Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

CAPITOLUL 2
FLUCTUAIILE AGREGATELOR MACROECONOMICE I
CAUZELE ACESTORA

2.2. Static i dinamic

Creterea economic reprezint dezvoltarea capacitii unei economii de a produce

bunuri i servicii i se msoar prin creterea Produsului Intern Brut real. Dinamica
produciei, inflaia i omajul sunt principalele elemente ce caracterizeaz ciclurile
economice. Un ciclu economic reprezint fluctuaia activitii economice a unei ri,
caracterizat de o cretere a indicatorilor economici agregai urmat de o scdere a acestora.
Producia (outputul) potenial reprezint nivelul produciei ce ar putea fi atins n
condiiile utilizrii complete a tuturor factorilor de producie. Acest nivel tinde s creasc lin
(pe linia trendului) n timp, pe msur ce nivelul factorilor de producie se dezvolt. Creterea
populaiei conduce la creterea nivelului forei de munc; investiiile n educaie i utilajele
noi cresc stocul de capital uman i fizic, iar progresul tehnic conduce la creterea
productivitii pentru orice stoc dat de factori. Outputul potenial se mai numete outputul
utilizarii complete a factorilor. Diferena dintre producia potenial a economiei i producia
efectiv realizat este o msur a capacitii de cretere.
PIB nominal reprezint valoarea outputului total din economie, exprimat n preurile
perioadei curente, respectiv ale perioadei n care a fost produs.
PIB real reprezint valoarea produciei totale produs ntr-o perioad exprimat ns n
preurile unui anumit an de baz (de referin). Cu alte cuvinte PIB, real va msura
modificrile produciei fizice din economie ntre dou perioade diferite prin evaluarea
produciei din cele dou perioade n aceleai preuri.
Pentru a trece de la PIB nominal la PIB real este necesar utilizarea unui indicator care
s reflecte evoluia preurilor tuturor bunurilor din economie. Datorit faptului c un indice al
preurilor va msura modificarea nivelului mediu al preurilor bunurilor i serviciilor incluse
n calcul, vom utiliza mai multe tipuri de indici.

Cei mai importani indici utilizai pentru msurarea nivelului preurilor sunt:
1) Indicele preurilor bunurilor de consum (IPC);
2) Deflatorul PIB;
3) Indicele preurilor de producie (IPP).

1. Indicele preurilor bunurilor de consum (IPC) msoar evoluia preurilor unui co

de bunuri i servicii reprezentativ pentru cheltuielile efectuate de o gospodrie
tipic.

31
Macroeconomie

2. Deflatorul PIB arat evoluia nivelului mediu al preurilor tuturor bunurilor i

serviciilor incluse n PIB*.
PIB Nominal
Deflatorul PIB = 100 (2.13)
PIB Real
Exist trei deosebiri fundamentale ntre IPC i deflator:

- deflatorul include un grup de bunuri i servicii mult mai mare dect cel utilizat n
calculul IPC;
- IPC msoar evoluia preurilor unui co dat de bunuri, acelai n fiecare an (ceea
ce nu este cazul pentru deflator);
- IPC include i preurile produselor importate, n timp ce deflatorul include doar
preurile bunurilor produse n interiorul rii.

3. Indicele preurilor de producie (IPP) msoar evoluia preurilor n stadiile

anterioare consumului final (incluznd preurile materiilor prime i
semifabricatelor).

Scopul principal al determinrii IPC i deflatorului PIB l reprezint msurarea

inflaiei.
Rata inflaiei reprezint creterea general a preurilor ntr-o anumit perioad
(exprimat procentual).

Rata creterii economice este dat n principal de rata creterii PIB real.

Rata omajului reprezint proporia populaiei care, apt fiind de munc i n cutarea
unei slujbe, nu poate gsi de lucru ntr-o anumit perioad.
LN U
Vom nota u = 100 = 100 ; unde: u = rata omajului, U numrul de
L L
omeri; L populaia total apt de munc i n cutarea unei slujbe; N populaia ocupat.

O relaie dintre creterea economic real i modificrile ratei omajului este dat de
legea Okun. Aceasta afirm faptul c rata omajului scade cu 0,5% pentru fiecare procent de
cretere a PIB peste o rat a trendului de 2,25%.

u = -0,5 (ry 2,25) (2.1)

Din comparaiile efectuate ntre modificrile PIB, omaj i rata inflaiei s-a constatat
c n general reducerea ratei omajului conduce la creterea ratei inflaiei. Aceast relaie
dintre omaj i inflaie este evideniat de curba Phillips.

