FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI):

1-QU ES EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL?:

FMI son las siglas del Fondo Monetario Internacional, el cual surge a partir de una convencin de la
ONU en el ao 1944, con el fin de promover la economa sustentable y evitar que los pases
miembros de la misma caigan en una crisis financiera. En caso de que esto suceda, el FMI est en la
capacidad de prestarle ayuda inmediata al pas afectado por medio de sus polticas cambiarias
sostenibles que a nivel internacional son aceptables, todo con el fin de reducir la pobreza, la desidia
y mantener el comercio internacional.

En el Fondo Monetario Internacional se han creado patrones y regulaciones con el objetivo de

controlar el gasto y la inversin de los pases. Estos, se comprometen con la ONU y con el FMI de
regirse por estos estatutos, para que no se les quite el apoyo que en una determinada situacin se
les pueda ofrecer. Uno de los mas nombrados es el patrn Oro/Dlar el cual le daba
un valor determinado al oro en dlares que se mantena fijo, este patrn estuvo vigente hasta el ao
1973 cuando una crisis financiera mundial obligo a los pases a derogarla.

El FMI promueve el intercambio monetario internacional, colabora con la importacin y

exportacin de materia a los pases. Realiza prstamos a pases que lo necesitan para invertir en el
crecimiento. Facilita las cuotas de pago entre los prstamos que se realizan entre pases, as como
los negocios multilaterales son regidos por estatutos emanados del FMI.

2-ORIGEN DEL FMI:

El FMI naci de la gran depresin y de la segunda guerra mundial como promotor de la cooperacin
monetaria, la estabilidad financiera y el crecimiento econmico de todos los pases.

SEGUNDA GUERRA MUNDIAL:

1936: Entra en vigencia el acuerdo tripartito por el que Estados Unidos, Francia y el Reino Unido
buscan evitar las depreciaciones competitivas de sus monedas.

1939: Comienza la segunda guerra mundial.

1944: Cuarenta y cuatro pases suscriben los Convenios Constitutivos del FMI y del Banco Mundial
preparados en la conferencia de Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos. , delimitaron
ciertas reglas para el funcionamiento de la economa internacional con el fin de evitar una nueva
crisis como la ocurrida en el 29 y asegurar cierto crecimiento sostenido y paridad entre las
naciones. Estados Unidos, gran acreedor de la Segunda Guerra Mundial, fue quien impuls su
creacin, tambin el Banco Mundial y la adopcin del dlar como moneda internacional.

1945: Creacin del FMI

1947: El FMI comienza a funcionar y otorga el primer prstamo a Francia, por US$25 millones. Se
funda el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio, una organizacin internacional
dedicada al comercio mundial.
CONSECUENCIAS:

1952: El FMI aprueba propuestas sobre los acuerdos de derecho de giro para ayudar a los pases a
solucionar problemas de la balanza de pagos a corto plazo.

1963: El FMI crea el servicio de financiamiento compensatorio para brindar asistencia a los pases
perjudicados por la fluctuacin de los precios mundiales de los productos.

1973: Se generaliza la flotacin entre las principales monedas. Primera crisis mundial del petrleo

1979: Segunda crisis del petrleo.

1986: El FMI crea el servicio de ajuste estructural para brindar asistencia concesionaria a pases
pobres con problemas de balanza de pagos, teniendo en cuenta que desde fines de la dcada
anterior los prstamos se concentran ms en los pases en desarrollo que en los industriales. Tras el
Acuerdo del Plaza suscrito en 1985 por el G-7, el FMI llama a una mayor coordinacin de las
polticas para mejorar el funcionamiento del sistema de tipos de cambio flotantes.

1989: Cae el muro de Berln.

1990: Comienza una nueva era de globalizacin: las economas y las sociedades del mundo entero
se van integrando ms a travs de las corrientes comerciales y financieras y de los desplazamientos
transfronterizos de personas y tecnologa.

1991: Se disuelven la Unin Sovitica y Yugoslavia.

1992: Se aprueba el ingreso al FMI de las primeras ex economas de planificacin central.

1996: Recibe aval la iniciativa conjunta del FMI y del Banco Mundial para los pases pobres muy
endeudados.

1997: Estalla en Tailandia una crisis financiera que se propaga a otras economas asiticas. 1998 La
crisis financiera golpea a Rusia.

