ADMINISTRACIN FINANCIERA

FASE II ADMINISTRACIN FINANCIERA DE LARGO PLAZO

ACTIVIDAD INDIVIDUAL

YELIS PATERNINA DELGADO

GRUPO: 102022_9

TUTOR
EDGAR ENRIQUE AGUAS GUERRERO

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

VALLEDUPAR - CESAR
 ADMINISTRACIN FINANCIERA
PROBLEMAS UNIDAD 2

PRESUPUESTO DE CAPITAL

Descargue los datos del problema a solucionar UNICAMENTE en las

celdas de color amarillo

DATOS INICIALES

MAQUINA ANTIGUA

Precio de Adquisicin 3,500,000

Comprada Hace 3
Valor Depreciado en libros 2,100,000
Mtodo de Depreciacin Linea Recta
Precio de venta 1,800,000
Vida til 5

MAQUINA NUEVA

Precio de Compra de la maquina nueva 5,000,000

Costos de Instalacin de la maquina nueva 150,000
Valor maquina nueva Instalada 5,150,000
Vida til 5
Valor de Rescate (Salvamento) 1,500,000
Cambio en Capital de Trabajo con la maquina nueva 350,000
DEPRECIACION ANUAL 1,030,000
Ahorros Anuales incrementales 450,000
Tarifa del Impuesto de Renta 33%

INVERSIN Y FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO

Inversin Inicial en Efectivo (Momento 0) 15,000,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 1 6,800,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 2 7,200,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 3 9,150,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 4 11,240,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 5 13,700,000

Tasa de Opirtunidad para Inversiones Similares 15%

A

TAL

ar UNICAMENTE en las
o

Aos

Aos

Aos

ROYECTO
 ADMINISTRACIN FINANCIERA
PRESUPUESTO DE CAPITAL

EFECTIVO NETO GENERADO POR LA VENTA DE LA MAQUINA ANTIG

IMPUESTO DE RENTA SOBRE VALOR CONTABLE DE LA MAQUINA ANTIGUA

Precio de Compra 3,500,000
- Depreciacin Acumulada 2,100,000
VALOR NETO EN CONTABILIDAD 1,400,000
TARIFA IMPUESTO DE RENTA 1 33%

IMPUESTO DE RENTA 462,000

IMPUESTO POR GANANCIA OCASIONAL

Precio de Venta 1,800,000
Costo de la maquina en libros contables 1,400,000
BASE PARA CALCULAR IMPUESTO POR G.O. 400,000
TARIFA IMPUESTO DE RENTA 33%

IMPUETO DE RENTA POR G.O. 132,000

EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA DE LA MAQUINA ANTIGUA

PRECIO DE VENTA MAQUINA ANTIGUA 1,800,000
IMPUESTO DE RENTA Y G.O. 594,000

EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA 1,206,000

 ADMINISTRACIN FINANCIERA
PRESUPUESTO DE CAPITAL

INVERSION INICIAL PARA LA COMPRA DE LA MAQUINA NUEVA

Costo instalado del activo nuevo

(=)Costo del activo nuevo
(+) Costo de instalacin
Total costo real
(-) Beneficios despus de impuestos de la venta del activo existente =
Beneficios de la venta del activo existente
(+/-) Impuesto sobre la venta del activo existente
Total benficios de impuestos - Maq Actual
(+/- ) Cambio en el capital de trabajo
Inversin inicial
RA
L

LA MAQUINA NUEVA

Valor de la mquina nueva

$ 5,000,000
$ 150,000 No Vida til
$ 5,150,000 1 5
2 5
$ 1,800,000 3 5
$ 594,000 4 5
$ 1,206,000 5 5
$ 350,000
$ 4,294,000
de la mquina nueva $ 5,150,000

Valor depreciacin Valor en libros

$ 1,030,000 $ 4,120,000
$ 1,030,000 $ 3,090,000
$ 1,030,000 $ 2,060,000
$ 1,030,000 $ 1,030,000
$ 1,030,000 $0
 FLUJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS DEL P

Inversin Inicial
Flujos de efectivo operativos
Ao 0
Inversin Inicial mquina nueva (4,294,000)

Inversin inicial de Efectivo (15,000,000)

Inversin Inicial Total (19,294,000)

Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciacin

- Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal

(+) Ahorros Incrementales

(=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos

(+/-) Incremento (o decremento) neto en IMPUESTOS

(=) Cambio neto en ingresos despus de Impuestos

+ Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal

Flujo de Efectivo ltimo ao

(+) Valor de rescate final del nuevo bien

(-) Impuestos (ahorro fiscal) en venta del nuevo bien

(+) Recuperacin de la inversin inicial

(=) Flujos de efectivo netos del proyecto (19,294,000)