*
Deflatorul PIB se exprim statistic prin intermediul indicelui general al preurilor (IGP).

32
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

2.2. Cererea agregat i oferta agregat

Elementele cheie n analiza produciei, inflaiei, creterii economice i rolului

politicilor economice sunt cererea agregat (CeA), respectiv oferta agregat* (OA). Rolul
modelului CeA OA este de a explica i previziona fluctuaiile PIB real de-a lungul trendului
i fluctuaiile nivelului preurilor. Modelul utilizeaz o curb a cererii agregate, respectiv o
curb a ofertei agregate, fiecare dintre acestea fiind determinate ca o relaie dintre PIB i
nivelul preurilor.
Nivelul de echilibru al produciei i preurilor rezult la intersecia celor dou curbe
(CeA i OA). Pe de alt parte, faptul c oferta de produse este limitat la un moment dat
constituie o problem important a politicii economice i necesit o abordare separat.
Pn n anii 60 teoria macroeconomic era axat n mod special pe analiza cererii, dar
n ultimii ani s-a reliefat rolul tot mai important deinut de ofert. Muli economiti au afirmat
c aceasta deplasare a centrului de greutate (de la cerere ctre ofert) a fost determinat de
scderea creterii economice i inflaia ridicat nregistrate de rile industrializate n anii 70.
Cantitatea agregat de bunuri i servicii produse ntr-o anumit perioad se evalueaz
prin PIB real, iar dinamica preurilor medii ale tuturor acestor produse este dat de deflatorul
PIB.
Cererea agregat de bunuri i servicii a economiei naionale reprezint cantitatea
bunurilor i serviciilor solicitate de gospodrii, firme, autoritate public i sectorul extern.
Astfel, cererea agregat depinde de deciziile gospodriilor, firmelor, puterii publice i a
restului lumii.
CeA depinde doar de cantitatea de bunuri i servicii ce formeaz PIB real i a nivelului
preurilor. Dac vom menine constante toate celelalte influene asupra CeA in afara nivelului
preurilor, atunci CeA va avea o pant negativ. Prin urmare, o cretere a nivelului preurilor
va conduce la scderea cantitii cerute.
Oferta de bunuri i servicii (OA) reprezint suma cantitilor de bunuri i servicii
finale (n expresie valoric) produse de toate firmele din economie. OA se exprim ca relaie
ntre cantitatea de bunuri i servicii oferit i nivelul preurilor, celelalte elemente fiind
meninute constante. Aceast relaie depinde de modul n care este considerat timpul. Astfel,
vom distinge dou abordri:
a) curba ofertei agregate pe termen lung (OAL) care va indica relaia dintre PIB real
oferit i nivelul preurilor n condiiile n care PIB real este egal cu PIB potenial,
respectiv n condiiile utilizrii complete a factorilor de producie. n acest caz,
nivelul PIB real este independent de nivelul preurilor, astfel nct OAL este o
dreapt vertical la nivelul potenial al PIB.
b) curba ofertei agregate pe termen scurt (OAS) va indica relaia ce exist ntre PIB
real i nivelul preurilor pe termen scurt, n condiiile n care celelalte elemente
care influeneaz programul de producie rmn nemodificate (salarii constante,
nivelul preurilor materiilor prime, etc). Curba OAS are o pant pozitiv deoarece

*
n literatura anglo-saxon se utilizeaz notaiile: AD Aggregate Demand i respectiv AS Aggregate Supply.

33
 Macroeconomie

costurile firmelor cresc pe msura creterii produciei fizice (datorit cantitii

limitate de factori) i ca urmare este necesar un pre mai mare pentru a stimula
creterea outputului dar i pentru faptul c preurile mari sunt atractive pentru noii
ntreprinztori (OASt = f ( pt-1 )) . Curba OAS are panta pozitiv deoarece creterea
preurilor atrage firmele din ramurile cu profit mai mare (OASt = f ( pt-1 )), iar pe
de alt parte sporirea volumului produciei este nsoit de creterea cererii.