1999: Brasil sucumbe a la crisis financiera. El FMI y el Banco Mundial adoptan un nuevo enfoque
para respaldar a los pases de bajo ingreso que hace hincapi en las estrategias nacionales de lucha
contra la pobreza. El servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza reemplaza al SRAE.

2000: Argentina y Turqua experimentan crisis financieras.

2001: En respuesta a los atentados terroristas del 11 de septiembre, el FMI intensifica la lucha
contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.

2003: Recibe aval un proyecto conjunto del FMI y del Banco Mundial para supervisar las polticas y
las medidas que exige el logro de los Objetivos de Desarrollo del Milenio (entre ellos, el alivio de la
pobreza, la enseanza primaria universal y la reduccin de la mortalidad infantil) para 2015.
BLOQUES ECONMICOS PARTICIPANTES:

La conferencia de Bretton Woods cont con la presencia de 44 naciones. En aquel entonces, la

mayora de las naciones del llamado Tercer Mundo an eran colonias europeas por lo que no
tuvieron representacin propia. La mayora de sus representantes eran de Amrica Latina, y sus
regmenes eran, por lo general, permeables a la influencia y el control de Washington. India todava
no haba alcanzado la independencia plena y viaj a Bretton Woods como parte de la delegacin
britnica. Los pases del bloque comunista, conducido por la Unin Sovitica, participaron de la
conferencia, pero no ratificaron los acuerdos. China tambin particip de la conferencia, pero se
retir tras el triunfo de la revolucin comunista en 1949. Alemania, Japn e Italia estaban a punto
de ser derrotados en la Segunda Guerra Mundial. Las naciones de Europa occidental an
eran campo de batalla de la guerra y estaban desangradas. En esas condiciones Estados Unidos que
produca la mitad del carbn mundial, 2/3 del petrleo, ms de la mitad de la electricidad e
inmensas cantidades de barcos, coches, armamento, maquinaria, etc, iba a tener un considerable
control sobre las decisiones finales de la conferencia, al punto que terminar imponiendo su diseo,
derrotando la propuesta inglesa diseada por John Maynard Keynes.

3.-LA GRAN DEPRESIN:

1919: Tras la primera guerra mundial, el tratado de paz de Versalles impone reparaciones a
Alemania

1920: Los pases comienzan a adoptar polticas de empobrecer al vecino, como depreciaciones
competitivas de sus respectivas monedas. En Estados Unidos, la ley Smoot-Hawley aumenta la
proteccin arancelaria frente a las importaciones agrcolas

1922-23: Segura de que ganara la guerra, Alemania haba asumido una deuda enorme. Al no poder
pagar las reparaciones, comienza a imprimir montos descomunales de dinero. Estalla la
hiperinflacin.

1930: La gran depresin provoca la ruina econmica. Los pases luchan por equilibrar sus
presupuestos. El comercio internacional se paraliza.

1931: Azotado por la depresin, Japn invade Manchuria rica en recursos minerales, forestales y
agrcolas para solucionar sus problemas internos.
4.-FUNCIONES DEL FMI:

Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin permanente que

proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin en materia de problemas monetarios.

Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir con ello
a promover y mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a desarrollar
los recursos productivos de todos los pases asociados como objetivos primordiales
de poltica econmica.

Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones cambiarias entre sus
miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de competencia.

Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones en cuenta corriente
efectuadas entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias que pudieran estorbar el
crecimiento del comercio mundial.

Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los recursos del Fondo en
condiciones que los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir los desajustes de sus
balanzas de pagos sin recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e
internacional.
Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la duracin y la intensidad del desequilibrio de
las balanzas de pago internacionales.

En otros trminos las funciones del Fondo Monetario Internacional (F.M.I.) seran:
a. Una funcin reguladora, de guardin vigilante del comportamiento monetario internacional.
b. Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia financiera a los pases miembros para
solucionar problemas de balanza de pagos.
c. Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia tcnica, as como de foro permanente
para la discusin de los problemas monetarios internacionales.

5.-OBJETIVOS DEL FMI:

Fomentar la cooperacin monetaria internacional

Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional
Fomentar la estabilidad cambiaria
Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos
Poner a disposicin de los pases miembros con dificultades de balanza de pagos los recursos
de la institucin
Evitar las crisis en los sistemas monetarios, alentando a los pases a adoptar medidas de
poltica econmica

Institucin de provisin de fondos al que los pases miembros pueden acudir cuando necesiten
financiamiento temporal para superar los problemas de Balanza de pagos.

