ANLISIS FINANCIERO DE LA

EMPRESA ALICORP S.A.A.

 ANALISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS

TIENDA
 EMPRESA ALICORP S.A.A

Datos Generales:
RUC: 20100055237
Denominacin Social: ALICORP S.A.A.
Nombre Comercial: ALICORP
Tipo de Empresa: Sociedad Annima Abierta
Estado de la Empresa: Activo
Condicin de la Empresa: Habido
Fecha Inicio Actividades: 1956
Direccin Legal: Av. Argentina N 4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Per.
Actividad Comercial: consiste en la fabricacin y distribucin de aceites y grasas comestibles, fideos,
harinas, galletas, jabn para lavar, detergentes, salsas, panetones, cereales, refrescos instantneos y
alimentos balanceados para consumo animal
Descripcin de la Empresa
Hacia el 2021 vamos a triplicar el valor de la compaa
Nuestra visin nos permitir alcanzar un crecimiento sostenido para
Visin nosotros y con quienes trabajamos. De esta manera vamos a
triplicar el valor de la compaa.

Creamos marcas lderes que transforman mercados

generando experiencias extraordinarias en nuestros
Misin consumidores. Estamos en constante movimiento,
buscando innovar para generar valor y bienestar en
la sociedad.

Lideramos con pasin.

Valores Actuamos con agilidad y
flexibilidad.
 Descripcin de la
empresa
Alicorp S.A.A. fue constituida e inici sus operaciones en el Per en 1956. El
domicilio legal, la Gerencia y sus oficinas administrativas se encuentran en la Av.
Argentina N 4793, Carmen de la Legua-Reynoso, Callao, Per.

La actividad econmica de la Compaa consiste en la fabricacin y distribucin de

aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabn para lavar, detergentes,
salsas, panetones, cereales, refrescos instantneos y alimentos balanceados para
consumo animal; as como la distribucin de productos fabricados por terceros.

La Compaa efecta sus ventas principalmente en el mercado nacional; as

tambin, exporta sus productos a diversos pases, principalmente a Bolivia, Chile,
Ecuador, Hait, Colombia, y Reino Unido.
Dedicada a la fabricacin y distribucin de
productos de gran demanda tales como:

Aceites.
Aderezos.
Fideos.
Granos Andinos.
Harina.
Manteca.
Margarina.
Postres Instantneos.
Salsas.
Balance
PASIVOS

ACTIVOS
Pasivo Corriente:
2015
S/.2,894,458
Pasivo No corriente:
2014
S/. 3,202,770

PATRIMONIO
2015
S/. 5,094,667

2014
S/. 5,289,635
2014
S/. 5,289,635

2015

General
S/. 5,094,667
Anlisis Horizontal: Dentro de los rubros
significativos del activo
corriente tenemos a las
cuentas por cobrar a
partes relacionadas con
un aumento de 431.59%
del ao 2014 al ao
2015.

Se nota una
disminucin
claramente de -
11.88% debido al
rubro fondo de
garanta para
operaciones con
derivados.

El Activo Total de la
empresa ha tenido
una disminucin
significativa
notndose
claramente que es
por el activo
corriente.
Anlisis Horizontal:
Uno de los rubros ms significativos es Otros Pasivos
Financieros a corto plazo, ya que tuvo una disminucin
del 39.24% del ao 2014 al ao 2015, porque se
pagaron cuentas a las entidades bancarias
correspondientes. El rubro Cuentas por Pagar
Comerciales ha sufrido un aumento del 46.76% del ao
2014 al ao 2015, esto porque se generaron cuentas a
pagar a corto plazo para nuestros proveedores. El rubro
Beneficios a los empleados tambin aument del
31.01% del ao 2014 al ao 2015, es porque se
liquidaron a muchos trabajadores.
El rubro Otros Pasivos Financieros han disminuido en
15.69% del ao 2014 al ao 2015, esto porque las
cuentas por pagar a las instituciones bancarias han sido
reclasificadas de largo plazo a corto plazo.
El rubro Beneficios a los empleados tambin han
disminuido en 58.67% del ao 2014 al ao 2015, esto
porque las liquidaciones a los trabajadores han sido
reclasificadas de largo plazo a corto plazo.
El rubro Resultados Acumulados han sufrido un
aumento del 17.16% del ao 2014 al ao 2015 ya que
aos tras ao han ido acumulndose las ganancias de la
empresa.
 a
j Activo No Corriente con el 72.23% en comparacin con el Activo