OAL OAL
Nivelul pre. ( deflatorul PIB 1990=1)

OAL

OAS0
150

140 OAS1 Discrepan

a b c OAS2
inflaionist
130 Discrepan Ocupare
recesionist completa
120
CeA0 CeA2
CeA1

5 6 7 5 6 7 5 6 7

PIB Real (Miliarde dolari 1990) PIB Real (Miliarde dolari 1990)
PIB Real (Miliarde dolari 1990)
(a) Sub echilibrul ocuprii complete (b) Echilibrul pe T.L. (c) Peste echilibrul pe termen lung

c
7
PIB real (miliarde dolari 1990 )

Ocupare
complet PIB potenial

6
b
Discrepan
inflaionist
5
Discrepan a PIB real actual
recesionist

1 2 3 4 An
(d) Fluctuaiile PIB real

Figura 2.1.
Figura2.1 a) reprezint un nivel al echilibrului pe termen scurt sub nivelul celui pe
termen lung (anul 1).
Figura 2.1 b) reprezint echilibrul pe TS ce este egal cu cel pe TL (anul 2)
Figura 2.1 c) reprezint echilibrul pe TS peste echilibrul pe TL (anul 3)
Figura 2.1 d) arat modul n care fluctueaz PIB real n jurul PIB potenial n cursul
unui ciclu economic.
Echilibrul economic pe termen scurt se atinge n punctul n care PIB real cerut este
egal cu PIB real oferit, respectiv la intersecia curbei CeA cu curba OAS.
Echilibrul economic pe termen lung este atins n punctul n care PIB real egaleaz PIB
potenial, n condiiile utilizrii complete a factorilor de producie (vezi figura 2.1.).

34
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

2.3. Veniturile i cheltuielile de consum. Efecte de multiplicare

Pentru a explica de ce outputul real fluctueaz n jurul nivelului potenial, teoriile

economice pornesc de la interdependena dintre output i cheltuieli: cheltuielile determin
outputul i venitul, dar i outputul i venitul determin cheltuielile. Pentru a arta acest
mecanism vom utiliza un model Keynesian simplu de determinare a venitului agregat, n care
se presupune c preurile rmn constante n timp. n acest caz, curba OA va fi orizontal. Mai
trziu vom relaxa aceast ipotez, ns concluziile se vor pstra.
Cererea agregat (CeA) este dat de:
CeA = C + I + G + Nx (2.2)
Dar CeA reprezint cantitatea de bunuri i servicii pe care consumatorii doresc s le
cumpere, n timp ce investiiile i consumul sunt evideniate n contabilitatea naional
precum cantiti de bunuri i servicii cumprate efectiv, inclusiv modificrile voluntare sau
nu de stocuri. Astfel vom face distincie ntre cererea agregat efectiv, (CeAE), msurat n
contabilitatea naional i conceptul economic de cerere agregat (CeA) care reprezint
cererea planificat, dorit.
n Sistemul Conturilor Naionale avem CeAE = C + I + G + Nx, dar diferena IU =
CeAE CeA va reprezenta modificarea neplanificat a stocurilor, respectiv atunci cnd
cererea agregat (CeA) nu este egal cu outputul Y, atunci Y CeA = IU.
Prin definiie, producia (outputul) de echilibru (respectiv venitul) este acel nivel al
produciei Y pentru care CeA este egal cu outputul:
CeA = Y (IU = 0) (2.3)

Concluzii:
a) n condiiile n care preurile i salariile sunt constante n timp, atunci outputul se
afl n echilibru pe termen scurt dac CeA egaleaz outputul produs;
b) CeA determin nivelul de echilibru al outputului;
c) La echilibru IU = 0, iar consumatorii cumpr ntreaga cantitate pe care doresc s o
achiziioneze;
d) Orice proces de ajustare a outputului bazat pe modificarea stocurilor (IU) va
conduce la deplasarea ctre nivelul de echilibru.

Funcia de consum i cererea agregat. Prima component a cererii agregate (CeA)

este consumul personal (C), iar acesta poate fi definit n raport cu nivelul venitului prin
intermediul funciei de consum:
C = C + cY, C >0, 0<c<1 (2.4)
n relaia (2.4), componenta C reprezint consumul autonom (sau incompresibil), care
va arta nivelul consumului n momentul n care venitul este zero, sau consumul minim
necesar subzistenei, indiferent de venit. Y reprezint venitul agregat (total), iar c reprezint
nclinaia marginal pentru consum (propensiunea pentru consum) (IMC), care este o funcie
de venit.

