, igual una empresa puede quebrar,
Un capital de trabajo excesivo (el grado en que el activo circulante excede las
negociables puede ser tan desfavorable como un capital de trabajo insuficiente, debido
al gran volumen de fondos que no son usados productivamente, stos representan una
puede llevar al descuido por lo que se refiere a los costos y por lo tanto a la ineficiencia
realiza la empresa y de la posicin que ella est dispuesta a asumir ante el riesgo de
tambin menor rendimiento en el financiamiento. Es por eso que la magnitud del capital
de trabajo que debe buscar la empresa debe ser aquella que provenga de la optimizacin
de los inventarios, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y del efectivo para operar.
12. Cmo se proporciona un margen de seguridad para administrar el capital de
trabajo?
trabajo es el margen de seguridad para que la empresa opere sin tropiezos. (Rizzo, 2007,
pg. 104). Teniendo en cuenta este concepto, para administrar el capital de trabajo y no
empresa. Por ejemplo, si una empresa quiere realizar despidos, es conveniente que
El margen de seguridad que la empresa Palito S.A. debe verificar para poder
cubrir sus deudas se encuentra a razn de $1.12 por cada peso proveniente de deuda a
externo para solventar sus operaciones, ya sea por aportacin de socios, venta de cierto
activo fijo o crditos a largo plazo, no obstante debido a sus indicadores le sera un
Pimenta, V. (14 de Abril de 2014). Financiacin a largo plazo: cmo financiar el activo.
Obtenido de PYmes y autonomos :
https://www.pymesyautonomos.com/unnuevoimpulso/financiacion-a-largo-plazo-
como-financiar-el-activo
Rizo Lorenzo, E., Pablos Sols, G. A., & Rizo Lorenzo, E. (Junio de 2010). LA TEORA DEL CAPITAL
DE TRABAJO Y SUS TCNICAS. Eumed. Recuperado el 17 de Mayo de 2017, de
http://www.eumed.net/ce/2010a/lsl.htm
Rizzo, M. (29 de Noviembre de 2007). El capital de trabajo neto y el valor en las empresas.
EAN(61), 103-122.