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RIESGO Y RENDIMIENTO
ALUMNOS :
DEDICATORIA
Un agradecimiento a Dios
todo poderoso por darnos
vida, sabidura, paciencia,
entendimiento y el privilegio
de presentar esta monografa.
Nuestro ms cordial y sincero
agradecimiento a la
universidad privada Antenor
Orrego.
En forma particular,
agradecemos el constante
estimulo de nuestro docente
el cual ha contribuido con la
informacin acadmica.
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Prof. Jenry Alex Hidalgo Lama GERENCIA DE RIESGOS
RESUMEN
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Prof. Jenry Alex Hidalgo Lama GERENCIA DE RIESGOS
INTRODUCCIN
Segn Jorion (2003), la medicin y control de riesgos financieros parte del principio
de que en toda actividad existe un riesgo, pero dicho riesgo puede ser controlado,
diversificado, cubierto y trasladado, entre otros. El anlisis financiero no se limita
exclusivamente a evaluar las partidas que componen los estados financieros de una
empresa, se trata de una herramienta de poder predictivo de hechos econmicos
en el futuro. A travs del anlisis de riesgos financieros se puede identificar, medir,
gestionar y en trminos generales controlar las posibles prdidas que se pueden
presentar por la volatilidad de los factores de riesgo.
1) Identificar y seleccionar los riesgos que tienen mayor incidencia en los resultados
de la empresa y los factores asociados a los mismos, observando el principio de
importancia relativa o materialidad.
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La razn por la cual se ligan ambos conceptos es por una sencilla frase muy
conocida, a mayor riesgo, mayor rendimiento y viceversa; para explicar mejor esta
frase, es necesario darse cuenta que las cosas ms riesgosas, as como pueden
terminar en tragedia, tambin pueden terminar en un gran xito, como lo fueron los
bonos hipotecarios en su momento; instrumentos con un riesgo inherente muy alto,
pero tambin con un rendimiento extraordinario, hasta que paso lo que ya
conocemos, la gente dejo de pagar sus hipotecas, los bonos hipotecarios cayeron
sbitamente y el riesgo jug en contra, al igual que el rendimiento se vio diezmado.
Por lo general, para poder obtener un mayor rendimiento potencial de las
inversiones en el largo plazo, se debe aceptar una mayor volatilidad. Por ejemplo:
guardar el dinero en un pagar bancario ciertamente reduce nuestro riesgo, pero
tambin nuestra recompensa potencial. En cambio, invertir en ciertas acciones
incrementa la posibilidad de asumir fluctuaciones en el valor de su portafolio, pero
a la vez incrementa el rendimiento que se podra obtener. (Diz, 2004)
Por lo que, el presente trabajo tiene como finalidad u objetivo; conocer lo que
significan en la administracin financiera y su relacin e implicancias que los hacen
dependientes el uno del otro. As, es importante el tema porque permitir que a
travs de la informacin suministrada el lector comprenda su significancia dentro
del mbito de la administracin financiera.
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1.1. RIESGO
1.1.1. Antecedentes.
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AO AUTOR DEFINICIN
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1.1.2. Etimologa.
1.1.3. Definiciones.
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1.1.4. Ventajas/Desventajas
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1.1.6 Costo/Beneficio
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Donde:
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Resultados
Posibles Probabilidad Rendimientos Valor Ponderado
ACTIVO A
Pesimista 0.2 25% 5%
Posible 0.4 20% 8%
Optimo 0.4 10% 4%
TOTAL 1 Rendimiento Esperado 17%
Resultados
Posibles Probabilidad Rendimientos Valor Ponderado
ACTIVO B
Pesimista 0.2 30% 6%
Posible 0.4 20% 8%
Optimo 0.4 5% 2%
TOTAL 1 Rendimiento Esperado 16%
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Coeficiente de variacin
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6.00
= = 0.35
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9.70
= = 0.61
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Con el resultado anterior finalmente podemos concluir que el activo B es ms
riesgoso que el activo A.
1.2. RENDIMIENTO
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Donde:
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Ejemplo:
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Donde:
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Donde:
Si se supone una cartera con dos activos, hay que generar parejas de
nmeros aleatorios que se encuentren correlacionados segn una
estimacin previa de la historia o situacin de los mercados en cuestin.
Martin (2000).
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1.3. RENTABILIDAD
En la literatura econmica, aunque el trmino de rentabilidad se utiliza de
forma muy variada, y son muchas las aproximaciones doctrinales que inciden
en una u otra faceta de la misma, en sentido general se denomina a la
rentabilidad a la medida del rendimiento que en un determinado periodo
produce los capitales utilizados en el mismo. Esto supone la comparacin
entre la renta generada y los medio utilizados para obtenerla con el fin de
permitir la eleccin entre alternativas o a juzgar por la eficiencia de la
acciones realizadas, segn que el anlisis sea a priori o a posteriori
(Snchez, 2001).