35
Macroeconomie

Dac vom considera o economie simpl, fr a include sectorul public i sectorul

extern, atunci acumularea este egal cu venitul minus consumul:
S=YC (2.5)
Din (2.4) i (2.5) obinem:
S = - C + (1-c)Y (2.6)
n care s = (1-c) se numete nclinaie marginal pentru economisire (acumulare) (IMS).
Cea de-a doua component a cererii agregate, investiiile, pot fi exprimate n raport cu
nivelul produciei (Y) i al ratei dobnzii r, I = f(y,r). Pentru moment vom presupune c
investiiile planificate se menin constante la nivelul I i fcnd abstracie pentru moment de
G i NX, obinem:
CeA = C + I = C + I + cY = A + cY (2.7)
Relaia (2.7) arat faptul c CeA depinde de cheltuielile autonome ( A ) i nivelul
venitului (Y), iar figura 2.2 ilustreaz conexiunile dintre componente.
Observaii
CeA=Y Pentru orice nivel al outputului
CeA= A +c.Y
CeA
(venitului) din stnga lui Yo (IU <0)
IU >
firmele vor constata faptul c cererea
0 depete oferta i astfel nivelul
E stocurilor descrete. n aceste condiii
firmele vor mri producia ctre nivelul
I de echilibru Yo.
A
Pentru niveluri de producie din
IU < dreapta lui Yo (Y > Yo), oferta depete
0
C= C + c Y cererea i cantitatea de bunuri produs
i nevndut va conduce la creterea
C
(nedorit) a stocurilor (IU > 0 ).
n aceste condiii firmele vor
45 Y
reduce producia, care va tinde la Yo.
0
c=IMC reprezint panta
Yo
Output, Venit
funciei de consum, respectiv a curbei
CeA.
Figura 2.2
n continuare vom utiliza expresiile cererii agregate (2.7) i relaia (2.3) pentru a
determina nivelul de echilibru al outputului, Yo; prin nlocuirea expresiei (2.7) n (2.3)
obinem condiia de echilibru:
Y = A + cY (1-c)Y = A , respectiv
1
Yo = A = A (2.8)
1 c
1
n aceast relaie = se numete multiplicator.
1 c

Multiplicatorul reprezint cantitatea cu care se modific outputul n condiiile n care

cererea agregat autonom crete cu o unitate.

36
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

Acelai rezultat se obine dac plecm de la ecuaia formrii PIB, pe care o

difereniem considernd constante achiziiile guvernului (G) i taxele (T):
Y = C (Y T ) + I + G dY = dI + c' dY
dY 1 (2.8)
dI = (1 c' )dY =
dI 1 c'
Se constat c derivata funciei de consum, (C) este tocmai IMC, deci C = c.
Y
Din definiia anterior avem: = , deci: Y = A (2.9)
A

2.4. Sectorul public ( guvernul)

Politica fiscal. Autoritatea public influeneaz n mod direct nivelul de echilibru al

venitului prin componenta G, care este o parte a cererii agregate, i prin componentele TA i
TR, componente ce afecteaz relaia dintre producia, venitul Y i venitul disponibil YD. n
concluzie vom avea:

CeA = C + I + G (2.10)
*
C = C + cYD = C + c(Y + TR TA) (2.11)

Cu c = IMC, respectiv proporia din venitul disponibil alocat consumului.

Dac vom presupune c puterea public cheltuiete o sum constant G, menine
constant nivelul transferurilor (TR) i colecteaz proporia t din venit sub form de taxe i
impozite, atunci relaia (2.11) devine:

C = C + c TR + c(1-t)Y (2.12)

n ecuaia (2.12) consumul gospodriilor depinde n primul rnd de venitul disponibil,

i nu de venit n general, deoarece impozitele i taxele reduc nivelul venitului posibil a fi
consumat la venitul disponibil (YD). De asemenea, relaia mai arat faptul c se consum o
proporie c din venitul disponibil, n timp ce din venitul agregat se consum o proporie c(1-t),
(cu (1-t) proporia din venit ce rmne la dispoziia consumatorilor dup plata impozitelor i
taxelor ).
Din (2.9) i (2.11) obinem:

CeA = ( C + cTR + I + G )+ c(1-t)Y = A + c(1-t)Y (2.13)

Sectorul public va aciona asupra cererii agregate (CeA) prin G (cheltuielile publice),
TA = (1-t)Y (impozit i taxe), respectiv TR (transferuri).

*
Pentru simplificare, Tf este inclus n TA (relaia (2.6b) din Rezumatul analitic).

37
Macroeconomie

Politica fiscal se refer la deciziile autoritii publice n ceea ce privete nivelul

cheltuielilor publice, al transferurilor precum i structura i nivelul taxelor i impozitelor.
O politic de stabilizare const n aciuni ale autoritii publice ndreptate spre
controlul nivelului outputului i meninerii sale ct mai aproape de nivelul ocuprii complete
a factorilor.