Anlisis Vertical :
Corriente con 27.77% para el ao 2014, suceso ocurrido por la gran
e inversin realizada en activo fijo y en la compra de acciones de
e diferentes empresas nacionales y extranjeras.
n
La tendencia es la misma para el ao 2015 ya que el activo no
c
corriente tiene un porcentaje del 74.59 % en comparacin del
o activo corriente con el 25.41%.
m
p El rubro con mayor porcentaje comparndolo con el activo total de
la empresa, es el rubro de inversiones contabilizadas aplicndole el
a mtodo de la participacin con un 42.24% para el ao 2014,
r subiendo entre 3.12% para el ao 2015, estos porcentajes son
a bastante altos en comparacin con los dems rubros, la causa
podra ser que las acciones de estas empresas fluctan en el
c
transcurso del tiempo.
i
El siguiente rubro significativo es de propiedades, planta y equipo
n (neto) con un 23.41% para el ao 2014, incrementndose a 23.58%
para el 2015, por ser activo fijo se mantiene en un buen porcentaje
c en comparacin con los dems rubros.
o
n En cuanto al activo corriente el rubro con mayor porcentaje es el
de Inventarios (neto) con un 9.61% para el ao 2014, aumentado
l
en 0.64% para el ao 2015; las razones de que este rubro sea
o significativo es que en almacn hay muchas existencias y demoran
s en salir para sus respectivas ventas, indicando que la rotacin de
d existencias no es la adecuada.
.
e
m
Anlisis Vertical : Pasivo Total representa un porcentaje de 60.48%, mientras que
el Neto Patrimonial representa el 39.52% para el ao 2014,
indicando que el mayor financiamiento de la empresa es de
terceras personas; para el ao 2015 se cuenta con un porcentaje
del 56.81% para el Pasivo Total mientras que para el Patrimonio
Neto cuenta con un 43.19%. Esta disminucin nos hace entender
que el mayor financiamiento de terceras personas sigue siendo
el mayor pero que ha disminuido desde el 2014 al 2015.

El rubro de mayor consideracin es el de Cuentas por Pagar

Comerciales, con un 13.74% para el ao 2014, mientras que para
el ao 2015 aumenta al 20.90%, la razn de este aumento es
porque se generaron ms cuentas por pagar a corto plazo.

El otro rubro de mayor consideracin es el de Otros Pasivos

Financieros con un porcentaje del 10.93% para el ao 2014,
mientras que para el ao 2015 ha disminuido a 6.88%, la razn
de esta disminucin es que se ha cumplido con pagar las cuentas
referidas a las entidades bancarias.
Para el Pasivo No Corriente:
el rubro de mayor consideracin es Otros Pasivos Financieros
teniendo un porcentaje de 28.41% para el ao 2014
disminuyendo para el ao 2015 con un porcentaje de 24.82%,
obteniendo un descuento del 3.59%, la razn de esta
disminucin es el cumplimiento de pagos a las entidades
bancarias a largo plazo.
 Administracin del Activo a corto plazo:

El efectivo.

2015
1,294,611
2015
S/. 522,384
2015
98,546 Inventarios

Cuentas por cobrar a partes relacionadas.