Promover la cooperacin internacional en temas monetarios internacionales y facilitar el

movimiento del comercio a travs de la capacidad productiva.

Facilitar la expansin y crecimiento equilibrado del comercio internacional.

Promover la estabilidad en los intercambios de divisas

6.-PAISES MIEMBROS:

6.1.- PAISES INDUSTRIALES:

* Estados Unidos
* Japn
* Alemania
* Francia
* Gran Bretaa
* Italia
* Canad
* Pases Bajos
* Blgica
* Suiza
* Espaa
* Suecia
* Dinamarca
* Grecia
* Portugal
* Irlanda
* Luxemburgo
* Australia
* Finlandia
* Islandia
* Nueva Zelanda
* Noruega
* Austria
* San Marino

6.2.- PAISES SUBDESARROLLADOS:

* 51 pases de frica
* 29 pases de Asia, incluida China
* 3 pases de Europa: Malta, Turqua y Chipre
* 15 pases de oriente medio, incluida Arabia Saudita
* 32 pases de Amrica
7.-BALANZA DE PAGOS:

La relacin entre la cantidad de dinero que un pas gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa
de otras naciones. El concepto de balanza de pagos no slo incluye
el comercio de bienes y servicios, sino tambin el movimiento de otros capitales, como la ayuda
al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortizacin de la deuda pblica.
Las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo con el fin de mantener
una economa estable, pues, al igual que los individuos, un pas no puede estar eternamente en
deuda. Una forma de corregir un dficit de balanza de pagos es mediante el aumento de
las exportaciones y la disminucin de las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser
necesario el control gubernamental. Por ejemplo, un gobierno puede devaluar su moneda para
lograr que los bienes nacionales sean ms baratos fuera y de este modo hacer que las
importaciones se encarezcan
El trmino balanza de pagos puede tambin aludir al registro contable de todas las transacciones
econmicas internacionales realizadas por un pas en un periodo de tiempo determinado
(normalmente un ao)

8.-DIVISIN DE LA BALANZA DE PAGOS:

8.1.- CUENTA CORRIENTE:

Es un contrato bancario donde el titular efecta ingresos de fondos. Con una cuenta corriente se
puede disponer de los depsitos ingresados de forma inmediata a travs de talonarios, cajeros
automticos o la ventanilla de la caja o banco. Una cuenta que no genera intereses a favor del
titular.
De la cuenta corriente solo se puede retirar el dinero en cheque, en avances y en compras.
8.1.1- BALANZA COMERCIAL:

Es el registro de las importaciones y exportaciones de un pas cualquiera durante un perodo y es

uno de los componentes de la balanza de pagos.

8.1.2- BALANZA DE SERVICIOS:

Registro sistemtico de la entrada y salida de Divisas de un pas por concepto de prestacin de

servicios de los residentes del pas a los extranjeros, y de estos a los nacionales. La Balanza de
Servicios hace parte de la Cuenta Corriente, y en ella se incluyen como servicios los Ingresos netos
precedentes del exterior (embarques, viajes, dividendos e intereses provenientes de inversiones
directas o de cartera entre otros).

8.1.3- BALANZA DE TRANSFERENCIAS:

Dentro de la balanza de pagos, es aquella que recoge los movimientos internacionales unilaterales,
sin contrapartida, tales como donaciones o remesas de emigrantes.

8.2.- CUENTA CAPITALES:

8.2.1.-INVERSION EXTRANJERA DIRECTA:

Es la colocacin de capitales a largo plazo en algn pas extranjero, para la creacin de empresas
agrcolas, industriales y de servicios, con el propsito de internacionalizarse.
8.2.2.-INVERSION EXTRANJERA INDIRECTA:

El conjunto de prstamos que un pas hace al exterior; tambin es llamada inversin de cartera. La
inversin extranjera indirecta se efecta a travs de prstamos de organismos internacionales
a gobiernos o empresas pblicas, y de la colocacin de valores burstiles oficiales del pas receptor
del crdito en las bolsas de valores de su propio pas, o del que otorga el crdito.

8.3.- CUENTA FINANCIERA:

Registra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los flujos
financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta
financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes.