Relaia de echilibru este:

1
Yo = CeA, adic Yo = A +c(1-t)Yo Yo = A = G A (2.14)
1 c(1 t )

Comparnd ecuaiile (2.14) i (2.8) vom observa urmtoarele diferene:

a) cheltuielile autonome A conin dou componente suplimentare, i anume

cheltuielile publice ( G ) precum i transferurile ( TR );
b) multiplicatorul G este mai mic dect deoarece taxarea venitului conduce la
scderea cererii de consum: c(1-t) < c.
De exemplu, pentru c = 0,7 i t = 0,2 avem:

1 1
G = = = 2,17 < 3,333
1 c(1 t ) 1 0,56

c = c(1-t) reprezint nclinaia marginal ctre consum respectiv proporia din

venitul agregat destinat consumului.
c
Un stabilizator automat este orice mecanism economic care reduce dimensiunea
modificrii outputului ca rezultat al modificrii cererii autonome.

Un sistem de impozitare proporional reprezint un exemplu bun de stabilizator

automat. Un alt stabilizator automat l reprezint ajutorul de omaj (care permite omerilor s
consume chiar dac acetia nu au de lucru). Aceste ctiguri vor conduce la o scdere a cererii
mai puin accentuat dect dac acetia nu vor avea deloc ctiguri.

Scderea investiiilor va avea un efect mai mic n prezena unui stabilizator automat
(printr-o reducere mai puin accentuat a produciei) dect n absena acestuia.
Cu alte cuvinte, prezena unui stabilizator automat n economie va reduce nivelul
fluctuaiilor.
c) Ambii multiplicatori ( i G) pot fi scrii ntr-un mod similar pe baza ideii de
modificare:
Y Y
= , G = (2.15)
A A

38
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

(Aceste relaii nu sunt identice datorit faptului c A , cheltuielile autonome, au

structuri diferite n cele dou exprimri).
O expresie mai general a multiplicatorului se obine plecnd de la ecuaia de
echilibru Y = C( Y T) + I + G , pe care o difereniem, considernd c toi factorii sunt
variabili:
dY = C (dY dT) + dI + dG
De aici rezult:
C' dT + dI + dG
dY = (2.15)
1 C'
Din (2.15) se obine multiplicatorul investiiilor dac dT = dG = 0, precum i
multiplicatorul achiziiilor guvernului fcnd dI = dT = 0.
Dac n ecuaia de echilibru din care s-a dedus (2.8) considernd c taxele sunt
funcie de Y, T = t(Y), atunci obinem:
dY = C' (dY t' dY ) + dI + dG` i
dI + dG
dY = , unde c = C, t = t. (2.16)
1 c (1 t )

n cazul particular T = Y, avem d(Y) = dY + Y d, i prin urmare expresia

multiplicatorului devine:
c Y d + dI + dG
dY = (2.17)
1 c (1 )
n continuare vom analiza efectele politicii fiscale, respectiv ale modificrilor
cheltuielilor publice, impozitelor i transferurilor.

1) Efectele modificrilor cheltuielilor publice (G) pot fi determinate egalnd variaia

venitului de echilibru cu variaia cererii agregate, celelalte elemente rmnnd nemodificate
( C , TR , I ):
Y = G + c(1-t) Y (2.16)
Astfel, modificarea venitului la echilibru va fi:
Yo = G G (2.17)

2. Efectul modificrii ratei de impozitare t la o nou rat t, cu t < t , rezult din

1
relaia :
Yo = -cYot + c(1-t) Yo (2.18)
cY0
sau Yo = - t (2.19)
1 c(1 t ' )

1
Pentru a verifica rezultatul din relaia (2.18) vom calcula prin intermediul relaiei (2.14) outputurile Y1 i Y0 ,
care corespund ratelor de taxare t, respectiv t i apoi se va efectua diferena dintre cele dou expresii:
Y0 = Y1 Y0.

39
Macroeconomie

Primul termen al relaiei (2.18) indic dimensiunea modificrii cheltuielilor de la

nivelul iniial (corespunztor lui Y0 ) la cel determinat de reducerea taxelor.

Al doilea termen indic modificarea cererii agregate determinat de un venit mai mare.
Cum t = t-t < 0, relaia (2.19) indic o cretere a venitului la echilibru (Yo > 0).
Prin urmare, o reducere a impozitelor (respectiv a ratei de taxare) conduce la creterea
nivelului veniturilor.