 Ratios financieros: El resultado de la ecuacin demuestra que la
empresa tiene S/. 0.81 Como recurso para
ANLISIS CON RATIOS FINANCIEROS pagar cada S/. 1.00

1. RATIOS DE LIQUIDEZ 2015 2014

a. Liquidez Corriente
Activo Corriente 0.819003355 0.906203672 En este resultado vemos que la empresa
tiene S/. 0.48 como recurso para pagar cada
Pasivo Corriente S/. 1.00 del pasivo corriente

b. Prueba cida o Liquidez Severa

Activo Corrriente - Existencias - Gastos Pagados x Anticipado 0.482265 0.589441
El resultado de la ecuacin demuestra que la
Pasivo Corriente empresa tiene S/. 0.0097 como recurso en
efectivo para pagar cada S/. 1.00 del pasivo
corriente
c. Liquidez Absoluta
Disponible en Efectivo y Equivalente de Efectivo 0.009782087 0.010355
Pasivo Corriente La empresa no est en condiciones de hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo bajo el supuesto de que sus
d. Capital de Trabajo existencias y cuentas por cobrar, no son efectivamente
realizables y cobrables, respectivamente. El dficit de S/. -
-280,781 -150,519
Activo Corriente - Pasivo Corriente 280,781.00 Soles ha sido financiado con las deudas a largo
plazo y con capitales propios de la empresa.
 Ratios financieros
RATIOS DE GESTIN
a. Rotacin de Existencias
Existencias
Costo de ventas / 360
b. Promedio de Crditos Otorgados
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)
Ventas al Crdito / 360
c. Rotacin de Cuentas por Cobrar Comerciales
Ventas
Cuentas por Cobrar Comerciales
d. Promedio de Pagos
Cuentas por Pagar Comerciales
Compras al Crdito / 360
e. Rotacin de Cuentas por Pagar Comerciales
Compras
Cuentas por Pagar Comerciales
a.- Este ratio muestra que la empresa
demora en promedio 48 das en
renovar sus mercaderas.
b.-El resultado de la ecuacin muestra
48.3689 47.0669 que la empresa demora en promedio
115 das en hacer efectiva sus
cobranzas
115.6680207 118.6278295 c.-El nmero de veces que el saldo de las
cuentas por cobrar fueron liquidados en el
periodo correspondiente, para el ao 2014
tenemos un nmero de 7.58 veces,
entonces el crdito se recuper cada 47.49
das, para el ao 2015
7.78088874 7.586752652
d.- La empresa demora en promedio
de 153 das en hacer efectivo sus
pagos
153.4075085 102.8016376
Este ratio nos ayuda a saber el nmero de
veces que el saldo de las cuentas por pagar
fueron cancelados en el periodo
2.34669087 3.50188974 correspondiente, entonces la obligacin se
pag cada 102.85 das, para el ao 2015
notamos que el pago se ampla a 153.85
 Ratios financieros
Por cada Sol de deuda, la
empresa cuenta con un
respaldo de S/. 0.56 Soles. El

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO (SOLVENCIA)

ao anterior fue de S/. 0.60
Soles sus efectivos se

a. Apalancamiento Financiero o Solvencia

encuentra financiado por
terceros.
Pasivo Total 0.5681 0.6054803
Activo Total Las deudas a largo plazo
comprometen el 0.61% del
Patrimonio Neto, lo cual
b. Solvencia Patrimonial a Largo Plazo representa una mejora con
respecto al ao anterior
Deudas a Largo Plazo 0.610466097 0.765754852 que fue de 0.76%

Patrimonio Neto
Por cada Sol de Deuda Total
c. Solvencia Patrimonial la empresa est
comprometiendo S/. 1.35
Pasivo Total 1.3155 1.53472793 Soles. Para la empresa la razn
en el ao anterior fue de 1.53.
Patrimonio Neto
 Ratios financieros La empresa obtiene una Ganancia Bruta de 29 cntimos
de Sol; o que, el porcentaje de Utilidad Bruta sobre las
Ventas Netas es 29% (en el ao anterior fue de 28%). Para
RATIOS DE RENTABILIDAD la empresa en tanto el porcentaje resulte mayor es mejor,
situacin que respecto al ao anterior mejor
a. Margen de Utilidad Bruta
Utilidad Bruta 0.289242952 0.283644963
Ventas Netas
En este ratio vemos que la empresa
ha obtenido una utilidad que
b. Margen de Utilidad Neta (Lucratividad)
representa el 4.09% con relacin a la
Utilidad Neta x 100 4.09 0.283731545 venta de periodo
Ventas Netas
El resultado de la ecuacin muestra
c. Rentabilidad Patrimonial que la empresa ha obtenido una
Utilidad Neta x 100 6.980609569 0.499361482 utilidad que representa el 6.98 % con
Patrimonio Neto relacin al patrimonio neto