8.3.1.-INVERSIONES DIRECTAS:

Es la categora de inversin internacional que refleja el objetivo, por parte de una entidad residente
de una economa (inversor directo), de obtener una participacin duradera en una empresa
residente de otra economa (empresa de inversin directa). La inversin directa comprende no slo
la transaccin inicial que establece la relacin entre el inversor y la empresa sino tambin todas las
transacciones que tengan lugar posteriormente entre ellos

8.3.2.-INVERSIONES DE CARTERA:

Compra de acciones o de valores por parte de extranjeros. El BCE las define como operaciones en
valores emitidos por no residentes en la zona del euro y operaciones de no residentes en valores
emitidos por residentes.
Comprende Acciones y participaciones y valores distintos de Acciones (bonos y obligaciones e
instrumentos del Mercado Monetario).
Las operaciones se registran al Precio Real pagado o cobrado, excluidos los Gastos y las Comisiones.
Para que se considere Activo de cartera, la participacin en una Empresa debe ser inferior al 10%
de las Acciones ordinarias o con derecho a voto.

8.3.3.-OTRAS INVERSIONES:

Prstamos ligados a operaciones comerciales y financieras, etc.

8.3.4.-INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS:

Es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende
toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el
precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, ndices
burstiles, valores de renta fija, tipos de inters o tambin materias primas.

8.3.5.-VARIACIN DE ACTIVOS DE RESERVA:

Incluye la variacin derivada del comercio internacional de los activos de reserva como el oro
monetario, los derechos especiales de giro (DEG) y activos en moneda extranjera (dlares, yenes).

8.3.6.-ERRORES Y EMISIONES:

Es una partida de ajuste contable con el objeto de que la balanza de pagos siempre est cuadrada.
En otras palabras, es la partida de cierre de la balanza de pagos, que recoge el valor de todas las
operaciones no registradas por mltiples razones y que, de haberlo sido, hubieran permitido que la
suma de todos los saldos (diferencia entre ingresos y pagos) fuese igual a cero. As pues, se ha de
cumplir que la suma de los saldos de:
Cuenta Corriente + [Cuenta de Capital + Cuenta Financiera] + Errores y Omisiones = 0
9.-MECANISMOS DE PRSTAMOS:

9.1.- CUNDO PUEDE UN PAS OBTENER UN PRSTAMO DEL FMI?:

Un pas miembro puede solicitar asistencia financiera al FMI si tiene una necesidad real o potencial
de balanza de pagos, es decir, si no dispone o podra no disponer de financiamiento en montos
suficientes y en condiciones accesibles para hacer frente a sus pagos internacionales netos (por
ejemplo, importaciones, amortizaciones de la deuda externa) y al mismo tiempo mantener un nivel
adecuado de reservas para hacer frente a necesidades futuras. Los recursos del FMI brindan un
margen de seguridad que da ms flexibilidad a las polticas de ajuste y a las reformas que debe
realizar el pas para corregir sus problemas de balanza de pagos y ayuda a restablecer las
condiciones para un vigoroso crecimiento econmico.

9.2.- CAMBIOS EN LOS PRSTAMOS DEL FMI:

El volumen de prstamos del FMI ha fluctuado mucho con el tiempo. Con posterioridad a la crisis
petrolera de los aos setenta y la crisis de la deuda de los aos ochenta se produjo un brusco
aumento del financiamiento proporcionado por la institucin. En los aos noventa, el proceso de
transicin de Europa central y oriental y las crisis de las economas de mercados emergentes dieron
lugar a nuevos incrementos de la demanda de recursos del FMI, que se mantuvo elevada durante
los primeros aos de la dcada de 2000 debido a las profundas crisis ocurridas en Amrica Latina y
Turqua. El crdito concedido por el FMI volvi a aumentar desde fines de 2008, tras la crisis
financiera mundial.

9.3.- PROCESO DE CONCESIN DE PRSTAMOS:

Ante la solicitud de un pas miembro, el FMI por lo general pone a disposicin sus recursos en el
marco de un acuerdo de prstamo, que puede especificar, dependiendo del tipo de instrumento
de prstamo que se utilice, las polticas y medidas econmicas especficas que el pas conviene en
poner en prctica para resolver su problema de balanza de pagos. El pas, en consulta con el FMI,
elabora el programa de poltica econmica que sirve de base para el acuerdo y, en la mayora de los
casos, lo presenta en una carta de intencin al Directorio Ejecutivo de la institucin, con una
explicacin ms detallada en el Memorando de Entendimiento anexo. Una vez que el Directorio
aprueba el acuerdo, los recursos del FMI se entregan normalmente en desembolsos peridicos a
medida que se va ejecutando el programa. Algunos acuerdos proporcionan a los pases que
presentan un muy buen desempeo una sola oportunidad de acceso directo a los recursos del FMI,
lo que significa que no estn a sujetos a compromisos explcitos en materia de polticas.