3) Efectul creterii transferurilor este de acelai tip cu al cheltuielilor publice, dar cu o

dimensiune mai mic, deoarece doar o parte a transferurilor este consumat (c TR ), iar
cealalt parte este economisit (s TR ).

Un alt efect interesant menionat de teoria economic este paradoxul acumulrii.

Am demonstrat anterior c nivelul de echilibru al venitului Yo este stabil. Este
interesant de urmrit modul n care nivelul venitului afecteaz modificrile economisirii. Dac
vom scade consumul din ambele pri ale identitii macroeconomice fundamentale vom
obine:
I+G=S+T

O cretere a nivelului dorinei de acumulare de la nivelul iniial (S0 + T) la nivelul (S1

+ T) va conduce, pe de o parte la scderea nivelului venitului de la Y0 la Y1, dar pe de alt
parte, i la scderea nivelului realizat al acumulrii la (S + T)1 , cu alte cuvinte i la scderea
venitului, deci a investiiilor. n figura 2.3 sunt explicate grafic aceste modificri:
S1+T
I+G S0+T

S+T

(S+T)0 I+G

(S+T)1

Y1 Y0 Y

Figura 2.3

Dimensiunea descreterii (creterii) venitului determinat de deplasarea acumulrii S

depinde de panta dreptei (S + T) i de panta dreptei (I + G).
De asemenea, depinde i de starea iniial a economiei Y0.

40
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

Relaia dintre panta dreaptei S + T i dimensiunea modificrii nivelului de echilibru al

venitului rezult din aplicarea multiplicatorului G la modificarea cererii de investiii sau a
cheltuielilor publice.
Paradoxul acumulrii ne ajut s nelegem o controvers mai veche n ceea ce
privete rolul economiilor i a cheltuielilor. Comportamentul economiei depinde de nivelul la
care se afla, respectiv dac sunt sau nu sunt ocupai complet factorii de producie.

n condiiile n care cererea agregat se afl la un nivel sczut, iar economia are
resurse disponibile, paradoxul acumulrii arat c o reducere a dorinei (tendinei) de
acumulare va crete nivelul cheltuielilor precum i nivelul de echilibru al venitului. Astfel,
societatea va beneficia de o cretere a outputului i a utilizrii forei de munc. n condiiile n
care cererea de investiii este autonom, atunci o modificare a tendinei de economisire nu va
modifica nivelul dorit al investiiilor.
Dac economia se afl n condiiile unui echilibru pe termen lung, respectiv o utilizare
complet a factorilor de producie, o cretere a tendinei de acumulare pentru fiecare nivel al
venitului va conduce la o cretere a economisirii din venitul realizat prin utilizarea complet a
factorilor. Cererea de consum se va diminua, i ca urmare trebuie s creasc cererea de
investiii pentru restabilirea echilibrului la utilizarea complet a factorilor. Astfel, pe termen
lung, societatea ar putea beneficia de creterea dorinei de acumulare stimulnd investiiile i,
prin urmare, se va obine sporirea stocurilor de capital i a nivelului produciei.
n aceast seciune s-a pus accentul pe analizele pe termen scurt, nainte ca preurile i
salariile s aib timp s se ajusteze. Cum acumulrile planificate depind de nivelul venitului,
n acest caz venitul este cel care regleaz diferenele dintre economiile i investiiile
planificate.
Paradoxul acumulrii demonstreaz c o modificare a nivelului acumulrilor
planificate (nclinaiei ctre acumulare) conduce la modificarea nivelului de echilibru a
venitului. Dac nu intervin modificri n nivelul economiilor, atunci acestea trebuie s
egaleze nivelul planificat al investiiilor.

Bugetul guvernamental (public). Bugetul guvernamental (public) reprezint

descrierea planurilor de cheltuieli i respectiv a finanrii acestora de ctre sectorul public
(guvernamental) la nivel naional sau local.
Cheltuielile publice (guvernamentale) sunt date de cantitatea de bunuri i servicii
cumprate n timpul unui an precum i de dimensiunea transferurilor.
Surplusul bugetar (BS) este mrimea veniturilor publice (provenite din taxe i
impozite) ce depete cheltuielile publice (care constau din achiziii de bunuri i servicii (G)
respectiv transferuri (GTR).
BS = TA - G - GTR (2.20)