d. Rentabilidad de Activo o ndice de Dupont La empresa ha obtenido una utilidad

Utilidad Neta x 100 que representa el 3.01% con relacin al
3.01 0.20
activo total
Activo Total
En este ratio nos damos cuenta que hubo un incremento
e. Rentabilidad de Capital de 0.18 quiere decir que para el ao 2015 hemos
Utilidad Neta 0.181290664 0.012300636 tenido ganancia en el mercado pero no es lo suficiente
en ventas para que nos generen utilidades.
Capital Social
 Conclusiones:
1.- La situacin financiera de la empresa se puede calificar moderada al mostrar los niveles de liquidez corriente y severa
aceptable comparndolo con otras empresas del sector, habiendo una disminucin en el ltimo ao al 50% de posible
cancelacin de pagos a corto plazo; el capital de trabajo se empeora para el ltimo ao en comparacin con el ao 2014. La
empresa no se encuentra en aptitud de asumir deudas cuyos vencimientos sean de muy corto plazo.

2.- En cuanto a la poltica crediticia se observa real coherencia, ya que los plazos de retorno de los crditos concedidos son
mucho mayores que el promedio de rotacin de los crditos obtenidos ante proveedores. La poltica de cobros est en
concordancia con la de pagos.

3.- La capacidad de endeudamiento es ptima a corto plazo, aunque va en aumento a largo plazo por las obligaciones
financieras. Esto debido a que bsicamente el endeudamiento se realiz con recursos externos va bancos y proveedores (corto
plazo y largo plazo).

4.- En lo referente a la situacin econmica de esta empresa, se muestra una aceptable razn o ndice de solvencia en los aos
2014 y 2015 en lo que se refiere a la capacidad de endeudamiento pues no est tan comprometida.

5.- La empresa registra una rotacin de inventarios un tanto lenta, lo que podra generar una falta de liquidez, esta liquidez que
actualmente tiene podra no permitirle a la empresa pagar los crditos concedidos por los proveedores.

6.- Con respecto a la rentabilidad de la empresa se viene manejando sobre lmites aceptables para el giro del negocio, sabiendo
que la economa peruana se ha estancado y por lo tanto es difcil por el momento generar altas utilidades.
 Recomendaciones:
1.-Su inversin en existencias es muy alta con relacin a la del sector econmico donde se desenvuelve, debe reestructurar su
composicin del rubro existencias, para que no quede mucho en stock, ya que con el tiempo puede desvalorizarse o convertirse
en obsoletas, esto es el sustento de la demora en la rotacin de existencias en los aos 2014 y 2015.

2 .-El manejar actualmente altos ndices de liquidez le posibilita el pago a su vencimiento de las obligaciones a corto plazo con
proveedores y bancos; sin embargo se le sugiere reestructurar su endeudamiento con recursos a mediano plazo, ya que las
ventas no se han incrementado considerablemente en el ltimo ao.

3.- Asimismo se recomienda agilizar las cobranzas con el fin de mejorar la liquidez para el pago oportuno de las obligaciones y
evitar el excesivo gasto financiero.

4.-Tambin se recomienda analizar los gastos de administracin y ventas, a fin de poder determinar aquellos rubros en los
cuales se puedan efectuar ajustes y disminuirlos para incrementar la utilidad operativa, sobre todo porque los ingresos
operacionales no se incrementaron y los gastos se mantuvieron estables.

5.-Si es factible, los accionistas podran acordar la posibilidad de efectuar aportes en efectivo para impulsar algunas inversiones
en la Bolsa de Valores o en otras lneas de produccin o comercializacin.