9.4.- INSTRUMENTOS DE PRSTAMO DEL FMI:

Los diversos instrumentos de crdito del FMI se adaptan tanto a los diferentes tipos de necesidades
de balanza de pagos (efectivas, prospectivas o potenciales; a corto o a mediano plazo) como a las
circunstancias especficas de los diferentes pases miembros. Los pases de bajo ingreso pueden
obtener prstamos en condiciones concesionarias a travs de los servicios disponibles en el marco
del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP, vase Apoyo del FMI
a los pases de bajo ingreso). Los prstamos concesionarios tienen tasas de inters iguales a cero
hasta fines de 2016.
9.5.- PRSTAMOS NO CONCESIONARIOS:

Los instrumentos del FMI para prstamos no concesionarios son los Acuerdos de Derecho de Giro
(acuerdos Stand-By), la Lnea de Crdito Flexible (LCF), la Lnea de Precaucin y Liquidez (LPL);
para necesidades a mediano plazo, el Servicio Ampliado del FMI (SAF); y para proporcionar
asistencia de emergencia a los pases miembros que enfrentan necesidades urgentes de balanza de
pagos, el Instrumento de Financiamiento Rpido (IFR). Todos los servicios no concesionarios estn
sujetos a la tasa de inters del FMI, denominada tasa de cargos, que est basada en el mercado; y
los prstamos de gran cuanta (que superan ciertos lmites) estn sujetos a una sobretasa. La tasa
de cargos se basa en la tasa de inters del DEG, que se revisa semanalmente para tener en cuenta
las fluctuaciones de las tasas de inters de corto plazo en los principales mercados monetarios
internacionales. El monto mximo que un pas puede obtener en prstamo del FMI conocido
como su lmite de acceso vara con el tipo de prstamo, pero por lo general es un mltiplo de
la cuota que aporta el pas al FMI. En circunstancias excepcionales, se puede exceder este lmite. Los
Acuerdos de Derecho de Giro, la Lnea de Crdito Flexible y el Servicio de Crdito Ampliado no
estn sujetos a un lmite de acceso preestablecido.

9.6.- PRSTAMOS CONCESIONARIOS:

Los servicios concesionarios del FMI para los pases de bajo ingreso en el marco del FFCLP se
reformaron en 2010 y fueron levemente modificados en 2013 como parte de una iniciativa ms
amplia para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte mejor
a las diversas necesidades de los pases de bajo ingreso. Las normas y los lmites de los servicios
concesionarios se ampliaron en 2015 para que sus niveles se mantengan acordes con los niveles
cada vez mayores de produccin, comercio y flujos de capital. Se ha incrementado el carcter
concesionario de las condiciones de financiamiento, y la tasa de inters se revisa cada dos aos
(actualmente esta tasa es igual a cero hasta fines de 2016). Todos los servicios sirven para apoyar
programas concebidos por los propios pases para lograr una situacin macroeconmica sostenible
y acorde con los objetivos de reducir y fomentar el crecimiento de manera firme y duradera. Los
pases habilitados para beneficiarse del FFCLP y que estn en mejores condiciones pueden recibir
apoyo financiero combinado del FMI, que comprende recursos no concesionarios y
concesionarios.

10.-CRDITO STAND BY:

Facilidades crediticias. Un banco o grupo de bancos estn dispuestos a prestar al prestatario, hasta
un lmite determinado. Modalidad que sirve para afianzar el pago de una obligacin contrada por el
ordenante a favor del beneficiario. El banco para poner en circulacin una carta de crdito stand-by
exige documentos justificativos de los acuerdos existentes entre los sujetos contractuales.

Lnea de crdito provisional en la que el banco se compromete a que

el beneficiario pueda disponer de fondos cuando lo desee, siempre que sea dentro
del lmite establecido. Tambin denominado crdito soporte.

Lnea de crdito abierta por una entidad de crdito.