Un surplus bugetar negativ, respectiv un nivel al cheltuielilor mai mare dect cel al
taxelor, reprezint deficit bugetar (BD). Dac vom presupune c exist doar un sistem de taxe
proporionale, respectiv TA = t Y, atunci relaia (2.20) devine:

41
Macroeconomie

BS = tY G - GTR (2.20)
n figura 2.4 este prezentat legtura dintre venitul agregat i nivelul cheltuielilor
publice:

Cheltuieli publice

B.S
G + GTR
B.D

Y
Y0

Figura 2.4

n acest grafic cheltuielile publice sunt constante, independente de venit, n timp ce

impozitele sunt proporionale cu venitul agregat . Astfel pentru un nivel sczut al venitului
agregat, bugetul nregistreaz deficit, n timp ce un nivel ridicat al venitului agregat genereaz
surplus bugetar.
Aa cum am precizat n seciunea anterioar, modificrile cheltuielilor publice (G)
influeneaz venitul agregat (relaia 2.17), astfel G reprezint un instrument de politic
fiscal activ.
O cretere a cheltuielilor publice ( G ) se reflect n reducerea surplusului sau creterea
deficitului. Dar creterea lui G are ca efect creterea venitului agregat, deci i a veniturilor
din impozite.
n acest caz se poate ntmpla ca veniturile din taxe s creasc mai mult dect
creterea cheltuielilor publice, i atunci nu este obligatorie reducerea surplusului bugetar.
Pentru a explica aceast situaie, se utilizeaz relaiile (2.20) i (2.17) i vom obine
modificrile din surplusul bugetar (fr a ine cont de GTR ):

1 (1 c)(1 t )
BS = t Y - G = t G G - G = 1 G = G (2.21)
1 c(1 t ) 1 c(1 t )

Din relaia anterioar observm c dac G > 0 BS < 0, cu alte cuvinte o cretere
a cheltuielilor publice va reduce BS, dar cu mai puin dect sporul n achiziiile guvernului.
Astfel, o cretere a cheltuielilor publice G va conduce la creterea nivelului outputului
de echilibru. Pentru un nivel dat al ratei de impozitare, o cretere a veniturilor din taxe
conduce la atenuarea scderii surplusului bugetar.

42
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

Similar, vom analiza efectul creterii ratei de impozitare asupra surplusului bugetar.
tim c o cretere a ratei de impozitare conduce la scderea nivelului venitului agregat.
Astfel, ar prea c o cretere a ratei de taxare conduce la scderea surplusului bugetar n
condiiile meninerii constante a cheltuielilor publice. n realitate, efectul va fi invers,
respectiv creterea ratei de impozitare conduce la creterea surplusului bugetar. Astfel, pentru
un nivel dat al G, o cretere a ratei de impozitare va reduce venitul de echilibru i va crete
surplusul bugetar2.
n cazul n care cheltuielile guvernului i veniturile din taxe vor crete cu aceeai
sum, iar investiiile se menin constante, atunci n relaia (2.15) facem dG = dT i dI = 0 i
se va obine multiplicatorul bugetului echilibrat:

c dG + dG 1 c dY
dY = = dG = 1. (2.22)
1 c 1 c dG

Surplusul bugetar nu este o modalitate semnificativ de a msura eficiena politicii

fiscale. Principala deficien este aceea c surplusul se poate modifica i datorit cheltuielilor
autonome private. Dac vom cuta s msurm modul n care politica fiscal afecteaz nivelul
venitului agregat, atunci este necesar evidenierea unui indicator independent de situaia
economic, respectiv de faza ciclului economic n care se afl.
Un astfel de indicator ar putea fi surplusul bugetar rezultat din utilizarea complet a
factorilor (BS*):
BS* = tY* - G - TR unde Y* reprezint nivelul venitului agregat n condiiile utilizrii
complete a factorilor.
Diferena dintre bugetul cu utilizarea complet a factorilor i cel curent este:

BS* - BS = t(Y* - Y). (2.23)

Aceast diferen este o component ciclic a bugetului. n condiii de recesiune

aceast component tinde s fie negativ, iar n condiii de redresare economic poate fi
pozitiv.