TASA DE OPORTUNIDAD PARA EL INVERSIONISTA 15%

VPN = 10,795,585
TIR = 30.85%
VO OPERATIVOS DEL PROYECTO

Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4

$ 6,800,000 $ 7,200,000 $ 9,150,000 $ 11,240,000

$ 330,000 $ 330,000 $ 330,000 $ 1,030,000

$ 450,000 $ 450,000 $ 450,000 $ 450,000

$ 6,920,000 $ 7,320,000 $ 9,270,000 $ 10,660,000

$ 2,283,600 $ 2,415,600 $ 3,059,100 $ 3,517,800

$ 4,636,400 $ 4,904,400 $ 6,210,900 $ 7,142,200

$ 330,000 $ 330,000 $ 330,000 $ 1,030,000

$ 4,966,400 $ 5,234,400 $ 6,540,900 $ 8,172,200

$ 4,966,400 $ 5,234,400 $ 6,540,900 $ 8,172,200

Calcule aqu el VPN

Calcule aqu la TIR
 Ao 5

$ 13,700,000

$ 1,030,000

$ 450,000
$ 13,120,000

$ 4,329,600

$ 8,790,400

$ 1,030,000

$ 9,820,400
$ 1,500,000

$ 495,000

$ 15,000,000

$ 25,825,400
 Perodo de recuperacin del proyecto

Flujos de Efectivo Flujos de Entrada

Ao
por ao Acumulados

0 (19,294,000)
1 $ 4,966,400 $ 4,966,400
2 $ 5,234,400 $ 10,200,800
3 $ 6,540,900 $ 16,741,700
4 $ 8,172,200 $ 24,913,900
5 $ 25,825,400 $ 50,739,300
 CLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBR

Descargue los datos del problema a solucionar en las celdas de co

Precio de Venta Unitario: PVu = $ 55,000

Costo Variable Unitario: CVu = $ 36,150
Costos Fijos Totales: CF = $ 28,675,000
Unidades en Punt

+
-
=
Punto de Equilibrio en Unidades = 1,521 unidades -

=
E EQUILIBRIO

n las celdas de color amarillo

ESTADO DE RESULTADOS
Unidades en Punto de Equlibrio 1,521

Ventas ($25.300 X 1.685 und) 83,667,109

Costos Variables ($17.800 *1.685 und) 54,992,109
Margen de Contribucin 28,675,000
Costos Fijos Totales 28,675,000

UAII o Utilidad Operacional 0

 CLCULO DEL APALANCAMIENTO

Descargue UNICAMENTE los datos del problema a solucionar en las celdas de color amarillo
No debe modificar las dems celdas

UNIDADES QUE SE ESTIMAN VENDER EL SIGUIENTE AO 3,500

% DE INCREMENTO O DISMINUCIN EN VENTAS - Unidades 30%
Precio de Venta Unitario: PVu = $ 55,000
Costo Variable Unitario: CVu = $ 36,150

Costos Fijos Totales: CF = $ 28,675,000

ESCENARIO PESIMISTA PUNTO DE REFERENCIA ESCENARIO OPTIMISTA

% de cambio en las ventas -30% 3,500 30%
Unidades a Vender 2,450 3,500 4,550

Ventas 134,750,000 192,500,000 250,250,000

Costos Variables 88,567,500 126,525,000 164,482,500
MARGEN DE CONTRIBUCIN 46,182,500 65,975,000 85,767,500 53% Calcule aqu el apalancamiento
GAO = 177%
Costos Fijos Totales 28,675,000 28,675,000 28,675,000 30%
UAII 17,507,500 37,300,000 57,092,500 1.77
% Cambio en la UAII -53% 53%

Siga adelante con el calculo del apalancamiento financiero y el apalancamiento total

Acciones Ordinarias 10,000

Costo de Acciones $ 500
Endeudamiento Total Proximo Ao $ 50,000,000
Tasa 2.17%

ESCENARIO PESIMISTA PUNTO DE REFERENCIA ESCENARIO OPTIMISTA

% Cambio en la UAII -53% 53% % Cambio UPA
GAF =
Utilidad Operativa 17,507,500 37,300,000 57,092,500 % Cambio UAII
Intereses 1,083,333 1,083,333 1,083,333
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 16,424,167 36,216,667 56,009,167
Impuestos 33% 33% 33%
Utilidad Neta 11,004,192 24,265,167 37,526,142 55% Calcule aqu el apalancamiento
GAF = 103%
Numero de Acciones 10,000 10,000 10,000 53%
UPA 1,100 2,427 3,753 1.03
% Cambio en la UPA -55% 55%

GAC = GAO x GAF

Calcule aqu el apalancamiento

GAF = 177% X 103% = 182%
1.77 X 1.03 = 1.82
REALICE AQU EL MAPA CONCEPTUAL DE MERCADOS DE VALORES E
INSTRUMENTOS NEGOCIABLES