11.-SERVICIOS DE CRDITO RPIDO DEL FMI:

El Servicio de Crdito Rpido (SCR) proporciona asistencia financiera concesionaria rpida con
condicionalidad limitada a los pases de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de
balanza de pagos. El SCR se cre en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha
contra la Pobreza (FFCLP), que forma parte de un conjunto ms amplio de reformas para lograr que
la asistencia financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte mejor a las diversas
necesidades de los pases de bajo ingreso, inclusive en pocas de crisis. El SCR unifica la asistencia
concesionaria de emergencia que proporciona el FMI en un solo instrumento, puede usarse de
manera flexible en diversas circunstancias y atribuye mayor importancia a los objetivos de
reduccin de la pobreza y crecimiento del pas.

11.1.-ASISTENCIA FINANCIERA A LA MEDIDA DE LAS NECESIDADES DE LOS PASES:

Objetivo:
El SCR proporciona asistencia financiera concesionaria rpida con bajo nivel de acceso a los
pases de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de balanza de pagos, eliminando la
necesidad de la condicionalidad basada en el programa. El servicio puede proporcionar apoyo
flexible en muy diversas circunstancias, como shocks, catstrofes naturales y emergencias
debidas a situaciones de fragilidad. El SCR tambin proporciona apoyo a las polticas y puede
ayudar a catalizar la ayuda externa.
Habilitacin:
Los desembolsos directos en el marco del SCR estn a disposicin de los pases habilitados para
acceder al FFCLP que enfrentan una necesidad urgente de balanza de pagos, as como en casos
en que un programa econmico completo o bien no es necesario (por ejemplo, debido al
carcter transitorio y limitado del shock), o bien no es viable (por ejemplo, debido a
limitaciones de capacidad o factores internos de fragilidad).
Duracin y uso repetido:
La asistencia financiera en el marco del SCR se proporciona como un desembolso directo de un
prstamo. Aunque estos desembolsos suelen ser excepcionales en caso de una necesidad
urgente de balanza de pagos de duracin limitada (en particular en el marco del componente
para shocks), es posible su uso repetido. Puede haber un uso repetido en el marco del SCR
dentro de un perodo de tres aos si la necesidad de balanza de pagos se debe principalmente a
un shock exgeno o si el pas cuenta con un historial slido de aplicacin de polticas
macroeconmicas adecuadas. Sin embargo, no se podrn realizar ms de dos desembolsos en un
perodo de 12 meses. El uso repetido del SCR puede facilitar una transicin a un acuerdo en el
marco del Servicio de Crdito Ampliado (SCA).

Acceso:
El acceso al financiamiento del SCR se determina segn las circunstancias particulares de cada
pas, tomando en cuenta sus necesidades de balanza de pagos, la solidez de sus polticas
macroeconmicas, la capacidad de reembolso al FMI, el monto del crdito pendiente del FMI y el
historial del pas de uso del crdito del FMI. El acceso al financiamiento en el marco del SCR
normalmente est sujeto a un lmite del 18,75% de la cuota cada ao y del 75% de la cuota en
forma acumulada, aunque los lmites de acceso se amplan en el marco del componente del SCR
para shocks (37,5% de la cuota cada ao y 75% en forma acumulada).

11.2.-CONDICIN LIMITADA:

El apoyo del FMI en el marco del SCR se proporciona mediante un desembolso directo sin
condicionalidad ex post ni exmenes basados en el programa. Las polticas econmicas aplicadas en
el marco del SCR deben procurar solucionar las dificultades subyacentes de balanza de pagos, para
facilitar el cumplimiento de los objetivos de crecimiento y reduccin de la pobreza del pas.
11.3.-CRDITO EN CONDICIONES CONCESIONARIAS:

El financiamiento en el marco del SCA tiene una tasa de inters de cero, con un perodo de
gracia de 5 aos y un vencimiento final de 10 aos.

12.-SERVICIOS DE CRDITO AMPLIADO DEL FMI:

El Servicio de Crdito Ampliado (SCA) proporciona asistencia financiera a los pases con problemas
prolongados de balanza de pagos. El SCA se cre en el marco del Fondo Fiduciario para el
Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), que forma parte de un conjunto ms amplio de
reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea ms flexible y se adapte
mejor a las diversas necesidades de los pases de bajo ingreso, inclusive en pocas de crisis. El SCA
es la herramienta principal del FMI para proporcionar apoyo a mediano plazo a pases de bajo
ingreso.