2
Se impune precizarea c aceste concluzii nu se pot extinde la o analiz pe termen lung.

43
Macroeconomie

Anexa 2.1

APENDIX MATEMATIC

I. Identiti fundamentale ntr-o economie nchis cu dou tipuri de ageni

(gospodrii firme)

Y=C+I (2.1) Venitul (outputul) produs i vndut (cerere)

Y=C+S (2.2) Venitul ncasat i cheltuit (alocarea venitului)
I=YC=S (2.3) Relaia de echilibru ntre acumulare i investiii
ntr-o economie nchis

II. Identiti fundamentale ntr-o economie cu trei tipuri de ageni ( gospodrii

firme- putere public)

a) ntr-o economie nchis

PIBpp = C + I + G (2.4) PIB exprimat la preurile pieei

PIBcf = C + I + G Te + SP (2.5) PIB exprimat la costul factorilor (SP subvenii
pe produs)
YD = PIBcf + TR Td (2.6) Venitul personal disponibil
YD = PIBpp + TR TA (2.6)
YD = C + S (2.7) Alocarea venitului personal disponibil
PIBcf = C + S TR + Td (2.8)
TA = Td + Te (2.9) Taxele i impozite totale
S I = G + TR TA (2.10) Diferena acumulare investiii
NT = TA GTR (2.11) Taxele nete

b) ntr-o economie deschis

NX = X Im (2.12) Soldul balanei comerciale

C + I + G + NX = PIBpp =
= C + S + NT (2.13) Relaia de echilibru cerere-ofert
I = S + (NT G) + ( Im X) (2.14) Volumul investiiilor ntr-o economie deschis
S = (Y NT) C (2.15) Acumularea gospodriilor
BS = NT G (2.16) Surplusul bugetar
NS = S + (NT G) =
= YCG (2.17) Acumulrile nete la nivel naional
- NX = Im X (2.18) mprumuturi de la restul lumii
VPd = Y NT (2.19) Venitul personal disponibil
PNB = PIB + VNS (2.20) Formarea Produsului Naional Brut
PNN = PNB A (2.21) Formarea Produsului Naional Net

44
 Fluctuaiile agregatelor macroeconomice i cauzele acestora

PIN = PIB A (2.22) Formarea Produsului Intern Net

III. Analiza pieei bunurilor i serviciilor

CeA = C + I + G + NX (2.23) Cererea agregat

C= C+cY (2.24) Funcia de consum
C > 0, 0 < c < 1
S = - C + (1 c) Y (2.25) Funcia de acumulare (economisire)
1c=s
la echilibru, CeA = Y (2.26)
Y = C + c Y + I + G + NX (2.27)
1
Y= A (2.28)
1 c
1
cu A = C + I + G + NX , = multiplicatorul simplu al politicii bugetare
1 c

Vom introduce distinct venitul disponibil i taxele n modelul considerat:

C = C + c Yd = C + c ( Y + TR TA) =
= C + c TR + c (1 t) Y (2.29)
CeA = ( C + c TR + I + G + NX) + c (1 t) Y =
= A + c (1 t) Y

Cum la echilibru CeA = Y rezult:

1
Y= A = G A (2.30)
1 c (1 t )
1
Cu G= multiplicatorul politicii bugetare
1 c (1 t )

IV. Efecte ale politicii de relansare economic bugetar

Modificarea cheltuielilor publice:

Y = G + c (1 t ) Y Y = G G (2.31)

Modificarea volumului transferurilor :

Y = c G TR (2.32)

Observaie: Modificarea volumului taxelor este similar cu cea a volumului

transferurilor dar de semn contrar.

45
Macroeconomie

Modificarea nivelului ratei de impozitare:

Y = c Y t + c (1 t ) Y
c Y
Y = t (2.33)
1 c (1 t )

Legtura dintre modifcarea cheltuielilor publice i modificarea surplusului bugetar:

BS =
(1 c ) (1 t ) G (2.34)
1 c (1 t )

Notaii

Y - outputul (PIB), venitul agregat

CeA - cererea agregat BTR - transferuri ale sectorului privat
PIBpp - Produsul Intern Brut la GTR - transferuri ale sectorului public
preurile pieei SP subvenii pe produs
PIBcf - Produsul Intern Brut la X - exporturi
costul factorilor Im - importuri
C - consumul NX - soldul balanei comerciale
I - investiiile t - rata medie de taxare
G - cheltuielile publice (impozitare)
YD - venitul disponibil S - acumularea (economiile)
C - consumul autonom s - nclinaia marginal ctre
c - nclinaia marginal ctre economisire
consum Q - modificarea unui indicator
TA - taxe totale - multiplicatorul simplu
Te - taxe indirecte G - multiplicatorul simplu al
Td - taxe directe politicii bugetare
NT - taxe nete A - amortizarea
TR -transferuri publice BS - surplusul bugetar

46