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() = 2 = ( 2 ) [()]2
( ) =
( ) =
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3.3 MISION
3.4 VISION
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3.5 ORGANIGRAMA
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3.6 DIRECTORIO
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En el marco de las actividades que realiza Caja Trujillo, sta enfrenta riesgos
externos como riesgo pas, macroeconmico, cambiario y devaluatorio, as como
riesgos internos como riesgo de mercado, crediticio, liquidez, operacional y
transaccional. A fin de hacer frente a los riesgos externos, la Caja monitorea estas
variables para determinar las tendencias y probabilidades de ocurrencia de algn
factor que altere el desempeo de las mismas. En el caso de los riesgos internos la
Caja, a travs de la Gerencia de Riesgos ha establecido polticas y lineamientos a
seguir por la institucin, aprobadas por el Directorio.
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Al cierre del ejercicio 2016, los activos de CMAC Trujillo totalizaron S/1,960.9
millones con un aumento de 7.9% respecto al ao 2015. Dicho incremento
se explica principalmente por el crecimiento de las colocaciones vigentes
(+8.6%) con nfasis en el segundo semestre, as como tambin al incremento
del saldo en bancos y corresponsales de S/221.1 millones a S/286.8 millones.
Por su parte, el activo fijo aumenta en 68.8% debido a la adquisicin de un
terreno para la construccin de la Nueva Sede Institucional por la suma de
S/13.0 millones. No obstante lo anterior, el crecimiento del activo estuvo
parcialmente contrarrestado por la reduccin en el stock de inversiones
disponibles para la venta de S/.200.8 millones a S/160.4 millones entre
ejercicios.
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Solvencia
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Rentabilidad y Eficiencia
En relacin a otros ingresos y gastos, la Caja presenta gastos netos por S/3.0
millones los cuales incorpora prdidas por venta de adjudicados.
Adicionalmente, se observa un mayor gasto en otras provisiones,
depreciacin y amortizacin al totalizar S/13.2 millones al cierre del 2016. No
obstante lo anterior e incorporando el gasto por el impuesto a la renta de
S/14.8 millones, CMAC Trujillo presenta una utilidad neta de S/40.1 millones
al trmino del ejercicio 2016, 21.4% mayor al registrado en el ejercicio previo
y con un margen neto de 12.6% (10.5% en el ejercicio 2015).
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Cabe sealar que se observa una brecha negativa, equivalente a 52% del
patrimonio efectivo, en el tramo de 01 a 02 aos como consecuencia de la
concentracin en el vencimiento de depsitos a plazo. En cuanto al calce en
moneda extranjera, CMAC Trujillo exhibe una brecha de 7.0% del patrimonio
efectivo en el tramo de 01- 02 aos por el monto de S/28.3 millones
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CONCLUSIONES
(CORREGIR)
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REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
LIBROS:
Corominas, J. (1973). Breve Diccionario Etimolgico de la lengua Castellana.
Madrid: Gredos, maig 1961, 610 pp. (Biblioteca Romnica Hispnica. V.
Diccionarios; 2)
Drottz-Sjberg B.-M. and Sjberg L. (1990). Risk Perception and Worries after
the Chernobyl Accident, Journal of Environmental Psychology, 135 149.
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SITIOS WEB:
https://prezi.com/xuwuexxbc9af/analisis-contables/
http://www.academia.edu/8031779/RATIOS_FINANCIEROS_CONCEPTOS_O
BJETIVOS_IMPORTANCIA_PRINCIPALES_RATIOS_CASOS_1_CON
CEPTO_-Los_Ratios
http://carolinatorres17.blogspot.pe/2015/02/rendimiento-financiero.html
http://www.monografias.com/trabajos35/administracion-de
riesgos/administracion-de-riesgos.shtml#defin
https://kmarx.wordpress.com/2013/05/04/conceptos-basicos-del-analisis-
economico-marxista/
https://www.cajatrujillo.com.pe
http://www.sesdis.org.pe/intranet/wp-content/uploads/2016/08/Resolucion-0037-
2008.pdf
DIARIOS Y REVISTAS:
El Economista (10.05.2017). Reflexiones sobre riesgo y rendimiento. Trujillo.
Disponible en:
http://eleconomista.com.mx/finanzas-personales/2017/05/10/reflexiones-sobre-
riesgo-rendimiento
TESIS:
Castaeda, M. y Tamayo, B. (2013). LA MOROSIDAD Y SU IMPACTO EN EL
CUMPLIMIENTO DE LOS OBJETIVOS ESTRATGICOS DE LA
AGENCIA REAL PLAZA DE LA CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y
CRDITO DE TRUJILLO 2010-2012. Trujillo: Universidad Privada
Antenor Orrego.
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ANEXOS
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