12.1.-ASISTENCIA FINANCIERA A LA MEDIDA DE LAS NECESIDADES DE LOS PASES:

Objetivo. El SCA apoya los programas econmicos de pases que buscan avanzar hacia una
situacin macroeconmica estable y sostenible acorde con un proceso slido y duradero de
crecimiento y reduccin de la pobreza. El SCA tambin puede ayudar catalizar ayuda externa
adicional.
Habilitacin. El SCA est a disposicin de todos los pases habilitados para acceder al FFCLP y
que enfrentan un problema prolongado de balanza de pagos, es decir, cuando se prev que la
solucin de los desequilibrios macroeconmicos subyacentes se extender a mediano o largo
plazo.
Duracin y uso repetido. La asistencia en el marco de un acuerdo del SCA se proporciona por
un perodo inicial de entre tres aos y hasta cuatro aos, con una duracin mxima total de
cinco aos. Tras el vencimiento, la cancelacin o la terminacin de uno de estos acuerdos se
pueden aprobar acuerdos ulteriores en el marco del SCA.
Acceso. El acceso al financiamiento del SCA se determina segn las circunstancias particulares
de cada pas, tomando en cuenta sus necesidades de balanza de pagos, la solidez de su programa
econmico, la capacidad de reembolso al FMI, el monto del crdito pendiente del FMI y su
historial de uso del crdito del FMI, y se basa en las normas de acceso1. El acceso total al
financiamiento concesionario en el marco del FFCLP est sujeto a un lmite del 75% de la cuota
cada ao, y de 225% de la cuota en total. En circunstancias excepcionales, se pueden exceder
estos lmites. El acceso puede ampliarse durante un acuerdo si es necesario.

12.2.-CONDICIONALIDAD SIMPLIFICADA Y FOCALIZADA:

En el marco del SCA, los pases miembros se comprometen a implementar un conjunto de

polticas que les ayudarn a avanzar significativamente hacia una situacin macroeconmica
estable y sostenible a mediano plazo. Estos compromisos, incluidas las condiciones especficas,
se describen en la carta de intencin del pas.
La condicionalidad de los programas del FMI est racionalizada y se centra en las medidas de
poltica que son decisivas para lograr los objetivos del programa. Los programas respaldados
por el SCA debern basarse en la propia estrategia de desarrollo del pas y estar orientados a
preservar los objetivos sociales. Los requisitos de documentacin conexa se han flexibilizado, ya
que permiten completar tanto las primeras revisiones del programa como las posteriores
siempre que exista un documento de la estrategia de reduccin de la pobreza vlido con una
cobertura hasta la fecha de finalizacin de la revisin del programa.
Las condiciones cuantitativas se utilizan para llevar un seguimiento de algunas variables de
poltica macroeconmica, como los agregados monetarios, las reservas internacionales, los
saldos fiscales y el endeudamiento externo, segn los objetivos del programa de cada pas. Los
programas respaldados por el SCA tienen por objeto salvaguardar el gasto social y otros gastos
de carcter prioritario, mediante la utilizacin de metas cuantitativas explcitas en la medida de
lo posible.
Los parmetros de referencia estructurales ayudan a llevar un seguimiento de la aplicacin
de las reformas macroeconmicas esenciales para lograr los objetivos del programa; los avances
con respecto a estos parmetros de referencia se evalan en el contexto de los exmenes de los
programas. Estas medidas varan de un programa a otro pero pueden incluir, por ejemplo,
medidas para mejorar las operaciones del sector financiero, fortalecer las redes de proteccin
social o reforzar la gestin financiera pblica.
Los exmenes de los programas realizados por el Directorio Ejecutivo del FMI son un
elemento esencial para evaluar el desempeo en el marco de un programa y efectuar ajustes
segn la evolucin econmica. Los exmenes se programan con una periodicidad mxima de
seis meses.

12.3. CRDITO EN CONDICIONES MUY CONCESIONARIAS:

El financiamiento en el marco del SCA tiene una tasa de inters de cero hasta finales de 2016, con
un perodo de gracia de 5 aos, y un vencimiento final de 10 aos. El FMI examina el nivel de las
tasas de inters de los servicios concesionarios en el marco del FFCLP cada dos aos, y est previsto
que el prximo examen se lleve a cabo finales
de 2016.